АНАЛІЗ СТРУКТУРИ ВАРТОСТІ МАЙНА ПІДПРИЄМСТВА ТА ЗАСОБІВ, вкладені в нього
Структура вартості майна дає загальне уявлення про фінансовий стан підприємства. Вона показує частку кожного елемента в активах і співвідношення позикових і власних коштів, що покривають їх, у пасивах. У структурі вартості майна відбивається специфіка діяльності кожного підприємства. Зрозуміло, не можна порівнювати структуру на металургійному комбінаті та в торговельній організації. Але аналіз динаміки її протягом якогось періоду на одному і тому ж підприємстві необхідний. Нижче наведені дані для такого аналізу за півріччя.
Структура вартості майна підприємства № 1
Показники
01.01
01.07
Зростання за півріччя
тис.руб
у% до вартості майна
тис.руб
у% до вартості майна
1. Всього майна
5193606
100
15229509
100
293.2
в тому числі
2. Основні засоби і необоротні активи
1804125
34.7
2787709
18.3
154.5
3389481
65.3
12441800
81.7
367.1
з них:
3.1. Матеріальні оборотні кошти
1325456
25.5
5424020
35.6
409.2
3.2. Грошові кошти
546257
10.5
310334
2.0
56.8
3.3 Кошти в розрахунках
1517768
29.3
6707446
44.1
441.9
Структура вартості майна підприємства № 2
Показники
01.01
01.07
Зростання за півріччя
тис.руб
у% до вартості майна
тис.руб
у% до вартості майна
1. Всього майна
2153165
100
3942753
100
183.1
в т.ч.
2. Основні засоби і необоротні активи
272874
12.7
649161
16.5
237.9
3. Оборотні кошти
1880291
87.3
3293592
83.5
175.2
з них:
3.1. Матеріальні оборотні кошти
458426
21.3
1419643
36.0
309.7
3.2. Грошові кошти
1300027
60.4
1297073
32.9
99.8
3.3 Кошти в розрахунки
121838
5.6
576869
14.6
437.5
Порівняння структури вартості майна підприємств на 01.07 (у%)
Показники
Підприємства
№ 1
№ 2
1. Всього майна
100
100
в т.ч.
2. Основні засоби і необоротні активи
18.3
16.5
3. Оборотні кошти
81.7
83.5
3.1. Матеріальні оборотні кошти
35.6
36.0
3.2. Грошові кошти
2.0
32.9
3.3. Кошти в розрахунках
44.1
14.6
Фактори, що впливають на приріст оборотних засобів (тис.руб.)
Показники
Збільшують (+)
Зменшують (-)
Підприємства
№ 1
№ 2
1. Чистий прибуток
---
---
2. Збільшення зносу
+44640
+11070
3. Приріст власних фондів
+5764696
+1127893
4. Збільшення заборгованості за кредитами
+4303820
- 6353
5. Збільшення кредиторської заборгованості
+4303820
+666226
6. Збільшення капітальних вкладень
- 1028224
- 383861
7. Зростання довгострокових фінансових вкладень
---
- 1750
8. Приріст нематеріальних активів
---
- 1746
9. Приріст інших пасивів
- 32502
+1822
10. Разом фактори приросту
+10113156
+1807013
11. Разом фактори зниження
- 1060837
- 393710
12. Приріст оборотних коштів
9052319
1413301
Структура факторів, що впливають на приріст оборотних засобів (у% до приросту)
Показники
Підприємства
№ 1
№ 2
1. Приріст оборотних коштів
100
100
2. Нараховано зносу
+0.5
+0.8
3. Приріст власних фондів
+63.7
+79.8
4. Збільшення кредиторської заборгованості
+47.5
+47.1
5. Збільшення заборгованості за кредитами
__
-0.4
6. Приріст інших пасивів
-0.4
+0.1
7. Відволікання коштів на інші цілі
-11.3
-27.2
б) довгострокові фінансові вкладення
__
-0.1
__
-0.1
Власні і позикові кошти, вкладені у майно підприємства № 1
Показники
01.01.
