Міністерство освіти і науки
Російської Федерації
Федеральне агентство з освіти
Державна освітня установа
вищої професійної освіти
«Оренбурзький державний університет»
Кафедра банківської справи та фінансів
Реферат
з дисципліни «Фінанси, грошовий обіг і кредит»
Учасники валютного ринку
Керівник роботи:
________Помогаева Є.А.
«___»___________ 2009
Виконавець:
студент гр. 06-ТД-1, ФЕФ
__________Чумаков С.В.
«___»__________ 2009
Оренбург 2009
Введення
Відсутність єдиного платіжного засобу при розрахунках у зовнішній торгівлі, за кредитами, інвестицій та міждержавних платежах викликає необхідність обміну однієї валюти на іншу. Такий обмін відбувається на валютному ринку.
Сучасний валютний ринок являє собою складну і динамічну економічну систему, яка функціонує в рамках усього світового господарства.
Валютний ринок безперервно розвивався, ускладнювався і пристосовувався до нових умов, пройшов шлях від локальних центрів торгівлі векселями в іноземних валютах до фактично єдиного, справді міжнародного ринку, економічну роль якого важко переоцінити. Разом з розвитком і вдосконаленням валютного ринку розвивалися і удосконалювалися валютні операції, з'являлися нові їхні види, поліпшувалася техніка їх проведення.
З функціональної точки зору валютні ринки забезпечують своєчасне здійснення міжнародних розрахунків, страхування від валютних ризиків, диверсифікацію валютних резервів, валютну інтервенцію, одержання прибутку їх учасниками у вигляді різних курсів валют. З інституційної точки зору валютні ринки являють собою сукупність уповноважених банків, інвестиційних компаній, бірж, брокерських контор, іноземних банків, які здійснюють валютні операції. З організаційно-технічної точки зору валютний ринок являє собою сукупність телеграфних, телефонних, електронних і інших комунікаційних систем, що зв'язують між собою банки різних країн, що здійснюють міжнародні розрахунки і інші валютні операції.
Валютний ринок - це сфера економічних відносин, що виявляються при здійсненні операції з купівлі-продажу іноземної валютою і цінних паперів в іноземній валюті, а також операцій по інвестуванню валютного капіталу. На ринку будь-який економічний суб'єкт - виступає тільки як продавець або покупця. Валютний ринок - своєрідний інструмент узгодження інтересів продавця і покупця валютних цінностей.
Сучасний валютний ринок несе в собі ідею спрощення отримання валютних ресурсів, мінімізацію комерційних ризиків пов'язаних з купівлею / продажем валюти, прозору систему контролю за валютними операціями.
Валютні відносини - це складовий елемент економічних відносин, а значить, їх розвиток повинен враховувати специфіку останніх. Це означає, що стосовно до валютних відносин ми повинні говорити про дію економічних законів, які відображають суттєві причинно-наслідкові зв'язки між економічними явищами. При розгляді будь-якої економіки, в тому числі і російської, необхідно пов'язувати розвиток валютних відносин з законами грошового обігу, попиту та пропозиції товарів. Доцільно створити максимально сприятливі умови для розвитку валютних відносин. Держава повинна забезпечити для цього все необхідне. Чим успішніше, ефективніше розвиватимуться економічні, і в тому числі валютні, відносини, тим вище будуть економічне зростання і рівень добробуту людей.
Валютні відносини - це відносини, що виникають при функціонуванні валют в міжнародному обороті.
Необхідність розвитку валютних відносин обумовлена міжнародним поділом праці, його спеціалізацією і подальшої кооперацією допомогою світової торгівлі.
Валютні відносини як всякий вид економічних відносин припускають своїх суб'єктів всередині і поза країною.
До суб'єктів валютних відносин всередині країни прийнято відносити:
1.Центральний банк Російської Федерації.
2.Правітельство Російської Федерації.
3.Уполномоченние банки - банки та інші кредитні організації, що отримали ліцензії від Центрального банку на проведення валютних операцій.
4.Предпріятія, що здійснюють експортно-імпортні операції.
5.Валютние біржі.
6.Інвестіціонние і пенсійні фонди.
7.Валютние та брокерські фірми.
8.Фізіческіе особи.
