Фондові індекси Україні

[ виправити ] текст може містити помилки, будь ласка перевіряйте перш ніж використовувати.

скачати

Фондові індекси Україні

Зміст
Введення
1. Сутність, необхідність і методи розрахунку фондових індексів
2.Фондовие індекси в Україну
2.1 Індекс ПФТС
2.2 Індекс UTX
2.3 Індекс UX
2.4 Індекс UAI-50
2.5 KAC - 20
2.6 Індекс SB50 Ukraine
2.7 Індекс КР - Драгон
2.8 Індекс "Wood-15"
Висновок
Список використаних джерел

Введення
Оскільки щодня на фондових біржах ведуться операції з великою кількістю різних акцій, то виникає питання про систему показників, що характеризують ринок в цілому. Такі показники отримали назву "фондових індексів". Саме по них судять про стан економіки тієї чи іншої держави. Фондові індекси є свого роду оціночними показниками, які часто використовують при аналізі конкретних галузей та економіки в цілому. Крім того, фондові індекси використовуються як базис при біржовій торгівлі. Є дуже важливе біржова правило - зміна фондових індексів приводить до зміни національної валюти, при падінні фондових індексів національна валюта теж падає.
Фондові індекси - це свого роду вимірювальний інструмент, що дозволяє інвестору отримати уявлення про стан фондового ринку в цілому. Інвестори, дивлячись саме на поведінку індексів, здійснюють інвестиції. Способи побудови індексів різні, тому одночасно можуть існувати кілька різних індексів одного і того ж ринку. Чільне місце серед фондових індексів займають індекси США, тому що вони мають суттєвий вплив на всі світові фондові та фінансові ринки. Українські фондові індекси почали поширюватися на початку 1997 року. Метою даної роботи є розгляд особливостей фондових індексів в Україні. Для цього були поставлені наступні завдання: - визначення поняття фондового індексу; - для чого потрібні фондові індекси; - розгляд основних фондових індексів Україні. Предметом дослідження роботи є фондові індекси Україні. Теоретичною та методологічною основою роботи є діалектичний метод пізнання та основні положення економічної теорії.

1. Сутність, необхідність і м етод розрахунку фондових індексів
Для того щоб кількісно визначити стан фондового ринку окремо взятої країни були введені спеціальні показники - фондові індекси. На кожній фондовому майданчику використовуються свої фондові індекси, які характеризують стан фондового ринку своєї країни. Значення фондових індексів розраховується на підставі вартості акцій компаній (в певній пропорції), що входять у розрахункову базу індексу. Незважаючи на те, що існує розмаїття фондових індексів, на кожній торговельній площадці прийнято виділяти лише найбільш важливі, які найбільш наближено відображають стан фондового ринку та економіки своєї країни.
Перший фондовий індекс був розроблений 3 липня 1884 в США журналістом газети Wall Street Journal, відомим фінансистом, засновником компанії Dow Jones & Company Чарльзом Доу. Індекс Доу-Джонса є найстарішим серед існуючих американських ринкових індексів. Цей індекс був створений для відстеження розвитку промислової складової американських фондових ринків. Індекс Dow Jones Transportation Average розраховувався по 11 найбільшим транспортним компаніям США. На сьогоднішній день в нього входять 20 компаній вантажоперевізників. Однак найбільшу популярність здобув Dow Jones Industrial Average (DJIA), що розраховується по 30 найбільшим компаніям промисловості c 1928 [3, с.85].
Фондовий індекс - складовою показник зміни цін певної групи цінних паперів - «індексної корзини». Як правило, абсолютні значення індексів не важливі. Більше значення мають зміни індексу з плином часу, оскільки вони дозволяють судити про загальний напрямок руху ринку, навіть у тих випадках, коли ціни акцій усередині «індексної корзини» змінюються різнонаправлено. У залежності від вибірки показників, фондовий індекс може відображати поведінку якоїсь групи цінних паперів (або інших активів) або ринку (сектора ринку) в цілому.