01.07
Зростання за півріччя (%)
тис.руб.
у% до вартості майна
тис.руб.
у% до вартості майна
1. Всього майна
5193606
100
15229509
100
293.2
в т.ч.
2. Власні кошти
3000641
57.8
8765337
57.5
292.1
з них:
2.1. Наявність власних оборотних коштів
1196516
23.2
5977628
39.2
499.6
3. Позикові кошти
2156905
41.5
6460614
42.4
299.5
з них:
3.1. Довгострокові позики
---
---
---
---
---
3.2. Короткострокові позики
129
---
18
---
---
3.3. Кредиторська заборгованість
2156776
41.5
6460596
42.4
299.5
Власні і позикові кошти, вкладені у майно підприємства № 4
Показники
01.01.
Зростання за півріччя (%
тис.руб.
у% до вартості майна
тис.руб.
у% до вартості майна
1. Всього майна
2153165
100
3942753
100
183.1
в т.ч.
2. Власні кошти
893329
41.5
2026222
51.4
226.8
з них:
2.1. Наявність власних оборотних коштів
620455
28.8
1377061
34.9
221.9
3. Позикові кошти
1254114
58.2
1913987
48.5
152.6
з них:
3.1. Довгострокові позики
---
---
---
---
---
3.2. Короткострокові позики
25175
1.2
18822
0.5
74.8
3.3. Кредиторська заборгованість
1228939
57.0
1895165
48.0
154.2
Порівняння структури власних і позикових коштів, вкладених у майно підприємств на 01.07. (У%)
Показники
Підприємства
№ 1
№ 2
1. Всього майна
100
100
в т.ч.
2. Власні кошти
57.5
51.4
з них:
2.1. Наявність власних оборотних коштів
39.2
34.9
3. Позикові кошти
42.4
48.2
з них:
3.1. Довгострокові позики
---
---
3.2. Короткострокові позики
---
0.5
3.3. Кредиторська заборгованість
42.42
48.0
Розрахунок коефіцієнтів платоспроможності підприємств
Коефіцієнти платоспроможності
01.01.
01.04.
01.07.
1. Загальний коефіцієнт покриття підприємства
№ 1
1.571
1.597
1.926
№ 2
1.498
1.640
1.717
2. Проміжний коефіцієнт покриття підприємства
№ 1
0.957
0.828
1.086
№ 2
1.134
0.977
0.979
3. Коефіцієнт абсолютної ліквідності підприємства
№ 1
0.253
0.066
0.048
№ 2
1.037
0.580
0.678
1 варіант. Визначення нормального для підприємств рівня загального коефіцієнта покриття.
Показники
Підприємства
№ 1
№ 2
1. Матеріальні запаси в межах необхідної потреби (тис.руб.)
1 варіант
5424020
1419643
2 варіант
4520017
1183036
3 варіант
3013344
788690
2. Безнадійна дебіторська заборгованість (тис. грн.)
1 варіант
---
---
2 варіант
670750
57690
3 варіант
3353750
288450
3. Короткострокові позикові кошти (тис. крб.)
6460614
1913987
4. Нормальний рівень загального коефіцієнта покриття
(Стр1 + стр2 + стр3) / стр3
1 варіант
1.840
1.742
2 варіант
1.803
1.648
3 варіант
1.985
1.563
2 варіант визначення нормального для підприємства рівня загального коефіцієнта покриття на 01.07.
Показники
Підприємства
№ 1
№ 2
1. Матеріальні запаси в межах необхідної потреби (тис.руб.)
1 варіант
5424020
1419643
2 варіант
4520017
1183036
3 варіант
3013344
788690
2. Безнадійна дебіторська заборгованість (тис. грн.)
