Фінанси і кредит Фінанси як

Лекція 1

1.Фінанси як економічна категорія. Функції фінансів

2.Содержание і значення фінансової політики. Фінансова система Росії

3.Сущность і соціально-економічне значення державного бюджету

4.Бюджетная система держави. Бюджетний процес

1. Фінанси як економічна категорія. Функції фінансів

Фінанси - це грошове відношення, що виникає в процесі розподілу і перерозподілу вартості валового суспільного продукту і частини національного багатства в зв'язку з формуванням грошових доходів і накопичень у суб'єктів господарювання і держави та використання їх на розширене відтворення, матеріальне стимулювання працюючих та задоволення соціальних та інших потреб суспільства .

Три основні ознаки фінансів:

1) грошовий характер фінансових відносин

2) областю виникнення і функціонування фінансів є друга стадія відтворювального процесу (розподіл).

3) Фінанси завжди пов'язані з формуванням грошових доходів і накопичень, що приймають форму фінансових ресурсів.

Фінансові ресурси - це грошові доходи, нагромадження і надходження, які формуються у суб'єктів господарювання і держави, і використовуються на розширене виробництво, матеріальне стимулювання та інші цілі.

Джерела фінансових ресурсів:

1) утворені за рахунок власних і прирівняних коштів

2) що мобілізуються на фінансовому ринку

3) які надходять у порядку перерозподілу

Фінансові ресурси виступають матеріальним носієм фінансових відносин.

Взаємозв'язок фінансів в основному відбувається з наступними економічними категоріями: ціна, заробітна плата, кредит.

Ціна є основою фінансового методу розподілу вартості, а фінанси, базуючись на пропорціях розподілу, що склалися під впливом цін виступають інструментом реалізації цих пропорцій.

З одного боку фінанси допомагають заробітної плати формувати фонд оплати праці, з іншого боку заробітна плата нарахована, виплати якої не збігаються за часом, є джерелом фінансування поточної діяльності.

Відмінності кредиту від фінансів:

1) кредит функціонує на основі зворотності.

2) Кредитні ресурси виражають, розірване в часі, рух вартості.

3) кредитне перерозподіл пов'язано з переміщенням грошових коштів між суб'єктами.

4) кредитні ресурси формуються в процесі перерозподілу за рахунок тимчасово вільних грошових коштів.

5) Кредит має більш тісний зв'язок з грошовим обігом.

Суб'єкт господарювання може розмістити тимчасово вільні грошові кошти в банку, з іншого боку при фінансових утрудненнях він залучає кредитні ресурси, для формування своїх фінансових ресурсів.

Причиною, що породжує появу фінансів є потреба суб'єктів господарювання і держави в ресурсах, які забезпечують їх діяльність. Цю потребу в ресурсах без фінансів задовольнити неможливо.

Фінанси є невід'ємним елементом суспільного відтворення на всіх рівнях господарювання. Важливе місце займають фінанси, пов'язані з існуванням держави. Функціонування державних фінансів дозволяє сформувати в розпорядження держави бюджетні та позабюджетні фонди.

Виділяють дві основні функції фінансів:

розподільна;

контрольна.

1. Об'єктом розподільчої є вартість валового суспільного продукту в грошовій формі та частина національного багатства в грошовій формі.

За допомогою цієї функції здійснюється первинне розподіл новоствореної вартості.

Процес розподілу здійснюється за допомогою норм, ставок, тарифів, відрахувань і т.д. Всі вони встановлюються державою.

Суб'єктами розподілу є держава, підприємства, організації, установи, громадяни.

Розподіл і перерозподіл здійснюються фінансово-бюджетними та кредитно-банківськими методами. Розподільча функція покликана забезпечувати формування і використання централізованих і децентралізованих грошових фондів.

Контрольна функція служить засобом контролю над процесом вартісного розподілу і перерозподілу суспільного продукту, а також формування та використання грошових фондів. Ця функція здійснюється фінансовими підрозділами підприємств, фінансовими і податковими органами та банками.

Контрольна функція може бути реалізована з більшою або меншою мірою, що багато в чому визначається фінансовими дисциплінами в народному господарстві.

Фінансова дисципліна - це обов'язковий для всіх підприємств, організацій, установ, посадових осіб, порядок ведення фінансового господарювання, дотримання норм і правил, виконання фінансових зобов'язань.

Інструментом реалізації контрольної функції виступає фінансова інформація. Контрольна функція діє в тісній єдності з розподільною функцією.

Об'єктивні передумови цілеспрямованого використання фінансів у суспільному відтворенні криються у функціях цієї категорії. Розподільна функція дозволяє формувати фінансові ресурси. Контрольна функція відображає протягом економічних процесів у суспільстві. Реалізація об'єктивних передумов залежить від того, в яких організаційно-правових формах відбувається функціонування фінансових відносин.

Як інструмент фінанси здатні кількісно і якісно впливати на суспільне відтворення. Кількісне вплив характеризується пропорціями мобілізуються, розглянутих і використовуваних фінансових ресурсів. Якісне вплив - це вплив фінансів на матеріальні інтереси учасників відтворювального процесу.

Виділяють три головні напрями фінансового впливу:

1) фінансове забезпечення потреби розширеного відтворення.

2) фінансове регулювання економічних і соціальних процесів.

3) фінансове стимулювання результатів діяльності.

Фінансове забезпечення відтворювального процесу - це покриття відтворювальних витрат за рахунок фінансових ресурсів, що мобілізуються суб'єктами господарювання та держави.

Так як фінансові ресурси є найважливішим грошовим джерелом, тому величезне значення має їх безперебійне формування та раціональне використання.

Зниження обсягу фінансових ресурсів може обмежити можливості цілеспрямованого впливу фінансів на розвиток економіки, що веде до скорочення масштабів виробництва, зменшення фондів споживання і в цілому до диспропорції. Обсяг і структура фінансових ресурсів безпосередньо пов'язані з рівнем розвитку виробництва і його ефективністю.

Безперебійне формування фінансових ресурсів забезпечується за допомогою фінансового ринку, який являє собою особливу форму організації руху грошових коштів. Об'єктивною потребою функціонування ринку є розбіжність потреби у фінансових ресурсах з наявністю джерел їх удовлетворенія.Фінансовий ринок призначений для мобілізації тимчасово вільних грошових коштів при ефективному їх використанні.

Фінансовий ринок виступає посередником між вкладників і інвесторами. Мобілізація тимчасово вільних грошових коштів здійснюється за допомогою обігу на фінансовому ринку цінних паперів: акцій, облігацій. Фінансовий ринок можна розділити на первинний і вторинний.

Первинний ринок пов'язаний з виробництвом нових цінних паперів. Вторинний з перепродажем цінних паперів.

Метою первинного ринку є залучення додаткових фінансових ресурсів.

Метою вторинного ринку - перерозподіл наявних у суб'єктів господарювання фінансових ресурсів.

Нерівномірність розвитку економіки призводить до того, що окремі галузі розвиваються швидше, ніж інші. Тому необхідно узгоджене регулювання різних частин економіки.

Регулювання - це зміна темпів зростання окремих структурних підрозділів, який дозволяє перебудувати виробництво відповідно до потреб суспільства.

У ринкових умовах регулювання забезпечується шляхом перерозподілу фінансових ресурсів.

У складі фінансових стимулів розвитку виробництва виділяють:

1) ефективні напрями інвестування фінансових ресурсів.

2) заохочувальні фонди.

3) бюджетні методи інтенсифікації виробництва.

4) спеціальні фінансові пільги та санкції.

2. Зміст і значення фінансової політики. Фінансова система Росії

Вся система управління фінансами базується на фінансовій політиці держави.

Фінансова політика - це сукупність державних заходів, спрямованих на мобілізацію фінансових ресурсів, їх розподіл і використання для виконання державою своїх функцій. Це самостійна сфера діяльності держави у сфері фінансових відносин. Зміст фінансової політики охоплює широкий комплекс заходів:

1. Розробку загальної концепції фінансової політики, визначення її основних напрямків, цілей і головних завдань;

2. Створення адекватного фінансового механізму;

3. Управління фінансовою діяльністю держави та інших суб'єктів економіки.

У розробці фінансової політики беруть участь як органи законодавчої, так і органи виконавчої влади. Відповідно до конституції РФ пріоритет в розробці фінансової політики належить президенту РФ.

Фінансова політика включає в себе:

бюджетну політику;

податкову політику;

грошову політику;

кредитну політику;

цінову політику;

митну політику.

Фінансова політика включає наступні важливі ланки:

1) Вироблення науково-обгрунтованих концепцій розвитку фінансів, вони формуються на основі вивчення вимог економічних законів всебічного аналізу стану і розвитку господарства та перспектив розвитку.

2) Визначення основних напрямків використання фінансів на перспективу і поточний період.

3) Здійснення практичних дій, спрямованих на досягнення поставлених цілей.

Єдність цих трьох ланок визначає зміст фінансової політики. У залежності від тривалості періоду і характеру вирішуваних завдань фінансова політика поділяється на фінансову стратегію і фінансову тактику.

Значення фінансової політики:

1) Фінансова політика може супроводжуватися підвищенням рівня добробуту народу.

2) Фінансова політика відіграє важливу роль у розвитку продуктивних сил та раціональне їх розміщення.

3) Фінансова політика сприяє зміцненню та розвитку економічних зв'язків з усіма країнами.

Для реалізації фінансової політики і успішного просування її в життя використовується фінансовий механізм. Фінансовий механізм - це сукупність способів організації фінансових відносин.

Він включає в себе:

Методи (планування, кредитування, інвестування).

Правове забезпечення.

Нормативне забезпечення.

Інформаційне забезпечення.

Важелі (ціна, податкова ставка).

У зв'язку з цим фінансова система являє собою сукупність різних сфер (ланок) фінансових відносин, кожна з яких характеризується особливостями у формуванні та використанні фондів грошових коштів, різної роллю в суспільному відтворенні.

Фінансова система РФ включає наступні ланки фінансових відношенні: державний бюджет, позабюджетні фонди, державний кредит, фонди страхування, фондовий ринок і фінанси підприємстві різних форм власності.

Всі перераховані вище фінансові відносини можна розбити на дві підсистеми. Це загальнодержавні фінанси, що забезпечують потреби розширеного відтворення на макрорівні та фінанси господарюючих суб'єктів, їх використовують для забезпечення відтворювального процесу грошовими коштами на мікрорівні.

Розмежування фінансової системи на окремі ланки обумовлено відмінностями в задачах кожної ланки, а також у методах формування і використання централізованих і децентралізованих фондів грошових коштів. Загальнодержавні централізовані фонди грошових ресурсів створюються шляхом розподілу і перерозподілу національного доходу, створеного в галузях матеріального виробництва.

Основою єдиної фінансової системи служать фінанси підприємств, оскільки вони безпосередньо беруть участь у процесі матеріального виробництва. Джерелом централізованих державних фондів грошових коштів виступає національний дохід, що створюється у сфері матеріального виробництва.

Загальнодержавним фінансам належить провідна роль: у забезпеченні певних темпів розвитку всіх галузей народного господарства; перерозподілі фінансових ресурсів між галузями економіки і регіонами країни, виробничої та невиробничої сферами, а також формами власності, окремими групами і верствами населення. Ефективне використання фінансових ресурсів можливо лише на основі активної фінансової політики держави.

Під управлінням фінансами розуміється сукупність прийомів і методів цілеспрямованого впливу на об'єкт для досягнення певного результату.

Під управлінням фінансами розуміється вплив на фінансові відносини з метою максимально ефективного розподілу (перерозподілу) фінансових ресурсів.

Об'єктами управління є різні види фінансових відносин. Відповідно до класифікації фінансових відносин по їхніх сфер виділять три основні групи, які й приймаються в якості об'єктів управління:

1) фінанси підприємств, установ і організацій;

2) страхові відносини;

3) державні фінанси.

Під суб'єктами розуміються ті організаційні структури, які здійснюють управління. Виділяють наступні суб'єкти управління:

1) фінансові служби підприємств, установ і організацій;

2) страхові органи;

3) фінансові органи та податкові інспекції.

В управлінні фінансами можна виділити наступні функціональні елементи.

1. Фінансове планування - займає важливе місце в системі управління фінансами. Оцінює стан своїх фінансових ресурсів, можливості їх збільшення, а також найбільш ефективні напрями їх використання. Фінансове планування грунтується на аналізі фінансової інформації, а остання, у свою чергу, на даних бухгалтерської, статистичної та оперативної звітності.

2. Стратегічне управління виражається у визначенні фінансових ресурсів на перспективу, встановленні об'єму фінансових ресурсів на реалізацію цільових програм і т.д. Стратегічне управління фінансами в нашій країні здійснюють Державна дума, Адміністрація Президента, Міністерство фінансів РФ і інші органи державної влади і управління.

3. Оперативне управління - сукупність заходів, що розробляються на основі оперативного аналізу складається фінансової і спрямовуються на одержання максимального ефекту при мінімумі витрат від перерозподілу фінансових ресурсів.

Оперативне управління фінансами в нашій країні здійснює Міністерство фінансів РФ, фінансові управління органів місцевого самоврядування, дирекції позабюджетних фондів, страхових організацій, фінансові служби підприємств, установ і організацій.

4. Фінансовий контроль здійснюється на стадії оперативного управління фінансами. Він допомагає зіставити фактичні результати від використання фінансових ресурсів з плановими результатами, а також виявити резерви зростання фінансових ресурсів і визначити шляхи їх найбільш ефективного використання.

3. Сутність і соціально-економічне значення державного бюджету

У формуванні та розвитку економічної та соціальної структури суспільства велику роль відіграє державне регулювання, що здійснюється в рамках прийнятої на кожному історичному етапі політики. Одним з механізмів, що дозволяють державі проводити економічну і соціальну політику, є фінансова система суспільства і входить до її складу - державний бюджет. Саме через державний бюджет здійснюється спрямований вплив на формування й використання централізованих і децентралізованих фондів грошових коштів.

Бюджет - це форма освіти і витрати фонду грошових коштів, призначених для фінансового забезпечення завдань і функцій держави та місцевого самоврядування.

За допомогою державного бюджету державні влади отримують фінансові ресурси для утримання державного апарату, армії, здійснення соціальних заходів, реалізації економічних завдань, тобто для виконання державою покладених на нього функцій.