Найчастіше фондові індекси є основою однойменних похідних фінансових інструментів, які використовуються для інвестиційних і спекулятивних цілей [1, с.174].
Згідно з даними агентства Dow Jones & Co. Inc., На кінець 2003 року в світі налічувалося 2315 фондових індексів.
У статистичній практиці використовуються фондові індекси, які застосовуються для характеристики ситуації на ринку цінних паперів. При продажу і купівлі акцій на фондових біржах вони є основними показниками, які визначають активність фондового ринку. Реєстрація курсів цінних паперів і публікація їх у курсовому бюлетені є однією з функцій біржі. Публічність курсів полегшує емітентам цінних паперів вирішення питань умов і доцільності нових випусків, дає можливість власникам паперів швидше орієнтуватися у кон'юнктурі фондового ринку. Крім публікації середніх курсів кожного виду цінних паперів, які мають обіг на біржі, вираховуються і публікуються середні курси акцій певних груп компаній, а також всіх компаній, зареєстрованих на біржі. Серед цих показників найвідомішими є: на біржі в Нью-Йорку - індекс Доу-Джонса, у Токіо - індекс Nikkei, у Франкфурт-на-Майні - індекс ФАЦ, у Лондоні - "Файненшл Таймс" і "Рейтер".
Більшість фондових індексів характеризує середню ціну окремого набору акцій. При побудові індексу Доу-Джонса і ряду інших фондових індексів застосовується принцип рівноваги акцій незалежно від їх числа і вартості. Такі індекси є простим середнім арифметичним, тобто це частка від ділення суми цін акцій компаній, які розглядаються, на їх кількість. У деяких індексах використовується зважування курсів акцій різноманітних за тим чи іншим принципам. Для характеристики динаміки цін акцій використовують різницю індексів за два періоди (поточний і базисний) у пунктах, а також темпи їх зростання - відношення індексу поточного періоду до індексу базисного [5, с.140].
Ідеальний фондовий індекс повинен відповідати таким основним цілям, виправдувати очікування його користувачів:
¨ точно і своєчасно відображати ситуацію на всьому, індикованих їм ринку в цілому;
¨ бути хорошим інструментом для прогнозування напрямку руху ринку, зручним засобом для передбачення ситуації за допомогою інструментів технічного аналізу;
¨ давати відповідь великим інвесторам, які виробляють значні стратегічні інвестиції на різних ринках, на якій з них робити ставку;
¨ служити інструментом для ф'ючерсних і опціонних контрактів з метою хеджування ризиків як по ринку, так і за окремими його показниками (наприклад, за процентними ставками);
¨ служити базою для створення оптимального портфеля в категоріях «надійність» - «дохідність»;
¨ показувати базову мінімальну величину доходу, який повинен отримати трейдер (керуючий портфелем і т.д.), що працює на яке характеризується індексом наборі фондових цінностей або на аналогічному (корелюється) ринку;
¨ служити інструментом оцінки якості роботи конкретних керуючих компаній у порівнянні з середньогалузевими значеннями і ринком у цілому;
¨ характеризувати діяльність регулюючих органів на ринку (у країні), на якому звертаються (де емітовані) наведені в портфелі індексу інструменти, відображати економічну ситуацію та інвестиційний клімат [2, с.95].
Розрізняють декілька методів розрахунку фондових індексів:
¨ метод середньої арифметичної простої (невиважений);
¨ метод середньої геометричній (композитний);
¨ метод середньої арифметичної зваженої;
¨ метод середньої геометричної зваженої.