1 варіант
3353750
288450
2 варіант
670750
57690
3 варіант
---
---
3. Короткострокові позикові кошти (тис. крб.)
6460614
1913987
4. Нормальний рівень загального коефіцієнта покриття
1 варіант
2.359
1.892
2 варіант
1.803
1.648
3 варіант
1.466
1.412
Розрахунок фактичного рівня платоспроможності підприємств на 01.07.
Показники
Підприємства
№ 1
№ 2
1. Факріческій загальний коефіцієнт покриття
1.926
1.717
2. Нормальний рівень загального коефіцієнта покриття
2.1. 1 варіант
1.840
1.742
2.2. 2 варіант
1.803
1.648
2.3. 3 варіант
1.985
1.503
2.4. 4 варіант
2.359
1.892
2.5. 5 варіант
1.466
1.412
3. Рівень платоспроможності підприємства,%
3.1. 1 варіант
104.7
98.6
3.2. 2 варіант
106.8
104.2
3.3. 3 варіант
97.0
103.9
3.4. 4 варіант
81.6
90.7
3.5. 5 варіант
131.4
121.6
Розрахунок рівня платоспроможності підприємств при різному стані матеріальних оборотних коштів та дебіторської заборгованості
Показники
Підприємства
№ 1
№ 2
1. Фактичний загальний коефіцієнт покриття
1.926
1.717
2. Нормальний загальний коефіцієнт покриття
2.1. Варіант А
2.359
1.648
2.2. Варіант Б
1.466
1.742
3. Рівень платоспроможності,%
3.1. Варіант А
81.6
104.2
3.2. Варіант Б
131.4
98.6
Розрахунок кількісного значення проміжного коефіцієнта покриття і коефіцієнта абсолютної ліквідності у формуванні фактичного рівня загального коефіцієнта покриття (в частках одиниці)
Показники
01.01.
01.04.
01.07.
1. Ставлення проміжного коефіцієнта покриття до загального коефіцієнту покриття підприємства
№ 1
0.609
0.518
0.546
№ 2
0.757
0.596
0.570
2. Відношення коефіцієнта абсолютної ліквідності до загального коефіцієнту покриття підприємства
№ 1
0.161
0.041
0.025
№ 2
0.692
0.354
0.395
Аналіз фінансової стійкості підприємств.
Завдання цього розділу - оцінити величину і структуру активів і пасивів, щоб відповісти наскільки підприємство незалежно з фінансової точки зору, росте чи знижується рівень цієї незалежності і чи відповідає стан його активів і пасивів завданням його статутної діяльності.
Показники фінансової стійкості можна згрупувати в залежності від того, стійкість якого елементу майна може бути оцінена даним показником.
Почнемо з показників, що характеризують забезпеченість власними джерелами оборотних коштів підприємства.
Коефіцієнт забезпеченості запасів власними оборотними засобами - показник, що вимірює якою мірою матеріальні запаси підприємства мають джерелом покриття власні оборотні кошти.
Розрахунок коефіцієнта забезпеченості запасів власними оборотними засобами
Показники
01.01.
01.04.
01.07.
1. Матеріальні запаси педприятиями
№ 1
1325456
3079629
5424020
№ 2
458426
822454
1419643
2. Власні кошти підприємства
№ 1
1196516
2388778
5977628
№ 2
620455
977515
1377061
3. Коефіцієнт забезпеченості запасів власними оборотниім коштами підприємства
№ 1
0.903
0.776
1.102
№ 2
1.353
1.188
0.970
Вище зазначалося, що при аналізі структури майна підприємств у деяких з них зросли за півріччя матеріальні запаси. Якщо для такого зростання достатньо власних оборотних коштів, якими володіє підприємство, зростання не супроводжується погіршенням фінансового стану.
