Сутність і функції фінансів підприємства

Тема 1 Сутність фінансів організацій і функції фінансів

1.1 Поняття фінансів підприємств галузей народного господарства. Зміст фінансово-кредитних відносин

Підприємство (організація) - це самостійний господарюючий суб'єкт, що володіє правами юридичної особи, що виробляє продукцію, товари, надає послуги, виконує роботи, займається різними видами економічної діяльності, метою якої є забезпечення суспільних потреб, вилучення прибутку і збільшення капіталу.

В умовах ринкової економіки господарська діяльність будь-якого промислового, сільськогосподарського, будівельного, торговельного, транспортного та іншого підприємства обов'язково потребує грошових коштів, фінансових ресурсів, які знаходяться в постійному русі.

Товарне виробництво передбачає зміну форм вартості: Г-Т-П-Т'-Д ', що пояснюється безперервним кругообігом коштів через виробничий процес. Так, для виробництва продукції підприємства купують верстати, машини, суду, сировина, матеріали тощо Вироблену продукцію підприємства реалізують, щоб на виручені гроші оновити знаряддя виробництва, знову придбати предмети праці, розширити виробництво. У кругообігу коштів утворюються економічні відносини, пов'язані з рухом не тільки матеріальних, але і грошових фондів. Це обумовлено тим, що в ході обороту частину грошових коштів відокремлюється від обігу товарів і здійснює відносно самостійний рух.

Коли кошти з товарної форми переходять у грошову, то з вступників за реалізовану продукцію платежів виділяються кошти для виплати заробітної плати, відшкодування спожитих засобів виробництва; для амортизаційних відрахувань, платежів до бюджету, погашення банківських позичок і т.д. В умовах товарного виробництва і обігу самостійний рух грошових коштів зумовлює наявність фінансових відносин.

Таким чином, фінанси підприємства (організації), що розглядаються як економічна категорія, є системою фінансових або грошових відносин, що виникають у процесі формування основного та оборотного капіталів, фондів грошових коштів підприємства (організації) та їх використання. Вони носять розподільчий характер і надають безпосередній вплив на відтворювальний процес.

Фінансові відносини виникають між окремими підприємствами і організаціями, підприємствами і державою, фінансово-кредитною системою, всередині підприємства (об'єднання), між окремими підрозділами (цехами, дільницями), між підприємствами та працівниками, всередині фінансово-промислових груп, холдингів. Наприклад, при реалізації продукції, визначенні накопичень і відрахувань доходів до бюджету і т.д. між підприємствами і державою складаються економічні, фінансові відносини. Ці відносини мають місце при визначенні необхідних витрат праці, при його оплаті, в період розподілу фондів матеріального заохочення між трудящими, дивідендів. За обсягом грошових платежів найбільш значними є фінансові відносини з іншими підприємствами та організаціями щодо поставок сировини, матеріалів, комплектуючих виробів, реалізації продукції, надання послуг та ін Роль цієї сфери фінансових відносин є первинною, так як вона охоплює матеріальне виробництво, де створюється валовий внутрішній продукт , національнйй дохід, формується виручка і грошові накопичення. Тут формується переважна частина фінансових ресурсів. Тому вдосконалення цих відносин, оптимізація рівня дебіторської та кредиторської заборгованості між підприємствами надають саме прямий вплив на результати фінансової діяльності господарюючих суб'єктів, загальне фінансове становище країни.

Усередині об'єднань, фінансово-промислових груп фінансові відносини виникають при утворенні й використанні централізованих грошових фондів. Кошти централізованих фондів використовуються на фінансування інвестицій, поповнення оборотного капіталу, фінансування імпортно-експортних операцій, наукових досліджень на окремих підприємствах. Таке внутрішньогалузевий перерозподіл грошових ресурсів, як правило, на поворотній основі грає важливу роль в системі фінансових відносин і сприяє оптимізації коштів підприємств. У холдингової компанії можливий перерозподіл централізованих фінансових ресурсів учасників з метою вирішення найбільш важливих економічних проблем.

З розвитком ринкових відносин різноманітними стають відносини підприємств з фінансово-кредитною системою - бюджетами і позабюджетними фондами, банками, страховими компаніями, біржами.

Фінансові відносини з бюджетами (федеральним, регіональним і місцевим) пов'язані в основному з перерахуванням податків. Проте деякі підприємства отримують з бюджету дотації і асигнування на капітальні вкладення. Поряд з перерахуванням податків підприємства вносять кошти в позабюджетні фонди соціального та виробничого призначення.

Взаємовідносини підприємств з комерційними банками виникають у зв'язку з розрахунково-касовим і кредитним обслуговуванням, появою нових банківських послуг. Банк відкриває рахунки підприємствам, організовує безготівкові розрахунки, зберігає і видає готівку, надає короткострокові і довгострокові кредити.

До нових банківських послуг відносяться лізинг, факторинг, форфейтинг, овердрафт, траст.

Лізинг - це форма довгострокової оренди машин, устаткування, транспорту та іншого майна. На прохання підприємства банк набуває це майно і передає його в оренду на кілька років. Лізинг дає можливість підприємству-орендарю отримати необхідне сучасне обладнання без значних одноразових витрат. У той же час банк отримує дохід у вигляді орендної плати. Ця форма фінансових відносин більш гнучка, ніж при довгостроковому кредитуванні, тому що можна вибрати оптимальну систему платежів, які до того ж не обкладаються податком. Факторинг являє торгово-комісійні операції, при яких постачальник відступає банку право вимоги платежу за поставлену продукцію (роботи, послуги). Банк відразу ж відшкодовує постачальнику частина суми (70-90%), інша її частина за вирахуванням комісійних винагород і відсотка перераховується постачальнику після надходження коштів від покупця. Факторинг прискорює отримання постачальником платежу, знижує втрати від прострочених заборгованостей, підвищує фінансову стійкість підприємств.

Форфейтинг - це кредитування зовнішньоекономічних операцій у формі купівлі в експортера векселів, акцептованих імпортером. На відміну від звичайного обліку векселів банками форфейтинг передбачає перехід усіх ризиків по борговому зобов'язанню до його покупцеві - форфейтеру. Перевагою форфейтинга є тверда ставка кредитування та проста процедура оформлення.

Найбільш надійним клієнтам (підприємствам) банк може надавати овердрафтні короткострокові кредити для оплати платіжних документів за відсутності коштів на їх рахунках. При цьому матеріального забезпечення кредиту не потрібно. У погашення заборгованості направляються всі суми, зараховані на рахунок підприємства, тому обсяг кредиту змінюється в міру надходження коштів, що відрізняє овердрафт від позичок.

Траст - це довірчі операції банків з управління майном підприємств (наприклад, нерухомістю, цінними паперами тощо) та виконання інших послуг. У нашій країні ці операції знаходяться на стадії розвитку, а в державах з ринковою економікою на траст припадає більша частина наданих послуг.

В умовах комерційного розрахунку, з появою фінансової відповідальності підприємств за результати господарської діяльності велику роль відіграє система страхування. Наявність ймовірного, випадкового характеру настання надзвичайних подій зумовило відшкодування матеріального збитку за допомогою його розподілу на солідарній основі. Для ринкових відносин характерна більш висока ступінь ризику, пов'язана з настанням економічних криз, дефол-тов, спадів виробництва, інфляції, політичної нестабільності і т.п. Тому страхування стає найбільш ефективним способом відшкодування ймовірного збитку підприємств. Страхування - це система форм і методів формування цільових фондів грошових коштів та їх використання на відшкодування збитку при різних непередбачених, несприятливі явища, а також на надання допомоги громадянам при настанні певних подій в їхньому житті. Розрізняють страхування майнове, відповідальності, підприємницьких ризиків, кредитів та ін

Об'єктом майнового страхування виступають товарно-матеріальні цінності та майнові інтереси підприємств. Діяльність страховиків спрямована на запобігання можливих ризиків, пов'язаних не тільки з матеріальними, але і фінансовими інтересами підприємств.

У нових економічних умовах фінансові відносини підприємств з системою страхування виникають при страхуванні відповідальності і підприємницьких ризиків.

При страхуванні відповідальності об'єктом страхування виступає обов'язок страхувальників виконувати договірні умови по поставках продукції, погашенню заборгованості кредиторам або відшкодуванню матеріальної чи іншої шкоди, якщо він був нанесений іншим особам.

При страхуванні підприємницьких ризиків об'єктом страхування є ризик неотримання прибутку або освіти збитку.

Страхування кредитів - це економічні відносини з приводу формування за рахунок грошових внесків страхового фонду, призначеного для відшкодування можливих збитків від непогашення кредитів, отриманих у банку. За допомогою страхування покриваються дві основні категорії ризиків: ризики економічні чи комерційні та ризики політичні. Перші залежать від успіхів у діяльності конкретних позичальників, другі - від дій держави.

Однією з головних причин порушення зворотності позичених коштів є порушення кругообігу фондів. Виникнення неплатежу в одній ланці призводить до фінансових ускладнень в іншому. Загострення ризику активних операцій може наступати внаслідок подовження термінів кредитування, посилення спекулятивності банківських операцій. Зменшення або усунення ризиків досягається за допомогою страхування кредитів. Об'єктами страхування кредитів служать комерційні кредити, банківські позики постачальнику чи покупцеві, зобов'язання або поручительства за кредитом, довгострокові інвестування і т.д. Страхування здійснюється на добровільній основі у двох формах: страхування відповідальності позичальника за непогашення кредитів; страхування ризику непогашення кредитів. У першому випадку страхувальником виступає позичальник, об'єктом страхування є його відповідальність перед банком, що видав кредит, за своєчасне і повне погашення кредитів. У другому випадку страхувальник - банк, а об'єкт страхування - відповідальність усіх за повне погашення кредитів та відсотків за користування кредитами.

У ринковій економіці отримують розвиток ринкові відносини підприємств з біржами, на яких здійснюється вільна торгівля товарами (товарна біржа), цінними паперами (фондова біржа), валютою (валютна біржа) або наймання працівників (біржа праці). Важлива роль у мобілізації ресурсів для розширеного відтворення на підприємствах належить фондовій біржі, діяльність якої пов'язана із забезпеченням умов обігу цінних паперів, визначенням їх ринкових цін і поширенням інформації про них. За допомогою фондової біржі розвивається фондовий ринок, що є основним ринковим інструментом залучення та перерозподілу грошових коштів, які в значних обсягах сконцентровані в банках, на підприємствах зовнішньої торгівлі, будівництва, сфери послуг, у позабюджетних фондах і на руках у населення. Фінансовий ринок забезпечує перелив капіталу між суб'єктами господарювання, сприяє концентрації фінансових ресурсів у найбільш рентабельних сферах виробництва, надає підприємствам-інвесторам можливість сформувати свій інвестиційний портфель з урахуванням збереження капіталу від інфляції та отримання додаткового доходу.

Використання грошових коштів фінансового ринку підприємствами здійснюється за допомогою емісії (випуску цінних паперів), відкриття кредитної лінії в банках, одержання позик в інших організацій.

У Російській Федерації фінансові ринки і діяльність фондових бірж розвинені поки недостатньо. У міру вдосконалення ринкових відносин в економіці ресурси фінансового ринку усе активніше використовуються в якості джерела розширеного виробництва.

Фінансові ресурси підприємств виступають основою фінансової системи. Вони являють собою грошові доходи, нагромадження і надходження суб'єктів господарювання, використовуються на розширене відтворення, матеріальне стимулювання працюючих, задоволення соціальних та інших потреб суспільства. Фінансові ресурси підприємств можуть виражатися у формі фінансових фондів і в нефондовій формах. Основна їх частина представлена ​​фінансовими фондами, які виступають як грошові відокремлені кошти. Фондова форма використання фінансових ресурсів має переваги перед нефондовій формою: вона забезпечує концентрацію грошових коштів на основних напрямках розвитку підприємства, пов'язує потреби з його економічними можливостями. Через ці фонди здійснюється фінансування господарської діяльності необхідними грошовими засобами. До таких фондів належать: статутний фонд або статутний капітал, що представляє собою сукупність вкладів учасників (власників) у майно підприємства при його створенні, резервний фонд, фонд накопичення і споживання, виробничі фонди, валютний фонд, фонд для виплати заробітної плати та дивідендів та ін

Матеріальну основу фінансів становлять фінансові ресурси, які нерозривно пов'язані з вартістю і її грошовим виразом. Незважаючи на свою грошову форму, фінанси за змістом і функціями відрізняються від грошей, які виступають загальним еквівалентом і вимірюють витрати праці товаровиробників. Фінанси ж характеризують утворення та використання фондів грошових ресурсів.

Масштаби дії фінансових відносин обмежені в порівнянні з колом дії грошових відносин. Гроші виражають економічні відносини, засновані на рівнозначності вартостей товару, еквівалентності. Основне призначення фінансів - забезпечити потреби підприємств, держави та домогосподарств у грошових коштах та контроль за використанням грошових коштів. Таким чином, фінанси і гроші є поняттями не тотожними.

Фінанси використовуються державою та підприємствами для розвитку виробництва. Вони дають можливість впливати на процеси виробництва, розподілу та обміну суспільного продукту, покривати потреби народного господарства в матеріальних і грошових ресурсах.

Фінанси підприємств являють собою сукупність грошових відносин, пов'язаних з формуванням, розподілом і використанням грошових фондів. Вони займають визначальне становище у фінансовій системі, так як обслуговують основну ланку суспільного виробництва, де створюються матеріальні блага і формується переважна частина фінансових ресурсів країни. За участю фінансів підприємств створюється валовий внутрішній продукт і відбувається його розподіл всередині підприємств.

З фінансами безпосередньо пов'язаний і кредит, який також виражає економічні відносини і бере участь у розподілі та використанні частини вартості сукупного продукту. Кредитні відносини характеризуються деякими особливостями. Вони полягають в тому, що через банківську систему здійснюється перерозподіл тимчасово вільних грошових коштів підприємств, організацій і населення. Тимчасово вільні грошові кошти надаються потребуючим господарським організаціям на певний термін у вигляді позики, тобто кредит обслуговує головним чином тимчасові потреби виробництва.

Для ефективного функціонування кредитних відносин важливою умовою є вивільнення коштів з господарського обороту. На підприємствах освіту тимчасово вільних грошових коштів пов'язане насамперед з тим, що терміни грошових витрат на виробництво продукції часто не збігаються зі строками надходження коштів від реалізації продукції. У процесі кругообігу фондів у підприємств та організацій, а також у населення утворюються тимчасово вільні грошові кошти. Заощадження населення знаходяться в ощадних банках у вигляді постійного вкладу в середньому кілька років, що дозволяє їх використовувати як резерв для кредитування.

Банки виступають посередником, надаючи тимчасово вільні грошові кошти одних підприємств і організацій іншим у вигляді кредиту на умовах повернення. У обмеженою ступеня кредит може обслуговувати і тимчасові потреби населення (наприклад, споживчий кредит). Джерелом ресурсів кредиту можуть бути тимчасово вільні грошові кошти бюджетних установ, емісія (випуск) грошей Центральним банком РФ.

Таким чином, кредит виражає особливу форму економічних відносин, що виникають у процесі мобілізації та використання на умовах повернення тимчасово вільних грошових коштів підприємств, організацій, населення та бюджету.

Перехід до ринкових відносин вимагає подальшого розвитку банків, їх взаємовідносин з підприємствами. Як і раніше низька частка кооперативної власності і внесків дрібних акціонерів. У той же час необгрунтовано високі вкладення в статутні капітали (до 50% їх обсягу) великих юридичних осіб, що призводить до зв'язаного кредитування цих вкладників і підвищеного ризику. Дуже незначна кількість банків та їх відділень знаходиться в іноземній або спільної власності.

Вдосконалення кредитної системи неможливо без зміни структури власності в банківській справі, створення спеціальної програми заходів та пільг. Тому необхідна зміна складу власності на банки в Росії, створення міждержавних кредитних інститутів країн рублевої зони, різке зниження частки прихованої і прямої державної власності на найбільші банки, допущення прямий федеральної власності тільки стосовно до невеликих банків, які виконують спеціалізовані завдання (наприклад, пільгове обслуговування фермерів, гарантування кредитів і т.п.).

Потрібно розширити частку кооперативної власності в банківській системі, відновити дрібні кредитні кооперативні установи (інститути).

Повинна бути реалізована програма заходів і пільг, що заохочує створення представницького сектора іноземних і спільних банків в Росії, великих банківських холдингових структур. Потрібно максимальне заохочення участі дрібних вкладників у статутних капіталах банків, законодавче дозвіл індивідуальної власності на кредитну установу.

Аналіз складу існуючих комерційних банків показує, що багато з них по суті такими не є. Вони ще недокапіталізовані, частина з них не виконує мінімального набору операцій, необхідного в міжнародній практиці, щоб вважатися банком.

Значна їх частина знаходиться в поганому фінансовому стані і слабо регулюється. Ще не проведено розмежування банків і небанківських кредитних організацій (наприклад, фінансових компаній), не здійснено вибір моделі комерційного банку, яка використовується в кредитній системі, тобто універсальної або спеціалізованої.

Важливим напрямом вдосконалення комерційних банків є створення національної мережі таких банків, які б з'явилися добре регульованими кредитними установами, що перебувають під повноцінним державним наглядом і користуються довірою підприємств.

В умовах ринкової економіки банк повинен: мати загальну ліцензію на свою діяльність, солідний статутний капітал; вести в якості обов'язкового мінімуму депозитні, розрахункові та кредитні операції; дотримуватися вимог, які пред'являються до добре регульованим кредитним установам (по ліквідності, якості активів, достатності капіталу і т . д.).

В даний час частина банків не відповідає критеріям, які висуваються до банків. Окремі з них не займаються розрахунками і повинні бути переоцінені, тому що мають масштабні портфелі поганих кредитів і по суті збиткові. Банківську систему відрізняє ще слабка капітальна база (великі портфелі поганих кредитів, під які не створені резерви; високі темпи інфляції та низький курс рубля, що знецінилися банківські капітали; високі ризики і т.п.).

У Росії ще не склалося ядро системи комерційних банків країни - групи найбільших і великих банків, що мають розгалужену мережу філій і діючих як банки в національному масштабі. Такі банки повинні мати безпосередній доступ до платіжної системи країни, виступати сполучною ланкою з міжнародними фінансовими та кредитними ринками, бути добре регульованими, створюючи атмосферу стійкості в банківській системі.

1.2 Грошові фонди та резерви організації (підприємства). Фінансові ресурси організації (підприємства)

Формування грошових фондів організації (підприємства) починається з моменту його створення і є найважливішою стороною його діяльності. Організація (підприємство) відповідно до законодавства створює статутний капітал. Його мінімальна величина встановлена ​​законодавчо залежно від форми власності і визначає мінімальний розмір майна підприємства, що гарантує інтереси його кредиторів.

Статутний капітал - основний початковий джерело власних коштів організації (підприємства). Він є джерелом формування основного і оборотного капіталів, які у свою чергу спрямовуються на придбання основних виробничих фондів, нематеріальних активів, оборотних коштів.

Власний капітал представляє собою різницю між сукупними активами організації (підприємства) і його зобов'язаннями, тобто його боргами. Власний капітал у свою чергу підрозділяється на постійну частину - статутний капітал і змінну, величина якої залежить від фінансових результатів діяльності організації (підприємства).

До складу змінного капіталу входять: додатковий капітал, резервний капітал, нерозподілений прибуток і спеціальні фонди.

- Додатковий капітал створюється за рахунок: приросту вартості майна в результаті переоцінки основних фондів; емісійного доходу (перевищення продажної ціни акцій номінальною ціни за мінусом витрат з їх продажу); безоплатно отриманих грошових і матеріальних цінностей на виробничі цілі. Він може бути використаний на погашення сум зниження вартості майна, що виявилися за результатами його переоцінки, на погашення збитків, що виникли внаслідок безоплатної передачі майна іншим підприємствам та особам, на збільшення статутного капіталу, на погашення збитку, виявленого за результатами роботи підприємства за звітний рік.

Результат і кінцева мета господарської діяльності комерційної організації - прибуток. Після податкових виплат утворюється прибуток, що залишається в її розпорядженні, з якої формуються: резервний капітал (фонд) та інші аналогічні резерви, а також фонд накопичення і фонд споживання.

- Резервний капітал - грошовий фонд організації (підприємства), який утворюється відповідно до законодавства Російської Федерації та установчими документами. Джерело його освіти - відрахування від прибутку, що залишається в розпорядженні організації (підприємства). Його величина повинна бути не менше 15, але і не більше 25% статутного капіталу, при цьому сума відрахувань не повинна перевищувати 50% оподатковуваного прибутку. Він призначений для покриття збитків звітного року, виплати дивідендів за відсутності або недостатності прибутку звітного року для цих цілей.

Наявність резервного фонду є найважливішою умовою забезпечення стійкого фінансового стану організації (підприємства). До числа резервних фондів грошових коштів відносяться також резерви під знецінення вкладень у цінні папери, викупної фонд, відкладений фонд та інші, створювані в акціонерних товариствах для погашення облігацій і викупу акцій.

- Нерозподілений прибуток спрямовується на формування спеціальних фондів: фонду накопичення, фонду споживання та інших цільових фондів.

Фонд нагромадження - грошові кошти, призначені для розвитку і розширення виробництва. Використання цих коштів пов'язано як з розвитком основного виробництва з метою збільшення майна підприємства, так і з фінансовими вкладеннями для отримання прибутку.

Фонд споживання - грошові кошти, що направляються на соціальні потреби, фінансування об'єктів невиробничої сфери, одноразове заохочення, виплати компенсаційного характеру та інші аналогічні цілі.

Валютний фонд формується в організаціях, що здійснюють реалізацію продукції на експорт і які отримують валютну виручку.

Амортизаційний фонд створюється в процесі використання капіталу і за своєю економічною сутністю призначений для фінансування простого відтворення основних фондів.

Використання змінної частини власного капіталу на виконання платіжних зобов'язань перед бюджетами різних рівнів і банками здійснюється в нефондовій формі.

Фінансові ресурси організації (підприємства) - це сукупність власних грошових доходів і надходжень ззовні (залучених і позикових), призначених для виконання фінансових зобов'язань підприємства, фінансування поточних витрат та витрат, пов'язаних з розвитком виробництва.

Слід виділити таке поняття, як капітал - частина фінансових ресурсів, вкладених у виробництво і приносять доход по завершенні обороту. Іншими словами, капітал виступає як перетворена форма фінансових ресурсів.

За джерелами утворення фінансові ресурси поділяються на власні (внутрішні) та залучені на різних умовах (зовнішні), що мобілізуються на фінансовому ринку і надходять у порядку перерозподілу. (Таблицю намалювати)

Основну частку у власних фінансових ресурсах становить прибуток, що залишається в розпорядженні організації (підприємства). Другим за значимістю джерелом власних фінансових ресурсів служать амортизаційні відрахування.

Слід пам'ятати, що не весь прибуток залишається в розпорядженні організації (підприємства), частина її у вигляді податків та інших податкових платежів надходить до бюджету. Прибуток, що залишається в розпорядженні організації (підприємства), розподіляється рішенням керівних органів управління на цілі накопичення і споживання. Прибуток, що спрямовується на накопичення, використовується на розвиток виробництва та сприяє зростанню майна підприємства. Прибуток, що спрямовується на споживання, використовується для вирішення соціальних завдань.

Амортизаційні відрахування представляють собою грошове вираження вартості зносу основних виробничих фондів і нематеріальних активів. Вони мають двоїстий характер, так як включаються до складу витрат на виробництво продукції і потім у складі виручки від реалізації продукції надходять на розрахунковий рахунок підприємства, стаючи внутрішнім джерелом фінансування як простого, так і розширеного відтворення.

Залучені, або зовнішні, джерела формування фінансових ресурсів можна розділити на власні, позикові, які надходять у порядку перерозподілу та бюджетні асигнування. Цей поділ обумовлено формою вкладення капіталу. Якщо зовнішні інвестори вкладають грошові кошти в якості підприємницького капіталу, то результатом такого вкладення стає освіта залучених власних фінансових ресурсів.

Підприємницький капітал являє собою капітал, вкладений у статутний капітал іншої організації (підприємства) з метою отримання прибутку або участі в управлінні організацією (підприємством).

Позичковий капітал передається організації (підприємству) у тимчасове користування на умовах платності і зворотності у вигляді кредитів банків, виданих на різні терміни, коштів інших організацій (підприємств) у вигляді векселів, облігаційних позик.

Кошти, що мобілізуються на фінансовому ринку, включають: кошти від продажу власних акцій і облігацій, а також інших видів цінних паперів.

До засобів, що надходять у порядку перерозподілу, відносяться страхове відшкодування за настали ризикам, фінансові ресурси, що надходять від концернів, асоціацій, головних компаній, дивіденди і відсотки з цінних паперів інших емітентів, бюджетні субсидії.

Бюджетні асигнування можуть використовуватися як на безповоротній, так і на поворотній основі. Як правило, вони виділяються для фінансування державних замовлень, окремих інвестиційних програм або як короткостроковій державної підтримки організацій (підприємств), продукція яких має загальнодержавне значення.

Фінансові ресурси використовуються організацією (підприємством) в процесі виробничої та інвестиційної діяльності. Вони знаходяться в постійному русі і перебувають в грошовій формі лише у вигляді залишків грошових коштів на розрахунковому рахунку в комерційному банку та в касі організації (підприємства).

Піклуючись про фінансову стійкість і стабільному місці в ринковому господарстві, організація (підприємство) розподіляє свої фінансові ресурси за видами діяльності і в часі. Поглиблення цих процесів в сучасній ринковій економіці призводить до ускладнення фінансової роботи, використання в практиці спеціальних фінансових інструментів.

1.3 Функції фінансів підприємств і принципи їх організації. Фінансовий механізм організації (підприємства)

Роль і призначення фінансів підприємств розкриваються в їх функціях. Фінанси підприємств виконують три функції: забезпечення грошовими ресурсами кругообігу коштів, розподільчу і контрольну.

Перша функція фінансів підприємств означає забезпечення повної відповідності між рухом матеріальних та грошових ресурсів. Це досягається збалансуванням доходної та видаткової частин фінансового плану підприємства.

Порушення такого збалансування негативно впливає на фінансовий стан підприємства. Наприклад, при затримці платежів з боку замовників продукції, несвоєчасному надходження грошових коштів за відвантажену продукцію і т.п. товарно-матеріальні цінності йдуть з обороту постачальника, а еквівалентні їм фінансові ресурси не надходять. У результаті такої невідповідності між рухом матеріальних та грошових коштів на окремих стадіях кругообігу ресурсів у постачальника виникає гостра нестача фінансових коштів, знижується його фінансова стійкість, платоспроможність. Тому підприємство для ефективного виконання першої функції фінансів повинно щодня вживати заходів щодо забезпечення грошовими ресурсами платежів за зобов'язаннями перед бюджетом, працівниками по заробітній платі, банками, іншими організаціями за отримані матеріальні цінності, ромі того, при виробництві і реалізації продукції можуть виникати тимчасові коливання в русі матеріальних і грошових ресурсів з об'єктивних причин (через сезонність збуту, кон'юнктури ринку тощо). Для подолання таких тимчасових відхилень у фінансових планах враховуються відповідні дохідні та видаткові статті.

Економічний зміст другої функції фінансів підприємств полягає у розподілі валових та чистих доходів.

Перш за все за допомогою фінансів розподіляється виручка від реалізації продукції (валовий дохід). Одна її частина йде на відшкодування витрат на виробництво і реалізацію продукції, а інша - представляє чистий дохід, що розподіляється між підприємством і бюджетом. Потім частина чистого доходу в формі прибутку підприємства використовується для погашення кредитів і виплати відсотків по них, утворення спеціальних фондів. Будь-яке підприємство має потребу в правильному розподілі своїх доходів, так як від оптимальних пропорцій їх розподілу залежить його фінансовий стан. Розподіл доходу здійснюється за допомогою фінансових інструментів: норм, ставок, тарифів, відрахувань і т.д.

У підприємницькій діяльності підприємств усіх галузей народного господарства велике значення має і третя функція фінансів - фінансовий контроль. Особливість фінансового контролю полягає в тому, що він представляє собою контроль рублем. Такий контроль спрямований насамперед на забезпечення правильного утворення і використання грошових доходів і фондів грошових коштів.

Функція контролю застосовується: у процесі руху фінансових ресурсів; в момент складання і виконання виробничих завдань, бюджету; при розрахунках між підприємствами, з банками та бюджетом; при розподілі прибутку, дивідендів, витрачання заробітної плати і т.д.

На стадії утворення фондів грошових коштів фінансовий контроль здійснюється за своєчасним розподілом виручки від реалізації продукції, прибутку, за перерахуванням податків, рентних платежів до бюджету, відсотків банку за кредит, за правильним створенням фондів економічного стимулювання і т.д. Під час використання грошових доходів і фондів грошових коштів контроль спрямований на дотримання правил раціонального витрачання власних, позикових і бюджетних коштів. Фінансовий контроль здійснюється також при кредитуванні витрат на виробництво, під товарно-матеріальні цінності, при фінансуванні та довгостроковому кредитуванні капітальних вкладень.

Основне призначення контрольної функції фінансів полягає у встановленні резервів виробництва, у виявленні господарських недоліків, їх усунення, а в дотриманні режиму економії у витрачанні матеріальних, трудових і фінансових ресурсів.

Реалізація контрольної функції фінансів будується на основі стимулів і санкцій, а також відповідних фінансових показників.

У ринковій економіці, в умовах економічної свободи суб'єктів господарювання зростає значення контрольної функції фінансів за дотриманням режиму економії на підприємствах.

Так, посилюється роль такого контролю за раціональним використанням трудових ресурсів, робочого часу шляхом впливу на "жива праця" через фінансові важелі. На багатьох підприємствах діє система матеріального стимулювання економії трудових витрат за рахунок коштів фонду матеріального заохочення. Цей фонд стимулює скорочення прогулів, втрат робочого часу, виробничого браку, зміцнення трудової дисципліни.

Контрольна функція фінансів сприяє раціональному використанню виробничих фондів. Цей контроль здійснюється за допомогою планування на підприємствах податкових платежів за майно (основні та оборотні кошти, землю), їх оптимізації. Якщо підприємство має великі обсяги майна, але нераціонально їх використовує, то податкові платежі досягають високих розмірів, що зменшує прибуток. Таке становище можна виправити за рахунок ліквідації не потрібних виробництву виробничих фондів, простоїв діючого обладнання, впровадження прискореної амортизації його, прискорення оборотності оборотних коштів підприємств.

Під організацією фінансів підприємств розуміють склад грошових фондів, порядок їх утворення та використання, співвідношення між розмірами фондів, взаємини з фінансово-кредитною системою. Принципи організації фінансів підприємств визначаються умовами їх підприємницької діяльності. У ринковій економіці такими принципами є: фінансова самостійність, самофінансування, комерційний розрахунок, матеріальна зацікавленість, економічна відповідальність, поділ оборотних коштів на власні і позикові, створення фінансових резервів.

• Фінансова самостійність означає, що підприємства мають справжньої фінансовою незалежністю при розподілі своєї виручки, прибутку, випуску цінних паперів (акцій, облігацій і т.п.), залучення кредитних ресурсів і т.д. Підприємство самостійно здійснює інвестиційну діяльність, вкладає кошти у виробництво продукції, статутний капітал інших підприємств. Воно відкриває рахунки в банках для зберігання грошових коштів і розрахункових, кредитних і касових операцій. Державні органи влади не мають права, як раніше, здійснювати перерозподіл фінансових ресурсів між підприємствами, втручатися в їхню діяльність.

• Самофінансування означає спосіб господарської та інвестиційної діяльності, при якому всі витрати підприємства повинні покриватися за рахунок власних джерел. При тимчасового браку власних ресурсів підприємство використовує позикові кошти.

• Принцип комерційного розрахунку є порівняння в грошовій формі витрат та результатів господарської діяльності. Метою застосування даного принципу є отримання максимальних доходів (прибутку) при мінімальних витратах капіталу. Комерційний розрахунок сприяє не тільки самоокупності витрат, але й зростанню рентабельності, прибутковості підприємств.

• Принцип матеріальної зацікавленості означає, що через організацію фінансів підприємств виявляється стимулюючий вплив на виробництво і реалізацію продукції, результати підприємницької діяльності. Так, для цієї мети за рахунок прибутку створюються заохочувальні фонди. При невиконанні планованих обсягів виробництва і реалізації продукції відповідно знижуються можливості створення і витрачання заохочувальних фондів. За порушення господарських договорів, тобто за несвоєчасну або некомплектну постачання, за постачання неякісної продукції тощо, за несвоєчасне внесення платежів до бюджету та позабюджетні фонди підприємства платять штрафи, пені, неустойки. Штрафні санкції зменшують чистий прибуток підприємства, негативно впливають на його фінансовий стан, і воно зацікавлене в усуненні недоліків у господарській діяльності.

• Принцип економічної відповідальності підприємств за результати своєї діяльності проявляється при виникненні збитків, нездатності задовольняти вимоги кредиторів і забезпечувати фінансування виробничого процесу. Цей принцип означає, що збиткове підприємство може бути оголошене банкрутом чи ліквідовано. Процедура банкрутства здійснюється відповідно до Федерального закону "Про неспроможність (банкрутство)" від 8 січня 1998 р. зі змінами.

• Принцип поділу оборотних коштів на власні і позикові забезпечує найбільш ефективне їх використання в процесі кругообігу коштів. Так, в рибній промисловості, як і в деяких інших галузях народного господарства (наприклад, у цукровій, м'ясній промисловості, сільському господарстві і т.д.), під впливом сезонних коливань виробництва відбувається зміна потреби в оборотних коштах в окремі періоди року. Тому участь позикових засобів у період розвороту робіт (наприклад, в путину) у формуванні оборотних коштів є економічно доцільним, сприяє посиленню фінансового контролю за діяльністю підприємств.

В умовах комерційного розрахунку скорочуються бюджетні і галузеві фінансові джерела у формуванні ресурсів підприємств. Тому зростає роль страхових відшкодувань від страхових компаній і особливо фінансових резервів.

• Створення фінансових резервів пов'язане з необхідністю їх формування для забезпечення підприємницької діяльності, яка завжди пов'язана з ризиком внаслідок можливих коливань ринкової кон'юнктури. У ринковій економіці наслідки ризику лягають безпосередньо на підприємця, який самостійно приймає рішення, реалізує розроблені програми з ризиком неповернення вкладених коштів. Фінансові вкладення підприємства (організації) також пов'язані з ризиком отримання недостатнього відсотка доходу в порівнянні з темпами інфляції або більш дохідними сферами прикладання капіталу. Нарешті, можуть відбуватися прямі прорахунки в розробці виробничої програми. Крім відшкодування збитків від ділових ризиків, фінансовий резерв може бути використаний для покриття нестачі коштів на розширення виробництва, підвищення технічної оснащеності, приріст власних оборотних коштів.

Фінансові резерви можуть формуватися підприємствами всіх організаційно-правових форм власності з чистого прибутку, після сплати податків до бюджету.

Поряд із загальними принципами організації фінансів, притаманними всім підприємствам, в організації фінансів окремих галузей є деякі особливості. Специфіка фінансів зумовлена ​​тією галуззю народного господарства, в якій функціонує підприємство. Галузеві особливості пов'язані з рівнем техніки і технології, характером праці, тривалістю виробничого циклу, залежністю від природних факторів. Їх вплив позначається на змісті фінансових відносин, на характері формуються грошових фондів і напрями їх використання, системи розподілу прибутку, взаєминах з фінансово-кредитною системою.

Так, відмінності в рівні техніки і технології по галузях вимагає різних підходів до формування фінансових ресурсів для відтворення виробничих фондів, розподілу прибутку тощо Тривалість виробничого циклу і характер наростання витрат відображаються на величині, структурі та джерелах формування оборотних коштів, взаємовідносинах з банками і партнерами, бюджетною системою. У деяких галузях має місце залежність виробництва від природних факторів, що позначається на рівні витрат виробництва, результати фінансової діяльності. Тому в сільському господарстві, капітальному будівництві, гірничодобувних галузях вплив цих факторів викликає необхідність мати особливу систему розподілу прибутку, протидіючу підвищеного ризику, що забезпечує страховий захист підприємництва.

Особливе місце в системі фінансових відносин займає організація фінансів підприємств природних монополій, при функціонуванні яких створення конкурентного середовища на товарному ринку (в тому числі шляхом ввезення продукції на даний ринок) незалежно від рівня попиту неможливо або економічно неефективна при існуючому рівні науково-технічного прогресу. В економіці Росії настав момент, коли для прискорення розвитку електроенергетики, залізничного та трубопровідного транспорту, газового комплексу, так само як і для інших галузей природних монополій, потрібні значні фінансові ресурси, інвестиції. Для вирішення цих проблем необхідні певні заходи з боку держави для вдосконалення системи організації фінансів цих галузей, їх регулювання. Державне регулювання природних монополій охоплює такі питання, як забезпечення доступності продукції будь-якого платоспроможному споживачеві на рівних умовах безпеки виробництва, високих стандартів якості. З метою підвищення інвестиційної привабливості природних монополій, стабілізації їх фінансового стану планується їх реструктуризація і реформування, впровадження особливих видів конкуренції в сфери діяльності підприємств.

За галузевою належністю фінанси підприємств можна підрозділити на фінанси промисловості, сільського господарства, транспорту, зв'язку, будівництва, постачання, торгівлі, житлово-комунального, дорожнього господарства.

На організацію фінансів підприємства впливають не тільки галузеві особливості, але й організаційно-правові форми господарювання. З урахуванням організаційно-правових форм фінанси підприємств слід підрозділяти на фінанси: державних та муніципальних (унітарних) підприємств; повних товариств; товариств з обмеженою відповідальністю; відкритих і закритих акціонерних товариств; виробничих кооперативів. Організаційно-правова форма підприємства передусім впливає на формування і розподіл грошових фондів. Так, джерелом статутного фонду державного (унітарного) підприємства є бюджетні асигнування, майно держави. При створенні повного товариства відбувається об'єднання окремих часток складеного капіталу. Статутний капітал товариства з обмеженою відповідальністю утворюється лише за рахунок внесків його засновників. Статутний капітал акціонерного товариства складається з номінальної вартості акцій товариства, придбаних акціонерами.

Організаційно-правова форма підприємств зумовлює особливості і в розподілі прибутку. Наприклад, прибуток і збитки повного товариства розподіляються між його учасниками пропорційно до їхніх часток у складеному капіталі. Відкрите акціонерне товариство зобов'язане передбачати при розподілі отриманого прибутку певні кошти, призначені для виплати дивідендів по акціях, вартості і відсотка по облігаціях.

За соціально-економічною природою фінанси підприємств єдині. Це забезпечується єдиною правовою базою, єдністю грошової системи і форм фінансової документації.

Управління фінансами організації (підприємства) здійснюється за допомогою фінансового механізму. Фінансовий механізм є частиною господарського механізму і являє собою сукупність форм і методів управління фінансами організації (підприємства) з метою досягнення максимального прибутку. Фінансовий механізм складається з двох підсистем: керуючої і керованої.

Система управління фінансами підприємства включає в себе: фінансові методи, фінансові інструменти, правове забезпечення, інформаційно-методичне забезпечення управління фінансами.

До фінансових методів, що використовуються в управлінні фінансами, відносяться фінансовий облік, фінансовий аналіз, фінансове регулювання, фінансове планування, фінансовий контроль, система розрахунків, система фінансових санкцій, кредитні операції (трастові, заставні, лізинг і т.д.), податки, страхування та ін За допомогою застосування тих чи інших фінансових методів здійснюється вплив фінансових відносин на господарські процеси, управління рухом фінансових ресурсів та оцінка ефективності їх використання на основі аналізу фінансових показників.

У відповідності з міжнародним стандартом бухгалтерського обліку 32 "Фінансові інструменти: розкриття та подання" під фінансовим інструментом розуміють будь-який контракт, з якого виникає фінансовий актив для одного підприємства і фінансове зобов'язання або інструмент капітального характеру (тобто пов'язаний з участю в капіталі) для іншого підприємства. Іншими словами, це будь-який документ, що є свідченням боргу, при продажу якого продавець забезпечується фінансуванням. За допомогою фінансових інструментів здійснюються будь-які операції на фінансовому ринку. Без їх застосування неможливо залучити додатковий капітал, здійснити фінансові інвестиції, розрахунки з контрагентами і т.п. Фінансові інструменти поділяються на первинні та вторинні (похідні). До первинних фінансових інструментів відносяться: дебіторська та кредиторська заборгованість по поточних операціях, кредити, облігації, акції, векселі. До вторинних, або похідним, фінансовим інструментам відносяться такі, як фінансові опціони, ф'ючерси та форварди, відсоткові і валютні свопи.

Фінансовий актив може бути у вигляді: грошових коштів, контрактного права на отримання грошових коштів або іншого фінансового активу від іншої організації (підприємства), контрактного права обміну на фінансовий інструмент з іншою організацією (підприємством), інструмент капітального характеру іншої організації (підприємства).

Фінансове зобов'язання - це будь-яке зобов'язання, яке є контрактним:

• передати грошові кошти або інший фінансовий актив іншій організації;

• обмінятися фінансовими інструментами з іншою організацією (підприємством) на потенційно несприятливих умовах (вимушений продаж дебіторської заборгованості).

Операції з фінансовими інструментами завжди супроводжуються фінансовими ризиками. Інформаційне забезпечення дозволяє користувачам фінансової звітності оцінити ступінь ризикованості фінансових інструментів.

Існують наступні види фінансових ризиків.

1. Ціновий ризик включає в себе не лише потенційні збитки, але й потенційну прибуток. Ціновий ризик підрозділяють на:

• валютний - ризик того, що вартість фінансового інструмента зміниться внаслідок зміни обмінного курсу іноземної валюти;

• процентний - ризик того, що вартість фінансового інструмента зміниться внаслідок зміни ринкової процентної ставки;

• ринковий - ризик того, що вартість фінансового інструмента зміниться внаслідок зміни ринкових цін незалежно від того, якими факторами викликані ці зміни.

2. Кредитний ризик - це ризик того, що один з контрагентів, що беруть участь у фінансовому інструменті, не зможе ліквідувати зобов'язання і викличе збитки у другої сторони.

3. Ризик ліквідності, або ризик фінансування, - це ризик того, що підприємство може зустрітися з труднощами при мобілізації коштів для погашення своїх зобов'язань по фінансовому інструменту до певного терміну. Він може виникнути через нездатність швидко продати фінансовий актив за вартістю, близькою до його справедливої ​​вартості

Ринкова вартість - це сума, яку можна отримати від продажу або необхідно заплатити при придбанні фінансового інструменту на активному ринку.

Справедлива вартість - це сума, на яку можна обміняти актив або за яку може бути погашено зобов'язання при укладенні добровільної угоди між незалежними сторонами при порівнянних умовах.

4. Ризик грошового потоку - ризик того, що величина майбутніх грошових потоків, пов'язана з грошовим фінансовим інструментом, буде коливатися. У разі боргового інструменту з плаваючою процентною ставкою такі коливання можуть призвести до зміни фактичної процентної ставки за фінансовим інструментом, зазвичай з зміною його справедливої ​​вартості.

Управління фінансами, розробка фінансової політики організації (підприємства) неможливі без відповідного правового забезпечення. У його основі лежить чинне законодавство, законодавчі та нормативні акти, що регулюють підприємницьку діяльність, що визначають фінансові відносини організацій (підприємств) з бюджетною системою, банками, страховими компаніями, постачальниками та споживачами.

Управління фінансами організації (підприємства) неможливо і без інформаційного забезпечення - інформації, необхідної для управління економічними процесами і що міститься в базі даних інформаційних систем. У свою чергу інформаційні системи включають в себе системи зберігання, обробки, перетворення, передачі, оновлення інформації з використанням комп'ютерної та іншої техніки. Інформаційна база, необхідна для управління фінансами організації (підприємства), досить обширна і включає в себе відомості фінансового характеру. У залежності від організаційно-правової форми господарювання, галузевої належності можуть бути певні відмінності у системі фінансових показників, що формують інформаційну базу.

Інформаційна база організації (підприємства) включає в себе економічні показники її діяльності, фінансову стійкість, платоспроможність, бухгалтерську звітність та інші показники, що характеризують фінансовий стан організації (підприємства). До складу інформаційної бази входять також відомості про товарних, фондових і валютних біржах, інформація фінансових органів і установ банківської системи. Стан і якість інформаційного забезпечення роблять безпосередній вплив на прийняття управлінських рішень. При розробці фінансової політики організації (підприємства), організації

управління грошовими потоками, виявленні створених тенденцій та розробці заходів щодо зміцнення її фінансової стійкості проводиться аналіз фінансових показників.

1.4 Завдання фінансових служб підприємств

Удосконалення фінансового механізму потребує подальшого поліпшення організації та методів роботи фінансових служб підприємств галузей народного господарства.