Державний бюджет, будучи основним фінансовим планом держави, дає органам влади реальну економічну можливість здійснення владних повноважень. Бюджет відображає розміри необхідних державі фінансових ресурсів та визначає тим самим податкову політику в країні. Бюджет фіксує конкретні напрями витрачання коштів, перерозподіл національного доходу і внутрішнього валового продукту, що дозволяє йому виступати в якості ефективного регулятора економіки.

У той же час бюджет правомірно розглядати як економічну категорію, яка виражає певні економічні відносини. Бюджет - категорія властива різним відносинам. Його виникнення і розвиток пов'язані з зародженням і формуванням держави. Держава використовує бюджет як один з основних інструментів забезпечення як безпосередньо своєї діяльності, так і найважливішого елементу проведення економічної і соціальної політики.

Як економічна категорія бюджетні відносини є складовою частиною фінансових відносин, отже, їм властива грошова форма і основні функції фінансів.

Бюджет виконує ряд функцій.

1. Федеральний бюджет - основне знаряддя перерозподілу національного доходу і ВВП. Через цей бюджет перерозподіляється близько 20% ВВП.

2. Через витрати і податки бюджет виступає важливим інструментом регулювання і стимулювання економіки та інвестицій, підвищення ефективності виробництва.

3. Важливе значення має соціальна спрямованість бюджетних коштів.

4. У процесі фінансового планування бюджету надає найбільший вплив на галузі господарства та установи невиробничої сфери.

5. Державний бюджет виконує функцію організатора розподільних процесів у народному господарстві.

6. У процесі бюджетного планування та виконання бюджету здійснюється контроль за фінансово-господарською діяльністю народного господарства.

Бюджет виконує наступні задачі:

• перерозподіл ВВП;

• державне регулювання і стимулювання економіки;

• фінансове забезпечення бюджетної сфери та здійснення соціальної політики держави;

• контроль за утворенням і використанням централізованих фондів грошових коштів.

Розподільча функція бюджету проявляється через формування і використання централізованих фондів грошових коштів за рівнями державної і територіальної влади та управління. У розвинених країнах через бюджети різних рівнів перерозподіляється до 50% ВВП. За допомогою бюджету держава регулює господарське життя країни, економічні відносини, спрямовуючи бюджетні кошти на підтримку чи розвиток галузей, регіонів. Регулюючи таким чином економічні відносини, держава здатна цілеспрямовано посилювати або стримувати темпи виробництва, прискорювати або послаблювати зростання капіталів та приватних заощаджень, змінювати структуру попиту і споживання.

Перерозподіл ВВП через бюджет має дві взаємопов'язані, що виникають одночасно і безперервно стадії:

1) формування доходів бюджету;

2) використання бюджетних коштів (видатки бюджету).

Доходи бюджету - кошти, які надходять в безоплатному і безповоротній порядку відповідно до законодавства Російської Федерації у розпорядження органів державної влади Російської Федерації, органів державної влади суб'єктів Російської Федерації та органів місцевого самоврядування.

У процесі утворення доходів бюджету відбувається примусове вилучення на користь держави частини ВВП, створеного у процесі суспільного відтворення. На цій основі виникають фінансові взаємини держави з платниками податків.

Доходи бюджету мають суттєві відмінності щодо їх платникам, об'єктів оподаткування, методів вилучення, термінів сплати та ін Але разом з тим вони відрізняються єдністю, так як переслідують одну мету - формування доходної частини бюджетів різних рівнів. Їм властиві грошова форма і знеособленість.

Доходи бюджету можуть носити податковий і неподаткових характер. Основним джерелом податкових доходів є новостворена вартість і доходи, отримані в результаті її первинного розподілу (прибуток, заробітна плата, додана вартість, позичковий відсоток, рента, дивіденди тощо), а також накопичення.

Неподаткові доходи бюджетів утворюються в результаті якої економічної діяльності самої держави, або перерозподілу вже отриманих доходів за рівнями бюджетної системи.

Структура бюджетних доходів рухлива і багато в чому визначається конкретними економічними умовами. Наприклад, в країнах з високим рівнем життя основою податкових доходів є доходи з фізичних осіб, а в країнах з низьким рівнем життя - непрямі податки та податки з юридичних осіб.

Видатки бюджету - кошти, що направляються на фінансове забезпечення завдань і функцій держави та місцевого самоврядування.

Через бюджетні витрати фінансуються бюджетополучателі - організації виробничої та невиробничої сфери, які є одержувачами або розпорядниками бюджетних коштів. Таким чином, витрати бюджету носять транзитний характер. У бюджеті тільки визначаються розміри бюджетних витрат за статтями витрат, а безпосередні витрати здійснюють бюджетополучателі. Крім того, за рахунок видатків бюджету відбувається перерозподіл бюджетних коштів за рівнями бюджетної системи через дотації, субвенції, субсидії і бюджетні позички. Витрати бюджету носять в основному. безповоротний характер. На поворотній основі можуть надаватися тільки бюджетні кредити та бюджетні позички. Структура бюджетних витрат щорічно встановлюється безпосередньо в бюджетному плані і залежить, як і бюджетні доходи, 'від економічної ситуації і суспільних пріоритетів.

Контрольна функція бюджету діє одночасно з розподільною і припускає можливість і обов'язковість державного контролю за надходженням і використанням бюджетних коштів.

4. Бюджетна система держави. Бюджетний процес

Основи бюджетного устрою Російської Федерації визначаються Конституцією країни і її державним устроєм як федеративної республіки, суб'єктами Федерації якої є республіки у складі Російської Федерації, краю, області, автономні округи.

Відповідно до Конституції РФ (статті 71 і 132) і Бюджетним кодексом РФ (стаття 10) бюджетна система України складається з трьох рівнів:

• федерального бюджету і бюджетів державних позабюджетних фондів;

• бюджетів суб'єктів Російської Федерації (регіональних бюджетів) та бюджетів територіальних державних позабюджетних фондів;

• місцевих бюджетів.

Бюджетна система Російської Федерації включає: федеральний бюджет, 21 республіканський бюджет республік у складі РФ, 55 краєвих і обласних бюджетів та бюджетів міст Москви і Санкт-Петербурга, один обласний бюджет автономної області, 10 окружних бюджетів, автономних округів і близько 29 тисяч місцевих бюджетів ( районні, міські, селищні та сільські бюджети).

Бюджети, що входять до бюджетної системи Російської Федерації, самостійні і не включаються один в одного, тобто бюджети суб'єктів Російської Федерації не включаються до федерального бюджету, а місцеві бюджети не включаються до регіональних бюджетів.

Принципи функціонування бюджетної системи Російської Федерації наступні:

• єдність бюджетної системи;

• розмежування доходів і видатків між рівнями бюджетної системи;

• самостійність бюджетів різних рівнів;

• повнота відображення доходів і витрат бюджетів, бюджетів державних позабюджетних фондів;

• збалансованість бюджету;

• ефективність та економність використання бюджетних

коштів;

• загальне покриття витрат бюджету;

• гласність;

• достовірність бюджету;

• адресність та цільовий характер використання бюджетних коштів.

1. Єдність бюджетної системи означає єдність правової бази, грошової системи, форм бюджетної документації, принципів бюджетного процесу, санкцій за порушення бюджетного законодавства, а також єдиний порядок фінансування видатків бюджетів усіх рівнів бюджетної системи, ведення бухгалтерського обліку коштів федерального бюджету, регіональних бюджетів та місцевих бюджетів.

2. Розмежування доходів і видатків між рівнями бюджетної системи Російської Федерації - це закріплення (повністю або частково) відповідних видів доходів і повноважень щодо здійснення видатків за органами влади Російської Федерації, органами державної влади суб'єктів Російської федерації та органами місцевого самоврядування.

3. Найважливішим є принцип самостійності всіх бюджетів:

1) право законодавчих (представницьких) органів державної влади та органів місцевого самоврядування на кожному рівні бюджетної системи самостійно здійснювати бюджетний процес;

2) наявність власних джерел доходів бюджетів кожного рівня бюджетної системи, що визначаються відповідно до законодавства Російської Федерації;

3) законодавче закріплення регулюючих доходів бюджетів, повноважень щодо формування доходів відповідних бюджетів;

4) право органів державної влади та органів місцевого самоврядування самостійно визначати напрями витрачання коштів відповідних бюджетів;

5) право органів державної влади та органів місцевого самоврядування самостійно визначати джерела фінансування дефіцитів відповідних бюджетів;

6) неприпустимість вилучення доходів, додатково отриманих у ході виконання законів (рішень) про бюджет, сум перевищення доходів над витратами бюджетів і сум економії по видатках бюджетів.

4. Повнота відображення доходів і витрат бюджетів, бюджетів державних позабюджетних фондів означає, що всі доходи і видатки бюджетів, бюджетів державних позабюджетних фондів і інші обов'язкові надходження підлягають відображенню в бюджетах, бюджетах державних позабюджетних фондів в обов'язковому порядку і в повному обсязі. Всі державні і муніципальні витрати підлягають фінансуванню за рахунок бюджетних коштів, коштів державних позабюджетних фондів, акумульованих у бюджетній системі Російської Федерації.

5. Збалансованість бюджету - кожен бюджет повинен бути збалансований, тобто обсяг передбачених бюджетом видатків повинен відповідати сумарним обсягом доходів бюджету і надходжень із джерел фінансування його дефіциту.

6. Ефективність та економність використання бюджетних коштів означає, що при складанні та виконанні бюджетів органи влади та одержувачі бюджетних коштів мають виходити з необхідності досягнення заданих результатів з використанням визначеного бюджетом обсягу коштів.

7. Загальне покриття витрат означає, що всі витрати бюджету повинні покриватися загальною сумою доходів з джерел фінансування його дефіциту.

8. Гласність - це обов'язкове опублікування у відкритій пресі затверджених бюджетів і звітів про їх виконання, повнота подання інформації про хід виконання бюджетів, а також доступність інших відомостей за рішенням законодавчих (представницьких) органів державної влади, органів місцевого самоврядування; обов'язкова відкритість для суспільства та засобів масової інформації процедур розгляду та прийняття рішень по проектах бюджетів, у тому числі з питань, що викликають розбіжності або всередині законодавчого (представницького) органу державної влади, або між законодавчим (представницьким) і виконавчим органами державної влади.

9. Достовірність бюджету означає надійність показників прогнозу соціально-економічного розвитку відповідної території і реалістичність розрахунку доходів і видатків бюджету.

10. Адресність та цільовий характер бюджетних коштів - бюджетні кошти виділяються в розпорядження конкретних отримувачів бюджетних коштів з позначенням спрямування їх на фінансування конкретних цілей.

Бюджетний процес являє собою регламентовану законодавством діяльність органів влади щодо складання, розгляду і виконання федерального, регіональних і місцевих бюджетів, а також за твердженням виконання та контролю за їх виконанням.

Бюджетний процес складається з чотирьох послідовних стадій:

1) складання проекту бюджету;

2) розгляд та затвердження;

3) виконання бюджету;

4) складання звіту про виконання і затвердження звіту про виконання.

Кожна стадія має своє призначення, всі вони повинні бути дотримані і виконані в зазначені законодавством строки.

Складання проекту бюджету, його розгляд і затвердження займає близько 20 місяців.

Виконання - один рік. Як правило, він збігається з календарним і носить назву бюджетного періоду. Наступний за бюджетним періодом перший місяць нового року називається пільговим періодом. Він призначений для завершення операцій за зобов'язаннями, прийнятими у межах виконання бюджету. Бюджетний і пільговий період становлять звітний період.

Складання звіту про виконання бюджету та його затвердження займає близько 5 місяців. Крім стадій бюджетного процесу, Бюджетний кодекс України визначає порядок здійснення державного і муніципального контролю за виконанням бюджету, а також прописує заходи і порядок відповідальності за порушення бюджетного законодавства РФ.

Лекція 2

1. Фінанси матеріального і нематеріального виробництва

2. Фінанси підприємств, що функціонують на комерційних засадах. Фінанси некомерційної діяльності

3. Стратегічні і тактичні аспекти фінансового менеджменту

4. Економічна сутність та функції страхування

1. Фінанси матеріального і нематеріального виробництва

Все суспільне виробництво в залежності від характеру витрачається праці поділяється на дві сфери:

1) матеріальне виробництво (виробництво продуктів, робіт).

2) нематеріальне виробництво (надання послуг).

Основи організаційної структури матеріального виробництва утворюють підприємства, об'єднання, асоціації.

У невиробничій сфері функціонують установи та організації.

У матеріальному виробництві виникають такі групи фінансових відносин:

1) відносини, пов'язані з формуванням первинних доходів, освітою і використанням фондів внутрішньогосподарського призначення (статутний фонд, фонд розвитку виробництва і т.д.). Одні з них використовуються на задоволення виробничих потреб, інші споживчих.

2) відносини, що виникають між підприємствами, якщо ці відносини носять розподільчий характер. Рух фінансових ресурсів на основі цих грошових відносин здійснюється в нефондовій формі: отримання або сплата штрафів, внесення внесків, інвестиції в цінні папери.

3) відносини, що складаються у підприємств зі страховими організаціями у зв'язку з формуванням і використанням страхових фондів різного роду і характеру.

4) відносини, що виникають у підприємств з банками. З одного боку, надання кредиту, з іншого боку, сплата відсотків за кредитом та погашення основної суми кредиту.

5) відносини, що виникають з державою з приводу утворення і використання бюджетних та позабюджетних фондів.

6) відносини, що складаються з вищестоящими організаціями (перерозподільні).

Перераховані всі види відносин складають зміст фінансів підприємств. Фінанси підприємств - це грошові відносини, пов'язані з формуванням і використанням грошових доходів і накопичень у суб'єктів господарювання та використанням їх на виконання зобов'язань перед фінансово-банківською системою, фінансування витрат по розширеному відтворенню, соціальному обслуговуванню і матеріального стимулювання працюючих.

Специфічні риси фінансів сфери матеріального виробництва:

1) виникають різноманітні форми фінансових відносин, які залежать від форм власності, галузевих особливостей і т.д.

2) постійний процес формування, поповнення і збільшення виробничих фондів, для чого необхідні грошові фонди спеціального призначення.

3) формуються в матеріальному виробництві фінансові ресурси, використовуються для утворення грошових фондів і в інших підрозділах народного господарства в процесі розподілу.

4) висока активність фінансів підприємств і широкі можливості впливу на всі сторони господарювання.

Виділяють такі групи фінансових відносин у нематеріальному виробництві:

1) відносини з бюджетом

2) відносини з позабюджетними фондами

3) відносини зі споживачами послуг і спонсорами

4) відносини перерозподільні всередині організацій і установ.

