Світовий ринок золота

Зміст
Введення
Глава 1. Теоретичні основи функціонування ринку золота
1.1 Поява золота як загального еквівалента
1.2 Золоті грошові стандарти
1.3 Ринок золота як частина ринку дорогоцінних металів і дорогоцінного каміння
Глава 2. Видобуток і використання золота у світовій економіці
2.1 Видобуток золота на континентах
2.2 Видобуток золота окремими країнами
2.3 Використання видобутого золота
Глава 3.Современное стан світового ринку золота
3.1 Роль золота в міжнародних валютних відносинах
3.2 Особливості світового ринку золота і фактори, що впливають на ціну золота
3.3 Перспективи розвитку світового ринку золота
Висновок
Список використаних джерел та літератури

Введення
Історія золота тісно пов'язана з історією розвитку людства. Тисячоліттями золото було світовими грошима, складаючи основу валютно-фінансових відносин між державами.
Зараз, коли долар, євро та ієна є основними валютами у світі, було б помилкою ігнорувати роль золота. Золото на сьогоднішній день - друга за важливістю резервний засіб.
Помилково припускати, що Європа виявиться зацікавленої у розпродажі своїх великих запасів золота. Ніхто з великих власників не зацікавлений у зниженні цінності такого важливого резервного активу.
Звернення до золота як до рятівного інструменту гарантії надійності інвестицій актуально не тільки для Росії, але й для світової валютно-фінансової системи.
Все вищевикладене, свідчить про актуальність розробки питань теорії та практики діяльності світового ринку золота, зумовило вибір теми курсової роботи і що розглядається в ньому коло питань.
Об'єктом дослідження виступає світовий ринок золота.
Предмет дослідження - економічні відносини, які виникають у зв'язку з функціонуванням світового ринку золота.
Мета курсової роботи полягає у вивченні сучасного стану світового ринку золота та його перспектив.
Виходячи з мети дослідження, в роботі поставлені і вирішуються такі основні завдання, що визначили її логіку і внутрішню структуру:
· Дослідження структури і принципів організації сучасного ринку золота;
· Аналіз впливу різних факторів на ціну золота;
· Вивчити сучасний стан світового ринку золота;
· Розглянути основні перспективи розвитку світового ринку золота.
В останні роки питання пов'язані з ринком золота все частіше обговорюються вітчизняними економістами. Зокрема, ці питання знайшли відображення в роботах С.В. Бажаніна, С.В. Бурцева, В.І. Букатов, Л.М. Красавиной та ін
В якості теоретичної основи роботи виступають праці російських і зарубіжних вчених з питань функціонування та розвитку світового ринку золота.