Рівень забезпеченості запасів власними оборотними засобами, не тільки різний на різних підприємствах, але й істотно змінюється на кожному підприємстві в межах аналізованого періоду. Рівень цього коефіцієнта є порівнянним і для підприємств різних галузей. Незалежно від галузевої приналежності підприємства, ступінь достатності власних оборотних засобів для покриття матеріальних запасів однаково характеризує міру фінансової стійкості. У тих випадках, коли коефіцієнт перевищує одиницю, можна констатувати, що підприємство не залежить від позикових коштів при формуванні своїх матеріальних запасів. Коли коефіцієнт нижче одиниці необхідно продовжити аналіз і одержати відповідь на питання, якою мірою власні оборотні кошти покривають хочаб виробничі запаси. Це важливо, тому що виробничі запаси - елемент оборотних коштів, в першу чергу забезпечує безперебійність діяльності підприємств. Для підприємства № 2 таку оцінку треба проводити не по виробничим запасам, а по товарах - безперервність роботи цього підприємства визначається наявністю необхідних складських запасів товарів.
Зміна за період, що аналізується матеріальних запасів та власних джерел їх покриття (у%)
Показники і підприємства
01.01.
01.04.
01.07.
1. Матеріальні запаси підприємства
№ 1
100
232.3
409.2
№ 2
100
179.4
309.7
1.1. У тому числі:
№ 1
100
212.4
138.2
1.2. Незавершене виробництво підприємство № 1
100
191.9
1033.8
1.3. Товари підприємство № 2
100
181.0
311.0
2. Власні оборотні стедства підприємств
№ 1
100
199.6
499.6
№ 2
100
157.5
221.9
Дані таблиці показують, що найбільш інтенсивно за півріччя зростала вартість матеріальних оборотних коштів на підприємстві № 1. Вона збільшилася більш ніж в 4 рази. У рамках розглянутого питання не важливо - за рахунок чого це відбулося. Важливо, що підприємство зуміло покрити такий обсяг запасів власними оборотними засобами, які збільшилися за цей період майже в 5 разів. Якщо таке зростання оборотних коштів не веде до уповільнення їхньої оборотності, то можна стверджувати, що підприємство № 1 використовує матеріальні оборотні кошти ефективно, а різке збільшення їх вартості виправдано виробничою необхідністю та наявністю джерел коштів.
Підприємство № 2 у три рази збільшило за півріччя вартість товарних запасів, але при цьому знизило рівень їх забезпеченості власними оборотними засобами. Причина такого становища - підприємство суттєво реконструювало і розширило свої складські та торговельні приміщення, що відволікло значну частину джерел в основні засоби. Очевидно, реконструкція та розширення у наступні періоди позначаться на збільшенні товарообігу і прибутку, а отже, і джерел власних коштів. Це дає підставу вважати зниження коефіцієнта забезпеченості тимчасовим для даного підприємства.
У рамках расмотренного фінансового стану найбільш інвестиційно привабливо підприємство № 1. Підприємство № 2 також до певної міри привабливо для інвесторів, але необхідно простежити динаміку його показників ще за 1-2 квартали.
Іншим показником фінансової стійкості і незалежності підприємств є коефіцієнт відношення позикових і власних коштів. Він за змістом дуже близький до коефіцієнта забезпеченості запасів власними оборотними засобами.
В основному рівень коефіцієнта співвідношення позикових і власних коштів знаходиться в повній відповідності з рівнем коефіцієнта забезпеченості матеріальних запасів власними оборотними засобами: він тим нижче, чим вище коефіцієнт забезпеченості, і навпаки.
Розрахунок коефіцієнта співвідношення позикових і власних коштів
Показники і підприємства
Од. ізм.
01.01.
01.04.
01.07.
1. Позикові кошти
тис.руб.
підприємства:
№ 1
2156905
4004253
6460614
№ 2
1254114
1238341
1913987
2. Джерела власних коштів
тис.руб.
