Сучасна інфляція та її особливості в Росії

Реферат виконав Ванюшечкін Ю.В.

ВСЕРОСІЙСЬКИЙ ЗАОЧНИЙ ФІНАНСОВО-ЕКОНОМІЧНИЙ ІНСТИТУТ

Кафедра грошей, кредиту і грошового обігу

Москва, 1997 р.

I. СУТНІСТЬ ІНФЛЯЦІЇ І ФОРМИ ЇЇ ПРОЯВИ

Як економічне явище інфляція існує вже тривалий час. Вважається, що вона з'явилася мало не з виникненням грошей, з функціонуванням яких нерозривно пов'язана.

Термін інфляція (від латинського inflatio - здуття) вперше став вживатися в Північній Америці в період громадянської війни 1861-1865 рр.. і позначив процес розбухання паперово-грошового обігу. У XIX ст. цей термін використовувався також в Англії і Франції. Широке розповсюдження в економічній літературі поняття інфляції одержало в XX столітті після першої світової війни, а в радянській економічній літературі - з середини 20-х років.

Найбільш загальне, традиційне визначення інфляції - переповнення каналів обігу грошовою масою понад потреби товарообігу, що викликає знецінення грошової одиниці і відповідно зростання товарних цін.

Проте визначення інфляції як переповнення грошового обігу знеціненими паперовими грошами не можна вважати повним. Інфляція, хоча вона і виявляється в зростанні товарних цін, не може бути зведена лише до чисто грошового феномена.

Це складне соціальне явище, породжене диспропорціями відтворення у різних сферах ринкового господарства. Інфляція являє собою одну з найбільш гострих проблем сучасного розвитку економіки в багатьох країнах світу.

Інфляція - це підвищення загального рівня цін в країні, яке виникло у зв'язку з тривалим дисбалансом на більшості ринків на користь попиту. Іншими словами, інфляція - це дисбаланс між сукупним попитом і сукупною приписом. Незалежно від стану грошової сфери товарні ціни можуть зрости унаслідок змін в динаміці продуктивності праці, циклічних і сезонних коливань, структурних зрушень в системі відтворення, монополізації ринку, державного регулювання економіки, введення нових ставок податків, девальвації і ревальвації грошової одиниці, зміни кон'юнктури ринку, впливу зовнішньоекономічних зв'язків, стихійних лих і т.п. Отже, зростання цін, викликається різними причинами. Але не всякий ріст цін - інфляція, і серед названих вище причин росту цін важливо виділити справді інфляційні.

Що ж можна віднести до дійсно інфляційних причин росту цін?

По-перше, це диспропорційність, або незбалансованість державних витрат і доходів, що виражається в дефіциті держбюджету.

По-друге, інфляційне зростання цін може відбуватися, якщо фінансування інвестицій здійснюється аналогічними методами,. Особливо інфляційно небезпечними є інвестиції, пов'язані з мілітаризацією економіки.

По-третє, загальне підвищення рівня цін пов'язується різними школами в сучасній економічній теорії зі зміною структури ринку в XX столітті. Ця структура все менше нагадує умови досконалої конкуренції, коли на ринку діє велика кількість виробників, продукція характеризується однорідністю, перелив капіталу не утруднений. Сучасний ринок - це в значній мірі олігополістичний ринок.

А олігополіст (недосконалий конкурент) має відомої ступенем влади над ціною. І якщо навіть олігополії не першими починають "гонку цін", вони зацікавлені в її підтримці і посиленні.

По-четверте, із зростанням "відкритості" економіки тієї чи іншої країни збільшується небезпека імпортованої інфляції. В умовах незмінного курсу валюти країна щоразу відчуває вплив зовнішнього підвищення цін на ввезені товари. Можливості боротися з імпортованої інфляцією досить обмежені.

По-п'яте, інфляція набуває самосдержівающій характер в результаті так званих інфляційних очікувань.

Багато вчених в країнах Заходу і в нашій країні особливо виділяють цей фактор, підкреслюючи, що подолання інфляційних очікувань населення і виробників - найважливіша (якщо взагалі не головна) завдання антиінфляційної політики.