Об'єктом валютних відносин є операції з валютою. Наявність великої кількості суб'єктів валютних відносин обумовлює необхідність врахування їх економічних інтересів.
Центральний банк виконує роль основного регулятора валютних відносин. Це обумовлює необхідність підтримки Центральним банком сталого зовнішньої рівноваги, регулювання золотовалютних резервів країни та державного боргу, номінованого в іноземній валюті. Слід зазначити, що економічні інтереси Центрального банку повинні бути похідними від загальних економічних інтересів країни, які висловлюються Урядом Російської Федерації. Центральні банки виступають на валютних ринках двояким чином. Перш за все, вони є учасниками ринку, які мають подібно до комерційних банкам власні інтереси. Для своєї комерційної діяльності, як, наприклад, інкасація чеків і врахування векселів, конвертація процентних доходів в іноземній валюті тощо, вони купують і продають цю валюту. Більшу частину такої комерційної діяльності становлять платежі в іноземній валюті міжнародним інститутам.
Іншим завданням центральних банків є забезпечення стійкості власної валюти не тільки всередині країни, але і у відносинах з іншими валютами. Тому вони беруть участь в операціях на валютних ринках для захисту власної валюти. Центральні банки рішуче втручаються в ринкову ситуацію, купуючи і продаючи валюту, особливо у випадках екстремального відхилення курсів і відсутність гарантій нормального функціонування валютних ринків.
Центральні банки країн, що входять у валютні системи, зобов'язані підтримувати у твердо встановлених межах курси своєї валюти щодо валют інших країн, що входять в дану систему. При необхідності за допомогою операцій купівлі-продажу валюти вони повинні відновлювати курсові співвідношення.
Вторгнення центральних банків на валютний ринок з метою підтримки курсу своєї валюти називається інтервенцією. Інтервенції центральних банків здійснюються на міжбанківських ринках, через брокерські контори, а також на валютних біржах. Комерційні банки, які не тільки диверсифікують свої портфелі за рахунок іноземних активів, а й здійснюють валютні операції від імені фірм, що виходять на зовнішні ринки як експортерів та імпортерів. Валютні операції з експорту та імпорту товарів і послуг кожної країни становлять основу визначення вартості національної валюти. Комерційні банки є центральною ланкою системи ринкових структур, забезпечуючи функціонування народного господарства. Вони здійснюють розрахунки всередині країни, міжнародні трансфери, вкладні, кредитні та інші операції.
Комерційні банки здійснюють міжнародні платежі на прохання своїх клієнтів, використовуючи мережу кореспондентських банківських рахунків. Платежі можуть здійснюватися за допомогою різних видів розрахунків, а саме: банківський переказ, розрахунок чеками, інкасо, акредитив. В даний час, для проведення міжнародних розрахунків, застосовуються документарні платежі. Економічні інтереси уповноважених комерційних банків пов'язані з максимізацією прибутку від проведення валютних операцій. Уповноважені комерційні банки отримують дохід від обслуговуваних ними експортно-імпортних операцій, обмінних пунктів і різного роду інших валютних операцій. Таким чином, комерційні банки зацікавлені у збільшенні обсягів зовнішньоторговельних операцій.
Нестабільність курсу національної валюти збільшує прибутки валютного відділу комерційного банку, однак негативно впливає на роботу інших відділів банку. Комерційні банки зацікавлені в стабільно динамічно розвивається. Постійне зростання міжнародних ділових зв'язків зумовив в останні десятиліття і постійне збільшення обсягів міжбанківської валютної торгівлі, причому як за дорученням клієнтів, так і "за власний рахунок".
Доручення банківських клієнтів не зводяться тільки до придбання і постачання необхідної іноземної валюти або конвертації експортної виручки. Клієнтам все більш необхідні консультації фахівців про вигідні умови валютного обміну, а також інструментах страхування процентних та валютних ризиків.
Банк, який пропонує своїм клієнтам професійне обслуговування, повинен постійно "бути присутнім" на ринку. Учасники торгівлі безперервно відстежують динаміку валютних курсів, а також актуальні економічні та політичні події. Це здійснюється за допомогою електронних інформаційних систем і постійних контактів з іншими учасниками ринку.
