Трастові операції в комерційних банках

[ виправити ] текст може містити помилки, будь ласка перевіряйте перш ніж використовувати.

скачати

Зміст

"1-3" Вступ 3
1. Сутність трастових операцій 3
1. 1. Поняття і зміст трастових операцій банків 3
1. 2. Трастові послуги фізичним особам 6
1. 3. Трастові послуги юридичним особам 7
1. 4. Послуги, пропоновані банками клієнтам у комплексі довірчих операцій 8
2. Проведення трастових операцій комерційними банками 9
2. 1. Механізм довірчого управління в банківській сфері 11
2. 2. Структура траст-відділу комерційного банку 15
2. 3. Договір трасту 18
2. 4. Права та обов'язки траст-відділів комерційних банків 20
Висновок 22
Список літератури 23

Введення

Сьогодні стають актуальними детальне вивчення ролі і місця банківських послуг в системі операцій комерційних банків, аналіз їх впливу на показники прибутковості і ліквідності банків.
Багато банків зіткнулися з необхідністю пошуку нових підходів до підвищення дохідності своїх операцій. Часткове дозвіл дана проблема отримала не тільки за рахунок збільшення числа запропонованих клієнтам послуг, але і якісної переоцінки структури операцій з клієнтами, зниження питомої ваги ссудосберегающіх операцій і збільшення обсягів операцій з цінними паперами, що проводяться банками за рахунок клієнтів і в їх користь. Швидкий розвиток отримали нетипові раніше для комерційних банків операції - лізинг і факторинг, проектне фінансування, консультаційні послуги. До зазначеного типу послуг можна віднести і послугу, пов'язану з довірчим управлінням портфелем інвестицій клієнтів.
Трастові довірчі операції комерційних банків вимагають пильної уваги, так як вони грають велику роль у банківській справі, а також у зв'язках банків з промисловістю та іншими сферами економіки. Трастові операції дозволяють банкам розпоряджатися великими (іноді контрольними) пакетами акцій промислових компаній.
Виникнення принципу майнової застави для забезпечення повернення позичає грошей відноситься до глибокої старовини. Концепція «довірчій власності» або «трасту» також зародилося на досить ранніх етапах розвитку звичаєвого права. Однак поява такого поняття як «корпоративна заставна» або «угода про заснування трасту» з'явилося не так давно - вперше цей правовий інститут був введений в практику США близько 1830 р., проте до кінця 19 сторіччя використовувався не часто.
Трастове справа виникла і розвинулося в США на основі низки специфічних інститутів, які існували в цивільному праві англо-саксонських країн. У принципі операції за дорученням можуть здійснювати будь-які індивіди, організації або корпорації, включаючи траст - відділи комерційних банків. На самому початку в США трастові операції здійснювалися окремими особами та страховими компаніями. Банки ж штатів і національні банки підключилися до них пізніше. Але вже з кінця 19 ст. трастове справа все більше концентрується в руках комерційних банків. У сучасних умовах, навіть коли довіреною особою є юридична фірма або індивідуальне обличчя, фактично операції проводить банк, який діє як агент.
Певні соціальні і економічні зрушення за останні 20-30 років у західних країнах свідчить про значне зростання трастового справи та її поширення не тільки на найбагатші кола, але й на середніх і дрібних підприємців, на вищі групи інтелігенції і чиновників.
Трастові операції передбачають соціальну відповідальність, тому вони перебувають під контролем держави: законодавча і виконавча влада регулює ці операції.
Здійснюючи трастові операції, комерційні банки в специфічній формі виконують функцію накопичення грошових капіталів і їх мобілізацію у виробництво. Використання трастових операцій дозволяє маскувати зрощування банківського капіталу з нефінансовим капіталом, оскільки банки вкладають довірені їм капітали в акції та облігації великих корпорацій і компаній. Банкам дані операції (переважно з цінними паперами) дозволяють встановити контроль над корпораціями, оскільки отримання в довірче управління цінних паперів означать передачу основних прав щодо цих цінних паперів, за винятком права отримання доходу за ним. Але в той же час, володіння акціями однієї компанії через траст, пов'язано не лише з прагненням до контролю, а й великим ризиком для банку.

1. Сутність трастових операцій

1. 1. Поняття і зміст трастових операцій банків

У зарубіжній практиці під трастовими операціями розуміють операції банків або фінансових інститутів з управління майном і виконання інших послуг за дорученням і в інтересах клієнтів на правах його довіреної особи.
У вітчизняній літературі траст характеризується як особливу форму розпорядження власністю, визначальну права на майно, передане в трастове управління, на розподіл прибутку, отриманої в результаті цього управління, і являє собою відносини між засновником трасту, довірчим власником (розпорядником) і бенефіціаром.
Засновник трасту - фізична або юридична особа, основавшее траст і / або передані в нього певне майно.
Розпорядником трасту (трасти) є особа, призначена засновником для управління цим майном. Як майна можуть виступати як рухоме і нерухоме майно, а й грошові кошти, дорогоцінні метали, акції та інші цінні папери, що дозволяє сконцентрувати велику кількість дрібних вкладів з метою їх подальшого інвестування в найбільш прибуткові проекти. Обов'язки та права розпорядника трасту визначаються законодавством та договором трасту.
Особа, на користь якої був укладений договір про заснування трасту, називається бенефіціаром. Ним може бути як третя особа, так і сам засновник трасту.
Сутність довірчих операцій полягає в передачі клієнтами банкам свого майна (без передачі права власності) для подальшого інвестування цих коштів від імені їх власників і за їх дорученням на різних ринках з метою отримання прибутку, з якою банки стягують певну плату у вигляді комісії.
Більшість банків пропонує своїм клієнтам попередньо укласти договір, що визначає основні положення їх майбутньої співпраці. Згідно з цією угодою ділові взаємини банку і клієнта будуються на взаємній довірі. Банк офіційно надає свої послуги клієнту щодо виконання вказівок останнього і запевняє клієнта в тому, що той може покластися на компетентність банківських працівників і їх високий професіоналізм. Всі права представництва чи розпорядження грошовими коштами, цінними паперами та іншими цінностями мають силу до тих пір, поки від клієнта не надійде спеціальне письмову вказівку про їх скасування або призупинення.
Виникнення в світовій банківській практиці трастових операцій як різновиду комісійно-посередницьких послуг, що надаються комерційними банками своїм клієнтам, і їх швидкий розвиток викликано цілою низкою об'єктивних причин:
По-перше, це проблема банківської ліквідності і зниження прибутковості традиційних видів позичкових банківських операцій, а також прагнення банків забезпечити виконання однієї з ключових завдань - підвищення прибутковості операцій при збереженні сприятливого рівня ліквідності.
По-друге, зростаюча зацікавленість банківської клієнтури (як юридичних, так і фізичних осіб) в отриманні більш широкого набору послуг від банку.
По-третє, загострення конкуренції на ринку позичкових капіталів, боротьба банків за залучення клієнтів і винахід з цією метою все нових послуг.
По-четверте, при трастових операціях виникають великі можливості для залучення коштів, а, отже, розширюються джерела доходів.
По-п'яте, трастові операції не мають великих витрат.
По-шосте, трастові операції зумовлюють додаткове розширення кореспондентських відносин банку, сприяють поліпшенню його положення на міжбанківському ринку і підвищенню репутації та іміджу.
Крім того, розвиток трастових операцій стало можливим в умовах накопичення певного багатства станів, як окремими особами, так і різними компаніями, корпораціями та фірмами. Внаслідок цього виникає необхідність правильно і вигідно розпоряджатися такими видами багатства (грошові кошти, акції, облігації, предмети мистецтва, дорогоцінні метали тощо) і передавати їх у руки тих установ, які можуть здійснювати управління ними. Це породило розвиток трастових послуг.
Спочатку трастовими операціями у ряді країн займалися окремі особи, страхові компанії, спеціальні трастові компанії. Проте потім пріоритет відійшов до банків.
Всі трастові операції - суть банківські, тому що такі функції, як облік операцій, зберігання цінностей у сейфах, депозитні операції, фінансовий аналіз та інші виконуються комерційними банками.
Між банками й трастовими компаніями існують деякі відмінності в спеціалізації на ринку трастових послуг. До послуг траст-відділу банку звичайно належить:
1. Зберігання цінних паперів.
2. Ведення щомісячних бухгалтерських записів клієнта.
3. Отримання платежів від імені клієнта за дорученням, включаючи відсотки, дивіденди, орендні платежі.
4. Купівля і продаж цінних паперів за рахунок та від імені клієнта, проведення розрахунків з продавцями і покупцями.
5. Консультаційні послуги;
а) Консультування підприємств, включаючи: вибір оптимального портфеля цінних паперів, податкове планування, придбання нерухомості та інших матеріальних цінностей;
б) Персональне консультування громадян: переказ грошових коштів та інших активів родичам і спадкоємцям у країні і за кордоном, планування оптимального розподілу сімейних доходів.
6. Прийняття цільових внесків громадян і організацій на купівлю нерухомості та автомобілів.
7. Створення пенсійних фондів організацій і фондів асоціацій громадян (приватних пенсійних фондів, вклади в які гарантуються акціями фонду) з управління майном і виконання інших послуг за дорученням і в інтересах клієнтів на правах його довіреної особи.
Для трастових компаній, як правило, не характерні суто банківські послуги (цільові вклади).
Крім перерахованих вище послуг, трастові компанії пропонують:
реєстрацію приватних фірм за кордоном,
прийняття в управління нерухомості та іншого майна в країні і за кордоном,
інвестування коштів клієнта в операції з високою нормою прибутку при взаємному поділі ризику неотримання прибутку.
На ринку трастових послуг виступає велика кількість різних суб'єктів (див. рис.1). Банки займаються лише деякими аспектами цього роду діяльності.
Структура ринку трастових послуг [1]
Види трастових операцій (послуги банків і трастових компаній)
Організації та суб'єкти,
виконують трастові операції
Боргові трасти (управління заборгованістю на користь третіх осіб)
Агенти з торгівлі нерухомістю
Ведення трастових рахунків: «повних» (управління всіма видами фінансових активів); спеціальних (управління цінними паперами, готівкою тощо)
Агенти з оцінки нерухомості
Інвестиційні трасти (інвестування коштів клієнта в задані види активів, регіони, країни)
Аудиторські фірми
ESOP-трасти (управління власністю трудових колективів на підприємствах)
Фондові брокери
Земельні трасти (управління землею на користь третіх осіб)
Інвестиційні консультанти
Трасти устаткування та нерухомості (управління виробничими фондами)
Депозитарії
Пенсійні трасти (управління коштами пенсійних фондів)
Нотаріальні контори
Благодійні трасти (управління коштами благодійних фондів)
Валютні дилери
Трастові послуги зі створення й управління компаніями для клієнтів
Банки (розрахунки, гарантії)
Рис.1
Зацікавленість клієнта в передачі трастової компанії або банку окремих функцій з управління його майном пояснюється можливостями використання практичного досвіду і професіоналізму працівників організації-довіреної особи, що спеціалізуються на наданні такого роду послуг. Довірена особа прагнути діяти з найбільшою вигодою для клієнта, постійно розширюючи сферу діяльності довірителя.
За характером розпорядження доверяемой власністю трасти поділяються на активні і пасивні. Власність, що знаходиться в активному трасті, може продаватися, віддаватися в борг, закладатися, тобто видозмінюватися без додаткової згоди довірителя. Подібні активні операції характерні для банків. Пасивні трасти являють собою послуги з управління певним майном, яке не може бути продане або закладено довіреною особою. Подібні операції виявляються в основному трастовими фірмами, що спеціалізуються на управлінні будь-яким видом власності клієнтів.
У практиці діяльності траст-відділів банків прийнято поділяти довірчі операції в силу їх специфіки на 2 групи:
довірчі операції для фізичних осіб,
довірчі операції для юридичних осіб.
Іноді особливо виділяють довірчі операції траст-відділів банків для благодійних компаній, фондів та інших організацій.

