- Здійснювало підприємство емісію цінних паперів і, якщо так, на які цілі використовувалися отримані кошти [14, с.56].
Головна мета звіту про рух грошей полягає не в тому, щоб оцінити величину грошового потоку, як різницю між сумою грошової лічби та статті "легко реалізовані цінні папери" на кінець і початок року. Це можна зробити і з допомогою балансу. Мета складання звіту про рух грошей полягає в аналізі основних напрямків припливу грошей та шляхів їх відтоку з підприємства.
Внутрішні завдання фінансового управління компанією полягають у забезпеченні основної і інвестиційної діяльності підприємства фінансовими ресурсами, а також у прогнозуванні її майбутніх потреб і майбутнього фінансового стану.
Для складання звіту про рух грошових коштів за період необхідна наступна інформація:
- Баланс підприємства на початок і кінець періоду;
- Звіт про прибуток за період;
- Деяка додаткова інформація, що відноситься до продажу активів (співвідношення ціни продажу та балансовою вартістю), способи розрахунку з постачальниками та отримання грошей від споживачів і т.д.
Звіт про рух грошових коштів - це звіт про зміни фінансового стану, складений на основі методу потоку грошових коштів. Він дає можливість оцінити майбутні надходження грошових коштів, проаналізувати здатність фірми погасити свою короткострокову заборгованість і виплатити дивіденди, оцінити необхідність залучення додаткових фінансових ресурсів. Даний звіт може бути складений або у формі звіту про зміни у фінансовому положенні (із заміною показника "чисті оборотні активи" на показник "грошові кошти"), або за спеціальною формою, де напрямки руху грошових коштів згруповані по 3 напрямкам: господарська (операційна) сфера, інвестиційна та фінансова сфери.
Найбільш узагальнюючим показником фінансової стійкості підприємства є надлишок чи недолік джерел коштів для формування запасів і витрат. Цей надлишок або недолік утворюється в результаті різниці величини джерел засобів і величини запасів і витрат, при цьому мається на увазі забезпеченість запасами і витратами певними видами джерел.
Ефективність роботи підприємства, використання всіх факторів виробництва характеризується, перш за все, тим, наскільки його діяльність здатна забезпечувати отримання прибутку. Чим більше прибуток, що припадає на одиницю використаних ресурсів, тим ефективніше працює підприємство і тим ефективніше інвестування капіталу. У зв'язку з цим найбільш важливим показником, що відображає результативність діяльності підприємства, виступає рентабельність, характеризує прибутковість діяльності щодо авансованих коштів, або обсягу обороту з реалізованої продукції. Рентабельність використання ресурсів має особливе значення для забезпечення конкурентоспроможності підприємства, оскільки відображає отримання прибутку з кожного рубля функціонуючого капіталу.
При аналізі фінансового стану підприємства використовується і ряд інших показників, пов'язаних з прибутком: норма валового прибутку і норма чистого прибутку, які визначаються як відношення валового або чистого прибутку до загальної суми доходу. Всі дані беруться з звіту про прибутки та збитки. Отримані показники показують рентабельність підприємства до і після сплати податків. Оцінку рентабельності корисно використовувати для порівняння підприємств.

2. Аналіз та оцінка управління грошовими потоками на прикладі ТОВ «КОМПЛЕКС».

2.1 Загальна характеристика діяльності ТОВ «КОМПЛЕКС».