Особливості фінансів установ і організацій.

1. Фінанси опосередковує процес надання послуг, при цьому одні послуги надаються на платній основі, інші на безкоштовною. Це в свою чергу впливає на джерела формування грошових фондів і їх використання.

2. Утворення та використання грошових фондів цільового призначення. Для придбання фондів виробничого призначення.

3. Особливий характер руху грошових коштів.

4. використання праці робітників високої кваліфікації. У зв'язку з цим використання спеціального фінансового механізму, спрямованого на стимулювання розумової праці і підвищенням його результативності.

Різниця в організаційно-правових формах впливає на організацію фінансів: на джерела і порядки використання статутного фонду, системі розподілу прибутку, взаємини з бюджетом і т.д.

На організацію фінансів впливають сфери і характер діяльності суб'єкта, тобто ті галузеві особливості, які характерні для підприємств.

Фактори, що впливають на організацію фінансів:

1) відмінність в технології та характері праці різних галузей. Це проявляється у складі і структурі виробничих фонів, рівні матеріально-технічної оснащеності, видах і структурі оборотних коштів, рівні та кваліфікації працівників.

2) різна тривалість виробничого циклу і різний характер наростання витрат.

3) залежність виробництва від природних і кліматичних факторів.

4) залежність економічних умов господарювання від можливості отримання доходів рентного характеру.

5) розходження в економічних умовах господарювання виробничих та інфраструктурних галузей, що позначається на джерелах формування фінансових ресурсів, форми їх використання взаємовідносин з бюджетом та позабюджетними фондами.

2. Фінанси підприємств, що функціонують на комерційних засадах. Фінанси некомерційної діяльності

Принципи організації комерційних підприємств:

1) принцип плановості. Він забезпечує відповідні обсяги продажу, витрат, інвестицій, потреб ринку. Він найбільш повно реалізовується при впровадженні сучасних методів внутрішньофірмового планування, бюджетування.

2) фінансові співвідношення термінів. Забезпечує мінімальний розрив у часі між отриманням і використанням коштів.

3) Взаємозалежності фінансових показників. Забезпечує облік змін, чинному законодавстві та відображення цих змін у відповідній звітності.

4) Гнучкості або маневреності, забезпечує можливість маневру у випадку не досягнення мети.

5) Мінімізації фінансових витрат. Даний принцип говорить про те, що фінансування будь-яких інвестицій забезпечується дешевими способами.

6) Раціональності. Вкладення капіталу повинно мати високу ефективність з мінімальними ризиками.

7) Фінансової стійкості. Забезпечення фінансової незалежності. Здатність підприємства до виконання короткострокових зобов'язань.

При розробці фінансової політики з урахуванням вищевказаних принципів необхідно враховувати: сферу діяльності (матеріальна, нематеріальна), галузеву приналежність, види діяльності (експорт, імпорт), організаційно-правові форми господарювання.

Функції фінансів підприємства:

1. Регулююча. Виявляється через регулювання грошових потоків.

2. Функція формування капіталу. Виявляється через формування статутного капіталу, залучення джерел фінансових ресурсів у вигляді позик і кредитів, через формування нерозподіленого прибутку, і результат реалізації цієї функції - забезпечення джерелами розвитку підприємства. Залежить від податкової, інвестиційної, соціальної політики.

3. Функція використання капіталу. Реалізується через виконання фінансових зобов'язань перед бюджетними та позабюджетними фондами, через оптимізацію вкладення капіталу в основні і оборотні фонди і результат - забезпечення розвитку підприємства.

Групи фінансових ресурсів підприємств:

1. Освічені за рахунок власних і прирівняних коштів.

1.1. Доходи: прибуток від основної діяльності, прибуток по фінансових операціях, прибуток від виконання НДР та інші види діяльності.

1.2. Надходження: амортизаційні відрахування, виручка від реалізації вибулого майна, стійкі пасиви, пайові та інші внески членів трудового колективу, інші надходження.

2. Мобілізуються на фінансовому ринку.

2.1. Продаж акцій та облігацій.

2.2. Кредити.

3. Вступники в порядку перерозподілу.

3.1. Страхові відшкодування з наступившим випадків.

3.2. Фінансові ресурси, що надходять від концернів, асоціацій, спілок і дивіденди за цінними паперами.

3.3. Бюджетні субсидії.

Основне джерело: прибуток від основної діяльності та фінансових операцій плюс амортизаційні відрахування, якщо на розрахунковому рахунку є гроші.

Первісне формування фінансових ресурсів відбувається в момент установи підприємства і утворюється або статутний капітал, або залишковий. Його джерелами є (в залежності від організаційно-правової форми господарювання): Акціонерний капітал, Пайові внески, Галузеві фінансові внески, Довгостроковий кредит, Бюджетні кошти. Величина статутного фонду показує розмір тих коштів (основних і оборотних), що інвестовані в процес виробництва.

Напрями використання фінансових ресурсів.

1. Платежі органам фінансово-банківської системи: податки, страхові платежі, сплати відсотків за кредит, погашення раніше взятих позик і кредитів.

2. Інвестування коштів у капітальні витрати (рефінансування): на розширення виробництва, технічне оновлення, перехід на нові прогресивні технології.

3. Інвестування в цінні папери. Інвестування в цінні папери інших емітентів або державні позики.

4. На освіту грошових фондів заохочувального чи соціального характеру.

5. На благодійні цілі і спонсорство.

Основні виробничі фонди - основні та оборотні. У момент придбання основних фондів і прийняття їх на баланс підприємства, величина основних засобів дорівнює їх вартості. У процесі експлуатації основних виробничих фондів їх первісна вартість роздвоюється і формується амортизаційний фонд і залишкова вартість. У міру експлуатації основні фонди списуються або продаються.

Оборотні фонди (засоби) беруть участь в одному виробничому циклі і повністю переносять свою вартість на знову створений продукт. Склад оборотних коштів - виробничі запаси, запаси готової продукції, дебіторська заборгованість і грошові кошти на розрахунковому рахунку і касі.

Витрати - це зведений фінансовий показник, що відображає сукупність фактичних витрат підприємства в процесі його діяльності. Витрати визначають масу прибутку підприємства, а також це основний ціноутворюючий фактор, що впливає на конкурентоспроможність продукції.

Підходи до організації управління витратами:

1. Мінімізація витрат, тобто зменшення витрат в умовах кризового розвитку підприємства.

2. Оптимізація витрат - це орієнтація на мінімізацію лише не рентабельних для підприємства витрат.

Витрати як об'єкт управління діляться на групи:

1) об'єктивно-необхідні витрати

2) витрати що підлягають раціональної мінімізації при будь-яких результатів господарської діяльності.

3) другорядні витрати, що підлягають реалізації за наявності відповідних ресурсів після здійснення всіх попередніх витрат.

Виручка від реалізації продукції - це грошові кошти, що надходять на розрахунковий рахунок або в касу підприємства за відвантажену продукцію, проведені роботи. Величина виручки залежить від обсягу реалізації продукції, залишків готової продукції, залишків товарів, термін оплати яких не настав, залишків товарів відвантажених (неоплачених у строк), товарів знаходяться на відповідальному зберіганні у покупців. Виручка - це основне джерело надходження коштів підприємства. Виручка - це завершальний етап кругообігу фондів.

Прибуток формується у сфері матеріального виробництва і визначається як різниця між виручкою і витратами.

Функції прибутку:

1. це результуючий підсумковий показник діяльності підприємства.

2. основний елемент формування фінансових ресурсів.

3. найважливіше джерело формування бюджетів всіх рівнів.

4. джерело розширеного відтворення підприємства.

Напрям використання прибутку.

1. до вилучення

2. до використання.

Фактори, що визначають обсяг прибутку.

1. Зовнішні (податкова система, темпи інфляції, правові обмеження, вартість альтернативних джерел формування фінансових ресурсів, кон'юнктура товарного ринку, прозорість фондового ринку)

2. Внутрішні (рівень поточної платоспроможності, стадії життєвого циклу, рівень рентабельності діяльності, інвестиційні можливості по прибутковим проектам, рівень ризиків за операціями та видами діяльності.

Показником, що характеризує прибутковість, ефективність виробництва є рентабельність (= ​​прибуток (витрат)).

Установи та організації здійснюють наступні види послуг:

1) соціального характеру

2) управлінські

3) з охорони громадського порядку

4) обороні країни

5) і т.п.

Характер послуг, що надаються обумовлює різні джерела фінансування. Фінансові ресурси установ і організацій - це грошові кошти, що мобілізуються або з різних джерел на здійснення розширення своєї діяльності.

Джерела формування фінансових ресурсів залежать від двох факторів:

1. Вид наданої послуги.

2. Характер її надання (платно, безкоштовно)

Конкретний склад фінансових ресурсів, спрямованих на задоволення потреб (послуг) залежить від характеру самих потреб.

Виділяють три групи потреб:

1. Що мають величезне значення для всього суспільства і гарантуються конституцією РФ. Джерелами фінансування цих потреб є загальнодержавні фінансові ресурси, які виділяються з бюджетних і позабюджетних фондів.

2. Потреби, що мають суспільно-значимий характер, але в силу обмеженості загальнодержавних ресурсів покриваються ними лише в межах необхідного мінімуму. Понад мінімуму послуги надаються платно, за рахунок коштів населення і юридичних осіб.

3. Індивідуальні потреби громадян, пов'язані з їх відпочинком, охороною здоров'я та забезпеченістю житлом. Фінансування та задоволення за рахунок коштів підприємств, населення та організацій.

Таким чином, для фінансування установ і організацій використовується наступні джерела:

1. Бюджетні кошти, виділені з урахуванням встановлених нормативів. Нормативи виконують роль ціни на ті роботи і послуги, які надаються державою.

2. Грошові кошти державних і муніципальних, приватних і кооперативних підприємств, громадських організацій, громадян, які надходять за виконані роботи або надані послуги, згідно з укладеними контактам з юридичними особами та замовленнями населення.

3. Надходження від надання платних послуг населенню та споживачів. Платні послуги надаються згідно з діючими прейскурантами і тарифами.

4. Виручка від здачі в оренду приміщень, споруд, обладнання.

5. Добровільні внески і безоплатно передані матеріальні цінності.

6. Інші грошові надходження.

Фінансовий механізму дозволяє організаціям, установам:

1. Установами та організаціям на свій розсуд використовувати знаходяться в їх розпорядженні матеріально-трудові та значну частину фінансових ресурсів (продаж, обмін, здача в оренду, передавати безкоштовно будівлі, споруди, транспортні засоби та інші цінності). Ще підприємства та установи можуть списувати майно.

2. Багато установ і організації перейшли на надання послуг платно. Установи та організації мають право самостійно перебудовувати тарифи на платні послуги.

3. Установи та організації перейшли на використання різноманітних форм господарювання, включаючи орендні відносини, індивідуально-трудову діяльність, а також впровадження різних методів організації та оплати праці. Розширено права керівників у сфері оплати праці. Керівник самостійно встановлює посадові оклади, в межах фонду заробітної плати, надбавки, доплати.

4. Стався відмову планування від досягнутого до нормативного методу. В організаціях та установах формується наступні фонди:

1) фонд виробничого і соціального розвитку

2) фонд матеріального заохочення

3) фонд валютних відрахувань.

Основними джерелами формування є сукупний дохід установи і дохід це визначається відповідно до нормативів, періодичність відрахувань у ці фонди.

3. Стратегічні і тактичні аспекти фінансового менеджменту

Фінансовий менеджмент передбачає сучасні теорії управління і фінансів, бухгалтерський облік і фінансові обчислення, міцне правове забезпечення.

В даний час управління фінансами на підприємстві ведеться за двома напрямками:

1) як розпорядитися наявними фінансовими ресурсами (управління активами) - якими повинні бути структура активів, співвідношення товарно-матеріальних цінностей та грошових ресурсів, як організувати оборотні кошти з метою найбільш ефективного їх використання на всіх стадіях кругообігу;

2) як залучити необхідні фінансові ресурси (управління пасивами) - пошук можливих джерел коштів, формування їх оптимальної структури, яка забезпечує максимальну віддачу на кожну одиницю капіталу підприємства.

Мистецтво фінансового управління полягає в поєднанні дій і рішень по:

забезпечення сталого поточного фінансового становища підприємства,

його платоспроможності та ліквідності,

перспектив розвитку, підкріплених довгостроковими джерелами фінансування, що формують структуру активів.

Таким чином, фінансовий менеджмент як наука являє собою систему знань з ефективного управління грошовими фондами і фінансовими ресурсами підприємства для досягнення стратегічних цілей і вирішення тактичних завдань. Як система управління фінансовий менеджмент організовує взаємовідносини всередині підприємства і за його межами.

Фінансовий менеджмент реалізує себе у властивих йому функціях. Разом з тим фінансовий менеджмент має виражену специфіку - управління грошовими потоками, тому його функції значною мірою зумовлені завданнями фінансів підприємств.

Використання розподільчої функції фінансів забезпечує ефективну структуру капіталу підприємства, а також формування фондів фінансових ресурсів. Будучи пріоритетною структурою в загальній системі управління, фінансовий менеджмент покликаний таким чином організувати фінансові потоки, щоб забезпечити ефективний і безперебійний відтворювальний процес на підприємстві.

Забезпечення достатності грошових коштів для нормального функціонування підприємства, збалансованість матеріальних і фінансових ресурсів на всіх стадіях кругообігу досягаються завдяки відтворювальної функції фінансового менеджменту.

Друга функція фінансового менеджменту - організаційна забезпечує системний підхід в організації управління грошовими потоками та фондами, взаємодія функціональних структур підприємства для досягнення наміченого фінансового результату. Організаційна функція передбачає взаємне узгодження ресурсів у просторі і в часі.

Фінансове планування як функція фінансового менеджменту задає кількісну визначеність передбачуваним процесам і заходам. Базуючись на аналізі господарської діяльності підприємства, фінансове планування формує конкретні показники, задає економічні пропорції розвитку завдяки розподілу фінансових ресурсів.

В якості самостійної функції фінансового менеджменту можна виділити прогнозування. Прогноз на тривалу перспективу показників діяльності та результатів проведених заходів дозволяє виявити певні тенденції, що складаються на ринку, екстраполюючи які на часовий відрізок можна розробити варіанти стратегії і тактики для досягнення наміченої мети.

Стимулююча функція фінансового менеджменту забезпечує необхідну мотивацію як власникам, так і всьому колективу підприємства. Зацікавленість у високій результативності власної праці забезпечується відповідною організацією системи оплати.