Фінансова служба на великих підприємствах представлена ​​фінансовим відділом, який є самостійним структурним підрозділом. Начальник фінансового відділу підпорядковується безпосередньо керівникові підприємства і разом з ним несе відповідальність за фінансовий стан господарської організації. На невеликих і середніх підприємствах фінансову роботу виконують фінансові сектори, що входять до складу фінансово-бухгалтерського, фінансово-збутового або іншого підрозділу підприємства.

Головними завданнями фінансової служби є:

1) визначення шляхів збільшення прибутку і підвищення рентабельності;

2) забезпечення фінансовими ресурсами, необхідними для виконання виробничих планів;

3) виконання фінансових зобов'язань перед бюджетом, банками, постачальниками, по виплаті заробітної плати та ін;

4) сприяння найбільш ефективному використанню основних фондів і оборотних коштів, інвестицій;

5) контроль за правильним використанням фінансових ресурсів; забезпеченням збереження і прискоренням оборотності оборотних коштів,

В обов'язки фінансових служб входить перш за все фінансове планування, тобто складання фінансового плану як частини бізнес-плану на основі максимальної мобілізації внутрішньогосподарських резервів зростання виробництва і реалізації продукції, зниження витрат виробництва та обігу; участь у складанні плану реалізації продукції, прибутку і рентабельності виробництва, складання та подання установам банку кредитних заявок; розробка оперативних (місячних ) фінансових планів.

У сфері організації і здійснення розрахунків обов'язки фінансових служб зводяться до забезпечення у встановлені терміни: платежів до бюджету та позабюджетні фонди; сплати відсотків за кредит банків; акумуляції амортизаційних відрахувань та коштів з прибутку на капітальне будівництво; перерахуванню грошових коштів у централізовані фонди і резерви; оплаті рахунків постачальників і підрядників відповідно до укладених договорів і т.д. Тут ведеться робота по впровадженню найбільш доцільних форм розрахунків з покупцями і постачальниками, що сприяють своєчасності платежів і прискорення оборотності коштів у розрахунках (наприклад, комерційного кредиту, вексельного обігу, факторингу).

Спільно з іншими відділами (секторами) підприємства фінансові служби проводять глибокий аналіз основних фондів і оборотних коштів, розробляють економічно обгрунтовані нормативи оборотних коштів, намічають шляхи прискорення їх оборотності. Спільно з плановим відділом і бухгалтерією фінансові служби беруть участь у розробці нормативів відрахувань до фондів економічного стимулювання; проектів цін на нові вироби, що випускаються підприємством; положень впровадження внутрішньозаводського госпрозрахунку в цехах, на дільницях і службах підприємства, планів фінансування капітальних вкладень. Фінансова робота пов'язана також з виявленням і реалізацією не потрібних підприємству матеріальних цінностей, розробкою заходів по мобілізації внутрішніх ресурсів, боротьбою за економію і ощадливість.

Велике місце в роботі фінансових служб займають оперативна фінансова робота і фінансовий контроль за господарською діяльністю і виконанням фінансового плану.

Значення фінансової служби особливо зростає в сучасних умовах, коли посилюється кризовий стан багатьох підприємств. Тому оздоровлення фінансового стану підприємств - найважливіша умова зміцнення ринкових відносин.

Для виходу з фінансової кризи від фінансових служб потрібен глибокий фінансовий аналіз діяльності підприємства, розробка заходів щодо прискорення оборотності оборотних коштів, оптимізація витрат і розподілу прибутку, проведення стратегічної фінансової політики із економічної стабілізації.

Фінансовий стан підприємства характеризується розміщенням та використанням засобів (активів) і джерелами їх формування (власного капіталу і зобов'язань, тобто пасивів). Аналіз фінансового стану передбачає також вивчення дохідності та рентабельності, використання капіталу, фінансової стійкості, кредитоспроможності.

Фінансово-стійким є підприємство, яке за рахунок власних ресурсів покриває кошти, вкладені в активи (основні та оборотні кошти, нематеріальні активи), не допускає невиправданої заборгованості. При аналізі фінансової стійкості особлива увага приділяється наявності та структурі оборотних коштів, станом кредиторської та дебіторської заборгованості, платоспроможності та ліквідності.

Платоспроможність підприємства означає його можливість вчасно оплачувати рахунки постачальників, повертати кредити, проводити оплату праці, вносити платежі в бюджет.

Ліквідність - це здатність господарюючого суб'єкта швидко погашати свою заборгованість. Ліквідність балансу підприємства визначається як ступінь покриття зобов'язань його активами, термін перетворення яких у грошову форму відповідає терміну погашення зобов'язань.

У залежності від ступеня ліквідності, тобто швидкості перетворення в грошові кошти, активи підприємства поділяються на такі групи:

А1 - найбільш ліквідні активи - готівкові грошові кошти і кошти на рахунках підприємства, короткострокові фінансові вкладення (цінні папери). Використовуючи коди рядків повної форми балансу (ф № 1 по ОКУД), можна записати алгоритм розрахунку цієї групи:

А1 = стор.250 + стр.260

А2 - швидко реалізованих активи - дебіторська заборгованість та інші активи. Підсумок цієї групи виходить вирахуванням з підсумку розділу II активу величини найбільш ліквідних активів. Доцільно також, використавши дані бухгалтерського обліку, відняти витрати, не перекриті засобами фондів і цільового фінансування, і розрахунки з працівниками за отриманими ними позичкам.

А2 = стр.230 + стр.240 + стор.270.

аз - повільно реалізованих активів. До них відносяться статті запасів і витрат II розділу активу балансу, за винятком статті "Витрати майбутніх періодів", а також статті "Довгострокові фінансові вкладення", "Розрахунки з засновниками" з розділу I активу балансу.

А3 = стор.210 + стор.140-стр.216

А4 - важкореалізовані активи. Це статті розділу I активу балансу: "Основні засоби", "Нематеріальні активи", "Незавершене будівництво".

А4 = стр 190 - стор.140

Пасиви балансу групуються в залежності від терміновості до оплати:

П1 - найбільш термінові пасиви. До них відносяться кредиторська заборгованість та інші пасиви.

П1 = стр.620

П2 - короткострокові пасиви. Вони включають короткострокові кредити і позикові кошти.

П2 = стр.610 + стр.630

П3 - довгострокові пасиви. До них відносяться довгострокові кредити і позикові кошти.

П3 = стр.590

П4 - постійні пасиви. Сюди входять власні кошти, тобто капітал і резерви, доходи майбутніх періодів і т. п. Для збереження балансу активу і пасиву підсумок даної групи зменшується на суму статті "Витрати майбутніх періодів".

П4 = стр.490 + стор.640 + стр.650 + стр.660 - стр.216

Для визначення ліквідності балансу слід зіставити підсумки наведених груп по активу і пасиву. Баланс підприємства вважається абсолютно ліквідним, якщо мають місце такі співвідношення:

А1> П1, А2> П2, А3> П3, А4 <П4,

Виконання перших трьох нерівностей з необхідністю тягне виконання і четвертого нерівності, тому практично істотним є зіставлення підсумків перших трьох груп по активу і пасиву.

Ліквідність підприємства можна проаналізувати за допомогою коефіцієнта абсолютної ліквідності, який являє собою відношення грошових коштів, готових для платежів і розрахунків, до короткострокових зобов'язань (К _л):

Коефіцієнт абсолютної ліквідності, який дорівнює відношенню величини найбільш ліквідних активів до суми найбільш термінових зобов'язань і короткострокових пасивів:

Чим вище даний коефіцієнт, тим надійніше позичальник. Коефіцієнт абсолютної ліквідності характеризує платоспроможність підприємства на дату складання балансу.

Якщо необхідно визначити коефіцієнт критичної ліквідності, то до складу ліквідності засобів включаються ще дебіторська заборгованість та інші активи. Такий показник відображає платоспроможність підприємства з урахуванням своєчасного проведення розрахунків з дебіторами.

Для розрахунку коефіцієнта поточної ліквідності у складі ліквідних коштів необхідно врахувати також запаси і витрати підприємства (за вирахуванням витрат майбутніх періодів). Такий коефіцієнт визначається як відношення вартості всіх оборотних коштів до величини короткострокових зобов'язань.

Коефіцієнт поточної ліквідності (коефіцієнт покриття)

Він характеризує платоспроможність підприємства, що оцінюється за умови не тільки своєчасних розрахунків з дебіторами та швидкої реалізації виробленої продукції (послуг), але й продажу у випадку гострої потреби інших елементів матеріальних оборотних коштів. Коефіцієнт поточної ліквідності показує платіжні можливості суб'єкта господарювання за період, рівний середньої тривалості одного обороту всіх оборотних коштів.

Використовуючи дані показники ліквідності працівники фінансових служб отримують різнобічну оцінку фінансового стану підприємства при різному ступені обліку ліквідних коштів, що дозволяє розробляти ефективну фінансову політику, раціонально управляти фінансовими ресурсами.

Тема 2. Витрати та доходи організацій (підприємств)

2.1 Класифікація витрат організації (підприємства)

Всі грошові витрати підприємства групуються за трьома ознаками:

• витрати, пов'язані з отриманням прибутку,

• витрати, не пов'язані з отриманням прибутку,

• примусові витрати.

Витрати, пов'язані з отриманням прибутку, включають вартість спожитих у процесі виробництва товарної продукції, робіт, послуг, матеріальних ресурсів (матеріальні витрати); витрати на оплату праці; витрати, пов'язані з управлінням виробничим процесом; вартість використаних у процесі виробництва необоротних активів (основних фондів , нематеріальних активів).

Матеріальні витрати включають в себе витрати:

• на придбання сировини і матеріалів, використовуваних у виробництві товарів (виконанні робіт, наданні послуг), і на господарські потреби;

• на тару і тарні матеріали;

• на придбання інструментів, пристосувань, інвентарю, приладів, лабораторного обладнання, спецодягу та іншого неамортізіруемого майна;

• на придбання комплектуючих виробів, напівфабрикатів сторонніх виробників;

• на придбання палива, води й енергії всіх видів, що витрачаються на 'технологічні цілі;

• на придбання робіт і послуг виробничого характеру, виконуваних сторонніми підрядчиками, в тому числі транспортних;

• пов'язані з утриманням та експлуатацією основних засобів та іншого майна природоохоронного призначення.

У процесі використання матеріальних ресурсів у виробничому процесі можуть утворюватися безповоротні і поворотні відходи. Перші повністю включаються до собівартості продукції, оскільки вони обумовлені технологічним процесом, а другі віднімаються із собівартості, оскільки можуть бути повторно використані, хоча і із зниженим виходом продукції або з підвищеними витратами на одиницю продукції. Під зворотніми відходами розуміються залишки сировини (матеріалів), напівфабрикатів, теплоносіїв та інших видів матеріальних ресурсів, що утворилися в процесі виробництва товарів (виконання робіт, надання послуг), частково втратили споживчі якості вихідних ресурсів (хімічні або фізичні властивості) і в силу цього використовуються з підвищеними витратами (зниженням виходу продукції) або не використовуються за прямим призначенням. Таким чином, сума матеріальних витрат зменшується на вартість зворотних відходів.

Витрати на оплату праці представляють собою будь-які нарахування працівникам у грошовій і натуральній формах, стимулюють нарахування і надбавки, компенсаційні нарахування, пов'язані з режимом роботи або умовами праці, премії й одноразові заохочувальні нарахування, витрати, пов'язані з утриманням цих працівників, передбачені законодавством Російської Федерації, трудовими договорами (контрактами) і (або) колективними договорами.

Витрати, пов'язані з управлінням виробничим процесом (накладні витрати) включають в себе адміністративно-управлінські витрати, орендну плату, витрати на відрядження, утримання службового автотранспорту, витрати допоміжного виробництва і т.п.

Вартість використаних у процесі виробництва необоротних активів (основних фондів, нематеріальних активів) переноситься на витрати через механізм амортизації.

До витрат, пов'язаних з отриманням прибутку відносяться і інвестиції - капітальні вкладення, мають метою розширення обсягів власного виробництва, а також вилучення доходів на фінансових і фондових ринках.

Основне місце в складі витрат займають витрати на виробництво і реалізацію продукції. Ці витрати, у свою чергу, мають безліч ознак для класифікації. Завдання фінансистів - освоїти необхідне для управління витратами число класифікаторів. Класифікація витрат необхідна для організації бухгалтерського (у тому числі управлінського) обліку, оперативного аналізу та фінансового планування.

> По обліковому ознакою витрати класифікуються на:

• витрати по звичайних видах діяльності;

• операційні;

• позареалізаційні.

Ця ознака покладений в основу формування Звіту про прибутки та збитки.

> Витрати по звичайних видах діяльності у свою чергу групуються за елементами на:

• матеріальні витрати;

• витрати на оплату праці;

• відрахування на соціальні потреби (соціальний податок);

• амортизацію;

• інші витрати.

> По складу витрати поділяються на фактичні, планові або прогнозні.

> По відношенню до обсягу виробництва - на постійні та змінні.

Постійні витрати не залежать від обсягу виробництва. Вони можливі навіть тоді, коли підприємство простоює або тільки що організувалося. До таких витрат належать, наприклад, орендна плата за взятими в оренду основних фондів, амортизація власних основних фондів, зарплата адміністрації та обслуговуючого персоналу, комунальні послуги, поштово-телеграфні послуги, податки та інші.

Змінні витрати залежать від випуску продукції: збільшуються із зростанням випуску продукції, зменшуються зі зниженням випуску продукції. Це витрати на сировину, матеріали, комплектуючі вироби та напівфабрикати, паливо і енергію на технологічні цілі, зарплату основних робітників, витрати на ремонт і обслуговування устаткування.

> За ступенем однорідності витрати поділяються на елементні і комплексні.

> За ступенем усереднення - на загальні та середні, тобто витрати на одиницю.

> По функції управління - на виробничі, комерційні та адміністративні.

> Залежно від порядку віднесення витрат на період генерування прибутку - на витрати на продукт і на період.

Класифікація витрат на витрати на продукт і витрати на період відносно нова для вітчизняного обліку, але має важливе методологічне значення, в тому числі при оптимізації розміру прибутку. Витрати на продукт включаються до собівартості продукції, вони пов'язані з фізичними одиницями, можуть бути частково віднесені на готову продукцію на складі або товари відвантажені і брати участь в процесі обчислення прибутку місяцями пізніше їх фактичного здійснення. Витрати на період включаються до собівартості реалізованої продукції в тому періоді, в якому вони виникли і зменшують прибуток. Еквівалентом витрат на продукт у торгівлі служить вартість придбаних товарів, у промисловості - виробнича собівартість. Еквівалент витрат на період - загальновиробничі, адміністративні та комерційні витрати.

> Оскільки управління витратами є однією з головних завдань внутрішнього управління, то для цієї мети вищим критерієм вважається класифікація за місцем виникнення витрат у залежності від організаційного поділу підприємства. Цей поділ передбачає призначення відповідальних керівників підрозділів. Класифікація місць виникнення витрат повинна бути настільки широкою, щоб по кожному підрозділу можна було визначити тільки один базовий показник, який враховував би завантаження даного структурного підрозділу та одночасно відбивав би залежність витрат від виробітку.

> Класифікація по об'єктах витрат проводиться в залежності від вироблених підприємством товарів, послуг, робіт, на які падають ці витрати. Основу класифікації становить картотека продукції підприємства, об'єкт витрат - кожен виріб, вид послуг, вид робіт, призначених для реалізації. Напівфабрикати утворюють об'єкт обліку, якщо необхідно здійснювати контроль рентабельності цих виробів і оцінювати зміна їх запасів. При серійному, безперервному виробництві, а також при виготовленні продукції за окремими замовленнями, як об'єкт витрат виступає замовлення.

> За способом віднесення на собівартість об'єктів, витрати діляться на прямі і непрямі.

У системі бухгалтерського обліку до прямих витрат відносяться витрати, які можна прямо, по первинного документа, віднести на собівартість одиниці виробу (наприклад, матеріали, з яких виготовляються конкретні вироби). До непрямих витрат належать витрати, які неможливо в момент їх виникнення співвіднести з конкретними видами виробів. Такі витрати попередньо накопичуються на окремих рахунках, потім, в кінці звітного періоду, вони розподіляються між видами продукції пропорційно вибраній базі (наприклад, основної заробітної плати робітників або прямими матеріальними витратами).

З метою обкладення податком на прибуток у Податковому кодексі також передбачена класифікація витрат на прямі і непрямі. До прямих відносяться матеріальні витрати, витрати на оплату праці та амортизація. Інші витрати класифікуються як непрямі. Прямі витрати формують виробничу собівартість готової продукції і розподіляються між готовою продукцією і незавершеним виробництвом, а непрямі - включаються до собівартості реалізованої продукції в кінці звітного (податкового) періоду. При цьому слід враховувати, що в Податковому кодексі не передбачено врахування собівартості одиниці виробів (продукції, робіт, послуг), а тільки "котлової" метод формування сукупних витрат підприємства за податковий (звітний) період. Тому користуватися класифікаторами, даними в Податковому кодексі, для цілей фінансового планування та управління підприємством не можна. Їх слід враховувати тільки для обчислення податкової бази по податку на прибуток.

Класифікація витрат дозволяє застосовувати методи управління витратами, які поділяються на адміністративні та економічні. Адміністративними методами можна запобігти необгрунтованим, несанкціоновані витрати, розкрадання, зловживання. До економічних методів управління витратами відносять планування і бюджетування.

2.2 Склад витрат на виробництво і реалізацію продукції. Планування витрат

У процесі комерційної діяльності підприємства повинні здійснювати грошові витрати. Вони припускають інвестиції на відтворення основних фондів і приріст оборотних коштів, витрати на соціально-культурні заходи, операційні витрати (на науково-дослідні роботи, винахідництво та ін), витрати на виробництво і реалізацію продукції.

Найбільшу частку у витратах підприємств займають витрати на виробництво і реалізацію продукції. Ці витрати після завершення кругообігу коштів повністю повертаються підприємству.

До складу витрат на виробництво і реалізацію продукції входять вартості природних ресурсів, сировини, матеріалів, палива, енергії, зносу основних фондів (амортизація), трудових ресурсів та інших витрат, а також позавиробничі витрати.

Сукупність витрат на виробництво і реалізацію продукції становить її собівартість. Порядок і реальний склад витрат, що включаються до собівартості продукції, регулюється постановами Уряду РФ. Це обумовлено тим, що на основі собівартості визначається фінансовий результат господарської діяльності підприємства, що враховується при оподаткуванні прибутку. Згідно з чинним Положенням про склад витрат, що утворюють собівартість, вони включають такі економічні елементи:

матеріальні витрати (за вирахуванням зворотних відходів);

витрати на оплату праці;

відрахування на соціальні потреби;

амортизацію основних фондів;

інші витрати.

У елемент "Матеріальні витрати" включаються куповані сировина і матеріали, комплектуючі вироби та напівфабрикати, паливо і енергія всіх видів; витрати, пов'язані з використанням природної сировини (наприклад, на рекультивацію земель та ін) і послугами виробничого характеру сторонніх організацій.

Величина матеріальних витрат визначається виходячи з діючої ціни (без ПДВ), націнок і комісійних винагород постачальницьким організаціям, брокерам, митних зборів, транспортних витрат.

В елементі "Витрати на оплату праці" відображаються виплати заробітної плати, премій компенсуючого характеру (за роботу в нічний час, понаднормову роботу тощо); на безкоштовне харчування; відпускних; за вислугу років та ін До складу витрат на оплату праці включається вартість продукції, що видається в порядку натуральної оплати праці працівників, що раніше практикувалося лише в сільському господарстві.

У той же час не всі виплати працівникам підприємства включаються до собівартості продукції. Так, не включаються до собівартості премії, які виплачуються за рахунок спеціальних коштів; матеріальна допомога, безпроцентна позика на житло; надбавки до пенсій; дивіденди; компенсації, пов'язані з подорожчанням харчування в їдальнях; оплата проїзду до місця роботи, путівок і інші витрати, вироблені за рахунок чистого прибутку.

До складу елемента витрат "Відрахування на соціальні потреби" входять обов'язкові платежі органам державного соціального страхування, до Пенсійного фонду та до Фонду медичного страхування. Ці відрахування визначаються за встановленими законом нормами у відсотках до оплати праці працівників, що включається в собівартість продукції.

До елементу "Амортизація основних фондів" відносяться витрати по зносу основних виробничих фондів. Амортизація нараховується на основі балансової вартості основних фондів і норм амортизації. При цьому враховується прискорена амортизація основних фондів, що виражається в підвищенні норм амортизації.

Підприємства, що працюють на умовах оренди, в даному елементі витрат відображають також амортизаційні відрахування по орендованим основним фондам. Амортизація нараховується і за основними фондами, що надаються безкоштовно підприємствам громадського харчування, обслуговуючим трудові колективи, і медичним установам, що надають медичну допомогу в медпунктах на території підприємств.

За елементу "Інші витрати" враховуються витрати, які за своїм характером різноманітному не можуть бути віднесені до жодного з перерахованих елементів. Перш за все сюди включають деякі види податків, зборів і платежів. Наприклад, тут відбивається сплата земельного та транспортного податку, відрахування в позабюджетні фонди, НДДКР, платежі за гранично допустимі викиди забруднюючих речовин; з обов'язкового страхування майна підприємства та окремих категорій працівників. До "інші витрати" відносяться винагороди за винаходи, витрати на відрядження, плата за охорону і підготовку кадрів, платежі по відсотках за отримані і непрострочені кредити, за послуги зв'язку та банків, за оренду. Сюди відноситься амортизація по нематеріальних активів, відрахування в ремонтний фонд.

Зі складу інших витрат в окремий елемент можуть бути виділені платежі з обов'язкового страхування майна та працівників, а також витрати, пов'язані зі збутом продукції.

Витрати класифікують за способом віднесення на собівартість, рівню зв'язку з обсягом виробництва і за ступенем однорідності витрат.

Усі витрати за принципом віднесення на собівартість продукції поділяються на прямі і непрямі.

До прямих відносяться витрати, безпосередньо пов'язані з виготовленням конкретного виду продукції (наприклад, витрати на сировину, матеріали, паливо, заробітну плату виробничих робітників). Вони прямо відносяться на собівартість окремих видів продукції. Непрямі витрати не можуть бути віднесені прямо на конкретну продукцію. Це заробітна плата інженерно-технічного персоналу, витрати на утримання та експлуатацію обладнання і т.п. Непрямі витрати пов'язані з виробництвом кількох видів продукції (або з ремонтом декількох судів, які одночасно знаходяться на судноремонті) і розподіляються між ними непрямим шляхом (наприклад, пропорційно основній заробітній платі робітників).

У залежності від впливу обсягу виробництва на рівень витрат вони діляться на змінні і постійні. До змінних відносяться витрати, які змінюються пропорційно зміні обсягу виробництва (сировина і матеріали, паливо і енергія на технологічні цілі, заробітна плата виробничих робітників). Постійні витрати не перебувають у прямій залежності від обсягу випуску продукції (зарплата персоналу управління, витрати на утримання будівель та ін.) Наприклад, якщо рибозавод запланував збільшити випуск рибопродукції на 15%, то і витрата відповідних видів сировини збільшиться на 15%, в той час як зарплата персоналу управління може не змінитися.

За ступенем однорідності витрати поділяються на елементні і комплексні. Елементи витрат мають єдиний економічний зміст і дозволяють виявити співвідношення їх окремих видів. Комплексні витрати включають кілька елементів витрат, різнорідні за складом (наприклад, загальнозаводські витрати, витрати на утримання та експлуатації обладнання тощо).

Класифікація витрат на виробництво і реалізацію продукції дозволяє визначати різні види собівартості продукції.

Залежно від місця формування витрат утворюються наступні види собівартості продукції: цехова, виробнича та повна.

Цехова собівартість продукції складається з витрат на її виготовлення в кожному цеху. Вона розраховується на тих підприємствах, де цехи перебувають на внутрішньогосподарському розрахунку, мають замкнений цикл виробництва.

Виробнича собівартість включає витрати на випуск готової продукції від початкової стадії виробництва до здачі її на склад.

Повна собівартість складається з витрат на виробництво і реалізацію продукції. Вона більше виробничої собівартості на величину позавиробничих витрат, які включають в основному витрати по збуту готової продукції. Наприклад, до них відносяться відрахування збутовим організаціям, транспортні витрати з вивезення продукції з місць промислу до вихідного порту або станції залізної дороги і т.п.

Повна собівартість реалізованої продукції розраховується шляхом підсумовування виробничої собівартості і позавиробничих витрат.

Всі підприємства щорічно планують собівартість продукції. Планування собівартості є складовою частиною планування виробництва і здійснюється виходячи із завдань всебічного підвищення ефективності виробництва при найбільш раціональному використанні матеріальних, трудових і фінансових ресурсів, а також природних багатств.

При плануванні собівартості ставиться мета економічно обгрунтувати визначення величини витрат на виробництво планованої продукції. Для характеристики собівартості різнорідної продукції використовуються показники зниження собівартості порівнянної товарної продукції і витрат на 1 карбованець товарної продукції. Відносна величина зниження собівартості порівнянної товарної продукції визначається як питома вага економії в сумі собівартості відповідних видів продукції базисного року.

Під порівнянної продукцією розуміються всі види продукції, що виробляються в базисному періоді (році) на даному підприємстві.

Витрати на 1 карбованець товарної продукції обчислюються шляхом ділення собівартості товарної продукції на її обсяг, розрахований в оптових цінах підприємства.

По зміні рівня витрат на 1 карбованець товарної продукції можна визначити собівартість продукції в планованому році.

Приклад 1. Собівартість товарної продукції у звітному році склала 360 тис. руб., Витрати на 1 крб. товарної продукції - 0,9 руб. У планованому році підприємство припускає збільшити обсяг виробництва продукції на 10%, а витрати на 1 крб. товарної продукції знизити до 0,85 руб. Виходячи з цих даних планована собівартість товарної продукції складе: (360: 0,9) • 1,1 • 0,85 = 374 тис. руб.

Неухильне зниження собівартості продукції стає головною умовою зростання грошових накопичень і рентабельності виробництва. Зниження собівартості забезпечується безперервним зростанням продуктивності праці, найбільш раціональним використанням матеріальних і грошових ресурсів, вдосконаленням організації виробництва і управління.

Скорочення витрат на виробництво одиниці продукції є джерелом зростання прибутку, матеріальною основою для зниження цін на продукцію та підвищення її конкурентоспроможності.

Планування витрат на виробництво і реалізацію продукції здійснюється різними методами, які залежать від загальноекономічних умов, розмірів підприємства, масштабів його діяльності, облікових можливостей.

При обліку витрат у розрізі постійних і змінних витрат планування здійснюється відносно змінних витрат. Планована сума змінних витрат (С) визначається як добуток питомих витрат на одиницю продукції (Н) на планований обсяг випуску продукції в натуральному вираженні (В):

З = Н • В.

Якщо на момент планування можна спиратися на фактичні дані звітного періоду, то планована сума змінних витрат може бути розрахована наступним чином:

У фінансовому плануванні застосовується метод формування планової собівартості на основі кошторису витрат. Кошторис складається за елементами витрат. По кожному елементу здійснюються розробки і плануються витрати виходячи з потреб виробництва з урахуванням використання факторів зниження собівартості.

Сукупність витрат за елементами формує валові витрати (всього витрат на виробництво). З цих витрат виключаються витрати, які списуються на невиробничі рахунки. Це витрати, пов'язані з обслуговуванням господарства або виконанням і наданням послуг, окремо відшкодовуються понад ціну товарної продукції.

На собівартість впливають різні фактори. Якщо в структурі собівартості велику питому вагу мають матеріальні витрати, значить виробництво матеріаломістке і в управлінні витратами слід спрямувати свої зусилля на зниження матеріальних витрат. Якщо оплата праці з нарахуванням соціального податку займає найбільшу питому вагу в собівартості, то це трудомістке виробництво і слід займатися підвищенням продуктивності праці, що призведе до питомої зниження собівартості. Якщо амортизація основних фондів становить значну частку в структурі собівартості, то це виробництво - фондоємне. Слід вивчити ступінь ефективності використання основних фондів, завантаженість виробничих потужностей та вжити заходів до поліпшення використання наявних основних фондів. Тоді частка амортизації на одиницю продукції зменшиться і собівартість знизиться.

На собівартість готової продукції впливає зміна залишків незавершеного виробництва і витрат майбутніх періодів, а також створення резервів майбутніх витрат і платежів.

1. Незавершене виробництво (НП) - це продукція, процес виготовлення якої ще не закінчено. Коли планується собівартість випуску продукції в планованому періоді, то враховується, що на початок планованого року на підприємстві є залишки незавершеного виробництва (вхідні залишки), так як у масовому серійному виробництві навряд чи вся продукція буде повністю виготовлена ​​саме до 31 грудня. Тому що накопичилися у незавершеному виробництві витрати, які ще не стали готовою продукцією, переходять на наступний рік, щоб у новому періоді перетворитися на готову продукцію (вихідні залишки). Але і на кінець планованого періоду слід передбачити так званий "зачепив", коли частина витрат перейде вже на наступний період як незавершеного виробництва, щоб незабаром стати готовою продукцією. Таким чином зберігається безперервність виробництва і відвантаження готової продукції.

Випуск готової продукції за собівартістю вважається за формулою звідси

Якщо вхідні залишки незавершеного виробництва на початку року менше вихідних залишків в кінці року, то відбудеться зменшення сальдо по рахунку "Незавершене виробництво" і ця різниця потрапляє на собівартість готової продукції, збільшуючи її.

Якщо вхідні залишки незавершеного виробництва на початку року більше вихідних залишків в кінці року, то відбудеться збільшення сальдо по рахунку "Незавершене виробництво" і ця різниця не потрапляє на собівартість готової продукції, зменшуючи її.

Приклади.

1) Залишки НП: вхідні - 100 руб., Вихідні - 120 руб., Валові витрати - 1000 руб.,

готова продукція = 100 + 1000 - 120 = 980 руб. (За собівартістю)

2) Залишки НП: вхідні - 100 руб.,

вихідні - 70 руб.,

валові витрати - 1000 руб., готова продукція = 100 + 1000 - 70 = 1030 руб. (За собівартістю)

Ці ж приклади можна вирішити й іншим способом.

Різниця між вхідними і вихідними залишками - це зміна сальдо.

У першому прикладі зміна (+20) рублів, у другому прикладі (-30) рублів.

Отже,

Випуск ДП = Валові витрати - Зміна сальдо НП.

1) Готова продукція = 1000 - (120 - 100) = 1000 - (+20) = 980 руб. (За собівартістю)

2) Готова продукція = 1000 - (70 - 100) = 1000 - (-30) = 1030 руб. (За собівартістю)

На собівартість готової продукції аналогічно впливає зміна залишків витрат майбутніх періодів.

2. Витрати майбутніх періодів (РБТ) - це витрати, які несе підприємство в даному періоді, але які будуть включатися в собівартість в наступних періодах - у тих, до яких вони відносяться за своїм відношенням до виробничого процесу. Наприклад, орендна плата, внесена в грудні за I квартал наступного року, повинна включатися до собівартості в наступному році, а в тому періоді, коли оплата оренди проведена на підприємстві, збільшиться сальдо по рахунку "Витрати майбутніх періодів". Зате в I кварталі наступного року сальдо по рахунку "Витрати майбутніх періодів" зменшиться і витрати будуть включені в собівартість продукції, випущеної в I кварталі.

Якщо вхідні залишки РБП більше вихідних, то збільшиться сальдо по рахунку "Витрати майбутніх періодів" і витрати залишаться на цьому рахунку, не будуть включатися в собівартість готової продукції.

Якщо вхідні залишки РБП менше вихідних, то сальдо по рахунку "Витрати майбутніх періодів" зменшиться і витрати, списані з цього рахунку, будуть включені в собівартість готової продукції.

Звідси

Випуск = Валові - Зміна - Зміна

ДП витрати сальдо НП сальдо за РБП

Приклади.

До даних попередніх прикладів додамо зміна сальдо за витратами майбутніх періодів.

1) Залишки РБП: вхідні - 25 крб., Вихідні - 35 руб.,

готова продукція = 1000 - (120 - 100) - (35 - 25) = 1000 - (+20) - (за собівартістю) - (+10) = 990 руб.

2) Залишки РБП: вхідні - 25 крб., Вихідні - 15 руб.,

готова продукція = 1000 - (70 - 100) - (15 - 25) = 1000 - (-30) - (за собівартістю) - (-10) = 1040 руб.

3. Створення резервів майбутніх витрат і платежів збільшує собівартість, оскільки ці резерви створюються для здійснення видатків, зазвичай включаються в собівартість. Так резерви створюються під майбутній великий ремонт основних засобів, під оплату майбутніх відпусток робітникам, під сезонну закупівлю товарів і сезонні витрати. У плануванні витрат у цілому на рік і на період більше року створення резервів майбутніх витрат і платежів практично не впливає на собівартість, оскільки ці резерви повинні бути використані протягом одного фінансового року. Але при плануванні поквартальному або помесячном вони можуть вплинути на собівартість готової продукції всередині кожного з кварталів або місяців.

Поняття і види собівартості

Собівартість - грошове вираження витрат підприємства на виробництво продукції (робіт, послуг), що включає в себе прямі витрати праці (заробітну плату), сировини, матеріалів, а також накладні витрати, пов'язані безпосередньо з перетворенням сировини і матеріалів у готову продукцію.

Розрізняють собівартість виробничу і повну. Виробнича собівартість включає валові витрати з урахуванням зміни залишків незавершеного виробництва, витрат майбутніх періодів та резервів майбутніх витрат і платежів. Повна собівартість складається з виробничої собівартості, внепроізводствен-них (комерційних) та управлінських витрат. Відповідно до обраного методу облікової політики управлінські витрати можуть включатися до виробничої собівартості. Тим не менш краще формувати виробничу собівартість тільки з змінних витрат, роздільно ведучи облік постійних витрат.

Приклад. На основі наведеної в табл. 2.1 кошторису розрахуємо повну собівартість продукції на плановий рік, в тому числі на IV квартал планованого року. Дані IV кварталу будуть потрібні для розрахунків залишків готової продукції на кінець року, а також у подальших розрахунках нормативів оборотних коштів.

Таблиця 2.1. Вихідні дані для розрахунку кошторису витрат на виробництво і реалізацію продукції відкритого акціонерного товариства, тис. руб.

1-й крок. На основі даних про потребу матеріально-сировинних ресурсів розрахуємо загальну суму матеріальних витрат:

МОЗ (рік) = 116 800 + 8000 + 7400 + 5000 + 1450 = 138 650;

М3 (кварт.) = 35 000 + 2400 + 2800 + 1500 + 430 = 42 130.

2-й крок. На основі даних про передбачуване фонді оплати праці і встановлених Податковим кодексом ставок розрахуємо суму соціального податку:

відрахування до ПФ (рік) = 26150 • 28/100 = 7322;

відрахування до ПФ (кварт.) = 7000 • 28/100 = 1960;

відрахування до ФСС (рік) = 26150 • 4 / 100 = 1046;

відрахування до ФСС (кварт.) = 7000 • 4 / 100 = 280;

відрахування в ФОМС (рік) = 26150 • 3,6 / 100 = 941;

відрахування в ФОМС (кварт.) = 7000 • 3,6 / 100 = 252;

всього сума соціального податку (рік) = 7322 + 1046 + 941 = 9309; всього сума соціального податку (кварт.) = 1960 + 280 + 252 = 2492.

3-й крок. Підрахуємо загальну суму витрат як суму рядків з першої по п'яту:

витрати (рік) = 138 650 + 17 076 + 26 150 + 9309 + 9732 = 200 917; витрати (кварт.) = 42 130 +4269 + 7000 + 2492 + 3000 = 58 891.

4-й крок. Підрахуємо витрати на виробництво валової продукції з урахуванням того, що частина витрат віднесена на невиробничі рахунки (стор. 7 кошторису):

витрати (вал. прод.) (рік) = 200 917 - 2100 = 198817;

витрати (вал. прод.) (кварт.) = 58 891 - 585 = 58 306.

5-й крок. Підрахуємо виробничу собівартість (ПРС) продукції (стор. 11) з урахуванням впливу зміни залишків за рахунками "Незавершене виробництво" (стор. 9) і "Витрати майбутніх періодів" (стор. 10):

ПРС (рік) - 198 817 - (-1500) - 208 = 200 109;

ПРС (кварт.) = 58 306 - (-450) - 70 = 58 686.

6-й крок. Підрахуємо повну собівартість (ПС) продукції (стор. 14), яка включає в себе суму виробничої собівартості (стор. І), позавиробничі (комерційних) витрат (стор. 12) і управлінських витрат (стор. 13):

ПС (рік) = 200 109 + 900 + 400 = 201 409;

ПС (кварт.) = 58686 + 280 + 100 = 59 066.

7-й крок. Визначимо виробничу собівартість планових залишків готової продукції, що переходять на наступний рік.

Отримаємо кошторис витрат на виробництво і реалізацію продукції (табл. 2.2).

Таблиця 2.2. Кошторис витрат на виробництво і реалізацію продукції

Поняття та планування виручки від реалізації продукції

Повернення авансованих витрат на виробництво продукції відбувається в результаті надходження виручки за її реалізацію.

Виручкою від реалізації продукції називаються грошові кошти, що надійшли підприємству за відвантажену покупцю продукцію.

У ринкових умовах господарювання виручка від реалізації продукції може визначатися різними методами.

На більшості підприємств застосовується традиційний метод розрахунку, при якому продукція вважається реалізованою після її відвантаження і надходження грошей на рахунок постачальника або готівкою в касу (касовий метод).

В окремих випадках виручку від реалізації можуть обчислювати в міру відвантаження продукції покупцю і пред'явлення йому розрахункових документів (метод нарахувань). Однак даний метод не набув поширення в нашій країні через кризу неплатежів, економічної нестабільності. Відповідно до глави 25 Податкового кодексу РФ (часть. II) дохід від реалізації з метою оподаткування обчислюється з дня відвантаження товарів незалежно від фактичного надходження грошових коштів.

Підприємства, що експортують продукцію, отримують валютну виручку. Частина розрахунків між підприємствами здійснюється шляхом заліку взаємних вимог, товарообмінних (бартерних) операцій.

Таким чином, сума виручки складається із сум, що надійшли в оплату продукції (робіт, послуг) на розрахунковий, валютний або інші рахунки в банку, або в касу підприємства, а також сум, вказаних при заліку взаємних вимог.

Сума виручки залежить від обсягу реалізованої продукції, її асортименту та якості, своєчасного відвантаження продукції, платоспроможності покупців, встановленої ціни і т.п. В обсяг реалізації не включається вартість продукції, оплаченої покупцем, але не відвантаженої в звітному періоді, або залишеної на відповідальному зберіганні у підприємства-виробника.

Надходження виручки - важлива стадія кругообігу коштів підприємства, що має величезне значення для його нормальної діяльності. Якщо виручка надходить вчасно, то підприємство має в своєму розпорядженні грошовими коштами, достатніми для його господарської діяльності. Несвоєчасне надходження виручки призводить до фінансових утруднень, порушує роботу підприємства.

Підприємства отримують грошову виручку від реалізації продукції основного виробництва, продукції, що виробляється цехами ширвжитку з відходів, наднормативних і зайвих матеріалів, від виконання робіт промислового характеру.

Плановий розмір виручки від реалізації продукції визначається виходячи із залишків готової продукції на складі і в дорозі на початок і кінець року, обсягу випуску товарної продукції в планованому році за такою формулою:

У = Він + Т - Про _до,

де В - планова сума виручки від реалізації готової продукції;

Про _н - залишки готової продукції на складі і в дорозі (у відвантаженні) на початок року;

Т - випуск товарної продукції в оптових цінах в планованому році;

Про _до - залишки готової продукції на складі і в дорозі (у відвантаженні) на кінець року.

Приклад 1. Залишок готової продукції на складі і в дорозі на початок року склав 100 тис. руб., А на кінець року - 800 тис. руб. Випуск товарної продукції - 1800 тис. руб. Виручка від реалізації продукції складе 1100тис. руб. (100 + 1800 - 800).

Величина виручки від реалізації продукції у звітному періоді визначається у планових і фактичних оптових цінах підприємства. У першому випадку обчислена сума виручки дозволяє оцінити зростання реалізації готової продукції в порівнянних цінах, прийнятих у плані, визначити відрахування від прибутку у фонди економічного стимулювання. Розрахунок виручки за фактично встановленим оптовими цінами здійснюється для встановлення фактичного прибутку від реалізації.

Випуск товарної продукції визначається множенням кількості виробів (або їх груп) на відповідні оптові ціни.

Оскільки виручка на планований рік зазвичай розраховується в кінці поточного року, то на підприємствах відсутні дані про фактичні залишки готової продукції на складі і у відвантаженні на початок планованого року. Тому для розрахунку застосовується оцінка очікуваних залишків нереалізованої продукції на початок планованого року. Очікувані зміни залишків нереалізованої продукції до кінця поточного року повинні враховувати всі фактори, що визначають випуск продукції, а також плановані зміни кон'юнктури ринку, в кооперованих поставках, можливе скорочення наднормативних запасів, поліпшення розрахунків і т.п.

Залишки нереалізованої продукції на початок планованого року будуть включати:

готову продукцію на складі і в невідфактурованих постачання

товари, відвантажені за розрахунковими документами, терміни оплати яких не наступили;

товари, відвантажені за розрахунковими документами, не оплачених у строк покупцями; товари на відповідальному зберіганні у покупців через відмови її оплачувати.

Всі ці залишки розраховуються на підставі даних останнього бухгалтерської звітності, плану на період, що залишився поточного року і реальних можливостей його виконання.

Відомості про фактичні залишки нереалізованої продукції на останню звітну дату беруться в активі балансу (готова продукція на складі і товари відвантажені, по яких розрахункові документи не здані в банк) і в інших розділах балансу (товари відвантажені і на відповідальному зберіганні у покупців). При цьому необхідно враховувати, що в бухгалтерських балансах нереалізована продукція наводиться за виробничою собівартістю і її необхідно перевести в оптові ціни.

Приклад 2. За бухгалтерським балансом рибокомбінату на 1 жовтня поточного року залишки рибопродукції (з урахуванням оцінки в оптових цінах) на складі склали 60 тис. руб.; Відвантаженої, термін оплати якої не настав, - 20 тис. руб.; Відвантаженої, але сплаченої в строк, - 10 тис. руб.; всього - 90 тис. руб. З урахуванням сформованих можливостей виробництва план з випуску Продукції в IV кварталі складе 400 тис. руб., А план відвантаження продукції - 480 тис. руб. Виходячи з цих даних очікувані залишки продукції на складі підприємства (в оптових цінах) на початок планованого року дорівнюватимуть 10 тис. руб. (90 + 400 - 480).

Наступним елементом залишків на початок планованого року є товари відвантажені, термін оплати яких не настав. Величину цих залишків готової продукції визначають виходячи з нормативних термінів документообігу і величини середньоденної відвантаження товарів. Наприклад, нормативний термін документообігу - 10 днів, середньоденна відвантаження продукцій - 6 тис. руб., Залишок товарів відвантажених, термін оплати яких не настав, складе 60 тис. руб. (10 • 6).

Планування залишків товарів відвантажених, але не оплачених у строк, а також знаходяться на відповідальному зберіганні на початок планованого періоду визначають виходячи з аналізу даних за минулі роки.

Припустимо, аналіз стану розрахунків на підприємстві за минулі роки (2-3 роки) показав, що вартість товарів, не оплачених у строк, складає в середньому суму дводенного обсягу реалізації. Якщо в планованому році щоденний обсяг реалізації встановлений у розмірі 15 тис. руб., То сума товарів, не оплачених у строк, складе 30 тис. руб. (15-2).

На кінець планованого року залишки нереалізованої продукції включають:

запаси готової продукції на складі;

залишки товарів відвантажених, термін оплати яких не настав.

Запаси готової продукції на складі на кінець року приймаються в розмірах встановленого нормативу власних оборотних коштів. На підприємствах з яскраво вираженим сезонним характером виробництва в складі залишків на складі передбачаються також і сезонні запаси.

Планування товарів відвантажених, термін оплати яких не настав, на кінець року здійснюється аналогічно методиці визначення товарів, відвантажених на початок року.

На кінець планованого періоду залишки товарів відвантажених, але не оплачених у строк, і товарів на відповідальному зберіганні у покупців не плануються, оскільки в планах підприємства повинні бути передбачені заходи щодо усунення існуючих недоліків.

На невеликих підприємствах, що мають вузький асортимент продукції, плановий розмір виручки від реалізації визначається по кожному виробу окремо, а потім підсумовується. На великих підприємствах і в об'єднаннях, що випускають великий асортимент продукції, загальна сума виручки планується укрупненим розрахунком. Для цього визначають загальний обсяг випущеної продукції в оптових (реалізаційних) цінах підприємства та залишки готових виробів на складі і у відвантаженні на початок і кінець планованого року.

Поряд з виручкою від реалізації продукції в результаті основної діяльності підприємства можуть отримувати відсотки за виданими комерційними кредитами, аванси від покупців, замовників (наприклад, в суднобудуванні і судноремонті), суми в погашення дебіторської заборгованості та інші надходження.

