Фінанси грошовий обіг і кредит

Слід мати на увазі, що амортизаційні відрахування по нематеріальних активів відображаються в обліку того звітного періоду, до якого вони відносяться. Вони нараховуються щомісячно в розмірі 1 / 12 річної суми незалежно від застосовуваного способу. При цьому можуть бути використані два варіанти нарахування: * шляхом накопичення відповідних сум на рахунку 05 "Амортизація нематеріальних активів", тобто за дебетом рахунків витрат виробництва (обігу) і кредиту рахунку 05 "Амортизація нематеріальних активів"; * шляхом зменшення початкової вартості об'єкта без використання рахунку 05 "Амортизація нематеріальних активів", тобто за дебетом рахунків витрат виробництва (обігу) і кредиту рахунку 04 "Нематеріальні активи".
Обраний спосіб нарахування амортизації зберігається протягом усього строку корисного використання.
Якщо амортизаційні відрахування відображаються в обліку за другим способом нарахування (без використання рахунку 05), то після погашення первісної вартості об'єкта (н-р, патенту, свідоцтва тощо) продовжують відображатися в обліку в умовній оцінці, прийнятої організацією, з віднесенням суми оцінки на фінансові результати.
Нарахування амортизації по нематеріальних активів, наданих у користування іншій організації, проводиться організацією-правовласником.
25. Оборотні активи: поняття, склад, формування, аналіз
Активи - це кошти для формування виробничого потенціалу, к-рий підприємство використовує і має намір отримати майбутню екон. вигоду, в ньому міститься, тобто потенціал на певну дату, який прямо чи опосередковано буде сприяти припливу грошей або грошових еквівалентів. Цей потенціал може бути як виробничим, так і у формі конвертованості грошей або ден. еквівалентів або мати здатність знижувати ден. витрати, коли більш досконалий виробничий процес знижує виробничі витрати.
У балансі відображаються необоротні (довгострокові) активи, придбані для тривалого користування в процесі виробництва на підприємстві, та оборотні активи, - виробничі запаси, дебіторська заборгованість, цінні папери, грошові кошти та ін Це всі ті активи, які не призначені для тривалого і безперервного користування у виробничому процесі. Оборотні активи за своїм економічним змістом безперервно відновлюють процес виробництва шляхом повного перенесення своєї натуральної форми на виготовлену продукцію або забезпечення необхідних грошових розрахунків для виробничого циклу.
Джерела формування ОА в значній мірі виправдовують ефективність їх використання. Встановлення оптимального співвідношення між власними та залученими коштами обумовлено специфічними особливостями кругообігу фондів. Підприємство зобов'язане використовувати ОА раціонально й ефективно і має їх необхідний запас для безперебійного постачання процесу обігу і виробництва.
Власні кошти відіграють провідну роль серед джерел, забезпечуючи майнову самостійність підприємства. Первісне їх формування відбувається при утворенні підприємства і його статутного капіталу в межах встановлених норм за рахунок інвестицій засновників, а в подальшому - за рахунок прибутку, залучених власних коштів, званих стійкими пасивами.
Позикові кошти в джерелах формування оборотних коштів беруть все більшого значення. Залучення позикових коштів обумовлено характером виробництва, розрахунково-платіжними відносинами, заповнення нестачі власних оборотних коштів до інших джерел.
Позикові кошти зазвичай використовуються більш ефективно, ніж власні оборотні кошти. Вони роблять більш швидкий кругообіг, має цільове призначення, видається на строго обумовлений термін під%.
Величина ОА підприємства залежить від обсягу виробництва / товарообігу. Завдання підприємств полягає в тому, щоб знайти шляхи найбільш ефективного використання ОА. Раціональне використання оборотних фондів і прискорення їх оборотності покращує фінансовий стан підприємства. ОА діляться на: - Нормовані - Ненормуємі
Нормовані оборотні кошти становлять до 85% всіх оборотних коштів, тому на них звертають особливу увагу. Осн. нормованими оборотними засобами явл.:-Товарні запаси;-грошові кошти;-інші активи та інше нормативні оборотні кошти
Норматив товарних запасів у фінансовому плані встановлюється на квартал в суму і днях обороту розрахунковим шляхом. Збільшення фактичного обороту оборотних коштів у порівнянні з встановленим нормативом свідчить про наявність наднормативних запасів, що неминуче веде до погіршення фінансового стану, під впливом цього чинника збільшується задолжность підприємства перед банком, постачальниками. Зниження фактичного обсягу оборотних коштів, вкладених у товарні запаси, проти нормативу також являє собою негативне явище воно свідчить про неповну забезпеченості товарообігу товарними ресурсами.
По грошових засобів та інших нормативних оборотних коштів норматив визначається в сумі і по закінченню звітного періоду встановлюється відповідно між фактичними і нормативними величинами оборотних коштів.
Ненормативні оборотні кошти займають не велика питома вага в загальній сумі оборотних коштів 15-25%. Незважаючи на те, що їх питома вага невелика значимість їх велика. Особливу роль у складі ненормативних засобів грає: дебіторська задолжность тому вона призводить до неплановому відволікання обігових коштів від їх прямого призначення, зниження обороту оборотних коштів і порушує нормальну платоспроможність.
Одним з показників, що характеризують ОА, явл. розмір власних і залучених до них оборотних коштів, для розрахунку із загальної суми власних і залучених до них коштів віднімають суму основних засобів та необоротних активів. Перевиконання фактичного обсягу власних ОА над нормативом оцінюються позитивно, проте слід мати на увазі, що значна їх перевищення створює умови для нераціонального їх використання. Недолік власних оборотних коштів у порівнянні з нормативом представляє собою негативний показник стану підприємства. Він свідчить про те, що підприємство не має в своєму розпорядженні тим обсягом власних обігових коштів, який їй необхідно для успішної господарської діяльності.
Найбільш важливим характерним для торгівлі показником явл. швидкість оборотності оборотних коштів, яка може бути виражена в днях і годинах обороту.
Найбільш поширеним показником явл. обороти в днях. Він розраховується як частка від ділення середньої величини оборотних коштів на одноденний оборот реалізації товарів, причому середня величина оборотних коштів визначається за середньою хронологічною.
Прискорення чи уповільнення оборотів оборотних засобів викликає вплив двох факторів: 1. Зміна середнього обсягу оборотних коштів. 2. Одноденним обігом.
Оцінка факторів, що впливають зміна обороту оборотних засобів проводяться за загальним обсягом, а також за нормованим і не нормованих оборотних коштів окремо.
26. Осн.средства підприємства: поняття, склад, формування, показники, амортизація
ОС підприємства - сукупність вироблених суспільною працею матеріально-речових цінностей, що використовуються в незмінно натуральній формі протягом тривалого періоду часу і втрачають вартість по частинам.
ОС - це один з найважливіших чинників будь-якого вироб-ва. ОС - це ср-ва праці за допомогою яких людина впливає на предмет праці. Стан та ефективне використання ОС прямо впливають на кінцеві результати госп. деят-ти пред-я. Раціональне іспольованіе ОС сприяє поліпшенню всіх економіч. показників перед-я: - збільшення випуску продукції; - зниження собівартості одиниці продукції; - збільшення прибутку.
1) залежно від характеру участі ОС у процесі розширеного відтворення вони поділяються на:-виробничі;-невиробничі.
2) в залежності від призначення і функцій у процесі відтворення поділяються на:
-Будівлі-споруди-передавальні пристрої-машини та обладнання - транспортні засоби-інструменти, виробничий і господарський інвентар та приналежності-робочий скот-багаторічні насадження-капітальні витрати по поліпшенню земель-інші ОС
Відповідно до діючого порядку до ОС не відносяться: - предмети вартістю не менше 50 кратного розміру ММОТ - предмети служать менше 1 року - спеціальні інструменти і пристосування незалежно від вартості - спецодяг та взуття, постільні приналежності - обладнання чи машини на складі госпродукціі, вироблені або купуються підприємствами для продажу - обладнання, здане в монтаж.
Оцінка ефективності використання ОС заснована на застосуванні загальної для всіх ресурсів технології оцінки, яка передбачає розрахунок і аналіз показників віддачі і ємності. Показники віддачі характеризують вихід готової продукції на 1 руб. ресурсів. Показники ємності характеризують витрати чи запаси ресурсів на 1 руб. випуску продукції.
Під запасами ресурсів розуміють готівковий обсяг ресурсів на звітну дату по балансу, під витратами - поточні витрати ресурсів, зокрема за осн. засобам - амортизація.
При зіставленні запасів ресурсів з обсягом виручки за період необхідно розрахувати середню величину запасів на той же період.
Узагальнюючим показником ефективності використання ОС явл. фондовіддача (ФО = Обсяг виробництва / Середня первісна (відновна) вартість).
При розрахунку показника враховуються власні й орендовані ОС, не враховуються ОС, що знаходяться на консервації і здані в оренду.
Показник фондовіддачі аналізують у динаміці за ряд років, тому обсяг продукції коригують на зміну цін і структурних зрушень, а вартість ОС - на коефіцієнт переоцінки.
Підвищення фондовіддачі веде до зниження суми амортизаційних відрахувань, що припадають на один рубль готової продукції або амортизаційної ємності.
Зростання фондовіддачі явл. одним з факторів інтенсивного зростання обсягу випуску продукції (ВП). Цю залежність описує факторна модель: ВП = ОС * ФО.
Іншим важливим показником, що характеризує ефективність використання ОС, явл. фондомісткість ОС (ФЕ = 1 / ФО = Середньорічна вартість ОЗ / Обсяг випуску продукції).
Амортизація представляє собою процес часткового перенесення в грошовому виразі вартості майна підприємства на знову виготовлений продукт. З іншого боку, під амортизацією прийнято розуміти суму коштів нарахованого зносу, який обліковується в складі собівартості як один з її елементів.
У результаті процесу амортизації натурально-речова складова основних фондів протягом усього терміну їх служби продовжує залишатися споживною вартістю, зберігаючи притаманні їй виробничі функції. Інша ж частина ОС відображає що відбувається оборот як частина вартості створеної продукції, що накопичується в процесі реалізації до розмірів необхідних капітальних вкладень. Вибуття основних фондів і заміна їх новими свідчать про завершення кругообігу, закінчення терміну корисного використання і настанні першій стадії нового кругообігу. Під терміном корисного використання зазвичай розуміється час, протягом якого осн. фонди забезпечують отримання підприємством доходу на рівні заданої ефективності. Цей термін визначається фізичними можливостями основних фондів, а також технічними і екон. і фактори, що визначають життєвий цикл того чи іншого обладнання.
Поступова втрата споживчих властивостей основних фондів у процесі їх експлуатації може бути частково відновлена ​​в ході виконуваних ремонтів, реконструкції та модернізації. Всі ці дії можуть продовжити строк корисного використання, але з часом фізичний знос приводить в непридатність машини й устаткування і робить неможливим їх подальше участь у виробництві.
Поряд з фізичним зносом осн. фонди зазнають і моральний знос.
Оскільки осн. фонди явл. ресурсами, що використовуються протягом тривалого часу, то і амортизація нараховується таким чином, щоб розподілити їх вартість на весь життєвий цикл, протягом якого вони забезпечують одержання доходу. Порушення такої відповідності можуть призводити до серйозних відхилень в оцінці фінансових результатів господарювання, так як від розмірів нарахованого зносу і врахованої у витратах амортизації залежить безпосередньо величина собівартості реалізованої продукції і, отже, прибуток.
Розміри нараховується зносу і накопичуваної амортизації залежать від вартісної оцінки основних фондів. Використовувані для цієї мети методи враховують перш за все джерела придбання необоротних активів. Так, по об'єктах, придбаних з використанням бюджетних асигнувань, нарахування амортизації проводиться лише на ту частину, яка становить різницю між вартістю основних фондів і отриманими бюджетними коштами. У тому випадку, коли осн. фонди вносяться засновниками акціонерного товариства в якості вступного внеску до статутного капіталу, оцінка вартості визначається угодою сторін. При безоплатному отриманні основних фондів, що раніше перебували в експлуатації, від іншого підприємства їх оцінка проводиться за залишковою вартістю, що представляє собою різницю між первісною вартістю і нарахованим раніше зносом.
Процес амортизації вартості основних фондів може бути здійснено з використанням того чи іншого методу. До числа основних відносяться такі: прямий (або лінійний) метод зменшуваного залишку, метод списання пропорційно обсягу виробленої продукції або робіт.
Прямий (лінійний) метод передбачає нарахування амортизації виходячи з первісної або відновлювальної вартості і норми амортизації, встановленої з урахуванням строків корисного використання основних фондів.
Метод зменшуваного залишку при обчисленні річної суми амортизації враховує залишкову вартість основних фондів і норму амортизаційних відрахувань, як і в попередньому методі. Нелінійність виконуваних розрахунків призводить до появи проблеми "ліквідаційної вартості", оскільки до моменту завершення експлуатації основних фондів частину вартості виявляється "несамортизированной". Проблема недоамортизації може бути вирішена при виборі відповідного джерела покриття ліквідаційної вартості.
Використання методу списання вартості основних фондів пропорційно обсягу продукції або виконаних робіт передбачає врахування інтенсивності використання, фізичний знос обладнання, машин і передбачає не тільки термін корисного використання, а й потенційні можливості об'єкта з виконання натуральних обсягів продукції або робіт за цей час. Фактичне виконання зазначених обсягів за конкретний часовий період обумовлює величину нарахованої амортизації.
У світовій практиці використовуються й інші методи, що дозволяють найбільш повно врахувати особливості експлуатації основних фондів і специфічні фінансові завдання, що стоять перед підприємством-виробником. У російській господарській практиці найбільшого поширення набув прямий метод нарахування амортизації, що забезпечує формування фонду відшкодування в повному розмірі до моменту завершення строку корисного використання того чи іншого об'єкта.
Амортизація як спосіб відшкодування капіталу, використаного раніше для формування необоротних активів, - важлива частина фінансової роботи на підприємстві. Розмір нараховується амортизації повинен щорічно плануватися при розробці фінансового плану і кошторису витрат на виробництво, інших фінансових показників. Забезпечення в необхідних розмірах коштів для відтворення основного капіталу свідчить про ефективність фінансового управління, стабільності його фінансового стану за стадіями життєвого циклу.
Аналіз руху ОС проводиться на основі розрахунку і аналізу слід показників:
1 Коеф надходження (введення) = Стоїмо ОС / стоїмо ОС на кінець періоду
Показує яка частина з наявних на кінець періоду ОС була введена в іеч аналізу-го періоду.
2.Коеф поновлення = стоїмо нових ОС / стоїмо ОС на кінець періоду
3.Коеф вибуття = стоїмо вибувши ОС / стоїмо ОС на поч року
Показує яка чать з мали на поч року ОС вибуло в тес року
4. Коеф ліквідації (вибуття з-за старості і зносу) = стоїмо вибувши-х ОС з віє і з / стоїмо ОС на поч року.
При аналізі розрахунок показників порівнюють з норм аморти-і (в динаміці.)
Показники хар-е стан ОС
1.Коеф зносу = сума начисл зносу / повн стоїмо ОС
Вважається на поч року і на кінець отч періоду.
2.Коеф придатності = остат ст ОС / полнс т ОС
Коеф ізн + К рік-ти = 1
Покзателі ефективності викорис-я ОС
Найбільш ефектив показ исползуют ОС вважаються
1.Фондоотдача = прод-я/срюстоім ОС
Продукція може бути виоажена в натур еденицах або мати денеж виміряно (тов прод-я, виручка від продажу).
2.Фондоемкость-це величина обернена фондовіддачі
ФЕ = ср стоїмо ОС / прод-ю
Зростання фондовіддачі явл-ся одним з факторів інтенсивного зростання обсягу випуску прод-ии (продажів прод-ї)
ФО = ВП / ОС ВП = ОС * ФО
ΔВПос = ΔОС * фоо - влиян екстенсивного факторв т.е.ОС
ΔВПфо = ОС1 * ΔФО - влиян інтенсивного фактора тобто ФО.
Крім розміру впливу чинника можна знайти
1 Частку приросту за рахунок цього фактора
d ос = ΔВПос / загальна Δ ВП
d фо = ΔВП фо / загальна ΔВП
2 Розмір относ економіки ресурсів (доповнить витрати ресурсів) за рахунок фактора інтенсифікації
ΔОС = ОС1 - (ВП1 / ФО о) = «-« знак мінус буде озночавшего умови економіч ресурсів.
Знак «+» доповнить использ ресурсів ..
27. Показники рентабельності, методи їх обчислення
Показники рентабельності більш повно, ніж прибуток, характеризують остаточні результати господарювання, тому що їх величина показує співвідношення ефекту з наявними або використаними ресурсами. Їх застосовують для оцінки діяльності підприємства і як інструмент інвестиційної політики і ціноутворення.
Показники рентабельності можна об'єднати в дек. груп: 1) показники, що характеризують рентабельність (окупність) витрат виробництва та інвестиційних проектів; 2) показники, що характеризують рентабельність продажів; 3) показники, що характеризують прибутковість капіталу та його частин.
Всі ці показники можуть розраховуватися на основі балансового прибутку, прибутку від реалізації продукції і чистого прибутку.
Рентабельність виробничої діяльності (окупність витрат) (Rз) обчислюється шляхом відношення балансової (Пб) або чистого прибутку (Пч) до суми витрат по реалізованій чи вироблену продукцію (З): Rз = Пб / З або Rз = Пч / З
Вона показує, скільки підприємство має прибутку з кожної гривні, витраченої на виробництво і реалізацію продукції. Може розраховуватися в цілому по підприємству, окремим його підрозділам і видам продукції.
Рентабельність продажів (Rп) розраховується діленням прибутку від реалізації продукції, робіт і послуг або чистого прибутку на суму отриманої виручки (РП). Характеризує ефективність підприємницької діяльності: скільки прибутку має підприємство з рубля продажів. Широке застосування цей показник одержав у ринковій економіці. Розраховується в цілому по підприємству та окремим видам продукції. Rп = Пб / РП або Rп = Пч / РП.
Рентабельність (прибутковість) капіталу (Rк) обчислюється відношенням балансового (чистої) прибутку до середньорічної вартості всього інвестованого капіталу (ΣІК) або окремих його складових: власного (акціонерного), позикового, основного, оборотного, виробничого капіталу і т.д. Rк = Пб / ΣІК або Rк = Пч / ΣІК.
У процесі аналізу варто вивчити динаміку перерахованих показників рентабельності, виконання плану по їх рівні і провести міжгосподарські порівняння з підприємствами-конкурентами.
Рівень рентабельності виробничої діяльності (окупність витрат), обчислений у цілому по підприємству (R), залежить від трьох основних факторів першого порядку: зміни структури реалізованої продукції, її собівартості та середніх цін реалізації.
Факторна модель цього показника має вигляд:

Розрахунок впливу факторів першого порядку на зміну рівня рентабельності в цілому по підприємству можна виконати способом ланцюгових підстановок.
Потім слід зробити факторний аналіз рентабельності за кожним видом продукції. Рівень рентабельності окремих видів продукції залежить від зміни середніх реалізаційних цін і собівартості одиниці продукції:
Таким же чином проводиться факторний аналіз рентабельності продажів. Детермінована факторна модель цього показника, обчисленого в цілому по підприємству, має наступний вигляд:

Рівень рентабельності продажів окремих видів продукції залежить від середнього рівня ціни і собівартості виробу:

Аналогічно здійснюється факторний аналіз рентабельності інвестованого капіталу. Балансова сума прибутку залежить від обсягу реалізованої продукції (VРП), її структури (УДi), собівартості (Зед), середнього рівня цін (Цi) і фінансових результатів від інших видів діяльності, не пов'язаних з реалізацією продукції та послуг (ВФР).
Середньорічна сума основного та оборотного капіталу () залежить від обсягу продажів і швидкості обороту капіталу (коефіцієнта оборотності Коб), який визначається відношенням суми обороту до середньорічної суми основного і оборотного капіталу.
Чим швидше обертається капітал на підприємстві, тим менше його потрібно для забезпечення запланованого обсягу продажів.
І навпаки, уповільнення оборотності капіталу потребує додаткового залучення коштів для забезпечення того ж обсягу виробництва і реалізації продукції. Таким чином, обсяг продажів сам по собі не впливає на рівень рентабельності, тому що з його зміною пропорційно збільшуються або зменшуються сума прибутку і сума основного та оборотного капіталу за умови незмінності інших чинників.
Взаємозв'язок названих чинників з рівнем рентабельності капіталу можна записати у вигляді

Резерви збільшення суми прибутку визначаються за кожним видом товарної продукції. Осн. їх джерелами явл. збільшення обсягу реалізації продукції, зниження її собівартості, підвищення якості товарної продукції, реалізація її на більш вигідних ринках збуту і т.д.
28. Фін.стратегія підприємства. Організація фін.работи на підприємстві
Фінансова стратегія підприємства - це програма забезпечення підприємства необхідними грошовими коштами і, отже, нормальної фін. стійкості в цілях оптимізації одержуваного прибутку. Саме це і явл. головною страт. метою фінансів підприємства.
ФСП може бути генеральною та оперативною.
Генеральна стратегія розробляється на рік і велику перспективу, а оперативна - на місяць, квартал, півріччя. Крім того, може бути стратегія досягнення певних цілей, тобто окремих завдань.
Головні фактори, що впливають на ФСП, які повинні бути об'єктивно і всебічне враховані при її розробці, наступні: - діючий фінансовий механізм, існуючі умови фінансового ринку, ринкової економіки в цілому; - виробничі, маркетингові і фінансові можливості підприємства.
Цілі ФСП повинні бути порівняні з можливостями підприємства.
Оперативна ФСП повинна базуватися на обліку всіх грошових коштів, що використовуються підприємством, іншими словами, усіх валових доходів і витрат підприємства за опред. період. Оперативна ФСП дозволяє визначити забезпеченість підприємства ден.средств на будь-яку конкретну дату найближчим часом і намітити відповідні заходи.
Реалізація ФСП повинна здійснюватися на основі поєднання жорсткого централізованого фінансового стратегічного керівництва і гнучкого своєчасного реагування на зміну умов.
Завдання ФСП: - визначення фін. стану підприємства на основі аналізу; - оптимізація оборотних коштів підприємства, тобто запасів і джерел формування; - визначення частки і структури позикових коштів та їх ефективності; - оптимізація інвестицій і джерел коштів для розвитку виробництва; - прогнозування прибутку підприємства; - оптимізація розподілу прибутку; - оптимізація податкової політики з максимальним урахуванням можливих пільг і недопущення штрафів і переплат ; - визначення напрямів вкладення вивільняються грошових коштів з метою отримання максимального прибутку, у тому числі придбання цінних паперів суміжних підприємств; - аналіз застосовуваних і вибір найбільш ефективних форм безготівка. розрахунків, у тому числі з використанням векселів; - розробка цінової політики стосовно як до випускається, так і до продукції, що купується з урахуванням фін. стану підприємства; - визначення політики ЗЕД.
Осн. напрямками фінансової роботи на підприємстві явл.: 1. Фінансове планування 2. Оперативна робота 3. Контрольно-аналітична робота
Фінансове планування - це планування всіх доходів і напрямків витрачання грошових коштів для забезпечення розвитку підприємства. На даному етапі складаються: фінансовий план (бізнес план, баланс доходів і витрат підприємства), платіжний календар, касовий план, розрахунок потреби в короткостроковому кредиті, кошториси витрачання спеціальних фондів.
Оперативна робота - це оформлення платіжних і розрахункових документів, організація розрахунків з постачальниками і підрядниками та бюджетом, банком, позабюджетними фондами, вищестоящою організацією з відрахувань у централізовані фонди, а також робітникам і службовцям з оплати праці.
Важливим учасником оперативно-фінансової роботи явл. дотримання розрахунково-платіжної дисципліни, тобто недопущення утворення дебіторської та кредиторської заборгованості.
Контрольно-аналітична робота включає контроль за виконанням планів фінансово-господарської діяльності, дотримання фінансової дисципліни і збереженню власності.
Аналіз проводиться за такими напрямами: - оцінка грошових результатів діяльності підприємства; - оцінка величини коштів знаходяться в розпорядженні підприємства; - аналіз стану фінансових коштів
Структура фінансової служби і чисельність залежать від організаційно-правової форми підприємства, обсягу виробництва та загального кол-ва, які працюють на підприємстві.
На невеликих підприємствах з малими оборотами і незначною чисельністю робочих функції фінансиста можуть бути об'єднані з функціями бухгалтера. На великих підприємствах особливо у формі АТ фінансовий відділ складається з кількох груп, за якими закріплені певні функції.
Начальник відділу підпорядкований безпосередньо начальнику підприємства. У ринкових умовах господарювання найважливішими завданнями фінансової служби явл.: 1. Виконання зобов'язань перед банком. 2. Виконання зобов'язань перед постачальниками, працівниками та іншими фінансовими організаціями 3. Контроль за виконанням власних і позикових коштів. 4. Організація фінансового менеджменту
29. Фін.устойчівость підприємства: сутність, види, показники оцінки
Фінансова стійкість характеризується, співвідношенням власних і позикових коштів. Однак цей показник дає лише загальну оцінку ФУП. Тому у світовій та вітчизняній обліково-аналітичній практиці розроблена система показників, що характеризують стан та структуру активів підприємства та забезпеченість їх джерелами покриття (пасивами).
Їх можна розділити на дві групи: показники, що визначають стан оборотних коштів, і показники, що визначають стан осн. коштів.
Показники ліквідності і ФУП взаємодоповнюють один одного і в сукупності дають уявлення про благополуччя фінансового стану підприємства:
Найважливішим показником, що характеризує фінансову стійкість підприємства, явл. Коеф-т автономії (К = Власний капітал / Активи). Для коеф-та автономії бажано, щоб він перевищував по своїй величині 50%.
Похідними від коеф-та автономії явл. такі показники як коеф-т фінансової залежності і коеф-т співвідношення позикових і власних коштів.
Коеф-т фінансової залежності показує частку позикових коштів у фінансуванні підприємства (К = Позиковий капітал / Активи).
Коеф-т співвідношення позикових і власних коштів - це відношення всього залученого капіталу до власного (К = Позиковий капітал / Власний капітал). Він показує, яких коштів у підприємства більше - позикових або власних. Чим більше коеф-т перевищує одиницю, тим більше залежність підприємства від позикових коштів. Допустимий рівень залежності визначається умовами роботи кожного підприємства і, в першу чергу, швидкістю обігу обігових коштів. Тому додатково до розрахунку коеф-та необхідно визначити швидкість обороту матеріальних обігових коштів та дебіторської заборгованості за аналізований період. Якщо дебіторська заборгованість обертається швидше матеріальних оборотних коштів, це означає досить високу інтенсивність надходження грошових коштів на рахунки підприємства, тобто в результаті - збільшення власних коштів. Тому при високій оборотності матеріальних оборотних коштів і ще більш високої оборотності дебіторської заборгованості коеф-т співвідношення позикових і власних коштів може значно перевищувати одиницю.
Коеф-т покриття інвестицій характеризує частку власного капіталу і довгострокових зобов'язань у загальній сумі активів підприємства (К = [Власний капітал + Довгострокові зобов'язання] / Активи). Це більш м'який показник порівняно з коеф-том автономії. Прийнято вважати, що нормальне значення коеф-та одно близько 0,9, критичним вважається його зниження до 0,75.
Стан оборотних коштів в основному відображається в показниках забезпеченості оборотних засобів та їх складових власними оборотними засобами.
У фінансовому аналізі найбільш часто знаходить застосування коеф-та забезпеченості поточних активів власними оборотними засобами, що показує яка частина оборотних коштів підприємства була сформована за рахунок власного капіталу. Нормативне значення показника не нижче 0,1. (К = Власні оборотні кошти / Поточні активи).
Забезпеченість матеріальних запасів власними оборотними засобами - це частка від ділення власних оборотних коштів на величину матеріальних запасів, тобто показник того, якою мірою матеріальні запаси покриті власними джерелами та не потребують залучення позикових. Нормативне значення - не менше 0,5. (К = Власні оборотні кошти / Матеріально-виробничі запаси).
Іншим показником, що характеризує стан оборотних коштів, явл. Коеф-т співвідношення матеріально-виробничих запасів і власних оборотних засобів (К = Матеріально-виробничі запаси / Власні оборотні кошти). По суті цей показник - зворотний показнику забезпеченості матеріальних запасів.
Показник співвідношення матеріально-виробничих запасів і власних оборотних коштів знаходить застосування в економічно розвинених країнах. Його нормативне значення, як правило, більше 1, а з урахуванням нормативного значення попереднього показника не повинно перевищувати 2. Значне перевищення цього критерію свідчить про погіршення становища, оскільки це означає, що має місце непомірно висока частка омертвлення в запасах капіталу.
Матеріально-виробничі запаси формуються як за рахунок власних оборотних коштів, так і за рахунок короткострокових позик і позик, а також кредиторської заборгованості за товарними операціями. З урахуванням цього для аналізу представляє інтерес показник покриття запасів (К = [Власні оборотні кошти + Короткострокові кредити банків та позики + Кредиторська заборгованість за товарними операціями] / Матеріально-виробничі запаси).
Наступним показником, що характеризує стан оборотних коштів, явл. показник маневреності власного капіталу. ().
Коеф-т маневреності показує, яка частина власних коштів підприємства знаходиться в мобільній формі, що дозволяє відносно вільно маневрувати цими засобами. Забезпечення власних поточних активів власним капіталом явл. гарантією стійкості фінансового стану при нестійкій кредитній політиці. Високі значення коеф-та маневреності позитивно характеризують фінансовий стан.
Рівень показника забезпеченості матеріальних запасів власними оборотними засобами оцінюється насамперед в залежності від стану матеріальних запасів. Якщо їх величина значно вище обгрунтованої потреби, то власні оборотні кошти можуть покрити лише частину матеріальних запасів, тобто показник буде менше одиниці. Навпаки, при недостатності у підприємства матеріальних запасів для безперебійного здійснення діяльності, показник може бути вище одиниці, але це не буде ознакою доброго фінансового стану підприємства.
Рівень коеф-та маневреності залежить від характеру діяльності підприємства: в фондомістких виробництвах його нормальний рівень повинен бути нижче, ніж в матеріаломістких (оскільки в фондомістких значна частина власних коштів явл. Джерелом покриття основних виробничих фондів). З фінансової точки зору чим вище коеф-т маневреності, тим краще фінансовий стан.
У чисельнику обох показників - власні оборотні кошти, тому в цілому покращення стану оборотних коштів залежить від випереджаючого зростання суми власних оборотних коштів у порівнянні із зростанням матеріальних запасів та власних джерел коштів. Залежність можна визначити і виходячи з того, що власних оборотних коштів у підприємства тим більше, чим менше основних засобів і необоротних активів припадає на рубль джерел власних коштів. Зрозуміло, що прагнути до зменшення основних засобів і необоротних активів (або до відносно повільного їх росту) не завжди доцільно.
Не менш важливо мати уявлення про самих оборотних коштах, а точніше про їх склад. Для цього особливий інтерес становить показник м аневренності функціонального капіталу (власних оборотних коштів). (К = Грошові кошти + Короткострокові фінансові вкладення / Власні оборотні кошти). Показник характеризує ту частину власних оборотних коштів, що знаходиться у формі грошових коштів та бистрореалізуемих цінних паперів, тобто коштів, що мають абсолютну Л.. Для нормально функціонуючого підприємства цей показник змінюється в межах від нуля до одиниці. За інших рівних умовах зростання показника в динаміці розглядається як позитивна тенденція.
Наступна група показників, що характеризують фінансову стійкість підприємства, включає показники визначають стан основних засобів.
Індекс постійного активу - коеф-т, що характеризує частку основних засобів і необоротних активів в джерелах власних коштів. (І = Необоротні активи / Джерела власних коштів).
Дуже важливим показником фінансової стійкості явл. Коеф-т реальної вартості майна (він називається ще коеф-том реальної вартості основних і матеріальних оборотних коштів у майні підприємства). Він визначає, яку частку у вартості майна складають засоби виробництва. Найбільш цікавий цей коеф-т для підприємств, які виробляють продукцію, хоча певною мірою він важливий і для торгівлі. Коеф-т розраховується діленням сумарної величини основних засобів (по залишковій вартості), виробничих запасів, незавершеного виробництва та малоцінних і швидкозношуваних предметів (по залишковій вартості) на вартість активів підприємства (валюту балансу). (К = Реальні активи / Активи).
Цей коеф-т визначає рівень виробничого потенціалу підприємства, забезпеченість виробничого процесу засобами виробництва. Він дуже важливий, якщо дане підприємство передбачає встановити договірні відносини з новими партнерами - постачальниками або покупцями. Коеф-т реальної вартості майна у таких постачальників або покупців допоможе підприємству створити уявлення про їх виробничий потенціал та доцільність укладання договорів з ними з цієї точки зору.
На основі даних господарської практики нормальним вважається обмеження, коли реальна вартість майна складає більш 0,5 від загальної вартості активів.
У випадку зниження значення показника нижче критичної межі доцільне залучення довгострокових позикових засобів для збільшення майна виробничого призначення (якщо фінансові результати діяльності підприємства у звітному періоді не дозволяють істотно поповнити такі активи за рахунок власних коштів).
Коеф-т накопичення амортизації визначає відношення суми зносу за осн. засобах і нематеріальних активів до суми початкових вартостей відповідно основних засобів і нематеріальних активів. (К = Знос основних засобів і нематеріальних активів / Первісна вартість основних засобів і нематеріальних активів).
Слід звернути увагу не величину зносу основних засобів. Хоча абсолютна величина цього показника зовсім не означає, що підприємство дуже застаріло, значна величина цієї частки від первісної вартості (20-25%) говорить про те, що обладнання, будівлі та споруди компанії дуже зношені, та потребують оновлення. Слід оцінити динаміку частки амортизації у вартості основних засобів. Тенденція до її скорочення говорить про те, що керівництво підприємства дбає про майбутнє і вживає активних заходів щодо технічного переозброєння основних фондів.
Крім перерахованих показників, можна виділити ще один відокремлений показник, що характеризує фінансову стійкість. Це коеф-т співвідношення поточних активів і нерухомості. Він визначається як частка від ділення вартості поточних активів на вартість нерухомого майна. (К = Поточні активи / Внеобороттние активи).
Оптимальна і критична величина співвідношення поточних активів і нерухомості обумовлена ​​галузевими особливостями підприємств. Виходячи з міркування, що мінімальна фінансова стабільність підприємства досягається у випадку, коли зобов'язання гарантовано покриваються поточними активами, ознакою такої стабільності явл. виконання умови: коеф-т співвідношення поточних активів і вартості нерухомого майна більше коеф-та відношення позикових до власного капіталу.
Залежно від співвідношення величин показників матеріально-виробничих запасів, власних оборотних коштів та джерел формування запасів можна з певною мірою умовності виділити наступні типи фінансової стійкості.
Типи фінансової стійкості
1 Абсолютна фінансова стійкість. Коли всі запаси повністю покриваються власними оборотними коштами, тобто підприємство не залежить від зовнішніх кредиторів. Така ситуація зустрічається вкрай рідко. Більш того, вона навряд чи може розглянути. як ідеальна, оскільки означає, що адміністрація не вміє, не бажає або не має можливості використовувати джерела коштів для основної діяльності.
2 Нормальна фінансова стійкість Коли успішно функціонуюче підприємство використовує для покриття запасів різні "нормальні" джерела коштів - власні та залучені.
3 Нестійкий фінансовий стан (Матеріально-виробничі запаси> Джерела формування запасів). Дане співвідношення відповідає положенню, коли підприємство для покриття частини своїх запасів змушене залучати додаткові джерела покриття, які не є у відомому сенсі "Нормальними", тобто обгрунтованими.
4 Критичне фінансове становище. Підприємство має кредити і позики, не погашені в строк, а також прострочену кредиторську і дебіторську заборгованість.
30. Формування, розподіл і використання прибутку підприємства. Показники, чинники, що впливають на величину прибутку
Фінансовим результатом діяльності комерційної організації може бути або прибуток, або збиток. Прибуток - це показник ефективності роботи фірми. Розрахунково вона визначається за формулою: П = Д - Р (доход - витрати)
У класичній теорії розрізняють: бухгалтерський прибуток, яка представляє собою суму загальної виручки виробника за вирахуванням його зовнішніх витрат. Під зовнішніми витратами розуміється величина грошових витрат, що здійснюються виробником з постачальником. Екон. прибуток - це бухгалтерський прибуток за вирахуванням суми внутр. витрат, тобто вироблених в процесі самостійного використання власних ресурсів.
Формування і розподіл прибутку:

	Виручка від реалізації продукції (РОБІТ, ПОСЛУГ)
(-)	Податок на додану вартість
(-)	Спеціальний податок
(-)	Витрати на виробництво та реалізацію продукції
(=)	ПРИБУТОК (ЗБИТОК) ВІД РЕАЛІЗАЦІЇ ПРОДУКЦІЇ (РОБІТ, ПОСЛУГ)
(+)	Прибуток від реалізації основних засобів
(+)	Прибуток від реалізації інших активів
(-)	Збиток від реалізації основних засобів
(-)	Збиток від реалізації інших активів
(+)	Прибуток (доходи) від позареалізаційних операцій
(-)	Збиток (втрати) від позареалізаційних операцій
(=)	Валова (балансова) ПРИБУТОК
(-)	Прибуток -Доходи від інших видів діяльності - Доходи з цінних паперів, що належать підприємству
(-)	Відрахування до резервного фонду
(-)	Пільги з податку на прибуток
(=)	Оподатковуваний прибуток
(-)	Податок на прибуток за ставкою
(-)	Інші податки і збори
(=)	ЧИСТИЙ ПРИБУТОК, залишається в розпорядженні Підприємства