Глава 1. Теоретичні основи виникнення ринку золота
1.1 Поява золота як загального еквівалента
Спочатку люди навіть не уявляли, як важку економічну завдання їм треба було вирішити, коли вони приступили до товарного обміну. Плем'я, зайняте тваринництвом, абсолютно не знало, як - у яких мінових співвідношеннях - можна по справедливості обміняти виникли у нього надлишки м'яса на зерно, вирощене хліборобами. А істота завдання полягало в тому, щоб відкрити, знайти загальновизнаний усіма еквівалент (рівний за вартістю товар), за допомогою якого можна вимірювати вартість всіх без винятку товарів. Знайти таку річ, яка надійно встановлювала б еквівалентність товарного обміну між усіма людьми. Природно, без цієї речі не могло успішно розвиватися товарно-ринкове господарство в рамках національних кордонів і в міжнародному масштабі.
Близько 7 тисячоліть було витрачено на пошук даного економічного кошти. Цей пошук вівся дослідним шляхом і розширювався в міру розвитку ринкових зв'язків. Спочатку в якості рівноцінних товарів виступали випадкові речі. Потім на місцевих ринках виділялися найбільш ходові товари, на які можна було обміняти інші корисності. Наприклад, у греків і арабів це була худоба, у слов'ян - хутра. [2; c.138]
Вимогам міжнародної торгівлі не відповідали різні місцеві еквіваленти. У результаті виділився один - визнаний усіма народами - загальний еквівалент: гроші. Так було відкрито «чарівний засіб», здатне перетворитися, якщо завгодно в будь-яку бажану і привабливу річ.
Для виконання ролі грошей найбільш підійшло золото - благородний метал, що володіє великою схоронністю. Золото має також інші необхідні для загального еквівалента якості: подільність, портативність (завдяки великій питомій вазі золота було потрібно менше в порівнянні, наприклад, з міддю), наявність в достатній кількості для обміну (більш благородний метал - платина зустрічається в природі рідше), велику вартість (видобуток 1 кг золота вимагає великих затрат праці). [6; c.76-77]
Золото в сучасному світі демонетизировано, тобто воно не виконує грошових функцій. Національні валюти втратили золоте забезпечення, золото безпосередньо не використовується у міжнародних розрахунках. У той же час золото, як і раніше цінується як високоліквідний товар, утворюючи складову частину фінансових резервів держави. Як страховий фонд золото використовується при необхідності для покупки ВКВ шляхом продажу його на ринках золота (Лондон, Цюріх і ін), на аукціонах. Золото може служити заставою при отриманні кредитів від іноземних держав або міжнародних організацій. [16; c.112-113]
1.2 Золоті грошові стандарти
Золотий стандарт - це спосіб організації грошових відносин, при якому роль загального еквівалента відіграє золото і при якому поряд із золотом в обігу знаходяться кредитні гроші, вільно за номіналом обмінюються на золото.
У світі послідовно змінилися наступні три типи золотих стандартів:
1. Золотомонетний.
2. Золотослітковий.
3. Золотодевізний.
Золоті стандарти сформувалися в процесі переходу від біметалізму, коли в ролі грошей використовувалися срібло і золото, до монометалізму, коли роль загального еквівалента закріпилася за золотом.
Першим золотим стандартом був золотомонетний стандарт. При цьому стандарті ціни всіх товарів обчислювалися в золоті і вільно зверталися золоті монети. Будь-який власник золота в злитках або ювелірних виробах мав необмежене право карбувати з металу на державному монетному дворі золоті монети. Здійснювався вільний обмін банкнот на золото за номіналом. Були відсутні обмеження на ввезення в країну і вивіз золота за кордон.
На внутрішньому ринку поряд із золотом і банкнотами зверталися заступники дійсних грошей. Вони, будучи обмінені в процесі товарообігу на банкноти, також могли обмінюватися на золото.
Золотомонетний стандарт був найбільш стійким, відповідним потребам капіталізму періоду вільної конкуренції. Тут виключалася інфляція, бо зайві банкноти перетворювалися на золото і йшли з обігу. Золотомонетний стандарт базувався на золотому змісті кожної національної валюти. Такий зміст пояснювалося урядом, яке гарантувало безперешкодний обмін банкнот на золото.
Великобританія була першою країною, де став функціонувати золотомонетний стандарт. У 1816 р., після перемоги над Наполеоном, ця країна законодавчо закріпила золотий стандарт як національну грошову систему.
У США золотомонетний стандарт був встановлений в 1837 р., в Росії - в 1895-1897 рр.. [5; c.69]
У період золотомонетного стандарту міжнародні платежі здійснювалися за допомогою векселів, а також грошима в їх безготівковій формі шляхом записів по рахунках в банках, що мають кореспондентські відносини.
Платежі взаємно погашалися. У результаті взаєморозрахунків визначався платіжний баланс, сальдо якого оплачувалося золотом. Платіжний баланс складався в розрізі кожної валюти. Він характеризував співвідношення суми платежів за кордон з сумою надходження валюти з-за кордону.
Таким чином, у період функціонування золотого стандарту остаточні макроекономічні розрахунки між країнами за платіжним балансам здійснювалися автоматично - за допомогою спонтанних переливів золота з країни з дефіцитом платіжного балансу в країни, в яких виникало активне сальдо. При цьому переміщення золота виробляли приватні партнери по зовнішньоекономічних операціях. [4; c.339]
Циркуляція золота здійснювалася стихійно, подібно до того, як стихійно формувалися платіжні баланси. На рух золота чинив вплив валютний курс. При золотомонетному стандарті валютний курс коливався навколо монетного паритету в межах «золотих точок». Межі відхилень валютного курсу визначались витратами з транспортування золота за кордон з метою обміну його на необхідну валюту. Відхилення від паритету фактично не перевищували 1-2% у той чи інший бік. Якщо відхилення були більше, то починався рух золота з одного іноземного банку в інший іноземний банк.
Золотомонетний стандарт як основна форма організації грошової системи був юридично оформлений Міжнародним угоду на Паризькій конференції в 1867 р., і країни Європи та Америки взяли золото єдиною формою світових грошей.
У період золотомонетного стандарту національна і міжнародна валютна системи були тотожні з тією лише різницею, що монети даної країни скидали, за висловом К. Маркса, "національні мундири" і як злитки переходили в міжнародний платіжний оборот, а потім після перечеканкі знову обслуговували внутрішній грошовий обіг .
Золотомонетний стандарт виключав інфляцію. Він грав роль стихійного регулятора виробництва, міжнародних економічних зв'язків, міжнародних розрахунків, вирівнювання світових цін і платіжних балансів.