Крім виручки від реалізації продукції основного виробництва підприємства можуть мати виручку від іншої реалізації і послуг підсобних, допоміжних виробництв, послуг нетоварного характеру. Розмір цієї виручки визначається як добуток одиниці продукції або послуг на відповідну ціну.

У ринковій економіці підприємства можуть широко займатися інвестиційною та фінансовою діяльністю, в результаті чого також утворюються відповідні грошові надходження, доходи. Наприклад, від інвестиційної діяльності можуть надходити кошти в результаті продажу основних фондів, нематеріальних активів; дивіденди, відсотки від довгострокових фінансових вкладень, від погашення раніше виданих кредитів та ін

У результаті фінансової діяльності підприємства отримують доходи від випуску і реалізації акцій, облігацій та інших цінних паперів.

Грошові потоки по всіх сферах діяльності суб'єктів господарювання взаємопов'язані і в міру виробничої необхідності можуть переходити з однієї сфери в іншу.

На величину виручки впливає сукупність багатьох факторів. До факторів зростання виручки відносяться збільшення обсягу виробництва, підвищення якості продукції, поліпшення її асортименту, вдосконалення роботи постачальницько-збутових, маркетингових та фінансових служб.

Вироби високої якості користуються підвищеним попитом на внутрішньому і зовнішньому ринку. Збільшення обсягу випуску такої продукції сприяє росту реалізації продукції і виручки. Якість виробів може бути покращено за рахунок технічних факторів (наприклад, вдосконалення конструкції виробу, технології виробництва тощо), економічних (посилення матеріальних стимулів, збільшення інвестицій) та організаційних чинників (розширення прямих зв'язків між виробниками і споживачами, впровадження систем бездефектного випуску продукції).

Поліпшення роботи постачальницько-збутових, маркетингових та фінансових служб сприяє ритмічності відвантаження продукції споживачам, своєчасній оплаті останніми рахунків, розширенню ринку збуту продукції, зниження їх нереалізованих залишків. Удосконалення розрахунково-платіжних відносин має бути спрямоване на усунення недоліків у кредитно-розрахунковому обслуговуванні, на поліпшення діючих та впровадження нових форм кредитування і розрахунків (товарних векселів, факторингу та ін.)

До факторів впливу на виручку, не залежних від підприємства, відносяться зміна державних регульованих цін і тарифів, вплив природних, транспортних і технічних умов на виробництво та реалізацію продукції та ін

У ринковій економіці провідне місце займає величина відпускних цін. Якщо в ціну продукції не закладений певний рівень рентабельності, то на кожній наступній стадії кругообігу капіталу підприємство буде мати все меншими коштами, що відіб'ється і на обсягах виробництва, і на фінансовому стані підприємства. У той же час в умовах конкуренції іноді припустимо застосовувати збиткові ціни для завоювання нових ринків збуту, витіснення конкурірующіхфірм і залучення нових споживачів. Підприємство, що впроваджує на нові ринки, іноді свідомо йде на зниження виручки від реалізації продукції з тим, щоб у подальшому компенсувати втрати за рахунок переорієнтації попиту на свою продукцію.

Після проведення в Україні ринкових реформ підприємства застосовують вільні ціни, величина яких визначається попитом і пропозицією. Відповідно зросло значення маркетингових і рекламних служб підприємства.

Разом з тим для вузького кола товарів, вироблених так званими монополіями, використовується державне регулювання цін (енергоносії, транспорт і т.п.). Регульовані ціни покликані надавати стримуючий вплив на зростання витрат інших галузей, а також дають можливість управління інфляційними процесами на макрорівні.

Вільні (ринкові) ціни встановлюються в залежності від попиту на продукцію на ринку безпосередньо самим підприємством і можуть мінятися в залежності від обсягу продажів або від умов оплати. Більш низькі ціни дозволяють підприємству зацікавити більш "вигідного" покупця у своїй продукції та за рахунок більшого обсягу виручки вирішувати свої виробничі та фінансові питання. Істотне значення мають і умови продажів. Чим швидше настане оплата відповідно до укладених договорів, тим швидше підприємство здатне залучити кошти в господарський оборот і отримати додаткові переваги а також знизити ймовірність неплатежів.

Крім того, якщо підприємство не має пільги у вигляді повного звільнення від сплати непрямих податків, то ця група податків закладається в ціну товару і робить на грошові рахунки підприємства разом з виручкою за реалізовану продукцію. Непрямі податки не входять до складу виручки від реалізації продукції і враховуються окремо. Разом з тим для визначення бази оподаткування по деяких податках (наприклад, з податку на реалізацію пально-мастильних матеріалів) такий непрямий податок, як акциз, включається до складу виручки, тобто для податкового обліку допустимо різне тлумачення складу виручки, оскільки це передбачено законодавством і служить для правильного обчислення окремих податків.

В умовах стабільного розвитку економіки, коли можна з достовірністю передбачити поведінку економічних суб'єктів у планованому періоді, застосовуються аналітичні методи прогнозування оптимальної виручки.

Для оцінки можливих наслідків в області планованих цінових рішень використовують показник еластичності попиту, який вимірює взаємодія між економічними показниками.

Припустимо, зміна ціни в обох випадках відбувалося на однакову величину. На графіках видно, що процентна зміна цін різне, у другому випадку більше, ніж у першому. Аналогічний висновок можна зробити щодо змін обсягу виручки.

Еластичність попиту в нашому випадку визначається за формулою

Е =% зміни В:% зміни Ц,

де Е - еластичність попиту;

В - виручка;

Ц - ціна.

Попит вважається еластичним, якщо його еластичність більше одиниці. Якщо попит на продукцію еластичний, то підвищення ціни призведе до зниження сумарного обсягу виручки, якщо попит не еластичний, то є можливість збільшення цін для досягнення максимальної виручки.

Існують і інші економічні показники, що впливають на попит. При аналітичному прогнозуванні розраховують еластичність попиту по доходах споживачів і по перехресних цінами.

Розрахунок еластичності по доходах споживачів базується на можливості придбання пропонованої продукції населенням. При визначенні еластичності по перехресних цінами аналізують вплив на попит зміни цін на заміщають і доповнюють товари. Якщо на ринку пропонуються заміщають або альтернативні товари, то виходять з того, що попит зміщується до більш дешевого товару. Доповнюючими товарами вважаються товари з взаємопов'язаним попитом, наприклад, чай і цукор. Якщо чай стає дорожче, то відповідно падає попит на цукор.

При аналітичному прогнозуванні оптимальної виручки визначальне значення має правильне побудова кривої попиту, що досягається спостереженнями, маркетинговими дослідженнями і розрахунками на їх основі еластичності попиту.

На величину виручки підприємств може впливати змінюється кон'юнктура ринку, ненадходження платежів від покупців продукції. Оскільки при плануванні виручки важко врахувати можливе ненадходження платежів, то підприємства можуть за рахунок прибутку створювати фонд ризику (або резерв по сумнівних боргах).

Поступаючи на підприємство, виручка від реалізації розподіляється за напрямами відшкодування спожитих засобів виробництва, а також формує валовий і чистий доход. Виручка від реалізації має покривати сукупні витрати підприємства і приносити йому прибуток. Розмір виручки від реалізації, рівний сукупних витрат, називається "критичним обсягом реалізації". Якщо підприємство буде отримувати виручку менше критичного обсягу, то це призведе до отримання збитку; отримання виручки у розмірі, більшому критичного обсягу реалізації, принесе підприємству прибуток. Застосовуючи класифікацію витрат на постійні та змінні, розраховують критичний обсяг реалізації. Обчисливши середні змінні витрати (З), постійні витрати (Р) і ціну продукції (Ц), можна розрахувати критичний обсяг реалізації (Q) за формулою.

Формування фінансового результату від основної діяльності організації.

Фінансовий результат виробничо-господарської та фінансової діяльності прийнято називати балансовим прибутком.

Склад балансового прибутку визначається напрямками діяльності підприємства: поточної, операційної та фінансової.

До складу балансового прибутку входить прибуток від реалізації товарів (продукції, робіт, послуг), операційні, позареалізаційні та надзвичайні доходи за мінусом операційних, позареалізаційних та надзвичайних витрат.

Під доходами підприємства мається на увазі збільшення економічних вигод у результаті надходження грошових коштів, іншого майна та (або) погашення зобов'язань, що приводить до збільшення капіталу.

Під витратами підприємства визнається зменшення економічних вигод у результаті вибуття грошових коштів, іншого майна та (або) виникнення зобов'язань, що приводить до зменшення капіталу.

Доходи і витрати підприємств в залежності від їх характеру, умови отримання і напрямів його діяльності поділяються на:

а) доходи і витрати від звичайних видів діяльності;

б) операційні доходи і витрати;

в) позареалізаційні доходи і витрати.

Доходи і витрати, зазначені в пп. (Б) і (в) вважаються іншими, ним також відносяться надзвичайні доходи і витрати

Класифікація доходів і витрат організації:

Доходи від звичайних видів діяльності:

виручка від продажу продукції і товарів, надходження, пов'язані з виконанням робіт, наданням послуг

Витрати по звичайних видах діяльності:

витрати, пов'язані з виготовленням та продажем продукції, придбанням і продажем товарів, а також витрати, здійснення яких пов'язане з виконанням робіт, наданням послуг

Операційні доходи:

надходження, пов'язані з наданням за плату в тимчасове користування (тимчасове володіння і користування) активів організації;

надходження, пов'язані з наданням за плату прав, що виникають з патентів на винаходи, промислові зразки, та інших видів інтелектуальної власності;

надходження, пов'язані з участю в статутних капіталах інших організацій (включаючи відсотки та інші доходи за цінними паперами);

прибуток, отримана організацією в результаті спільної діяльності (за договором простого товариства);

надходження від продажу основних засобів та інших активів, відмінних від грошових коштів (крім іноземної валюти), продукції, товарів;

відсотки, отримані за надання в користування коштів організації, а також відсотки за використання банком грошових коштів, що знаходяться на рахунку організації в цьому банку

Операційні витрати:

пов'язані з наданням за плату в тимчасове користування (тимчасове володіння і користування) активів організації;

пов'язані з наданням за плату прав, що виникають з патентів на винаходи, промислові зразки та інших видів інтелектуальної власності;

пов'язані з участю в статутних капіталах інших організацій;

пов'язані з продажем, вибуттям та іншим списанням основних засобів та інших активів, відмінних від грошових коштів (крім іноземної валюти), товарів, продукції;

відсотки, сплачувані організацією за надання їй в користування грошових коштів (кредитів, позик);

пов'язані з оплатою послуг, що надаються кредитними організаціями;

інші операційні витрати

Позареалізаційні доходи:

штрафи, пені, неустойки за порушення умов договорів;

активи, отримані безоплатно, у тому числі за договором дарування;

надходження до відшкодування заподіяних організації збитків;

прибуток минулих років, виявлена ​​у звітному році;

суми кредиторської і депонентської заборгованості, по яких минув термін позовної давності;

курсові різниці;

сума дооцінки активів (за винятком необоротних активів);

інші позареалізаційні доходи

Позареалізаційні витрати:

штрафи, пені, неустойки за порушення умов договорів;

відшкодування заподіяних організацією збитків;

збитки минулих років, визнані у звітному році;

суми дебіторської заборгованості, за якою минув строк позовної давності, інших боргів, нереальних для стягнення;

курсові різниці;

сума уцінки активів (за винятком необоротних активів);

інші позареалізаційні витрати

Надзвичайні доходи: надходження, що виникають як наслідки надзвичайних обставин господарської діяльності (стихійного лиха, пожежі, аварії, націоналізації і т.п.): страхове відшкодування, вартість матеріальних цінностей, що залишаються від списання непридатних до відновлення і подальшого використання активів, і т.п.

Надзвичайні витрати: виникають як наслідки надзвичайних обставин господарської діяльності (стихійного лиха, пожежі, аварії, націоналізації майна тощо)

Тема 3. Прибуток організації (підприємства)

Сутність чистого доходу, грошових накопичень і прибутку

Найважливішою умовою підприємницької діяльності є наявність доходу. Якщо всі надходження коштів у складі виручки відносяться до валового доходу, то за вирахуванням витрат виробництва вони представляють собою чистий дохід.

Чистий дохід виступає як частина знов створеної вартості у сфері матеріального виробництва. Його обсяг визначає можливості задоволення потреб і розширення виробництва. Саме з урахуванням розмірів чистого доходу визначаються пропорції розвитку економіки та її структура.

У ринковій економіці чистий дохід реалізується в грошовій формі і виступає як самостійна фінансова категорія - грошові нагромадження. Грошові накопичення підприємств представлені у двох основних формах: у формі непрямих податків і у формі прибутку. Вони мають єдину економічну природу, тому що є частиною чистого доходу, але розрізняються порядком нарахування, планування та використання.

Непрямі податки - це податки, що включаються до ціни товарів і послуг; вони повністю беруть на себе їхні споживачами і надходять державі. За допомогою податків відбувається перерозподіл нової вартості, створеної в процесі виробництва (працею, капіталом, природними ресурсами). Непрямі податки включають податок на додану вартість (ПДВ), акцизи на окремі товари. На їх частку припадає понад 48% всіх доходів державного бюджету країни.

ПДВ як частина чистого доходу держави є загальною формою реалізації грошових накопичень, оскільки його платником є всі юридичні особи незалежно від форм власності, які здійснюють виробничу або комерційну діяльність. Об'єктом оподаткування є: обороти товарів, виконані роботи надані послуги.

На практиці платник вносить до бюджету різницю між сумою податку, отриманою від покупця за реалізовані товари, та сумою податку, сплаченої постачальникам за матеріальні ресурси та інші куплені товари, вартість яких була віднесена у звітному періоді на витрати виробництва.

Акцизи також виступають частиною чистого доходу держави, але не представляють загальну форму реалізації грошових накопичень, як ПДВ. Це пояснюється тим, що акцизи встановлюються на дефіцитну, високорентабельну продукцію і товари, призначені для населення і є монополією держави. Виділяючи в ціні товару частини грошових накопичень у формі акцизів, держава регулює рентабельність окремих виробів, підприємств, а також рівень попиту та пропозиції.

Акцизами обкладається реалізація винно-горілчаних і тютюнових виробів, легкових автомобілів, ювелірних, хутряних виробів, а також нафту і газ.

Реалізація частини грошових накопиченні у формі прибутку обумовлена ​​наявністю комерційного розрахунку в діяльності підприємств і відособленістю їх фінансів. У кількісному відношенні прибуток підприємства являє собою різницю між виручкою від реалізації продукції (робіт, послуг) і витратами на виробництво, реалізацію.

Величина прибутку підприємства залежить від результатів його фінансово-господарської діяльності, рівня собівартості продукції, кон'юнктури ринку тощо У ринковій економіці підприємництво представляє самостійну діяльність громадян і їх об'єднань, спрямовану на отримання прибутку.

Вона є основним джерелом розвитку підприємства, критерієм ефективності виробництва, важливим доходом держави. Наприклад, на частку податку від прибутку припадає близько 20% усіх надходжень до федерального бюджету. Постійно зростає її роль в утворенні бюджетних, позабюджетних і благодійних фондів, у матеріальному стимулюванні працівників та задоволення їхніх соціальних запитів. Прибуток забезпечує фінансування заходів з підготовки кадрів, житловому будівництву, поліпшення медичного обслуговування на підприємстві. Її зріст служить стимулом до підвищення ефективності виробництва, зміцненню комерційного розрахунку, а збитки є покаранням за використання неефективних методів виробництва або за таке використання ресурсів, яке не задовольняє споживачів. Прибуток отримують ті підприємства, які у попередній період змогли забезпечити більш високу ефективність у сфері виробництва, продажу товарів, передбаченні майбутніх подій.

На відміну від інших вартісних показників, прибуток дає узагальнюючу характеристику всієї діяльності підприємства. В ній найбільш повно відображаються зміни обсягу реалізації продукції, асортименту та її якості, витрат виробництва. За рівнем прибутку можна судити про впровадження у виробництво досягнень науки і техніки, ефективності використання виробничих фондів, організації праці, конкурентоспроможності продукції.

У ринковій економіці розвиток і виживання підприємства багато в чому залежать від зовнішніх факторів, кон'юнктури ринку. Звідси необхідні постійні зміни і оновлення виробництва - технологічні, організаційні, економічні тощо, які зміцнять позиції на внутрішньому і зовнішньому ринку. Ці всі заходи можуть бути здійснені за рахунок прибутку.

Ринок висуває жорсткі вимоги до діяльності господарюючого суб'єкта, через механізм конкуренції тут відбувається відбір найбільш ефективних форм виробництва. Тому кожне підприємство (фірма, компанія) прагне до того, щоб мати стійке зростання доходу, а отже, можливість розвиватися далі. Відсутність прибутку і можливостей постійного вдосконалення виробництва ведуть до фінансової неспроможності, банкрутства.

Тільки зростання прибутку забезпечує фінансову стійкість підприємства, його платоспроможність, регулярну виплату дивідендів по акціях і інших цінних паперів.

Фінансовий результат від реалізації продукції, робіт, послуг

Надходження виручки на грошові рахунки організації завершує кругообіг коштів. Подальше використання коштів, що надійшли - це початок нового кругообігу. Одночасно відбувається розподіл чистого доходу в інтересах підприємства, фізичних осіб, держави, інших зацікавлених осіб.

Витрати та доходи організацій

Виручка використовується в першу чергу на оплату рахунків постачальників сировини, матеріалів, покупних напівфабрикатів, комплектуючих виробів, запасних частин для ремонту, палива, енергії. З виручки виплачується заробітна плата, відшкодовується знос необоротних активів, формується прибуток підприємства.

Чимале значення для підприємства мають і доходи від реалізації майна, зокрема основних фондів. Доходи від реалізації майна відображаються як операційні доходи, а залишкова вартість і витрати, пов'язані з реалізацією, - як операційні витрати.

Якщо організація вважає здачу в оренду або лізинг свого майна основною діяльністю, то орендна плата і лізингові платежі є виручкою від основної діяльності. В інших випадках отримання орендної плати або результату від продажу майна вважається виручкою від інвестиційної діяльності.

Фінансова діяльність приносить організації виручку у вигляді емісійного доходу і коштів від розміщення акцій або облігацій.

Вплив облікової політики на фінансовий результат діяльності організації

На фінансовий результат істотно впливає облікова політика організації. Оскільки прибуток - це різниця між доходами і витратами, то вибір методу визнання доходів і витрат збільшує або зменшує кінцевий фінансовий результат. У відношенні доходів вплив робить факт визнання доходу в результаті реалізації. У деяких випадках дохід може не визнаватися як реалізація, якщо не підписаний акт про виконання роботи, робота прийнята і її результатами користується замовник. Товари ш продукція можуть не визнаватись реалізованими, якщо не ви-заповнені всі умови договору (наприклад, товари не оплачені).

Що стосується витрат вплив облікової політики на прибуток істотно вище. Це пов'язано з тим, що витрати можуть враховуватися різними методами. Оцінка вартості витрат також може істотно варіюватися в залежності від обраної облікової політики. Це стосується вартості товарів, матеріальних запасів, оцінки майна, що амортизується, методів обчислення амортизації, оцінки цінних паперів, інших витрат. Наприклад, амортизація необоротних активів може нараховуватися декількома способами. Одні з них рівномірно переносять вартість майна, що амортизується (лінійний метод), інші - дозволяють істотно збільшити розмір амортизаційних відрахувань в перші роки експлуатації активів, що призведе до зменшення прибутку. Вибір методу оцінки вартості матеріально-виробничих запасів (ФІФО, ЛІФО, середньої вартості) дозволяє збільшувати або зменшувати прибуток звітного року. Грамотне, зважене застосування різних способів управління прибутком за допомогою облікової політики дозволяє планувати такі показники, як рентабельність, ліквідність, прибутковість.

3.1 Функції прибутку

Прибуток як найважливіша категорія ринкових відносин виконує ряд найважливіших функцій.

По-перше, прибуток служить критерієм і показником ефективності діяльності підприємства. Іншими словами, сам факт прибутковості вже свідчить про ефективну діяльність підприємств, проте чи буде це свідчення необхідним і достатнім для власника і кредитора? Мабуть, немає, оскільки підприємству потрібна не взагалі яка-небудь прибуток, а конкретна її величина для задоволення потреб усіх зацікавлених осіб: власників підприємства, його працівників і кредиторів. Розмір прибутку пов'язане з багатьма факторами, деякі з них залежать від зусиль підприємств, інші не залежать. Детальніше фактори росту прибутку будуть розглянуті в наступному параграфі.

По-друге, прибуток виконує стимулюючу функцію. Виступаючи кінцевим фінансово-економічним результатом підприємств, прибуток набуває ключову роль у ринковому господарстві. За нею закріплюється статус мети, що зумовлює економічну поведінку господарюючих суб'єктів, добробут яких залежить як від (величини прибутку, так і від прийнятого в національній економіці алгоритму її розподілу, включаючи оподаткування.

Прибуток - основне джерело приросту власного капіталу. В умовах ринкових відносин, власники і менеджери, орієнтуючись на розмір прибутку, що залишається в розпорядженні підприємства, приймають рішення з приводу дивідендної та інвестиційної політики, що проводяться підприємством з урахуванням перспектив його розвитку.

У ринковій економіці прибуток є рушійною силою і джерелом відновлення виробничих фондів і продукції, що випускається.

І нарешті, прибуток є джерелом соціальних благ для членів трудового колективу. За рахунок прибутку, що залишається на підприємстві після сплати податку, виплати дивідендів та інших першочергових відрахувань (наприклад, на створення резервних фондів), здійснюються матеріальне заохочення працівників та надання їм соціальних пільг, утримання об'єктів соціальної сфери.

По-третє, прибуток є джерелом формування доходів бюджетів різних рівнів. Вона надходить до бюджетів у вигляді податків, а також економічних санкцій та використовується на різні цілі, визначені видатковою частиною бюджету і затверджені в законодавчому порядку.

Таким чином, прибуток підприємства - основний фактор його економічного та соціального розвитку. Цей висновок випливає з мети підприємницької діяльності. Сучасні західні економісти формулюють цілі акціонерної компанії (яка є найбільш поширеною формою підприємницької діяльності в розвинених країнах) таким чином: цілі компанії зазвичай мають під-перше, максимізацію акціонерної власності, по-друге, максимізацію прибутку, по-третє, максимізацію управлінського винагороди, по- четверте, поведінкові мети і по-п'яте, соціальну відповідальність. Сучасна західна управлінська теорія фінансів діє на основі припущення про те, що первинна мета бізнесу полягає у збільшенні матеріальної зацікавленості акціонерів, тобто максимізації біржового курсу звичайної акції фірми. Інші цілі, зазначені вище, також впливають на політику компанії, але вони менш важливі, ніж перша.

Така постановка цілі для сучасного рівня розвитку західної економіки цілком логічна. Максимізація прибутку являє собою короткострокову задачу, рішення якої розрахована порівняно невеликий період часу, в той час як максимізація акціонерної власності - довгострокова мета, оскільки акціонери зацікавлені як у майбутніх, так і в сьогоднішніх прибутки. Максимізація прибутку може бути досягнута в короткі терміни за рахунок довгострокової рентабельності. Наприклад, підприємство з метою отримання короткострокового прибутку може відкласти проведення ремонтних робіт, ризикуючи в довгостроковій перспективі втратити більше коштів на відновлювальних роботах.

У сучасних умовах російським підприємствам поки ще доводиться вирішувати короткострокові завдання. Це обумовлено кризовим фінансовим становищем, викликаним нестачею прибутку.

3.2 Планування прибутку

Правильне встановлення планового прибутку залежить від обраного методу її нарахування. Загальний розмір планового прибутку визначається з її окремих частинах:

від реалізації товарної продукції (робіт, послуг);

від іншої реалізації;

від позареалізаційних операцій.

Застосовуються два основні методи планування прибутку від реалізації продукції: метод прямого розрахунку та аналітичний метод.

Метод прямого розрахунку означає, що розмір планового прибутку від реалізації товарної продукції обчислюється по кожному виду виробу як різниця між виручкою від реалізації товарної продукції за оптовими, діючими цінами і плановою собівартістю цих виробів. Отриманий прибуток по кожному виду реалізованої продукції підсумовується в цілому по підприємству. Розрахунок планового прибутку від реалізації товарної продукції складається за такою приблизною формою (табл):

Таблиця

1-й крок

Розрахуємо прибуток від продажу (реалізації) продукції:

Прибуток = Виторг - Собівартість = 313 075 - 199 858 = 113 217 тис. руб.

2-й крок

Підрахуємо прибуток (збиток) планованого року:

Прибуток (збиток) = Прибуток від продажу + Операційні доходи - Операційні витрати + Позареалізаційні доходи -

- Позареалізаційні витрати = 113 217 + (500 + 800) -

- (89 + 200) + (2000 + 2500) - (1700 + 500 + 100) =

= 116 428 тис. руб.

Складемо розрахунок валового прибутку:

Таблиця.

По підприємствах з великою номенклатурою виробів (на великих комбінатах, об'єднаннях, в АТ і т.д.) плановий прибуток можна обчислити виходячи з випуску товарної продукції в оптових, діючих цінах і за повною собівартістю з коригуванням на суму залишків продукції на складі і товарів, відвантажених на початок і кінець планованого року. У цьому випадку визначаються прибуток від випуску товарної продукції; прибуток у залишках готової продукції на початок і кінець планованого року. Для розрахунку загальної суми прибутку від реалізації товарної продукції можна використовувати наступну формулу:

П _Р = Пн + П _{Т-П К,}

де П _р - прибуток від реалізації товарної продукції;

П _н - прибуток у товарних залишках на початок планованого року;

П _т - прибуток від випуску товарної продукції;

П _к - прибуток у товарних залишках на кінець планованого року.

Прибуток від іншої реалізації продукції (тобто основних засобів, майна, послуг підсобних і обслуговуючих виробництв) визначається виходячи з обсягу (у грошовому вираженні) цієї продукції, послуг та їх собівартістю.

До складу іншої реалізації можуть входити роботи і послуги непромислового характеру, наприклад, що виробляється електроенергія, пара і т.д. для населення. Так, в рибній промисловості підприємства віддалених районів (Далекого Сходу, Сибіру та ін) постачають населення електроенергією, паливом. За інших елементів прибутку від іншої реалізації, наприклад, фінансовий результат за житлово-комунального господарства підприємства обчислюється звичайно з досвіду минулих років.

Витрати по експлуатації житлово-комунального господарства підприємства перевищують, як правило, доходи від нього, що зменшує загальну суму планованого прибутку. Наприклад, якщо витрати на утримання ЖКГ передбачаються в сумі 195 тис. руб., А величина доходів не перевищує 129 тис. руб., То в планованому році збитки від експлуатації заводського житлового фонду складуть 66 тис. руб.

При розрахунку планового прибутку від позареалізаційних операцій слід проаналізувати склад цього прибутку в базисному році з тим, щоб врахувати додаткові накопичення тільки від систематично повторюваних операцій та пов'язаних з нормальними умовами діяльності підприємств. При цьому надходження штрафів, пені та неустойки не планується, а враховується в складі фактичного прибутку.

Позареалізаційні доходи від пайової участі у роботі інших підприємств, від здачі майна в оренду, дивіденди і відсотки з цінних паперів плануються на основі прогнозів розвитку підприємницької діяльності даного підприємства. Припустимо, доходи з цінних паперів складуть 26 тис. руб., А негативна курсова різниця по валютних рахунках - 16 тис. руб., Тобто по цих позареалізаційних операцій підприємство буде мати прибуток у сумі 10 тис. руб. (26-16).

Таким чином, загальна сума планованого прибутку по підприємству буде складатися з наступних елементів:

Прибуток від реалізації товарної продукції

-Збитки від іншої реалізації продукції (послуг) - 66

+ Прибуток від позареалізаційних операцій +10

Перевагою методу прямого розрахунку прибутку є те, що всі обчислення прибутку побудовано на прямому підрахунку собівартості продукції і виручки від її реалізації по кожному асортименту продукції. Цим забезпечується точність розрахунків, їхня простота і ясність. Метод прямого розрахунку було широко поширений при адміністративно-командній системі, так як були фіксовані ціни, закріплені покупці, державні замовлення на продукцію. В умовах ринку, коли змінюються ціни, витрати і т.п., цей метод важко застосовувати при перспективному плануванні.

Аналітичний метод розрахунку прибутку застосовується в основному в тих випадках, коли в момент складання фінансового плану ще не визначений асортимент випуску продукції або відсутні планові калькуляції на окремі вироби. Цей метод використовується також при визначенні загального прибутку за великим асортиментом продукції по міністерству, концерну, акціонерному товариству, а також при перевірці правильності розрахунку методом прямого рахунку, прогнозах, використовується при незначних змінах в асортименті продукції, що випускається, при відсутності інфляційного зростання цін та собівартості

Розрахунок аналітичним методом ведеться окремо за порівнянною і непорівнянної товарної продукції. Порівнянна продукція випускається в базисному році, який передує планованому, тому відомі її фактична повна собівартість і обсяг випуску. За цими даними можна визначити базову рентабельність

- Очікуваний прибуток (розрахунок прибутку ведеться в кінці базисного року, коли точний розмір прибутку ще не відомий);

- Повна собівартість товарної продукції базисного року.

При підрахунку прибутку цим методом важливо правильно підійти до обчислення базової рентабельності, так як в момент планування відсутні звітні дані за рік, що передує планованому. Тому необхідний точний розрахунок очікуваного прибутку за поточний рік. Дана прибуток складається з фактичної вже отриманого прибутку за минулий період поточного року (за останнім бухгалтерського балансу, наприклад, за 9 місяців) та оцінки очікуваного прибутку за що залишився до кінця року період (IV кв.)

Для приведення прибутку в порівнянні умови з планованим роком в очікувану суму прибутку вносять необхідні поправки, пов'язані з введенням нових цін, тарифів, зміною асортименту продукції і т.д. і з впливом факторів, які не будуть мати місце в планованому періоді. Отримана після внесення змін сума прибутку поточного року є вихідною для визначення базисної рентабельності.

Застосувавши базовий відсоток рентабельності до порівнянної товарної продукції планованого року за собівартістю базисного (поточного) року, отримуємо прибуток на планований рік. В отриману таким методом прибуток на планований рік слід внести поправки у зв'язку з можливим зниженням собівартості продукції в планованому році, зміною цін, асортименту та сортності продукції та ін

Обчислення прибутку за непорівнянної продукції виробляється з планової собівартості і рентабельності продукції.

Форма розрахунку планового прибутку від реалізації товарної продукції аналітичним методом представлена ​​в таблиці нижче

Після визначення прибутку від реалізації товарної продукції слід розрахувати прибуток від іншої реалізації та фінансовий результат по позареалізаційних операцій. Це дозволить визначити, як зазначалося раніше, загальну суму планової балансового прибутку.

Планування прибутку аналітичним методом може здійснюватися також за допомогою показника витрат на 1 карбованець товарної продукції за формулою

П _в = (1 грн. - Зр) • У _т,

де П _в - прибуток від випуску товарної продукції в планованому році;

У _т - плановий випуск товарної продукції в оптових цінах;

Зр - витрати (в копійках) на 1 карбованець товарної продукції.

Наприклад, плановий випуск товарної продукції в діючих (оптових) цінах визначений в 30 млн руб., Витрати на 1 рубль цієї продукції - 85 коп. Звідси прибуток від випуску товарної продукції в планованому році складе 4,5 млн руб.

П _в = (1 грн. - 0,85) • 30 млн руб. = 4,5 млн руб.

Якщо до цього прибутку від випуску товарної продукції додати прибуток в товарних залишках на початок планованого року і відняти прибуток в товарних залишках на кінець року, то отримуємо плановий прибуток від реалізації продукції.

Аналітичний метод розрахунку прибутку на основі показника витрат на 1 карбованець товарної продукції не трудомісткий, використовується при розробці перспективних планів розвитку підприємств (акціонерних товариств, концернів тощо).

В окремих випадках при плануванні прибутку використовують метод суміщеного розрахунку, коли вартість продукції в цінах планованого року і за собівартістю базисного періоду розраховують методом прямого рахунку, а вплив на прибуток зміни цін, асортименту, сортності продукції, собівартості та інших факторів визначається аналітичним методом.

Метод, заснований на ефекті виробничого (oперaціонного) важеля (CVP-аналіз). Цей метод планування прибутку базується на принципі поділу витрат на постійні та змінні. За допомогою цих даних розраховується маржинальний прибуток.

Для комерційних підприємств дуже важливо визначити поріг окупності витрат, після якого вони почнуть отримувати прибуток. Для цього слід встановити точку беззбитковості. Вона дозволяє визначати обсяг і вартість продажів, при яких комерційне підприємство здатне покрити всі свої витрати, не одержуючи прибутку, але і без збитку. Цей метод планування прибутку базується на принципі поділу витрат на умовно-постійні та умовно-змінні та розрахунку маржинального прибутку. З виручки від реалізації продукції (без ПДВ, акцизів, мита) віднімаються умовно-змінні витрати і виходить маржинальний прибуток. Далі з маржинального прибутку віднімаються умовно-постійні витрати і визначається фінансовий результат (прибуток або збиток). Точка беззбитковості - це такий обсяг виручки, при якому підприємство не одержує ні прибутку, ні збитку. Більш наочно це можна представити графічно.

Прямі лінії показують залежність змінних витрат, постійних витрат і виручки від обсягу виробництва. Точка критичного обсягу виробництва показує обсяг виробництва, при якому виручка від реалізації дорівнює її повної собівартості.

Після визначення точки беззбитковості планування прибутку будується на основі ефекту операційного (виробничого) важеля, тобто того запасу фінансової міцності, при якому підприємство може дозволити собі знизити обсяг реалізації, не приходячи до збитковості. Ефект операційного важеля полягає в тому, що будь-яка зміна виручки від реалізації призводить до ще більш сильного зміни прибутку. Дія цього ефекту пов'язано з непропорційним впливом умовно-постійних та умовно-змінних витрат на фінансовий результат при зміні обсягу виробництва і реалізації. Чим вище частка умовно-постійних витрат у собівартості продукції, тим сильніше вплив операційного важеля. І навпаки, при зростанні обсягу продажів частка умовно-постійних витрат у собівартості падає, і вплив операційного важеля зменшується:

3 .3 Фактори зростання прибутку

У процесі планування прибутку важливо визначити, за рахунок яких чинників вона зростає чи знижується.

Фактори, що ведуть до зміни прибутку

Обсяг продажів: При високій питомій вазі постійних витрат у собівартості продукції зростання обсягу реалізації приведе до ще більшого зростання прибутку за рахунок зниження частки постійних витрат, що припадають на одиницю продукції

Зростання цін: У період високих темпів інфляції зростання прибутку забезпечувався за рахунок цінового фактора. Уповільнення інфляційних процесів, насичення ринку товарами, розвиток конкуренції обмежили можливості виробників підвищувати ціни і отримувати прибуток за допомогою цього чинника

Зниження собівартості: Зниження витрат без негативного впливу на якість продукції, що випускається. Досягається за рахунок більшої керованості і контролю в області витрат

Оновлення асортименту та номенклатури продукції, що випускається: Прибуток у ринковій економіці - рушійна сила оновлення як виробничих фондів, так і продукції, що випускається. Характерно прояв цієї сили в концепції "життєвого циклу" продукції.

У період високих темпів інфляції зростання прибутку забезпечувався за рахунок цінового фактора. Уповільнення інфляційних процесів, насичення ринку товарами, розвиток конкуренції обмежили можливості виробників підвищувати ціни і отримувати прибуток за допомогою цього чинника. На чергу приходить метод зниження витрат.

У практиці підприємницької діяльності застосовуються різні способи зниження собівартості. Безумовно, використовуються такі прийоми, як економія паливно-сировинних ресурсів, матеріальних і трудових витрат, зниження частки амортизаційних відрахувань у собівартості, скорочення адміністративних витрат і т.п. Проте слід мати на увазі, що зменшення собівартості має межу, після якого воно неможливе без зниження якості продукції. Те ж відноситься і до адміністративних і комерційним витрат, які неможливо звести до нуля, оскільки без них підприємство нормально функціонувати не зможе і продукція реалізовуватися не буде.

У сучасному ринковому господарстві велика увага приділяється новим методам управління витратами, таким, як управлінський облік. З його допомогою здійснюється контроль над витратами підприємства. Особливо ефективний облік за центрами відповідальності. Ця форма управління витратами дозволяє раціоналізувати структуру витрат, оперативно реагувати на відхилення від нормальної запланованої величини витрат і передати частину функцій з прийняття рішень на рівень лінійних керуючих. Вони несуть відповідальність за затверджену величину витрат і повинні забезпечити виконання запланованих показників.

Облік за центрами відповідальності базується на принципі бюджетування. Всебічний (повний) бюджет - це поєднання фінансового та виробничого планів, виражених у числових значеннях. У добре організованій системі управління бюджети використовуються для планування, оцінки виконання, координації та встановлення комунікацій.

На основі бюджетування розробляються комп'ютерно-орієнтовані моделі фінансового планування прибутку. Алгоритм планування прибутку заснований на поетапній підготовці вихідних даних для фінансового планування. Тут здійснюється взаємозв'язок організаційного, виробничого і фінансового планування.

• Перший етап планування - організаційний. На цьому етапі проводяться маркетингові дослідження, вивчаються можливості виробництва і збуту продукції. Визначальним чинником є найменша величина з двох можливих: обсяг збуту продукції або виробнича потужність. На основі прийнятого рішення про плановане обсязі продажів укладаються договори поставки і формується портфель замовлень.

• Другий етап - виробниче тонування. Мета цього етапу - розробка виробничої програми. Тут визначається кількість продукції, її асортимент, номенклатура, терміни виготовлення, комплектація. Розробка виробничої програми здійснюється з урахуванням вже наявних запасів готової продукції на складі, на відповідальному зберіганні та в товарах відвантажених. Одночасно розраховуються розміри страхових запасів готової продукції на кінець року з метою забезпечення безперервності відвантаження продукції.

• Третій етап пов'язаний з другим і включає в себе планування витрат виробництва (виробничої собівартості). Вони складаються з прямих матеріальних і трудових витрат, а також виробничих накладних витрат. На виробничу собівартість впливають зміни в залишках по рахунках незавершеного виробництва, витрат майбутніх періодів і майбутніх витрат. Ці залишки впливають і на виробничу собівартість наступних планових періодів.

• Четвертий етап - планування прибутку від реалізації продукції. Прибуток визначається як різниця між планованої виручкою від продажу і повною собівартістю продукції. У свою чергу, повна собівартість складається з виробничої собівартості, адміністративних і комерційних витрат. Адміністративні витрати визначаються на основі кошторису і включають в себе витрати на управління і забезпечення виробничого процесу. Комерційні витрати пов'язані з процесом реалізації продукції. Це витрати на маркування, упаковку, сертифікацію продукції, рекламні, транспортні та інші витрати, пов'язані з просуванням продукції від продавця до покупця.

• П'ятий етап - проектування балансового прибутку. Під балансовим прибутком розуміється фінансовий результат від усіх видів діяльності підприємства (основної, інвестиційної та фінансової). Сукупний фінансовий результат складається з прибутку від реалізації, операційних і позареалізаційних доходів за мінусом операційних і позареалізаційних витрат. Інвестиційна діяльність підприємства обумовлена ​​придбанням, будівництвом і продажем основних засобів і інших необоротних активів. Крім того, кошти можуть інвестуватися в інші підприємства, на проведення НДДКР. У результаті такого роду операційних доходів і витрат утворюється різниця, яка збільшує або зменшує прибуток. Фінансова діяльність приводить до появи операційних і позареалізаційних доходів і витрат. Наприклад, доходи від розміщення вільних грошових коштів на депозитних рахунках банків, витрати на виплату дивідендів акціонерам і т.п. Різниця між отриманими у результаті фінансової діяльності - доходами і здійсненими витратами також призводить до збільшення або зменшення прибутку. Планування доходів і витрат по фінансовій діяльності - найбільш суб'єктивна частина фінансового планування. Основою для прогнозів служать вивчення фондового ринку, динаміки відсотків за кредитами, аналіз попередніх періодів і екстраполяція результатів на планований період.

Результати прогнозних розрахунків переносяться в проект Звіту про прибутки та збитки. Потім може формуватися прогнозний баланс і фінансовий план. На рис. 3.2 представлений алгоритм проектування прибутку на основі бюджетування.

До факторів зростання прибутку варто віднести оновлення асортименту та номенклатури продукції, що випускається.

Прибуток у ринковій економіці - рушійна сила оновлення як виробничих фондів, так і продукції, що випускається. Характерно прояв цієї сили в концепції "життєвого циклу" продукції. Загальновідомо, що будь-яка продукція проходить стадії життєвого циклу: проектування, освоєння, запуску у виробництво, серійного випуску, в результаті якого відбувається насичення ринку цим продуктом. Після закінчення часу продукція морально застаріває, або не витримує конкурентної боротьби і, під тиском знижується рентабельності, випуск її скорочується або припиняється (рис. 3.3).

При посиленні конкурентної боротьби підприємство не в змозі далі підтримувати рівень продажів за рахунок зниження ціни, оскільки робота стає неефективною, збитковою. Для підтримки ефективності підприємству потрібно знижувати витрати пропорційно зниженню ціни або ж переходити до випуску іншої продукції, попит на яку ще не вичерпаний. Тому підприємства повинні приступати до освоєння нового виду продукції на етапі зростання прибутку з тим, щоб до моменту початку зниження рентабельності старої продукції випуск нової продукції досяг точки беззбитковості. Така стратегія дозволить постійно зберігати досягнутий рівень рентабельності і навіть, при сприятливій кон'юнктурі, підвищити його.

Підвищення якості продукції, дизайну, технічні удосконалення і інші прийоми підтримки попиту на продукцію вимагають додаткових витрат і тому також повинні застосовуватися задовго до того, як рівень рентабельності почне знижуватися, або принаймні відразу ж, як тільки така тенденція намітиться. Більш того, на гребені попиту поліпшення пропонованого товару може спричинити за собою і підвищення ціни на неї і відповідно прибутку.

3.4 Розподіл і використання прибутку

Отримуючи прибуток, підприємство вирішує завдання її використання. Характер напрямків використання прибутку відображає стратегічні завдання підприємства. Виплачуючи дивіденди, підприємство стимулює зростання вартості своїх акцій, залишаючи прибуток на підприємстві, акціонери інвестують розвиток виробництва. Фінансист повинен вміти ставити стратегічні цілі і формулювати завдання для їх досягнення. Механізм впливу фінансів на господарство, на його економічну ефективність знаходиться не в самому виробництві, а в розподільних грошових відносинах.

Розподіл прибутку - це складова і нерозривна частина загальної системи розподільних відносин і, мабуть, нарівні з розподілом доходу фізичних осіб, найголовніша.

Прибуток розподіляється між державою, власниками підприємства і самим підприємством. Пропорції цього розподілу значною мірою впливають на ефективність діяльності підприємства як позитивно, так і негативно.

Взаємовідносини підприємства і держави з приводу прибутку будуються на основі її оподаткування.

У російському законодавстві податком на прибуток оподатковується не той прибуток, яка відображає результати фінансово-господарської діяльності і показана в бухгалтерській звітності. Відмінності в оподатковуваного прибутку та прибутку, відбитої у Звіті про прибутки та збитки, породжені відмінностями в методології обчислення фінансового результату в нормативних документах з бухгалтерського обліку і в Податковому кодексі. Крім того, в Податковому кодексі в черговий раз була зроблена спроба дати перелік всіх витрат, які зменшують прибуток з метою оподаткування. Оскільки цієї мети досягти неможливо, частина витрат, що віднімаються з доходів і формують балансовий прибуток у бухгалтерському обліку, не вважається витратами, що зменшують доходи для цілей оподаткування. Проте для багатьох підприємств бухгалтерська прибуток виявився більше оподатковуваного, що призводить до зменшення доходів бюджету. Було б раціонально, якщо б відмінності в методології обчислення бухгалтерської та оподатковуваного прибутку були ліквідовані.

Податкова система - дуже важливий елемент ринкової економіки і не в останню чергу від неї залежать результати економічних перетворень. Податки є основною формою отримання доходів державою. Окрім цієї суто фінансової функції податковий механізм використовується для економічного впливу держави на суспільне виробництво, його динаміку і структуру, на стан науково-технічного прогресу.

Податки мають значний вплив на формування фінансових результатів господарської діяльності підприємства і на розмір чистого прибутку, що використовується підприємством на цілі накопичення і споживання. До складу податків, які сплачують підприємства, входять федеральні податки, податки суб'єктів Федерації і місцеві. Нарахування податків проводиться з віднесенням їх на різні джерела.

Частина податків включається в ціну продукції (товару, робіт, послуг). До таких податків відносяться податок на додану вартість, акцизи, експортні мита.