II. ВИДИ СУЧАСНОЇ ІНФЛЯЦІЇ І ФАКТОРИ, ЇЇ ВИЗНАЧАЮТЬ

Сучасній інфляції властивий ряд відмінних особливостей: якщо раніше інфляція носила локальний характер, то зараз - повсюдний, всеосяжний; якщо раніше вона охоплювала більший і менший період, тобто мала періодичний характер, то зараз - хронічний, сучасна інфляція знаходиться під впливом не тільки грошових, але і негрошових чинників. Грошові фактори викликають перевищення грошового попиту над товарними пропозицією, внаслідок чого відбувається порушення вимог закону грошового обігу. Негрошові чинники ведуть до початкового зростання витрат і цін товарів, підтримуваного наступним підтягуванням грошової маси до їх зростанню рівня. Обидві групи факторів переплітаються і взаємодіють один з одним, викликаючи зростання цін на товари та послуги, або інфляцію.

У залежності від переважання факторів тієї або іншої групи розрізняють два типи інфляції: інфляцію попиту та інфляцію витрат.

Інфляція попиту викликається наступними грошовими факторами:

1. Мілітаризація економіки і зростання військових витрат. Військова техніка стає все менш пріспособной для використання у цивільних галузях, в результаті чого грошовий еквівалент, що протистоїть військовій техніці, перетворюється на чинник, зайвий для звернення.

2. Дефіцит державного бюджету та зростання внутрішнього боргу. Покриття дефіциту відбувається шляхом розміщення позик держави на грошовому ринку або за допомогою емісії нерозмінних банкнот центрального банку. З травня 1993 року РФ перейшла від другого способу до першого. і почалося покриття дефіциту держбюджету РФ за рахунок розміщення на ринку державних короткострокових зобов'язань (ГКД).

3. Кредитна експансія банків. Так, станом на 1 липня 1994 обсяг кредитів, наданих Банком Росії уряду, склав 27665 млрд.руб. або 38,9% його зведеного балансу.

4. Імпортована інфляція. Це емісія національної валюти понад потреби товарообігу при купівлі іноземної валюти країнами з активним платіжним балансом.

5. Надмірні інвестиції у важку промисловість. При цьому з ринку постійно витягаються елементи продуктивного капіталу, замість яких в обіг надходить додаткові грошовий еквівалент.

Інфляцій витрат характеризується вплив наступних негрошових факторів на процеси ціноутворення.

1. Лідерство в цінах. Воно спостерігалося з середини 60-х років до 1973 року, коли великі компанії галузей при формуванні та зміні цін орієнтувалися на ціни, встановлені великими виробниками в галузі чи в рамках локально-територіального ринку.

2.Сніженіе зростання продуктивності праці і падіння виробництва. Таке явище відбувалося в другій половині 70-х років. Наприклад, якщо в економіці США середньорічний темп продуктивності праці в 1961-1973 р.р. становив 2,3%, то в 1974-1980 р.р. - 0,2%, а в промисловості відповідно 3,5 і 0,1%. Аналогічні процеси мали місце і для інших промислово розвинених країн. вирішальну роль в уповільненні зростання продуктивності праці зіграло погіршення загальних умов відтворення, викликане як циклічними, так і структурними кризами.

3.Возросшее значення сфери послуг. Воно характеризується, з одного боку, більш повільним зростанням продуктивності праці в порівнянні з галузями матеріального виробництва, а з іншого - великою питомою вагою заробітної плати в загальних витратах виробництва. Різке збільшення попиту на продукцію сфери послуг у другій половині 60-х - початку 70-х років стимулювало помітне подорожчання: у промислово розвинених країнах зростання цін на послуги в 1,5-2 рази перевищуючи зростання цін на інші товари.

4. Прискорення приросту витрат і особливо заробітної плати на одиницю продукції Економічна міць робітничого класу, активність профспілкових організацій не дозволяють великим компаніям знизити зростання заробітної плати до рівня уповільненого зростання продуктивності праці. У той же час у результаті монополістичної практики ціноутворення великим компаніям були компенсовані втрати за рахунок прискореного зростання цін, тобто була розгорнута спіраль "заробітна плата - ціни".