Контрольна функція фінансового менеджменту відображає стан кругообігу ресурсів, ефективність господарювання, забезпечує контроль за управлінськими рішеннями в галузі фінансів, передбачаючи збір необхідної інформації, аналіз чинників, що з'явилися причиною відхилення від запланованих параметрів.

Ефективність фінансового менеджменту залежить від правильного використання функцій, знання прийомів управління, стандартів обліку та нормативних актів, що регулюють діяльність підприємства, вміння і навичок оцінки конкретних фінансових ситуацій, використання сучасних інформаційних систем та програмного забезпечення.

Як система управління фінансовий менеджмент передбачає наявність суб'єкта і об'єкта управління. В якості суб'єктів управління на підприємстві можуть виступати посадові особи фінансової служби або працівники, в компетенцію яких входить управління організацією грошового обороту підприємства. Фінансова діяльність може бути розподілена між службами та виконавцями, що знаходяться на різних ієрархічних рівнях управління. Оскільки малий бізнес не передбачає глибокого поділу управлінських функцій, в якості суб'єктів фінансового менеджменту можуть виступати керівник підприємства і бухгалтер.

Об'єктами управління у фінансовому менеджменті є грошові надходження і виплати, складові грошовий оборот підприємства. Керований грошовий потік представляє замкнутий цикл припливу та відтоку коштів підприємства, розміри якого залежать від обсягу продажів, величин дебіторської та кредиторської заборгованості, необхідних запасів, структури капіталу, фінансових ресурсів і т.п.

Таким чином, об'єкти фінансового управління являють собою активи і пасиви (фінансові зобов'язання) підприємства, що формуються в процесі поточної діяльності, здійснення інвестицій.

При створенні підприємства пріоритетним завданням є визначення розміру коштів, необхідних для фінансування новостворюваних активів. При цьому вирішується завдання оптимізації джерел фінансування, формування такої структури, яка забезпечить необхідну фінансову стійкість підприємства при низьких значеннях вартості капіталу.

Оборотні і необоротні активи є сутністю будь-якого підприємства. Виступаючи в якості об'єктів фінансового управління, вони повинні бути перш за все визначені в абсолютних значеннях за своїми видами, оскільки від цього залежать масштаби діяльності самого підприємства, а також розміри і фінансова структура капіталу. Разом з тим принципові відмінності кругообігу окремих складових частин активів вимагають різних підходів до управління оборотні і необоротні активи. Визначення тривалості обороту окремих видів оборотних активів створює передумови раціонального управління запасами товарно-матеріальних цінностей, дебіторської заборгованості та в цілому оборотних коштів.

Особливої ​​уваги у фінансовому менеджменті заслуговує діяльність підприємства на фондовому ринку. Формування і оперативне управління портфелем цінних паперів означають не тільки можливість одержання додаткових доходів, а й наявність ризиків, характерних для цієї діяльності. Вибір фінансових інструментів, формування оптимальної структури портфеля, що дозволяє збалансувати ризик і прибутковість, - основні напрямки управління цією частиною активів підприємства.

Об'єкти фінансового менеджменту перебувають у постійній взаємодії і їх взаємозумовленість ставить перед суб'єктом управління завдання розробки варіантів можливих дій, забезпечуючи раціональну мобілізацію і використання коштів.

Фінансові рішення в галузі фінансового менеджменту приймаються на основі аналізу, економічного обгрунтування і прогнозу результату, вибору оптимального варіанту залучення і розміщення грошових коштів в інтересах досягнення поставленої мети. Мета формує стратегію розвитку і тактику подальших дій, дозволяє оцінити результати прийнятих рішень та ефективність реалізованих заходів.

4. Економічна сутність та функції страхування

Страхування - це економічні відносини з захисту майнових інтересів фізичних і юридичних осіб при настанні певних подій (страхових випадків) за рахунок грошових фондів, що формуються шляхом сплати ними страхових внесків (страхових премій).

Це сукупність особливих замкнутих перерозподільних відносин між їх учасниками з приводу формування за рахунок грошових внесків цільового страхового фонду, призначеного для відшкодування ймовірного збитку, нанесеного суб'єктами господарювання, або вирівнювання втрат у доходах у зв'язку з наслідками сталися страхових випадків.

Страхування має ряд принципів, які визначають економіко-організаційний механізм страхування:

1. Принцип врахування психологічного чинника. Люди готові втрачати відому частину доходів як плату за те, щоб не зустрічатися з невідомими ситуаціями, які можуть призвести до великих економічних втрат.

2. Принцип об'єднання економічного ризику.

3. Принцип солідарності, розкладки збитку. Всі учасники страхування вносять страхові внески, і за рахунок певної частини цих внесків формуються страхові фонди страхової організації. Кошти цих фондів використовуються на покриття збитків та втрат, що виникають при настанні страхових випадків.

4. Принцип фінансової еквівалентності - всі грошові кошти, які за певний період зібрані з усіх учасників страхування і призначені для відшкодування збитку, повинні бути повернені у вигляді страхових виплат за такий же період.

Страхування виконує ряд функцій:

1. Ризикову функцію;

2. Попереджувальну функцію - пов'язана з використанням частини страхового фонду на зменшення ступеня та наслідків страхового ризику;

3. Виконує потреба в страховому захисті;

4. Контрольну функцію - висловлює властивості цієї категорії до строго цільовим формування і використання коштів страхового фонду.

Кругообіг коштів страхової організації є взаємодія кілька відносно самостійних грошових потоків:

акумулювання страхових внесків та подальше їх розподіл серед обмеженого кола страхувальників у формі страхових виплат;

інвестування тимчасово вільних коштів страхових резервів та отримання інвестиційного доходу;

використання власного капіталу як інвестиційного джерела і джерела фінансування збитків і його поповнення за рахунок прибутку, емісійного доходу та інших надходжень;

передача ризику в перестрахування обумовлює рух коштів у вигляді перестрахувальної премії від первинного страховика до перестраховикові і від перестрахувальника до первинного страховика у формі перестрахувальної комісії, Тантьєма, фінансування частки шкоди за страховою подією.

Визначення коштів страхової організації як фінансового потенціалу забезпечується:

інтегрованістю у фінансову систему суспільства,

галузевої специфікою коштів страхової компанії,

широкою можливістю інвестиційної діяльності.

Фінансовим потенціалом страхової організації називаються фінансові ресурси, що знаходяться в господарському обороті і використовуються для проведення страхових операцій і здійснення інвестиційної діяльності.

Для реалізації своєї основної виробничої функції - здійснення виплат при настанні страхових випадків - страхова організація повинна мати у своєму розпорядженні спеціальними грошовими ресурсами. Відповідно до цільового призначення вони позначаються страховими резервами. Формування та використання страхових резервів становить основну сторону діяльності страхових організацій.

Обов'язкове страхування здійснюється в силу існуючого законодавства. При його проведенні діє необмежена в часі страхова відповідальність за встановленими законодавством об'єктах страхування і колу страхувальників. Страхова відповідальність настає автоматично при виникненні страхового випадку.

До сфери обов'язкового страхування відносяться:

обов'язкове особисте страхування пасажирів від нещасних випадків на повітряному, залізничному, морському, внутрішньому водному і автомобільному транспорті;

обов'язкове державне особисте страхування військовослужбовців і військовозобов'язаних, громадян, призваних на військові збори, осіб рядового і начальницького складу органів внутрішніх справ;

обов'язкове медичне страхування громадян Російської Федерації;

обов'язкове страхування працівників підприємств з особливо небезпечними умовами праці (пожежні дружини, рятувальники МНС, працівники залізничного транспорту тощо);

та інші види страхування.

Добровільне страхування проводиться в силу закону і на добровільній основі. Законом визначаються найбільш загальні умови страхування, а конкретні умови його проведення регулюються правилами, встановленими страховиком у договорі страхування. Передбачається, що взаємини між страхувальником і страховиком будуються на основі договору між ними. Об'єктом страхування є майнові інтереси, пов'язані з зацікавленістю у зниженні шкоди, обумовленого економічним ризиком. Добровільне страхування надає можливість вільного вибору послуг страхування на страховому ринку.

Лекція 3

1.Сущность кредиту. Кругообіг і оборот капіталу

2.Место і роль кредитної системи. Кредитний механізм

3.Принцип і методи банківського кредитування

4. Банківський облік векселів. Облікова ставка

1. Сутність кредиту. Кругообіг і оборот капіталу

З економічної та юридичної точки зору кредит - це угода між двома особами про позику або позикою, при якій одна особа позичає іншому в тимчасове користування гроші або товари зі сплатою за це відсотки.

Можливість виникнення і розвитку кредиту пов'язані з кругообігом і оборотом капіталу. У процесі руху основного і оборотного капіталу відбувається вивільнення ресурсів.

Кредитні відносини в економіці базуються на певній методологічній основі, одним з елементів якої виступають принципи, строго дотримуються при практичній організації будь-якої операції на ринку позичкових капіталів.

Позичковий капітал - це сукупність грошових коштів, на поворотній основі переданих у тимчасове користування за плату у вигляді відсотка.

Специфіка позичкового капіталу полягає в наступному (на відміну від торгового і промислового):

власник (власник) капіталу продає позичальникові не сам капітал, а лише право на його тимчасове використання;

споживча вартість позичкового капіталу як товару визначається його здатністю забезпечувати прибуток позичальнику;

передача капіталу від кредитора позичальникові і його оплата як правило мають розрив у часі;

на стадії передачі позичковий капітал має грошову форму.

На відміну від лихварського капіталу (основним джерелом якого виступають власні грошові кошти кредитора) позичковий капітал формується за рахунок:

тимчасово вільних грошових коштів держави, юридичних і фізичних осіб на добровільній основі переданих фінансовим посередником у вигляді депозитних рахунків для наступної капіталізації і отримання прибутку;

коштів, що тимчасово вивільняються в процесі кругообігу промислового і торгового капіталу з-за неспівпадання термінів надходження доходів і здійсненням витрат на придбання матеріалів, виплату зарплати, придбання основних фондів, виплату дивідендів. Ці кошти акумулюються на розрахункових рахунках юридичних осіб і, на відміну від першого джерела є для банків безкоштовними і не вимагають згоди власників на використання.

Основними учасниками ринку позичкових капіталів є:

1. Первинні інвестори - власники вільних фінансових ресурсів;

2. Спеціалізовані посередники в особі кредитно-фінансових організацій;

3. Позичальники в особі юридичних, фізичних осіб і держави, які відчувають потребу у фінансових ресурсах і готові заплатити за право їх тимчасового використання.

Виходячи з цільової спрямованості кредитних ресурсів ринок позичкових капіталів можна розділити на 4 сегменти:

Грошовий ринок - сукупність короткострокових кредитних операцій, обслуговуючих рух оборотних коштів;

Ринок капіталів - сукупність середньо-і довгострокових операцій, обслуговуючих рух перш за все основних засобів;

Фондовий ринок - сукупність кредитних операцій, що обслуговують ринок цінних паперів;

Іпотечний ринок - сукупність кредитних операцій, що обслуговують ринок нерухомості.

Види кредиту:

1. Банківський кредит

2. Комерційний кредит-це фінансово-господарські відносини між юридичними особами при реалізації продукції або послуг з відстрочкою платежу.

3. Споживчий кредит-це цільова форма кредитування фізичних осіб. У грошовій формі - банківська позика під заставу, у товарній - продаж товарів з відстрочкою платежу.

4. Державний кредит-це участь держави (в особі органів виконавчої влади) виступає у вигляді кредитора, позичальника.

5. Міжнародний кредит - сукупність кредитних відносин на міжнародному рівні.

6. Лихварський кредит. Видача позик фізичними особами та підприємствами без ліцензії.

Основні принципи кредиту: повернення; терміновість (повернення в точно визначений термін); платність; забезпеченість; цільовий характер; диференційований характер.

Повернення кредиту. Цей принцип виражає необхідність своєчасного повернення отриманих від кредитора фінансових ресурсів після завершення їх використання позичальником. Він знаходить своє практичне вираження в погашенні конкретної позики шляхом перерахування відповідної суми грошових коштів на рахунок її кредитної організації (або іншого кредитора), що забезпечує відновлюваність кредитних ресурсів банку як необхідної умови продовження його статутної діяльності.

Терміновість кредиту. Він відображає необхідність його повернення не в будь-який прийнятний для позичальника час, а в точно певний термін, зафіксований в кредитному договорі або його замінює. Порушення вказаної умови є для кредитора достатньою підставою для застосування до позичальника економічних санкцій у формі збільшення процента, що стягується, а при подальшій відстрочці пред'явлення фінансових вимог у судовому порядку.

Платність кредиту. Цей принцип виражає необхідність не тільки прямого повернення позичальником отриманих від банку кредитних ресурсів, але й оплати права на їх використання. Економічна суть плати за кредит відбивається в фактичному розподілі додатково отриманої за рахунок його використання прибутку між позичальником і кредитором.

Ціна кредиту відображає загальне співвідношення попиту і пропозиції на ринку позикових капіталів і залежить від цілого ряду чинників, у тому числі чисто кон'юнктурного характеру:

циклічності розвитку ринкової економіки;

темпів інфляції;

ефективності державного кредитного регулювання, здійснюваного через облікову політику центрального банку;

ситуації на міжнародному кредитному ринку;

динаміки грошових накопичень фізичних і юридичних осіб;

динаміки виробництва і звертання, визначальної потреби в кредитних ресурсах відповідних категорій потенційних позичальників;

сезонності виробництва;

співвідношення між розмірами кредитів, що надаються державою, і його заборгованістю.

Забезпеченість кредиту. Цей принцип виражає необхідність забезпечення захисту майнових інтересів кредитора при можливому порушенні позичальником прийнятих на себе зобов'язань і знаходить практичне вираження в таких формах кредитування, як позики під заставу або під фінансові гарантії.

Цільовий характер кредиту. Розповсюджується на більшість видів кредитних операцій, виражаючи необхідність цільового використання коштів, отриманих від кредитора. Знаходить практичне вираження у відповідному розділі кредитного договору, що встановлює конкретну мету позики, а також у процесі банківського контролю за дотриманням цієї умови позичальником.

Диференційований характер кредиту. Цей принцип визначає диференційований підхід з боку кредитної організації до різних категорій потенційних позичальників.

Місце і роль кредиту в економічній системі суспільства визначаються також передусім виконуваними їм функціями як загального, так і селективного характеру.