Стандарт сприяв розвитку товарного виробництва, банків і міжнародних грошових зв'язків, які поступово склалися в першу світову валютну систему. Цей стандарт став однією з найважливіших передумов розвитку міжнародного поділу праці та економічних зв'язків на рубежі минулого і нинішнього століть.
У період золотомонетного стандарту безпосередню участь золотої монети в обігу ніде не досягло особливо значних розмірів, тому що поряд із золотом були в обігу банкноти і їх заступники, а найбільш великий платіжний оборот обслуговувався безготівковими розрахунками. Крім того, золота монета внаслідок високої цінності не могла витіснити з обігу дрібну розмінну монету. Проте одночасне звернення золота та його заступників без виникнення лажа на золото свідчило про те, що загальна кількість функціонуючих засобів обігу та платежу не виходить за межі тієї кількості золота, яке потрібно було б, якщо тільки воно одне знаходилося в обігу.
Лаж в даному випадку означає перевищення ринкової ціни золота, вираженої в паперових грошах і монетах з дешевих металів, над номіналом золотої монети.
З початку першої світової війни у всіх воюючих країнах припинився обмін банкнот на золото. У США він був припинений в 1933 р. Золоті монети вилучалися з обігу в обмін на паперові гроші. Були прийняті різні заходи по концентрації золота в державних запасах - купувалися золоті виробі у населення, і нова видобуток повністю надходила в державні резервні фонди. Золото як гроші перейшло в розпорядження уряду, і його використання допускалося тільки для міжнародних розрахунків. [14; c.89-90]
Франція теж скасувала золотий стандарт, девальвувала національну валюту в 1936 р., наказала своїм громадянам здати в казну належні їм золото. За Францією пішли Голландія та Швейцарія. Тільки Бельгія зберегла золотий стандарт аж до початку другої світової війни.
У результаті війни золотомонетний стандарт перестав існувати, хоча більшість країн і не змінили золотого вмісту своїх валют, але припинили їх обмін на золото і заборонили вивіз золота за межі країни. Золото зосереджувалася в руках держави.
Після закінчення війни почався період стабілізації країн, що воювали. Проте ця стабілізація не могла повністю усунути інфляцію і причини регулярних бюджетних дефіцитів і покриття їх випуском паперових грошей. Було ясно, що при відновленні золотомонетного стандарту всередині країни випущені золоті монети підуть у обігу в сейфи і глечики.
Разом з тим об'єктивні умови міжнародної торгівлі вимагали нового еквівалента, який враховував би традиції і практику функціонування золотомонетного стандарту.
Новим еквівалентом став золотослітковий стандарт. Цей тип золотого стандарту сприяв створенню такої грошової системи, при якій банкноти обмінювалися на зливки вагою 12-14 кг. [5; c.72]
Для обміну на злитки потрібно надати в банк значні суми, наприклад, у Великобританії - 1700 фунтів стерлінгів і у Франції - 715 тис. франків. З-за великої ваги і високої вартості злитків золото не використовувалося у внутрішньому грошовому обігу, так як при золотозливковому стандарті карбування монет із золота припиняється. Висока вартість і велика вага зливка зробили можливим його використання тільки в оптовому внутрішньому товарообігу або при державних розрахунках. Тут золото виконувало ще роль світових грошей, хоча і в обмежених масштабах.
Більшість країн не тільки не зуміли повернутися після війни до золотомонетному стандарту, а й відновити його обмежений варіант у вигляді золотосліткового стандарту. Для цих країн став можливим обмін з валют на «девізи». Так стали називати банкноти тих країн, які обмінювали свою валюту на золото.
Девізи застосовувалися як валюти міжнародних платежів. При золотодевизном стандарті золото вже не тільки не використовувалося у внутрішньодержавному грошовому обігу, але і «пішло» із міждержавного грошового обороту.
Золотослітковий та золотодевізний стандарти були юридично оформлені міждержавною угодою, досягнутим на Генуезькій міжнародній економічній конференції в 1922 р. Конференція визначила статус резервної валюти (резервного девізу). Ці стандарти сприяли формуванню другої світової валютної системи.
До резервних валют відносяться такі валюти, які переважно використовуються для міжнародних розрахунків або зберігаються банками як резерви майбутніх платежів, подібно до того, як зберігається золото. Не тільки золото зберігається у вигляді зливків в коморах, але і резервна валюта - у вигляді безготівкових грошей на рахунках даного банку та інших банків.
Країні-емітенту резервної валюти відкривається можливість власні борги перед іншими країнами оплачувати не золотом чи вивезенням інших товарів, а власною валютою. Така країна може мати тривалий час пасивне сальдо платіжного балансу, не побоюючись, що інші країни зажадають його швидкого погашення.
У період проведення Генуезької конференції багато країн побудували свої валютні системи на базі золотодевізного стандартів. Однак статус резервної валюти офіційно не був закріплений. Та й він не міг бути юридично закріплений, бо визначався економічним потенціалом і роллю країни в міжнародній торгівлі. [5; c.74]
На цю роль, насамперед фактично претендували англійський фунт стерлінгів і американський долар. Ці валюти представляли країни з найбільш розвиненою промисловістю, зовнішньоторговельним оборотом і банківською системою, що має досить широку мережу своїх філій та інші зв'язки з банками інших країн. Обидві валюти базувалися на економічному і політичному впливі своїх країн у світі.
Після розвалу Британської імперії роль лідера в капіталістичному світі грають США. Відповідно долар став витісняти з міждержавного обороту фунт стерлінгів, який поступово втрачає своє колишнє значення резервної валюти.
Становленню долара як резервної валюти сприяло посилення економічної могутності та політичного впливу США, особливо в період другої світової війни і після неї. Долар став найстійкішою валютою світу. Він спирався не тільки на промислову гегемонію США, але і на монопольне володіння державними запасами золота світу.

У 1944 р., коли був затверджений Статут Міжнародного валютного фонду, посилилася зв'язок долара з золотом. Згідно з прийнятим статутом всі інші країни отримали можливість необмеженої купівлі злитків золота на долари по твердо фіксованою ціною - 35 дол за тройську унцію (31,1 г.). При цьому правом купівлі золота за цією ціною не могли користуватися окремі приватні особи. Долари обмінювалися на золото тільки банками і офіційно визнаними дилерами.
До тих пір, поки США мали можливість вільного продажу золота на таких умовах, діяв свого роду новий золотослітковий стандарт. Його можна було охарактеризувати як золотодоларового стандарт.
У середині 70-х рр.., Коли фактично почався процес демонетизації золота і США припинили операції з обміну доларів на золото, золоті стандарти перестали існувати. Їх замінив бумажноденежний стандарт. [5; c.75]

