Введення
Планування руху грошових коштів - один з найбільш важливих аспектів організації операційного циклу та створення цілісної та ефективної системи управління.
Бюджет руху грошових коштів є основним документом фінансового планування, складається на весь прогнозний період і представляє прогноз грошових притоків і відтоків, який класифікується за видами фінансово-господарської діяльності:
Поточна (операційна діяльність) забезпечує виконання виробничо-комерційних функцій підприємства і генерує основний потік грошових коштів;
Інвестиційна діяльність включає надходження і використання грошових коштів, пов'язаних з продажем основних засобів;
Фінансова діяльність пов'язана з отриманням та погашенням короткострокових кредитів і позик, нарахованими відсотками та дивідендами.
Мета даної курсової роботи показати теоретично і практично, як формується бюджет руху грошових коштів на підприємстві.
Глава 1. «Методичні засади формування бюджету руху грошових коштів»
§ 1 «Характеристика бюджету руху грошових коштів»
.1 «Поняття бюджету руху грошових коштів»
Під бюджетом руху грошових коштів розуміють бюджет (план) розрахункового рахунку і готівкових грошових коштів у касі підприємства або його структурного підрозділу, що відображає всі прогнозовані надходження і зняття грошових коштів в результаті господарської діяльності підприємства.
Для ефективного ведення бізнесу підприємству в сьогоденні і майбутньому необхідно мати позитивний баланс коштів. Саме тому БРГК відводиться чільне місце в системі бюджетування. Як зазначає В. Хруцький «в бізнесі є тільки одна непоправна помилка залишитися без грошових коштів на розрахунковому рахунку або на тому рахунку, з якого можна фінансувати поточні операції та інвестиційні проекти».
БРГК складають як з метою забезпечення постійної наявності грошових коштів, що спрямовуються на виконання зобов'язань підприємства, так і для ефективного використання надлишку цих коштів. Отже, в БРГК повинні бути передбачені заходи проти так званих «касових розривів», тобто ситуацій, пов'язаних з нестачею готівкових грошових коштів для поточних виплат (в якості заходів можуть бути банківські кредити, випуск акцій або інше залучення грошових коштів). Тимчасово вільні грошові кошти можуть спрямовуватися, наприклад, в інвестиційні проекти, банківський вклад під відсоток і.т.д.
1.1.2 «Склад та етапи формування бюджету руху грошових коштів»
Бюджет руху грошових коштів звичайно складають на основі бюджету доходів і витрат (БДВ) та інвестиційного бюджету. Однак БРГК не може бути отриманий розрахунковим шляхом з двох згаданих бюджетів. Це пов'язано з різною методикою формування БРГК і БДР. Бюджет дохід і витрат формується за методом «нарахування» (тобто доходи і витрати визначаються в той момент часу, коли вони були реально понесені, незалежно від оплати), бюджет руху грошових коштів - за «касовим методом» (тобто . доходи і витрати повинні бути не тільки здійснені, але і оплачені). Крім того, існують статті бюджету доходів і витрат, не пов'язані з рухом грошових (наприклад, амортизація, шлюб, недостача), так само як і існують статті руху грошових коштів, не пов'язані з поточним оборотом капіталу та інвестиційною діяльністю (кредити, позики).
Фахівці компанії «ІНТАЛЄВ», наприклад, наводять такі відмінності в статтях БДР і БРГК (Табл.1):
Таблиця 1: «Відмінності в статтях БДР і БРГК»
Стаття | БДР | БРГК |
Амортизація | + | |
Переоцінка основних фондів і товарно-матеріальних цінностей | + | |
Брак у виробництві | + | |
Псування і інші втрати | + | |
Нестачі за результатами інвентаризації | + | |
Курсові різниці | + | |
Отримання / погашення кредитів (позики) | + | |
Купівля основних фондів | + | |
Капітальні ремонти | + | |
Непрямі податки | + |
Природно, що БРГК, що розробляється на основі згаданих бюджетів, складається з частин, функціонально пов'язаних з відповідними частинами БДР та інвестиційного бюджету.