Перерозподільна функція. Орієнтуючись на диференційований її рівень в різних галузях або регіонах, кредит виступає в ролі стихійного макрорегулятора економіки, забезпечуючи задоволення потреб динамічно розвиваються об'єктів застосування капіталу в додаткових фінансових ресурсах. Однак у деяких випадках практична реалізація вказаної функції може сприяти поглибленню диспропорцій в структурі ринку.

Економія витрат обігу. Практична реалізація цієї функції безпосередньо витікає з економічної суті кредиту, джерелом якого виступають в тому числі фінансові ресурси, тимчасово вивільняються в процесі кругообігу промислового і торгового капіталів.

Прискорення концентрації капіталу. Процес концентрації капіталу є необхідною умовою стабільності розвитку економіки і пріоритетною метою будь-якого суб'єкта господарювання. Реальну допомогу у вирішенні цієї задачі надають позикові кошти, що дозволяють істотно розширити масштаб виробництва і, таким чином, забезпечити додаткову масу прибутку.

Обслуговування товарообігу. У процесі реалізації цієї функції кредит активно впливає на прискорення не тільки товарного, але і грошового обігу, витісняючи з нього, зокрема, готівку. Вводячи в сферу грошового обігу такі інструменти, як векселі, чеки, кредитні картки і т.д., він забезпечує заміну готівкових розрахунків безготівковими операціями, що спрощує і прискорює механізм економічних відносин на внутрішньому і міжнародному ринках.

Прискорення науково-технічного прогресу. Найбільш наочно роль кредиту в його прискоренні може бути відстежено на прикладі процесу фінансування діяльності науково-технічних організацій, специфікою яких завжди був більший, ніж в інших галузях, тимчасової розрив між первинним вкладенням капіталу і реалізацією готової продукції.

2. Місце і роль кредитної системи. Кредитний механізм

Кредитна система - сукупність кредитних відносин, форм і методів кредитування.

Кредитна система - сукупність банків, інших кредитно-фінансових інститутів, що акумулюють тимчасово вільні грошові кошти і надають їх в позику.

Включає в себе банківський, споживчий, комерційний, державний, міждержавний кредити зі своїми формами відносин і методами кредитування.

Кредитна система відіграє такі ролі, як:

1) підтримання високої норми народногосподарського накопичення, що характерно для більшості промислово розвинених країн;

2) дозвіл проблеми реалізації товарів і послуг на ринку;

3) формування міжнародних умов відтворення.

Кредитна система - це сукупність банківських та інших кредитних установ, правові форми організації і підходи до здійснення кредитних операцій.

У залежності від строгості регламентації та ліцензування банківської діяльності виділяють 2 типу організації кредитної справи:

Спеціалізоване кредитна справа, коли існує жорстка грань між операціями банків і пара банків, вводяться заборони та ліміти для банків щодо здійснення квазі банківських операцій і не дозволяється здійснення класичних банківських функцій СКФІ, тобто залучення коштів на розрахункові рахунки і строкові вклади, надання позик на умовах платності, строковості і поворотності.

Універсальне кредитна справа.

У залежності від співпідпорядкованості кредитних інститутів виділяють 2 основних типи побудови банківської системи:

однорівнева;

дворівнева.

Однорівнева - переважання горизонтальних зв'язків між банками, уніфікація їх операцій та функцій.

Дворівнева БС - відносини у 2х площинах: по горизонталі і по вертикалі. По вертикалі - ЦБ як керівний, керуючий центр і інші як низові ланки. По горизонталі - відносини рівноправного партнерства між різними низовими ланками. Відбувається поділ адміністративних функцій та операційних, пов'язаних з обслуговуванням підприємств. ЦБ залишається банком в повному розумінні слова цього слова лише для двох категорій клієнтів - комерційних і спеціалізованих банків і урядових структур і для нього переважати стають функції "банку банків" і управління діяльністю банківських установ з метою регулювання контролю за функціонуванням ринку кредитно-фінансових послуг. Поняття "банку банків" на практиці означає, що всі касові резерви концентруються в ЦП та їх надходження в господарський оборот відбувається шляхом поповнення каси комерційних банків через установи ЦБ. Усі банки здійснюють безготівкові розрахунки за посередництвом ЦБ, а в разі необхідності - отримують кредити ЦБ. У результаті і готівковий, і безготівковий обертів грошових коштів концентруються в ЦП та його установах.

Кредитна система функціонує через кредитний механізм, яким є:

1) систему зв'язків по акумуляції і мобілізації грошових капіталів між кредитними інститутами і різними секторами економіки;

2) відносини, пов'язані з перерозподілом грошового капіталу між самими кредитними інститутами в рамках діючого ринку капіталу;

3) відносини між кредитними інститутами іноземними клієнтами.

Кредитний механізм включає в себе також всі аспекти позичкової, інвестиційної, засновницької, посередницької, перераспределительной діяльності кредитної системи в особі її інститутів.

3. Принципи та методи банківського кредитування

Кредитування підприємств і населення відноситься до традиційних видів банківських послуг. Найбільша частина активів КБ як і раніше поміщена в кредитні операції. Позичкові операції - це кредитування клієнтів і інших банків.

Банківське кредитування - коли кредитно-фінансові організації на основі ліцензії передають в позику безпосередньо грошові кошти.

Класифікація позик і позик:

За терміном погашення розрізняють:

онкольні позики. Позики, не мають суворо обумовленого строку і підлягають поверненню у фіксований термін після офіційного повідомлення від кредитора про необхідність повернення.

короткострокові позики (до 3-6 місяців). Застосовують в основному у сфері торгівлі, на фондовому ринку, на міжбанківському ринку грошових коштів.

середньострокові (від 3-6 місяців до року).

довгострокові (> 1 року). Обслуговують в основному рух основних засобів.

За способом погашення:

позичка, погашається одноразовим платежем.

позичка, погашається у розстрочку.

За способом стягування позичкового відсотка:

позики, за якими при видачі% стягується при видачі,

при її погашенні або рівномірно протягом терміну позики.

За наявності забезпечення:

довірчі позики.

забезпечені позики, коли в ролі забезпечення (застави) може виступати будь-яке майно, що належить позичальникові на правах власності (нерухомість, цінні папери).

позички під фінансові гарантії третіх осіб.

За категорією потенційних позичальників:

аграрні позички (для с / г підприємств).

комерційні (сфера торгівлі, послуг).

позички посередникам на фондовій біржі, що забезпечують спекулятивні операції на фондовому ринку.

іпотечні позики власникам нерухомості.

міжбанківські позики.

За цільовим призначенням позики можуть бути:

на створення виробничих фондів;

на тимчасове погашення нестачу коштів;

позики на споживчі цілі.

Основні риси сучасної структури кредитування.

1.Кредіт надається в залежності від залучених КБ ресурсів.

2. Велике місце займають міжбанківські кредити. Це найдорожча для КБ можливість залучення грошових коштів. Таку можливість КБ використовують тільки, коли знаходяться у вкрай скрутному фінансовому становищі і їм необхідно негайно розрахуватися зі своїми кредиторами.

3. Залежність від обов'язкових економічних нормативів, які встановлює ЦБ.

4. Договірна система. КБ і клієнт укладають договір, в якому вказуються умови кредитування, права та обов'язки сторін. У разі невиконання зазначених зобов'язань сторона несе відповідальність.

5. Кредитується суб'єкт. КБ аналізує кредитоспроможність кожного позичальника.

6. Перехід до таких форм кредитування, які забезпечують повернення позики.

7. Зараз методи кредитування єдині для всіх галузей.

Методи кредитування є складовою частиною механізму кредитування. Зворотний рух кредиту визначається, по-перше, надходженням або витрачанням цінностей, здійсненням або відшкодуванням витрат, поточними платежами, тобто безпосередньо процесом виробництва і обігу. По-друге, воно може бути пов'язане зі зміною залишку забезпечення. Відповідно до цього розрізняють кредитування за оборотом і по залишку, а також оборотно-сальдовий метод. Всі ці особливості реалізуються через окремі елементи методу кредитування. До них відносяться: вид позичкового рахунку, порядок видачі кредиту, способи його погашення, організація банківського контролю за дотриманням принципів кредитування.

Зараз використовується підхід, заснований на кредитоспроможності позичальника. Такий підхід означає переміщення акценту в механізмі кредитування з вибору об'єкта на оцінку суб'єкта кредитної угоди. Основна частина позик стала видаватися на основі оборотно-сальдового методу. Цей метод є перехідною формою, яка має риси кредитування за оборотом і по залишку. Головною рисою практики цього методу послужило обмеження кола платежів розрахунками за товарно-матеріальні цінності, введення обмеження рівня заборгованості плановим розміром кредиту. КБ стали ширше використовувати кредитування по залишку в поєднанні з твердим лімітом кредитування.

У залежності від методу кредитування відкриваються наступні види позичкових рахунків:

простий позичковий рахунок;

спеціальний позичковий рахунок;

контокоррент.

Загальною ознакою цих рахунків є облік утворення і погашення заборгованості; видача кожної нової позики і, отже, сума боргу ссудополучателя завжди фіксується за дебетом, а погашення заборгованості відображається за кредитом. Відмінності між видами позичкових рахунків визначаються особливостями кредитування по залишку й по обороту.

При кредитуванні за окремим позичковим рахунком застосовується оборотно-сальдовий метод. Організаційна та технічна боку кредитування підприємств неоднакові. При відкритті простого позичкового рахунку позичальник повинен щоразу подавати заявку на кожну позику разом з документами. На основі цих документів КБ визначає розмір позички. За спеціальними рахунками не потрібно надавати документи щоразу на одержання позики. Клієнт видає КБ одне зобов'язання (замість надання в КБ кредиту в певному розмірі і в погоджений термін).

При кредитуванні по спеціальному і окремому рахунку, а також по контокоренту момент видачі позички не супроводжується перевіркою відповідності розміру кредиту накопиченим кредитуються товарно-матеріальними цінностями. На стадії оплати товарів немає необхідності надавати в КБ заяву на отримання позики, а також відомості про залишки кредитуються товарів. Завдяки платіжним характеру кредиту спец.ссудний рахунок і контокоррент сприяють своєчасному задоволенню потреб підприємств у додаткових грошових коштах. Різниця між простим і спеціальним рахунком у тому, що в першому випадку кредит носить епізодичний характер, а в другому постійний. Також різниця в погашенні: у першому випадку кошти переводяться з розрахункового рахунку (р / р) на просте, у другому - на спец.счетах повернення позики може йти прямо на позичковий рахунок, минаючи р / с. Простих позичкових рахунків у підприємств може бути декілька; спец.счет, як правило, один. Окремий позичковий рахунок застосовується тільки в тому випадку, коли у підприємства немає грошей на р / с. При цьому на погашення кредиту у підприємства йдуть ті кошти, які залишилися після всіх сплат.

Контокорентний рахунок - це найпопулярніша форма кредитування для надійних позичальників. Р / р закривається і підприємство відкриває один рахунок. Усі витрати підприємства КБ автоматично погашає, а весь прибуток, що надходить від підприємства на цей рахунок, погашає кредити, видані банком цьому підприємству. Контокоррент - взаємне кредитування і укладається на певний строк. Кредитор завжди має запас кредиту і використовує його в міру необхідності. Для позичальника - це кредитний резерв і він його включає у свої ліквідні кошти.

Певні риси контокоррента для КБ:

забезпечення кредиту цінними паперами;

кредитування за овердрафтом (під більш високий відсоток).

При деякій схожості спец. позичкових рахунків та контокоренту між ними є істотні відмінності. Масштаби кредитування за спец. позичкових рахунках значно вужче, ніж при кредитуванні за контрокорренто, ряд операцій на них не відбивається. Іншим є і обсяг коштів, що спрямовуються на погашення кредиту. Не випадково при кредитуванні за спеціальним позичковим рахунках у підприємства самостійно функціонує його розрахунковий рахунок. Окремі кредити за простими позичкових рахунках.

Довірчий кредит - це універсальний кредит; видається першокласним позичальникам; він здатний задовольнити найрізноманітніші потреби підприємства, викликані накопиченням запасів товарно-матеріальних цінностей, відсутністю вільних грошових коштів для виплати зарплат, платежів до бюджету та інших Термін такого кредиту 60-90 днів.

Бланковий кредит - це кредит, що надається без забезпечення товарно-матеріальними цінностями та цінними паперами.

Револьверний кредит - це автоматично поновлюваний кредит (ліміт заборгованості + термін погашення). Не потрібно додаткових переговорів.

Схема надання кредиту

Полягає кредитний договір або кредитна угода.

Позичальник звертається в КБ із заявою клопотанням про видачу позики. У ньому позичальник клопоче про цілі, на які береться позика і який очікується економічний ефект. Позичальник повинен надати бізнес-план.

Надаються копії договорів на постачання сировини і матеріалів, на оренду обладнання.

Підприємство повинно надати статут, баланс на останню дату, гарантійний лист. Потім складається кредитний договір.

Нарахування відсотків за кредит:

1. КБ має встановлювати такі відсотки, щоб вони були вище відсотків по депозитах.

2. КБ повинен враховувати маржу.

3. Залежно від терміну користування.

4. Залежно від ризику неплатоспроможності.

У залежності від забезпечення позички.

У залежності від цілей позики.

7. У залежності від ставок ін КБ.

8. Залежно від інфляції і від ін причин.

Процентні ставки можуть бути фіксованими і плаваючими. Можуть встановлюватися знижені ставки.

Якщо кредит не повернуто, то КБ вживає заходів:

може отримає страхове відшкодування;

за рахунок реалізації заставного майна;

може пред'явити вимогу третій особі, якщо це передбачено в договорі про відступлення права вимоги.

Форми забезпечення повернення кредиту

Для підприємств, не віднесених до першокласним позичальникам, виникає необхідність мати додаткові та реальні гарантії повернення кредиту. До їх числа належать: застава майна та прав, поступка вимог і прав, передача права власності, гарантії та поруки, страхування.

Застава і заставне право. Застава майна клієнта є однією з поширених форм забезпечення повернення банківського кредиту. Застава майна випливає із заставного зобов'язання, що видається позичальником кредиторові і що підтверджує право останнього при невиконанні платіжного зобов'язання одержати переважне задоволення претензій з вартості заставленого майна. Для реалізації цього права кредитору не потрібно порушувати по відношенню до позичальника судовий позов. Величина застави завжди більше наданого кредиту.

