Введення

Перехід Росії на рубежі 80-90-х років до ринкової економіки зажадав не тільки зміни існуючого ринку і його взаємопов'язаних частин, а й формування нових ринків, що не існують в плановій економіці. Якщо ринки праці, фінансових ресурсів, товарів змінювалися, то такі ринки, як ринок цінних паперів, валюти, страхування, були створені заново. Радикальні зміни існуючих ринків і утворення нових призвели до зміни традиційних організаційних форм торгівлі, послужили об'єктивною основою відродження в Росії біржової торгівлі та бірж - товарних, фондових, валютних. У зв'язку з цим біржова діяльність є самостійною формою комерційної діяльності, орієнтованої на отримання прибутку і представляє собою цілеспрямовані види роботи з підготовки та проведення торгівлі особливими видами товарів за спеціально встановленими правилами.
Єдина ринкова основа формування бірж об'єктивно передбачає загальні закономірності біржової діяльності, пов'язані як із сутністю цієї діяльності, так і з формами її організації.
Метою даної роботи є розкриття поняття про біржі. У ході роботи розглядаються такі питання: сутність біржової торгівлі, функції і види сучасних бірж.

1. Сутність біржової торгівлі

Основою біржовий діяльності є біржова торгівля. Виникнення біржовий торгівлі пояснюється потребами розвитку як виробництва, так і торгівлі. При цьому торгівлю слід розглядати як сполучна ланка між виробництвом і зовнішнім середовищем. Чітка і злагоджена організація виробництва передбачає забезпечення його всіма необхідними елементами: робочою силою, предметами і коштами праці. У той же час виробництво ніколи не організується заради самого процесу виробництва. Воно служить для задоволення потреб суспільства, отже, вироблений продукт повинен бути доведений до кінцевого споживання. Зв'язок виробництва з торгівлею можна представити наступним чином (Мал. 1).

Рис. 1. Зв'язок виробництва з торгівлею
Виробництво і торгівля тісно взаємопов'язані між собою. Можна сказати, що торгівля починає і закінчує виробництво. Тому виробництво і торгівля пред'являють один до одного певні вимоги. Виробництву необхідно, щоб певні товари в узгодженому обсязі, асортименті і потрібної якості були поставлені до встановленого терміну. У той же час торгівля визначає: яку продукцію виробляти, в якому обсязі і до якого терміну, для якого споживача і т.д.
Як правило, з виробництвом пов'язана оптова торгівля, основними функціями якої є:
1) вивчення економічної кон'юнктури ринку та прогнозування основних тенденцій її зміни;
2) робота з продукцією за досить широкою номенклатурою;
3) розбивка партій товарів на більш дрібні за бажанням споживача;
4) упаковка партій товару;
5) зберігання товару;
6) його доставка (транспортування) до місця призначення;
7) надання кредиту клієнтам у товарній формі;
8) надання орендних послуг;
9) надання інформації та консультаційних послуг (наприклад, цінової та технічної інформації, рекомендацій з установки, обслуговуванню та продажу виробів).
Залежно від особливостей товарних ринків і ступеня розвитку оптової торгівлі діапазон функцій може змінюватися.
У сфері торгівлі засобами виробництва функції оптової торгівлі найчастіше виконують самі фірми-виробники. (Це в основному стосується машинобудівних компаній.) Однак, промислові компанії, що виробляють широкий асортимент продукції з урахуванням масштабів і складнощів функціонування товарного ринку, прагнуть скористатися посередницькими! послугами незалежних оптових торгових фірм і агентів.
Кожному виду реалізованої продукції відповідають свій канал збуту і організаційна форма оптової торгівлі. Найбільш поширеними можна вважати наступні форми оптової торгівлі (Мал. 2).
SHAPE \ * MERGEFORMAT