Отримавши від свого клієнта доручення на купівлю або продаж іноземної валюти, банк проводить цю угоду на міжбанківському ринку, та еквівалент валюти постачає клієнтові і відповідно списує з його рахунку. Розрахунок з клієнтом, що має в банку рахунок тільки в німецьких марках, проводиться в марках через цей рахунок, а еквівалент в іноземній валюті обліковується на окремому банківському рахунку. Багато підприємств при регулярних угодах в певній валюті відкривають рахунок у даній валюті, через який безпосередньо здійснюються її купівля та продаж.
Для банку метою купівлі-продажу іноземної валюти за власний рахунок є отримання прибутку від зміни валютних курсів. Такі угоди відбуваються переважно між банками на так званому міжбанківському ринку. Найбільший обсяг торгівлі припадає на операції з доларом США, хоча в останні роки зростає інтерес до інших обмінним курсам, наприклад, англійський фунт / німецька марка (GBP / DEM), японська ієна / німецька марка (JPY / DEM), швейцарський франк / німецька марка (CHF / DEM).
Зростання інтенсивності міжбанківської торгівлі підвищує також ліквідність ринків. В даний час банки можуть забезпечити підприємствам та інвесторам швидку конвертацію всіх вільно обертаються на ринку валют.
Найбільші банки, які займаються операціями з іноземною валютою, працюють в торгових секціях провідних фінансових центрів (Лондон, Нью-Йорк, Токіо, Франкфурт, Сінгапур, Гонконг). У найголовніших центрах, а саме в Лондоні і Нью-Йорку, ці банки мають 30-40 брокерів, що діють в різних секторах валютного ринку. Найбільші банки можуть мати 50 таких секторів і більше і працювати з відповідною кількістю валют.
На початку робочого дня, перед тим як місцеві фінансові центри починають працювати, брокери спілкуються по телефону зі своїми партнерами по всьому світу. Вони діляться інформацією та доповідають про тенденції розвитку, досягнення та події в сфері торгівлі в тих центрах, де вона вже почалася. Вони доповнюють цю інформацію технічним аналізом, економічними даними та відомостями про політичних умовах, щоб краще оцінити ситуацію на ринку. Цей аналіз дозволяє брокерам краще підготуватися до подальшої ринкової діяльності.
Економічні інтереси підприємств, що здійснюють експортні та імпортні операції, протилежні. Експортерам вигідний низький курс національної валюти, тоді їх виручка в рублях буде великою, а відповідно і прибуток. Імпортерам, навпаки, вигідний сильний рубль, високий курс рубля. У цих умовах імпорт вигідний, так як за рублі можна буде купити імпортних товарів багато більше, ніж при низькому курсі національної валюти. Операції з товарами і послугами за межами національних кордонів, а також інвестиції в інші країни оплачуються в іноземній валюті. Підприємства, які отримують або платять за товари і послуги іноземну валюту, піддаються курсовим ризикам обміну валюти.
Економічні інтереси валютних бірж пов'язані з обсягами скоєних на них операцій. Чим вище біржові обороти, тим більше величина біржовий прибутку. Валютні біржі зацікавлені в зростанні зовнішньоторговельного обороту. Приватні інвестиційні та пенсійні фонди, як і валютні та брокерські фірми, в даний час в Росії розвинені слабко.
Це обумовлюється рядом причин:
1) недовірою до подібних структур в нашій країні внаслідок їх низької надійності та криміналізації;
2) нерозвиненістю ринків додатка капіталів;
3) високою інфляцією та економічною нестабільністю.
Ділінговим підрозділам банків, навіть добре технічно укомплектованим і з компетентним персоналом, досить складно безперервно відстежувати стан ринків і швидко знаходити контрагентів для укладення найбільш вигідних угод. З часом виникли брокерські контори, які взяли на себе функції міжбанківського посередництва у валютних і процентних угодах. Діяльність валютних брокерів зводиться до ролі посередників: відкриття валютної позиції за рахунок власних коштів їм не дозволяється. Центр ваги роботи брокерів - їх участь у спот-, своп-і процентних угодах.