У зарубіжній практиці існують наступні різновиди застави: Застава майна клієнта: товарно-матеріальних цінностей, дебіторської рахунків, цінних паперів, векселів, депозитів, іпотека, змішаний; заставу прав.

Поступка вимог та передача права власності. Поступка - це документ позичальника, в якому він поступається вимогу в якості забезпечення повернення кредиту. Договір про цесії передбачає перехід до КБ права отримання грошових коштів по уступленному вимогу. Вартість відступленої вимоги повинна бути достатньою, щоб погасити позичкову заборгованість. Різниця повертається цеденту. На практиці використовуються два види цесії: відкрита (боржник знає про уступку вимоги) і тиха (не знає). Максимальна сума кредиту становить 20.50% їх вартості.

Гарантії і поручительства. Майнову відповідальність несе за позичальника третя особа. У випадку неплатежу вона зобов'язується виплачувати борг з власного рахунку. Тому КБ повинен перевірити кредитоспроможність гаранта. Порука - договір, відповідно до якого поручитель зобов'язується гасити кредитору заборгованість позичальника протягом визначеного часу.

4. Банківський облік векселів. Облікова ставка

Комерційний кредит - різновид кредиту, що надається в товарній формі продавцями покупцям у вигляді відстрочки платежу за продані товари, виконані роботи, надані послуги.

На відміну від споживчого кредиту, об'єктом якого є товари та послуги споживчого призначення, комерційний кредит надають один одному функціонуючі підприємці; при цьому плата за куплені товари відкладається на певний час.

Необхідність комерційного кредиту обумовлюється тим, що в різних галузях господарства час виробництва і час обігу капіталу не збігаються: у одних підприємців товар вироблений і готовий до реалізації, тоді як інші, зацікавлені в цьому товарі, не мають у своєму розпорядженні готівкою. У таких випадках продаж товару в кредит сприяє безперервності процесу виробництва, забезпечує прискорення обороту капіталу і збільшення прибутку.

Комерційний кредит зазвичай є короткостроковим, він надається на кілька місяців і, як правило, оформляється спеціальним документом - комерційним векселем, який засвідчує зобов'язання покупця сплатити обумовлену угодою грошову суму у визначений термін.

У міжнародній торгівлі існує практика, при якій покупець, одержавши товаророзпорядчі документи, виробляє акцепт особливого векселя - тратти, виставленої продавцем.

Комерційний кредит може оформлятися і відкритим рахунком, коли продавець не одержує боргових зобов'язань покупця, а відкриває рахунок по заборгованості. Погашення відбувається періодичними платежами з короткими проміжками часу (один-два місяці). За винятком кредиту в міжнародній торгівлі відсоток по комерційному кредиту, що входить в ціну товару та суму векселя, зазвичай буває нижче, ніж по банківському кредиту. Комерційні векселі можуть використовуватися як застава для отримання позики в банку. Банки здійснюють також операції з обліку векселів.

Облік векселів - одна з банківських операцій, що складається у купівлі банком (а також іншими кредитними установами або брокером, що спеціалізуються на такого роду операціях) векселів до закінчення терміну платежу по них.

Сенс її полягає в наступному. Вексель має відносно обмежену сферу обігу, яка охоплює в основному оптову торгівлю. Тому якщо власникові векселі будуть потрібні гроші до настання терміну платежу за векселем, він може звернутися в банк із проханням врахувати (тобто купити) даний вексель.

При обліку банк достроково виплачує власникові векселя грошову суму, на яку виписано вексель, за вирахуванням деякого відсотка з цієї суми на свою користь. Ставка відсотка, що стягується банком при обліку векселів, залежить від величини офіційної облікової ставки, що стягується центральним банком країни при проведенні операції з переобліку векселів, і звичайно перевищує офіційну на 1-2%. Як правило, банки приймають до врахування векселі, що містять зобов'язання тих фірм, платоспроможність яких не викликає сумніву, і мають не менше двох підписів.

Особливою довірою користуються векселя з гарантією великих банків, тобто містять банківський аваль, вони враховуються за нижчими ставками відсотка. У деяких країнах існують різні фінансові інститути, що спеціалізуються на операціях з обліку векселів: вексельні брокери - посередники між фірмами і банками: облікові будинки і облікові компанії, які посередником між комерційними банками і центральним банком. Комерційні банки, провівши операції по обліку векселів, у свою чергу можуть перепродувати їх центральному банку країни. Дана операція називається переобліком векселів.

Вексель як універсальний кредитно-розрахунковий фінансовий інструмент виконує декілька функцій.

1. Забезпечувальна функція, тобто оплата в кредит поставлених товарів (виконаних робіт, послуг). Вексельне зобов'язання в цьому випадку має вторинний характер по відношенню до договору поставки та забезпечує його належне виконання.

2. Платіжно-облікова функція. Вексель стає об'єктом обліку в банку, і під нього здійснюється платіж до настання строку зобов'язання за векселем. Вексель можна розглядати двояко: як економічні відносини і як цінний папір, що є матеріальним носієм цього відношення.

Вексель - цінний папір, складена за встановленою законом формі, який засвідчує безумовне грошове боргове одностороннє зобов'язання векселедавця сплатити після настання строку визначену суму грошей векселедержателю (власнику векселя).

Основними властивостями векселя - грошова ліквідність, однобічність, формальність, передання.

Банківський вексель може мати фінансову природу (якщо банк випустив його як депозитний інструмент, з метою залучення грошових коштів) або товарну (в випадку векселедательского кредиту).

Існують чотири основні операції банку з векселями: інкасування векселів; облік (дисконт) векселів; надання позик під заставу векселів; поручительство за векселями (авалювання).

Операція з інкасування векселів полягає в тому, що вексель пред'являється векселедержателем до банку з проханням провести по ньому стягнення. При цьому на звороті векселя робиться довірчий індосамент на ім'я банку, після чого банк за певну плату виробляє стягнення за векселем на користь довірителя.

Облік, або дисконт, векселів - найпоширеніша операція банків з векселями; вона представляє собою форму кредитування векселедержателя.

Надання позик під заставу векселів в даний час розвинене слабо, оскільки для цього необхідний значний вексельний обіг, при якому практично будь-яка організація має свій портфель векселів, які можуть бути використані в якості застави при одержанні банківського кредиту.

П оручітельство за векселями (авалювання) за своєю суттю страхуванням вексельного обігу. Ця операція здійснюється банком на принципах страхування кредитора від неповернення кредиту зі стягненням на свою користь комісійних з урахуванням сум за векселем і потенційного ризику неплатежу по ньому.

В даний час в Росії мають ходіння як фінансові, так і комерційні векселі (Криза неплатежів в Росії призвів до виникнення т.з. "квазівекселей", які можуть звертатися за своїми правилами, допускати погашення товарами або послугами, або мають обмеження при передачі по індосаменту .).

Фінансовий вексель відображає відносини позики. У Росії широке розповсюдження отримали як банківські, так і корпоративні фінансові векселі. У зарубіжній практиці до них відносять так звані комерційні папери (commercial paper), які випускаються на пред'явника фінансовими або виробничими компаніями з особливо надійною репутацією і служать джерелом залучення коштів на короткостроковій основі.

В основі комерційного (товарного) векселя лежить торгова угода, тобто комерційний кредит, що надається продавцем (виробником товару) покупцю і передбачає погашення грошима. Іншими словами проведення такої угоди призводить до виникнення у її учасників дебіторської та кредиторської заборгованості. Вексель тут виступає з одного боку, як інструмент позики, а з іншого - виконує функції розрахункового засобу.

Зазвичай векселі випускаються з дисконтом, а погашаються за номіналом. Разом з тим, вексель може бути випущений і як цінний папір з виплатою доходу у вигляді відсотка до номіналу в момент погашення.

На відміну від фінансового, комерційний вексель є засобом товарного кредиту. В основі цього векселя лежить торгова операція, пов'язана з постачанням товарів з відстрочкою платежу. Постачання здійснюється в рахунок векселя, виписаного на суму вартості товарів плюс відсотки за кредит (відстрочення платежу).

В умовах насиченості ринку товарами і послугами, постачальники часто змушені йти на відстрочку платежу, щоб зробити свою продукцію більш привабливою для покупця. Таким чином, комерційні векселі тут грають роль своєрідного зброї в боротьбі з конкурентами.

У Росії ж найчастіше основною причиною проведення подібних угод в даний час є відсутність грошових коштів у покупця.

На практиці постачальник, отримавши вексель, намагається якомога швидше перетворити його в гроші шляхом реалізації третій особі - банку, фінансової або факторингової компанії. При цьому вексель индоссируется на користь нового покупця і останній стає векселедержателем.

Подібна операція називається урахуванням векселі, або банківським обліком. У результаті її проведення постачальник продукції отримує грошові кошти раніше строку погашення, хоча і не в повному обсязі (за вирахуванням суми дисконту на користь банку).

У свою чергу банк при настання терміну погашення пред'являє вексель до оплати і, отримавши гроші в повному обсязі, реалізує свій дисконт.

Таким чином вексель виконує в даній операції дві функції - комерційного кредиту і засобу платежу.

Лекція 4

1. Кредитні ресурси в обороті підприємства: переваги та недоліки

2.ПРИНЦИПИ управління кредитними ризиками

3.Форми державного кредиту. Класифікація позик

4. Поняття і види міжнародного кредиту

1. Кредитні ресурси в обороті підприємства: переваги та недоліки

Підприємства в процесі діяльності здійснюють матеріальні і грошові витрати, пов'язані з розширеним відтворенням основних фондів і покриттям потреби в оборотних коштах, виробництвом і реалізацією продукції, соціальним розвитком колективу.

Без позикових коштів підприємства повинні були б знаходитися повністю на самофінансуванні, що різко обмежувало б можливості їх розвитку. Позикове, боргове фінансування підприємства зазвичай виступає у вигляді отримання короткострокових і довгострокових банківських позичок, а також облігаційних позик.

Одним з найважливіших ресурсів, що мобілізуються підприємством на фінансовому ринку, є банківський кредит. Необхідність кредитування об'єктивно витікає з-за невідповідності засобів і потреб підприємства для розширеного відтворення.

За рахунок власних коштів зазвичай покривається потреба підприємства у грошових ресурсах, що забезпечує безперервність процесу виробництва і реалізації продукції протягом року. За рахунок позикових джерел заповнюються кошти на освіту сезонних запасів матеріальних цінностей, покриття витрат у виробництві, а також коливання ринкової кон'юнктури, наприклад платоспроможний попит споживачів.

Позикові кошти підприємство може отримати у вигляді короткострокових кредитів для поповнення і приросту оборотних фондів. Це в основному позики, що обслуговують кругообіг оборотного капіталу, поточні потреби клієнта. Існують різні види короткострокових позичок банків: заставні, гарантовані поручителем, банківські, застраховані та ін

До довгострокових позиках відносяться кредити, терміни яких перевищують один рік (у деяких ринкових країнах 6-8 років). Такі кредити обслуговують потреби в коштах, необхідних для формування основного капіталу і фінансових активів. Довгострокові позички спрямовуються на кредитування будівництва виробничих об'єктів, реконструкцію, технічне переозброєння, придбання техніки, обладнання та транспортних засобів, організацію випуску нової продукції, будівництво об'єктів невиробничого призначення.

Неодмінною вимогою сучасної системи кредитування є дотримання цільового характеру кредиту, повноти і терміновості повернення позик, їх забезпеченості. До принципів кредитування відноситься і диференційованість, відповідно до якої здійснюється різний підхід банку до кредитування суб'єкта або об'єкта та до забезпечення позики. Особливого значення набувають принципи кредитування, що вимагають надійної оцінки не тільки об'єкта, суб'єкта та якості забезпечення, але і рівня маржі, прибутковості кредитних операцій, зниження ризику. Важливим є і дотримання технології кредитування, правил видачі та погашення позик, поточного спостереження та аналізу кредитних операцій.

Аналіз показує, що негативними чинниками, стримуючими вкладення банків у сферу матеріального виробництва, є:

високий кредитний ризик неповернення позик;

відсутність реальної відповідальності позичальників за збиткові результати діяльності та повернення позик;

недоліки та суперечності законів і норм, що регулюють кредитні відносини;

прорахунки в кредитно-грошової, податкової та інвестиційної політики держави;

відсутність економічного стимулювання банків, що кредитують сферу матеріального виробництва;

відсутність надійної системи страхування банківських депозитів;

недостатня ліквідність надаються застав підприємствами.

Сучасна кредитна політика комерційних банків спрямована на кредитування конкретних заходів у визначені терміни.

Об'єктами довгострокового кредитування капітальних вкладень підприємств є витрати на будівництво, розширення, реконструкцію і технічне переозброєння об'єктів виробничого та невиробничого призначення, придбання рухомого і нерухомого майна, створення нових підприємств і виробництв, здійснення науково-дослідних робіт, інновацій, створення інтелектуальних цінностей та інших об'єктів власності .

Сьогодні довгостроковим кредитуванням капітальних вкладень підприємств займаються деякі банки. Довгострокові кредити комерційних банків залучаються поки тільки у реальні і швидко реалізованих проекти з високою нормою прибутковості. Цим видом кредитування займаються лише великі банки при умов надання їм податкових та інших пільг. Виняток становлять консорціальні кредити, що надаються кількома банками одному надійному позичальнику на реалізацію високоприбуткового проекту (коли норма прибутковості перевищує ставку позичкового відсотка).

Кредити банків та інших фінансових структур покривають лише невелику частину потреб підприємств у поточних і капітальних витратах. Причин такого стану декілька.

По-перше, російський банківський капітал лише в невеликих обсягах направляється в інвестиційну сферу, причому на реальний сектор економіки від цієї частки приходиться лише половина. Це обумовлено високими ризиками і низькою ефективністю подібних вкладень, а також наявністю більш привабливих сфер вкладення капіталу, наприклад валютних операцій.

По-друге, вітчизняний кредитний ринок спирається на порівняно обмежену фінансову базу банків і слаборозвинену структуру небанківських фінансових установ. Загальний обсяг статутних фондів діючих в країні кредитних установ значно поступається статутного капіталу західних банків. Головними кредиторами в Росії є банки, у той час як в інших країнах важливе місце у кредитуванні економіки належить страховим компаніям, пенсійним фондам і іншим фінансовим структурам.

По-третє, в «відповідно до здійснюваної державної економічною політикою Банк Росії з 1992 р. послідовно обмежував кредитну емісію - надання кредитних ресурсів комерційним банкам і Мінфіну Росії. Це звузило можливості кредитних організацій з фінансування російської економіки.