организуемая виробником

здійснювана незалежними оптовими торговельними компаніями

виконувана приватними оптовими посередниками

через біржі, аукціони, ярмарки

Оптова торгівля

Рис. 2. Основні форми оптової торгівлі

Біржова торгівля виросла з звичайного локального (місцевого) ринку і ярмарки. Для ринку характерні такі риси: торгівля здійснюється регулярно (щоденно); її основою є гласно (публічно) проводиться торг і відсутність обмежень для товарів, які є об'єктом купівлі-продажу; товар обов'язково присутній при проведенні торгу; зазвичай торгівля ведеться невеликими партіями і, після операцій купівлі-продажу товар відразу ж передається з рук в руки, що виключає необхідність оформлення спеціальних документів, що підтверджують зміну власника; ціна на товар встановлюється на основі попиту і пропозиції; покупець товару, як правило, є його ж споживачем; локальні ринки обслуговують в основному невеликі території.
Основними рисами ярмарку є: її епізодичний характер (ярмарки зазвичай проводяться один раз на рік); ведення торгівлі у формі гласного (публічного) торгу; торгівля специфічними товарами за зразками, описом, каталогах (причому товар, як правило, не присутній). У зв'язку з продажем товару великими партіями з відстроченим терміном передачі його покупцеві необхідні спеціальна документація, що підтверджує передачу права власності на товар (договори, контракти), особливі норми і правила проведення торгу та органи, які регулюють і вирішують спори. У цьому випадку ціна на товар встановлюється в результаті попиту і пропозиції, покупцем на ярмарку замість кінцевого споживача виступає перекупник (посередник). Ярмарки обслуговують великі території і є стимулом розвитку міжнародного торгового обороту.
Біржова торгівля увібрала в себе риси як звичайної ринкової, так і ярмаркової торгівлі, вона організується торговцями для полегшення самого процесу торгівлі, для вироблення її більш ефективного механізму, а згодом для захисту (хеджування) інтересів як продавців, так і покупців від несприятливих змін цін. [1]
У загальній формі місце біржової торгівлі в системі ринкових відносин представлено на рис. 3.

Рис. 3. Ринкові характеристики біржової торгівлі
Біржова торгівля має справу з активами, які належать або до групи капіталів (наприклад, цінні папери, валюта), або групи товарів (наприклад, кольорові метали, сільськогосподарські товари). Основна операція при біржовій торгівлі - це купівля-продаж відповідних активів. Учасники біржової торгівлі можуть проводити між собою будь-які операції з приводу купівлі-продажу біржового активу, наприклад брати в позику гроші, цінні папери, брати в заставу товар і т.п., але власне біржова торгівля - це завжди тільки купівля-продаж відповідного активу.
Брати участь у біржовій торгівлі, тобто купувати або продавати актив на біржі, можуть будь-які учасники ринку, але робити вони це можуть, як правило, тільки через біржових посередників.
В результаті безпосередньо біржова торгівля зводиться до купівлі-продажу біржових активів біржовими посередниками, проте це не означає, що вона не має тісних взаємозв'язків з іншими видами ринкових операцій, активів, ринків та їх учасників.
Таке розуміння біржової торгівлі відбиває її специфіку і відмінності від інших видів і форм торгівлі. Що ж стосується зв'язку з усіма іншими атрибутами ринкових відносин, то вони так само природні для біржової торгівлі, як сама ця торгівля є необхідна складова частина ринку взагалі.
Без біржової торгівлі, так само, як і без поділу торгівлі товарами на оптову та роздрібну, був би неможливий прогрес у ринкових відносинах. А нині взагалі можна досить серйозно стверджувати, що біржова торгівля - це головна форма торгівлі з точки зору своїх масштабів, обсягів, учасників. Але це зовсім не означає другорядності інших організованих ринків, інших товарів і послуг.
Торгівля, що здійснюється на біржі, або біржова торгівля, на відміну від будь-яких інших видів торговельної діяльності має такі основні риси:
• приуроченість до певного місця і часу, тобто біржова торгівля проводиться тільки в спеціально відведеному для цього процесу місці і тільки у встановлені години роботи біржі;
• підпорядкованість встановленим правилам біржової торгівлі. Кожна біржа виробляє свої Правила торгівлі на даній біржі і всі учасники біржової торгівлі зобов'язані дотримуватися ці Правила. Недотримання Правил карається штрафами або виключенням з членів біржі;
• публічність, тобто біржова торгівля ведеться в присутності всіх членів біржі або з їх відома;
• гласність, тобто результати біржової торгівлі є відкритими для широкої публіки, відомості про них надходять в суспільство через засоби масової інформації;
• регульованість з боку держави та громадськості; держава через свої законодавчі і нормативні акти встановлює правила, відповідно до яких біржі будують свою діяльність;
• концентрація попиту і пропозиції по товарах, що реалізуються на біржі, тому що біржа - це саме відповідне місце, де легко можна знайти покупця на товар, або продавця необхідного вам товару. На цій основі складаються представницькі біржові (ринкові) ціни на товари. [2]
Отже, поняття біржової торгівлі включає те, що об'єднує її з іншими формами торгівлі, і те, що відрізняє її.
Таблиця 1. Порівняльні характеристики організації торгів


У табл. 1. наведені порівняльні характеристики ряду основних форм товарної торгівлі, з яких випливає, що біржа відрізняється від кожної іншої форми торгівлі за кількома характеристиками, але кожного разу це можуть бути різні показники. Наприклад, від торгівлі з оптових баз біржа відрізняється за характером торгів і за наявністю самого товару, а від магазинної торгівлі біржа відрізняється ще й за розміром партії товару.