1. 2. Трастові послуги фізичним особам

Однією з функцій банку в області трастових операцій є управління персональними трастами, т.е.предоставленіе трастових послуг фізичним особам. Такі операції виникають як угоду між довірителем і довіреною особою і пов'язані в основному з передачею майна довіреній особі, яка надалі володіє майном в інтересах довірителя.
До числа трастових послуг, що надаються банками окремим особам, відносяться:
-Розпорядження спадщиною,
-Управління власністю на довірчій основі,
-Виконання ролі опікуна і / або зберігача майна,
-Виконання агентських посередницьких функцій.
Розпорядження спадщиною
За законом розділ майна після смерті заповідача, якщо тільки мова не йде про незначні грошових і майнових активах, повинен здійснюватися спеціально на те уповноваженим виконавцем. У деяких випадках виконавець визначений у заповіті (іноді їм названий траст-відділ відповідного банку). Якщо ж виконавець у заповіті не зазначено, то виконавця призначає суд, а призначений судом виконавець часто воліє звернутися до послуг банку.
Основні обов'язки виконавця заповіту (траст-відділу банку) полягають в наступному:
-Він зобов'язаний отримати рішення суду, якщо таке необхідно;
-Зібрати та убезпечити активи спадщини;
-Сплатити адміністративні витрати і розрахуватися за боргами;
-Розділити майно, що відповідно до закону і волею заповідача між спадкоємцями і надавати їм інші послуги.
Управління персональними трастами
Однією з найбільш важливих функцій, виконуваних траст-відділами комерційних банків, є управління персональними трастами. Тут банк виступає в якості довіреної особи, яка розпоряджається і володіє майном в інтересах довірителя або бенефіціара. Трасти можуть бути заповідальним (в цьому випадку банк бере на себе зобов'язання і після смерті довірителя розпоряджатися його майном і розподіляти дохід з нього між призначеними бенефіціарами) і прижиттєвими, а також може бути укладений страховий траст.
Прижиттєвий траст означає, що довіритель уклав угоду з траст-відділом банку і передав йому визначене майно, яким банк може оперувати - зберігати, інвестувати, розпоряджатися доходами і основною сумою відповідно до договору про траст. У ряді випадків сам довіритель зберігає певний контроль над трастом і може анулювати угоду або змінити його умови. Проте при укладенні угоди про прижиттєве безвідкличному трасті довіритель повністю і безповоротно позбавляється права контролю.
Страховий траст виникає у разі, якщо будь-яка особа призначає траст-відділ банку довіреною особою по страховому полісу і доручає йому виплачувати страхову суму після його смерті одному спадкоємцю.
Виконання ролі опікуна і / або зберігача майна
Іншим важливим аспектом діяльності банків щодо обслуговування довірчих інтересів клієнтів є опікунство і забезпечення збереження майна. Ці операції банків поширюються в основному на неповнолітніх, які вважаються неправоздатними в галузі управління і володіння майном.
Виконання агентських функцій
Траст-відділи комерційних банків можуть виконувати для фізичних осіб і окремі агентські функції, пов'язані зі збереженням активів, управлінням власністю і юридичним обслуговуванням. Ці операції відрізняються від повного трасту головним чином тим, що при виконанні функцій агента право власності в основному зберігається за її власником. Останній, названий принципалом, доручає агенту (траст-відділу банку) діяти від його імені. Представництво здійснюється на договірних засадах і вимагає укладення агентської угоди.
Однією з різновидів агентських угод між траст-відділом банку і його клієнтом є договір про збереження активів. При такій угоді траст-відділ приймає на відповідальне зберігання та в управління певні активи (як правило, в цінних паперах). При цьому траст-відділ зобов'язаний отримувати доходи по них і сповіщати клієнта про їх надходження, погашати облігації з термінами, купувати і продавати цінні папери. Головне завдання траст-відділу - зберегти і примножити довірений йому капітал.
У розширеному вигляді договір про збереження активів може включати в себе і повні представницькі функції, коли траст-відділ банку здійснює всі види інвестиційних або комерційних операцій з капіталом довірителя, тобто повністю розпоряджається інвестиційним портфелем клієнта.
Для ведення агентських операцій у банку призначається повірена особа, тобто агент, який поєднує в собі юридичні функції із зберіганням майна і управління ним. Такі відносини виникають тоді, коли на траст-відділ оформляється довіреність. Зазвичай банки воліють отримувати спеціальні, а не загальні права. Це дозволяє їм виписувати чеки, індосувати векселі, одержувати позики.

1. 3. Трастові послуги юридичним особам

Велике місце в діяльності комерційних банків займають послуги юридичним особам, які уособлюють фірми, компанії та підприємства. Значна частина послуг, що надаються компаніям банками, включає в себе наступні операції:
-Управління пенсійними фондами корпорацій;
-Участь у прибутку;
-Випуск облігацій;
-Тимчасове управління справами компанії у разі її реорганізації або банкрутства;
-Виконання платіжних функцій (погашення облігацій, виплата дивідендів акціонерам компаній).
В результаті виконання цих послуг банки по роботі з юридичними особами створюють трасти:
-Корпоративний траст;
-Траст найманих робітників;
-Інституційний траст;
-Комунальний траст.
Корпоративний траст організується у формі закладається в банку майна для забезпечення випуску облігацій компанії. Траст найманих робітників має форму якого пенсійного фонду, або участі в прибутках. У першому випадку керівництво компанії вносить грошові кошти в фонд, керований банком, для покупки ануїтетів чи виплат працівникам при досягненні ними пенсійного віку. Якщо працівники вносять гроші у фонд, тоді його називають пенсійним трастом з участю. Вищі навчальні заклади можуть створювати інституційний траст і передавати його банку на довірче управління. Крім того, група осіб, що проживають у певній місцевості, має право засновувати в банку траст (комунальний траст) на користь місцевої громади (сільської, міської). Ці трасти створюються для таких цілей, як заохочення наукових досліджень, допомогу навчальним та благодійним закладам, допомогу хворим, старим, поліпшення умов праці і т.д. [2]
Трастові відділи банків не обмежуються лише сферою приватних корпорацій; вони керують також державними фондами на різних умовах - від муніципалітету до міста і округу.
У ряді випадків трастові операції комерційних банків можуть поєднуватися з функціями з випуску облігацій корпорацій. Прагнення компаній отримати грошові кошти для фінансування капітальних витрат викликають необхідність випуску облігаційних позик. Коли здійснюється випуск цінних паперів під заставу інших паперів, що зберігаються на базі траст, то відповідний відділ банку фактично володіє правом власності на акції та облігації, які служать заставою. Іноді банк випускає так звані траст-сертифікати, що представляють собою зобов'язання, забезпечені різним устаткуванням. Тоді право власності на обладнання може передаватися траст-відділу.
Крім того, для юридичних осіб траст-відділи банків виконують найрізноманітніші посередницькі функції. Вони виступають в якості агента з передачі права власності на акції корпорацій.
Найбільш перспективними для російської економіки є послуги інвестиційних організацій для приватних пенсійних фондів, преміальних фондів - так званий фінансовий траст. При цьому розрізняють:
-Публічний траст - утворюється з пожертвувань приватних осіб на благодійні цілі;
-Пенсійний траст - засновує для управління фондами компанії, з яких виплачуються пенсії компаніям;
-Дискретний траст - що дає право розпоряджатися коштами засновника з метою отримання вигоди, що надали траст особам.
Інший широко поширеною формою трастових відносин є трасти з нерухомості. Такі трасти організовуються, як правило, шляхом взаємних вкладень, що дає можливість інвесторам одержувати переваги в оподаткуванні.
Основними видами трастів з нерухомості є:
-Акціонерні, які утворюються в результаті об'єднання високоприбуткового майна і випуску під нього акцій;
-Заставні, які утворюються як і акціонерні, але одержують дохід за рахунок здійснення операцій з купівлі та продажу заставних і нерухомості;
-Комбіновані, найбільш стійкий вид трастових відносин, тому що кошти інвестуються як у нерухомість, так і в позики під заставу.
Зазвичай подібні трасти передбачають встановлення мінімальної межі внесеного майна для його учасників.
Значна роль трастового відділу і як уповноваженого з ліквідації майна підприємства-банкрута. Трастові фірми можуть виступати гарантом в операціях по зберіганню і передачі цінностей від одного контрагента іншому. Великий відсоток виконуваних послуг займають також операції, пов'язані з управлінням спадкоємною майном.
Щодо широко поширена трастова операція, пов'язана з управлінням, відданим в управління активами. На 1-му місці варто коротко-і середньострокове кредитування (до 6 міс.) - Передусім операцій з нерухомістю, це гранично стислий за термінами будівництво житла. На 2-му місці - кредитування торгівлі. Для підстраховки поодинокі головні банки нерідко перекладають торгові компанії до себе на розрахунково-касове обслуговування і кредитують в межах 75% залишків на рахунках.
За прикладом західних банків впроваджуються деякі трастові послуги, наприклад, зберігання цінностей у сейфах, депозитне обслуговування цінних паперів (від реєстрації, розрахунків по угодах до виплати дивідендів), проведення зборів акціонерів, фінансове консультування, дослідження ринків і т.д. Це практично всі операції, якими можуть скористатися в даний час російські підприємці.
Широко використовувати все різноманіття досконалого трасту не дозволяє відсутність законодавства про довірче управління майном. Перелік операцій деталізований у ст.5 закону РФ «Про банки і банківську діяльність» [3].

