Фінанси підприємства
Тема: Управління фінансами підприємства на прикладі ТОВ «Сфера»
2007 р .
Зміст
Введення
Глава 1. Фінанси і фінансовий механізм
1.1 Функції і поняття фінансів
1.2 Фінансовий механізм управління підприємством
1.3 Принципи і джерела формування фінансів
Глава 2. Організація системи управління фінансами підприємства на прикладі ТОВ «Сфера»
2.1 Система управління фінансовою діяльністю підприємства
2.2 Методи вдосконалення системи управління фінансами ТОВ «Сфера»
Висновок
Список використаної літератури
Введення
Ринкова економіка, при всій розмаїтості її моделей, відомих світовій практиці, характеризується тим, що являє собою соціально орієнтоване господарство, що доповнюється державним регулюванням. Величезну роль як у самій структурі ринкових відносин, так і в механізмі їх регулювання з боку держави відіграють фінанси. Вони - невід'ємна частина ринкових відносин і одночасно важливий інструмент реалізації державної політики. Тому актуальність теми: Організація управління фінансами компанії в сфері малого бізнесу як ніколи важлива тому необхідно добре знати природу фінансів, глибоко розбиратися в умовах їх функціонування, бачити способи найбільш повного їх використання в інтересах ефективного розвитку виробництва. У структурі фінансових взаємозв'язків народного господарства фінанси підприємств займають вихідне, визначає положення, так як обслуговують основну ланку суспільного виробництва, де створюються матеріальні та нематеріальні блага і формується переважна маса фінансових ресурсів країни.
Ринкова економіка передбачає становлення і розвиток підприємств різних організаційно-правових форм, заснованих на різних видах приватної власності, поява нових власників - як окремих громадян, так і трудових колективів підприємств. Основний вид економічної діяльності підприємництво - це господарська діяльність, тобто діяльність, пов'язана з виробництвом і реалізацією продукції, виконанням робіт, наданням послуг або ж продажем товарів, необхідних споживачу. Вона має регулярний характер і відрізняється, по-перше, свободою у виборі напрямів та методів діяльності, самостійністю у прийнятті рішень (зрозуміло, в рамках законів і моральних норм), по-друге, відповідальністю за прийняті рішення та їх наслідки. По-третє, цей вид діяльності не виключає ризику, збитків і банкрутств. Нарешті, підприємництво чітко орієнтовано на отримання прибутку, чим в умовах розвиненої конкуренції досягається й задоволення суспільних потреб. Це найважливіша передумова і причина зацікавленості в результатах фінансово - господарської діяльності. Реалізація цього принципу на ділі залежить не тільки від наданої підприємствам самостійності і необхідності фінансувати свої витрати без державної підтримки, але і від тієї частки прибутку, яка залишається в розпорядженні підприємства після сплати податків. Крім того, необхідно створити таке економічне середовище, в умовах якої вигідно виробляти товари, отримувати прибуток, знижувати витрати. Під фінансуванням підприємства розуміють притягання необхідного для отримання основних та оборотних фондів підприємства капіталу, іншими словами, покриття потреб в капіталі. Метою курсової роботи є проаналізувати ефективність функціонування підприємства на прикладі ТОВ «Сфера», подивитися наскільки економічно грамотно керують його діяльністю. Завданнями курсової роботи є виявити існуючі потенційні проблеми, виробничі і фінансові ризики, визначити вплив прийнятих рішень на кінцеві результати діяльності підприємства.
Глава 1. Фінанси і фінансовий механізм
1.1. Функції і поняття фінансів
Фінанси підприємства - це система грошових відносин, що виникають в результаті його виробничо - господарської діяльності.
Фінанси підприємств з матеріальної точки зору являють собою грошові накопичення підприємств або фінансові ресурси. Фінансова наука вивчає не ресурси як такі, а відносини, що виникають на основі утворення і використання цих ресурсів.
Первісне формування фінансових ресурсів відбувається в момент установи підприємства, коли утворюється статутний фонд. Його джерелами залежно від організаційно-правових форм господарювання виступають: акціонерний капітал, пайові внески членів кооперативів, галузеві фінансові ресурси (при збереженні галузевих структур), довгостроковий кредит, бюджетні засоби. Величина статутного фонду показує розмір тих коштів - основних і оборотних-які інвестовані в процес виробництва.
Основним джерелом фінансових ресурсів на діючих підприємствах виступає вартість реалізованої продукції (наданих послуг), різні частини якої в процесі розподілу виторгу приймають форму грошових доходів і накопичень. Фінансові ресурси формуються головним чином за рахунок прибутку (від основної та інших видів діяльності) і амортизаційних відрахувань.
Сфери прояву фінансових відносин:
1. Відносини між підприємствами з постачання сировини, матеріалів, комплектуючих виробів, реалізації продукції і послуг.
2. Відносини між підприємствами і банками, що виникають при отриманні та погашенні кредиту, при купівлі та продажу валюти, по розрахунках за банківські послуги.
3. Відносини зі страховими компаніями та організаціями по страхуванню майна, комерційних і фінансових ризиків.
4. Відносини з товарними, сировинними, фондовими біржами за операціями з виробничими активами.
5. Відносини з інвестиційними фондами і компаніями по розміщенню інвестицій, приватизації.
6. Відносини з філіями та дочірніми фірмами.
7. Відносини з персоналом по виплаті з / п, дивідендів, з акціонерами, якщо вони не є членами трудового колективу.
8. Відносини з податковою службою при сплаті податків, з аудиторськими фірмами, з позабюджетними організаціями.
Спільним елементом перерахованих грошових відносин є те, що вони:
1. Виражаються в грошовій формі
2. Представляють собою сукупність платежів і надходжень
Функції фінансів:
1. Відтворювальна
2. Розподільна
3. Контрольна
Відтворювальна функція полягає в обслуговуванні грошовими ресурсами кругообігу основного і оборотного капіталу в процесі комерційної діяльності підприємства на основі формування і використання грошових доходів і накопичень.
Розподільча функція - суть цієї функції полягає в тому, щоб забезпечити оптимальні пропорції розподілу прибутку (доходу) між підприємствами і державою, між різними фондами підприємств.
Контрольна функція - це фінансовий контроль за виробничо-господарською діяльністю підприємства з точки зору споживання і витрат виробничих ресурсів, а також контролю взаємовідносин підприємства з банками, державою та іншими підприємствами.
Підприємство виступає юридичною особою, що визначається сукупністю ознак: відокремленістю майна, відповідальністю по зобов'язаннях цим майном, наявністю розрахункового рахунку в банку, виступом від свого імені. Відокремленість майна виражається наявністю самостійного бухгалтерського балансу, на якому значиться майно підприємства.
Фінансові відносини підприємства виникають тоді, коли на грошовій основі відбувається формування власних коштів підприємства, його доходів, залучення позичкових джерел фінансування господарської діяльності, розподіл прибутків, що утворюються в результаті цієї діяльності, їхнє використання на цілі розвитку підприємства.
Організація господарської діяльності вимагає відповідного фінансового забезпечення, тобто початкового капіталу, що утворюється з внесків засновників підприємства і приймає форму статутного капіталу. Це найважливіше джерело формування майна будь-якого підприємства. Конкретні засоби утворення статутного капіталу залежать від організаційно - правової форми підприємства.
При створенні підприємства статутний капітал направляється на придбання основних фондів і формування оборотних коштів у розмірах, необхідних для ведення нормальної виробничо - господарської діяльності, вкладається в придбання ліцензій, патентів, ноу-хау, використання яких є важливим доходообразующім чинником. Таким чином, початковий капітал інвестується у виробництво, в процесі якого створюється вартість, що виражається ціною реалізованої продукції. Після реалізації продукції вона приймає грошову форму - форму виручки від реалізації зроблених товарів, що надходить на розрахунковий рахунок підприємства.
Виручка - це ще не прибуток, але джерело відшкодування витрачених на виробництво продукції коштів та формування грошових фондів і фінансових резервів підприємства. У результаті використання виторгу з її виділяються якісно різні складові частини створеної вартості.
Перш за все, це пов'язано з формуванням амортизаційного фонду, який утворюється у вигляді амортизаційних відрахувань після того, як знос основних виробничих фондів і нематеріальних активів прийме грошову форму. Обов'язковою умовою утворення амортизаційного фонду є продаж зроблених товарів споживачу і надходження виторгу.
Оскільки матеріальну основу утворюваного товару складають сировина, матеріали, покупні комплектуючі вироби і напівфабрикати, їхня вартість поряд з іншими матеріальними витратами, зносом основних виробничих фондів, заробітною платою робітників складають витрати підприємства по виробництву продукції, що приймають форму собівартості. До надходження виторгу ці витрати фінансуються за рахунок оборотних коштів підприємства, що не витрачаються, а авансуються у виробництво. Після надходження виторгу від реалізації товарів оборотні кошти відновляються, а понесені підприємством витрати по виробництву продукції відшкодовуються.
Відокремлення витрат у вигляді собівартості дає можливість зіставити отриманий від реалізації продукції виторг і зроблені витрати. Сенс інвестування коштів у виробництво продукції полягає в отриманні чистого доходу, і якщо виторг перевищує собівартість, то підприємство одержує його у вигляді прибутку.