5. Енергетична криза. Він викликав у 70-х роках величезна подорожчання нафти та інших енергоресурсів. У результаті, якщо в 60 - роки середньорічне зростання світових цін на продукцію промислово розвинених країн становив всього 1,5%, то в 70-ті роки - більше 12%.

У міжнародній практиці в залежності від величини зростання цін прийнято поділ інфляції на три види:

1. повзучу - якщо середньорічний темп приросту цін не вище 5-10%. 2.Галопірующую - при середньорічному темпі приросту цін від 10 до 50% (іноді до 100%) 3. Гіперінфляцію - коли зростання цін перевищує 100% (МВФ за гіперінфляцію зараз приймає 50% зростання цін на місяць). Для промислово розвинених країн характерною є повзуча інфляція, тобто невелике, помірне знецінення з року в рік. У країнах переважає галопуюча і гіперінфляція. Причому, фактори, форми та соціально-економічні наслідки інфляції, а також підходи до вироблення і здійснення антиінфляційних заходів в різних країнах обумовлюються особливостями їх економічного розвитку.

Розвиваються стани з економічних умов і факторів інфляції можна класифікувати наступним чином.

До першої групи належать країни, що розвиваються Латинської Америки - Аргентина, Бразилія,, де від наголошується відсутність економічної рівноваги, хронічний дефіцит державного бюджету, використання у внутрішній політиці механізму друкарського верстата і постійно індексації всіх фондів, а у зовнішньоекономічній сфері - систематичне зниження курсів національних валют. Для цих країн характерна гіперінфляція, викликана головним чином фінансуванням бюджетного дефіциту і пов'язаної з ним надлишкової емісією грошей, у результаті чого відбувається щорічне знецінення грошей у кілька тисяч відсотків на рік.

До другої групи належать Колумбія, Еквадор, Венесуела, Бірма, Іран, Єгипет, Сирія, Чилі. У них також спостерігається відсутність економічної рівноваги, у фінансовій політиці чітко простежується упор на дефіцитне фінансування і кредитну експансію. Інфляція в цих країнах тримається в "галопуючих межах" (середньорічний приріст цін - 20-40%); проводиться індексація, яка нерідко носить частковий характер. Відзначається високий рівень безробіття.

Країни третьої групи - Індія, Індонезія, Пакистан, Нігерія, Філіппіни, Таїланд - характеризуються обмеженим економічним рівновагою і значними надходженням іноземної валюти від експорту. Інфляція тримається в межах 5-20%, застосовується часткова індексація доходів. Велика безробіття, в т.ч. і прихована.

Країни четвертої групи - Сінгапур, Малайзія, Південна Корея, ОАЕ, Катар, Саудівська Аравія, Бахрейн - мають достатню ступінь економічного рівноваги. Інфляція тут тримається в "повзучих формах" (1-5%), введено суворий контроль за зростанням цін. Економіка функціонує в умовах розвинутого ринку. Важливу роль в якості антиінфляційного ефекту грають експорт і приплив іноземної валюти. Безробіття зберігається на помірному рівні.

До п'ятої групи відносяться колишні соціалістичні країни, прирівняні до світу, що розвивається (Китай, Польща, В'єтнам та ін) Ситуація в цих країнах, включаючи і положення з інфляцією, органічно пов'язана з переходом від командно-адміністративної системи до ринкової економіки.

Серед факторів гіперінфляції в цих країнах, як і в країнах першої групи, висуваються, по-перше, проблема фінансування на базі хронічного дефіциту державного бюджету, через який проявляється більшість грошових і негрошових факторів інфляції, по-друге, структурні фактори (наприклад, важливою причиною гіперінфляції в Бразилії й Аргентині був надзвичайний ріст інвестицій у важку промисловість, що не приносить швидкої віддачі), по-третє, диспропорційність між більш прискореним зростанням цін на промислову в порівнянні з цінами на сільськогосподарську продукцію.