1. 4. Послуги, пропоновані банками клієнтам у комплексі довірчих операцій

Більшість комерційних банків промислово розвинених країн в комплексі послуг довірчого характеру пропонує і ряд інших, супутніх, послуг, найбільш вагомою з яких є кредитування клієнтів з метою проведення тих чи інших інвестиційних операцій у разі браку коштів на клієнтському рахунку в даний момент. Так, надання кредиту може мати місце при нестачі грошей на рахунку клієнта для придбання акцій промислової компанії, курс яких стабільно зростає, що може принести значний прибуток у майбутньому. У цьому випадку, після наради з клієнтом, працівник відділу довірчих операцій звертається із заявкою до кредитний відділ банку. У заявці міститься докладна інформація про рахунок клієнта, в тому числі про портфелі цінних паперів на рахунку, термін кредиту, дату погашення, формі кредиту і т. п. Таким чином, працівник відділу довірчих операцій несе відповідальність за ухвалення рішення про необхідність кредитування клієнта. Після прийняття рішення про видачу кредиту обов'язок підтвердження або відмови в ньому, а також відповідальність за технічне виконання переходить до працівників кредитного відділу, чия робота складається з наступних етапів.
1. Всі цінні папери розділені на кілька груп. Залежно від портфеля інвестицій клієнта розраховується так звана сума кредитування, тобто максимальна межа наданого кредиту. Для цього використовується спеціальне програмне забезпечення.
2. Працівник кредитного відділу заповнює спеціальну документацію з інформацією про клієнта і надає кредит. При цьому розраховується сума:
-Утримуються на рахунку клієнта цінних паперів за ринковим курсом;
-Цінних паперів за ринковим курсом з урахуванням ризику (максимальна межа);
-Наданого кредиту. Сума кредиту не повинна перевищувати максимальну межу. Як правило, банки обмежують і мінімальну суму кредиту.
3. При повній відповідності всіх параметрів необхідних умов кредитної діяльності банку працівник кредитного відділу підписує отриману форму-заявку (підтверджуючи тим самим свою згоду з рішенням про видачу кредиту) і передає її керівнику цього відділу, а той - до дирекції (правління) банку. Рішення про видачу кредиту понад певної суми приймаються лише членами ради банку.
4. У разі прийняття на всіх рівнях позитивного рішення про видачу кредиту клієнту працівник кредитного відділу направляє йому для підпису особливий договір, що підписується також одним з членів правління банку. Крім того, клієнт зобов'язаний засвідчити факт своєї згоди з тим, що він повинен продавати належні йому цінні папери в даному банку лише за банківського згоди, за допомогою спеціального засвідчення. Цей захід передбачений у зв'язку з тим, що інвестиційний портфель клієнта служить забезпеченням кредиту, що надається, своєрідною запорукою, зміна якого може відбутися лише з відома працівників відділу довірчих операцій. Засвідчення відсилається банком у спеціальну юридичну контору, де ведеться облік виданих кредитів, і клієнт не зможе отримати кредит в іншому банку під забезпечення тими ж самими цінними паперами.
Таким чином, при кредитуванні клієнтів відділу довірчих операцій відбувається зарахування на рахунок клієнта додаткових засобів, за допомогою яких здійснюється придбання цінних паперів, іноземної валюти, дорогоцінних металів та ін Найважливіша особливість даного виду кредитування полягає в тому, що сума кредиту не залишає межі банку в відміну від звичайної позичкової діяльності.
Очевидна вигода кредитування клієнтів відділу довірчих операцій для банку полягає в тому, що зі збільшенням доходів клієнтів ростуть доходи і самого банку, які в майбутньому можуть використовуватися для розширення спектру пропонованих послуг та подальшого зростання прибутків банку. Так, набуваючи високоліквідні і дохідні активи на користь клієнта за рахунок виданих йому позикових коштів, банк проводить своєрідні інвестиції, за допомогою яких прагне до досягнення відразу кількох цілей. По-перше, це отримання прибутку для клієнта, яка може бути спрямована як на подальше придбання цінних паперів, іноземної валюти, дорогоцінних металів та ін, так і на інші потреби - за вказівкою клієнта. По-друге, витяг комісії для самого банку, що покращує показники його ліквідності та балансу і приносить додатковий дохід. По-третє, підвищення інтересу у даного клієнта до розширення співробітництва з банком, поліпшення репутації останнього, залучення нових клієнтів, а значить, додаткових коштів. При цьому не можна не відзначити незначний ступінь ризику подібного кредитування для банку внаслідок того, що кошти, що інвестуються на користь клієнта, залишаються по суті під контролем банку на рахунку цього клієнта.
Інше, не менш актуальне, напрям діяльності відділів довірчих операцій комерційних банків у країнах з розвиненою ринковою економікою полягає в акумуляції коштів клієнтів, які не можуть собі дозволити зарахування суми на рахунок для проведення управління інвестиційним портфелем внаслідок високого мінімального ліміту. Нерідко число таких клієнтів буває досить велика для того, щоб банк міг би з ними легко розлучитися, і, на думку банківських фахівців, набагато вигідніше не знижувати цю межу, а знайти інший, більш оптимальний спосіб залучення коштів клієнтів. До числа найбільш поширених таких способів відноситься створення банком інвестиційної компанії (або інвестиційного фонду) відповідно до вимог законодавства країни його перебування.
Як правило, банки прагнуть до створення інвестиційного фонду акцій та інвестиційного фонду облігацій у рамках єдиної інвестиційної компанії. Дані фонди утворюються за рахунок внесків невеликих сум, що належать тим клієнтам, які не можуть собі дозволити інвестувати суму, що перевищує мінімально допустимий межа. Основна діяльність інвестиційних фондів полягає в купівлі-продажу цінних паперів на ринку та отриманні доходу, що розподіляється між клієнтами при утриманні банком комісії на свою користь. [4]

2. Проведення трастових операцій комерційними банками

Розвиток трастових операцій в Росії по суті почався зі створенням комерційних банків. Однак такий розвиток гальмується відсутністю повного законодавчого забезпечення самого інституту довірчої власності. Перша поява трасту звичайно пов'язано з ваучерної приватизацією в країні в 1992-1993 рр.., Коли фізичні особи отримали у власність великі суми коштів, якими необхідно було керувати.
Причини виникнення довірчих операцій в Росії відмінні від передумов виникнення подібних операцій в зарубіжних країнах. Першопричинами виникнення попиту та створення ринку довірчих операцій в Росії були:
-Зміни, пов'язані з переходом економіки від планової до ринкової, і знецінення вкладів населення, коштів підприємств на розрахункових рахунках внаслідок гіперінфляції;
-Непідготовленість до таких змін більшості громадян, керівників підприємств.
Крім того, в рамках ринкової економіки різні компанії і підприємства створюють свої портфелі цінних паперів, управляти якими не можуть в результаті відсутності у них інформації про ринок цінних паперів.
Спроби реалізації послуги довірчого управління в нашій країні почалися з прийняття указу Президента РФ № 2296 від 24.12.93 р. «Про довірчій власності (трасті)». Тоді ця послуга використовувалася банками в основному для відходу від резервування, неминучого при звичайних банківських операціях. Інвесторів не цікавило, в яких операціях будуть використовуватися їхні кошти. Тому найкращим способом розміщення грошових коштів вважався депозитний вклад з високою ставкою доходу, а по трастовим операціях зазвичай гарантувалася ставка, на 10-15% перевищує депозитну. Однак серія банкрутств комерційних банків у 1996 р. не дозволила їм зайняти лідируюче становище. З розвитком російського ринку цінних паперів в інвестора з'явилися варіанти розміщення грошових коштів. Виникає попит на послуги з формування і управління портфелем цінних паперів і надання аналітичної інформації.
У своїй діяльності по довірчому управлінню комерційні банки на території РФ керуються Цивільним Кодексом ч.2, гл.53, законом «Про Центральному банку РРФСР (Банку Росії)» від 26.04.95 р., законом РРФСР «Про банки і банківську діяльність» від 3.02.96 р., законом «Про ринок цінних паперів» від 22.04.96 р. та Інструкцією № 63 ЦБ «Про порядок здійснення операцій довірчого управління і бухгалтерський облік цих операцій кредитними організаціями РФ» від 2.07.97 р.
Довірче управління цінними паперами заявлено в законі «Про ринок цінних паперів» як один з видів професійної діяльності на ринку. Тому воно підлягає державному ліцензуванню ФКЦБ (Федеральна комісія з ринку цінних паперів).
Центральний банк РФ розробив Методичні вказівки з проведення довірчих (трастових) операцій комерційними банками на території Росії, що включає в себе наступні розділи:
-Правильне оформлення управління майном;
-Загальні фонди банківського управління;
-Договір про довірче управління майном у загальному фонді банківського управління.
При укладанні угоди про траст довірителю (незалежно від того, чи є він фізичною або юридичною особою-резидентом або нерезидентом) пропонується аналітична інформація про стан фінансового ринку, що містить крім словесного опису та графічні ілюстрації. Аналіз фінансового ринку проводиться експертами-аналітиками банку із застосуванням методів статистичної статистики обробки інформації та економіко-математичного моделювання.
За умовами угоди про довірче управління грошовими коштами, що укладається банком з юридичною (або фізичною) особою, потенційному інвесторові пропонується здійснити на основі власних уподобань в один або кілька сегментів фінансового ринку:
-Державні цінні папери;
-Цінні папери банку - довірчого керуючого;
-Позичковий капітал: комерційні кредити юридичним особам-резидентам РФ, міжбанківські кредити (депозити) російських та іноземних банків;
-Вторинний фондовий ринок: корпоративні цінні папери російських промислових підприємств, фондів, об'єднань, банків.
На підставі угоди про трастовому розміщенні грошових коштів та управлінні ними співробітники банку формують «Портфель вкладень» шляхом виконання інструкції довірителя та інвестування коштів у сегменти фінансового ринку, передбачені умовами угоди, а також найбільш перспективні області, виділені в результаті аналізу економічної ситуації і прогнозу динаміки її розвитку. При цьому в період здійснення угоди довіритель отримує від банку повну інформацію про хід реалізації укладеної угоди за допомогою щомісячних звітів.
Винагорода, що отримується банком за управління коштами довірителя, безпосередньо залежить від результатів проведення фінансових операцій: за умовами трастового угоди його величина встановлюється як відсоток від величини отриманого доходу. Отже, банк зацікавлений у найбільш оптимальної диверсифікації трастового портфеля. Аналіз, який здійснюється за багатьма критеріями, постійне відстеження ситуацій на валютному фондовому ринку та ринку короткострокових кредитних ресурсів, внесення змін і доповнень до існуючих прогнози, дозволяє уникнути необгрунтованих ризиків фінансових вкладень і, таким чином, збільшувати доходи клієнтів. [5]

