Управління дебіторською та кредиторською заборгованістю на ВАТ Орбіта

Введення

Стабільність економіки неможлива без фінансової стійкості організації. Саме стійкість служить запорукою виживання та основою міцного положення підприємства. На стійкість впливають різні чинники: положення підприємства на товарному ринку; його потенціал у діловому співробітництві; ступінь залежності від зовнішніх кредиторів і інвесторів; наявність неплатоспроможних дебіторів; ефективність господарських і фінансових операцій і т.п.

Вони можуть відрізнятися за структурою (прості і складні), за важливістю результату (основні та другорядні), за часом дії (постійні і тимчасові). Але всі ці фактори можна розділити залежно від місця їх виникнення на внутрішні, що залежать від організації роботи самого підприємства, і зовнішні, не підвладні волі організації.

Найбільший вплив на діяльність підприємства надають внутрішні фактори. Серед них особливе місце займає наявність дебіторської та кредиторської заборгованостей.

Дефіцит грошових коштів в економіці та неплатоспроможність багатьох підприємств зробили питання роботи з дебіторами одними з головних в переліку функцій фінансових менеджерів. За загальним визнанням керівників і фахівців російських фірм проблема управління дебіторською заборгованістю в значній мірі ускладнюється ще і недосконалістю нормативної та законодавчої бази в частині вимагати погасити заборгованість. Ці причини привели до іншого сприйняття суті управління дебіторською заборгованістю в Росії в порівнянні з країнами зі стабільною ринковою економікою: воно зведене у нас до пошуку ланцюжків взаємозаліків, до оцінки можливостей бартеру та інших сурогатних платежів.

Розглянемо докладніше вплив дебіторської та кредиторської заборгованості на фінансову стійкість підприємства.

1. Класифікація, методи управління та вплив дебіторської та кредиторської заборгованості на фінансову стійкість підприємства

У найбільш загальному вигляді структура оборотних засобів і їх джерел показана в бухгалтерському балансі. Чистий оборотний капітал являє собою різницю між поточними активами і короткостроковою кредиторською заборгованістю (ОК = ТА-КЗ), тому будь-які зміни у складі його компонентів прямо чи опосередковано впливають на його розмір і якість. Як правило, розумний зростання чистого оборотного капіталу розглядається як позитивна тенденція, проте можуть бути і винятки. Наприклад, його зростання за рахунок збільшення безнадійних дебіторів навряд чи задовольнить фінансового менеджера.

Дебіторська заборгованість - Важливий компонент оборотного капіталу. Під дебіторською заборгованістю ми розуміємо заборгованість організацій і фізичних осіб даної організації (наприклад, заборгованість покупців за придбаний товар або надані послуги, заборгованість підзвітних осіб за видані їм грошові суми та ін.) Відповідно, організації та особи, які є боржниками даної організації, називаються дебіторами.

Коли одне підприємство продає товари іншому підприємству чи організації, зовсім не означає, що товари будуть оплачені негайно. Несплачені рахунки за поставлену продукцію (або рахунки до отримання) і складають більшу частину дебіторської заборгованості. Специфічний елемент дебіторської заборгованості - векселя до одержання, що є по суті цінними паперами (комерційні цінні папери). Одним із завдань фінансового менеджера по управлінню дебіторською заборгованістю є визначення ступеня ризику неплатоспроможності покупців, розрахунок прогнозного значення резерву по сумнівних боргах, а також надання рекомендацій по роботі з фактично або потенційно неплатоспроможними покупцями. ¹

До поточних зобов'язань відноситься короткострокова кредиторська заборгованість. Під кредиторською заборгованістю розуміється заборгованість даної організації іншим організаціям та фізичним особам - кредиторам (платежі за придбану продукцію, спожиті послуги, заборгованість по платежах до бюджетів всіх рівнів та ін.) Так, кредиторська заборгованість може виникнути, якщо матеріали в організацію надходять раніше, ніж вона їх сплатила. До складу кредиторської заборгованості також включається заборгованість своєму трудовому колективу з оплати праці, заборгованість перед органами соціального та медичного страхування (виникає внаслідок того, що нарахування податків і платежів відбувається раніше, ніж здійснюються відповідні платежі) банківські позички і неоплачені рахунки інших підприємств і пр.