Структурні фактори інфляції не тільки обумовлюють прискорення росту цін, тобто створюють ситуацію "інфляції витрат", але і роблять великий вплив на розвиток "інфляції попиту". Протиріччя між розвитком виробництва і вузьким внутрішнім ринком намагаються в цих країнах усунути, з одного боку, шляхом дефіцитного фінансування (за допомогою друкарського верстата), а з іншого - залученням у зростаючих обсягах іноземних позик. У результаті в таких найбільших латиноамериканських країнах, як Бразилія і Аргентина, виникли величезні внутрішні і зовнішні борги.

У той же час збільшення зовнішньої заборгованості викликає появу фактора посилення інфляції - так званої доларизації. Даний процес пов'язаний і привілейованим становищем долара або іншою сильної валюти перед національною валютою, а це не тільки не стимулює приплив іноземних інвестицій, а й призводить до відтоку капіталів з країни.

Невелика (помірна) інфляція до 10% в рік в західній літературі не розглядається як соціальне зло. Навпаки, вважається, що вона в якійсь мірі підхльостує економіку, надає їй необхідний динамізм.

Справді, при зростанні цін населення більше купує, бо в подальшому купівлі обійдуться ще дорожче. Це стимулює виробників збільшити пропозицію і ринок швидше насичується. Слід врахувати, що при інфляції ціни зростають по галузях різними темпами. Стан разновигодності виробництва зберігається. Тому механізм переливання капіталів і робочої сили також зберігається, що дозволяє вирівнювати економічні диспропорції і оздоровлювати ринкове господарство.

Однак, при рівні вище 10% інфляція робиться дуже небезпечною. Особливо агресивно руйнується економіка при гіперінфляції, коли ціни збільшуються не на декілька відсотків, у кілька разів. У цьому випадку різко знецінюються гроші. Населення починається втрачати заощадження, знецінюється вкладений капітал. Тому пропадає стимул вкладати інвестиції у виробництво, адже вони дадуть дохід нескоро, а за цей термін загубиться їх цінність. У такі періоди зростає лише спекулятивний бізнес, спрямований на перепродаж, а він не збільшує сукупну пропозицію. Якщо пропозиція не росте тривалий час, країна стикається з загрозою стагнації. Стагнація, що супроводжується інфляцією, руйнує економіку і не створює механізму виходу на шлях ефективного зростання, Т.К. не призводить до зростання пропозиції.

У крайніх випадках гіперінфляції гроші втрачають функцію загального купівельного засобу. Населення і виробники переходять на бартерні операції. Купівельним засіб стає якийсь інший товар, припустимо, пляшка горілки. Відбувається перехід від грошової до натуральної заробітної плати. Можливо прояв купонів і карток.

Відмова від грошей як купівельного засобу ускладнює економічний розвиток, обмежує коло господарських зв'язків. Адже не завжди у виробника в наявності саме той товар, який влаштовує партнера по угоді. Тому угода може не відбутися. Господарські зв'язки змінюються, що викликає спад виробництва, зменшується пропозиція, а значить і підхльостувався інфляція. При помірній інфляції ціни ростуть швидше заробітної плати. Ця обставина зміцнює стимули підприємницької діяльності. Інфляція являє собою небезпеку для економічного розвитку. Вона починає сама себе підхльостувати, збільшуючи інфляційну хвилю. Це відбувається з багатьох причин. Назвемо дві з них:

- Адаптивне інфляційне очікування;

- Перенесення підвищення витрат на ціну товару, що продається.

Населення очікує подальшого підвищення цін і тому збільшує свої покупки, не роблячи грошових заощаджень. Це веде до зростання сукупного попиту, а той, відповідно - до зростання цін. Інфляція зростає, що веде до поглиблення інфляційних очікувань (схема 1).

Схема 1.

Інфляція, виникнувши, швидко поширюється на всі галузі. Це відбувається тому, що вони пов'язані між собою взаємними поставками. Тому подорожчання будь-якої поставки веде до збільшення ціни продукції, що випускається.