Довгострокове фінансування за допомогою облігацій часто застосовується для фінансування активів з тривалим терміном експлуатації, таких, як земля, обладнання або будівельні проекти. Чим вище капіталомісткість бізнесу, тим більше може бути обсяг довгострокових заборгованостей та акціонерного капіталу.

Довгострокові борги підприємств зазвичай представлені у вигляді підлягають погашенню облігацій. Облігація є цінним папером, що свідчить про те, що підприємство зайняло грошові кошти і згідно їх виплатити.

Доцільність випуску облігацій визначається попитом на них на фондовому ринку і витратами випуску. Ціна облігації залежить від декількох факторів: строку погашення, процентної ставки і а майнової застави. Ціна папери з моменту її випуску і протягом терміну обігу постійно коливається. Ринкова ціна облігації визначається насамперед прибутковістю. Прибутковість є ставлення виплачуваних по облігації відсотків до ринкової вартості.

Переваги довгострокових боргових зобов'язань полягають у наступному:

виплати процентів підлягають оподаткуванню, тоді як дивіденди, що виплачуються акціонерам, податком не обкладаються;

тримачі облігацій не беруть участь у забезпеченні зростання доходів підприємства;

боргові зобов'язання погашаються більш дешевою валютою в період інфляції;

облігація може допомогти підприємству забезпечити фінансову стабільність в умовах «обмежених» грошових ринків, коли відсутня можливість використовувати короткострокове кредитування.

Недоліки довгострокових боргових зобов'язань полягають у наступному:

нараховуються відсотки повинні бути виплачені незалежно від доходів підприємства;

боргове зобов'язання має бути погашено у встановлені терміни;

кожному борговому зобов'язанню відповідає фінансовий ризик, який може підвищити вартість фінансування;

умови облігаційної договору можуть накласти обмеження на діяльність підприємства;

зобов'язання, що перевищують фінансові можливості боржника, можуть виникнути при помилках у прогнозі майбутніх потоків грошових коштів.

Для інвесторів облігації мають певні переваги:

з них виплачуються фіксовані відсотки щорічно;

вони надійніші, ніж цінні папери, що свідчать про участь в акціонерному капіталі.

Однак інвесторам слід враховувати і недоліки:

облігації мають певний ризик за процентною ставкою і існує можливість того, що основна сума буде втрачена, якщо процентна ставка збільшиться і облігація впаде в ціні;

власники облігацій не мають права голосу і, отже, не можуть впливати на роботу підприємства.

Фінансування за рахунок боргових зобов'язань рекомендується в наступних випадках.

1. Якщо процентна ставка по борговим зобов'язанням нижче, ніж норма прибутку, яку можна отримати на позикових коштах.

2. Коли дохід підприємства і прибуток стабільні, воно буде в змозі погасити відсотки та основну суму боргу як у вдалі так і в невдалі роки. При цьому важливо дотримуватися розумні межі, при яких зобов'язання з погашення відсотків і основної суми боргу не будуть перевищувати можливостей підприємства.

3. Якщо у підприємства є достатня прибуток для погашення боргів.

4. При хорошому положенні з ліквідністю та припливом грошових коштів.

5. Якщо величина відношення боргових зобов'язань до акціонерного капіталу невисока і підприємство може впоратися з додатковими зобов'язаннями.

6. При невисокому рівні ризику підприємства.

7. Коли ціни акцій підприємства знизилися, а значить, випуск: нових звичайних акцій у цей період нерентабельний.

8. Коли важливо зберегти контроль над діяльністю підприємства.

9. Якщо підприємство володіє солідним досвідом роботи в даному виді бізнесу.

10. Якщо передбачуваний рівень інфляції обіцяє бути високим і погашення боргового зобов'язання буде проводитися більш дешевою валютою.

11. Коли ринок продукції підприємства зростає і відсутня конкуренція.

12. Коли податкова ставка висока і підприємство виграє за рахунок віднімання виплат відсотків зі своїх податків.

13. Якщо обмеження облігаційної контракту не обтяжливі для підприємства.

14. Коли тенденції грошового ринку сприятливі і будь-які необхідні види фінансування доступні.

2. Принципи управління кредитними ризиками

Кредитні операції - найприбутковіша стаття банківського бізнесу. За рахунок цього джерела формується основна частина чистого прибутку, що відраховується в резервні фонди та йде на виплату дивідендів акціонерам банку.

Управління кредитними ризиками є основним у банківській справі. Ключовими елементами ефективного управління кредитами є добре розвинені кредитна політика та процедури, хороше управління портфелем, ефективний контроль за кредитами.

Кредитна політика створює основу всього процесу управління кредитами. Вона визначає об'єктивні стандарти, якими повинні керуватися банківські працівники, відповідальні за надання та оформлення позик, і управління ними. Коли кредитна політика сформульована правильно, чітко проводиться зверху і добре розуміється на всіх рівнях банку, вона дозволяє керівництву банку підтримувати правильні стандарти в області кредитів, уникати зайвого ризику і вірно оцінювати можливості розвитку справи.

Кредитний ризик - непогашення позичальником основного боргу і відсотків по кредиту, ризик процентних ставок і т.д. Уникнути кредитний ризик дозволяє ретельний відбір позичальників, аналіз умов видачі кредиту, постійний контроль за фінансовим станом позичальника, його здатністю (і готовністю) погасити кредит. Виконання всіх цих умов гарантує успішне проведення найважливішою банківської операції - надання кредитів.

Банки часто не мають надійно розробленим процесом управління кредитним ризиком. Серед найбільш часто зустрічаються недоліків можна відзначити наступні:

відсутність письмово зафіксованого у вигляді документа викладу політики;

відсутність обмежень щодо концентрації портфеля;

надмірна централізація чи децентралізація кредитного керівництва;

поганий аналіз кредитуемой галузі;

поверхневий фінансовий аналіз позичальників;

завищена вартість застави;

недостатньо часті контакти з клієнтом;

недостатні перевірки та відсутність збалансованості у процесі кредитування;

відсутність контролю над позиками;

нездатність до збільшення вартості застави в міру погіршення якості кредитів;

поганий контроль за документуванням позик;

надмірне використання позикових коштів;

неповна кредитна документація;

відсутність класифікації активів і стандартів при формуванні резервів на покриття збитків за кредитами;

невміння ефективно контролювати і аудировать кредитний процес.

Ці недоліки виливаються в слабкість кредитного портфеля, включаючи надмірну концентрацію кредитів, наданих в одній галузі або секторі господарства, великі портфелі непрацюючих кредитів, збитки за кредитами, неплатоспроможність і не ліквідність.

Кредитна політика створює основу всього процесу управління кредитами. Розроблена і письмово зафіксована кредитна політика є наріжним каменем розумного управління кредитами. Політика визначає об'єктивні стандарти і параметри, якими повинні керуватися банківські працівники, відповідальні за надання позик і управління ними. Коли кредитна політика сформульована правильно, чітко проводиться зверху і добре розуміється на всіх рівнях банку, вона дозволяє керівництву банку підтримувати правильні стандарти в області кредитів, уникати зайвого ризику і вірно оцінювати можливості розвитку справи.

Особлива роль комерційних банків у наданні кредитів є центральною у банківських операціях. Робота банкіра полягає в тому, щоб вирішувати, кому можна довірити гроші вкладників. Банк повинен визначити, які кредити він буде надавати, а які ні, скільки кредитів кожного типу він буде надавати, кому він буде надавати кредити і за яких обставин ці кредити будуть надаватися. Ризик не можна ігнорувати. Всі ці важливі рішення вимагають, щоб цілями політики банку була підтримка оптимальних відносин між кредитами, депозитами та іншими зобов'язаннями і власним капіталом. Здорова кредитна політика сприяє підвищенню якості кредитів. Цілі кредитної політики мають охоплювати певні елементи правового регулювання, доступність засобів, ступінь допустимого ризику, баланс кредитного портфеля і структуру зобов'язань за термінами.

Управління кредитним ризиком - те й процес і складна система. Процес починається з визначення ринків кредитування, які часто називаються «цільовими ринками». Співробітники кредитного відділу повинні зіграти подвійну роль - роль продавця і експерта в процесі надання кредиту. Після ідентифікації потенційного позичальника, співробітник кредитного відділу починає процес прийняття рішення за допомогою одержання інформації у цього позичальника з тим, щоб вирішити, чи сумісна його прохання про надання кредиту з поточною політикою банку.

Співробітник банку повинен визначити умови кредиту: процентну ставку, забезпечення, гарантії та особливі статті, які будуть відображати властивий кредиту ризик. Структура кредиту повинна бути тісно пов'язана з очікуваними джерелами і термінами погашення кредиту.

Прикінцевими етапами процесу структурування кредиту є його схвалення, підготовка документації та складання звіту про нього. Всі ці етапи мають бути чітко визначені в кредитній політиці і процедурах банку.

Кредитна документація забезпечує захист від ризику, дозволяючи банку приймати юридичні заходи, якщо позичальник не виконує заборонні застереження або порушує графік погашення. Кредитний договір - це контракт між банком і позичальником, в якому обумовлюються права та обов'язки кожної сторони по відношенню до кредиту. Хоча кредитний договір не дозволяє кредитору контролювати джерело погашення кредиту, він містить умови, застереження і обмеження, складені таким чином, щоб підтримати або поліпшити фінансовий стан позичальника, рівень прибутковості, рух грошових коштів, що так чи інакше захищає інтереси банку. Хороший кредитний договір, складений на чіткій юридичній основі, дає кредиторам вагу на переговорах, якщо стан кредиту починає погіршуватися.

Забезпечення - це матеріальний актив, на який банк має право застави. Використання застави в підтримку кредиту дає банку можливість контролювати активи у разі порушення позичальником умов кредиту. Забезпечення стає потенційним вторинним джерелом погашення кредиту.

Банки стежать за позичальниками для того, щоб упевнитися в благополучности їх фінансового стану та у виконанні ними умов кредитного договору; а також для пошуку нових можливостей ділового співробітництва з клієнтом. Спостереження за кредитом необхідно для того, щоб виявити на ранній стадії ознаки того, що у позичальника можуть з'явитися труднощі з погашення кредиту. Це необхідно робити на ранній стадії для того, щоб максимально збільшити ефект від коригуючих дій банку і знизити його збитки. Спостереження за кредитами особливо важливо на етапі їх погашення або коли вони стають простроченими, або ж у разі порушення встановлених кредитним договором умов мінімальної суми застави або величини фінансових коефіцієнтів.

Проблемні кредити є результатом фінансової кризи клієнта, хоча в деяких країнах з дуже слабкою фінансовою дисципліною існує клас позичальників, іменованих злісними неплатниками, які можуть, але не бажають погасити кредит. Криза з грошовими коштами може настати раптово, але розвивається він поступово. І в міру його розвитку починають з'являтися ще слабкі, але все ж ознаки (зовнішні і внутрішні) його настання. Співробітники кредитного відділу банку є його першою лінією оборони проти можливих збитків, вони повинні бути в змозі розпізнати і проаналізувати перші ознаки наступаючого кризи.

Фінансові ознаки проблемності кредиту можуть проявитися при проведенні аналізу фінансової звітності. Однак у цьому разі неприємностей вже не уникнути. Фінансові ознаки проблемності кредиту можуть проявитися через модифікацію кредитів, надаваних позичальникові. Наприклад, сезонні короткострокові кредити можуть поновлюватися постійно і в результаті стануть "вічнозеленими". Все більш часті прохання клієнта про збільшення терміну кредитування або про збільшення встановлених лімітів овердрафту можуть свідчити про ненормальність руху грошових коштів. Умови кредитів повинні відповідати цілям кредитів.

Зазвичай банки намагаються допомагати позичальникам у вирішенні їхніх фінансових проблем, але це потрібно робити дуже обережно. З одного боку, банки прагнуть захистити свої активи і в процесі цього можуть вплинути на рішення керівництва позичальника або навіть змусити його прийняти те чи інше рішення. Клієнти ж, з іншого боку, можуть або вимагати невтручання в їхні справи, або ж вітати конструктивний рада. З юридичної точки зору, рада-це рекомендація, що надається банком клієнту. При цьому банк не повинен втручатися в процес прийняття рішень останнім.

Тут не існує будь-яких універсальних правил, оскільки кожний проблемний кредит унікальний, але найбільш широко поширені такі підходи:

розробка програми зміни структури заборгованості;

отримання додаткової документації і гарантій;

утримання додаткового забезпечення;

вкладення додаткових коштів;

продаж інших активів;

звернення до гарантів;

розробка програм скорочення витрат і т.д.

Все більше число банків класифікують кредитні ризики з кожного кредиту в момент його надання. Вихідний рейтинг дозволяє банкам балансувати ризик своїх кредитних портфелів і сигналізувати про першочергові напрямки перевірок. При появі будь-яких проблем, класифікація змінюється в залежності від ступеня ризику та ймовірності нормального погашення кредитів. Після того, як були виявлені проблемні активи, банку слід створити адекватні резерви проти можливих збитків. Зазвичай політика банків така, що вони створюють загальні резерви по всьому кредитним портфелем та спеціальні резерви за конкретними кредитами. Правила створення резервів та списання кредитів можуть бути і обов'язковими, і рекомендаційними - це залежить від банківської системи.

3. Форми державного кредиту. Класифікація позик

Державний кредит відбиває кредитні відносини з приводу акумуляції державою грошових коштів на засадах зворотності для фінансування державних витрат. Кредиторами виступають фізичні і юридичні особи, позичальником - держава в особі її органів (Міністерства фінансів, місцевих (муніципальних) органів влади).

Для позичальника дана форма кредиту дозволяє мобілізувати додаткові грошові ресурси для покриття бюджетного дефіциту без використання для цих цілей паперово-грошової емісії, для неінфляційного кредитно-грошового обігу шляхом операцій на відкритому ринку, формування фінансового ринку. В умовах розвитку інфляційного процесу державні позики у населення тимчасово зменшують його платоспроможний попит. З обігу вилучається надлишкова грошова маса, тобто відбувається відволікання коштів з грошового обігу на заздалегідь обумовлений термін. Надмірне збільшення державного боргу разом з тим може призвести до платежів за зобов'язаннями, сума яких складе величину більшу, ніж надходження від позик, що негативно позначиться на стані фінансів держави.