Джай К. Шим виділяє чотири розділи БРГК:
надходження грошових коштів (залишок на початок періоду, надходження платежів від покупців та інших дебіторів);
витрата грошових коштів (виплати кредиторам);
чистий потік грошових коштів (різниця між надходженнями та витратами);
фінансовий розділ, деталізуючий отримання та погашення позикових коштів.
Окремі дослідники виділяють додатково розділ з інвестиційної діяльності, під якою розуміється діяльність підприємства, пов'язана з капітальними вкладеннями (придбання будівель, споруд, нематеріальних активів, а також їхній продаж; здійснення довгострокових фінансових вкладень в інші організації, випуск облігацій та інших цінних паперів). Останній розділ є відображенням інвестиційного бюджету і описує рух грошових коштів за програмою інвестицій підприємства.
Процедуру розробки БРГК доцільно розбити на ряд послідовно виконуваних етапів:
визначення необхідного рівня коштів для фінансування інвестиційних витрат (на здійснення капітальних вкладень, придбань основних засобів, будівництва на власні потреби, тобто всіх витрат, що фінансуються за рахунок прибутку, що залишився у підприємства після оподаткування);
визначення мінімального рівня щоденного залишку грошових коштів на непередбачені витрати;
визначення доходної частини бюджету - виконуються на основі бюджету продажів з урахуванням аналізу гасіння дебіторської заборгованості, бюджету по інвестиційній (продаж основних засобів та інших активів підприємства) і фінансової діяльності (дивіденди, відсотки отримані);
визначення видаткової частини бюджету - виконуються на основі бюджетів за прямими витратами (витрати на оплату праці, витрати на сировину матеріали (зазвичай при визначенні вартості сировини і матеріалів використовують облікові (нормативні) ціни, які можуть відрізнятися від ринкових цін) - з урахуванням руху запасів сировини і матеріалів), бюджетів накладних витрат (оплата праці АУП, інші загальноцехові і загальногосподарські витрати), бюджетів по інвестиційній (купівля і будівництво основних фондів) і фінансової діяльності (повернення кредитів і відсотків за ними, виплата дивідендів);
формування бюджету грошових коштів, контроль і коригування.
Приклад бюджету руху грошових коштів наведено в Таблиці 2.
Таблиця 2: «Приклад БРГК»:
Показник | План | Факт |
Сальдо грошових коштів на початок періоду | ||
Надійшло коштів всього | ||
У тому числі: | ||
Від покупців за відвантажену продукцію | ||
Кредити та позики | ||
Дивіденди й отримані відсотки | ||
Реалізація ОС та інших активів | ||
Витрачено грошових коштів всього: | ||
У тому числі: | ||
Оплата сировини, матеріалів | ||
Оплата праці | ||
Виплата дивідендів і відсотків | ||
Витрати на придбання ОЗ та інших активів | ||
Розрахунки з бюджетом | ||
Інші платежі | ||
Чистий грошовий потік | ||
Сальдо грошових коштів на кінець періоду |
§ 2 Методика формування бюджету руху грошових коштів »
1.2.1 «Метод складання бюджету грошових коштів»
Бюджету руху грошових коштів складається з двох частин:
парафії (джерела грошових коштів);
витрати (використання грошових коштів).
Розробка бюджету руху грошових коштів починається з визначення джерел і складових частин можливих надходжень грошових коштів у бюджетний період. У загальному випадку джерела грошових коштів прийнято ділити на три групи статей (надходження від операцій, із зовнішніх джерел та інші надходження).
Парафії (притоки) - джерела грошових коштів, які відображають тільки ті грошові кошти або фінансові сурогати, які реально можуть надійти на розрахунковий рахунок або іншим чином в даний бюджетний період. Ці джерела можуть бути двох видів: зовнішні і внутрішні. Зовнішні надходження - це кредити та інвестиції (будь-якого походження). Внутрішні надходження діляться на дві групи: доходи від реалізації та надання послуг, а також позареалізаційні доходи, є хіба що побічним продуктом основної господарської діяльності.
