Ринок цінних паперів в Росії

[ виправити ] текст може містити помилки, будь ласка перевіряйте перш ніж використовувати.

скачати

Зміст
\ * MERGEFORMAT 1. Порівняти цінні папери. Результати порівнянь аналізу звести в таблицю. Зробити висновки ................................................ .................................................. ........... 2
2. Проаналізувати сучасний стан ринку акцій ......................... 5
3. Проаналізувати діяльність брокера на фондовому ринку .............. 10
Список літератури ................................................ ....................................... 18

1. Порівняти цінні папери. Результати порівнянь аналізу звести в таблицю. Зробити висновки
Загальне
Відмінності
Ф'ючерсні контракти
Форвардні контракти
термінові операції
реалізується на біржовому сегменті валютного ринку
здійснюються комерційними банками
здійснюється з поставкою валюти на строк більше 3 днів з дня укладення контракту, і при цьому ціна виконання угоди в майбутньому фіксується в день її укладення
це стандартні контракти, що передбачають купівлю (продаж) певної кількості однієї валюти за іншу за фіксованим у момент укладання контракту курсом при настанні терміну поставки за контрактом
це угоди з обміну валют за наперед узгодженим курсом, які укладаються сьогодні, але дата валютування відкладена на певний термін у майбутньому. При цьому валюта, сума, обмінний курс і дата платежу фіксуються в момент укладання угоди
Основні учасники ринку: хеджери; спекулянти.
вчиняються з обмеженим колом валют, таких, як американський долар, євро, японська єна, англійський фунт стерлінгів і деяких інших
При формуванні форвардного контракту коло валют значно ширше
терміни виконання ф'ючерсних контрактів прив'язані до певних дат та стандартизовані за термінами, обсягами та умовами поставки
термін і обсяг угоди визначається за взаємною домовленістю сторін
доступний як для великих інвесторів, так і для індивідуальних і дрібних інституційних інвесторів
Доступ на форвардні ринки для невеликих фірм обмежений. Мінімальна сума для укладення форвардного контракту становить у більшості випадків 500000 доларів
закінчуються укладанням офсетного (зворотної) угоди, при цьому реальної поставки валюти не здійснюється, а учасники даної операції одержують лише різницю між початковою ціною укладання контракту і ціною в день укладення зворотної угоди
закінчуються поставкою валюти за контрактом
угоди можуть відбуватися дешевше
угоди зазвичай дорожче, тобто супроводжуються великим спредом на купівлю-продаж
Форвардні валютні контракти
Форвардні операції (forward operation або скорочено - fwd) - це угоди з обміну валют за наперед узгодженим курсом, які укладаються сьогодні, але дата валютування відкладена на певний термін у майбутньому. При цьому валюта, сума, обмінний курс і дата платежу фіксуються в момент укладання угоди. Термін форвардних угод коливається від 3 днів до 5 років, однак найбільш поширеними є дати в 1, 3, 6 і 12 місяців з дня укладення угоди.
Форвардний контракт є банківським контрактом, тому він не стандартизований і може бути підібраний під конкретну операцію.
Ф'ючерсні угоди (так само як і форвардні) здійснюється з поставкою валюти на строк більше 3 днів з дня укладення контракту, і при цьому ціна виконання угоди в майбутньому фіксується в день її укладення.
Ф'ючерсні валютні контракти
Валютні ф'ючерси - це стандартні контракти, що передбачають купівлю (продаж) певної кількості однієї валюти за іншу за фіксованим у момент укладання контракту курсом при настанні терміну поставки за контрактом. При цьому ф'ючерсна ціна котирується в кількості одиниць однієї валюти, що даються за одиницю іншої валюти. Кожному мінімального пункту зміни валютного курсу («тику») ставиться у відповідність певна грошова сума - «множник», так що величина зміни ф'ючерсної позиції розраховується як добуток множника на кількість тиків. Позиція за контрактом, якщо вона не була ліквідована до закінчення терміну торгівлі контрактом, закривається шляхом прийняття (здійснення) поставки валюти.
Однак при наявності подібних моментів є й істотні відмінності ф'ючерсних операцій від форвардних:
ф'ючерсні операції здійснюються на біржовому ринку, а форвардні - на міжбанківському. Це призводить до того, що терміни виконання ф'ючерсних контрактів прив'язані до певних дат та стандартизовані за термінами, обсягами та умовами поставки. У разі ж форвардних контрактів термін і обсяг угоди визначається за взаємною домовленістю сторін.