Метод середньої арифметичної простої розраховується наступним чином: ціни всіх активів, що входять в індекс, складаються і діляться на кількість активів. Даний метод є найпростішим. Його недоліком є ​​те, що в ньому не враховується вага кожного активу. В даний час даним методом розраховуються індекси сімейства Доу Джонс. Трохи більш складний метод з використанням дівізора (англ. divisor - дільник). Наприклад, S & P 500 - це середньозважене за капіталізацією цін акцій п'ятисот провідних американських компаній, поділене на деякий фіксований коефіцієнт (дівізор). Дівізор вибирається так, щоб на момент історичного початку розрахунку індексу (базова дата) його значення дорівнювало якому-небудь зручному числу (базового значення). Додання акціях різних ваг в індексі робиться для того, щоб більш великі компанії мали більший вплив на значення індексу, однак це не є обов'язковим правилом.
Деякі фондові індекси розраховуються як індекси сумарного доходу на капітал. При цьому передбачається, що отриманий у вигляді дивідендів дохід негайно реінвестується в акції. Прикладом такого індексу є DAX - найважливіший фондовий індекс Німеччини [12]. Таким чином, «індикаторами здоров'я» фондового ринку є фондові індекси. Аналітики використовують їх для аналізу динаміки ринку і відстеження його тенденцій.

2. Фондові індекси в Україну
Українські фондові індекси почали поширюватися на початку 1997 року. У наш час будь-яка велика компанія, що управляє має свій індикатор, за яким визначає загальний стан фондового ринку або тільки тих сегментів, в яких має сформовані портфелі. Найбільш відомі з цих індексів, розроблені організаторами торгів або великими фондовими компаніями, використовуються аналітиками при прогнозах фондового ринку в цілому. Однак результати цієї аналітики не завжди дійсно відображають загальну динаміку ринків акцій та облігацій.
В ідеалі, індекс повинен максимально точно відображати динаміку ринку цінних паперів або, хоча б, того сегменту, який він розглядає. Українські фондові індекси поділяються на кілька груп. Існують як галузеві індекси, що розглядають акції або облігації який-небудь однієї галузі, так і сегментні індекси, які розглядають будь-який вид цінних паперів (більшість індексів фондового ринку України саме такі, є і індекси з більш дрібним охопленням; індекси підгруп цінних паперів поширені , в основному, на ринку облігацій, де корпоративні облігації розглядаються окремо від муніципальних або державних боргових інструментів). Індекси, які б охоплювали весь фондовий ринок у цілому, в Україні і взагалі у світі практично не поширені через те, що облігації з точки зору технічного аналізу - інструмент з дуже специфічною динамікою. Динаміка облігацій, особливо якщо брати загальну прибутковість облігації, різко відрізняється від динаміки акцій, тому результат створення такого загального індексу було б сумнівним. Також українські і фондові індекси зарубіжних ринків можна поділяти за ступенем охоплення аналізованого сегменти: це можуть бути як індекси лідерів ринку, так і індекси, що розглядають ринок в цілому. В Україні, в основному, поширені індекси лідерів ринку [8]. Методики розрахунку індексів дуже схожі. Головні розбіжності криються у джерелах отримання інформації про ринкову ціну акцій, що викликані відсутністю єдиного центру котирування. Фактично українські фондові індекси є індикатором руху коштів іноземних інвесторів на українському ринку. Іноземний капітал іде на Україну - і фондові індекси починають ростити.
Збіг у поведінці індексів може служити доказом аналогічності підходу до цієї проблеми з боку різних творців індексів [6, с.107].
2.1 Індекс ПФТС
Індекс фондової біржі ПФТС є найважливішим індикатором фондового ринку України. Дата 1 жовтня 1997 року є базовим періодом, з якого починається розрахунок індексу. На сьогоднішній момент це єдиний український фондовий індекс, який представлений у списках основних біржових індексів світу. Індекс ПФТС - український фондовий індекс, який розраховується щодня за результатами торгів на фондовій біржі ПФТС (Перша Фондова Торговельна Система) на основі середньозваженої ціни по угодах. Станом на серпень 2007 року індекс ПФТС мав значення в районі 1000. Після світової фінансової кризи в 2008 році індекс істотно впав і в липні 2010 року наближався до 800 пунктів. У «індексний кошик» входять найбільш ліквідні акції, по яких відбувається найбільше число угод. Індекс ПФТС визнаний світовим співтовариством як показник ринку цінних паперів України [1, с.178].