2. Функції сучасної біржі

У функціях біржі відбивається діяльність, притаманна тільки їй самій і якій не займаються зазвичай будь-які інші організації торгівлі.
Основними функціями біржі є наступні.
1. Організація біржових зборів для проведення гласних публічних торгів (рис. 4). Ця функція включає:
• організацію біржових торгів;
• розробку правил біржової торгівлі;
• матеріально-технічне забезпечення торгів;
• навчання персоналу біржі;
• розробку кваліфікаційних вимог для учасників торгів.
Для організації торгівлі біржа передусім повинна мати у своєму розпорядженні добре обладнаним «ринковим місцем» (біржовим залом), яке могло б вміщати досить велика кількість продавців і покупців, провідних відкритий біржовий торг. Використання сучасних електронних засобів зв'язку не вимагає фізичної присутності торгуючих в одному місці, а дозволяє вести торгівлю через електронні комп'ютерні термінали. Але і в цьому випадку біржа покликана забезпечити високоефективну систему електронної торгівлі.
Організація торгівлі вимагає від біржі розробки і суворого дотримання правил торгівлі, тобто норм і правил поведінки учасників торгу в залі.
Матеріально-технічне забезпечення торгів включає устаткування біржового залу, робочих місць учасників торгів, комп'ютерне забезпечення всіх процесів на біржі і т.д.
Для ведення біржових торгів біржа повинна мати у своєму розпорядженні висококваліфікованим штатом співробітників.
Члени біржі, які беруть участь у біржових торгах, повинні знати правила роботи на біржі, мати необхідні знання і практичні навички в усіх сферах діяльності, пов'язаних з біржовою торгівлею.

Рис. 4. Функції сучасної біржі
2. Розробка біржових контрактів. Дана функція біржі включає:
• стандартизацію вимог до якісних характеристик біржових товарів;
• стандартизацію розмірів партій активу, що лежить в основі контракту;
• вироблення єдиних вимог до розрахунків за біржовими угодами (включаючи умови і терміни постачання за контрактами, взаєморозрахунки та розрахунки з біржею).
3. Біржовий арбітраж, або вирішення спорів, що виникають за укладеними біржовими угодами в ході біржових торгів. Дана функція біржі має дуже велике значення. З одного боку, як міра виявлення торговців, які намагаються діяти шляхом обману, шахрайства і т.п. З іншого боку, як спосіб залагодження помилок, що виникають у ході торгів через неточності записів про угоди, збоїв у системі комп'ютерного забезпечення та інших суто людських чи технічних помилок.
4. Ціннісна функція біржі. Ця функція біржі має два аспекти. Перший - це те, що завданням біржі стає виявлення «істинно» ринкових цін, але водночас і їх регулювання з метою недопущення незаконних маніпуляцій з цінами на біржі.
Другий аспект - це ценопрогнозірующая функція біржі:
а) виявлення і регулювання біржових цін. Біржа бере участь у формуванні та регулюванні цін на всі види біржових товарів. Концентрація попиту і пропозиції на біржі, укладання великої кількості угод виключають вплив неринкових факторів на ціну, роблять її максимально наближеною до реального попиту і пропозиції. Біржова ціна встановлюється в процесі її котирування, що розглядається як найбільш важлива функція біржі. При цьому під котируванням розуміють фіксування цін на біржі протягом кожного дня її роботи: реєстрацію курсу валюти або цінних паперів, ціни біржових товарів.
б) ценообразующая і ценопрогнозірующая функція. Зосередження на біржі продавців і покупців товарів, масовий характер біржових угод та їх величезні масштаби в силу того, що торгівля ведеться зазвичай великими партіями товарів, перетворює біржові ціни в представницькі ринкові ціни на біржові товари, які зазвичай лежать в основі утворення цін на багато інших товарів . У результаті біржові ціни виконують функцію ціноутворення, стають його базисом поряд зі ставками заробітної плати, нормами амортизаційних відрахувань тощо На біржі торгують товарами (контрактами) з постачанням через кілька місяців після дати укладення угоди, тим самим відбувається процес щоденного прогнозування цін на майбутні дати поставки товару, тобто має місце реальне ценопрогнозірованіе і не тільки цін на біржові товари, але і на всі ті активи, які засновані на цих біржових товарах. [3]
5. Функція хеджування, або біржова страхування учасників біржової торгівлі від несприятливих для них коливань цін. Для цього на біржі використовуються спеціальні види угод і механізми їх укладання. Виконуючи завдання страхування учасників біржового торгу, біржа не стільки організує торгівлю, скільки її обслуговує. Біржа створює умови для того, щоб покупці і продавці реального (готівкового) товару за своїм бажанням могли б одночасно брати участь у відповідних біржових торгах в якості клієнтів або учасників. Це підвищує довіру до біржі, залучає до неї ринкових спекулянтів, збільшуючи кількість торгуючих як безпосередньо, так і через посередників.
Функція хеджування грунтується на використанні механізму біржової торгівлі ф'ючерсними контрактами. Суть цієї функції полягає в тому, що торговець-хеджер (тобто той, хто страхується) повинен стати одночасно і продавцем товару, і його покупцем. У цьому випадку будь-яка зміна ціни його товару нейтралізується, оскільки виграш продавця є одночасно програш покупця і навпаки. Така ситуація досягається тим, що хеджер, займаючи, наприклад, позицію покупця на звичайному ринку, повинен зайняти протилежну позицію, в даному випадку продавця, на ринку біржових ф'ючерсних контрактів. Зазвичай виробники товару хеджують від зниження цін на їхню продукцію, а покупці - від підвищення цін на закуповується продукцію.
6. Спекулятивна біржова діяльність. Це форма комерційної діяльності на біржі, має на меті одержання прибутку від гри на різниці в цінах купівлі-продажу біржових товарів. Спекулятивна функція біржі нерозривно пов'язана з її функцією хеджування. Ризик, від якого позбувається хеджер на біржі, приймає на себе спекулянт. Спекулянт - це не обов'язково професійний біржовик. Це будь-яка особа, компанія, які бажають отримати прибуток, діючи за принципом: «купити дешевше, продати дорожче».