1.3 Ринок золота як частина ринку дорогоцінних металів і дорогоцінного каміння
Ринок дорогоцінних металів можна визначити як сферу економічних відносин між учасниками операцій з дорогоцінними металами і дорогоцінним камінням, які котируються в золоті. До останніх відносяться золоті сертифікати, облігації, ф'ючерси ...
Як системне явище ринок дорогоцінних металів можна розглядати з двох точок зору: з функціональної та інституціональної. З функціональної точки зору ринок дорогоцінних металів і дорогоцінного каміння є торгово-фінансовий центр, в якому зосереджені торгівля ними і інші комерційні та майнові операції з цими активами.
З цієї позиції функціонування ринку дорогоцінних металів повинен забезпечити промислове і ювелірне споживання дорогоцінних металів і дорогоцінного каміння, створення золотого запасу держави, страхування від валютних ризиків, отримання прибутку за рахунок арбітражних угод і свопінгу. [15; c.48]
З інституційної точки зору ринок дорогоцінних металів представляє собою сукупність спеціально уповноважених банків, бірж дорогоцінних металів. Ринок дорогоцінних металів як система складається з окремих секторів. Під сектором розуміється ринок тільки одного фінансового активу
Таким чином, ринок дорогоцінних металів складається з наступних секторів:
1. Ринок золота.
2. Ринок срібла.
3. Ринок платини.
4. Ринок паладію.
5. Ринок виробів з дорогоцінних металів.
6. Ринок цінних паперів, які котируються в золоті.
Основним сектором ринку дорогоцінних металів є ринок золота. Організаційно ринок золота є консорціум з декількох банків, уповноважених здійснювати операції із золотом. Вони є посередниками між продавцями і покупцями золота, збирають їхні заявки, зіставляють їх і за взаємною домовленістю фіксують середній ринковий курс золота. [3; c.285]
Залежно від ступеня державного регулювання ринки золота поділяються на чотири основні категорії:
1) світові - у Лондоні, Цюріху, Франкфурті, Чикаго, Гонконзі;
2) внутрішні вільні - у Мілані, Парижі, Ріо-де-Жанейро;
3) місцеві контрольовані - в Афінах, Каїрі;
4) «чорні» ринки - в Бомбеї. [13; c.20-21]
Джерелом пропозиції золота на міжнародних ринках є розробка наявних і нових родовищ. Основними золотодобувними державами є ПАР, США, Канада, держави СНД, Австралія. Річний видобуток золота на Заході досягає в окремі роки 1800-2000т.
Ринок золота в Лондоні. У своїй дійсній формі цей ринок існує з 1919 р. Основним його учасником залишається той же, що й раніше, клуб «фірм» - золоті брокери Лондона (London Bullion Brokers). У їх число входять NM Rotshifd and Sons, Samuel Montague. Republic Mays London, Standard Chartered Bank, Mocatta Group, Deutsche Sharps Picksley.
Саме на лондонському золотому ринку сформувалася процедура фіксингу, яка проводиться з 1919 р. двічі на день.
Ціни лондонського ринку вважаються найбільш представницькими і використовуються в якості довідкової бази для різного роду розрахунків, порівнянь, закладаються в довгострокові контракти. Об'єктом торгівлі на фіксинг є стандартизовані зливки («good-delivery-bars»). Кожен зливок повинен мати серійний номер, відмітку про пробі (чистоти), штамп виробника. [8; c.210-212]
Досить довгий час лондонський золотий ринок був ринком для нерезидентів, оскільки згідно з Актом валютного контролю резиденти Великобританії не мали права купувати золото, а професійні дилери повинні були отримати ліцензію у Банку Англії.
У жовтні 1979 р. уряд, очолюваний М. Тетчер, зняло ці обмеження. Однак це рішення було кілька запізненим, оскільки швидко розвивалися ринки в США та Швейцарії, які давали змогу використовувати в операціях із золотом сучасні похідні фінансові інструменти.
Ринок золота в Цюріху. Найбільшим центром торгівлі золотом в 70-х роках став Цюріх. З початку 80-х років Швейцарія щорічно імпортувала в середньому від 1200 до 1400 тонн золота на рік, а експортувала від 100 до 1200 т. Звідси видно, що тільки відносно невелика частина дорогоцінного металу залишається в країні. Золото використовуєте в національній вартовий і ювелірної промисловості у скромних обсягах: близько 25 т. Про великої ролі Цюріха як європейського центру торгівлі свідчить те, що золотий імпорт Швейцарії складає 70% золота, що видобувається в західних країнах, з яких 60% за тим реекспортується в різні регіони світу. З початку 80-х років Цюріх став світовим ринком золота, через який приходить майже половина світового промислового попиту на золото. Швейцарія імпортує близько 40% загальної пропозиції золота у світі.
Маркет-мейкерами цюріхського ринку є «велика трійка» банків (UBS + SBC, Credit Swiss), які дуже швидко адаптувалися до нових ринкових умов і змін у вимогах своїх клієнтів. Цим банкам належить велика брокерська фірма, не тільки здійснює операції спот, а й працює на форвардному і опційному ринках. [10; c.160-162]
Банки «великої трійки» відносяться до інноваційних банкам світу, до тих, які здійснюють дуже широке коло найбільш сучасних операцій із золотом. Прикладом може служити перелік таких операцій, що надається банком Credit Swiss своїм клієнтам:
· Продаж спот на металеві рахунки;
· Купівля спот, фізичне постачання золота;
· Термінові операції (форвардні і опціонні), угоди своп;
· Позики під заставу золота;
· Структуровані за замовленням угоди на короткі і тривалі терміни виконання;
· Угоди своп за місцезнаходженням металу;
· Рахунки (металеві) з відстрочкою податкових платежів;
· Афінаж, плавка, кінцева обробка золота з напівфабрикатів.
Перевагою швейцарських банків перед іншими є, _s широка присутність на світових ринках золота в різних регіонах світу. Вони представлені на ринках дорогоцінних металів у Європі (Женева, Цюріх, Лондон), в США (Нью-Йорк), на Далекому Сході (Токіо, Сінгапур, Гонконг), в Австралії (Мельбурн). Це дозволяє їм здійснювати 24-годинне присутність на міжнародному ринку золота, здійснюючи операції з фізичним золотом і з «паперовим» металом. Клієнтам пропонуються різні за розміром золоті злитки і широкий спектр операцій, включаючи складні похідні фінансові інструменти.
Ринок золота в США. Демонетизація золота в 70-х роках зробила можливою скасування проіснувало протягом 40 років Акту золотого заборони, відповідно до якого громадяни США не мали права на приватне володіння золотом у слитковой формі. Лібералізація торгівлі золотом призвела до швидкого перетворення Нью-Йоркській товарній біржі (Commodity Exchange - СОМЕХ) і Міжнародного валютного ринку (International Money Market - IMM) Чиказької товарної біржі (Chicago Mercantile Exchange - СМЕ) у найбільші центри торгівлі золотими ф'ючерсними контрактами. Саме в цих центрах полягає більше 90% всіх ф'ючерсних контрактів на поставку золота. [17; c.95]
У торгівлі золотом в останнє десятиліття поряд з біржами беруть участь провідні американські банки, що є в даний час маркет-мейкерами на міжнародному ринку золота, такі як JR Morgan і J. Агопіт and Company. Особливістю цих ринків є широке поширення угод переважно венчурного характеру. До них відносяться термінові угоди (форвардні та ф'ючерсні), які укладаються на 1,3,6 місяців і виконання яких здійснюється за ціною, зафіксованої в момент укладання угоди. Сума контракту суворо визначена об'ємом в 100 унцій.
Інші ринки золота. Центром опціонної торгівлі стала Канадська золота біржа. З кінця 80-х років інтенсивно відбуваються операції із золотом на гонконгському ринку, де мають представництва великі золоті дилери з Цюріха, Лондона, Нью-Йорка і Франкфурта. З 1980 р. Товарна біржа Гонконгу почала здійснювати торгівлю ф'ючерсними контрактами.
Серед місцевих контрольованих ринків виділяється ринок золота в Саудівській Аравії, який забезпечує сировиною ювелірну промисловість за рахунок імпорту: наприклад, в 1993 р. було закуплено 100 т золота.
На місцевий золотий ринок Індії та 1993 р. надійшло 257т знову видобутого золота, що становить 11% загальносвітового видобутку.
Висновок. Основним сектором ринку дорогоцінних металів є ринок золота. Організаційно ринок золота є консорціум з декількох банків, уповноважених здійснювати операції із золотом.