Прибуток і амортизаційні відрахування є результатом кругообігу коштів, вкладених у виробництво, і відносяться до власних фінансових ресурсів підприємства, якими вони розпоряджаються самостійно. Оптимальне використання амортизаційних відрахувань і прибутку по цільовому призначенню дозволяє відновити виробництво продукції на розширеній основі.
Призначення амортизаційних відрахувань - забезпечувати відтворення основних виробничих фондів і нематеріальних активів. На відміну від амортизаційних відрахувань прибуток не залишається цілком у розпорядженні підприємства, її значна частина у вигляді податків надходить у бюджет, що визначає ще одну сферу фінансових відносин, які виникають між підприємством і державою з приводу розподілу створеного чистого доходу.
Прибуток, що залишається в розпорядженні підприємства - це багатоцільовий джерело фінансування його потреб, але основні напрямки її використання можна визначити як нагромадження і споживання. Пропорції розподілу прибутку на нагромадження, і споживання визначають перспективи розвитку підприємства.
Амортизаційні відрахування і частина прибутку, що спрямовується на накопичення, складають грошові ресурси підприємства, використовувані на його виробничий і науково - технічний розвиток, формування фінансових активів - придбання цінних паперів, внески в статутний капітал інших підприємств і т.п. Інша частина прибутку, використовувана на нагромадження, направляється на соціальний розвиток підприємства. Частина прибутку використовується на споживання, в результаті чого виникають фінансові відносини між підприємством і особами, як зайнятими, так і не зайнятими на підприємстві.
У сучасних умовах господарювання розподіл і використання амортизаційних відрахувань і прибутку на підприємствах не завжди супроводжується створенням відособлених грошових фондів. Амортизаційний фонд як такий не формується, а вирішення питання про розподіл прибутку у фонди спеціального призначення залишено в компетенції підприємства, але це не змінює сутності розподільних процесів, що відбивають використання фінансових ресурсів підприємства.
Оскільки фінанси підприємства як відносини є частиною економічних відносин, що виникають у процесі господарської діяльності, принципи їхньої організації визначаються основами господарської діяльності підприємств. Виходячи їх цього, принципи організації фінансів можна сформулювати наступним чином: самостійність в області фінансової діяльності, самофінансування, зацікавленість у результатах фінансово-господарської діяльності, відповідальність за її результати, контроль за фінансово - господарською діяльністю підприємства.
Самофінансування - обов'язкова умова успішної господарської діяльності підприємств в умовах ринкової економіки. Цей принцип базується на повній окупності витрат по виробництву продукції і розширенню виробничо - технічної бази підприємства, він означає, що кожне підприємство покриває свої поточні і капітальні витрати за рахунок власних джерел. При тимчасовій недостатності в засобах потреба в них може забезпечуватися за рахунок короткострокових позичок банку і комерційного кредиту, якщо мова йде про поточні витрати, і довгострокових банківських кредитів, які використовуються на капітальні вкладення.
Господарська діяльність підприємства нерозривно пов'язана з його фінансовою діяльністю. Підприємство самостійно фінансує всі напрямки своїх витрат відповідно до виробничих планів, розпоряджається наявними фінансовими ресурсами, вкладаючи їх у виробництво продукції з метою отримання прибутку.
У процесі створення своїх цільових грошових накопичень керівництво підприємства повинно орієнтуватися на такі принципи:
1. Жорстка централізація фінансових ресурсів забезпечує швидку маневреність фінансів і їх концентрацію на пріоритетних напрямки розвитку підприємства.
2. Фінансове планування - це розподіл грошових доходів підприємства на перспективу за основними напрямами їх витрачання.
3. Формування фінансових резервів, які забезпечують фінансову стійкість підприємства і пом'якшуючих ризик в умовах коливання ринкової кон'юнктури.
4. Безумовне виконання фінансових зобов'язань перед державою та партнерами.
5. Досягнення самоокупності самофінансування.
Самоокупність - це здатність підприємства покривати свої витрати (витрати) результатами виробництва. У процесі досягнення самоокупності вирішуються 2 проблеми:
1. Боротьба зі збитковістю
2. Підвищення прибутковості.
Самофінансування - це здатність підприємства із зароблених коштів не тільки відшкодовувати свої витрати, але і фінансувати розширення виробництва та вирішення соціальних завдань. Джерелом самофінансування є залишкова (чиста) прибуток і амортизаційні відрахування.
Ці принципи є основою фінансової стратегією підприємства і втілюються у фінансовому менеджменті. Тема: Управління фінансами підприємства на прикладі ТОВ «Сфера»
Зміст
Введення
Глава 1. Фінанси і фінансовий механізм
1.1 Функції і поняття фінансів
1.2 Фінансовий механізм управління підприємством
1.3 Принципи і джерела формування фінансів
Глава 2. Організація системи управління фінансами підприємства на прикладі ТОВ «Сфера»
2.1 Система управління фінансовою діяльністю підприємства
2.2 Методи вдосконалення системи управління фінансами ТОВ «Сфера»
Висновок
Список використаної літератури
Введення
Ринкова економіка, при всій розмаїтості її моделей, відомих світовій практиці, характеризується тим, що являє собою соціально орієнтоване господарство, що доповнюється державним регулюванням. Величезну роль як у самій структурі ринкових відносин, так і в механізмі їх регулювання з боку держави відіграють фінанси. Вони - невід'ємна частина ринкових відносин і одночасно важливий інструмент реалізації державної політики. Тому актуальність теми: Організація управління фінансами компанії в сфері малого бізнесу як ніколи важлива тому необхідно добре знати природу фінансів, глибоко розбиратися в умовах їх функціонування, бачити способи найбільш повного їх використання в інтересах ефективного розвитку виробництва. У структурі фінансових взаємозв'язків народного господарства фінанси підприємств займають вихідне, визначає положення, так як обслуговують основну ланку суспільного виробництва, де створюються матеріальні та нематеріальні блага і формується переважна маса фінансових ресурсів країни.
Ринкова економіка передбачає становлення і розвиток підприємств різних організаційно-правових форм, заснованих на різних видах приватної власності, поява нових власників - як окремих громадян, так і трудових колективів підприємств. Основний вид економічної діяльності підприємництво - це господарська діяльність, тобто діяльність, пов'язана з виробництвом і реалізацією продукції, виконанням робіт, наданням послуг або ж продажем товарів, необхідних споживачу. Вона має регулярний характер і відрізняється, по-перше, свободою у виборі напрямів та методів діяльності, самостійністю у прийнятті рішень (зрозуміло, в рамках законів і моральних норм), по-друге, відповідальністю за прийняті рішення та їх наслідки. По-третє, цей вид діяльності не виключає ризику, збитків і банкрутств. Нарешті, підприємництво чітко орієнтовано на отримання прибутку, чим в умовах розвиненої конкуренції досягається й задоволення суспільних потреб. Це найважливіша передумова і причина зацікавленості в результатах фінансово - господарської діяльності. Реалізація цього принципу на ділі залежить не тільки від наданої підприємствам самостійності і необхідності фінансувати свої витрати без державної підтримки, але і від тієї частки прибутку, яка залишається в розпорядженні підприємства після сплати податків. Крім того, необхідно створити таке економічне середовище, в умовах якої вигідно виробляти товари, отримувати прибуток, знижувати витрати. Під фінансуванням підприємства розуміють притягання необхідного для отримання основних та оборотних фондів підприємства капіталу, іншими словами, покриття потреб в капіталі. Метою курсової роботи є проаналізувати ефективність функціонування підприємства на прикладі ТОВ «Сфера», подивитися наскільки економічно грамотно керують його діяльністю. Завданнями курсової роботи є виявити існуючі потенційні проблеми, виробничі і фінансові ризики, визначити вплив прийнятих рішень на кінцеві результати діяльності підприємства.
Глава 1. Фінанси і фінансовий механізм
1.1. Функції і поняття фінансів
Фінанси підприємства - це система грошових відносин, що виникають в результаті його виробничо - господарської діяльності.
Фінанси підприємств з матеріальної точки зору являють собою грошові накопичення підприємств або фінансові ресурси. Фінансова наука вивчає не ресурси як такі, а відносини, що виникають на основі утворення і використання цих ресурсів.
Первісне формування фінансових ресурсів відбувається в момент установи підприємства, коли утворюється статутний фонд. Його джерелами залежно від організаційно-правових форм господарювання виступають: акціонерний капітал, пайові внески членів кооперативів, галузеві фінансові ресурси (при збереженні галузевих структур), довгостроковий кредит, бюджетні засоби. Величина статутного фонду показує розмір тих коштів - основних і оборотних-які інвестовані в процес виробництва.
Основним джерелом фінансових ресурсів на діючих підприємствах виступає вартість реалізованої продукції (наданих послуг), різні частини якої в процесі розподілу виторгу приймають форму грошових доходів і накопичень. Фінансові ресурси формуються головним чином за рахунок прибутку (від основної та інших видів діяльності) і амортизаційних відрахувань.
Сфери прояву фінансових відносин:
1. Відносини між підприємствами з постачання сировини, матеріалів, комплектуючих виробів, реалізації продукції і послуг.