7. Функція гарантування виконання угод. Досягається за допомогою біржових систем клірингу та розрахунків. Для цього біржа використовує систему безготівкових розрахунків, залік взаємних вимог і зобов'язань учасників торгів, а також організує їх виконання.
8. Інформаційна функція біржі. Біржа надає в засоби масової інформації численні дані про біржові ціни, компанії, які торгують на біржі, про ринкову кон'юнктуру, прогнози щодо різних ринків і т.д. Інформаційна діяльність сучасної біржі настільки значна, що до 30% своїх доходів у розвинених країнах біржі отримують від продажу біржової інформації.

3. Види бірж

Вивченню особливостей роботи бірж, їх структури, складу органів управління допомагає їх класифікація, тобто об'єднання в певні групи, відповідно обраною ознакою класифікації. (Під ознакою класифікації слід розуміти характерні, відмінні риси, властиві бірж, які дозволяють об'єднувати їх у певні групи.) Ознаками класифікації бірж є:
· Вид біржового товару;
· Принцип організації (роль держави в організації біржі);
· Правове становище (статус біржі);
· Учасники біржових торгів;
· Склад товарів, які є об'єктом біржового торгу;
· Місце та роль у міжнародній торгівлі;
· Сфера діяльності;
· Переважаючий вид біржових угод.
1. У світовій практиці залежно від виду біржового товару прийнято виділяти товарні (товарно-сировинні), фондові, валютні біржі. У Росії товарну біржу розглядають як організацію з правами юридичної особи, «яка формує оптовий ринок шляхом організації і регулювання біржової торгівлі, здійснюваної у формі голосних публічних торгів, що проводяться в заздалегідь визначеному місці і в певний час за встановленими нею правилами». [4]
Створення акціонерних товариств, зростання випуску підприємствами акцій, використання державою цінних паперів для довгострокового інвестування і фінансування державних програм і боргу призводять до появи інтенсивно розширюваного ринку цінних паперів і викликають необхідність регулювання їх руху з боку держави. У міру формування ринку цінних паперів виникає необхідність у заснуванні спеціальних органів, в основні функції яких включають організацію торгів, контроль і регулювання обігу цінних паперів і руху майна та ін Такими органами є фондові біржі, існування яких обумовлено світовою практикою функціонування фінансових ринків.
Фондові біржі заміняють громіздку, витратну і неефективну ієрархічну, вертикальну систему галузевого перерозподілу фінансових ресурсів. Тому фондова біржа являє собою постійно діючий регульований ринок цінних паперів. Вона створює можливості для мобілізації фінансових ресурсів та їх використання при довгостроковому інвестуванні, виробництва, державних програм і боргу.
У Росії фондову біржу вважають організатором торгівлі, що є некомерційним партнерством, що здійснюють свою діяльність на підставі ліцензії фондової біржі. [5] На відміну від інших країн у Росії торгівлю цінними паперами активно ведуть як товарні, так і валютні біржі, у складі яких для цього створюються фондові відділи. Згідно з Федеральним законом «Про ринок цінних паперів» вони визнаються фондовими біржами і до них пред'являються ті ж вимоги, що і до фондових бірж за винятком питань створення та організаційно-правової форми. За кордоном сучасні фондові біржі перетворилися не тільки в органи, що регулюють національні фінансові ринки країн, де вони розміщуються, але і в організації, що визначають форми, напрями і характер розвитку міжнародних господарських зв'язків.
Для організації та обслуговування ринку іноземної валюти створюються спеціальні валютні біржі, які в силу своєї специфіки і ролі на сучасному етапі найбільш жорстко контролюються з боку держави (в особі Банку Росії) на відміну від інших видів бірж. Світовий досвід свідчить, що торгівля валютою об'єднується з торгівлею цінними паперами і проводиться на фондових біржах.
Основна кількість бірж, що виникли в Росії в 1990-1991 рр.., Довелося на товарні та товарно-фондові. Чисто фондових і валютних бірж практично не було.
Товарні біржі переважають і в даний час. На 1 березня 1997 р. ліцензію на організацію біржової торгівлі в комісії з товарних бірж отримали 84 товарні біржі, з них у Москві - 25, в Санкт-Петербурзі - 4, у 8 містах Росії по 2 біржі.
Фондових бірж налічується близько 20, а валютних - 8. Найбільш активні торги цінними паперами проводяться на московських фондових біржах, у Санкт-Петербурзі, Ростові-на-Дону, Самарі, Нижньому Новгороді, Новосибірську, Владивостоці, Єкатеринбурзі, Челябінську і Саратові.
З валютних бірж найбільша Московська міжбанківська валютна біржа (ММВБ). Однак вона проводить торги не тільки валютою, а й державними і корпоративними цінними паперами. У 1997 р. ММВБ отримала ліцензію комісії з товарних бірж на право проведення торгів з ф'ючерсними контрактами (на право створення секції термінового ринку).
2. За принципом організації (ролі держави в створенні бірж) за кордоном розрізняють три види бірж:
• публічно-правові (державні біржі);
• приватноправові (приватні біржі);
• змішані біржі.
Біржі, що носять публічно-правовий характер, контролюються державою і створюються на основі Закону про біржі. Членом такої біржі може стати будь-який підприємець даного району, занесений в торговий реєстр і має певний розмір обороту. Особи, які не є членами біржі, також допускаються до здійснення угод згідно здобувається ними разовими квитками.
Такі біржі поширені в Європі (Франції, Бельгії, Голландії).
Біржі, що мають приватно-правовий характер, притаманні Англії, США. На ці біржі відкритий доступ лише вузькому колу осіб, що входять у біржову корпорацію. Кількість членів таких бірж обмежена. Біржі цього виду, як правило, є пайовими товариствами. Їх статутний капітал ділиться на певну кількість паїв (сертифікатів). Кожен член біржі повинен бути власником хоча б одного паю (сертифіката), який дає йому право укладати угоди в приміщенні біржі.
Змішані біржі також характерні для континентальної Європи. Найбільшого поширення вони набули серед фондових бірж. Наприклад, Віденська фондова біржа. Для таких бірж характерно те, що в руках держави знаходиться частина акцій біржі (якщо вона створена у формі акціонерного товариства), що дає йому право направляти до органів управління представників виконавчої влади і таким чином контролювати діяльність біржі.
Історично біржі в Росії мали статус публічно-правового інституту, що знаходиться під контролем або в безпосередньому віданні спеціальних державних органів управління. Такий статус російських бірж зумовлювався нерозвиненістю торгово-посередницької діяльності в той час і недоліком великих приватних капіталів, здатних забезпечити нормальне функціонування створюваних бірж.
При організації бірж в Росії в 1990-1991 рр.. була зроблена спроба надати їм статус приватноправового інституту, в діяльності якого велика роль самоорганізації та самоврядування біржового співтовариства. Біржі створювалися не як державні організації, що займають певне місце в ієрархії державного управління за типом органів колишнього Держпостачу, а як акціонерні товариства, хоча в перші роки свого існування вони використовували державну власність. Російські біржі відносять до приватних в силу того, що вони керуються поряд з офіційним законодавством власними правилами самоврядування, що встановлюють обов'язок Біржової ради (комітету) звітувати тільки перед Загальними зборами її членів, яке визнається вищим органом управління біржею.
3. Створені біржі в основному реєструвалися як акціонерні товариства або товариства з обмеженою відповідальністю.
На периферії біржі засновувались як товариства (товариства) з обмеженою відповідальністю (Воркутинський товарна біржа, Алтайська товарна біржа, Приволзька товарно-сировинна біржа, Кузбаська міжнародна товарно-сировинна біржа і т.д.), що пояснювалося рівнем ділової та економічної культури, традиціями, а також відсутністю жорсткої правової основи, яка регламентує їх створення і функціонування. Це надавало засновникам біржі велику свободу при підготовці необхідних документів, дозволяло закласти такий механізм управління і розподілу прибутку, який найбільшою мірою влаштовував би їх. Засновників приваблювало й те, що біржа у формі товариства могла бути зареєстрована в місцевих органах влади. Окремі біржі реєструвалися як приватні індивідуальні підприємства (наприклад, біржа «Аліса»). [6]
У міру розвитку біржової торгівлі все більш виявлявся некомерційний характер бірж. Тому змінювалася їх організаційно-правова форма. В даний час тільки валютні біржі залишаються акціонерними товариствами, товарні біржі переважно обирають форму некомерційної асоціації, а фондові - в законодавчому порядку повинні мати форму некомерційного партнерства.
4. За формою участі відвідувачів у торгах біржі можуть бути закритими і відкритими.
У торгах на закритих біржах беруть участь її члени, що виконують роль біржових посередників, тому доступ безпосередніх покупців і продавців до біржового залу закритий. Сучасні біржі за кордоном в основному є закритими, так як біржова торгівля пов'язана з високими ризиками і вимагає високого професіоналізму.
У торгах на відкритих біржах, крім постійних членів і біржових посередників можуть приймати участь і відвідувачі. При цьому відкриті біржі бувають двох типів:
• чисто («ідеально») відкриті біржі, на якій контрагентів не зобов'язують користуватися послугами посередників. Їх може і не бути, оскільки на таких біржах забезпечується вільний доступ в біржове кільце продавців і покупців, тобто вона характеризується прямими зв'язками виробників і споживачів (продавців і покупців);
• відкрита біржа змішаного типу, на якій безпосередньо з продавцями і покупцями угоди можуть укладати дві групи посередників:
а) брокери, що працюють від імені та за рахунок клієнта;