Деякі податки включаються до складу витрат з виробництва продукції, тобто відносяться на її собівартість або ж на їх суму збільшується вартість майна, що амортизується. До них відносяться єдиний соціальний податок, транспортний податок, імпортні мита, державні мита, земельний, лісовий, інші ресурсні податки.

Інші податки відносяться на фінансові результати господарської діяльності підприємства, тобто зменшують його балансовий прибуток: податок на прибуток, на майно, на рекламу

Безпосередньо з прибутку, отриманої в результаті фінансово-господарської діяльності та залишається у підприємства після сплати податку на прибуток, підприємство сплачує деякі місцеві податки.

Оскільки, як ми бачимо, основним джерелом сплати податків служить додана вартість, податки безпосередньо впливають на суму прибутку, що залишається у розпорядженні організації, тобто чистого прибутку. Непрямі податки, хоча прямо і не сплачуються з прибутку, але при досягненні ціною товару максимуму купівельної можливості також починають знижувати частку прибутку товаровиробника. Сума податкового тягаря обернено пропорційна інвестиційним можливостям реального сектора економіки. Завдання державного управління полягає в тому, щоб, зберігаючи стабільність зростання доходів бюджету, сприяти економічному зростанню на підприємствах. Закономірно припустити, що має бути обмежувач для податкового навантаження на економіку підприємств-платників податків. На нашу думку, розмір податкових платежів не повинен перевищувати третини балансового прибутку. В іншому випадку втрачаються стимули до підвищення ефективності роботи підприємств та отримання прибутку.

Решта дві третини отриманої організацією прибутки могли б бути розподілені між власниками (акціонерами і засновниками) і самою організацією.

Цей розподіл залежить від багатьох факторів. У період технічного переозброєння і модернізації виробництва, освоєння нових видів продукції і нових технологій підприємство вкрай потребує фінансових ресурсах, і надати їх повинні в першу чергу власники. Це не означає, що вони повинні відмовитися від своїх очікувань і не отримувати дохід на вкладений капітал. Просто це мають бути відкладені чекання, власники зможуть отримати свої дивіденди після виходу виробництва на проектну потужність, коли підприємство почне отримувати прибуток у достатньому розмірі. Дивіденди за період очікування повинні бьп не менше процентної ставки на банківський вклад за цей же період, але менше ставки за кредит.

У сучасних умовах в результаті приватизації загальнодержавної власності в Росії склався клас власників, принципово відрізняється від середнього класу в економічно розвинених та інших країнах, що розвиваються. У більшості своїй це члени трудового колективу, безкоштовно або за невелику плату отримали акції свого підприємства. Через відсутність власних накопичень вони не в змозі здійснити вкладення в своє підприємство, необхідні йому для виходу з фінансової та виробничої кризи. За законами ринкової економіки ніхто, крім власників, не зобов'язаний надавати грошові кошти для фінансового оздоровлення. З ситуації, що створилася є два виходи:

1) визнання підприємства банкрутом та погашення боргів за рахунок реалізації майна;

2) покриття збитків і заборгованості за рахунок коштів власників.

У першому випадку може не вистачити майна на покриття боргів, або ж воно складається з важко реалізованих або неліквідних активів. Тоді визнання підприємства банкрутом не принесе задоволення нікому із зацікавлених сторін - ні кредиторам, ні працівникам підприємства, ні державі, ні власникам. Мабуть, тому практика визнання підприємства банкрутом у Росії поки не отримала широкого розповсюдження. У другому випадку власники або повинні добровільно відмовитися від своєї власності і передати акції своєму підприємству для подальшої їх реалізації за гроші, або внести кошти на покриття збитків і заборгованості. Варіантом служить скупка підприємством своїх акцій за викидними цінами, а потім перепродаж їх за реальними цінами. Практика показує, що і цей варіант фінансового оздоровлення не застосовується. Дрібні незаможні власники не мають коштів для "вливання" у своє підприємство, але і продавати акції не поспішають, незважаючи на те, що не отримують дивідендів.

На підприємстві розподілу підлягає прибуток після сплати податків та виплати дивідендів. З цього прибутку також сплачуються деякі податки в місцеві бюджети і стягуються суми з економічних санкцій.

Розподіл цієї частини прибутку відображає процес формування фондів і резервів підприємства для фінансування потреб виробничого і соціального розвитку.

В умовах ринкового господарства держава не втручається в процес розподілу прибутку, що залишається в розпорядженні підприємства після сплати податків. Тим не менше за допомогою надання податкових пільг воно стимулює спрямування прибутку на капітальні вкладення виробничого призначення і будівництво житла, на благодійні цілі, фінансування природоохоронних заходів, витрат на утримання об'єктів і закладів соціальної сфери, на проведення науково-дослідних робіт. Законодавчо встановлений мінімальний розмір резервного капіталу для акціонерних товариств, регулюється порядок створення резерву по сумнівних боргах і під знецінення цінних паперів.

Розподіл прибутку, що залишається в розпорядженні підприємства, регламентується внутрішніми документами підприємства, як правило, в обліковій політиці. Деякі аспекти розподільного процесу фіксуються в статуті підприємства. Відповідно до статуту або рішенням розпорядчого органу на підприємстві створюються фонди: накопичення, споживання, соціальної сфери. Якщо ж фонди не створюються, то з метою забезпечення планового витрачання коштів складаються кошториси витрат на розвиток виробництва, соціальні потреби трудового колективу, матеріальне заохочення працівників і благодійні цілі.

До витрат, пов'язаних з розвитком виробництва і фінансуються з прибутку, відносяться витрати: на науково-дослідні, проектні, дослідно-конструкторські та технологічні роботи; фінансування розробки і освоєння нової продукції і технологічних процесів; витрати щодо вдосконалення технології та організації виробництва, модернізації обладнання; витрати, пов'язані з технічним переозброєнням і реконструкцією діючого виробництва, розширенням підприємства і новим будівництвом об'єктів, проведенням природоохоронних заходів. У цю ж групу відносять витрати з погашення довгострокових кредитів банків і відсотків за ними. Накопичена прибуток підприємства може бути вкладена їм в статутні капітали інших підприємств, довгострокові і короткострокові фінансові вкладення, перераховуватися вищим організаціям, спілкам, концернам, асоціаціям та ін Ці напрямки також вважаються використанням прибутку на розвиток.

Розподіл прибутку на соціальні потреби включає в себе: витрати по експлуатації соціально-побутових об'єктів, що знаходяться на балансі підприємства, фінансування будівництва об'єктів невиробничого призначення, проведення оздоровчих та культурно-масових заходів тощо

До витрат на матеріальне заохочення відносяться: виплата премій за досягнення у праці, витрати на надання матеріальної допомоги, одноразові допомоги ветеранам, пенсіонерам, компенсація подорожчання вартості харчування в їдальнях та ін

Весь прибуток, що залишається в розпорядженні підприємства, розділяється на прибуток, що збільшує вартість майна, тобто бере участь у процесі накопичення, і прибуток, який спрямовується на споживання, не збільшує вартості майна. Якщо прибуток не витрачається на споживання, то вона залишається на підприємстві як нерозподілений прибуток минулих років і збільшує розмір власного капіталу підприємства. Наявність нерозподіленого прибутку збільшує фінансову стійкість підприємства, свідчить про наявність джерела для подальшого розвитку.

Важливу роль у забезпеченні фінансової стійкості відіграє розмір резервного капіталу. У ринковому господарстві відрахування в резервний капітал носять першочерговий характер. Наявність і приріст резервного капіталу забезпечують збільшення акціонерної власності, характеризують готовність підприємства до ризику, з яким пов'язана вся підприємницька діяльність, створення можливості виплати дивідендів по привілейованих акціях навіть за відсутності прибутку поточного року, покриття непередбачених витрат і збитків без ризику втрати фінансової стійкості.

Тема 4. Оборотний капітал організації

4.1 Економічний зміст оборотного капіталу

Будь-яка організація (підприємство), ведуча виробничу або іншу діяльність, повинна володіти певним реальним, тобто чинним, функціонуючим майном або активним капіталом у вигляді основного і оборотного капіталу. Оборотний капітал тотожний оборотних коштів і являє собою одну зі складових частин майна господарюючого суб'єкта, необхідну для нормального здійснення і розширення його діяльності.

В економічній літературі не простежується очевидна межа між поняттями "оборотні кошти" та "оборотний капітал" і не спостерігається однаковості в термінології. Логічним видається при розгляді оборотних коштів і оборотного капіталу враховувати спосіб їх відображення в бухгалтерському балансі. У цьому випадку під оборотними засобами слід розуміти актив балансу, що розкриває предметний склад майна організації, зокрема, його оборотні або поточні активи (матеріальні оборотні кошти, дебіторську заборгованість, вільні грошові кошти), а під оборотним капіталом - пасив балансу, що показує, яка величина коштів (капіталу) вкладена в господарську діяльність (власний і позиковий капітал). Інакше, оборотний капітал - це величина фінансових джерел, необхідних для формування оборотних активів організації.

Оборотні кошти - це кошти, обслуговуючі процес поточної господарської діяльності, які беруть участь одночасно і в процесі виробництва і в процесі реалізації продукції. У забезпеченні безперервності і ритмічності процесу виробництва і обігу полягає основне призначення оборотних коштів. За функціональним призначенням, або ролі в процесі виробництва та обігу, оборотні кошти організації поділяються на оборотні виробничі фонди і фонди обігу. Виходячи з цього поділу оборотні кошти можна охарактеризувати як кошти, вкладені в оборотні виробничі фонди і фонди обігу, і що здійснюють безперервний кругообіг в процесі поточної господарської діяльності. Оборотні виробничі фонди обслуговують сферу виробництва. Вони матеріалізуються в предметах праці (сировина, матеріалах, паливі та ін) і частково в засобах праці у вигляді малоцінних інструментів, інвентарю, що мають обмежений термін служби, і втілюються у виробничих запасах, незавершеному виробництві, у напівфабрикатах власного виготовлення. Поряд з перерахованими елементами, задіяними у виробничих запасах чи в незавершеної продукції, оборотні виробничі фонди представлені також нематеріальним елементом - витратами майбутніх періодів, необхідними для створення заділів, встановлення нового обладнання і т.п. Виробничі фонди становлять матеріальну основу виробництва. Вони необхідні для забезпечення процесу виробництва продукції, утворення вартості. Принципова відмінність ос новних і оборотних виробничих фондів підприємства полягає в характері їх відтворення і способі перенесення своєї вартості на знову створений продукт (див.таблицю нижче).

Таблиця

Таким чином, оборотні виробничі фонди обслуговують сферу виробництва, повністю переносять свою вартість на знову створений продукт, при цьому змінюють свою початкову форму. І все це - протягом одного виробничого циклу або кругообігу.

Інший елемент оборотних коштів - фонди обігу. Вони безпосередньо не беруть участь в процесі виробництва. Їх призначення полягає в забезпеченні ресурсами відтворювального процесу, в обслуговуванні кругообігу коштів та досягненні єдності виробництва та обігу. Фонди обігу складаються з готової продукції і грошових коштів.

Об'єднання оборотних виробничих фондів і фондів обігу в єдину категорію - оборотні кошти - обумовлено тим, що, по-перше, процес відтворення - це єдність процесу виробництва та процесу реалізації продукції. Елементи оборотного капіталу безупинно переходять зі сфери виробництва в сферу обігу, знову повертаються у виробництво і т.д. По-друге, елементи оборотних фондів і фондів обігу мають однаковий характер руху, кругообігу, що становить безперервний процес.

Рух коштів, взяте як постійний процес повторення й відновлення, називається оборотом коштів, а самі кошти, які беруть участь у ньому, - оборотними.

Кругообіг фондів може відбуватися лише за наявності певної авансуємих вартості, яка вступає в кругообіг і не залишає його. Особливість оборотного капіталу з позиції формування фінансування полягає в тому, що оборотний капітал не витрачається, не споживається, а авансується в різні види поточних витрат господарюючого суб'єкта. Мета авансування - створення необхідних матеріальних запасів, заділів незавершеного виробництва, готової продукції та умов для її реалізації.

Авансування означає, що використані кошти повертаються організації після завершення кожного виробничого циклу або кругообігу, що включає постачання - виробництво - реалізацію, тобто отримання виручки від продажів. Саме з виручки відбувається відшкодування авансованого капіталу та його повернення до вихідної величини.

Таким чином, оборотний капітал, призначений для забезпечення безперервності процесу виробництва і реалізації продукції, може бути охарактеризований як сукупність грошових коштів, авансованих для створення і використання оборотних виробничих фондів і фондів обігу.

Кругообіг оборотного капіталу. Економічна сутність оборотних коштів визначається їх роллю в забезпеченні безперервності процесу відтворення, в ході якого оборотні фонди і фонди обігу проходять як сферу виробництва, так і сферу обігу. Перебуваючи в постійному русі, оборотні кошти роблять безперервний кругообіг, який відбивається в постійному відновленні процесу виробництва Рух оборотного капіталу може бути представлено в класичній формі:

Д-Т-П-Т * - Д *.

Як і кожен капітал, вкладений у виробництво, оборотний капітал організації починає свій рух з авансування певної суми грошових коштів Д. Ці кошти йдуть на придбання виробничих запасів ПЗ: сировини, матеріалів, палива та інших предметів праці, які необхідні для виробництва певних товарів.

Перша стадія (Д-Т) називається грошовій або підготовчою. Певна сума грошових коштів авансується в цілях підготовки до поточної діяльності у вигляді придбання товарно-матеріальних цінностей. На цій стадії оборотний капітал з форми грошових коштів переходить у форму виробничих запасів (Д - ПЗ). Авансується вартість з грошової переходить у товарну. Завершенням першої стадії переривається товарний оборот, але процес кругообігу оборотного капіталу триває.

Друга стадія кругообігу (Т - П - Т ') - продуктивна - полягає в переході оборотного капіталу зі сфери обігу в сферу виробництва продукції. У виробництво (П) надходять придбані товарно-матеріальні цінності, виробничі запаси. Засоби і предмети праці з'єднуються з робочою силою і створюється новий продукт (ГП), що увібрав у себе перенесену і знову створену вартість.

На цій стадії кругообігу авансується вартість знову змінює свою форму. З товарної вона переходить в продуктивну форму, а потім знову у товарну. За речовинним складом оборотний капітал з матеріальних виробничих запасів у процесі праці перетворюється на незакінчену продукцію (НП), а потім - в готові вироби (ПЗ-НП-ГП).

Третя стадія кругообігу (Т'-Д ') полягає в реалізації виготовленої продукції й одержанні грошових коштів, тому її називають грошової. Тут оборотний капітал надходить з виробництва в стадію обороту і в процесі реалізації приймає форму грошових коштів. Перерване товарний оборот відновлюється, і форма авансуємих вартості із товарної переходить у грошову. За рахунок виручки, що надійшла від реалізації продукції авансуємих кошти відновлюються.

Різниця між Д 'і Д складає грошові доходи і нагромадження, або фінансовий результат господарської діяльності організації. Грошова форма, яку приймає оборотний капітал на завершальній стадії кругообігу, є одночасно і початковою стадією обороту капіталу.

Кругообіг - не одиничний процес. Це процес, що відбувається постійно і представляє собою оборот капіталу. Завершивши один кругообіг, оборотний капітал вступає в новий, тобто кругообіг відбувається безперервно, що забезпечує відтворювальний процес, і відбувається постійна зміна форм авансуємих вартості. Разом з тим на кожен даний момент кругообігу оборотний капітал функціонує одночасно у всіх стадіях, забезпечуючи безперервність процесу виробництва. Авансується вартість різними частинами одночасно знаходиться в багатьох функціональних формах - грошовій, продуктивній, товарній.

Для фінансових служб організації (підприємства) кругообіг оборотних коштів важливий для оцінки тривалості виробничого та фінансового циклів і управління ними, що здійснює фінансовий менеджмент. Період обороту виробничих запасів з моменту їх надходження у виробництво, незавершене виробництво і готова продукція до моменту її відвантаження формують виробничий цикл, у той час як фінансовий цикл, що охоплює процес як виробництва, так і реалізації продукції, починається з оплати сировини, матеріалів та інших товарно -матеріальних цінностей і закінчується отриманням грошей від покупця.

4.2 Основи організації оборотних коштів, їх склад і структура

Оскільки оборотні кошти включають як матеріальні, так і грошові ресурси, від їхньої організації, ефективного використання залежать процес матеріального виробництва і фінансова стійкість організації (підприємства). Саме тому з безлічі напрямків підвищення ефективності важливу роль відіграє організація оборотних коштів, що включає:

• визначення складу і структури оборотних коштів;

• встановлення потреби в оборотних коштах;

• виявлення джерел формування оборотних коштів;

• розпорядження оборотними засобами та їх ефективне використання.

Сутність управління оборотним капіталом полягає у впливі на обсяг і структуру оборотного капіталу, джерела його формування з метою підвищення ефективності використання.

Склад оборотних коштів показує, з яких частин і окремих елементів вони складаються.

Структура оборотних коштів відображає співвідношення (у вигляді часток, відсотків) між складовими частинами оборотних коштів підприємства або окремими їх елементами (табл. 4.2, 4.3).

Таблиця 4.2. Структура оборотних коштів у РФ,%

Найбільшим є підрозділ оборотних коштів організації залежно від їх розміщення у відтворювальному процесі (тобто в процесі кругообігу) або за функціональною ознакою. Воно показує частину оборотних коштів у вигляді оборотних виробничих фондів, зайняту в процесі виробництва, і другу частину у вигляді фондів обігу, зайняту в процесі реалізації.

Залежно від участі у виробництві оборотні виробничі фонди поділяються на засоби у виробничих запасах і кошти у виробничому процесі (або у виробництві). Переважну частину оборотних виробничих фондів становлять виробничі запаси (табл. 5.4).

Таблиця 5.4. Структура оборотних виробничих фондів,%

Вони включають речові елементи виробництва, що використовуються в якості предметів праці і частково знарядь праці, ще не вступили у виробничий процес і що знаходяться у вигляді складських запасів.

До складу предметів праці входять:

• сировина і основні матеріали, з яких виготовляється продукт. Вони утворюють матеріальну (речовинну) основу продукту. Сировиною називається продукція сільського господарства, добувної промисловості, а матеріалами - продукція обробних галузей промисловості;

• допоміжні матеріали - паливо, тара і тарні матеріали для упаковки, запасні частини. Вони використовуються для обслуговування, догляду за знаряддями праці, полегшення процесу виробництва, для додання продукту певних споживчих властивостей;

• покупні напівфабрикати і комплектуючі вироби. Напівфабрикати не є готовою продукцією і разом з комплектуючими грають у виробничому процесі таку ж роль, як і основні матеріали.

У спеціальну групу оборотних фондів виділяють кошти праці, які мають нетривалий термін служби, які за економічним призначенням відносяться до позаоборотних активів, оскільки беруть участь у процесі виробництва багаторазово і не відразу втрачають свою матеріально-речову форму. Це можуть бути інструменти, інвентар, запасні частини для поточного ремонту, що обчислюються в організації сотнями найменувань. Вони включаються до ста оборотних фондів для спрощення обліку їх зносу і списуються на витрати виробництва як матеріали.

Поряд з виробничими запасами в оборотні виробничі фонди входять засоби у виробництві, що включають незакінчену продукцію та витрати майбутніх періодів. Незакінчена продукція, або продукція часткової готовності, - це предмети і засоби праці, що вступили у виробничий процес, але не пройшли всіх операцій обробки, передбачених технологічним процесом. Вони представлені незавершеним виробництвом і напівфабрикатами власного виготовлення. Це речові елементи оборотних фондів. У складі оборотних фондів у виробництві основна частка припадає на незавершене виробництво.

Єдиний нематеріальний елемент оборотних виробничих фондів - витрати майбутніх періодів. Вони включають витрати на підготовку і освоєння нової продукції, нової технології, які виробляються в даному році, але відносяться на продукцію майбутнього року.

Таким чином, оборотні виробничі фонди створюють матеріальну основу для здійснення процесу виробництва, але їх склад і структура залежать від галузевих особливостей, технічного рівня організації, особливостей використовуваних сировини і матеріалів.

Фонди обігу, тобто оборотні кошти, обслуговуючі процес звернення, формуються під впливом характеру діяльності організації (підприємства), умов реалізації продукції, рівня організації системи збуту готової продукції, застосовуваних форм розрахунків та їх стану та інших факторів.

Залежно від участі в реалізації фонди обігу включають готову продукцію на складі, відвантажені товари, грошові кошти і дебіторську заборгованість.

Основну частину складає готова продукція. Вона підрозділяється на готову продукцію на складі і відвантажені товари (для організацій, що використовують для обліку виручки касовий метод). Моментом переходу готової продукції на склад завершується процес виробництва продукції. А продукція, товари, відвантажені споживачу, знаходяться вже в сфері обігу і відображають процес реалізації.

В даний час, з переходом обліку виручки на метод нарахування, тобто в міру відвантаження випущеної продукції, переважна більшість організацій відстежує і регулює залишки готової продукції на складі, контролює їх рух.

Організації (підприємства), що зберегли касовий метод в обліку виручки, крім залишків готової продукції на складі організації враховують у складі фондів обігу відвантажені товари:

• термін оплати яких не настав;

• термін оплати яких прострочений;

• перебувають на відповідальному зберіганні у покупців.

Дві останні групи відвантажених товарів є негативними при оцінці результатів фінансово-господарської діяльності організації, оскільки вони виникають як наслідок порушення розрахункової і договірної дисципліни і пов'язані з відсутністю коштів у покупця, порушенням асортименту, виявленням шлюбу.

Зростання цієї групи фондів обігу слід всіляко стримувати, оскільки він погіршує фінансове становище організації. Це відбувається через наростання неплатежів за відвантажену продукцію, вимагає додаткового перерозподілу оборотних коштів, веде до залучення короткострокових кредитів у зв'язку з несвоєчасним надходженням виручки від реалізації та випаданням грошових коштів з виробничого циклу.

Інша складова частина фондів обігу - грошові кошти і дебіторська заборгованість.

Грошові кошти можуть бути у фінансових інструментах - на рахунках в кредитно-банківських установах, в цінних паперах, виставлених акредитивах, у касі організації (підприємства), у поштових переказах та інших розрахунках: нестачах, втратах, перевитрати.

Грамотне управління грошовими коштами, що веде до зростання платоспроможності організації (підприємства), отримання додаткового доходу - найважливіше завдання фінансової роботи. Управління грошовими коштами включає визначення часу обігу грошових коштів та їх оптимального рівня, аналіз грошових потоків і їх прогнозування, контроль за грошовими потоками, забезпечення постійної платоспроможності організації.

Дебіторська заборгованість включає заборгованість за товари і послуги, термін оплати яких не настав або прострочений, заборгованість по розрахунках з бюджетом при переплаті податків та інших обов'язкових платежів, з персоналом, підзвітними особами, за отриманими векселями. Вона включає також дебіторів по претензіям і спірним боргами.

Дебіторська заборгованість завжди відволікає кошти з обороту, означає їх неефективне використання і веде до напруженого фінансового стану організації. Рівень дебіторської заборгованості пов'язаний з прийнятою на підприємстві системою розрахунків, виглядом своєї продукції та ступенем насичення нею ринку. Частка дебіторської заборгованості в складі фондів обігу велика. Управління дебіторською заборгованістю означає контроль фінансових служб за оборотністю засобів у розрахунках, забезпечення своєчасної інкасації дебіторської заборгованості, контроль за дотриманням покупцями платіжної дисципліни.

Склад оборотних коштів можна розглядати з позиції їх ліквідності, виділивши за ступенем ліквідності швидко-і повільно-реалізовані кошти або активи. Першокласно ліквідними коштами, що знаходяться в негайній готовності для розрахунків, є гроші в касі або на рахунках в банку. До бистрореалізуемих активів відносять короткострокові фінансові вкладення - депозити, цінні папери, товари та майно, придбані з метою перепродажу, реальну дебіторську заборгованість, товари відвантажені, але не оплачені в строк. Повільно реалізованих - напівфабрикати, незавершене виробництво, залежані товари на складі, сумнівна заборгованість. За ступенем фінансового ризику ця група найменш приваблива з позиції вкладення капіталу в оборотні засоби організації (підприємства).

Структура оборотних коштів за ступенем їх ліквідності може обтяжувати їх склад або, навпаки, сприяти більш швидкому перетворенню в грошові кошти, що відбивається на ефективності роботи організації. У кожній конкретної комерційної організації величина оборотних коштів, їх склад і структура залежать від безлічі факторів виробничого, організаційного та економічного характеру, серед яких:

• галузеві особливості виробництва і характер діяльності;

• складність виробничого циклу і його тривалість;

• вартість запасів та їх роль у виробничому процесі;

• умови постачання і її ритмічність;

• порядок розрахунків і розрахунково-платіжна дисципліна;

• виконання взаємних договірних зобов'язань.

Облік перерахованих факторів для визначення та підтримання на оптимальному рівні обсягу і структури оборотних коштів - найважливіша мета управління оборотним капіталом.

4.3 Показники ефективності використання оборотного капіталу

Наявність у організації (підприємства) власного оборотного капіталу, його склад і структура, швидкість обороту і ефективність його використання багато в чому зумовлюють фінансовий стан та стійкість положення організації на фінансовому ринку. До основних показників фінансової стійкості відносяться:

• платоспроможність, тобто можливість погашати у повному обсязі і в строк свої боргові зобов'язання;

• ліквідність - здатність у будь-який момент здійснювати необхідні витрати;

• можливість мобілізації фінансових ресурсів.

Ефективне використання оборотного капіталу відіграє велику роль у забезпеченні нормалізації роботи організації, підвищення рівня рентабельності виробництва і залежить від безлічі факторів. У сучасних умовах величезний негативний вплив на зміну ефективності використання оборотних коштів і уповільнення їх оборотності надають чинники кризового стану економіки;

• зниження обсягів виробництва і споживчого попиту;

• високі темпи інфляції;

• розрив господарських зв'язків;

• порушення договірної та платіжно-розрахункової дисципліни;

• високий рівень податкового тягаря;

• зниження доступу до кредитів внаслідок високих банківських відсотків.

Ці чинники впливають на використання оборотного капіталу незалежно від інтересів організації. Разом з тим є внутрішні резерви підвищення ефективності використання оборотних коштів, на які організація може активно впливати. До них відносяться:

• раціональна організація виробничих запасів (ресур-сосбереженіе, оптимальне нормування, використання прямих тривалих господарських зв'язків);

• скорочення перебування оборотних коштів у незавершеному виробництві (подолання негативної тенденції до зниження фон-доотдачу, впровадження новітніх технологій, особливо безвідходних, оновлення виробничого апарату, застосування сучасних більш дешевих конструкційних матеріалів);

• ефективна організація звернення (вдосконалення системи розрахунків, раціональна організація збуту, наближення споживачів продукції до її виробникам, систематичний контроль за оборотністю засобів у розрахунках, виконання замовлень по прямих зв'язках).

Узагальнюючим показником ефективності використання оборотного капіталу є показник його рентабельності (Р _ок), розраховуються як відношення прибутку від реалізації продукції (П _рп) або іншого фінансового результату до середньої величини оборотного капіталу (С _ок):

Цей показник характеризує прибуток, одержуваний на кожен рубль оборотного капіталу, і відображає фінансову ефективність роботи організації (підприємства), так як саме оборотний капітал забезпечує оборот всіх ресурсів.

У російській господарській практиці оцінка ефективності використання оборотного капіталу здійснюється через показники його оборотності. Оскільки критерієм оцінки ефективності управління оборотними коштами є фактор часу, використовуються показники, що відображають загальний час обороту, або тривалість одного обороту, в днях, швидкість обороту.

Тривалість одного обороту складається з часу перебування оборотного капіталу у сфері виробництва і сфері обігу, починаючи з моменту придбання виробничих запасів і закінчуючи надходженням виручки від реалізації продукції, випущеної організацією. Іншими словами, тривалість одного обороту в днях охоплює тривалість виробничого циклу і кількість часу, витраченого на продаж готової продукції, і представляє період, протягом якого оборотні кошти організації проходять всі стадії кругообігу.

Тривалість одного обороту (оборотність оборотного капіталу) в днях (ПРО _ОК) визначається діленням оборотного капіталу З _ок на одноденний оборот, який визначається як відношення обсягу реалізації або виручки від продажів (ВР) до періоду в днях (Д) або ж як відношення періоду до числа оборотів (До _об):

Чим коротше період обертання або один оборот оборотного капіталу, тим, за інших рівних умов, підприємству потрібно менше оборотних коштів. Чим швидше оборотні кошти роблять кругообіг, тим краще і ефективніше вони використовуються. Таким чином, час обороту капіталу впливає на потребу в сукупному оборотному капіталі. Скорочення цього часу - найважливіший напрям фінансового управління, що веде до підвищення ефективності використання оборотних коштів і збільшення їх віддачі.

Швидкість обороту характеризує прямий коефіцієнт оборотності (кількість оборотів) за певний період - рік, квартал. Цей показник відображає число кругообігів, скоєних оборотними засобами організації, наприклад за рік. Він розраховується як частка від ділення виручки від продажів (обсягу реалізованої чи товарної) продукції на оборотний капітал, який береться як середня сума оборотних коштів за певний період (як правило, рік):

Прямий коефіцієнт оборотності показує кількість реалізованої (чи товарної) продукції, що припадає на 1 крб. оборотних коштів. Збільшення цього коефіцієнта означає зростання числа обертів і веде до того, що:

• зростає випуск продукції або обсяг реалізації на кожен вкладений рубль оборотних коштів;

• на той же обсяг продукції потрібно менше оборотних коштів.

Таким чином, коефіцієнт оборотності характеризує рівень виробничого споживання оборотних коштів. Зростання прямого коефіцієнта оборотності, тобто збільшення швидкості обороту, що здійснюється оборотними засобами, означає, що раціонально і ефективно використовуються оборотні кошти. Сніже ня числа оборотів свідчить про погіршення фінансового стану організації.

Зворотний коефіцієнт оборотності або коефіцієнт завантаження (закріплення) оборотних коштів показує величину оборотних коштів, що витрачаються на кожен рубль реалізованої (товарної) продукції. Цей показник називають також коефіцієнтом забезпеченості оборотними засобами. Розраховується він у такий спосіб:

Порівняння коефіцієнтів оборотності і завантаження в динаміці дозволяє виявити тенденції в зміні цих показників і визначити, наскільки раціонально і ефективно використовуються оборотні кошти організації.

Показники оборотності можуть бути обчислені по всіх оборотних коштах і по окремих їх елементів: виробничим запасам, незавершеному виробництву, готової (реалізованої) продукції, засобів у розрахунках і дебіторської заборгованості.

Оборотність розраховується по-різному:

• по запасах - як відношення витрат на виробництво до середнього обсягу запасів;

• по незавершеному виробництву - як відношення надійшли на склад товарів до середньорічного обсягу незавершеного виробництва;

• по готовій продукції - як відношення відвантаженої (реалізованої) продукції до середнього кількості готової продукції;

• за коштами в розрахунках - як відношення виручки від реалізації до середньої дебіторської заборгованості.

Перераховані показники дають можливість провести поглиблений аналіз використання власних оборотних коштів; їх називають приватними показниками оборотності.

Оборотність оборотних коштів може прискорюватися і сповільнюватися. При уповільненні оборотності в оборот необхідно залучати додаткові кошти. Ефект прискорення оборотності виражається в скороченні потреби в оборотних коштах у зв'язку з поліпшенням їх використання, їх економії, що впливає на приріст обсягів виробництва і, як наслідок, - на фінансові результати. Прискорення оборотності веде до вивільнення частини оборотних коштів (матеріальних ресурсів, коштів), які використовуються або для потреб виробництва, або для накопичення на розрахунковому рахунку. У кінцевому підсумку поліпшується платоспроможність і фінансовий стан організації (підприємства).

Вивільнення оборотних коштів в результаті прискорення їх оборотності може бути абсолютним і відносним. Абсолютне вивільнення - це пряме зменшення потреби в оборотних коштах для виконання планового обсягу виробництва продукції. Відносне вивільнення оборотних коштів відбувається у тих випадках, коли за наявності оборотних коштів у межах планової потреби забезпечується перевиконання плану виробництва продукції. При цьому темп зростання обсягу виробництва випереджає темп росту залишків оборотних коштів.

Управління оборотними засобами важливо у вирішенні ключової проблеми фінансового стану: досягнення оптимального співвідношення між зростанням рентабельності виробництва (максимізацією прибутку на вкладений капітал) і забезпечення стійкої платоспроможності, яка є зовнішнім проявом фінансової стійкості організації. Виключно важливі також забезпеченість запасів і витрат організації (підприємства) джерелами їх формування і підтримання раціонального співвідношення між власним оборотним капіталом і позиковими ресурсами, що направляються на поповнення оборотних коштів.

4.4 Визначення потреби в оборотних коштах

Ефективність діяльності організації (підприємства) багато в чому залежить від правильного визначення потреби в оборотних коштах. Оптимальна забезпеченість оборотними засобами веде до мінімізації витрат, поліпшення фінансових результатів, до ритмічності та злагодженості роботи організації. Завищення оборотних коштів веде до зайвого їх відволікання в запаси, до заморожування і омертвіння ресурсів. Крім усього іншого, це дорого обходиться підприємству, оскільки виникають додаткові витрати на зберігання і складування, на сплату податку на майно. Заниження оборотних коштів може призвести до перебоїв у виробництві і реалізації продукції, до несвоєчасного виконання організацією своїх зобов'язань. І в тому і в іншому випадку наслідком стає нестійкий фінансовий стан, нераціональне використання ресурсів, що веде до втрати вигоди.

Конкретні розміри оборотних коштів визначаються поточної потребою і залежать від:

• характеру і складності виробництва;

• тривалості виробничого циклу;

• сезонності роботи;

• темпів зростання виробництва, змін об'ємів і умов збуту продукції;

• порядку розрахунків і організації розрахунково-касового обслуговування;

• фінансових можливостей організації;

• періодичності та термінів надходження платежів і т.п.

Як згадувалося, по ступені планування оборотні кошти поділяються на нормовані і ненормовані. Нормованими є лише власні оборотні кошти, але не всі, а лише

оборотні виробничі фонди і частково фонди обігу, а саме залишки нереалізованої готової продукції на складі організації (підприємства). До ненормованих засобів відносяться інші елементи фондів обігу: відвантажені товари, грошові кошти і кошти в розрахунках. Однак це не означає, що їх величина безконтрольна. Управління ненормованими елементами оборотних коштів, вплив на їх величину здійснюються через систему кредитування і розрахунків.

Нормування являє собою встановлення оптимальної величини оборотних коштів, необхідних для здійснення нормальної господарської діяльності організації. Нормування оборотних коштів є предметом внутрішнього планування, одним з ключових напрямів управління формуванням та використанням оборотного капіталу. За допомогою нормування фінансові служби визначають потребу у власних оборотних коштах в мінімальному, але достатньому обсязі, що забезпечує виконання запланованих завдань і підтримує безперебійність відтворювального процесу.

Визначення потреби в оборотних коштах тісно пов'язане з плановою кошторисом витрат на виробництво продукції і з виробничим планом. У виробничому плані опрацьовуються питання, від яких залежить забезпечення виробництва всіма видами ресурсів, в тому числі й фінансовими: укладення договорів, умов поставки, способів розрахунків. На базі виробничого плану розробляється кошторис витрат на виробництво продукції, в якій визначається можлива собівартість виробленої продукції. Саме кошторис витрат закладається в основу визначення потреби в оборотних коштах.

Існують кілька методів розрахунку нормативів оборотних коштів: аналітичний, коефіцієнтний і метод прямого рахунку.

Аналітичний (дослідно-статистичний) метод передбачає укрупнений розрахунок обігових коштів у розмірі їх середніх фактичних залишків. Цей метод використовується в тих випадках, коли не передбачаються істотні зміни в умовах роботи організації і коли кошти, вкладені в матеріальні цінності та запаси, мають велику питому вагу. При розрахунку планової потреби в оборотних коштах аналітичним методом враховуються, по-перше, плановане зростання виручки від реалізації продукції і, по-друге, прискорення оборотності оборотних коштів.

Коефіцієнтний метод заснований на визначенні нового нормативу оборотних засобів на базі наявного з урахуванням поправок на плановану зміну обсягів виробництва і збуту продукції, на прискорення оборотності оборотних коштів. При застосуванні цього методу всі запаси і витрати організації поділяють на:

• залежать від зміни обсягу виробництва - сировина, матеріали, витрати на незавершене виробництво та готову продукцію на складі;

• не залежать від росту обсягу виробництва - запасні частини, інструмент, інвентар, витрати майбутніх періодів.

За залежать від обсягу виробництва елементах оборотних коштів потреба планується виходячи з їх розмірів у базисному році, темпів зростання виробництва і можливого прискорення оборотності оборотних коштів.

По іншим елементам запасів і витрат планова потреба визначається на рівні їх середніх фактичних залишків.

Метод прямого рахунку є найбільш точним, обгрунтованим, але разом з тим досить трудомістким. Він заснований на визначенні науково обгрунтованих норм запасу за окремими елементами оборотних коштів і нормативу оборотних коштів, тобто вартісного вираження запасу, який розраховується як у цілому, так і по кожному елементу нормованих оборотних коштів. Метод прямого рахунку - це основний метод визначення планової потреби в оборотних коштах.

Процес нормування включає:

• розробку норм запасу за окремими видами нормованих товарно-матеріальних цінностей;

• визначення приватних нормативів по кожному елементу оборотних коштів;

• розрахунок сукупного нормативу по власних нормованих оборотних коштів.

Поряд з плануванням (нормуванням) потреби в оборотних коштах і розрахунком сукупного нормативу проводяться прогнозні розрахунки, які моделюють як майбутнє фінансове становище організації, так і стан його власних оборотних коштів.

Норми оборотних коштів - це обсяг запасу з найважливіших товарно-матеріальних цінностей, необхідним для забезпечення нормальної, ритмічної роботи організації. Норми - це відносні величини, які встановлюються в днях запасу або у відсотках до визначеної бази (товарної продукції, обсягу основних фондів) і показують тривалість періоду, забезпеченого даним видом запасів матеріальних ресурсів. Як правило, вони встановлюються на певний період часу (квартал, рік), але можуть діяти і протягом більш тривалого періоду. Норми переглядаються при кардинальних змінах номенклатури виробів, умов виробництва, постачання і збуту, зміни цін та інших параметрів.

Норми встановлюються окремо за такими елементами нормованих оборотних коштів:

• виробничих запасів;

• незавершеного виробництва і напівфабрикатів власного виготовлення;

• запасах готової продукції на складі організації.

Розглянемо розрахунок норм на прикладі виробничих запасів і готової продукції.

Норма в днях по виробничих запасах (сировини, основних матеріалів, покупних напівфабрикатах) встановлюється по кожному виду або групі матеріалів і включає час, необхідний для:

• вивантаження, приймання, складування і лабораторного аналізу (підготовчий запас);

• знаходження сировини і матеріалів на складі у вигляді запасу для поточного виробничого процесу (поточний запас) і страхового або гарантійного запасу (страховий запас);

• підготовки до виробництва, пов'язаної з витримкою сировини, сушінням, розігрівом, відстоїмо та іншими подібними операціями (технологічний запас);

• знаходження матеріалів в дорозі і часу документообігу (транспортний запас).

Основним у промисловості є поточний складський запас, тобто час знаходження виробничих запасів на складі організації (підприємства) між двома черговими поставками. Обсяг поточного складського запасу прямо пов'язаний з частотою і рівномірністю поставок (циклом постачання) і періодичністю запуску сировини і матеріалів у виробництво. Обсяг цього запасу в промисловості встановлюється в розмірі 50% середнього циклу постачання, в середньому близько 10 днів.

До наступного за значимістю відноситься страховий запас, необхідний у тих випадках, коли відбуваються збої в умови і терміни поставки, надходять некомплектні партії, порушується якість матеріалів, що поставляються. Обсяг страхового запасу встановлюється в межах 1 / 2 складського запасу (5 днів). У середньому таким же за тривалістю є транспортний запас, що утворюється в разі розбіжності в термінах руху документообігу та оплати за них і часу перебування матеріалів у дорозі.

Загальна норма запасу по сировині, основних матеріалів, покупних напівфабрикатів складається з перерахованих видів запасів.

Розраховуються норми і по іншим видам виробничих запасів - допоміжних матеріалів (паливу, тарі, тарних матеріалів, запасних частин), по малоцінних та швидкозношуваних предметів. Їх визначення має свою специфіку.

Норми запасу по готовій продукції розраховуються окремо по готовій продукції на складі та відвантаженої продукції, по якій розрахункові документи не здані в банк. Норми запасу визначаються за кожною номенклатурною групі виробів з урахуванням часу:

• підбору окремих видів і марок виробів;

• пакування та маркування;

• зберігання на складі до відвантаження;

• комплектування виробів до транспортної партії;

• вантаження, транспортування та доставки зі складу до станції відправлення;

• підготовки розрахункових документів і здачі їх у банк.

Після встановлення норм запасів визначається приватний норматив витрат по кожному елементу нормованих оборотних коштів. Норматив оборотних коштів показує мінімально необхідну суму грошових коштів, які забезпечують господарську діяльність організації. Іншими словами, це грошове вираження планованого запасу товарно-матеріальних цінностей.

В основному приватний норматив по окремому елементу власних оборотних коштів Н _{ел .. ос} розраховується за наступною схемою:

Н _{ел .. ос} = Норма запасу в днях х (одноденний витрата, або випуск з даного елементу оборотних коштів)

- Одноденний витрата виробничих запасів, які розраховуються за формулою

Приклад. Умовний розрахунок нормативу за витратами основних матеріалів.

Для виробництва запланованого обсягу продукції в IV кварталі витрати основних матеріалів складуть 7740 тис. руб. при нормі їх запасу на складі організації, що дорівнює 27 дням. Тому одноденний витрата матеріалів складе:

7740: 90 днів = 86 тис. руб. Норматив за витратами основних матеріалів:

27 • 86 = +2322 тис. руб.

Норматив незавершеного виробництва (Н _нп):

Норма оборотних коштів по незавершеному виробництву встановлюється виходячи з тривалості виробничого циклу (П _ц) і ступеня готовності виробів, яка виражається через коефіцієнт наростання витрат До _н. Цей коефіцієнт характеризує ступінь готовності продукції і обумовлений тим, що витрати на виробництво здійснюються не одночасно, а протягом всього виробничого циклу, і наступні витрати нашаровуються на початкові. Коефіцієнт наростання витрат завжди більше 0 і менше 1.

Одноденні витрати на виробництво валової продукції розраховують за формулою

Приклад. Умовний розрахунок нормативу оборотних коштів по незавершеному виробництву.

Відомо, що середня тривалість виробничого циклу становить 11,3 дня, витрати на валовий випуск продукції в IV кварталі - 19 800 тис. рублів, коефіцієнт наростання витрат дорівнює _0,81.; Знаходимо одноденні витрати на валовий випуск:

19 800: 90 днів = 220 тис. руб.

Далі визначаємо норму оборотних коштів по незавершеному виробництву:

0,81 • 11,3 = 9,153 дня.

Тоді норматив оборотних коштів по незавершеному виробництву складе

9,153 • 220 = 2013,66 тис. руб.

Норматив оборотних коштів на готову продукцію (Н _гп):

Приклад. Розрахунок нормативу з готової продукції.

Виробнича собівартість товарного випуску в IV кварталі склала 23 400 тис. руб. Норма запасу готової продукції на складі - 6,5 дня.

Норматив на готову продукцію на складі складе

6,5 • 23 400: 90 днів = 1690 тис. руб.

Розрахунок нормативу за витратами майбутніх періодів (Н _р.бп) складається з витрат майбутніх періодів на початок року (Р _бп.н.г.) і витрат у плановому році (Р _бп.пл.) мінус витрати майбутніх періодів, що списуються на витрати в плановому періоді (Р ^{_бп.сп.):}

Н _{р.бп =} Р _{бп.н.г +} Р _{бп.пл -} Р _бп.сп.

Приклад. Розрахунок нормативу за витратами майбутніх періодів.

Відомі витрати майбутніх періодів на початок року - 144,7 тис. руб. і на кінець року - 150 тис. руб. Протягом року на витрати списується 138,5 тис. руб.

Тоді норматив по витратах майбутніх періодів складе

144,7 + 150 - 138,5 = 156,2 тис. руб.

Завершується процес нормування встановленням сукупного нормативу оборотних засобів (Н _ос) шляхом складання приватних нормативів: за виробничим запасам, незавершеному виробництву, витратам майбутніх періодів і готової продукції:

Приклад. Виходячи з розрахованих приватних нормативів визначаємо сукупний норматив оборотних коштів:

2160 + 2013,66 + 1690 + 156,2 = 5919,86 тис. руб.

Нормування виробничих запасів, незавершеного виробництва, залишків готової продукції на складі є управління матеріальними оборотними засобами, відволікає з обороту організації протягом виробничого (технологічного) циклу. Для організації це важливо як з позиції виробництва продукції, так і організації фінансів. Фінансова політика управління цими матеріальними засобами полягає в зниженні поточних витрат з їх обслуговування, у встановленні нижньої межі необхідного обсягу їх запасів, у своєчасному і оптимальному їх поповненні, у контролі за їх рухом.