2. Відносини між підприємствами і банками, що виникають при отриманні та погашенні кредиту, при купівлі та продажу валюти, по розрахунках за банківські послуги.
3. Відносини зі страховими компаніями та організаціями по страхуванню майна, комерційних і фінансових ризиків.
4. Відносини з товарними, сировинними, фондовими біржами за операціями з виробничими активами.
5. Відносини з інвестиційними фондами і компаніями по розміщенню інвестицій, приватизації.
6. Відносини з філіями та дочірніми фірмами.
7. Відносини з персоналом по виплаті з / п, дивідендів, з акціонерами, якщо вони не є членами трудового колективу.
8. Відносини з податковою службою при сплаті податків, з аудиторськими фірмами, з позабюджетними організаціями.
Спільним елементом перерахованих грошових відносин є те, що вони:
1. Виражаються в грошовій формі
2. Представляють собою сукупність платежів і надходжень
Функції фінансів:
1. Відтворювальна
2. Розподільна
3. Контрольна
Відтворювальна функція полягає в обслуговуванні грошовими ресурсами кругообігу основного і оборотного капіталу в процесі комерційної діяльності підприємства на основі формування і використання грошових доходів і накопичень.
Розподільча функція - суть цієї функції полягає в тому, щоб забезпечити оптимальні пропорції розподілу прибутку (доходу) між підприємствами і державою, між різними фондами підприємств.
Контрольна функція - це фінансовий контроль за виробничо-господарською діяльністю підприємства з точки зору споживання і витрат виробничих ресурсів, а також контролю взаємовідносин підприємства з банками, державою та іншими підприємствами.
Підприємство виступає юридичною особою, що визначається сукупністю ознак: відокремленістю майна, відповідальністю по зобов'язаннях цим майном, наявністю розрахункового рахунку в банку, виступом від свого імені. Відокремленість майна виражається наявністю самостійного бухгалтерського балансу, на якому значиться майно підприємства.
Фінансові відносини підприємства виникають тоді, коли на грошовій основі відбувається формування власних коштів підприємства, його доходів, залучення позичкових джерел фінансування господарської діяльності, розподіл прибутків, що утворюються в результаті цієї діяльності, їхнє використання на цілі розвитку підприємства.
Організація господарської діяльності вимагає відповідного фінансового забезпечення, тобто початкового капіталу, що утворюється з внесків засновників підприємства і приймає форму статутного капіталу. Це найважливіше джерело формування майна будь-якого підприємства. Конкретні засоби утворення статутного капіталу залежать від організаційно - правової форми підприємства.
При створенні підприємства статутний капітал направляється на придбання основних фондів і формування оборотних коштів у розмірах, необхідних для ведення нормальної виробничо - господарської діяльності, вкладається в придбання ліцензій, патентів, ноу-хау, використання яких є важливим доходообразующім чинником. Таким чином, початковий капітал інвестується у виробництво, в процесі якого створюється вартість, що виражається ціною реалізованої продукції. Після реалізації продукції вона приймає грошову форму - форму виручки від реалізації зроблених товарів, що надходить на розрахунковий рахунок підприємства.
Виручка - це ще не прибуток, але джерело відшкодування витрачених на виробництво продукції коштів та формування грошових фондів і фінансових резервів підприємства. У результаті використання виторгу з її виділяються якісно різні складові частини створеної вартості.
Перш за все, це пов'язано з формуванням амортизаційного фонду, який утворюється у вигляді амортизаційних відрахувань після того, як знос основних виробничих фондів і нематеріальних активів прийме грошову форму. Обов'язковою умовою утворення амортизаційного фонду є продаж зроблених товарів споживачу і надходження виторгу.
Оскільки матеріальну основу утворюваного товару складають сировина, матеріали, покупні комплектуючі вироби і напівфабрикати, їхня вартість поряд з іншими матеріальними витратами, зносом основних виробничих фондів, заробітною платою робітників складають витрати підприємства по виробництву продукції, що приймають форму собівартості. До надходження виторгу ці витрати фінансуються за рахунок оборотних коштів підприємства, що не витрачаються, а авансуються у виробництво. Після надходження виторгу від реалізації товарів оборотні кошти відновляються, а понесені підприємством витрати по виробництву продукції відшкодовуються.
Відокремлення витрат у вигляді собівартості дає можливість зіставити отриманий від реалізації продукції виторг і зроблені витрати. Сенс інвестування коштів у виробництво продукції полягає в отриманні чистого доходу, і якщо виторг перевищує собівартість, то підприємство одержує його у вигляді прибутку.
Прибуток і амортизаційні відрахування є результатом кругообігу коштів, вкладених у виробництво, і відносяться до власних фінансових ресурсів підприємства, якими вони розпоряджаються самостійно. Оптимальне використання амортизаційних відрахувань і прибутку по цільовому призначенню дозволяє відновити виробництво продукції на розширеній основі.
Призначення амортизаційних відрахувань - забезпечувати відтворення основних виробничих фондів і нематеріальних активів. На відміну від амортизаційних відрахувань прибуток не залишається цілком у розпорядженні підприємства, її значна частина у вигляді податків надходить у бюджет, що визначає ще одну сферу фінансових відносин, які виникають між підприємством і державою з приводу розподілу створеного чистого доходу.
Прибуток, що залишається в розпорядженні підприємства - це багатоцільовий джерело фінансування його потреб, але основні напрямки її використання можна визначити як нагромадження і споживання. Пропорції розподілу прибутку на нагромадження, і споживання визначають перспективи розвитку підприємства.
Амортизаційні відрахування і частина прибутку, що спрямовується на накопичення, складають грошові ресурси підприємства, використовувані на його виробничий і науково - технічний розвиток, формування фінансових активів - придбання цінних паперів, внески в статутний капітал інших підприємств і т.п. Інша частина прибутку, використовувана на нагромадження, направляється на соціальний розвиток підприємства. Частина прибутку використовується на споживання, в результаті чого виникають фінансові відносини між підприємством і особами, як зайнятими, так і не зайнятими на підприємстві.
У сучасних умовах господарювання розподіл і використання амортизаційних відрахувань і прибутку на підприємствах не завжди супроводжується створенням відособлених грошових фондів. Амортизаційний фонд як такий не формується, а вирішення питання про розподіл прибутку у фонди спеціального призначення залишено в компетенції підприємства, але це не змінює сутності розподільних процесів, що відбивають використання фінансових ресурсів підприємства.
Оскільки фінанси підприємства як відносини є частиною економічних відносин, що виникають у процесі господарської діяльності, принципи їхньої організації визначаються основами господарської діяльності підприємств. Виходячи їх цього, принципи організації фінансів можна сформулювати наступним чином: самостійність в області фінансової діяльності, самофінансування, зацікавленість у результатах фінансово-господарської діяльності, відповідальність за її результати, контроль за фінансово - господарською діяльністю підприємства.
Самофінансування - обов'язкова умова успішної господарської діяльності підприємств в умовах ринкової економіки. Цей принцип базується на повній окупності витрат по виробництву продукції і розширенню виробничо - технічної бази підприємства, він означає, що кожне підприємство покриває свої поточні і капітальні витрати за рахунок власних джерел. При тимчасовій недостатності в засобах потреба в них може забезпечуватися за рахунок короткострокових позичок банку і комерційного кредиту, якщо мова йде про поточні витрати, і довгострокових банківських кредитів, які використовуються на капітальні вкладення.
Господарська діяльність підприємства нерозривно пов'язана з його фінансовою діяльністю. Підприємство самостійно фінансує всі напрямки своїх витрат відповідно до виробничих планів, розпоряджається наявними фінансовими ресурсами, вкладаючи їх у виробництво продукції з метою отримання прибутку.
У процесі створення своїх цільових грошових накопичень керівництво підприємства повинно орієнтуватися на такі принципи:
1. Жорстка централізація фінансових ресурсів забезпечує швидку маневреність фінансів і їх концентрацію на пріоритетних напрямки розвитку підприємства.
2. Фінансове планування - це розподіл грошових доходів підприємства на перспективу за основними напрямами їх витрачання.
3. Формування фінансових резервів, які забезпечують фінансову стійкість підприємства і пом'якшуючих ризик в умовах коливання ринкової кон'юнктури.
4. Безумовне виконання фінансових зобов'язань перед державою та партнерами.
5. Досягнення самоокупності самофінансування.
Самоокупність - це здатність підприємства покривати свої витрати (витрати) результатами виробництва. У процесі досягнення самоокупності вирішуються 2 проблеми:
1. Боротьба зі збитковістю
2. Підвищення прибутковості.
Самофінансування - це здатність підприємства із зароблених коштів не тільки відшкодовувати свої витрати, але і фінансувати розширення виробництва та вирішення соціальних завдань. Джерелом самофінансування є залишкова (чиста) прибуток і амортизаційні відрахування.
Виділяють 3 основних джерела фінансових коштів підприємства:
1. Джерела власних та прирівняних до них коштів:
Прибуток:
- Від основної діяльності
- Від інших видів діяльності
- Від фінансових операцій
- Від будівельно-монтажних робіт
- Інші види доходів.