2. 1. Механізм довірчого управління в банківській сфері

У цілому весь процес співпраці банку і клієнта у зв'язку з управлінням портфелем інвестицій останнього можна умовно розбити на шість етапів.
Перший етап. Поява клієнта в банку та проведення банківським працівником бесіди з ним щодо його фінансового становища, доходів і заощаджень на даний момент. На підставі отриманих даних проводиться аналіз платоспроможності клієнта.
Другий етап. Банківський працівник визначає приблизний період часу, протягом якого банк буде мати можливість розпоряджатися коштами клієнта (з'ясовується розмір фактично одержуваного клієнтом постійно заробітку, вік, час виходу на пенсію і т. п.). Особливу увагу банківський працівник звертає на те, щоб зростання грошових коштів клієнта компенсував темпи розвитку інфляції.
Третій етап. Працівник банку засвідчується в законне походження грошей клієнта з метою недопущення відмивання грошей, отриманих нелегальним шляхом. Так, багато банків вдаються до практики перевірки джерел грошових доходів клієнтів, для чого звертаються в спеціалізовані фірми, що володіють необхідною інформацією.
Четвертий етап. Працівник банку перевіряє документи свого клієнта, щоб упевнитися в тому, що особа, на чиє ім'я відкривається рахунок, реально існує і саме відкриває рахунок. При цьому клієнт підписує спеціальний документ, що підтверджує факт того, що саме він є реальним власником (актуальним бенефіціаром) грошових коштів, які розміщені на рахунок в банку.
П'ятий етап. Клієнт ознайомлюється з умовами співпраці з банком і підписує їх.
Шостий етап. Безпосереднє відкриття рахунку клієнта і прийом грошей від нього.
Надалі взаємини банку і клієнта можуть будуватися по двох основних напрямах.
1. Рішення про купівлю або продаж цінних паперів, іноземної валюти, дорогоцінних металів і т.п. клієнт приймає самостійно. Банківський спеціаліст при цьому надає йому лише консультаційну допомогу в оцінці ситуації на ринку, пропонуючи найбільш вигідні клієнту варіанти рішень.
Вирішивши купити або продати певну кількість цінних паперів, клієнт доручає закріпленому за ним банківського працівнику провести відповідну операцію. При цьому він вказує кількість акцій або облігацій, які має намір купити або продати, найменування компанії, прийнятну для нього ціну, а також межа цін, перевищення якого можливе лише з його згоди. Отримавши вказану інформацію, банк передає її біржового брокера або у фірму, зареєстровану на біржі, і в той же день підтверджує наказ у письмовому вигляді. Особливу увагу при передачі наказу звертається на чітке доведення інформації до брокера без спотворень. За передачу таких повідомлень банк, як правило, стягує комісію не зі свого клієнта, а з брокера - у розмірі 25% комісії останнього. Отримавши наказ, брокер починає скуповувати або продавати цінні папери на умовах, зазначених клієнтом. Після проведення операції брокер сповіщає клієнта про її завершення, посилаючи йому спеціальну договірну записку. У ній він вказує умови, на яких була проведена операція; договірна записка необхідна як, фізичним, так і юридичним особам при заповненні податкової декларації та в ряді інших випадків. У договірної записці повинні бути зазначені:
-Найменування та адресу брокерської фірми;
-Найменування клієнта;
-Яка операція була проведена - купівля або продаж цінних паперів;
-Кількість акцій або облігацій;
-Опис акцій;
-Ціна, за якою були куплені або продані цінні папери;
-Загальний висновок;
-Сума нотаріальних витрат;
-Сума податку на додану вартість, що справляється з комісії брокера;
-Сума операції:
-Загальна сума, що стягується з клієнта або виплачується йому;
-Дата і час здійснення угоди;
-Чи виступав брокер від свого імені або в якості агента.
Іноді комерційний банк виступає посередником і при передачі договірної записки клієнту.
Цінні папери стають власністю покупця з моменту отримання договірної записки, що відбувається раніше отримання свідоцтва на акції. При продажу брокером цінних паперів, покупець останніх підписує спеціальний документ - формуляр для передачі права власності на цінні папери і передає його брокеру покупця разом зі свідоцтвом на продані акції. Брокер, який обслуговував покупця, вносить ім'я та адресу покупця і посилає обидва документи реєстратору акцій компанії-власника. Реєстратор на підставі даних формуляру для передачі права власності на цінні папери анулює старі свідоцтва, викреслює ім'я колишнього власника з реєстраційної книги і виписує нове свідоцтво на ім'я покупця, а також заносить його ім'я та адресу в книгу обліку власників акцій.
Клієнт має право вимагати від банку особливого режиму для свого рахунку. Під особливим режимом звичайно розуміють залишення поштової кореспонденції клієнта в банку, коли з міркувань конфіденційності клієнт зацікавлений тому, щоб вся його пошта залишалася в банку, звідки він її забирає особисто або за допомогою своїх довірених осіб. Обслуговування рахунків з особливим режимом вимагає великих банківських витрат, ніж обслуговування звичайних рахунків, тому статус особливого рахунку надається, як правило, лише з дозволу керівництва банку.
2. Клієнт укладає з банком договір про управління портфелем інвестицій, за яким банк самостійно займається всіма питаннями купівлі-продажу інвестицій клієнта. Банківський консультант проводить попередню бесіду з клієнтом, звертаючи особливу увагу на термін вкладу та бажання його власника. При цьому банк несе всю відповідальність за формування структури цього портфеля, купівлі - продажу цінних паперів, і відповідає перед клієнтом за забезпечення прибутковості коштів, інвестованих в його користь. Разом з тим банківський консультант прагнути до того, щоб у клієнта сформувалася власна думка щодо пріоритетів майбутньої інвестиційної політики і націлює його на спільний пошук оптимального рішення. Звичайно банк пропонує клієнту скласти довіреність і заповіт встановленої форми про передачу всіх прав за рахунком іншій особі разі настання певних обставин. Крім того, банк і клієнт підписують Генеральна угода про спільну діяльність. При проведенні довірчих операцій керівництво банку прагне до використання коштів клієнта з максимальним прибутком, у той же час, забезпечивши залучення нових клієнтів. [6]
У класичному варіанті (в якому він існує на світовому фінансовому ринку) траст був задуманий як форма управління капіталом клієнта, ім'я якого не розголошується. Для цього в різних країнах існують різні способи приховування імені власника грошових коштів, при цьому податки за клієнта платить довірчих керуючий.
Після того, як вигодонабувач отримав кошти від довірчого керуючого, він передає їх засновнику трасту (як правило, це довірена особа власника), той повертає їх власнику. За класичною схемою керівник діє самостійно з третіми (по відношенню до реального власнику) особами. Можливі варіанти, коли вигодонабувач і засновник трасту одне і те ж обличчя. У цьому випадку одна ланка у наведеній ланцюжку відсутня. Вигодонабувач не може бути власником - в цьому випадку стає відомим його ім'я, а такий вид взаємодії називається вже не траст, а управління активами.
У Росії умови обов'язкового зазначення імені реального власника закріплено в ч.2 ГК РФ та ін документах, що регламентують дії довірчих керуючих. Поряд з низкою ін обмежень це не дозволяє класифікувати дії з управління коштами клієнтів як траст, а дає можливість говорити лише про його елементах.
1. Засновник управління визначає порядок управління активами з фінансовим посередником у відповідності з умовами надання послуги та підписує договір довірчого управління майном.
2. На підставі підписаного договору засновник перераховує певну грошову суму в банк на рахунок довірчого управління, що відкривається фінансовому посереднику. У разі передачі в довірче управління цінних паперів, засновник переводить їх на рахунок депо (рахунок довірчого керуючого) в депозитарій.
3. Керуючий (фінансовий посередник) формує і керує інвестиційним портфелем на ринку цінних паперів, здійснюючи на ньому допустимі договором і законодавством операції, використовуючи при цьому рахунок довірчого управління в банку та / або рахунок депо. На рахунок довірчого управління в банку надходять усі кошти, одержувані в ході управління, а на рахунок депоценние паперу.
4. Керуючий забезпечує інформаційне обслуговування засновника про виконання договору довірчого управління, надаючи відповідні звіти за зазначеними у договорі форм і термінів.
5. Отримання вигодонабувачем після закінчення дії умов договору активів та / або доходу від управління у вигляді грошових коштів та / або цінних паперів.
Банк може виступати і як керуючого, тоді схема довірчого управління значно змінюється.
Банк за обслуговування рахунків «депо» отримує комісійні незалежно від числа і обсягу операцій за цілий місяць. У той же час клієнт оплачує послуги банку по операціях з готівкою цінними паперами у розмірі 0.25% від номіналу вартості паперу. Оплата проводиться по кожній конкретній ситуації протягом трьох банківських днів з моменту виконання операції за допомогою перерахування суми на кореспондентський рахунок банку в РКЦ. При відкритті рахунку «депо» банк грає на підвищення та зниження курсу тієї чи іншого цінного паперу шляхом купівлі-продажу. Різниця, що виникає в результаті цієї операції, утворює дохід банку.
На практиці під пакетом цінних паперів мається на увазі сукупність різних видів цінних паперів (акції, облігації) та фінансові інструменти у вигляді депозитних, ощадних та інших боргових зобов'язань, що використовуються в країні на основі відповідного законодавства.
Сам пакет цінних паперів, запропонований клієнтові банком, повинен відповідати наступним вимогам:
-Найменування цінних паперів;
-Повна назва емітента цінних паперів;
-Спосіб придбання;
-Відомості про реєстрацію випуску цінних паперів;
-Інформація про реєстрацію угод.
Ринкова ціна пакета цінних паперів базується на підсумовуванні ринкових цінних паперів, з яких складається сам пакет. Банк управляє пакетами цінних паперів на підставі договору довірчого управління.