Управління ненормованими оборотними засобами. До ненормованих оборотних засобів належать фонди обігу за винятком готової продукції на складі організації. Потреба організації (підприємства) в цих оборотних коштах визначається розрахунковим шляхом, управління ними здійснюється за допомогою короткострокового кредитування.

В організації розраховується потреба в коштах в касі, в оборотних коштах по запасах товарів (для організацій, що використовують касовий метод). Методика їх розрахунків аналогічна нормуванню. Наприклад, потреба в оборотних коштах по запасах товарів розраховується як добуток норми запасу товарів на одноденний оборот товарів у IV кварталі за купівельними цінами, потреба в коштах в касі - множенням норми запасу грошових коштів на одноденний товарообіг IV кварталу. Однак ця потреба в порівнянні з нормуванням встановлюється не так жорстко і в результаті змін не порушується безперебійний процес виробництва.

При розрахунку запасу товарів відвантажених фінансові служби організації відстежують, по-перше, товари відвантажені, термін оплати яких не настав, по-друге, товари відвантажені, але не оплачені в строк (найчастіше через відсутність коштів у покупця) або знаходяться на відповідальному зберіганні у покупця (у зв'язку з високим відсотком браку, відхиленнями від заздалегідь обумовленого асортименту і т.п.).

За першою групою товарів відвантажених виручка реально повинна надійти на рахунок організації. Однак між моментом відвантаження товару і надходженням виручки на розрахунковий рахунок організації име ется пауза, протягом якої кошти випадають з виробничого процесу, і тому в поточному управлінні оборотним капіталом важливо якомога більше скоротити цей інтервал і прискорити надходження грошових коштів.

Знаходження відвантажених товарів у другій групі свідчить про порушення договірної, розрахунково-касової дисципліни і вкрай невигідно підприємству, оскільки тривалий відволікання коштів з обороту вимагає перегрупування фінансових ресурсів, перерозподілу оборотних коштів, залучення додаткових грошових ресурсів у вигляді кредитів. Все це тягне за собою напруженість фінансового стану організації, зниження її платоспроможності.

Важливий також контроль за грошовими коштами (в касі, банку, поштових перекладах, виставлених акредитивах) та іншими розрахунками, що включають дебіторську заборгованість. Економне і раціональне використання грошових коштів, їх вигідне вкладення, що забезпечує зростання власного капіталу, позитивно впливають на платоспроможність організацій, на своєчасне проведення ними різних розрахунків.

Поряд з грошовими коштами організації освоюють нові фінансові інструменти - векселі, форвардні і ф'ючерсні контракти, ринкові форми кредитування оборотного капіталу у вигляді фірмового кредиту, факторингу.

Важливу роль в ефективному використанні оборотних коштів, в оздоровленні фінансового стану грає зниження дебіторської заборгованості. Дебіторська заборгованість відволікає кошти з обороту, а виникає вона в результаті несвоєчасних надходжень за відвантажену продукцію, переплати податків та інших обов'язкових платежів, несвоєчасного повернення коштів підзвітними особами (відрядження, транспортних та інших витрат), появи сумнівної заборгованості після закінчення термінів оплати, спірних боргів при порушення договірних зобов'язань тощо Систематичний контроль за станом заборгованості, за оборотністю засобів у розрахунках, зниженням середнього періоду інкасації дебіторської заборгованості - серйозний резерв прискорення оборотності ненормованих оборотних коштів і зниження потреби в них.

4.5 Джерела формування оборотного капіталу

Важливу роль в організації кругообігу фондів організації відіграють власні оборотні кошти, власний оборотний капітал, що забезпечують майнову та оперативну самостійність, що визначають фінансову стійкість організації. Спочатку формування власного капіталу здійснюється в момент створення організації. Вона забезпечується основними і оборотними засобами, необхідними для здійснення комерційної діяльності в розмірах, визначених установчими документами. У цих цілях в залежності від організаційно-правових форм формується статутний (складовий, пайовий} капітал, що відноситься до корпоративних комерційним організаціям - господарським товариствам, господарським товариствам і виробничим кооперативам, чи статутний фонд - на унітарних і федеральних казенних підприємствах.

Частина коштів, інвестованих засновниками, направляється на придбання виробничих запасів, що надходять у виробництво для виготовлення товарної продукції, виконання робіт, надання послуг. Аж до надходження виручки від реалізації продукції (робіт, послуг) оборотні кошти служать джерелом фінансування поточних виробничих витрат.

У подальшому поповнення оборотних коштів, авансованих організацією на відновлення виробничого циклу, може здійснюватися за рахунок отриманої виручки від продажу продукції і за рахунок власних коштів, отриманих організацією в процесі її діяльності, головним чином за рахунок отриманого прибутку.

Прибуток спрямовується на поповнення оборотних коштів і фінансування їхнього приросту. Це залежить як від накопиченої нерозподіленого прибутку минулих років, фінансових результатів поточного року, намічуваних напрямків використання прибутку (інвестування в капітальні вкладення, виплати доходів власникам, витрачання на споживання працівникам, на соціальні потреби і т.п.), так і від зміни нормативу оборотних коштів, від можливостей залучення інших джерел.

В умовах повної господарської самостійності, коли організації (підприємства) наділені широкими повноваженнями в розпорядженні власним майном, у тому числі і грошовими засобами, в їх обороті можуть перебувати інші власні кошти, а саме, тимчасово не використовувані фонди грошових коштів у вигляді амортизаційного, преміального, ремонтного фонду, фонду по відпустках, рекламацій, резервів майбутніх платежів і ін Кошти цих фондів, що мають цільове призначення, в сучасних умовах залучаються до поточний оборот з придбання виробничих запасів, покриття витрат, пов'язаних з сезонним характером виробництва, особливостями відвантаження готової продукції, специфікою здійснення розрахунків і т.п.

Все це порушує принцип цільового використання перерахованих фондів грошових коштів. Однак в умовах високих темпів інфляції, нестабільної економічної ситуації такий шлях дозволяє розширити фінансові вкладення в оборотний капітал і одночасно вирішити завдання щодо стабілізації обсягу власного капіталу, вкладеного в поточний оборот. Цей шлях певною мірою зменшує залежність організацій від позикових коштів, а в кінцевому підсумку веде до підвищення їх платоспроможності і рівня їх ліквідності.

Специфічним джерелом власних оборотних коштів служать вигідні фінансові вкладення тимчасово вільних фінансових ресурсів, а в деяких організаційно-правових формах підприємств, зокрема в акціонерних товариствах - додатковий випуск акцій та їх розміщення, що веде до збільшення статутного капіталу, тобто власних коштів організації.

Крім власних джерел поповнення оборотних коштів, в кожній організації є кошти, прирівняні до власних. Це стійкі пасиви, які не належать організації, але постійно знаходяться в обігу і використовуються на цілком законних підставах. Мінімальний постійний обсяг стійких пасивів завжди знаходиться в розпорядженні організації, вона ними користується, не знаходячи спеціально додаткових джерел фінансування господарської діяльності і формування власних оборотних коштів. До стійких пасивів відносяться:

• мінімальна перехідна заборгованість по оплаті праці, яка зумовлена ​​природним розбіжністю між строком нарахування та датою виплати заробітної плати;

• заборгованість бюджету за деякими видами податків, нарахування яких відбувається раніше терміну платежу;

• мінімальна заборгованість по резервах на покриття майбутніх витрат і платежів;

• заборгованість постачальникам за невідфактуровані поставки і акцептованим розрахунковими документами, термін оплати яких не настав;

• заборгованість замовникам за авансами і часткову оплату (передоплати) продукції.

Стійкі пасиви є джерелом покриття власних оборотних коштів лише у сумі приросту, тобто різниці між їх величиною на кінець і початок періоду. Сума стійких пасивів може мінятися в сторону збільшення або зменшення.

Це джерело коштів по суті є планована кредиторська заборгованість.

В обороті організації, крім власних і прирівняних до них фінансових ресурсів, знаходяться позикові кошти, основу яких складають короткострокові кредити банків, а також інших кредиторів.

Позикові джерела для поповнення оборотних коштів традиційно включають банківський короткостроковий кредит. В даний час він активно використовується лише в тих випадках, коли кредитується операція приносить дохід, що перевищує витрати по сплаті банківського відсотка за користування позикою.

В умовах інфляції позикові кошти у вигляді кредитів банку нерідко використовуються більш ефективно, ніж власні оборотні кошти. Причина в тому, що позикові джерела мають цільове призначення, як правило, здійснюють більш швидкий кругообіг, за їх використанням ведеться більш жорсткий контроль з боку фінансових служб. Крім того, позичальник, відшкодовуючи банку кредит в більшій мірі, ніж очікувалося знеціненими грошима, також виявляється у виграші.

Незважаючи на поступове підвищення значення позикових коштів у складі джерел формування оборотного капіталу, далеко не всі організації мають можливість залучати позикові кошти для його поповнення, що пов'язано з дорожнечею кредитних ресурсів і незацікавленістю банківських структур у видачі короткострокових кредитів.

У структурі позикових коштів у середині 1990-х років за значимістю на першому місці перебували державні кредити і субсидії, які випереджали банківські позики. Це було пов'язано з тим, що при використанні державних кредитів за цільовим призначенням та погашення їх в строк організації мали пільгу у вигляді звільнення прибутку від оподаткування.

Що стосується комерційного кредиту, який оформлюється векселем або іншим борговим зобов'язанням, він не отримав ще належного поширення.

Залучення позикових коштів покриває тимчасову додаткову потребу організації, що зумовлено як об'єктивними причинами, пов'язаними з її роботою, так і виникли в умовах переходу до ринку порушеннями вартісного механізму обігу капіталу.

В даний час незбалансованість грошової оцінки двох частин капіталу - основних фондів і оборотних коштів - досягла критичної точки. Регулярна переоцінка основних фондів організації і незмінна оцінка оборотних коштів (тобто їх знецінення) позначилися на співвідношенні між матеріальними оборотними засобами і основними фондами в складі національного багатства країни. Критичного рівня це співвідношення досягло в середині 1990-х років і склало 3: 97. Поступово ситуація дещо покращується і в 2000 р. прийшли до співвідношення 10: 90.

До числа залучених організацією (підприємством) у господарський обіг коштів відноситься кредиторська заборгованість, яка по суті є безкоштовним кредитом, наданим іншими організаціями, окремими особами. На відміну від стійких пасивів, кредиторська заборгованість є неплановані джерелом формування обігових коштів. Частина заборгованості закономірна, тому що виникає у зв'язку з особливостями розрахунків. Однак у більшості випадків кредиторська заборгованість виникає в результаті порушення розрахунково-платіжної дисципліни і є наслідком недотримання організацією термінів оплати продукції та розрахункових документів.

Кредиторська заборгованість пов'язана зі знеціненням оборотних коштів, що є однією з головних причин кризи неплатежів, і з освітою простроченої дебіторської заборгованості. Дебіторська заборгованість у складі оборотних засобів постійно зростає: з 5,7% у 1990 р. до 53,5% у 1995 р. і 62,6% в 2000 р.

Через велику дебіторської заборгованості покупців значна частина авансуємих оборотних коштів повертається організації з великим запізненням, або зовсім не повертається. Через дебіторську заборгованість відбувається постійне величезне відволікання грошових оборотних коштів з матеріальної сфери у фінансову, що веде до порушення вартісного механізму обігу капіталу. Фінансовим джерелом покриття простроченої дебіторської заборгованості стала кредиторська заборгованість у різних її видах. Все це призвело до зрушень у структурі джерел утворення оборотних коштів, а саме до низької забезпеченості власними оборотними засобами.

Таким чином, брак власних оборотних коштів породжує підвищену дебіторську заборгованість, криза неплатежів видозмінює структуру джерел утворення оборотних коштів, і в кінцевому підсумку все це негативно впливає на відтворювальний процес.

Тема 5 Джерела формування та фінансування відтворення основних фондів

5.1 Значення відтворення основних фондів

Виробничо-господарська діяльність підприємств забезпечується не тільки за рахунок матеріальних, трудових і фінансових ресурсів, але і за рахунок основних фондів (необоротних активів). Речовим їх змістом є засоби праці (будівлі, споруди, транспортні засоби тощо) і знаряддя праці (верстати, робочі машини, обладнання тощо).

Основні фонди беруть участь у багатьох виробничих циклах, зберігають свою натуральну форму, причому їх вартість переноситься на виготовлений продукт частинами в міру їх зносу.

За характером використання основні фонди поділяються на основні виробничі фонди (будівлі, споруди, машини, верстати, обладнання тощо) та основні невиробничі фонди, що складаються з об'єктів культурно-побутового призначення (житловий фонд, клуби, поліклініки, стадіони і т. п.).

У зв'язку з виконанням основними фондами різних функцій у виробничому процесі вони діляться на дві частини: активну і пасивну. Чим вище частка активної частини основних. фондів (верстатів, машин, обладнання), тим вище рівень технічної озброєності виробництва і праці. Тому при фінансуванні відтворення основних фондів слід направляти інвестиції перш за все в активну частину фондів, частка яких у структурі основних фондів промисловості перевищує 30,5%.

Основні фонди відіграють величезну роль у процесі праці, так як вони у своїй сукупності утворюють матеріально-технічну базу і визначають виробничу потужність підприємства.

До основних фондів належать предмети, термін служби яких більше 1 року, До складу основних фондів не включаються і враховуються в складі малоцінних і швидкозношуваних предметів засоби праці з експлуатацією менше 1 року незалежно від їх вартості, засоби праці вартістю менше 10 тис. руб. (За винятком сільськогосподарських машин, робочої і продуктивної худоби; які відносяться до основних фондів незалежно від їх вартості). Також до них не відносяться спеціальні інструменти і пристосування незалежно від їх вартості та спецодяг, спецвзуття, постільні приналежності, незалежно від їх вартості і терміну служби.

Основні фонди різноманітні за характером їх участі у виробництві (в експлуатації, запасі, оренді, консервації) і видам. Типова класифікація основних фондів за їх видами встановлена ​​органами держстатистики. Відповідно до цієї класифікації вони поділяються на будівлі, споруди, передавальні пристрої, машини та обладнання, транспорт, інструмент, інвентар, багаторічні насадження та ін

У промисловості основні фонди планують в натуральних показниках і в грошовій формі. Основні фонди, виражені в натуральних показниках, дають уявлення про їх натурально-речовинному складі і кількості тих чи інших об'єктів (кількості і потужності устаткування, промислових суден, площі рибоводних ставків, кількості і кубатури будівель тощо). Натуральні показники основних фондів відображаються в паспорті підприємства, використовуються при атестації і паспортизації робочих місць. Облік і планування основних фондів в натуральних показниках необхідні для визначення виробничої потужності підприємств і галузей. Так, в розрахунках виробничої потужності використовують дані про кількісний склад виробничих фондів, режим роботи обладнання, його продуктивності. Натуральні показники характеризують конкретні види основних фондів по потужності, вантажопідйомності і іншим головним вимірам. Вони використовуються для визначення потреби в судах, машинах, верстатах і при складанні балансу устаткування.

Грошова форма оцінки дає можливість визначити загальну вартість основних фондів, розрахувати їх структуру, динаміку, знос і розмір амортизаційних відрахувань. Така оцінка необхідна для визначення рентабельності виробництва, фондовіддачі і фондомісткості, величини податку на майно. Всі ці показники є необхідними для здійснення комерційного розрахунку на підприємствах.

Слід розрізняти первинну, відновну і залишкову вартість основних засобів. Первісна вартість - це вартість основних фондів у момент їх виготовлення. Вона включає витрати на виробництво або придбання основних фондів, їх транспортування, монтаж та інші витрати, пов'язані з введенням фондів в експлуатацію.

Первісна вартість основних фондів (С _п) може бути визначена за формулою

З _п = З _про + З _т + З _м,

де С ₀ б - вартість придбаного обладнання або будівництва будівлі, споруди;

Ст-- витрати на транспортування основних фондів;

З _м - вартість будівельно-монтажних робіт на місці експлуатації основних фондів (фундамент, установка, наладка і т.д.).

Первісна вартість основних фондів, внесених засновниками в рахунок їхнього внеску до статутного (складеного) капіталу підприємства, визначається за домовленістю сторін, а отриманих безоплатно - експертним шляхом.

Первісна вартість основних фондів виражається у цінах на момент придбання (будівництва) даного об'єкту і служить основою визначення величини амортизаційних відрахувань. Однак цей вид оцінки має окремі недоліки. Він не дозволяє отримати точні і порівняльні дані про динаміку основних фондів, правильно розрахувати ступінь їх зносу. Викликається це тим, що основні фонди, створені в різний час, обліковуються на балансі підприємства (особливо при інфляції) в змішаних цінах різних років. Більш точно характеризує фізичний обсяг основних фондів відновна вартість, тобто вартість відтворення основних фондів у даний момент. Оцінка за цієї вартості дає можливість виразити в єдиних сучасних порівнянних цінах величину витрат на створення основних фондів. Відновлювальна вартість визначається шляхом переоцінки фондів з урахуванням їх фізичного стану та морального зносу "рівня інфляції. З цією метою періодично здійснюють переоцінку основних фондів згідно з порядком, що встановлюється Урядом Російської Федерації.

Для характеристики реально збереженої вартості основних фондів після певного періоду їх експлуатації застосовують залишкову вартість. Вона показує, яка частина вартості основних фондів ще не перенесена на собівартість продукції. Для цього з початкової (або відбудовної) вартості основних фондів віднімають суму їх зносу і додають витрати на капітальний ремонт. При цьому рекомендується залишкову вартість ліквідованих основних фондів визначати як різницю між їх відновною вартістю та сумою нарахованої амортизації. Розрізняють також балансову і ринкову вартість основних фондів. Балансова вартість - це вид оцінки, за якою основні фонди (засоби) відображаються в бухгалтерському балансі! У комерційних організаціях балансова вартість дорівнює залишковій відновної. Ринкова вартість - це вид оцінки, що враховує сформоване співвідношення попиту і пропозиції.

5.2 Знос і амортизація основних фондів

Фізичний (або матеріал) знос - це поступова втрата основними фондами своїх техніко-виробничих властивостей, споживної вартості.

Виникнення фізичного зносу пов'язано насамперед з використанням основних фондів у виробництві. Наприклад, в процесі експлуатації машин і устаткування окремі їх деталі, вузли в результаті тертя, тиску і ударів втрачають свою міцність, змінюють форми і розміри. Можуть збільшуватися зазори між деталями, знижуватися робочі параметри механізмів, агрегатів і в цілому машин. Вплив фізичного зносу робітників і енергетичних машин може позначитися на зниженні їх надійності та безпеки роботи, збільшенні витрати паливних ресурсів. Істотний вплив на ступінь зносу надає інтенсивність завантаження основних фондів.

Інший вид фізичного зносу пов'язаний з дією сил природи на основні фонди. Наприклад, рибальські судна, що ведуть промисел в районах Півночі, льодової обстановки в більшій мірі піддаються фізичному зносу. Під впливом сил природи, а також внаслідок надзвичайних обставин (повеней, землетрусів, пожеж, аварій) можуть руйнуватися греблі, причали, дамби, споруди і т.д.

Основні фонди зношуються і в тих випадках, коли вони не використовуються. Непрацюючі основні фонди на підприємствах - це не тільки недоотриманий продукція, але і втрата частини вартості основних фондів. Наприклад,. Знос гідротехнічних споруд у рибництві збільшується тоді, коли вони не використовуються через виведення ставків на летованіе або внаслідок відсутності води. Фізичний знос залежить не тільки від інтенсивності їх використання і впливу умов зовнішнього середовища, але і від інших факторів, найважливішими з яких є: професійна майстерність працівників, які експлуатують машини та обладнання; своєчасність проведення ремонтів і оглядів основних фондів; якість конструкцій і надійність установки основних фондів , правильність складання і монтажу і т.д.

На підприємствах фізичний знос основних фондів зростає нерівномірно. Ступінь фізичного зносу основних фондів (К _і. Ф) може бути визначена за допомогою наступної формули:

Кі.ф = Іф / Сп

Де Іф - сума зносу основних фондів

Однак даний метод визначення ступеня зносу не враховує фактичний стан об'єкта, що може не відповідати сумі зносу (амортизаційних відрахувань). З метою усунення цього недоліку ступінь зносу можна розрахувати виходячи з зіставлення фактичних і нормативних термінів служби основних фондів. При цьому, якщо у-об'єктів фактичний термін служби нижче нормативного, коефіцієнт зносу визначається за формулою:

Кі.ф = Тф / Тн

Тф і Тн - фактичний і нормативний термін служби

У тих випадках, коли фактичний термін служби дорівнює нормативному або вище його, коефіцієнт розраховується за формулою:

Кі.ф = Тф / (Тн + Тост),

Тост - залишковий термін служби об'єкта понад фактично досягнутого, який встановлюється експертним шляхом.

Під моральним зносом розуміється зниження економічної ефективності використання основних фондів до настання їх повного фізичного зносу.

У міру фізичного та морального зносу основні фонди втрачають не тільки споживчі властивості, але і вартість. Джерелом відшкодування зносу основних фондів є амортизаційні відрахування. Вони представляють собою планові відшкодування зносу основних фондів шляхом перенесення їх втраченої вартості на виготовлений Полтава ^4. При лінійному методі амортизації її обчислення здійснюється за фіксованою величиною протягом всього терміну використання майна.

Розміри амортизаційних відрахувань встановлюються у відсотках до балансової вартості, які називаються нормами амортизації. Особливості виробництва, режиму експлуатації машин і устаткування, природних умов, які викликають підвищений або знижений знос, враховуються за допомогою застосування поправочних коефіцієнтів до норм амортизації.

Норма амортизації по кожному об'єкту амортизується майна при лінійному методі (Н _а) визначається за формулою

Н _а = (1: А) х 100%, де А - строк корисного використання об'єкта.

Норми амортизації по житлових будівель встановлені тільки для визначення зносу, так як амортизація по них не нараховується. Амортизаційні відрахування здійснюються за бібліотечному фонду, законсервованим основним фондам,

Суми амортизації розраховуються щомісяця по основних фондах, які значаться на 1-е число звітного місяця.

Амортизація по знову надійшли оснозним фондам нараховується з 1-го числа місяця, наступного за місяцем надходження в експлуатацію, а по вибулим - закінчується 1-го числа місяця, наступного за місяцем вибуття.

Протягом року щомісячну суму амортизації визначають наступним чином: до нарахованої за попередній місяць сумі додають амортизацію по котрі вступили об'єктів і віднімають амортизацію по вибулим об'єктам у попередньому місяці. Якщо в попередньому місяці не було надходження і вибуття основних фондів, то суми амортизації за поточний місяць будуть такими ж, як і минулого місяця.

Нарахування амортизації припиняється в міру відшкодування підприємством повної початкової вартості основних фондів.

З метою створення сприятливих фінансових умов для активного відновлення основних фондів, розвитку високотехнологічних галузей економіки підприємства мають право застосовувати механізм прискореної амортизації. При введенні прискореної амортизації використовується рівномірний (лінійний) метод її обчислення, при якому затверджена норма амортизації збільшується на коефіцієнт прискорення в розмірі не вище 2.

Метод ускореннрй амортизації не поширюється на машини і обладнання з нормативним терміном служби до 3 років, автотранспорт та унікальну техніку.

Амортизація, нарахована прискореним методом, повинна використовуватися підприємствами виключно за цільовим призначенням, для прискорення науково-технічного прогресу.

У разі її нецільового використання додаткова оумма амортизації, відповідна розрахунку по прискореному методу, включається в базу оподаткування і підлягає оподаткуванню.

Щорічний рівень введення нових основних фондів у промисловості не перевищує 2%, що викликає збільшення їх зносу, яке сягає 49%. Основна причина - нестача фінансових ресурсів.

У світовій практиці амортизаційна політика передбачає використання й інших методів нарахування амортизації: метод суми років терміну використання основних фондів, метод зменшуваного залишку, метод списання вартості пропорційно обсягу продукції, метод уповільнення амортизації та ін

Метод суми років терміну корисного використання передбачає визначення річної амортизації виходячи з первісної вартості об'єкта основних фондів і змінюється по роках норми амортизації. При цьому методі річна амортизація зменшується з року в рік із-за постійного скорочення числа років, що залишилися до кінця терміну служби, і норми амортизації.

Метод зменшуваного залишку передбачає розрахунок річної амортизації виходячи з залишкової вартості об'єкта на початок періоду, норми амортизації і коефіцієнта прискорення. Коефіцієнт прискорення по рухомому майну, що становить об'єкт фінансового лізингу, може досягати трьох одиниць. Чим вище коефіцієнт прискорення, тим більша частина вартості майна списується на витрати виробництва підприємства вперше роки.

Метод списання вартості пропорційно обсягу продукції означає, що визначення річної амортизації відбувається виходячи з первісної вартості основних фондів і співвідношення натурального обсягу продукції в звітному періоді і прогнозованого обсягу за весь строк корисного використання.

Метод уповільнення амортизації передбачає застосування понижувальних коефіцієнтів до встановлених норм амортизації в розмірі до 0,5, що полегшує наслідки переоцінки основних фондів.

5.3 Фінансування відтворення основних фондів

У ринкових умовах успішний розвиток підприємства передбачає наявність певних інвестицій, тобто вкладень коштів у об'єкти підприємницької діяльності (засоби виробництва, цінні папери, інтелектуальну власність та ін.) При цьому інвестування у створення та відтворення основних фондів здійснюється у формі капітальних вкладень.

Джерелами фінансування капітальних вкладень підприємства є:

власні фінансові ресурси і резерви;

залучені фінансові кошти;

позикові фінансові кошти;

грошові кошти, централізуемие об'єднаннями (союзами) підприємств;

бюджетні асигнування;

іноземні інвестиції.

При визначенні джерел фінансування капітальних вкладень насамперед розглядаються можливості використання власних коштів.

Власні фінансові ресурси підприємства включають первісні внески засновників, що вкладаються в основні фонди, амортизацію, прибуток, кошти, що мобілізуються в процесі будівництва.

Амортизаційні відрахування становлять значну частину коштів, що спрямовуються на фінансування капітальних вкладень (понад 35%). Накопичення зносу основних фондів відбувається щомісячно, а їх оновлення здійснюється після закінчення терміну служби. В результаті у підприємства формуються вільні грошові кошти, які використовуються на просте і розширене відтворення основних фондів. Цьому сприяє фінансова політика прискореної амортизації основних фондів.

Іншим великим джерелом коштів у складі власних ресурсів виступає прибуток. Частина чистого, прибутку підприємства можна направляти на капітальні вкладення виробничого і соціального характеру. Важливість цього джерела полягає в тому, що його величина безпосередньо залежить від результатів виробничо-господарської діяльності. Таке джерело стимулює підприємства покращувати фінансові показники своєї роботи.

Серед власних фінансових ресурсів слід виділити грошові кошти, що мобілізуються в процесі будівництва, здійснюваного господарським способом. До них відносяться: мобілізація внутрішніх резервів у будівництві; прибуток від будівництва та економія від зниження вартості будівельно-монтажних робіт, амортизація основних фондів будівництв; кошти, що надходять від ліквідації тимчасових будівель, споруд. Мобілізація внутрішніх резервів у будівництві означає скорочення обігових коштів, вкладених підприємствами в обладнання та інші матеріальні цінності. Сума мобілізації внутрішніх резервів у будівництві визначається шляхом зіставлення фактичної наявності оборотних коштів будівництва на початок планованого року з нормативом оборотних коштів на кінець року. При цьому враховується зниження кредиторської заборгованості. Приклад визначення суми мобілізації внутрішніх ресурсів при будівництві цеху, здійснюваному підприємством господарським способом, представлений в табл. 5.1.

Таблиця 5.1

Як випливає з даних табл. 5.1, на будівництві є можливості для вивільнення ресурсів, вкладених в матеріальні цінності і дебіторську заборгованість, у розмірі 7 млн руб. Але ця сума не може повністю прийматися як мобілізуються ресурсів, так як її частина повинна бути направлена ​​для погашення кредиторської заборгованості (підрядникам за виконані роботи, постачальникам, працівникам будови). Припустимо, що кредиторська заборгованість повинна бути знижена в планованому році на 3 млн руб. Тоді сума мобілізації внутрішніх ресурсів складе 4 млн руб. (7 млн руб. - 3 млн руб.). Економія від зниження вартості будівельно-монтажних робіт планується в розмірі завдання, яке встановлюється у відсотках до кошторисної вартості.

Амортизаційні відрахування від капітальних вкладень основних фондів будівництв, здійснюваних господарським способом, в частині, призначеної на капітальні вкладення, враховуються як джерело фінансування капітальних вкладень.

Кошти від ліквідації тимчасових будівель, споруд і будівельних механізмів визначаються як різниця між виручкою від їх реалізації і витратами з розбирання та демонтажу. Наприклад, тимчасові споруди до кінця будівництва розбираються і можуть бути реалізовані іншим підприємствам.

Приклад розрахунку прибутку та економії від будівельних робіт, амортизаційних відрахувань від основних фондів будівництв, виручки від ліквідації основних фондів на підприємстві наведено нижче.

Таким чином, загальна сума планованих джерел фінансування за рахунок коштів будівництва в нашому прикладі склала 45,6 млн (4 млн руб. + 41600000 руб.).

З розвитком ринку цінних паперів підприємства можуть залучати фінансові кошти насамперед за рахунок продажу акцій, випуску облігацій, векселів. До залучених фінансових коштів відносяться також пайові та інші внески членів трудових колективів, громадян, юридичних осіб.

Позикові фінансові кошти включають банківські та бюджетні кредити, позики інших кредиторів під векселі та інші боргові зобов'язання, облігаційні позики.

Довгострокові кредити для відтворення основних фондів, реконструкції та технічного переозброєння сприяють зміцненню комерційного розрахунку, своєчасному введенню в експлуатацію об'єктів. Надання кредиту на умовах повернення і платності посилює матеріальну зацікавленість підприємств у підвищенні ефективності будівництва.

Для підприємств, які можуть забезпечити різке збільшення випуску рентабельної продукції, що користується підвищеним попитом, використання позикових коштів стає більш вигідним, ніж залучення фінансових коштів з виплатою частки прибутку у вигляді дивідендів.

Перспективним напрямком у прискоренні процесів відтворення основних фондів може стати розвиток фінансового лізингу. Термін "лізинг" походить від англійського дієслова "1еа s е" і означає "здавати і брати майно внайми".

Лізинг як економіко-правова категорія являє собою особливий вид підприємницької діяльності, спрямованої на інвестування тимчасово вільних або залучених фінансових коштів, коли за договором фінансової оренди (лізингу) орендодавець (лізингодавець) зобов'язується придбати у власність обумовлене договором майно у певного продавця і надати це майно орендарю (лізингоодержувачу) за плату в тимчасове користування для підприємницьких цілей.

Фінансування придбання лізингового майна здійснюється лізингодавцями (лізинговими компаніями або кредитними організаціями) за рахунок власних або позикових коштів.

Лізинг має схожість з кредитом, наданим на покупку устаткування, його можна розглядати як майнові відносини на основі надання кредиту лізингодавцем лізингоодержувачу на умовах:

терміновості;

зворотності;

платності.

Інша основна характеристика лізингу базується на відносинах власності.

При лізингу, як правило, власність на предмет оренди зберігається за лізингодавцем, а лізингоодержувач набуває його лише у тимчасове користування. За володіння правом користування майном лізингоотримувач сплачує лізингодавцю відповідні суми - лізингові платежі, розмір, вид і графік перерахування яких визначаються умовами двостороннього лізингового договору.

Після закінчення терміну лізингового договору лізингоодержувач може залежно від того, як домовляться сторони, придбати об'єкт угоди за узгодженою ціною (залишкової вартості майна), продовжити лізинговий договір, повернути обладнання власникові.

Об'єктом лізингу може бути будь-яке рухоме і нерухоме майно, що належить відповідно до чинної класифікації до основних засобів, крім майна, забороненого до вільного обігу на ринку.

Прямими учасниками лізингової угоди (суб'єктами лізингу) є лізингодавець, лізингоодержувач (підприємство) і продавець лізингового майна.

При класифікації видів лізингу керуються наступними критеріями.

1. У відношенні до орендованого майна (чи по об'єму обслуговування) лізинг поділяється на:

• чистий, коли всі витрати бере на себе лізингоодержувач. При цьому лізингоодержувач переказує лізингодавцю чисті або нетто-платежі. Більшість послуг на вітчизняному лізинговому ринку устаткування є чистими;

• повний, тобто з повним набором послуг, або, як його ще називають, "мокрий лізинг", коли лізингодавець приймає на себе всі витрати по обслуговуванню майна. Його використовують, як правило, самі виробники устаткування. За вартістю повний лізинг - один з найдорожчих, так як у лізингодавця збільшуються витрати на технічне обслуговування, супроводження кваліфікованим персоналом, ремонт, постачання необхідної сировини та комплектуючих виробів тощо;

• частковий (з частковим набором послуг), коли на лізингодавця покладають лише окремі функції з обслуговування майна.

2. За ступенем окупності майна лізинг розподіляється на:

• лізинг з повною (чи близькою до повної) окупністю, коли протягом терміну дії лізингового договору відбувається повна чи близька до повної амортизації майна і відповідно виплата лізингодавцю вартості майна;

• лізинг з неповною окупністю "при якому протягом дії одного лізингового договору відбувається часткова амортизація майна і окупається лише частина його.

Відповідно до ознак окупності (умов амортизації) майна розрізняють фінансовий та оперативний лізинг

Фінансовий, капітальний, або прямий, лізинг являє собою взаємовідносини партнерів, передбачають протягом періоду дії угоди між ними виплату лізингових платежів, що покривають повну вартість амортизації обладнання або більшу його частину, додаткові витрати і прибуток лізингодавця.

Фінансовий лізинг характеризується такими основними рисами:

а) участю, крім лізингодавця і лізингоодержувача, третьої сторони (виробника чи постачальника об'єкта угоди);

б) неможливістю розірвання договору на протязі основного строку оренди, тобто терміну, необхідного для відшкодування витрат орендодавця;

в) тривалим періодом лізингової угоди (звичайно близький до строку служби об'єкту угоди).

Після завершення строку лізингової угоди (договору) лізингоодержувач може придбати об'єкт угоди за залишковою вартістю, укласти новий договір на менший термін і за пільговою ставкою; повернути об'єкт угоди лізинговій компанії.

Оперативний, або сервісний, лізинг, являє собою орендні відносини, за яких витрати лізингодавця, пов'язані з придбанням та утриманням що здаються в оренду, не покриваються орендними платежами протягом одного лізингового контракту. По закінченні оперативного лізингового договору лізингоодержувач має право продовжити термін договору, повернути обладнання лізингодавцю, купити обладнання у лізингодавця за ринковою вартістю.

3. За характером лізингових платежів здійснюється розподіл лізингу на види залежно від форми розрахунків між лізингодавцем та лізингоодержувачем:

• грошовий, коли всі платежі здійснюються в грошовій формі;

• компенсаційний, коли платежі здійснюються в формі поставки товарів, вироблених на зданому у лізинг устаткуванні, або шляхом зарахування послуг, які надають один одному лізингоодержувач і лізингодавець;

• змішаний, коли застосовуються обидві вказані форми платежів.

4. У залежності від застосовуваного методу нарахування платежів можна виділити наступні лізингові схеми:

• з фіксованою загальною сумою;

• з авансом (депозитом);

• передбачають викуп майна за залишковою вартістю;

• за періодичністю внесення (щорічні, піврічні, щоквартальні, щомісячні);

• з урахуванням терміновості внесення (на початку, середині або в кінці періоду платежу);

• з урахуванням способу виплати (рівними частками, з розмірами, які зменшуються розмірами платежів).

Лізинг має переваги перед іншими формами економічних зв'язків між постачальником устаткування і покупцем з наступних причин:

1. Лізинг дає можливість отримати обладнання е. користування без його повної оплати, організувати нове виробництво без мобілізації необхідних великих фінансових ресурсів. З його допомогою орендар вирішує проблему придбання і фінансування обладнання одночасно. А при міжнародному лізингу пом'якшується проблема інвалютних коштів.

2. Він дає можливість випробувати обладнання до його повної оплати, тобто до придбання у власність.

3. Можна використовувати сезонне обладнання тільки протягом періоду, коли воно необхідне.

4. Закупівля надається в лізинг устаткування відбувається за оптимальними ринковими цінами. Не тільки лізингоотримувач, а й лізинговласник зацікавлені у мінімізації ціни на устаткування. Як правило, орендодавець має більше можливостей для досягнення мінімальних контрактних цін, ніж орендар.

5. Не залучається позиковий капітал. Лізинг не "робить важчою" активи підприємства і допомагає підтримувати оптимальне співвідношення власного і позикового капіталу.

6. Широкий спектр супутніх товару послуг з налагодження та обслуговування обладнання, що купується.

7. Більш гнучкий порядок здійснення лізингових платежів. Орендар сам приймає участь у процесі укладання угоди "спільно з лізинговою компанією визначає основні ⁴ умови фінансування: термін і суму оренди, обсяг додаткових послуг, періодичність орендних платежів, фіксовану або плаваючу процентну ставку, умови закупівлі об'єкта лізингу у постачальника і т.д.

8. Лізингові платежі можуть здійснюватися з виручки від продажу виробленої на орендованому обладнанні продукції, а також самою продукцією.

9. Податкові вигоди:

орендна плата користувача устаткування в лізинговій угоді належить на витрати виробництва і відповідно знижує оподатковуваний прибуток, а значить, і розмір податку, що вилучається до бюджету;

податкове законодавство, як правило, передбачає для лізингових угод систему прискореної амортизації, тобто додаткових податкових пільг не лише орендареві, але й орендодавцеві.

10. Лізинг звільняє орендаря від процедур і витрат, пов'язаних з володінням майном, оскільки юридичним власником залишається орендодавець.

11. Дає вигоди для орендаря, що випливають з можливості викупити обладнання за номінальною або залишковою вартістю при закінченні терміну договору лізингу.

12. Лізинг розширює можливості збуту продукції для фірм-виробників. Досить відзначити, наприклад, що найбільша в світі компанія з виробництва комп'ютерів 1ВМ реалізує за допомогою лізингу більше 80% усієї виробленої продукції.

13. Лізинг в поєднанні з амортизаційними пільгами спрямований на прискорення відновлення техніки і технології виробництва, а значить, підключення всіх складових підвищення ефективності національної економіки (продуктивність праці, ресурсомісткість, капіталомісткість, якість продукції, прискорення оборотності капіталу).

Основу економічних взаємозв'язків між лізингоодержувачем та лізингодавцем утворюють лізингові платежі.

Найбільш важливою ланкою організації лізингових угод є економічно обгрунтовані склад і розмір лізингових платежів. Об'єктивною основою встановлення лізингової плати служать вартість і стан майна, термін і норми амортизації, позичковий відсоток, податкові пільги та інші умови. Одним з головних принципів визначення лізингових платежів є зворотність орендованих засобів з певним приростом.

Залежно від способу виплати застосовуються такі види лізингових платежів:

лінійні, що сплачуються пропорційно рівними частками. Це стандартний, типовий, рівномірний способи виплати;

прогресивні (зростаючі) внески, поступово збільшуються протягом терміну лізингу;

регресивні, поступово зменшуються виплати. Вони значно знижують ризик власника.

За періодичністю (графіку) виплат застосовуються:

періодичні - щомісячні, поквартальні або щорічні платежі;

платежі з авансом (депозитом) - це свого роду часткова передоплата в момент підписання лізингової угоди, яка потім віднімається із загального обсягу лізингових платежів, а решта суми погашається в установленому порядку.

При укладанні лізингового контракту сторони можуть вибрати більш прийнятний в конкретних умовах варіант лізингових платежів, який буде влаштовувати всіх учасників угоди.

Розрахунок розмірів лізингових платежів може проводитися різними методами в залежності від виду лізингу, форми і способи виплат.

Вартість лізингу складається з суми амортизаційних відрахувань на об'єкт, плати за кредитні ресурси, маржі (комісійних виплат) лізингової компанії, оплати сервісних послуг користувачеві майном, податку на додану вартість, митних платежів (при зовнішньому лізингу), витрат зі страхування ризиків тощо

Розрахунок загальної суми лізингових платежів за рік здійснюється за формулою

Л = АТ + ПК + З + КВ + ДУ + ПДВ,

де Л - загальна сума лізингових платежів;

АТ - величина амортизаційних відрахувань, належних лізингодавцю в поточному році;

ПК - плата за використовувані ресурси лізингодавцем на придбання майна;

ІЗ - інвестиційні витрати лізингодавця на обслуговування предмета лізингу;

КВ - комісійна винагорода лізингодавцю за надання майна за договором лізингу;

ДУ - плата лізингодавцю за додаткові послуги лізингоодержувачу, передбачені договором лізингу;

ПДВ - податок на додану вартість, який сплачується лізингоодержувачем по послугах лізингодавця.

Приклад. Розрахуємо лізингові платежі виходячи з таких даних.

Підприємство планує оновити виробниче обладнання та за допомогою фінансового лізингу придбати нову технологічну лінію вартістю 36 тис. крб. з повною її амортизацією.

Встановлений термін договору лізингу - 5 років, норма амортизаційних відрахувань на повне відновлення - 20%.

Кредит, який притягається лізингодавцем для здійснення лізингової угоди з підприємством, становить 36 тис. руб. Процентна ставка по кредиту - 25% річних.

Винагорода лізингодавця, що включає його витрати і прибуток, у тому числі податок на майно, фонд оплати праці і загальногосподарські потреби лізингової компанії, становить 10% річних (від середньорічної вартості майна).

Інвестиційні витрати і додаткові послуги лізингодавця - 5,04 тис. руб. До їх складу входять витрати на утримання, обслуговування і охорону предмета лізингу, митне оформлення, страхові внески, навчання персоналу лізингоодержувача і ін

Ставка ПДВ - 20%.

Потрібно визначити суму лізингових платежів за 1-й і 2-й рік.

Розрахунок загальної суми витрат та щорічних виплат по лізингу здійснюється за вищевказаною формулою.

Величина амортизаційних відрахувань встановлюється методом рівномірного нарахування амортизації (табл. 5.2).

Таблиця 5.2 Розрахунок амортизаційних відрахувань та середньорічної вартості обладнання

Загальна сума лізингових платежів визначається в такому порядку (тис. крб.):

1-й рік:

АТ = 36 • 20: 100 = 7,2;

ПК = 32,4-25: 100 = 8,1;

КВ = 32,4-10: 100 = 3,24;

З + ДК = 5,04: 5 = 1,008;

В = 7,2 + 8,1 + 3,24 +1,008 = 19,54;

ПДВ = 19,54 - 20:100 = 3,91;

Л = 7,2 квітні - 8,1 квітні - 3,24 4 - 1,008 + 3,91 = 23,458.

2-йгод:

АТ = 36 - 20: 100 = 7,2;

ПК = 25,2 - 2-5: 100 = 6,3;

КВ = 25,2 -10: 100 = 2,52;

З + ДК = 5,04: 5 = 1,008;

8 = 7,24-6,3 + 2,52 +1,008 = 17,028;

ПДВ = 17,028 - 20: 100 = 3,41;

Л = 7,2 + 6,3 + 2,52 + 1,008 + 3,41 = 20,4.

У такій же послідовності загальна сума лізингових платежів підприємства визначається за 3-й, 4-й і 5-й роки.

До позикових фінансових засобів відноситься інвестиційний податковий кредит. Він представляє відстрочку платежів з податку на прибуток, якщо вони реінвестуються у виробництво.

Окремі підприємства беруть участь в утворенні позабюджетних фондів науково-дослідних і дослідно-конструкторських робіт (НДДКР) міністерств, корпорацій, концернів, об'єднань. Ці кошти можуть бути використані підприємствами для модернізації виробництва, впровадження нового обладнання.

Бюджетні асигнування на відтворення основних фондів можуть виділятися в порядку державної підтримки пріоритетних об'єктів і галузей для проведення єдиної технічної політики, структурної перебудови виробництва. Якщо раніше бюджетні кошти виділялися у формі безповоротних асигнувань, то в ринкових умовах їх можна отримати через цільові субсидії, субвенції.

Для фінансування державних централізованих капітальних вкладень кошти федерального бюджету можуть надаватися і на поворотній основі.

Важливу роль у відтворенні основних фондів підприємств, їх технічному вдосконаленні можуть відігравати іноземні інвестиції. Одночасно з надходженням іноземного капіталу підприємства отримують передову техніку, інтелектуальний потенціал. Для залучення іноземних інвестицій необхідна політична стабільність в країні, правова захищеність іноземного капіталу, створення сприятливих економічних умов інвесторам.

В окремих випадках використовуються позикові засоби і асигнування з місцевих бюджетів.