В умовах ринкової економіки основним джерелом позик є комерційні банки. Як правило, банки вимагають документального підтвердження забезпеченості запитуваних кредитів товарно-матеріальними цінностями позичальника. Альтернативний варіант полягає у продажу підприємством частини своєї дебіторської заборгованості фінансовій установі з наданням йому можливості отримувати гроші за борговим зобов'язанням. Отже, одні підприємства можуть вирішувати свої проблеми короткострокового фінансування шляхом застави наявних у них поточних активів, інші - за рахунок часткової їх продажу.

Управління дебіторською заборгованістю безпосередньо впливає на прибутковість компанії і визначає дисконтну та кредитну політику для малоефективних покупців, шляхи прискорення запитання боргів і зменшення безнадійних боргів, а також вибір умов продажу, що забезпечують гарантоване надходження грошових коштів.

До прийомів управління дебіторською заборгованістю відносяться: облік замовлень, оформлення рахунків і встановлення характеру дебіторської заборгованості. Серед підлягають розгляду моментів є деякі, які потребують особливої ​​уваги, наприклад необхідність пошук шляхів скорочення середнього проміжку часу між завершенням операції з продажу товару та випискою рахунка-фактури покупця. Також повинні оцінюватися можливі витрати, пов'язані з дебіторською заборгованістю, тобто упущена вигода від не використання коштів, замість їх інвестування.

Управління дебіторською заборгованістю пов'язано з двома видами резервів часу - на виписку рахунку-фактури і відправку поштою. Час на виписку рахунку - це кількість днів від відправлення товару покупцеві і до висилки рахунку. Очевидно, що компанії слід надсилати рахунки одночасно з товаром. Час поштової доставки - між підготовкою рахунки-фактури і отриманням його покупцем. Час поштового проходження документів може бути скорочено за рахунок децентралізації виписки рахунку-фактури та поштового відправлення (використовуючи службу термінових поштових відправлень для великих рахунків-фактур з врученням в передбачені терміни або надаючи знижки за авансові платежі). ²

Кредитні умови. Ключовим моментом в управлінні дебіторською заборгованістю є визначення термінів кредиту (наданого покупцям) які впливають на обсяги продажу та отримання грошей. Наприклад, надання більш тривалих термінів кредиту, ймовірно, збільшить обсяг продажів. Терміни кредиту мають пряме відношення до витрат і доходу, пов'язаним з дебіторською заборгованістю. Якщо терміни кредиту жорсткі, у компанії буде менше інвестованих грошових коштів у дебіторську заборгованість і втрат від безнадійних боргів, але це може призвести до зниження обсягів продажів, зменшення прибутків та негативної реакції покупців. З іншого боку, якщо терміни кредиту неконкретні, компанія може домогтися збільшення обсягів продажів і більшого доходу, а й ризикує збільшити частку безнадійних боргів і великими витратами, пов'язаними з тим, що малоефективні покупці затягують оплату. Терміни дебіторської заборгованості слід лібералізувати, коли ви хочете позбутися від надлишкових товарно-матеріальних запасів або застарілої продукції або якщо ви працюєте в галузі промисловості, товари якої призначені для сезонних продажів (наприклад, купальні костюми). Якщо ваш товар є швидкопсувним, ви повинні використовувати короткострокову дебіторську заборгованість і по можливості практикувати оплату при постачанні.

При оцінці платоспроможності потенційного покупця слід враховувати чесність покупця, фінансову стійкість і майнове забезпечення. Кредитну надійність покупця можна оцінити кількісними методами аналізу регресу, який розглядає зміна залежної змінної, що має місце при зміні незалежної (інформативною) змінної. Цей метод особливо корисний, коли вам потрібно оцінити велику кількість дрібних покупців. Слід ретельно оцінювати можливі втрати за безнадійними боргами, якщо ваша компанія продає товари багатьом покупцям і тривалий час не міняє свою кредитну політику.

Продовження кредиту тягне за собою додаткові витрати: адміністративні витрати діяльності кредитного відділу, комп'ютерної служби, а також комісійні, які виплачуються спеціальним агентствам, визначальним кредитоспроможність позичальників або якість цінних паперів.

Досить корисна інформація, отримана від кредитних бюро роздрібної торгівлі та професійних кредитних довідкових служб. Контроль дебіторської заборгованості. Є багато способів максимізувати прибутковість дебіторської заборгованості і звести до мінімуму можливі втрати: виставлення рахунків, оцінку фінансового становища клієнтів і перепродаж права на стягнення боргів.