Для кредиторів державний кредит - форма заощадження, інвестування коштів у цінні папери, що приносить додатковий дохід. Велика і гарантія виконання умов кредитної угоди з боку держави. Ринок державних цінних паперів надає первинним інвесторам (кредиторам) ряд унікальних можливостей, таких як гарантія повноти і своєчасності платежів; можливість одноразового розміщення практично необмежених сум грошових коштів; висока ліквідність; відносно висока прибутковість; наявність ефективної системи безготівкових розрахунків за паперами та ін

Основними видами цінних паперів за державним кредитом є державні позики, державні казначейські зобов'язання (КЗ) і державні короткострокові зобов'язання (ДКО).

Державний кредит ділиться на види, що відображають специфіку відносин та впливу ряду факторів. У цілому державні позики можуть бути класифіковані за такими ознаками:

1. За термінами дії боргові зобов'язання РФ можуть носити короткостроковий характер (до 1 року), середньостроковий характер (від 1 року до 5 років) і довгостроковий (від 5 до 30 років). Всі боргові зобов'язання РФ погашаються у строки визначаються конкретними умовами позики, але не можуть перевищувати 30 років.

2. По праву емісії вони поділяються на що випускаються центральним урядом, урядами національно-державних і адміністративно-територіальних утворень та органам місцевого самоврядування, якщо це буде передбачено законом.

3. За ознакою суб'єктів - власників цінних паперів позики можуть підрозділятися на:

а) реалізуються тільки серед населення. Так, спеціально для населення був випущений від 19 лютого 1992 року, який називався про державний внутрішньої виграшної позики 1982 року і випуск російського виграшної позики 1992 року ";

б) реалізуються тільки серед юридичних осіб. Прикладом може служити внутрішній державний валютний облігаційну позику;

в) реалізуються як серед юридичних осіб, так і серед населення. Прикладом може служити широко звертаються зараз ДКО про КО, які держава має намір продавати не тільки комерційним і державним структурам, але і населенню.

4. За формою виплати доходів позики можуть ділитися на:

а) процентно-виграшні, де власники боргових зобов'язань процентної позики одержують твердий дохід щорічно шляхом оплати купонів або один раз при погашенні позики шляхом зарахування відсотка до нарахованого номіналу цінних паперів, без щорічних виплат.

б) виграшні, де одержувач отримує дохід у формі виграшу в момент погашення облігації, дохід виплачується тільки за тими облігаціями, які потрапили в тиражі виграшів. Крім того, бувають позики безпрограшні. Однак вони зараз в РФ не випускаються;

в) безпроцентні (цільові) позики передбачають виплату доходів власникам облігацій або гарантують отримання відповідного товару, попит на який в момент випуску позики не задовольняється.

5. Позики можуть ділитися за методами розміщення. Вони діляться на добровільні, що розміщуються за передплатою та примусові. Зараз використовуються тільки добровільні позики.

Примусові позики застосовуються тільки в тоталітарних державах. Позики за передплатою близькі до позик примусовим, через це також не застосовуються.

6. За формою позики можуть бути облігаційними і Безоблігаційні. Облігаційні позики пропонують емісію цінних паперів. Безоблігаційні позики оформляються підписанням угоди, договорів, а також шляхом записів у боргових книгах і видачею особливих зобов'язань.

Всі умови міжурядових позик фіксуються в спеціальних угодах, де обмовляється рівень відсотка, валюта надання та погашення позики та інші умови.

Зовнішні облігаційні позики на іноземних грошових ринках від імені держави-позичальника розміщуються, як правило, банківським консорціумами. За цю послугу вони стягують комісійні.

7. По термінах погашення позики поділяються на короткострокові (термін погашення до 1 року), середньострокові (до 5 років), довгострокові (понад 5 років). Зараз використовуються позики всіх термінів погашення.

Облігація - цінний папір, що засвідчує внесення її власником грошових коштів і підтверджує зобов'язання юридичної особи, її котрий випустив, відшкодувати йому номінальну вартість цього цінного паперу в передбачений у ній термін, зі сплатою фіксованого відсотка (якщо інше не передбачено умовами випуску).

Переважно випускаються облігації внутрішніх, державних і місцевих позик. Вони можуть бути як іменними, так і на пред'явника, процентними і безпроцентними (цільовими), виграшними, вільно обертаються або з обмеженим колом обігу, ощадними, казначейськими. Випуск облігацій може передбачати добровільне розміщення серед юридичних і фізичних осіб, а також обов'язкову купівлю їх юридичними особами.

Казначейські зобов'язання держави - ​​вид цінних паперів, що засвідчують внесення їх власниками грошових коштів бюджет і дають право на отримання фіксованого доходу протягом строку володіння ними. Розміщуються на добровільній основі серед юридичних і фізичних осіб.

Цінні папери держави поділяються на дві групи: папери, які можуть звертатися на вторинному ринку; папери, що не надходять на вторинний ринок. На вторинний ринок можуть надходити: казначейські зобов'язання (векселі), облігації. Не звертаються на вторинному ринку облігації (або інший вид цінного паперу), які оформляють зовнішній борг, а також звичайно, облігації місцевих органів влади.

Продаж цінних паперів можуть здійснювати уповноважені банки. Проведення операцій з державними цінними паперами на відкритому ринку здійснює Центральний банк.

При придбанні цінного папера уряду значення має дохід від неї, який залежить від виду цінного паперу, її номінальної величини, терміну, умов випуску, ступеня ризику, темпів інфляції. Основна невизначеність виходить з можливості зміни очікуваних темпів інфляції. Якщо темпи інфляції підвищуються, то кредитори несуть збитки, а позичальник отримує прибуток. Для кредитора (юридичних і фізичних осіб) при придбанні цінних паперів урядів є й інші ризики, наприклад, кредитний, ринковий, процентний.

Випуск облігацій державної внутрішньої позики (ОВДП) здійснюється з метою залучення тимчасово вільних коштів юридичних і фізичних осіб, у тому числі іноземних, для відшкодування дефіциту республіканського бюджету. Крім фінансування бюджетних потреб, іншою важливою метою випуску державних облігації є збільшення припливу іноземної валюти. Це сприяє зміцненню національної грошової одиниці, коли незабаром мобілізовану таким чином валюту можна використовувати в експортно-імпортних розрахунках. Необхідно відзначити, що держава не завжди повинна випускати в цих цілях облігації зовнішньої позики чи облігації в іноземній валюті. Нарешті, третьою важливою метою випуску державних облігацій є надання стримуючого впливу на інфляцію. У цьому випадку кошти, отримані від випуску державних облігацій тимчасово вилучаються "з обороту", тобто, "дотримуються".

Зазначені вище мети можуть бути досягнуті за умови, що державні облігації здатні задовольняти ряду вимог, зокрема, вимогам надійності, визначеності і ліквідності. Державні облігації, як правило, задовольняють зазначеним вище вимогам. Вони вважаються самим надійним видом паперів, оскільки передбачається, що держава гарантує виконання своїх обов'язків по випущених ним облігаціях "усією своєю міццю". Зважаючи на надійності та визначеності, державні облігації мають також ліквідністю. Їх легко можна продати і купити в разі необхідності, вони без будь-яких обмежень приймаються як засіб розрахунку або забезпечення зобов'язань.

Разом з тим, зважаючи на наявність згаданих вище характеристик, державні облігації є найменш дохідними. Процентні ставки по державних облігаціях є найбільш низькими серед усіх боргових цінних паперів. Таким чином, процентна ставка по державних облігаціях виконує крім іншого, також функцію загальноринкові показники, на основі якого визначаються процентні ставки інших боргових цінних паперів, ким би вони не випускалися в даній країні.

Облігації випускаються за рішенням Міністерством фінансів, є державними цінними паперами і розміщуються серед інвесторів на добровільній основі. Первинне розміщення облігацій виробляється шляхом їхнього продажу на аукціоні інвесторам - учасникам аукціону. При первинному розміщенні облігації продаються на дисконтній основі (по вартості нижче номінальної) по пропонованим на аукціоні цінам (ціна відсікання), але не нижче цін, які встановлюються Міністерством фінансів у день проведення аукціону.

Погашення облігацій здійснюється ЦБ за номінальною вартістю облігацій, збільшеної на суму процентної ставки, встановленої при випуску облігацій. Міністерство фінансів після закінчення терміну обігу облігацій виділяє необхідні кошти ЦБ.

Джерелом погашення державних позик і виплати відсотків по них виступають кошти бюджету, де щорічно ці витрати виділяються в окрему терміну. Проте в умовах наростання бюджетного дефіциту держава може вдатися до рефінансування державного боргу, тобто погасити стару державну заборгованість шляхом випуску нових позик. У сферу державно-кредитних відносин потрапляють тимчасово вільні кошти населення і господарюючих суб'єктів, але не призначені для поточного споживання. Звичайно за певних умов населення може свідомо йти на обмеження споживання, як було в роки Великої вітчизняної війни. В умовах тоталітарної держави обмеження поточних витрат часто відбувалося примусово, і населення повинне було підписуватися на державні позики в розмірі декількох зарплат в збиток собі.

Щодо інших держав Російська Федерація може виступати як боржником, так і кредитором. У правовідносинах з державного кредиту сторони не можуть змінювати приписів держави.

Розвиток ринку державних цінних паперів має на меті - закріпити позитивні тенденції по стабілізації грошово-кредитних відносин; розширити безінфляційне покриття дефіциту державного бюджету за рахунок емісії високоліквідних цінних паперів; подальший розвиток вторинного ринку цінних паперів.

Державний кредит формує частину державного внутрішнього боргу. Значна частка державного боргу складається з зовнішніх позик, які пов'язані з розвитком міжнародного кредиту.

В даний час державний кредит регулюється Законом "Про державний внутрішній борг Російської федерації". За цим законом державним внутрішнім боргом РФ є боргові зобов'язання Уряду РФ, виражені у валюті РФ, перед юридичними і фізичними особами, якщо інше не встановлено законодавчими актами Російської Федерації. Боргові зобов'язання колишнього СРСР включаються в державний внутрішній борг РФ тільки в частині, прийнятої на себе РФ.

Державний внутрішній борг складається із заборгованості минулих років і знову виникає заборгованості. Державний внутрішній борг РФ забезпечується всіма активами, що перебувають у розпорядженні Уряду РФ.

Боргові зобов'язання РФ можуть бути у формі кредитів, отриманих Урядом РФ, державних позик, здійснюваних за допомогою випуску цінних паперів від імені урядів РФ, інших боргових зобов'язань, гарантованих Урядом РФ.

Порядок, умови випуску (видачі) та розміщення боргових зобов'язань РФ визначається Урядом РФ. Ця діяльність називається управлінням державним боргом.

Обслуговування державного внутрішнього боргу Російської Федерації проводиться Центральним банком РФ і його установами, або інше не встановлено Урядом РФ. Обслуговування державного внутрішнього боргу здійснюється за допомогою операцій з розміщення боргових зобов'язань РФ, їх погашення і виплати доходів у вигляді процентів за ним або в іншій формі.

Внутрішній валютний борг погашається на підставі Указу Президента "Про заходи щодо врегулювання внутрішнього валютного боргу колишнього СРСР", де передбачено, що погашення заборгованості Зовнішекономбанку фізичним особам здійснюється з 1 липня 1993 року по першу вимогу клієнтів без обмеження сум видачі в межах коштів, наявних на їх рахунках.

Держава повністю бере на себе відповідальність за погашення внутрішнього валютного боргу. Потрібно мати на увазі, що держава відповідально ставиться і до всіх інших своїх боргах. Так, вже вживалися заходи з відновлення та захисту вкладів населення в ощадному банку, 51 відсоток акцій якого належить державі. Питання погашення внутрішнього боргу постійно обговорюються в Думі і врешті-решт, треба сподіватися, будуть вирішені.

4. Поняття і види міжнародного кредиту

Міжнародний кредит - сукупність відносин, опосередковуючи міжнародний рух капіталу, пов'язане з цільовим наданням валютних і товарних ресурсів на умовах повернення, терміновості і платності.

М. до грає важливу роль у розвитку продуктивних сил:

він підвищує міжнародну конкурентоспроможність виробництва в країнах-кредиторах;

стимулює за інших рівних умов підприємницьку діяльність у країнах - позичальників;

все це в кінцевому підсумку сприяє поглибленню та вдосконаленню міжнародного поділу праці.

М. до класифікують за рядом ознак, до яких зазвичай відносять джерела кредиту, призначення кредиту, види кредиту, строки кредиту, техніку надання кредиту, категорії кредитів.

Класифікують:

за характером кредитів - міждержавний і приватний;

за формою - державний, банківський, комерційний;

за місцем у системі зовнішньої торгівлі - кредитування експорту і кредитування імпорту.

Традиційно М. к. означає надання валютних і товарних ресурсів підприємствами і фінансовими інститутами однієї країни підприємствам, фінансовим інститутам і уряду іншої країни.

Джерелом фінансування товарного кредиту і наростання валютних ресурсів у цьому випадку завжди був національний ринок позичкових капіталів. У сучасних умовах крім національних ринків капіталу найважливішим джерелом кредитних ресурсів став власне міжнародний ринок капіталу, на якому кредиторами і посередниками виступають консорціуми транснаціональних банків.

Історично М. до отримав своє початкове розвиток в області зовнішньої торгівлі, де він перш за все виступав як фірмовий кредит. Банки у зовнішній торгівлі виступали переважно як пасивні посередники. Лише після Другої світової війни все більшого розвитку став отримувати власне банківський зовнішньоторговельний кредит. Спочатку це був банківський кредит експортеру (кредит постачальника), а потім, у міру розширення міжнародної мережі банківських філій, кредити стали надаватися і імпортеру (покупцю).

Різновидами М. до є лізинг, факторинг і форфейтинг. В останній третині минулого століття сфера міжнародного банківського кредиту істотно розширилася і вийшла за межі суто зовнішньоторговельних операцій. Сам кредит став набувати довгостроковий характер. Такі компенсаційний кредит, а також проектне фінансування, здійснюване консорціумами великих комерційних банків. Інший напрямок М. до пов'язане з розвитком міжнародного облігаційного ринку. Емітент (держава, найбільші міста, суб'єкти федеративної держави, корпорації) прагне через консорціуми інвестиційних банків розмістити свої облігації або на якому-небудь великому національному ринку капіталів, або на міжнародному ринку. У першому випадку облігації (якщо вони розміщені) носять найменування "іноземні облігації", у другому - "єврооблігації". Одна з переваг облігаційної кредиту перед банківським - великі масштаби і більший маневр у використанні одержуваних позичальником коштів.