Підприємство було зареєстровано як юридична особа ТОВ «NNN» 13 вересня 2005 року. Засновником компанії виступив Сергєєв Олександр Миколайович. Його частка в статутному капіталі становила 100%.
Спочатку ТОВ «NNN» було створене як підприємство з торгівлі запасними частинами та комплектуючими для сільськогосподарської техніки.
У процесі роботи партнери та друзі керівництва компанії попросили надати допомогу в освоєнні виробництва деталей рухомого складу на промислових підприємствах Алтайського краю.
На першому етапі компанія ТОВ «NNN» допомагала таким підприємствам, як ВАТ «ВО Моторний завод», ВАТ «Алтайвагон» у постановці продукції на виробництво, в підборі обладнання, навчання кадрів, виробництві оснащення, проведення приймальних випробувань. Компанія також займалася отриманням від Російських залізних доріг дозволів на виробництво, постановкою системи менеджменту якості на виробництві та маркетинговими дослідженнями ринку.
8 квітня 2006 засновником Сергєєвим О.М. було прийнято рішення про перейменування ТОВ «NNN» у ТОВ «КОМПЛЕКС». Дана зміна у статуті було зареєстровано 11 квітня 2006 року. Необхідність зміни найменування компанії ТОВ «NNN» виникла в результаті не співзвучності його з залізницями та на прохання ВАТ «РЖД».
На сьогоднішній день компанія «Вагон-Комплект» є складським господарством групи промислових компаній, до складу якої входять такі підприємства, як:
ТОВ «Центролит»;
ТОВ «СібТрансМаш»;
ТОВ «Сібтехпром»;
ТОВ «Обладнання та Техоснастка» та інші.
Діяльність компанії полягає в наступному:
Перевалка, перевірка і відвантаження продукції (запасні частини) для рухомого складу ВАТ «РЖД». Щомісяця компанія здійснює відправку 60-70 контейнерів і вагонів запасних частин в різні регіони країни на підприємства Російських залізних доріг;
Проведення маркетингових досліджень та надання технічної допомоги в постановці нових видів продукції;
Розробка і створення інструментального виробництва з виготовлення штампів, пресформ та інших видів технологічного оснащення для потреб підприємств Сибірського регіону;
Йде плідна співпраця з Сибірським Діловим Союзом у виготовленні оснащення та освоєнні виробництва;
Істотна перекваліфікація діяльності компанії, однак, не спричинила припинення роботи з торгівлі сільськогосподарськими запасними частинами. ТОВ «КОМПЛЕКС». продовжує свою співпрацю з великими підприємствами лісопромислового комплексу Сибіру, ​​геофізичними експедиціями та іншими підприємствами Східного Сибіру.
Робота компанії «Вагон-Комплект» з контрагентами будується на базі договірних відносин. В основному - це стабільні стосунки протягом всієї діяльності компанії, як з постачальниками, так і з покупцями.

Таблиця 2. Постачальники компанії ТОВ «КОМПЛЕКС».
Середньомісячний обсяг закупівель продукції (запасних частин для рухомого складу на РЖД) становить 72 млн. рублів.
Для безперебійності роботи компанії, на складі підтримується постійний запас товарів (не менше 15 млн. рублів). У наслідок, компанія має можливість в обумовлені терміни поставляти продукцію своїм покупцям.
Таблиця 3. Основні покупці компанії ТОВ «КОМПЛЕКС».
Середньомісячний обсяг продажів продукції (запасних частин для рухомого складу на РЖД, а також сільськогосподарських запасних частин) становить 74 млн. рублів.
Здебільшого, робота з покупцями здійснюється на умовах наступної оплати за продані товари.
З таблиці 2 «основних покупців" видно, що по відвантаженням продукції компанія «Вагон-Комплект» охоплює велику територію країни.
У регіонах Сибіру компанія ТОВ «КОМПЛЕКС». займає лідируюче положення на ринку продукції рухомого складу на РЖД.
Плани ТОВ «КОМПЛЕКС». на перспективу полягали в наступному:
Створення випробувального центру продукції для потреб Російських залізних доріг у регіонах за Уралом;
Створення конструкторського бюро і промислового майданчика для оперативної постановки деталей рухомого складу в регіонах Сибіру і Далекого Сходу.
На даний момент, плани компанії ТОВ «КОМПЛЕКС». Освоєні в повному обсязі. Це пов'язано з невідповідністю нормативно-правової бази у сфері транспорту.
В своей деятельности компания стремится к реализации намеченных планов, наращиванию объемов производства и продаж, а также к дальнейшему развитию.

2.2 Анализ и оценка движения денежных потоков на основе данных финансовой отчетности ООО «КОМПЛЕКС»
С помощью прямого метода анализа денежных потоков можно выявить факторы изменения величины денежных средств за отчетный период.
Таблица 4.Балансовые данные для расчета денежного потока (руб.) за 1 квартал 2008г.
Таблиця 5. Расчет факторов прироста денежных средств за 1 квартал 2008г.
Таблиця 6. Балансовые данные для расчета денежного потока (руб.) за 1 полугодие 2008г.
Таблиця 7. Расчет факторов прироста денежных средств за 1 полугодие 2008г.