Глава 2. Видобуток і використання золота
2.1 Видобуток золота на континентах
Північна Америка. Історія видобутку долота в Північній Америці відноситься до кінця XVΙΙΙ ст., Коли видобуток проходила на півдні країни в гірському масиві Аппалачі. Однак ця видобуток істотного значення не мала, бо за весь час було видобуто всього 700 кг золота.
Далі в кінці лютого 1848 при прокладці водовідливної канави у Верхній Каліфорнії в найближчій річці були помічені блискучі зерна, а потім і невеликі самородки золота. За кілька днів набрали більше 200 г золота. Після цього кілька разів знаходили великі відкладення золота. Так почалася перша світова золота лихоманка, яка тривала кілька років. У Каліфорнії було видобуто 3,3 тис. т золота, що становить майже 1 / 3 видобутого золота за всю історію США.
Слідом за Каліфорнією почалася розробка гірських і розсипних родовищ у штатах Невада і Колорадо. Загалом у цих штатах до початку 1965 р. було видобуто 5,4 тис. т золота, або 56% сумарного видобутку в країні до цього часу. Розвідка та видобування металу з надр штату Невада до цих пір займають важливе місце у золотодобувній промисловості Північної Америки.
У 1966 р. виявлено родовище «Кортец», запаси золота становлять 30 т. Канадська золотодобувна компанія «Беррік Голд» здійснює капіталовкладення з реконструкції діючих тут рудників і будівництво нових.
У 1863 р. було відкрито родовище золота в штаті Південна Дакота. Працююча тут корпорація «Хомстейк» видобула до 1993 р. 1150 т золота.
Великим джерелом отримання золота є мідні золотовмісні родовища штатів Юта, Монтана, Арізона, а також поліметалічні родовища штату Айдахо. З 50 штатів, які входять до складу США, золото видобувають у дев'яти. Серед них особливе місце займає штат Аляска.
У США за період від початку видобутку золота в Каліфорнії до 2003 р. видобуто 15 тис. т золота, в тому числі в минулому столітті 11,4 тис. т. [5; c.274]
Південна Америка. В даний час з 32 країн Південно-Американського регіону основні золотодобувні підприємства розташовані на території десяти країн (таблиця 1)
Таблиця 1.
Видобуток золота в Південній Америці

Країна	2001
Країна	т	%
Бразилія	50,7	13,5
Перу	134,0	35,6
Чилі	39,8	10,6
Колумбія	20,2	5,4
Мексика	25,6	6,8
Венесуела	16,9	4,5
Болівія	15,5	4,1
Еквадор	7,5	2,0
Гайана	14,4	3,8
Домініканська республіка	1,1	0,1
Інші країни	51,2	13,6
Разом	357,8	100

Найбільше родовище на континенті «Морроу-Велью» знаходиться в Бразилії. На півночі Перу розташоване найбільше підприємство Південної Америки - копальня «Янаковіч». Особливе становище з розподілу мінеральних багатств континенту займає знаходиться на північно-заході Колумбія, в якій було видобуто 2 тис. т золота з 3,4 тис. т, здобутих країнами континенту, прилеглими до цих гір. [5; c.280]
Австралія. Шлях до золота Австралії вів через Каліфорнію. Вперше золото було виявлено в 1830 р. Золоті родовища Австралії відрізняються від родовищ інших континентів великою кількістю самородків.
У період від початку розробок родовищ золота в 1851 р. до теперішнього часу з надр австралійського континенту було видобуто 9,7 тис. цього металу. Розподіл видобутку по окремих періодах представлено в таблиці 2.
Таблиця 2.
Видобуток золота в Австралії

Період, мм.	Кількість років	Видобуток
Період, мм.	Кількість років	т	%
1851-1870	20	1366	14,1
1871-1890	20	803	8,2
1891-1900	10	659	6,8
Разом в XΙX ст.		2828	29,1
1901-1920	20	1094	11,2
1921-1940	20	724	7,4
1941-1960	20	614	6,3
1961-1985	15	931	9,8
1986-1990	5	791	8,1
1991-2000	10	2742	28,1
Разом в XX ст.		6896	70,9
Всього		9724	100

Разом з тим в Австралії є великі поклади руд кольорових металів, також містять золото. Проводяться інтенсивні розвідувальні роботи з виявлення родовищ на морському шельфі. [5; c.286]
Африка. Понад 90% золота, отриманого з надр Африканського континенту, видобуто на території нині займаної ПАР. Тут здобувалися в окремі періоди понад 70% видобутку золота в усіх західних країнах.
Другою країною за кількістю видобутого на континенті золота є Гана. У 1995 р. тут було видобуто 53 т золота, або 8% загальної кількості видобутого на континенті.
Третє місце з видобутку золота на Африканському континенті належить державі Зімбабве, на її території налічується приблизно 4000 золоторудних родовищ.
В даний час золотодобувна промисловість Південної Африки стикається з серйозними проблемами. Технологія видобутку золота стає трудомісткою, внаслідок чого зростають виробничі витрати. Ці витрати представляють собою основну статтю витрат головною золотодобувної країни світу.
Високі ціни на золото компенсували ці труднощі. Південно-Африканський резервний банк активно підтримує золотодобувну промисловість шляхом встановлення ринкових цін на вироблене в країні золото. Цей банк веде активну програму хеджування з метою захисту промисловості від зниження цін на золото і навіть скуповує золото з метою підтримки його ціни. [5; c.289]
Євразія. Всього з найдавніших часів до початку 90-х рр.. XX ст. в Європі без урахування Росії було видобуто 6 тис. т золота.
Видобуток золота протягом 1990-2001 рр.. в Європі характеризується даними таблиці 3
Таблиця 3.
Видобуток золота в країнах Європи

Країна	1990	1995	2001
Швеція	5,6	6,7	9,6
Іспанія	6,7	5,7	4,8
Франція	5,4	5,3	2,6
Югославія	8,3	3,3	2,1
Болгарія	1,7	1,5	2,1
Фінляндія	2,8	1,5	1,6
Інші країни	2,7	1,5	3,0
Разом	35,1	27,7	19,8

Територія південно-західній і південній частині Євразії не має суттєвих родовищ золота, за винятком території, займаної Індією, колишніми радянськими республіками, Китаєм та Кореєю. Видобуток золота на території Індії здійснювалася на родовищі «Колар». Це саме велике родовище всієї південної половини Азії. В даний час Індія видобуває в середньому по 2 т золота на рік, однак вона є найбільшим імпортером золота.
На корейському півострові основна частина золота добувається Північною Кореєю. Серед середньоазіатських республік колишнього СРСР найбільше кількість золота добувалося Узбекистані і Казахстані. Великі запаси золотоносних руд і активна інвестиційна політика дають підстави стверджувати, що Узбекистан і надалі буде перебувати в числі десяти великих золотодобувних країн світу. [5; c.294]
2.2 Видобуток золота окремими країнами
Географічна структура видобутку золота в світі за останні два десятиліття радикально змінилася. Так, в 1980 р. сумарне виробництво золота в західних країнах становило 944 т, причому в ПАР вироблялося 675 т, або більше 70%. Вже до 1990 р. відбулися різкі зміни. ПАР продовжувала залишатися найбільшим у світі продуцентом, але її виробництво знизилося до 605 т (35% сумарного випуску золота в західних країнах). У той же час виробництво золота в західних країнах зросла на 83% у порівнянні з 1980 р. - до 1755т. Підвищувався швидкими темпами виробництво золота в США - до 294 т (у 10 перевищило рівень 1980 р.), в Австралії - до 244 т (у 14 разів), в Канаді-до 169 т (майже в 3,5 рази). Виникли нові великі продуценти золота в південно-західній частині басейну Тихого океану - Філіппіни, Папуа - Нова Гвінея та Індонезія. Швидко зростала видобуток золота в Латинській Америці. [7; c.90-91]
Істотні зрушення в територіальній структурі золотовидобутку мали місце і протягом 90-х років. У таблиці 4 наведені дані по всіх великих продуцентів золота.
Таблиця 4.
Видобуток золота основними країнами-продуцентами.