підприємства:
№ 1
3000641
4407611
8765337
№ 2
893329
1541770
2026222
3. Коефіцієнт співвідношення позикових і власних коштів
підприємства:
№ 1
0.719
0.908
0.737
№ 2
1.404
0.803
0.945
Але коефіцієнт співвідношення позикових і власних коштів має і самостійне значення, тому що на нього впливають свої фактори, які не впливають на інші показники фінансової стійкості.
На 01.01. за коефіцієнтом забезпеченості запасів підприємства розташовуються від гіршого до кращого в наступному порядку: № 2, № 1; по коефіцієнту співвідношення позикових і власних коштів: № 2, № 1. На 01.04. відповідно: № 2, № 1 і № 1, № 2. На коефіцієнт співвідношення позикових і власних засобів впливає кремі факторів, що впливають на коефіцієнт забезпеченості запасів, ще й загальна величина джерел власних коштів. Чим менше частка власних оборотних коштів у джерелах власних коштів, тим більшою мірою формування коефіцієнта співвідношення позикових і власних коштів буде незалежно від коефіцієнта забезпеченості запасів.
Для відповіді на питання - чи достатній для підприємства сам рівень коефіцієнта забезпеченості запасів, перш за все необхідно знати, чи є величина матеріальних оборотних засобів необхідного для безперебійної діяльності підприємства, вище або нижче необхідної. Аналіз проводиться в межах інформації, що міститься у публічній звітності підприємства. У цих межах стан матеріальних запасів можна оцінити, виходячи з швидкості їх обороту.
Оборотність матеріальних оборотних коштів і коштів у розрахунках
Показники і підприємства
Од.
1 квартал
1 півріччя
1. Виручка від реалізації продукції
тис.руб.
№ 1
7448920
20108913
2. Товарообіг
тис.руб.
№ 2
7252952
15874984
3. Середні залишки матеріальних запасів
тис.руб.
№ 1
2202542
3227184
№ 2
640439
880743
4. Середні залишки коштів у розрахунках
тис.руб.
№ 1
2285907
3583326
№ 2
306924
420682
5. Оборотність матеріальних оборотних коштів
число оборотів
№ 1
3.4
6.2
№ 2
11.3
18.0
6. Оборотність коштів у розрахунках
№ 1
3.2
5.6
№ 2
23.6
37.7
На підприємствах з ритмічним виробництвом, де об'єктивні причини для спаду виробництва в одних кварталах і наростання його в інших, швидкість обороту матеріальних запасів по кварталах повинна бути однаковою при інших рівних умовах.
Підприємство № 1: матеріальні залишки в 1 кварталі обернулися 3.4 рази, а за півріччя - 6.2 рази, тобто у 2 кварталі їх оборотність була повільніше, ніж в 1. Приймаємо, що в 1 кварталі зайвих запасів не було. Тоді зайві запаси в цілому за півріччя рівні:
3227184 - 20108913/6.8 = 269991 тис.руб.
Підприємство № 2: зайві запаси за півріччя рівні:
880743 - 1587984/22.6 = 178310 тис.руб.
Такий підхід до оцінки запасів містить злементи умовності. Вважається, що розмір запасів у більшій мірі відповідає обгрунтованої потреби в них в ті періоди, в яких швидкість їх обороту вище.
Інша умовність - не прініміается до уваги, що запаси в той період, коли ми вважаємо їх нормальними, також можуть бути вище нормальних. Ця умовність знижує рівень перевищення запасів у порівнянні з нормальними в періоди, коли це перевищення має місце.
Таким чином, відповідно до розрахунків, на підприємстві № 1 в 1 півріччі зайві запаси склали 8.4% фактичних запасів
(269991/3227184) * 100 = 8.4%
на підприємстві № 2-т 20.2%.
У випадках, коли запаси вище необхідних, нормальний коефіцієнт забезпеченості їх власними оборотними засобами повинен визначатися виходячи з того, що власними джерелами повинні бути покриті необхідні розміри запасів, інше можна покривати позиковими засобами.