Чистий прибуток, тобто прибуток, що залишається в розпорядженні підприємства, розподіляється двома способами: 1. За допомогою утворення спеціальних фондів: фонду накопичення, фонду споживання і резервних фондів; 2. Шляхом безпосереднього розподілу чистого прибутку за окремими напрямками.
У другому випадку розподіл прибутку відбивається у фінансовому плані.
У першому випадку додатково до фінансового плану складаються кошториси витрачання фондів накопичення і споживання.
Фонд накопичення використовується на НДР, проектні, конструкторські тощо роботи, освоєння нових технологій і випуск нової продукції, технічне переозброєння і реконструкцію, погашення довгострокових позик, приріст оборотних коштів, на природоохоронні заходи, на засновницькі внески.
Фонд споживання використовується на соціальний розвиток і соціальні потреби.
31. Держ. регулювання цін
У розвинених країнах світу уряди різними способами регулюють ринки: через механізм оподаткування, надання субсидій, встановлення контролю за цінами та ін Розглянемо зміни у ринковому механізмі при встановленні гос-вом максимальної ціни, нижчої, ніж ціна рівноваги.
Встановлення д-вою цін, нижчих, ніж ціна рівноваги, дає можливість людям з низькими доходами придбати певні види життєво необхідних товарів і послуг. Типовий приклад такого регулювання - встановлення державного контролю над цінами на ринку житла, зокрема регулювання квартирної плати. Це не виключає, однак, можливості виникнення таких негативних наслідків регулювання, як поява нових державних установ, що регламентують чергу на отримання житла, виникнення чорного ринку житла і ін Оптимальним засобом вирішення даної проблеми явл. дотації гос-ва у формі надання пільгових кредитів з метою розширення будівництва житла.
Державне регулювання цін доцільне і в тому випадку, коли ціна рівноваги надто низька. Подібна ситуація складається в сільському господарстві, і пов'язана вона з особливостями ціноутворення у цій сфері. Формування суспільно необхідних витрат тут відбувається у відповідності не з середніми витратами (як у промисловості), а з найбільшими, граничними витратами, які мають місце на гірших за якістю ділянках землі, інакше ціна рівноваги не буде забезпечувати дохід товаровиробникам. Державне регулювання цін у сільському господарстві також обумовлено потребою стимулювання такого обсягу виробництва, при якому країна могла б повністю забезпечити себе продовольством, що явл. показником екон. безпеки. У результаті державного регулювання утворюються надлишки сільськогосподарської продукції, які країна може спробувати продати на світових ринках за демпінговими (заниженими) цінами. При цьому гос-во захищає вітчизняного сільськогосподарського товаровиробника за допомогою високого мита на ввезену імпортну продукцію.
Практика передових країн світу показала, що вільна ринкова економіка без державного регулювання нездатна досягти загальної рівноваги, тобто одночасного рівноваги на всіх ринках і в усьому господарському комплексі. Інший підхід до проблеми властивий популярною на Заході теорії загальної рівноваги Л. Вальраса, яку І. Шумпетер назвав «святим письмом» політичної економії. Теорію загальної рівноваги в модернізованому вигляді й нині вважають ядром політичної економії.
Державне регулювання цін здійснюється державними органами прямо і опосередковано. У першому випадку гос-во встановлює ціни на акцизні товари, на продукцію базових галузей промисловості, що утворюють каркас системи цін (вугілля, електроенергію та ін), які, як правило, знаходяться в державній власності, надає держ. субсидії, у тому числі цінові, встановлює договірні ціни на товари і послуги військового призначення. У рамках ЄС надгос. органи встановлюють фіксовані ціни на сільськогосподарську продукцію, уніфікують транспортні тарифи, гармонізують податки, соціальні виплати і т. д., що свідчить про прямий і опосередкований наднаціональному регулюванні цін.
У рамках окремих країн опосередковане регулювання цін здійснюється через механізм прискореної амортизації, встановлення податку на додану вартість, стимулювання експортної діяльності вітчизняних товаровиробників, надання їм пільгових кредитів та ін Державне регулювання цін значно посилюється під час кризи.
Важливою особливістю державно-монополістичного регулювання економіки в кінці 70-х рр.. і в наступний період у розвинених країнах, де до влади прийшло консервативне керівництво, явл. деяке ослаблення державного втручання на національному рівні при одночасному посиленні державно-монополістичного регулювання на наднаціональному рівні, яке здійснюється в рамках регіональних екон. об'єднань, міжнародних екон. організацій. Остання тенденція ще більше посилюється на новому етапі НТР, з початком нового перевороту в технологічному способі виробництва, який носить інтернаціональний характер. Ці зміни у державному регулюванні економіки на міжнародному рівні впливатимуть на національні форми та методи регулювання.
32. Склад і структура ціни: розрахунок цін на основі витрат виробництва, на основі аналізу беззбитковості. Еластичність цін
Ціна - це грошове вираження вартості товару. Вона відносно повно або орієнтовно відображає в грошовому вираженні витрати суспільної праці, матеріалу, на обов'язкові платежі, отримання прибутку, з урахуванням інших витрат на виробництво даного виду виробу.
На ринку товарів ціни різняться за видами: оптові ціни, що відшкодовують витрати і забезпечують прибуток підприємцю (оптові бази); роздрібні ціни, за якими товари реалізуються населенню в торговельній мережі або окремими продавцями (реалізаторами); ціна виробництва, яка, як і оптова ціна дорівнює витратам плюс максимальна прибуток на весь авансований капітал (автозаправні станції); закупівельні ціни на продукти сільського господарства, рибальства, мисливства, лісових угідь та ін, що закуповуються в населення, дрібних підприємців; ціна робочої сили, яка виступає у формі заробленої плати.
Залежно від району дії ціни можуть бути єдиними в країні (вартість долара) або диференціальними по регіонах. За термінами дії ціни різняться: умовно постійні; тимчасові; сезонні. Ціни різняться також за способом включення транспортних витрат та іншими ознаками, що робить вплив на ціноутворення.
У ринковій економіці загальним інструментом механізму господарювання виступає ціна. Всі процеси планування, регулювання та стимулювання екон. діяльності на всіх стадіях відтворення здійснюється за допомогою цін. За допомогою цін досягається взаємозв'язок всіх елементів соціально-екон. системи сучасного суспільства.
Ціна виконує ряд функцій: - Обліково-вимірювальна - за допомогою ціни враховуються витрати виробників, встановлюється (вимірюється) кількість грошей, необхідну для здійснення товарних операцій, визначаються масштаби грошової маси для здійснення платежів; - Інформаційна - дає покупцям і продавцям інформацію про зміни в попиті і пропозиції, про потреби в тих чи інших товарах, дефіциті при надлишку ресурсів і т.п. Тим самим покупці і продавці орієнтують свої дії. - Стимулююча - стимулює найбільш економічні способи виробництва і найбільш раціональне поведінка попиту; - Розподільна - виробники через ціну орієнтуються у розподілі отриманого доходу; - Соціальна - ціни впливають на рівень життя, структуру та обсяг споживаних товарів і послуг. Маніпулюючи цінами, уряду регулює рівень споживання різних верств суспільства.
Будь-яка ціна включає в себе певні елементи. Склад ціни - значення елементів ціни в абсолютному вираженні. Структура ціни - питома вага окремих елементів в складі ціни, виражений в% або в частках. Непрямі податки (ПДВ, акциз) включаються у ціну послуги, роботи, прямі ж встановлюються на майно.
Розрізняють два підходи в методології ціноутворення: вартісної або затратний, і полезностний (ціннісний). Витратний метод спирається на трудову теорію вартості Маркса. Відповідно до неї, ціна спирається сукупністю витрат на виробництво, або витратами виробництва. До них виробники додають певну суму грошей, складову, частіше за все, середній прибуток.
Витратний: Продукт - Технологія - Витрати - Ціна - Цінність - Покупець.
Ціннісний: Покупець - Цінність - Ціна - Витрати - Технологія - Продукт
Витратний підхід являє собою пасивне ціноутворення, ціннісний підхід активне ціноутворення (більш кращий). Цінність товару - то кількість грошей яке покупець готовий заплатити за товар виходячи з його корисності.
У сучасній західній економіці більшість фірм використовують для формування цін метод «повних витрат" (сума всіх витрат виробництва з додаванням надбавки на прибуток, віднесені на одиницю продукції). Механізм ціноутворення включає наступні технологічні стадії: вивчення допустимого рівня ціни та якості товару на різних ринках; визначення рівня витрат виробництва і реалізації товару в залежності від обсягу виробництва і з урахуванням фактору часу, а також рівня цін на обладнання, сировину та матеріали; оцінка можливої ​​маси прибутку і чистого прибутку при різних обсягах продажів з урахуванням виплати податків, відсотків за кредит та інших обов'язкових платежів з прибутку; оцінка конкурентоспроможності даного товару; узгодження рівня надбавок і знижок до ціни з осн. покупцями товару; постійне вивчення кон'юнктури ринку та ефективності ціни, своєчасне її зниження для розширення масштабів попиту. Механізм ціноутворення вимагає наявності достатнього обсягу цінової інформації та компетенції працівників.
У теорії ціноутворення зустрічаються дек. Методів розрахунку ціни. Найбільш відомі з них це: - розрахунок ціни на основі собівартості (або середні витрати плюс прибуток); - розрахунок ціни на основі аналізу беззбитковості і забезпечення цільового прибутку; - встановлення ціни на основі рівня поточних цін або цін конкурентів; - встановлення ціни на основі торгів ; - маркетинговий підхід до формування ціни.
Найпростішим явл. перший метод - розрахунок ціни на основі собівартості (або середні витрати плюс прибуток), суть якого полягає в тому, що виробник певного товару обчислює собівартість виробництва товару, а потім нараховує певну націнку, яка і представляє собою прибуток виробника. Таким чином, ціна товару дорівнює собівартість плюс націнка. Розрахунок цін на основі витрат виробництва полягає в поєднанні витрат і прибутку, яку підприємство розраховує отримати. Перевага цього методу: простота і зручність, тому можлива ситуація, що при даній ціні товар не буде користуватися попитом на ринку.
Другий метод (розрахунок ціни на основі аналізу беззбитковості і забезпечення цільового прибутку) також заснований на обчисленні витрат фірми. Виробник прагне встановити таку ціну, яка забезпечить йому бажаний обсяг прибутку. Методика ціноутворення з розрахунком на отримання цільового прибутку грунтується на графіку беззбитковості. На такому графіку представлені загальні витрати й очікувані загальні надходження при різних рівнях обсягу продажів. Такий метод ціноутворення вимагає від фірми розгляду різних варіантів цін, їхнього впливу на обсяг збуту, необхідний для подолання рівня беззбитковості та отримання цільового прибутку, а також аналізу ймовірності досягнення всього цього при кожній можливій ціні товару.
Третій метод (встановлення ціни на основі рівня поточних цін або цін конкурентів) Призначаючи ціну з урахуванням рівня поточних цін, фірма в основному відштовхується від цін конкурентів і менше уваги звертає на показники власних витрат чи попиту. Вона може призначити ціну на рівні, вище або нижче рівня цін своїх основних конкурентів.
Четвертий метод (встановлення ціни на основі торгів) застосовується у випадках боротьби фірм за підряди в ході торгів. У подібних ситуаціях при призначенні своєї ціни компанія відштовхується від очікуваних цінових пропозицій конкурентів, а не від взаємин між цією ціною і показниками власних витрат чи попиту. Компанія хочеться завоювати контракт, а для цього потрібно запросити ціну нижче, ніж в інших. Однак ціна ця не може бути нижче собівартості, інакше фірма нанесе сама собі фінансова втрата.
Таким чином, при встановленні ціни можна орієнтуватися на витрати, ціни в конкурентів і маркетинг. Методи орієнтації на витрати і ціни у конкурентів мають серйозні недоліки, тому ціни краще формувати на основі міркувань, орієнтованих на маркетинг. До них відносяться маркетингова стратегія, цінність товару для споживача, взаємозв'язку «ціна-якість», ціноутворення в межах асортиментних груп, зрозуміло цін, рівні конкуренції, про які домовилися поступки, вплив цінової політики на дистриб'юторів і роздрібних торговців, політичні фактори та витрати.
З аналізу всіх перерахованих методів можна зробити висновок, що більшість стратегій ціноутворення грунтуються на собівартості (або витратах). Ціна ж являє собою собівартість, збільшену на певну надбавку, яка і представляє собою прибуток виробника.
Цінова еластичність Відповідно до закону попиту, споживачі при зниженні ціни будуть купувати більшу кількість продукції. Однак ступінь реакції споживачів на зміну ціни може значно варіюватися від продукту до продукту.
Економісти використовують концепцію цінової еластичності для визначення чутливості споживачів до зміни ціни продукції. Якщо невеликі зміни в ціні призводять до значних змін у кількості продукції, що купується, то такий попит називають відносно еластичним або просто еластичним.
Якщо істотна зміна в ціні веде до невеликої зміни в кількості покупок, то такий попит відносно нееластичний або просто нееластичний. Коли%-на зміна ціни і наступна зміна кол-ва продукції, що купується рівні за величиною, то такий випадок називають одиничною еластичністю. Якщо зміна ціни не призводить ні до якої зміни кол-ва продукції, що купується, то такий попит явл. абсолютно нееластичним. Якщо найменше зниження ціни спонукає покупців збільшувати покупки від нуля до межі своїх можливостей, то такий попит явл. абсолютно еластичним.
Формула цінової еластичності Ступінь цінової еластичності або нееластичності визначають за допомогою коефіцієнта еластичності (Ed).
Ed =%-і зміни обчислюються шляхом розподілу величини зміни в ціні на первісну ціну, і наступного за цим зміни в кількості продукції на те кількість продукції, на яку попит пред'являвся спочатку.
Використання%-них змін дозволяє уникнути помилок у розрахунках при використанні довільних одиниць виміру. Ціновий коефіцієнт еластичності завжди буде мати негативний знак (тому що закон попиту являє собою зворотну залежність кол-ва продукту від ціни), тому розглядається тільки абсолютна величина коефіцієнта еластичності.
33. Цінові стратегії: сутність, осн.віди та умови їх вибору, методи встановлення цін
Цінова стратегія - це набір методів, за допомогою яких формується ціна.
Для вирішення завдань цінової стратегії необхідно ретельно вивчити і проаналізувати велику інформацію, яку можна звести в шість блоків:
1. Інформація про ринок в цілому повинна включати відповіді на такі питання: • На яких сегментах ринку може бути проданий товар? • На які групи покупців можна розраховувати? • Який обсяг ринку? • Як взаємодіють окремі сегменти ринку?
2. Інформація про конкурентів на ринку: • Які конкуруючі товари продаються на ринку? • Які особливості вимог покупців? • Як змінюється ціна? • Динаміка цін залежить від дуже багатьох факторів і може бути різноспрямованою. • Чи змінюється частка ринку окремих товарів? • Чи змінюється частка ринку конкурентів? • Яке фінансове становище конкурентів? • Які передбачувані дії конкурентів у випадках зміни умов ринку при впровадженні товарів фірми на ринку?
3. Інформація про існуючі ціни на ринку.
4. Інформація по урядовій політиці щодо цін.
5. Інформація про виробничі витрати. Фірма повинна оцінювати можливості виробництва і зіставити їх з умовами, які диктує ринок: • Можливі обсяги виробництва та складські запаси фірми в даний час; • Рівень витрат; • Витрати, що мають найбільше значення для ціноутворення. Особливості структури витрат, динаміка окремих статей витрат, їх залежність від внутр. і зовнішніх чинників; • Вплив на витрати, чиниться зміна обсягу виробництва. Які рівень і частка постійних витрат, їх вплив на вартість; • Чи відповідає завданням ціноутворення наявна інформація?
6. Підсумковий блок інформації про виручку від продажу товару і прибутку. При вивченні слід проаналізувати питання доцільності виходу на ринок і розглянути наступні завдання: • Співвідношення між виручкою від продажу, прибутком і витратами; • Вплив обсягу виробництва на виручку від продажу та на прибуток; • Вплив на виручку від продажу при стимулюванні збуту рекламою, знижками; • Рентабельність товару і її відмінність від аналогічного показника у конкурентів?
Ціноутворення на різних типах ринків проводиться за методикою, прийнятною для кожного з чотирьох видів ринку, кожен з яких ставить свої проблеми в області ціноутворення і від яких залежить цінова політика продавця:
1. Ринок чистої конкуренції складається з безлічі продавців і покупців схожого товару. Продавець не в змозі запросити ціну вище ринкової, оскільки покупці можуть вільно купити товар за ринковою ціною.
2. Ринок монополістичної конкуренції складається з безлічі покупців і продавців, що робить угоди не по єдиній ринковій ціні, а в широкому діапазоні цін. Наявність діапазону цін пояснюється здатністю продавців запропонувати покупцям різні варіанти товарів. Реальні вироби можуть відрізнятися один від одного якістю, властивостями, зовнішнім оформленням та упаковкою. Відмінності можуть полягати й у супутніх товарам послугах. Покупці бачать по-різному відмінності в товарах і готові платити за товари різну ціну. Продавці прагнуть урізноманітнити асортимент різних споживчих сегментів, іноді користуються присвоєнням товарам марочних назв, широко використовують рекламу і методи особистого продажу.
3. Ринок олігополістичної конкуренції складається з невеликого числа продавців, чутливих до політики ціноутворення. Товари можуть бути схожими і різними по вигляду і модифікації. Невелика кількість продавців пояснюється тим, що новим конкурентам створюються труднощі при проникненні на цей ринок. Якщо фірма знижує ціну товару на 10%, то покупці швидко перемикаються на її товари, попит автоматично зростає в дек. разів. Іншим партнерам доводиться або знижувати ціни, або пропонувати нові послуги, щоб утримати клієнтів. Але якщо оліпоголіст підвищить ціни, конкуренти можуть не послідувати прикладу. І йому залишиться або повернутися до колишніх цін, або ризикувати втратою сегмента ринку і попиту на його товари.
4. Ринок чистої монополії характеризується наявністю одного продавця. Це може бути держ. організація або приватна компанія, регульована монополія або нерегульована монополія. Ціноутворення складається неоднаково. Держ. монополія з допомогою політики цін може сприяти витісненню з ринку конкурентів, знижуючи ціну нижче собівартості для тих покупців, які не в змозі купити товар за повну вартість. Також ціна може бути залишена на рівні покриття витрат або для отримання високих доходів. А іноді ціну підвищують так високо, щоб скоротити потребу населення в товарі. Держ. монополія може дозволити фірмі продавати поруч товар, встановлюючи такі розцінки, щоб фірма могла отримати «справедливу норму прибутку», щоб для фірми можливість збільшення виробництва товарів широкого споживання. При нерегульованої монополії фірма має можливість самостійно встановлювати ціни на свої товари, які тільки може витримати ринок. Фірма не завжди встановлює максимальні ціни через введення державного регулювання або небажання залучати нових конкурентів, а також тому, що завдяки низьким цінам вона має можливість проникнення на новий сегмент ринку.
За винятком роботи на ринках чистої конкуренції методику встановлення вихідної ціни на свої товари проводять в шість етапів: 1. Постановка завдання утворення ціни. 2. Визначення попиту. 3. Оцінка витрат. 4. Аналіз цін і товарів конкурентів. 5. Вибір методів утворення ціни. 6. Встановлення остаточної ціни.
Існують два способи встановлення ціни на продукцію: виходячи з витрат на виробництво і збут продукції - званий ціноутворення по витратах; другий метод - ціноутворення за попитом, коли виходять з можливостей ринку по купівельній спроможності. Застосовується і третій спосіб ціноутворення, заснований на цінах на конкурентну продукцію.
Стратегія ціноутворення містить концепції підприємства у визначенні цін на свою продукцію. Найбільш поширені стратегії, прийняті в умовах ринкової економіки Росії, такі: • стратегія «зняття вершків» полягає у високій рентабельності продажів при унікальності вироби і відсутності аналогів на ринку; • стратегія проходження за попитом утримується на кожному новому зниженні рівня досить довго до істотного скорочення попиту на ринку продажів; • стратегія проникнення на ринок, або цінової порив, проводиться шляхом встановлення більш низької ціни для проникнення на нові сегменти ринку. Така стратегія підходить лише великим фірмам; • стратегія усунення конкурентів не дозволяє потенційним конкурентам вийти на ринок, її мета також домогтися максимальних продажів за короткий час. Встановлюється ціна, близька до витрат, що дає малий прибуток; • стратегія збереження стабільного положення на ринку зі збереженням помірного відсотка рентабельності; • стратегія підтримки і забезпечення ліквідності і платоспроможності підприємства. Вона пов'язана з вибором надійних замовників.
Заборонені стратегії - це ті, які не рекомендується застосовувати підприємству (або вони заборонені гос-вом, або йдуть у розріз з етикою ринку). До них відносяться: • стратегії монополістичного ціноутворення - встановлення та підтримання високих цін і отримання надприбутків; • стратегії демпінгових цін - занижених ринкових цін з метою боротьби з конкурентами; • стратегії, засновані на угодах господарюючих суб'єктів і що йдуть в розріз з вимогами ринку і державних обмежень або призводять до порушення нормативних актів; • стратегії ціноутворення, що переслідують спекулятивні цілі.
Фірми підходять по-різному до проблем ціноутворення. У дрібних фірмах ціни часто встановлюють керівники. У великих компаніях ними займаються керуючі відділом за товарним асортиментом. Вище керівництво фірми визначає загальні установки і мети політики, затверджує ціни. У галузях діяльності, де фактори ціноутворення відіграють вирішальну роль, корпорації та фірми часто засновують у себе відділи цін. І вони або самі встановлюють ціни, або допомагають іншим підрозділам. Вплив на політику цін надають начальники служби постачання і збуту, завідувачі виробництвом фінансові або комерційні директори, керівники служби фінансів та бухгалтерії, бухгалтери та економісти.
У теорії ціноутворення зустрічаються дек. Методів розрахунку ціни. Найбільш відомі з них це: - розрахунок ціни на основі собівартості (або середні витрати плюс прибуток); - розрахунок ціни на основі аналізу беззбитковості і забезпечення цільового прибутку; - встановлення ціни на основі рівня поточних цін або цін конкурентів; - встановлення ціни на основі торгів ; - маркетинговий підхід до формування ціни.
Найпростішим явл. перший метод - розрахунок ціни на основі собівартості (або середні витрати плюс прибуток), суть якого полягає в тому, що виробник певного товару обчислює собівартість виробництва товару, а потім нараховує певну націнку, яка і представляє собою прибуток виробника. Таким чином, ціна товару дорівнює собівартість плюс націнка.
Другий метод (розрахунок ціни на основі аналізу беззбитковості і забезпечення цільового прибутку) також заснований на обчисленні витрат фірми. Виробник прагне встановити таку ціну, яка забезпечить йому бажаний обсяг прибутку. Методика ціноутворення з розрахунком на отримання цільового прибутку грунтується на графіку беззбитковості. На такому графіку представлені загальні витрати й очікувані загальні надходження при різних рівнях обсягу продажів. Такий метод ціноутворення вимагає від фірми розгляду різних варіантів цін, їхнього впливу на обсяг збуту, необхідний для подолання рівня беззбитковості та отримання цільового прибутку, а також аналізу ймовірності досягнення всього цього при кожній можливій ціні товару.
Третій метод (встановлення ціни на основі рівня поточних цін або цін конкурентів) Призначаючи ціну з урахуванням рівня поточних цін, фірма в основному відштовхується від цін конкурентів і менше уваги звертає на показники власних витрат чи попиту. Вона може призначити ціну на рівні, вище або нижче рівня цін своїх основних конкурентів.
Четвертий метод (встановлення ціни на основі торгів) застосовується у випадках боротьби фірм за підряди в ході торгів. У подібних ситуаціях при призначенні своєї ціни компанія відштовхується від очікуваних цінових пропозицій конкурентів, а не від взаємин між цією ціною і показниками власних витрат чи попиту. Компанія хочеться завоювати контракт, а для цього потрібно запросити ціну нижче, ніж в інших. Однак ціна ця не може бути нижче собівартості, інакше фірма нанесе сама собі фінансова втрата.
Таким чином, при встановленні ціни можна орієнтуватися на витрати, ціни в конкурентів і маркетинг. Методи орієнтації на витрати і ціни у конкурентів мають серйозні недоліки, тому ціни краще формувати на основі міркувань, орієнтованих на маркетинг. До них відносяться маркетингова стратегія, цінність товару для споживача, взаємозв'язку «ціна-якість», ціноутворення в межах асортиментних груп, зрозуміло цін, рівні конкуренції, про які домовилися поступки, вплив цінової політики на дистриб'юторів і роздрібних торговців, політичні фактори та витрати.
З аналізу всіх перерахованих методів можна зробити висновок, що більшість стратегій ціноутворення грунтуються на собівартості (або витратах). Ціна ж являє собою собівартість, збільшену на певну надбавку, яка і представляє собою прибуток виробника.
34. Ціни світового ринку: сутність, осн.віди
Ціна світового ринку - грошовий вираз інтернаціональної вартості товарів, що надходять у світову торгівлю. Ціна світового ринку - ціни основних центрів світової торгівлі при стійких і великих експортно-імпортних операціях, здійснюваних у рамках відкритого торговельно-політичного режиму з наявним платежем у вільно конвертованій валюті. В якості світових цін приймаються ціни, типові для міжнародної зовнішньоторговельної практики. Для більш правильної оцінки рівня конкретної світової ціни необхідно приймати до уваги як експортні, так і імпортні ціни на відповідні товари. Будучи ціною окремих експортерів або імпортерів, ціна світового ринку відрізняється від внутр. цін окремих країн. Це пов'язано з відмінностями умов і функціонування світового та внутр. ринків, специфікою ціноутворюючих факторів. Зазвичай ціна світового ринку нижче внутрішньої у зв'язку із застосуванням в національній економіці ряду екон. інструментів (мита, податки і збори, контингентування тощо), що підвищують рівень цін. Розрив у рівні світових і внутр. цін на конкретні товари може досягати 30% і більше.
Важлива особливість ціни світового ринку пов'язана з зазначеної вище множинністю, диференціацією цін на одні й ті ж товари. Велика глибина диференціації пов'язана з сильним впливом транспортного фактора, особливо по сировинних, с.-г. і паливним товарах; комерційних умов поставок і платежів.
Фактори, що визначають ціни світових ринків:
- Великі експорт-імпортні операції, що відбуваються на провідних у цій товару ринках;
- Угоди носять регулярний характер;
- Угоди передбачають платежі у ВКВ.
Світові ціни відображають середньосвітові умови виробництва, реалізації та споживання певного виду товарів. Н-р, світові ціни на пшеницю - це ціна Канади. Пиломатеріали - Швеції. Кольорові метали - Лондонські біржі.
Світова ціна, таким чином, виражає в грошовій формі інтернаціональну вартість (ціну виробництва) товару суспільно необхідної якості.
Види цін світового ринку:
Різноманіття зв'язків світового ринку знаходить своє відображення в ціноутворенні. Під множинністю цін у міжнародній торгівлі слід розуміти такий стан, коли на товар однакової якості, що поставляється на однакових умовах (фрахтова база, форма оплати, термін і обсяг поставки і т. п.) існує одночасно дек. цін. В одному і тому ж центрі міжнародної торгівлі діють різні за рівнем офіційно опубліковані ціни звичайних регулярних комерційних угод.
Множинність цін в сучасній міжнародній торгівлі визначається двома групами факторів: 1) політикою монополій, які проводять систему цін, диференціюються по ринкам і категоріям покупців; 2) державно-монополістичними заходами (торгово-політичними та валютними), некомерційними та іншими спеціальними операціями, здійснюваними неурядовими організаціями .
При здійсненні зовнішньоторговельної діяльності на світовому ринку розрізняють такі види цін:
1) експортні ціни фас або фоб. За цими цінами фірма-експортер передає товар імпортеру з включенням в ціну транспортних витрат з доставки або до борту судна (фас), або на борт судна включаючи витрати на навантаження (ФОБ);
2) імпортні ціни СІФ включають в себе, крім цін ФОБ, витрати на страховку і транспортування вантажів до кордону країни-експортера чи імпортера;
3) контрактні ціни, які встановлюються за погодженням сторін і, як правило визначаються на основі торгових договорів та угод між урядами різних країн. Вони відображають дійсний рівень цін на товар певної якості при відповідних умовах поставки і платежу. Однак отримати відомості про контрактних цінах не просто, так як вони зазвичай складають комерційну таємницю. Іноді дані про укладені контракти, в тому числі і в зовнішній торгівлі, публікуються в пресі, спеціальних журналах, проте, як правило, без вказівок багатьох істотних деталей угоди (н-р, якісних показників тощо);
4) ціни біржових котирувань, аукціонів і торгів. Біржові котирування - ціни товарів, торгівля якими здійснюється на товарних біржах (натуральний каучук, бавовна, деякі кольорові метали та ряд інших). Біржові котирування явл. цінами реальних контрактів, здійснюваних на уніфікованих умов відносно якості, обсягу і терміну поставки, валюти платежу і т. д. Ціни біржових котирувань чуйно реагують на зміни кон'юктури, схильні до впливу спекуляції та інших випадкових факторів;
5) ціни пропозицій великих фірм і ціни фактичних угод. Ціни пропозицій найчастіше називають довідковими цінами, тому що вони означають початковий рівень ціни, який під час укладання угоди, як правило, знижується. Тому ціни фактичних угод можуть суттєво відрізнятися від первісного довідкового рівня;
6) Внутр. оптові ціни країн, що беруть участь в міжнародних угодах. Вони відрізняються від експортних чи імпортних цін на величину мит і податків.
Ціни фактичних угод явл. найбільш точними, але вони, як правило, не публікуються у пресі.
Залежно від характеру утворення ціни світового ринку умовно можна розділити на ціни «вільного» і ціни "закритого" ринку.
Ціни вільного ринку формуються залежно від умов конкуренції і об'єктивно складається співвідношення між попитом і пропозицією. До них відносяться, н-р, ціни організованих місць реалізації товарів - аукціонів, торгів, бірж.
Найбільш широке поширення серед цін організованих форм торгівлі отримали біржові ціни. Вони діють в торгівлі зерновими, цукром, бавовною, шерстю і деякими іншими товарами. Біржові ціни - важливий і досить достовірне джерело інформації про рівень і динаміку цін відповідних товарів. Торгівля на біржі може проводиться за цінами на наявний товар або з негайною поставкою / протягом двох тижнів з дня укладення угоди /. Крім того біржові товари можуть продаватися за строковими цінами тобто цінами на опред-й період часу. Прикладом біржової ціни міжнародної торгівлі кольоровими металами може служити котирування Лондонської біржі металів.
Великого поширення в практиці світової торгівлі отримали довідкові ціни. Вони застосовуються на ринках нафти, хімічних товарів, окремих видів кольорових металів і деяких інших товарів. Довідкові ціни виступають для продавців і покупця як вихідний пункт при визначенні контрактної ціни фіксується в документі про угоду тобто носять номінальний характер, представляючи собою важливе джерело інформації про ціни. Довідкові ціни використовуються як правило при поставках невеликих і середніх партій товарів і служать основою для встановлення знижок надбавок і т. п. з урахуванням особливостей в умовах постачання товарів в т. ч. знижок за розміри партій, які постачаються з масової крупносерийной продукції, особливо виробів машинобудування. У практиці міжнародної торгівлі довідкові ціни на експортовані та імпортовані товари одержали поширення у вигляді видань (прейскурантів) фірм-постачальників і спеціальних публікацій.
На відміну від цін «вільного» ринку ціни «закритих» ринків формуються за певних специфічних відносинах між продавцями і покупцями. При цьому об'єктивно складається співвідношення між попитом і пропозицією на даний товар істотного впливу на ціни не надає. До цінами «замкнутих» ринків можна віднести ціни внутріфірмової торгівлі ціни регіональних екон. угруповань і ціни спеціальних преферінціальних (пільгових) угод.
Ціни внутріфірмової торгівлі (трансферні) отримали широке поширення в господарському обороті розвинених і країн, що розвиваються в т. ч. при обміні товарами і послугами в рамках міжнародної монополії. Об'єктивною стороною розширення сфери застосування трансферних цін явл. розвиток виробничої кооперації. Як правило дані про ці ціни обмежені вони становлять комерційну таємницю а їх рівень і співвідношення відрізняються від цін при поставках продукції в якості запчастин. Останні за оцінками в 3-4 рази вище.
У післявоєнний період в результаті інтеграційних процесів між капіталістичними країнами перш за все між рядом західноєвропейських держав набули поширення регіональні ціни. На ці ціни великий вплив мають відносини складаються між країнами того чи іншого угруповання. Регіональні ціни діють у торгівлі між країнами ЄЕС по зернових, цукру і деяких інших видів продукції. Як правило, вони вищі цін «вільного» ринку, оскільки з їх допомогою здійснюється стимулювання виробництва деяких товарів в рамках регіону.
Префенціальние ціни встановлюються міжурядовими угодами про постачання певних товарів, в яких фіксуються спеціальні умови поставок і величини цін реалізації, що відрізняються від цін «вільного ринку».
Особливе місце серед видів цін світового ринку займають ціни довгострокових контрактів. З одного боку, при їх встановленні враховуються стан і перспективи зміни співвідношення попиту і пропозиції. З іншого боку, при укладенні таких контрактів сторони виходять з особливих відносин між собою і передбачають, н-р, можливість участі покупця у фінансуванні виробництва продукції. Дані про контрактній ціні, яка є остаточною ціною угоди - найбільш достовірна інформація про зовнішньоторговельні ціни.
35. Податкова система РФ і її структура. Податкова політика
Податки - це обов'язкові платежі юридичних і фізичних осіб, що надходять в заздалегідь встановлених законом розмірах та у визначені терміни. Податки виконують 2 осн. функції: - фіскальну, яка полягає в мобілізації (вилучення, залучення) коштів у бюджетну систему; - регулюючу, пов'язану з втручанням д-ви в темпи розвитку економіки.
Податкова система складається з податків і зборів.
Розрізняють: непрямі податки - податки, закладені в ціну товарів і послуг (н-р, ПДВ, акцизи, митні збори), які сплачують споживачі товарів і послуг; прямі податки - це безпосереднє вилучення частини доходів платника податків. Прямі податки поділяються на податки на доходи і податки на майно.
Збір - це цільовий платіж за надані його платнику послуги (н-р, ліцензійний збір, реєстраційний збір).
Осн. елементи податку: суб'єкт податку - особа, яка за законом явл. платником податку; об'єкт податку - предмет, володіння яким дає підставу обкласти власника податком.
Об'єкти оподаткування: дохід; прибуток, оборот (виручка); додана вартість; майно фізичних та юридичних осіб; операції з цінними паперами; передача майна (продаж, дарування, заповіт); певні види діяльності, встановлені Законом; екологічні платежі; соціальні платежі і податки з ФОП;
Податкова система являє собою сукупність податків, що діють на території країни, методи та принципи їх побудови.
У залежності від органу, який стягує податки, розрізняють федеральні податки, регіональні податки і місцеві податки.
Законом РФ "Про основи податкової системи в Російській Федерації» встановлено такі податки.
Федеральні податки 1. Податок на додану вартість (ПДВ). 2. Акцизи. 3. Податок на доходи від страхової діяльності. 4. Податок з біржової діяльності. 5. Податок на операції з цінними паперами. 6. Мито. 7. Відрахування на відтворення мінерально-сировинної бази. 8. Платежі за користування природними ресурсами (в ФБ, до бюджетів суб'єктів). 9. Податок на прибуток підприємства. 10. Прибутковий податок з фізичних ліц.11. Податки, службовці джерелами утворення дорожніх фондів 12. Гербовий збір. 13. Держ. мито. 14. Податок з майна, що переходить у порядку спадкування і дарування. 15. Збір за використання найменування Росія, РФ і утворених на їхній основі слів і словосполучень. 16. Транспортний податок.
Податки суб'єктів федерації (податки республік у складі РФ, країв, областей, автономних областей, автономних округів)
1.Налог на майно підприємств (до бюджету суб'єктів, районні та міські бюджети за місцем знаходження платника податків). 2.Лесной податок. 3.Плата за воду. 4.Сбор на потреби освітніх установ.
Місцеві податки 1.Налог на майно фізичних осіб. 2.Земельний податок. 3.Регістраціонний збір з фізичних осіб, які займаються підприємницькою діяльністю. 4.Налог на будівництво об'єктів виробничого призначення в курортній зоні. 5.Курортний збір. 6.Сбор за право торгівлі. 7.Целевие збори з громадян і підприємств на утримання міліції, на благоустрій території, на потреби освіти. 8.Налог на рекламу. 9.Налог на перепродаж автомобілів, обчислювальної техніки. 10.Сбор з власників собак. 11.Ліцензіонний збір за право торгівлі вино-горілчаними виробами. 12.Ліцензіонний збір за право проведення аукціонів і лотерей. 13.Сбор за видачу ордера на квартиру. 14.Сбор за паркування автотранспорту. 15.Сбор за право використання місцевої символіки. 16.Сбор за участь у бігах на іподромах. 17.Сбор за виграш на бігах. 18.Сбор з осіб, які беруть участь у грі на тоталізаторі іподрому. 19.Сбор з операцій, що здійснюються на біржах, за винятком операцій, передбачених законодавчими актами про оподаткування операцій з цінними паперами. 20.Сбор за право проведення кіно-і телезйомок. 21.Сбор за прибирання територій населених пунктів. 22.Сбор за відкриття грального бізнесу. 23.Налог на утримання житлового фонду та об'єктів соціально-культурної сфери. 24. І інші на розсуд місцевої адміністрації.
Важливим напрямком фінансово-бюджетної політики явл. проведення податкової реформи, яка покликана знизити податкове навантаження на економіку, вирівняти умови оподаткування для всіх платників, підвищити рівень управління всією системою оподаткування. Осн. елементи податкової реформи: - скасування неефективних податків і пільг; - зниження оподаткування фонду оплати праці і загального розміру відрахувань у соціальні позабюджетні фонди; - зменшення податкових ставок.
Сьогодні вітчизняна податкова система по загальній структурі, принципам побудови та переліку обов'язкових податкових платежів до основ-ному відповідає найбільш поширеним в ринковій економіці системами оподаткування. Всі діючі в Росії податки поділяються на три групи: федеральні, регіональні і місцеві. По об'єкту оподаткування існуючі платежі умовно поділяють на податки з доходів (виручки, прибутку), майна (підприємств і громадян), з певних видів операцій, операцій та діяльності (операції з цінними паперами). За економічним змістом існують такі осн. групи податків: непрямі (акцизи, податок на додану вартість), податки з фізичних осіб (прибутковий податок, податок на майно, на успадкування та на дарування), податки, пов'язані з використанням природних ресурсів.
На сьогоднішній день спостерігаються такі тенденції в бюджетно-податкової політики: 1. Зберігається висока частка надходжень від непрямих податків. 2. Зростають у доходах федерального бюджету частка і обсяг податків на зовнішню торгівлю. 3. У структурі акцизів збільшується частка акцизів на газ. 4. Знижується в доходах федерального бюджету частка прямих податків, і перш за все податку на прибуток. 5. Зменшується в доходах федерального бюджету сума прибуткового податку з фізичних осіб.
Нинішні пріоритети і напрямки податкової політики вимагають створення єдиної і узгодженої податкової системи. Метою вдосконалення податкової системи має бути побудова стабільної податкової системи у межах Росії, розвиток податкового федералізму при забезпеченні доходів федерального, регіональних та місцевих бюджетів. Податкова система повинна стати раціональної, що забезпечує збалансованість загальнодержавних і приватних інтересів. Вона повинна сприяти розвитку підприємництва, активізації інвестиційної діяльності, нарощування національного багатства Росії і добробуту її громадян.
Проблема податкових пільг у російському законодавстві стоїть досить гостро. На думку деяких економістів податкові пільги роз'їдають нашу податкову систему, і одним із стратегічних напрямків вдосконалення податкової політики має стати всебічне їх скорочення. Показовим у цьому зв'язку досвід Грузії, законодавчо скасувала всі податкові пільги заради порятунку бюджету і з метою боротьби з криміналізацією економіки.
У сучасних умовах в якості основних принципів організації податкової системи в умовах ринкової економіки можна назвати наступні: - адекватна розвитку ринкової економіки система податків, їх види, співвідношення прямих і непрямих податків, що дозволяють враховувати доходи юридичних і фізичних осіб, а також їх майновий стан; - універсалізація методів оподаткування, які дозволяли б встановити єдині для всіх платників вимоги до ефективності господарювання, які не залежать як від форм власності, так і від організаційно-правових форм власності; - однаковий підхід до обчислення величини податку незалежно від джерела отриманого доходу, сфери господарювання, галузі економіки; - забезпечення принципу однократності оподаткування і неприпустимості подвійного оподаткування; - наукове обгрунтування частки вилучення і визначення ставки податку, яке створювало б платнику податку право мати дохід, що забезпечує нормальний розвиток підприємств і організацій, відтворення робочої сили; - встановлення системи податкових пільг, реально стимулюючих процеси інвестування коштів у підприємницьку діяльність і водночас забезпечують принципи соціальної справедливості, гарантування громадянам прожиткового мінімуму; єдність податкових пільг для всіх категорій платників податків; - створення потужної, чітко діючої, технічно оснащеною податкової служби; - чіткий розподіл податків за рівнями державного управління.
36. Характеристика джерел податків, сплачуваних підприємством
Податки - обов'язкові та безеквівалентних платежі, що сплачуються платниками податків до бюджету відповідного рівня і держ. позабюджетні фонди на підставі федеральних законів про податки і актах законодавчих органів суб'єктів Російської Федерації, а також за рішенням органом місцевого самоврядування відповідно до їх компетентністю.
Податки можуть стягуватися такими способами: 1) кадастровий, коли об'єкт податку диференційований на групи за певною ознакою. Перелік цих груп і їх ознаки заноситься в спеціальні довідники. Для кожної групи встановлена ​​окрема ставка податку. Такий метод характерний тим, що величина податку не залежить від прибутковості об'єкта. 2) на основі декларації. Декларація - документ, в якому платник податку приводить розрахунок доходу і податку з нього. Характерною рисою такого методу явл. те, що сплата податку відбувається після отримання доходу і особою які отримують дохід. 3) у джерела. Цей податок вноситься особою виплачує дохід. Поетомy оплата податку виробляється до отримання прибутку, причому одержувач доходу отримує його зменшеним на суму податку.
Осн. податки, сплачувані підприємством:
1. Податок на додану вартість (ПДВ). ПДВ введений законом РФ від 06.12.1991г. База для оподаткування - обсяг реалізованої продукції. Первинна ставка податку 28%. З 01.01.1993 р. ставка ПДВ знижена до 20%, але одночасно введено так званий Специфічний податок (повний аналог ПДВ) у розмірі 3%, який діяв до 1997 р. Для низки товарів (дитячі товари, осн. Продукти харчування) діє ставка 10 %. З 01.01.2001 р. ПДВ регулюється главою 21 НК РФ. Ставка податку 20%.
Механізм нарахування ПДВ наступний. При продажу продукції ПДВ нараховується. При покупці продукції і товарів зачитується ПДВ, сплачений у складі придбаних товарів. До бюджету перераховується різниця між нарахованими і погашеним ПДВ.
2. Податок з продажу. Податок з продажу доповнив податкову систему Росії з 31.07.1998. На територіях суб'єктів федерації НВВ вводиться нормативно-правовими актами законодавчих органів суб'єктів РФ. Ставка НВВ встановлюється до 5%. Об'єктом оподаткування НВВ явл. вартість товарів (робіт, послуг), реалізованих за готівку фізичним та юридичним особам. Частина товарів звільнена від НВВ. Перелік товарів не облагамих НВВ близький з переліком товарів, які обкладаються ПДВ за ставкою 10%, не повністю не збігається з ним. На відміну від ПДВ вхідний НВВ до заліку не приймається, а відноситься на вартість придбаних товарів, тому кожна перепродаж призводить до відчутного подорожчання товарів.
3. Єдиний соціальний податок (ЄСП). ЄСП введений в дію з 01.01.2001 року главою № 24 НК РФ. ЄСП нараховується на Фонд оплати праці (ФОП), що виплачується за виконання трудових обов'язків. Податок нараховується та сплачується роботодавцем і відноситься на собівартість продукції, що випускається. ЄСП об'єднав в собі раніше сплачуються внески до страхових фондів.
З у п ЕСН платежі до соцфондів формально знизилися на 2,9%, проте на практиці це не зовсім так. Законодавчо впроваджено додатковий платіж у ФСС - страхування від нещасних випадків на виробництві. Ставка платежу складає від 0.2% у торгівлі до 1,7% в будівництві до 4% на небезпечних виробництвах. На цьому тлі зниження ставки платежів до соцфондів стає досить примарним.
4. Податки в дорожні фонди. Зараз сущесвтуют наступні податки: - Податок на користувачів автодоріг. В даний час складає 1% від обсягу реалізації продукції без ПДВ і НВВ. - Податок на власників транспортних засобів. Нараховується за ставками від потужності двигуна в л.с.
5. Податок на прибуток. Діючий в даний час податок на прибуток введений Законом України від 27.12.1991 р. «Про податок на прибуток підприємств і організацій». Ставка податку для більшості підприємств 35% від прибутку. Розподіляється за трьома бюджетам: федеральний - 11%, республіканський - 19%, місцевий - 5%. Посередницькі операції обкладаються податком за ставкою 43%.
З 01.01.2002 р. введена в дію гл.25 НК РФ «Податок на прибуток організацій». Закон про податок на прибуток припиняє свою діяльність. Введення гл.25 НК РФ (Закон РФ від п.06.08.2001 № 110-ФЗ) внесло значні зміни в обліку. Законодавчо розділений бухгалтерський та податковий облік.
Інші податки, сплачувані підприємством.
1. Податок на майно підприємств. Ставка податку становить 2% від середньорічної вартості майна підприємства. У вартість майна входять: осн. засоби та нематеріальні активи за залишковою вартістю, матеріали, незавершене виробництво, готова продукція на складі, витрати майбутніх періодів, відвантажена продукція, право власності на яку не перейшло покупцеві. Податок відноситься на фінансові результати і зменшує оподатковуваний прибуток.
2. Податок на рекламу. Податок на рекламу сплачують юридичні особи, що рекламують свою продукцію, за ставкою до 5% від вартості послуг з реклами.
3. Податок на доходи фізичних осіб. До 2001 року ставка податку збільшувалася в залежності від величини доходу з 12% до 35%. З 2001 року ставка податку перестала бути прогресивною (плоска шкала) і всі доходи (крім спеціально встановлених) обкладаються за ставкою 13%.
Слід зазначити, що податок на доходи фізосіб не явл. податком підприємства. У даній ситуації підприємство виступає податковим агентом щодо збору та перерахування податку.
37. Характеристика прямих та непрямих податків (+36)
Податки - це обов'язкові платежі юридичних і фізичних осіб, що надходять до бюджету відповідного рівня і держ. позабюджетні фонди на підставі федеральних законів про податки і актах законодавчих органів суб'єктів Російської Федерації, а також за рішенням органом місцевого самоврядування відповідно до їх компетентністю, у заздалегідь встановлених законом розмірах та у визначені терміни. Податки виконують 2 осн. функції: - фіскальну, яка полягає в мобілізації (вилучення, залучення) коштів у бюджетну систему; - регулюючу, пов'язану з втручанням д-ви в темпи розвитку економіки.
Податки можуть стягуватися такими способами: 1) кадастровий, коли об'єкт податку диференційований на групи за певною ознакою. Перелік цих груп і їх ознаки заноситься в спеціальні довідники. Для кожної групи встановлена ​​окрема ставка податку. Такий метод характерний тим, що величина податку не залежить від прибутковості об'єкта. 2) на основі декларації. Декларація - документ, в якому платник податку приводить розрахунок доходу і податку з нього. Характерною рисою такого методу явл. те, що сплата податку відбувається після отримання доходу і особою які отримують дохід. 3) у джерела. Цей податок вноситься особою виплачує дохід. Поетомy оплата податку виробляється до отримання прибутку, причому одержувач доходу отримує його зменшеним на суму податку.
Податкова система складається з податків і зборів.
Розрізняють: непрямі податки - податки, закладені в ціну товарів, які оплачують споживачі товарів і послуг; прямі податки - це безпосереднє вилучення частини доходів платника податків. Прямі податки поділяються на податки на доходи і податки на майно.
1) Прямі (податки, які вилучаються з доходів юридичних і фізичних осіб). Бувають: а) реальні; б) особисті. До останніх відносяться: - прибутковий податок з населення; - податок на прибуток юридичних осіб; - податок на приріст капіталу; - податок на доходи від грошових капіталів; - податок на надприбуток.
2). Непрямі (податки, які орієнтуються на витрати). Складаються з 3 груп:
а) акцизи (надбавка до ціни);
б) фіскальні монопольні податки (ці податки встановлює гос-во для поповнення скарбниці);
в) митні збори. Бувають: - експортні (для припинення чи зменшення вивезення товарів); - імпортні (заслони надходження товарів імпортного виробництва для гос-ва або виробника всередині країни); - транзитні.
38. Методи регулювання банківської діяльності
Осн. інструменти, за допомогою яких ЦБР проводить кредитно-грошову політику:
•%-ная ставка за операціями ЦБР - офіційна облікова ставка, за якою ЦБР готовий враховувати векселі, надавати кредити іншим банкам, тобто ЦБР виконує функцію кредитора останньої інстанції. Надання кредитів можливе на термін до року під забезпечення (золото, дорогоцінні метали, валюта, цінні держ. Папери, векселі, гарантії та поруки).
• Регулюючі кредити ЦБР розміщуються в банках з метою підтримки ліквідності. З цією метою ЦБР проводить аукціон, на який допускаються КБ: 1) що діють на фінансовому ринку більше одного року; 2) регулярно представляють звітність в НБУ; 3) дотримуються всі нормативи, 4) виконують резервні вимоги.
• Нормативне формування обов'язкових резервів, що депонуються в НБУ. Це частина ресурсів банків, внесених на вимогу влади на біс%-ний рахунок в НБУ (норми обов'язкового резервування на 20.02.98 р. по рахунках на строк до 30 днів - 14%, до 90 днів - 10%, понад 90 днів - 8 %, по валютних вкладах - 8%). Нормативи обов'язкових резервів не можуть перевищувати 20% від зобов'язань кредитних організацій. Зміна резервних вимог можливе тільки в обсязі п'яти пунктів одноразово. В даний час розрахунок відрахувань в обов'язкові резерви проводиться за середньоарифметичної формулою, виходячи з суми щоденних балансових залишків за залученими коштами на звітний період (на кожне 15 і 30 число місяця).
• Операції на відкритому ринку - операції НБУ по купівлі-продажу цінних паперів.
• Формування загальних внутр. нормативів для кредитних установ.
• Участь у діяльності міжнародних банківських організацій.
• ЦБР приймає рішення про випуск і вилучення банкнот і монет з обігу і здійснює контроль над обсягом грошової маси.
• РЦБ організовує готівково-грошовий обіг.
Офіційні відносини між рублем і дорогоцінними металами не встановлюються. Банкноти та монети явл. безумовним засобом розрахунків та обов'язковими до прийому на всій території Росії, а також забезпечуються всіма активами ЦБР. Банкноти та монети не можуть бути оголошені недійсними без попередження про термін їх обміну.
• ЦБР може здійснювати банківські операції з обслуговування урядових, виконавчих органів, казначейства, державних позабюджетних фондів, військових частин і МВС.
• Кількісне та якісне стимулювання, або стримування у розвитку певних галузей та територій при повному обсязі кредиту відсотків і термінів кредитування. Інвестиційні кредити надаються під розроблену і затверджену урядом або ЦБР інвестиційну програму розвитку галузі або конкретної території.
• ЦБР не має права займатися операціями з тими банками та кредитними установами, у яких немає ліцензії, також не має права здійснювати операції з нерухомістю, не має права пролонгувати кредити, також не має права займатися торгівельною та виробничою діяльністю і купувати частки або акції кредитних або інших організацій.
Осн. критерії нагляду: 1) достатність капіталу, тобто відношення власних коштів до сумарних зобов'язань; 2) оцінка якості активів (з точки зору ризику та ліквідності); 3) якість менеджменту (кваліфікація працівників і керівного складу), 4) Л. - здатність швидко і безболісно виконувати свої зобов'язання.
Прибутковість або рентабельність - це рівень прибутку по відношенню до власного капіталу.
• ЦБР не відповідає за зобов'язаннями уряду і навпаки, за винятком взятих на себе зобов'язань, у свою чергу ЦБР не несе відповідальності за діяльність кредитних установ.
• Нормативний контроль над діяльністю кредитних установ та банків, цей контроль здійснюється на основі балансових даних. Баланс банку - це бухгалтерський баланс, що відображає стан залучених і власних коштів, їх джерела і вкладення в кредитні й інші операції. За даними балансу здійснюється контроль над формуванням і використанням банківських ресурсів та інших банківських операцій, а також правильністю їх відображення в бухгалтерському обліку.
39. Активні операції комерційного банку
Банк - установа, організація, сфера діяльності якого торгівля грошима і надання пов'язаних з ними послуг (посередництво в платежах, касове обслуговування, управління депозитами та іншим майном клієнта).
Система комерційних банків в її сучасному вигляді формується з 1988 р. відповідно до Закону РРФСР від 2.12.90 р. "Про банки і банківську діяльність в РРФСР" і Законом "Про Центральний банк Російської Федерації".
Активи банків - це напрямки розміщення власного капіталу та залучених коштів з метою отримання прибутку. Вони включають касову готівку, різні вкладення в кредити та цінні папери, осн. кошти. Пасиви - це операції, за допомогою яких банк формує свої ресурси для проведення кредитних та інших операцій. Пасиви складаються з власних коштів і позикових (залучених) коштів на певний час.
Операції банків діляться на пасивні і активні. Під пасивними розуміються такі операції банків, в результаті яких відбувається збільшення грошових коштів, що знаходяться на пасивних рахунках або активно-пасивних рахунках в частині перевищення пасивів над активами. Пасивні операції відіграють важливу роль у діяльності комерційних банків. Саме з їх допомогою банки набувають кредитні ресурси на ринку. Існує чотири форми пасивних операцій комерційних банків: 1) первинна емісія цінних паперів комерційного банку. 2) відрахування від прибутку банку на формування або збільшення фондів. 3) отримання кредитів від інших юридичних осіб. 4) депозитні операції. Пасивні операції дозволяють залучати в банки грошові кошти, що вже знаходяться в обігу. Нові ж ресурси створюються банківською системою в результаті активних кредитних операцій. За допомогою перших двох форм пасивних операцій створюється перша велика група кредитних ресурсів-власні ресурси. Наступні дві форми пасивних операцій створюють другу велику групу ресурсів позикові, або залучені, кредитні ресурси. Власні ресурси банку являють собою банківський капітал та прирівняні до нього статті.
Активні операції комерційних банків - це операції, пов'язані з розміщенням банківських ресурсів.
Залежно від терміну розрізняють: строкові (на опред-й термін) і онкольні (повертаються на першу вимогу) позики і кредити.
У залежності від забезпечення розрізняють:
1. Вексельні позики, в тому числі: - облік (дисконтування) векселів, тобто їх купівля до надходження терміну платежу; - акцептні операції, тобто видача гарантій з оплати векселів своєї солідної клієнтури за свій рахунок; - аваль - видача гарантій платоспроможності векселедавця. Відповідальність за платежами переходить на банк у разі нездатності векселедавця оплатити вексель; - видача позик під заставу векселів (під 50-70% від номіналу).
2. Підтоварної позики - позики під заставу товарів і товаророзпорядчих документів: н-р, варантів (свідоцтв про прийняття товарів на відповідальне зберігання на склад); залізничних накладних; коносаментів (свідоцтв про прийом вантажу на борт корабля); накладних про перевезення вантажів автомобілями, літаками і т.д. Видають позики у розмірі 50-70% вартості товару.
3. Фондові операції, тобто позики під забезпечення цінних паперів (з розрахунку 50-60% забезпечення) і покупка цінних паперів банком за свій рахунок (в основному це держ. Цінні папери, акції нафтовидобувних і переробних підприємств).
4. Лізингові операції.
40. Банківська система РФ і її елементи
Банківська система - найважливіша зі структур ринкової економіки, провідна, концентрує осн. масу кредитних і фінансових операцій, ведуча частину кредитної системи, куди, поряд із власне банками, органічно включена і ціла мережа так званих "квазібанковскіх" (навколобанківських) установ: факторингові та лізингові фірми, кредитні спілки та товариства, пенсійні фонди, фінансові компанії і безліч інших спеціалізованих кредитно-фінансових організацій - всі ці структури явл. елементами парабанковской системи. Основний обсяг кредитних і фінансових послуг клієнту будь-якої країни надають банки.
БС являє собою сложноорганізованную ієрархічну структуру складових її елементів - кредитно-фінансових інститутів, найважливішими з яких явл. емісійні і не емісійні (комерційні та спеціалізовані) банки.
Російська БС, починаючи з 1988 року, зазнала вражаючі зміни. Перехід від жорсткого державного контролю над грошовими потоками до ринкової системи перерозподілу тимчасово вільних грошових ресурсів зажадав зламу колишньої структури фінансових інститутів і реорганізації функцій Держбанку. З прийняттям у грудні 1990 року таких важливих документів, як закон РРФСР "Про Центральному Банку РРФСР", "Про банки і банківську діяльність в РРФСР", була сформована дворівнева банківська система. У 1995 році повним законодавчим забороною прямого кредитування Центральним банком агентів господарської діяльності процес трансформації був остаточно завершений.
У сучасних умовах розвитку товарно-грошових відносин, екон. методів господарювання роль банків в економіці істотно підвищилася. Будучи центрами господарського життя, здійснюючи регулювання грошового обігу та позичкового фонду, банки ведуть роботу, яку не виконує жодної ланка управління економікою. Світова банківська історія не знає аналога того, що сталося в Росії. За найкоротший термін в країні виникло більше 2500 самостійних банків, чимало кредитних організацій, що здійснюють окремі банківські функції. Для порівняння: США, щоб створити 1000 банків, потрібно було близько 80 років - з 1781 по 1860 р., в інших країнах банків до цих пір набагато менше.
Дворівнева БС осн-ся на побудові взаємин між банками у двох площинах: по вертикалі і по горизонталі. По вертикалі здійснюються відносини підпорядкування між ЦБ як керівним органом і низовими ланками - комерційними універсальними і спеціалізованими банками, по горизонталі - відносини рівноправного партнерства між низовими ланками. При цьому відбувається поділ адміністративних, операційних функцій, пов'язаних з обслуговуванням господарства. ЦБ залишається банком в повному розумінні цього слова лише для двох категорій клієнтів - комерційних універсальних і спеціалізованих банків, а також деяких бюджетних та урядових структур. Причому переважаючими стають функції нагляду за станом ринку кредитно-фінансових послуг, регулювання та контролю діяльності низових ланок БС.
Низова ланка БС складається з мережі самостійних банківських установ, безпосередньо виконують функції кредитно-розрахункового обслуговування клієнтури на комерційних засадах. Основною його складовою явл. універсальні комерційні банки, оскільки спеціалізовані (інноваційні, інвестиційні, іпотечні та т. д.) банки на відміну від західної практики не отримали поки достатнього розвитку в російській банківській системі.
Осн. призначення банку випливає з самого його визначення, сформульованого у нині діючому «Законі про банки і банківську діяльність»: банк - комерційна установа, що є юридичною особою, якій відповідно до цього Закону і на підставі ліцензії, виданої Центральним банком Росії, надано право залучати грошові кошти юридичних і фізичних осіб і від свого імені розміщувати ці кошти на умовах повернення, платності і терміновості, а також здійснювати інші банківські операції.
БС РФ утворюють ЦБР, Банк зовнішньої торгівлі РФ, Ощадбанк РФ, КБ різних видів, а також інші кредитні установи, що отримали ліцензію на здійснення окремих банківських операцій. Для фінанс-я окремих цільових республіканських, регіональних та інших програм можуть створюватися спеціальні банки в порядку і на умовах, передбачених законодавчими актами РФ.
Банки діють на підставі своїх статутів, які приймаються відповідно до законодавства РФ. ЦБР реєструє статути банків і веде реєстр (загальнореспубліканських книгу реєстрації) банків, які отримали ліцензії. Записи до реєстру проводяться одночасно з видачею ліцензій. Банки отримують право здійснювати банківські операції з моменту отримання ліцензії. При ліквідації або реорганізації банків їх ліцензії повертаються в НБУ, а запис у реєстрі анулюється. Банк здійснює свою діяльність на підставі ліцензії, яка видається ЦБР. У ліцензії передбачається перелік операцій, виконуваних банком.
Усі банки на території РФ повинні тримати обов'язкові резерви в НБУ і відповідно до статей 24 і 27 закону РФ''Про Центральний банк РФ "встановлюють нормативи обов'язкових резервних вимог, що депонуються ними в ЦБР. Банки зобов'язані мати свій страховий та резервний фонди, порядок формування та використання яких встановлюється ЦБР і статутами банків.
Банки зобов'язані дотримуватися наступні встановлені ЦБР положення: · економічні нормативи; · мінімальний розмір статутного капіталу банку; · граничне співвідношення між розміром статутного капіталу банку і сумою його активів з урахуванням оцінки ризику; · показники ліквідності балансу; · мінімальний розмір обов'язкових резервів, що розміщуються в Банку Росії; · максимальний розмір ризику на одного позичальника; · обмеження розмірів валютного і курсового ризиків; · обмеження використання залучених депозитів для придбання акцій юридичних осіб.
Банки, включаючи ЦБР, гарантують таємницю по операціях, рахунках і вкладах своїх клієнтів. Всі службовці банку зобов'язані зберігати таємницю по операціях, рахунках і вкладах банку, його клієнтів і кореспондентів. Банки в РФ не відповідають за зобов'язаннями гос-ва, гос-во не відповідає за зобов'язаннями банків, крім випадків, передбачених законами РФ.
Банки в РФ незалежні від органів державної влади і управління при прийнятті ними рішень, пов'язаних з проведенням банківських операцій. Забороняється працівникам органів державної влади та управління участь (суміщення посад) в органах управління банків.
Відповідно до російського законодавства державної вважається власність федеральна і суб'єктів Федерації. Тому державними повинні вважатися ті банки (крім Центрального), капітал яких явл. власністю чи РФ в цілому; або республік у складі РФ, країв, областей та інших суб'єктів Федерації; або в акціонерному капіталі переважають акції державних засновників (н-р, держ. підприємства та організації).
Загальна чисельність банків в Росії з розрахунку на 100 тис. чоловік ще недостатня. Особливо мало їх у сільській місцевості та у віддалених районах. Крім того, деякі види банків практично відсутні. Так, іпотечні та муніципальні банки тільки починають зароджуватися. Недостатня спеціалізація банків, особливо функціональна. Практично немає інвестиційних, клірингових банків, оскільки для них відсутня правова база.
Сучасна практика розвитку банківської системи, вищеназвані та інші причини зумовили необхідність подальшого вдосконалення функціонування банківської системи Росії, зокрема, створення наукової концепції стратегії розвитку банківської системи та її узгодження з ЦБ РФ і банківським співтовариством.
41. Види ризиків у банківській справі і методи їх мінімізації
Ризик - це піддається вимірюванню ймовірність зазнати збитків або втратити вигоду. Ризики можуть бути класифіковані як зовнішні та внутр ..
Зовнішні ризики пов'язані з впливом зовнішнього середовища на банк, тобто чинників, що визначають стан світового фінансового ринку і світового господарства, розвитку національної економіки, політики та ін
Внутр. ризики пов'язані з видом банку, характером банківських операцій, специфікою клієнтури, професійним рівнем персоналу і рівнем контролю за проведеними операціями.
У першу чергу, до ризиків відносять: кредитний, зловживань, втрати ліквідності, валютний,%-ний, ринковий, страховій, форс-мажорних обставин.
Кредитні операції - найприбутковіша стаття банківського бізнесу. У той же час зі структурою і якістю кредитного портфеля пов'язані осн. Ризики, яким піддається банк у процесі операційної діяльності (ризик ліквідності, кредитний ризик, ризик%-них ставок і т.д.). Серед них центральне місце займає кредитний ризик (або ризик непогашення позичальником основного боргу і відсотків за кредитом у відповідності з термінами та умовами кредитного договору). Прибутковість КБ знаходиться в безпосередній залежності від цього виду ризику, оскільки на вартість кредитної частини банківського портфеля активів в значній мірі впливають неповернення або неповний повернення виданих кредитів, що відбивається на власному капіталі банку. Кредитний ризик не явл. "Чистим" внутр. ризиком кредитора, оскільки безпосередньо пов'язане з ризиками, які беруть на себе і несуть його контрагенти. Тому управління цим ризиком (мінімізація) передбачає не тільки аналіз його "внутрішнього" компонента (пов'язаного, н-р, із ступенем диверсифікації кредитного портфеля), але й аналіз усієї сукупності ризиків позичальників.
Повністю усунути кредитний ризик неможливо. Більш того, відсотки за виданими кредитами, по суті, явл. платою за ризик, який приймає на себе комерційний банк, видаючи кредит. Чим більше кредитний ризик, тим більше, як правило, і%-ная ставка, що сплачується за даним кредитом.
Існує дек. перевірених способів мінімізації кредитних ризиків комерційного банку.
1. Диверсифікація портфеля позичок. Суть політики диверсифікації полягає в наданні кредитів великому числу незалежних один від одного клієнтів. Крім того, виробляється розподіл кредитів і цінних паперів за термінами (регулювання частки коротко-, середньо-і довгострокових вкладень в залежності від очікуваної зміни кон'юнктури), а також за призначенням кредитів (сезонні, на будівництво і т.д.), по виду забезпечення під різні види активів, за способом встановлення ставки за кредит (фіксована чи змінна), за галузями і т.д. З метою диверсифікації банки здійснюють раціонування кредиту - встановлюють плаваючі ліміти кредитування або кредитні стелі для позичальників, понад які кредити не надаються незалежно від рівня%-вої ставки.
2. Проведення комплексного аналізу потенційних позичальників та їх ранжування за ступенем надійності. Тут особливо важливим явл. проведення аналізу фінансового стану потенційного позичальника за балансовим звітом та звітом про прибутки і збитки, оскільки в умовах постійного підвищення попиту на кредитні ресурси в порівнянні з їх пропозицією підвищення ефективності процедури відбору декількох позичальників стає першочерговим завданням кредитної політики будь-якого банку. Не існує більш-менш формалізованих методик такого аналізу.
Кредитор у переважній більшості випадків видає кредити у вигляді грошей (ресурсу, Л. якого дорівнює 1), підприємство ж потім обмінює їх на ліквідні і здатні приносити прибуток економічні ресурси. А оскільки структура активів фірми инерционна, то кредитора повинна перш за все цікавитиме саме структура майна підприємства в залежності від ліквідності окремих його статей.
Вивчення кредитором форм фінансової звітності підприємства рекомендується проводити за чотирма напрямками: · аналіз платоспроможності (ступеня забезпеченості запасів і витрат джерелами їх формування); · аналіз кредитоспроможності підприємства (його сприйнятливості до кредитів, здібності повністю розрахуватися за своїми зобов'язаннями в термін ліквідними коштами); · аналіз фінансової незалежності (здатності самостійно і ефективно проводити фінансову політику); · аналіз структури заборгованості (визначення типу політики керівників підприємства за структурою отриманих позик).
Ризик зловживання - це ризик, пов'язаний з тим, що власники, керівники, службовці банків або клієнти, порушуючи закон, допускають збитки, а також здійснюють шахрайство, розтрати, крадіжки та інші незаконні дії. Величезні грошові кошти, що зберігаються в банківських сейфах і касах по обслуговуванню клієнтів, служать постійної приманкою для злочинців.
Ризик втрати ліквідності пов'язаний з неможливістю банку виконати свої зобов'язання по платежах в обумовлені терміни, швидко перетворювати свої активи в грошову форму для здійснення платежів за вкладами, з погашення залучених кредитів та надання кредитів клієнтам. Банк змушений терміново залучати необхідні йому фінансові кошти з різних джерел за високими ставками. В іншому випадку він може втратити вкладників і самих надійних позичальників.
Валютний ризик - це ризик курсових втрат, пов'язаних з операціями з іноземною валютою на національному та світових валютних ринках. Можливість втрат виникає в результаті непередбачуваності коливання валютних курсів.
%-Них ризик - це ризик скорочення або втрати банківської прибули з-за зменшення%-ної маржі. Мова йде про ризик скорочення прибутку як різниці між відсотками і іншими доходами, одержуваними за активними операціями (найчастіше кредитами), і відсотками та іншими витратами за залученими банком коштами за пасивними операціями. Іншими словами - це ризик перевищення середньої вартості залучених коштів банку над середньою вартістю по розміщуваних активах.
Ринковий ризик пов'язаний із втратами через коливання норм позичкового відсотка, змінами прибутковості і фінансового благополуччя компаній (банків) - емітентів цінних паперів, а також інфляційним знеціненням грошей.
Страховий ризик пов'язаний з міжнародною діяльністю банків і залежить від політичної і екон. стабільності країн-клієнтів (контрагентів), імпортерів та експортерів, які працюють із даним банком.
Іноді виділяють політичний ризик, включаючи в нього чотири групи факторів: - ризик націоналізації та експропріації без адекватної компенсації; - ризик трансферу, пов'язаний з можливими обмеженнями на конвертування місцевої валюти у ВКВ і переведення її за кордон; - ризик розриву угоди через дії влади країни, в якій знаходиться банк (компанія) - контрагент; - ризик війни і цивільних заворушень.
Надійність банку визначається певною мірою умінням управляти ризиками. Управління ризиками - це сукупність методів та інструментів мінімізації ризиків.
Прийняття обгрунтованих рішень про допустимі рівні ризиків, пов'язаних з різними фінансовими інструментами, - один з найбільш складних питань у банківській справі. Допустимий рівень ризику визначається виходячи з можливого розміру збитків (або недоотриманого прибутку), пов'язаних з цим видом ризику. Основний інструмент роботи з ризиками - система лімітів.
Деякі КБ встановлюють такі види лімітів: - ліміти по ліквідності - показники мінімального обсягу високоліквідних активів, обмеження на узгодження активів за різних термінів та на обсяги залучених ресурсів за термінами; - ліміти по%-ному ризику - максимальні ставки по залученню різних видів коштів з розбивкою за термінами залучення; - ліміти по валютному ризику - граничні обмеження відкритих позицій по парах валют для основних типів валют, з якими працює банк; по неосн. валют - сукупний ліміт по валюті проти всіх інших валют; - ліміти за видами вкладень - граничні обсяги з осн. видами активних операцій.
Для кожного виду лімітів встановлюється своя періодичність їх перегляду.
Практика показує, що для реалізації системи управління ризиками необхідні: - визначення величини допустимого рівня ризику за видами; - встановлення лімітів, пов'язаних з різними видами ризиків; - оперативний контроль за дотриманням лімітів; - аналіз існуючих лімітів та їх коригування.
Важливим елементом системи управління ризиками явл. автоматизована система контролю та аналізу. Вона дозволяє проводити поточний контроль за рівнем ризиків, у тому числі: - за ризиком ліквідності - забезпечує побудова таблиць по осн. статтями балансу, видами валют та строками; - по%-ному ризику - дозволяє отримати розподіл активів і пасивів з%-вими ставками, наведеними до єдиної бази; - по валютному ризику - отримання в реальному часі позицій за ринковим курсом; - по ринковому ризику - дає можливість отримання реальної ринкової вартості позиції за фінансовими інструментами.
У діяльності банків промислово розвинених країн і деяких російських банків виділяються дек. способів управління ризиками, в тому числі: диверсифікація, страхування кредитів і депозитів, управління якістю, використання власного капіталу і т.д.
42. Ден.масса в обороті: її структура, ден.агрегати в РФ
Рух грошей при виконанні ними своїх функцій є грошовий обіг.
Грошовий обіг здійснюється в готівковій і безготівковій формах.
Готівково-грошовий обіг - рух готівки в сфері обігу і виконання ними 2-х функцій: засобу платежу і засобу обігу. Готівкові гроші використовуються: для оплати товарів, робіт, послуг; для розрахунків, не пов'язаних з рухом товарів і послуг (розрахунків по виплаті заробітної плати, премій, посібників, стипендій, пенсій, по виплаті страхових відшкодувань за договорами страхування, при оплаті цінних паперів і виплаті доходу по них, по платежах населення, на господарські потреби, на оплату відряджень, на представницькі витрати, на закупівлю сільгосппродукції і т.д). Готівково-грошовий рух здійснюється за допомогою різних видів грошей: банкнот, металевих монет, інших кредитних інструментів (векселів, чеків, кредитних карток). У Росії робляться спроби обмежити готівково-грошовий обіг, тому що воно дозволяє йти від контролю гос-ва за діяльністю юридичних і фізичних осіб.
Безготівковий обіг - рух вартості без участі готівки.
Закон грошового обігу встановлює кількість грошей, потрібну для виконання ними функцій засобу обігу і засобу платежу. Кількість грошей, що потрібне для виконання грошима функції засобу обігу при металевому обігу, визначається за формулою:
Кількість грошей, необхідна для виконання ними функції засобу обігу = сума товарних цін / швидкість обігу грошей.
З появою кредитних грошей закон, що визначає кількість грошей в обігу набуває наступний вигляд:
Кількість грошей, необхідних у якості засобу обігу і засобу платежу = [Сума цін реалізованих товарів і послуг мінус сума цін продажів в кредит + Сума платежів за борговими зобов'язаннями + Сума взаємно погашати платежі] / Швидкість обігу грошей (тобто середнє число оборотів грошей як засобу обігу і засобу платежу)
У фінансовій статистиці Росії для аналізу змін, що відбуваються використовують грошові агрегати M _0, M _1, M _2, M _3.
Агрегат M ₀ - готівкові гроші в обігу.
Агрегат M ₁ - агрегат M ₀ + кошти підприємств на різних рахунках у банках, вклади населення до запитання, кошти страхових компаній.
Агрегат M ₂ - агрегат M ₁ + строкові депозити населення в ощадних банках, в тому числі компенсації.
Агрегат M ₃ - агрегат M ₂ + сертифікати та облігації державної позики.
Рівновага настає при M _2> M _1, зміцнюється при M ₂ + M _3> M _1.
Перехід грошей з безготівкового обігу в готівковий викликає брак готівки в країні, веде до виникнення тіньової економіки; сприяє ухилянню підприємств від сплати податків; свідчить про зниження можливості держ-ва впливати на реальні господарські процеси.
На грошову масу впливають два фактори: кількість грошей в обігу і швидкість їх обороту. Кількість грошей в обігу визначається гос-вом, виходячи їх потреб товарного обороту і дефіциту Федерального бюджету. На швидкість обігу грошей впливають тривалість технологічних процесів (важка промисловість або легка), структура платіжного обороту (співвідношення готівкових і безготівкових грошей), рівень розвитку кредитних операцій і взаєморозрахунків, рівень%-них ставок за кредит, використання електронних технологій у банківській справі.
Швидкість руху грошей в кругообігу вартості суспільного продукту визначається як відношення валового національного продукту чи національного доходу до грошової маси (агрегати М1 або М2)
Оборотність грошей в платіжному обороті визначається відношенням суми грошей на банківських рахунках до середньорічної величини грошової маси в обігу

