Реферат на тему виконав: студент ІФМ б / в 3-2 дріжджами І.Ф.
Державна академія управління ім. Серго Орджонікідзе
Кафедра предрінімательства
Москва 1995 г.
Господарський ризик: витоки і сутність
Здійснення підприємництва в його будь-якому вигляді пов'язано з ризиком, який прийнято називати господарським, або підприємницьким. З'ясуємо витоки і причини такого ризику і форми його прояву для того, щоб далі усвідомити методи оцінки ризику та способи його запобігання.
У зв'язку з розвитком ринкових відносин підприємницьку діяльність в нашій країні доводиться здійснювати в умовах наростаючої невизначеності ситуації і мінливості економічного середовища. Значить, виникає неясність і невпевненість в отриманні очікуваного кінцевого результату, а отже, зростає ризик, тобто небезпека невдачі, непередбачених втрат. Особливо це властиво початковим стадіям освоєння підприємництва.
Подібна обстановка дещо незвична і незвична для нашого господарника або просто громадянина, якому належить пройти тернистий шлях, перш ніж він перетвориться на справжнього підприємця.
В умовах командно-адміністративної економіки всі ми звикли до того, що економічна обстановка формується "згори" у наказовому порядку у вигляді набору правил і норм. Плани, програми, постанови, інструкції, державні ціни, фонди, ліміти, наряди, тарифи формували ту економічну систему координат і господарську середовище, в якому змушені були діяти підприємства і люди.
Звичайно, жорстка система централізованих установок і приписів сковувала ініціативу, придушувала інтерес і творче начало. Але вона вносила явну або принаймні позірну чіткість, забезпечувала нав'язаний "порядок".
Хоча і не з повною впевненістю, але можна було передбачити обсяги виробництва, постачань, продажів, ціни і відповідно прибуток, доходи. Словом, діяти в заданих умовах.
Ринок є насамперед економічна свобода. Над підприємцем можуть підноситися тільки закон і встановлюються їх обмеження. Державне регулювання в умовах ринку зводиться переважно до встановлення норм здійснення підприємницької діяльності та до податкової системи. Все інше визначається виробником і споживачем, їх волею, а в якійсь мірі складається випадковим чином.
За економічну свободу доводиться платити. Адже свободі одного підприємця супроводжує одночасно і свобода інших підприємців, які вільні купувати чи не купувати його продукцію, пропонувати за неї свої ціни, продавати йому за певними цінами, диктувати свої умови угод.
При цьому природно, що ті, з ким доводиться вступати в господарські відносини, прагнуть насамперед до своєї вигоди, а вигода одних може стати шкодою для інших. До того ж підприємець-конкурент взагалі схильний витиснути свого опонента з ринку.
Отже, хочемо ми того чи не хочемо, але, освоюючи підприємництво, нам доведеться мати справу з невизначеністю і підвищеним ризиком. Завдання справжнього підприємця, господарника нового типу полягає не в тому, щоб шукати справу зі свідомо передбачуваних результатом, справу без ризику.
При такому підході в ринковій економіці можна взагалі опинитися поза справи і без діла. Треба не уникати неминучого ризику, а вміти відчувати ризик, оцінювати його ступінь і не переходити за допустимі межі.
Зі сказаного випливає перше правило поведінки підприємця: не уникати ризику, а передбачити його, прагнучи знизити до максимально низького рівня.
На жаль, в нашій економічній науці та практиці господарювання, по суті, відсутні загальновизнані теоретичні положення про господарський ризик. Вкрай слабо розроблені методи оцінки ризику стосовно до тих чи інших виробничих ситуацій і видів діяльності, відсутні поширені практичні рекомендації про шляхи і способи зменшення та запобігання ризику.
Відзначу, що теорія підприємницького ризику лише частково склалася і в країнах з розлогою ринковою економікою. Але там є величезний досвід ризикового підприємництва, супроводжуваний наочно видимими прикладами процвітання і краху, підйому та банкрутства в залежності від вмілого і невмілого поведінки, а частково і везіння в реальній обстановці ризику.
Значить, в ринковому середовищі саме життя, процеси виробництва, розподілу, обміну, споживання продукції навчають правилам поведінки при наявності невизначеності та ризику, заохочують за їх знання і суворо карають за незнання.