Інфляція вважається небезпечною хворобою ринкової економіки не тільки тому, що вона швидко поширює поле своєї руйнівної діяльності та самоуглубляется. Її дуже важко усунути, навіть якщо зникають викликали її причини. Це пов'язано з інертністю психологічного настрою, що сформувався раніше. Ті, що пережили інфляцію покупці ще довго роблять покупки "про всяк випадок". Адаптивні інфляційні очікування стримують вихід країни з інфляційних тисків, тому що вони викликають ажіотажний попит, а він піднімає планку товарних цін.

III. ОСОБЛИВОСТІ ІНФЛЯЦІЇ В РОСІЇ

Безліч причин інфляції відзначається практично у всіх країнах. Проте комбінація різних чинників цього процесу залежить від конкретних економічний умов. Так, відразу після другої світової війни в Західній Європі інфляція була пов'язана з найгострішим дефіцитом багатьох товарів.

У наступні роки головну роль в розкручуванні інфляційного процесу стали грати державні витрати, співвідношення "ціна - заробітна плата", перенесення інфляції з інших країн і деякі інші фактори.

Для Росії, поряд із загальними закономірностями, найважливішою причиною інфляції в останні роки можна вважати унікальну диспропорційність в економіці, що виникла як наслідок командно-адміністративної системи. Радянській економіці були властиві тривалий розвиток в режимі військового часу (норма накопичення, за деякими оцінками, досягла 1 / 2 національного доходу проти 15-20% у країнах Заходу), надмірна частка військових витрат в ВНП, високий ступінь монополізації виробництва, розподілу і грошово- кредитної системи, низька питома вага заробітної плати в національному доході та інші особливості.

Ціни в Росії протягом останніх десятиліття підвищувалися. Загальний з рівень у державній і кооперативній торгівлі з 1928 р. по 1940 р. виріс в 6,5 рази. До 1947 року, моменту реформи цін і зарплати, система прийшла до трикратного подорожчання проти довоєнного. А зарплата збільшилася на 45,8% В той же час 25 млрд. руб. у населення вилучали практично обов'язкові тоді держпозики. Це було базою для деякого подальшого зниження цін.

Командна система, встановлюючи тверді ставки заробітної плати, повинна мати і фіксовані ціни на основні споживчі товари. Ціна подібної економічної політики - пригнічена інфляція, яка проявляється у вигляді низької якості товарів, вічному дефіциті і у вигляді черг.

Ціноутворення на ринку товарів і послуг у командній економіці можна графічно проаналізувати на рис. 1.

Рівноважна ціна, яка визначається співвідношенням попиту і пропозиції в точці С, дорівнює рівню PC. Держава встановлює постійні ціни (PKL), при яких обсяг пропозиції товарної маси OQK, а обсяг попиту OQL.

Рис.1.

У результаті QKQL = KL - це хронічний дефіцит товарної маси, запрограмований низькими стабільними цінами. Дефіцит - неминучий наслідок так званих стабільних цін.

Отже, зовні благополучне, збалансоване та стабільне соціалістичне господарство (низькі ціни, відсутність безробітних, гарантовані заробітки) приховують за своїм фасадом подавлену інфляцію і подавлену безробіття. Рано чи пізно, але ці процеси повинні були вийти назовні і прийняти відкриту форму.

1990 виявився рубіжним, останнім роком помірних темпів інфляції. У Росії, як і в більшості колишніх союзних республік річні темпи приросту цін становили від 3 до 5% (див. табл. 1). З 1991 року темпи інфляції стали вимірюватися десятками, сотнями і тисячами навіть десятками тисяч відсотків на рік. Збільшення цін у Росії до 1996 року складе 4658 раз (див. табл.1).

У 1992 році економічна реформа в Росії стала робити перші кроки. Уряд Росії почав проводити послідовну фінансову політику, засновану на лібералізації цін та зовнішньоекономічної діяльності, внутрішньої конвертованості та стабілізації обмінного курсу рубля за рахунок валютних резервів. Однак під загрозою наростання платіжної кризи жорстка фінансова політика змінилася інфляційним кредитуванням підприємств. Попит на валюту збільшився, валютні резерви були вичерпані за короткий термін і курс рубля стрімко впав з 119 руб. за 1 долар в середині літа до 450 рублів за 1 долар в листопаді.