Індекс ПФТС охоплює найбільш ліквідні акції емітентів з найбільшою капіталізацією, що обертаються на фондовій біржі ПФТС Станом на серпень 2009 року до «індексного кошику» входили (в дужках тікер ПФТС): 1) Алчевський металургійний комбінат (ПФТС: ALMK), 2) Авдіївський коксохімічний завод (ПФТС: AVDK), 3) Азовсталь (ПФТС: AZST), 4) Райффайзен Банк Аваль (ПФТС: BAVL), 5) Центренерго (ПФТС: CEEN); 6) Дніпроенерго (ПФТС: DNEN); 7) Донбасенерго (ПФТС : DOEN); 8) Єнакіївський металургійний завод (ПФТС: ENMZ); 9) Крюківський вагонобудівний завод (ПФТС: KVBZ); 10) Маріупольський металургійний комбінат імені Ілліча (ПФТС: MMKI); 11) Мотор Січ (ПФТС: MSICH), 12 ) Маріупольський завод важкого машинобудування (ПФТС: MZVM); 13) Нижньодніпровський трубопрокатний завод (ПФТС: NITR); 14) Полтавський ГЗК (ПФТС: PGOK); 15) Сумське машинобудівне НВО ім. Фрунзе (ПФТС: SMASH); 16) Концерн Стирол (ПФТС: STIR); 17) Укрнафта (ПФТС: UNAF); 18) Укрсоцбанк (ПФТС: USCB); 19) Укртелеком (ПФТС: UTLM, старий тікер «UTEL»); 20) Західенерго (ПФТС: ZAEN) [9].
Фондова біржа ПФТС - найбільша біржа цінних паперів України, утворена на основі донецької Позабіржової Фондової Торговельної Системи. У 1998 році Позабіржова торгова система була перетворена в Фондову біржу ПФТС і змінила дислокацію з Донецька на Київ. Індекс розглядає лідерів ринку, відібраних з лістингу 1 рівня. Індексний кошик переглядається індексного комісією ПФТС раз на місяць, як і у більшості світових біржових індексів. Вона повинна складатися з компаній, що відносяться до семи галузях: електроенергетиці, металургії, фінансах, нафтогазової галузі, телекомунікацій, машинобудування та хімічної промисловості.
Індекс фондової біржі ПФТС є процентним зваженим, подібні методики розрахунку широко поширені серед біржових індексів світу. Індекс ПФТС є процентну величину приросту середньозважених цін перерахованих акцій по відношенню до значення середньозважених цін на момент базового періоду розрахунку. Тобто, враховується не весь обсяг емісії, а лише той обсяг, який доступний для покупки на фондовій біржі ПФТС; ті акції, які знаходяться в руках у стратегічних інвесторів (пакети акцій), не враховуються. Відповідно, в індексний кошик не допускаються акції, обсяги емісій яких перебувають повністю в руках держави або стратегічних інвесторів [3, с.90].
Індекс ПФТС став відомий у всьому світі в 2007 році, коли він зайняв з приросту за рік друге місце серед біржових індексів світу, поступившись лише китайському індексу Шанхайської фондової біржі. Однак у наступному, 2008 році в Україні настала рецесія, у зв'язку з чим вже навесні почався обвал фондового ринку. За підсумками 2008 року індекс фондової біржі ПФТС виявився вже в числі лідерів падіння, а не зростання. Хоча за період кризи основний фондовий індекс України показав велику стійкість, ніж багато інших світових біржові індекси - індекси європейських фондових ринків і індекси більш розвинених економічно країн СНД - Росії та Казахстану [1, с.176].
