Розвиток світового ринку позичкових капіталів

Доповідь

На тему: Розвиток світового ринку позичкових капіталів

У цій доповіді ми покажемо, як може змінюватися дохід від позикового капіталу залежно від різних економічних реалій.

Доходом від позичкового капіталу є позичковий відсоток, у нього грошова природа, і він має певний рівень або норму. Норма відсотка може коливатися в дуже широких межах. Чим же визначається норма відсотка в кожен даний період? Норма відсотка встановлюється за допомогою механізму конкуренції на ринку позикових капіталів і залежить у кожен даний момент від співвідношення між пропозицією позичкових капіталів і попитом на них.

З розвитком капіталізму середня норма відсотка виявляє тенденцію до зниження, що пояснюється, перш за все, тенденцією середньої норми прибутку до зниження. Так як відсоток являє собою частину середнього прибутку, то і рух норми процента знаходиться в прямій залежності від руху норми прибутку. Якби при падінні середньої норми прибутку відбувалося не зниження, а підвищення норми відсотка, то відсоток поглинав би все більшу частину прибутку, що зробило б для капіталістів неможливим користування кредитом.

Тенденція норми відсотка до зниження в міру розвитку капіталізму обумовлюється, однак, не тільки тенденцією середньої норми прибутку до зниження, але і тим, що з розвитком капіталізму спостерігається значне зростання пропозиції позичкових капіталів в силу зазначених вище причин - зростання шару рантьє і розвитку капіталістичної кредитної системи .

Наочним показником тенденції норми відсотка до пониження можуть служити такі дані. Процентна ставка, що стягувалися Англійським банком з обліку векселів, становила в середньому за 1857-65гг. - 4,53, 1890-99гг. - 2,98, 1933-38гг. - 2. На такому ж низькому рівні облікова ставка Англійського банку залишалася з листопада 1939р. до листопада 1951р. Облікова ставка Нью-йоркського федерального резервного банку становила в середньому за 1919-29гг. - 4,6%, 1930-39гг. - 1,8. 1940-52гг. - 1,2%.

У Росії ставка рефінансування ЦБ мінялася наступним чином:

До прикладу, в СРСР ставка рефінансування Держбанку СРСР змінювалася від 0,5 до 3% річних. Як видно, в період становлення капіталістичних відносин, а саме з початку 1992р., Ставка різко підскочила з 3% до 20% річних, збільшившись майже в 7 разів. І протягом цього перехідного періоду трималася на астрономічно високих положеннях, доходячи часом до 200-210%. Відбулася на початку 2000р. зміна влади практично відразу ж (24-го січня) вплинула на те, що ставка ЦБ РФ знизилася майже на 10% з 55 до 45 пунктів. Подальша політика Центробанку незмінно приводила до планомірного зниження, за винятком періоду глобальної економічної кризи 2008-09гг. Нині ставка рефінансування досягла рекордно низьких для сучасної Росії 9%.

Неважко зробити висновок про те, що з розвитком в нашій країні цивілізованих економічних відносин позичковий капітал ставав все контрольоване в плані отримання доходу з цього виду капіталу - позичкового відсотка. На жаль, реалії життя такі, що банківська система не поспішає реагувати на вказівки головного фінансового регулятора, тобто Центробанку, і виробляє зниження ставок за кредитами з запізненням в 1,5-2, а часом і 3 місяці.

Отже, якщо в загальному ході розвитку капіталізму норма відсотка має тенденцію до зниження, то в ході кожного промислового циклу вона то підвищується, то падає.

Наприклад, під час вже згаданого, але ще остаточно не завершився глобальної кризи яскраво виявилася протилежність руху позичкового та дійсного капіталу. Пропозиція товарів перевищила попит на них, реалізація перервалася, виробництво скоротилося. Спостерігається надлишок дійсного капіталу і різке падіння норми прибутку. Навпаки, попит на позичковий капітал значно перевищує його пропозицію, в результаті чого відчувається гострий недолік позичкового капіталу і відбувається різке підвищення норми відсотка. Примітний той факт, що в США під час кризи 1907р. норма відсотка в окремі моменти досягала 100-130%. Тут не зайве буде згадати теорію економічних криз, створену К. Марксом і Ф. Енгельсом і що спирається на ідею циклічності.

У Росії в нинішній економічній обстановці попит на позичковий капітал також істотно перевищує його пропозицію. Про це, наприклад, говорять дані опитування Національного агентства фінансових досліджень (НАФД) про доступність банківських корпоративних послуг. За результатами дослідження, в 2009р. за кредитом зверталися 84% підприємств.

Більшість компаній зазначили, що за останній рік отримати кредит в банку стало складніше (64%). Причому близько чверті опитаних вказали, що ця процедура набагато ускладнилася (26%). Найбільші труднощі з кредитуванням сьогодні відчувають середні компанії із чисельністю співробітників 100-300 чоловік. Більш великим компаніям (300-400 співробітників) позику отримати простіше. Для більшої частини підприємств банківський кредит став дорожче (67%), а для кожної четвертої компанії - набагато дорожче. Більше всього кредити подорожчали для середніх компаній. Є в опитуванні і досить несподіваний результат. Виявилося, що криза змінила список найбільш популярних корпоративних банківських послуг, та лізинг обігнав інкасацію. Тепер топ-лист виглядає так:

Вид банківської послуги	% Підприємств, що користуються послугою
розрахунково-касове обслуговування	78%
кредитування	60%
зарплатні картки	60%
дистанційне обслуговування	36%
лізинг	35%
інкасація	33%
акредитив	≈ 25%
строкові депозити	≈ 25%