Іншим видом трастових послуг, застосовуваним російськими банками для клієнтів, є ведення реєстру акціонерів і реєстрація операцій із цінними паперами. Надання таких послуг викликане тим, що ведення реєстру акціонерів при великій чисельності працівників є складним завданням. Ведення реєстру доцільно здійснювати в комп'ютерному вигляді, тому що без цього практично неможливо мати і аналізувати стан курсової вартості акцій, їх ліквідності, повний пакет акцій, що належить працівникам того чи іншого підприємства. Саме ведення реєстру включає: формування реєстру за підсумками закритої підписки; внесення змін за підсумками чекових аукціонів; видача виписок з реєстру, зміна статутного капіталу за результатами інвестиційних торгів; операції з перепродажу акцій за умови, що угода зареєстрована в іншому фінансово-кредитному інституті; видача різних звітів; видача списку по нарахуванню дивідендів.
Нерідко власники акцій уповноважують банк представляти їх інтереси на загальних зборах акціонерів з передачею йому своїх прав голосу шляхом спеціального письмового дозволу, що видається на певний термін. Надаючи клієнту цю послугу, банк регулярно надсилає йому всі необхідні документи, включаючи інформацію про порядок денний загальних зборів акціонерів, висловлюваних на ньому різних пропозицій. При отриманні від клієнта права голосу на загальних зборах акціонерів банківський фахівець висловлює свою думку щодо поведінки на цьому зібранні і отримує чіткі інструкції клієнта на цей рахунок. На зборах представник банку має право не відхилятися від отриманих вказівок, але може діяти на власний розсуд в залежності від конкретної ситуації.
Якщо за підсумками аукціонів або торгів величина якого-небудь пакету в руках одного акціонера перевищує 35%, то в цьому випадку потрібне пред'явлення нотаріально завіреної копії дозволу Антимонопольного комітету, за підтримки комерційних структур. Якщо величина коливається в межах від 15 до 35%, то така інформація повинна надходити до Міністерства фінансів РФ.
Одним з найбільш перспективних напрямків розвитку трастових операцій в Росії може стати співпраця комерційних банків з створеними інвестиційними фондами. Для більшості індивідуальних інвесторів зараз важко інвестувати свої кошти на фондовому ринку в силу відсутності професійних знань. Тому вони змушені звертатися за рекомендацією в кредитні інститути, які працюють з цінними паперами. Банк може бути також керуючим інвестиційним фондом. Крім того, фонд зобов'язаний укладати депозитарний договір з банком. Один і той же банк не може виступати в якості керуючого та депозитарію. Якщо банк-депозитарій фонду, то він зберігає всі його грошові кошти та цінні папери, здійснює всі розрахунки та операції з цінними паперами, веде облік майна, тобто надає агентські послуги. Якщо банк виступає в ролі керуючого фондом, тоді в його функцію входить управління всім портфелем цінних паперів фонду, включаючи інвестиційну політику. [7]
Комерційні банки в Росії здійснюють довірче управління з створенням Загальних фондів банківського управління. На початку липня 1997 року була опублікована Інструкція ЦБ РФ № 63 «Про порядок здійснення довірчого управління і бухгалтерський облік цих операцій кредитними організаціями РФ», яка визначила юридичні основи створення нового фінансового інструменту - ОФБУ і сформулювала основні принципи організації і управління ними.
Ініціатива створення ОФБУ належить банку. При цьому рішення про створення приймається правлінням або іншим виконавчим і розпорядчим органом банківським, одночасно із затвердженням інвестиційної декларації фонду та Загальних умов довірчого управління майном ОФБУ. Перше питання, з яким стикається кредитна організація при бажанні розпочати діяльність з довірчого управління: які документи необхідно надати в реєструючий орган.
Згідно п.6.7. Інструкції ЦБ РФ № 63 кредитна організація для реєстрації ОФБУ повинна надати в реєструючий орган:
-Заяву на реєстрацію ОФБУ;
-Загальні умови створення та довірчого управління майном загального фонду;
-Інвестиційну декларацію;
-Бухгалтерський баланс кредитної організації за рахунками другого порядку за станом на кінець останнього кварталу перед прийняттям рішення про створення загального фонду;
-Баланси раніше створених ОФБУ;
-Розрахунки обов'язкових економічних нормативів діяльності кредитної організації;
-Довідку про виконання зобов'язань перед Банком Росії на протязі року перед датою прийняття рішення про створення ОФБУ. [8]
ОФБУ як форма колективного інвестування «з'явилася на світ» пізніше пайових інвестиційних фондів (ПІФів). Очевидно, що ОФБУ можуть стати серйозним конкурентом на ринку і в змозі залучити чималі обсяги фінансових коштів.
Інструкція визначає ОФБУ як «майновий комплекс, що складається з майна, переданого в довірче управління різними особами і об'єднуються на праві спільної власності, а також купується довірчим керуючим у процесі довірчого управління». Та обставина, що банк одночасно виступає і як особа, що приймає рішення про створення ОФБУ, і як довірчий керуючий спрощує і прискорює процес створення ОФБУ, оскільки у банку на відміну від керуючої компанії ПІФу, немає необхідності в отриманні спеціальної ліцензії на управління майном ОФБУ. Згідно з Інструкцією діяльність з довірчого управління майном ОФБУ здійснюється на підставі загальної банківської ліцензії.
Для ОФБУ дію Інструкції поширюється тільки на резидентів РФ. Таким чином, нерезиденти не будуть мати можливості безпосередньо виступати засновниками управління і вкладати свої кошти, що може знизити привабливість ОФБУ для зарубіжних інвесторів.
Об'єктами довірчого управління в ОФБУ можуть бути грошові кошти в гривнях та іноземній валюті, цінні папери, природні дорогоцінні камені і дорогоцінні метали, похідні фінансові інструменти, що належать резидентам РФ на правах власності. Практично єдиний актив, заборонений для ОФБУ - нерухомість.
Відносини засновника управління і банку - довірчого керуючого в ОФБУ оформляються договором про довірче управління, який укладається у письмовій формі в порядку, встановленому цивільним законодавством. З формальної точки зору ставлення сторін фіксуються через договір, Загальні правила і сертифікат пайової участі, а в ПІФі через - Правила. Замість паю інвестору ОФБУ виписується сертифікат пайової участі, який не будучи цінним папером, являє собою документ, що свідчить про факт передачі майна в довірче управління і про розмір частки засновника у складі ОФБУ. См сертифікат майном не є і не може бути предметом купівлі-продажу.
Як і при створенні ПІФів реєстрація ОФБУ вимагає публічного оприлюднення інвестиційної декларації. Вона повинна містити інформацію:
-Про граничний вартісному обсязі майна в ОФБУ;
-О частки кожного виду цінних паперів (акції, облігації, векселі), що входять у портфель інвестицій ОФБУ;
-Про частку коштів, що розміщуються у валютні цінності;
-Про галузевої диверсифікації вкладень (за видами галузей - емітентів цінних паперів).
Інвестиційна декларація не може бути змінена до припинення діяльності ОФБУ. Важлива перевага ОФБУ - значно менша, ніж у ПІФів, регламентація диверсифікації. Відповідно до Інструкції Банку Росії ОФБУ не може вкладати більше 15% своїх активів у цінні папери одного емітента або групи емітентів, пов'язаних між собою відносинами майнового контролю або письмовою угодою. У портфелі відкритого пайового інвестиційного фонду повинні переважати цінні папери, які мають реальне ринкове котирування. Частка неринкових не повинна перевищувати 10% від вартості активів фонду. [9]
На відміну від банківського вкладу, коли кредитна організація зобов'язується виплатити суму вкладу та відсотки на умовах та в порядку, передбаченому в договорі, в пайовому сертифікаті не встановлюється певний відсоток, який повинен отримати інвестор. Ризик інвестицій в ОФБУ вище, ніж в банківський внесок, де отримати певну суму може перешкодити лише банкрутство самої кредитної організації. Підвищений ризик компенсується підвищеною прибутковістю. Проте борги із зобов'язаннями, що виникли у зв'язку з довірчим управлінням майна, погашаються за рахунок цього майна. У разі недостатності цього майна стягнення може бути звернено на майно довірчого керуючого, при недостатності і його майна на майно засновника управління, не передане в управління. Інвестори ПІФу не відповідають за зобов'язаннями компанії, що управляє і несуть ризик збитків у межах вартості належних їм інвестиційних паїв.
Доходи інвесторів як в ОФБУ, так і ПІФах формуються аналогічним чином і являють собою різницю між сумою, отриманою інвестором в момент повного або часткового припинення договору та сумою, інвестованого у момент укладання договору. У ОФБУ дохід інвестора може мати форму:
-Сплати накопичених відсотків на частку у складі ОФБУ;
-Приєднання накопичених відсотків на частку у складі ОФБУ до цієї частки у складі ОФБУ;
-Повернення належить засновнику управління частки у складі ОФБУ на момент повернення, розрахованої як пропорційна частина суми активів ОФБУ.
В обох випадках до виплати інвесторам належної їм частки активів з майна фонду виплачуються винагорода керуючого і витрати з управління фондом. Величини винагороди і витрат для ОФБУ не регламентовані на відміну від ПІФів, для яких встановлені їх граничні розміри (до 5% від власних чистих активів).
У цілому схема ОФБУ буде простіше і дешевше у порівнянні з ПІФами, оскільки в банку немає необхідності вдаватися до послуг спеціалізованого депозитарію, реєстроутримувача, оцінювача і аудитора. Загальним перевагою ПІФу і ОФБУ виступає відсутність вимог обов'язкового резервування залучених коштів. Надалі відбудеться розподіл клієнтів. ПІФи будуть орієнтуватися на основну масу приватних інвесторів, погано розбираються в положенні на фондовому ринку, а ОФБУ - на професійних інвесторів, які тимчасово хочуть довірити свої кошти кредитним організаціям. [10]