Виставляння рахунків. При циклічному складанні рахунків вони виставляються покупцям в різні періоди часу. При такій системі покупці з прізвищами, що починаються на "А" можуть бути першими, кому виставляються рахунки в перший день місяця, тим, чиї прізвища починаються на "Б", рахунки будуть виставлені у другий день і так далі. Рахунки покупцям повинні бути відправлені протягом двадцяти чотирьох годин з часу і складання.

Для прискорення справляння платежів можна направляти рахунки-фактури покупцям, коли їх замовлення ще обробляється на складі. Можна також виставляти рахунок за послуги з інтервалами, якщо робота виконується протягом певного періоду, або нараховувати збір авансом, що краще здійснення платежів після закінчення роботи. У всякому разі, ви повинні складати рахунки на великі суми негайно.

Коли бізнес розвивається пасивно, можуть застосовуватися сезонні датування виставлення рахунків: ви пропонуєте продовження терміну платежів для стимулювання попиту серед покупців, нездатних зробити платежі раніше, ніж наприкінці сезону.

Процес оцінки покупця. Перед наданням кредиту необхідно ретельно аналізувати фінансові звіти покупця і отримувати рейтингову інформацію від фінансових консультативних фірм. Необхідно уникати високо ризикованою дебіторської заборгованості, так у випадку з покупцями, які працюють у фінансово нестійкою галузі промисловості або регіоні. Також підприємству необхідно бути обережним з клієнтами, які працюють у бізнесі менше одного року (близько 50 відсотків комерційних підприємств зазнають краху протягом перших двох років). Як правило, споживча дебіторська заборгованість пов'язана з великим ризиком неплатежу, ніж дебіторська заборгованість компаній. Слід модифіковані ліміти кредитування і прискорювати востребование платежів на підставі змін фінансового стану покупця. Для цього можна утримати продукцію або призупинити надання послуг, поки не будуть зроблені платежі, і зажадати майнову заставу на підтримку сумнівних рахунків (вартість майнової застави повинна дорівнювати або перевищувати залишок на рахунку). Якщо необхідно, слід скористатися допомогою агентства по збору платежів для запитання коштів з не підкоряються покупців.

Необхідно класифікувати дебіторські заборгованості за термінами оплати (розташувати їх за часом, що минув з дати виставлення рахунку) для виявлення покупців, що порушують терміни платежу, і обкладати відсотком прострочені платежі. Після того як будуть порівняні поточні, класифіковані за термінами дебіторські заборгованості, з дебіторською заборгованістю колишніх років, промисловими нормативами і показниками конкурентів, можна підготувати звіт про збитки за безнадійними боргами, що показує накопичені збитки по покупцях, умовами продажу і розмірів сум і систематизований за даними про підрозділі, виробничої лінії і тип покупця (наприклад, галузі промисловості). Втрати безнадійного боргу зазвичай вище у малих компаній.

Захист страхуванням. Можна вдатися до страхування кредитів, цей захід проти непередбачених втрат безнадійного боргу. При вирішенні, набувати чи такий захист, необхідно оцінити очікувані середні втрати безнадійного боргу, фінансову спроможність компанії протистояти цим втрат та вартість страхування.

Факторинг. Можна перепродати права на стягнення дебіторської заборгованості, якщо це призведе до чистої економії. Однак при угоді факторингу може бути розкрита конфіденційна інформація. ³

Кредитна політика. При наданні комерційного кредиту слід оцінити конкурентоспроможність підприємства поточні економічні умови. У період спаду кредитну політику слід послабити, щоб стимулювати бізнес. Наприклад, компанія може не виставляти повторно рахунок покупцям, які отримують знижку при оплаті готівкою, навіть після того, як термін дії знижки закінчився. Але можна посилити кредитну політику в умовах дефіциту товарів, оскільки в такі періоди компанія, як продавець, має можливість диктувати умови.

У цілому управління дебіторською заборгованістю включає:

1) аналіз дебіторів;

2) аналіз реальної вартості існуючої дебіторської заборгованості;

3) контроль за співвідношенням дебіторської і кредиторської заборгованості

4) розробку політики авансових розрахунків та надання комерційних кредитів;

5) оцінку і реалізацію факторингу.

Аналіз дебіторів передбачає насамперед аналіз їх платоспроможності з метою вироблення індивідуальних умов подання комерційних кредитів та умов договорів факторингу. Рівень і динаміка коефіцієнтів ліквідності можуть призвести менеджера до висновку про доцільність продажу продукції тільки при передоплаті або, навпаки - про можливість зниження відсотка за комерційними кредитами і т.п.