У 1993 році зберігався високий рівень інфляції (у середньому 22% на місяць) через періодичної грошової і кредитної емісії. Зростання курсу долара то прискорювався до 15-20% на місяць, то знижувався майже до нуля.

Однією з самих прибуткових фінансових операцій стала спекуляція на валютному ринку. До осені купівельна спроможність долара знизилася до межі (його курс зростав повільніше, ніж ціни), рентабельність експорту стада критично низькою, посилилося витіснення вітчизняних товарів імпортними.

Навесні 1994 року інфляція знизилася до 8-10% на місяць, а облікова ставка залишилася незмінною - у результаті реальна ставка (щодо рівня інфляції) піднялася од 90% річних. Комерційні банки почали зменшувати свої ставки у відповідь на зниження інфляції тільки через два-три місяці, а змусив їх на ці дії зростання неповернених кредитів.

Зростання цін виявився нижче запланованого в 1994 році (4-5% на місяць влітку при запланованому 15%-ном середньомісячному зростанні цін), що призвело до зниження надходження до бюджету, зменшення бюджетного фінансування, хронічній затримці виплати зарплати.

Інфляційна хвиля, піднята річної кредитної емісією (17 трлн. Руб.), Знецінила неповернені кредити, а підвищилася прибутковість спекулятивних операції допомогла компенсувати збитки.

У 1995 році уряд зробив ще кілька кроків вперед в управлінні фінансами. Підвищення норм обов'язкових резервів для банків знизило обсяг грошей в економіці. Вимога забезпечення рублевих резервів для валютних активів привело до збільшення продажу валюти, що стабілізувало рубль і підвищило пропозицію рублевих коштів.

Введення валютного коридору знизило інфляційні очікування. Різко скоротився зростання позабіржових оптових цін. Зберігся відносно високе зростання споживчих цін - 4-5% на місяць, але він компенсував більш високе зростання оптових цін у порівнянні з роздрібними в першому півріччі. Річне зростання споживчих цін знизився з 840% у 1993 році до 220 - 1994 і 130% - в 1995 році.

Кінцевою метою стабілізаційної політики в 1996 році було уповільнення темпів інфляції до 1,9% у середньому за місяць, або близько 25% в цілому за рік. Протягом дев'яти місяців 1996 року в динаміці цін в основних секторах російської економіки зберігалася загальна тенденція послідовного зниження їхніх темпів зростання. Так, місячний зведений індекс споживчих цін знизився з 104,1% у січні до 100,3% у вересні. Індекс оптових цін підприємств скоротився з 103,2% у січні до 101,8% у вересні.

Лібералізація цін у січні 1992 року створила умови для реагування на наявний попит підвищенням цін. Придушена інфляція (яка супроводжувалася зростанням цін, збільшенням товарного дефіциту, зниженням якості товарів і послуг) перетворилася на відкриту.

Переклад інфляції з пригніченою форму у відкриту шляхом звільнення цін мав своїм результатом зростання цін на товари та послуги в десятки і сотні разів. Загальний індекс споживчих цін грудень 1992 до грудня 1991 року під даним Держкомстату РФ склав 2600%, а індекс доходів населення за той же період - 1200%. Темпи інфляції на рівні 27%, в січні 1993 року - вже більше 50%, тобто економік країни ввійшла в стан гіперінфляції. У 1992, 1993, 1994 р.р. ціни росли такими темпами, що за три роки вони збільшилися більш ніж в 1000 разів. За цей же час пропозиція товарів і послуг у реальному вираженні скоротилося більш ніж наполовину. Валовий внутрішній продукт Росії знизився в 1992 році на 19%, в 1993 році - на 12% і в 1994 році - на 15% [1].

Ще більшими темпами падали інвестиції: у 1992 році на 40%, в 1993 р. - на 12% і в 1994 році - на 26%. Падіння фізичного обсягу реалізованої товарної продукції було істотно перекрито зростанням цін на цю продукцію і послуги, тобто грошовим фактором, що знайшло відображення у зростанні ВВП та промислової продукції в поточних цінах (див. табл.2).