Надходження:
- Амортизаційні відрахування
- Виручка від реалізації майна
- Цільові надходження
- Стійкі пасиви (заборгованість по з / п, відпустки та інше)
- Пайові та інші внески членів трудового колективу
- Інші види надходжень.
2. Кошти, що мобілізуються на фінансовому ринку:
- Продаж власних акцій, облігацій та інших видів цінних паперів
- Кредитні інвестиції
3. Кошти, які надходять у порядку розподілу:
- Страхове відшкодування ризиків
- Фінансові ресурси, що надходять від концернів, асоціацій, холдингів
- Фінансові ресурси, що формуються на пайових засадах
- Дивіденди та% з цінних паперів інших підприємств
- Бюджетні субсидії
- Інші види ресурсів.
1.2 Фінансовий механізм управління підприємством
Фінансовий механізм управління підприємством - це система управління фінансовими відносинами підприємства через фінансові важелі та фінансові методи.
Елементи фінансового механізму:
1.Фінансова відносини як об'єкт управління - це партнерські відносини з постачальниками і покупцями, інвестування, кредитування, страхування, оподаткування і т.д.
2. Фінансові важелі - це набір показників, через які керівництво підприємства (функціональні відділи та служби, такі як бухгалтерія, фінансовий відділ, плановий відділ, комерційна служба, виробничий відділ, технічний відділ та інші) може впливати на виробничо - господарську діяльність підприємства: Прибуток, доходи, фінансові санкції, дивіденди, З / п, податки та інше.
3. Фінансові методи: фінансовий облік, фінансовий аналіз, фінансове планування, фінансовий контроль.
4.Правовое забезпечення - це права та обов'язки підприємства перед: державою, партнерами, акціонерами, трудовим колективом
5.Інформаціонно-методичне забезпечення фінансового управління - основою інформаційного забезпечення є бухгалтерський облік.
Господарська діяльність підприємства включає 3 сфери:
1. Матеріально - технічне постачання
2. Виробництво
3. Збут.
Обліку підлягають матеріальні цінності на стадіях заготовляння і складування, виробництва, складування та реалізації готової продукції.
Основний капітал - це грошові кошти, вкладені в основні фонди.
Основний капітал називається так умовно, в балансі називається необоротні активи. Він є основним лише по відношенню до оборотного тільки на стадії виробництва. Основний капітал, також як і оборотний, змінює свою речову форму і проходить 3-4 стадії:
1. Інвестування (грошова форма)
2. Виробництво (матеріально-речова форма), споживання у вигляді амортизації
3. Відшкодування: нарахована амортизація перетворюється в грошову форму. За рахунок цих грошей відбувається знову закупівля обладнання.
Склад основного капіталу:
1. Основні засоби (це грошова оцінка основних фондів і матеріальних цінностей, що мають тривалий термін служби)
2. Незавершені довгострокові інвестиції
3. Довгострокові фінансові інвестиції
4. Нематеріальні активи.
Орендовані основні засоби з правом подальшого викупу враховуються як власні.
Незавершені довгострокові інвестиції - кошти, вкладені в будівництво, не встановлене устаткування.
Довгострокові фінансові інвестиції - довгострокові позики (можуть надавати банки, інші підприємства, фонди), вартість майна, переданого в довгострокову оренду на правах фінансового лізингу, витрати на придбання акцій і облігацій, пайова участь у статутному капіталі інших підприємств.
Нематеріальні активи - придбані підприємством за плату патенти, товарні знаки, торгові марки, оплата брокерських місць на біржі. За нематеріальних активів теж нараховується амортизація. Підприємство самостійно визначає термін корисної дії нематеріальних активів, поки вони приносять дохід, а отже норму зносу. Якщо неможливо визначити такий термін, то він умовно приймається рівним 10 рокам, але не більше.
1.3 Принципи і джерела формування фінансів
Первісне формування фінансових ресурсів відбувається в момент установи підприємства, коли утворюється статутний фонд. Його джерелами залежно від організаційно-правових форм господарювання виступають: акціонерний капітал, пайові внески членів кооперативів, галузеві фінансові ресурси (при збереженні галузевих структур), довгостроковий кредит, бюджетні засоби. Величина статутного фонду показує розмір тих коштів - основних і оборотних - які інвестовані в процес виробництва.
Основним джерелом фінансових ресурсів на діючих підприємствах виступає вартість реалізованої продукції (наданих послуг), різні частини якої в процесі розподілу виторгу приймають форму грошових доходів і накопичень. Фінансові ресурси формуються головним чином за рахунок прибутку (від основної та інших видів діяльності) і амортизаційних відрахувань. Поряд з ними джерелами фінансових ресурсів також виступають: виторг від реалізації вибулого майна, стійкі пасиви, різні цільові надходження (плата за утримання дітей у дошкільних установах і т. д.), мобілізація внутрішніх ресурсів у будівництві та ін
Значні фінансові ресурси, особливо по знову створюваним і реконструюється, підприємствам, можуть бути мобілізовані на фінансовому ринку. Формами їхньої мобілізації є: продаж акцій, облігацій та інших видів цінних паперів, що випускаються даним підприємством, кредитні інвестиції. Використання фінансових ресурсів здійснюється підприємством за багатьма напрямками, головними з яких є:
- Платежі органам фінансово-банківської системи, обумовлені виконанням фінансових зобов'язань. Сюди відносяться; податкові платежі до бюджету, сплата відсотків банкам за користування кредитами, погашення раніше взятих позик, страхові платежі тощо;
- Інвестування власних коштів у капітальні витрати (реінвестування), зв'язане з розширенням виробництва і технічним його відновленням, переходом на нові прогресивні технології, використання "ноу-хау" і т. д.;
- Інвестування фінансових ресурсів у цінні папери, придбані на ринку: акції та облігації інших фірм, зазвичай тісно пов'язаних кооперативними поставками з даним підприємством, у державні позики і т. п.;
- Напрям фінансових ресурсів на освіту грошових фондів заохочувального і соціального характеру;
- Використання фінансових ресурсів на благодійні цілі, спонсорство і т. п.
Досягнення успіху в області фінансового менеджменту багато в чому залежить від такої поведінки працівників фінансових служб, при якому головними стають ініціатива, пошук нетрадиційних рішень, масштабність операцій і виправданий ризик, ділова хватка. Мобілізуючи кошти інших власників на покриття витрат свого підприємства, працівники фінансової служби перш за все повинні мати чітке уявлення про мету інвестування ресурсів і вже відповідно до них давати рекомендації про форми залучення коштів. Для покриття короткострокової та середньострокової потреби у засобах доцільно використовувати позички кредитних установ. При здійсненні великих капітальних вкладень у реконструкцію і розширення підприємства можна скористатися випуском цінних паперів, а проте, подібна рекомендація може бути дана лише в тому випадку, якщо фінансисти грунтовно вивчили фінансовий ринок, проаналізували попит на різні види цінних паперів, врахували можливу зміну кон'юнктури і, зваживши все це, тим не менш упевнені в порівняно швидкій та вигідній реалізації цінних паперів свого підприємства.
Глава 2. Організація системи управління фінансами підприємства на прикладі ТОВ «Сфера»
2.1 Аналіз системи управління фінансовою діяльністю підприємства
На прикладі підприємства ТОВ «Сфера» проаналізуємо його фінансовий стан, виробничо-господарську діяльність з його балансу і звіту про прибутки та збитки на 30 вересня
Фінансовий стан підприємства необхідно аналізувати з позицій і короткострокової, і довгострокової перспектив, тому що критерії його оцінки можуть бути різні, стан фінансів підприємства характеризується розміщенням його засобів і джерел їх формування, аналіз фінансового стану проводиться з метою встановити, наскільки ефективно використовуються фінансові ресурси, що знаходяться в розпорядженні підприємства. Фінансову ефективність роботи підприємства відбивають: забезпеченість власними оборотними коштами і їхня схоронність, стан нормованих запасів товарно-матеріальних цінностей, стан і динаміка дебіторської і кредиторської заборгованості, оборотність оборотних коштів, матеріальне забезпечення банківських кредитів, платоспроможність.
Стійке фінансове становище підприємства залежить насамперед від поліпшення таких якісних показників, як - продуктивність праці, рентабельність виробництва, фондовіддача, а також виконання плану по прибутку. Раціональному розміщенню засобів підприємства сприяє правильна організація матеріально-технічного забезпечення виробництва, оперативна діяльність по прискоренню грошового обігу. Тому аналіз фінансового стану проводиться на завершальній стадії аналізу фінансово-господарської діяльності. У той же час фінансові утруднення підприємства, відсутність коштів для своєчасних розрахунків можуть уплинути на стабільність постачань, порушити ритм матеріально-технічного постачання. У зв'язку з цим аналіз фінансового стану підприємства і аналіз інших сторін його діяльності повинні взаємно доповнювати один одного.
Завданнями аналізу є загальна оцінка фінансового аналізу, перевірка витрачання коштів за цільовим призначенням, виявлення причин фінансових утруднень, можливостей поліпшення використання фінансових ресурсів, прискорення обороту засобів і зміцнення фінансового становища.