Відзначу, що є окремі види підприємницької діяльності, в яких ризик піддається розрахунку, оцінці і де методи визначення ступеня ризику відпрацьовані і теоретично, і практично. Це перш за все страхування майна, здоров'я і життя, а також лотерейну і гральний справу.
Зрозуміло, що в даному випадку мова йде про вузькі, вкрай специфічних видах підприємницької діяльності. Застосовуються щодо таких видів діяльності методи оцінки ризику зазвичай не вдається використовувати в інших галузях і сферах підприємництва.
До того ж страховий ризик відноситься переважним чином до об'єкта, поза прямій залежності від виду діяльності. Страховка будинку, автомобіля зазвичай не враховує способів використання застрахованого об'єкта.
При оцінці ж підприємницького ризику нас передусім цікавить не доля всього об'єкта, а міра небезпеки і ступінь потенційного збитку в умовах конкретної угоди м супроводжуючих її видів діяльності.
Наприклад, страхуючи підприємство або будинок від пожежі, страхове агентство аналізує тільки небезпека загоряння об'єкта і міру виникає при цьому майнового утрати, який доведеться компенсувати. Відповідно встановлюються і страхові платежі.
Підприємець же змушений вивчати ризик, що виникає при виробництві, закупівлі, продажу продукції і при всіх інших видах діяльності підприємства. Адже його цікавить не компенсація ризику, а запобігання шкоди, але це вже зовсім інша річ.
Не можна сказати, що в нашій економіці керівнику взагалі не доводилося ризикувати. Звичайно, доводилося.
Господарські керівника всіх рівнів знають, що таке виробничий, збутовий, постачальницьке ризик у плановій економіці. Але це не той або зовсім не той ризик, що в економіці ринкового типу.
У директивної економіки доводилося мати справу з ризиком невиконання державного плану, порушень договірних зобов'язань, недопостачання продукції і т. д., обумовлених найчастіше недотриманням правил і норм господарської діяльності. У ринковій економіці першорядними елементами ризику є непередбачені кон'юнктури ринку, попиту цін і поведінки споживача.
Отже, наші звичні знання та навички поведінки стосовно форм господарського ризику, характерним для централізовано керованої економіки, явно недостатні, щоб вміти долати небезпеки економіки ринкового типу. До того ж доводиться мати справу з "накладенням" факторів ринкового та неринкового типу.
Це і визначило суть подальшого викладу матеріалу, його концентрацію на засадах методики оцінки господарського ризику, головним чином виробничого підприємництва, окремі положення якої відносяться до будь-якого підприємницькому ризику незалежно від того, хто є суб'єктом підприємницької діяльності.
Однак спочатку сформулюємо і уточнимо термінологічну базу теорії підприємницького ризику. Це необхідно внаслідок того, що використовувані в побуті в навіть в бізнесі і менеджменті поняття, пов'язані з ризикового підприємництва, досить часто розпливчасті і нечіткі.
Перш за все визначимо вихідне, базисне поняття "ризик", маючи на увазі, що це загроза, небезпека виникнення збитку в найширшому сенсі слова.
Під господарським (підприємницьким) будемо розуміти ризик, що виникає при будь-яких видах діяльності, пов'язаних з виробництвом продукції, товарів, послуг, їх реалізацією, товарно-грошовими, і фінансовими операціями, комерцією, здійсненням соціально-економічних і науково-технічних проектів.
У розглянутих видах діяльності доводиться мати справи з використанням і обігом матеріальних, трудових, фінансових, інформаційних (інтелектуальних) ресурсів, так що ризик пов'язаний із загрозою повної або часткової втрати цих ресурсів.
У результаті підприємницький ризик характеризується як небезпека потенційно можливої, імовірної втрати ресурсів або недоотримання доходів у порівнянні з варіантом, розрахованим на раціональне використання ресурсів у даному виді підприємницької діяльності.
Інакше кажучи, ризик є загроза того, що підприємець зазнає втрат у вигляді додаткових витрат понад передбачених прогнозом, програмою його дій, або отримає доходи нижчі за ті, на які він розраховував.
Підкреслю ще раз: при встановленні підприємницького ризику треба розрізняти поняття "витрати", "збитки", "втрати". Будь-яка підприємницька діяльність неминуче пов'язана з витратами, тоді як збитки мають місце при несприятливому збігу обставин, прорахунки і представляють додаткові витрати понад намічених.