б) дилери, що здійснюють операції на біржі від свого імені і за свій рахунок.
Ступінь відкритості бірж безпосередньо пов'язана з її торговою стратегією. Найчастіше відкритість біржі використовується в рекламних цілях або для пожвавлення торгів. До того ж відкритість бірж можна пояснити нерозвиненістю біржового механізму, що дозволяє брати участь у торгах непрофесійним учасникам біржового ринку.
Удосконалення біржової торгівлі призводить до більш закритого характеру діяльності, орієнтує на зростання професіоналізму, формування ділових зв'язків на основі взаємної довіри між торгуючими, для якого необхідні обмеження кількості випадкових відвідувачів і постійна спільна робота на біржі. Крім того, закритий характер біржі відповідає її концепції як організації (асоціації) торгуючих (посередників), що створюється для забезпечення торгівлі та задоволення їх інтересів, а не для залучення інвестиційного капіталу. Тому для біржі, що захищає інтереси торгівлі, закритий характер більш кращий.
В даний час в Росії валютні та фондові біржі є закритими, а товарні можуть бути як закритими, так і відкритими, хоча відповідно до статуту більшість товарних бірж відноситься до закритих.
5. За номенклатурою товарів, що є об'єктом біржового торгу, вони поділяються на універсальні (загального типу) і спеціалізовані. Такий поділ бірж переважно використовується для класифікації товарних бірж.
На універсальних біржах ведуться торги з широкого кола різноманітних товарів.
Спеціалізовані біржі мають товарну спеціалізацію або спеціалізацію за групами товарів. Серед них виділяють біржі широкого профілю і вузькоспеціалізовані.
При створенні товарних бірж простежувалася тенденція до їх спеціалізації, що було особливо характерно для бірж, які створюються в місцях найбільшої концентрації промислового виробництва.
Суть спеціалізації зводиться до того, що на біржі або в її спеціалізовані секції залучаються безпосередні виробники і споживачі тієї чи іншої товарної групи. Так досягається висока ступінь концентрації відповідного товару на біржі і збільшується біржовий торговий оборот.
Товарні біржі, що відроджуються в Росії, були переважно універсальними. Це об'єктивно було пов'язано з необхідністю максимальної концентрації товарів в умовах обмеженого ринкового обсягу товарних ресурсів. Однак у міру розвитку біржової торгівлі потрібна спеціалізація товарних бірж. При цьому вона залежала від ряду факторів:
а) місця виникнення біржі;
б) засновників і членів біржі, а також взаємозв'язків між ними.
В даний час з 84 зареєстрованих товарних бірж 11 спеціалізуються на торгівлі продукцією агропромислового комплексу, 9 - на торгівлі металом.
Як показує світова практика, перевагами спеціалізованих бірж є: зниження витрат торгівлі, ослаблення диктату монополізованих виробників, виявлення ціни, на яку можуть орієнтуватися продавці і покупці (виробники і споживачі), кваліфікована відпрацювання біржового стандарту, а потім ф'ючерсного контракту на продукт спеціалізації біржі.
6. Залежно від місця і ролі бірж у світовій торгівлі, виконуваних функцій і орієнтації на ринок їх прийнято ділити на міжнародні та національні.
Міжнародні біржі являють собою особливий вид постійно діючого оптового ринку, що охоплює декілька держав, на якому відбуваються угоди купівлі-продажу на певні біржові товари.
Міжнародні біржі обслуговують конкретні світові товарні і фондові ринки. У роботі таких бірж можуть брати участь представники ділових кіл різних країн. Відмінними особливостями міжнародних бірж є забезпечення вільного переказу прибутку, одержуваної з біржових операцій, а також укладення спекулятивних (арбітражних) угод, які дають можливість отримання прибутку на різниці котирувальних цін на біржах різних країн. Країни, де розташовані міжнародні біржі, повинні дотримуватися відповідний валютний, торговельний і податковий режими, що забезпечують їх діяльність. Міжнародні біржі поділяються на товарні, фондові та валютні.
Міжнародні товарні біржі в основному зосереджені в трьох країнах: Англії, США і Японії. На частку цих країн в 90-х роках доводилося 98% всього міжнародного біржового обороту. До міжнародних товарних бірж відносять: в Англії - Лондонську біржу ФОКС (Ф'ючерс енд Опшнс Ексчейндж), Лондонську біржу металів та ін; в США - біржі, розташовані в Нью-Йорку і Чикаго, а в Японії - біржі, що здійснюють операції з товарами, що звертаються на світовому ринку. Міжнародними товарними біржами вважають і деякі біржі, які обслуговують регіональні ринки, на яких укладаються угоди з окремих видів товарів, наприклад, Вінніпезька (США), Паризька, Сіднейська, сянганська (Гонконгська) біржі.
До міжнародних фондових бірж відносять Нью-Йоркську, Лондонську, Токійську фондові біржі.
Національні біржі діють у межах одного окремо взятої держави, враховують особливості розвитку виробництва, обігу та споживання товарів, властиві цій країні. Валютний, податковий і торговий режими даної держави перешкоджають проведенню арбітражних угод і участі в біржовій торгівлі осіб і фірм - нерезидентів країни місцезнаходження біржі.