2.2 Індекс UTX
Індекс UTX (український торговельний індекс) - один з наймолодших українських фондових індексів, але, разом з тим, і один з найбільш перспективних. Це перший український фондовий індекс, який розраховується за кордоном, на Віденській фондовій біржі (Віденська фондова біржа є єдиною фондовою біржею в Австрії, але зате однією з найстаріших бірж у Європі і в світі. Вона заснована в 1771 році. Також Віденська фондова біржа відома тим , що в кінці 19 століття саме на ній відбувся перший в історії великомасштабний біржовий крах, що призвів за собою Першу Велику Депресію в Європі). Він розраховується з 2007 року на підставі динаміки цін десятки лідерів ринку на біржі ПФТС. На думку експертів, цей індекс більш вдалий, ніж індекс ПФТС. Враховуючи специфіку розрахунку індексів на європейських біржах і відмінності складу акцій на європейських біржах і українських, говорити про те, що цей індекс більш правильний з точки зору аналізу національної економіки Україні, не доводиться. Але, разом з тим, він більш об'єктивно відображає загальну динаміку цінних паперів на конкретно взятій біржі ПФТС [5, с.141].
В індексі UTX основна частка припадає на фінансові компанії, як і в багатьох європейських і американських фондових індексах. Дійсно, саме ці компанії лідирують за капіталізацією на ПФТС із урахуванням фрі-флот (приблизна частка акцій, що перебувають у вільному обігу). Різниця між індексом UTX та індексом ПФТС, головним чином, у кількості акцій індексного кошика і у відношенні розробників до перегляду складу індексного кошика. Кількість акцій в індексному кошику UTX фіксоване, в той час, як складу індексного кошика ПФТС переглядається довільно комісією. Склад індексного кошика UTX визначається за чітким критерієм: туди включаються 10 акцій, що лідирують на ПФТС за капіталізації з урахуванням фрі-флот. Методика ж розрахунку аналогічна індексу ПФТС.
Базова дата розрахунку індекс 9 січня 2007 року, хоча індекс став розраховуватися з 14 вересня (за ретроспективі). Індекс розраховується в трьох варіантах: доларовий індекс, індекс у євро, індекс у гривнях. З огляду на нестабільність валютних курсів в умовах кризи, динаміка трьох індексів не завжди збігається [8].
2.3 Індекс UX
Індекс UX, Індекс Української біржі - український фондовий індекс, що розраховується у ході торгів на Українській біржі. Індекс розраховується в режимі реального часу, значення індексу публікуються кожні 15 секунд, а також транслюються всім учасникам торгів через біржовий термінал.
Базовим періодом є 26 березня 2009 року - початок регулярних торгів. На цю дату значення індексу прийнято рівним 500. Індекс є зваженим за капіталізацією з урахуванням вільних акцій.
Індекс розраховується як відношення сумарної ринкової капіталізації цінних паперів «індексного кошика» (включених до списку для розрахунку індексу), до сумарної ринкової капіталізації цих цінних паперів на дату базового періоду, помножене на значення індексу на початкову дату (500) і на поправочний коефіцієнт (зараз 1).
Склад «індексного кошика» визначається Індексним комітетом і складається не менше ніж з 10 найбільш ліквідних акцій українських компаній. Вибір акцій здійснюється на основі експертної оцінки. Планується регулярний перегляд складу 15 березня, 15 червня, 15 вересня, 15 грудня.
Станом на 15 вересня 2009 року в «індексного кошику» входили (в дужках тікер емітента): 1) Алчевський металургійний комбінат (ALMK), 2) Азовсталь (AZST), 3) Райффайзен Банк Аваль (BAVL), 4) Центренерго (CEEN ), 5) Єнакіївський металургійний завод (ENMZ); 6) Мотор Січ (MSICH); 7) Укрнафта (UNAF); 8) Укрсоцбанк (USCB); 9) Укртелеком (UTLM); 10) Західенерго (ZAEN) [10].