ф'ючерсні операції відбуваються з обмеженим колом валют, таких, як американський долар, євро, японська єна, англійський фунт стерлінгів і деяких інших. При формуванні форвардного контракту коло валют значно ширше.
ф'ючерсний ринок доступний як для великих інвесторів, так і для індивідуальних і дрібних інституційних інвесторів. Доступ ж на форвардні ринки для невеликих фірм обмежений. Це пов'язано з тим, що мінімальна сума для укладання форвардного контракту становить у більшості випадків 500000 доларів.
ф'ючерсні операції на 95% закінчуються укладанням офсетного (зворотної) угоди, при цьому реальної поставки валюти не здійснюється, а учасники даної операції одержують лише різницю між початковою ціною укладання контракту і ціною в день укладення зворотної угоди. Форвардні контракти, як правило, закінчуються поставкою валюти за контрактом.
Стандартизація контрактів означає, що ф'ючерсні угоди можуть відбуватися дешевше, ніж індивідуально укладаються між клієнтом і банком форвардні контракти. Саме тому форвардні угоди зазвичай дорожче, тобто супроводжуються великим спредом на купівлю-продаж. Це може привести до великих витрат для клієнта при достроковому закритті позицій [1]. Ф'ючерси володіють і деякими суттєвими недоліками в порівнянні з форвардами.
Якщо стандартна форма ф'ючерсного контракту не дорівнює сумі, яку необхідно прохеджіровать, то різниця повинна бути або незакритих, або прохеджірованной на форвардному ринку. І, крім цього, якщо бажаний період хеджування не збігається з періодом обертання ф'ючерсу, то ф'ючерсний оператор несе базисний ризик, тому що форвардні курси для двох дат можуть змінюватися по-різному.
2. Проаналізувати сучасний стан ринку акцій
Сучасний етап розвитку російського ринку цінних паперів бере початок з 1990-х років, коли в Росії почався перехід до ринкової економіки. Причому імпульсом для формування послужила проводилася в той час приватизація.
В даний час ринок досить організований, жорстко контролюється спеціальним органом державного регулювання - Федеральною службою з фінансових ринків (ФСФР). ФСФР - це колегіальний орган у складі Уряду РФ, що має великі повноваження в галузі координації, розробки стандартів, ліцензування професійних учасників, встановлення кваліфікаційних вимог і т.д.
На сучасному етапі більший обсяг операцій з цінними паперами здійснюється за допомогою біржових торгів на спеціальних торговельних майданчиках. Основними біржовими майданчиками є:
- РТС;
- ММВБ (фондова секція).
З 2002 року в Росії спостерігалося бурхливе зростання інвестиційної активності, все більша кількість компаній, населення виходило на ринок цінних паперів з метою здійснення операцій з цінними паперами. Це було пов'язано з економічним зростанням в країні, зростанням ВВП, відсутністю дефіциту федерального бюджету, сприятливою кон'юнктурою на світовому ринку енергоресурсів.
Проте світова економічна криза 2008 року, який зародився в США, в першу чергу істотно вплинула на стан російського ринку цінних паперів, так як саме ринок цінних паперів є індикатором всіх відбуваються в економіці явищ. Протягом 2008 року на ринку відбулося різке падіння акцій провідних російських компаній, таких як: Газпром, Лукойл, Норільський нікель, але, перш за все, звичайно, акції банківського сектора - Сбербанк, ВТБ.
Незважаючи на важкі наслідки кризи, потенціал російського ринку цінних паперів як і раніше залишається високим. Як тільки криза прийде до завершення, багато інвесторів прийдуть на ринок з метою придбати подешевшали папери російських компаній.
Сприятливими для Росії є відразу два потужних чинника - надлишкова ліквідність і відновлення економіки. Узгоджене рішення влади по всьому світу утримувати процентні ставки на максимально низьких рівнях досить тривалий час, щоб забезпечити зростання розвинених економік, які зіткнулися з проблемами структурного характеру, грає на руку Росії, оскільки одночасно сприяє зниженню вартості ризиків і поліпшення кон'юнктури на товарно-сировинних ринках, де ціни встановлені в доларах. Подібним чином відновлення попиту на ринках, що розвиваються в середньостроковій перспективі підтримає ціни на сировину, завдяки чому співвідношення ризику і прибутковості зміниться на користь надають значні можливості ринків, що розвиваються за рахунок розвинених, де темпи зростання залишаються низькими.