2. 2. Структура траст-відділу комерційного банку

Зазвичай в комерційних банках підрозділи, які надають традиційні банківські послуги організаційно відокремлені від підрозділів, що займаються трастовими операціями. Це робиться насамперед з метою попередження несанкціонованого (або часом не-законного) використання конфіденційної інформації, яка може передаватися з одного підрозділу в інший.
Такий поділ в організаційній структурі банку іменується «китайською стіною». Воно необхідно перш за все для того, щоб співробітники відділу, що займається трастовими операціями, виконували свої функції з управління активами клієнтів, не орієнтуючись при цьому на спекулятивні інтереси самого банку, який виступає також у якості інвестора на ринку, а використовували в роботі лише показники, що склалися на ринку на даний момент часу з метою прийняття інвестиційного рішення, найбільш вигідного клієнта. У зарубіжній практиці такий підхід називається «дія, орієнтоване на кращий результат». Принципи організації роботи трастового підрозділу банку удосконалюються і до цього дня. В даний час в західній практиці проведення трастових операцій існує кілька підходів до цієї проблеми. Розглянемо найбільш типові з них.
Деякі банки вважають за краще виділяти підрозділи, які надають трастові послуги в окремі дочірні з метою надання цим підрозділам найбільшої самостійності і незалежності від підрозділів, що займаються традиційним банківським бізнесом.
Така організація має як позитивні, так і негативні сторони (як окрема юридична особа компанія, що надає трастові послуги вже не матиме тих маркетингових переваг, як якщо б підрозділ, що займається трастовими операціями знаходилося всередині самого банку). У той же час існує думка, що трастовий відділ, існуючий незалежно (як окрема юридична особа) може досягти кращих результатів по формуванню свого іміджу за рахунок отримання біль ши самостійності і відмови від проходження стратегії банку з формування іміджу, заснованої на більш консервативному підході.
Іншим напрямом в організації трастового бізнесу є створення трастового відділу всередині банку без освіти окремої юридичної особи. Такий підхід альтернативний варіанту, описаного вище, і характерний для банків, чия стратегія полягає в персональному підході до клієнта, тобто обслуговування клієнта одним і тим же співробітником банку як за звичайними операціями (робота з поточним рахунком, розрахунки), так і за операціями довірчого управління майном клієнта. До позитивних рис цього підходу відносяться: можливість пропозиції клієнту більш широкого спектру послуг, краще просування трастових послуг на різні ринки, зменшення вартості обслуговування. Негативними моментами тут є: відсутність адміністративного поділу традиційних банківських послуг і трастових послуг, а також втрата самостійності в порівнянні з тим, якби трастове підрозділ було окремою організаційною одиницею.
Стандартне організаційне рішення - створення окремого трастового управління (або відділу) всередині організаційної структури комерційного банку. Зазвичай даний підхід найбільш часто застосовуємо в комерційних банках, оскільки при адміністративному поділі операцій залишається можливість більш легкого просування трастових послуг на ринок, використовуючи при цьому мережа підрозділів банку, що надають клієнтам інші послуги.
Слід зазначити, що вибір банку у використанні того чи іншого підходу до вирішення цієї проблеми залежить багато в чому від законодавчих обмежень, що існують в конкретній країні, а також від рівня конкуренції та принципів конкурентної боротьби, що склалися на ринку даного виду послуг.
Після прийняття рішення про створення підрозділу, що займається трастовими операціями, перед банком постають питання організації найбільш ефективної інфраструктури для проведення такого роду операцій, тобто поділу обов'язків в самому трастовому департаменті, а також взаємодії даного департаменту з іншими підрозділами банку.
Розглянемо більш детально особливості проведення трастових операцій. Трастові послуги, звані іноді «фідуціарні» послугами, поділяються на інституційні та персональні. Інституційні трастові послуги надаються юридичним особам, наприклад, корпораціям, громадським організаціям та ін Персональні трастові послуги надаються фізичним особам і включають в себе послуги з управління майном, агентські послуги та ін
Інституційні та персональні трастові послуги принципово відрізняються один від одного. Саме тому рекомендується в організаційну структуру управління, що займається трастовими операціями, включити два підрозділи:
перше - орієнтоване на надання інституційних трастових послуг,
друге - на надання персональних трастових послуг.
Надалі, при розширенні трастових операцій, можливо дроблення цих підрозділів на відділи. Наприклад, перший підрозділ можна розбити на відділи управління майном трудових колективів, управління майном громадських організацій, а також відділи з управління портфелями цінних паперів (можна ввести поділ на акції та облігації), з управління грошовими коштами. У другому підрозділі, що займаються персональним трастом, можна виділити три відділи: за розрахунками за майно, управління майном, а також агентських послуг.
Організаційна структура підрозділів, що займаються трастовими операціями, будується також за принципом функціональності (орієнтації діяльності) відповідного відділу. До основних функцій, на основі яких може створюватися організаційна структура трастового підрозділу, відносяться «операційні», «системні», «інвестиційні». У деяких випадках така градація може включати «податки», «управління нерухомістю» та ін Однак слід зазначити, що «податки» зазвичай є структурною одиницею відділу персонального трасту.
Зупинимося детальніше на кожній з функцій трастового підрозділу. Отже, операційна функція включає в себе перш за все облік, прийом і постачання активів, проведення розрахунків. Операційна діяльність характеризується застосуванням найбільшого числа співробітників в порівнянні з іншими відділами трастового підрозділу. Головні чинники успіху тут - своєчасність і акуратність роботи. Цей відділ займається обробкою угод, вироблених відділом інвестицій. Основними завданнями підрозділу є пересування цінних паперів та грошових коштів за системою обліку і контроль за цим пересуванням, а також облік, контроль за надходженням доходів та ведення відповідних журналів обліку. Крім того, сюди відноситься відповідальне зберігання активів, у тому числі і фізичне зберігання цінних паперів та інших матеріальних цінностей у сховищі.
Зупинимося детальніше на кожній з функцій трастового підрозділу. Отже, операційна функція включає в себе, перш за все, облік, прийом і постачання активів, проведення розрахунків. Операційна діяльність характеризується застосуванням найбільшого числа співробітників в порівнянні з іншими відділами трастового підрозділу. Головні чинники успіху тут - своєчасність і акуратність роботи. Цей відділ займається обробкою угод, вироблених відділом інвестицій. Основними завданнями підрозділу є пересування цінних паперів та грошових коштів за системою обліку і контроль за цим пересуванням, а також облік, контроль за надходженням доходів та ведення відповідних журналів обліку. Крім того, сюди відноситься відповідальне зберігання активів, у тому числі і фізичне зберігання цінних паперів та інших матеріальних цінностей у сховищі.
У завдання відділу системного забезпечення входять розробка (або придбання) та обслуговування систем обробки інформації. Іноді комерційні банки використовують сторонні організації як постачальників програмного забезпечення. Але навіть у цьому випадку в банку повинна перебувати служба, яка забезпечує контроль за роботою персональних комп'ютерів та іншої техніки як в департаменті трастових операцій, так і в інших підрозділах банку.
Інвестиційний відділ вважається серцем підрозділу, що займається трастовими операціями, успіх розвитку трастових послуг часто залежить від діяльності саме цього відділу. Відповідно до потреб конкретного клієнта робота інвестиційного відділу будується за різними схемами, інвестиційним моделями.
Візьмемо для порівняння трастове підрозділ, що займається персональним трастом, тобто обслуговує фізичних осіб, і підрозділ, що надає трастові послуги інституційним клієнтам (наприклад, громадським організаціям). Інвестиційні цілі цих двох категорій клієнтури різні. Так, клієнтуру персонального трасту в основному цікавить мінімізація прибуткового податку, в той час як громадська організація взагалі звільнена від його сплати. В якості інвестиційної мети компанії можна виділити зростання капіталу, тоді як приватна особа має на меті збільшення доходу. Одна з обов'язкових вимог, що пред'являються до інвестиційного відділу, висока кваліфікація співробітників. У ролі напрямків інвестицій можна виділити: інвестиції в корпоративні цінні папери, у державні цінні папери, в інвестиційні фонди, в нерухомість, а також в короткострокові активи (грошові кошти або облігації).
Слід зазначити, що об'єднання функціональних блоків у відділи багато в чому залежить від обсягів операцій, що проводяться трастовим департаментом, а також від стратегії департаменту і банку в цілому на розвиток послуг персонального або інституційного характеру.
Розглянемо організаційну структуру трастового підрозділу з точки зору адміністративного контролю.
Зазвичай начальник трастового департаменту безпосередньо підпорядковується президентові банку, таким чином, забезпечується принцип «китайської стіни». Однак у деяких банках діяльність трастового департаменту контролюється одним з віце-президентів банку. У таких випадках дуже важливо правильно розподілити подчиняемость управлінь між віце-президентами управління, чия діяльність може вступити в конфлікт інтересів з діяльністю трастового підрозділи, повинні контролюватися іншими віце-президентами.
Усередині самого департаменту трастових операцій заступники начальника департаменту контролюють діяльність підрозділів, що займаються персональним та інституційним трастом, вони також можуть бути головами відповідних відділів. У прямому підпорядкуванні начальнику трастового департаменту знаходяться і начальники інвестиційного, операційного та системного відділів. Як підвідділів відділу персонального трасту можна виділити: групи нерухомості, розрахунків за майно, управління майном, а також агентських послуг.
У відділі, який займається інституціональним трастом, можна виділити підвідділи управління майном трудових колективів (компаній) та управління майном громадських організацій. Також як і в групах, які займаються персональним трастом, тут є спеціальні співробітники - «керують портфелями», у завдання яких входить ведення ряду особистих і інституційних рахунків. Завдання інших фахівців цих груп - проведення аналізу спрямування інвестицій і вироблення відповідних рекомендацій.
Звичайно, наведена вище структура департаменту трастових операцій не обов'язкова для всіх комерційних банків. Однак, на наш погляд, вона найбільш повно відображає специфіку діяльності трастового підрозділу як такого.