Сказане вище характеризує категорію "ризик" з якісної сторони, але створює основу для перекладу поняття "підприємницький ризик" в кількісний. Дійсно, якщо ризик - це небезпека втрати ресурсів або доходу, то існує його кількісна міра, обумовлена абсолютним або відносним рівнем втрат.
В абсолютному вираженні ризик може визначатися величиною можливих втрат у матеріально-речовинний (фізичному) або вартісному (грошовому) вираженні, якщо тільки збиток піддається такому виміру.
У відносному вираженні ризик визначається як величина можливих втрат, віднесена до деякої базі, у вигляді якої найбільш зручно приймати або майновий стан підприємця, які загальні витрати ресурсів на даний вид підприємницької діяльності, або очікуваний дохід (прибуток) від підприємництва.
Стосовно до підприємства в якості бази для визначення відносної величини ризику доцільно брати вартість основних фондів і оборотних коштів підприємства або намічені сумарні витрати на даний вид підприємницької діяльності, маючи на увазі як поточні витрати, так і капіталовкладення, або розрахунковий дохід (прибуток).
Вибір тієї або іншої бази не має принципового значення, але слід віддати перевагу показник, що визначається з високим ступенем вірогідності.
Надалі базові показники, використовувані для порівняння, будемо називати розрахунковими, або очікуваними, показниками прибутку, витрат, виручки. Значення цих показників, як вже відомо, визначаються при розробці бізнес-плану, в процесі техніко-економічного обгрунтування підприємницького проекту, угоди.
Відповідно втратами будемо вважати зниження прибутку, доходу в порівнянні з очікуваними величинами. Підприємницькі втрати - це в першу чергу випадкове зниження підприємницького прибутку.
Саме величина таких втрат і характеризує ступінь ризику. Значить, аналіз ризику пов'язаний насамперед із вивченням втрат.
Види втрат і ризику
Як випливає з попереднього викладу, центральне місце в оцінці підприємницького ризику займають аналіз і прогнозування можливих втрат ресурсів при здійсненні підприємницької діяльності.
Нагадую ще раз, що мається на увазі не витрата ресурсів, об'єктивно обумовлений характером і масштабом підприємницьких дій, а випадкові, непередбачені, але потенційно можливі втрати, що виникають внаслідок відхилення реального ходу підприємництва від задуманого сценарію.
Щоб оцінити вірогідність тих чи інших втрат, зумовлених розвитком подій по непередбаченому варіанту, слід перш за все знати всі види втрат, пов'язаних з підприємництвом, і вміти заздалегідь обчислити їх або виміряти як ймовірні прогнозні величини. При цьому природно бажання оцінити кожний з видів втрат у кількісному вимірі і вміти звести їх воєдино, що, на жаль, далеко не завжди вдається зробити.
Говорячи про обчислення ймовірних втрат у процесі їх прогнозування, треба мати на увазі одну важливу обставину. Випадкове розвиток подій, що робить вплив на хід і результати підприємництва, здатне приводити не тільки до втрат у вигляді підвищених витрат ресурсів і зниження кінцевого результату. Одне і те ж випадкове подія може викликати збільшення витрат одного виду ресурсів і зниження витрат іншого виду, тобто разом з підвищеними витратами одних ресурсів може спостерігатися економія інших.
Так що, якщо випадкова подія надає подвійний вплив на кінцеві результати підприємництва, має несприятливі і сприятливі наслідки, при оцінці ризику треба в рівній мірі враховувати і ті й інші. Інакше кажучи, при визначенні сумарних можливих втрат слід віднімати з розрахункових втрат супроводжуючий їх виграш.
Втрати, які можуть бути в підприємницькій діяльності, доцільно розділяти на матеріальні, трудові, фінансові, втрати часу, спеціальні види втрат.
Матеріальні види втрат виявляються в непередбачених підприємницьким проектом додаткових витратах або прямих втратах устаткування, майна, продукції, сировини, енергії і т. д. По відношенню до кожного окремого з перерахованих видів втрат застосовні свої одиниці виміру.
Найбільш природно вимірювати матеріальні втрати в тих же одиницях, в яких вимірюється кількість даного виду матеріальних ресурсів, тобто у фізичних одиницях ваги, обсягу, площі та ін
Однак звести воєдино втрати, вимірювані в різних одиницях, і виразити їх однією величиною не представляється можливим. Не можна складати кілограми і метри. Тому практично неминуче числення втрат у вартісному вираженні, у грошових одиницях. Для цього втрати у фізичному вимірі переводяться у вартісний вимір шляхом множення на ціну одиниці відповідного матеріального ресурсу.