Втім, вже зараз простежуються підстави для обережного ставлення до ринкових оцінками акцій. Виходячи з безризикової ставки в 8%, премії за ризик по інвестиціях в акції в 5-10% і прогнозу середньої вартості нафти в USD59 за барель на цей рік і USD80 в середньостроковій перспективі, сумарна вартість акцій російських емітентів, розрахована за методом РДЗ, лише на 6% нижче певної справедливої ​​вартості. Після дворазового зростання ринку недооцінка всього в 6% навряд чи викличе в інвесторів великий ентузіазм.
Хоча відновлювальна корекція глибоко перепродати ринку за великим рахунком завершується, поліпшення фундаментальних характеристик буде сприяти подальшому подорожчанню активів. Вартість капіталу падає швидше, ніж ростуть фондові ринки. Прибутковість суверенних зобов'язань Росії, що перевищила в кінці минулого року 11%, зараз опустилася до 6.1%, що лише на 50 б. п. вище передкризового рівня. Продовжують знижуватися процентні ставки на внутрішньому ринку. Знову почалося нарощування резервів - Банк Росії утримує курс рубля на рубежі 30 руб. за долар США. Ми припускаємо, що до кінця року центральний банк зменшить ключові ставки ще на 50-75 б. п.
Намічається поновлення зростання в економіці. У міру того як процентні ставки знижуються, наближаючись до рівня інфляції, з'являються стимули до накопичення запасів, що повинне залучити нові інвестиції. Хоча основні ризики як і раніше пов'язані з цінами на нафту. Слід визнати, що при настільки значних товарних запасах і простоюють виробничих потужностях вся інвестиційна привабливість російського ринку залежить від того, як Саудівська Аравія та інші країни ОПЕК будуть дотримувати квоти. Поки цей ризик залишається, російські активи будуть торгуватися з помітними дисконтами щодо аналогів на інших ринках, що розвиваються.
Як і в другому і третьому кварталах 2009 року, в четвертому кварталі триває переклад вкладень у менш ліквідні і більш ризиковані активи. Аналітики віддають перевагу емітентам, орієнтованим на внутрішній ринок, незважаючи на випереджаюче зростання їх котирувань в останні три місяці. Акції деяких з них, як, наприклад, Ощадбанку (SBER) / рекомендація КУПІВЛЯ, теоретична ціна USD2.72 за акцію /, стали фаворитами інвесторів на російському ринку. Але фундаментальні фактори говорять на користь подальшого зростання, і ми вважаємо акції банку з високим рівнем ліквідності очевидним варіантом інвестицій в розрахунку на відновлення зростання економіки, зміцнення позицій рубля і зниження процентних ставок. З тих же причин ми вважаємо привабливими папери ВТБ (VTBR) / КУПІВЛЯ, USD4.64 за ГДР /, які не користувалися в інвесторів такою популярністю.
У перспективі аналітики відзначають значний вплив на динаміку акцій представників сектора електроенергетики. За останні декілька місяців 2009 року стрімко зросли котирування розподільних компаній, але фундаментальний потенціал зростання залишається досить значним. Крім того, відомо, що ентузіазм учасників ринку може підняти котирування акцій в рази.
Компанії сектору нерухомості сильніше за інших постраждали від кризи і поки не можуть оговтатися від його наслідків, незважаючи на недавнє зростання котирувань. У міру повернення в цю галузь фінансових ресурсів / як приватних, так і державних / повинні ще підрости в ціні папери ГК ПІК / ТРИМАТИ, USD1.45 за акцію /, Raven Russia та Групи ЛСР / КУПІВЛЯ, USD5.60 за акцію /.