Вибір джерел фінансування основного капіталу має вирішуватися підприємствами з урахуванням багатьох факторів: вартості залученого капіталу, ефективності віддачі від нього; співвідношення власного і позикового капіталу, що визначає рівень фінансової незалежності суб'єкта господарювання; ступеня ризику різних джерел фінансування; економічних інтересів інвесторів і кредиторів.

Особливу важливість при виборі варіантів фінансування відтворення основних фондів набувають показники економічної ефективності інвестицій. Капітальні вкладення в основні фонди являють собою прямі інвестиції, тобто вкладення коштів на створення нових об'єктів основного капіталу, розширення, реконструкцію і технічне переозброєння діючих.

5.4 Джерела фінансування ремонту основних фондів

Для підтримання основних фондів у робочому стані необхідний їх ремонт. Своєчасно проведений ремонт забезпечує ритмічність роботи підприємства, скорочує простої устаткування, збільшує термін служби основних фондів.

Виходячи з обсягу та періодичності ремонтних робіт розрізняють поточний, середній і капітальний ремонт.

Поточний ремонт передбачає проведення регулярних профілактичних оглядів з усуненням дрібних дефектів, несправностей, регулюванням, мастилом і налагодженням машин і устаткування.

Середній ремонт виконується з метою відновлення працездатності виробу протягом середнього ресурсу між середніми ремонтами з заміною окремих деталей. Цей ремонт виконується з періодичністю понад один рік і проводиться без зняття устаткування з фундаменту.

Капітальний ремонт полягає у повному розбиранні машин і заміні всіх зношених деталей, ремонті базових вузлів, регулюванню та налагодження всіх приладів автоматики, а також у випробуванні під навантаженням.

Джерелами фінансування витрат за всіма видами ремонту (поточного, середнього та капітального) є витрати виробництва, собівартість продукції. Витрати на ремонт включають оплату праці ремонтних робітників, вартість матеріалів, запасних, частин, вузлів устаткування, оплату проектно-кошторисної документації тощо

Фінансування ремонту здійснюється відповідно до плану з виконання ремонтних робіт. Кошторисно-фінансові розрахунки до плану ремонту складаються на основі діючих норм, цін, тарифів, розцінок і прейскурантів.

На більшості несезонних підприємств з цілорічним циклом виробництва фактичні витрати з ремонту основних фондів безпосередньо списують їх на витрати виробництва. При цьому суми витрат на проведення всіх видів ремонту включаються у собівартість продукції по відповідним елементам затра? (Матеріальним витратам, на заробітну плату та ін.)

У той же час для деяких підприємств важливо рівномірне списання витрат з ремонту на собівартість продукції. Це необхідно для підприємств з вираженим сезонним характером виробництва (наприклад, в рибній галузі) або таких, де потрібні великі разові витрати на ремонт окремих об'єктів.

Так, в рибній галузі капітальний ремонт обладнання, посольний ємностей, флоту здійснюється до настання путини. Тут витрати на ремонт у предпутінний період досягають 40-45% річного їх обсягу. У період путини витрати з капітального ремонту різко знижуються. Якщо вартість виконаного ремонту відносити на собівартість продукції того періоду, в якому він проводився, то це викличе коливання рівня витрат виробництва протягом року, подорожчання собівартості.

Тому для забезпечення рівномірного включення витрат на ремонт основних фондів у собівартість продукції створюється спеціальний резерв коштів (ремонтний фонд). Сума резерву щомісяця включається до собівартості продукції в розмірі нормативу, встановленого підприємством самостійно. Норматив розробляється строком на 5 років у відсотках до балансової вартості основних фондів. По мірі виконання ремонтних робіт їх фактичні витрати фінансуються за рахунок створеного резерву коштів у ремонтному фонді. Різниця між фактичними витратами на ремонт і зробленими плановими відрахуваннями в ремонтний фонд відображається в балансі як витрати майбутніх періодів або резерв майбутніх витрат і платежів.

Підприємства здійснюють також ремонт об'єктів невиробничого призначення (дошкільних установ, клубів, житла і т.д.). Джерелом фінансування ремонту основних невиробничих фондів є чистий прибуток, що залишається в розпорядженні підприємства.

5.5 Формування і знос нематеріальних активів

У зв'язку з переходом до ринкових відносин, наближенням обліку за міжнародними стандартами введено нове поняття в складі позаоборотних активів - "нематеріальні активи".

Нематеріальні активи використовуються в господарській діяльності тривалий період і приносять дохід підприємству, але не мають матеріальної форми, не володіють фізичними властивостями. До них відносяться:

права користування земельними ділянками, природними ресурсами;

патенти;

ліцензії;

права на "ноу-хау";

програмні продукти;

монопольні права і привілеї;

організаційні витрати (включаючи плату за державну реєстрацію підприємства, брокерське місце і т.д.);

торгові марки і товарні знаки.

Всі нематеріальні активи оцінюються за первісною вартістю, тобто в сумі фактичних витрат, що включають витрати на їх придбання, на отримання консультацій, пов'язаних із захистом прав, витрати на маркетингові дослідження.

Первісна вартість нематеріальних активів погашається шляхом нарахування зносу і включення його у витрати виробництва. Величина щомісячної суми зносу визначається за нормами, розрахованими підприємством самостійно, виходячи з первісної вартості та строку корисного використання, а саме того терміну, протягом якого даний вид нематеріальних активів приносить доходи. За нематеріальних активів, по яких не можна визначити строк корисного використання, норми зносу встановлюються з розрахунку на 20 років, але не більше терміну діяльності підприємства.

Приклад. Підприємство придбало брокерське місце за 8000 руб. строком на 5 років і "ноу-хау" за 10 000 руб. Звідси випливає, що річна норма амортизації складе:

з брокерського місця: 8000 / (5х8000) х 100% = 20%

по "ноу-хау": 1 / 20 х 100% = 5%

Сума щомісячного зносу (амортизації) буде відповідно дорівнює: 133,3 руб. (8000 х 20: 12): 100 та 41,7 руб. (10 000 х 5: 12): 100.

Нематеріальні активи можуть надходити на підприємство в якості внесків до статутного капіталу у вартості, яка визначається за домовленістю сторін, придбаваються за плату; при безоплатному отриманні вони оцінюються за вартістю, встановлюється експертним шляхом. Джерелами фінансування можуть виступати власні і позикові кошти підприємства.

Оприбуткування нематеріальних активів здійснюється на підставі відповідних документів: свідоцтв на право користування; патентів, актів приймання робіт з розробки програмного забезпечення; протоколів про внесення активів та погодження їх вартості та ін Документи повинні містити опис об'єкта, його первісну вартість, порядок використання, термін експлуатації . Слід враховувати, що програмні продукти - це ті, які використовуються підприємствами та надано їм на певний час, а не ті, що придбані у власність (в останньому випадку вони входять у вартість обчислювальної техніки).

Вибуття нематеріальних активів має місце при списанні у зв'язку з повним зносом та втратою дохідних властивостей, реалізацією їх за договірною ціною, безоплатною передачею або занесенням в якості внеску до статутного капіталу інших підприємств.

Особливістю нематеріальних активів є відсутність матеріально-речової структури, складність визначення точної вартості, неясність встановлення прибутку від їхнього застосування.

Тема 6 Інвестиції організацій (підприємств)

6.1 Класифікація і структура інвестицій

Згідно з Федеральним законом № 39-ФЗ від 25 лютого 1999 р. "Про інвестиційну діяльність в Російській Федерації, здійснюваної у вигляді капітальних вкладень", інвестиції - грошові кошти, цінні папери, інше майно, в тому числі майнові права, інші права, мають грошову оцінку, що вкладаються в об'єкти підприємницької та (або) іншої діяльності з метою отримання прибутку і (або) досягнення іншого корисного ефекту.

Загальноприйнятим ознакою класифікації служить об'єкт вкладення. Відповідно до нього інвестиції поділяються на реальні, фінансові, капиталообразующие і портфельні.

Реальними інвестиціями вважаються довгострокові вкладення коштів у галузі матеріального виробництва.

Фінансові інвестиції - це довгострокові і короткострокові вкладення капіталу в різні фінансові інструменти з метою отримання доходу.

Капиталообразующие інвестиції найчастіше ототожнюються з капітальними вкладеннями в основний капітал, а саме, в нове будівництво, розширення, реконструкцію, технічне переозброєння діючих організацій, придбання машин, обладнання, інструментів, нематеріальних активів інноваційного характеру, пов'язаних безпосередньо з операційною діяльністю організації.

Портфельні інвестиції представляють собою вкладення коштів у довгострокові цінні папери (акції, облігації, та ін.)

Класифікація інвестицій за ознакою об'єкта вкладення не тільки показує сфери інвестиційної діяльності, а й визначає метод аналізу для вибору найкращого інвестиційного рішення.

За участі в інвестиційному процесі інвестиції поділяються на прямі і непрямі.

До прямих відносяться інвестиції, здійснювані юридичними і фізичними особами, які володіють організаціями або мають право на участь в їх управлінні. Вони поділяються на внески до статутного капіталу і на придбання довгострокових цінних паперів.

До непрямих відносяться інвестиції, що здійснюються через фінансових посередників.

Інвестування організації проводиться протягом усього її життєвого циклу. Аналіз тенденцій інвестиційної активності на окремих етапах життєвого циклу дозволяє оцінити ефективність прийнятих інвестиційних рішень і вибрати майбутню стратегію інвестування. Для цього може бути використана запропонована поруч економістів класифікація інвестицій за характером здійснюваних заходів:

• нетто-інвестиції, що проводяться на початку життєвого циклу організації при її утворенні;

• реінвестиції - отримані грошові кошти в результаті продажу продукції (робіт, послуг), знову спрямовуються на відтворення основних фондів, підвищення технічного рівня підприємства і освоєння нової продукції і нових ринків;

• брутто-інвестиції, застосовуються як суми нетто-інвести-цій і реінвестицій.

Для прийняття правильних рішень при аналізі та плануванні інвестицій необхідно враховувати те, що вони можуть впливати один на одного в процесі реалізації і ступінь цього впливу важлива. Тому залежно від можливого взаємозв'язку інвестиційних рішень інвестиції можна розглядати у вигляді:

• не залежних один від одного, коли одне інвестиційне рішення не виключає іншого;

• залежних один від одного;

• альтернативних, коли необхідно вибрати одне з декількох інвестиційних рішень;

• взаємодоповнюючих, що вимагають постійного додаткового вкладення коштів після прийняття основного інвестиційного рішення;

• безповоротних, здійснюваних на проекти, що не дали позитивного результату.

Для забезпечення відповідності інвестиційної політики організації її стратегії інвестиції можна згрупувати за основними напрямами їх здійснення:

• збереження позицій на ринку шляхом підвищення якості, розширення асортименту виробленої продукції;

• зниження витрат на виробництво продукції;

• освоєння нової продукції, завоювання нових ринків.

Наведена угрупування не беззастережна для будь-якої організації, оскільки залежить від її стратегічних цілей, коректованих відповідно до зміни ринкової ситуації.

Класифікація інвестицій дозволяє оцінити їх структуру. Традиційно аналізують виробничу структуру інвестицій, відтворювальну, технологічну і територіальну структури капітальних вкладень.

Виробнича структура як співвідношення інвестицій, що спрямовуються на різні об'єкти, дозволяє представити майбутню картину виробничої диверсифікації організації.

Капиталообразующие інвестиції здійснюються у формі капітальних вкладень в основний капітал. Для аналізу, контролю і планування інтенсивного відтворення основних фондів і оцінки раціональності розподілу капітальних вкладень за стадіями технологічного циклу будівельного виробництва традиційно розглядаються їх відтворювальна та технологічна структури.

Відтворювальна структура капітальних вкладень характеризує їх співвідношення між новим будівництвом, розширенням, реконструкцією і технічним переозброєнням діючих організацій. Її аналіз у динаміці дозволяє визначити технічні та технологічні пріоритети організації, планувати подальше відтворення основних фондів.

Технологічна структура капітальних вкладень відображає їх співвідношення з проектно-вишукувальних робіт, утримання дирекції споруджуваного об'єкта, будівельно-монтажних робіт, придбанням нового обладнання для споруджуваної організації. Вона показує раціональність прийняття технічних рішень у процесі створення матеріально-технічної бази організації.

Оцінка структури інвестицій служить одним з інструментів контролю за здійсненням інвестиційного процесу в організації (на підприємстві).

Інвестиційна діяльність являє собою вкладення інвестицій і практична дія з метою отримання прибутку або досягнення іншого корисного ефекту. Складність її здійснення визначена тим, що вкладення коштів та отримання доходів роз'єднані в часі. До того ж розмір доходу має імовірнісний характер залежно від впливу багатьох чинників.

Часовий аспект інвестиційної діяльності вимагає розгляду інвестиційного процесу та його складових. Інвестиційний процес характеризується періодом часу від прийняття ре ня про вкладення коштів до отримання результатів від його реалізації і повним обсягом заходів, які виконуються за цей період.

За обсягом здійснюваних заходів інвестиційний процес в організації можна розглянути у вигляді процесу прийняття та реалізації з двох позицій: 1) інвестиційних рішень виходячи з власних фінансових ресурсів і можливостей і 2) кожного інвестиційного рішення.

У першому випадку інвестиційний процес реалізується шляхом розробки інвестиційної політики організації, у другому - шляхом формування та реалізації конкретних інвестиційних проектів. Між цими позиціями інвестиційного процесу існує як пряма, так і зворотний зв'язок. З одного боку, розробка і прийняття до реалізації інвестиційних проектів не повинні суперечити виробленої інвестиційній політиці. З іншого боку, період, на який розробляється інвестиційна політика, в значній мірі визначається строками найбільш перспективних інвестиційних проектів, спрямованих на реформування організації. Крім того, це виражається в єдності і взаємозв'язку цілей інвестиційної політики та інвестиційних проектів.

6.2 Суб'єкти і об'єкти інвестиційної діяльності

Суб'єктами інвестиційної діяльності є інвестори, замовники, виконавці робіт, користувачі об'єктів інвестиційної діяльності, а також інші юридичні особи (банківські, страхові організації, інвестиційні фонди) - учасники інвестиційного процесу. Суб'єктами інвестиційної діяльності можуть бути також фізичні особи, держави і міжнародні організації, іноземні юридичні та фізичні особи.

Інвестори здійснюють вкладення власних, позикових і залучених коштів у формі інвестицій та забезпечують їх цільове використання.

Замовниками можуть бути інвестори, а також будь-які інші фізичні та юридичні особи, уповноважені інвестором здійснювати реалізацію інвестиційних проектів.

Користувачами об'єктів інвестиційної діяльності можуть бути інвестори, а також інші фізичні та юридичні особи, державні та муніципальні органи, іноземні держави і міжнародні організації, для яких створюється об'єкт інвестиційної діяльності.

Об'єктами інвестиційної діяльності в Російській Федерації є:

• новостворювані і модернізовані основні фонди у всіх галузях економіки;

• цінні папери (акції, облігації та ін);

• цільові грошові вклади;

• науково-технічна продукція та інші об'єкти власності;

• майнові права і права на інтелектуальну власність.

Аналогічні об'єкти включають і іноземні інвестиції, якщо вони не суперечать законодавству Російської Федерації. Іноземні інвестори мають право здійснювати інвестування на території Росії за допомогою:

• пайової участі в організаціях, створених спільно з юридичними і фізичними особами Російської Федерації;

• створення організацій, що повністю належать іноземним інвесторам, а також філій іноземних юридичних осіб;

• придбання організацій, будівель, споруд, часткою участі в організаціях, паїв, акцій, облігацій та інших цінних паперів, а також іншого майна, яке за законодавством Російської Федерації може належати іноземним інвесторам;

• придбання прав користування землею та іншими природними ресурсами;

• надання позик, кредитів, майна та інших майнових прав.

Законом забороняється інвестування в об'єкти, створення і використання яких не відповідає вимогам екологічних, санітарно-гігієнічних та інших норм, встановлених законодавством, чинним на території РФ, чи завдає шкоду охоронюваним законом правам та інтересам громадян, юридичних осіб або держави.

Суб'єкти інвестиційної діяльності діють в інвестиційній сфері, де здійснюється практична реалізація фінансових вкладень. До складу інвестиційної сфери включаються:

• сфера капітального будівництва, де відбувається вкладення інвестицій в основні засоби виробничого та невиробничого призначення. Ця сфера об'єднує діяльність замовників-інвесторів, підрядників, проектувальників, постачальників обладнання, громадян в індивідуальному і кооперативному житловому будівництві та інших суб'єктів інвестиційної діяльності;

• інноваційна сфера, де реалізуються науково-технічна продукція та інтелектуальний потенціал;

• сфера обігу фінансового капіталу (грошового, позикового та фінансових зобов'язань у різних формах).

Всі інвестори мають рівні права на здійснення інвестиційної діяльності. Інвестор самостійно визначає обсяги, напрямки, розміри та ефективність інвестицій. Він на свій розсуд залучає на договірній (переважно конкурсній) основі юридичних і фізичних осіб для реалізації інвестицій.

Незавершені об'єкти інвестиційної діяльності є частковою власністю суб'єктів інвестиційного процесу до моменту приймання і оплати інвестором виконаних робіт і послуг. У разі відмови інвестора від подальшого інвестування проекту він зобов'язаний компенсувати витрати іншим його учасникам, якщо інше не передбачено договором.

Держава гарантує стабільність прав суб'єктів інвестиційної діяльності. У разі прийняття законодавчих актів, положення яких обмежують їх права, відповідні положення цих актів не можуть вводитися в дію раніше ніж через рік з моменту опублікування.

Відповідно до законодавства, чинного на території Російської Федерації, гарантується захист інвестицій, у тому числі іноземних, незалежно від форм власності. Інвестиції не можуть бути безоплатно націоналізовані, реквізовані. Застосування таких заходів можливе лише з повним відшкодуванням інвестору всіх збитків, заподіяних відчуженням інвестованого майна, включаючи упущену вигоду, і тільки на основі законодавчих актів РФ і суб'єктів Федерації.

Внесені або придбані інвесторами цільові банківські вклади, акції та інші цінні папери, платежі за придбане майно, а також орендні права у разі їх вилучення відшкодовуються інвесторам, за винятком сум, використаних або втрачених в результаті дій самих інвесторів або вчинених за їх участю. Інвестиції на території РФ у деяких випадках підлягають обов'язковому страхуванню, що є гарантією їх збереження.

6.3 Інвестиційна політика організацій (підприємств)

При адміністративному управлінні інвестиційна політика організацій (підприємств) була складовою частиною загальної інвестиційної політики держави і не розглядалася відокремлено. Рішення про інвестиції у формі капітальних вкладень в основні фонди приймалися централізовано в залежності від планових завдань за об'ємом і структурі випуску продукції. На етапі переходу вітчизняного виробництва до ринку, який збігся з бурхливим постіндустріальним розвитком світової економіки, організації зіткнулися з проблемою виживання в умовах ризику і невизначеності. Зусилля підприємств щодо поліпшення організації виробництва, спрямовані на зниження витрат і підвищення якості продукції, виявилися недостатніми для ефективного розвитку в сучасних умовах. Темпи науково-технічного прогресу, зміни в соціальній сфері, інші фактори зовнішнього характеру часто зводять нанівець заходи по вдосконаленню виробництва. Це вимагає розробки нових підходів до управління виробництвом, необхідність формування і використання технологій стратегічного управління, здатного забезпечити гнучку пристосовність господарюючих суб'єктів до постійно змінюваних умов зовнішнього середовища.

Реалізація стратегічного управління здійснюється шляхом вироблення механізму діяльності, що веде до досягнення поставленої мети найбільш ефективним способом в умовах невизначеності зовнішнього середовища. Це означає, що основу стратегічного управління складає правильний вибір мети розвитку організації (підприємства) на перспективу. Крім того, стратегічне управління передбачає ретельну розробку інструментарію досягнення поставленої мети. А це вимагає комплексного охоплення всіх сторін діяльності від маркетингових досліджень і постачання до доставки продукції споживачам та сервісного обслуговування. Одне з центральних місць у цьому механізмі займає інвестиційна діяльність, оскільки в постіндустріальну епоху одна з найважливіших груп чинників зовнішнього впливу на організацію - інноваційна. Незалежно від виду інновації, як правило, вимагають значних фінансових вкладень. У цих умовах необхідна комплексна розробка інвестиційної політики, що забезпечує рішення інноваційних та інших стратегічних завдань.

Рівень розвитку інвестиційної політики організації залежить від особливостей інвестиційної політики держави, тому на її формування впливають чинники, що стримують інвестиційну активність російської економіки. До них відносяться:

• відносно високий рівень інфляції;

• досить високий рівень податків;

• неповне фінансування державних інвестиційних програм;

• низька ефективність інвестиційних вкладень;

• брак власних коштів у організацій для оновлення основного капіталу і труднощі в отриманні комерційних кредитів з-за нестійкої їх фінансового положення та високих процентних ставок кредиту;

• високий інвестиційний ризик.

Зміст інвестиційної політики організації полягає у визначенні обсягу, структури та напрямів використання інвестицій для досягнення корисного ефекту.

Таким чином, для розробки і здійснення інвестиційної політики організації необхідні постійний аналіз внутрішньої і зовнішньої його середовища для формування потреби в інвестиціях; пошук їх джерел, розробка та реалізація інвестиційних пропозицій.

До основних чинників, які слід враховувати при розробці інвестиційної політики, відносяться:

• відповідність інвестиційних пропозицій законодавству РФ;

• ефективність інвестиційних пропозицій, включаючи не тільки економічний, але й інші види ефектів (екологічний, інформаційний, соціальний і т.д.);

• можливість використання державної підтримки;

• ймовірність залучення іноземних інвестицій;

• особливості, поточне і перспективне стан ринку продукції і послуг, вироблених організацією;

• поточний фінансово-економічний стан організації;

• техніко-технологічний та організаційний рівень організації;

• умови інвестування на ринку капіталів;

• можливість та умови лізингу майна;

• умови страхування інвестиційних ризиків.

Основна мета інвестиційної політики організації полягає в найбільш ефективному вкладенні капіталу. У залежності від умов діяльності організації (підприємства) можна використовувати два напрямки:

• вкладення капиталообразующие інвестицій;

• вкладення коштів у портфельні інвестиції.

Фактори, що визначають зміст інвестиційної політики. Розробка інвестиційної політики індивідуальна для кожної організації та визначається низкою факторів:

• динамікою попиту і пропозиції на ринку продукції, виробленої організацією, якістю і ціною цієї продукції і продуктів-замінників;

• особливостями загальної стратегії організації;

• фінансово-економічним становищем організації, зокрема співвідношенням власних і позикових коштів;

• технічним рівнем виробництва в організації;

• фінансовими умовами інвестування на ринку капіталів;

• можливістю отримання державної підтримки;

• нормою прибутку від реалізації інвестиційних проектів за участю організації;

• умовами страхування та отримання гарантій від некомерційних ризиків;

• станом фондового ринку.

Стан та особливості розвитку вітчизняної промисловості, а також недостатній розвиток фондового ринку визначають пріоритет капиталообразующие інвестицій в інвестиційній політиці організації. Тим не менше це не означає відмови від портфельних інвестицій. Тому процес розробки інвестиційної політики організації (підприємства) зводиться до формування сукупного інвестиційного портфеля, що включає як капітало-утворюють інвестиції, так і портфельні.

Обидва напрямки інвестиційної політики організації мають свої особливості реалізації. Вихідною базою в процесі вироблення спільної виробничої стратегії організації, а також напрямків інвестування є аналіз ринку. Проведення аналізу ринку здійснюється за такими позиціями:

• виявляються підприємства-конкуренти;

• визначаються географічні межі реалізації продукції організації спільно з іншими організаціями-конкурентами, а також регіони виняткового положення організації та її конкурентів;

• виявляється територіальна структура продажів організації і конкурентів;

• проводяться такі ж дослідження щодо продуктів-аналогів і замінників;

• оцінюється загальний обсяг реалізації продукції організацією, у тому числі аналогічної продукції і товарів-замінників, вироблених організаціями-конкурентами протягом трьох попередніх років;

• прогнозується динаміка споживчого попиту на період вироблення, уточнення і коригування стратегій та інвестиційної політики організації;

• визначаються перспективи зростання організації;

• оцінюється конкурентоспроможність продукції організації;

• виявляються можливості підвищення конкурентоспроможності продукції організації та розширення її ринку збуту в процесі реалізації інвестиційної політики.

Результати аналізу ринку дозволяють вибрати напрямок як капиталообразующие, так і портфельних інвестицій.

Спільність використовуваної інформації для коригування та переорієнтації стратегії організації і формування її інвестиційної політики дають можливість оцінювати їх взаємозв'язок.

Інвестиційна політика в стратегії організації (підприємства). Стратегія організації включає наступні етапи.

1. Визначення виду діяльності та концепції довгострокового розвитку організації (підприємства) (залежно від масштабу і виду діяльності організації на 3-10 років вперед). Цей етап пов'язаний з дослідженням ринку і вибором місця на ньому, визначенням кола споживачів, потреби і потреби яких організація вирішила задовольнити. Одночасно виявляється і спосіб задоволення цих потреб.

2. Визначення конкретних цілей і завдань для їх досягнення. Це етап конкретизації діяльності організації в плановані проміжки часу. Вони можуть бути як довгостроковими (3 роки і більше), так і короткостроковими (1-2 роки). Саме на цьому етапі, у здійсненні якого беруть участь не тільки центральне керівництво, але і підрозділи організації, для одержання загальної картини перспективного розвитку обгрунтовується необхідність інвестицій і визначаються їх види і напрямки. Таким чином, розробка інвестиційної політики є чинником, що визначає ефективність досягнення поставлених перед організацією стратегічних цілей.

3. Безпосередня розробка стратегії. Цей етап включає як аналітичну частину, так і проектну. Аналіз зовнішнього і внутрішнього середовища, оцінка ринку і конкретних переваг організації дозволяють сформувати так званий "портфель стратегій", що включає стратегії маркетингу, інновацій, інвестувань, асортиментну і зовнішньоекономічну і т.д. Цей перелік може змінюватися в залежності від виду діяльності. Незмінною складовою залишається інвестиційна стратегія і формування портфеля інвестицій, від ефективності якого залежить прибутковість організації. Таким чином, цей етап розробки стратегії є центральним у визначенні інвестиційної політики організації.

4. Реалізація виробленої стратегії представляє собою як розробку, так і дію механізмів, що забезпечують досягнення поставлених цілей. До них відносяться організаційні та економічні механізми, що формують внутрішню політику орга нщзаціі. Вона охоплює всі підрозділи організації і направ-ле ^ а на виконання розроблених заходів.

5. Контроль, аналіз ходу реалізації стратегії і коректування заходів у разі відхилення від поточних критеріїв досягнення ^ кінцевої мети.

Виробничі можливості організації визначаються наявністю, станом та використанням її внутрішніх ресурсів. До них відносяться:

• наявність та стан виробничих основних фондів, у тому числі законсервованих і резервних;

• поточна і прогнозна величина виробничої потужності по виробленим і перспективним видам продукції;

• використовувані технології на всіх стадіях виробничого процесу;

• склад, структура, кваліфікація персоналу за окремими групами.

Науково-технічний потенціал організації визначає можливості вирішення стратегічних завдань. Він включає:

• динаміку витрат на продукт і процес інновації;

• кадровий потенціал науково-технічних підрозділів;

• стан матеріально-технічної бази наукових, проектних і технологічних підрозділів;

• стан інформаційної науково-технічної бази;

• ефективність результатів використання науково-технічного потенціалу;

• операційні витрати;

• співвідношення постійних і змінних витрат;

• платоспроможність;

• ділову активність;

• фінансову стійкість і рентабельність. Види стратегій та інвестиційна політика. До основних конкурентних стратегій відносяться наступні.

1. Лідерство в низьких витратах. Мінімізація витрат досягається різними шляхами, не завжди вимагають значних інвестицій. Перевага в частині капиталообразующие інвестицій віддається вкладеннях: у вдосконалення галузевих технологій, модернізацію обладнання, модернізацію продукції згідно перевагам споживачів, технічне переозброєння виробництва, забезпечення максимального завантаження виробничих потужностей.

2. Диференціація. Вона орієнтується на широке охоплення споживачів за рахунок горизонтальної або вертикальної диференціації товарів одного функціонального призначення. Горизонтальна диференціація, коли виробляються товари різної модифікації в рамках певного рівня цін, має ті пріоритети, що і стратегія лідерства в низьких витратах, і ті ж напрямки інвестування. Вертикальна диференціація припускає широкий ціновий розкид товарів одного функціонального призначення і вимагає дуже серйозних вкладень у проведення науково-дослідних і дослідно-конструкторських робіт щодо кардинального вдосконалення продукції і надання їй нових властивостей, відмінних від конкурентних, на додаток до вищенаведених вкладенням.

3. Фокусування. Організація, яка вибрала цю стратегію, орієнтується на вузький сегмент споживачів, що мають особливі потреби. Оскільки стратегія фокусування застосовується в основному малими і середніми організаціями, не які мали ні великими власними фінансовими ресурсами, ні вільної можливістю їх залучення, інвестиції здійснюються локально, а імен нв, у вдосконалення продукції для надання їй специфічних властивостей і вдосконалення технологій в тих самих цілях.

4. Інноваційна стратегія заснована на придбанні конкурентних переваг за рахунок освоєння виробництва нової продукції, використання перспективних матеріалів і технологій, які сприяють створенню нових або задоволенню наявних потреб новими методами. Це найбільш капіталомісткий тип стратегії, тре-букйцій об'ємних інвестицій практично в усі сфери: виробничу, екологічну, інформаційну.

Більш детально інвестиційні пріоритети для обраної стратегії визначаються в результаті аналізу особливостей організації, її положення на ринку, рівня спеціалізації, структури виробничого портфеля. З останньої позиції всі організації (підприємства) та їх об'єднання можна розділити на займаються одним видом діяльності (спеціалізовані) і декількома видами діяльності (диверсифіковані).

Для спеціалізованих організацій однією з основних цілей є зміцнення конкурентних позицій на тривалу перспективу, що передбачає пріоритет інвестицій в інновації (нові технології, матеріали, обладнання) і в підвищення якості продукції шляхом надання їй нових властивостей. Збереження вузької спеціалізації організації та стабільної роботи можливо за двох умов:

1) організації малого чи середнього масштабу повинні забезпечувати стабільні специфічні потреби місцевого ринку;

2) великі організації або їх об'єднання повинні мати сильну конкурентну позицію на зростаючому ринку.

Для великих організацій, що мають слабку позицію на швидко зростаючому або медленнорастущие ринку, рекомендується вертикальна інтеграція або диверсифікація в інші галузі. У даному випадку виникає проблема вибору пріоритетів інвестування різних господарських підрозділів. Одним з найбільш часто використовуваних інструментів для цього є матриця "привабливість галузі / позиція бізнесу в конкуренції" (портфельна модель Мак-Кінсі).

Для побудови матриці необхідно визначити критерії даних величин по кожному господарському підрозділу. Перелік і деталізація критеріїв визначаються особливостями господарського підрозділу, але для забезпечення об'єктивного порівняння потрібно їх одноманітність.

Кількісне визначення привабливості галузі для відповідного господарського підрозділу і позиції його в конкурентних умовах здійснюються шляхом зваженої оцінки за трьома рівнями: для привабливості галузі - це низький, середній і високий рівні; для господарського підрозділу - сильна, середня і слабка позиції у конкуренції.

Портфельна модель Мак-Кінсі вирішує два тісно пов'язані один з одним завдання: розробку довгострокової стратегії диверсифікованого підприємства і розподіл у відповідності з нею інвестиційних ресурсів.

Необхідність вироблення стратегії збільшується при ускладненні впливу зовнішнього середовища на організацію в сучасних умовах, що визначаються нестабільністю економічної обстановки, темпами науково-технічного прогресу. Разом з тим вітчизняна практика не має достатнього досвіду вироблення стратегії діяльності організації в умовах ризику і невизначеності.

Відсутність практичного досвіду стратегічного управління ускладнює і підвищує невизначеність у процесі рішень щодо окремих інвестиційних проектів, які розробляються в ході інвестиційної політики організації (підприємства).

6.4 Інвестиції в основний капітал і у необоротні активи

Економічна природа, склад і методи оцінки основного капіталу. Основний капітал характеризує матеріальну базу, технічний рівень виробництва. У фінансовій звітності основний капітал відображається як основні засоби. За матеріально-речовинним складом основний капітал являє собою основні фонди.

До основних фондів відносяться матеріальні цінності, що використовуються як засоби праці при виробництві продукції, виконанні робіт чи наданні послуг або для управлінських потреб організації протягом періоду, що перевищує 12 місяців їх корисного використання. Строк корисного використання - період, протягом якого використання об'єкта основних засобів покликане приносити дохід організації або служити для виконання цілей діяльності організації.

До основних фондів відносяться будівлі, споруди, робочі та силові машини і обладнання, вимірювальні і регулюючі прилади та пристрої, обчислювальна техніка, транспортні засоби, інструмент, виробничий і господарський інвентар та приладдя, робочий, продуктивний і племінну худобу, багаторічні насадження та інші основні засоби . У складі основних фондів враховуються перебувають у власності земельні ділянки, об'єкти природокористування (вода, надра та інші природні ресурси).

Виробничі основні фонди прямо або побічно беруть участь у виробництві матеріальних цінностей. До них відносяться будівлі, споруди, робочі машини й устаткування тощо Невиробничі основні фонди включають житлові будинки, клуби, санаторії, поліклініки, дитячі садки та інші основні засоби нематеріальної сфери.

По участі в процесі виробництва розрізняють активні і пасивні основні фонди. Активні основні фонди беруть безпосередню участь у процесі виробництва товарів, робіт або послуг. Це машини, устаткування, передавальні пристрої, обчислювальна техніка, контрольно-вимірювальні і регулюючі прилади, транспортні засоби. Пасивні основні фонди безпосередньо не беруть участь у переробці і переміщенні сировини, матеріалів, напівфабрикатів, але створюють необхідні для виробництва умови. Це будівлі, споруди і т.п.

Основні фонди мають наступні види грошової оцінки:

• первісну вартість, за цією вартістю вони приймаються до бухгалтерського обліку;

• відновну вартість, яку вони мають у період відтворення, з урахуванням морального зносу і переоцінки;

• залишкову вартість, яка представляє первісну або відновну вартість основних засобів за мінусом зносу.

Вартість основних фондів, за якою вони прийняті до бухгалтерського обліку, не підлягає зміні. Зміна первісної вартості основних фондів допускається у випадках добудови, дообладнання, реконструкції та часткової ліквідації відповідних об'єктів. Організація має право не частіше одного разу на рік переоцінювати об'єкти основних фондів по відбудовній вартості шляхом індексації чи прямого перерахунку по документально підтвердженим ринковими цінами.

Ефективність використання основних фондів характеризується натуральними та вартісними показниками.

Вартісні показники відображають у грошовому вираженні виробничу віддачу основних фондів організацій, галузей економіки та є узагальнюючими.

Ступінь використання основних фондів у грошовому вираженні визначають наступні показники:

фондовіддача - відображає суму реалізованої продукції на рубль середньорічної вартості основних виробничих фондів;

фондомісткість - виражається відношенням вартості основних виробничих фондів до вартості продукції;

фондовооруженност' - характеризується вартістю основних виробничих фондів, що припадає на одного працівника організації або галузі в цілому.

Роль амортизації в оновленні основного капіталу. Амортизація представляє собою в грошовому виразі знос основних фондів у процесі їх продуктивного функціонування. Амортизація є одночасно процес перенесення вартості ізнашевиемих основних фондів на вироблений з їх допомогою продукт. Поступове перенесення вартості основних виробничих фондів на вироблену продукцію призводить до того, що одна частина цієї вартості продовжує виступати в споживчої формі основних фондів, а інша робить оборот як частина вартості новоствореної продукції, яка в міру реалізації продукції переходить з товарної форми в грошову і акумулюється в обороті у вигляді амортизаційних відрахувань, вироблених з виручки від реалізації продукції. Призначення амортизаційних відрахувань полягає в накопиченні коштів у розмірах, необхідних для відтворення в натуральній формі вибувають з виробництва по закінченні нормативного терміну служби основних фондів або після закінчення строку їх корисного використання.

Амортизуються основні фонди розподіляються по амортизаційних групах відповідно до терміну їх корисного використання - періодом, протягом якого об'єкт основних засобів служить цілям діяльності організації. Строк корисного використання визначається організацією самостійно на дату введення в експлуатацію даного об'єкта основних засобів на підставі їх класифікації, визначеної Кабінетом Міністрів України.

Амортизуються основні фонди поєднуються в наступні амортизаційні групи:

1-а - все недовговічне майно зі строком корисного використання від 1 року до 2 років;

2-я - майно зі строком корисного використання понад 2 до 3 років включно;

3-я - майно зі строком корисного використання понад 3 до 5 років включно;

4-я - майно зі строком корисного використання понад 5 до 7 років включно;

5-а - майно зі строком корисного використання понад 7 до 10 років включно;

6-я - майно зі строком корисного використання понад 10 до 15 років включно;

7-я - майно зі строком корисного використання понад 15 до 20 років включно;

8-а - майно зі строком корисного використання понад 20 до 25 років включно;

9-я - майно зі строком корисного використання понад 25 до 30 років включно;

10-а - майно зі строком корисного використання понад 30 років.

Основні кошти включаються до складу майна, що амортизується з 1-го числа місяця, наступного за місяцем, в якому вони введені в експлуатацію.

Амортизація об'єктів основних фондів обчислюється одним з таких способів нарахування амортизаційних нарахувань:

• лінійним;

• зменшуваного залишку;

• списання вартості по сумі чисел років терміну корисного використання;

• списання вартості пропорційно обсягу продукції (робіт).

Організації застосовують лінійний метод нарахування амортизації до будівель, споруд, передавальним пристроям, що входять до 8-ї - 10-ю амортизаційні групи. До решти основних засобів організація має право застосовувати один із названих методів.

Обраний організацією метод нарахування амортизації застосовується щодо об'єкта амортизується майна, що входить до складу відповідної амортизаційної групи, і не може бути змінений протягом усього періоду нарахування амортизації по цьому об'єкту.

Нарахування амортизації щодо об'єкта амортизується майна здійснюється відповідно до норми амортизації, певної для даного об'єкта виходячи з його строку корисного використання.

Лінійним способом амортизація нараховується рівномірно виходячи з первісної або відновлювальної вартості об'єкта основних фондів і норми амортизації, обчисленої із строку корисного використання цього об'єкта.

При застосуванні лінійного методу норма амортизації по кожному об'єкту амортизується майна визначається за формулою

К = (1 / п) • 100%,

де К - норма амортизації у відсотках до первісної (відновної) вартості об'єкта майна;

п - строк корисного використання цього об'єкта амортизується майна, виражений в місяцях.

Приклад. Організація придбала обладнання з передбаченим строком корисного використання 8 років (96 місяців). Норма амортизаційних відрахувань в цьому випадку складе 12,5% на рік.

Способом зменшуваного залишку річна сума амортизаційних відрахувань визначається виходячи із залишкової вартості основних фондів на початок року та норми амортизаційних відрахувань, обчисленої виходячи з терміну корисного використання цього об'єкта.

Суть застосовуваного методу полягає в тому, що частка амортизаційних відрахувань, що відносяться на собівартість продукції, буде зменшуватися з кожним наступним роком експлуатації зазначеного об'єкта.

При застосуванні нелінійного методу норма амортизації об'єкта амортизується майна визначається за формулою

К = (2 / п) • 100%,

де К - норма амортизації у відсотках до залишкової вартості, що застосовується до даного об'єкту майна, що амортизується;

п - строк корисного використання цього об'єкта амортизується майна, виражений в місяцях.

Від місяця, наступного за місяцем, в якому залишкова вартість об'єкта амортизується майна досягне 20% початкової (відновлювальної) вартості цього об'єкта, амортизація по ньому обчислюється в такому порядку:

1) залишкова вартість об'єкта амортизується майна з метою обчислення амортизації фіксується як базова вартість для подальших розрахунків;

2) сума нарахованої за один місяць амортизації відносно даного об'єкта амортизується майна визначається шляхом ділення базової вартості даного об'єкта на число місяців, що залишилися до закінчення строку корисного використання цього об'єкта.

Приклад. Придбано об'єкт первісною вартістю 100 тис. руб. строком корисного використання 5 років.

Річна норма амортизації в цьому випадку складе (2: 60) х х 100% х 12 = 40% (табл. 6.3).

Способом списання вартості по числу років корисного використання річна сума амортизаційних відрахувань визначається виходячи з первісної вартості об'єкта основних фондів і співвідношення числа років, що залишилися до кінця терміну служби об'єкта, і числа років терміну служби об'єкта. Ліквідаційна вартість у цьому методі не використовується, так як об'єкт основних фондів повністю переносить свою вартість за період корисного використання. Приклад. Організація придбала об'єкт основних фондів первісною вартістю 100 тис. руб. з терміном корисного використання 5 років (табл. 6.4). Число років корисного використання становитиме

1 + 2 + 3 + 4 + 5 = 15.

Таблиця 6.4. Розрахунок способом списання вартості по числу років

Цей спосіб з точки зору фінансового планування кращий тим, що дозволяє вже на початку експлуатації списати більшу частину вартості основних фондів. Далі темп списання сповільнюється, що забезпечує зниження собівартості продукції.

Способом списання вартості пропорційно обсягу продукції (робіт) нарахування амортизаційних відрахувань проводиться виходячи з натурального показника обсягу продукції (робіт) у звітному періоді і співвідношення первинної вартості об'єкта основних фондів і передбачуваного обсягу продукції (робіт) за весь період корисного використання об'єкта основних фондів.

Застосування цього способу дозволить організаціям враховувати фізичний знос, режим використання об'єкта.

Приклад. Організація придбала транспортний засіб вартістю 60 тис. крб. з терміном корисного використання 5 років і передбачуваним пробігом 500 тис. км.

У звітному періоді пробіг склав 5 тис. км, отже, амортизаційні відрахування становитимуть 0,6 тис. руб. (Амортизація за пробіг 1 км = 60 тис. руб.: 500 тис. км = 0,12 грн. / км, сума амортизації за звітний період 0,12 руб. • 5000 = 600 руб.).

По легкових автомобілях і пасажирським мікроавтобусів, які мають початкову вартість відповідно понад 300 тис. руб. і 400 тис. руб., основна норма амортизації застосовується зі спеціальним коефіцієнтом 0,5.

Цей спосіб нарахування амортизації може використовуватися також у випадку сезонного характеру експлуатації обладнання або якщо технічна документація ставить термін служби обладнання в залежність від кількості одиниць продукції. Таким обладнанням може стати, наприклад, копіювальний пристрій, експлуатаційний ресурс якого розрахований на кілька тисяч копій, а інтенсивність використання визначається самою організацією.

Будь-яким способом нарахування амортизації проводиться щомісячно виходячи з 1 / 12 річної суми амортизаційних відрахувань.

По об'єктах основних фондів, отриманим за договором дарування і безоплатно в процесі приватизації, житловому фонду, об'єктів зовнішнього благоустрою й інших аналогічних об'єктів лісового господарства, дорожнього господарства, спеціалізованим спорудам судноплавної обстановки і т.п. об'єктам, продуктивної худоби, багаторічних насаджень, що не досягли експлуатаційного віку, а також придбаним виданням (книг, брошур і т.п.) амортизація не нараховується.

Не підлягають амортизації об'єкти основних фондів, споживчі властивості яких з часом не змінюються (земельні ділянки та інші об'єкти природокористування).

При нарахуванні амортизаційних відрахувань по об'єктах основних фондів, придбаних з використанням бюджетних асигнувань, до розрахунку береться вартість об'єкта за мінусом отриманих сум.

Амортизаційні відрахування по об'єкту основних фондів починаються з 1-го числа місяця, наступного за місяцем прийняття цього об'єкта до обліку, і нараховуються до повного погашення вартості цього об'єкта або списання цього об'єкта з обліку у зв'язку з припиненням права власності або іншого речового права.

Амортизаційні відрахування по об'єкту основних фондів припиняються з першого числа місяця, наступного за місяцем повного погашення вартості цього об'єкта чи списання цього об'єкта з обліку.

Реальні інвестиції як спосіб відтворення основного капіталу. Відтворення основного капіталу на підприємствах може здійснюватися за рахунок прямих інвестицій, шляхом передачі об'єктів основного капіталу засновниками в рахунок внесків до статутного капіталу, при безоплатній передачі юридичними і фізичними особами.

Основним методом розширеного відтворення основного капіталу є прямі інвестиції (капітальні вкладення).

Реальні інвестиції представляють собою витрати на створення нових об'єктів основного капіталу, розширення, реконструкцію і технічне переозброєння діючих об'єктів основного капіталу.

Співвідношення витрат по цих напрямках називають відтворювальної структурою прямих інвестицій.

До нового будівництва відносяться витрати зі спорудження об'єктів на нових майданчиках.

Розширення являє собою будівництво других і наступних черг організації, додаткових виробничих комплексів і виробництв, спорудження нових або розширення існуючих цехів основного призначення.