Багато з бірж, що діють в Росії, називаються міжнародними (наприклад, Московська міжнародна фондова). Здається, в даний час в нашій країні подібні установи вважати міжнародними не можна, тому що ні валютний, ні торговий і податковий режими, що діють зараз в Росії, не забезпечують вільного переміщення прибутку, одержуваної в процесі біржової торгівлі. А участь в торгах або навіть у складі членів окремих іноземних компаній не дає підстави відносити такі біржі до міжнародних. [7]
7. У залежності від сфери діяльності біржі в нашій країні можна умовно розділити на центральні (столичні), міжрегіональні та регіональні (локальні). Російські біржі, їх розміщення і характер діяльності майже не орієнтуються на регіональні особливості товарних і фондових ринків, економічне районування країни.
8. За характером укладаються біржових угод світова практика виділяє наступні види бірж:
• реального товару;
• ф'ючерсні;
• опціонні;
• змішані.
Біржа реального товару характерна для початкового етапу біржової торгівлі, її відмінними рисами вважають регулярність поновлення торгу, приуроченість торгівлі до певного місця і підпорядкованість встановленим правилам, торгівлю масовими, однорідними, порівнюваними за якістю товарами. На біржах реального товару укладання угод здійснюється за відсутності товару як такого на основі його описової характеристики. При цьому мають місце зустрічні пропозиції покупців і продавців. Найбільш істотною рисою біржі реального товару є обов'язкова поставка й отримання товару після проведення торгів, тобто фактична зміна власника і переміщення проданого товару від продавця до покупця.
В даний час за кордоном біржі реального товару збереглися лише в деяких країнах і мають незначні обороти. Вони являють собою, як правило, одну з форм оптової торгівлі товарами місцевого значення, ринки яких відрізняються низькою концентрацією виробництва, збуту і споживання або створюються в країнах, що розвиваються у спробі захистити національні інтереси при експорті найважливіших для цих держав товарів. Вважають, що в економічно розвинених країнах бірж реального товару майже не залишилося, хоча у всіх західноєвропейських державах до цих пір існують товарні біржі, що об'єднують торговців, посередників, транспортні і переробні фірми. Сьогодні ці біржі займаються в основному розробкою типових контрактів, а також збором інформації про ринки реальних товарів.
Розширення біржової торгівлі призвело до створення бірж нового типу ф'ючерсних бірж. Їх утворення відображає перетворення біржі з ринку реального товару в ринок прав на товар. Основними ознаками ф'ючерсної торгівлі є:
• фіктивний характер угод;
• зв'язок з ринком реального товару через страхування (хеджування), а не через поставку товару;
• заздалегідь суворо визначена й уніфікована, позбавлена ​​будь-яких індивідуальних особливостей, споживна вартість товару, погоджену кількість якого відображається у біржовому контракті, який стає об'єктом торгівлі і являє собою право на товар;
• повна уніфікація умов постачання товару;
• знеособленість угоди та заменимость її контрагентів, що забезпечується Розрахунковою палатою біржі.
Ф'ючерсні біржі є своєрідними фінансовими інститутами, обслуговуючими торгівлю. Найчастіше вони створюються в місцях найбільшої концентрації грошових ресурсів, тобто у провідних фінансових центрах.
Без банківського кредитування, достатньої маси вільних грошових коштів ф'ючерсна торгівля неможлива. Перетворення біржі з ринку товарів в ринок прав на товари, з ринку реального товару в ринок фіктивного капіталу - це невід'ємна частина процесу посилення фінансового капіталу.
Будучи специфічним фінансовим інститутом, який обслуговує потреби фондових, валютних і товарних ринків, ф'ючерсна біржа являє собою ринок цін відповідних товарів і має суттєвий вплив і на біржові котирування, і на фактичні ціни конкретних угод з реальним товаром (через хеджування), і в кінцевому рахунку на конкурентоспроможність фірм.
Ф'ючерсна біржа як фінансовий інститут доповнює і здешевлює банківське кредитування фірм на стадії реалізації і подальшого зберігання товару.
Опціонні біржі також відіграють велику роль у світовій економіці. Вони використовуються для посилення страхування учасників біржової торгівлі, оскільки дають можливість покупцям опціонів обмежити можливі збитки при укладенні біржових угод.
Якщо ф'ючерсні біржі виникли вже давно (в США вони активно працюють з 1865 р.), то опціонні біржі з'явилися зовсім недавно (в 80-х роках XX ст.). Тому на багатьох біржах можуть полягати як ф'ючерсні, так і опціонні угоди (Лондонська біржа ФОКС). Для російських бірж можливе укладання на одній біржі всіх видів угод: з реальним товаром, ф'ючерсних і опціонних. Тому їх можна віднести до змішаних бірж.
Таблиця 2