Показники (фактори)	Значення показників
Продолжение Таблицы 7.	Руб.	У% до суми
I. Збільшують грошові кошти
1.Уменьшеніе:
1.1.Нематериальных активов	53	0,03
1.2.Основных средств	45332	23,87
2.Увеличение:
2.1.Собственного капіталу	74980	39,48
2.2.Краткосрочных кредитов и займов	50000	26,33
2.3.КЗ	19532	10,29
II. Зменшують грошові кошти
1.Увеліченіе:
1.1.Незавершенного строительства	48544	26,27
1.2.Запасов	26071	14,11
1.3.НДС на приобретенные ценности	2993	1,62
1.4.ДЗ (платежи более 12 мес.)	38271	20,71
1.5.ДЗ (платежи в течение 12 мес.)	28076	15,19
1.6.Краткосрочных фин. вкладень	40818	22,09
III. Разом збільшують фактори	189897	100
IV. Разом зменшують фактори	184773	100
V. Приріст грошових коштів	5124	-

Таблиця 8. Балансовые данные для расчета денежного потока (руб.) за 9 месяцев 2008г.

Статті балансу	Початок періоду	Кінець періоду	Зміна (+;-)
1.Внеоборотние активи, в т. ч.:	2685431	2709250	23819
1.1.Нематеріальние активи	365	287	-78
1.2.Основние кошти	2636731	2563230	-73501
1.3.Незавершенное строит-во	48335	145733	97398
1.4.Долгосрочные фин. влож.	-	-	-
2.Оборотние активи, в т. ч.:	530302	694832	164530
2.1.Запаси	84691	112348	27657
2.2.НДС на приобрет. цінності	3511	4557	1046
2.3.ДЗ (платежи более 12 мес.)	83999	122270	38271
2.4.ДЗ (платежи в теч. 12 мес.)	266544	308111	41567
2.4.1.Покупатели и заказчики	123636	186844	63208
2.5.Краткосрочные фин. влож.	83202	124862	41660
3.Собственний капітал	2912493	2993638	81145
4.Долгосрочные обязательства	-	-	-
5.Краткоср. кредити і позики	40000	80000	40000
6.КЗ, в т.ч.:	180695	230511	49816
6.1.Поставщікі та підрядники	34526	61534	27008
7.Доходы будущих периодов	-	17388	17388
8.Денежные средства	8355	22684	14329