Аналіз дебіторської заборгованості та оцінка її реальної вартості полягає в аналізі заборгованості за строками її виникнення, у виявленні безнадійної заборгованості та формуванні на цю суму резерву але сумнівних боргах. Певний інтерес представляє аналіз динаміки дебіторської заборгованості за термінами її виникнення і / або по періоду оборотності. Докладний аналіз дозволяє зробити прогноз надходжень коштів, виявити дебіторів, щодо яких необхідні додаткові зусилля з повернення боргів, оцінити ефективність управління дебіторською заборгованістю.

Співвідношення дебіторської та кредиторської заборгованостей - характеристика фінансової стійкості фірми та ефективності фінансового менеджменту. У практиці фінансової діяльності російських фірм часто складається така ситуація, яка робить невигідним зниження дебіторської заборгованості без зміни кредиторської (зобов'язань). Зменшення дебіторської заборгованості знижує коефіцієнт покриття (ліквідності), фірма набуває ознак неспроможності і стає вразливою з боку Державних органів і кредиторів. Згадаймо, що баланс підприємства вважається неплатоспроможним, якщо: обсяг оборотних коштів на кінець періоду / короткострокова заборгованість на кінець періоду <2 і обсяг джерел обсяг необоротних власних доходів - активів на кінець періоду / обсяг оборотних коштів на кінець періоду <0,1

Дебіторська заборгованість - елемент оборотних коштів, її зменшення знижує коефіцієнт покриття. Тому фінансові менеджери вирішують не тільки завдання зниження дебіторської заборгованості, але і її збалансованості з кредиторською. ⁴

При аналізі співвідношення дебіторської та кредиторської заборгованостями необхідний аналіз умов комерційного кредиту, наданого фірмі постачальниками сировини і матеріалів.

На рівень дебіторської заборгованості впливають такі основні фактори:

- Оцінка і класифікація покупців залежно від виду продукції, обсягу закупівель, платоспроможності клієнтів, історії кредитних відносин і передбачуваних умов оплати;

- Контроль розрахунків з дебіторами, оцінка реального стану дебіторської заборгованості;

- Аналіз і планування грошових потоків з урахуванням коефіцієнтів інкасації.

Для визначення інвестиції у дебіторську заборгованість застосовується розрахунок, який враховує річні обсяги продажів у кредит і термін несплати дебіторської заборгованості.

Роблячи узагальнення можна зробити висновок що в основі управління дебіторською заборгованістю лежить два підходи:

1) порівняння додаткового прибутку, пов'язаної з тією або іншою схемою спонтанного фінансування, з витратами і втратами, що виникають при зміні політики реалізації продукції;

2) порівняння та оптимізація величини і термінів дебіторської і кредиторської заборгованостей. Дані порівняння проводяться за рівнем кредитоспроможності, часу відстрочки платежу, стратегії знижок, доходів і витрат по інкасації.

Оцінка реального стану дебіторської заборгованості, тобто оцінка ймовірності безнадійних боргів - одне з найважливіших питань управління оборотним капіталом. Ця оцінка ведеться окремо по групах дебіторської заборгованості з різними термінами виникнення. Фінансовий менеджер може при цьому використовувати накопичену на підприємстві статистику, а також вдатися до послуг експертів-консультантів.

Як вже було сказано, одним з важливих моментів в управлінні оборотним капіталом є визначення розумного співвідношення між дебіторською та кредиторською заборгованостями. При цьому необхідно проводити оцінку не тільки своїх власних умов кредитування покупців, але й умов кредиту постачальників сировини і матеріалів, з точки зору зменшення витрат або збільшення додаткового доходу, отримуваного підприємством при використанні знижок.

Таким чином, система знижок сприяє захисту підприємства від інфляційних збитків та відносно дешевого поповненню оборотного капіталу в грошовій або натуральній формі.

Політика знижок. Для того щоб визначити, чи слід покупцеві надавати знижку за авансові виплати залишків на рахунках, фінансовому менеджеру слід порівняти дохід від грошових коштів, одержуваних в результаті прискорених платежів, із сумою знижки. Зміна кредитної політики. Для того щоб вирішити, чи слід компанії давати кредит малоефективним покупцям, треба порівняти дохід від додаткових продажів з додатковими витратами, пов'язаними з дебіторською заборгованістю. Якщо у компанії є резервні виробничі потужності, додатковий дохід є маржинальної прибутком з нових продажів, тому що постійні витрати в цьому випадку не змінюються. Додаткові витрати по дебіторській заборгованості пояснюються можливим збільшенням безнадійних боргів і вкладенням коштів у дебіторську заборгованість на більш тривалий період часу. ⁵

Згідно з Федеральним Законом РФ «Про бухгалтерський облік», до числа основних завдань бухгалтерського обліку входить запобігання негативних результатів господарської діяльності організації і виявлення внутрішньогосподарських резервів забезпечення її фінансової стійкості.