Країна	1995 р., кг.	2005
Країна	1995 р., кг.	кг	% До 1995 р.	Частка у світовому видобутку,%
ПАР	614071	399234	65,01	15,57
США	330000	298000	90,30	11,62
Австралія	243000	273010	112,35	10,65
Китай	125000	190000	152,00	7,41
Канада	161402	148860	92,23	5,81
Індонезія	37983	135000	355,42	5,26
Перу	20582	157013	762,87	6,12
Росія	146091	170872	116,96	6,66
Узбекистан	70000	90000	128,57	3,51
Гана	31032	69707	224,63	2,72
Папуа-Нова Гвінея	71190	65200	91,59	2,54
Чилі	33774	40000	118,43	1,56
Бразилія	85862	50500	58,82	1,97
Аргентина	1106	32486	2937,25	1,27
Філіппіни	25609	40000	156,20	1,56
Зімбабве	18278	15469	84,63	0,60
Південна Корея	23263	26181	112,54	1,02
Малі	5700	57964	1016,91	2,26
Мексика	9891	20617	208,44	0,80
Казахстан	24000	27000	112,50	1,05
Киргизька Республіка	1000	17000	1700,00	0,66
Колумбія	32118	20799	64,76	0,81
Разом	2110952	2344912	111,08	91,45
Інші країни	143266	219335	153,10	8,55
Всього в світі	2254218	2564247	113,75	100,00

За 10 років виробництво золота зросла: у Перу майже на 763%, в Індонезії - на 355%, в Китаї - на 52%, у Мексиці - на 108%, в Малі видобуток золота збільшилося в 10 разів, були створені золотодобувні галузі в Аргентині і Киргизькій Республіці і це при зростанні у світі всього 14%. У той же час продовжувала знижуватися видобуток в ПАР, за десять років майже на 35%, хоча в 2005 р. вперше за 9 років виробництво металу збільшилася на 1% по відношенню до 2004 р. і склав 15,57% від усього світового видобутку золота .
У період сильного і тривалого (1996-2001 рр.). Падіння цін на золото золотодобувні компанії значно знизили питомі витрати - як поточні, так і капітальні. Це досягалося шляхом зменшення обсягів геологорозвідувальних робіт, закриття нерентабельних копалень, впровадження капітало і трудосберегающих технологій, прискореного розвитку золотодобування в країнах з дешевою робочою силою. Якщо в 1980-х роках основний приріст видобутку золота за кордоном забезпечували США, Австралія та Канада, то з середини 1990-х років видобуток у цих країнах стабілізується, а потім і знижується. У той же час швидко росла видобуток в Китаї, Індонезії, Перу, Гані. Всі останні роки йде злиття золотодобувних компаній. Великі компанії мають переваги за можливостями мобілізації коштів, проведення науково-технічної політики, диверсифікації політичних та економічних ризиків.
Структурні зрушення останніх років з більш розвинених західних країн до країн з економікою, що розвивається, перевагами яких є дешева праця, дешева електроенергія і т.д. говорить про підвищення конкурентного середовища у сфері видобутку і виробництва золота. [9; c.122-124]
2.3 Використання видобутого золота
Основними споживачами золота є:
· Ювелірна промисловість;
· Електронна та інші галузі економіки;
· Стоматологічна промисловість і медицина;
· Приватні тезавратори і інвестори.
Ювелірна промисловість - перший, головний споживач золота (таблиця 5), його більшої частини у вигляді надходжень від нового видобутку і пропозицій скрапу.
Завдяки своїй рідкості, податливості в обробці, гарному жовтому кольору та хімічної стабільності золото стало провідним сировиною для виготовлення ювелірних виробів.
Таблиця 5
Використання золота в ювелірній промисловості

Показник	Роки
Показник	1992	1994	1996	1998	2000	2002
Видобуток золота	2237	2282	2361	2537	2604	2604
Пропозиція скрапу	487	619	641	1088	606	706
Разом (стр.1 + стр.2)	2724	2901	3002	3625	3210	3310
Споживання золота в ювелірній промисловості, включаючи скрап	2772	2627	2850	3158	3177	3006
Стор. 4 у% до стор 3	102	91	95	97	96	91

Обсяг споживання золота в ювелірній промисловості різних регіонів має суттєві відмінності (таблиця 6).
Таблиця 6
Споживання золота в ювелірній промисловості

Регіон (група країн)	Спожито в 2001 р.	У% до підсумку
Індійський субконтинент Європа Близький Схід Східна Азія Північна Америка Китай Латинська Америка Інші країни Разом	745 702 556 488 177 161 98 79 3006	25 24 19 16 6 5 3 2 100

Як видно з таблиці 6, більше 60% золота, споживаного в ювелірній промисловості, витрачаються в країнах, що розвиваються світу. Показники споживання золота в ювелірній промисловості в ряді країн істотно відрізняються від обсягу споживання ювелірних виробів. [5; c.46]
Як приклад можна привести показники країн, де споживання ювелірних виробів перевищує 50 т на рік (таблиця 7).
Таблиця 7
Використання золота в ювелірній промисловості і споживання ювелірних виробів у 2001 р.

Країна	Споживання золота в ювелірній промисловості	Споживання ювелірних виробів
Індія США Китай Саудівська Аравія Єгипет Італія Індонезія Японія Туреччина Англія Південна Корея Таїланд Франція Іспанія Росія	654 158 161 137 96 479 97 38 132 48 76 75 26 3 Немає даних	615 381 184 153 116 92 91 51 83 82 64 53 52 53 49

З таблиці 7 видно, що в США, Китаї, Японії, Англії та інших країнах попит на ювелірні вироби задовольняється за рахунок імпорту виробів. Основним світовим експортером є Італія. Експортують ювелірні вироби та інші країни.
Провідне становище в ювелірній промисловості світу займає Італія, яка в 2001 р. переробила 16% золота, використовуваного всіма державами світу для виготовлення ювелірних виробів.
Другим після ювелірної промисловості споживачем золота є електроніка. Тут золото використовується в якості провідників та контактів підвищеної надійності. Найбільша кількість золотих елементів використовується в електронних пристроях авіаційної та космічної техніки.
Зміни у використанні золота в електроніці за десятирічний період показані в таблиці 8.
Таблиця 8
Використання золота в електроніці

Показник, країна	1990	1995	2000
Всього в світі У тому числі Японія США СРСР (1990 р.), СНД (1995 р.) Південна Корея Тайвань, Сінгапур, Гонконг	216 66 66 64 4 4	209 76 76 18 11 10	283 106 106 13 64 14

Найбільший споживач золота в електроніці - Японія. Особливістю останніх років служить порівняно швидке зростання споживання золота для електроніки в таких країнах, що розвиваються, як Корея, Тайвань, Сінгапур і Гонконг. За розглянутий період щорічне споживання золота в електроніці зросла на 67 т, або на 31%.
Поряд з електронною промисловістю споживачами золота виступають і інші галузі: хімічна, аерокосмічна, годинна, легка, а також архітектура. Використання золота в цих галузях може бути об'єднано терміном «золочення». Золотому стали покривати архітектурні деталі, а також куполи церков, мечетей і соборів. [5; c.48]
Застосування золота в стоматології порівняно стабільно. Воно знаходилося на протязі 90-х рр.. в середньому на рівні 66 т на рік.
Споживачем незначної кількості золота є фармацевтична промисловість і деякі напрямки в медицині. Встановлено, що золото, як і срібло, має бактерицидні властивості - вбиває бактерії. Однак застосування золота в медицині насамперед грунтується не на цій здатності дорогоцінного металу. Так, за допомогою золота здійснюється діагностування пухлин і захворювань внутрішніх органів. Золото входить до складу препаратів, якими лікують шкірні хвороби. Розчинами радіоактивного золота лікують ракові та інші захворювання. [5; c.53-54]
Процеси, що відбуваються в недержавному споживанні золота, можуть бути оцінені умовно. Найбільш складно визначити кількість золота, що знаходиться у приватних власників.
До основних споживачам золота також відносяться: тезавратори - особи, що перетворюють свій капітал в золота, вважаючи, що це найбільш надійно; приватні особи, які мають у своєму розпорядженні якусь кількість виробів з золота; нумізмати; спекулянти; інвестори.
Спроби оцінити кількість золота, що знаходиться в приватних руках, робилися неодноразово. Зробити ж це складно, звідси всі подібні оцінки приблизні.
Економісти відзначають, що основна частина тезаврірованного золота стабільно зберігається у людей середнього достатку.
Золото, що знаходиться в приватному володінні, розподілено вкрай нерівномірно. Вважається, що найбільше цього металу знаходиться у європейців: перше місце займають французи (приблизно 8 тис. т), друге - німці (понад 2,5 тис. т). За деякими розрахунками, в країнах Європи у приватній власності перебуває близько 10 тис. т золота.
Серед азіатських країн основна частина тезаврірованного золота знаходиться в Індії, де кожна сім'я середнього достатку має від 120 до 180 г золота. Вся маса тезаврірованного в Азії золота перевищує 7 тис. т. Кількість приватного золота в Північній і Південній Америці, а також в Африці можливо оцінювати по 3,5-4 тис. т.
Аналіз розрахунків, зроблених іноземними фахівцями, і даних, опублікованих у російських джерелах, дозволяє уявити кількість накопиченого і використаного золота (таблиця 9). [5; c.55-56]
Таблиця 9
Приблизне розподілення накопиченого золота

Вид споживання	1990		1995		2000
Вид споживання	тис. т	%	тис. т	%	тис. т	%
Всього У тому числі: Державні резерви, включаючи запаси в міждержавних організаціях Промислове і художнє споживання Тезаврація	105 36 41 28	100 34 39 27	114 34 50 30	100 30 43 27	140 31 83 26	100 22 59 19

Висновок. Географічна структура видобутку золота в світі за останні два десятиліття радикально змінилася. Великим продуцентів золота, як і раніше залишаються ПАР США і Австралія.
Основними споживачами золота є: ювелірна промисловість, електронна та інші галузі економіки; стоматологічна промисловість і медицина; приватні тезавратори і інвестори.