На 1 березня 1997 р. в Росії зареєстровано біржа опціонів і ф'ючерсів в Москві, Санкт-Петербурзька ф'ючерсна біржа, секція термінових контрактів на Московській міжбанківській валютній біржі. Торгівлю ф'ючерсами і опціонами проводять і інші біржі (наприклад, Російська біржа, Московська центральна фондова біржа, Московська фінансово-ф'ючерсна біржа, Сибірська фондова біржа та ін.) [8] Види бірж можна подати так (табл. 2.).

Висновок

В умовах перехідного періоду економіка Росії зазнає кардинальних змін. Фактично з нуля створювалася інфраструктура товарного ринку, без якої неможливе ефективне функціонування сучасного виробництва.
Одним з основних елементів інфраструктури товарного ринку є товарні біржі як самостійна форма комерційної діяльності, орієнтованої на отримання прибутку виробниками продукції, а також біржовими торгівцями.
На цих біржах здійснюються роботи з підготовки та проведення торгівлі особливими видами товарів за спеціально встановленими правилами.
Єдина ринкова основа для всіх бірж як в Росії, так і за кордоном об'єктивно передбачає загальні закономірності її діяльності, що стосуються одночасно і сутності цієї діяльності, та форм її організації. Проте за характером своєї діяльності та організації роботи кожна біржа має свої особливості, що відрізняють її від інших, але не впливають на цілісність функціонування правил біржової торгівлі.
Біржова діяльність являє собою самостійну форму комерційної діяльності з метою одержання прибутку. Вона:
• концентрується в місцях виробництва і споживання товарів, тобто у великих промислових і торгових центрах;
• ведеться за специфічними видами товарів, так званим біржових товарів, великими партіями;
• ведеться за відсутності товару за зразками, описом, каталогом, а також контрактами або договорами на їх постачання в майбутньому і правом на укладення таких договорів в майбутньому;
• проводиться регулярно, враховує можливість концентрації попиту і пропозиції, продавців і покупців у часі та просторі;
• відрізняється гласністю торгів, тобто всі бажаючі можуть отримати вичерпну інформацію про обсяги укладених у процесі торгів угод і створених цінах;
• характеризується вільним ціноутворенням, тобто ціни формуються у відповідності з попитом і пропозицією, що має місце конкуренцією, вони непостійні і чуйно реагують на мінливу кон'юнктуру ринку;
• ведеться біржовими посередниками, які можуть виступати від імені та в інтересах безпосередніх виробників і споживачів товарів. «Біржове посередництво в біржовій торгівлі здійснюється виключно біржовими посередниками - брокерськими фірмами, брокерськими конторами і незалежними брокерами. Біржа як така не має права виступати в якості біржового посередника »;
• передбачає відсутність прямого державного впливу на процес біржового торгу;
• ведеться за єдиними історично сформованим і законодавчо затверджених правил, дія яких регулює складаний ринок (з використанням типових документів для оформлення і виконання угод);
• здійснюється за наявності певних вимог до умов поставки проданих товарів;
• виробляє два основні стандарти, що характеризують якість і ціну товару, що є об'єктом купівлі-продажу.
Залежно від виду біржового товару прийнято виділяти товарні і товарно-сировинні, фондові, валютні біржі та біржі праці.

Список використаної літератури

1. Біржова діяльність / За ред. А.Г. Грязнова. - М.: Фінанси і статистика, 2000. - 240 с.
2. Біржова справа / Під ред. В.А. Галанова, А.І. Басова. - М.: Фінанси і статистика, 2000. -304 С.
3. Гінзбург А.І., Михейко М.В. Ринок валют і цінних паперів. - СПб.: Пітер, 2004. - 251 с.
4. Дегтярьова О.І. Біржова справа. - М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2001. - 680 с.
5. Каменєва Н.Г. Організація біржової торгівлі. - М.: Банки і біржі, ЮНИТИ, 1998. - 303 с.