Безпосередньо фінансова стійкість є відображенням стабільного перевищення доходів над витратами, забезпечує вільне маневрування грошовими коштами організації і шляхом їх ефективного використання сприяє безперебійному процесу виробництва і реалізації продукції. Фінансова стійкість відображає співвідношення власних і позикових коштів, темпи нагромадження власних коштів, в результаті поточної та фінансової діяльності, співвідношення мобільних та іммобілізованих коштів підприємства, достатнє забезпечення матеріальних оборотних засобів власними джерелами. Тому фінансова стійкість формується в процесі всієї виробничо-господарської діяльності і є головним компонентом загальної стійкості підприємства.

Відомо, що за рахунок власних і позикових джерел відбувається формування оборотних коштів підприємства. Засоби і джерела коштів підприємства знаходяться в постійному кругообігу - гроші перетворюються на сировину і матеріали, які в ході виробничого процесу стають готовою продукцією, яка реалізується за готівку або безготівковий розрахунок. У ході цих процесів виникають розрахунки з юридичними і фізичними особами, Пенсійним фондом, органами соціального і медичного страхування, бюджетами всіх рівнів та ін Отже, підтримка оптимального обсягу та структури поточних активів, джерел їх покриття і співвідношення між ними - необхідна складова забезпечення стабільної та ефективної роботи підприємства. У свою чергу, стабільність і ефективність роботи підприємства багато в чому залежить від його здатності погашати свої поточні та довгострокові зобов'язання, а також вчасно отримувати належні йому кошти від реалізації продукції, послуг тощо, щоб підтримувати безперервність відтворювального циклу - іншими словами, від ступеня платоспроможності і кредитоспроможності підприємства.

Платоспроможність і кредитоспроможність є одними з форм прояву фінансової стійкості.

Аналіз стійкості фінансового стану на ту або іншу дату дозволяє відповісти на запитання: наскільки правильно організація керувала фінансовими ресурсами протягом періоду, що передує цій даті.

Важливо, щоб стан фінансових ресурсів відповідало вимогам ринку і відповідало потребам розвитку підприємства, оскільки недостатня фінансова стійкість може призвести до неплатоспроможності підприємства і відсутності у нього коштів для розвитку виробництва, а надлишкова - перешкоджати розвитку, обтяжуючи витрати підприємства зайвими запасами і резервами.

Таким чином, однією з форм зовнішнього прояву фінансової стійкості організації є її платоспроможність, тобто здатність своєчасно виконувати всі свої платіжні зобов'язання, що випливають з торгових, кредитних і інших операцій платіжного характеру.

У рамках внутрішнього аналізу здійснюється поглиблене дослідження фінансової стійкості підприємства на основі побудови балансу неплатоспроможності, що включає наступні взаємопов'язані групи показників:

1. Загальна величина неплатежів:

• прострочена заборгованість по позиках банку;

• прострочена заборгованість за розрахунковими документами постачальників;

• недоїмки в бюджет;

• інші неплатежі, у тому числі з оплати праці.

2. Причини неплатежів:

• недолік власних оборотних коштів;

• надпланові запаси товарно-матеріальних цінностей;

• товари відвантажені, але не оплачені в строк покупцями, і товари на відповідальному зберіганні у покупців через відмови від акцепту;

• іммобілізація оборотних коштів в капітальне будівництво, в заборгованість працівників по одержаних ними позиках, а також витрати, не перекриті засобами спеціальних фондів і цільового фінансування.

3. Джерела, що послабляють фінансову напруженість:

• тимчасово вільні власні кошти (фонди економічного стимулювання, фінансові резерви та інші);

• залучені кошти (перевищення нормальної кредиторської заборгованості над дебіторською);

• кредити банку на тимчасове поповнення оборотних коштів та інші позикові кошти.

При повному обліку загальної величини неплатежів і джерел, що послаблюють фінансову напруженість, підсумок по групі 2 повинен дорівнювати сумі підсумків по групах 1 і 3. Для аналізу фінансової стійкості, платіжної дисципліни і кредитних відносин рекомендується розглядати дані показники в динаміці.