43. Ден.сістема Росії, її елементи
Грошова система - пристрій грошового обігу в країні, що склалося історично і закріплене національним законодавством. Сформувалася у XVI-XVII ст. з твердженням централізованого гос-ва та національного ринку.
Розрізняють грошові системи двох типів: - система металевого обігу, яка базується на дійсних грошах (золотих і срібних), що виконують усі 5 функцій, а звертаються банкноти безперешкодно обмінюються на дійсні гроші (золото і срібло); - система паперово-кредитного обігу, при якій дійсні гроші витіснені знаками вартості, а в обігу знаходяться паперові, або кредитні гроші.
При системі металевого грошового обігу виділяють два види грошових систем: біметалізм; монометалізм
Біметалізм - роль загального еквівалента закріплена за двома металами: золотом і сріблом. Передбачається необмежену звернення та вільне карбування, встановлення двох цін на один товар. Ця система існувала в XVI - XVIII ст., А в ряді країн Західної Європи діяло і в XIX ст. Система не забезпечувала стійкості грошового обігу.
Монометаллизм - роль загального еквівалента закріплена за одним металом. Срібний монометалізм існував у Росії (1843-1852 рр..), Індії (1852-1893 рр..), Китай (до 1935 р.). Золоте звернення Росії - з 1897 р.
Елементами грошової системи явл.: Грошові одиниці; масштаб цін; види грошей, які є законним платіжним засобом; емісійна система; держ. апарат регулювання грошового обігу.
Регулювання грошового обігу. Мірою регулювання приросту грошової маси і кредиту явл. таргетування, тобто встановлення цільових орієнтирів, на які повинні орієнтуватися центр. банки. Центр. банк за погодженням з державними органами визначає суму збільшення грошової маси, обмежуючи її приростом у реальному обчисленні. Проте ефективність такого заходу невелика.
Грошова система РФ функціонує у відповідності з федеральним законом про Центральному Банку РФ від 12 квітня 1995 р. Офіційний грошовою одиницею (валютою) явл. рубль. Співвідношення між рублем і золотом Законом не встановлено. Офіційний курс рубля до іноземних грошових одиниць визначається ЦБ РФ і публікується в пресі. Фіксований масштаб цін відсутній. Видами грошей, що мають законну платіжну силу, явл. банкноти і металеві монети, що забезпечуються всіма активами Банку Росії. Крім готівки функціонують і безготівкові гроші (у вигляді коштів на рахунках у кредитних установах). Виключним правом емісії готівки, організації та їх обігу та вилучення володіє НБУ. На Банк Росії покладені такі обов'язки: - прогнозування й організація виробництва, перевезення і зберігання банкнот і монет, а також створення їхніх резервних фондів; - встановлення правил зберігання, перевезення та інкасації готівки для кредитних організацій; - визначення ознак платоспроможності грошових знаків і порядку заміни і знищення пошкоджених; - розробка порядку ведення касових операцій для кредитних організацій; - визначення правил, форми, термінів і стандартів здійснення безготівкових розрахунків; - ліцензування розрахункових систем кредитних установ.
З метою регулювання економіки ЦБР приваблює наступні інструменти: ставки облікового відсотка; норми обов'язкових резервів кредитних установ; операції на відкритому ринку; здійснює регламентацію екон. нормативів для кредитних установ.
Для здійснення касового обслуговування кредитних установ, а також інших юридичних осіб, на території РФ створюються розрахунково-касові центри (РКЦ) при територіальних головних управліннях Банку Росії. Ці центри формують оборотну касу по прийому і видачі готівки, а також резервні фонди грошових банківських квитків і монет.
Резервні фонди являють собою запаси не випущених в обіг банкнот і монет у сховищах ЦБР і мають важливе значення для організації і централізованого регулювання касових ресурсів. Залишок готівкових грошей в оборотній касі лімітується і при перевищенні ліміту надлишки грошей передаються з оборотної каси в резервні фонди. Об'єктивна потреба в резервних фондах обумовлена ​​необхідністю: задоволення потреб економіки в готівці; поновлення грошової маси в обігу в зв'язку з приходом в непридатність окремих банкнот; підтримки обов'язкового покупюрного складу грошової маси в цілому по країні і регіонам; скорочення витрат на перевезення і зберігання грошових знаків . Готівкові гроші випускаються в обіг на основі емісійного дозволу - документа, що дає право ЦБР підкріплювати оборотну касу за рахунок резервних фондів грошових банкнот і монет. Цей документ видається Правлінням Банку Росії в межах емісійної директиви, тобто граничного розміру випуску грошей в обіг, встановленого Урядом РФ.
44. Ден.-кредитна політика ЦБР: поняття, цілі, інструменти
Під грошово-кредитним регулюванням економіки розуміється сукупність заходів екон. регулювання грошового обігу та кредиту, направлених на забезпечення сталого екон. зростання шляхом впливу на рівень і динаміку інфляції, інвестиційну активність і інші найважливіші макроекон. процеси.
Ден.-кред. політика - найважливіший метод державного регулювання суспільного відтворення з метою забезпечення найбільш сприятливих умов для розвитку ринкової економіки.
Основною метою ден.-кред. політики явл. допомогу економіці в досягненні загального рівня виробництва, що характеризується повною зайнятістю і стабільністю цін. Ден.-кред. політика полягає в зміні грошової пропозиції з метою стабілізації сукупного обсягу виробництва (стабільний ріст), зайнятості і рівня цін.
Нерегульована діяльність комерційних банків може привести до циклічних коливань ділової активності, тобто в періоди інфляції їм вигідно збільшувати грошову пропозицію, а в період депресії - зменшувати, посилюючи тим самим криза. Тому необхідна зважена держ. політика регулювання грошового обігу. Цю роль головного координуючого і регулюючого органу всієї грошової системи країни виконує центр. (Емісійний) банк.
Центр. банк в Російській Федерації було створено після здобуття нею суверенітету на базі Держбанку СРСР спочатку у вигляді Держбанку РРФСР, який у грудні 1990 р. був перейменований в Центр. банк РРФСР (Банк Росії), а в квітні 1995 р. - до Центру. банк Російської Федерації (Банк Росії).
Федеральний закон «Про Центральний банк Російської Федерації (Банку Росії)» від 26 квітня 1995 р. визначає три осн. мети його діяльності. Їх досягнення здійснюється шляхом виконання функцій Банку Росії.
Характерними для ЦБ явл. наступні функції: - емісія і контроль грошового обігу; - розрахунковий і резервний центр банків; - управління державним боргом і виконання державного бюджету; - виконання ролі "кредитора останньої інстанції"; - встановлення економічно обгрунтованих лімітів і нормативів діяльності банків, у тому числі ставки ЦБ за кредитами, - визначення пріоритетних цілей ден.-кред. і валютної політики; - проведення наукових досліджень; - визначення правових засад і принципів функціонування кредитно-фінансових інститутів, ринків короткострокових і довгострокових операцій, а також видів платіжних документів; - формування ефективного механізму грошово-кредитного регулювання економіки;
Інструменти ден.-кред. політики ЦБ: операції на відкритому ринку, зміна облікової ставки (дисконтна політика), зміна норм обов'язкових резервів, а також деякі заходи, що носять жорсткий адміністративний характер.
1. Операції на відкритому ринку. Цей метод - найбільш значимий для грошово-кредитного регулювання - полягає в тому, що центр. банк здійснює операції купівлі-продажу цінних паперів у банківській системі. Придбання цінних паперів у комерційних банків збільшує ресурси останніх, відповідно підвищуючи їхні кредитні можливості, і навпаки. Центр. банки періодично вносять зміни в зазначений метод кредитного регулювання, змінюють інтенсивність своїх операцій, їхню частоту.
За формою проведення ринкові операції центрального банку з цінними паперами можуть бути прямими або зворотними. Пряма операція являє собою звичайну покупку або продаж. Зворотна (угода РЕПО) полягає в купівлі-продажу цінних паперів з обов'язковим здійсненням зворотної угоди по заздалегідь встановленим курсом.
2. Політика облікової ставки (дисконтна політика). Центр. банк може видавати кредити комерційним банкам, а також переобліковуються цінні папери, що знаходяться в їхніх портфелях (як правило векселі). Переоблік векселів довгий час був одним з основних методів ден.-кред. політики центральних банків Західної Європи. Центр. банки пред'являли певні вимоги до враховувати векселі, головним з яких була надійність боргового зобов'язання.
Векселі переобліковуються за ставкою редісконтірованія. Цю ставку називають також офіційною дисконтною ставкою, зазвичай вона відрізняється від ставки за кредитами (рефінанс-я) на незначну величину в меншу сторону (у Європі 0.5-2%-них пункту). Центр. банк купує боргове зобов'язання по більш низькій ціні, чим комерційний банк.
У разі підвищення центральним банком ставки рефінанс-я, комерційні банки будуть прагнути компенсувати втрати, викликані її ростом (подорожчанням кредиту) шляхом підвищення ставок за кредитами, що надаються позичальникам. Тобто зміна облікової (рефінанс-я) ставки прямо впливає на зміну ставок по кредитах комерційних банків. Остання явл. головною метою даного методу ден.-кред. політики центрального банку.
Зміна офіційної%-ної ставки впливає на кредитну сферу: - утруднення або полегшення можливості комерційних банків отримати кредит у центральному банку впливає на Л. кредитних установ; - зміна офіційної ставки означає подорожчання або здешевлення кредиту комерційних банків для клієнтури, так як відбувається зміна% -них ставок по активних кредитних операціях.
Недоліком використання рефінанс-я при проведенні ден.-кред. політики явл. те, що цей метод зачіпає лише комерційні банки. Якщо рефінанс-ий використовується мало або здійснюється не в центральному банку, то зазначений метод майже повністю втрачає свою ефективність.
Центр. банк проводить політику облікової ставки (яку ще іноді називають дисконтною політикою), виступаючи в ролі «займодателя в останній інвестиції». Він надає позики найбільш стійким у фінансовому відношенні банкам, що зазнають тимчасові труднощі. Федеральна резервна система (ФРС) іноді здійснює довгострокове кредитування на особливих умовах. Це можуть бути позики дрібним банкам для задоволення їх сезонних потреб в грошових коштах. Іноді також позики надаються банкам, які опинилися в складному фінансовому становищі і потребують допомоги для приведення в порядок свого балансу.
Зміна облікової ставки явл. важливим інструментом ден.-кред. політики. Але, змінивши її, можна лише чекати відповідних дій банків. Не можна змусити банки взяти кредит на суму, необхідну гос-ву.
3. Зміна норм обов'язкових резервів. Мінімальні резерви - це найбільш ліквідні активи, які зобов'язані мати всі кредитні установи, як правило, або у формі готівки в касі банків, або у вигляді депозитів у центральному банку або в інших високоліквідних формах, що визначаються центральним банком . Норматив резервних вимог являє собою встановлене в законодавчому порядку%-ное відношення суми мінімальних резервів до абсолютних (об'ємним) або відносним (збільшенню) показникам пасивних (депозитів) або активних (кредитних вкладень) операцій. Використання нормативів може мати як тотальний (встановлення до всієї суми зобов'язань або позик), так і селективний (до їх певної частини) характер впливу.
Мінімальні резерви виконують дві осн. функції: - служать забезпеченням зобов'язань КБ по депозитах їхніх клієнтів; - мінімальні резерви явл. інструментом, використовуваним ЦП для регулювання обсягу грошової маси в країні.
Зміна норми обов'язкових резервів впливає на рентабельність кредитних установ. Так, у випадку збільшення обов'язкових резервів відбувається як би недоодержання прибутку. Тому, на думку багатьох західних економістів, даний метод служить найбільш ефективним антиінфляційним засобом.
Недолік цього методу: деякі установи, в основному спеціалізовані банки, що мають незначні депозити, виявляються в переважному положення в порівнянні з комерційними банками, які мали великими ресурсами.
4. Обмеження кредитування. Цей метод кредитного регулювання являє собою кількісне обмеження суми виданих кредитів. На відміну від розглянутих вище методів регулювання, контингентування кредиту явл. прямим методом впливу на діяльність банків. Також кредитні обмеження приводять до того, що підприємства позичальники попадають у неоднакове положення. Банки прагнуть видавати кредити в першу чергу своїм традиційним клієнтам, як правило, великим підприємствам. Дрібні і середні фірми виявляються головними жертвами даної політики.
ЦБ може встановлювати різні нормативи (коефіцієнти), які КБ зобов'язані підтримувати на необхідному рівні. До них відносяться нормативи достатності капіталу комерційного банку, нормативи ліквідності балансу, нормативи максимального розміру ризику на одного позичальника і деякі доповнюють нормативи. Перераховані нормативи обов'язкові для виконання комерційними банками. Також центр. банк може встановлювати необов'язкові, так звані оціночні нормативи, які КБ рекомендується підтримувати на належному рівні.
Для досягнення значущих результатів у найбільш короткі терміни потрібно задіяти всі інструменти одночасно.
У механізмі дії ден.-кред. політики можна виділити п'ять послідовно пов'язаних важелів: - приведення в дію інструментів ден.-кред. політики (операції на відкритому ринку, дисконтування, зміна норми обов'язкових резервів);-Збільшення і стиснення обсягу грошової маси; - Рух ставки відсотка на грошовому ринку; - Динаміка сукупного попиту, пов'язана, зокрема, з активізацією і ослабленням інвестиційної діяльності в економіці; - Зміна сукупної пропозиції як реакція на зміну сукупного попиту.
Кожен із зазначених елементів запускається попереднім і в свою чергу приводить у дію наступний важіль. Тому збій в роботі будь-якого важеля послаблює результативність проведення ден.-кред. політики.
45. Депозитні та недепозитних джерел ресурсів КБ
Депозитними називаються операції банків по залученню грошових коштів юридичних і фізичних осіб у вклади або на певні строки, або до запитання. На частку депозитних операцій звичайно доводиться до 95% пасивів.
В якості суб'єктів пасивних операцій можуть виступати: держ. підприємства та організації; держ. установи; кооперативи; акціонерні товариства; змішані підприємства за участю іноземного капіталу; громадські організації та фонди, фінансові та страхові компанії, інвестиційні та трастові компанії і фонди, окремі фізичні особи та об'єднання цих осіб; банки та інші кредитні установи. Об'єктами депозитних операцій явл. депозити - суми грошових коштів, які суб'єкти депозитних операцій вносять у банк і які в силу чинного порядку здійснення банківських операцій на певний час зосереджуються на рахунках в банку.
За своїм економічним змістом депозити прийнято поділяти на 3 групи: термінові депозити, депозити до запитання; ощадні вклади населення.
Ощадні вклади залежно від особливостей їх зберігання поділяються на термінові, термінові з додатковими внесками, виграшні, грошово-речові виграшні, молодіжно-преміальні, умовні, на пред'явника, на поточні рахунки, до запитання, ощадні сертифікати, пластикові картки. Кожен з видів депозитів має свої переваги і недоліки.
Депозити до запитання найбільш ліквідні. Їх власники можуть у будь-який момент використовувати гроші, що знаходяться на рахунках до запитання. Особливості депозитного рахунку до запитання наступні: - гроші на цей рахунок вносяться чи вилучаються як частинами, так і повністю без обмежень; - дозволяється брати з цього рахунку в установленому ЦБ РФ порядку готівкові гроші; - за депозитами до запитання банк зобов'язаний зберігати мінімальний резерв у ЦП РФ в більшій пропорції, ніж за строковими вкладами.
Осн. вадами депозитів до запитання явл.: А) для їх власників - відсутність сплати відсотків по рахунку; б) для банку - необхідність мати більш високий оперативний резерв для підтримки ліквідності. Термінові депозитні рахунки мають чітко встановлений термін, за ним власникам сплачується фіксований відсоток і, як правило, є обмеження по достроковому вилученню внесків. Для грошових коштів, що зберігаються на строкових депозитних рахунках, встановлюється більш низька норма обов'язкових резервів, ніж за депозитами до запитання.
Перевагою термінових депозитних рахунків для клієнта явл. отримання високого відсотка, а для банку - можливість підтримки ліквідності з меншим оперативним резервом.
Недолік термінових депозитних рахунків для клієнтів полягає в низькій ліквідності і неможливості використовувати кошти на рахунках термінових депозитів для розрахунків та поточних платежів, а також для отримання готівкових грошей. Для банку недолік полягає в необхідності виплат підвищених відсотків за вкладами і зниженні таким чином маржі.
Ощадні вклади вигідні банкам тим, що вони, як правило, носять довгостроковий характер і, отже, можуть служити джерелом довгострокових вкладень. Недоліком їх явл. схильність цих вкладів самим різним чинникам (політичних, екон., психологічним), що підвищує загрозу швидкого відтоку коштів з цих вкладів та втрати ліквідності банку.
Комерційні банки в умовах конкурентної боротьби на ринку кредитних ресурсів повинні постійно піклується як про кількісний, так і про якісне поліпшення своїх депозитів. Вони використовують для цього різні методи. При цьому всі банки дотримуються дек. основоположних принципів організації депозитних операцій. Вони полягають в наступному: депозитні операції повинні сприяти одержанню прибутку чи створювати умови для отримання прибутку в майбутньому; депозитні операції повинні бути різноманітними і вестися з різними суб'єктами; особливу увагу в процесі організації депозитних операцій слід приділяти строковим вкладам; повинна забезпечуватися взаємозв'язок і погодженість між депозитними та кредитними операціями по термінах і сумам депозитів і кредитних вкладень; організувати депозитні і кредитні операції, банк повинен прагнути до мінімізації своїх вільних ресурсів; банку варто вживати заходів до розвитку банківських послуг, що сприяють залученню депозитів.
До недепозитних джерел залучення ресурсів відносяться: одержання позик на міжбанківському ринку; угоди про продаж цінних паперів з зворотним викупом; облік векселів та отримання позик у Центрального банку; продаж банківських акцептів; випуск комерційних паперів, отримання позик на ринку євродоларів; випуск капітальних нот та облігацій .
В умовах становлення банківської системи Росії більшість цих недепозитних джерел залучення ресурсів не отримали розвиток. Російські банки з цих джерел переважно використовують міжбанківські кредити і кредити Банку Росії. На ринку міжбанківських кредитів продаються і купуються кошти, які знаходяться на кореспондентських рахунках в ЦБ РФ. Кредити ЦБ РФ в даний час здебільшого надаються комерційним банкам у порядку рефінанс-я, тобто по суті справи розподіляються. Тільки 10% централізованих кредитів надаються банкам на конкурсній основі.
Централізовані і міжбанківські кредити зручні тим, що вони надходять у розпорядження банку-позичальника практично негайно і не вимагають резервного забезпечення, оскільки не явл. вкладами. Як свідчать статистичні дані по 100 найбільшим банкам Росії, частка централізованих і міжбанківських кредитів у загальній сумі пасивів банків коливається від 0.19% до 61.5%.
Значення ринку міжбанківських кредитів полягає в тому, що, перерозподіляючи надлишкові для деяких банків ресурси, цей ринок підвищує ефективність використання кредитних ресурсів банківської системи в цілому. Крім того, наявність розвитого ринку міжбанківських кредитів дозволяє зосереджувати в оперативних резервах банків менше засобів для підтримки їхньої ліквідності.
46. Доходи і витрати КБ
КБ - багатопродуктової ризикове економічне підприємство зі складною багаторівневою організаційною структурою, яка виконує специфічні функції в економіці. КБ виконує портфельні функції, пов'язані з мобілізацією фінансових ресурсів та розміщенням їх від свого імені у різного роду активи, що приносять%-вий і торговий дохід. До групи портфельних функцій комерційного банку відносяться функція посередництва в кредиті і функція стимулювання нагромаджень у господарстві. Крім того, банк виконує виробничі функції, що включають функцію посередництва в платежах між суб'єктами економіки і функцію посередництва в операціях на фінансовому ринку.
Осн. об'єктами фінансового планування в комерційних банках явл. активи і пасиви, портфель банківських послуг та пов'язані з ними доходи і витрати.
Окремий банківський продукт (послуга) реалізується безлічі клієнтів, і дані про можливі обсяги їх реалізації, отримані на попередньому етапі фінансового планування (при формуванні бюджетів клієнтів), служать основою розрахунку точки беззбитковості для цього продукту, планування обсягу доходів від реалізації та визначення можливих напрямків зміни тарифів. Видаткову частину бюджету банківського продукту становить сукупність прямих витрат, що здійснюються банком для забезпечення виробництва і реалізації даного продукту окремим клієнтам.
Особливості функціонування КБ на відміну від багатопродуктових промислових підприємств мають на увазі, що не всі банківські продукти і послуги явл. прибутковими, але їх виробництво необхідно для забезпечення комплексного обслуговування клієнтури.
Прибутковість комерційного банку - це позитивний сумарний сукупний результат його роботи у всіх сферах господарсько-фінансової та комерційної діяльності. За рахунок доходів банку покриваються всі його операційні витрати, включаючи адміністративно-управлінські, формується прибуток, розмір якої обумовлює рівень дивідендів, збільшення власних коштів, розвиток пасивних і активних операцій.
Доходи КБ можна класифікувати слід. чином:
1. За видами операцій, їх формують: - доходи, отримані за операціями в інвалюті (позитивні курсові різниці по купівлі-продажу валюти; переоцінка рахунків у валюті); - доходи по цінних паперах з відновленим доходом (без доходу за векселями); - доходи від видачі кредитів юрособам (%-нтний дохід за кредитами з комісією за обслуговування позикового рахунку;%-вий і дисконтний дохід за векселями; відновлений дохід; дохід минулих років; дохід від реалізації застави; штраф за кредитними операціями; дохід за консорціальні кредити); - доходи від видачі кредитів населенню (%-і доходи; дохід минулих років; відновлений дохід з РВПС; комісія за обслуговування позикового рахунку); - комісійна винагорода отримане; - інші доходи.
2. За характером виникнення на%-і і не%-ні: -%-ві доходи (доходи по цінних паперах; доходи у вигляді отриманих%-у за наданими кредитами юридичним особам з комісією за обслуг. Позичкового рахунку; доходи у вигляді отриманих%-у за наданими кредитами фізичним особам; інші%-і доходи); - не%-ні доходи (комісійна винагорода; доходи за операціями в інвалюті; доходи за операціями в інвалюті; доходи від внебанкосвкой діяльності; сума відновленого доходу; інші не%-ні доходи.
Витрати банку:
1. Відсотки за вкладами і депозитами населення (у рублях та інвалюті) 2. Відсотки за рахунками організацій, депозитами юросіб і депозитних рахунках (в рублях та інвалюті) 3. Витрати на виплату відсотків за використані кредитні ресурси 4. Резерв на можливі втрати по позиках. 5. Витрати на оплату праці. 6. Адміністративно-господарські витрати. 7. Витрати за операціями в інвалюті (негативні курсові різниці по купівлі-продажу інвалюти; переоцінка рахунків в інвалюті) 8. Інші витрати.
Аналіз доходів і витрат банку дає можливість вивчення результатів діяльності комерційного банку, а отже, і оцінки ефективності його як комерційного підприємства. Аналіз результативності банківської діяльності починається з аналізу доходів і витрат, а закінчується дослідженням прибутку. Аналіз фінансової діяльності банку проводиться одночасно з аналізом ліквідності балансу банку, і на підставі отриманих результатів робляться висновки щодо надійності банку в цілому.
47. Інфляція та її соц.-економ.последствія, види інфляції
Інфляція - кризовий стан грошової системи. Термін "інфляція" (від латинського "inflatio" - здуття) означає переповнення сфери обігу паперовими грошима, внаслідок надмірного їх випуску. Інфляція може бути і результатом скорочення товарної маси в обігу при незмінній кількості випущених паперових грошей. Виражається в знеціненні останніх по відношенню до золота, супроводжується зростанням цін і падінням реальної заробітної плати. Приймає загальний затяжний і хронічний характер. У сучасних умовах проявл. у підвищенні ринкової ціни золота, вартості життя, введення "плаваючих" курсів валют, зростанні цін.
Першопричина інфляції - диспропорції в розвитку економіки, зумовлені порушенням закону грошового обігу. Розрізняють внутр. (Негрошові та грошові) і зовнішні чинники. Внутр. негрошові - диспропорції розвитку економіки, державно-монополістичне ціноутворення, кредитна експансія. Внутр. грошові - криза державних фінансів: дефіцит бюджету, зростання державного боргу, емісія грошей, збільшення маси кредитних грошей (векселів), зменшення швидкості обігу грошей.
Зовнішніми факторами явл. світові кризи (сировинний, енергетичний, валютний), валютна політика держав, спрямована на експорт інфляції, нелегальний експорт золота і валюти.
Види інфляції. Для оцінки та вимірювання інфляції використовують показник індексу цін, який вимірює співвідношення між ціною певного набору споживчих товарів та послуг (споживчим кошиком) в поточному і базовому періодах.
У залежності від темпів зростання цін розрізняють інфляцію наступних видів: - повзуча, зростання цін 3-4% на рік; - галопуюча, зростання цін 10-50% і до 100%; - гіперінфляція, зростання цін понад 100%;
Типи інфляції:
Залежно від причин розрізняють два типи інфляції: - інфляція попиту; - інфляція пропозиції.
Інфляція попиту - зростання рівня цін відбувається під впливом зростання сукупного попиту, надлишку грошей. Як наслідок - зростання цін, чорний ринок.
Інфляція попиту обумовлена: 1) мілітаризацією економіки, 2) дефіцитом бюджету та зростанням державного боргу. Дефіцит покривається емісією грошей, державними позиками; 3) кредитною експансією банків. Випуск кредитних грошей як засобу платежу; 4) припливом іноземної валюти, тобто збільшенням грошової маси без збільшення обсягу товарів.
Інфляція витрат виробництва (пропозиції). Причини: a) зниження продуктивності праці, скорочення пропозиції товарів і послуг у відсутність стимулів; b) поява нових потреб людини; c) зростання заробітної плати; d) високі непрямі податки й зростання витрат e) енергетична криза
Осн. методи боротьби з інфляцією: - грошова реформа; - антиінфляційна політика.
Грошова реформа (проводиться одноразово) - повне або часткове перетворення грошової системи, проведене д-вою з метою впорядкування та зміцнення грошового обігу.
Методи проведення: - нуліфікацію - оголошення про анулювання знецінюється грошової одиниці і введення нової; - Реставрація - відновлення колишнього золотого вмісту грошової одиниці (ФРН 1960-1962 рр..); - Девальвація - зниження золотого вмісту грошових одиниць або пониження курсу національної валюти до золота, сріблу та іноземній валюті; - Деномінація (метод закреслення нулів) - укрупнення грошової одиниці та обмін за встановленим співвідношенням старих грошових знаків на нові. У такому ж співвідношенні перераховуються ціни, тарифи, заробітна плата, залишки грошових коштів на рахунках, баланси підприємств.
Антиінфляційна політика - комплекс заходів з державного регулювання економіки, спрямований на боротьбу з інфляцією. Намітилися два основних підходи: дефляційна політика та політика доходів.
Дефляційна політика - це: - регулювання грошового попиту через грошово-кредитний і податковий механізм; - зниження державних витрат; - підвищення%-них ставок за кредит; - посилення податкового тягаря; - обмеження грошової маси; - конкурентна стимулювання окремих виробництв шляхом зниження податкового тягаря ;
Політика доходів - це: - контроль за цінами; - контроль за заробітною платою шляхом її заморожування або встановлення меж зростання; - індексація повна або часткова; - компенсація витрат
Особлива форма боротьби з інфляцією - шокова терапія. Шокова терапія - стимулювання розвитку ринкових відносин, вільне ціноутворення, відмова від регулювання цін. Наслідок - зниження життєвого рівня населення.
48. Кредит як ек.категорія, форми та види кредиту. Кредитна та інвестиційна діяльність банку
Поняття кредиту найтіснішим чином пов'язане з поняттям позичкового капіталу; кредит взагалі являє собою рух позичкового капіталу. Останній являє собою тимчасово вивільнені грошові кошти. Джерелом їхнього походження, як правило, є прибуток від виробництва і торгівлі, і в цьому проявл. єдність трьох форм капіталу - промислового, торговельного та позичкового. Різниця ж полягає в тому, що позичковий капітал постійно знаходиться тільки в грошовій формі, не приймаючи ні виробничої, ні товарної форм. Існує особливості і у формі відчуження: при промисловій або товарній формі капіталу явно простежуються відносини купівлі-продажу, в той час як для позичкового капіталу більш характерні кредитні відносини.
Грошова позика (кредит) - це банківська операція, при якій банк надає позичальникові певну суму грошей на певний час. При цьому повинні виконуватися осн. принципи банківського кредитування, що прийнято поділяти на дві групи: 1) загальноекономічні принципи, притаманні усім екон. категоріям (цілеспрямованість, диференційованість); 2) принципи, що відображають сутність і функції кредиту (повернення, терміновість, забезпеченість і платність).
Базові функції кредиту. 1. Перерозподільна. Позичковий капітал, орієнтуючись на природно або штучно встановлюваний рівень прибутку в різних галузях або регіонах виступає в ролі насоса, що перекачує тимчасово вільні грошові кошти з одних сфер господарської діяльності в інші. 2. Економія витрат обігу. Можливість поповнення тимчасової нестачі власних оборотних засобів сприяє прискоренню оборотності капіталу і, отже, економії загальних витрат обігу. 3. Прискорення концентрації капіталу. 4. Обслуговування товарообігу. Кредит, вводячи в сферу грошового обігу інструменти безготівкових розрахунків (векселі, чеки, кредитні картки) прискорює і спрощує механізм екон. відносин. 5. Прискорення науково-технічного прогресу через кредитування перспективних, що дають віддачу у віддаленій перспективі розробок.
Осн. форми кредиту і його класифікація.
1. Банківський кредит. Кредитно-фінансові організації на основі ліцензії передають в позику безпосередньо грошові кошти.
За терміном погашення розрізняють: - онкольні позики (позики, які не мають суворо обумовленого строку і підлягають поверненню у фіксований термін після офіційного повідомлення від кредитора про необхідність повернення); - короткострокові позики (до 3-6 місяців). Застосовують в основному у сфері торгівлі, на фондовому ринку, на міжбанківському ринку грошових коштів; - середньострокові (від 3-6 місяців до року). - Довгострокові (> 1 року). Обслуговують в основному рух основних засобів.
За способом погашення: - позика, що погашається одноразовим платежем. - Позика, погашається у розстрочку.
За способом стягування позичкового відсотка: позики, за якими при видачі% стягується при видачі, при її погашенні або рівномірно протягом терміну позики.
За наявності забезпечення: - довірчі позики. - Забезпечені позики, коли в ролі забезпечення (застави) може виступати будь-яке майно, що належить позичальникові на правах власності (нерухомість, цінні папери). - Позики під фінансові гарантії третіх осіб.
За категорією потенційних позичальників: - аграрні позички (для с / г підприємств). - Комерційні (сфера торгівлі, послуг). - Позики посередникам на фондовій біржі, що забезпечують спекулятивні операції на фондовому ринку. - Іпотечні позики власникам нерухомості. - Міжбанківські позики.
За цільовим призначенням розрізняють позики загального характеру і цільові позики.
2. Комерційний кредит. Це фінансово-господарські відносини між юридичними особами при реалізації продукції або послуг з відстрочкою платежу.
Інструментами комерційного кредиту явл. в основному вексель (простий і переказний). Розрізняють: - кредит із фіксованим терміном погашення; - кредит з поверненням лише після фактичної реалізації поставлених на виплат товарів; - кредитування за відкритим рахунком (наступна поставка не чекаючи погашення попередньої).
3. Споживчий кредит - це цільова форма кредитування фізичних осіб. У грошовій формі - банківська позика під заставу, у товарній - продаж товарів з відстрочкою платежу.
4. Держ. кредит - це участь д-ва (в особі органів виконавчої влади) виступає у вигляді кредитора, позичальника.
5. Міжнародний кредит - сукупність кредитних відносин на міжнародному рівні. Класифікують: за характером кредитів - межгос. і приватний; за формою - держ., банківський, комерційний; за місцем у системі зовнішньої торгівлі - кредитування експорту і кредитування імпорту.
6. Лихварський кредит. Видача позик фізичними особами та підприємствами без ліцензії.
Банк, що спеціалізується на операціях з цінними паперами (їх купівлі, розміщення та інші операції), зазвичай називається інвестиційним банком. Діяльність інвестиційних банків полягає в наступному: 1) розміщення власних цінних паперів або цінних паперів, емітованих іншими господарюючими суб'єктами; 2) купівлі-продажу цінних паперів на вторинному ринку.
Одна з найпоширеніших інв. операцій КБ - це так званий андеррайтинг, тобто гарантія розміщення. Банк здійснює купівлю цінних паперів у емітента при їх випуску та наступний перепродаж їх інвесторам. Емітент і банк укладають при цьому емісійне угоду. Банк зазвичай набуває весь випуск цінних паперів і гарантує емітенту всю суму виручки від продажу.
Інвестиційна діяльність банків може здійснюватися як за рахунок власних, так і за рахунок залучених коштів, причому частіше за все має місце останнє. Тому інвестиційна діяльність банків на ринку цінних паперів пов'язана з істотним ризиком і заборонена у ряді країн, про що говорилося вище. У Росії законодавчої заборони на здійснення банками подібних операцій немає.
Кредитні операції - це відносини між кредитором і позичальником (дебітором) за поданням першим останньому певної суми грошових коштів на умовах платності, строковості, повернення. Банківські кредитні операції поділяються на дві великі групи: - активні, коли банк виступає в особі кредитора, видаючи позики; - пасивні, коли банк виступає в ролі позичальника (дебітора), залучаючи гроші від клієнтів та інших банків у банк на умовах платності терміновості, поворотності
Виділяються і дві осн. форми здійснення кредитних операцій: позики і депозити. Відповідно активні і пасивні кредитні операції банків можуть здійснюватися як у формі позик, так і у формі депозитів. Активні кредитні операції полягають, по-перше, з позичкових операцій з клієнтами та операцій з надання міжбанківського кредиту, по-друге, з депозитів, розміщених в інших банках. Пасивні кредитні операції аналогічно складаються з депозитів третіх юридичних і фізичних осіб, включаючи клієнтів і інші банки в даній банківській установі, і позичкових операцій з отримання банком міжбанківського кредиту (міжбанківським кредитом називаються кредитні операції, в яких як і позичальників, і кредиторів виступають банки) . Хотілося б виділити наступну закономірність: чим стабільніша екон. ситуація в країні, тим більшу частку мають кредитні операції в структурі банківських активів. У період невизначеності і екон. кризи відбувається непропорційне збільшення портфеля цінних паперів і касових активів.
Методи банківського кредитування - елемент кредитного механізму, що відображає характер руху позичених коштів. Метод кредитування реалізується через вибір виду позичкового рахунку, порядок видачі та погашення кредиту, вид ліміту або кредитної лінії (спосіб обмеження рівня заборгованості), організацію контролю за використанням і погашенням позик.
У залежності від строків використання кредити поділяються на довгострокові, середньострокові і короткострокові. У залежності від наявності забезпечення - на забезпечені та незабезпечені. Залежно від статусу позичальників та мети використання кредиту поділяються кредити на держ., Споживчі, промислові, інвестиційні, міжбанківські і т.д. Залежно статусу від кредитора (позикодавця) кредит може бути: - банківським; - комерційним (кредит, що надається однією особою іншій, що здійснюється в рамках основного договору, укладеним між контрагентами); - державним (надаються одним гос-вом іншому); - кредитом приватних осіб (укладається між громадянами і носять споживчий характер).
Банківським кредитуванням визнається самостійна, здійснювана на свій страх і ризик, ліцензована, спрямована на отримання прибутку підприємницька діяльність банку; складається в розміщенні залучених грошових коштів клієнтів на умовах повернення, терміновості, платності.
Відмінними особливостями банківського кредитування явл. такі: - здійснення за рахунок залучених грошових коштів; - прямий характер; - використання спеціальних норм, представлених нормативними актами Центрального Банку РФ; - наявність спеціального суб'єкта, який бере участь в кредитних відносинах - КО, якій таке право надане ст. 5 Федерального закону «Про банки і банківську діяльність» та ліцензією на здійснення банківської діяльності. У даному випадку банки виступають посередниками в господарському обороті, залучаючи тимчасово вільні грошові кошти одних осіб і надаючи їх іншим на умовах повернення, терміновості, платності; - надання кредиту кредитною організацією є професійна діяльність, що здійснюється на свій страх і ризик з метою отримання прибутку; - надання банківського кредиту тільки в грошовій формі; - консенсусний характер кредитного договору (обов'язок банку надати кредит виникає з моменту досягнення згоди сторін з усіх істотних питань даного договору); - правова форма банківського кредитування - кредитний договір, на підставі якого клієнту відкривається особовий рахунок; - надання банківського кредиту як шляхом разового перерахування грошових коштів, так і шляхом відкриття клієнтові кредитної лінії; - самостійне визначення%-вої ставки за банківським кредитом кредитною організацією та клієнтом на основі ставки рефінанс-я ЦБ РФ; - здійснення банківського кредитування при наявності певного забезпечення ( застави, поруки, банківської гарантії).
49. Ліквідність комерційного банку, поняття та методи оцінки
Під ліквідністю розуміється здатність банку забезпечувати своєчасне виконання своїх зобов'язань.
З метою контролю над станом ліквідності банку встановлюються нормативи ліквідності (миттєвої, поточної, довгострокової та загальної, а також за операціями з дорогоцінними металами), які визначаються як співвідношення між активами і пасивами з урахуванням термінів, сум та видів активів і пасивів, інших факторів.
Оцінка власної ліквідності і ліквідності своїх банків-партнерів явл. однією з найактуальніших завдань управління банками і їх фінансової безпеки. У неусталених, швидкоплинних умовах перехідних економік активні і пасивні операції банків носять найчастіше нерегулярний, випадковий характер, які створюють значні складнощі в управлінні банківською ліквідністю.
При проведенні аналізу ліквідності комерційного банку розрахунок обов'язкових екон. нормативів явл. необхідною, але недостатньою умовою повної і достовірної оцінки дійсного рівня ліквідності банку. Для повноти аналізу необхідно використання не тільки даних балансів на звітні дати, але й даних аналітичного обліку. Крім цього, багато КБ з метою отримання найбільш об'єктивної інформації про свій поточний фінансовий стан, в тому числі про поточний стан рівня ліквідності, розробляють спеціальні внутр. форми звітності (включаючи щоденні), які полегшують отримання необхідних первинних даних. Результати проведеного аналізу мають не лише давати оцінку реальному рівню ліквідності, але і допомагати керівництву банку у виборі найбільш ефективних методів управління ліквідністю. Для цього, в першу чергу, необхідно вивчення впливу різних факторів, прямо або побічно впливають на стан ліквідності банку.
Для банку має значення лише реальна ліквідність, що знаходиться в їх розпорядженні, тобто ресурси, які можуть бути ефективно використані ними для протистояння відтоку коштів - це тим більш справедливо, що частина ліквідних активів в силу чинного законодавства як би вилучається з обігу за рахунок створення обов'язкових резервів, що означає не що інше, як заморожування певної частини банківської ліквідності.
Слід також зазначити, що для аналізу Л. до теперішнього часу немає сталих загальноприйнятих коефіцієнтів, тому окремі банки самі розробляють системи показників, найбільш прийнятні з позицій досліджуваних аспектів банківської діяльності. Разом з тим існує дек. загальних підходів до аналізу ліквідності.
Так, аналіз ліквідності прийнято починати з аналізу балансу банку. Баланс комерційного банку - це зведена таблиця, яка дає уявлення про характер, структуру і розмірах операцій банку на відповідну дату. У цілому аналіз балансу комерційного банку розпадається на три основні стадії:
I. Вивчення змісту балансових статей з урахуванням діючої номенклатури рахунків та їх перегрупування за прийнятою для аналізу схемою. Зазначена стадія роботи явл. найбільш складною і вимагає від аналітика високого рівня чисто професійної підготовки. II. Розрахунок та аналіз основних показників системи коефіцієнтів. III. Загальна оцінка ліквідності банку; зіставлення аналізованого балансу з балансами банку за ряд років, вивчення динаміки розрахованих коефіцієнтів і виявлення основних тенденцій розвитку.
Існує два основні методи оцінки ліквідності кредитної організації: коефіцієнтний аналіз та аналіз розривів.
Коефіцієнтний аналіз явл. найбільш поширеним способом оцінки ліквідності. Це через те, що він застосовується Банком Росії в системі нормативів, що регулюють банківську діяльність, і ще цей метод широко застосовується при побудові різних рейтингів банків. Осн. ідея даного методу: побудова інтегрального показника або системи показників і визначення на основі його значення (їх значень) ступеня ліквідності банку. Так, з метою контролю за станом ліквідності кредитних організацій Банк Росії встановлює такі нормативи ліквідності: норматив миттєвої ліквідності Н2, норматив поточної ліквідності Н3, норматив довгострокової ліквідності Н4, норматив загальної ліквідності Н5. Всі ці нормативи визначаються як співвідношення між активами і пасивами з урахуванням термінів, сум та видів активів і пасивів, інших факторів. Подібний підхід явл. загальним для коефіцієнтного методу аналізу ліквідності.
Метод розривів. Активи і пасиви банку поділяються на терміни, що залишилися до їх погашення. У межах кожного терміну всі статті активів і пасивів підсумовуються, в результаті виходить платіжний баланс банку за кожний з періодів. Як правило, результат аналізу зводиться в таблицю, що показує платіжний баланс банку з розбивкою за періодами.
Порівняння методів:
1. Коефіцієнтний метод, в тому вигляді, в якому його застосовує Банк Росії, по суті, явл. сильним спрощенням таблиці розривів до термінів один день, один місяць і один рік і заміною розривів ставленням певних груп активів і пасивів.
2. Аналіз ліквідності із застосуванням таблиці розривів вимагає наявності закритої інформації про діяльність банку. Справа в тому, що більшість використовуваної при побудові таблиці розривів інформації (н-р, терміни погашення векселів), недоступне ін публічної банківської звітності. Як наслідок, даний метод доступний тільки внутр. користувачам банківської звітності.
Меркантилісти надавали великого значення у регулюванні господарського життя країни державної влади. У цьому виражалася дійсна, об'єктивна роль державної влади у справі створення капіталістичного базису в надрах розкладається феодального ладу. Як представники першої буржуазної школи політекономії меркантилісти намагалися теоретично узагальнюючи практику торгового капіталу, аналізувати окремий категорії політекономії. Вартість вони не уявляли собі інакше як втіленої в грошах, величину вартості вони трактували як породження обміну. Прибуток вони виводили з "відчуження" товарів, творчою силою, що створює прибуток, вони вважали зовнішню торгівлю. Меркантилісти проголосили благородні метали в їх тілесної формі в якості єдиного втілення народного багатства, - звідси їх прагнення до максимального накопичення грошових скарбів. Продуктивною працею вони вважали працю, що застосовувався у галузях виробництва, які виробляли товари.
Меркантилісти, звичайно, помилково трактували категорії політекономії. Разом з тим не можна не відзначити, що та верховна роль, яку вони відводили в економіці країни грошей, зовнішньої торгівлі, відбивала більшу роль їх в епоху первісного нагромадження капіталу, як факторів, які сприяли прискоренню процесу переходу від феодального способу виробництва до капіталістичного. Меркантилісти, які орієнтувалися на процес обігу, були першими перекладача буржуазного способу виробництва. Меркантілістіческая теорія в грубій, примітивній формі проголосила в якості мети капіталізму, як його життєвого покликання, його справжньої сутності, - отримання прибутку. Меркантілістіческая теорія представляла собою передісторію буржуазної політекономії.
Меркантилізм як проміжний тип господарської системи являє собою економіку, в якій існує ринковий обмін, але інституційна структура не дозволяє використовувати переваги розширеного ринкового порядку. Інституційна структура такого екон. порядку характеризується сильним регламентує впливом гос-ва, яке істотно залежить від елітарних груп, які отримують привілеї різного роду.
Отже, при меркантилізму: 1. Панує думка, що добробут народу може бути досягнуто тільки завдяки державному регулюванню, причому дії д-ви часто замінюють або деформують ринковий механізм. 2. Ведеться зовнішня політика, яка сприяє ізоляції, країни, що прикривається гаслом «опори на власні сили». 3. У політичній сфері демократичні інститути підпорядковані впливу постійно мінливих владних груп.
Для сучасної РФ ідеї меркантилізму також актуальні:
1. Нафтовий бюджет Російської Федерації, тобто значуща частина доходів бюджету складається з продажу гос-вом за кордон нафти, газу і т.д. В епоху меркантилізму приватним особам заборонялося вивозити дорогоцінні метали за кордон (нафта в даній ситуації я прирівнюю до дорогоцінних металів), тобто існувала гос. монополія.
2. Одним з негативних явищ меркантилізму прижилися в сучасній Росії представляється мені факт отримання основного прибутку не виробником, а продавцем і перепродувачем.
4. Крива Лаффера і вдосконалення оподаткування в РФ
Держ. витрати і податки активно використовуються владою для впливу на екон. ситуацію. Маніпулюючи ними, гос-во може вплинути на сукупний попит і ВВП. Таким чином, гос-во збільшує або скорочує і сукупний попит на товари і послуги, і пропозиція на ринку вироблених протягом року кінцевих товарів і послуг (ВВП). У сучасній економіці неухильно підвищується питома вага державних фінансів у загальному обсязі ВВП (включаючи держбюджет з його осн. компонентами - державними бюджетними витратами і податками).
Маніпулювання державними витратами і податками пов'язано з конкретною діловою активністю - або в періоди спадів, або - підйомів. З його допомогою владі вдається поставити в залежність від змін величини державних витрат і податків динаміку сукупного попиту і ВВП, сприяючи їх стабілізації. У зв'язку з виконанням цих функцій деякі держвидатки і податки в екон. теорії називають "вбудованими стабілізаторами" ринкової економіки.
Американський економіст А. Лаффер досліджував взаємозв'язок між величиною ставки податку та надходженнями до держбюджету коштів від збору податків. Він встановив таку закономірність: підвищення податкової ставки забезпечує більшу величину податкових надходжень лише до певного моменту, а після нього подальше підвищення ставки податку веде до зниження стимулів виробництва, і таким чином загальна сума податкових надходжень від підприємств скорочується.