Перевага співпраці банків з брокерами полягає в їх постійному зв'язку - в основному відкритої телефонної або через інші засоби комунікації - з банками усередині країни і за кордоном. Банки, що співпрацюють з брокером, дають йому доручення на купівлю-продаж валюти і встановлюють курси, які він передає іншим банкам. Оскільки він в силу обставин передає тільки найкращі курси купівлі-продажу, банки отримують ефективні курсові позиції для швидкого укладання угод.
Як і на міжбанківському ринку, у відносинах між банками і брокерами склалися загальноприйняті міжнародні правила. Банк, що котируються валюту, зобов'язаний торгувати за встановленими ним курсів до їх зміни. Щоб забезпечити довіру до ринку, брокер не повинен називати банки, що встановлюють курси. Імена контрагентів стають відомими тільки під час укладання угоди, причому відразу ж. Операції за допомогою брокерських контор полягають в основному між банками. За посередницьку діяльність брокер отримує комісійну винагороду від беруть участь в угоді банків.
Економічні інтереси інвестиційних та пенсійних фондів пов'язані, як правило, з збереженням і збільшенням внесків пайовиків. Діяльність цих суб'єктів не пов'язана з високим ризиком. Операції валютних і брокерських фірм носять, як правило, спекулятивний характер. Ці суб'єкти валютного ринку можуть надавати дестабілізуючий вплив на валютні ринки, наприклад, граючи на пониження курсу національної валюти.
Найважливішим учасником валютних відносин є фізичні особи. На даний момент вони є найбільшими утримувачами іноземної валюти. Економічні інтереси фізичних осіб у цьому випадку пов'язані з необхідністю збереження заощаджень в умовах інфляції і економічної нестабільності.
Однією з найважливіших завдань Уряду РФ і Центрального банку РФ має стати прийняття заходів по використанню «відмерлого» готівкових грошей фізичних осіб, як в іноземній валюті, так і в рублях. Необхідно, з одного боку, сформулювати причини, за якими фізичні особи «змертвляючого» готівкові гроші, а з іншого - запропонувати можливі заходи щодо їх включення в економічний оборот.
Економічні інтереси фізичних осіб є пріоритетними. Вони пов'язані зі стабільністю валютного курсу, низькою інфляцією, високими життєвими стандартами і впевненістю в завтрашньому дні.
Завдання Уряду РФ і Центрального банку РФ полягає в узгодженні різноспрямованих економічних інтересів суб'єктів валютних відносин. Орієнтиром для Уряду і Центрального банку повинні стати інтереси більшості населення країни. Валютні відносини пов'язані з міжнародною торгівлею товарами і рухом капіталів. На валютних ринках стикаються, з одного боку, інтереси внутрішніх суб'єктів, з іншого боку, інтереси їхніх зовнішніх партнерів.
Висновок
Валютний ринок - це сфера економічних відносин, що виявляються при здійсненні операції з купівлі-продажу іноземної валюти і цінних паперів в іноземній валюті, а також операцій по інвестуванню валютного капіталу. У кожному ринку існує певний товар, так і на валютному ринку цю роль виконують валюта, ціна на яку виражається через грошову одиницю іншої країни. Валютний ринок являє собою складну, що динамічно розвивається багатофакторну систему. Отже, знання структури, особливостей та учасників валютного ринку є запорукою успіху проведених на ньому операцій, діяльності кампанії на міжнародному ринку.
З інституційної точки зору валютний ринок являє собою безліч великих комерційних банків та інших фінансових установ, пов'язаних один з одним мережею комунікаційних засобів зв'язку, за допомогою яких йде торгівля валютами. Таким чином, можна відзначити, що вивчення учасників валютного ринку є дуже важливим елементом при формуванні валютних ринків і здійсненні різних валютних операцій.
Список використаних джерел
1 Гроші Кредит Банки: навчальний посібник / кол. авторів; під ред. О.І. Лаврушина. - М.: КНОРУС, 2002. - 384 с.
2 Cурен Лізелотт Валютні операції: основи теорії та практики. Пер. з нім. 2-е ізданіе.-М.: Справа, 2002. -176 С.
3 Барінов Е.А., Хмиз О.В. Ринки: валютних і цінних паперів. -М.: «Іспит», 2002 р . -608 С.
4 Валютні відносини: Учеб. посібник для вузів / Ю. Ф. Сіміоні, Б. П. Носко. - Ростов-на-Дону: Фенікс, 2001. - 320 с.