Іншим проявом динамічної стійкості служить її кредитоспроможність. Так, вищою формою стійкості підприємства є його здатність розвиватися в умовах внутрішнього і зовнішнього середовища. Для цього підприємство повинно володіти гнучкою структурою фінансових ресурсів і при необхідності мати можливість залучати позикові кошти, тобто бути кредитоспроможним.

Організація є кредитоспроможною, якщо в неї існують передумови для одержання кредиту і здатність своєчасно повернути взяту позику зі сплатою належних відсотків за рахунок прибутку або інших фінансових ресурсів.

За рахунок прибутку підприємство не тільки підвищує свої зобов'язання перед бюджетом, банками, іншими підприємствами, але й інвестує кошти в капітальні витрати. Для підтримки фінансової стійкості важливий не тільки ріст абсолютної величини прибутку, але і її рівня щодо вкладеного капіталу або витрат організації, тобто рентабельності. Необхідно також пам'ятати, що висока прибутковість пов'язана і з більш високим ризиком, а це означає, що замість отримання доходу підприємство може зазнати збитків і навіть стати неплатоспроможним.

Таким чином, можна сказати, що фінансова стійкість - це комплексне поняття, що означає такий стан фінансових ресурсів підприємства, їх розподіл і використання, яке гарантує і забезпечує розвиток підприємства на основі зростання прибутку і капіталу при збереженні платоспроможності і кредитоспроможності в умовах припустимого рівня ризику.

У зв'язку з цим аналіз дебіторської і кредиторської заборгованості є важливою частиною фінансового аналізу на підприємстві і дозволяє виявляти не лише показники поточної (на даний момент часу) і перспективної платоспроможності підприємства, але і фактори, що впливають на їх динаміку, а також оцінювати кількісні і якісні тенденції зміни фінансового стану підприємства в майбутньому, так як заборгованість по платежах може істотно деформувати структуру оборотних коштів підприємства. Так, якщо в складі оборотних активів переважає дебіторська заборгованість, то підприємство або повинне залучати банківський кредит за вищими ставками, або зупинятися в очікуванні сплати належних йому боргів, а якщо в структурі формування джерел оборотних активів переважає кредиторська заборгованість, підприємство часто змушене вдаватися до різноманітних НЕ грошовим формам розрахунків (бартер тощо), піддаватися різного роду штрафним санкціям.

До безпосередніх завдань аналізу дебіторської і кредиторської заборгованості належать такі:

- Точний, повний і своєчасний облік руху грошових коштів і операцій з їх руху;

- Контроль за дотриманням касової і платіжно-розрахункової дисципліни;

- Визначення структури кредиторської та дебіторської заборгованості за термінами погашення, по виду заборгованості, за ступенем обгрунтованості заборгованості;

- Визначення складу і структури простроченої дебіторської та кредиторської заборгованості, її частки в загальному обсязі дебіторської та кредиторської заборгованості;

- Виявлення структури даних по постачальниках по неоплачених розрахунковими документами, постачальникам за простроченими векселями, постачальникам за отриманим комерційному кредиту, встановлення їх доцільності і законності;

- Виявлення обсягів і структури заборгованості за векселями, за претензіями, за виданими і отриманими авансами, по страхуванню майна і персоналу, заборгованості, що виникає внаслідок розрахунків з іншими дебіторами і кредиторами, заборгованості по банківських кредитах і ін визначення причин їх виникнення та можливих шляхів усунення ;

- Визначення правильності використання банківських позик;

- Виявлення неправильного перерахування або отримання авансів і платежів за безтоварними рахунками і т.п. операціями;

- Визначення правильності розрахунків з працівниками з оплати праці, з постачальниками і підрядчиками, з іншими дебіторами і кредиторами і виявлення резервів погашення наявної заборгованості за зобов'язаннями перед кредиторами, а також можливостей стягнення боргів (за допомогою грошових чи не грошових розрахунків або звернення до суду) з дебіторів .

2. Загальна характеристика ВАТ «Орбіта»

Відкрите акціонерне товариство «Орбіта» ІПН 1325029808 КПП 132801001 зареєстровано Постановою Адміністрації м. Саранська Республіки Мордовія від 13.08.1993 року № 1102. Товариство внесено до Єдиного державного реєстру юридичних осіб 23 липня 2002 року, державний реєстраційний номер 1021301112667. Зміни Статуту зареєстровані Міжрайонною інспекцією МНС Росії № 2 по Республіці Мордовія. ГРН змін 2021301113832, 2041320001897, 2031320002195, 2061328008729, 2061328008730, 2071328028396, 2081328008199.