2.4 Індекс UAI-50
UAI-50 (Ukrainian Average Index-50, Український Зважений індекс широкого ринку) - Станом на 4 лютого 2010 року єдиний фондовий індикатор на українському фондовому ринку, розроблений аналітиками незалежного інтернет-видання «FundMarket», а не учасниками ринку. Решта індекси розраховуються або біржами (індекс ПФТС та індекс Української біржі), або учасниками ринку (наприклад Dragon Capital, ТЕКТ).
У індексний кошик входить 50 найбільш ліквідних емітентів акцій. Адекватність формули індексу підтверджується його кореляцією з основними індикаторами українського фондового ринку (індексами ПФТС та UX). Хоча, у зв'язку зі значно більшою кількістю емітентів у кошику індексу, його абсолютні значення істотно відстають від обох вищезгаданих.
Недоліком індексу є його прив'язка тільки і виключно до акцій емітентів, що торгуються на одній біржі - ПФТС. Акції емітентів, що торгуються на Українській Біржі, в розрахункову корзину індексу UAI-50 не входять.
Індекс розраховується з 1 січня 2008 року. Стартове значення - 100 п.п. [4].
Станом на 12 серпня 2010 індексний кошик UAI-50 все ще складається з емітентів торгуються лише на одній українській біржі - ПФТС. Емітенти, що торгуються на другій українській фондовій площадці - УБ (Українська Біржа) поки не входять у кошик UAI-50.
Акції, що входять до кошика: 1) банківський сектор: Райффайзен Банк Аваль (BAVL), КБ "Форум" (FORM), "Укрсоцбанк" (USCB) та ін; 2) металургійний сектор: Алчевський металургійний комбінат (ALMK), Металургійний комбінат «Азовсталь» (AZST), Донецький металургійний завод (DOMZ), та ін; 3) машинобудування: Мотор Січ (MSICH), Маріупольський завод важкого машинобудування «Азовмаш» (MZVM), Стаханівський вагонобудівний завод (SVGZ) та ін; 4 ) автомобілебудування: Укравто (AVTO), АвтоКрАЗ (KRAZ), Луцький автомобільний завод (ЛуАЗ) (LUAZ), 5) електроенергетика: Центренерго (CEEN), Дніпроенерго (DNEN), Київенерго (KIEN), Крименерго (KREN), Полтаваобленерго (POON ) та ін; 6) трубна промисловість: Інтерпайп Нижньодніпровський трубопрокатний завод (NITR), Дніпропетровський трубний завод (DTRZ) та ін; 7) хімічна промисловість: Концерн «Стирол» (STIR), Дніпрошина (DNSH); 8) вугільна промисловість : Шахта «Красноармійська-Західна № 1» (SHCHZ), Шахта «Комсомолець Донбасу» (SHKD), Алчевський коксохімічний завод (ALKZ), Авдіївський коксохімічний завод (AVDK), Ясиновський коксохімічний завод "(YASK); 9) видобуток руди: Полтавський ГЗК (гірничо-збагачувальний комбінат) (PGOK), Південний ГЗК гірничо-збагачувальний комбінат (PGZK), Запорізький завод феросплавів (ZFER), Нікопольський завод феросплавів (NFER), а також: Укрнафта (UNAF), Укртелеком (UTLM), Мостобуд ( MTBD) [7].