Глава 3.Современное стан світового ринку золота
3.1 Роль золота в міжнародних валютних відносинах
Розглянемо основні зміни ролі золота у валютній сфері.
1. Кредитні гроші витіснили золото з внутрішнього та міжнародного обігу. Проте золото зберігає за собою важливу роль в економічному обороті як: надзвичайних світових грошей, забезпечення міжнародних кредитів, втілення багатства. Участь золота в міжнародних валютних відносинах опосередковується нерозмінними кредитними грошима і зосереджено на ринках золота.
2. Функція грошей як засобу утворення скарбів з відходом золота з обігу характеризується новими моментами. Скарби перестали служити стихійним регулятором грошового обігу, так як золото не може автоматично переходити з скарбів в обіг і назад в силу нерозмінних кредитних грошей. Однак ця функція не перетворилася на застиглу: її зв'язок з внутрішнім і світовим ринками збереглася, хоча й істотно змінилася. Скарб виступає як своєрідний страховий фонд держави (33,3 тис. т в світі в 2002 р.) і приватних осіб (25,4 тис. т). Зв'язок приватної тезаврації з процесом відтворення проявляється у перетворенні частини капіталу в золото з метою збереження своєї реальної цінності в умовах інфляції і валютній нестабільності. Офіційні золоті запаси, зосереджені в центральних банках, фінансових органах держави і міжнародних організаціях, мають інтернаціональне значення як міжнародні активи. Незважаючи на політику прискорення демонетизації золота, золотий запас США (8,138 тис. т) становить майже стільки, скільки у трьох інших країн, що мають найбільші офіційні резерви (ФРН, Швейцарії та Франції). Обсяг золотого запасу відображає валютно-фінансові позиції країни і служить одним з показників її кредитоспроможності та платоспроможності.
Основним власником золота (близько 85% золотих резервів світу) є «десятка» провідних країн. Золоті резерви розподілені нерівномірно (у США - 8 тис. т, ФРН - 3,4 тис., Швейцарії - 2,4 тис., Франції - 3,0 тис., в Італії - 2,4 тис. т). Періодично відбувається їх перерозподіл відповідно до зміни позиції країни у світовому виробництві та торгівлі. Частка США в офіційних резервах золота зменшилася з 75% (20,3 тис. т) в 1950 р. до 24% (8 тис. т) на початку 2000 рр.., А країн Західної Європи, особливо ЄС, збільшилася з 16% ( 4,8 тис. т) до 52% (близько 15 тис. т). Японія має незначні золоті резерви, хоча вони зросли з 3 до 754 т на 1948-1980 рр.. і зберігаються на цьому рівні. У Японії легалізовані імпорт золота в 1974 р. і його експорт в 1978 р., організований золотий ринок в 1982 р. [12; c.37]

Постійним явищем стало зберігання частини офіційних золотих резервів (4,1 тис. т, або близько 13%) у міжнародних організаціях (МВФ - 3,2 тис. т, в Європейському центральному банку - близько 2,86 тис. т, в Банку міжнародних розрахунків у Базелі (БМР) - 0,21 тис. т). На частку понад 120 країн, що розвиваються припадає близько 15% (4,9 тис. т) офіційних золотих резервів світового співтовариства. Більшість з них, у тому числі Росія, мають незначні золоті запаси.
Обсяг державних і приватних скарбів (понад 60 тис. т) дорівнює видобутку золота в світі більш ніж за піввіку. Немає жодного товару, накопиченого в такому обсязі, тому золоті запаси важко реалізувати без конфліктів. Причому сучасне товарне виробництво не виробило альтернативи золоту як реальних резервних активів. Натуральні властивості золота - однорідність, подільність, міцність, довговічність - найбільш відповідають вимогам, що пред'являються до надзвичайних світових грошей.
3. У функції золота як світових грошей також відбулися зміни.
По-перше, відпала необхідність безпосереднього його використання в міжнародних розрахунках. Характерно, що і при золотому стандарті широко застосовувалися кредитні кошти в цій сфері, а золото служило лише для погашення пасивного сальдо платіжного балансу.
По-друге, золото виступає як світові гроші, зберігаючи їх трояку призначення - служити загальним купівельним, платіжним засобом і матеріалізацією суспільного багатства. Золото і понині є загальним особливим товаром. Маючи золото, можна придбати на ринках золота необхідні валюти, а на них - будь-які товари і погасити заборгованість. За кризових ситуаціях зростає роль золота як надзвичайних світових грошей. Валютні кризи супроводжуються «втечею» від нестійких валют до золота у формі «золотих лихоманок». Країни, що розвиваються, отримавши 46,5 т золота від МВФ в порядку повернення їх внесків, продали близько 20 т для погашення зовнішньої заборгованості.
Всупереч юридичної демонетизації золота воно відіграє певну роль у міжнародних валютно-кредитних відносинах. Враховуючи значення золотих резервів, держави прагнуть підтримувати їх на певному рівні на випадок економічних, політичних, військових ускладнень. Деякі з них (Франція, Швейцарія) купували золото на аукціонах для поповнення державних запасів. У 1980-х рр.. ряд країн ОПЕК (Іран, Ірак, Лівія, Індонезія) також набував золото на ринку.
Центральні банки використовують свої золоті резерви для угод своп, забезпечення міжнародних кредитів (Італія, Португалія, Уругвай, у середині 70-х рр.., Що розвиваються, у 80-х рр..) Із метою покриття дефіциту платіжного балансу та оплати зовнішніх боргів. Періодично частину золота продають для поповнення валютних резервів (наприклад. Банк Англії і деякі інші країни, МВФ на рубежі XX і XXI століть). [12; c.38]
У ЄВС 20% офіційних золотих запасів країн-членів служили частковим забезпеченням емісії екю. Золото збережено в активах (10-15%) Європейського центрального банку, що здійснює емісію євро з 1999 р.
Обсяг золотих резервів коливається в залежності від валютно-економічного становища країн. Наприклад, у США вони зменшилися з 20,3 тис. т в 1950 р. до 8 тис. т в 2003 р., а в Євросоюзі зросли.
Таким чином, золото і в сучасних умовах зберігає певні якості валютного металу, тобто надзвичайних світових грошей. [12; c.39]
3.2 Особливості світового ринку золота і фактори, що впливають на ціну золота
Особливостями світового ринку золота є те, що, по-перше, золото використовується фактично всіма державами в якості страхового і резервного фонду. По-друге, ще більші обсяги золота є у населення (ювелірні прикраси, монети та ін.) Частина цього золота - принаймні, у вигляді брухту - також надходить на ринок. [17; c.95]
Особливості функціонування ринків золота. На цих ринках здійснюється купівля-продаж стандартних зливків - великих і дрібних. У їх числі: зливки міжнародного типу в 400 тройських унцій (12,5 кг) з високою чистотою сплаву (не менше 995-ї проби); великі злитки вагою від 900 до 916,6 г; дрібні зливки вагою до 990 г. Вага злитків зменшується до 1-10 г з метою задоволення тезавраційних попиту. Слитковой золото все більше поступається місцем скупці пам'ятних медалей та медальйонів.
Особливим попитом на ринку золота користуються монети старої (періоду золотомонетного стандарту) і нової карбування. Карбування цих монет здійснюється державними монетними дворами, а іноді приватними фірмами. Випуск золотих монет як законного платіжного засобу дає можливість при їх експорті або імпорті уникати оподаткування, так як їх купівля-продаж виступає як обмін валют. 46 країн карбують близько 100 видів монет, у тому числі копії вилучених з обігу англійських соверенів, французьких наполеондорів та інші. ПАР витрачає 1 / 4 золота, що добувається на виготовлення монет (з 1967 р. крюгеррандів) і експортує їх з 1970 р. Монети продаються на нумізматичному ринку золота за ринковою ціною з преміальною надбавкою понад їх золотого вмісту. Нумізматичні монети котируються спеціалізованими фірмами поза ринком золота.
Золото продається також у вигляді листів, платівок, дроту, золотих сертифікатів - документів, що засвідчують право їх власника отримати за їх пред'явленні певну кількість цього металу. [12; c.352]
Фактори, що впливають на ціну золота. В умовах золотого монометалізму ціна золота була ірраціональним поняттям, оскільки золоті гроші не потребували подвійному грошовому вираженні. Після скасування золотого стандарту ціна золота, виражена в кредитних грошах, стала реальним поняттям, тому що з відходом золота з обігу воно протистоїть не товарній масі, а кредитних грошей в операціях на ринку золота. Розрізняються офіційна та ринкова ціни золота. [12; c.355]
Першим досвідом міждержавного регулювання ціни золота стала діяльність золотого пулу (1961-1968 рр..), Створеного США і сімома країнами Західної Європи для спільних операцій на Лондонському ринку золота з метою стабілізації ринкової ціни на рівні офіційної.
Міждержавне регулювання ціни золота не змогло подолати ринкові ціноутворюючі фактори. Спроби США покласти на своїх партнерів витрати з підтримки золотого вмісту долара не увінчалися успіхом чинності міждержавних протиріч. Замість єдиного ринку золота склалися подвійний ринок (1968 - 1973 рр..) І подвійна ціна металу. На офіційному ринку здійснювалися операції із золотом центральних банків за заниженою офіційною ціною для підтримки видимості стабільності долара. Тим самим міждержавна торгівля золотом була штучно ізольована від золотих ринків, де ціна коливається в залежності від попиту і пропозиції. З припиненням обміну доларів на золото з серпня 1971 операції на офіційному ринку припинилися. У листопаді 1973 р. в умовах переплетення валютного та енергетичної криз були скасовані подвійний ринок і подвійна ціна золота у відповідності з рішенням провідних країн. Провал експерименту з подвійною ціною золота оголив штучний характер заснованих на офіційній ціні фіксованих золотих паритетів, що призвело до їх скасування в 1976-1978 рр..
Формування ринкової ціни золота - багатофакторний процес: вона коливається в залежності від економічних, політичних, спекулятивних чинників. У їх числі: економічна і політична обстановка, обсяг промислового споживання золота та інвестиційно-тезавраційних попиту, інфляція, коливання провідних валют і процентних ставок, поширення альтернативних золоту фінансових інструментів, що використовуються для страхування ризиків. [12; c.356]
Ще однією особливістю сучасного розвитку світового ринку золота став сезонний характер в русі цін на метал. Він проявляється в тому, що ці ціни досягають найвищого протягом року рівня в середині зими, тоді як в середині літа відбувається падіння цін. На лютий припадає Новий рік у Китаї, який стає одним з провідних споживачів золота у світі. [11; c.2]
У структурі світового видобутку поступово скорочується частка провідних країн і збільшується частка що розвиваються. Зараз у світі йде активна розвідка цілих незасвоєних районів. За останні п'ять років витрати на розвідку родовищ золота виросли в Африці в п'ять разів, у Латинській Америці - у чотири рази. Дешева робоча сила, сприятливий податковий режим у цих країнах, де уряди дуже зацікавлені в економічному розвитку. Подібна тенденція до зниження середньосвітовий собівартості не могла не зробити свого впливу на ціну.
Крім того, в кінці 1990-х - початку 2000-х рр.. деякі центральні банки (Нідерланди, Бельгія, Австралія, Аргентина та ін) активно продавали золото для поліпшення показників бюджетного дефіциту та державного боргу в межах встановлених квот. Часом коливання ціни золота величезні. Світовою ціною золота прийнято вважати котирування Лондонського ринку на основі процедури фіксинг. Представники 5 фірм - членів цього ринку на чолі з фірмою «Н. М. Ротшильд енд санз »двічі на день (о 10.30 і 15.00) збираються на фіксинг для фіксування орієнтовної ціни золота (у доларах з 1968 р.). Подібна процедура практикується й у Цюріху та Парижі, але лондонська котирування істотно впливає на динаміку ціни золота.
Ціна золота в Лондоні в доларах за 1 тройську унцію (31Д г)
Таблиця 10