Відкрите акціонерне товариство "Орбіта" - підприємство електронної промисловості випускає інтегральні мікросхеми, напівпровідникові прилади, регулятори напруги, випрямні блоки, електронно-пускорегулюючі апаратуру (ЕПРА). З 2007 року розпочато випуск устаткування для електроенергетики. Датою заснування товариства прийнято вважати 1 липня 1965 року.

Пріоритет, зроблений на розвиток електроніки в той період історії в країні, обумовив бурхливий розвиток підприємства. Воно нагороджено двома орденами: «Знак пошани» і «Жовтневої революції» і до початку 90-х років була лідером з виробництва електронних компонентів для телевізійних заводів СРСР, споживачами продукції були практично всі виробники побутової та радіоелектронної техніки.

До 1992 року ВАТ «Орбіта» було найбільш динамічно розвивається в Мордовії. Середня заробітна плата перевищувала аналогічний показник по промисловим підприємствам республіки. Обсяг промислового виробництва продукції в 1991 році склав 40 млн. доларів США. Технологічне оснащення дозволяло випускати напівпровідникові прилади та інтегральні мікросхеми з проектними нормами 4-5 мікрон, що забезпечувалося регулярним оновленням основних засобів.

Погіршення становища підприємства початок діагностуватися в 1992 році. Це було пов'язано в основному з об'єктивними причинами: конкуренція з імпортною продукцією, втрата традиційних ринків збуту, посилення інфляційних процесів в економіці, відсутність інвестицій. У кінці 90-років про ВАТ «Орбіта» забули в галузі мікроелектроніки, як для побутової промислової апаратури, так і апаратури військового призначення, від рівня 1991 року залишилося всього лише 14%. Компанія перебувала в глибокій кризі.

Технологія на підприємстві знаходиться на (застарілому технологічному) такому рівні, що не дозволяє конкурувати навіть з Зеленоградський підприємствами «Ангстрема» і «Мікрон», не кажучи вже про закордонні компанії, таких як «Bosch» (Німеччина), «Мо torola» (США ) і т.д. Сьогодні «Ангстрем» - другий вітчизняний чіпмейкер, випускає продукцію з технологічними нормами 0,8-2 мкм., Які у світі вважаються навіть не вчорашнім, а позавчорашнім днем. «Сьогодні ми в основному займаємо нішу електроніки, що йде з ринку, де не потрібна точність». Для порівняння: лідер напівпровідникового ринку Intel ще в 2005 році перейшов на 0,065 мкм. Для того, щоб на рівних змагатися з закордонними виробниками необхідні фінансові витрати (вартість сучасної мікроелектронної фабрики перевищує 2 млрд. доларів) і постійне, раз на три-п'ять років, оновлення виробничих потужностей і гарантовані ринки збуту на сотні мільйонів штук на рік. У нас немає ні того, ні іншого.

Затверджена в 2007 році «Стратегія розвитку електронної промисловості Росії на період до 2025 року» і прийнята урядом Росії федеральна цільова програма «Розвиток електронної компонентної бази і радіоелектроніки», згідно з якими держава має намір вкласти в розвиток російської електроніки до 2011 року 23,2 млрд. руб ., дозволить відновити науково-технічний та виробничо-технологічний потенціал мікроелектроніки та електронної галузі в цілому «до прийнятного рівня». Експерти не сумніваються: основна боротьба за гроші розгорнеться між двома лідерами - «Ангстрема» і «Мікрон».

За результатами проведеного аналізу у ВАТ «Орбіта» було прийнято рішення змістити орієнтир у розвитку з мікроелектроніки і основну ставку зробити на виробництво і продаж продукції новою і не зовсім типовою для підприємства.

Розвиток ВАТ «Орбіта» з кінця 90-х років по теперішній час стало можливим завдяки освоєнню і випуску нових видів електронних блоків і регуляторів напруги. Питома вага продукції освоєної з 2001 року в загальному обсязі виробництва за підсумками 2007 року склав 84,6%. Але посилення курсу рубля по відношенню до долара, постійне підвищення ресурсів, освоєння виробництва автомобільної електроніки зарубіжними фірмами, введенням митних пільг на ввезення автомобільної електроніки з кожним періодом часу наближає ВАТ «Орбіта» до зниження обсягу поставок зазначеної продукції. При чому останнім часом компанії пропонують не окремі компоненти, блоки та вузли, а цілком рішення на основі електронних блоків, що значно посилює конкурентні переваги в порівнянні з вітчизняними виробниками.