2. 3. Договір трасту

Основні норми, що визначають зміст договору довірчого управління, закріплюються в гл.53 ДК РФ і федеральному законі «Про ринок цінних паперів». У перерахованих нормативних актах описується порядок укладення та виконання договору довірчого управління.
Згідно з положеннями ЦК РФ, за договором довірчого управління майном одна сторона (засновник управління) передає іншій стороні (довірчому керуючому) на певний строк майно в довірче управління, і остання зобов'язується здійснювати управління цим майном в інтересах засновника або вказаної ним особи (вигодонабувача).
Критерієм, що дозволяє відрізняти траст від інших форм роботи на ринку, довірчі керуючі вважають обов'язковою наявність на договорах позначки «Д.У.» («довірчий керуючий»). Ознака це чисто формальний, технічно він повинен підтримуватися грамотним побудовою всього комплексу послуг. Однак поки що мало довірчих керуючих, які беруть до уваги цю формальність.
У ДК РФ визначаються умови договору, згоди за яким повинні досягти сторони і відобразити це в договорі довірчого управління:
-Склад майна, що передається в довірче управління;
-Найменування юридичної особи або ім'я громадянина, в інтересах якої здійснюється довірче управління;
-Розмір і форма винагороди управителя, якщо виплата винагороди передбачена договором;
-Термін дії договору.
Постійно поповнюється список об'єктів трасту, тобто майна, переданого в довірче управління. В даний час до об'єктів трасту можна віднести грошові кошти, валюту, цінні папери, паї, статутний капітал фірми, землю, нерухомість, майнові комплекси (підприємства та інші), а також нематеріальні активи. Головним звичайно є цінні папери, однак не всі цінні папери можуть бути в якості об'єкта управління. Наприклад, вексель. Його цінність - у можливості отримання за ним платежу (інкасації) або продажу (обліку). Вексель - це в чистому вигляді борговий цінний папір. У ньому відсутня «елемент керованості» саме як цінним папером. Але як заборгованістю векселів (точніше «портфелем векселів») ім управляти можна. Однак довірче управління боргом - це вже тема, яка не належить до кола проблем, окреслює законом «Про ринок цінних паперів». Інший приклад - акції. У них «елемент керованості» значний, оскільки акція не борговий цінний папір. Вона засвідчує ряд прав, необхідність здійснення яких безпосередньо пов'язане з можливістю передачі акцій у довірче управління (це в першу чергу, так звані права членства в АТ). Питання про вибір окремих видів цінних паперів як об'єктів довірчого управління може бути вирішено при вивченні цінних паперів з точки зору засвідчуваних нею прав.
Довірче управління цінними паперами обов'язково доповнюється довірчим управлінням коштами. Управління перше без другого неможливо, хоча б тому, що управління цінними паперами включає і здійснення операцій з їх купівлі-продажу. Очевидно, що грошові кошти також будуть перебувати в довірчому управлінні керуючого, який обмежений у своїх діях спеціальною метою витрачання - тільки на інвестування в цінні папери. [11]
«Майно, передане в довірче управління, відокремлюються від іншого майна засновника, а також від майна довірчого керуючого. Це майно відображається в управителя на окремому балансі, і по ньому ведеться окремий облік »(ГК РФ п.1 ст.1018).
Отже, для довірчого керуючого операції з управління майном є забалансовими, Майно, передане в довірче управління, не впливає на власні активи керуючого, а може впливати (на пасивну сторону балансу) лише винагорода, отримана керуючим від засновника управління. Отже, передане в довірче управління майно, власник повинен враховувати на своєму балансі, незважаючи на те, що фактично він перебуває при довірчого керуючого.
Умови, що стосуються терміну договору, визначені в такий спосіб:
-Договір строковий;
-Термін договору не може перевищувати п'яти років;
-За відсутності взаємних претензій можлива автоматична пролонгація.
Цілі, які переслідує засновник, звичайно зводяться до отримання доходу, що перевищує ставки депозиту ДКО та ін Якщо говорити про керуючого активами, то керуючий зацікавлений насамперед у комісійних та збільшенні обороту своєї компанії або банку.
Договір з довірчого управління активами є найважливішим документом, який визначає подальшу взаємодію з управителем. Основне в договорі - система винагороди управляючого і інвестиційна декларація. На практиці в основному застосовуються 2 системи:
1. Система винагороди, при якій фінансовий посередник отримує певну величину винагороди відразу після переведення активів в управління. Крім цього посередник також отримує відсоток від отриманого доходу засновника управління. Дана система недостатньо стимулює посередника, тому що незалежно від розміру доходу від управління активами, він отримує фіксовану комісію на початку дії договору. При даній системі засновник управління знаходиться у великій залежності від керуючого, ніж при інших системах числення,
2. Відсоток винагороди від доходу чи прибутку. У договорі засновник обумовлює з керуючим ставку відсотка винагороди від доходу або прибутку, якщо вони утворюються після закінчення періоду інвестування. Позитивним є те, що керуючий має стимул отримання більшого доходу для засновника, тим самим заробити велику комісію для себе. Негативним моментом є незнання про остаточне доході, який буде отриманий після закінчення терміну дії договору. Тим самим він має підвищений ризик не отримання доходу взагалі. На практиці в основному використовується друга система винагороди.
Крім встановлених законодавством РФ обов'язкових умов договору довірчого управління, договір, що передбачає передачу в довірче управління коштів інвестування в цінні папери, повинен містити інвестиційну декларацію управителя. У ній інвестор вказує які цінні папери і на який термін може набувати для нього керуючий, напрями і способи інвестування грошових коштів. За порушення умов інвестиційної декларації в договорі передбачені штрафні санкції.
Оплата трастових послуг російських банків зазвичай становить близько 1% суми вкладу, при розміщенні коштів у валюті і близько 5% в рублях. У деяких кредитних установах тарифи більш різноманітні. Якщо підприємство дає банку самостійно визначати об'єкт інвестицій, то платить 2% від отриманого за договором доходу. Якщо вибирає одну з 2-3 галузей промисловості, запропонованих банком, то - 3%. Якщо віддає перевагу виробництвам і операціями, а співвідношення вкладень залишає за банком, то - 4%. Якщо самостійно відбирає напрямки і визначає частку інвестицій, то - 5%. [12]
Припинення договору довірчого управління майном.
1. Договір довірчого управління припиняється внаслідок:
-Смерті громадянина, що є вигодонабувачем, або ліквідація юридичної особи - вигодонабувача;
-Відмови вигодонабувача від одержання вигод за договором, якщо договором не передбачено інше;
-Відмови довірчого керуючого або засновника управління від здійснення довірчого управління у зв'язку з неможливістю для довірчого керуючого особисто здійснювати довірче управління майном;
-Визнання неспроможним (банкрутом) засновника управління або довірчого керуючого.
2. При відмові однієї сторони від договору довірчого управління майном інша сторона повинна бути повідомлена про це за три місяці до припинення договору, якщо договором не передбачений інший строк повідомлення.
3. При припиненні договору довірчого управління майно, що знаходиться в довірчому управлінні, передається засновнику управління, якщо договором не передбачено інше. [13]

2. 4. Права та обов'язки траст-відділів комерційних банків

Траст-відділ зобов'язаний слідувати вказівкам і умовами угоди, заповіти, рішення суду або договору про представництво, відповідно до яких він діє. Траст-відділ не може міняти свої обов'язки щодо здійснення певних операцій без згоди довірителя або особи, його представляє. Якщо ж має місце непередбачене розвиток ситуації, яка обумовлює необхідність зміни дій довіреної особи (траст-відділу), не передбачене початковою угодою про трастових послугах, і немає можливості погоджувати зміни з довірителем, то відповідний дозвіл можна отримати через суд.
Коло обов'язків довірених осіб вельми широке, однак договір про траст не надає довірителю повну гарантію успіху і не страхує його від усіх можливих збитків. Але траст-відділи будуть нести цивільну (матеріальну), а іноді й кримінальну відповідальність, якщо збитки мали місце через їх недбалість, несумлінність і тим більше з-за прямого умислу. Наприклад, якщо траст-відділ розмістив частину коштів трасту в цінні папери, які на момент операції розглядалися як привабливі і цілком надійні об'єкти для інвестицій (думка експертів фондового ринку, біржовий лістинг), а через якийсь період часу помітно знецінилися або зовсім перестали котируватися , то траст-відділ не несе відповідальності. Однак якщо буде доведено, що траст-відділ мав підстави розглядати дані інвестиції як недостатньо надійні, але нічого в зв'язку з цим не зробив, то він (або окремі його співробітники) буде підлягати цивільної або кримінальної відповідальності у повному обсязі.
Принцип лояльності, покладений в основу роботи траст-відділів самими комерційними банками, підкріплюється на державному рівні великим числом законів, підзаконних регулюючих положень, судових рішень, покликаних регламентувати напрями інвестиційної діяльності траст-відділів. Крім того, обмеження можуть накладатися самим договором про траст. У деяких договорах можуть міститися конкретні вказівки, куди слід вкладати кошти трасту. Найчастіше рішення про інвестиції приймаються спільно траст-відділом і довірителем або бенефіціаром трасту. У ряді випадків траст-відділ взагалі не повноважний здійснювати інвестиції.
При прийнятті конкретних інвестиційних рішень траст-відділи повинні слідувати загальним банківським принципам розміщення активів. Так, вони не повинні віддавати перевагу виключно надійності, купуючи цінні папери уряду (казначейські векселі та облігації). У той же час в основі їхніх дій не повинно бути бажання лише отримати максимальну вигоду і дохід, розміщуючи кошти довірителя в цінні папери з великим кредитним ризиком (наприклад, в акції маловідомих венчурних компаній, які не пройшли лістинг на фондовій біржі). Таким чином, траст-відділам ставиться в обов'язок дотримуватися політики розумного балансування: вони повинні вдаватися до диверсифікації активів, уникати погоні за прибутком і суворо дотримуватися умов договорів про траст.
Як вже зазначалося, у разі недотримання довіреними особами (траст-відділами) взятих на себе обов'язків вони несуть відповідальність в рамках чинного законодавства. Можна виділити наступні досить типові випадки відповідальності траст-відділів:
1) доходу в інтересах інших осіб, а не спадкоємців або бенефіціарів. Цей вид порушення тільки тягне за собою відшкодування довіреною обман (наприклад, неправильне використання основного майна або особою збитків, але й загрожує йому кримінальною відповідальністю;
2) несплата податків;
3) відмова від реінвестування коштів трасту протягом невиправдано великого періоду часу, в результаті чого постраждав дохід по трасту;
4) здійснення інвестицій без узгодження, передбаченого договором, якщо ці дії спричинили за собою збитки;
5) відмова від диверсифікації інвестицій, передбаченої договором або законом, якщо це призвело до збитків;
6) недоотримання будь-яких доходів та платежів по трастовому майну, що скоротило дохід по трасту;
7) невиправдано довгий зберігання трастових активів у малоліквідних, непридатних для інвестування коштів.
Довірчий керуючий зобов'язаний вести облік і звітувати перед бенефіціарієм за управління трастом або засновником трасту, надаючи точну і повну інформацію щодо майна трасту. Інформація про діяльність банку повинна бути представлена ​​в наступних документах:
-Довідка про стан інвестиційного портфеля на певну дату. У ній повинні бути відображені структура портфеля, баланс і оціночна вартість портфеля;
-Звіт про рух грошових коштів і цінних паперів по рахунках клієнта;
-Підсумковий звіт, що включає в себе доходи / збитки, суму витрат і комісійну винагороду.
Усі звіти повинні відповідати вимогам, пред'явленим контролюючими органами (ФКЦБ, Податковою інспекцією). За запитом контролюючих органів довірчий керуючий повинен у будь-який момент представити інформацію про діяльність за договором довірчого управління. Звіт керуючого служить для засновника і вигодонабувача документом, на підставі якого в їх балансі будуть зроблені проводки по рахунках майна, що знаходиться в довірчому управлінні, рахунками доходів і витрат.
Відповідно до п.1 ст.1022 ЦК України довірчий керуючий, не проявив при довірчому управлінні належної дбайливості, відшкодовує вигодонабувачу упущену вигоду, а засновнику управління збитки, завдані втратою чи пошкодженням майна, з урахуванням природного зносу, а також упущену вигоду.
Варто зауважити, що більшість передбачених ГК РФ обов'язків довірчого керуючого характерні тільки для договірних (фідуціарних) відносин. Наприклад, обов'язок діяти в інтересах вигодонабувача (ст.1022 ЦК України).