Згідно кривої А. Лаффера, збільшення податкових ставок призводить до зростання податкових надходжень лише до певних меж (точка М). Подальше збільшення податкової ставки призведе до надмірності податкового тягаря. Воно веде до відходу багатьох продуктивний з ринку через банкрутства і до ухилення від податків. Результатом зазначених дій стає небажане зменшення податкових надходжень в казну.
Таким чином, крива Лаффера показує, що не завжди підвищення ставки веде до зростання доходів д-ва. Тому у своїй податковій політиці уряд повинне в першу чергу подбати не тільки про зростання податкових ставок, але й зацікавити виробника в розвитку виробництва.
Росія сьогодні з податкових надходжень явно перебуває не в оптимальній позиції, що перевищує точку М. У результаті запланована величина податкових вступі, що перевищує 50% ВВП, виявилася нереальною. Фактично гос-во не може отримати і 30-35% ВВП, що спричинить за собою затримку виплати заробітної плати працівникам бюджетних організацій, посилення напруженості із зростанням неплатежів підприємств одне одному.
Крива Лаффера показує, що при певних умовах зниження податкових ставок може створити стимули для бізнесу, сприяти утворенню додаткових заощаджень і тим самим сприяти інвестиційному процесу. Зменшення банкрутств має сприяти розширенню бази оподаткування, так як кол-во платників податків при цьому має зрости.
Однак не слід думати, що зниження ставки податків має відразу ж дати ефект зростання валового національного продукту. Останній відбувається тільки при розширенні інвестиційного процесу, особливо, коли поява. попит на основний капітал. Попит же на нього варіюється протягом циклу, а в стадії депресії може зовсім зникнути. Це означає, що результати зниження ставок податків в депресивній ситуації можуть проявитися лише через роки.
5. Характеристика ринку досконалої конкуренції
Досконала (чиста) конкуренція - це суперництво численних виробників, за якої вплив кожного учасника екон. процесу на загальну ситуацію ринку настільки мало, що ним можна знехтувати. В умовах досконалої конкуренції існує дуже велике число фірм, що виробляють стандартизований продукт. Осн. рисами досконалої конкуренції явл.:
1) Дуже велике число незалежно чинних продавців, зазвичай пропонують свою продукцію на високо організованому ринку. Прикладом служать фондова біржа і ринок ін. валют;
2) Стандартизована продукція. Конкуруючі фірми роблять стандартизовану, або однорідну продукцію. При даній ціні споживачу байдуже, у якого продавця купувати продукт. На конкурентному ринку продукти фірм B, C, D і так далі розглядаються споживачем як точні аналоги продукту фірми А. Унаслідок стандартизації продукції відсутня підстава для нецінової конкуренції, тобто конкуренції на базі розходжень в якості продукції, рекламі або стимулювання збуту;
3) «погоджується з ціною». На чисто конкурентному ринку окремі фірми здійснюють незначний контроль над ціною продукції. Це властивість випливає з попередніх двох. В умовах чистої конкуренції кожна фірма виробляє настільки невелику частину від загального обсягу виробництва, що збільшення або зменшення її випуску не буде надавати відчутного впливу на загальну пропозицію, або, отже, ціну продукту. Для ілюстрації припустимо, що є 10 тис. конкуруючих фірм, кожна з яких в даний час випускає по 100 одиниць продукції. Загальний обсяг пропозиції, таким чином - 1 млн. одиниць. Тепер припустимо, що одна з цих 10 тис. фірм скорочує своє виробництво до 50 одиниць. Чи позначиться це на ціні? Ні. І причина зрозуміла: скорочення випуску однією фірмою робить майже непомітне вплив на загальну пропозицію - точніше, загальне запропоноване кол-во зменшується з 1 млн. до 999950 одиниць. Це, очевидно, недостатнє зміна в обсязі пропозиції, для того, щоб помітно вплинути на ціну продукції. Окремий, конкуруючий виробник погоджується з ціною. Він не може встановлювати нову ринкову ціну, а лише пристосовується до неї, тобто погоджується з ціною.
Інакше кажучи, окремий конкуруючий виробник знаходиться у владі ринку; ціна продукту є дана величина, на яку виробник не робить впливу. Фірма може одержати ту ж саму ціну за одиницю продукції як при більшому, так і при меншому обсязі виробництва. Запитувати більш високу ціну, ніж існуюча ринкова ціна, було б марно. Покупці не куплять нічого у фірми А за ціною 30,5 руб., Якщо її 9999 конкурентів продають ідентичний продукт, або, отже, точний замінник, по 30 руб. за штуку. Навпаки, внаслідок того що фірма А може продати стільки, скільки вона вважає за необхідне, по 30 руб. за штуку, немає причини для неї призначати яку-небудь більш низьку ціну, н-р 29,5 руб. У самому справі, ходи вона так, і це викликало б зменшення її прибутків;
4) Вільне вступ і вихід з галузі. Нові фірми можуть вільно входити, а існуючі фірми - вільно залишати чисто конкурентні галузі. Зокрема, не існує ніяких серйозних перешкод - законодавчих, технологічних, фінансових та інших, - які могли б перешкодити виникненню нових фірм і збуту їхньої продукції на конкурентних ринках.
У результаті всього цього на такому ринку жоден із продавців і покупців не здатний зробити вирішального впливу на ціну і масштаби продажів. Однак така модель конкуренції і ціноутворення практично не існує в реальності.
6. Характеристика ринку недосконалої конкуренції
Кращим способом характеристики моделі ринку недосконалої конкуренції явл. зіставлення останньої з моделлю ринку досконалої конкуренції та виявлення різниці між ними. Тому перш скажімо дек. слів про ринок досконалої конкуренції (це ідеальна модель, оскільки в реальності не існує). Для моделі ринку досконалої конкуренції характерні такі ознаки: 1.Наличие на ринку безлічі незалежних продавців і покупців, кожен з яких виробляє чи купує лише малу частку загального ринкового обсягу даного товару; 2.однородность товару і однакове сприйняття покупцями продавців; 3.Отсутствіе вхідних бар'єрів для вступу в галузь нових виробників і можливість вільного вихід з галузі; 4.полная інформованість всіх учасників ринку; 5.раціональное поведінку всіх учасників ринку.
Тепер на основі відмінностей по вищеперелічених пунктів спробуємо окреслити модель ринку недосконалої конкуренції.
Говорячи про ринок недосконалої конкуренції, можна заглиблюватися в аналіз, наприклад, олігополії або ж монополістичної конкуренції, які явл. реальними суб'єктами ринку недосконалої конкуренції, однак зачіпання, тим більше і аналіз, даних суб'єктів не явл. нашим завданням, тому обмежимося розглядом особливостей чистої монополії. Монополію можна охарактеризувати як ринкову структуру, в якій одна фірма явл. постачальником на ринок продукту, що не має близьких субститутів. Продукт монополії унікальний в тому сенсі, що не існує хороших чи близьких замінників цього товару. З точки зору покупця, це означає, що немає прийнятних альтернатив, в результаті чого покупець повинен купувати продукт у монополіста або обходитися без нього. На противагу суб'єкту ринку досконалої конкуренції, який "погоджується з ціною", монополіст диктує ціну, тобто здійснює значний контроль над ціною. І причина очевидна: він випускає і, отже, контролює загальний об'єм пропозиції. При спадною кривою попит на свій продукт монополіст може викликати зміну ціни продукту, маніпулюючи кількістю запропонованого продукту. Одним з найважливіших відмітних ознак монополії явл. наявність бар'єрів для входу в галузь, тобто обмежувачів, які запобігають появі додаткових продавців на ринку монопольної фірми. Бар'єри для входу на ринок необхідні для підтримки монопольної влади. Серед основних типів бар'єрів для входу на ринки, що дають можливість з'явитися монополії і допомагають її підтримувати, можна вказати н наступні:
1.Ісключітельние права, отримані від уряду.
2.Патенти і авторські права, які забезпечують творцям нових продуктів або творів літератури, мистецтва і музики виключні права, щоб продавати або надавати ліцензії на використання їхніх винаходів і творінь. Патенти можуть також видаватися на виробничі технології. Патенти і авторські права забезпечують монопольні позиції тільки на обмежену кількість років. Після закінчення терміну дії патенту бар'єр для входу на ринок зникає.
3.Собственность на всі пропозиції будь-якого виробничого ресурсу. Прикладом чого може бути становище фірми "Де Бірс" на ринку алмазів, яка володіє монопольною владою на алмазному ринку завдяки її контролю над продажами близько 80% необроблених алмазів, придатних для виготовлення коштовностей.
Які-небудь унікальні здібності або знання також можуть створити монополію. Талановиті співаки, художники чи спортсмени володіють монополією на використання своїх послуг.
Природна монополія - це галузь, в якій довгострокові середні витрати досягають мінімум тільки тоді, коли одна фірма обслуговує весь ринок цілком. Прикладом природної монополії може бути водопостачання, телефонний зв'язок, пошта в межах якого-небудь окремого регіону. Слід особливо відзначити, що в подібних галузях особливо яскраво виражена економія, зумовлена ​​зростанням масштабу виробництва, і в той же час конкуренція нездійсненна.
Підводячи підсумок оцінці моделі ринку недосконалої конкуренції, слід зі всією справедливістю зазначити, що монополія і досконала конкуренція явл. двома крайніми формами ринкової структури. Реальні ж ринкові структури знаходяться між цими двома крайніми випадками.
7. Методи ден.-кредитного регулювання економіки
Під грошово-кредитним регулюванням економіки розуміється сукупність заходів екон. регулювання грошового обігу та кредиту, направлених на забезпечення сталого екон. зростання шляхом впливу на рівень і динаміку інфляції, інвестиційну активність і інші найважливіші макроекон. процеси.
Ден.-кред. політика - найважливіший метод державного регулювання суспільного відтворення з метою забезпечення найбільш сприятливих умов для розвитку ринкової економіки.
Основною метою ден.-кред. політики явл. допомогу економіці в досягненні загального рівня виробництва, що характеризується повною зайнятістю і стабільністю цін. Ден.-кред. політика полягає в зміні грошової пропозиції з метою стабілізації сукупного обсягу виробництва (стабільний ріст), зайнятості і рівня цін.
Нерегульована діяльність комерційних банків може привести до циклічних коливань ділової активності, тобто в періоди інфляції їм вигідно збільшувати грошову пропозицію, а в період депресії - зменшувати, посилюючи тим самим криза. Тому необхідна зважена держ. політика регулювання грошового обігу. Цю роль головного координуючого і регулюючого органу всієї грошової системи країни виконує центр. (Емісійний) банк.
Інструменти ден.-кред. політики: операції на відкритому ринку, зміна облікової ставки (дисконтна політика), зміна норм обов'язкових резервів, а також деякі заходи, що носять жорсткий адміністративний характер.
1. Операції на відкритому ринку. Цей метод - найбільш значимий для грошово-кредитного регулювання - полягає в тому, що центр. банк здійснює операції купівлі-продажу цінних паперів у банківській системі. Придбання цінних паперів у комерційних банків збільшує ресурси останніх, відповідно підвищуючи їхні кредитні можливості, і навпаки. Центр. банки періодично вносять зміни в зазначений метод кредитного регулювання, змінюють інтенсивність своїх операцій, їхню частоту.
Основною проблемою обох методів явл. порушення принципу безперервної діяльності. При проведенні аналізу обома методами передбачається, що в момент проведення аналізу КБ припиняє укладати будь-які було нові договори, що впливають на платіжний баланс у рамках терміну проведення аналізу. При такому підході аналіз перспективної ліквідності КБ підміняється аналізом поточної ліквідності і припущенням, що при збереженні поточної ситуації в банку в перспективі все повинно бути добре.
Ліквідність оцінюється здатністю банку своєчасно виконувати вимоги про виплати за зобов'язаннями і готовністю задовольняти потреби обслуговуваних клієнтів в кредиті без втрат.
Банки повинні мати доступні ліквідні активи, які можна легко перетворити в готівку, або мати можливість збільшити свої фонди при будь-якому вимозі виконати зобов'язання. Пошук доступних ресурсів для швидкого збільшення ліквідності включає в себе управління як активними, і пасивними операціями. Ліквідність залежить від багатьох факторів і характеризується кількома коефіцієнтами.
Коефіцієнт ліквідності L1 призначений для оцінки рівня «резервів першої черги». Рекомендоване значення від 0,03 до 0,07. Тобто 3-7% вступників ресурсів, що залучаються на термін до запитання, повинні бути забезпечені першокласними ліквідними засобами.
Коефіцієнт ліквідності L2 служить для оцінки рівня «резервів другої черги». Рекомендоване значення від 0,08 до 0,12. Тобто 8-12% вступників коштів у вигляді строкових депозитів та інших, повинні бути забезпечені першокласними ліквідними коштами, які можуть бути негайно перетворені в грошові кошти.
Коефіцієнт ліквідності L3 характеризує необхідний рівень високоліквідних активів у структурі балансу. Рекомендоване значення від 0,12 до 0,15. L 3 оцінює можливість активів банку обмінюватися на грошові кошти.
Коефіцієнт ліквідності L4 оцінює можливість банку одночасно погашати всі його зобов'язання. Рекомендоване значення від 0,15 до 0,20. L4 призначений для оцінки можливості одночасного погашення банком всіх його зобов'язань. Тобто ризику можуть бути піддані не більше 85% всіх залучених банком коштів, або не менше 15% залучених коштів повинні бути покриті високоліквідними активами банку.
Коефіцієнт ліквідності L5 характеризує збалансованість активної і пасивної політики банку для досягнення оптимальної ліквідності. Нормальне значення показника - 1.
50. Пасивні операції КБ
Під пасивними розуміються такі операції банків, в результаті яких відбувається збільшення грошових коштів, що знаходяться на пасивних рахунках або активно-пасивних рахунках в частині перевищення пасивів над активами.
Пасивні операції відіграють важливу роль у діяльності комерційних банків. Саме з їх допомогою банки набувають кредитні ресурси на ринку.
Існує чотири форми пасивних операцій комерційних банків: 1) первинна емісія цінних паперів комерційного банку. 2) відрахування від прибутку банку на формування або збільшення фондів. 3) отримання кредитів від інших юридичних осіб. 4) депозитні операції.
Пасивні операції дозволяють залучати в банки грошові кошти, що вже знаходяться в обігу. Нові ж ресурси створюються банківською системою в результаті активних кредитних операцій.
За допомогою перших двох форм пасивних операцій створюється перша велика група кредитних ресурсів - власні ресурси. Наступні дві форми пасивних операцій створюють другу велику групу ресурсів - позикові, або залучені, кредитні ресурси. Власні ресурси банку являють собою банківський капітал та прирівняні до нього статті. Роль і величина власного капіталу комерційних банків мають особливу специфіку, що відрізняється від підприємств і організацій, що займаються іншими видами діяльності тим, що за рахунок власного капіталу банки покривають менше 10% загальної потреби в коштах. Зазвичай гос-во встановлює для банків мінімальну межу співвідношення між власними та залученими ресурсами.
Значення власних ресурсів банка складається насамперед у тому, щоб підтримувати його стійкість. На початковому етапі створення банку саме власні засоби покривають першочергові витрати, без яких банк не може почати свою діяльність. За рахунок власних ресурсів банки створюють необхідні їм резерви. Нарешті, власні ресурси явл. головним джерелом вкладень у довгострокові активи.
Структура акціонерного капіталу різних банків неоднорідна. Акціонерний капітал підрозділяється на: а) власне акціонерний капітал, що складається з грошей, отриманих від емісії простих акцій і привілейованих акцій, надлишкового капіталу і нерозподіленого прибутку; б) банківські резерви, що складаються з резерву на випадок непередбачених обставин, резерву на виплату дивідендів, резерву на покриття непогашених боргів; в) довгострокові зобов'язання банку (довгострокові векселі, облігації).
Залучені кошти банків покривають понад 90% всієї потреби в грошових ресурсах для здійснення активних операцій, насамперед кредитних. Роль їх винятково велика. Мобілізуючи тимчасово вільні кошти юр. і фіз. осіб на ринку кредитних ресурсів, комерційні банки з їхньою допомогою задовольняють потреба нар. господарства в доповнить. оборотних коштах, сприяють перетворенню грошей у капітал, забезпечують потреби населення в споживчому кредиті.
Власні кошти банку - це сукупність різних за призначенням фондів, які забезпечують екон. самостійність та стабільність функціонування банку. Власні кошти включають: статутний фонд, спеціальні фонди банку, знос основних засобів, фонди екон. стимулювання, кошти, спрямовані банком з прибутку на виробничий і соціальний розвиток, фонд переоцінки валютних коштів, прибуток поточного року та минулих років, а також резервні фонди, створені для покриття ризиків за окремими банківськими операціями. На частку власних коштів припадає від 12% до 20% загальної суми пасивів банку.
У складі власних коштів банку слід виділяти власний капітал, який включає: статутний фонд (капітал); засновницький прибуток, законодавчо створюється резервний фонд на загальні ризики; нерозподілений прибуток минулих років.
Власний капітал виконує три функції: захисну, оперативну і регулюючу. Захисна функція означає захист вкладників і кредиторів, тобто можливість виплати їм компенсацій у разі виникнення збитків або банкрутства банку, збереження його платоспроможності за рахунок створених резервів; продовження діяльності банку, незалежно від загрози появи збитків. Це головна функція власного капіталу. Оперативна функція - забезпечення фінансової основи діяльності банку - явл. другорядною, тому що осн. ресурсами для активних операцій виступають залучені кошти. У цій функції власний капітал банку забезпечує адекватну базу зростання активних операцій, тобто підтримує обсяг і характер банківських операцій відповідно до завдань банку. Регулююча функція власного капіталу пов'язана виключно з особливою зацікавленістю суспільства в успішному функціонуванні банків, а також до законів і правил, що дозволяють центральним банкам здійснювати контроль за діяльністю комерційних банків та інших кредитних установах. Ці правила вимагають дотримання мінімальної величини статутного капіталу, необхідного для отримання ліцензії на банківську діяльність; граничної суми кредиту (ризику) на одного позичальника.
Осн. елементом власних коштів банку явл. статутний фонд (капітал). Статутний капітал (фонд) - це організаційно-правова форма капіталу, величина якого визначається засновницьким договором про створення банку і закріплюється в Статуті банку. Статутний капітал створюється шляхом випуску акцій (акціонерні банки) або перерахування пайових внесків (пайові банки). Сума статутного капіталу законодавчо не обмежується. Для забезпечення стійкості банків встановлюється мінімальна сума статутного капіталу.
Статутний капітал акціонерного банку формується шляхом випуску акцій. Збільшення статутного капіталу може здійснюватися як за рахунок коштів пайовиків або акціонерного банку, так і за рахунок його власних коштів. На збільшення статутного капіталу діючі комерційні банки можуть направити: кошти з резервного фонду банку, якщо його величина перевищує 10% від оплаченої суми капіталу; кошти спеціальних фондів; невикористані кошти фондів екон. стимулювання за підсумками року; осн. кошти, придбані банком за рахунок коштів фондів екон. стимулювання, спрямованих на виробничий і соціальний розвиток банку, розділених в установленому порядку між членами трудового колективу після сплати прибуткового податку та інших обов'язкових платежів; коштів від переоцінки валютної частини власних коштів у розмірі 50% від кредитового залишку на кінець звітного року; дивіденди, нараховані, але не виплачені акціонерам банку.
Зменшення статутного фонду акціонерного банку проводиться за рішенням зборів акціонерів банку шляхом викупу акцій та анулювання їх після виконання банком передбачених законодавством процедур.
Резервний капітал банку створюється з прибутку до оподаткування. Метою створення резервного фонду явл. покриття загальних ризиків, що випливають з основної діяльності банку, за якими не формуються спеціальні резерви. Він може бути також використаний на виплату відсотків за випущеними банком облігаціях при недостатності поточного прибутку і на збільшення статутного капіталу банку.
Пасивні кредитні операції.
До пасивних кредитними операціями насамперед належать депозитні операції. Депозитними називаються операції банків по залученню грошових коштів юридичних і фізичних осіб у вклади або на певні строки, або до запитання. На частку депозитних операцій звичайно доводиться до 95% пасивів.
Об'єктами депозитних операцій явл. депозити - суми грошових
коштів, які суб'єкти депозитних операцій вносять у банк і які в силу чинного порядку здійснення банківських операцій на певний час зосереджуються на рахунках в банку.
За своїм економічним змістом депозити прийнято поділяти на 3 групи: термінові депозити, депозити до запитання; ощадні вклади населення.
51. Система безготівкових розрахунків в РФ, форми безготівкових розрахунків
Екон. базою безготівкових розрахунків явл. матеріальне виробництво. Внаслідок цього переважна частина платіжного обороту (приблизно три чверті) припадає на розрахунки за товарними операціями, тобто на платежі за товари відвантажені, виконані роботи, надані послуги. Інша частина платіжного обороту (приблизно одна чверть) - це розрахунки за нетоварними операціями, тобто розрахунки підприємств та організацій з бюджетом, органами державного і соціального страхування, кредитними установами, органами управління, судом, арбітражем і т. д.
Безготівкові розрахунки за товари і послуги, а також у зв'язку з фінансовими зобов'язаннями здійснюються в різних формах, кожна з яких має специфічні особливості в характері і рух розрахункових документів Форма розрахунків являє собою сукупність взаємопов'язаних елементів, до числа яких відносяться спосіб платежу і відповідний йому документообіг.
Відповідно до чинного законодавства в сучасних умовах допускається використання наступних форм безготівкових розрахунків: платіжні доручення; платіжні вимоги-доручення; чеки; акредитиви.
Розрахунки платіжними дорученнями. Платіжне доручення являє собою письмове розпорядження власника рахунку банку про перерахування певної грошової суми з його рахунку (розрахункового, поточного, бюджетного, позичкового) на рахунок іншого підприємства - одержувача коштів у тому чи іншому одногородном або иногороднем установі банку.
Розрахунки плановими платежами - прогресивна форма перерахування платежів, так як у своїй основі має зустрічний рух грошей і товарів. Це веде до прискорення розрахунків, зниження взаємної дебіторсько-кредиторської заборгованості, спрощує техніку розрахунків, дає можливість підприємствам і організаціям заздалегідь планувати свій платіжний оборот.
Розрахунки платіжними вимогами-дорученнями. Платіжне вимога-доручення являє собою вимогу постачальника до покупця оплатити на підставі доданих до нього відвантажувальних і товарних документів вартість поставлених за договором продукції, виконаних робіт, наданих послуг.
Платіжна вимога-доручення виписується постачальником на підставі фактичного відвантаження продукції або надання послуг на стандартизованому бланку в 3 примірниках і разом з відвантажувальними документами направляється в банк покупця для оплати. Можливий прийом вимог-доручень і на інкасо (у банку постачальника).
Інкасо - це банківська операція, за допомогою якої банк за дорученням свого клієнта одержує належні йому грошові кошти від інших підприємств і організацій на основі расчетниx, товарних і грошових документів. При інкасової послуги банк постачальника сам пересилає платіжні вимоги-доручення в банк платника через органи зв'язку спецпоштою. При взаємній домовленості між постачальником і покупцем і їх банками з метою прискорення розрахунків поштова пересилка документів з банку постачальника до банку платника замінюється передачею їх змісту по телетайпу або телефаксом. Інкасові послуги банку постачальника надаються клієнтові за комісійну винагороду.
Вітчизняна банківська практика знає різні форми акцепту: позитивний і негативний, попередній і наступний, повний і частковий.
Позитивний акцепт - форма акцепту, при якій платник зобов'язаний в кожному розрахунковому документа, який містить вимогу постачальника на оплату, заявити в письмовій формі або свою згоду на оплату, або відмова від акцепту.
Негативний акцепт - форма акцепту, при якій платник письмово повідомляє банк лише про відмову від акценту. Не заявлені в обумовлений термін відмови розцінюються банком як згода платника на оплату (мовчазний акцепт).
Попередній акцепт означає, що платник свою згоду на оплату вимоги постачальника дає до списання грошей з його рахунку. При цьому розрахунковий документ вважається акцептованим, якщо платник не заявив банку відмову протягом трьох робочих днів.
Чекова форма розрахунків Чек - письмове розпорядження платника своєму банку сплатити з його рахунку держателю чека певну грошову суму. Розрізняють грошові чеки та розрахункові чеки.
Грошові чеки застосовуються для виплати власникові чека готівки в банку, н-р на заробітну плату, господарські потреби, витрати на відрядження, закупівлі сільгосппродуктів і т. д.
Розрахункові чеки - це чеки, які застосовуються для безготівкових розрахунків. Розрахунковий чек - це документ встановленої форми, що містить безумовний письмовий наказ чекодавця своєму банку про перерахування певної грошової суми з його рахунку на рахунок отримувача коштів (чекодержателя). Розрахунковий чек, як і платіжне доручення, оформляється платником, по на відміну від платіжного доручення чек передається платником підприємству-одержувачу платежу в момент здійснення господарської операції, що й пред'являє чек у свій банк для оплати.
Розрахунки акредитивами Акредитив - це доручення банку покупця банку постачальника про оплату постачальнику товарів та послуг на умовах, передбачених в акредитивній заяві покупця проти представлених постачальником відповідних документів.
Акредитивна форма розрахунків використовується тільки в иногороднем обороті. Акредитив може бути призначений для розрахунків тільки з одним постачальником. Термін дії акредитива банківськими правилами не регламентується, а встановлюється в договорі між постачальником і покупцем. При даній формі розрахунків платіж відбувається за місцем знаходження постачальника. На відміну від інших форм безготівкових розрахунків акредитивна форма гарантує платіж постачальнику або за рахунок власних коштів покупця, або за рахунок коштів його банку.
Акредитиви можуть відкриватися двох видів: покриті (депоновані) і непокриті (гарантовані). Покритим вважається акредитив, при якому платник попередньо депонує кошти для розрахунків з постачальником
Непокритий - це акредитив, за яким платежі постачальнику гарантує банк. У цьому випадку платник звертається до свого банку з клопотанням виставити для нього гарантований акредитив. Зазначене клопотання банк-емітент задовольняє, як правило, у відношенні платоспроможних, першокласних клієнтів і за умови встановлення між ним і банком, виконуючим акредитив, кореспондентських відносин. При відкритті гарантованого акредитива банк-емітент надає виконуючому банку право списувати платежі по акредитиву на користь постачальника - отримувача коштів зі свого кореспондентського рахунку.
Вексельна форма розрахунків являє собою розрахунки між постачальником і платником за товари чи послуги з відстрочкою платежу (комерційний кредит) на основі спеціального документа-векселя.
Вексель - це безумовне письмове боргове зобов'язання суворо встановленої законом форми, дає його власнику (векселедавця) безперечне право після настання строку вимагати від боржника сплати позначеної у векселі грошової суми. Закон розрізняє два основних види векселів: прості та переказні.
Простий вексель (соло-вексель) є письмовий документ, що містить просте і нічим не обумовлене зобов'язання векселедавця (боржника) сплатити певну суму грошей в опред-й термін і в певному місці одержувачу коштів або його наказу. Простий вексель виписує сам платник, по суті він явл. його борговою розпискою.
Перекладний вексель (тратта) - це письмовий документ, що містить безумовний наказ векселедавця (кредитора) платнику про сплату зазначеної у векселі грошової суми третій особі або її наказу.
Аваль оформляється спеціальним написом аваліста, яка робиться на лицьовій стороні векселя або на додатковому аркуші до векселя (алонжі). В авалі вказують, за кого видана банком гарантія, місце і дата видачі, проставляються підпис двох перших посадових осіб банку та його друк. Авальовані банком векселі оприбутковуються за його позабалансовому рахунку № 9925 «Гарантії, поручительства, видані банком».
Аваліст і особа, за яку він поручився, несуть солідарну відповідальність за платіж за векселем. У разі оплати векселя авалістом до нього переходять усі права, що випливають з векселя.
Авалювання векселів підвищує їх надійність, сприяє розвитку вексельного обігу.
Чинне вексельне законодавство передбачає можливість передачі векселя з рук в руки як знаряддя платежу за допомогою передавального напису (індосаменту). Передача векселя за індосаментом означає передачу разом з векселем іншій особі й права на отримання ним платежу за цим векселем. Векселедержатель на зворотному боці векселя або на додатковому листі (алонжі) пише слова: «платіть наказу» або «платіть замість мене (нас)» із зазначенням того, до кого переходить платіж.
52. Власні кошти, капітал банку, його структура, оцінка достатності
Значення власних ресурсів банка складається насамперед у тому, щоб підтримувати його стійкість. На початковому етапі створення банку саме власні засоби покривають першочергові витрати, без яких банк не може почати свою діяльність. За рахунок власних ресурсів банки створюють необхідні їм резерви. Нарешті, власні ресурси явл. головним джерелом вкладень у довгострокові активи.
Власні кошти банку - це сукупність різних за призначенням фондів, які забезпечують екон. самостійність та стабільність функціонування банку.
Власні кошти включають: статутний фонд, спеціальні фонди банку, знос основних засобів, фонди екон. стимулювання, кошти, спрямовані банком з прибутку на виробничий і соціальний розвиток, фонд переоцінки валютних коштів, прибуток поточного року та минулих років, а також резервні фонди, створені для покриття ризиків за окремими банківськими операціями. На частку власних коштів припадає від 12% до 20% загальної суми пасивів банку.
У складі власних коштів банку слід виділяти власний капітал, який включає: статутний фонд (капітал); засновницький прибуток, законодавчо створюється резервний фонд на загальні ризики; нерозподілений прибуток минулих років.
Власний капітал виконує три функції: захисну, оперативну і регулюючу. Захисна функція означає захист вкладників і кредиторів, тобто можливість виплати їм компенсацій у разі виникнення збитків або банкрутства банку, збереження його платоспроможності за рахунок створених резервів; продовження діяльності банку, незалежно від загрози появи збитків. Це головна функція власного капіталу. Оперативна функція - забезпечення фінансової основи діяльності банку - явл. другорядною, тому що осн. ресурсами для активних операцій виступають залучені кошти. У цій функції власний капітал банку забезпечує адекватну базу зростання активних операцій, тобто підтримує обсяг і характер банківських операцій відповідно до завдань банку. Регулююча функція власного капіталу пов'язана виключно з особливою зацікавленістю суспільства в успішному функціонуванні банків, а також до законів і правил, що дозволяють центральним банкам здійснювати контроль за діяльністю комерційних банків та інших кредитних установах. Ці правила вимагають дотримання мінімальної величини статутного капіталу, необхідного для отримання ліцензії на банківську діяльність; граничної суми кредиту (ризику) на одного позичальника.
Т.ч., власний капітал банку має першорядне значення для забезпечення стійкості банку і ефективності його роботи. У вигляді акціонерного (пайового) капіталу він необхідний на початкових етапах діяльності банку, коли засновники здійснюють ряд першочергових витрат, без яких банк не може почати свою роботу.
Осн. елементом власних коштів банку явл. статутний фонд (капітал). Статутний капітал (фонд) - це організаційно-правова форма капіталу, величина якого визначається засновницьким договором про створення банку і закріплюється в Статуті банку. Статутний капітал створюється шляхом випуску акцій (акціонерні банки) або перерахування пайових внесків (пайові банки). Сума статутного капіталу законодавчо не обмежується. Для забезпечення стійкості банків встановлюється мінімальна сума статутного капіталу.
Структура акціонерного капіталу різних банків неоднорідна. Акціонерний капітал підрозділяється на: а) власне акціонерний капітал, що складається з грошей, отриманих від емісії простих акцій і привілейованих акцій, надлишкового капіталу і нерозподіленого прибутку; б) банківські резерви, що складаються з резерву на випадок непередбачених обставин, резерву на виплату дивідендів, резерву на покриття непогашених боргів; в) довгострокові зобов'язання банку (довгострокові векселі, облігації).
Залучені кошти банків покривають понад 90% всієї потреби в грошових ресурсах для здійснення активних операцій, насамперед кредитних. Роль їх винятково велика. Мобілізуючи тимчасово вільні кошти юридичних і фізичних осіб на ринку кредитних ресурсів, комерційні банки з їхньою допомогою задовольняють потреба народного господарства в додаткових оборотних коштах, сприяють перетворенню грошей у капітал, забезпечують потреби населення в споживчому кредиті. Як власні, так і залучені ресурси комерційного банку відбиваються на кореспондентському рахунку, що відкривається в ЦБР. Це активний рахунок (N 161), тому ресурси відображаються за дебетом цього рахунку, а вкладення коштів - за кредитом. Таким чином, величина дебетового сальдо відображає розмір вільного резерву банку (величину ресурсів, які ще не вкладені в активні операції). Чим більше розмір вільного резерву, тим стійкіше даний банк, але і тим менше прибутку він отримує. Навпаки, чим менше величина вільного резерву, тим менш стійкий банк, але і тим більше прибутку він витягує. Тому кожен КБ прагне до того, щоб оптімітізіровать залишок коштів на кореспондентському рахунку.
Активи і пасиви КБ формуються в економічно однорідні групи:
- Статутний фонд - загальна величина випущених і сплачених акцій банку (паїв, вкладів), включаючи переоцінку її валютної частини;
- Власний капітал - засоби, що є власністю банку, вільні від зобов'язань перед клієнтами і кредиторами і є забезпеченням таких зобов'язань. Дорівнює сумі статутного фонду, інших фондів, банку і прибутку за вирахуванням іммобілізації;
- Зобов'язання до запитання - величина зобов'язань банку, термін запитання яких або дорівнює нулю, або невідомий. Включають в себе головним чином залишки на розрахункових, бюджетних, поточних, кореспондентських (лоро) рахунках юридичних і фізичних осіб;
- Сумарні зобов'язання - загальна величина всіх зобов'язань банку. Складається з зобов'язань до запитання, а також термінових зобов'язань (депозити, вклади, міжбанківські кредити отримані і т.д.);
- Ліквідні активи - активи банку, що володіють мінімальним терміном "активізації" як платіжних засобів. Це все кошти банку в касі, на кореспондентських рахунках в інших банках, в резервах ЦБ, а також у держ. цінних паперах;
- Активи працюють - сума коштів, наданих кому-небудь або належних від кого-небудь на тих чи інших умовах, що припускають можливість неповернення з тих чи інших причин. Включають в себе видані кредити (позичкова заборгованість), придбані цінні папери, лізинг, факторинг тощо;
- Захист капіталу - обсяг капіталовкладень у майно та іншу матеріальну власність банку (земля, нерухомість, обладнання, дорогоцінні метали тощо). Термін "захист капіталу" підкреслює роль цього виду активів в умовах інфляції.
Власні кошти (капітал) банку, які використовуються при розрахунку обов'язкових екон. нормативів, визначаються як сума: статутного капіталу; фондів банку; нерозподіленого прибутку; скоригована на величину: резерву на можливі втрати по позиках 1-ї групи ризику; отриманого (сплаченого) авансом накопиченого купонного доходу; переоцінка коштів в іноземній валюті; переоцінки цінних паперів, обертаються на ОРЦБ; переоцінки дорогоцінних металів; і зменшуючи на величину: допущених збитків; викуплених власних акцій; перевищення статутного капіталу неакціонерного банку над його зареєстрованим значенням; недосозданного обов'язкового резерву на можливі втрати по позиках; недосозданного обов'язкового резерву під знецінення вкладень у цінні папери; кредитів , гарантій та поручительств, наданих банком своїм акціонерам (учасникам) і інсайдерам понад встановлені ліміти; перевищення витрат на придбання матеріальних активів (у т.ч. на придбання основних засобів) над власними джерелами, витрат майбутніх періодів за нарахованими, але несплаченими відсотками; дебіторської заборгованості, тривалістю понад 30 днів; розрахунків з організаціями банків по виділеним коштам.
Збільшення статутного капіталу може здійснюватися як за рахунок коштів пайовиків або акціонерного банку, що було зазначено вище, так і за рахунок його власних коштів. На збільшення статутного капіталу діючі комерційні банки можуть направити: - кошти з резервного фонду банку, якщо його величина перевищує 10% від оплаченої суми капіталу; кошти спеціальних фондів; - невикористані кошти фондів екон. стимулювання за підсумками року; осн. кошти, придбані банком за рахунок коштів фондів екон. стимулювання, спрямованих на виробничий і соціальний розвиток банку, розділених в установленому порядку між членами трудового колективу після сплати прибуткового податку та інших обов'язкових платежів; - кошти від переоцінки валютної частини власних коштів у розмірі 50% від кредитового залишку на кінець звітного року; - дивіденди, нараховані, але не виплачені акціонерам банку. Ці кошти використовуються на капіталізацію за погодженням з акціонерами і після сплати податків до бюджету; - нерозподілений прибуток за підсумками попереднього року.
Банк, виступаючи в якості посередника, що діє від свого імені, але за рахунок клієнта, трансформує фін. ресурси в просторі і в часі. Банк при цьому явл. одночасно позичальником і кредитором. Його основний дохід - різниця між сплаченими відсотками за залученими коштами та отриманими%-ми виплатами. Розмір банківської маржі не може бути більшим, тому що у противному разі залучення коштів банків для підприємств стане невигідним і буде здійснюватися безпосередньо через фондовий ринок. Таким чином, для забезпечення виплати банком своїм акціонерам (пайовикам) доходів не нижче середньоринкових обсяг залучених коштів багаторазово перевищує власний капітал, але при цьому повинна бути забезпечена і збереження коштів кредиторів.
Для розрахунку показників достатності капіталу згідно з Базельською угодою (Базельська угода передбачає розрахунок двох показників: нормативу достатності основного (базового) і сукупного капіталу. Їхня мінімальна величина повинна становити 4% і 8% відповідно) можна скористатися такими формулами: Але = Ко / Ар ; Нс = Кс / Ар, де Але й Нс - нормативи достатності основного і сукупного капіталу, Ко - основний капітал, Кс - сукупний капітал, який дорівнює сумі основного і додаткового капіталу, Ар - зважені за ризиком активи (включаючи позабалансові зобов'язання).
В даний час у числі обов'язкових встановлений норматив достатності власних коштів (капіталу) банку. Даний норматив розраховується як відношення власних коштів (капіталу) банку до сумарного ризику за операціями, що відображаються на активних, позабалансових і термінових рахунках, який повинен бути зменшений на величину створених резервів:
Н ₁ = К / (Ар - Рц - Рк - Рд + КРБ + ВРХ + РР) * 100%
де Ар - величина активів, зважених з урахуванням ризику, Рц - розмір створеного резерву під знецінення цінних паперів, Рк - сума резерву на можливі втрати з позик (за мінусом відшкодування різниці між розрахунковими і створеними резервами на можливі втрати за кредитами), Рд - величина створеного резерву на можливі втрати по іншим активам та по розрахунках з дебіторами, КРВ - розмір кредитного ризику банку по інструментах, відображаються на позабалансових рахунках бухгалтерського обліку, ВРХ - величина кредитного ризику за строковими угодами, РР - значення ринкового ризику, розрахованого відповідно до Положення "Про порядок розрахунку кредитними організаціями розміру ринкових ризиків".
У нормативних актах Банку Росії поняття базової і сукупного капіталу не вводиться. Аналіз показує, що значення величини власних коштів, що використовується при розрахунку нормативу достатності капіталу, більш відповідає показнику сукупного капіталу в Базельському угоді.
53. Сутність та функції банку
Банківська установа - це фінансова організація, яка виробляє, зберігає, що надає, що розподіляє, обмінюються, контролююча грошові кошти та обіг грошей та цінних паперів. Банк - це підприємства, притаманні будь-якій нормально функціонуючої екон. формації, займаються кредитуванням і фінанс-ем промисловості і торгівлі за рахунок грошових капіталів, залучених у вигляді внесків і шляхом випуску власних платіжних засобів (акції, облігації і т.д.).
Банки - це особливі економічні інститути, що акумулюють грошові кошти, надають кредит, здійснюють грошові розрахунки, що випускають гроші і цінні папери, а також здійснюють посередництво у взаємних платежах і розрахунках між д-вами, підприємствами та фізичними особами.
Банки поділяються на емісійні та не емісійні. Емісійні - як правило, центр. банк, наділений монопольним правом випуску банківських білетів.
Фінансово-кредитні інститути тенденції на рівні поділяються на центр. банки, комерційні банки та спеціалізовані фінансово-кредитні інститути (кредитні організації).
Центр. банки - це банки, що здійснюють випуск банкнот і є центрами кредитної системи. Вони займають в ній особливе місце, будучи «банками банків», і явл., Як правило, державними установами. У країнах Західної Європи центр. банки були націоналізовані в період Другої світової війни (1939 -1945 рр..) або в післявоєнний період. У США центр. банк (Федеральна резервна система) знаходиться в змішаній власності.
Комерційні банки являють собою приватні держ. банки, що здійснюють універсальні операції з кредитування промислових, торговельних та інших підприємств, головним чином за рахунок тих грошових капіталів, які вони отримують у вигляді внесків. Поява терміна «комерційні банки» пов'язане з тим, що в XVII ст. вони почали з обслуговування торгівлі і народжуваної промисловості.
Спеціалізовані кредитні організації (фінансово-кредитні інститути) включають банківські і небанківські організації, що спеціалізуються на певних видах кредитування. Так, зовнішньоторговельні банки спеціалізуються на кредитуванні експорту та імпорту товарів, а іпотечні банки і компанії - на наданні довгострокових позик під заставу нерухомості (землі і будов).
Крім того, з метою регулювання валютних і грошово-кредитних відносин на основі міждержавних угод створені межгос. (Міжнародні) банки: Міжнародний банк реконструкції і розвитку (Світовий банк) та його філії - Міжнародна асоціація розвитку і Міжнародна фінансова корпорація, Банк міжнародних розрахунків, різні регіональні міжнародні банки розвитку, в тому числі Європейський банк реконструкції та розвитку, а також інші банки. Членом більшості цих банків явл. і Росія.
Банки грають роль сховища грошей, організовують грошовий оборот і кредитні відносини. Поряд з цим вони займаються практично всіма видами кредитних, розрахункових і фінансових операцій, пов'язаних з обслуговуванням діяльності своїх клієнтів: · залучають вклади (депозити) і надають кредити за угодою з позичальниками; · здійснюють розрахунки за дорученням клієнтів і банків-кореспондентів, а також їх касове обслуговування; · відкривають і ведуть рахунки клієнтів і банків-кореспондентів, у тому числі іноземних; · фінансують капітальні вкладення за дорученням власників або розпорядників інвестованих коштів, а також за рахунок своїх власних коштів; · випускають, купують, продають і зберігають платіжні документи та цінні папери, здійснюють інші операції з ними; · видають поруки, гарантії та інші зобов'язання за третіх осіб, що передбачають виконання в грошовій формі; · набувають права вимоги з поставки товарів і надання послуг, приймають ризики виконання таких вимог та інкасують ці вимоги, а також виконують ці операції з додатковим контролем за рухом товарів; · купують у російських та іноземних юридичних і фізичних осіб і продають їм готівкову іноземну валюту, що знаходиться на рахунках і у вкладах; · купують і продають в РФ і за її межами дорогоцінні метали, камені, а також вироби з них; · залучають і розміщують дорогоцінні метали у вкладах, здійснюють інші операції з цими цінностями відповідно до міжнародної банківської практики; · залучають і розміщують кошти і управляють цінними паперами за дорученням клієнтів (трастові операції); · надають брокерські і консультаційні послуги , здійснюють лізингові операції.
Банкам забороняється здійснювати операції з виробництва і торгівлі матеріальними цінностями, а також зі страхування всіх видів, за винятком страхування валютних і кредитних ризиків. Крім цього, банки можуть приймати участь (власними коштами на пайовій основі) у господарській діяльності своїх клієнтів, а також представляти інтереси юридичних осіб у фінансових і господарських органах з їх доручення, активно діяти у сфері міжбанківських відносин - отримувати в інших банків і надавати їм кошти у формі депозитів і кредитів, здійснювати інші взаємні операції. В даний час кількість конкретних послуг, що надається комерційними банками Росії своїм клієнтам, обчислюється кількома десятками.
Отже, навряд чи доцільно визначати банк як комерційна установа, створене для проведення кредитних операцій. Швидше за все, він представляє собою підприємство, що прагне до отримання прибутку і пропонує фізичним та юридичним особам, суспільству в цілому широкий спектр послуг і особливий товар - гроші, в останньому випадку банк діє в сфері обміну як торгове підприємство: він торгує грошима. Як посередницьке підприємство банк забезпечує можливість здійснення угоди із перерозподілу коштів між кредитором і позичальником на взаємовигідних умовах. Банк також явл. і кредитною установою, що може одночасно виступати в якості кредитора і як позичальник і в кожний окремий момент бути або тим, або іншим суб'єктом.
Осн. функціями КБ явл.: 1) залучення тимчасово вільних грошових коштів; 2) надання позик; 3) здійснення грошових розрахунків і платежів у господарстві; 4) випуск кредитних засобів обігу; 5) консультування і надання екон. та фінансової інформації.
Осн. функціями ЦБ явл.: 1) ден.-кред. регулювання економіки, 2) емісія кредитних грошей; 3) контроль за діяльністю кредитних установ; 4) акумуляція і зберігання касових резервів інших кредитних установ; 5) кредитування комерційних банків (рефінанс-е); 6) кредитно-розрахункове обслуговування уряду, 7) зберігання офіційних золото-валютних резервів.
54. Центр. банк РФ: функції та завдання
Центр. банк в Російській Федерації було створено після здобуття нею суверенітету на базі Держбанку СРСР спочатку у вигляді Держбанку РРФСР, який у грудні 1990 р. був перейменований в Центр. банк РРФСР (Банк Росії), а в квітні 1995 р. - до Центру. банк Російської Федерації (Банк Росії).
Федеральний закон «Про Центральний банк Російської Федерації (Банку Росії)» від 26 квітня 1995 р. визначає три осн. мети його діяльності. Їх досягнення здійснюється шляхом виконання функцій Банку Росії.
Перша мета - захист і забезпечення стійкості рубля, в тому числі його купівельної спроможності і курсу по відношенню до іноземних валют. БР монопольно здійснює емісію готівки (банкнот і монет) і організовує їх обіг. Забезпеченням емісії готівкових грошей в Росії служать золотовалютні резерви Банку Росії, його вкладення в держ. цінні папери, кредити банкам, Мінфіну РФ та інші активи.
Важливим інструментом ден.-кред. політики явл. зміна%-них ставок по операціях Банку Росії. Крім ставки рефінанс-я ЦБР встановлює ставки по ломбардних кредитах, операціям типу репо, депозитних операціях. %-І ставки Банку Росії являють собою мінімальні ставки, за якими він здійснює свої операції.
Важливий напрямок ден.-кред. політики Банку Росії - валютна політика. ЦБР активно використовує обмінний курс рубля в якості інструменту регулювання грошового обігу та рівня інфляції. Купуючи і продаючи долари США за рублі, ЦБР впливає як на обсяг рублевої маси, так і на валютний курс рубля.
Проведена з середини 1995 р. курсова політика, забезпечивши стабілізацію і передбачуваність обмінного курсу рубля, сприяла стримуванню інфляції, нормалізації макроекон. ситуації в Росії. У вересні 1998 р. Банк Росії був змушений відмовитися від режиму «валютного коридору» і «відпустив» валютний курс у вільне «плавання». Був змінений і порядок встановлення офіційного курсу рубля: він став визначатися за підсумками торгівлі ММВБ.
На захист і забезпечення стабільності грошової системи Росії спрямована діяльність Банку Росії в сфері валютного регулювання і валютного контролю.
Друга мета діяльності БР - розвиток і зміцнення банківської системи країни. ЦБР виконує функцію «банку банків». Він здійснює регулювання діяльності кредитних організацій і нагляд за ними за такими осн. напрямками: - регламентація обов'язкових екон. нормативів для кредитних організацій (мінімального розміру капіталу, достатності капіталу, нормативів ліквідності та ін); - визначення лімітів відкритої валютної позиції, порядку формування резервів для покриття ризиків; - відкриття кореспондентських рахунків, депонування на спецрахунках обов'язкових резервів кредитних організацій, прийняття їх вільних коштів в депозит за фіксованою ставкою; - кредитування редітних організацій; - управління ліквідністю банківської системи шляхом купівлі та продажу банкам державних цінних паперів; - реєстрація емісій цінних паперів кредитних організацій; - встановлення правил проведення окремих банківських операцій, ведення бухгалтерського обліку, складання і надання бухгалтерської і статистичної звітності кредитних організацій; - реєстрація та ліцензування діяльності кредитних організацій; - нагляд за дотриманням банківського законодавства, нормативних актів НБУ, перевірка діяльності кредитних організацій.
Третя мета, що стоїть перед ЦБР, - забезпечення ефективного і безперебійного функціонування системи розрахунків. Будучи «банком банків», ЦБР виконує функції головного регулюючого органу платіжної системи Росії. Він організовує міжбанківські розрахунки, служить розрахунковим центром банківської системи країни; встановлює правила, форми, терміни і стандарти здійснення безготівкових розрахунків в Росії; координує, регулює і ліцензує організацію розрахункових (у тому числі клірингових) систем.
Осн. функціями ЦБ явл.: 1) ден.-кред. регулювання економіки, 2) емісія кредитних грошей; 3) контроль за діяльністю кредитних установ; 4) акумуляція і зберігання касових резервів інших кредитних установ; 5) кредитування комерційних банків (рефінанс-е); 6) кредитно-розрахункове обслуговування уряду, 7) зберігання офіційних золото-валютних резервів.
Банк Росії, подібно центральним банкам інших країн, виконує функцію банкіра, фінансового консультанта та агента Уряду РФ. На його рахунках зберігаються кошти федерального бюджету, бюджетів суб'єктів Федерації, державних позабюджетних фондів. Він може надавати кредити Уряду Росії. За винятком тих випадків, коли це передбачається зазначеним законом, банк не має права надавати прямі банківські позики Уряду РФ для фінанс-я бюджетного дефіциту і купувати держ. цінні папери при їх первинному розміщенні.
ЦБР консультує Мінфін РФ з питань графіка випуску державних цінних паперів і погашення державного боргу з урахуванням їх впливу на стан банківської системи і пріоритетів єдиної державної ден.-кред. політики.
Банк Росії здійснює обслуговування державного внутрішнього боргу РФ. Обслуговування боргу виробляють ЦБР і його установи за допомогою здійснення операцій з розміщення боргових зобов'язань Уряду РФ, їх погашення і виплати доходів у вигляді процентів за ним або в іншій формі.
Функції ЦБР реалізуються через його операції. Операції, пов'язані з виконанням основних функцій Банку Росії, відображені в його балансі.
Правовий статус, функції, принципи організації та діяльності Центрального банку РФ (Банку Росії) визначаються Конституцією РФ, Федеральним законом від 26 квітня 1995 р. «Про внесення змін і доповнень до Закону РРФСР« Про Центральному банку РРФСР (Банку Росії) », а також Федеральним законом від 3 лютого 1996 р. «Про внесення змін і доповнень до Закону РРФСР« Про банки і банківську діяльність в РРФСР ».
ЦБР підзвітний лише Держ. Думі Федеральних Зборів РФ. Дума за поданням Президента призначає строком на 4 роки Голови та членів вищого органу Банку Росії - Ради директорів, розглядає річний звіт ЦБР і аудиторський висновок, визначає аудиторську фірму для аудиторської перевірки банку; заслуховує доповіді Голови про діяльність ЦБР двічі на рік: за подання річного звіту та основних напрямів єдиної державної ден.-кред. політики.
ЦБ РФ бере участь у розробці екон. політики Уряду РФ. Голова байка або один з його заступників бере участь у засіданнях Уряду РФ. Міністр фінансів і міністр економіки або їх заступники беруть участь у засіданнях Ради директорів Банку Росії з правом дорадчого голосу. ЦБР і Уряд РФ інформують одна одну про передбачуваних діях, що мають загальнодержавне значення, координують свою політику, проводять регулярні консультації. Зокрема, ЦБР консультує Міністерство фінансів РФ з питань графіка випуску державних цінних паперів і погашення державного боргу з урахуванням їх впливу на стан банківської системи і пріоритетів єдиної державної ден.-кред. політики.
Банк Росії утворює єдину централізовану систему з вертикальною структурою управління. У систему Банку входять центр. апарат, територіальні установи, розрахунково-касові центри, обчислювальні центри, польові установи, навчальні заклади та інші підприємства, установи та організації, в тому числі підрозділу безпеки, необхідні для здійснення діяльності ЦБР. Національні банки республік явл. територіальними установами ЦБР. Територіальні установи банку не мають статусу юридичної особи і не мають права приймати рішення, що носять нормативний характер, а також видавати гарантії та поручительства, вексельні й інші зобов'язання без дозволу Ради директорів.
Керівництво та управління Банком Росії здійснює його вищий орган - Рада директорів. У цей колегіальний орган входить Голова ЦБР і 12 членів, що працюють в Банку Росії на постійній основі.
55. Майнове страхування: цілі, завдання, види
ІС в РФ - галузь страхування, де об'єктами страхових правовідносин виступає майно в різних видах. Під майном розуміється сукупність речей і матеріальних цінностей, які перебувають у власності та оперативному управлінні фізичної або юридичної особи. До складу майна входять гроші та цінні папери, а також майнові права на отримання речей або іншого майнового задоволення від інших осіб.
Економічний зміст ІС полягає в організації особливого страхового фонду, призначеного для відшкодування шкоди його учасникам, який виник у результаті заподіяння шкоди. Застрахованим може бути майно, як є власністю страхувальника (учасника страхового фонду), так і перебуває у його володінні, користуванні та розпорядженні. Страхувальниками виступають не тільки власники майна, але й інші юридичні та фізичні особи, що несуть відповідальність за його збереження. Умови страхування чужого і власного майна можуть істотно різнитися, що відображено в конкретних правилах страхування.
Для цілей страхування прийнято класифікувати майно за видами господарюючих суб'єктів, яким воно належить. Розрізняють майно промислових підприємств, сільськогосподарських підприємств, майно громадян.
Склад майна промислових підприємств, що підлягають страхуванню: - будівлі, споруди, об'єкти незавершеного капітального будівництва, транспортні засоби, машини, обладнання, інвентар, товарно-матеріальні цінності та інше майно, що належить підприємствам і організаціям (основний договір); -. майно, прийняте організаціями на комісію, зберігання, для переробки, ремонту, перевезення і т.п. (Додатковий договір); - сільськогосподарські тварини, хутрові звірі, кролики, свійська птиця і сім'ї бджіл; - урожай сільськогосподарських культур (крім природних сіножатей).
Договір страхування майна, що належить підприємству, може бути укладений за його повної вартості або за певною часткою (відсотку) цієї вартості, але не менше 50% балансової вартості майна; по страхуванню будов - не нижче залишку заборгованості за виданими позиками на їх зведення.
В СІ прийняті наступні межі оцінки його вартості: - для основних фондів максимальний - балансова вартість, але не вище за відновну вартість на день їх загибелі; - для оборотних фондів - фактична собівартість за середніми ринковими, відпускними цінами і цінами власного виробництва; - незавершене будівництво - у розмірі фактично зроблених витрат матеріальних і трудових ресурсів до моменту страхового випадку.
Майно, прийняте від інших організацій і населення на комісію, зберігання, для переробки, ремонту, перевезення і т.п., вважається застрахованим виходячи з вартості, зазначеної в документах по його прийому, але не вище дійсної вартості цього майна (за вирахуванням зносу) .
СІ проводиться на випадок загибелі або пошкодження в результаті пожежі, удару блискавки, вибуху, повені, землетруси, осідання грунту, бурі, урагану, зливи, граду, обвалу, зсуву, дії підгрунтових вод, селю і аварій, у тому числі засобів транспорту, опалювальної , водопровідної та каналізаційної системи.
Страхове відшкодування виплачується за все загибле або пошкоджене майно, в тому числі і за майно, що надійшло до страхувальника в період дії договору. При загибелі або пошкодження застрахованого майна під час перевезення страхове відшкодування виплачується у разі, коли законодавством або договором перевезення не встановлена ​​відповідальність перевізника за загибель або пошкодження вантажу.
Страхове відшкодування виплачується незалежно від місцезнаходження майна під час загибелі або пошкодження, а за майно, прийняте від інших організацій і населення, - у випадку загибелі і пошкодження його тільки в місцях (магазинах, складах, майстернях тощо), зазначених у заяві про страхування.
У с.г. підприємств може бути застраховане наступне майно: - урожай сільськогосподарських культур (крім врожаю сіножатей); - сільськогосподарські тварини, домашня птиця, хутрові звірі, сім'ї бджіл; - будівлі, споруди, передавальні пристрої, силові, робочі та інші машини й устаткування, інвентар, продукція , сировину, матеріали та багаторічні насадження.
Розмір збитку при загибелі або пошкодженні с.г. культур визначається з вартості кількісних втрат врожаю основної продукції культури на всій площі посіву, обчисленої з різниці між вартістю врожаю на 1 га в середньому за останні п'ять років і цього року за діючими державними закупівельними цінами. При загибелі тварин, домашньої птиці і сімей бджіл розмір шкоди визначається з їхньої балансової вартості на день загибелі. Збиток основних і оборотних фондів визначається з балансової (інвентарної) вартості з урахуванням зносу (амортизації). У суму збитку включаються також витрати по рятуванню майна і приведенню його в порядок після лиха.