Незважаючи на уповільнення зростання цін в 1994 році в порівнянні з попередніми роками, інфляція вага одно знаходилася на гіперінфляційному рівні. Висока інфляція є негативною складовою всього процесу переходу від колишньої командно-директивної до нової ринкової економіки. Яка ж природа Російської інфляції?

Як стверджує директор Інституту економічного аналізу Ілларіонов А.Н.: "Природа російської інфляції, так само як і змістом економічної політики, здатної забезпечити її придушення, вже багато років є найгострішою наукової та політичною дискусією. Всі розмаїття точок зору можна звести до двох: по одній - інфляція має немонетарну (негрошову) або не тільки монетарну природу, за іншою - це чисто монетарне явище "[2].

Відповідно з монетарним підходом інфляція - це грошовий феномен, а її динаміка визначається кількість грошей в економіці. Темпи інфляції прямо пропорційні темпам приросту грошової маси, темпам збільшення швидкості грошового обігу та обернено пропорційні темпам приросту реального продукту. При стабільних значеннях швидкості обігу грошей і приросту реального продукту інфляція визначається темпами зростання грошової маси. Зниженням реального продукту при стабільному рівні грошової маси приводить до підвищення темпів інфляції, оскільки меншого об'єму продукту протистоїть колишню кількість грошей. Зростання ж обсягів реального продукту при колишньому обсязі грошової маси сприяє дефляції - зниження рівня цін.

Ця концепція була покладена в основу економічної програми уряду РФ з 1992 року і з деякими змінами зберігається до наших днів.

Найважливішим фактором, що визначає темпи інфляції, виступає швидкість грошового обігу. Динаміка цього показника за останні роки кілька разів змінювалася (див. табл.3). У січні 1992 року відбулося різке зростання швидкості обігу грошей - з 1,4 до 5,7 рази на рік. Потім в першій половині 1992 року вона зростала, а в серпні-листопаді того ж року - падала. З грудня 1992 р. по квітень 1993 швидкість обігу грошей стабільно зростала, збільшуючись з 5,4 до 11,4 рази. Потім з квітня по серпень 1994 р. швидкість грошового обігу різко знизилася на 25% [3].

Як при переході від низької інфляції до високої швидкість грошового обігу зростає, демонструючи низький попит на національну валюту, тому що при переході від високої інфляції до низької попит на національну валюту зростає і швидкість грошового обігу падає.

Інтенсивна грошова емісія квітня-серпня 1994 призвела до підвищення темпів інфляції в жовтні 1994 р. - січні до 14-18%. Скорочення темпів приросту грошової маси восени-взимку 1994-1995 р.р. забезпечило зниження темпів інфляції до 8-11% у лютому-травні 1995 р. і влітку до 5% (див. табл.3)

Одним з головних джерел, що підтримують високі темпи приросту грошової маси є фінансування бюджетного дефіциту за рахунок емісії грошових інструментів.

На прикладі колишніх соціалістичних країн видно, що розміри дефіциту, бюджету у відсотках до валового внутрішнього продукту (див. табл.4), в більшості випадків достатньо добре поєднуються з масштабами грошової емісії та темпами інфляції (див. рис. 1,2).

Відсутність дефіциту бюджету в країнах Балтії дозволило їм протягом останніх років забезпечити найнижчі темпи приросту грошової маси. У країнах з найбільш значними бюджетними дефіцитами - Вірменії, Грузії, Азербайджані, Україна - спостерігалися і найвищі темпи інфляції. Але тут є і виключення. Так, в деяких країнах - Білорусі, Казахстані - незначні розміри бюджетного дефіциту не були перешкодою для досить високих темпів інфляції. Справа в тому, що високі темпи інфляції в цих країнах були викликані грошовою емісією. У Росії та Молдови наявність бюджетних дефіцитів у великих розмірах (7-12% ВВП) призводило приблизно до вдвічі нижчими темпами приросту грошової маси та інфляції.

Причина тут в тому, що зростання грошової маси та інфляції викликаються не наявністю бюджетного дефіциту, а розмірами тієї частини, яка покривається за рахунок емісійних джерел.