Реконструкція - це повне або часткове переобладнання і перевлаштування організації без будівництва нових і розширення діючих цехів основного виробничого призначення, допоміжних служб. У результаті реконструкції досягається збільшення обсягу виробництва на базі нової, більш сучасної технології, розширення асортименту або підвищення якості продукції, поліпшення її конкурентоспроможності на ринку. Реконструкції ція може здійснюватися і з метою зміни профілю підприємства і організації виробництва нової продукції на наявних виробничих площах.

Технічне переозброєння представляє собою комплекс заходів (без розширення виробничих площ) щодо підвищення технічного рівня окремих дільниць виробництва, агрегатів, установок шляхом запровадження нової техніки і технології, механізації та автоматизації виробничих процесів, модернізації та заміни застарілого і фізично зношеного устаткування новим, більш продуктивним; усунення "вузьких місць", вдосконалення організації і структури виробництва.

Роботи з будівництва об'єктів, споруд виконуються або безпосередньо силами господарських організацій, що здійснюють капітальні вкладення (господарський спосіб будівництва), або спеціальними будівельними та монтажними організаціями за договорами із замовниками (підрядний спосіб будівництва).

При господарському способі будівництва в кожній організації створюються будівельні підрозділи, для них набувають механізми та обладнання, залучають будівельників, формують виробничу базу.

Підрядний спосіб означає, що роботи з будівництва виконуються створеними для цієї мети будівельними та монтажними організаціями на підставі договорів з замовниками. Виконання робіт за договорами забезпечує взаємний контроль замовника і підрядника, сприяє більш ефективному, економного використання матеріальних, трудових і грошових ресурсів.

Джерела фінансування прямих інвестицій. Фінансування прямих інвестицій - це порядок надання грошових коштів, система витрачання та контролю за цільовим та ефективним їх використанням.

В даний час фінансування прямих інвестицій здійснюється за рахунок:

• власних фінансових ресурсів і внутрішньогосподарських резервів;

• позикових коштів;

• залучених грошових коштів, одержуваних від емісії цінних паперів, пайових та інших внесків юридичних і фізичних осіб;

• грошових коштів, що надходять у порядку перерозподілу з централізованих інвестиційних фондів концернів, асоціацій та інших об'єднань;

• коштів позабюджетних фондів;

• асигнувань з бюджетів різних рівнів, що надаються на безповоротній основі;

• коштів іноземних інвесторів.

Оскільки державні інвестиції є засобом досягнення стратегічних економічних цілей у суспільстві, а комерційні інвестиції - це вид бізнесу, важливим завданням стає знаходження збалансованого й оптимального для всіх учасників процесу поєднання державних і комерційних інтересів в інвестиційній діяльності.

Основним джерелом прямих інвестицій в основний капітал продовжують залишатися власні кошти організацій (60-70%, а по окремих підприємствах і 100%).

Власні фінансові ресурси організації включають початкові внески засновників у момент її формування та частина грошових коштів, отриманих в результаті господарської діяльності.

Власні джерела фінансування прямих інвестицій поділяються на дві групи - джерела, утворені від проведення робіт господарським способом, і джерела, одержувані від результатів основної діяльності організації.

А. Джерела, утворені від проведення робіт господарським способом, включають: мобілізацію (іммобілізацію) внутрішніх ресурсів, прибуток по капітальних робіт, економію від зниження собівартості будівельно-монтажних робіт, економію від зниження цін на обладнання, інші джерела.

Мобілізація (іммобілізація) внутрішніх ресурсів. Для проведення будівельно-монтажних робіт господарським способом організація повинна забезпечувати власне будівельний підрозділ певним обсягом оборотних коштів. Оборотні кошти організаціям-замовникам необхідні на формування запасів непрокредітованного обладнання, що вимагає монтажу, покриття витрат за освітою запасів конструкцій, деталей, основних, допоміжних та інших матеріалів, по незавершеному виробництву будівельно-монтажних робіт і мінімальних залишків грошових ресурсів. Отже, замовникам необхідні оборотні кошти на покриття витрат, які здійснюються ними безпосередньо і для організації виробництва робіт, виконуваних господарським способом. Формуються зазначені оборотні кошти за рахунок фінансових ресурсів, що виділяються для даної будови, і називаються оборотними активами.

У випадках, коли виробнича програма збільшується, в планах передбачається іммобілізація, тобто використання визна діленої суми на приріст оборотних коштів у будівництві. Якщо програма зменшується, то планується мобілізація, тобто використання вивільнених оборотних коштів на фінансування капітальних вкладень.

При визначенні розміру оборотних коштів, які можуть бути використані в будівництві, враховується стан розрахунків замовників з підрядниками за виконані роботи і з постачальниками. Таким способом встановлюється кредиторська заборгованість замовника (тобто скільки він повинен підрядникам і постачальникам) і його дебіторська заборгованість (суми, належні замовнику). Загальна взаємна заборгованість змінюється при зменшенні або збільшенні будівельної програми.

Для розрахунку розміру мобілізації (іммобілізації) (± М) внутрішніх ресурсів у будівництві використовується наступна формула

± М = (0 ₁ - 0 ₂₎ - (К ₁ - До _2),

де 0 ₁ - очікуване фактичну наявність оборотних активів будівництва на початок року;

0 ₂ - планова потреба в оборотних коштах на кінець планового періоду;

До ₁ - очікувана фактична кредиторська заборгованість будівництва на початок планованого року;

До ₂ - стійка кредиторська заборгованість на кінець планового періоду.

Позитивний результат розрахунку означає мобілізацію внутрішніх ресурсів. Це зменшує потребу будівництва в грошових ресурсах в планованому році і дозволяє врахувати цю суму як одне з джерел фінансування капітальних вкладень. Відображається ця сума в дохідній частині фінансового плану підприємства за статтею "Мобілізація внутрішніх ресурсів у будівництві".

Якщо в результаті розрахунків виходить результат зі знаком мінус, то цю суму називають іммобілізацією. Відбувається планове збільшення потреби в оборотних коштах забудовника у зв'язку з розширенням обсягу капітальних вкладень в планованому році порівняно із звітним. Ця сума збільшує витрати організації на капітальні вкладення і відображається у видатковій частині фінансового плану за статтею "Приріст оборотних коштів у будівництві".

Прибуток по капітальних робіт, які виконуються господарським способом, планується в розмірі 8% кошторисної собівартості або 7,41% повної кошторисної вартості будівельно-монтажних робіт.

Економія від зниження собівартості будівельно-монтажних робіт встановлюється у відсотках до кошторисної вартості робіт або на основі плану організаційно-технічних заходів.

Економія від зниження цін на обладнання визначається прямим рахунком з що складається їх динаміки.

Інші джерела включають доходи від попутного видобутку копалин (руда, вугілля, гравій і т.д.), які надходять в розпорядження замовника; амортизаційні відрахування по будівельній техніці при виконанні робіт господарським способом.

Б. Власні джерела, одержувані в результаті основної діяльності організації, включають амортизаційні відрахування і прибуток від основної діяльності.

У власних засобах найбільшу питому вагу займають амортизаційні відрахування. Методика їх визначення була розглянута в попередньому параграфі.

Прибуток від основної діяльності є важливим джерелом фінансування реальних інвестицій організацій (підприємств). Сума прибутку, призначена на фінансування інвестицій в основний капітал, визначається при її розподілі у фінансовому плані. При нестачі власних джерел фінансування інвестицій організації використовують зовнішні запозичення.

До позикових коштах відносяться довгострокові кредити банків. Джерелом фінансування відтворення основних фондів є також позикові кошти інших організацій. Організаціям можуть надаватися також позики індивідуальними інвесторами (фізичними особами).

Останнім часом набуває поширення таке джерело позикових коштів, як позики з федерального і регіональних бюджетів на фінансування швидкоокупних комерційних проектів. Ці позики розміщуються на конкурсній основі.

Наступним джерелом фінансування реальних інвестицій є залучені кошти.

Випуск цінних паперів - облігацій, векселів - і їх розміщення на фінансовому ринку.

Лізинг - надання майна орендарю за плату в тимчасове користування для підприємницьких цілей. Лізинг дозволяє організаціям знизити рівень власного капіталу в джерелах фінансування інвестицій.

Кошти з федерального і регіональних бюджетів і з галузевих і міжгалузевих позабюджетних фондів виділяються на фінансування федеральних, регіональних або галузевих цільових програм.

Залучення іноземних інвестицій забезпечує розвиток міжнародних економічних зв'язків та освоєння передових науково-технічних досягнень. Основною формою участі іноземного капіталу у вигляді прямих інвестицій продовжує залишатися створення на території Росії підприємств з іноземними інвестиціями. Однак обсяги залучених інвестицій поки невеликі. Основними проблемами в процесі їх розвитку є: визначення частки російських інвесторів у статутному капіталі створюваних організацій і відповідно у розподілі прибутку, а також дійсна ринкова оцінка будівель, споруд, обладнання та землі, що вкладаються в якості російської частини статутних капіталів комерційних організацій з іноземними інвестиціями.

Роль лізингу у фінансуванні капітальних вкладень. Лізинг - це вид інвестиційної діяльності по придбанню майна і передачі його на підставі договору лізингу фізичним або юридичним особам за певну плату, на певний термін і на певних умовах, обумовлених договором, з правом викупу майна лізингоотримувачем.

Власник майна, передаючи його на певний період у тимчасове користування, у встановлений термін отримує його назад, а за надану послугу отримує комісійну винагороду. Лізинг - товарний кредит в основні фонди, за формою він схожий з інвестиційним фінансуванням. Різниця між ними укладено в тому, що при інвестиційному фінансуванні клієнт бере кредит і сам купує устаткування, і право власності на це обладнання належить йому. При укладанні лізингового договору клієнт отримує тільки право користування цим устаткуванням на певних умовах і можливість викупити його по закінченні договору.

Отже, лізинг має широку, складну економічну основу і зберігає в собі одночасно істотні якості кредитної угоди, інвестиційної та орендної діяльності.

У Російській Федерації об'єктом лізингу можуть виступати організації (підприємства) і інші майнові комплекси, будівлі, споруди, обладнання, транспортні засоби та інше рухоме і нерухоме майно, яке може використовуватися для підприємницької діяльності.

Об'єктом лізингу не можуть бути земельні ділянки та інші природні об'єкти, а також майно, яке федеральними закону ми заборонене для вільного обігу або для якого встановлений особливий порядок звернення. Суб'єктами лізингу є:

• лізингоодержувач - юридична особа, яка здійснює підприємницьку діяльність, або громадянин, зареєстрований як індивідуальний підприємець;

• лізингодавець - юридична особа, яка здійснює лізингову діяльність, тобто передачу в лізинг за договором купівлі-продажу спеціально придбаного для цього майна, або громадянин, також зареєстрований як індивідуальний підприємець;

• продавець лізингового майна - організація-виробник машин і обладнання або інша юридична особа, або індивідуальний підприємець.

Основні переваги лізингу полягають у наступному.

Для компанії-лізингодавця:

• лізингове обладнання є забезпеченням угоди: за лізинговою компанією зберігаються права власника майна на весь період дії договору лізингу;

• фонди використовуються цілеспрямовано, обладнання купується безпосередньо у постачальника; лізингоодержувач не має можливості використовувати кошти на інші цілі;

• сприятливий податковий режим, можливість прискореної амортизації рухомого майна; віднесення відсотків за кредитом на собівартість (відсотки по кредиту відносяться на собівартість у межах встановлених обмежень);

• лізингодавець частково звільняється від сплати митних зборів і податків щодо тимчасово ввозиться на територію РФ продукції, що є об'єктом міжнародного лізингу.

Для лізингоодержувача:

• лізинг доступний - рішення про здійснення лізингової операції грунтується більшою мірою на здатності лізингоодержувача генерувати достатню суму грошових коштів для виплати лізингових платежів і в меншій мірі залежить від кредитної історії підприємства;

• не потрібно додаткового забезпечення, власність на актив зберігається за лізингодавцем;

• невеликі обсяги лізингових угод. Банку невигідно займатися невеликими угодами (наприклад, кредит в 5000 дол на постачання міні-пекарні) через дорогу вартості оформлення кредиту, а лізингові компанії займаються такими угодами;

• лізингове майно не повинно бути заздалегідь сплачено. Угода повністю фінансується лізингодавцем, а лізингоодержувач не виробляє великих одноразових витрат і може вивільнити додаткові кошти для виробничо-економічного розвитку;

• у лізингоодержувача не погіршується баланс статей, не збільшується кредиторська заборгованість, коли лізингове майно враховується на балансі лізингодавця;

• гнучкий графік орендних виплат відповідно з виробничими циклами і потоками готівки. Лізингова компанія при розрахунку лізингових платежів в обов'язковому порядку враховує фінансовий стан лізингоодержувача;

• сприятливий податковий режим - віднесення лізингових платежів у повному обсязі на собівартість продукції.

Для організації-виробника:

• додатковий канал збуту виробленої продукції. Це особливо цінно, якщо обладнання має високу ступінь морального старіння, як, наприклад, комп'ютери, і стбіт порівняно дорого;

• засіб активного маркетингу, інструмент ринкової експансії і придушення конкурентів;

• зворотний зв'язок із споживачами. Виробник отримує оперативні відгуки про якість, надійність продукції, її відповідність останнім словом техніки, її конкурентоспроможності по відношенню до аналогів інших виробників, забезпечується швидке і ефективне розповсюдження інформації про нові види продукції;

• можливість за допомогою оренди форсувати темп відновлення продукції. Промислові компанії можуть прискорити зміну моделей.

Необхідно відзначити і інтереси держави. Широкий розвиток лізингу в рамках промислового виробництва дозволяє:

• збільшити обсяги виробництва промислової продукції, тим самим забезпечивши достатня пропозиція для існуючого попиту;

• посилити проникнення у виробництво нової техніки і технології. Створення конкурентного виробництва дозволить державі бути рівним по відношенню до розвинених країн;

• удосконалювати галузеву структуру виробництва. Правильне перерозподіл акцентів у промисловому виробництві дозволить раціонально використовувати сировинні, людські та фінансові ресурси, якими володіє країна;

• зменшити імпорт готової продукції, яка може і повинна бути проведена в рамках національної економіки.

У відношенні до орендованого майна (чи по об'єму обслуговування) лізинг поділяється на:

• чистий, коли всі витрати по обслуговуванню майна приймає на себе лізингоодержувач. При цьому лізингоодержувач переказує лізингодавцю чисті, або нетто, платежі;

• повний, або, як його ще називають, "мокрий" лізинг, коли лізингодавець приймає на себе всі витрати по обслуговуванню майна. Його використовують самі виробники устаткування;

• частковий (з частковим набором послуг), коли на лізингодавця покладаються лише окремі функції з обслуговування майна.

За типом фінансування лізинг поділяється на:

• терміновий, коли мова йде про одноразову оренді майна;

• поновлюваний (револьверний), при якому після закінчення першого строку угода продовжується на наступний період. При цьому об'єкти лізингу через певний час в залежності від зносу та за бажанням лізингоодержувача замінюються на більш досконалі зразки. Лізингоодержувач приймає на себе всі витрати на заміну устаткування. Кількість об'єктів лізингу і строки їх використання при поновлюваному лізингу заздалегідь сторонами не визначаються. Різновидом поновлюваного лізингу є генеральний лізинг, який дозволяє лізингоодержувачу доповнити список орендованого устаткування без укладання нових контрактів. Це дуже важливо для підприємств з безперервним виробничим циклом та при жорсткій контрактній кооперації з партнерами. Генеральний лізинг використовується, коли вимагається термінова поставка чи заміна вже отриманого по лізингу устаткування, а часу, необхідного на опрацювання та укладання нового контракту, як правило, немає.

За складом учасників (суб'єктів) угоди розрізняють наступні види лізингу:

• прямий лізинг - власник майна (постачальник) самостійно здає об'єкт в лізинг (двостороння угода);

• непрямий лізинг, коли передача майна в лізинг відбувається через посередника;

• роздільний лізинг (лізинг за участю багатьох сторін). Цей вид лізингу поширений як форма фінансування інвесторами складних, великомасштабних об'єктів - авіатехніки, морських і річкових суден, залізничного та рухомого складу, бурових платформ і т.п.

Однією з форм прямого лізингу є зворотний лізинг. Зворотний лізинг являє собою систему взаємопов'язаних угод, за якої фірма - власник землі, будівель, споруд чи устаткування продає цю власність фінансовому інституту (банку, страховій компанії, інвестиційному фонду, фірмі, спеціально орієнтованій на лізингові операції) з одночасним оформленням угоди про довгострокову оренду своєї колишньої власності на умовах лізингу. Зворотний лізинг виступає в даному випадку як альтернатива заставній операції, причому продавець власності, котрий в результаті угоди стає її орендарем, негайно отримує в своє розпорядження від покупця взаємно узгоджену суму угоди купівлі-продажу, а покупець продовжує брати участь в цій операції, але вже в якості орендодавця. Зворотний лізинг необхідний насамперед для тих господарюючих суб'єктів, яким терміново потрібні значні обсяги оборотних коштів. Важливою перевагою зворотного лізингу являється використання вже знаходиться в експлуатації, в якості джерела фінансування нових об'єктів, які лише з цього можливістю використовувати податкові пільги. Зворотний лізинг дає можливість рефінансувати капітальні вкладення з меншими витратами. При зворотному лізингу орендна плата встановлюється за такою схемою: сума платежів повинна бути достатньою для повного відшкодування інвестору всієї суми, яка була виплачена ним при купівлі, і на додачу забезпечувати середню норму прибутку на інвестований капітал.

За типом майна розрізняють:

• лізинг рухомого майна (устаткування, техніки, автомобілів, судів, літаків і т.п.), в тому числі нового і колишнього у вживанні;

• лізинг нерухомості (будівель, споруд).

За ступенем окупності майна лізинг розподіляється на:

• лізинг з повною окупністю (чи близькою до повної), коли протягом терміну дії лізингового договору відбувається повна чи близька до повної амортизації майна;

• лізинг з неповною окупністю - протягом терміну дії одного лізингового договору відбувається часткова амортизація майна і окупається лише частина його.

Відповідно до ознак окупності (умов амортизації майна) розрізняють фінансовий та оперативний лізинг.

Фінансовий (капітальний, прямий) лізинг являє собою взаємовідносини партнерів, передбачають протягом періоду дії угоди між ними виплату лізингових платежів, що покривають повну вартість амортизації обладнання або більшу його частину, додаткові витрати і прибуток лізингодавця.

Після завершення строку лізингової угоди (договору) лізингоодержувач може придбати об'єкт угоди за залишковою (а не за ринковою) вартістю; укласти новий договір на менший термін і за пільговою ставкою; повернути об'єкт угоди лізинговій компанії. Про свій вибір лізингоодержувач має проінформувати лізингодавця.

Оперативний (сервісний) лізинг являє собою орендні відносини, за яких витрати лізингодавця, пов'язані з придбанням та утриманням що здаються в оренду, не покриваються орендними платежами протягом одного лізингового контракту. Полягає він, як правило, на термін від 2 до 5 років. При оперативному лізингу ризик псування або втрати об'єкта лежить в основному на лізингодавці. Ставка лізингових платежів зазвичай вища, ніж при фінансовому лізингу, через відсутність гарантії окупності витрат. По закінченні оперативного лізингового договору лізингоодержувач має право продовжити строк договору на більш вигідних умовах; повернути устаткування лізингодавцю або купити обладнання у лізингодавця при наявності угоди (опціону) на купівлю за ринковою вартістю.

У залежності від сектора ринку, де проводяться лізингові операції, розрізняють:

• внутрішній лізинг, коли всі учасники угоди представляють одну країну;

• зовнішній (міжнародний) лізинг - до нього відносяться угоди, в яких хоча б одна із сторін належить різним країнам.

По відношенню до податкових, амортизаційних пільг розрізняють лізинг з використанням пільг по оподаткуванню майна, прибутку, ПДВ, різних зборів, прискореної амортизації і т.п. і без використання пільг.

За характером лізингових платежів здійснюється розподіл лізингу по видах в залежності від:

• види лізингу (фінансовий, оперативний);

• форми розрахунків між лізингодавцем та лізингоодержувачем: а) грошові, коли всі платежі здійснюються в грошовій формі; б) компенсаційні, коли платежі здійснюються в формі поставки товарів, вироблених на зданому у лізинг устаткуванні (по суті це бартер), чи шляхом зарахування послуг, які надають один одному лізингоодержувач і лізингодавець; в) змішані, коли застосовуються обидві вказані форми платежів);

• від складу врахованих елементів платежу (амортизація, додаткові послуги, лізингова маржа, страхування тощо);

• застосовуваного методу нарахування: а) з фіксованою загальною сумою; б) з авансом (депозитом); в) з урахуванням викупу майна за залишковою вартістю; г) з урахуванням періодичності внесення (щорічні, піврічні, щоквартальні, щомісячні); д) з урахуванням терміновості внесення (на початку, середині або в кінці періоду платежу); е) з урахуванням способу виплати: рівномірними частками; з розмірами, які зменшуються або збільшуються (в залежності від фінансового стану лізингоодержувача і умов договору).

Джерела фінансування ремонту основних фондів. Основні фонди організацій в процесі експлуатації зношуються. Ремонт основних фондів подовжує термін їх служби, підвищує продуктивність, зменшує потребу в прямих інвестиціях на створення нових основних фондів.

Розрізняють поточний, середній і капітальний ремонт.

При поточному ремонті відбувається ліквідація дрібних поломок, заміна окремих деталей. Як правило, він носить випадковий характер.

Середній або планово-попереджувальний ремонт пов'язаний із заміною окремих елементів, деталей і вузлів, перевіркою роботи всіх агрегатів. Середній ремонт може проводитися кілька разів на рік.

При капітальному ремонті машин і устаткування, що здійснюється з періодичністю більше року, як правило, проводяться розбирання агрегату, заміна або відновлення зношених деталей і вузлів, ремонт базових деталей. Капітальний ремонт будівель і споруд передбачає заміну зношених конструкцій і деталей більш міцними і економічними, які поліпшують експлуатаційні показники ремонтованих об'єктів.

Економічна доцільність капітального ремонту визначається зіставленням витрат на капітальний ремонт з вартістю ремонтованих об'єктів.

З проведенням ринкових перетворень у організацій змінився порядок фінансування ремонту об'єктів основних фондів.

В даний час організації самостійно визначають як загальні обсяги ремонтних робіт, так і їх структуру за видами. План ремонту складається на рік в цілому по організації на основі кошторисно-фінансових розрахунків щодо ремонту окремих об'єктів з урахуванням чинних норм, цін, тарифів і затверджується керівником організації (підприємства).

Всі організації незалежно від підпорядкування та форм власності включають витрати на всі види ремонту об'єктів основних засобів до складу витрат на виробництво і реалізацію продукції. Але організаціям (підприємствам) дано право самостійно вибирати варіант віднесення на собівартість витрат на ремонт.

Вони можуть:

• включати в собівартість фактичні витрати на проведення ремонту безпосередньо після його здійснення. Цей спосіб має ряд недоліків. Якщо в організації виникають сезонні коливання в проведенні ремонтних робіт, то у неї будуть значні коливання в собівартості за окремими періодами, це ускладнить розрахунок прибутку і визначення платежів до бюджету;

• створювати ремонтний фонд (резерв коштів). На основі техніко-економічних розрахунків визначають загальний обсяг ремонтних робіт і норму формування ремонтного фонду. Норми відрахувань в ремонтний фонд повинні враховувати і витрати на модернізацію обладнання, якщо вона не проводиться при реконструкції та технічному переозброєнні. У цьому випадку витрати по модернізації об'єктів основного капіталу покриваються за рахунок джерел фінансування прямих інвестицій. На основі затверджених норм організації щомісячно проводять нарахування ремонтного фонду та включають його до собівартості рівними частками, витрачання ж коштів з цього фонду відбувається в міру необхідності. Це вносить певну стабільність у формування витрат на виробництво і реалізацію продукції і прибутку організації;

• відносити, у разі необхідності, фактичні витрати з ремонту об'єктів основного капіталу на витрати майбутніх періодів з подальшим їх щомісячним списанням на виробничі витрати.

Фінансування всіх видів ремонту невиробничих елементів основного капіталу проводиться з прибутку, що залишається в розпорядженні підприємства.

Порядок фінансування ремонту залежить від способу його проведення. При виконанні ремонтних робіт підрядним способом розрахунки між підрядником і замовником проводяться за закінчені етапи робіт або об'єкт в цілому. Розрахунки з ремонту, здійснюваному господарським способом, проводяться за окремими елементами витрат.

Нематеріальні активи, джерела їх придбання та амортизація. У сучасних умовах у організацій у складі необоротних активів тривалого користування з'явилися нематеріальні активи. Їх поява пов'язана з реформуванням звітності та обліку в організаціях, з впровадженням міжнародних стандартів у цій галузі.

Нематеріальними активами визнаються придбані та створені організаціями результати інтелектуальної діяльності та інші об'єкти інтелектуальної власності (виключні права на них), що використовуються у виробництві продукції, виконанні робіт, наданні послуг або управлінських витрат протягом тривалого часу (тривалістю понад 12 місяців).

Для визнання нематеріального активу необхідно наявність здатності приносити організації економічні вигоди (дохід), а також наявність належно оформлених документів, що підтверджують існування самого нематеріального активу і виключного права в організації на результати інтелектуальної діяльності, зокрема патенти, свідоцтва, інші охоронні документи, договори поступки або придбання патенту, товарного знака.

До нематеріальних активів належать:

• виключне право патентовласника на винахід, промисловий зразок, корисну модель;

• виключне право автора та іншого правовласника на використання програми для ЕОМ, бази даних;

• виключне право автора і чи іншого правовласника на використання топології інтегральних мікросхем;

• виключне право на товарний знак, знак обслуговування, найменування місця походження товарів і фірмове найменування;

• виключне право патентовласника на селекційні досягнення;

• володіння ноу-хау, секретною формулою або процесом, інформацією щодо промислового, комерційного або наукового досвіду.

Розрізняють такі види нематеріальних активів.

1. Права на використання земельних ділянок - це частина вартості внесків учасників у статутний капітал формованих організацій. Вартість цих прав залежить від оцінки землі і визначається за згодою учасників. Вона повинна бути повністю погашена амортизаційними відрахуваннями до закінчення терміну користування цим правом.

2. Права на об'єкти виробничої або інтелектуальної власності - це винаходи, патенти, ліцензії, товарні знаки, промислові зразки, моделі, фірмові знаки і пр.

Патенти дають їх власникам виняткові права корис-н ^, виробництва та продажу продуктів або процесів на період, передбачений законодавством. Патентні права можуть вноситися учасниками в якості свого внеску в статутний капітал або можуть придбаватися за плату, яка також включає вартість юридичних та консультаційних послуг.

Товарні знаки і торгові марки - право на виняткове використання фірмового найменування юридичної особи, а також на спеціальні позначення, що відрізняють товари і послуги організації від однорідних товарів і послуг інших організацій. Право використання товарного знака належить тільки його власнику або тому, кому він передав свої права. В умовах ринкової економіки товарний знак є дорогим активом компанії, оскільки вона може продати свій товарний знак або передати право користування ним в якості внеску до статутного капіталу.

Ноу-хау - це представляють велику цінність накопичені організацією наукові і технічні знання, виробничий досвід. Це поняття досить широке, воно охоплює комерційну, адміністративну, фінансову, наукову та іншу інформацію. Ноу-хау включається до складу нематеріальних активів організації з вартості придбання будь-якого документа про право користування такими коштами або іншою інформацією або за вартістю, яка визначається за згодою засновниками організаціями.

Ціна фірми виникає при купівлі цілих організацій за ринковою ціною, яка враховує її прибутковість, престиж на ринку та інші фактори. Різниця між купівельною вартістю організації та балансовою вартістю її активів і становить ціну фірми, яка буде врахована в балансі як один з нематеріальних активів.

Організаційні витрати, що виникають в період створення організації, складаються з витрат на послуги консультантів, рекламні заходи, реєстраційні, а також інші збори, підготовку документації і ін

Права на промислові зразки складають виключну привілей на використання художньо-конструкторських рішень (дизайн), що визначають зовнішній вигляд продукції.

Авторські права - відносини, які складаються у зв'язку з використанням творів науки, літератури і мистецтва.

Програмні продукти для ЕОМ з технічної та експлуатаційних-ної документацією, а також комплекси програмних засобів, складові системи обробки інформації і АСУ.

Нематеріальні активи числяться у складі активів організації протягом строку їх корисного використання, і протягом цього строку відбувається їх амортизація.

До нематеріальних активів не відносяться не дали позитивних результатів науково-дослідні, дослідно-конструкторські та технологічні роботи; інтелектуальні та ділові якості працівників організації, їх кваліфікація і здатність до праці.

Оцінка нематеріальних активів. Для постановки на облік необхідно провести вартісну оцінку нематеріальних активів. Проведення цієї оцінки залежить від способу отримання цих активів. Витрати на придбання нематеріальних активів складаються із сум, виплачених безпосередньо продавцеві об'єкта, а також за інформаційні та консультаційні послуги іншим фірмам, винагороди, сплачені посередникам, реєстраційні збори і мита, митні витрати, невозмещаемие податкові платежі, пов'язані з купівлею, інші витрати, понесені при купівлі об'єктів.

Витрати на створення окремих об'єктів нематеріальних активів включають заробітну плату розробників з відрахуваннями і накладні витрати загальновиробничого і загальногосподарського характеру.

Витрати з доведення об'єктів нематеріальних активів до працездатного стану складаються з необхідних матеріальних і трудових витрат, а також загальновиробничих накладних витрат. Найчастіше це витрати з оплати праці персоналу, зайнятого доведенням та пристосуванням для застосування в даній організації.

Нематеріальні активи можуть надходити в організацію безоплатно, як подарунок, у вигляді внеску в статутний капітал або в обмін на акції, що розповсюджуються за передплатою. У тих випадках, коли це можливо, первісна вартість нематеріальних активів визначається виходячи з ринкових цін на аналогічні об'єкти. Але нерідко об'єкти матеріальних активів є унікальними, створеними в однині. Їх важко, а часто неможливо оцінювати виходячи з аналогів, що зустрічаються на ринку.

Вартість нематеріальних активів, внесених в якості внеску до статутного капіталу одним із засновників, визначається за згодою всіх засновників, зафіксованих в установчому договорі даної організації. Нематеріальні активи, отримані в обмін на акції та інші цінні папери, випущені в порядку емісії даною організацією, оцінюються двома способами:

• на основі ринкових цін на дані об'єкти нематеріальних активів;

• на основі ринкової вартості цінних паперів, виданих в обмін на активи.

При неможливості оцінити вартість нематеріальних активів прямим методом проводиться оцінка на основі висновку експерт-нор комісії.

Строк корисного використання нематеріальних активів визначається з терміну дії патенту, свідоцтва та з інших обмежень використання об'єктів інтелектуальної власності в зі від в етствіі до законодавства Російської Федерації або застосовуваним законодавством іноземної держави, а також виходячи з корисного строку використання нематеріальних активів, зумовленого відповідними договорами. За нематеріальних активів, за якими неможливо визначити термін корисного використання об'єкта нематеріальних активів, норми амортизації встановлюються у розрахунку на десять років (але не більше терміну діяльності організації).

Склад джерел фінансування придбання нематеріальних активів в основному ідентичний джерел фінансування капітальних вкладень.

6.5 Фінансові інвестиції організацій (підприємств)

Портфель цінних паперів. Процес переходу до ринку в Російській Федерації розширив можливості організацій з розвитку своїх активів, отримання доходів. З'явилася можливість вкладати вільні грошові кошти, отримані від основної виробничої діяльності, у різні види цінних паперів. Вкладення в цінні папери різного виду, різного терміну дії і різної ліквідності, керовані як єдине ціле, формують портфель цінних паперів.

Будь-який інвестиційний портфель являє собою певний набір акцій, облігацій та інших цінних паперів з різним ступенем забезпечення, ризику і прибутковості. Доходи являють собою прибуток, отриманий по всій сукупності паперів даного портфеля.

Розробляючи інвестиційну фінансову політику, організації можуть ставити перед собою різні цілі. У загальному вигляді це отримання відсотка, збереження капіталу, забезпечення його приросту.

Ці цілі можуть бути альтернативними і відповідати різним типам портфелів цінних паперів. Наприклад, якщо головна мета - отримання відсотка, то перевагу може бути віддано "агресивного" портфелю, що складається з низьколіквідних і високоризикованих цінних паперів молодих компаній, здатних, проте, якщо вдало складуться справи, принести високі відсотки. І навпаки, якщо найбільш важливим для інвестора є забезпечення збереження і збільшення капіталу, то в портфель будуть включені цінні папери, що володіють більшою ліквідністю, випущені відомими інвесторами / з невеликими ризиками і заздалегідь очікуваними середніми або невеликими відсотковими виплатами - це "консервативний" портфель.

Із змінами умов мети портфеля можуть видозмінюватися і виглядати наступним чином:

• збереження і збільшення капіталу (щодо цінні ^ паперів зі зростаючою курсовою вартістю);

• придбання цінних паперів, які за умовами обігу можуть замінювати готівку;

• доступ через придбання цінних паперів до дефіцитним видів продукції та послуг, майнових та немайнових прав;

• розширення сфери впливу і перерозподіл власності, створення холдингових та ланцюгових структур;

• спекулятивна гра на коливаннях курсів в умовах нестабільного ринку цінних паперів;

• похідні цілі (зондування ринку, страхування від зайвих ризиків, регулювання грошової готівки і т.д.).

Виходячи з вибраних для себе цілей організації можуть формувати різні типи портфелів цінних паперів. Тип портфеля - його характеристика з позицій цілей, перед ним поставлених.

Портфель цінних паперів, орієнтований на отримання доходів (дохідний портфель). Мета такого портфеля - отримання поточних доходів, прийнятна величина яких відповідала б ступеня ризику, яку інвестор вважав би можливим для себе допустити. Організації, що становлять дохідні портфелі, здійснюють вкладення коштів в інструменти ринку цінних паперів, які приносять відсотки і дивіденди в сумах вище середнього рівня, а саме: в облігації акціонерних товариств, високоприбуткові акції, державні боргові зобов'язання.

Портфель зростання орієнтований на акції, з швидкозростаючою курсової вартістю на ринку цінних паперів. Мета такого портфеля - приріст капіталу, тому інвестор не орієнтується на поточну виплату дивідендів.

Портфель ризикованих вкладень складається переважно з цінних паперів молодих компаній або підприємств "агресивного" типу, що обрали стратегію швидкого розширення на основі нових технологій і випуску нової продукції.

Збалансований портфель складається з цінних паперів з швидкозростаючою курсової вартістю і з високодохідних. У цьому портфелі можуть бути присутніми й високо цінні папери. Таким чином, цілі збільшення капіталу, отримання доходів і загальні ризики виявляються збалансованими.

У спеціалізованому портфелі об'єднуються цінні папери не за загальним цільовим, а за більш приватним критеріям, наприклад: портфелі стабільного капіталу і доходу; портфелі короткострокових фондів; регіональні та галузеві портфелі; портфелі іноземних цінних паперів.

Тип портфеля конкретного власника не є чимось постійним, а варіюється слідом за станом ринку і відповідною зміною цілей інвестора.

При формуванні будь-якого з портфелів організація повинна забезпечувати необхідний рівень його ліквідності та мінімізацію витрат, пов'язаних з ним.

Поняття ліквідності портфеля цінних паперів може розглядатися з двох позицій:

• як здатність швидкого перетворення всього портфеля цінних паперів або його частини в грошові кошти;

• як здатність своєчасного погашення зобов'язань перед кредиторами, повернення їм запозичених грошових ресурсів, за рахунок яких був сформований портфель цінних паперів або його частину. У даному випадку на передній план виходить питання про відповідність термінів залучення джерел, з одного боку, і сформованих на їх основі вкладень коштів, з іншого боку.

Отже, при формуванні інвестиційного портфеля організація повинна забезпечити його певну прибутковість і необхідний рівень ліквідності.

Прибутковість і ліквідність забезпечуються за допомогою вкладення грошових коштів у різні види цінних паперів: акції, державні та корпоративні облігації, інші фінансові інструменти (депозитні сертифікати, векселі та ін.)

З точки зору принесеного доходу інвестиції в цінні папери - це один із додаткових джерел доходів після прибутку, отриманого від основної діяльності. Прибутковість інвестиційної діяльності організації залежить від ряду економічних чинників та організаційних умов: стабільності розвитку економіки держави; існування різних форм власності в сфері виробництва і послуг, з переважанням акціонерної форми власності; гнучкості кредитної системи; наявності розвинутого ринку цінних паперів і його ринкових суб'єктів; налагодженості системи законодавчих актів та положень, що регулюють порядок випуску та обігу цінних паперів і діяльність самих учасників ринку цінних паперів; звернення першокласних цінних паперів.

З іншого боку, інвестиційна діяльність організаціях пов'язана з ризиком від операцій з цінними паперами. Ризик портфеля - це ступінь ймовірності, що складуться обставини тва, при яких інвестор зазнає втрат, викликані інвес тіціямі в портфель цінних паперів, а також операціями по прівле ню ресурсів для формування портфеля.

Отже, основними чинниками, що визначають ін ^ ес-ційними політику організації, є отримання доходу, Обес печення ліквідності при певного ступеня ризику.

Вкладення коштів у цінні папери має на меті забезпечити приплив грошових коштів протягом тривалого періоду часу. Ці інвестиції мають приносити дохід, який можна порівняти із прибутковістю від інших видів діяльності. З іншого боку, інвестиції являють собою активи, здатні швидко перетворитися в готівкові кошти.

Види цінних паперів - об'єктів портфельного інвестування. Цінні папери - грошові документи, що засвідчують майнові права або відносини позики власника цінного паперу по відношенню до емітента.

Відомі такі основні види цінних паперів: облігації, акції, векселі, казначейські зобов'язання.

Облігація являє собою цінний папір, який підтверджує зобов'язання емітента відшкодувати власнику цінного паперу її номінальну вартість у встановлений термін з сплатою фіксованого відсотка, якщо інше не передбачено умовами випуску. Облігації можуть випускатися державою, акціонерними товариствами, приватними фірмами. Облігації державних внутрішніх позик мають менший рівень ризику. Вони забезпечують 100%-ву гарантію повернення вкладених коштів, тобто ступінь ризику тут дорівнює нулю. Разом з тим вони звичайно є менш дохідними, ніж корпоративні папери.

Акція - цінний папір, який засвідчує право власника на частку власності акціонерного товариства. Власники акцій мають право на отримання частини прибутку товариства у вигляді дивідендів та на участь в управлінні суспільством. Розрізняють звичайні і привілейовані акції. Останні об'єднують в собі ознаки звичайних акцій і облігацій. Вони, як і звичайні акції, мають безстроковий час існування, тобто дійсні, поки існує випустила їх організація. На відміну від облігацій організація, що випустила привілейовані акції, не зобов'язана їх викуповувати в акціонерів після якого-небудь терміну (хоча в окремих обумовлених випадках це допускається). У привілейованих акцій на відміну від звичайних сума дивідендів фіксована, як у облігацій. Власники привілейованих акцій вважають дивіденди після власників облігацій, але до отримання доходів власниками звичайних акцій.

Вексель - письмове боргове зобов'язання суворо встановленої форми, що дає його власникові безумовне право при на-ступлдніі терміну вимагати від боржника або акцептанта сплати ого-воренйой в ньому суми. Розрізняють вексель простий і переказний. Простбй вексель виписується позичальником (векселедавцем) і містить зобов'язання платежу кредитору (векселедержателю). Перекладний вексель (тратта) виписується кредитором (трасантом) і містить наказ боржнику (трасату) про сплату визначеної суми третій особі (ремітенту) або пред'явнику. Різновидом векселів є депозитний сертифікат, який представляє собою письмове свідоцтво банку-емітента про внесок грошових коштів, яке засвідчує право вкладника або його правонаступника на отримання після закінчення встановленого строку суми вкладу та відсотків по ньому.

Казначейське зобов'язання - цінний папір, що дає власникові право на отримання фіксованої суми в якості виплати основного боргу і доходу з купона.

Крім того, існує система похідних цінних паперів.

Опціон - короткострокова цінний папір, що дає право його власнику купити або продати інший цінний папір протягом певного періоду за певною ціною контрагенту, який за грошову премію приймає на себе зобов'язання реалізувати це право.

Фінансовий ф'ючерс - стандартний короткостроковий контракт на купівлю або продаж певної цінного паперу за певною ціною протягом обумовленого між сторонами періоду. Якщо власник опціону може відмовитися від реалізації свого права, втративши при цьому грошову премію, яку він виплатив контрагенту, то ф'ючерсна угода є обов'язковою для подальшого виконання.

Варрант - цей цінний папір висловлює пільгове право на покупку акцій емітента протягом певного (звичайно декілька років) періоду за певною ціною. Наприклад, інвестор купує емітуються облігації, набуваючи при цьому варант на прості акції емітента за ціною 100 тис. руб. Якщо через 1-2 року курсова вартість простих акцій перевищить 100 тис. руб., То інвестору буде вигідно реалізувати свій варант (з подальшим перепродажем акцій або розміщення їх в свій портфель цінних паперів).

У якій же мірі та чи інша цінний папір відповідає інвестиційним якостям? Облігації забезпечують збереження заощаджень при фіксованому додатковому доході на них і пс му представляють інтерес для обережних інвесторів, які прагнуть зберегти свій капітал і мати на нього нехай невеликий, але гарантований дохід. Акції при сприятливій ринковій кон'юрнктуре можуть бути реалізовані за курсовою ціною, в декілька разів перевищує ціну придбання. Однак при погіршенні фірансового положення акціонерного товариства падає не тільки курс акцій, а й скорочується або зводиться до нуля розмір дивідендів по ним. Акції привабливі для інвесторів, готових йти на ризик, зіграти на курсовій різниці ціни купівлі та продажу паперів. Сертифікати в умовах інфляції - найбільш надійний засіб збереження капіталу з-за короткостроковості позики і досить високих відсотків по ньому.

Щоб упевнитися в інвестиційних якостях цінного паперу, інвестор повинен отримати наступну інформацію:

• чим займається компанія;

• якою є її прибуток;

• якою є ціна паперу і тенденція її зростання;

• чи має емітент резервами і чи є джерела їх поповнення;

• чи ж велика довіра до емітента;

• чи є плани розвитку компанії.

Відповідь на ці питання можна знайти у проспекті емісії цінних паперів, фінансової звітності компанії, біржових бюлетенях, зведеннях, оглядах.

Певні гарантії для інвестора надають і інвестиційні інститути. Перш ніж допустити папери до продажу, біржа, інвестиційна компанія або фонд повинні упевнитися в благонадійності паперів та її продавців. Процедура включення цінних паперів в список для продажу називається лістингом. Кожна біржа має суворі правила допуску паперів до торгів і свої гарантії клієнтам, при цьому в якості критеріїв відбору паперів може виступати обсяг чистого доходу, вартість активів, розмір випуску цінних паперів. Важливою передумовою оцінки якості паперів виступає об'єктивна оцінка фінансового стану та активності емітента.

Наприклад, одна з найбільших бірж світу - Нью-Йоркська - допускає до котирування акції компаній з балансовою вартістю не менше 18 млн дол, які отримують прибуток не менше 2 млн дол в останні три роки, мають в своєму розпорядженні 2000 акціонерами-власниками, які мають по 100 і більше акцій, і випустили в продаж не менше 1100000 акцій із середньомісячним обігом вище 100 тис. одиниць. Таким чином, включення до котирувального списку Нью-Йоркської фондової біржі проводиться за п'ятьма параметрами і свідчить про високий рейтинг компанії-емітента.

Папери, допущені до торгів, котируються. Котирування - це встановлення ціни на папір з урахуванням інтересів продавця і покупця. По суті це розрахунок середнього рівня біржових цін за певний період. Як правило, розрахунок проводиться щодня як проста середньоарифметична ціна на папір певного найменування.

Визначення дохідності акцій. Акція - цінний папір, що випускається акціонерним товариством і засвідчує право власності на частку в статутному капіталі акціонерного товариства. Емісія акцій здійснюється при:

• установі акціонерного товариства та розміщення акцій серед його засновників;

• приватизації державних і муніципальних організацій через акціонування і подальший викуп акцій у фонду державного майна;

• збільшення розміру початкового статутного капіталу АТ.

Акції свідчить про внесок їх власників-акціонерів до статутного капіталу АТ. Акціонери є колективними власниками майна товариства, що забезпечує їм одержання частини прибутку від діяльності АТ. Поміщаючи гроші в акції, інвестор набуває такі права:

• володіти частиною розподіленою прибутку АТ, тобто дивідендом;

• брати участь в управлінні акціонерним товариством;

• отримувати частину вартості активів товариства при його ліквідації;

• набувати нові акції цього товариства.

Відмітна особливість акцій полягає в тому, що вони не мають встановленого терміну обігу, їх власники отримують дивіденди до тих пір, поки акціонерне товариство успішно функціонує.