Грудень 1970 - 36	Грудень 1988 - бл. 450
Січень 1980 - 850	Липень 1994 - 386
Грудень 1980 - 610	Грудень 1997 - 300
Грудень 1984 - 320	Квітень 1999 - 277
Лютий 1985 - 284	Жовтень 1999 - 330
Грудень 1987 - 500	Листопад 2003 - 365

У 1979-1980 рр.. небачена «золота лихоманка» охопила Західні країни, ціна золота підскочила до рекордного рівня (850 дол за унцію). У наступні роки переважала низхідна тенденція ціни золота (до історичного мінімуму в квітні 1999 р.) з невеликими інтервалами. Це частково пояснюється тим, що підвищення курсу долара, курсу цінних паперів, зниження темпу інфляції в ряді країн сприяли зменшенню попиту на золото з метою страхування ризику знецінення капіталів. Тенденція до зниження ціни золота перемежовується з піками її підвищення. Так, за 2002 р. ціна золота підвищилася на 40%.
На діяльність світових ринків золота впливає двоякий статус золота, яке, будучи цінним сировинним товаром, є одночасно реальним резервним і фінансовим активом. [12; c.357]

3.3 Перспективи розвитку світового ринку золота
Судячи з настроїв на ринку в останні тижні, можна зробити висновок про помітне зниження інтересу до дорогоцінних металів. Посилення схильності інвесторів до ризику і зростаючі разом з цим фондові індекси істотно скоротили інвестиційний попит на золото, який на поточний момент є одним з головних факторів, що визначають динаміку котирувань жовтого металу. Додатковим поштовхом до активізації продажів золота минулого тижня стали побоювання, пов'язані з ймовірністю появи додаткового пропозиції металу на ринку в результаті продажів золота Міжнародним валютним фондом (МВФ). У результаті ціни дорогоцінного металу впали нижче важливого рівня підтримки на позначці $ 890, відкриваючи дорогу до подальшого зниження. Спроби повернути котирування вище цього значення, як показала динаміка останніх днів, не увінчалися успіхом. Судячи з усього, учасники ринку не сприймають поточні рівні як досить привабливі для початку гри на підвищення. Разом з тим, передбачається, що передумови для активізації нової хвилі покупок зберігають свою актуальність. [18; c.27]
Пропозиція. Під тиском зростаючих витрат відбувається поступове скорочення видобутку в ключових золотодобувних країнах. Зокрема, за даними World Gold Council, зростання собівартості видобутку золота в Австралії в минулому році склав 50%. Скорочення видобутку в цій країні в 2008 р. склало більше ніж 30 т., в ПАР - майже 40 т., в Індонезії - понад 50 т. У цілому по світу рівень видобутку золота впав на 62 т. (-2.5%). Що стосується зрослого пропозиції брухту, що стає все більш вигідним у міру зростання цін, то воно повністю покривається скороченням продажів золота з резервів європейських центробанків, які в 2008 р. вперше за 10 років знизили пропозиції золота на внутрішньому ринку.
Окремо варто сказати про потенційних продажі з боку МВФ (за очікуваннями, обсяг продажів повинен скласти 403.3 т.). Даний обсяг, судячи з усього, буде розпродаватися протягом декількох років. Принаймні, сторони, що підтримують дану пропозицію, наполягали на тому, щоб продажі проходили відповідно до квот за угодою Central Bank Gold Agreement (CBGA). Тобто загальний обсяг золота, проданого країнами, які підписали дану угоду, не повинен перевищувати 500 т. на рік. При цьому малоймовірно, що плановане до продажу золото потрапить на ринок. Швидше за все, золото буде прямо розподілятися між зацікавленим в покупках ЦБ і ETF. Таким чином, вважається, що такий захід не зможе серйозно змінити загальної тенденції, у той час як поява негативних настроїв і відповідне зниження котирувань дорогоцінного металу ми розглядаємо як непогану можливість увійти в ринок за нижчими цінами. [1; c.69]
Попит. B першу чергу варто звернути увагу на інвестиційний попит, який демонстрував істотне зростання по ходу розвитку глобальної економічної кризи. Тим часом за останній місяць у цьому сегменті не спостерігається помітних проявів, про що можна судити, судячи з динаміки вкладень в найбільший ETF, що інвестує в золото - SРDR Gold Trust. У першу чергу це пов'язано зі зниженням побоювань інвесторів щодо розвитку ситуації у світовій економіці і перемиканням їхньої уваги на ринок акцій. Однак не можна вважати, що позитивні настрої останніх тижнів є переконливою підставою вважати, що фондовий ринок вступив у фазу довгострокового зростання, і можна очікувати повернення негативних тенденцій в динаміку акцій. Це неминуче призведе до втечі у якість, що активізує попит на золото, яке знову буде розглядатися як притулок для капіталу.
У той час як розвинені країни продовжують розпродавати золото, з боку економік, що розвиваються з'являється все більше інтересу до ідеї збільшення частки металу у своїх золотовалютних резервах. Політика кількісного пом'якшення помітно збільшує ймовірність інфляційного сценарію і девальвації паперових валют, на тлі чого спостерігається зниження довіри до ринку держборгу США. Як наслідок, у ЦБ ряду країн з'являється все більше бажання диверсифікувати ризики розміщення своїх золотовалютних резервів. Зокрема, представники ЦБ Китаю в минулому році вже заявили про потенційну можливість такого кроку. За інформацією Bloomberg, мова йде про збільшення золота в резервах до 3000-4000 т. (поточний рівень - 600 т.). Природно, такі тенденції і існування потенційної можливості масштабного розширення попиту є підтримуючими факторами для ринку.
Стримуючим чинником є попит з боку промисловості, в першу чергу ювелірної. Однак виробники з часом все більше пристосовуються до поточних котирувань, і по ходу руху в бік більш низьких цінових рівнів у цьому сегменті також можна чекати деякого пожвавлення попиту. Частково підтверджує дане припущення поступове зростання імпорту в Індію, найбільшого споживача жовтого металу. За перші 15 днів квітня даний показник склав 10 т., що в порівнянні з практично нульовими значеннями в лютому та березні, може вказувати на поступове пожвавлення в ювелірній промисловості. [1; c.70-71]
Також варто відзначити позицію золотодобувних компаній, які продовжують процес дехеджірованія. Його динаміка свідчить про те, що безпосередньо в середовищі виробників переважають позитивні очікування щодо рівня цін на золото, що можна розглядати в якості додаткового сигналу для покупців.
Таким чином, в цілому перспективи ринку золота оцінюються позитивно. Між тим, останнім часом в цінах цього дорогоцінного металу спостерігається негативна динаміка. Очікується, що найближчим часом котирування продовжать рухатися в рамках спадного тренда, і розглядаються в якості привабливих для покупок рівні поблизу $ 800, на яких помітно зростає ймовірність активізації попиту. В якості найближчої мети подальшого руху на поточний момент можна розглядати позначку в $ 960. досягнення більш високих цінових рівнів багато в чому залежить від того, як будуть розвиватися події на валютному ринку. Реалізація девальваційного сценарію для американського долара закономірно стане причиною нових цінових рекордів по золоту, однак поки складно оцінити ймовірність і часові горизонти такого розвитку подій. [19; c.97]
Висновок. Всупереч юридичної демонетизації золота воно відіграє певну роль у міжнародних валютно-кредитних відносинах. Золото в сучасних умовах зберігає певні якості валютного металу, тобто надзвичайних світових грошей.
Формування ринкової ціни золота - багатофакторний процес: вона коливається в залежності від економічних, політичних, спекулятивних чинників. У їх числі: економічна і політична обстановка, обсяг промислового споживання золота та інвестиційно-тезавраційних попиту, інфляція, коливання провідних валют і процентних ставок, поширення альтернативних золоту фінансових інструментів, що використовуються для страхування ризиків.
Перспективи ринку золота оцінюються позитивно, але останнім часом, можна зробити висновок про помітне зниження інтересу до дорогоцінних металів. Посилення схильності інвесторів до ризику і зростаючі разом з цим фондові індекси істотно скоротили інвестиційний попит на золото, який на поточний момент є одним з головних факторів, що визначають динаміку котирувань жовтого металу.

Висновок
Основним сектором ринку дорогоцінних металів є ринок золота. Організаційно ринок золота є консорціум з декількох банків, уповноважених здійснювати операції із золотом.
Географічна структура видобутку золота в світі за останні два десятиліття радикально змінилася. Великим продуцентів золота, як і раніше залишаються ПАР США і Австралія.
Основними споживачами золота є: ювелірна промисловість, електронна та інші галузі економіки; стоматологічна промисловість і медицина; приватні тезавратори і інвестори.
Всупереч юридичної демонетизації золота воно відіграє певну роль у міжнародних валютно-кредитних відносинах. Золото в сучасних умовах зберігає певні якості валютного металу, тобто надзвичайних світових грошей.
Формування ринкової ціни золота - багатофакторний процес: вона коливається в залежності від економічних, політичних, спекулятивних чинників. У їх числі: економічна і політична обстановка, обсяг промислового споживання золота та інвестиційно-тезавраційних попиту, інфляція, коливання провідних валют і процентних ставок, поширення альтернативних золоту фінансових інструментів, що використовуються для страхування ризиків.
Перспективи ринку золота оцінюються позитивно, але останнім часом, можна зробити висновок про помітне зниження інтересу до дорогоцінних металів. Посилення схильності інвесторів до ризику і зростаючі разом з цим фондові індекси істотно скоротили інвестиційний попит на золото, який на поточний момент є одним з головних факторів, що визначають динаміку котирувань жовтого металу.

Список використаних джерел та літератури
1. Архипов В.Я. Світовий ринок золота і його перспективи .- М.: Фінанси. - 2007. - 69-71с.;
2. Алмазова О.Л., дубоноси Л.А. Золото і валюта: минуле і сьогодення .- Москва: Фінанси і статистика, 1998 .- 138с.;
3. Анікін А.В. Золото: міжнародний економічний аспект. - 2-е вид., Перераб. і доп. - М.: Междунар. Відносини, 1998. - 285-292с., 320-323с.;
4. Бабаєв Б.Д. Економіка. - Іваново: Іванівський державний університет, 2000. - 339-341с.;
5. Бажанов С.В., Бурцев С.В., Букатов В.І., Лапідус М.Х., Львів Ю.І., Мещеряков Г.Ю., Нікітін В.П., Хохлов А.С. Сучасний ринок золота .- М.: Фінанси і статистика, 2004 .- 46с., 69с., 274с.;
6. Борисов Є.Ф. Основи економіки: Підручник для студентів середніх спеціальних навчальних закладів. - М.: МАУП, 1998. - 76-77с.;
7. Борисов Є.Ф., Петров А.А., Стерліков Ф.Ф. Економіка: Довідник. - 2-е вид. - М.: Фінанси і статистика, 1998. - 90-91с.;
8. Булатова А.С. Світова економіка. - М.: МАУП, 2003. - 210-212с.;
9. Гурко С.П., Целеховіч Є.П., Прімаченок Г.А. та ін Світова економіка: Учеб. Посібник / За ред Корольчука А.К., Гурко С.П. - Мн.: ІП «Екоперспектіва», 2000. - 122-124с.;
10. Ялиново М.В., Муравйова Є.К., Панфьорова С.М. та ін Світова економіка: введення в зовнішньоекономічну діяльність: Навчальний посібник для вузів / Під ред. А. К. Шуркаліна, Н.С. Ципін. - М.: Логос, 2000. - 159-160с., 160-162с.;
11. Корінф Росія на світових ринках М.: № 17, 1997 .- 2с.;
12. Красавіна Л.М., Смислов Д.В., Биліняк С.А., Валова Т.Д. та ін Міжнародні валютно-кредитні та фінансові відносини .- М.: Фінанси і статистика, 2005 .- 35с., 352с.;
13. Лівшиць А.Я., Нікуліна І.М., Груздева О.А. та ін Введення в ринкову економіку: Учеб. Посібник для екон. спец. вузів / За ред. Лівшиця А.Я., Нікуліної І.М. - М.: Вищ. Шк., 1994. - 19-21с.;
14. Райзберг Б.А. Введення в економіку. - М.: Просвещение, 2000. - С.89-90.;
15. Сінелініков С.М. Енциклопедія підприємця. - М.: Олбіс, 2000 .- 48с.;
16. Томас Д. Ділки фінансового світу. - М.: Прогрес, 1996. - 112-113с.;
17. Шварц Ф. Біржова діяльність заходу. - М.: Ай Кью, 2002. - 95С.;
18. Хазіев В. Світовий ринок золота в 2006 році. - М.: Просвещение, 2007. - 27с.
19. Харуко Ф. Світове золото / / Міжнар. життя. - 2001. - N 8. - 97с.