Витрати (відтоки) - це використання грошових коштів на фінансування:,
поточних операцій;
капітальних (первісних витрат);
інших витрат.
Фінансування поточних операцій являє собою відображення порядку оплати статей витрат витрат і витрат, перерахованих у форматі бюджету руху доходів і витрат, хоча насправді можуть виникати розбіжності, зумовлені як специфікою господарської діяльності, так і реальним фінансовим становищем підприємства або фірми.
Для складання бюджету руху грошових коштів:
Встановлюють обсяг коштів, які необхідні бізнесу для фінансування інвестиційних витрат, тобто додаткових (у порівнянні зі звичайними) витрат на майбутній бюджетний період. Таким, чином, визначається нижня межа зовнішнього фінансування. Для цього використовуються дані плану капітальних витрат. Сума витрат по цьому бюджету може бути прийнята за нижню межу рівня фінансування із зовнішніх джерел (кредити банку, інвестиції).
Визначають додаткові грошові кошти на фінансування поточних витрат і поповнення оборотних коштів шляхом розподілу їх усередині бюджетного періоду відповідно до пуском, налагодженням і виведенням на розрахункову потужність.
На основі отриманого прогнозу кінцевого сальдо встановлюють перевищення реальних витрат над мінімальним рівнем зовнішнього фінансування. Це означає, що з урахуванням цільового нормативу кінцевого сальдо (його встановлюють керівники компанії до початку бюджетного періоду) визначають необхідний у даний період розмір зовнішнього фінансування, коригують суму кредиту або інвестицій з урахуванням необхідності фінансування не тільки капітальних (первісних) витрат, але і приросту оборотних коштів, а також уточнюють умови отримання грошових коштів із зовнішніх джерел. Видаткова частина бюджету може коригуватися шляхом збільшення кредиторської заборгованості (затримки платежів зовнішніх платежах на певний строк), скорочення або відкладання терміну, здійснення інвестиційних витрат (придбання більш дешевого обладнання, більш плавний введення нових виробничих потужностей тощо) Після коригування бюджету руху грошових коштів знову перераховують.
1.2.2 «Порядок складання бюджету грошових коштів.
Прогноз продажів »
Ключовим моментом у забезпеченні точності бюджету руху грошових коштів є прогноз продажів, який може здійснюватися на основі якого внутрішнього аналізу, якого зовнішнього або обох одночасно. Внутрішній підхід передбачає прогнозування майбутнього обсягу продажів торговим агентам. Менеджери з продажу окремих видів продукції складають прогноз по різних лініях продукції, який потім зводиться в загальну оцінку майбутнього обсягу продажів. Основною проблемою внутрішньої оцінки є те, що при ній часто не беруться до уваги суттєві тенденції в економіці та галузі.
З цієї причини компанії також використовують аналіз зовнішніх факторів бізнес - середовища. За допомогою такого підходу економісти роблять прогнози для галузі і економіки в цілому на кілька років. Вони можуть використовувати регресійний аналіз для з'ясування взаємозв'язку між станом економіки і рівнем продажів у галузі. Наступний крок - оцінка частки ринку для окремих видів продукції, очікуваної ціни, появи нових товарів.
Загалом, зовнішній прогноз обсягів грошових коштів повинен служити основою для остаточного прогнозу, іноді модифікованого з урахуванням внутрішнього прогнозу.
Загалом, зовнішній прогноз обсягів продажів повинен служити основою для остаточного прогнозу, іноді модифікованого з урахуванням внутрішнього прогнозу.
Остаточний прогноз, заснований на поєднанні зовнішнього і внутрішнього, як правило, більш точний, ніж просто внутрішній чи просто зовнішній прогноз.
Грошові надходження від реалізації товарів.