Страхування майна громадян проводиться на випадок знищення, загибелі, втрати або пошкодження майна громадян у результаті стихійних лих, нещасних випадків та інших несприятливих подій. Під майном громадян розуміються предмети домашньої обстановки, побуту та споживання, використовувані в особистому господарстві і призначені для задоволення побутових і культурних потреб сім'ї по праву особистої власності.
Об'єктом ІС громадян не можуть бути документи, цінні папери, грошові знаки, рукописи, колекції, унікальні та антикварні предмети, вироби з дорогоцінних металів, каменів, предмети релігійного культу і т.д.
Розміри ставок передбачаються правилами страхування і визначаються за домовленістю сторін.
Збитками в ІС громадян вважається: - у разі знищення або викрадення предмета - його дійсна вартість (з урахуванням зносу) виходячи з ринкових цін, - у разі пошкодження предмета - різниця між вказаною вище його дійсною вартістю і вартістю цього предмета з урахуванням знецінення в результаті страхового випадку. У суму збитку включаються витрати по рятуванню майна і приведенню його у порядок у зв'язку з настанням страхового випадку. Розмір таких витрат обчислюється за нормами і тарифами на роботи, визнані необхідними.
56. Особисте страхування: цілі, завдання, види
Особисте страхування - це форма захисту від ризиків, які загрожують життю людини, його працездатності і здоров'ю.
Життя або смерть як форма існування не може бути об'єктивно оцінена. Застрахований може лише спробувати запобігти тим матеріальні труднощі, з якими зіткнеться у випадку смерті або інвалідності.
На відміну від майнового страхування в особистому страхуванні страхові суми не являють собою вартість нанесених матеріальних збитків або шкоди, які не можуть бути об'єктивно виражені, а визначаються відповідно до побажань страхувальника виходячи їх його матеріальних можливостей.
Також як і в майновому страхуванні договір особистого страхування може бути обов'язковим або добровільним. І крім того - довгостроковим і короткостроковим. По кожному виду особистого страхування укладаються відповідні договори.
Класифікація особистого страхування здійснюється за різними критеріями:
1. За обсягом ризику: - страхування на випадок дожиття чи смерті; - страхування на випадок інвалідності або недієздатності, - страхування медичних витрат. - По виду особистого страхування: -. страхування життя; -. страхування від нещасних випадків;
2. За кількістю осіб, зазначених у договорі: -. індивідуальне страхування (страхувальником виступає одна окремо взята фізична особа); -. колективне страхування (страхувальниками або застрахованими виступає група фізичних осіб).
3.За тривалості страхового забезпечення: -. короткострокове (менше одного року); -. середньострокове (1-5 років); - довгострокове (6-15 років).
4. За формою виплати страхового забезпечення: -. з одноразовою виплатою страхової суми; -. з виплатою страхової суми у формі ренти.
5. За формою сплати страхових премій: -. страхування зі сплатою одноразових премій; -. страхування з щорічною сплатою премій, - страхування з щомісячною сплатою премій.
Страхування життя, як один з видів особистого страхування явл. найбільш поширеним і звичним. Воно оформляється договором, за яким одна зі сторін, страховик, бере на себе зобов'язання через отримання ним страхових премій, сплачуваних страхувальником, виплатити обумовлену страхову суму, якщо протягом терміну дії страхування відбудеться передбачений страховий випадок в житті застрахованого. Причому страховим випадком вважається смерть або триваюча життя (дожиття) застрахованого.
Важливою особливість особистого страхування явл. те, що договір про страхування може укладатися як з однією особою, так і з групою осіб. Групове, чи колективне, страхування групи осіб, об'єднаних якою-небудь спільною рисою, зв'язком чи інтересом, виробляється одним полісом.
Осн. види колективного страхування: - тимчасове поновлюване страхування тривалістю в один рік, без додаткових виплат або з ними; -. страхування з уповільненою виплатою капіталу; - ренти на випадок вдівства, сирітству та інвалідності; - ренти на випадок пенсії.
57. Страхування відповідальності: цілі, завдання, види
СО відрізняється від майнового страхування тим, що при майновому страхуванні страхується заздалегідь визначена річ або власність на заздалегідь визначену суму, а при страхуванні відповідальності об'єктом захисту явл. не заздалегідь певні будь-які майнові блага, а добробут загалом. СО відрізняється і від особистого страхування, яке проводиться на випадок настання певних подій, пов'язаних з життям і працездатністю. Особисте страхування - це страхування суми, а СВ - страхування збитку.
Під відповідальністю розуміється зобов'язання відшкодування шкоди, заподіяної однією особою іншій особі. Це зобов'язання виникає тільки при наявності певних дій (бездіяльності) або упущень, при яких будуть порушені будь-які блага іншої особи.
Необхідно проводити чітке розходження між цивільною та кримінальною відповідальністю. Мета громадянської відповідальності - відшкодування заподіяної шкоди, а кримінальної - покарання особи, яка вчинила свідомо злочин або правопорушення, що потрапляє під кримінальну відповідальність. Кримінальна відповідальність не може бути об'єктом страхування. Страхувати можна тільки цивільну відповідальність.
Розрізняють внедоговорную (деліктну) та договірну громадянську відповідальність. Позадоговірна відповідальність наступає у випадку нанесення шкоди третім особам, не пов'язаним з договірними зобов'язаннями. Договірна відповідальність настає внаслідок невиконання або неналежного виконання договірних зобов'язань.
Потерпілим у цьому виді страхування явл. третя особа, з яким до моменту настання збитку взагалі не існувало ніяких договірних відносин (н-р, велосипедист наїжджає на вулиці на грає дитини, у покрівельника вискакує з рук цегла, що падає на проходить повз людини).
СО - це страхування збитку, і воно має на меті захистити страхувальника від можливого збитку. Для страхувальника як юридичної особи СО можна позначити як страхування від зростання пасивів. Якщо страхування від вогню служить для збереження активів компанії, то СО служить проти збільшення пасивів у разі пред'явлення претензій третіми особами.
СВ для застрахованих означає: • захист практично від усіх домагань щодо відповідальності; • можливість перекласти на страховика ризик відповідальності, який, завдяки страхових премій, стає калькульованих; • перекладення витрат з ведення судових справ на страхову компанію, так як людина без спеціальних юридичних знань самостійно не може боротися проти домагань по компенсації збитків; • можливість мати страховика в якості третьої особи при виникненні розбіжностей між страхувальником і потерпілим.
Відносини між страхувальником і страховиком можна позначити як відносини покриття. Покриття не ідентично відповідальності, яку може зустріти страхувальник, воно охоплює не всі домагання відповідальності. Страхувальник відповідає в необмеженому розмірі, а покриття пропонується лише в межах страхової суми. Страховик може також у рамках СО оплатити витрати, не пов'язані з прямими претензіями щодо відповідальності потерпілого (н-р, вартість витрат з порятунку, вартість судових витрат на захист від необгрунтованих претензій).
СО призначений для компенсації будь-якого збитку, нанесеного застрахованим третій особі.
Щоб пред'явити позов з цивільної відповідальності, необхідна наявність шкоди, а також вини і протиправної дії (бездіяльності) порушника, існування зв'язку між ними.
У «Умовах ліцензування страхової діяльності Російської Федерації» визначені наступні підгалузі СО:
1. Страхування цивільної відповідальності власників автотранспорту.
2. Страхування цивільної відповідальності перевізника.
3. Страхування цивільної відповідальності підприємств-джерел підвищеної небезпеки.
4. Страхування професійної відповідальності.
5. СО на невиконання зобов'язань.
6. Страхування інших видів цивільної відповідальності.
У розвинених країнах існують свої класифікації видів СО. Кожна країна має ті чи інші особливості, але, як правило, всі вони включають такі види: СО у сфері приватного життя, страхування автоцивільної відповідальності, СО підприємства, СО виробника товару, страхування професійної відповідальності, СО за нанесення шкоди навколишньому середовищу.
58. Страхування економ.рісков
За походженням і змістом страхування має риси, що сполучають його з категоріями «фінанси» та «кредит» (перерозподіл грошового фонду, повернення отриманої позики) і в той же час принципові відмінності від фінансів і кредиту, характерні тільки для нього функції.
Функції страхування і його зміст органічно пов'язані. До числа найважливіших функцій відносяться: - формування спеціалізованого страхового фонду грошових коштів; - відшкодування збитку й особисте матеріальне забезпечення громадян; - попередження страхового випадку і мінімізації збитку.
Страхування екон. (Підприємницьких) ризиків - нова галузь страхування для Росії. Цей вид страхування почали проводити альтернативні страхові товариства (акціонерні, кооперативні, взаємні, відомчі).
Оскільки головним стимулом підприємницької діяльності є прагнення до отримання прибутку (доходу), то ризик можливості неотримання прибутку або доходу, зниження рівня рентабельності або освіти збитків явл. об'єктом даного страхування. Тут можливі також, н-р, види страхування: страхування на випадок неплатежу за рахунками постачальника продукції, страхування на випадок зниження заздалегідь обумовленого рівня рентабельності, страхування на випадок непередбачених збитків, страхування упущеної вигоди за невдалим угодам, по випадках спотворення або затримки ділової інформації, страхування від простоїв обладнання, перерв у торгівлі та інші. Фінансова стійкість СЕР залежить від ступеня розвиненості ринкових відносин і міцності ділових зв'язків між юридичними особами.
У СЕР виділяються два підвиди: страхування ризику прямих і непрямих втрат. До прямих втрат відносяться, н-р, втрати від недоотримання прибутку, збитки від простоїв обладнання внаслідок непостачання сировини, матеріалів і комплектуючих виробів, страйків та інших об'єктивних причин. Непрямі втрати пов'язані зі страхуванням упущеної вигоди, банкрутством підприємства та ін
59. Види, особливості аналізу інвестіціон.проектов
Реалізація цілей інвестування передбачає формування сукупності ізольованих або взаємозв'язаних інвестиційних проектів. Систему взаємопов'язаних інвестиційних проектів, що мають спільні цілі, єдині джерела фінанс-я і органи управління, називають інвестиційною програмою. ІП представляє собою комплекс взаємопов'язаних заходів, що передбачає певні вкладення капіталу протягом обмеженого часу з метою отримання доходів у майбутньому. У той же час у вузькому розумінні ІП може розглянути. як комплекс організаційно-правових, розрахунково-фінансових і конструкторсько-технологічних документів, необхідних для обгрунтування та проведення відповідних робіт по досягненню цілей інвестування.
ИП передбачає постановку цілей, планування виконання, управління й аналіз.
Види ВП. Реалізовані підприємствами (фірмами) ІП розрізняються за:
1) змісту: ІП поділяються на проекти розширення (розвитку) пр-ия і проекти реабілітації (санації). Проекти розвитку припускають реалізацію заходів, спрямованих на збільшення к-ва випущеної продукції без зміни номенклатури або на зміну виробничої програми шляхом освоєння нової продукції. Ці результати можуть бути досягнуті за рахунок інвестицій у чинники виробництва. Реабілітаційні інвестиції дуже значимі для Росії. Вони відображаються в бізнес-плані фінансового оздоровлення підприємства;
2) масштабами: проекти поділяються на глобальні, великомасштабні, регіонального, галузевого, міського масштабу і локальні. Масштаб проекту визначається не тільки обсягом капіталовкладень, а й впливом на хоча б один з ринків (фінансовий, матеріальних продуктів і послуг, праці), а також на екологічну та соціальну обстановку;
3) тривалістю: короткострокові проекти (до одного року) пов'язані з освоєнням нових технологічних процесів, з оновленням обладнання та ін Довгострокові проекти включають науково-техн. розробки (нової технології, нової продукції) та їх освоєння.
Всякий ІП пов'язаний з витратами на його здійснення і розробляється для отримання певних вигод (доходу, прибутку). Обмежений період, за який реалізуються поставлені цілі, Називається життєвим циклом інвестиційного проекту.
Одним з найбільш відповідальних і значущих етапів інвестиційних досліджень є обгрунтування економічної ефективності інвестиційного проекту, що включає аналіз і інтегральну оцінку всієї наявної техніко-економічної та фінансової інформації. Оцінка ефективності інвестицій займає центральне місце у процесі обгрунтування і вибору можливих варіантів вкладення, засобів в операції з реальними активами.
З цією метою використовують аналіз ІП, або проектний аналіз, як сукупність методологічних засобів, використовуваних для підготовки та обгрунтування проектних рішень. Залучення проектного аналізу в процесі прийняття рішень про інвестиції необхідно тому, що вибір доводиться здійснювати в умовах невизначеності.
Методи оцінки ефект-ти ІП - це способи визначення доцільності довгострокового вкладення капіталу в різні об'єкти (проекти, заходи) з метою оцінки перспектив їх прибутковості та окупності. ІП, включаючи пропозиції по розробці нової конструкції машин і устаткування, технології, нових матеріалів та інші заходи, повинні піддаватися детальному аналізу з точки зору кінцевих результатів, критерію оптимальності - показника, що виражає граничну міру економічного ефекту прийнятого рішення для порівняльної оцінки можливих альтернатив і вибору з них найкращого.
У країнах з розвиненою ринковою економікою розроблені і широко застосовуються методи оцінки інвестицій, засновані переважно на порівнянні прибутковості (ефективності) вкладених коштів у різні проекти. При цьому в якості альтернативи інвестицій в той чи інший проект виступають фінансові вкладення в інші об'єкти, а також приміщення коштів (капіталу) у банк під відсотки або звернення їх у цінні папери.
Критеріями для обгрунтування ефективності інвестиційного проекту можуть бути максимум прибутку або прибутковості, мінімум трудових витрат, часу досягнення мети, частка ринку, якість продукції, беззбитковість і ін Вкрай важливо при цьому розрахувати і простежити напрямки потоків грошей: капітальні витрати - на викуп (оренду) землі і підготовку майданчика, будівництво будівель і споруд, придбання (проектування, виготовлення) устаткування і машин, навчання фахівців; поточні витрати - на сировину і матеріали, паливо і енергію, працю і т.д.; дохідні статті - на економію витрат, роялті ( регулярні платежі, винагорода за право користування предметом ліцензійної угоди), урядові позики і т.д.
Проектний аналіз - це перш за все зіставлення витрат на здійснення ІП та вигод, які будуть отримані від його реалізації. Але, оскільки вигоди від будь-якого ІП та витрати на його здійснення зазвичай численні й не завжди легко рассчітиваеми, то й визначення прибутковості (вигідності) перетворюється на тривалий, багатоетапний і вельми трудомісткий процес, що охоплює всі стадії і фази ВП. Аналіз виконується на всіх етапах розробки проекту і особливо при техніко-економічному обгрунтуванні або складанні бізнес-плану ІП.
Виділяють такі види аналізу IP: - технічний, який вивчає техніко-економічні альтернативи проекту, варіанти його розташування, строки здійснення, доступність і достатність сировинних, трудових та інших ресурсів, витрати на проект і ін Його завданням є визначення найбільш ефективних варіантів для даного інвестиційного проекту техніки та технології; - комерційний (маркетинговий), завдання якого оцінити проект з позицій кінцевих споживачів продукції або послуг, пропонованих проектом, н-р джерела та умови отримання (придбання) ресурсів, виробництво і збут (місткість ринку, просування на нього, своєчасність і способи поставок, торги і т.д.). При його виконанні аналізується ринок збуту продукції, яка буде проводитися після здійснення інвестиційного проекту; - організаційний, мета якого оцінити організаційну, правову, політичну та адміністративну обстановку в районі реалізації проекту, а також виробити рекомендації в частині менеджменту, організаційної структури, комплектування і навчання персоналу , організації діяльності тощо; - економічний, який вивчає проблеми з позицій національного господарства в цілому. Слід враховувати, що для окремих проектів ціни купівлі сировини і матеріалів, інших ресурсів, а також продажу продукції (товару, послуг) не завжди можуть служити прийнятним заходом витрат і вигод (можуть стримувати податкову націнку або бути нижче ринкових цін через їх державного регулювання ); - фінансовий, який дозволяє на відміну від економічного дослідити витрати і результати стосовно до конкретних учасників інвестиційного проекту, мета яких - отримання максимального прибутку або максимізація прибутковості, але при цьому робиться спроба включити на рівних правах всі важливі (релевантні) умови, такі як ризик, пов'язаний із здійсненням проекту, і майбутня структура активів і пасивів, яка частково залежатиме від прийнятого в даний момент інвестиційного рішення; - екологічний (аналіз навколишнього середовища), завданням якого є встановлення потенційної шкоди навколишньому середовищі проектом, і визначення необхідних заходів, пом'якшуючих і запобігають можливі наслідки (ігнорування екологічних вимог може призвести до незворотних наслідків в навколишньому середовищі); - соціальний, завдання якого становить визначення придатності варіантів проекту для його користувачів, н-р, зміна кількості робочих місць в регіоні, поліпшення житлових і культурно-побутових умов працівників, умов їх праці, зміна вільного часу працівників і населення та багато інших. Його виконання дозволяє досліджувати вплив проекту на зовнішнє середовище, розробити заходи, що сприяють сприятливому або хоча б нейтрального ставлення населення до проекту.
Аналіз інвестицій дуже різноманітний. Він включає, н-р, динаміку інвестицій, очищених від інфляційних процесів, дослідження їх структури. Об'єктами аналізу структури інвестицій можуть бути: виробнича (галузева), яка характеризує майбутню картину виробничої диверсифікації фірми; відтворювальна, що вивчає співвідношення вкладень у нове будівництво, розширення діючих підприємств, їх технічне переозброєння і реконструкцію; технологічна - співвідношення витрат на будівельно-монтажні роботи (пасивна частина інвестицій) і придбання машин та обладнання, інструменту (активна частина).
60. Інвестіціон.проекти: види, методи оцінки економ.еффектівності
Реалізація цілей інвестування передбачає формування сукупності ізольованих або взаємозв'язаних інвестиційних проектів. Систему взаємопов'язаних інвестиційних проектів, що мають спільні цілі, єдині джерела фінанс-я і органи управління, називають інвестиційною програмою. ІП представляє собою комплекс взаємопов'язаних заходів, що передбачає певні вкладення капіталу протягом обмеженого часу з метою отримання доходів у майбутньому. У той же час у вузькому розумінні ІП може розглянути. як комплекс організаційно-правових, розрахунково-фінансових і конструкторсько-технологічних документів, необхідних для обгрунтування та проведення відповідних робіт по досягненню цілей інвестування.
ИП передбачає постановку цілей, планування виконання, управління й аналіз.
Види ВП. Реалізовані підприємствами (фірмами) ІП розрізняються за:
1) змісту: ІП поділяються на проекти розширення (розвитку) підприємства та проекти реабілітації (санації). Проекти розвитку припускають реалізацію заходів, спрямованих на збільшення к-ва випущеної продукції без зміни номенклатури або на зміну виробничої програми шляхом освоєння нової продукції. Ці результати можуть бути досягнуті за рахунок інвестицій у чинники виробництва. Реабілітаційні інвестиції дуже значимі для Росії. Вони відображаються в бізнес-плані фінансового оздоровлення підприємства;
2) масштабами: проекти поділяються на глобальні, великомасштабні, регіонального, галузевого, міського масштабу і локальні. Масштаб проекту визначається не тільки обсягом капіталовкладень, а й впливом на хоча б один з ринків (фінансовий, матеріальних продуктів і послуг, праці), а також на екологічну та соціальну обстановку;
3) тривалістю: короткострокові проекти (до одного року) пов'язані з освоєнням нових технологічних процесів, з оновленням обладнання та ін Довгострокові проекти включають науково-техн. розробки (нової технології, нової продукції) та їх освоєння.
Всякий ІП пов'язаний з витратами на його здійснення і розробляється для отримання певних вигод (доходу, прибутку). Обмежений період, за який реалізуються поставлені цілі, Називається життєвим циклом інвестиційного проекту.
Будь-ІП від його зародження до закінчення проходить ряд етапів. Життєвий цикл прийнято умовно ділити на фази (стадії, етапи). Розглянемо методику Світового Банку, яка включає виконання наступних шести послідовних етапів.
1. Визначення: формування цілей екон. розвитку та визначення завдань проекту. На цьому етапі виробляються ідеї проекту, здійснюється його попереднє опрацювання, аналіз здійсненності, а також розглядаються альтернативні проекти. Після закінчення робіт по етапу майбутній кредитор і позичальник складають спільний звіт (резюме).
2. Підготовка: вивчення техн., Екон. , Інституційних, фінансових аспектів проекту з точки зору його здійснення. На цій стадії роботу веде або позичальник, або спеціалізоване агентство.
3. Експертиза: детальне вивчення всіх аспектів проекту. Роботи по етапу проводяться або спеціалізованим агентством, або спільно кредитором і позичальником. При цьому аналізуються всі вигоди і витрати, пов'язані з проектом, тобто технічний план і ступінь його завершеності, вплив на природне і соціальне середовище, комерційні (ринкові) перспективи, екон. аспект наслідків проекту для гос-ва, фінансові обставини проекту і т. д.
4. Переговори: проведення ділових зустрічей кредитора з позичальником, затвердження кредиту, підписання документів, видача кредиту під проект.
5. Реалізація: планування проектної діяльності, її проведення, нагляд за ходом і управління проектом.
6. Завершальна оцінка. Проводиться через деякий час після закінчення проекту і має на меті сприяння ретроспективного аналізу.
Передінвестиційна стадія починається з формування інвестиційного задуму і визначення інвестиційних можливостей. Ця робота проводиться в рамках техніко-екон. досліджень з метою отримання переконливих доводів на користь здійснення ІП, способів його здійснення і рентабельності не тільки у замовника (інвестора і його партнерів), але і при необхідності у зовнішніх структур, які приймають рішення про доцільність реалізації цього проекту в даній місцевості (на даному підприємстві) . Техніко-економічні дослідження можуть включати в себе патентні, а для масштабних проектів - екологічні, соціологічні та інші дослідження. На основі техніко-екон. досліджень здійснюється передпроектна опрацювання інженерно-конструкторських, технологічних і будівельних рішень, уточнюються всі економічні показники проекту та розрахунки щодо його реалізації та ефективності.
Техніко-економічні дослідження повинні обов'язково включати в себе результати маркетингових досліджень, з урахуванням яких здійснюється приблизний розрахунок масштабів виробництва, обсягу необхідних інвестицій, в тому числі із зовнішніх джерел фінанс-я, очікуваної виручки від реалізації проектованої продукції, поточних витрат на її виробництво і реалізацію . На основі результатів маркетингового дослідження проводяться попередні розрахунки для визначення можливостей реалізації (фінансової здійсненності) та ефективності проекту. Все це здійснюється у вигляді першого передпроектного документа обгрунтування інвестицій - інвестиційної пропозиції. Мета підготовки інвестиційної пропозиції - зацікавити потенційних інвесторів і в разі необхідності провести інвестиційний конкурс.
У результаті розгляду і прийняття інвестиційної пропозиції визначаються в першому наближенні організаційно-правова форма реалізації проекту, приблизний склад інвесторів.
Наступним кроком явл. розробка техніко-екон. обгрунтування доцільності інвестицій (ТЕО інвестицій). Воно базується на прийнятих замовником та схвалених потенційними інвесторами інвестиційні пропозиції і містить оцінки ризиків, необхідних ресурсів та очікуваних результатів. Дуже важливе місце в ТЕО інвестицій займає порівняння альтернативних варіантів реалізації проекту. Маркетингова опрацювання на рівні ТЕО інвестицій складається з аналізу ринку та формування комплексу заходів по впливу на ринок. Аналіз повинен включати характеристику та структуру цільового ринку, дані про споживачів, організації збуту, соціально-екон. середовищі, конкуренції, розрахунки попиту, пропозиції і ємності ринку, визначення планового обсягу продажів у стартовий рік та прогноз продажів в останній рік експлуатації проекту. Синтез комплексу маркетингових заходів починається з вибору ринкових стратегій проекту. У залежності від масштабів цільового ринку, ступеня новизни продукту, освоєності ринку і перспектив його розвитку необхідно вибрати адекватні стратегії, тобто шляхи і методи доведення продукту до споживача. У рамках обраних стратегій розробляється концепція маркетингу, що включає конкретні заходи по впливу на ринок.
Обгрунтування інвестицій повинно враховувати новітні науково-техн. досягнення та передовий досвід роботи близьких за родом діяльності виробництв, а також мати на увазі перспективи розвитку даної галузі.
Якщо ТЕО інвестицій позитивно оцінює інвестиційні пропозиції, то проводиться його детальне опрацювання і розробляється ТЕО ВП. Розробка ТЕО проекту дозволяє прийняти рішення про фінансування проекту або відмову від нього. Якщо приймається рішення про продовження ІП, то на основі матеріалів ТЕО і додаткової інформації з метою зниження невизначеності результатів інвестування складається бізнес-план проекту. Як правило, бізнес-план складає та ж команда фахівців, яка готувала ТЕО проекту.
Бізнес-план - це документ, що містить повну системну оцінку перспектив інвестиційного проекту. Бізнес-план завершує передінвестиційну фазу і явл. інструментом управління інвестиційним проектом на інвестиційній та експлуатаційній фазах.
Таким чином, ІП може включати в себе наступні документи: * обгрунтування інвестицій у складі інвестиційної пропозиції та техніко-екон. обгрунтування доцільності інвестицій; * техніко-економічне обгрунтування проекту; * бізнес-план інвестиційного проекту; * проектно-кошторисну документацію; * дозвільно-контрактну та іншу документацію, що забезпечує реалізацію інвестиційного проекту.
У екон. теорії відомі наступні методи оцінки ІП в умовах визначеності (визначеність - ця ситуація, коли нам точно відомі величини грошових потоків проекту, тобто дисперсія дорівнює нулю):
1) методи, засновані на застосуванні дисконтування:
а) метод визначення чистої поточної вартості NPV;
б) метод розрахунку індексу прибутковості IP;
в) метод розрахунку внутрішньої норми рентабельності IRR;
г) розрахунок дисконтованого строку окупності;
2) методи, які не використовують дисконтування (ця група методів явл. Приватним випадком першої групи).
Метод NPV - визначення різниці між сумою дисконтованих грошових надходжень від реалізації проекту та дисконтованою поточною вартістю усіх витрат.
Переваги критеріїв дисконтування: * враховується альтернативна вартість використовуваних ресурсів; * в розрахунок приймаються реальні грошові потоки, а не умовні бухгалтерські величини, тобто оцінка ІП проводиться з позиції інвестора і не залежить від облікової політики; * оцінка ІП проводиться виходячи з мети забезпечення добробуту власника підприємства-акціонера.
Недоліки критеріїв дисконтування (виникають з вихідних припущень): * підвищення акціонерної вартості фірми - не єдина мета підприємства (крім того, існують маркетингові, соціальні, науково-техн., Психологічні та інші цілі), отже, обмежуватися виключно фінансовими критеріями не можна: на додаток до них у системі контролінгу повинні використовуватися й інші критерії, що оцінюють фактори психологічного, соціального, науково-технічного плану; * менеджери не завжди діють раціонально і не завжди прагнуть до цього; цілі менеджерів не завжди збігаються з цілями фірми; * деякі з використовуваних ресурсів важко оцінити в грошовому вираженні (н-р, такі як, час висококваліфікованих співробітників).
У цілому методи дисконтування більш досконалі, ніж традиційні: вони відображають закони ринку капіталу, дозволяючи оцінити упущену вигоду від вибору конкретного способу використання ресурсів, тобто екон. вартість ресурсів. Проте в чистому вигляді ці критерії можуть використовуватися тільки в умовах "досконалого ринку": для аналізу інвестицій в умовах невизначеності, неповної інформації будуть потрібні модифікації критеріїв. Осн. проблема, яка постає при використанні критеріїв дисконтування грошових потоків, - вибір ставки дисконтування.