2.5 KAC - 20
На фондовому ринку України, починаючи з 01.01.1997 року офіційно розраховується дві модифікації фондового індексу: KAC - 20 (S) - простий, КАС - 20 (W) - зважений, розроблені фондової компанією "Альфа - Капітал" (ЗАТ "Альфа - Банк ") і офіційно розраховуються з 10 січня 1997 року. Індекси на дату початку розрахунку були рівні 1000. Їх розрахунок здійснюється щоденно на підставі котирувань акцій двадцяти найбільших найбільш ліквідних підприємств провідних галузей промисловості України (металургійний комплекс, енергетика, хімічна і харчова промисловість, машинобудування, нафтогазовидобуток і нафтопереробка). Для розрахунку використовуються ціни, отримані на підставі котирувань на купівлю та продаж акцій тільки за результатами торгів у Першій фондовій торговельній системі (ПФТС). Станом на 11 листопада 2002 року в розрахунок індексу КАС - 20 включаються акції наступних емітентів: "Київенерго" (9,4%), "Західенерго" (7,5%), "Дніпроенерго" (6,2%), "Донбасенерго "(2,5%)," Донецькобленерго "(2,7%)," Харківобленерго "(4,1%), Нижньодніпровський трубопрокатний завод (1,3%)," Укрнафта "(36,7%)," Стирол "(8,1%)," Дніпрошина "(2,6%)," Черкаський азот "(1,4%)," Пивзавод "Славутич" (1,4%), "Пивзавод" Рогань "(1,3 %), та ін База підприємств щомісячно переглядається [4].
2.6 Індекс SB50 Ukraine
Фондові індекси SB50 Ukraine розраховуються компанією Sigma Вleyzer. Список компаній, що входять до бази розрахунку індексів SB50 Ukraine, формується згідно з такими правилами:
- В список включаються 50 емітентів, по яких зафіксовано максимальний обсяг торгів на вторинному ринку протягом попередніх 12 місяців;
- Первинне розміщення не враховується;
- Список компаній щокварталу переглядається і оновлюється.
У методику розрахунку індексів SB50 Ukraine закладені наступні принципи:
- Для розрахунку капіталізації використовуються ціни укладених угод;
- При розрахунку капіталізації враховуються тільки акції, що обертаються на ринку. Не враховуються акції, які знаходяться у власності держави і стратегічних інвесторів.
Індекси SB50 Ukraine розраховуються з 1 січня 1997 року. На дату початку розрахунку вони були рівні 100. Індекси розраховуються як в українських гривнях, так і в доларах США [5, с.143].
2.7 Індекс КР - Драгон
Індекс КР - Драгон (KPDCI USD) розраховується компанією "Драгон Капітал" і відображає динаміку котирувань акцій десяти найбільш ліквідних компаній. Індекс "побачив світло" 5 травня 1997 року. На дату початку розрахунку він дорівнював 1000. Два головні критерії розрахунку індексу - правильний вибір компаній, що складають його базу, і використання об'єктивних ринкових цін, які можуть відрізнятися від розкритих в торговій системі. У базу розрахунку індексу включені десять найбільших компаній, акціями яких найбільш активно торгують на ринку. При визначенні ліквідності особлива увага зверталася на різницю між котируваннями покупки і продажу акцій, а також частоту торгів ними. Станом на 19 листопада 2002 року частка підприємств енергогенеруючих компаній складає в базі індексу 29,1%; 39,8% - частка найбільшої нафтогазової компанії "Укрнафта"; 16,9% - енергорозподільчих компаній ("Київенерго" - 11,6%, "Дніпрообленерго" - 5,3%); 9,4% - хімічних підприємств ("Стирол") і 4,8% - металургійних підприємств.
Для розрахунку індексу КР - Драгон використовуються офіційні ціни, що повідомляються ПФТС, але трейдери "Драгон Капітал" коректують їх у разі явних відмінностей від реальних ринкових. При розрахунку індексу використовуються ціни в доларах США. КР - Драгон розраховується щоденно після закриття торгів у ПФТС [5, с.144].
2.8 Індекс "Wood-15"
Індекс "Wood-15" заснований на методології, яка розроблена Міжнародною фінансовою корпорацією для ринків, що розвиваються. Дана методологія дозволяє отримувати всі зміни ринку, в тому числі злиття і поглинання компаній, банкрутство, включення нових компаній до бази індексу. База індексу фіксується на період в один місяць.