Акції Роснефти (ROSN) / ТРИМАТИ, USD4.36 за акцію / і ЛУКОЙЛу (LKOH) / ТРИМАТИ, USD45.2 за акцію / в даний час торгуються вище теоретичних цін. «При цілком обгрунтованих припущеннях щодо цін на нафту ми не бачимо значного потенціалу зростання на основі фундаментальних чинників. Більш того, навіть якщо ціни на нафту різко підуть вгору, кращим варіантом для інвестицій нам вважати швидше компанії, виграють від відновлення економіки, зниження вартості капіталу та зміцнення рубля, ніж нафтові компанії з ліквідними акціями. Отже, ми вважаємо обгрунтованим, зберігати частку Роснафти і ЛУКОЙЛу в інвестиційному портфелі нижче їх вагових коефіцієнтів в еталонних індексах. Наш прогноз за індексом РТС на кінець нинішнього року, заснований на розрахунках за методом РДЗ, підвищується з 1 200 до 1 350 пунктів. Тим не менш, ми вважаємо, що зараз середньострокова переоцінка російського ринку тільки починається, і збільшуємо прогноз на кінець наступного року з 1 600 до 1 800 пунктів »- висловлюється аналітик Роланд Неш.
Нижче, для більшої наочності, представлені лідери зростання і лідери падіння за даними ММВБ і графіки котирувань російських фішок на 13.11.2009г.
Лідери зростання
Акція
з початок року
за 1 рік
Ціна закриття
Прибутковість
1. ІнтерТрейдІнвест, АТ
160.08
40.00%
2. ФінКомІнвест, АТ
268.52
40.00%
3.Омскенергосбит, АТ
70.00
39.72%
4. Єрмак-інвест, АТ
17.00
17.23%
5. Бурятенергосбит, АТ
0.61
11.52%
6. Башкіренерго, АТ
33.50
8.06%
7. ВМЗ, АТ
28,0
7.69%
8.Московская об'єднана електромережева компанія (МОЕСК), АТ
1.29
6.99%
9. Свердловенергосбит, АТ
1.26
6.79%
10.Славнефть-Янос, АТ
8.00
6.71%
11.Красноярская ГЕС, АТ
44.80
6.64%

Лідери падіння
Акція
з початок року за 1 рік
Ціна закриття
Прибутковість
1. КБ Ярославич, АТ
500.17
-9.86%
2. Рязанська ЕСК, АТ
3.80
-9.50%
3. Новгородська ЕСК, АТ
0.87
-9.01%
4. Центральний телеграф, АТ
17.50
-7.70%
5. Ставропольенергосбит, АТ
0.28
-5.00%
6. Система-Галс, АТ
917.99
-4.77%
7.МГТС, АТ
414.99
-4.60%
8. Калина, АТ
450.00
-4.26%
9. Томська РК, АТ
0.30
-3.85%
10.Азот (Кемерово), АТ
417.12
-3.85%
Десятка лідерів по обороту
1. Ощадбанк Росії ВАТ, АТ
4 213 181.98
2. Газпром, АТ
2 887 450.99
3. Лукойл, АТ
854 743.48
4. ГМК Норільський нікель, АТ
845 557.57
5. Роснефть, АТ
557 049.63
6. Ощадбанк Росії ВАТ, АП
550 750.32
7. ВТБ, АТ
537 272.41
8. Сургутнафтогаз, АТ
192 583.36
9. РусГідро, АТ
124 918.75
10. Уралкалий, АТ
114 607.80
Графіки індексу ММВБ і котирувань російських фішок (за даними РБК) за період 16.11.08 - 06.10.09гг.
3. Проаналізувати діяльність брокера на фондовому ринку
У ланцюжок взаємин на фондовому ринку залучаються не тільки продавець (емітент) і покупець (інвестор) цінних паперів, але й:
банки, депозитарії, реєстроутримувачі, брокери і дилери, організатори торгівлі, створюють умови, необхідні для укладання угод.
Розглянемо одну ланку складного зв'язку продавця і покупця в торгових операціях на фондовому ринку - участь брокерів в угодах купівлі-продажу цінних паперів, які грають важливу роль в цьому механізмі. Брокери - це професійні торговельні посередники, що здійснюють підприємницьку діяльність, для якої характерна певна специфіка.
Інститут ринку цінних паперів, що виконує посередницькі функції, повинен мати чітку правову регламентацію. Однак, як свідчить російська практика, при створенні нормативної бази для регулювання як ринку цінних паперів в цілому, так і брокерської діяльності зокрема законодавець орієнтувався на існуючі моделі в країнах з розвиненими фондовими ринками. Але при перенесенні досвіду зарубіжних країн не було враховано те, що норми, принципи та практика застосування законодавства інших країн, що регулює ринок цінних паперів, не може повною мірою адекватно відобразити сучасний стан російської економіки.