Клас акцій характеризується великим різноманіттям:

• по емітенту - розрізняють акції акціонерних товариств, бірж, банків, інвестиційних фондів і компаній;

• з прав акціонерів акції діляться на звичайні (прості) і привілейовані. Звичайна акція дає один голос при вирішенні питань на зборах акціонерів і бере участь у роз прерозподіл чистого прибутку після виплати доходів по облігаціях і дивідендів по привілейованих акціях. Розмір дивідендів на одну звичайну акцію визначається загальними зборами акціонерів і може бути збільшений або зменшений в залежності від результатів фінансової діяльності товариства. Якщо положення АТ не стійко або потреби розвитку вимагають залучення великих коштів, дивіденд за звичайними акціями може не виплачуватися, особливо в перші роки після створення АТ.

Привілейована акція не дає права голосу, якщо інше не передбачено у статуті АТ, але на відміну від звичайної акції приносить гарантований дивіденд і має перевагу при розподілі прибутку та ліквідації товариства. Розмір фіксованого дивіденду за привілейованими акціями встановлюється при їх випуску, а поточні розрахунки з їх власниками проводяться до розрахунків з власниками звичайних акцій. Привілейовані акції можуть бути конвертовані у звичайні за умовами, що вказані при їх випуску, і навпаки;

• за способом відображення руху акції діляться на іменні і паперу на пред'явника. Дані про власника іменної акції реєструються в реєстрі акціонерного товариства. Акції на пред'явника допускають купівлю-продаж без необхідної реєстрації нового власника.

Ліквідність останніх паперів більш висока, їх перехід із рук у руки стосується тільки двох: покупця та продавця і залежить тільки від того, чи домовилися вони про ціну. Додаткових умов та формальностей не існує. Однак незважаючи на те що акції на пред'явника істотно спрощують і здешевлюють процес звернення, вони мають серйозні недоліки. Анонімність погано поєднується з реалізацією одного з основних прав власників звичайних акцій - права на участь в управлінні акціонерним товариством. Анонім не може отримати персонального письмового повідомлення про скликання загальних зборів, яке направляється кожному з зареєстрованих акціонерів.

З іншого боку, якщо акціонерне товариство не має інформації про персональний склад учасників, то вона не має і відомостями про структуру власності на акціонерний капітал. Важко керувати наосліп, не контролюючи процесу руху капіталу та концентрації паперів у руках окремих інвесторів;

• за рівнем ліквідності акції поділяються на цінні папери високої якості, середньої та низької якості. Розподіл акцій за рівнем ліквідності є найважливішим для інвестора питанням, але і найбільш складним, так як на рівень ліквідності впливає безліч факторів, що залежать або не залежать від діяльності емітента.

Прибутковість акції визначається двома факторами: одержанням частини розподіленою прибутку АТ (дивідендом) і можливістю продати папір на фондовій біржі за ціною, більшою за ціну придбання.

Дивіденд - це частка прибутку, що припадає на одну акцію. Дивіденди можна розглядати як винагороду інвестору за ризик, на який він наражається, вкладаючи гроші в папери акціонерного товариства.

Режим частки розподіленою прибутку і режим виплати дивідендів затверджуються зборами акціонерів залежно від підсумків роботи товариства. Дивіденди виражаються в абсолютних грошових одиницях або у відсотках. Ставка дивіденду характеризує відсоток прибутку від номінальної ціни акції.

Формула річної процентної ставки дивіденду має вигляд

i = (Д / Рном) х 100%,

де Д - абсолютний рівень дивіденду в грошових одиницях

Рном - номінальна ціна акції

Перетворюючи формулу, можна за ставкою дивіденду знайти його абсолютний рівень.

Дивіденд - не єдине джерело прибутковості акції. Важливим чинником, що збільшує її цінність, є очікування власника, що біржовий курс зросте. Продавши акцію за новою ціною, її власник одержить додатковий прибуток. Як і дивіденд, додатковий прибуток у разі зростання курсу акцій або збиток при падінні курсу можна визначити в абсолютних одиницях і у відсотках.

Курсова ціна акції, або її курс, - ціна, за якою папір продається на ринку цінних паперів. Основним регулятором ринкових цін виступає стан економіки. На динаміку ринкової ціни окремого акціонерного товариства впливають його фінансові результати. Якщо компанія на підйомі, успішно розвивається і збільшує прибуток, то зростають дивіденди її акціонерів, а отже, престиж цінних паперів та їх курсова ціна. Зменшення розміру дивідендів свідчить про неблагополуччя акціонерного товариства, що призводить до знецінення його цінних паперів.

Тема 7 Грошовий оборот і система розрахунків на підприємстві

7.1 Грошовий оборот на підприємстві

Будь-яке підприємство щодня здійснює величезну кількість розрахункових операцій зі своїми контрагентами, бюджетом, працівниками, власниками. Безумовно, домінуючу роль у розрахункових операціях становлять розрахунки: (а) за придбані сировину і матеріали і (б) за продану продукцію. У першому випадку на підприємстві має місце відтік грошових коштів, у другому - їх приплив. У залежності від форми розрахунків між підприємством і його контрагентами потоки матеріальних ресурсів і відповідні їм потоки грошових коштів найчастіше не збігаються в часі.

Відповідно до п. 1 ст. 140 Цивільного кодексу РФ платежі по території Росії здійснюються шляхом готівкових або безготівкових розрахунків. При готівкових розрахунках відбувається передача грошових коштів у формі банкнот і монет, а при безготівкових - право на грошову суму передається шляхом оформлення відповідних розрахункових документів і проведення записів по рахунках.

В даний час здійснення розрахунків готівкою грошовими засобами істотно обмежена. Цивільний кодекс України встановлює, що вибір готівковій або безготівковій форми розрахунків безпосередньо пов'язаний з характером виробленої операції, а також з правовим статусом учасників. Розрахунки юридичних осіб, а також розрахунки за участю громадян, пов'язані із здійсненням останніми підприємницької діяльності, за загальним правилом, здійснюються в безготівковому порядку. Без будь-яких обмежень готівкою грошовими коштами можуть розраховуватися тільки фізичні особи і тільки по операціях, не пов'язаних із здійсненням ними підприємницької діяльності.

Безготівкова форма розрахунків пов'язана з оформленням відповідних документів однакової форми і тому більш трудомістка. Для забезпечення поточної діяльності організації розрахунки по невеликих грошових сум в тому числі і між юридичними особами можуть здійснюватися готівкою грошовими коштами. З цією метою інструктивними документами Банку Росії встановлюються граничні розміри розрахунків готівкою за одним платежем (в даний час між юридичними особами цей ліміт становить 10 тис. руб.).

Готівково-грошовий обіг регламентований Положенням про правила організації готівкового грошового обігу на території Російської Федерації від 5 січня 1998 р., затвердженим Банком Росії. Готівкові грошові кошти, що надходять до каси підприємства, підлягають здачі в установу банку з подальшим зарахуванням на рахунок цього підприємства; сума грошових коштів, яку можна тримати в касі підприємства, лімітується. Порядок і терміни здачі готівки до установи банку встановлюються індивідуально по кожному підприємству.

7.2 Принципи організації безготівкових розрахунків

Безготівкові розрахунки - це розрахунки, що здійснюються шляхом переказу банками коштів по рахунках клієнтів, на основі платіжних документів, складених за єдиними стандартами і правилами. Безготівкові розрахунки здійснюються через кредитні організації й (або) Банк Росії за рахунками, відкритими на підставі договорів банківського рахунку або кореспондентського рахунку (субрахунки), якщо інше не встановлено законодавством і не обумовлено використовується формою розрахунків.

Форми безготівкових розрахунків та їх коротка характеристика наведені в гл. 46 Цивільного кодексу РФ. Безпосередньо техніка розрахунків встановлюється інструктивними документами Банку Росії, зокрема інструкцією від 12 квітня 2001 р. № 2-п "Положення про безготівкові розрахунки в Російській Федерації". У зазначеній інструкції сформульовані основні принципи організації безготівкових розрахунків.

1. Документальність. Платежі з рахунків виробляються банківськими або іншими розрахунковими установами тільки за письмовим розпорядженням клієнтів або за наказом судових чи інших органів, яким законодавчо надано це право. Розпорядження про списання коштів з рахунку може бути дано:

1. шляхом виписки документа однакової форми, що містить наказ (доручення) про списання коштів;

2. у формі згоди оплатити пред'явлене вимога (акцепт).

В окремих випадках банківські установи мають право самостійно списувати кошти з рахунків організації в безакцептному порядку на вимогу кредитора. Зазначене право повинно бути передбачено договором між клієнтом і банком, а також основним договором між організаціями-контрагентами. Окремо необхідно згадати про примусове списання коштів з рахунків організацій. Відповідно до ст. 46 таки Податкового кодексу (частина I) у разі несплати чи неповної сплати податку у встановлений термін зобов'язаний ність по сплаті податку виконується примусово шляхом звернення стягнення на грошові кошти платника податків або податкового агента на рахунках у банках. Податковий орган надсилає в банк інкасове доручення на списання і перерахування до відповідних бюджетів необхідних грошових коштів. Зазначене доручення підлягає безумовному виконанню банком у черговості, встановленої цивільним законодавством (див. нижче).

2. Терміновість. Цей принцип відноситься в основному до порядку і термінів обробки документів банківськими установами, строками списання та зарахування коштів на рахунки. Різними інструктивними документами Банку Росії встановлені уніфіковані терміни обробки платіжних документів в комерційних банках і розрахунково-касових центрах Банку Росії. Відповідно до ст. 80 Федерального закону від 10 липня 2002 р. "Про Центральний банк Російської Федерації (Банку Росії)" Банк Росії встановлює терміни безготівкових розрахунків. Зокрема, загальний термін безготівкових розрахунків не повинен перевищувати двох операційних днів у межах суб'єкта Російської Федерації і п'яти операційних днів у межах Російської Федерації.

3. Забезпеченість платежу. Цей принцип передбачає здійснення платежів з рахунку в межах наявних на ньому сум. Всі документальні доручення про списання коштів з рахунку виконуються банком відповідно до черговості списання грошових коштів, встановленої ст. 855 частини 2 Цивільного кодексу РФ.

За наявності на рахунку коштів, сума яких достатня для задоволення всіх вимог, пред'явлених до рахунку, списання коштів з рахунку здійснюється в порядку надходження розпоряджень клієнта й інших документів на списання, тобто в так званій календарній черговості.

При недостатності коштів на рахунку для задоволення всіх пред'явлених до нього вимог списання грошових коштів здійснюється в такій черговості:

* В першу чергу відбувається списання за виконавчими документами, що передбачають перерахування або видачу грошових коштів з рахунку для задоволення вимог про відшкодування шкоди, заподіяної життю і здоров'ю, а також вимог про стягнення аліментів;

* В другу чергу проводиться списання за виконавчими документами, що передбачають перерахування або видачу грошових коштів для розрахунків з виплати вихідної допомоги та оплати праці з особами, які працюють за трудовим договором, у тому числі за контрактом, з виплати винагород за авторським договором;

* В третю чергу здійснюється списання за платіжними документами, що передбачають перерахування або видачу грошових коштів для розрахунків по оплаті праці з особами, які працюють за трудовим договором (контрактом), а також з відрахувань до державних соціальних страхових фондів;

* У четверту чергу відбувається списання за платіжними документами, що передбачають платежі до бюджету і позабюджетні фонди, відрахування в які не передбачені у третій черзі;

* У п'яту чергу відбувається списання за виконавчими документами, що передбачають задоволення інших грошових вимог;

> В останню чергу здійснюється списання за іншими платіжними документами в порядку календарної черговості.

Списання коштів з рахунку за вимогами, які належать до однієї черги, проводиться в порядку календарної черговості надходження документів.

4. Свобода вибору форм безготівкових розрахунків. Чинним законодавством встановлено кілька форм розрахунків і видів платежів, які організації-контрагенти можуть вибирати на свій розсуд: (а) розрахунки платіжними дорученнями; (б) розрахунки по акредитиву; (в) розрахунки чеками; (г) розрахунки але інкасо. Яких-небудь обмежень з боку банку щодо вибору форм розрахунків не допускається.

5. Уніфікація платіжних документів. Законодавчо встановлено, що розрахункові документи оформляються на бланках однакової форми у паперовому або електронному видах. Розрахункові документи повинні містити такі реквізити:

* Найменування розрахункового документа і код форми;

* Номер розрахункового документа, число, місяць, рік його виписки;> вид платежу;

* Найменування платника, номер його рахунку в банку;

* Найменування та місцезнаходження банків платника та одержувача, банківські ідентифікаційні коди, номери кореспондентських рахунків банків;

* Найменування одержувача коштів, номер його рахунку в банку, ідентифікаційний номер платника податків;

* Призначення платежу;

* Суму платежу, позначену цифрами і прописом;

* Черговість платежу;

* Підписи уповноважених осіб та відбиток печатки (у встановлених випадках).

Розрахункові документи дійсні протягом десяти днів, не рахуючи дня їх виписки. Виправлення, помарки і підчищення в розрахункових документах не допускаються.

Розрахункові операції з перерахування грошових коштів через кредитні організації можуть здійснюватися з використанням: (а) кореспондентських рахунків (субрахунків), відкритих в Байці Росії; (б) кореспондентських рахунків, відкритих в інших кредитних організаціях; (в) рахунків учасників розрахунків, відкритих в небанківських кредитних організаціях, які здійснюють розрахункові операції; (г) рахунків межфіліальних розрахунків, відкритих усередині однієї кредитної організації.

Відповідно до чинного законодавства безготівкові розрахунки між організаціями здійснюють байки і небанківські кредитні установи. У свою чергу банки взаємодіють один з одним через розрахунково-касові центри (РКЦ) або безпосередньо через кореспондентські рахунки, відкриті у банків-контрагентів.

Розрахунково-касові центри є установами Банку Росії і створені за територіальним принципом. Відносини між комерційними банками та розрахунково-касовими центрами оформляються договором. Комерційний банк відкриває в РКЦ кореспондентський рахунок, так званий рахунок "НОСТРО". Плати за розрахунково-касове обслуговування РКЦ не бере, але і не нараховує відсотки на залишок коштів на кореспондентських рахунках банків в РКЦ. Розрахунки між РКЦ безпосередньо за операціями комерційних банків, а також за їх власними операціями відбуваються через рахунки межфіліальіих оборотів (МФО). Засобом розрахунку є авізо (авізо як повідомлення про зміни в стані взаємних розрахунків, посилається одним контрагентом іншому, використовується виключно в розрахунках між банками і кредитними установами). Необхідною умовою розрахунків з використанням РКЦ є наявність у комерційного банку достатніх коштів на кореспондентському рахунку в РКЦ. В іншому випадку здійснення розрахунків неможливо. Таким чином, основний недолік розрахунків через РКЦ полягає в тому, що клієнт не зможе зробити платіж навіть за наявності у нього коштів на рахунку в банку, якщо на кореспондентському рахунку банку в РКЦ кошти відсутні. Крім того, в процесі розрахунків між банками з'являється ще одна ланка (РКЦ), що ускладнює розрахунки і збільшує терміни виконання платежів.

Для прискорення розрахунків, а також для виключення можливості зловживань банки можуть відкривати кореспондентські рахунки один в одного на основі міжбанківських угод. У цьому випадку необхідність використання системи межфіліальних оборотів відпадає, так як розрахунково-касові центри участі в розрахунках не беруть.

Прискоренню розрахунків сприяє також організація заліку взаємних вимог банківськими установами (міжбанківський кліринг). Відповідно до чинного законодавства банки мають право здійснювати розрахунки шляхом заліку взаємних вимог з наступним погашенням сальдо шляхом переказу грошових коштів за кореспондентськими рахунками. Міжбанківський кліринг може здійснюватися як на базі РКЦ, так і спеціалізованими центрами, створеними банками певного району або банками, що входять в одну групу. Кліринговий центр є окремою юридичною особою, створеною, як правило, у формі акціонерного товариства. В основному як засновників клірингових центрів є великі комерційні банки. Відносини між кліринговими центрами та учасниками регламентуються договором про розрахункове обслуговування, після чого клієнтам клірингових центрів відкриваються спеціальні 'особові рахунки, по яких і відбувається залік взаємних вимог. Таким чином, істотно зменшується документообіг і скорочуються терміни виконання платежів. Клірингова діяльність підлягає ліцензуванню Банком Росії.

Розрахунки платіжними дорученнями

Платіжне доручення являє собою доручення організації обслуговуючому банку про перерахування певної суми зі свого рахунку на рахунок зазначеного платником особи. У сучасній господарській практиці зазначена форма розрахунків є основною.

У день прийняття банком від клієнта платіжного доручення в банку виникає зобов'язання перед клієнтом у строки, встановлені законодавством або договором, перерахувати грошові кошти за призначенням з кореспондентського рахунку (субрахунки), інших рахунків, відкритих для проведення розрахункових операцій, при дотриманні клієнтом наступних умов: ( а) правильного зазначення реквізитів платника, одержувача грошових коштів, обов'язкових для здійснення операції з перерахування коштів; (б) наявності на його рахунку грошових коштів у сумі, достатній для виконання прийнятого документа.

При дотриманні клієнтом перерахованих вище умов кредитна організація або її філію в день прийняття платіжного доручення від клієнта списує кошти з його рахунку і перераховує їх зі свого кореспондентського рахунку (субрахунку) та інших рахунків, відкритих для проведення розрахункових операцій, не пізніше наступного дня, якщо інше не передбачено в договорі банківського рахунку.

Клієнтам рекомендується представляти в банк розрахункові документи напередодні настання терміну платежу (платежі до бюджету, позабюджетні фонди, планові платежі). Якщо термін платежу на документі не проставлено, то строком платежу вважається дата прийняття документа від клієнта.

Платіжне доручення дійсне протягом 10 днів, починаючи з дня, наступного за днем виписки. В окремих випадках використовуються безвідкличні доручення, що діють протягом невизначеного часу.

Організація-платник виписує чотири примірники платіжного доручення на бланку уніфікованої форми по одному для кожного учасника угоди. На одному примірнику ставиться оригінальна печатка організації, а також цей екземпляр підписується першої та другої підписами. Зазначений екземпляр є ор підстава для списання коштів у банку і залишається в банківській документації. Другий примірник доручення повертається до платника з відміткою банку про прийняття доручення до виконання. Третій і четвертий екземпляри надходять до банку продавця. На підставі третій примірники провадиться зарахування коштів на рахунок одержувача. Останній екземпляр додається до виписки з рахунку одержувача в якості підтвердження здійснення операції із зарахування коштів.

Основні переваги даної форми розрахунків полягають у відносно швидкому документообіг. Можливі затримки обумовлюються тільки затримками в роботі банківської системи.

Розрахунки акредитивами

Відповідно до Положення про безготівкові розрахунки акредитив являє собою умовне грошове зобов'язання, прийняте банком (банк-емітент) за дорученням платника, зробити платежі на користь одержувача коштів за пред'явленням останнім документів, відповідних умовам акредитива, або надати повноваження іншому банку (виконуючий банк) провести такі платежі.

Зміст акредитивної форми розрахунків полягає в тому, що платник і постачальник передають банкам, в яких вони обслуговуються, функції з контролю за дотриманням умов договору в частині сум і термінів оплати. У банку постачальника відкривається спеціальний рахунок, на якому депонуються кошти платника. Зазначені кошти бронюються на певний термін, який встановлюється в основному договорі. Після того як постачальник переконується в тому, що необхідні кошти зарезервовані, він відвантажує продукцію або виконує відповідні послуги або роботи. Документи, що свідчать про відвантаження товарів або виконання робіт, подаються постачальником в банк. Виконуючий банк перевіряє відповідність відвантаження умовам акредитива, і у випадку повного дотримання контракту грошові кошти списуються безпосередньо на рахунок постачальника. Документи, що свідчать про відвантаження продукції, виконуючий банк пересилає банку-емітенту, звідки вони потрапляють до покупця. Виплати з акредитива можуть здійснюватися тільки у безготівковій формі.

Акредитивна форма розрахунків має безперечні переваги. Постачальник отримує додаткові гарантії щодо своєчасного отримання оплати від покупця, оскільки, як правило, відвантаження товару або виконання будь-яких робіт постачальником виробляється вже після отримання повідомлення про відкриття акредитива. З іншого боку, банківська установа контролює дії постачальника; незважаючи на те що відповідні грошові кошти заброньовані, постачальник зможе одержати їх тільки за умови сумлінного виконання договору в повному обсязі і у відповідні терміни.

У сучасній практиці використовуються декілька видів акредитивної форми розрахунків, можливість використання яких міститься в договорі банківського рахунку. При депонированном, чи відкритому, акредитиві банк платника (банк-емітент) перераховує в банк одержувача (виконуючий банк) відповідну суму з рахунку платника або за рахунок коштів наданого йому кредиту. Таким чином, необхідні грошові кошти списуються з рахунку платника ще до моменту виконання постачальником зобов'язань за договором. Зазначена форма акредитивних розрахунків застосовується у разі, якщо між банками, що обслуговують учасників угоди, не встановлено кореспондентські відносини.

При наявності у банків кореспондентських рахунків один у одного, як правило, застосовується непокритий, або гарантований, акредитив. У цьому випадку кошти, списані з розрахункового рахунку покупця, безпосередньо в банк постачальника не перераховуються, а депонуються на спеціальному рахунку. Виплата постачальнику за акредитивом проводиться за рахунок коштів на кореспондентському рахунку банку покупця в банку постачальника. У цьому випадку терміни розрахунків між контрагентами скорочуються.

Можливі й інші класифікації акредитивної форми розрахунків, однак відмінності між ними в основному носять технічний характер, тобто стосуються організації документообігу між контрагентами. За своєю суттю вони являють собою видозміни або покритою, або непокритою форми акредитивних розрахунків.

Наприклад, відзивний акредитив може бути змінений банком-емітентом без попереднього повідомлення організації - отримувача коштів. При цьому відкликання акредитива не створює будь-яких зобов'язань банку-емітента перед одержувачем. Відповідно після отримання повідомлення про відкликання виконуючий банк платежі не виробляє. Можливість відкликання акредитива без повідомлення постачальника в певній мірі нівелює переваги даної форми розрахунків, а саме не створює постачальнику достатніх гарантій отримання платежу. Хоча можливість використання відкличного акредитива і передбачена сучасним законодавством, на практиці він майже не застосовується.

Безвідкличний акредитив, який може бути скасований або змінений тільки за згодою постачальника. У цьому випадку виконуючий банк зобов'язується здійснити платіж постачальнику при виконанні останнім умов акредитива. Саме ця форма акредитива і отримала свій розвиток на практиці. Тим не менш Цивільним кодексом України встановлено, що за відсутності вказівки на заборону відкликання акредитива банком-емітентом акредитив вважається відкличним.

На практиці існують і інші варіації акредитивної форми розрахунків. Наприклад, при посередницьких операціях застосовується переказний акредитив. Якщо постачальник реалізує продукцію покупцеві через свого представника-посередника, як засіб платежу покупець може використовувати переказний акредитив, при якому платежі здійснюються як на користь посередника, так і на користь основного постачальника. При цьому переказ акредитива може здійснюватися тільки один раз.

У випадку періодичних поставок або виконання робіт по етапах використовується поновлюваний акредитив. Існує два варіанти використання даного виду акредитива. У першому випадку після поставки певної партії чи виконання відповідного етапу робіт з акредитива проводяться платежі до тих пір, поки на акредитиві є грошові кошти. Другий варіант передбачає депонування відповідної суми під кожну поставку або етап робіт. Як переваги даного виду акредитива можна відзначити скорочення термінів і безперервний характер розрахунків.

Порядок розрахунків по акредитиву встановлюється в основному договорі між постачальником і покупцем. Відповідно до Положення про безготівкові розрахунки в даному договорі повинні бути передбачені наступні умови (крім інших істотних умов договору):

- Найменування банку-емітента (банк платника);

- Найменування банку, що обслуговує отримувача коштів;

- Найменування одержувача коштів;

-Сума, терміни дії і вид акредитива;

- Спосіб сповіщення одержувача коштів про відкриття акредитива;

- Повний перелік і точна характеристика документів, що надаються одержувачем коштів;

- Відповідальність за невиконання (неналежне виконання) зобов'язань.

Платник подає до банку, в якому він обслуговується, акредитив встановленої форми (згідно з Додатком № 5 до Положення про безготівкові розрахунки). У ньому зазначаються:

- Вид акредитива (у разі, якщо відсутня вказівка, що акредитив є безвідкличним, він вважається відзивним);> умова оплати акредитива (з акцептом або без акцепту);

- Номер рахунку, відкритий виконуючим банком для депонування коштів при покритому (депонированном) акредитиві;

- Термін дії акредитива з зазначенням дати (число, місяць і рік) його закриття;

- Повне і точне найменування документів, проти яких здійснюється платіж по акредитиву;

- Найменування товарів (робіт, послуг), для оплати яких відкривається акредитив, номер і дата основного договору, термін відвантаження товарів (виконання робіт, надання послуг), вантажоодержувача і місце призначення (при оплаті товарів).

При відсутності хоча б одного з цих реквізитів банк відмовляє у відкритті акредитива.

Для отримання грошових коштів по акредитиву постачальник надає в виконуючий банк чотири примірники реєстру рахунків встановленої форми, а також документи, що свідчать про виконання ним умов контракту і передбачені умовами акредитива. У реєстрі рахунків міститься інформація про реквізити акредитива, суму платежу, номер рахунку постачальника, дату відвантаження товару (виконання робіт, надання послуг), перелік документів відповідно до умов акредитива.

Схеми документообігу акредитивів наведені відповідно на рис.

При згаданих вище достоїнствах акредитивної форми розрахунків (гарантія виконання зобов'язань контрагентами) існують і значні незручності застосування зазначеної форми на практиці. Дані незручності носять в основному технічний характер і викликані значним документообігом між банками та їх клієнтами. Зазначена форма розрахунків не дозволяє в короткі терміни провести оплату і тому для забезпечення поточної господарської житті підприємства не використовується. Крім технічних складнощів є досить істотний недолік. Як правило, в господарській практиці використовується покритий акредитив, тобто акредитив, при використанні якого у платника на час дії контракту з обігу відволікаються значні грошові кошти. Акредитивна форма розрахунків є ще й найдорожчою з можливих форм безготівкових розрахунків, оскільки за свої послуги по контролю за дотриманням умов контракту банк стягує комісійну винагороду.

Зазначені обставини пояснюють причину того, що акредитиви застосовуються в основному в міжнародних розрахунках або в розрахунках за великим контрактам, пов'язаним з рухом значних сум або з реалізацією унікального й дорогого устаткування, коли контрагентам необхідні тверді гарантії виконання взаємних зобов'язань.

Розрахунки чеками

Чеком визнається цінний папір, що містить нічим не обумовлене розпорядження чекодавця обслуговуючому його банку здійснити платіж зазначеної в чеку суми чекодержателю, У господарській практиці виділяють два види чеків: грошові (чеки, призначені для виплати чекодержателю готівкових грошових коштів) і розрахункові (чеки, які використовуються для розрахунків між юридичними особами). У даному розділі мова піде про розрахункові чеки.

Розрахункові чеки представлені депонованими і гарантованими чеками. Відмінності між ними полягають в тому, що при оформленні депонованої чекової книжки клієнт попередньо перераховує на окремий особовий рахунок відповідну суму, що забезпечує гарантію платежу за даними чеками, тобто одночасно із заявою про видачу чекової книжки в банк подається платіжне доручення. Саме депоновані чеки набули найбільшого поширення в сучасній вітчизняній практиці.

Гарантована чекова книжка попереднього депонування коштів не передбачає. Покриттям чека виступають засоби чекодавця на розрахунковому рахунку в межах відповідної суми гарантії, встановленої банком при видачі чекової книжки. При тимчасовій відсутності коштів на рахунку платника банк може здійснити оплату за рахунок власних коштів у межах встановленої суми (овердрафт), якщо ця послуга встановлена ​​угодою між банком і клієнтом.

Перед видачею чекової книжки банк заповнює окремі реквізити містяться в ній чеків. На лицьовій стороні кожного чека вказується найменування платника (чекодавця) і банку, який видав чекову книжку. Також наводяться необхідні банківські реквізити платника (номер рахунку, номер кореспондентського рахунку банку, банківський ідентифікаційний код). На зворотному боці чека цифрами і прописом вказується граничний розмір суми, на яку може бути виписаний чек. Сума ліміту скріплюється печаткою та підписом посадових осіб банку. Видана банківська чекова книжка реєструється в спеціальній ідентифікаційній картці, в якій перераховуються основні реквізити чека із зразками підписів. Вона видається клієнту разом з чековою книжкою і служить для підтвердження справжності чека.

Порядок використання розрахункових чеків у господарській практиці регулюється Цивільним кодексом РФ. Відповідно до нього чек повинен містити такі обов'язкові реквізити:

- Найменування "чек", яке включене в текст документа;

- Доручення платнику виплатити певну грошову суму;

- Найменування платника і вказівка ​​рахунку, з якого повинен бути здійснений платіж;

- Вказівка ​​валюти платежу;

- Зазначення дати і місця складання чека;

- Підпис особи, що чек,-чекодавця.

Відсутність у документі будь-якого із зазначених реквізитів позбавляє його сили чека. В окремих випадках у чеку може бути вказано найменування чекодержателя; такий чек називається іменним. Чек, що не містить вказівки місця його складання, розглядається як підписаний у місці знаходження чекодавця.

За вітчизняним законодавством чек повинен бути пред'явлений до оплати протягом 10 днів, не рахуючи дня його видачі. Видача чека не погашає зобов'язання чекодавця, на виконання якого він виданий.

Права за чеком можуть бути передані за допомогою передавального напису на чеку, званої індосаментом, за винятком іменного чека. Індосамент, здійснений платником, вважається недійсним. Чекодержатель переказного чека вважається його законним власником, якщо він засновує своє право на безперервному ряді індосаментів.

Відповідно до Цивільного кодексу платіж за чеком повністю або частково може бути гарантований через аваль (поручительства). Аваль може бути виданий будь-якою особою, за винятком платника. На лицьовій стороні чека або на додатковому аркуші аваліст проставляє напис "вважати за аваль" із зазначенням свого найменування та реквізити. Аваліст відповідає за чеком так само, як і особа, що виписало чек, і в разі відмови останнього від оплати чека чекодержатель має право пред'явити позов до будь-якого або всіх зобов'язаних за чеком осіб (чекодавець, аваліст, індосант). Позов чекодержателя до зобов'язаним за чеком особам може бути пред'явлений протягом шести місяців з дня закінчення строку пред'явлення чека до платежу.

Платник (чекодавець) виписує чек і передає його постачальнику (чекодержателю) разом з ідентифікаційної карткою. У момент виписування та отримання чека чекодержатель зобов'язаний стежити за обгрунтованістю ліміту даної чекової книжки. При виписці чека невикористаний ліміт відбивається на корінці наступного чека. Окрім дотримання ліміту звіряється підпис особи, що чек, зі зразком підпису, поставленого на ідентифікаційній картці, а також відповідність інших реквізитів чека реквізитами картки.

Протягом 10 днів чекодержатель здає отримані чеки разом з реєстром чеків в банк, в якому він обслуговується. Реєстр чеків містить у собі інформацію про всіх чеках, що здаються в банк. У ньому вказуються номери і суми чеків, що здаються при даному реєстрі, особові рахунки і найменування платників та одержувача грошових коштів. Копії отриманого реєстру разом з чеками банк чекодержателя, не виробляючи операцій за рахунками, пересилає в байки постачальників. Банк чекодавця, отримавши відповідний реєстр і чеки та перевіривши їх достовірність, списує депоновані кошти з рахунку (якщо мова йде про депонованої чекової книжці) або здійснює перерахування власних коштів (якщо використовується овердрафт). На підставі примірника реєстру рахунків у банку постачальника отримані кошти зараховуються на рахунок останнього.

7.3 Розрахунки по інкасо

Розрахунки по інкасо являють собою банківську операцію, за допомогою якої банк бере на себе зобов'язання щодо отримання від платника платежу на підставі поданих на інкасо документів. Суть зазначеної операції полягає в тому, що розпорядження про списання коштів з рахунку платника оформляється не самим платником, а одержувачем в рамках наданого йому права.

Розрахунки по інкасо можуть здійснюватися з акцептом, тобто коли платник підтверджує представлені в його банк документи на списання грошових коштів, так і без акцепту, у випадках, встановлених законодавством (як правило, це відноситься до списання за виконавчим і прирівняним до них документам ).

У сучасній практиці інкасова форма розрахунків здійснюється на підставі платіжних вимог і інкасових доручень. Зазначені документи пред'являються одержувачем коштів (стягувачем) до рахунку платника через банк, що обслуговує отримувача.

Платіжне вимога-доручення використовується, як правило, в комерційному обороті і є розрахунковий документ, який містить вимогу кредитора (отримувача коштів) за основним договором до боржника (платника) про сплату певної грошової суми через банк. Розрахунки платіжними вимогами-дорученнями можуть здійснюватися з акцептом або без акцепту платника. При розрахунках між комерційними організаціями платіжні вимоги без акцепту використовуються тільки у випадку, якщо дана умова встановлено основним договором між контрагентами, а також за наявності в договорі банківського рахунку між платником і своїм банком умови про можливість безакцептного списання грошових коштів. У господарській практиці між комерційними організаціями безакцентного платіжні вимоги використовуються досить рідко, в основному розрахунки здійснюються платіжними вимогами, оплачуваними з акцептом платника.

Платіжні вимоги надаються в банк одержувача на бланку встановленої форми. Крім основних реквізитів платіжних документів, зазначених раніше, платіжне вимога повинна містити:

- Умова оплати (з акцептом або без);

- Термін для акцепту (строк визначається контрагентами але основним договором, але не повинен бути менше п'яти робочих днів);

- Дата надсилання (вручення) платнику передбачених основним договором документів, що свідчать про виконання постачальником умов договору;

- Найменування товару, робіт, послуг, реквізити основного господарського договору.

Приймаючий платіжні вимоги банк одержувача (банк-емітент) здійснює перевірку відповідності платіжної вимоги встановленою формою, відповідність підписів та печатки одержувача, а також повноти заповнення всіх зазначених на бланку реквізитів. У разі дотримання всіх правил два примірники платіжної вимоги з реєстром платіжних вимог (перелік вимог по даному платежу і їх основні реквізити) передаються в банк платника (виконуючий банк). Надійшли у виконуючий банк платіжні вимоги перевіряються на відповідність умов даної форми розрахунків умовами договору між банком і платником.

При розрахунках платіжними вимогами з акцептом один примірник вимоги передається для акцепту платнику. Акцепт платіжної вимоги може бути проведений платником до закінчення строку акцепту шляхом надання до банку відповідної заяви з печаткою та підписами відповідних посадових осіб. У цьому випадку на підставі зазначених у вимозі реквізитів виконуючий банк проводить списання коштів з рахунку платника.

Якщо платник відмовляється від акценту повністю або частково, то їм у виконуючий банк представляється спеціальну заяву в трьох примірниках, в якому зазначаються мотиви відмови з обов'язковим посиланням на умови договору чи норми права. Зокрема, це може бути невідповідність застосовуваної форми розрахунків з умовами укладеного основного договору. При повній відмові від акцепту платіжні вимоги і заява платника про відмову з відповідними відмітками виконуючого банку повертаються в банк-емітент для подальшої передачі одержувачу. У разі часткового акцепту в платіжній вимозі обводиться початкова сума і поряд проставляється цифрами і прописом сума, що підлягає до оплати. Заява про часткову відмову разом з одним примірником платіжної вимоги служать підставою для списання коштів з рахунку платника. Другий примірник заяви направляється в банк-емітент для видачі одержувачу коштів. Всі виникають між платником і одержувачем розбіжності вирішуються в законодавчо встановленому порядку.

При неотриманні виконуючим банком у встановлений термін відмови від акцепту платіжна вимога вважається акцептованим, і на підставі зазначених у ньому реквізитів виконуючий банк здійснює платіж.

Якщо постачальник представляє в банк-емітент платіжну вимогу, у якому зазначено, що оплата за нього здійснюється без акцепту одержувача, то у вимозі робиться вказівка ​​на пункт основного договору, в якому передбачено наступне умова. Безакцептне списання за господарськими договорами вимагає відповідної вказівки такої можливості у договорі банківського рахунку. Крім того, платник при укладенні господарського договору представляє в обслуговуючий його банк відомості про кредиторів (одержувачів), які мають право виставляти платіжні вимоги на списання грошових коштів у безакцептному порядку, а також на підставі яких господарських договорів може бути вироблено зазначене списання. У випадку, якщо умови про безакцептне списання коштів немає в договорі банківського рахунку або платник не представив у банк відомості про одержувачів коштів, платіжне вимога оплачується в порядку попереднього акцепту. При безакцептне списання коштів у разі дотримання виконуючим банком усіх вимог законодавства останнім заперечення платника з приводу списання не приймаються.

Інкасові розрахунки можуть здійснюватися також і на підставі інкасових доручень. Відповідно до чинного законодавства списання грошових коштів за інкасовими дорученнями здійснюється тільки в безспірному порядку. Положенням про безготівкові розрахунки передбачені випадки застосування інкасових доручень, а саме:

- У випадках, коли безперечний порядок стягнення встановлено законодавством, в тому числі для стягнення грошових коштів органами, які виконують контрольні функції;

- При стягненні за виконавчими листами.

Інкасові доручення можуть застосовуватися і при розрахунках між комерційними організаціями, якщо умови основного договору, а також договорів банківського рахунку містять таку можливість. У даному випадку порядок документообігу аналогічний документообігу при використанні платіжних вимог-доручень без акцепту. Однак у сформованій практиці розрахунки з використанням інкасових доручень застосовуються в основному для примусового стягнення грошових коштів відповідними державними контролюючими органами.

Тема 8 Бюджетування на підприємстві

Під бюджетуванням (budgeting) розуміється процес розрахунку і узагальнення фінансових показників, що деталізують фінансові плани корпорації в грошовому і натуральному вираженні на конкретний період часу. Представлені у вигляді таблиці значення показників називаються бюджетом. Бюджетування є складовою частиною процесу планування: як тільки складається фінансовий план на майбутнє, він підкріплюється розрахунками і складанням бюджету.

Складання бюджету переслідує три основні цілі:

планування, координацію і контроль.

1.Планирование. Бюджет передбачає врахування зміни умов та відображає розроблений фінансовий план у вигляді конкретних показників.

2. Координація. Процес бюджетування допомагає керівництву корпорації координувати зусилля, оскільки передбачає визначення взаємозв'язків між підрозділами. У ході бюджетного процесу часто виявляються розходження інтересів та можливі конфлікти. Саме бюджетний процес дозволяє виявити неефективне використання ресурсів.

3. Контроль. Розроблені бюджети розглядаються як орієнтири, з якими порівнюються реальні результати.

Відстеження відмінностей у фактичних і бюджетних даних дає змогу своєчасно прийняти заходи або провести коригування бюджету й змінити тактичні завдання всіх підрозділів.

У фінансовому плануванні виділяють оперативні (операційні, або поточні), фінансові та капітальні бюджети. Поточними бюджетами називають розроблені безлічі показників, що відбивають поточну діяльність, і перш за все отримання реалізаційного доходу і поточні витрати. До поточних бюджетів належать бюджети (плани) збуту, виробництва, кошторису прямих витрат на матеріали, кошториси прямих витрат з оплати праці, кошторис адміністративних витрат.

План збуту є відправною точкою при підготовці зведеного бюджету. Цей план показує кількість одиниць кожного виробу, які прогнозується продати. Перемноження на прогнозовані значення цін дозволяє розрахувати обсяг реалізації продукції або послуг по підрозділах і філіях. Зазвичай цей бюджет розробляється підрозділом маркетингу. При продажах у кредит оцінюються надходження грошових коштів при негайній оплаті і з урахуванням відстрочки.

Бюджет виробництва (або виробничий план) показує, яку кількість ресурсів і в який період часу буде потрібно для виробництва планованого обсягу випуску (побудова цього бюджету починається з прогнозу в натуральному вираженні кількості комплектуючих, матеріалів, запасів). Прогнозований обсяг виробництва визначається відніманням

оцінених запасів готової продукції на складі на початок періоду із суми прогнозованих до продажу одиниць товару і оптимального обсягу готової продукції на складі на кінець періоду. Цей бюджет грунтується на кошторисі витрат матеріалів, праці, комплектуючих і т.п. Зазвичай він складається виробничим підрозділом.

Кошторис прямих витрат на матеріали визначає кількість матеріалів, які підлягають закупівлі. Два фактори впливають на це кількість: 1) прогнозований витрата матеріалів (виходячи з виробничого плану) і 2) наявні запаси.

Тому кількість закуповуваних матеріалів у натуральних одиницях визначається як сума витрат за період та оптимального розміру запасу на кінець періоду за вирахуванням наявних запасів на початок періоду. Перемноження на прогнозовані ціни дозволяє розрахувати відтоки грошових коштів (при покупці в кредит вносяться коригування).

Для розрахунку прямих витрат на оплату праці очікуваний обсяг виробництва в кожному періоді часу множиться на число годин роботи, необхідних для виробництва однієї одиниці продукції. Далі результат множиться на вартість прямих витрат праці за годину. Отримуємо загальні витрати на оплату праці по підрозділах і філіях.

Спеціалізовані (індивідуальні) бюджети об'єднуються в єдиний бюджет, який формує операційний план і попередні звіт про фінансові результати і балансовий звіт. Сукупний бюджет визначає плановані показники по всій корпорації за обсягом реалізаційного доходу, витрат і прибутку.

Фінансові бюджети показують, як на виробничу діяльність корпорації впливають фінансові та інвестиційні рішення. Основними фінансовими бюджетами є:

-Бюджет грошових коштів (або касовий план cash budget);

-Попередні баланс і звіт про фінансові результати з урахуванням можливої ​​зміни фінансових умов функціонування.

Бюджет грошових коштів (касовий план) являє собою фінансовий план потоків грошових коштів корпорації, що отримуються і витрачаються як за безготівковим розрахунком, так і готівкою. Бюджет грошових коштів звичайно складається з розбивкою по місяцях, щоб відобразити сезонні коливання надходжень і витрат. При стабільних грошових потоках може бути виправдане складання бюджету з розбивкою на квартали або більш тривалі проміжки часу. Метою складання бюджету грошових коштів є оцінка мінливості доступного рівня коштів і планування залучення необхідної кількості або інвестування на короткі проміжки часу. Бюджет грошових коштів також може розглядатися як індикатор можливих проблем, пов'язаних з нестачею грошових коштів.

Складання бюджету грошових коштів включає шість етапів:

1) вибір часового горизонту. Зазвичай дорівнює місяцю, але при нестабільних грошових потоках можуть складатися тижневі чи навіть щоденні бюджети;

2) прогноз обсягу продажів і надходжень грошових коштів на тимчасовому обрії;

3) оцінка загального обсягу надходжень грошових коштів (притоки). Загальна сума включає надходження від продажу без надання кредиту і по передоплаті, отримання грошових коштів від дебіторів, інші надходження типу процентних, дивідендів від діяльності інших підприємств, доходи від продажу активів, доходи з цінних паперів та інші позареалізаційні доходи;

4) оцінка витрат грошових коштів (відтоки). Включаються поточні витрати за матеріали, комплектуючі, виплати по заробітній платі, виплати по придбаних матеріалів та комплектуючих в минулі періоди часу (погашення кредиторської заборгованості), податкові платежі, виплати відсотків і дивідендів, інвестиційні витрати тощо;

5) розрахунок чистого грошового потоку;

6) складання бюджету грошових коштів, що показує, в які періоди часу корпорація буде відчувати брак грошових коштів, а в які - надлишок. Додаючи до чистого грошового потоку кожного часового періоду початкова кількість грошових коштів (на початок періоду), отримуємо значення грошового потоку на кінець (залишок грошових коштів на момент часу t). Отримане значення залишку порівнюється з мінімальним бюджетом грошових коштів (такою кількістю грошових коштів, яке керівництво вважає за необхідне мати в будь-який період часу) або з оптимальним (при якому мінімізуються витрати зберігання грошових коштів). Перевищення кінцевого значення чистого грошового потоку над мінімальним бюджетом показує надлишок грошових коштів. Розмір мінімального бюджету залежить від ступеня невизначеності умов функціонування (чим більш невизначені умови і висока невизначеність з грошового потоку, тим більше повинно бути значення мінімального бюджету грошових коштів).

Табл. 14 показує загальний вид бюджету грошових коштів.

Таблиця 1 4 Загальний вид бюджету грошових коштів

Попередній балансовий звіт будується шляхом коригування балансового звіту за попередній період (що закінчився рік) з урахуванням прогнозованих продажів і витрат. Його складання необхідно з таких міркувань:

-Дозволяє розкрити окремі несприятливі перспективи і проблеми, якими фінансовий менеджер не планував займатися;

-Грає контрольну роль для координації всіх інших планів;