Спеціальні біржові індекси
Кожен індекс унікальний, але можна виділити спеціальні біржові індекси, які включають в себе певну групу компаній, відповідну специфічним критеріям:
1) етичні індекси - включають тільки ті компанії, які задовольняють екологічним, громадським та моральним нормам;
2) індекси навколишнього середовища - відображають грошовий еквівалент від збитку, нанесеного зовнішніми ефектами компаній, що входять в індекс (наприклад, 10000 грн коштує забруднення річок каналізацією або 100000000 вартий кожен викид радіації з ЧАЕС, і т.п.) [11]

Висновок
Фондовий індекс-це індикатор змін ціни вибірки акцій (тобто своєрідного портфеля), яка представляє весь фондовий ринок. В ідеалі, індекс повинен максимально точно відображати динаміку ринку цінних паперів або, хоча б, того сегменту, який він розглядає.
Існує багато причин, за якими людям необхідно знати, як веде себе фондовий ринок в тій чи іншій країні. Для когось, це показник розвитку економіки, для іншого - потенційна інвестиційна привабливість, і т.д. Отже, існує необхідність у простій та зручній формі показати людям, що відбувається на фондовому ринку країни або регіону (це стосується будь-якої країни або регіону світу).
Основні фондові індекси Україна: ПФТС, індекс UTX (український торговельний індекс), індекс UX (індекс Української біржі), UAI-50 (Український Зважений індекс широкого ринку).
Найбільш відомими фондовими індексами Україні є: ПФТС, який є найважливішим індикатором фондового ринку України, на сьогоднішній момент це єдиний український фондовий індекс, який представлений у списках основних біржових індексів світу; Індекс UTX (український торговельний індекс) - один з наймолодших українських фондових індексів , але, разом з тим, і один з найбільш перспективних; індекс UX - український фондовий індекс, що розраховується у ході торгів на Українській біржі, індекс UAI-50-єдиний фондовий індикатор на українському фондовому ринку, розроблений аналітиками незалежного інтернет-видання «FundMarket », а не учасниками ринку.

Список використаних джерел
1. Берзон Н.І., Аршавський А.Ю., Буянова Є.А. Фондові індекси / / Фондовий ринок / Под ред. Н.І. Берзон. - 3-е вид. - М.: Віта, 2002. -559 С.
2. Грошово-кредитна та валютна політика: наукові засади та практика: Науковий альманах фундаментальних і прикладних досліджень / Гол. ред. Л.М. Красавіна; Редкол.: І.Ю. Бєляєва, В.Г. Гетьман, М.М. Думну та ін; Ред. рада: А.Г. Грязнова, В.С. Бард, О.В. Голосів и др. - М.: Фінанси і статистика, 2003. - 296 с.
3. Гроші, кредит, банки: Підручник / За ред. О.І.Лаврушіна.-2 изд., Перераб. і доп.-М.: Фінанси і статистика, 2003. - 464 с.
4. Журнал «Коммерсант» № 70 від 22.04.2010
5. Ходаківська В.П., Данілов О.Д. Ринок фінансовіх послуг: Навчальний посібник. - Ірпінь: Академія ДПС України, 2001. - 501 с.
6. Чалдаева Л. А. Економіка та організація фондової біржі: Навчальний посібник. - М.: економіст, 2006. - 332с.
7. http://www.fundmarket.ua/
8. http://www.forexwk.com/catalogues/41/articles/56
9. http://pfts.com/uk/stock-exchange-pfts/
10. http://ux.com.ua/ru/index/ux/
11. http://berg.com.ua/basic/what-is-stock-market-index/
Додати в блог або на сайт

Цей текст може містити помилки.

Банк | Реферат
57.3кб. | скачати


Схожі роботи:
Фондові індекси 2
Фондові індекси
Міжнародні фондові індекси
Середній арифметичний та середній гармонійний індекси область їх застосування Ланцюгові і базисні індекси
Фондові біржі
Фондові біржі та їх функції
Фондові біржі Огляд
Фондові біржі особливості їх діяльності
Фондові біржі види біржових угод
© Усі права захищені
написати до нас