Рішення про вибір тих чи інших форм залучення позикових коштів приймається на основі порівняльного аналізу їх ціни, а також оцінки впливу використання позикового капіталу на фінансові показники діяльності підприємства в цілому.
Ефективне управління позиковим капіталом збільшує рентабельність власних коштів. Ігнорування цих вимог при залученні позикових джерел може згубно відіб'ється на фінансовому стані підприємства, так як вимоги кредиторів повинні бути задоволені незалежно від результатів фінансово-господарської діяльності підприємства. У той же час використання позикового капітал може бути вкрай вигідним для власників підприємства, оскільки дозволяє досягти збільшення обсягів виробництва, прибутків і зростання рентабельності без додаткових вкладень вкрай дефіцитного фінансового ресурсу - власного капіталу.
Грамотне, ефективне управління формуванням прибутку передбачає побудову на підприємстві відповідних організаційно-методичних систем забезпечення цього управління, знання основних механізмів формування прибутку, використання сучасних методів її аналізу і планування. Одним з основних механізмів реалізації цього завдання є фінансовий леверидж.
Ефект фінансового важеля (фінансового левериджа) характеризує результативність використання організацією позикових коштів.
Фінансовий леверидж являє собою об'єктивний фактор, що виникає з появою позикових засобів в обсязі використовуваного організацією капіталу, що дозволяє їй отримати додатковий прибуток на власний капітал.
Ефект фінансового левериджу (ЕФР) - це здатність позикового капіталу генерувати додатковий прибуток від вкладень власного капіталу, або збільшувати рентабельність власного капіталу завдяки використанню позикових коштів.
Ефект фінансового важеля розраховується за формулою:
ЕФР = (1-НП) * (ЕР-СРСП) * ЗС / СС,
Де НП - ставка податку на прибуток, виражена десятковим дробом;
ЕР - економічна рентабельність,%;
СРСП - середня розрахункова ставка відсотка,%;
ЗС - позиковий капітал;
СС - власний капітал.
Наведена формула розрахунку ефекту фінансового важеля дозволяє виділити в ній три основні складові:
1.Налоговий коректор фінансового левериджу (1-НП), що показує, якою мірою проявляється ефект фінансового важеля у зв'язку з різним рівнем оподаткування прибутку. Податковий коректор фінансового левериджу тим ефективніше, чим більше витрат за використання позикового капіталу включено до витрат, що формують оподатковуваний прибуток.
2. Диференціал фінансового левериджу (ЕР-СРСП), що характеризує різницю між економічною рентабельністю і середнім розміром відсотка за кредит. Цей ефект проявляється тільки тоді, коли рівень прибутку, генерований активами організації, перевищує середній розмір відсотка за використовуваний кредит. Чим вище позитивне значення диференціала фінансового левериджу, тим вище за інших рівних умов буде його ефект.
3. Плече фінансового важеля (ЗС / СС), що відображає суму позикового капіталу, що використовується фірмою, в розрахунку на одиницю власного капіталу.
Необхідно звернути увагу на зв'язок ефекту фінансового важеля з різницею між економічною рентабельністю і рівнем відсотків за використання позикового капіталу.
Якщо економічна рентабельність вище рівня відсотків за кредит, то ефект фінансового левериджу позитивний. При рівності цих показників ефект дорівнює нулю. У разі перевищення рівня відсотків за кредит над економічною рентабельністю ефект фінансового левериджу стає негативним.
При високому значенні плеча фінансового важеля його диференціал може бути зведений до нуля, при якому використання позикового капіталу не дає приросту рентабельності власного капіталу.
При негативному значенні диференціала рентабельність власного капіталу знизиться, оскільки частина прибутку, що генерується власним капіталом, буде йти на обслуговування використовуваного позикового капіталу за високими ставками відсотка за кредит.
Чим більше частка позикових коштів і чим вище процентні ставки за кредит, тим більша ймовірність того, що падіння рентабельності і прибутку призведе до фінансових ускладнень. Це зменшує поточну вартість фірми і підвищує ціну її капіталу.
Оптимальна структура капіталу перебуває в сфері компромісу між досягненням максимально можливої економії на податках, зумовленої залученням кредитів, та додатковими витратами, пов'язаними і з підвищенням ймовірності виникнення фінансових труднощів зі зростанням частки позикових коштів.
Таким чином, залучення додаткового позикового капіталу доцільно тільки за умови, що рівень економічної рентабельності підприємства перевищує вартість позикових коштів.
Зробимо розрахунок фінансового важеля на ТОВ «Сфера», для цього складемо таблицю 1.
Таблиця 1. - Розрахунок фінансового левериджу
| № | Показники | Формула | За минулий період | За звітний період |
| 1 | Актив (за мінусом відстрочених платежів), тис. руб. | А | 24855 | 75447 |
| 2 | Пасив, тис. руб., У т.ч.: | |||
| власні кошти | СС | 10 | 10 | |
| позикові кошти (кредити і позики) | ЗC | 21046 | 17338 | |
| 3 | Нетто-результат експлуатації інвестицій, (тис. крб.) | НРЕІ | -1731 | -26656 |
| 4 | Економічна рентабельність,% | ЕР = НРЕІ / А | -0,07 | -0,36 |
| 5 | Плата за кредит, тис. руб. | ССП | 1910 | 1655 |
| 6 | Середня розрахункова ставка відсотка,% | СРСП = ССП / ЗС | 0,09 | 0,09 |
| 7 | Поточний результат після сплати% за кредитом, тис. руб. | п. 3-5 | -3641 | -28311 |
| 8 | Податки | |||
| ставка податку,% | НП | 0,24 | 0,24 | |
| тис. руб. | 121 | 86 | ||
| 9 | Прибуток після оподаткування, тис. руб. | -25087 | 58 | |
| 10 | Рентабельність власного капіталу,% | РСЗ = П / СС | -2508,7 | 5,8 |
| 11 | Диференціал ефекту фінансового важеля з урахуванням оподаткування,% | ЕР-СРСП | - 0,16 | - 0,45 |
| 12 | Плече важеля,% | ЗС / СС | 2104,6 | 1733,8 |
| 13 | Ефект фінансового важеля,% | ЕФР = (1-НП) (ЕР-СРСП) ЗС / СС | - 255,92 | - 592,96 |
Так на кінець звітного періоду та на початок ефект фінансового важеля негативний. Причиною тому послужило те, що економічна рентабельність менше середньої розрахункової ставки відсотка за кредит. Тобто частина чистого прибутку, що генерується власним капіталом, витрачається на сплату високих відсотків за використання позикового капіталу. У цьому випадку використання підприємством позикового капіталу дає негативний ефект.
Ризик кредитора (виражений величиною диференціала) збільшується, тому що зменшується значення диференціала до -0,45%. Нове запозичення приносить підприємству зменшення рівня ефекту фінансового важеля, отже, це запозичення невигідно.
Таким чином, можна зробити висновок, що рівень фінансового левериджу зростає із збільшенням частки позикового капіталу. ТОВ «Сфера», що використовує позиковий капітал, має низький потенціал розвитку і більш низький рівень рентабельності власного капіталу за рахунок ефекту фінансового важеля, з одного боку, і це веде до підвищення фінансового ризику і зниження фінансової стійкості організації - з іншого боку. 2.2 Методи вдосконалення системи управління фінансами ТОВ «Сфера»
Складемо аналітичну таблицю 2, де зробимо коректування основних видів заборгованості на кінець звітного періоду.
Так як позикові кошти складаються з кредиторської заборгованості (у сумі 57924 тис. руб.) І велику частку складають розрахунки з постачальниками та підрядниками (57513 тис. крб.), А також короткострокові позики і кредити (17338 тис. крб.). Те, маючи додаткові кошти наприклад від вкладів засновників у сумі 27113 тис. руб., То направимо 50% на погашення розрахунків з постачальниками і підрядниками і 50% на погашення короткострокових кредитів і позик), ми отримаємо кредиторську заборгованість, зокрема розрахунки з постачальниками і підрядниками рівну:
57924 -13556,5 = 44367,5 тис. руб.
А короткострокові позики складуть:
17338-13556,5 = 3781,5 тис. руб.
Таблиця 2 - Скоригований пасив балансу
Показник балансу | (Тис. крб.) | Змінений 2008р. Тис. руб.) |
Капітал і резерви | 184 | 27297 |
Довгострокові пасиви | - | - |
Короткострокові кредити і позики | 17338 | 3781,5 |
Кредиторська заборгованість, в т.ч. -Розрахунки з постачальниками і підрядниками -Розрахунки з персоналом з оплати праці -Заборгованість перед державними позабюджетними фондами -Розрахунки по податках і зборам -Прочая | 57924 57513 51 31 226 103 | 44367,5 43956,5 51 31 226 103 |
РАЗОМ | 75447 | 75447 |
Тоді коефіцієнт співвідношення власних і позикових коштів буде дорівнює: 27 481 тис. руб. / 48150 тис. руб. = 0,57, а не 0,00013 (10 / 75262).