Брокерів як біржових посередників у різних країнах називають по-різному. На Нью-Йоркській фондовій біржі - це фахівець, на Лондонській - стік-брокер (джобер до 1986 р .) Не так давно з'явився новий термін, пов'язаний з брокерською діяльністю на фондовій біржі, а саме - «трейдер», який набув широкого поширення і в російській практиці.
На жаль, на російському фондовому ринку склалося однобоке і примітивне уявлення про брокера як організації, тільки виконує накази клієнта щодо купівлі цінних паперів і їх продажу.
Якщо говорити в найзагальніших рисах про фінансові операції брокера на фондовій біржі, то слід зазначити, що їх головною метою є отримання прибутку від різниці курсу цінних паперів при їх купівлі і продажу. Наприклад, арбітражірованіе, тобто купівля цінних паперів на одному сегменті ринку і одночасна їх продаж на іншому сегменті за вищими цінами.
Брокери як професійні учасники фондового ринку виконують такі функції:
безпосереднє здійснення торгівлі фінансовими інструментами на організованих і неорганізованих торгових майданчиках;
участь в інвестиційному процесі, що реалізується на користь і в інтересах емітентів;
розподіл інвестиційного капіталу, представляє собою роботу з інвесторами з найбільш вигідного вкладення належних їм грошових коштів.
Таким чином, під брокерською діяльністю на фондовому ринку цінних паперів слід розуміти професійну підприємницьку діяльність учасників ринку цінних паперів з приводу вчинення цивільно-правових угод з цінними паперами від імені та за рахунок клієнта (у тому числі емітента емісійних цінних паперів при їх розміщенні) або від свого імені та за рахунок клієнта на підставі відплатних договорів з клієнтом. Відповідно, брокером визнається професійний учасник ринку цінних паперів, що займається брокерською діяльністю.
Брокер має право:
зберігати, використовувати і враховувати грошові кошти клієнтів, призначені цлн інвестування в цінні Аумагі або отримані від продажу цінних паперів, якщо це передбачено умовами до-Mittopa;
надавати консультаційні послуги з питань придбання цінних паперів та інших інвестицій;
виступати андеррайтером при розміщенні емісійних цінних паперів;
здійснювати інші фінансові операції та операції.
При виконанні договору брокер повинен здійснювати облік операцій та операцій, здійснених за дорученням клієнтів, вживаючи заходів щодо забезпечення конфіденційності імені клієнта, його платіжних реквізитів та іншої інформації, отриманої у зв'язку з виконанням зобов'язань за договором з клієнтом. Ця вимога не поширюється на інформацію, що підлягає поданням до уповноваженого органу згідно з вимогами російського законодавства. Крім того, брокер зобов'язаний представляти клієнту звіти про хід виконання договору. При наявності у клієнта заперечень за звітом брокер зобов'язаний вжити заходів до усунення розбіжностей, що виникли.
Розрахунки між брокером і клієнтами, які є фізичними особами, можуть здійснюватися як у безготівковому порядку, так і готівкою грошовими коштами за домовленістю. Брокер має право одержувати в кредитної організації готівкові грошові кошти в необхідній йому сумі для розрахунків з клієнтами, які є фізичними особами.
Передача клієнтом грошових коштів управителю здійснюється шляхом перерахування безготівкових грошових коштів на окремий розрахунковий рахунок, що відкривається брокером, або шляхом внесення готівкових коштів в касу управителя.
Розпорядження брокером рахунками грошових коштів клієнта залежить від того, на підставі якого договору виникли правовідносини між зазначеними сторонами. Адже операції з цінними паперами можуть здійснюватися брокером на підставі договору, як з елементами доручення, так і комісії, тобто від імені та за рахунок клієнта або від свого імені, але за рахунок клієнта. Так, якщо брокер діє як комісіонер, договір комісії мотет передбачати право використання грошових коштів брокером до моменту повернення їх клієнту відповідно до умов договору, тобто у брокера є можливість бути власником фінансових коштів, включаючи цінні папери, клієнта протягом певного терміну, зазначеного в договорі, і здійснювати різні операції з грошовими коштами / цінними паперами з метою отримання додаткового прибутку. Іншими словами, брокер, розпоряджаючись коштами клієнта, не обмежується рамками однієї операції, угоди щодо придбання або продажу цінних паперів, а користується які знаходяться у неї на зберіганні грошовими коштами клієнта протягом усього терміну дії договору комісії.