Російської Федерації
Федеральне агентство з освіти
Державна освітня установа
вищої професійної освіти
«Оренбурзький державний університет»
Кафедра банківської справи та фінансів
Реферат
з дисципліни «Фінанси, грошовий обіг і кредит»
Учасники валютного ринку
Керівник роботи:
________Помогаева Є.А.
«___»___________ 2009
Виконавець:
студент гр. 06-ТД-1, ФЕФ
__________Чумаков С.В.
«___»__________ 2009
Оренбург 2009
Введення
Відсутність єдиного платіжного засобу при розрахунках у зовнішній торгівлі, за кредитами, інвестицій та міждержавних платежах викликає необхідність обміну однієї валюти на іншу. Такий обмін відбувається на валютному ринку.
Сучасний валютний ринок являє собою складну і динамічну економічну систему, яка функціонує в рамках усього світового господарства.
Валютний ринок безперервно розвивався, ускладнювався і пристосовувався до нових умов, пройшов шлях від локальних центрів торгівлі векселями в іноземних валютах до фактично єдиного, справді міжнародного ринку, економічну роль якого важко переоцінити. Разом з розвитком і вдосконаленням валютного ринку розвивалися і удосконалювалися валютні операції, з'являлися нові їхні види, поліпшувалася техніка їх проведення.
З функціональної точки зору валютні ринки забезпечують своєчасне здійснення міжнародних розрахунків, страхування від валютних ризиків, диверсифікацію валютних резервів, валютну інтервенцію, одержання прибутку їх учасниками у вигляді різних курсів валют. З інституційної точки зору валютні ринки являють собою сукупність уповноважених банків, інвестиційних компаній, бірж, брокерських контор, іноземних банків, які здійснюють валютні операції. З організаційно-технічної точки зору валютний ринок являє собою сукупність телеграфних, телефонних, електронних і інших комунікаційних систем, що зв'язують між собою банки різних країн, що здійснюють міжнародні розрахунки і інші валютні операції.
Валютний ринок - це сфера економічних відносин, що виявляються при здійсненні операції з купівлі-продажу іноземної валютою і цінних паперів в іноземній валюті, а також операцій по інвестуванню валютного капіталу. На ринку будь-який економічний суб'єкт - виступає тільки як продавець або покупця. Валютний ринок - своєрідний інструмент узгодження інтересів продавця і покупця валютних цінностей.
Сучасний валютний ринок несе в собі ідею спрощення отримання валютних ресурсів, мінімізацію комерційних ризиків пов'язаних з купівлею / продажем валюти, прозору систему контролю за валютними операціями.
Валютні відносини - це складовий елемент економічних відносин, а значить, їх розвиток повинен враховувати специфіку останніх. Це означає, що стосовно до валютних відносин ми повинні говорити про дію економічних законів, які відображають суттєві причинно-наслідкові зв'язки між економічними явищами. При розгляді будь-якої економіки, в тому числі і російської, необхідно пов'язувати розвиток валютних відносин з законами грошового обігу, попиту та пропозиції товарів. Доцільно створити максимально сприятливі умови для розвитку валютних відносин. Держава повинна забезпечити для цього все необхідне. Чим успішніше, ефективніше розвиватимуться економічні, і в тому числі валютні, відносини, тим вище будуть економічне зростання і рівень добробуту людей.
Валютні відносини - це відносини, що виникають при функціонуванні валют в міжнародному обороті.
Необхідність розвитку валютних відносин обумовлена міжнародним поділом праці, його спеціалізацією і подальшої кооперацією допомогою світової торгівлі.
Валютні відносини як всякий вид економічних відносин припускають своїх суб'єктів всередині і поза країною.
До суб'єктів валютних відносин всередині країни прийнято відносити:
1.Центральний банк Російської Федерації.
2.Правітельство Російської Федерації.
3.Уполномоченние банки - банки та інші кредитні організації, що отримали ліцензії від Центрального банку на проведення валютних операцій.
4.Предпріятія, що здійснюють експортно-імпортні операції.
5.Валютние біржі.
6.Інвестіціонние і пенсійні фонди.
7.Валютние та брокерські фірми.
8.Фізіческіе особи.