Для досить значної кількості матеріальних ресурсів, вартість яких заздалегідь відома, втрати відразу можна оцінювати в грошовому виразів.
Маючи оцінку ймовірних втрат по кожному з окремих видів матеріальних ресурсів у вартісному вираженні, можна звести їх воєдино, дотримуючи при цьому правила дій з випадковими величинами і їх імовірностями.
Трудові втрати становлять втрати робочого часу, викликані випадковими, непередбаченими обставинами. У безпосередньому вимірі трудові втрати виражаються в людино-годинах, людино-днях або просто годинах робочого часу.
Переклад трудових втрат у вартісний, грошовий вираз здійснюється шляхом множення трудогодин на вартість (ціну) однієї години.
Фінансові втрати - це прямий грошовий збиток, пов'язаний з непередбаченими платежами, виплатою штрафів, сплатою додаткових податків, втратою грошових коштів і цінних паперів. Крім того, фінансові втрати можуть бути при недоотриманні або неотриманні грошей з передбачених джерел, при неповерненні боргів, несплати покупцем поставленої йому продукції, зменшенні виторгу внаслідок зниження цін на реалізовані продукцію і послуги.
Особливі види грошового збитку зв'язані з інфляцією, зміною валютного курсу рубля, додатковим до узаконеного вилученням засобів підприємств у державний (республіканський, місцевий) бюджет.
Поряд з остаточними, безповоротними можуть бути і тимчасові фінансові втрати, зумовлені заморожуванням рахунків, несвоєчасною видачею коштів, відстрочкою виплати боргів.
Втрати часу існують тоді, коли процес підприємницької діяльності йде повільніше, ніж було заплановано. Пряма оцінка таких втрат здійснюється в годинах, днях, тижнях, місяцях запізнювання в одержанні наміченого результату. Щоб перевести оцінку втрат часу у вартісний вимір, необхідно встановити, до яких втрат доходу, прибутку від підприємництва здатні приводити випадкові втрати часу.
Спеціальні види втрат проявляються у вигляді нанесення шкоди здоров'ю та життю людей, навколишньому середовищу, престижу підприємця, а також внаслідок інших несприятливих соціальних і морально-психологічних наслідків. Найчастіше спеціальні види втрат вкрай важко визначити в кількісному, тим більше у вартісному вираженні.
Природно, що для кожного з видів втрат вихідну оцінку можливості їхнього виникнення і величини слід проводити за певний час, що охоплює місяць, рік, термін здійснення підприємництва.
При проведенні комплексного аналізу ймовірних втрат для оцінки ризику важливо не тільки встановити всі джерела ризику, але і виявити, які джерела превалюють.
Аналізуючи перераховані вище види втрат, необхідно розділити ймовірні втрати на визначальні і побічні, виходячи із самої загальної оцінки їх величини.
При визначенні підприємницького ризику побічні втрати можуть бути виключені в кількісній оцінці рівня ризику. Якщо в числі розглянутих втрат виділяється один вид, який або по величині, або але ймовірності виникнення завідомо придушує інші, то при кількісній оцінці рівня ризику в розрахунок можна приймати тільки цей вид втрат.
Припустимо, що в результаті попереднього аналізу вдалося "відфільтрувати" найбільш вагомі за величиною та ймовірності виникнення види втрат. Далі слід виокремити випадкові складові втрат і відокремити їх від систематично повторюваних.
У принципі треба враховувати тільки випадкові втрати, що не піддаються прямому розрахунку, безпосередньому прогнозуванню і тому не враховані в підприємницькому проекті. Якщо втрати можна заздалегідь передбачати, то вони повинні розглядатися не як втрати, а як неминучі витрати і включатися в розрахункову калькуляцію.
Так, Передбачуване рух цін, податків, їхня зміна в ході здійснення господарської діяльності підприємець зобов'язаний врахувати в бізнес-плані.
Тільки в силу недосконалості використовуваних методів розрахунку підприємницької діяльності або недостатньо глибокого опрацювання підприємцем бізнес-плану систематичні помилки можуть розглядатися як втрати в тому сенсі, що вони здатні змінити очікуваний результат у гіршу сторону.