Висновок

Примітно те, що активний розвиток трасту в Росії пов'язано в першу чергу з падінням прибутковості на фінансовому ринку, де його учасники зіткнулися з необхідністю формування інвестиційних портфелів кваліфікованими менеджерами.
У даний момент розвиток ринку трастових послуг знаходиться в руках Міністерства фінансів Росії, Центрального Банку РФ і Державної податкової поліції: від відповідності їх розпоряджень реальної дійсності і можливості прийняття їх на практиці. Цей вид діяльності банків регламентується безліччю різних нормативних документів, які в різних аспектах розглядають це питання.
Держава пов'язує з трастом великі надії, враховуючи можливість поповнення бюджету за рахунок передачі в довірче управління пакетів акцій приватизованих підприємств, що перебувають у федеральній власності.
Однак, внаслідок того, що в Російській Федерації поки ще немає таких величезних накопичених цінностей у фізичних осіб, стримується розвиток трастових операцій в тому вигляді, в якому вони існують у західних країнах. До того ж є певний синдром недовіри до банків через нестабільність в країні банки не можуть придбати стійке положення. Крім того, одним з елементів трастового справи є зберігання та управління цінними паперами. Однак у Росії ринок цінних паперів як елемент ринкової економіки також ще не повністю сформувався.
У Росії комерційні банки надають трастові послуги, за допомогою створення Загальних фондів банківського управління.
Ще одним негативним моментом у розвитку трастового справи в Росії є відсутність бажання інвестувати кошти в реальний сектор економіки. Це пояснюється насамперед тим, що кредити, видані будь-якої організації, підприємства можуть бути не повернені в строк. У результаті банки не отримують розраховану норму прибутку. Існують проблеми, пов'язані з технікою проведення банками даних операцій, зокрема, неотлаженность механізм придбання цінних паперів довірчим керуючим на користь клієнта.
Незважаючи на багато причин повільного розвитку трастових операцій, вони мають ряд переваг як для банку, так і для клієнта.
Для комерційного банку надання цього виду послуги вигідно з наступних причин:
отримання можливості розпоряджатися капіталом на свій розсуд (з урахуванням інтересів клієнта), таким чином контролюючи інвестиційний процес;
зниження витрат за рахунок вилучення коштів, пов'язаних з брокерськими операціями (витрати на підтримку зв'язків з клієнтом, постійне консультування клієнта, окремий облік руху де-ніжних коштів клієнта в деяких аспектах обліку);
отримання можливості підвищити мобільність капіталу, а також власного впливу на рух ринку.
Всі ці фактори призводять до підвищення прибутку, одержуваної комерційними банками. Крім того. Здійснення функцій управління активами дозволяє залучити до управління капітали приватних інвесторів, які не мають можливості користуватися брокерськими послугами комерційних банків.

Список літератури

1. Голубович А.Д. Траст. Довірчі послуги банків і фінансових компаній клієнтам. - М.: АТ «АРГО», 1994.
2. Жуков Є.Ф. Трастові та факторингові операції комерційних банков. / Серія «Міжнародний банківський бізнес». - М.: Изд-во АТ «Консалтбанкір», 1995.
3. Банки та банківські операції: Підручник для вузів / Є.Ф. Жуков, Л.М. Маркова та ін; Під ред. проф. Є.Ф. Жукова. - М.: Банки і біржі, ЮНИТИ, 1997.
4. Жуков О.І. Послуги комерційних банків. Зарубіжний досвід і практика. / Серія «Міжнародний банківський бізнес». М.: Изд-во АТ «Консалтбанкір», 1995
5. Назарова Н.П. Траст: правові засади та практика реалізації в США і Росії. Банківська справа, 1997, № 5.
6. Банківська справа: Підручник .- 2-е вид., Стереотіп. / Под ред. проф. В.І. Колесникова, проф. Л.П. Кроливецкой, - М.: Фінанси і статистика, 1996.
7. Купріна К.А. Банки та довірче управління: будь-які проблеми можна розв'язати / / Ринок цінних паперів, 1997, № 22.
8. Карпіков Є., Рилько П. ОФБУ і ПІФи: інвестиційні можливості на ринку цінних паперів. Ринок цінних паперів, 1998, № 1.
9. Зайцев Д. Перспективи нової форми довірчого управління / / Ринок цінних паперів, 1997, № 20.
10. Шмига С. Договірні відносини при довірчому управлінні / / Ринок цінних паперів, 1997, № 13.
11. Цивільний Кодекс РФ.
12. Гроші. Кредит. Банки. / Под ред. В.В. Іванова и др. - М.: ТК Велбі, 2005.
13. Банківське дело. / Под ред. Г.Г. Коробової. - М.: Економіст, 2004.
14. Моісеєв С.Р. Міжнародні валютно-кредитні відносини. - М.: Справа та сервіс, 2003.
15. Банківське законодавство РФ / Автор-упорядник С.І. Алескеров, 2001.
16. Альохін В. Траст на ринку цінних паперів. Ринок цінних паперів, 1998, № 8.
17. Атаманчук Л. Довірче управління: проблеми бухгалтерського обліку та оподаткування. РЦБ, 1997, № 13.
18. Волков К., Воропаєва Є. Банківські фонди: можливість дана. РЦБ, 1997, № 22.
19. Гринько Д. Довірче управління і аморальна конкуренція. РЦБ, 1997, № 8.
20. Дробишев П. Правове регулювання довірчого управління. РЦБ, 1997, № 22.
21. Про трастових операціях комерційного банку. Інформаційно-аналітичний огляд. Банківські послуги, 1998, № 7-8.
22. Шаталов А. Траст і довірче управління. Критичний аналіз. РЦБ, 1997, № 14, 15.


[1] Голубович А.Д. Траст. Довірчі послуги банків і фінансових компаній клієнтам. - М.: АТ «АРГО», 1994.
[2] Жуков Є.Ф. Трастові та факторингові операції комерційних банков. / Серія «Міжнародний банківський бізнес». - М.: Изд-во АТ "Консалтбанкір", 1995.
[3] Банки та банківські операції: Підручник для вузів / Є.Ф. Жуков, Л.М. Маркова та ін; Під ред. проф. Є.Ф. Жукова. - М.: Банки і біржі, ЮНИТИ, 1997.
[4] Жуков О.І. Послуги комерційних банків. Зарубіжний досвід і практика. / Серія «Міжнародний банківський бізнес». М.: Изд-во АТ «Консалтбанкір», 1995
[5] Назарова Н.П. Траст: правові засади та практика реалізації в США і Росії / / Банківська справа, 1997, № 5.
[6] Жуков О.І. Послуги комерційних банків. Зарубіжних досвід і практіка. / Серія «Міжнародний банківський бізнес» М.: Изд-во АТ «Консалтбанкір», 1995.
[7] Банківська справа: Підручник .- 2-е вид., Стереотіп. / Под ред. проф. В.І. Колесникова, проф. Л.П. Кроливецкой, - М.: Фінанси і статистика, 1996.
[8] Купріна К.А. Банки та довірче управління: будь-які проблеми можна розв'язати / / Ринок цінних паперів, 1997, № 22.
[9] Карпіков Є., Рилько П. ОФБУ і ПІФи: інвестиційні можливості на ринку цінних паперів / / Ринок цінних паперів, 1998, № 1.
[10] Зайцев Д. Перспективи нової форми довірчого управління / / Ринок цінних паперів, 1997, № 20, стор 60.
[11] Шмига С. Договірні відносини при довірчому управлінні / / Ринок цінних паперів, 1997, № 13.
[12] Банки банківські операції: Підручник для вузів / Є.Ф. Жуков, Л.М. Маркова та ін, під ред. проф. Є.Ф. Жукова. - М.: Банки і біржі, ЮНИТИ, 1997.
[13] Цивільний Кодекс РФ.
Додати в блог або на сайт

Цей текст може містити помилки.

Банк | Курсова
177.3кб. | скачати


Схожі роботи:
Довірчі (трастові) операції комерційних банків
Трастові операції комерційних банків Сутність та переваги
Трастові операції - як один з видів діяльності комерційних банків
Операції з іноземною валютою в комерційних банках
Кредитування в комерційних банках
Облік у комерційних банках
Бухгалтерський уч т в комерційних банках
Кредитування в комерційних банках 2
Управління ризиками в комерційних банках
© Усі права захищені
написати до нас