ОКЗ 1 = 329580 / 75262 = 4,38 обороту СП КЗ = 360 / 4,38 = 82,19 дня
Дане погашення кредиторської заборгованості призведе до збільшення її оборотності, вона складе:
ОКЗ = 329580 / 48150 = 6,85 обороту
Термін погашення кредиторської заборгованості знизиться до:
СП КЗ = 360 / 6,85 = 52,56 дня
Виходячи з вищесказаного можна зробити висновок, що при збільшенні частки власних коштів при фінансуванні підприємства фінансовий стан поліпшується, а також поліпшується фінансова незалежність підприємства. Також в ході проведення аналізу організації та виявлення потреб ТОВ «Сфера» була виявлена потреба в підвищенні прибутку та необхідності в збільшенні рентабельності у зв'язку з чим були запропоновані наступні заходи:
1.Основні джерелами збільшення суми прибутку є збільшення обсягу реалізації продукції, зниження її собівартості, підвищення якості продукції за рахунок пошуку більш надійних постачальників, реалізація її на більш вигідних ринках збуту.
2.Строгое дотримання укладених договорів на оптову реалізацію продукції. Особливо важливо підприємству знайти великих покупців, які закуповують продукцію великими партіями.
3.Проведення масштабної й ефективної політики в галузі підготовки персоналу, що являє собою особливу форму вкладення капіталу.
4.Повишеніе ефективності діяльності підприємства по збуту продукції. Перш за все, необхідно більше уваги приділяти підвищенню швидкості руху оборотних коштів, скорочення всіх видів запасів, домагатися максимально швидкого просування товару до споживача.
5.Сокращеніе витрат на закупівлю продукції у виробників і доведення її до споживачів за рахунок підвищення рівня економічного використання палива, трудових ресурсів і т.д.
Виконання цих пропозицій значно підвищить одержуваний прибуток на підприємстві. Тому далі розрахуємо ефективність даного проекту.
Припустимо, що ТОВ «Сфера» уклала вигідний контракт на поставку товару від великого постачальника і дана угода дозволила знизити собівартість товарів у середньому на 2%, також організація залучила декількох великих покупців запропонувавши їм знижку в розмірі 3%, що збільшило виручку від продажу з 329580 тис. руб. до 332436 тис. руб.
Розрахуємо економічний ефект від впровадження зазначених вище заходів (Таблиця 3).
Таблиця 3. - Ефект від впровадження заходів на ТОВ «Сфера»
| Показники | До удосконалення | Після вдосконалення |
| Виручка від продажів | 329580 | 332436 |
| Собівартість продукції | 317487 | 311137 |
| Валовий прибуток | 12093 | 21298 |
| Комерційні витрати | 8444 | 8444 |
| Управлінські витрати | 858 | 858 |
| Прибуток від продажів | 2791 | 11996 |
| Інші доходи | 69046 | 69046 |
| Інші витрати | 71658 | 71658 |
| Прибуток до оподаткування | 179 | 9384 |
| Податок на прибуток та інші аналогічні зобов'язання | 121 | 2252 |
| Чистий прибуток | 58 | 7132 |
Rп = Прибуток від продажів / Виручка від продажу * 100
Rп до усовер = 2791/329580 * 100 = 0,85%
Rп після усовер = 11996/332436 * 100 = 3,61%
Збільшення рентабельності підприємства на 2,76% показує високу ефективність від впровадження заходів по збільшенню прибутку.
Незважаючи на тенденцію до збільшення виручки і прибутку підприємства ТОВ «Сфера» після впровадження заходів, необхідно дотримуватися наступних заходів:
- Зниження рівня матеріальних витрат підприємства;
- Підвищення оборотності запасів;
- Зміцнення платіжної дисципліни покупців - величина дебіторської заборгованості на кінець періоду 2008 року невиправдано велика - близько 57080 тис. руб. В якості можливих заходів можуть розглядатися: вимога передоплати за відвантажену продукцію, акредитивна форма розрахунків, розрахунки за допомогою векселів;
Для оперативного визначення ступеня фінансової стійкості та оцінки організації як потенційного партнера в ділових відносинах проводиться її порівняльна рейтингова комплексна експрес-оцінка. Методика цієї оцінки володіє наступними особливостями:
1. Використовувана система фінансових показників базується на даних публічної звітності організації, що дозволяє контролювати зміну фінансового стану всім зацікавленим користувачам.
2. Вихідні показники для рейтингової оцінки об'єднані в чотири групи: оцінка прибутковості, оцінка ефективності управління, оцінка ділової активності, оцінка ліквідності та ринкової стійкості. Набір показників становить від чотирьох до семи в кожній групі.
3. Висновки, зроблені на основі рейтингової експрес оцінки, можуть дещо відрізнятися від висновків, отриманих на базі даних інших видів аналізу, оскільки використовувана в експрес з-оцінці група коефіцієнтів характеризує економічні тенденції розвитку організації. Інші методикою використовують фінансові показники, що розраховуються на конкретну дату, тому відображають події економічні процеси з певним запізненням.
Підсумкова рейтингова оцінка враховує усі найважливіші параметри (показники) фінансово-господарської та виробничої діяльності підприємства, тобто господарської активності в цілому. При її побудові використовуються дані про виробничий потенціал підприємства, рентабельності його продукції, ефективність використання виробничих і фінансових ресурсів, стан і розміщення коштів, їх джерела та інші показники. Точна й об'єктивна оцінка не може базуватися на довільному наборі показників.
Формула рейтингового числа, що визначається на основі п'яти показників, виглядає наступним чином:
R = 2 К О + 0,1 К Л + 0,08 К И +
При повній відповідності значень фінансових коефіцієнтів їх нормативним мінімальних рівнів рейтинг підприємства буде дорівнює 1 (так зване «умовно задовільний підприємство»).
Зробимо розрахунок рейтингового числа за рік:
1. Забезпеченість власними коштами (К О):
К О = (III +640,650-I): II
де III-підсумок III розділу балансу;
II-підсумок II розділу балансу;
I - підсумок I розділу балансу;
640-стор.640 балансу «Доходи майбутніх періодів»
650-стр.650 балансу «резерви майбутніх витрат»
До О1 = (184 - 156) / 75291 = 0,00037
До О2 = (125 - 222) / 24634 = -0,003
Нормативне вимога: К О ≥ 0,1. З розрахунків видно, що на початок звітного періоду 2008 року підприємство не могло себе забезпечити власними коштами, показник нижче нормативного значення. І спостерігається його зменшення, він не відповідає нормативній вимозі, тобто підприємство не відновлює свою фінансову стійкість. На кінець звітного періоду 2008 року відбувається зниження даного показника на 0,0026 пункту. Це пов'язано з тим, що темпи росту власного капіталу менше темпів зростання оборотного капіталу.
2. Ліквідність балансу (К Л):
де стр.220, 230,610,620,630,660 - відповідні рядки балансу;
N-кількість днів у розглянутому періоді;
До Л1 = (75291) / 75262 = 1,0004
До Л2 = (24855 - 3) / 24730 = 1,005
Нормативне вимога: До Л ≥ 2. В на початок звітного періоду 2008 ліквідність балансу не близька до нормативного вимогу, а на кінець звітного періоду 2008 року незначно збільшується на 0,0046 пункту, але залишається нижче нормативної вимоги. Це негативний момент для підприємства.
3. Інтенсивність обороту авансируемого капіталу (К И):
К И = стр.010ф.2 / [0,5 * (ф.1стр.300 н.п. + стор.300 к.п.)] * 365 / N
де стр.010 ф.2 - виручка від реалізації продукції;
N-кількість днів у розглянутому періоді;
300 н.п., 300 к.п. - відповідні рядки активу балансу на початок і кінець періоду
До И2 = 329580 / [0,5 * (24855 +75447)] * 365 / 244 = 9,83
Нормативне вимога: К И ≥ 2,5.
Значення даного показника значно вище норми. Що свідчить про високу інтенсивності активів на кінець звітного періоду 2008 року.
4. Менеджмент (ефективність управління організацією) (К М):
До М = ф.2 стр.050 / ф.2 стр.010
де стр.050, 010 - відповідні рядки звіту про прибутки та збитки
До М1 = 2513 / 212321 = 0,012
До М2 = 2791 / 329580 = 0,0085
Нормативне вимога: К М ≥ (r-1) / r, тобто К М ≥ 0,9, де r = 14 (облікова ставка ЦБ Росії). Розрахований показник значно нижче нормативного значення, також спостерігається його зниження на кінець звітного періоду 2008 року на 0,0035 пункту. Це пов'язано з тим, що темпи зростання величини чистої виручки від реалізації 155,23% (329580/212321 * 100) більше темпів зростання величини прибутку від реалізації 111,06% (2791/2513 * 100).
5. Прибутковість (рентабельність) власного капіталу (К П):
До П = стр.140ф.2 / [0,5 * (ф.1стр.490 н.п. + стр.490 к.п.)] * 365 / N
До П2 = 179 / [0,5 * (125 +184)] * 365 / 244 = 1,7
Нормативне вимога: До П ≥ 0,2. Розрахований показник вище нормативного значення на кінець звітного періоду 2008 року, це пов'язано з високим обсягом прибутку до оподаткування.
Зведемо п'ять показників в таблицю 2.1, для полегшення розрахунку рейтингового числа.