Отже, перш ніж оцінювати ризик, обумовлений дією сугубо випадкових факторів, украй бажано відокремити систематичну складову втрати від випадкових. Це необхідно і з позицій математичної коректності, оскільки процедури дій з випадковими величинами істотно відрізняються від процедур дій з детермінованими величинами.
Розглянемо тепер дещо детальніше структуру втрат в залежності від виду підприємницької діяльності, тобто, виробничого, комерційного і фінансового підприємництва. При цьому виділимо найбільш важливі фактори, які породжують ризик, і вкажемо, які їхні основні прояви. Знання факторів ризику дозволяє приймати завчасні заходи, що послаблюють їхню дію.
Перш ніж перейти до аналізу проявів випадкових втрат у виробничому, комерційному, фінансовому підприємництві, вкажемо на деякі специфічні джерела втрат і впливають на них фактори.
До них слід віднести втрати від впливу непередбачених політичних чинників. Такі втрати породжують політичний ризик. Він виявляється у формі несподіваного, обумовленого політичними міркуваннями і подіями зміни умов господарської діяльності, що створюють несприятливий для підприємця фон і тим самим здатними привести до підвищених витрат ресурсів і втрати прибутку.
Типові джерела такого ризику - збільшення податкових ставок, введення примусових відрахувань, зміна договірних умов, трансформація форм і відносин власності, відчуження майна та грошових коштів з політичних мотивів. Величину можливих втрат і визначається ними ступінь ризику в цьому випадку дуже важко передбачити.
Досить близькі за непередбачені втрати, обумовлені стихійними лихами, а також крадіжками і рекетом.
Дуже специфічні можливі втрати, викликані недосконалістю методології та некомпетентністю осіб, що формують бізнес-план і здійснюють розрахунок прибутку і доходу. Якщо в результаті дії цих факторів величини очікуваних значень прибутку і доходу від підприємницького проекту будуть завищені, а реально отримані результати виявляться нижче, то різниця мимоволі сприймається як втрати.
Хоча насправді якби номінальні значення прибутку (доходу) були визначені коректно, то загроза таких умовних втрат міг би і не враховуватися. Але коли завищення розрахункової прибутку відбулося, то її "недобір" свідомо буде вважатися шкодою, і ризик подібних втрат існує.
Особливе місце займають втрати підприємця, зумовлені недобросовісністю або неспроможністю компаньйонів. Ризик виявитися обманутим в угоді або зіткнутися із неплатоспроможністю боржника, неповоротних боргів, на жаль, досить реальний.
Тепер розглянемо більш тривіальні ситуації загрози втрат і ризику від зазначених видів підприємництва. Підкреслимо знову: повністю уникнути ризику практично неможливо, але, знаючи, що породжує втрати, підприємець здатний знизити їх загрозу, зменшуючи дію несприятливого чинника.
Отже, охарактеризуємо втрати, потенційна можливість яких породжує підприємницький ризик.
А. Втрати у виробничому підприємництві
1. Зниження намічених обсягів виробництва і реалізації продукції внаслідок зменшення продуктивності праці, простою обладнання або недовикористання виробничих потужностей, втрат робочого часу, відсутності необхідної кількості вихідних матеріалів, підвищеного відсотка шлюбу веде до недоотримання запланованої виручки. Ймовірні втрати DD в цьому випадку у вартісному вираженні визначаються за формулою
DD = DОхЦ, де
DО - вірогідне сумарне зменшення обсягу випуску продукції;
Ц - ціна реалізації одиниці обсягу продукції.
2. Зниження цін, за якими намічається реалізувати продукцію, у зв'язку з недостатньою якістю, несприятливим зміною ринкової кон'юнктури, падінням попиту, цінової інфляцією призводить до ймовірних втрат, обумовлених по формулі
DD = DЦхО, де
DЦ - вірогідне зменшення ціни одиниці обсягу продукції;
О - загальний обсяг наміченої до випуску і реалізації продукції.
3. Підвищені матеріальні витрати, зумовлені перевитратою матеріалів, сировини, палива, енергії, ведуть до втрат, обумовлених залежністю
DD = DM1xЦ1 + DМ2хЦ2 + ... , Де
DM - ймовірний перевитрата матеріального ресурсу;
Ц - ціна одиниці ресурсу.
4. Інші підвищені витрати, які можуть бути внаслідок високих транспортних витрат, торгових витрат, накладних та інших побічних витрат.