Об'єктом валютних відносин є операції з валютою. Наявність великої кількості суб'єктів валютних відносин обумовлює необхідність врахування їх економічних інтересів.
Центральний банк виконує роль основного регулятора валютних відносин. Це обумовлює необхідність підтримки Центральним банком сталого зовнішньої рівноваги, регулювання золотовалютних резервів країни та державного боргу, номінованого в іноземній валюті. Слід зазначити, що економічні інтереси Центрального банку повинні бути похідними від загальних економічних інтересів країни, які висловлюються Урядом Російської Федерації. Центральні банки виступають на валютних ринках двояким чином. Перш за все, вони є учасниками ринку, які мають подібно до комерційних банкам власні інтереси. Для своєї комерційної діяльності, як, наприклад, інкасація чеків і врахування векселів, конвертація процентних доходів в іноземній валюті тощо, вони купують і продають цю валюту. Більшу частину такої комерційної діяльності становлять платежі в іноземній валюті міжнародним інститутам.
Іншим завданням центральних банків є забезпечення стійкості власної валюти не тільки всередині країни, але і у відносинах з іншими валютами. Тому вони беруть участь в операціях на валютних ринках для захисту власної валюти. Центральні банки рішуче втручаються в ринкову ситуацію, купуючи і продаючи валюту, особливо у випадках екстремального відхилення курсів і відсутність гарантій нормального функціонування валютних ринків.
Центральні банки країн, що входять у валютні системи, зобов'язані підтримувати у твердо встановлених межах курси своєї валюти щодо валют інших країн, що входять в дану систему. При необхідності за допомогою операцій купівлі-продажу валюти вони повинні відновлювати курсові співвідношення.
Вторгнення центральних банків на валютний ринок з метою підтримки курсу своєї валюти називається інтервенцією. Інтервенції центральних банків здійснюються на міжбанківських ринках, через брокерські контори, а також на валютних біржах. Комерційні банки, які не тільки диверсифікують свої портфелі за рахунок іноземних активів, а й здійснюють валютні операції від імені фірм, що виходять на зовнішні ринки як експортерів та імпортерів. Валютні операції з експорту та імпорту товарів і послуг кожної країни становлять основу визначення вартості національної валюти. Комерційні банки є центральною ланкою системи ринкових структур, забезпечуючи функціонування народного господарства. Вони здійснюють розрахунки всередині країни, міжнародні трансфери, вкладні, кредитні та інші операції.
Комерційні банки здійснюють міжнародні платежі на прохання своїх клієнтів, використовуючи мережу кореспондентських банківських рахунків. Платежі можуть здійснюватися за допомогою різних видів розрахунків, а саме: банківський переказ, розрахунок чеками, інкасо, акредитив. В даний час, для проведення міжнародних розрахунків, застосовуються документарні платежі. Економічні інтереси уповноважених комерційних банків пов'язані з максимізацією прибутку від проведення валютних операцій. Уповноважені комерційні банки отримують дохід від обслуговуваних ними експортно-імпортних операцій, обмінних пунктів і різного роду інших валютних операцій. Таким чином, комерційні банки зацікавлені у збільшенні обсягів зовнішньоторговельних операцій.
Нестабільність курсу національної валюти збільшує прибутки валютного відділу комерційного банку, однак негативно впливає на роботу інших відділів банку. Комерційні банки зацікавлені в стабільно динамічно розвивається. Постійне зростання міжнародних ділових зв'язків зумовив в останні десятиліття і постійне збільшення обсягів міжбанківської валютної торгівлі, причому як за дорученням клієнтів, так і "за власний рахунок".
Доручення банківських клієнтів не зводяться тільки до придбання і постачання необхідної іноземної валюти або конвертації експортної виручки. Клієнтам все більш необхідні консультації фахівців про вигідні умови валютного обміну, а також інструментах страхування процентних та валютних ризиків.
Банк, який пропонує своїм клієнтам професійне обслуговування, повинен постійно "бути присутнім" на ринку. Учасники торгівлі безперервно відстежують динаміку валютних курсів, а також актуальні економічні та політичні події. Це здійснюється за допомогою електронних інформаційних систем і постійних контактів з іншими учасниками ринку.