Оплата за реалізовану, може бути, отримана одночасно з продажем або пізніше, якщо товар був відпущений в кредит. Відстрочка платежу залежить від умов поставки, індивідуальних особливостей роботи з клієнтом і збутової політики компанії.
Після прогнозу обсягу продажів можна розрахувати прогнозні грошові надходження від реалізації, базуючись на припущеннях, зроблених раніше. Фірма повинна бути готова змінити методику розрахунку при істотній зміні платіжної дисципліни клієнтів. Для більшості фірм існує взаємозв'язок між обсягами реалізації та досвідом збору оплати. Під час економічного спаду і зменшення продажів подовжується термін оплати з одночасним зростанням безнадійної дебіторської заборгованості. Продовження при цьому використання старої методики збору оплати може підсилити падіння обсягу продажів, одночасно ще більше зменшуючи грошові надходження.
Використання грошових коштів.
На основі складання виробничого плану можна оцінити потребу в матеріалах, робочій силі і додатковому основному капіталі. При закупівлі матеріалів, як і у випадку з дебіторською заборгованістю, існує тимчасова різниця між безпосередньо придбанням та оплатою.
Зарплата персоналу компанії залежить від обсягів виробництва, але не повністю. Як правило, виплати по зарплаті більш стабільні, ніж закупівлі. Коли виробництво впаде незначно, співробітників не звільняють. При зростанні виробництва збільшення обсягу виплачуваної зарплати відносно невелика і праця стає більш продуктивним. Тільки після певного проміжку часу може знадобитися понаднормова робота або наймання на роботу додаткового персоналу.
Інші витрати включають загальногосподарські, адміністративні та збутові витрати, а також непрямі трудові та матеріальні. Всі вони досить прогнозовані в короткостроковій перспективі.
Інші платежі.
Крім операційних грошових витрат, слід також брати до уваги капітальні витрати, дивіденди, федеральні податки на прибуток та інші витрати, не розглянуті раніше. Капітальні витрати легко передбачити при короткостроковому плануванні, оскільки вони плануються заздалегідь. Однак чим більш віддаленим є планований період, тим складніше точно передбачити подібні витрати. Дивідендні виплати для більшості компаній стабільні і здійснюються у визначений термін. Оцінка податку на прибуток базується на прогнозі обсягів прибутку в розглянутому періоді. Всі ці витрати об'єднуються разом з витратами на закупівлю та іншими операційними витратами для отримання загального графіка платежів.
Чистий грошовий потік і грошовий баланс.
Після розгляду всіх можливих вихідних і вхідних грошових потоків ми порівнюємо надходження і витрати коштів, щоб розрахувати чистий грошовий потік окремо від кожного місяця. Чистий грошовий потік додається до початкового залишку грошових коштів у січні. Для кожного наступного місяця залишок на кінець місяця дорівнює сумі чистого поточного потоку за місяць і залишку грошових коштів на початок місяця.
Глава 2
«Варіантні розрахунки по формуванню бюджету грошових коштів»
2.1 «Вихідна інформація»
Скласти прогнозний бюджету грошових коштів на січень-червень 200Х року.
Відомі обсяги реалізації за січень-червень 200Х року (план). У середньому 90% продукції підприємство реалізує в кредит, 10% - за готівку. Підприємство надає своїм покупцям 30-денний кредит. Аналіз показав, що 90% платежів оплачується покупцями вчасно (тобто протягом місяця), а інші 10% - протягом наступного місяця. Рахунки постачальників оплачуються через місяць.
ГРАФІК НАДХОДЖЕНЬ ВІД ПРОДАЖУ
Таблиця 1
1.Загальні обсяг реалізації | 300 | 350 | 250 | 200 | 250 | 300 | 350 | 380 |
2.Продажі в кредит | 270 | 315 | 225 | 180 | 225 | 270 | 315 | 342 |
3.Поступленіе грошових коштів 90% реалізації минулого місяця 10% реал. позаминулого місяця | ||||||||
Загальний обсяг інкасації деб.зад. |