5. Перевитрата наміченої величини фонду оплати праці внаслідок перевищення розрахункової чисельності або внаслідок виплати більш високого, ніж заплановано, рівня заробітної плати окремим працівникам.
6. Сплата підвищених відрахувань та податків, якщо в процесі здійснення бізнес-плану ставки відрахувань і податків зміняться в несприятливу для підприємця бік.
7. Не слід упускати з уваги і можливості втрат у вигляді штрафів, природного зменшення, а також обумовлених стихійними лихами, хоча врахувати такі втрати розрахунковим чином не представляється можливим.
Б. Втрати в комерційному підприємництві
1. Несприятливий зміна (підвищення) закупівельної ціни товару в процесі здійснення підприємницького проекту і не заблокований умовами договору про закупівлю призводить до ймовірних втрат (DD), що визначається за формулою
DD = Ох DЦ, де
О-обсяг закупівель товару е фізичному вимірі;
DЦ - ймовірне підвищення закупівельної ціни.
2. Непередбачене зниження обсягу закупівлі в порівнянні з наміченим викликає зменшення обсягу реалізації, тобто масштабу всієї операції. Втрата прибутку (доходу) обчислюється як добуток зниження обсягу закупівлі на величину прибутку (доходу), що припадає на одиницю обсягу реалізації товару.
Слід враховувати, що зменшення обсягу закупівлі та реалізації може супроводжуватися зниженням витрат, бо, крім так званих умовно-постійних витрат, існують витрати, пропорційні обсягу операції.
3. Втрати товару в процесі обігу (транспортування, зберігання) або втрати якості, споживчої цінності товару, що призводять до зниження його вартості. Рівень такого збитку встановлюється як добуток кількості втраченого товару на закупівельну ціну або твір зіпсованого кількості товару на зниження відпускної ціни.
4. Збільшення витрат обігу в порівнянні з наміченими призводить до адекватного зниження доходу, прибутку. Серед можливих причин підвищення витрат можуть бути непередбачені мита, відрахування, штрафи, додаткові витрати.
5. Зниження ціни, за якою реалізується товар, в порівнянні з проектною викликає втрати в розмірі обсягу реалізації, помноженого на зменшення ціни.
6. Зниження обсягу реалізації, обумовлене непередбачуваним падінням попиту або потреби в товарі, витісненням його конкуруючими товарами, обмеженнями на продаж, здатне викликати втрати доходу і прибутку, вимірювані твором обсягу непроданої продукції на відпускну ціну.
В. Втрати у фінансовому підприємництві
Як вже зазначалося, фінансове підприємництво, по суті, це те ж комерційне підприємництво, але товаром тут є гроші, цінні папери, валюта. Отже, втрати, в цілому характерні для комерційного підприємництва, притаманні і фінансовому підприємництву.
І все ж при оцінці фінансового ризику необхідно враховувати такі специфічні фактори, як неплатоспроможність одного з агентів фінансової угоди, зміна курсу грошей, валюти, цінних паперів, обмеження на валютно-грошові операції, можливі вилучення певної частини фінансових ресурсів у процесі здійснення підприємницької діяльності.
Показники ризику та методи його оцінки
Безсумнівно, що ризик є імовірнісна категорія, і в цьому сенсі найбільш обгрунтовано з наукових позицій характеризувати і виміряти його як ймовірність виникнення певного рівня втрат.
Строго кажучи, при всебічній оцінці ризику варто було б встановлювати для кожного абсолютного чи відносного значення величини можливих втрат відповідну ймовірність виникнення такої величини.
Рис. 1. Схема зон ризику
Побудова кривої ймовірностей (або таблиці) покликане бути вихідною стадією оцінки ризику. Але стосовно до підприємництва це найчастіше надзвичайно складне завдання. Тому практично доводиться обмежуватися спрощеними підходами, оцінюючи ризик по одному або декільком, показниками, які представляють узагальнені характеристики, найбільш важливі для судження про прийнятність ризику.
Розглянемо деякі з головних показників ризику. З цією метою спочатку виділимо певні області або зони ризику в залежності від величини втрат (рис. 1).
Область, в якій втрати не очікуються, назвемо безризикової зоною, їй відповідають нульові втрати або негативні (перевищення прибутку).