Отримавши від свого клієнта доручення на купівлю або продаж іноземної валюти, банк проводить цю угоду на міжбанківському ринку, та еквівалент валюти постачає клієнтові і відповідно списує з його рахунку. Розрахунок з клієнтом, що має в банку рахунок тільки в німецьких марках, проводиться в марках через цей рахунок, а еквівалент в іноземній валюті обліковується на окремому банківському рахунку. Багато підприємств при регулярних угодах в певній валюті відкривають рахунок у даній валюті, через який безпосередньо здійснюються її купівля та продаж.
Для банку метою купівлі-продажу іноземної валюти за власний рахунок є отримання прибутку від зміни валютних курсів. Такі угоди відбуваються переважно між банками на так званому міжбанківському ринку. Найбільший обсяг торгівлі припадає на операції з доларом США, хоча в останні роки зростає інтерес до інших обмінним курсам, наприклад, англійський фунт / німецька марка (GBP / DEM), японська ієна / німецька марка (JPY / DEM), швейцарський франк / німецька марка (CHF / DEM).
Зростання інтенсивності міжбанківської торгівлі підвищує також ліквідність ринків. В даний час банки можуть забезпечити підприємствам та інвесторам швидку конвертацію всіх вільно обертаються на ринку валют.
Найбільші банки, які займаються операціями з іноземною валютою, працюють в торгових секціях провідних фінансових центрів (Лондон, Нью-Йорк, Токіо, Франкфурт, Сінгапур, Гонконг). У найголовніших центрах, а саме в Лондоні і Нью-Йорку, ці банки мають 30-40 брокерів, що діють в різних секторах валютного ринку. Найбільші банки можуть мати 50 таких секторів і більше і працювати з відповідною кількістю валют.
На початку робочого дня, перед тим як місцеві фінансові центри починають працювати, брокери спілкуються по телефону зі своїми партнерами по всьому світу. Вони діляться інформацією та доповідають про тенденції розвитку, досягнення та події в сфері торгівлі в тих центрах, де вона вже почалася. Вони доповнюють цю інформацію технічним аналізом, економічними даними та відомостями про політичних умовах, щоб краще оцінити ситуацію на ринку. Цей аналіз дозволяє брокерам краще підготуватися до подальшої ринкової діяльності.
Економічні інтереси підприємств, що здійснюють експортні та імпортні операції, протилежні. Експортерам вигідний низький курс національної валюти, тоді їх виручка в рублях буде великою, а відповідно і прибуток. Імпортерам, навпаки, вигідний сильний рубль, високий курс рубля. У цих умовах імпорт вигідний, так як за рублі можна буде купити імпортних товарів багато більше, ніж при низькому курсі національної валюти. Операції з товарами і послугами за межами національних кордонів, а також інвестиції в інші країни оплачуються в іноземній валюті. Підприємства, які отримують або платять за товари і послуги іноземну валюту, піддаються курсовим ризикам обміну валюти.
Економічні інтереси валютних бірж пов'язані з обсягами скоєних на них операцій. Чим вище біржові обороти, тим більше величина біржовий прибутку. Валютні біржі зацікавлені в зростанні зовнішньоторговельного обороту. Приватні інвестиційні та пенсійні фонди, як і валютні та брокерські фірми, в даний час в Росії розвинені слабко.
Це обумовлюється рядом причин:
1) недовірою до подібних структур в нашій країні внаслідок їх низької надійності та криміналізації;
2) нерозвиненістю ринків додатка капіталів;
3) високою інфляцією та економічною нестабільністю.
Ділінговим підрозділам банків, навіть добре технічно укомплектованим і з компетентним персоналом, досить складно безперервно відстежувати стан ринків і швидко знаходити контрагентів для укладення найбільш вигідних угод. З часом виникли брокерські контори, які взяли на себе функції міжбанківського посередництва у валютних і процентних угодах. Діяльність валютних брокерів зводиться до ролі посередників: відкриття валютної позиції за рахунок власних коштів їм не дозволяється. Центр ваги роботи брокерів - їх участь у спот-, своп-і процентних угодах.