Брокери щоквартально подають до податкових органів за місцем свого знаходження форми бухгалтерської звітності за всіма ведуться ними окремим (відокремленим) балансам. Однак повторимо, що надається звітність не є підставою для нарахування та виплати податкових платежів, здійснених клієнтами брокера за місцем свого знаходження.
Буквою закону приписані і ще один обов'язок, злагоді якій брокер гарантує тай ну операцій та рахунків своїх клі ентов. Довідки по операціях і рахунках юридичних осіб та громадян видаються третім особам та порядку і на підставах, передбачених бачених законодавством Російської Федерації про банківську таємницю.
За порушення брокерами законодавства про ринок цінних паперів уповноважені на те органи застосовують заходи юридичного впливу у вигляді зупинення дії або анулювання брокерської ліцензії.
Підставою для зупинення дії ліцензії є наступні порушення, вчинені брокером.
Юридичні порушення
Процедурні порушення
Функціональні порушення
Крім застосування заходів юридичного впливу «професійного характеру» держава активно використовує і фінансові санкції, виражені, в першу чергу, у штрафах. Так, Федеральним законом від 5 березня 1999 р . № 46 «Про захист прав і законних інтересів інвесторів на ринку цінних паперів» (зі зм. Від 27 грудня 2000 р ., Від 30 грудня 2001 р .) Передбачається виплата штрафів за порушення відповідних прав інвесторів, суми яких розподіляються по бюджетах різних рівнів.
Передбачається також накладення адміністративного штрафу за незаконні операції з цінними паперами, здійснені професійними учасниками ринку цінних паперів, у розмірі від 20 до 30 МРОТ для посадових осіб та від 200 до 300 МРОТ для юридичних осіб (ст. 15.18 КоАП РФ від 30 грудня 2001 р .).
Також існує і цивільно-правова відповідальність брокера, в результаті якої їм відшкодовуються заподіяні клієнту збитки в повному обсязі. При цьому брокер несе фінансові ризики, які пов'язані із здійсненням операцій з використання грошових коштів і цінних паперів, що належать клієнту, за рахунок власних коштів. Мінімізація відповідальності брокерів є сферою їх життєвих інтересів, однак занадто низький рівень їх цивільно-правової відповідальності може призвести до невиправданого підвищення ризиків для інших суб'єктів ринку цінних паперів. Саме тому в інтересах брокерів необхідно страхування їх професійної відповідальності.
При здійсненні брокерської діяльності можуть мати місце не тільки невиконання договірних зобов'язань, що тягнуть за собою цивільно-правову відповідальність, а також не тільки адміністративні проступки, в результаті яких настає відповідно адміністративна відповідальність, а й кримінально карані злочини. Наприклад, покарання у вигляді позбавлення - волі на строк від 5 до 8 років з конфіскацією майна і без такої передбачається за збут підроблених цінних паперів. Також відповідно до Федерального закону від 4 березня 2002 р . № 23-ФЗ «Про внесення зміни і доповнення до Кримінального кодексу Російської Федерації в частині посилення кримінальної відповідальності за злочини на ринку цінних паперів» передбачається кримінальна відповідальність брокерів за злісне ухилення від надання інформації, яка містить дані про емітента, про його фінансово-господарської діяльності та цінних паперах, угодах та інших операціях з цінними паперами, інвесторові або контролюючому органу, якщо ці діяння заподіяли велику шкоду відповідним громадянам, організаціям або державі. Брокери несуть відповідальність також за надання завідомо неповної або помилкової інформації.
Аналізуючи викладені в цій статті положення, пов'язані з посередницькою діяльністю на ринку цінних паперів, можна виділити основну економічну завдання, яке вирішує інститут торгових агентів, а саме брокерів: це забезпечення партнерства між компаніями, які прагнуть отримати капітал, та інвесторами, які готові його надати на певних умовах і отримати при цьому прибуток. Ця діяльність повинна бути достатньо повно і чітко врегульована правом.
Внутрішньоденна торгівля стає привабливою для інвестора і дуже ефективна, оскільки прибуток, одержуваний за підсумками таких операцій, менш ризикована і більш значна.