Під зоною припустимого ризику будемо розуміти область, в межах якої даний вид підприємницької діяльності зберігає свою економічну доцільність, тобто втрати мають місце, але вони менше очікуваного прибутку.
Кордон зони допустимого ризику відповідає рівню втрат, рівному розрахункового прибутку від підприємницької діяльності.
Наступну більш небезпечну область будемо називати зоною критичного ризику. Це область, яка характеризується можливістю втрат, які перевищують величину очікуваного прибутку, аж до величини повної розрахункової виручки від підприємництва, що представляє суму витрат і прибутку.
Інакше кажучи, зона критичного ризику характеризується небезпекою втрат, які свідомо перевищують очікуваний прибуток і в максимумі можуть призвести до невідшкодовуваний втрати всіх коштів, вкладених підприємцем у справу. В останньому випадку підприємець не лише не отримує від угоди ніякого доходу, але несе збитки в сумі всіх безплідних витрат.
Крім критичного, доцільно розглянути ще більш страхітливий катастрофічний ризик. Зона катастрофічного ризику представляє область втрат, які за своєю величиною перевищують критичний рівень і в максимумі можуть досягати величини, яка дорівнює майновому стану підприємця. Катастрофічний ризик здатний привести до краху, банкрутства підприємства, його закриття і розпродаж майна.
До категорії катастрофічного слід відносити незалежно від майнового або грошового збитку ризик, пов'язаний з прямою небезпекою для життя людей або виникненням екологічних катастроф.
Найбільш повне уявлення про ризик дає так звана крива розподілу ймовірностей втрати або графічне зображення залежності ймовірності втрат від їх рівня, що показує, наскільки ймовірне виникнення тих чи інших втрат.
Щоб встановити вид типовою кривої ймовірності втрат, розглянемо прибуток як випадкову величину і побудуємо спочатку криву розподілу ймовірностей отримання певного рівня прибутку (рис. 2).
При побудові кривої розподілу ймовірностей отримання прибутку прийняті наступні припущення.
1. Найбільш ймовірно отримання прибутку, дорівнює розрахунковій величині - ПРР. Імовірність (Вр) отримання такого прибутку максимальна, відповідно значення ПРР можна вважати математичним очікуванням прибутку.
Імовірність отримання прибутку, більшою чи меншою в порівнянні з розрахунковою, тим нижче, чим більше така прибуток відрізняється від розрахункової, тобто значення ймовірностей відхилення від розрахункового прибутку монотонно зменшуються при зростанні відхилень.
2. Втратами прибутку (Dпр) вважається її зменшення в порівнянні з розрахунковою величиною ПРР. Якщо реальний прибуток дорівнює ПР, то
Dпр = ПРР-ПР.
Рис. 2. Типова крива ймовірностей отримання певного рівня прибутку
3. Імовірність виключно великих (теоретично нескінченних) втрат практично дорівнює нулю, оскільки втрати свідомо мають верхню межу (виключаючи втрати, які не представляється можливим оцінити кількісно).
Звичайно прийняті допущення в якійсь мірі спірні, бо вони дійсно можуть не дотримуватися для всіх видів ризику. Але, загалом, вони точно відбивають загальні закономірності зміни підприємницького ризику і базуються на гіпотезі, що прибуток як випадкова величина підпорядкована нормальному або близькому до нормального закону розподілу.
Виходячи з кривої імовірності отримання прибутку, побудуємо криву розподілу ймовірностей можливих втрат прибутку, яку, власне, і слід називати кривої ризику. Фактично це та ж крива, але побудована в іншій системі координат (рис. 3).
Рис. 3. Типова крива розподілу ймовірностей виникнення певного рівня втрат прибутку
Виділимо на зображеної кривої розподілу ймовірностей втрат прибутку (доходу) ряд характерних точок.
П е р в а я т о ч к а (Dпр = 0 і В = Вр) визначає ймовірність нульових втрат прибутку. Відповідно до прийнятих допущеннями ймовірність нульових втрат максимальна, хоча, звичайно, менше одиниці.
У т о р а я т о ч к а (Dпр = ПРР і В = Вд) характеризується величиною можливих втрат, яка дорівнює очікуваного прибутку, тобто повною втратою прибутку, імовірність якої дорівнює.
Точки 1 і 2 є граничними, визначають положення зони допустимого ризику.
Т р е т ь я т о ч к а (Dпр = ВР і В = ВКР) відповідає величині втрат, рівних розрахункової виручці ВР. Ймовірність таких втрат дорівнює ВКР.