За формою проведення ринкові операції центрального банку з цінними паперами можуть бути прямими або зворотними. Пряма операція являє собою звичайну покупку або продаж. Зворотна (угода РЕПО) полягає в купівлі-продажу цінних паперів з обов'язковим здійсненням зворотної угоди по заздалегідь встановленим курсом.
2. Політика облікової ставки (дисконтна політика). Центр. банк може видавати кредити комерційним банкам, а також переобліковуються цінні папери, що знаходяться в їхніх портфелях (як правило векселі). Переоблік векселів довгий час був одним з основних методів ден.-кред. політики центральних банків Західної Європи. Центр. банки пред'являли певні вимоги до враховувати векселі, головним з яких була надійність боргового зобов'язання.
Векселі переобліковуються за ставкою редісконтірованія. Цю ставку називають також офіційною дисконтною ставкою, зазвичай вона відрізняється від ставки за кредитами (рефінанс-я) на незначну величину в меншу сторону (у Європі 0.5-2%-них пункту). Центр. банк купує боргове зобов'язання по більш низькій ціні, чим комерційний банк.
У разі підвищення центральним банком ставки рефінанс-я, комерційні банки будуть прагнути компенсувати втрати, викликані її ростом (подорожчанням кредиту) шляхом підвищення ставок за кредитами, що надаються позичальникам. Тобто зміна облікової (рефінанс-я) ставки прямо впливає на зміну ставок по кредитах комерційних банків. Остання явл. головною метою даного методу ден.-кред. політики центрального банку.
Зміна офіційної%-ної ставки впливає на кредитну сферу: - утруднення або полегшення можливості кому. банків одержати кредит у центральному банку впливає на ліквідність кредитних установ; - зміна офіційної ставки означає подорожчання або здешевлення кредиту комерційних банків для клієнтури, так як відбувається зміна%-них ставок по активних кредитних операціях.
Недоліком використання рефінанс-я при проведенні ден.-кред. політики явл. те, що цей метод зачіпає лише комерційні банки. Якщо рефінанс-ий використовується мало або здійснюється не в центральному банку, то зазначений метод майже повністю втрачає свою ефективність.
Центр. банк проводить політику облікової ставки (яку ще іноді називають дисконтною політикою), виступаючи в ролі «займодателя в останній інвестиції». Він надає позики найбільш стійким у фінансовому відношенні банкам, що зазнають тимчасові труднощі. Федеральна резервна система (ФРС) іноді здійснює довгострокове кредитування на особливих умовах. Це можуть бути позики дрібним банкам для задоволення їх сезонних потреб в грошових коштах. Іноді також позики надаються банкам, які опинилися в складному фінансовому становищі і потребують допомоги для приведення в порядок свого балансу.
Зміна облікової ставки явл. важливим інструментом ден.-кред. політики. Але, змінивши її, можна лише чекати відповідних дій банків. Не можна змусити банки взяти кредит на суму, необхідну гос-ву.
3. Зміна норм обов'язкових резервів. Мінімальні резерви - це найбільш ліквідні активи, які зобов'язані мати всі кредитні установи, як правило, або у формі готівки в касі банків, або у вигляді депозитів у центральному банку або в інших високоліквідних формах, що визначаються центральним банком. Норматив резервних вимог являє собою встановлене в законодавчому порядку%-ное відношення суми мінімальних резервів до абсолютних (об'ємним) або відносним (збільшенню) показникам пасивних (депозитів) або активних (кредитних вкладень) операцій. Використання нормативів може мати як тотальний (встановлення до всієї суми зобов'язань або позик), так і селективний (до їх певної частини) характер впливу.
Мінімальні резерви виконують дві осн. функції: - служать забезпеченням зобов'язань КБ по депозитах їхніх клієнтів; - мінімальні резерви явл. інструментом, використовуваним ЦП для регулювання обсягу грошової маси в країні.
Зміна норми обов'язкових резервів впливає на рентабельність кредитних установ. Так, у випадку збільшення обов'язкових резервів відбувається як би недоодержання прибутку. Тому, на думку багатьох західних економістів, даний метод служить найбільш ефективним антиінфляційним засобом.
Недолік цього методу: деякі установи, в основному спеціалізовані банки, що мають незначні депозити, виявляються в переважному положення в порівнянні з комерційними банками, які мали великими ресурсами.
4. Обмеження кредитування. Цей метод кредитного регулювання являє собою кількісне обмеження суми виданих кредитів. На відміну від розглянутих вище методів регулювання, контингентування кредиту явл. прямим методом впливу на діяльність банків. Також кредитні обмеження приводять до того, що підприємства позичальники попадають у неоднакове положення. Банки прагнуть видавати кредити в першу чергу своїм традиційним клієнтам, як правило, великим підприємствам. Дрібні і середні фірми виявляються головними жертвами даної політики.
ЦБ може встановлювати різні нормативи (коефіцієнти), які КБ зобов'язані підтримувати на необхідному рівні. До них відносяться нормативи достатності капіталу комерційного банку, нормативи ліквідності балансу, нормативи максимального розміру ризику на одного позичальника і деякі доповнюють нормативи. Перераховані нормативи обов'язкові для виконання комерційними банками. Також центр. банк може встановлювати необов'язкові, так звані оціночні нормативи, які КБ рекомендується підтримувати на належному рівні.
Для досягнення значущих результатів у найбільш короткі терміни потрібно задіяти всі інструменти одночасно.
У механізмі дії ден.-кред. політики можна виділити п'ять послідовно пов'язаних важелів: - приведення в дію інструментів ден.-кред. політики (операції на відкритому ринку, дисконтування, зміна норми обов'язкових резервів);-Збільшення і стиснення обсягу грошової маси; - Рух ставки відсотка на грошовому ринку; - Динаміка сукупного попиту, пов'язана, зокрема, з активізацією і ослабленням інвестиційної діяльності в економіці; - Зміна сукупної пропозиції як реакція на зміну сукупного попиту.
Кожен із зазначених елементів запускається попереднім і в свою чергу приводить у дію наступний важіль. Тому збій в роботі будь-якого важеля послаблює результативність проведення ден.-кред. політики.
8. Сутність, функції і види грошей
Засобом вираження вартості всіх товарів в умовах ринкового виробництва явл. гроші, які символізують грошову форму вартості. Попередніми, менш розвиненими, були проста, розгорнута і загальна форма вартості. Гроші - це особливий товар, який служить загальним еквівалентом, формою вираження вартості (цінності) інших товарів.
Ми звикли до того, що гроші мають купівельною спроможністю, що вони явл. загальноприйнятим засобом, що дозволяє нам порівнювати і складати різні блага і послуги. Це одиниці обліку, зручні для усвідомлення або опису різних цінностей. У грошах виражається національне багатство та обсяг виробленого річного продукту. Характерною рисою грошей явл. їх абсолютна ліквідність. Вони легко реалізовані, їх скрізь від вас приймуть в обмін на благо або послугу.
Гроші - єдиний товар, який можна використовувати інакше, крім як звільнитися від нього. Гроші - це такий інструмент, без якого не може нормально працювати економіка. Погано функціонуюча грошова система може привести суспільство до повного розвалу.
У своєму розвитку форма вартості пройшла ряд етапів: від простої або випадкової, при якій один товар обмінювався на інший, до загальної, а від неї вже стався перехід до грошової форми вартості. Гроші виникли 6 - 7 тис. років тому, паперові стали впроваджуватися в Європі в 18 столітті.
Гроші виконують три осн. функції:
1. Виступають як міра вартості. Суспільство вважає зручним використовувати грошову одиницю як масштаб для порівняння відносних вартостей різнорідних благ і ресурсів. Завдяки грошам нам не треба виражати ціну кожного продукту через всі інші продукти. В якості міри вартості гроші використовуються і в угодах з майбутніми платежами. Боргові зобов'язання всіх видів вимірюються в грошовому вираженні.
2. Гроші служать засобом обігу. Вони використовуються при купівлі та продажу товарів і послуг, явл. посередником в обміні. З появою грошей безпосередній товарообмін приймає форму товарного обігу. У ході його гроші, постійно переміщаючись від одних осіб до інших, здійснюють свій оборот. Гроші легко приймаються як засіб платежу. У функції засобів обігу реальний грошовий матеріал замінюється певними символами, умовними знаками, що випускаються д-вами та обов'язковими до прийому.
3. Гроші служать засобом заощадження. У силу своєї абсолютної ліквідності, вони явл. зручною формою зберігання та накопичення багатства. Накопичення грошей може зумовлюватися різними конкретними мотивами. Але мало хто буде накопичувати і зберігати нестійкі грошові знаки, що мають обмежене ходіння.
З розвитком товарно-грошових відносин гроші починають виконувати і функцію платежу, тобто стають засобом оплати боргового зобов'язання, коли продавець явл. кредитором, а покупець - боржником. Засобом обігу в таких відносинах стає вексель, і, переходячи з рук в руки, він здійснює вексельний обіг. Вексель - це письмове боргове зобов'язання, яке дає його власнику (векселедержателю) право вимагати від боржника (векселедавця) зазначену суму платежу після закінчення встановленого терміну.
Кількість грошей, необхідних для забезпечення товарного обігу, залежить насамперед від суми цін товарів, які підлягають реалізації протягом певного періоду. Чим більше товарів, тим більше потрібно грошових одиниць для їх реалізації.
Грошова маса в обігу - це не тільки готівка, але і чекові внески в банках. Вона збільшується, коли комерційні банки видають позики своїм клієнтам, і зменшується, коли клієнти повертають позички. Зміни у грошовій масі впливають на сукупний попит. Кількість грошей в обігу залежить і від швидкості обігу кожної грошової одиниці. Одна і та ж сума грошей може обслугувати більше чи менше число актів купівлі-продажу. Тому потрібне для звернення кількість грошей визначається діленням суми цін товарів і послуг, що підлягають реалізації, на швидкість обігу грошей. Із суми цін товарів виключаються взаємно погашати платежі по товарах, які продані у кредит.
Паперові гроші і чекові внески не мають власної вартістю. Але щоб володіти цінністю, грошей не потрібно мати золоте забезпечення, досить їм бути загальноприйнятим засобом обігу і обмежено доступними. Попит на гроші залежить від їхньої очікуваної цінності.
Вартість грошей визначається їхньою рідкістю стосовно їхньої корисності. Корисність грошей складається в їхній унікальній здатності обмінюватися на товари і послуги як зараз, так і в майбутньому. Кількість товарів та послуг, придбаних за грошову одиницю, змінюється обернено пропорційно рівню цін. Коли індекс споживчих цін росте, купівельна спроможність грошей падає, поява. гроші, не забезпечені товарами, що означає інфляцію. Вона може бути викликана різними причинами. Це і випуск зайвої кол-ва грошових одиниць, коли витрати гос-ва перевищують його доходи, і відставання виробництва товарів від зростання платоспроможного попиту і надходження на ринок товарів, що не користуються попитом та іншими факторами.
Види грошей: 1. Товарні: золото і срібло в злитках і монетах, а також будь-який товар при бартерних угодах. 2. Символічні: мідні і нікелеві монети і паперові гроші. 3. Кредитні: чеки і кредитні картки.
9. Держ. позабюджетні фонди
Держ. фінанси складаються з двох основних елементів: держбюджету та позабюджетних фондів. Держбюджет - це річний план доходів і витрат гос-ва, це гроші, які дозволяють гос-ву виконувати екон. і соц. ф-ції (а останнім часом і політичні). Держбюджет складається з бюджету уряду і місцевих бюджетів (області, міста, району, селищної ради).
Держ. позабюджетні фонди являють собою ті грошові кошти, які акумулюються поза системою державного бюджету і мають строго цільове призначення: пенсійний фонд, фонд соціального страхування та ін
Позабюджетні фонди створюються федеральним і регіональними органами державної влади та органами місцевого самоврядування для акумуляції в них грошових коштів, що надходять як в обов'язковому порядку, так і на добровільній основі. Витрачання коштів цих фондів здійснюється за суворо цільовим призначенням - на державне соціальне страхування, додаткове фінанс-е витрат на зміцнення матеріально-технічної бази та соціальне забезпечення фіскальних та правоохоронних органів, на розвиток соціальної та виробничої інфраструктури території та ін Держ. та місцеві позабюджетні фонди явл. складовою частиною підсистеми державних і муніципальних фінансів.
Державні цільові фонди - це своєрідна форма акумуляції перерозподілу грошових коштів, що використовуються, по-перше, для фінанс-я конкретних соціальних потреб загальнодержавного значення і, по-друге, для додаткового фінанс-я територіальних потреб, здійснюваного органами виконавчої влади суб'єкта РФ і органами самоврядування. Позабюджетні фонди створюються за рішенням Федеральних Зборів Росії на федеральному рівні, за рішенням законодавчих органів влади суб'єктів РФ - на регіональному рівні і за рішенням органів місцевого самоврядування - на муніципальному рівні. Порядок формування позабюджетних фондів та контроль за використанням коштів у них на місцевому рівнях регулюється Законом України «Про основи бюджетних прав і прав щодо формування та використання позабюджетних фондів представницьких і виконавчих органів державної влади республік у складі РФ, автономної області, автономних округів, областей, міст Москви і Санкт-Петербурга, органів місцевого самоврядування »(від 15 квітня 1993 р.)
Позабюджетні фонди мають строго цільове призначення і управляються автономно. За ознакою цільової спрямованості витрачання коштів їх можна об'єднати в три групи. Перша включає позабюджетні фонди соціального страхування, що мають загальнодержавне значення. Друга група охоплює позабюджетні фонди міжгалузевого та галузевого призначення. У третю входять різні позабюджетні фонди територіального призначення.
Держ. позабюджетні фонди першої групи.
Конституція РФ гарантує кожному громадянину соціальне забезпечення за віком, у випадку хвороби, інвалідності, втрати годувальника, для виховання дітей і в інших випадках, встановлених законом (ст.29). Кожен має право: на охорону здоров'я та медичну допомогу (ст.41, п. 1), на захист від безробіття (ст.37 п.3).
Фінансової основної реалізації конституційних гарантій і прав російських громадян явл. держ. позабюджетні фонди соціального страхування. Осн. принципи їх функціонування: загальність - охоплює всіх громадян, незалежно від статі, національності, віросповідання, місця проживання; необлагаемость податком; загальнодоступність, різноманіття видів соціального забезпечення; гласність, демократичний характер.
У першу групу входить також Республіканський фонд соціальної підтримки населення, створений Указом Президента РФ від 26.12.91. На відміну від попередніх чотирьох фондів, що формуються в основному за рахунок обов'язкових страхових внесків роботодавців і працівників, доходи цього фонду складаються за рахунок добровільних та інших надходжень.
Доходи позабюджетних фондів соціального страхування формуються за рахунок постійного джерела - обов'язкових страхових внесків роботодавців, а в Пенсійний фонд - ще і внесків працівників. Тарифи встановлюються Федеральними зборами РФ і відрізняються більшою стабільністю в порівнянні з податками.
Терміни сплати страхових внесків, як правило, один раз на місяць.
Платники зобов'язані зареєструватися у територіальному органі кожного фонду. Новостворені підприємства реєструються як платники в 30-денний строк з дня заснування. Не явл. платниками страхових внесків: військові формування РФ - по грошовому платні військовослужбовців, осіб рядового і начальницького складу органів внутр. справ та Федеральної служби податкової поліції; громадські організації інвалідів та перебувають у їх власності підприємства, створені для здійснення статутних цілей засновників.
Не явл. платниками окремих страхових внесків: у ПФ - громадські організації, створені для здійснення статутних цілей засновників; в ГФЗН - громадські організації інвалідів, релігійні об'єднання та перебувають у їх власності підприємства, створені для здійснення статутних цілей засновників.
Кожен з державних позабюджетних фондів явл. самостійним фінансово-кредитною установою. Кошти витрачаються на статутну діяльність, обумовлену соціальним призначенням фонду. Крім того, як фінансово-кредитна установа позабюджетний фонд може виступати на фінансовому ринку в якості інвестора, набуваючи держ. цінні папери з метою отримання доходу і збільшення фінансових ресурсів.
Позабюджетні фонди міжгалузевого та галузевого призначення створюються на федеральному рівні для фінанс-я витрат на науково-дослідні та дослідно-конструкторські роботи (НДДКР), стабілізацію і розвиток господарської галузі, соціальне і матеріально-технічне забезпечення окремих відомств. У 1994 р. налічувалося 30 міжгалузевих і галузевих позабюджетних фондів, у тому числі 1 міжгалузевий - Російський фонд технологічного розвитку. Доходи цих фондів формувалися за рахунок спеціальних відрахувань від собівартості продукції. Найбільшим вважався Фонд стабілізації та розвитку РАТ «Газпром», в якому акумулювалися 10 трлн. З 16 трлн.руб., Зібраних іншими 29 позабюджетними фондами.
Територіальні позабюджетні фонди відрізняються назвами, що визначають їх цільову спрямованість, але суть їх одна: 1) акумулювати деякі неподаткові доходи на спеціальних рахунках, відкритих органом виконавчої влади суб'єкта РФ або органами місцевого самоврядування в банківських установах; 2) витрачати кошти на власний розсуд у відповідності з положенням про даний фонді.
Найбільш поширені територіальні фонди соціальної підтримки населення, що функціонують під керівництвом відповідних органів виконавчої влади та органів соціального захисту населення, а також фонди розвитку житлового будівництва.
Рішення про утворення фонду приймають законодавчі органи влади суб'єктів РФ, органи місцевого самоврядування. У Положенні про фонд визначається порядок формування і витрачання фонду, механізм контролю за цільовим використанням коштів.
Слід сказати про позабюджетний валютному фонді, створюваному суб'єктом РФ і використовується в цілях соціального і виробничого розвитку регіону на фінанс-е поточних витрат і капітальних вкладень. Самим значним за обсягом акумульованих коштів явл. валютний фонд уряду м. Москви, споживаний в основному на фінанс-е будівництва особливих об'єктів.
10. Фондова біржа: її структура і функції, осн. операції
ФБ представляє собою традиційний і постійно діючий ринок цінних паперів з певним місцем і часом з продажу та купівлі раніше випущених цінних паперів. Вона явл. важливим елементом сучасного екон. механізму. Будучи найстаршою представницею ринкового господарства, біржа грала і продовжує грати величезну роль у мобілізації, розподілі і перерозподілі капіталу
ФБ повинна складатися не менше ніж з трьох членів, всі з яких повинні бути її акціонерами. Не акціонери не можуть бути членами біржі. ФБ створюється як закрите акціонерне товариство.
ФБ не переслідує комерційних цілей. Її діяльність заснована на самоокупності. ФБ не явл. комерційною організацією. Для ведення біржовий діяльності, відповідно до "Закону про підприємства та підприємницької діяльності, біржі необхідно зареєструватися й одержати ліцензію в Міністерстві економіки і фінансів. Без такої ліцензії здійснення біржової діяльності незаконно.
ФБ діють на підставі "Положення про випуск та обіг цінних паперів і фондових біржах РФ", а також на підставі Статуту і внутрішнього розпорядку по здійсненні операцій із цінними паперами. Відповідно до статті 11 Закону «Про ринок цінних паперів» ФБ - організатор торгівлі на ринку цінних паперів, не суміщає діяльність з організації торгівлі з іншими видами діяльності, за винятком депозитарної діяльності і діяльності з визначення взаємних зобов'язань. Відповідно до Закону ФБ - некомерційна організація, але при цьому відсутнє визначення сфери інвестування доходів, які все-таки можуть бути отримані від здійснення біржею депозитарної або клірингової діяльності.
Порядок здійснення операцій під час біржових торгів, а також і порядок розрахунків за остаточними операціях ФБ вибирає і виробляє сама. Все це повинно бути затверджене Міністерством економіки та фінансів при реєстрації біржі. Наступні зміни в Статуті біржі також повинні бути затверджені Міністерством.
Членами ФБ можуть бути: інвестиційні компанії; виконавчі органи д-ви, які здійснюють операції з цінними паперами. Тільки члени ФБ можуть здійснювати на ній діяльність. Не дозволяється тимчасове членство на біржі, а також здача біржового місця на біржі не членам біржі.
Фінансова діяльність біржі здійснюється за рахунок: 1) регулярних членських внесків членів ФБ. 2) продажу акцій біржі, що дає право вступити до її члени 3) біржових зборів з кожної угоди, укладеної на біржі. 4) інших доходів.
Доходи біржі направляються на покриття її витрат.
Правила допуску цінних паперів до торгівлі на ФБ або виключення їх з торгівлі встановлюються біржею за погодженням з Мінекономіки і фінансів РФ.
Бірж надано право самостійно розробляти установчі документи, правила біржової торгівлі, положення про арбітражної комісії та інші внутр. документи. Вони обов'язкові для учасників біржової торгівлі і працівників даної біржі.
Осн. статті доходу ФБ: • комісійні винагороду, яке стягується з учасників біржових торгів, за кожне замовлення, виконаний в біржовому залі; • плата за лістинг (включення цінних паперів до біржового списку); • вступні, щорічні та цільові внески членів біржі; • внески на покриття поточних збитків або на створення необхідних резервів.
У Росії торгівлю цінними паперами активно ведуть як товарні, так і валютні біржі, у складі яких створюються фондові відділи. До них пред'явлено. ті ж вимоги, що і до фондових бірж, за винятком питань створення та організаційно-правової форми. ФБ організує торгівлю тільки між членами біржі. Інші учасники ринку цінних паперів можуть здійснювати операції на біржі тільки через посередництво членів біржі.
Функції ФБ: • організація біржових торгів; • підготовка і реалізація біржових контрактів; • котирування біржових цін; • інформаційне забезпечення; • гарантоване виконання біржових угод.
Принципи біржової торгівлі: • особиста довіра між брокером і клієнтом; • гласність; • регулярність; • регулювання діяльності на основі жорстких правил.
Завдання біржової торгівлі: • мобілізація фінансових ресурсів; • забезпечення ліквідності фінансових вкладень; • регулювання ринку цінних паперів.
Осн. права та обов'язки ФБ: • ФБ самостійно встановлює розміри і порядок справляння: відрахувань на користь ФБ від винагороди, одержуваного її членами за участь у біржових угодах; внесків, зборів та інших платежів, що вносяться членами ФБ за послуги, що надаються ФБ; штрафів, що сплачуються за порушення вимог статуту біржі, правил біржової торгівлі та інших внутр. документів ФБ. • ФБ самостійно встановлює процедуру включення в список цінних паперів, допущених до обігу на біржі, процедуру лістингу та делістингу; • ФБ зобов'язана забезпечити гласність і публічність проведених торгів шляхом оповіщення її членів про місце і час проведення торгів, про список і котирування цінних паперів, допущених до обігу на біржі, про результати торгових сесій, а також надати іншу інформацію; • ФБ не має права встановлювати розміри винагороди, стягнутого її членами за здійснення біржових угод.
Крім ФБ необхідна біржова інфраструктура, тобто певні організації, які є професійними учасниками біржової торгівлі та забезпечують її нормальне функціонування. Це: депозитарії, реєстратори, клірингові (розрахункові) палати, інформаційні агентства, біржові склади.