Перевага співпраці банків з брокерами полягає в їх постійному зв'язку - в основному відкритої телефонної або через інші засоби комунікації - з банками усередині країни і за кордоном. Банки, що співпрацюють з брокером, дають йому доручення на купівлю-продаж валюти і встановлюють курси, які він передає іншим банкам. Оскільки він в силу обставин передає тільки найкращі курси купівлі-продажу, банки отримують ефективні курсові позиції для швидкого укладання угод.
Як і на міжбанківському ринку, у відносинах між банками і брокерами склалися загальноприйняті міжнародні правила. Банк, що котируються валюту, зобов'язаний торгувати за встановленими ним курсів до їх зміни. Щоб забезпечити довіру до ринку, брокер не повинен називати банки, що встановлюють курси. Імена контрагентів стають відомими тільки під час укладання угоди, причому відразу ж. Операції за допомогою брокерських контор полягають в основному між банками. За посередницьку діяльність брокер отримує комісійну винагороду від беруть участь в угоді банків.
Економічні інтереси інвестиційних та пенсійних фондів пов'язані, як правило, з збереженням і збільшенням внесків пайовиків. Діяльність цих суб'єктів не пов'язана з високим ризиком. Операції валютних і брокерських фірм носять, як правило, спекулятивний характер. Ці суб'єкти валютного ринку можуть надавати дестабілізуючий вплив на валютні ринки, наприклад, граючи на пониження курсу національної валюти.
Найважливішим учасником валютних відносин є фізичні особи. На даний момент вони є найбільшими утримувачами іноземної валюти. Економічні інтереси фізичних осіб у цьому випадку пов'язані з необхідністю збереження заощаджень в умовах інфляції і економічної нестабільності.
Однією з найважливіших завдань Уряду РФ і Центрального банку РФ має стати прийняття заходів по використанню «відмерлого» готівкових грошей фізичних осіб, як в іноземній валюті, так і в рублях. Необхідно, з одного боку, сформулювати причини, за якими фізичні особи «змертвляючого» готівкові гроші, а з іншого - запропонувати можливі заходи щодо їх включення в економічний оборот.
Економічні інтереси фізичних осіб є пріоритетними. Вони пов'язані зі стабільністю валютного курсу, низькою інфляцією, високими життєвими стандартами і впевненістю в завтрашньому дні.
Завдання Уряду РФ і Центрального банку РФ полягає в узгодженні різноспрямованих економічних інтересів суб'єктів валютних відносин. Орієнтиром для Уряду і Центрального банку повинні стати інтереси більшості населення країни. Валютні відносини пов'язані з міжнародною торгівлею товарами і рухом капіталів. На валютних ринках стикаються, з одного боку, інтереси внутрішніх суб'єктів, з іншого боку, інтереси їхніх зовнішніх партнерів.
Висновок
Валютний ринок - це сфера економічних відносин, що виявляються при здійсненні операції з купівлі-продажу іноземної валюти і цінних паперів в іноземній валюті, а також операцій по інвестуванню валютного капіталу. У кожному ринку існує певний товар, так і на валютному ринку цю роль виконують валюта, ціна на яку виражається через грошову одиницю іншої країни. Валютний ринок являє собою складну, що динамічно розвивається багатофакторну систему. Отже, знання структури, особливостей та учасників валютного ринку є запорукою успіху проведених на ньому операцій, діяльності кампанії на міжнародному ринку.
З інституційної точки зору валютний ринок являє собою безліч великих комерційних банків та інших фінансових установ, пов'язаних один з одним мережею комунікаційних засобів зв'язку, за допомогою яких йде торгівля валютами. Таким чином, можна відзначити, що вивчення учасників валютного ринку є дуже важливим елементом при формуванні валютних ринків і здійсненні різних валютних операцій.
Список використаних джерел
1 Гроші Кредит Банки: навчальний посібник / кол. авторів; під ред. О.І. Лаврушина. - М.: КНОРУС, 2002. - 384 с.
2 Cурен Лізелотт Валютні операції: основи теорії та практики. Пер. з нім. 2-е ізданіе.-М.: Справа, 2002. -176 С.
3 Барінов Е.А., Хмиз О.В. Ринки: валютних і цінних паперів. -М.: «Іспит»,
4 Валютні відносини: Учеб. посібник для вузів / Ю. Ф. Сіміоні, Б. П. Носко. - Ростов-на-Дону: Фенікс, 2001. - 320 с.