Таблиця 9. Расчет факторов прироста денежных средств за 9 месяцев 2008г.
Вирішальним фактором збільшення грошових коштів на кінець періоду порівняно з його початком є ​​збільшення власного капіталу. Одновременно произошло увеличение доли незавершенного строительства, что повлияло на увеличение добавочного капитала. Увеличение запасов, НДС на приобретенные ценности и долгосрочной ДЗ отразилось на снижении стоимости ОС и НМА. Увеличение краткосрочных финансовых вложений и краткосрочной ДЗ, сокративших денежные средства, компенсировалось увеличением доли краткосрочных кредитов и займов, КЗ и доходов будущих периодов.
Рост запасов, ДЗ и КЗ можно считать признаком увеличения выручки от продаж, но это требует проверки в форме анализа изменений статей баланса за 9 месяцев 2008г., а также отчета о прибылях и убытках.
Отчет показывает, что выручка от продаж действительно увеличилась, ее прирост составил 218,7%, остатки ДЗ покупателей выросли на 51,1%. Остатки КЗ поставщикам увеличились на 78,2%, при этом вся КЗ увеличилась на 27,6%. Вся краткосрочная ДЗ возросла на 15,6% .
Зіставивши результати цих розрахунків можна зробити наступні висновки:
- За период произошло ускорение оборачиваемости ДЗ в целом, в т.ч. задолженности покупателей.
- Оборачиваемость КЗ замедлилась в первую очередь в части расчетов с поставщиками.
- Следовательно, рост ДЗ и КЗ не является прямым следствием увеличения выручки от продаж, а связан также с изменениями условий расчетов с дебиторами и кредиторами, в т.ч. с состоянием просроченных долгов: уплачена часть долгов, возникших в предыдущие периоды, и возникли новые долги, которые должны быть оплачены в данном периоде, но этого не произошло.
- При росте выручки от продаж на 218,7% балансовые запасы увеличились на 32,7%.
Затраты на проданную продукцию, исходя из данных отчета о прибылях и убытках, увеличились на 244%.
Таким образом, оборачиваемость запасов также ускорилась, как и оборачиваемость ДЗ.
Остатки КЗ увеличились на 27,6%, т.е. не определили прирост затрат, что подтверждает ускорение расчетов предприятия с кредиторами.
Итак, при прочих равных условиях, если бы изменение денежных средств зависело только от изменений КЗ, ДЗ и запасов, и если бы названные статьи баланса менялись только под влиянием прироста выручки от продаж и затрат на проданную продукцию, то их балансовые остатки на конец периода были бы следующими:
ДЗ: 266 544 руб. * 1,367 = 364 366 руб.
Запасы: 84 691 руб. * 1,351 = 114 418 руб.
КЗ: 180 695 руб. * 1,351 = 244 119 руб.
По сравнению с началом периода прирост составил бы:
ДЗ: 364 366 руб. – 266 544 руб. = 97 822 руб.
Запасы: 114 418 руб. – 84 691 руб. = 29 627 руб.
КЗ: 244 119 руб. – 180 695 руб. = 63 424 руб.
Увеличение оборотных активов составило бы:
97 822 руб. + 29 727 руб. = 127 549 руб., а КЗ – на:
127 549 руб. – 63 424 руб. = 64 125 руб. менше.
Это привело бы к снижению остатков денежных средств на конец периода на 64 125 руб.
Изменение прироста фактических остатков ДЗ, запасов, КЗ по сравнению с расчетными измерениями:
ДЗ: 97 822 руб. – 41 567 руб. = 56 255 руб.
КЗ: 63 424 руб. – 49 816 руб. = 13 608 руб.
Запасы: 29 727 руб. – 27 657 руб. = 2 070 руб.
Прирост остатков денежных средств под влиянием этих факторов:
56 255 + 2 070 – 13 608 = 37 273 руб.
С учетом уменьшения денежных средств в размере 64 125 руб., рассчитанных выше, чистое изменение остатка денежных средств на конец периода за счет ускорения оборачиваемости запасов, ДЗ и КЗ, при прочих равных условиях, составило бы:
37 273 – 64 125 = - 57 679 руб.
Однако одновременно произошло снижение балансовой стоимости НМА, основных средств, при одновременном же увеличении балансовой стоимости незавершенного строительства, НДС на приобретенные ценности, краткосрочных финансовых сложений, собственного капитала и краткосрочных кредитов и займов.
Дополнительное влияние этих факторов на денежные средства выразились:
72 + 73501 + 81145 + 40000 + 17388 – 97398 – 1046 – 41660 = 72008 руб.
72008 – 57679 = 14329 руб., т.е. итоговая величина прироста остатка денежных средств, полученная другим способом.
Денежные поступления от продаж зависят не только от выручки текущего периода, но и от возврата ДЗ прошлых периодов, и от движения прочей ДЗ, не связанной непосредственно с продажами. Фактичні витрати грошових коштів також не збігаються з витратами, відображеними у звіті про прибутки та збитки. Вони обмежуються наявними (надійшли) грошовими коштами. Грошовий потік на кінець періоду та його зміна порівняно з початком періоду можна визначити виходячи з обороту грошових коштів протягом періоду.
Таким чином, виручка від продажів практично повністю визначила суму поступили коштів. Їх виявилося достатньо на оплату всіх видів витрат, пов'язаних з основною діяльністю, а також на розрахунки за обов'язковими платежами до бюджету і єдиний соціальний фонд.
За допомогою непрямого методу розрахунку грошових коштів (шляхом коригування чистого прибутку на суми, що входять у розрахунок чистого прибутку, але не входять до розрахунку руху грошових коштів) розглянемо участь у формуванні грошового потоку чистої виручки, тобто величини грошових коштів у складі виручки від продажів. Це чистий прибуток і амортизація.
Чистая прибыль за 9 месяцев 2008г. составила 49638 руб. Вона є одним з факторів збільшення власного капіталу. Без впливу цього чинника власний капітал склав би:
81145 руб. – 49638 руб. = 31507 руб.
Оборотные активы без учета изменения денежных средств увеличились бы на 150201 руб. Снижение нематериальных активов и основных средств должно быть больше, но составило 73579 руб. (с учетом амортизации). Без учета амортизации стоимость внеоборотных активов составила бы:
- 73579 руб. – 35309 руб. + 97398 руб. = - 11490 руб.
Таким образом, увеличение денежных средств на конец периода сформировалось под влиянием следующих положительных и отрицательных факторов:
- Чистая (нераспределенная) прибыль + 49638
- Амортизация - 35309
- Увеличение оборотных активов
(без учета денежных средств) - 150201
- Изменение собственного капитала
(кроме суммы чистой прибыли) + 31507
- Изменение стоимости внеоборотных активов
(кроме уменьшения за счет амортизации) + 11490
- Увеличение кредиторской задолженности + 48816
- Увеличение краткосрочных кредитов и займов + 40000
- Доходы будущих периодов + 17388
Итоговое воздействие перечисленных факторов на изменение остатка денежных средств:
49638 – 35309 – 150201 + 31507 + 11490 + 49816 + 40000 + 17388 = 14329
Наиболее количественно значимы – прирост оборотных активов и увеличение краткосрочных пассивов. На практике прирост денежного потока состоит из чистой прибыли за исключением расходов, связанных с амортизацией.