11. Цінні папери: поняття, види, класифікація, портфелі цінних паперів, емісія
Цінний папір - це документ (або запис у спеціальному реєстрі), який засвідчує, з дотриманням встановленої форми і обов'язкових реквізитів, майнові та немайнові права, які можна: а) засвідчити (н-р, отримати виписку з реєстру, яка до речі, сама по собі цінним папером не явл.), б) здійснити (шляхом отримання доходу або участі в управлінні акціонерним суспільством); в) поступитися іншим особам (продати, подарувати, закласти).
Види ЦП
Існують десятки різновидів ЦП. Вони відрізняються закріпленими в них правами і зобов'язаннями інвестора (покупця ЦП) і елемента (того, хто випускає ЦП). При цьому далеко не всі з них мають особливості при відображенні в бухгалтерському обліку (можна виділити декілька. Типів ЦБ, що мають схожі риси).
Всі цінні папери можна поділити на дві групи - грошові і капітальні ЦП. Грошові ЦБ оформляють запозичення грошей - це боргові ЦБ. До них відносяться векселі, депозитні і ощадні сертифікати та інші. Дохід за цими ЦБ носить разовий характер і виходить або за рахунок покупки їхній за ціною нижче номінальної вартості, або за рахунок одержання відсотків при їхньому погашенні. Грошові ЦБ, як правило явл. короткостроковими (з терміном погашення менше одного року). Капітальні цінні папери випускається з метою утворення збільшення капіталу (фондів) підприємства, необхідного для розвитку виробництва.
Капітальні цінні папери поділяються на пайові і боргові.
До пайових цінних паперів відносяться всі види акцій, а також інвестиційні сертифікати.
Інвестиційний сертифікат підтверджує частку участі в інвестиційному фонді і дає право на отримання певного доходу від цінних паперів, що складає цей інвестиційний фонд.
Акція - це безстроковий цінний папір, що свідчить про внесок в майно акціонерного товариства (АТ) і дає право на отримання частини доходу АТ, що підлягає розподілу у вигляді дивідендів, а також на участь в управлінні підприємством. Розрізняють привілейовані і прості акції. Від звичайної акції привілейована відрізняється тим, що сума дивідендів по ній фіксована, заздалегідь обумовлена ​​і складає опред-й відсоток від номінальної вартості акції (не залежить від поточного прибутку підприємства). Величина дивіденду по звичайних акціях не фіксована, вона залежить від отриманого прибутку і рішення зборів акціонерів по виділенню частки коштів на виплату дивідендів.
До боргових цінних паперів відносяться всі види облігацій, заставні, депозитні і ощадні сертифікати. Боргові цінні папери засвідчують відносини позики. Вони можуть бути як короткостроковими (з терміном погашення менше одного року), так і довгостроковими (з терміном погашення більше одного року). Після закінчення певного терміну позичальник повинен повернути позначену на облігації (або застави) суму. Дохід за цими ЦП може бути як регулярним (коли певні проценти від номінальної вартості ЦП виплачуються регулярно в певні терміни протягом всього періоду позики), так і разовим (отриманим в момент погашення облігації за рахунок різниці між купівлею і номінальною вартістю), але в будь-якому випадку дохід явл. фіксованим і гарантованим.
Облігації можуть випускатися державою, а також приватними компаніями з метою залучення позикового капіталу. Випускаються вони звичайно під заставу визначеного майна. Облігації, забезпечені заставної, дають їх власникам додаткову гарантію по утрати своїх засобів, оскільки заставна надає право власнику облігацій продавати закладене майно у випадку, якщо підприємство не в змозі здійснити належні платежі. Однак існують і беззаставні облігації, що представляють собою боргові зобов'язання, засновані лише на довірі до кредитоспроможності підприємства, але не забезпечені яким - або майном. Випускають такі облігації підприємства зі стійким фінансовим становищем.
Депозитний або ощадний сертифікат - це письмове свідоцтво банку - емітента про внесок грошових коштів, яке засвідчує право вкладника або його правонаступника на отримання після закінчення встановленого строку суми вкладу та відсотків по ньому. Депозитні сертифікати видаються юридичним особам, ощадні - фізичним.
Всі цінні папери поділяються на іменні і не іменні (на пред'явника). Рух кожного іменного ЦП, будь-які операції з ним строго фіксуються в книзі реєстрації, яка ведеться емітентом.
Вексель - це різновид письмового боргового зобов'язання векселедавця беззастережно сплатити в певному місці суму грошей, вказану у векселі, власнику векселя (векселедержателю) при настанні терміну виконання зобов'язання (платежу) або по його пред'явленню.
Існує також цілий ряд вторинних цінних паперів, що закріплюють права і обов'язки емітента і інвестора по здійсненню певних операцій з ЦП. До таких цінних паперів відносяться опціони, ф'ючерси, ордери та ін
Опціон - це короткострокова ЦП, що дає право його власнику купити або продати інший цінний папір протягом певного періоду за певною ціною контрагенту, який за грошову премію приймає на себе зобов'язання реалізувати це право.
Фінансові ф'ючерси - стандартні короткострокові контракти на купівлю або продаж певної ЦП по певній ціні на певну майбутню дату. Якщо власник опціону може відмовитися від реалізації свого права, втративши при цьому грошову премію, яку він виплатив контрагенту, то ф'ючерсна угода явл. обов'язковою для подальшого виконання.
Варранти - це ЦП, що виражають пільгове право на покупку акцій емітента (частіше всього звичайних акцій) протягом певного (зазвичай дек. Років) періоду за певною ціною. На практиці справа йде таким чином, що банки емпірично винаходять власні похідні ЦП і схеми їх застосування.
Емісійний цінний папір - будь-який цінний папір, в тому числі бездокументарна, яка характеризується одночасно наступними ознаками: закріплює сукупність майнових і немайнових прав, що підлягають посвідченню, поступці і безумовному здійсненню з дотриманням встановлених цим Законом форми і порядку; розміщується випусками; має рівні обсяг і строки здійснення прав усередині одного випуску незалежно від часу придбання цінного паперу. має рівні обсяг і строки здійснення прав усередині одного випуску незалежно від часу придбання цінного паперу.
Облігація - емісійний цінний папір, що закріплює право її власника на отримання від емітента облігації в передбачений у ній термін її номінальної вартості або іншого майнового еквівалента. Облігація може також передбачати право її власника на отримання фіксованого в ній відсотка від номінальної вартості облігації або інші майнові права. Доходом за облігації явл. відсоток і / або дисконт.
Чек - ЦБ, що містить письмовий наказ чекодавця платнику здійснити платіж чекодавцю в розмірі зазначеної в розмірі зазначеної грошової суми. Особа, яка видала чек, іменується чекодавцем; особа, яка є власником чека,-чекодавцем. Платником виступає банк. Види чеків: - чек на пред'явника - ордерний чек - іменний чек.
Портфель цінних паперів - сукупність наявних у інвестора різних видів ЦП.
Осн. принципи формування портфеля інвестицій: • Безпека вкладень (стабільність доходу, невразливість на ринку інвестиційного капіталу). • Прибутковість вкладень. • Зростання вкладень. • Ліквідність вкладень.
Методом зниження серйозних втрат в інвестуванні служить ДИВЕРСИФІКАЦІЯ фінансових вкладень, тобто придбання певного числа різноманітних фінансових активів. (Від 10 і вище). Загальний ризик портфеля складається з двох частин: диверсифікований ризик (не систематичний), який піддається управлінню, не диверсифікований, систематичний - не піддається управлінню (але можливо).
Емісія - випуск акцій, облігацій та інших ЦП, що здійснюється промисловими і торговими АТ, банками та ін кредитно-акціонерними установами, а також центральними і місцевими органами влади.
Сучасним законодавством Росії вироблені певні правила емісії акцій при установі акціонерних суспільству також додаткових акцій і облігацій. Одночасно розроблена і законодавчо закріплена процедура підготовки їх проспектів емісії. У зв'язку з цим осн. документом явл. стандарт емісії акцій при установі акціонерних товариств, додаткових акцій, облігацій і їх проспектів емісії.
Російські емітенти мають право випускати в обіг на фондовому ринку держ. облігації, облігації, векселі, чеки, депозитні і ощадні сертифікати, банківські ощадні книжки на пред'явника, прості і подвійні складські свідоцтва, коносаменти, акції та приватизаційні ЦБ, житлові сертифікати. Кожен вид ЦП має властиві тільки їм характеристики, які лежать в основі класифікації цінних паперів. Класифікаційні ознаки ЦБ дозволяють групувати їх за класами, групами, видами, розрядами, типами і категоріями.
Розміщення ЦП відбувається шляхом підписки і конвертації. Розміщення акцій серед засновників акціонерного товариства при його створенні здійснюється шляхом розподілу.
Всі випуски ЦП, які здійснюються в Російській Федерації, підлягають державній реєстрації. Державними реєструючими органами в даний час явл. Міністерство фінансів РФ, Федеральна комісія з ринку цінних паперів і Центр. банк Російської Федерації. Держ. реєстраційний номер входить до складу реквізитів ЦП; відсутність його робить її нікчемною.
12. Гос.бюджет РФ: сутність, функції, структура, доходи і витрати
Держ. бюджет явл. осн. фінансовим планом країни, що забезпечує освіту, розподіл і використання централізованого фонду грошових коштів. Бюджет явл. інструментом мобілізації коштів всіх секторів економіки для проведення державної внутрішньої і зовнішньої політики.
ГБ як екон. категорія виражає систему екон. відносин між д-вою, підприємствами і населенням з приводу розподілу і перерозподілу сукупного суспільного продукту і національного доходу і формування централізованого загальнодержавного фонду грошових коштів. Іншими словами - це основний фінансовий план утворення і витрачання державного фонду грошових коштів.
Його осн. призначення - створення умов для ефективного розвитку економіки і вирішення загальнодержавних і соціальних завдань.
Осн. функції ГБ: - міжсекторальне, міжгалузеве і міжтериторіальне розподіл ВВП; - державне регулювання і стимулювання економіки; - фінанс-е соціальної політики; - контроль за утворенням і використанням централізованих фондів грошових коштів.
ГБ характеризується такими рисами: 1) носить яскраво виражений балансовий характер. Перевищення витрат над доходами складає дефіцит бюджету. 2) Формування та використання бюджету базується на поєднанні централізованих почав з ініціативою місцевих органів.
Сутність державного бюджету полягає в тому, що в ньому відображаються фінансові взаємовідносини гос-ва з платниками коштів до бюджету та одержувачами бюджетних коштів, тобто взаємини гос-ва з населенням та господарюючими суб'єктами з приводу формування та витрачання бюджетних коштів.
Централізуємо і розподіляючи фінансові ресурси, гос-во отримує можливість коригувати дію саморегулюючого ринкового механізму. Кошти, що мобілізуються через держ. бюджет і держ. позабюджетні фонди використовуються для витрат на загальнодерж. потреби, які не можуть бути задоволені за рахунок приватного підприємництва. До них, зокрема відноситься управління, безпека громадян, соціальні програми, екологія, оборона.
Бюджет складається з двох взаємопов'язаних частин - доходної і витратної. У дохідній частині бюджету вказуються джерела надходження грошових коштів та їх кількісні характеристики. У видатковій вказуються напрями, сфери, в яких витрачаються гроші і їх кількісні параметри.
За розмірами держбюджету, його структуру можна судити про рівень екон. розвитку країни, про характер її екон. ладу і матеріальному становищі більшості населення. Якщо бюджет дефіцитний, тобто витрати значно перевищують плановані доходи, значить бюджетники не отримають у повному обсязі зарплату, не будуть реалізовані інвестиційні проекти і т.п. Якщо у видатковій частині бюджету переважають витрати на військові потреби, такий бюджет можна назвати мілітаристським. Якщо на соціальні потреби - охорону здоров'я, освіту, соціальне забезпечення та ін - соціальним бюджетом.
Головним і осн. джерелом формування бюджету явл. податки з підприємств і населення (75-80%). Решта дохідна частина держбюджету поповнюється за рахунок митних зборів, державної позики, грошової емісії.
Види витрат федерального бюджету Росії: Державне управління; Міжнародна діяльність; Національна оборона; Правоохоронна діяльність та забезпечення безпеки д-ви; Фундаментальні дослідження та сприяння НТП; Промисловість, енергетика, будівництво; Сільське господарство; Охорона навколишнього середовища; Освіта; Культура і мистецтво, засоби масової інформації; Охорона здоров'я і фізична культура; Соціальна політика; Обслуговування державного боргу; Фінансова допомога суб'єктам РФ (у тому числі - Федеральний фонд фінансової підтримки регіонів); Витрати цільових бюджетних фондів (Федерального дорожнього фонду, Федерального екологічного фонду).
Види доходів федерального бюджету Росії:
Податкові доходи - у тому числі: ПДВ; Акцизи; - Ввезені мита;-вивозяться мита; - Ліцензійний збір за право виробництва алкогольної продукції; - Податок на прибуток підприємств і організацій; - Прибутковий податок з фізичних осіб;-Платежі за користування природними ресурсами; - Відрахування на відтворення матеріально-технічної бази;
Неподаткові доходи - Доходи цільових бюджетних фондів; Доходи від федерального майна, від приватизації, від зовнішньоекономічну. діяльності
13. Сутність і функції фінансів. Роль фінансів в ринковій економіці
Сучасний світ - це світ всебічних і всемогутніх товарно-грошових відносин. Ними пронизана внутр. життя будь-якого д-ва і його діяльність на міжнародній арені.
У процесі відтворення на різних рівнях, починаючи з підприємства і закінчуючи національною економікою в цілому, утворюються і використовуються фонди грошових коштів. При цьому не має значення в якій формі виступають гроші: у вигляді готівкових паперових знаків, чи то у формі кредитних карток, або на значаться на банківських рахунках сум взагалі поза будь-якої форми.
Система освіти і використання фондів грошових ресурсів, що беруть участь у забезпеченні процесу відтворення і становить фінанси суспільства. А сукупність екон. відносин, що виникають між д-вою, підприємствами та організаціями, галузями, територіями й окремими громадянами у зв'язку з рухом грош. фондів, утворює фін. відносини. Вони складні, різноманітні і нагадують кровоносну систему живого організму, через яку осуществл. рух товарів і послуг, своєрідний обмін речовин між екон. клітинками суспільного організму. На периферії цього організму фін. відносини припиняються. Тут гроші вже виступають у своїх природних функцій як засобу обігу або платежу. Але перш ніж дійти до цього кінцевої ланки, вони формуються і обслуговують всю сукупність господарських зв'язків і екон. відносин.
Фін. система включає три основних ланки: держ. фінанси, фінанси населення і фінанси підприємства. З цих трьох ланок головним явл. фінанси підприємств, бо перші дві ланки формуються на їх базі.
Держ. фінанси складаються з двох основних елементів: держбюджету та позабюджетних фондів. Держбюджет - це річний план доходів і витрат гос-ва, це гроші, які дозволяють гос-ву виконувати екон. і соц. ф-ції (а останнім часом і політичні). Держбюджет складається з бюджету уряду і місцевих бюджетів.
Позабюджетні фонди являють собою ті грошові кошти, які акумулюються поза системою державного бюджету і мають строго цільове призначення: пенсійний фонд, фонд соціального страхування та ін
Бюджет складається з двох частин: доходної і витратної. У країнах з розвиненою ринковою економікою дохідна частина бюджету на 80-90% формується за рахунок податків з підприємств і населення. Інша частина надходить від використання держ. власності, зовнішньоекономічну. діяльності. Структура видаткової частини бюджету включає в себе витрати на соц.-культ. потреби (охорона здоров'я, освіта, соціальні допомоги тощо), витрати на розвиток народного господарства, на оборону, держ. управління.
В умовах соціально-орієнтованої економіки оподаткування будується на принципах обов'язковості сплати, соціальної справедливості та зв'язків з отриманням блага.
Співвідношення доходної та видаткової частини бюджету може бути збалансованим, але може бути і нерівним. Частіше всього д-ва стикаються з ситуацією, при якій витрати перевищують доходи. Практика бюджетного дефіциту широко розвинена в світі. Але завжди існує певний межа, за межею якого починаються небажані явища в економіці. За розрахунками МВФ бюджетний дефіцит не повинен перевищувати 2% від ВНП.
Роль фінансів в умовах ринкової економіки випливає з того, що гос-во і підприємства явл. повноправними учасниками ринку капіталів, виступаючи в ролі кредиторів і позичальників. Правильна організація фінансів дозволяє швидко реагувати на зміну ситуації на ринку, пристосовуватися до нових умов, використовувати альтернативні фінансові інструменти, виконувати податкові та інші грошові зобов'язання.
Крім того, фінанси відіграють важливу роль у залученні інвестицій, причому, не тільки в реальний сектор економіки, а й людський фактор (освіта, охорона здоров'я, культуру, спорт), створення сприятливих умов для функціонування ринку капіталів.
Роль фінансів у вирішенні соц.-екон. завдань полягає у забезпеченні необхідними джерелами фінанс-я соц.-екон. сфери, досягненні збалансованості між екон. ефективністю та соціальної справедливості; розширюється виробництво; здійснюється з виконання: 1. Тов.-грош. відносин. 2. Фінансових. 3. Кредитних.
Тут відіграють велику роль держ. фінанси і фінансові підприємства. Через фінанс-е окремих підприємств і галузей народного господарства держав на відтворювальний процес і соц. сферу. Частиною фінансів явл. інвестиції, частиною податкова поліція.
14. Фін.сістема РФ і її ланки. Фін.політіка гос-ва.
Система освіти і використання фондів грошових ресурсів, що беруть участь у забезпеченні процесу відтворення становить фінанси суспільства. Фін. система гос-ва являє собою сукупність різних фінансових відносин, в процесі яких різними методами і формами розподіляються, використовуються фонди грошових коштів господарюючих суб'єктів, домогосподарств і держав. Фін. система гос-ва включає три основних ланки: держ. фінанси (1. федеральний бюджет, 2. регіональні бюджети, 3. місцеві бюджети і 4. позабюджетні фонди), фінанси населення і фінанси підприємства.
З цих трьох ланок головним явл. фінанси підприємств, бо перші дві ланки формуються на їх базі. Фінанси підприємств, як ланка децентралізованих фінансів, беруть участь у створенні матеріального джерела всіх грошових фондів країни - національного доходу. Від стану децентралізованих фондів грошових коштів залежить загальне фінансове становище країни, провідна роль у забезпеченні темпів розвитку галузей національного господарства.
Фінанси домашнього господарства лише нещодавно стали розглянути. в якості ланки фінансової системи. Фінансові відносини населення з формування сімейного бюджету мають виключно важливе значення для регулювання платоспроможного попиту країни.
Держ. фінанси складаються з двох основних елементів: держбюджету та позабюджетних фондів. Держбюджет - це річний план доходів і витрат гос-ва, це гроші, які дозволяють гос-ву виконувати екон. і соц. ф-ції (а останнім часом і політичні). Держбюджет складається з бюджету уряду і місцевих бюджетів.
Позабюджетні фонди являють собою ті грошові кошти, які акумулюються поза системою державного бюджету і мають строго цільове призначення: пенсійний фонд, фонд соціального страхування та ін
Бюджет складається з двох частин: доходної і витратної. У країнах з розвиненою ринковою економікою дохідна частина бюджету на 80-90% формується за рахунок податків з підприємств і населення. Інша частина надходить від використання держ. власності, зовнішньоекономічну. діяльності. Структура видаткової частини бюджету включає в себе витрати на соц.-культ. потреби (охорона здоров'я, освіта, соціальні допомоги тощо), витрати на розвиток народного господарства, на оборону, держ. управління.
Централізована сфера - друга сфера фінансової системи. Вона знаходиться у власності д-ви і відповідно до Бюджетного кодексу, чинним з 1 січня 2000 р., включає бюджетну систему і позабюджетної-соціальні фонди.
У 1991 році бюджетна система РФ зазнала кардинальних змін. До цього держбюджет РФ, як і інших союзних республік, включався до держбюджету СРСР, в якому відображалися всі бюджети на території країни, в т.ч., сільські та селищні. У союзному бюджеті в 1970-1990 рр.. концентрувалася 50-52% загального обсягу ресурсів державного бюджету. На бюджети союзних республік доводилося 48-50%, з яких 35% перебували в розпорядженні республіканських бюджетів, а 15% - в місцевих бюджетах.
Діюча бюджетна система України складається з 3 ланок: федеральний бюджет, регіональні бюджети (їх 89, у т.ч. республіканські, крайові, обласні, автономної області, автономних округів, м. Москви і Санкт-Петербурга) і місцеві бюджети (їх близько 29 тис., у т.ч. районні, селищні, міські, сільські).
Кожен бюджет функціонує автономно, тобто нижчий бюджет зі своїми доходами і витратами не включається до вищестоящого бюджету. З метою планування бюджетних ресурсів складається консолідований бюджет - статистичний зведений бюджет, який об'єднує фінансові ресурси всіх рівнів бюджетної системи.
Державні цільові фонди - це кошти федерального уряду і місцевої влади, пов'язані з фінанс-ем витрат, не включених до бюджету. Формування позабюджетних фондів здійснюється за рахунок обов'язкових цільових відрахувань, які для звичайного платника податків нічим не відрізняються від податків. Осн. суми відрахувань у позабюджетні фонди включаються до складу собівартості і встановлені у відсотках до фонду оплати праці. Позабюджетні фонди відокремлені від бюджетів і мають певну самостійність.
Фінансова політика д-ви як частина (підсистема) екон. політики д-ви є сукупність бюджетно-податкових, інших фінансових інструментів та інститутів державної фінансової влади, які мають відповідно до законодавства повноваженнями щодо формування та використання фінансових ресурсів гос-ва у відповідності зі стратегічними і тактичними цілями державної екон. політики. (До інститутів державної фінансової влади при цьому відносяться: Мінфін, Мінналогслужби, Мінекономіки, Федеральна комісія з валютного контролю, Пенсійний Фонд і ін До фінансових інструментів - бюджет, податкові ставки, пільги, фонди тощо).
Зміст фінансової політики охоплює: 1. розробку загальної концепції фінансової політики, визначення її основних напрямків, цілей, головних завдань; 2. створення адекватного фінансового механізму; 3. управління фінансовою діяльністю д-ви та інших суб'єктів економіки.
Задачі фінансової політики включають: 1. забезпечення умов для формування максимально можливих фінансових ресурсів; 2. встановлення раціонального з точки зору д-ви і розподілу і використання фінансових ресурсів; 3. організація регулювання і стимулювання екон. і соціальних процесів фінансовими методами; 4. створення ефективної системи управління фінансами.
Важливою складовою фінансової політики явл. фінансовий механізм - система встановлених д-вою форм, видів та методів організації фінансових відносин. Фін. механізм підрозділяється на директивний (розробляється для фінансових відносин, в яких безпосередньо бере участь гос-во - податки, держ. кредит, витрати бюджету, бюджетне фінанс-е і т.п.) і регулюючий (визначає осн. правила гри в сегментах фінансів, не зачіпають прямо інтереси д-ви - організація внутрішньогосподарських фінансових відносин на приватних підприємствах).
Виділяють 3 основних типи фінансової політики: 1. класична (принцип невтручання гос-ва в економіку, збереження вільної конкуренції, використання ринкового механізму як головного регулятора господарських процесів - А. Сміт, Д. Рікардо) 2. регулююча (фінансовий механізм використовується для регулювання економіки і соціальних відносин з метою забезпечення повної зайнятості населення - Дж. Кейнс) 3. планово-директивна (застосовується в адміністративно-командної економіки з метою забезпечення максимальної концентрації фінансових ресурсів у гос-ва для їх подальшого перерозподілу.
Перехід в 90-і рр.. ХХ ст. Росії від командно-адміністративної економіки до ринкових відносин зажадав кардинальної зміни проведеної фінансової політики, і перш за все, фінансового механізму. Суть цих змін полягала в:
· Перекладі взаємовідносин між д-вою і приватизованими підприємствами на податкову основу;
· Зміні міжбюджетних відносин (регіональні та місцеві бюджети отримали більшу самостійність, перш за все, у сфері витрачання коштів;
· Зміну принципів формування територіальних бюджетів, де були створені фонди фінансової допомоги, з яких у нижчестоящі бюджети стали направлятися трансферти;
· В покритті бюджетного дефіциту не за рахунок Центробанку Росії, а на основі випуску державних цінних паперів;
· Зміну порядку перерозподілу коштів між суб'єктами господарювання у зв'язку із створенням фондового ринку;
· У створенні страхового ринку і приватних страхових фондів;
· У створенні державних соціальних позабюджетних фондів за рахунок коштів соціального страхування;
· Зміну системи управління фінансами, створення спеціальних фінансових і контрольних відомств (Міністерство РФ з податків і зборів, Федеральна служба податкової поліції, Рахункова палата).
Осн. напрямів фінансово-бюджетної політики Росії на довгострокову перспективу відповідно до розробленої та затвердженої урядом РФ екон. програмою полягають: 1. у зниженні податкового навантаження на економіку; 2. впорядкування державних зобов'язань; 3. концентрації фінансових ресурсів на вирішенні пріоритетних завдань; 4. зниженні залежності бюджетних доходів від кон'юнктури світових цін; 5. створення ефективної системи міжбюджетних відносин та управління державними фінансами.
Важливим напрямком фінансово-бюджетної політики явл. проведення податкової реформи, яка покликана знизити податкове навантаження на економіку, вирівняти умови оподаткування для всіх платників, підвищити рівень управління всією системою оподаткування. Осн. елементи податкової реформи: - скасування неефективних податків і пільг; - зниження оподаткування фонду оплати праці і загального розміру відрахувань у соціальні позабюджетні фонди; - зменшення податкових ставок.
У ході реформи вводиться єдина ставка прибуткового податку (12%?), Ліквідовані податки, сплачувані з виручки від реалізації продукції, скасовано більшість пільг. Загублені в зв'язку з цим бюджетні доходи повинні бути покриті за рахунок скасування необгрунтованих податкових пільг, підвищення збирання податків і збільшення частки грошових платежів у податковій системі.
Перегляд розміру і структури зобов'язань д-ви буде зроблений на основі переходу до адресної соціальної підтримки громадян, яка передбачає скорочення ряду соціальних зобов'язань д-ви, зокрема, по покриттю збитків житлово-комунального господарства, які будуть покриватися за рахунок платежів від споживачів.
Передбачається також скорочення витрат на державне управління за рахунок скорочення чисельності держслужбовців.
Головними пріоритетами в бюджетних витратах явл.: Боротьба з бідністю, забезпечення внутрішньої і зовнішньої безпеки д-ви, підтримка судової системи, відтворення наукового потенціалу, соціальна сфера.
Для підвищення життєвого рівня найбільш незахищених верств населення передбачається щорічно збільшувати з бюджету асигнування на допомогу, Зростуть видатки на освіту та охорону здоров'я. Фінанс-е витрат на оборону буде базуватися на новій військовій доктрині, яка передбачає поступове переведення армії на професійну основу. Буде здійснено перехід до повного фінансування судової системи за рахунок коштів федерального бюджету, що забезпечить дійсну незалежність суддів.
З метою зниження залежності бюджетних доходів від кон'юнктури світових цін буде здійснюватися підтримка російських підприємств, що виходять на світові ринки з продукцією високої якості.
Удосконалення міжбюджетних відносин передбачає створення нового механізму фінансової підтримки території на основі чіткого розмежування видаткових та податкових повноважень між ланками фінансової системи. Кошти фондів фінансової допомоги територіям повинні розподілятися з урахуванням податкового потенціалу і бюджетних потреб територій.
Важливим напрямком фінансово-бюджетної політики Росії явл. також створення ефективної системи управління державними фінансами. Переклад усіх бюджетів на казначейське виконання посилить контроль суспільства за використанням бюджетних ресурсів.
15. Фін.контроль: види, форми, методи
Фінансовий контроль - контроль законодавчих та виконавчих органів влади всіх рівнів, а також спеціально створених підрозділів за фінансовою діяльністю усіх екон. суб'єктів із застосуванням особливих методів.
Фінансовий контроль - вартісної контроль має місце в усіх сферах суспільного виробництва, явл. багаторівневим і всебічним, супроводжує весь процес руху грошових фондів і стадію осмислення фінансових результатів.
1. Класифікація видів фінансового контролю
1.1. За часом проведення: - попередній (складання бюджетів, фінансових планів і кошторисів, кредитних і касових заявок, договорів); - поточний; - наступний.
1.2. По суб'єктах контролю: - президентський; - органів представницької влади та місцевого самоврядування; - органів виконавчої влади; - фінансово - кредитних органів; - відомчий; - внутрішньогосподарський; - аудиторський.
1.3. По сферах фінансової діяльності: бюджетний, податковий, валютний, кредитний, страховий, інвестиційний, контроль за грошовою масою.
1.4. За формою проведення: - обов'язковий (зовнішній); - ініціативний (внутрішній).
1.5. За методами проведення: перевірки, обстеження, нагляд, аналіз фінансової діяльності, спостереження (моніторинг), ревізії.
2. Осн. види та органи державного фінансового контролю
При представницьких органах влади (Рада Федерації і Держ. Дума) діють: - Комітет Державної Думи з питань бюджету, податків, банків та фінансів і його підкомітети. Подібні комітети створені і суб'єктами РФ; - Рахункова палата РФ. Колегія Рахункової палати крім голови та його заступників включає 12 аудиторів (по 6 від кожної палати Федеральних зборів). Поточну роботу ведуть інспектора Рахункової палати. Подібні органи створені і в суб'єктах РФ. Сфера повноважень Рахункової палати - контроль за федеральною власністю, федеральними грошовими коштами, державним внутр. і зовнішнім боргом, діяльністю ЦБ, ефективністю використання іноземних кредитів і позик, а також видачею гос-вом кредитів і позик.
Осн. форми контролю - тематичні перевірки та ревізії.
Заходи впливу: - розпорядження; - розпорядження, обов'язкове для виконання; - призупинення всіх операцій по рахунках.
Діяльність Рахункової палати за законом явл. гласною.
Президентський контроль здійснюється шляхом видання указів, підписання законів, призначення міністра фінансів РФ, подання Державній Думі кандидата на посаду голови ЦБ.
Певні функції виконує Контрольне управління Президента РФ.
Уряд РФ контролює процес розробки і виконання федерального бюджету, здійснення єдиної політики в області фінансів, грошей і кредиту, діяльність міністерств і відомств.
При уряді діє Контрольно-наглядова рада.
Міністерство фінансів і всі його структурні підрозділи здійснюють фінансовий контроль за службовим обов'язком: за допомогою розробки федерального бюджету, контролю надходження та витрачання бюджетних коштів і державних позабюджетних фондів, контролю напрямків та використання державних інвестицій, методичного керівництва організацією бухобліку, проведення атестацій з аудиту і ліцензування аудиторської діяльності .
Оперативний фінансовий контроль в рамках Мінфіну здійснює Контрольно - ревізійне управління (КРУ) і органи Федерального казначейства.
Федеральне казначейство включає Головне управління, казначейства суб'єктів Федерації, міст (за винятком районного підпорядкування), районів і районів у містах.
На нього покладено такі обов'язки: - контроль за доходною та видатковою частиною ФБ в процесі його виконання; - контроль за станом державних фінансів в цілому; - контроль (разом з ЦБ РФ) за станом державного внутрішнього і зовнішнього боргу РФ, - контроль за державними позабюджетними фондами та відносинами між ними і бюджетом.
З метою посилення контроль за ефективним використанням державних інвестицій в 1993 р. створена Російська фінансова корпорація. Вона займається конкурсним відбором та експертизою інвестиційних проектів, здійснюваних за рахунок державних ресурсів.
До спеціалізованих органів фінансового контролю належать: - Держ. податкова служба (забезпечення єдиної системи контролю за дотриманням податкового законодавства, правильністю обчислення, повнотою і своєчасністю сплати податків та інших обов'язкових платежів). Держ. податкова служба включає Федеральну податкову службу і держ. податкові інспекції в суб'єктах РФ і органах місцевого самоврядування (міські та районні податкові інспекції); - Федеральні органи податкової поліції, що складаються з Федеральної служби податкової поліції, територіальних та місцевих органів; - Федеральна служба страхового нагляду (Росстрахнадзор), що складається з центрального органу, регіональних і кущових (по групі областей) інспекцій Росстрахнадзора; - Центр. банк Росії (ЦБР) і його структурний підрозділ Департамент банківського нагляду; - відомчий фінансовий контроль здійснюється структурними підрозділами міністерств і відомств.
Перевірки проводяться один раз на рік в комерційних організаціях і один раз на два роки в інших організаціях.
Негос. фінансовий контроль включає: - внутрішньогосподарський фінансовий контроль, який проводиться бухгалтерією, фінансовим відділом підприємства. Включає оперативний контроль (проводиться головним бухгалтером в процесі повсякденної діяльності шляхом візування документів) і стратегічний; - аудиторський фінансовий контроль. Аудиторська перевірка може бути ініціативною і обов'язковою, якої підлягають, зокрема всі банки, страхові організації, біржі, позабюджетні фонди, благодійні фонди, всі АТ і підприємства, що мають у статутному капіталі частку іноземного інвестора.
16. Аналіз ймовірності банкрутства
Банкрутство - неспроможність, що супроводжується припиненням платежів за борговими зобов'язаннями.
Ринкова економіка і підприємницька діяльність не можуть ефективно функціонувати при відсутності законодавства, що охороняє екон. (Цивільний) оборот від наслідків неефективної роботи його учасників, що виявляється в невиконанні ними прийнятих на себе зобов'язань, коли таке невиконання набуває стійкого, систематичний характер. Виникає необхідність офіційного визнання такого підприємства неспроможним боржником та прийняття щодо нього спеціальних заходів аж до ліквідації.
Фактори Б.: внутр., Що мають місце всередині підприємства і пов'язані з помилками та упущеннями керівництва і персоналу, і зовнішні, що виникають поза фірми і які звичайно перебувають поза сферою впливу підприємства. У країнах з розвиненою ринковою економікою банкрутство підприємств на 1 / 3 зумовлено зовнішніми факторами і на 2 / 3 - внутр. чинниками. В умовах перехідної економіки зовнішні чинники превалюють над внутр..
До найбільш важливим зовнішніх факторів належать: інфляція, зміна банківських%-них ставок та умов кредитування, податкових ставок і митних зборів, зміни у відносинах власності та оренди, в законодавстві з праці та введення нового розміру мінімальної оплати праці та ін Одні із зазначених факторів можуть спричинити раптове банкрутство підприємства, інші поступово посилюються і накопичуються, викликаючи повільне, важко преодолимое рух підприємства до спаду виробництва і банкрутства.
Вірогідність банкрутства підприємства - це одна з оціночних характеристик поточного стану і обстановки на досліджуваному підприємстві. Проводячи аналіз ймовірності щомісяця, керівництво підприємства або технологічного ланцюжка може постійно підтримувати імовірність на низькому рівні. Оскільки ймовірність залежить від низки показників, то для позитивного результату необхідно стежити не за якимось одним, а за декількома осн. показниками одночасно.
Показник ймовірності банкрутства отримав назву показника Альтмана на ім'я свого творця. Суть методу полягає в наступному:
складається адитивна модель вигляду: Y = де: Y - результуюча функція;
X - вектор факторів. Значення функції Y визначається за допомогою рівняння, змінні якого відображають деякі ключові характеристики аналізованої фірми - її ліквідність, швидкість обороту капіталу і т. д. Якщо для даної фірми коефіцієнт перевищує певну межу величину, то фірма зараховується до розряду надійних, якщо ж отриманий коефіцієнт нижче критичної величини, то фінансовий стан такого підприємства викликає побоювання і видавати кредит їй не рекомендується.
У формулі Альтмана використовуються п'ять змінних:
х ₁ = ТА / ВБ - відношення оборотного капіталу до суми активів фірми;
х ₂ = ДК / ВБ - відношення нерозподіленого доходу до суми активів;
х ₃ = П _ОСД / ВБ - відношення операційних доходів (до вирахування відсотків і податків) до суми активів;
х ₄ = КК / ВБ - відношення ринкової вартості акцій фірми до загальної суми активів;
х ₅ = ВР / ВБ - відношення суми продажу до суми активів.
У моделі Альтмана застосовується метод множинного дискримінантного аналізу. Класифікаційне "правило", отримане на основі рівняння, йшлося: якщо значення Y менше 1,767, то фірму слід віднести до групи потенційних банкрутів; якщо значення Y більше 1,767, фірмі в найближчій перспективі банкрутство не загрожує.
Для оцінки фінансової стійкості можна користуватися наступною формулою, адаптованої до російської термінології:
.
Беручи до уваги, що формула розрахунку Y в представленому вигляді відрізняється від оригіналу (зокрема, замість статутного капіталу (СК) в оригінальному варіанті використовується ринкова вартість акцій - невизначуваним зараз для більшості показник) рекомендується знизити верхню межу "дуже високою" мірою ймовірності банкрутства до 1.
Шкала ймовірності банкрутства:

Значення Y	Вірогідність банкрутства
менше 1,8	дуже висока
від 1,81 до 2,7	Висока
від 2,71 до 2,99	Середня
від 3,0	Низька

При ретроспективному аналізі підприємства слід звертати увагу не стільки на шкалу ймовірностей банкрутства, скільки на динаміку цього показника.
Показник ймовірності банкрутства явл. комплексним показником, що включає в себе цілу групу показників, що характеризують різні сторони діяльності підприємства: структуру активів і пасивів, рентабельність і оборотність.
На основі комплексного аналізу фінансового стану можна зробити попередні висновки про причини кризового стану підприємства та напрямки виведення його з кризи. Наступним етапом управління неспроможними підприємствами явл. стабілізація фінансового стану підприємства.
17. Аналіз та управління позиковим капіталом.
Потреба в залученні позикових коштів може виникнути в результаті відхилень у нормальному ході кругообігу коштів з незалежних від підприємства причин: необов'язковість партнерів, надзвичайні обставини, і т.д.; в ході проведення реконструкції та технічного переозброєння виробництва, з-за відсутності достатнього стартового капіталу; через наявність сезонності у виробництві, заготівлях, переробці, постачанні та збуті продукції та з інших причин.
Питання про те, як фінансувати ті чи інші активи підприємства - за рахунок короткострокового або (довгострокового позикового і власного) капіталу, можна обговорювати в кожному конкретному випадку. Однак підприємства часто слід правилу, згідно з яким елементи основного капіталу, а також найбільш стабільна частина оборотного капіталу (н-р, страхові запаси, частина дебіторської заборгованості) повинні фінансуватися за рахунок довгострокового капіталу. Інша частина оборотних активів, розмір яких залежить від товарного потоку, навпаки, фінансується за рахунок короткострокового капіталу.
Вся увага джерела фінанс-я потрапляють у дві категорій: фінанс-я шляхом отримання кредитів (коротко і довгострокових) і випуску цінних паперів.
Види фінанс-я ззовні: 1. Комерційний кредит. 2 Банківська позика. 3 Факторинг. 4 Інвестиційний податковий кредит. 5 Іпотечний кредит. 6 Лізинг. 7 Френчайзінг. 8%-ні свопи.9 Міжнародні джерела (пряме валютне інвестування, створення спільних підприємств, емісія евроакций та єврооблігацій, відкриття кредитної лінії,%-і і валютні свопи, опціони). 10 Страхування. 11 Форвардні та ф'ючерсні контракти. 12 Операції РЕПО (договори про зворотний викуп цінних паперів).
Коли господарська діяльність підприємства і його розвитку здійснюється як за рахунок власних коштів, так і за рахунок позикових коштів, важливу аналітичну характеристику набуває фінансова незалежність підприємства від зовнішніх позикових джерел та платоспроможність підприємства, а це багато в чому залежить від структури джерел фінанс-я підприємства.
Склад і структуру позикового капіталу вивчають, використовуючи інформацію 4 і 5 розділів пасиву балансу.
Аналіз складу і структури з. к. доцільно почати з з'ясування ролі долгоср. і краткосроч. кредитів у обеспеч. деят-ти фірми. Слід вказати чи вдалося фірмі залучити фін. позику кошти на довгострокове. основі. Якщо провід-ся внутрихоз. фінаналізу, то інтерес пред-ють терміни запитання долгосроч кредитів. Потім слід більш детально розглянути склад і структуру краткосроч. зобов'язань фірми. Особливу увагу слід приділити прострочив. заборгованості форма № 5. У процесі аналізу необхідно вивчити склад, давність виникнення кредитної заборгованості, наявність частоту і причину образ прострочив. заборгованості постачальникам ресурсів, персоналу з оплати праці, бюджету, внебюдж. фондам, встановити суму виплачених санкцій за прострочені платежі.
Аналізуючи об'єктивність привлеч. З.К. необхідно дати оцінку раціональності політики запозичення коштів.
Спочатку розраховують рентабельність СК (позичкового капіталу) = ПП: СК * 100%, і рентабельність вкладень Рвлож = (ПП +% за кредит): СК + ЗК Рентабельність СК повинна бути вище рент вкладень. Їх порівнянням визначаємо величину ефекту фінансового важеля ЕФР = Рск-Рв. Все в порядку, якщо ЕФР величина покладе. Потім оцінюють оптимальний ЕФР. Розглядаємо рівень Рск слід враховувати, що чистий Рск менше через податок на прибуток приблизно на 1 / 3, 1 / 4.
Позиковий капітал дозволяє збільшити Рск. Тому багато західних економістів вважають, що ЕФР повинен бути рівний == від 1 / 3 Рв до 1 / 2 Рв, щоб компенсувати податкові вилучення та забезпечити СК гідну віддачу. Якщо ЕФР в 2 або в 3 рази нижче Рв, то при такому співвідношенні показників дотримується поєднання відносно низького соб-ав капіталу і досить високого рівня ЕФР.
Важливим питанням аналізу явл. оцінка раціональності структури джерел середовищ-в. Досягнення достатності Рск залежить від структури джерел. У свою чергу можливості пред-я по формир-у тієї чи іншої структури капіталу залежать від Рск. При високому рівні Рск можна більше ср-в залишати на розвиток рефінанс-я. Прибутки і привертає позикові ср-ва. Банкір при вирішенні питання про видачу кредиту звертає увагу на Рск і досягнуті співвідношення між соб-ми і позиковими ср-ми, оскільки в критичній ситуації саме СК здатний стати забезпеченням кредиту.
Надзвичайно висока частка позикового капіталу свідчить про підвищений ризик банкрутства. Перед-е не повинна повністю вичерпувати свою позикову здатність, щоб в екстремальних ситуаціях покрити недолік середовищ-в кредитом. Тому оцінюючи раціональність політики залучення З.К. слід визначити частку позикового. середовищ-в і плеча фін. важеля. Досвідчені фін менеджери в США вважають, що краще не доводити частку ЗС в пасиві більш ніж до 40%, цьому положенню відповідає ПФР = 0,67 ЗК / СК = 0,4 / 0,6 = 0,67
18. Аналіз та управління фін.ріскамі
Під ризиком прийнято розуміти ймовірність (загрозу) втрати підприємством частини своїх ресурсів, недоотримання доходів або появи додаткових витрат у результаті здійснення певної виробничої і фінансової діяльності.