Точки 2 і 3 визначають межі зони критичного ризику.
Ч е т в е р т а я т о ч к а (Dпр = ІС і В = ВКТ) характеризується втратами, рівними майновому (ІС) станом підприємця, ймовірність яких дорівнює ВКТ.
Між точками 3 і 4 знаходиться зона катастрофічного ризику.
Втрати, що перевищують майновий стан підприємця, не розглядаються, оскільки їх неможливо стягнути.
Ймовірності певних рівнів втрат є важливими показниками, що дозволяють висловлювати судження про очікуване ризик і його прийнятності, тому побудовану криву можна назвати кривою ризику.
Наприклад, якщо ймовірність катастрофічної втрати виражається показником, що свідчить про відчутну загрозу втрати всього стану (наприклад, при його значенні, рівному 0,2), то розсудливий обережний підприємець свідомо відмовиться від такої справи і не піде на подібний ризик.
Таким чином, якщо при оцінці ризику підприємницької діяльності вдається побудувати не всю криву ймовірностей ризику, а тільки встановити чотири характерні точки (найбільш ймовірний рівень ризику та ймовірності допустимої, критичною і катастрофічної втрати), то завдання такої оцінки можна вважати успішно вирішеною.
Значення цих показників в принципі достатньо, щоб у переважній більшості випадків йти на обгрунтований ризик.
Відзначу, що підприємцю, оцінює ризик, більше властивий не точковий, а інтервальний підхід. Йому важливо знати не тільки, що ймовірність втратити 1000 руб. в запланованій операції становить, скажімо, 0,1 або 10%. Він буде також цікавитися, наскільки ймовірно втратити суму, лежачу в певних межах (в інтервалі, наприклад, від 1000 до 1500 руб.).
Наявність кривої ймовірності втрати дозволяє відповісти на таке питання шляхом знаходження середнього значення ймовірності в заданому інтервалі втрат.
Цілком можливо і інший прояв інтервального підходу у формі "полуінтервального", досить характерним якраз для підприємницького ризику.
У процесі прийняття підприємцем рішень про допустимість і доцільність ризику йому важливо представляти не стільки ймовірність певного рівня втрат, скільки ймовірність того, що втрати не перевищать деякого рівня. За логікою саме це і є основний показник ризику.
Імовірність того, що втрати не перевищать певного рівня, є показник надійності, впевненості. Очевидно, що показники ризику і надійності підприємницької справи тісно пов'язані між собою.
Припустимо, підприємцю вдалося встановити, що ймовірність втратити 10000 руб. дорівнює 0,1%, тобто відносно невелика, і він готовий до такого ризику.
Принципово важливо тут те, що підприємець побоюється втратити не саме, не рівно 10000 руб. Він готовий йти на будь-яку меншу втрату і ніяк не готовий погодитися на більшу. Це природна закономірна психологія поведінки підприємця в умовах ризику.
Знання показників ризику - Вр, Вд, ВКР, ВКТ - дозволяє виробити судження і прийняти рішення про здійснення підприємництва. Але для такого рішення недостатньо оцінити значення показників (ймовірностей) допустимого, критичного і катастрофічного ризику. Треба ще встановити чи адаптувати граничні величини цих показників, вище яких вони не повинні підніматися, щоб не потрапити в зону надмірного, неприйнятного ризику.
Позначимо граничні значення вірогідності виникнення допустимого, критичного і катастрофічного ризику відповідно Кд, ККР, ККТ. Величини цих показників у принципі повинна встановлювати і рекомендувати прикладна теорія підприємницького ризику, але і сам підприємець має право призначити свої власні граничні рівні ризику, які він не має наміру перевищувати.
На мою думку, можна орієнтуватися на такі граничні значення показників ризику Кд = 0,1; ККР = О, 01, ККТ = 0,001, тобто відповідно 10, 1 і 0,1%. Це означає, що не варто йти на підприємницьку угоду, якщо в 10 випадках зі ста можна втратити весь прибуток, в одному випадку зі ста втратити виручку і хоча б в одному випадку з тисячі втратити майно.
У підсумку, маючи значення трьох показників ризику та критеріїв граничного ризику, сформулюємо найзагальніші умови прийнятності аналізованого виду підприємництва:
А. Показник допустимого ризику не повинен перевищувати граничного значення (У