Хороший приклад - дуже популярні на фондовому ринку акції компанії IBM. Коли в жовтні 2000 р . новинні агентства повідомили, що передбачуваний прибуток компанії не буде відповідати очікуваної раніше, відразу після цього дейтрейдери почали грати на зниження. На наступний день при відкритті торгової сесії ціна на акції IBM виявилася на 15% нижче в порівнянні з попереднім днем. При цьому IBM є однією з найстабільніших американських компаній.
Ще кілька прикладів з професійної діяльності брокера.
Трейдер відкрив довгу позицію по акціях Газпрому по 140 рублів (купив акції Газпром по 140 рублів), сподіваючись, що ціна виросте до 160, але, всупереч очікуванням трейдера ціна почала падати, і, щоб не множити втрати, трейдер продав акції Газпром зі збитками ( по стоп-лосс) за ціною 137 рублів. У цьому випадку скажуть: "закрив лонг по стопу" при цьому можуть скрушно додати "зловив лосів".
Трейдер відкрив коротку по акціях Сбербанку (взяв 1 акцію Ощадбанку у позику у брокера в натуральній формі, і продав цю акцію на відкритому ринку по 25 рублів). Трейдер розраховував, що ціна акцій Ощадбанку впаде до 15, він відкупить акцію, поверне позику брокеру в натуральній формі, а прибуток у розмірі 10 рублів залишить собі. Так і сталося. Ціна акціій Ощадбанку впала до 15. Трейдер купив 1 акцію Ощадбанк, віддав позику брокеру (1 акція Ощадбанк) в натуральній формі, і прибуток (різницю між ціною продажу і ціною купівлі) залишив собі. У цьому випадку скажуть: "закрив шорт по Ощадбанку з прибутком".
Трейдер відкрив коротку позицію по акціях Сбербанку (взяв 1 акцію Ощадбанку у позику у брокера в натуральній формі, і продав цю акцію на відкритому ринку по 25 рублів). Трейдер розраховував, що ціна акцій Ощадбанку впаде до 15, він відкупить акцію, поверне позику брокеру в натуральній формі, а прибуток у розмірі 10 рублів залишить собі. Проте, всупереч очікуванням трейдера, ціна Ощадбанку стала рости. Коли ціна акцій Ощадбанку зросла до 27, трейдер, побоюючись подальшого зростання ціни і збільшення своїх збитків, купив 1 акцію Ощадбанк по 27 рублів (стоп-лосс), і віддав позику брокеру - 1 акцію Ощадбанк в натуральній формі. При цьому трейдер заробив збиток 2 рублі. У цьому випадку скажуть: "закрив шорт по Ощадбанку зі збитками" або "закрив шорт по стопу" або "закрив шорт, зловив лосів".

Список літератури
1. Цивільний кодекс Російської Федерації
2. Федеральний закон від 22.04.1996 № 39-ФЗ «Про ринок цінних паперів»;
3. Постанова ФЦКБ Росії від 11.10.1999 № 9 "Про затвердження Правил здійснення брокерської і дилерської діяльності на ринку цінних паперів Російської Федерації";
4. Банківська справа. / Под ред. Колесникова В.І. Кроливецкой Л.П. - М.: Фінанси і статистика, 2005. - 342
5. Гущин А., Гущин В. Правове регулювання брокерської діяльності на фондовому ринку цінних паперів / / Право і економіка. 2009
6. Куликов А.Г. Кредити інвестиції. - М., 2005р.
7. Коротков В.В. Фондова біржа та акції. - Санкт-Петербург, 2005 р .
8. Підсумки та перспективи російського фондового ринку ПРАЙМ-ТАСС, 02.10.2009
9. http://www.stock-trading.ru/informers/informer1y.shtml


[1] Банківська справа. / Под ред. Колесникова В.І. Кроливецкой Л.П. - М.: Фінанси і статистика, 2005. - 342 с.
Додати в блог або на сайт

Цей текст може містити помилки.

Банк | Контрольна робота
91.8кб. | скачати


Схожі роботи:
Ринок цінних паперів в Росії 2
Ринок цінних паперів Росії
Ринок цінних паперів Росії 2
Ринок цінних паперів в Росії і Білорусі
Ринок цінних паперів Росії і в зарубіжних країнах
Ринок цінних паперів в Росії його особливості
Ринок цінних паперів Особливості його формування в Росії
Ринок цінних паперів. Особливості його формування в Росії
Ринок цінних паперів Росії становлення оцінка ефективності і перспективи розвитку
© Усі права захищені
написати до нас