Види фінансових ризиків

Вид ризику	Визначення ризику
Kредітний ризик (Credit Risk)	Можливість негативного зміни вартості активів у результаті нездатності контрагентів виконувати свої зобов'язання, зокрема з виплати відсотків і основної суми позики (до кредитного ризику відносять також і ризик оголошення позичальником дефолту)
Операційний ризик (Operational Risk)	Можливість непередбачених втрат внаслідок техн. помилок при проведенні операцій, навмисних і ненавмисних дій персоналу, аварійних ситуацій, збоїв апаратури і т. д. (до операційних ризиків часто відносять і збитки, зумовлені помилками у використовуваній моделі або методикою оцінки та управління ризиками)
Ризик ліквідності (Liquidity Risk)	1. Можливість втрат, викликаних неможливістю купити або продати актив у потрібній кількості за досить короткий період часу в силу погіршення ринкової кон'юнктури. 2. Можливість виникнення дефіциту готівкових коштів або інших високоліквідних активів для виконання зобов'язань перед контрагентами
Ринковий ризик (Market Risk)	Можливість негативного зміни вартості активів у результаті коливань процентних ставок, курсів валют, цін акцій, облігацій і товарів (різновидами ринкового ризику явл., Зокрема,%-вий і валютний ризики)

Управління фінансовими ризиками складається з слід. етапів:
1. Оцінка фінансового ризику. На цьому етапі необхідно виявити притаманні даному підприємству фінансові ризики та розробити методи для їх кількісної оцінки. Застосування методів оцінки фінансових ризиків дає можливість оцінити одним числом можливі втрати при коливаннях ринку. Вони також дозволяють оцінити розмір капіталу, який необхідно резервувати для покриття цих втрат.
В даний час розроблено безліч методів оцінки фінансових ризиків.
Методи оцінки фінансових ризиків:
- VaR (Value-at-Risk): Оцінка ризику, що представляє собою очікуваний максимальний збиток протягом встановленого періоду часу і зі встановленим рівнем ймовірності
- SPAN (The Standard Portfolio Analysis of Risk): Аналіз ризику стандартного портфеля, система розрахунку гарантійних зобов'язань
- Shortfall: Більше консервативний метод оцінки ризику, що вимагає резервувати більший капітал, ніж VaR
Одним з найбільш популярних методів оцінки ризику явл. VaR (міра ризику). Говорячи простою мовою, обчислення величини VaR проводиться для того, щоб можна було зробити твердження типу: "Ми впевнені на X% (з ймовірністю X%), що наші втрати не перевищать Y доларів протягом наступних днів". У даному пропозиції невідома величина Y і є VaR. Вона явл. функцією двох параметрів: тимчасового горизонту і X довірчого рівня.
Незважаючи на свою популярність, метод VaR має низку істотних недоліків, зокрема: - не враховує можливих великих втрат, які можуть статися з малою ймовірністю; - заохочує торговельні стратегії, які дають хороший дохід при більшості сценаріїв, але іноді можуть приводити до катастрофічних втрат
Багатьох недоліків, властивих VaR, позбавлений Shortfall: цей метод явл. більш консервативною мірою ризику, тому що розглядає втрати, які можуть статися з невеликою ймовірністю, і вимагає резервувати більший капітал.
2. Аналіз фінансових ризиків. Розглянемо види аналізу, що застосовуються на практиці.
2.1 Аналіз чутливості полягає у визначенні значень ключових параметрів, які можуть поставити під сумнів успіх бізнесу. Дуже важливо встановити, які зміни даних параметрів могли б підвищити очікувану прибутковість: н-р, 25%-ве зростання ціни на сировину, або 20%-ве зменшення ціни продажу або обсягу випуску продукції. Якщо бізнес дуже чутливий до деяких змін параметрів, керівник підприємства повинен регулярно контролювати їх значення. Приклад застосування аналізу чутливості поміщений на CD-додатку до даного номеру.
2.2 Аналіз сценаріїв - це прийом аналізу ризику, який поряд з базовим набором вихідних даних розглядає ряд інших наборів даних, які можуть мати місце в процесі реалізації. На основі отриманих результатів складаються два сценарії:-песимістичний сценарій - "погане" збіг обставин; - оптимістичний сценарій - "добре" збіг обставин; - а також висновок про можливість песимістичного сценарію і пов'язаних з ним втрат.
2.3 Імітаційне моделювання (метод Монте-Карло) - це процедура, за допомогою якої математична модель визначення будь-якої фінансової показника піддається ряду імітаційних прогонів за допомогою комп'ютера.
Процес імітації включає в себе набір дій: - створюються послідовні сценарії з використанням вихідних даних, які явл. невизначеними; - моделювання здійснюється таким чином, щоб випадковий вибір значень не порушував фактичних діапазонів зміни параметрів; - результати імітації збираються і аналізуються статистично з тим, щоб оцінити міру ризику.
3. Пошук альтернативних шляхів зниження фінансового ризику на підприємстві. Н аиболее поширені шляхи зниження фінансового ризику:
Страхування явл. формою попереднього резервування ресурсів, призначених для компенсації збитку від очікуваного прояву різних ризиків. Екон. сутність страхування полягає у створенні резервного (страхового) фонду, відрахування в який для окремого страхувальника встановлюються у розмірі, значно меншому сум очікуваного збитку і як наслідок - суми страхового відшкодування. Таким чином, відбувається передача більшої частини ризику від страхувальника до страховика.
Для зменшення наслідків прояву ризику застосовується резервування фінансових ресурсів на випадок несприятливих змін у діяльності підприємства. Створення резерву на покриття непередбачених витрат являє собою один із способів управління ризиками, які передбачають встановлення співвідношення між потенційними ризиками, які впливають на вартість активів, і величиною коштів, необхідних для ліквідації наслідків прояву ризиків.
Страхування або резервування як таке не ставлять своєю метою зменшення ймовірності прояву ризиків, а націлені переважно на відшкодування матеріальних збитків від прояву ризиків.
Обмеження ризиків за рахунок лімітування операцій - обмеження кількісних характеристик окремих груп операцій, виділених за їх типом або за осіб, які несуть відповідальність за операції. Для цього необхідно визначити лімітну схему і встановити в її рамках ліміти. Лімітна схема ставить у відповідність кожному виду ризику опред-й вид ліміту. Встановлення лімітів, тобто граничних сум, явл. одним з прийомів зниження ступеня ризику.
Хеджування - мінімізація цінового ризику. Мета хеджування - фіксація певного рівня цін. Залежно від форми організації торгівлі всі інструменти хеджування можна розділити на біржові та позабіржові. Позабіржові інструменти хеджування - це форвардні контракти і товарні свопи. Операції цих типів полягають або безпосередньо між контрагентами, або за посередництвом дилера.
Диверсифікація явл. способом зменшення сукупної схильності ризику за рахунок розподілу коштів між різними активами, ціна або прибутковість яких слабо корелюють між собою. Сутність диверсифікації полягає у зниженні максимально можливих втрат за одну подію, однак при цьому одночасно зростає кількість видів ризику, які необхідно контролювати.
4. Прийняття управлінського рішення щодо зниження фінансового ризику
Після порівняння результатів аналізу фінансового ризику і визначення величини всіх можливих збитків, які підприємство може понести в майбутньому, приймається рішення щодо зниження ступеня ризику. Це може бути одна з альтернатив, розглянутих на третьому етапі, або їх комбінування. Правильно прийняте рішення дозволить підприємству в майбутньому понести найменші фінансові втрати і тим самим збільшити прибутковість.
У сучасних ринкових умовах для ефективного управління фінансовими ризиками та ризиками взагалі необхідно спиратися на наукові розробки, вміло комбінувати відомі методи і застосовувати їх у щоденній роботі.

19. Аналіз ліквідності
Під ліквідністю якого-небудь активу розуміють здатність його трансформуватися в грошові кошти, а ступінь ліквідності визначається тривалістю тимчасового періоду, протягом якого ця трансформація може бути здійснена. Чим коротший період, тим вища ліквідність даного виду активів.
Л. - здатність активів звертатися в грошові кошти для своєчасного погашення зобов'язань. Показники ліквідності дозволяють визначити здатність підприємства сплатити свої короткострокові зобов'язання, реалізуючи свої поточні активи.
За ступенем ліквідності статті поточних активів умовно можна розділити на три групи: 1) ліквідні кошти, що знаходяться в негайній готовності до реалізації (грошові кошти, високоліквідні цінні папери), 2) ліквідні кошти, що знаходяться в розпорядженні підприємства (зобов'язання покупців, запаси товарно-матеріальних цінностей), 3) неліквідні засоби (вимоги до дебіторів з тривалим терміном освіти (сумнівна дебіторська заборгованість), незавершене виробництво).
Пропорція, в якій ці групи повинні знаходитись по відношенню один до одного, визначається: характером і сферою діяльності підприємства; швидкістю обороту ср-в підприємства; співвідношенням поточних і довгострокових активів; сумою і терміновістю зобов'язань, на покриття яких призначені статті активу; "якістю" - ступенем ліквідності поточних активів.
У практиці проведення фінансового аналізу використовуються наступні показники: - коеф-т поточної (загальної) ліквідності або коеф-т покриття; - коеф-т швидкої ліквідності або "критичної оцінки"; - коеф-т абсолютної ліквідності.
Коеф-т поточної (загальної) ліквідності відображає, чи достатньо у підприємства коштів, які можуть бути використані ним для погашення своїх короткострокових зобов'язань протягом майбутнього року.
К. поточної ліквідності = Поточні активи / Поточні пасиви
Згідно зі стандартами вважається, що цей коеф-т повинен перебувати в межах між 1 і 2 (іноді 3). Нижня межа зумовлена ​​тим, що поточних активів має бути достатньо для погашення короткострокових зобов'язань. Перевищення оборотних активів над короткостроковими зобов'язаннями більш ніж у два рази вважається також небажаним, оскільки свідчить про нераціональне вкладення компанією своїх засобів і неефективному їхньому використанні.
Коеф-т швидкої ліквідності або "критичної" оцінки визначається як відношення ліквідної частини оборотних коштів (тобто без урахування матеріально-виробничих запасів) до поточних зобов'язань. Рекомендоване значення даного показника - не нижче 1.
К. швидкої ліквідності (критичної оцінки) = (Поточні активи - Незавершене виробництво - Запаси) / Поточні пасиви
Найбільш ліквідними статтями оборотних коштів явл. грошові кошти, якими володіє підприємство на рахунках в банку та в касі, а також у вигляді цінних паперів. Відношення грошових коштів до короткострокових зобов'язань називається коеф-том абсолютної ліквідності. Це найбільш жорсткий критерій платоспроможності, який показує, яка частина короткострокових зобов'язань може бути погашена негайно.
К. абсолютної ліквідності = Грошові кошти / Поточні пасиви
Вважається, що значення цього коеф-та не має опускатися нижче 0,2.
20. Взаємозв'язок показників ефективності та ділової активності (формула Дюпона)
Поділ цих показників засноване на тезі, що прибутковість компанії безпосередньо пов'язана із здатністю її керівництва ефективно управляти активами та кваліфіковано контролювати витрати. Коефіцієнт прибутковості (відсоток їх прибутку, отриманої від продажів) є показником рентабельності чи ефективності фінансових операцій. З іншого боку, оборотність загальної суми активів (кількість операцій, при яких інвестиції, розміщені в активах, обертаються протягом року з результатом, втіленим у продажу) дає можливість оцінити, наскільки добре компанія розпоряджається своїми активами.
Фінансовим менеджерам дуже корисно знати, як підвищити рентабельність та удосконалити стратегію капіталовкладень. Такий поділ показників Е і ТАК створює ряд переваг при плануванні прибутку: 1. Воно визнає важливість оборотності як ключового моменту при визначенні загального прибутку по капіталовкладеннях. Фактично оборотність є таким же важливим фактором, як і рентабельність у збільшенні загальної прибутковості. 2. Воно визнає важливість показника обсягу продажів. 3. Воно вказує на можливість взаімоуравновешіванія маржі і оборотності в процесах удосконалення діяльності компанії. Іншими словами, невисока оборотність може бути компенсована високою рентабельністю, і навпаки.
Поділ фінансових показників підприємства на Е і ТАК дає можливість керівництву кинути ретроспективний погляд на питання планування з метою підвищення прибутку, відкриваючи для себе слабкі сторони поточного бізнесу - Е або ТАК або обидва показники відразу. Керівництво компанії може розпочати різні дії, спрямовані на поліпшення фін. стану: - збільшити Е; - збільшити ТАК; - збільшити і те й інше.
Збільшення ефективності діяльності компанії може бути досягнуто зменшенням витрат, підняттям ціни продажу або збільшенням обсягу продажів, випереджаючого зростання витрат. Витрати можуть бути зменшені за рахунок: (а) використання менш дорогих матеріалів (хоча це може бути ризикованим рішенням в умовах сучасної охорони навколишнього середовища); (б) автоматизації виробничих процесів в максимально можливою мірою для підвищення продуктивності праці (що може призвести до збільшення активів , тим самим зменшуючи оборотність); (в) ретельного аналізу витрат на зміну структури виробництва і скорочення окремих програм або повного їх згортання. Довільні постійні витрати включають в себе рекламу, дослідження і розвиток, а також програми оптимізації структури управління.
Компанії, які можуть дозволити собі піднімати продажні ціни і зберігати прибутковість, не скорочуючи сферу ділової активності навіть у періоди несприятливої ​​для них економічної кон'юнктури, вважаються встановили контроль над цінами. Контроль над цінами являє собою здатність перекладати збільшення витрат на покупців, яка не залежить від умов конкуренції на внутрішньому ринку, великої кількості імпортних товарів, політичної ситуації, економічного законодавства або загрози появи на ринку продукту-замінника. Як правило, компанії, що пропонують унікальні товари і послуги (такі, де сама послуга представляє велику цінність, ніж її вартість), можуть з найбільшою ймовірністю встановити контроль над цінами.
Поліпшення показника оборотності можна досягти збільшенням продажів, підтримуючи інвестиції в активи відносно постійними або скорочуючи активи. Деякі прийоми скорочення активів: (а) позбутися від застарілого і надлишкового товарно-матеріального запасу. Комп'ютерний облік дозволяє легко і в будь-який час отримати дані про товарно-матеріальних запасах, забезпечуючи тим самим більш дієвий контроль за їх станом; (б) відпрацювати методи прискорення збору платежів з дебіторської заборгованості, оцінки умов і політики кредитування; (в) встановити невикористовувані основні активи; (г) використовувати грошові кошти, отримані від застосування вищевказаних методів для сплати непогашених боргів, викупу випущених, але неоплачених акцій або інвестування в інші, рентабельні напрямки діяльності.
Формула Дюпона - результат операцій з показниками ефективності та ділової активності. Формули Дюпона є мультиплікативними факторними моделями, необхідними для розуміння вкладу в ефективність бізнесу різних його компонентів.
В історичному аспекті формула Дюпона зіграла важливу роль в усвідомленні різниці між ефективністю продажів і ефективністю використання ресурсів.
Модифікована (розширена) формула Дюпона виділяє три головні чинники впливу на рентабельність Капіталу: рентабельність продажів по Прибутки, швидкість обороту Активів _СР і ставлення Активів _ср до Капіталу _СР
Ф-лу Д. можна записати у слід. вигляді:
ROA = ROS * AT
де ROA - "Return on Assets", "Віддача на Активи"; ROS - "Return on Sales", "Віддача від Продажів"; AT - "Assets Turnover", "Оборотність активів",
Розширена формула Дюпона.
ROI = ROE = ROS * AT * (As _СР / Eq _ср)
де ROI - "Return on Investments", "Віддача на Інвестиції"; ROE - "Return on Equity", "Віддача на Власність".
Формули Дюпона дозволяють оцінити фінансовий аспект діяльності Фірми в цілому (інтегрально), тобто зрозуміти, що відбувається на вершині піраміди величезного числа окремих фінансових параметрів. Побачивши слабкі сторони фінансових результатів у цілому, можна спуститися на окремі "поверхи" і в "відсіки" цієї піраміди фінансових параметрів і зрозуміти конкретні причини недоліків. Таким чином, формули Дюпона є основою певної системи фінансового аналізу, відомої під назвою "піраміда Дюпона".
21. Виручка від реалізації продукції (робіт, послуг), методи визначення виручки
Головним джерелом формування валового доходу підприємства явл. виручка від реалізації продукції (робіт, послуг). За реалізовану продукцію підприємство отримує відповідну суму грошей - валову виручку. Одна її частина йде на заміну зношених засобів виробництва, інша - на заробітну плату працівників, що в сукупності становить собівартість продукції. Різниця між валовою виручкою і собівартістю явл. прибутком (кількісним визначенням даної категорії).
Виручка від реалізації продукції складає 90% всіх доходів у виробництві. Вона явл. осн. джерелом відшкодування витрат на виробництво і збут продукції і використовується підприємством для: оплати рахунків постачальників за матеріальні цінності; виплати заробітної плати робітникам і службовцям; створення амортизації фонду; створення фондів екон. стимулювання; внеску платежів до бюджету (податку з обороту, плата за виробничі фонди, фіксованих платежів, вільного залишку прибутку); сплати відсотків за кредит; погашення банківського кредиту і т.д.
Розмір виручки від реалізації продукції залежить від кількості, асортименту, якості продукції, що реалізовується, ціни і розрахунково-платіжної дисципліни. Кількість реалізованої продукції залежить від обсягу виробництва (товарної продукції) і перехідних залишків нереалізованої продукції на початок і кінець періоду реалізації (місяця, кварталу, року).
Крім того, сума виручки залежить від ритмічності роботи підприємства, комплектності продукції, характеру відвантаження, попиту на дану продукцію, форм розрахунку за продукцію.
Виручка від реалізації продукції за будь-який період визначається за формулою == залишки готової продукції на початок періоду + випуск готової продукції, призначеної до реалізації - залишки готової продукції на кінець періоду.
Виручка від реалізації продукції (робіт, послуг) явл. найважливішою фінансової категорією. Вона являє собою суму грошових коштів, що надійшли на рахунок підприємства за реалізовану продукцію і надані послуги. Непрямі податки не входять до складу виручки від реалізації продукції і враховуються окремо.
Законодавчо закріплені два методи відображення (обліку) виручки від реалізації продукції: 1) з відвантаження товарів (виконання робіт, надання послуг) і пред'явленню контрагенту розрахункових документів - метод нарахувань; 2) у міру оплати - касовий метод.
Між цими методами є суттєва різниця. У першому випадку (метод нарахувань) моментом реалізації і, отже, освіти виручки вважається дата відвантаження. В основі цього методу лежить юридичний принцип переходу прав власності на товар. Але у випадку несвоєчасної оплати поставленої продукції підприємство може мати серйозні фінансові проблеми. В умовах загальної неплатоспроможності у підприємства може виявитися недостатньо власних оборотних коштів на наступний виробничий цикл, що не буде коштів для розрахунку за податками з виручки і прибутку. Але при своєчасності платежів цей метод забезпечує більшу достовірність у підрахунку виробничого результату. Метод нарахувань широко застосовується у розвинених ринкових країнах, де товаровиробники надійно застраховані від неплатежів, працюють в умовах мінімального фінансового ризику.
Методи розрахунку виручки від реалізації продукції на майбутній період. Планування виручки необхідно для визначення плану прибутку і планових платежів до бюджету. Від обгрунтованості розрахунку планової виручки багато в чому залежить реальність усіх інших фінансових показників.
Планова виручка може бути розрахована декількома способами: 1) шляхом прямого поассортіментного рахунку (метод прямого рахунку), 2) виходячи із загального обсягу випуску товарної продукції, скоригованого на зміну залишків нереалізованої продукції на початок і кінець планованого періоду (розрахунковий метод); 3) пофакторний метод; 4) метод сумарного розрахунку (екстраполяції).
Перший метод використовується на підприємствах з невеликою номенклатурою продукції і коротким циклом виробництва, коли немає перехідних залишків готової продукції на складі або ці залишки за періодами часу змінюються незначно. Тут велике значення має рівень розробки номенклатури продукції за видами, марками, сортами і узгодження з замовниками їх обсягу і цін на планований період. Метод прямого рахунку заснований на гарантованому попиті. Передбачається, що весь обсяг виробленої продукції припадає на попередньо оформлений пакет замовлень. Це найбільш достовірний метод планування виручки, коли план випуску і об'єм реалізації продукції заздалегідь ув'язані із споживчим попитом, відомі необхідний асортимент і структура випуску, встановлені відповідні ціни. За цих умов виручку від реалізації можна визначити шляхом множення обсягу реалізованої продукції на ціну одиницю продукції.
В умовах ринкових відносин більшість підприємств не має гарантованого попиту на весь обсяг виробленої продукції, підприємства змушені проводити щоденну роботу з розширення ринку для своєї продукції. У цих умовах для планування виручки застосовується розрахунковий метод за вказаною вище формулою. За цим методом необхідно враховувати: 1) на планований рік: обсяг виробництва продукції, робіт і послуг, 2) на початок нового періоду: очікувані залишки готової продукції на складі, товарів відвантажених, термін оплати яких не настав, товарів відвантажених, не оплачених у строк , товари, що знаходяться на відповідальному зберіганні у покупців, 3) на кінець періоду: розраховане за нормативами залишки готової продукції на складі, товарів відвантажених, термін оплати яких не настав.
Якщо відпускні ціни не збігаються з оптовими цінами підприємства, при складанні товарного балансу необхідно враховувати різницю між відпускними і оптовими цінами для розрахунку виручки від реалізації продукції: ВРпл = Ог.п.н.оп.ц. + ГПот.ц. - Ог.п.к.оп.ц. ± DР, де ΔР-різниця між оптовими цінами і цінами реалізації продукції за рахунок податків, знижок або зміни обсягу, за рахунок зміни цін і т.д.
Виручка від реалізації по третьому методу розраховується на основі фактичної виручки від реалізації продукції у базисному періоді і тих змін, які плануються в майбутньому періоді.
ВРпл = ВРбаз.х Jоб.х Jстр.х jц., Де ВРбаз .- фактична виручка від реалізації у базисному році; Jоб .- індекс зміни обсягу реалізації продукції; Jстр .- індекс структурних змін в номенклатурі реалізованої продукції; jц .- індекс зміни цін на реалізовану продукцію.
Jоб .= ΣЦ ₁ До ₁ / ΣЦ ₀ К _0, Jстр .= ΣЦ ₀ До ₁ / ΣЦ ₀ К _0, jц = ΣЦ ₁ До ₁ / ΣЦ ₀ До _1, де Ц _0, Ц ₁ - ціни відповідно базисного і планованого періодів, К _0, К ₁ - кількість продукції у базисному і плановане періодах.
Виручка від реалізації продукції за четвертим методом визначається прогнозуванням темпів зростання або зниження обсягів виручки на основі аналізу їх за попередні періоди часу і експертних оцінок щодо збереження цих темпів або їх зміни: ВРпл .= ВРбаз.х К, де К-коефіцієнт зростання або зниження обсягів ;
Джерелами інформації для визначення фактичного обсягу і виручки від реалізації продукції явл. план-графік випуску готової продукції та надання послуг; дані про надходження готової продукції на складі підприємства наростаючим підсумком; дані з відвантаження продукції наростаючим підсумком; відмови у відвантаженні продукції; залишки готової продукції не має збуту; дані про надходження грошових коштів на розрахунковий рахунок та в касу за відвантажену або видану зі складу готової продукції підприємства наростаючим підсумком; дані щодо відвантаженої продукції, але не оплаченої у строк; дані про збільшення дебіторської заборгованості; сума дебіторської заборгованості до стягнення.
22. Витрати підприємства на виробництво і реалізацію продукції: склад, аналіз
Виробництво і рух товару в сфері підприємницької діяльності можна розглядати у двох аспектах: з точки зору витрат і з позиції результату. Створення продукції і надання послуг пов'язане з певними витратами. Для ведення господарства, будь то індивідуальний виробник або підприємство, здобуваються необхідні компоненти: машини, обладнання, сировинні та паливні ресурси, електроенергія та ін Певна частина коштів йде на оплату праці. Сукупність витрат минулого і живої праці, що витрачається на створення блага чи вироблення послуги утворює витрати виробництва. Витрати, пов'язані з просуванням товарів до споживачів, тобто з їх реалізацією, називаються витратами обігу. Застосовуючи вже відомі позначення, витрати виробництва можна виразити формулою: C + V = K, де С - позначає матеріальні витрати, тобто вартість витрачених засобів виробництва, а V - витрати з оплати праці.
Серед витрат на виробництво і реалізацію продукції виділяють наступні елементи: 1. матеріальні витрати (за вирахуванням вартості зворотних відходів); 2. витрати на оплату праці; 3. відрахування на соціальні потреби; 4. амортизація основних фондів; 5. інші витрати.
В елементі "Матеріальні витрати" відображається вартість: - придбаних з боку сировини і матеріалів, які входять до складу вироблюваної продукції; - покупних матеріалів, використовуваних в процесі виробництва продукції для забезпечення нормального технологічного процесу і для пакування продукції, а також запчастин для ремонту обладнання; - покупних комплектуючих виробів та напівфабрикатів, піддаються надалі монтажу або додаткової обробки на даному підприємстві; - робіт і послуг виробничого характеру, виконаних іншими підприємствами або виробництвами того ж підприємства, які не належать до основного виду діяльності; - придбаваються з боку палива й енергії всіх видів , витрачених на технологічні цілі.
Вартість матеріальних ресурсів формується виходячи з цін їх споживання (без урахування ПДВ), націнок, компенсаційних винагород, сплачуваних постачальницькими та зовнішньоекономічними організаціями, вартості послуг товарів бірж, включаючи брокерські послуги, мита, плату за транспортування, зберігання і доставку, здійснювані іншими підприємствами.
Сума всіх зазначених вище витрат на сировину і матеріали, витрачена на випуск продукції, зменшується на вартість зворотних відходів виробництва. Поворотними відходами виробництва називаються виникають у процесі перетворення вихідного матеріалу в готову продукцію залишки сировини і матеріалів, які втратили повністю або частково споживчі якості вихідного матеріалу, але які можуть бути повторно використані підприємством в якості матеріалу на випуск основної продукції чи продукції допоміжних виробництв або, нарешті, реалізовані на сторону. Вони оцінюються в залежності від їх якості або за зниженою ціною вихідного сировини, або за ціною брухту, обрізків і т.п.
У елемент «Витрати на оплату праці» входять: - витрати на оплату праці основного виробничого персоналу підприємства, включаючи премії робітникам і службовцям за виробничі результати, а також компенсації у зв'язку з підвищенням цін і індексацією доходів у межах норм, передбачених законодавством; - компенсації, виплачуються у встановлених законодавством розмірах жінкам, що знаходяться в частково оплачуваній відпустці по догляду за дитиною до досягнення нею визначеного законодавством віку.
Елемент «відрахування на соціальні потреби» включає обов'язкові відрахування за встановленими законодавством нормами (органам державного соціального страхування, пенсійного фонду, державного фонду зайнятості і т.п.) від суми витрат на оплату праці (елемент собівартості продукції «витрати на оплату праці»).
В елементі «Амортизація основних фондів" відображається сума амортизаційних відрахувань на повне відновлення основних виробничих фондів, яка визначається виходячи з балансової вартості та затверджених у встановленому порядку норм, включаючи і прискорену амортизацію їх активної частини.
До елементу "Інші витрати" належать: - знос по нематеріальних активів; - орендна плата; - винагороди за винаходи та раціоналізаторські пропозиції; - обов'язкові страхові платежі; - відсотки за кредитами банків; - добові та підйомні; - податки, що включаються до собівартості продукції ( робіт, послуг); - відрахування в позабюджетні фонди; - оплата послуг рекламних агентів і аудиторських організацій, зв'язку, обчислювальних центрів, позавідомчої охорони і ін
Розподіл витрат за економічними елементами дозволяє виділити дві основні їх групи: витрати минулої праці, упредметнені у вартості спожитих предметів праці (сировина, матеріали і т.д.) і засобів праці (амортизація), і витрати живої праці (витрати на оплату праці з відрахуваннями на соціальні потреби). З інших витрат зазвичай дві третини відносяться до матеріальних затрат, а решта - до витрат живої праці.
Поелементна класифікація витрат являє собою угруповання витрат незалежно від місця їх виникнення і не відображає процесу формування собівартості продукції по етапах її виробництва. Цим цілям відповідає угруповання витрат по калькуляційних статтях, яка враховує витрати за місцем їх виникнення та напрями, а тому дає можливість визначити рівень собівартості по окремих видах продукції на підприємствах з широкою номенклатурою виробів. На практиці застосовується наступна типова угруповання витрат по статтях калькуляції: - Сировина і матеріали (за вирахуванням вартості зворотних відходів), покупні вироби, напівфабрикати і послуги виробничого характеру, паливо і енергія на технологічні цілі. - Витрати на оплату праці виробничих робітників. -. Відрахування на соціальні потреби. -. Витрати з утримання та експлуатації машин і устаткування. -Загальновиробничі витрати. - Втрати від браку. - Загальногосподарські витрати. (Разом - виробнича собівартість) 8. Комерційні витрати. (Разом - повна собівартість).
Перераховані статтю витрат можуть бути змінені з урахуванням характеру і структури виробництва.
Не всі види витрат можуть бути прямо віднесені на конкретні види продукції, багато з них повинні бути спочатку визначені в цілому і тільки потім розподілені між різними виробами. Тому розрізняють прямі і непрямі витрати, виділити які дозволяє угруповання витрат за статтями калькуляції.
Прямі витрати - це ті витрати, які перебувають у прямій залежності від обсягу випуску вироби або від часу, витраченого на його виготовлення. Виділяють три групи прямих витрат: - прямі витрати матеріалів - це витрати тих матеріалів, які дійсно становлять частину виробленого вироби (сировина і матеріали, паливо на технологічні цілі); - прямі витрати праці - це заробітна плата, виплачена робочого за дійсно виконану роботу по обробці деякого вироби; - прямі накладні витрати - це ті витрати, величина яких знаходиться в прямій залежності від кількості випущених виробів або від часу, витраченого на їх виготовлення. Таким чином, прямі витрати складають наступні статті: сировина і матеріали, покупні вироби і напівфабрикати; паливо і енергія на технологічні цілі; витрати на оплату праці; втрати від браку.
Непрямі витрати носять більш загальний характер, і їх рівень не завжди знаходиться в прямій залежності від обсягу виробництва або витрат робочого часу. Вони також поділяються на три групи: - непрямі витрати матеріалів - це витрати різних побічних, але необхідних матеріалів, використовуваних у виробничому процесі (мастила, канцтовари, запчастини та ін); - непрямі трудові витрати - це заробітна плата, виплачена підсобним робітником, робочим, зайнятому обслуговуванням устаткування, комірникам, канцелярським працівникам та ін Вони включають також час простоїв основних виробничих робітників і вартість понаднормових робіт; - непрямі накладні витрати - це заробітна плата керівництва, комерційних, адміністративних працівників, вартість оренди, транспортних витрат, витрати на розробку нових виробів.
Прийняття управлінських рішень неможливе без аналізу існуючих витрат і прогнозу майбутніх витрат. Організація повинна самостійно приймати рішення: 1. У яких розрізах класифікуються витрати 2. Деталізувати місця виникнення витрат і пов'язати з центрами відповідальності 3. Вести облік фактичних небудь нормативних витрат, повних або часткових. Вибір того чи іншого підходу у вирішенні питань обліку витрат залежить від потреб управління організацією.
В результаті розширення і зміни інформац. бази поява. нові підходи до аналізу витрат. Система управління витратами це сукупність технологій обліку аналізу відхилень планування та контролю за витрачанням ресурсів забезпечує їх найбільш ефективне використання. Аналіз витрат включ. аналіз складу, структури, та динаміки витрат по підприємству. Ф.2, підрозділам, видам продукції (за заг. Сумі, за калькульованих статтями).
Витрати на певний товар можуть аналізуватися різними способами 1. Вивчивши структуру витрат, особливу увагу звертають на скорочення тих витрат які вносять найбільший внесок у заг суми витрат 2. Можна провести маржинальний аналіз 3. Аналіз відхилень (вивчають несприятливі відхилення 4. Сегментальная аналіз забезпечує високу ступінь аналітичності завдяки деталізації інформації про витрати і доходи
23. Джерела коштів підприємства: склад, структура, показники, аналіз
Джерелами власних коштів підприємства виступають (склад): статутний капітал, прибуток, спеціальні фонди, резерви, фінанс-е. До джерел позикових коштів підприємства належать: кредити банків, короткострокові і довгострокові позики в інших підприємств або фізичних осіб, власні (випущені й реалізовані) і придбані цінні папери (акції й облігації), різна кредиторська заборгованість.
Дані види фінансування тісно взаємозалежні. Це не означає, тим не менш, взаємозамінності. Так, зовнішнє боргове фінансування в жодному разі не повинен підміняти залучення й використання власних коштів. Тільки достатній обсяг власних коштів може забезпечувати розвиток підприємства і зміцнювати його незалежність, а також свідчити про намір акціонерів розділяти пов'язані з підприємством ризики та підживлювати тим самим довіру партнерів, постачальників, клієнтів і кредиторів.
Вносячи прямий внесок у фінансування стратегічних потреб підприємства, власні кошти одночасно стають важливим козирем у фінансових взаєминах підприємства з усіма учасниками ринку. Одна найголовніших проблем фінансового менеджменту полягає у формуванні рац-ї структури джерел коштів підприємства з метою фінансування необхідних обсягів витрат і забезпечення бажаного рівня доходів.
Формування ІС. Існує чотири основних способи зовнішнього фінансування: 1. Закрита підписка на акції. 2. Залучення позикових коштів у формі кредиту, позик, емісії облігацій. 3. Відкрита підписка на акції. 4. Комбінація перших трьох способів. Якщо перший спосіб виявляється неприйнятним через нестачу коштів у сьогоднішніх акціонерів або їх ухилення від подальшого фінансування, то критерієм вибору між другим і третім варіантами є зведення до мінімуму ризику втрати контролю над підприємством.
Стійкість фінансового положення підприємства в значній мірі залежить від доцільності і правильності вкладення фінансових ресурсів в активи.
Аналіз виконується в дек. етапів. Спочатку слід оцінити динаміку валюти (підсумку) балансу. Для цього необхідно порівняти підсумок балансу на кінець і початок звітного періоду. Для цього необхідно порівняти підсумок балансу на кінець і початок звітного періоду. Зниження валюти за аналізований період свідчить про скорочення господарського обороту. Збільшення валюти балансу необов'язково є результатом розширення господарської діяльності, а може бути наслідком інфляційних процесів. Для отримання однозначної відповіді слід залучити наявні на підприємстві індекси зростання цін на сировину, матеріали, роботи, послуги.
У зарубіжній практиці вважається достатнім, якщо питома вага джерел власних коштів знаходиться на рівні 50% і вище.
У процесі аналізу основну увагу слід приділити відносними показниками простроченої заборгованості підприємства, а також зміни заборгованості за аналізований період. Якщо є прострочена заборгованість, необхідно з'ясувати причини виникли фінансових труднощів і оцінити їх можливі наслідки. За даними звітності підприємства, що аналізується прострочена заборгованість відсутня. Спостерігається збільшення зобов'язань підприємства до кінця звітного періоду.
Аналіз джерел власних коштів підприємства доцільно почати з оцінки складу і структури, використовуючи дані балансу і розшифровок до нього.
У процесі аналізу першочергову увагу слід приділити наявності та зміни в динаміці таких пасивів, як «Нерозподілений прибуток» і «Фонд соціальної сфери». Вони являють собою фінансовий результат діяльності підприємства. Аналіз фонду накопичення повинен визначити його питома вага в загальному підсумку власних джерел і зміна в динаміці. Крім того, аналіз повинен виявити, яка частина фонду спрямована на інвестування, а яка - на поповнення оборотних коштів.
У процесі подальшого аналізу слід з'ясувати, яка частина коштів, спрямованих в інвестиції в складі фонду накопичення, використана на придбання основних засобів та здійснення інших інвестицій, а яка частина залишилася нерозподіленою. Для цього крім балансу слід залучити дані аналітичного обліку по рахунку 88 «Фонди спеціального призначення».
При аналізі статутного капіталу необхідно оцінити повноту його формування. Інформація про величину заборгованості учасників за їхніми вкладами до статутного фонду відображена в активі балансу за статтею «Заборгованість учасників (засновників) за внесками до статутного капіталу». Далі варто переконатися в стабільності величини статутного капіталу протягом звітного періоду (на початок і на кінець року) та її відповідність даним, зафіксованим в установчих документах.
Для характеристики джерел формування запасів використовують ряд показників, що відображають різну ступінь охоплення різних видів джерел: - Наявність власних оборотних коштів; - Наявність власних і довгострокових позикових джерел формування оборотних коштів; - Загальна величина основних джерел формування оборотних коштів.
Трьом показникам наявності джерел формування оборотних коштів відповідають три показники забезпеченості запасів джерелами формування:
24. Нематеріальні активи: поняття, склад, структура, формування, амортизація
Активи - це кошти для формування виробничого потенціалу, к-рий підприємство використовує і має намір отримати майбутню екон. вигоду, в ньому міститься, тобто потенціал на певну дату, який прямо чи опосередковано буде сприяти припливу грошей або грошових еквівалентів. Цей потенціал може бути як виробничим, так і у формі конвертованості грошей або ден. еквівалентів або мати здатність знижувати ден. витрати, коли більш досконалий виробничий процес знижує виробничі витрати.
У балансі відображаються необоротні (довгострокові) активи, придбані для тривалого користування в процесі виробництва на підприємстві, та оборотні активи, - виробничі запаси, дебіторська заборгованість, цінні папери, грошові кошти та ін Це всі ті активи, які не призначені для тривалого і безперервного користування у виробничому процесі. Оборотні активи за своїм економічним змістом безперервно відновлюють процес виробництва шляхом повного перенесення своєї натуральної форми на виготовлену продукцію або забезпечення необхідних грошових розрахунків для виробничого циклу.
Останнім часом для підприємства все більше значення набуває такий вид майна як нематеріальні активи. Це обумовлено бурхливо розвиваються процесами поглинання одних підприємств іншими, істотними змінами в технології виробництва товарів і послуг, зростанням ролі інформаційних технологій. Використання нематеріальних активів в економічному обороті дає можливість сучасному підприємству змінити структуру свого виробничого капіталу. За рахунок збільшення частки нематеріальних активів у вартості нової продукції і послуг збільшується їх наукоємність, що має велике значення для підвищення конкурентної спроможності продукції і послуг.
Нематеріальні активи - це активи, які не мають фізичного вираження, але все ж представляють істотну цінність для підприємства.
Об'єкти нематеріальних активів повинні відповідати таким умовам: 1) відсутність матеріально-речовинної (фізичної) структури; 2) можливість ідентифікації (виділення, відділення) організацією від іншого майна; 3) використання у виробництві продукції, при виконанні робіт чи наданні послуг або для управлінських потреб ; 4) використання їх протягом тривалого часу, тобто терміну корисного використання, тривалістю понад 12 місяців, або звичайного операційного циклу, якщо він перевищує 12 місяців; 5) наявність здатності приносити організації економічні вигоди (дохід) у майбутньому; 6) відсутність у організації наміру їх перепродати; 7) наявність належно оформлених документів, що підтверджують існування самого активу і виключного права в організації на результати інтелектуальної діяльності (патенти, свідоцтва, інші охоронні документи, договір поступки (придбання) патенту, товарного знака тощо).
Оскільки нематеріальні активи безтілесні за своєю природою, то важливим критерієм віднесення того або іншого об'єкта до даної категорії майна явл. також його отчуждаемость. Стосовно до нематеріальних активів отчуждаемость означає можливість передачі об'єкта як такого у власність іншій особі.
Нематеріальними активами не можуть бути визнані інтелектуальні та ділові якості громадянина, його кваліфікація і здатність до праці, оскільки вони не можуть бути відчужені від громадянина і передані іншим особам.
Склад і класифікація нематеріальних активів. До нематеріальних активів належать об'єкти інтелектуальної власності, ділова репутація організації (гудвіл), організаційні витрати.
До організаційних витрат відносяться гонорари юристам за складання установчих документів, послуги за реєстрацію фірми і так далі, що здійснюються в момент створення. Витрати по переоформленню установчих документів, виготовлення нових печаток і штампів складу нематеріальних активів не включаються.
Такий вид нематеріальних активів, як ділова репутація (гудвіл), поява. у підприємства тільки в тому випадку, якщо їм була здійснена покупка іншого підприємства. Ділова репутація може визначатися у вигляді різниці між купівельною ціною придбаного підприємства та вартістю з бухгалтерського балансу всіх його активів і зобов'язань.
Не належать до нематеріальних активів: * науково-дослідні, дослідно-конструкторські та технологічні роботи, що не дали позитивного результату; * науково-дослідні, дослідно-конструкторські, технологічні роботи, розробка яких не завершена і не оформлена у встановленому порядку; * матеріальні об'єкти, в яких виражені твори науки, літератури, мистецтва, програми для ЕОМ і бази даних.
До складу нематеріальних активів не включаються інтелектуальні та ділові якості персоналу організації, їх кваліфікація і здатність до праці, оскільки вони невіддільні від своїх носіїв і не можуть бути використані без них.
Амортизація нематеріальних активів. Тривалість участі нематеріальних активів у господарській діяльності організації викликає необхідність нарахування їх амортизації, яка обчислюється на основі первісної вартості та строку корисного використання.
Строк корисного використання визначається самою організацією при прийнятті об'єкта до бухгалтерського обліку на основі: * терміну дії патенту, свідоцтва та інших обмежень строків використання об'єктів інтелектуальної власності за законодавством РФ; * очікуваного терміну використання об'єкта, протягом якого організація може отримати дохід.
Для окремих груп нематеріальних активів строк корисного використання визначається виходячи з кол-ва продукції або іншого натурального показника в результаті використання конкретного об'єкта.
Якщо строк корисного використання встановити важко або неможливо, то норми амортизації визначаються з розрахунку 20 років експлуатації, але не більше терміну діяльності організації.
Амортизація нематеріальних активів нараховується одним з таких способів: * лінійним способом на основі первісної вартості і норми амортизації виходячи з терміну корисного використання; * способом зменшуваного залишку на основі залишкової вартості на початок звітного року та норми амортизації виходячи з терміну корисного використання; * способом списання вартості пропорційно обсягу продукції (робіт) на основі натурального показника обсягу продукції (робіт) у звітному періоді і співвідношення первинної вартості нематеріального активу і передбачуваного обсягу продукції за весь строк корисного використання об'єкта.