У 1995 році в Росії проводилася дуже жорстка бюджетна політика. Відповідно до закону про Федеральний бюджет федеральні витрати в 1995 році планувалися на рівні 26,7% ВВП. Фактично ж у першій половині року цей показник дорівнював 17,3% ВВП [4].

Бюджетний дефіцит в першій половині 1995 року знизився до 3,2% ВВП [5]. Кредити ЦБР для його покриття набагато зменшилися. Якщо в лютому-червні 1994 р. заборгованість уряду Центробанку виросла на 11%, то за аналогічний період 1995 року - лише на 11% (див. табл.5).

Основні положення немонетарістского підходу відкидають чисто грошову трактування інфляції. Вона поєднує в собі дію та факторів інфляції попиту і інфляції витрат, причому вплив чинників інфляції попиту не грає домінуючу роль. Це чітко проявляється у відставанні збільшення грошової маси від зростання цін (см.табл.6, 7).

У першому півріччі 1995 року, незважаючи на заходи щодо обмеження обсягів грошово-кредитної емісії, темпи інфляції зберігалися досить високими і перевищували рівень зіставного періоду 1994 року (див. табл.7).

Підводячи підсумок розгляду деяких аспектів економічної динаміки за останні роки, можна зробити висновок, що в цілому сукупний вплив причин, що породжують інфляцію, виявилося компенсовано чинниками, стримуючими цінову динаміку. якось пов'язано насамперед з тим, що протягом аналізованого періоду в загальних рисах склався антиінфляційний механізм, основу якого склали наступні елементи економічної політики:

- Дотримання жорстких грошових обмежень;

- Заходи для стабілізації валютного курсу;

- Відмова від покриття дефіциту федерального бюджету прямими кредитами Банку Росії і перехід до державних запозичень на ринку цінних паперів;

- Прийняття Урядом Російської Федерації ряду рішень,

обмежують зростання цін на продукцію окремих галузей і сектором економіки, в першу чергу галузей - природних монополістів.

Всі вони, будучи спрямованими на стиск сукупного попиту та приведення його у відповідність з сукупною пропозицією, сформували якісно нову цінову ситуацію як в споживчій сфері, так і в реальному секторі російської економіки.

Але незважаючи на позитивний характер цих процесів, слід відзначити, що в російській економіці ще існує загроза інфляційних сплесків через триваючого економічного спаду, неплатежів, спотвореної структури основного виробництва і його низької ефективності, існування секторів економіки з різними рівнем прибутковості, невирішеність питань формування доходної частини бюджету та накопичення соціальних проблем у суспільстві.

Список літератури

1.Відяпін В.І., Журавльова Г.П. Загальна економічна теорія. - М., 1995.

2.Жуков Г.Ф. Загальна теорія грошей і кредиту. - М., 1995.

3.Лівшіц А.Я., Нікуліна І.М. Введення в ринкову економіку .- М., 1995.

4.Чекурін М.Н., Кисельова О.О. Курс економічної теорії. - Кіров, 1994.

5.Медведев А.В. Шляхи фінансової стабілізації. / / Гроші і кредит. - 1996. - N 7. - С.50.

6.Основние напрямки єдиної державної грошово-кредитної політики на 1997 рік. / / Гроші і кредит. - 1996. - N 12. - С.3.

7.Журнал "Гроші та кредит". - 1996. - N 2.

8.Журнал "Гроші та кредит". - 1995. - N 8.

9.Журнал "Питання економіки". - 1996. - N 2.

10.Журнал "Питання економіки". - 1995. - N 6,9.

11.Журнал "Економіст". - 1996. - N 9. - С.8.

ДОДАТОК

Таблиця 1

[1] Журнал "Гроші та кредит". - 1995. - N 2. - С.22.

[2] Журнал "ЕКО". - 1995. - N 10. - С.2.

[3] Журнал "ЕКО". - 1995. - N 10. - С.17.

[4] Соціально-економічне становище Росії січень-червень 1995

[5] Короткострокові економічні показники. РФ. Москва, липень 1995