Основні групи клієнтів підприємства знаходяться у таких секторах:

1) виробники електронних компонентів в автомобільному та сільськогосподарському секторах, основна клієнтська база:

- ВАТ «Завод ім. Тарасова », м. Самара (генератори й стартери для всіх видів транспорту);

- ВАТ «Прам-ЕЛЕКТРО», м. Ржев (генератори, стартери для АвтоВАЗ, Іж, ГАЗ);

- ВАТ «Прам ІСКРА» (генератори, стартери спільно з «ISKRA» Словенія);

- ВАТ «Автоелектроніка», м. Калуга (різне електронне обладнання для всіх видів автотранспорту;

- ВАТ «Автоприбор», м. Володимир (різне електронне обладнання для всіх видів автотранспорту;

2) виробники зварювального обладнання;

3) галузь освітлювальної апаратури;

4) виробники продукції ВПК.

Найбільш великими закордонними конкурентами ВАТ «Орбіта» є такі компанії:

1. «Bosch» (Німеччина);

2. «Siemens» (Німеччина);

3. «ST Mikroelectronic» (Франція);

4. «Motorola» (США).

У Росії та СНД основними конкурентами ВАТ «Орбіта» є

1. «Ангстрем», м. Зеленоград;

2.За «Група Кремній», м. Брянськ;

3.АО «НДІ молекулярної електроніки і завод« Мікрон », м. Зеленоград;

4.АО «Квазар-ІС», м. Київ (Україна);

5.КО «Кристал», м. Київ (Україна);

6.НПО «Інтеграл», м. Мінськ (Білорусь);

7.По «Електромодуль», м. Молодечно (Білорусь);

8.По «Фотон», м. Ташкент (Узбекистан).

В якості першочергових завдань підприємства необхідно відзначити:

- Проведення технічного переозброєння підприємства:

- Залучення зовнішніх інвестицій;

- Освоєння нових напрямків у діяльності підприємства;

- Ефективне управління персоналом і пошук внутрішніх резервів.

Застаріле устаткування-це дуже серйозна проблема підприємства. Для реконструкції потрібні колосальні кошти, якими підприємство не володіє.

Так як дана галузь пов'язана з високими технологіями, то персонал, зайнятий у виробництві - це не менш «цінні активи», ніж, наприклад, будівлі та обладнання. Більшість випускників технічних вузів або виїжджають за кордон (наприклад, з випускників Бауманського фізтеху в Росії залишилося 2 людини), або знаходять себе в інших галузях народного господарства. На підприємство ж приходять одиниці грамотних фахівців.

Люди - головне багатство фірми. На цьому постулаті побудована вся кадрова політика ВАТ «Орбіта». Про це йдеться у місії підприємства, яка звучить наступним чином: «Максимально повне задоволення і створення нових потреб клієнтів у продукції та послугах компанії з метою підвищення якості життя працівників підприємства, розвитку науково-технічного потенціалу, поліпшення умов праці та підвищення культури виробництва»

Російська електронна галузь інвесторів не цікавить через своєї не перспективності у доступному для огляду майбутньому, тому ВАТ «Орбіта» робить ставку на вишукування резервів всередині підприємства, а також за допомогою республіканської влади намагається «розкопувати» ринкові ніші, які дозволяють не тільки залишатися на плаву, але і рухатися вперед.

3. Управління дебіторською та кредиторською заборгованістю на ВАТ «Орбіта»

Фінансовий менеджер компанії ВАТ «Орбіта» звернув увагу на те, що за останні дванадцять місяців обсяг грошових коштів на рахунках значно зменшився. Фінансова інформація про діяльність ВАТ «Орбіта» приведена у додатку.

Всі закупівлі та продажу вироблялися в кредит, період - 1 місяць.

Потрібно:

1) проаналізувати наведену інформацію та розрахувати тривалість фінансового циклу, протягом якого грошові кошти відвернені з обороту компанії, за 2007 і 2008 р.р.;

2) скласти аналітичну записку про вплив змін за досліджувані періоди;

3) побудувати прогнозну фінансову звітність на наступний плановий період, за умови зростання виручки від реалізації на Х%.

Додаткова інформація:

1) Для розрахунку слід припустити, що рік складається з 360 днів;

2) Всі розрахунки слід виконувати з точністю до дня.

Таблиця 1

Агрегований баланс

Таблиця 2

Динамічний аналіз прибутку

Таблиця 3

Аналіз оборотного капіталу