Таблиця 4. - Показники рейтингового числа
| № п / п | Показники | Норма | на початок звітного періоду 2008 | на кінець звітного періоду 2008 |
| А | Б | 1 | 3 | 4 |
| 1 | Забезпеченість власними коштами | К О ≥ 0,1 | 0,00037 | -0,003 |
| 2 | Ліквідність балансу | До Л ≥ 2 | 1,0004 | 1,005 |
| 3 | Інтенсивність обороту авансируемого капіталу | До І ≥ 2,5 | 9,83 | |
| 4 | Менеджмент | До М ≥ (r-1) / r | 0,0085 | 0,012 |
| 5 | Прибутковість власного капіталу | До П ≥ 0,2 | 1,7 |
R 2 = 2 * (-0,003) + 0,1 * 1,005 + 0,08 * 9,83 + 0,45 * 0,012 +1,17 = 2,06
Отже, рейтингова експрес-оцінка показала, що у підприємства поліпшується фінансовий стан. Про це свідчить збільшення прибутку, ряд фінансових показників вище норми або прагнуть до неї, збільшення активів і зменшення пасивів. Але є й труднощі такі, як незначне зниження показника забезпеченості власними коштами.
Таким чином, у другому розділі був проведений аналіз фінансового стану ТОВ «Сфера». Проведений аналіз допоміг виявити як позитивні, так і негативні тенденції у розвитку фінансового стану підприємства.
З аналізу майна та джерел фінансових ресурсів видно, що майно організації збільшується. Збільшилася дебіторська заборгованість. Величина позикового капіталу збільшується. Це негативний момент для підприємства.
Таблиця 5. - Розрахунок чистих активів, тис. руб.
| № п / п | Статті балансу | на початок звітного періоду 2008 | на кінець звітного періоду 2008 | Відхилення 2008 (+,-) |
| А | Б | 2 | 3 | 4 |
| 1 | Активи - всього | 24855 | 75447 | |
| 2 | Активи виключаються - разом: | 0 | 0 | 0 |
| 2.1 | Заборгованість учасників по внесках до статутного капіталу | 0 | 0 | 0 |
| 2.2 | Власні акції, викуплені в акціонерів | 0 | 0 | 0 |
| 3 | Пасиви виключаються - разом: | 24730 | 75262 | +50532 |
| 3.1 | Кредити банків і позики | 21046 | 17338 | -3708 |
| 3.2 | Кредиторська заборгованість | 3684 | 57924 | +54240 |
| 4 | Чисті активи (стр.1-стор.2-стор.3) | 125 | 185 | +60 |
| 4.1 | у% до сукупних активів (Стор.4 / стор.1 * 100) | 0,503 | 0,245 | -0,26 |
| 5 | Статутний капітал | 10 | 10 | 0 |
| 6 | Чисті активи до статутного капіталу, разів (стор.4 / стор.5) | 12,5 | 18,5 | 6 |
Аналіз показників, що характеризують фінансовий стан показав, що знижується залежність від позикових коштів, так на кінець звітного періоду 2008 року на 1 карбованець власних коштів було залучено 406,82 руб. До З/С3 = (75262) / 185 = 406,82
позикових коштів, що нижче на початок звітного періоду 2008 року на 197,84 руб. До З/С3 = (24730) / 125 = 197,84. На кінець звітного періоду 2008 року підприємство змогло забезпечити власним капіталом 13% оборотних активів, що вище 2006 року на 10%.
Аналіз платоспроможності та ліквідності дозволив переконатися, що у підприємства на кінець звітного періоду 2008 року підвищилася ступінь погашення короткострокових зобов'язань за рахунок найбільш ліквідних активів. Причиною збільшення є зменшення платіжного нестачі грошових коштів (997 тис. крб.). Але за умови своєчасного проведення розрахунків з дебіторами підприємство є платоспроможним. Протягом року чисті активи збільшуються і покривають статутний капітал.
Аналіз фінансових результатів показав, що виручка від продажу продукції, підвищилася на 117259 тис. руб. в порівнянні з початком звітного періоду 2008 роком і склала в на кінець звітного періоду 2008 329580 тис. руб.
Ми визначили тип фінансової ситуації за ступенем стійкості аналізованого підприємства, який можна охарактеризувати як нестійкий фінансовий стан. Головною проблемою є відсутність власного оборотного капіталу.
Рейтингова експрес-оцінка дозволила переконатися в тому, що в цілому фінансовий стан поліпшується, в першу чергу за рахунок збільшення прибутку, а також прагнення багатьох показників до нормативній вимозі.
З вище перерахованого можна виділити три основні проблеми:
1. Неефективне управління дебіторською заборгованістю;
2. Неефективне управління кредиторською заборгованістю;
3.Збільшення оборотності кредиторської та дебіторської заборгованості.
При виконанні необхідних заходів з ліквідації даних проблем, підприємство зможе повністю відновити свою фінансову стійкість і платоспроможність.
Економічною сутністю фінансової стійкості підприємства є забезпеченість його запасів і витрат джерелами їх формування. Для аналізу необхідно розрахувати такий показник, як надлишок або нестача коштів для формування запасів і витрат, а для цього треба визначити розміри джерел коштів, наявних у підприємства для формування його запасів і витрат. Інакше кажучи, необхідно розрахувати трикомпонентний показник фінансової стійкості, за яким можна судити про фінансову ситуацію в базисному і звітному періоді (табл. 6).
Таблиця 6. Розрахунок трьохкомпонентного показника фінансової стійкості, тис. руб.
За даними таблиці 6 видно, що фінансовий стан ТОВ «Сфера» за звітний період не змінилося. Як на початку періоду, так і в кінці ТОВ «Сфера» знаходиться в нестійкому фінансовому стані. Нестійкість підтверджується наступною умовою:
SHAPE \ * MERGEFORMAT
Для характеристики фінансової стійкості підприємства використовується також ряд фінансових коефіцієнтів, які дозволяють переконатися у його фінансовій стійкості. За даними бухгалтерського балансу (ф. 1) складаємо таблицю 7.
Таблиця 7. Характеристика фінансової стійкості
Як свідчать дані таблиці 7 частка власних коштів у загальному обсязі ресурсів підприємства стала меншою і досягла на кінець звітного періоду -0,003. Збільшення коефіцієнта фінансової залежності на 0,002 в звітному періоді у порівнянні з базисними говорить про те, що частка позикових коштів у фінансуванні даного підприємства підвищилася. Як було зазначено вище, ТОВ «Сфера» є нестійким підприємством, що підтверджує коефіцієнт фінансової стійкості дорівнює 0,002. ТОВ «Сфера» не має можливості для вільного фінансового маневрування, так як частка коштів, вкладених у найбільш мобільні активи, що не відповідає нормативному обмежувача. Коефіцієнт мобільності за звітний період збільшився на 371,86, і на кінець звітного періоду на 1 карбованець основних коштів припадає 482,63 крб. оборотних коштів, що викликано збільшенням дебіторської заборгованості на 31.08.08г.
Висновок
Фінанси займають особливе місце в економічних відносинах. Їх специфіка проявляється в тому, що вони завжди виступають у грошовій формі, мають розподільний характер і відбивають формування і використання різних видів доходів і нагромаджень суб'єктів господарської діяльності сфери матеріального виробництва, держави й учасників невиробничої сфери.
Фінансові відносини існують об'єктивно, але мають конкретні форми прояву, що відповідають характеру виробничих відносин у суспільстві. У сучасних умовах форми фінансових відносин перетерплюють серйозні зміни. Фінанси підприємств, будучи частиною загальної системи фінансових відносин, відбивають процес утворення, розподілу і використання прибутків на підприємствах різних галузей народного господарства і тісно пов'язані з підприємництвом, оскільки підприємство є формою підприємницької діяльності.
Фінансовий стан - комплексне поняття, що характеризує наявність, розміщення і використання засобів підприємства і визначається його сукупністю господарських факторів. Воно виражається у раціональності структури активів і пасивів; ефективності використання майна; ступеня фінансової стійкості; рівня ліквідності та платоспроможності підприємства.
У цій роботі були поставлені цілі і завдання, які були успішно виконані, а саме проаналізовано діяльність підприємства, тенденції розвитку, глибоко і системно досліджено чинники зміни результатів діяльності за допомогою методики аналізу фінансового стану підприємства: загальної оцінки фінансового стану, аналізу фінансової стійкості, аналізу ліквідності та платоспроможності, діагностики ймовірності банкрутства. Зроблено висновки, що сутність фінансової стійкості визначається ефективним формуванням, розподілом і використанням фінансових ресурсів. Фінансова стійкість характеризується системою абсолютних і відносних показників.
Сенс аналізу фінансової стійкості за допомогою абсолютного показника - перевірити, які джерела засобів в якому розмірі використовуються для покриття запасів.
Список використовуваної літератури:
1. Гіляровський Л.Т. «Економічний аналіз» - М.: ЮНИТИ, 2006 р .
2. Єфімова О.В. «Фінансовий аналіз» - М.: Бухгалтерський облік, 2007 р .
3. Кравченко Л.І. «Аналіз господарської діяльності в торгівлі». -Мн.: Нове Знання, 2007 р .