2.3 Выводы и рекомендации по управлению денежными потоками на предприятии ООО «КОМПЛЕКС».

На основании проведенного анализа можно сделать вывод, что ООО «КОМПЛЕКС»., несмотря на приток денежных средств (положительный чистый денежный поток) в анализируемом периоде, временами испытывало дефицит денежных средств, необходимых для своевременного погашения кредиторской задолженности и финансирования развития производства.
Основными причинами дефицита денежных средств могут быть как внешние, так и внутренние источники.
Зовнішні джерела:
- изменения налогового законодательства;
- высокая стоимость и краткосрочный характер заемных средств;
- инфляция.
Внутренние источники:
- Недостатки в системе управления финансами;
- слабое финансовое планирование;
- отсутствие управленческого учета;
- потеря контроля над затратами;
- низкая квалификация кадров.
Последствиями дефицита денежных средств предприятия в отчетном периоде являются:
- Задержки в выплате заработной платы (с соответствующим снижением производительности труда персонала);
- Рост КЗ перед поставщиками и бюджетом;
- Повышение доли просроченной задолженности по полученным кредитам;
- Рост продолжительности финансового цикла;
- Снижение ликвидности активов и уровне платежеспособности предприятия;
- Снижение рентабельности использования собственного капитала и активов.
Т.ч. можно определить решения, приводящие к росту денежных средств:
- Привлечение заемного капитала;
- Увеличение текущих (краткосрочных) обязательств;
- Уменьшение внеоборотных активов, например, через продажу или применение ускоренной амортизации;
- Снижение дебиторской задолженности;
- Увеличение кредиторской задолженности, например, приобретение материалов с отсрочкой платежа.
Стимулирование источников денежных средств можно произвести с помощью внешних источников финансирования:
- торговые кредиты;
- Кредити банків;
- ценные бумаги и векселя;
- факторинг;
- краткосрочная аренда.
Основанием для принятия решения о выборе источника финансирования может быть альтернативная стоимость привлекаемых средств.
Ускорение привлечения денежных средств в краткосрочном периоде может быть достигнуто за счет следующих мероприятий:
- увеличения размера ценовых скидок за наличный расчет по реализованной покупателям продукции;
- обеспечения частичной или полной предоплаты за произведенную продукцию, пользующуюся высоким спросом на рынке;
- сокращения сроков предоставления товарного (коммерческого) кредита покупателям;
- ускорения инкассации просроченной дебиторской задолженности;