Розрахунок нормального коефіцієнта забезпеченості власними оборотними засобами
Показники
Од.
Підприємства
№ 1
№ 2
1.Власне оборотні кошти для покриття необхідних запасів
тис.руб.
5003708
1180918
2. Зайві запаси у відсотках до фактичних
%
8.4
20.2
3. Фактичні матеріальні запаси
тис.руб.
5424020
1419643
4.Нормальний коефіцієнт забезпеченості їх власними оборотними засобами
одиниці
0.922
0.832
Проаналізувавши отримані дані можна сказати, що на обох підприємствах фактичний коефіцієнт забезпеченості має рівень вище достатнього.
Нормальний для підприємства коефіцієнт забезпеченості запасів власними оборотними засобами - основа, що дозволяє визначити нормальний коефіцієнт співвідношення позикових і власних коштів.
Власні джерела коштів повинні покривати матеріальні оборотні кошти в межах необхідних запасів і всю вартість основних засобів і необоротних активів. Іншу частину майна підприємства допустимо покривати позиковими засобами. Якщо розрахувати, яку частину майна складають сумарно основні засоби і необоротні активи та необхідні матеріальні запаси, то неважко визначити нормальний для підприємства коефіцієнт співвідношення позикових і власних коштів.
Розрахунок нормального коефіцієнта співвідношення позикових і власних коштів
Підіб'ємо підсумки оцінки фінансової стійкості підприємства на основі коефіцієнтів забезпеченості запасів власними оборотними засобами та співвідношення позикових і власних коштів. Зроблені розрахунки нормального рівня коефіцієнтів дозволяють дати зіставну кількісну оцінку фінансової стійкості підприємства за цими двома показниками.
Коефіцієнт забезпеченості запасів власними оборотними засобами показує, скільки власних оборотних коштів підприємство має на рубль матеріальних запасів, а нормальний коефіцієнт - скільки вона повинна мати в якості необхідного мінімуму. Відхилення фактичного коефіцієнта від нормального вимірює, якої суми власних оборотних коштів не вистачає чи скільки їх понад мінімально необхідного розміру. Зіставлення дає відповідь на питання, чи можна підприємству нарощувати матеріальні запаси або їх необхідно знижувати; якщо зниження з яких-небудь причин невозмлжно або небажано, то у підприємства тільки один шлях до підвищення фінансової стійкості - збільшення розмірів власних обігових коштів. Збільшити власні обігові кошти можна кількома способами: зростанням чистого прибутку і зміною напрямків її використання (ми вже відзначали, що ні одне з двох підприємств в аналізованому періоді не направляло прибуток напрірост оборотних коштів); ліквідацією непотрібних основних засобів та інших необоротних активів, якщо такі є ; залученням довгострокових позикових коштів на капітальні вкладення.
Якщо фактичний коефіцієнт забезпеченості запасів власними оборотними засобами вище нормального, можна розрахувати, скільки матеріальних оборотних коштів підприємство може придбати понад фактично іменющіхся без шкоди для фінансового стану.
Зіставлення нормального і фактичного коефіцієнтів співвідношення позикових і власних коштів дає відповідь на питання, скільки позикових коштів необхідно повернути кредиторам негайно, щоб довести залежність від них до нормального рівня, або, навпаки, скільки позикових коштів підприємство може взяти додатково до вже наявних без шкоди для своєї фінансової незалежності.
Показники
Од.
Підприємства
№ 1
№ 2
1. Вартість майна
%
100
100
У тому числі
1.1. Основні засоби і необоротні активи
%
18.3
16.5
1.2. Власні оборотні кошти для покриття необхідних запасів
%
32.8
30.0
2. Необхідний розмір власних джерел коштів
%
51.1
46.5
3. Допустимий розмір позикових джерел
%
48.9
53.5
4. Нормальний коефіцієнт співвідношення позикових і власних коштів
одиниці
0.957
1.150