4. Любушин Н.П., Лещева В.Б., Сучков Є.А. «Теорія економічного аналізу». - М.: МАУП, 2006 р .
5. Савітская Г.В. «Методика комплексного аналізу господарської діяльності підприємства» - М.: ИНФРА-М, 2008 р .
6. Сосненко Л. «Аналіз економічного потенціалу діяльності підприємства» - М.: Економічна література, 2007 р .
7. Чечевицина Л.М., Чуєв І.М. «Аналіз фінансово - господарської діяльності» - М.: ІТК «Дашков і К», 2006 р .
8. Шеремет А.Д., Сайфулін Р.С., Негашев Є.В. «Методика фінансового аналізу діяльності комерційної організації». - М.: ИНФРА-М, 2007 р .
9. Єфімова О.В., Мельник М.В. «Аналіз фінансової звітності». Навчальний посібник, М.: Омега-Л, 2007 р .
10. Баканов М.І., Мельник М.В., Шеремет А.Д. «Теорія економічного аналізу», підручник, М.: 2008 р .
11. Губін В.Є., Губіна О.В. «Аналіз фінансової діяльності», підручник, М.: ВД «Форум» ИНФРА-М, 2007 р .
Ми визначили тип фінансової ситуації за ступенем стійкості аналізованого підприємства, який можна охарактеризувати як нестійкий фінансовий стан. Головною проблемою є відсутність власного оборотного капіталу.
Рейтингова експрес-оцінка дозволила переконатися в тому, що в цілому фінансовий стан поліпшується, в першу чергу за рахунок збільшення прибутку, а також прагнення багатьох показників до нормативній вимозі.
З вище перерахованого можна виділити три основні проблеми:
1. Неефективне управління дебіторською заборгованістю;
2. Неефективне управління кредиторською заборгованістю;
3.Збільшення оборотності кредиторської та дебіторської заборгованості.
При виконанні необхідних заходів з ліквідації даних проблем, підприємство зможе повністю відновити свою фінансову стійкість і платоспроможність.
Економічною сутністю фінансової стійкості підприємства є забезпеченість його запасів і витрат джерелами їх формування. Для аналізу необхідно розрахувати такий показник, як надлишок або нестача коштів для формування запасів і витрат, а для цього треба визначити розміри джерел коштів, наявних у підприємства для формування його запасів і витрат. Інакше кажучи, необхідно розрахувати трикомпонентний показник фінансової стійкості, за яким можна судити про фінансову ситуацію в базисному і звітному періоді (табл. 6).
Таблиця 6. Розрахунок трьохкомпонентного показника фінансової стійкості, тис. руб.
| № п / п | Показник | На початок звітного року 2008 | На кінець звітного періоду 2008 | Відхилення +, - |
| 1. | Капітал і резерви (стр.490 +640 +650 +660 ф.1) | 125 | 184 | +59 |
| 2. | Необоротні активи (стор. 190 ф.1) | 222 | 156 | -66 |
| 3. | Фактична наявність власних оборотних коштів (п.1-п.2) | -97 | 28 | -69 |
| 4. | Довгострокові позички і позики (стор. 590 ф.1) | 0 | 0 | 0 |
| 5. | Загальна сума власних джерел і довгострокових кредитів (позик) (п.3 + п.4) | -97 | 28 | -69 |
| 6. | Короткострокові кредити та позики (стр.610 ф.1) | 21046 | 17338 | -3708 |
| 7. | Загальна сума джерел, що направляється для формування виробничих запасів і витрат (п.5 + п.6) | 20949 | 17366 | -3583 |
| 8. | Виробничі запаси і витрати (стор.210 +220 ф.1) | 6470 | 13346 | 6876 |
| 9. | Надлишок (+), нестача (-) власних джерел (п.3-п.8) | -6567 | -13318 | -6945 |
| 10. | Надлишок (+), нестача (-) власних оборотних коштів і довгострокових позик (п.5-п.8) | -6567 | -13318 | -6945 |
| 11. | Надлишок (+), нестача (-) усіх джерел для формування виробничих запасів і витрат (п.7-п.8) | +14479 | +4020 | -10459 |
| 12. | Тип фінансової ситуації (загон Значення - 0, покладе .- 1 п.9, 10, 11) 1, 1, 1 - абсолютна фінансова стійкість, 0, 1, 1 - нормальна фінансова стійкість, 0, 0, 1 - нестійке фінансове стан, 0, 0, 0 - кризовий фінансовий стан | 0 0 1 | 0 0 1 | 0 0 1 |
SHAPE \ * MERGEFORMAT
Величина запасів і витрат> загальної величини основних джерел формування запасів і витрат |
Для характеристики фінансової стійкості підприємства використовується також ряд фінансових коефіцієнтів, які дозволяють переконатися у його фінансовій стійкості. За даними бухгалтерського балансу (ф. 1) складаємо таблицю 7.
Таблиця 7. Характеристика фінансової стійкості
| № п / п | Показник | Формула розрахунку | Норматив | На початок звітного періоду 2008 | На кінець звітного періоду 2008 | Зміни за рік |
| Коефіцієнт автономії | стр.490 +640 +650 +660 К а = ряд 700 | > 0,5 | 0,005 | 0,002 | -0,003 | |
| 2. | Коефіцієнт фінансової залежності | стор 590 +690-640-650-660 До фз = стор 700 | <0,5 | 0,995 | 0,997 | +0,002 |
| 3. | Коефіцієнт фінансової стійкості | стор 490 +590 +640 +650 +660 До фу = стор 700 | 0,6: 1,0 | 0,005 | 0,002 | -0,003 |
| 4. | Коефіцієнт маневреності | фактичну наявність власних оборотних К м = коштів власний капітал і резерви = Ряд 490 +590 +640 +650 +660-190 стор 490 +640 +650 +660 | = 0,5 | 2,78 | 1,85 | -0,93 |
| 5. | Коефіцієнт мобільності | стор 290-230 До моб = стор.190 | Þ 0,5 | 110,97 | 482,63 | +371,86 |
Висновок
Фінанси займають особливе місце в економічних відносинах. Їх специфіка проявляється в тому, що вони завжди виступають у грошовій формі, мають розподільний характер і відбивають формування і використання різних видів доходів і нагромаджень суб'єктів господарської діяльності сфери матеріального виробництва, держави й учасників невиробничої сфери.
Фінансові відносини існують об'єктивно, але мають конкретні форми прояву, що відповідають характеру виробничих відносин у суспільстві. У сучасних умовах форми фінансових відносин перетерплюють серйозні зміни. Фінанси підприємств, будучи частиною загальної системи фінансових відносин, відбивають процес утворення, розподілу і використання прибутків на підприємствах різних галузей народного господарства і тісно пов'язані з підприємництвом, оскільки підприємство є формою підприємницької діяльності.
Фінансовий стан - комплексне поняття, що характеризує наявність, розміщення і використання засобів підприємства і визначається його сукупністю господарських факторів. Воно виражається у раціональності структури активів і пасивів; ефективності використання майна; ступеня фінансової стійкості; рівня ліквідності та платоспроможності підприємства.
У цій роботі були поставлені цілі і завдання, які були успішно виконані, а саме проаналізовано діяльність підприємства, тенденції розвитку, глибоко і системно досліджено чинники зміни результатів діяльності за допомогою методики аналізу фінансового стану підприємства: загальної оцінки фінансового стану, аналізу фінансової стійкості, аналізу ліквідності та платоспроможності, діагностики ймовірності банкрутства. Зроблено висновки, що сутність фінансової стійкості визначається ефективним формуванням, розподілом і використанням фінансових ресурсів. Фінансова стійкість характеризується системою абсолютних і відносних показників.
Сенс аналізу фінансової стійкості за допомогою абсолютного показника - перевірити, які джерела засобів в якому розмірі використовуються для покриття запасів.
Список використовуваної літератури:
1. Гіляровський Л.Т. «Економічний аналіз» - М.: ЮНИТИ,
2. Єфімова О.В. «Фінансовий аналіз» - М.: Бухгалтерський облік,
3. Кравченко Л.І. «Аналіз господарської діяльності в торгівлі». -Мн.: Нове Знання,
4. Любушин Н.П., Лещева В.Б., Сучков Є.А. «Теорія економічного аналізу». - М.: МАУП,
5. Савітская Г.В. «Методика комплексного аналізу господарської діяльності підприємства» - М.: ИНФРА-М,
6. Сосненко Л. «Аналіз економічного потенціалу діяльності підприємства» - М.: Економічна література,
7. Чечевицина Л.М., Чуєв І.М. «Аналіз фінансово - господарської діяльності» - М.: ІТК «Дашков і К»,
8. Шеремет А.Д., Сайфулін Р.С., Негашев Є.В. «Методика фінансового аналізу діяльності комерційної організації». - М.: ИНФРА-М,
9. Єфімова О.В., Мельник М.В. «Аналіз фінансової звітності». Навчальний посібник, М.: Омега-Л,
10. Баканов М.І., Мельник М.В., Шеремет А.Д. «Теорія економічного аналізу», підручник, М.:
11. Губін В.Є., Губіна О.В. «Аналіз фінансової діяльності», підручник, М.: ВД «Форум» ИНФРА-М,