Q 1

Q

								3
	Рівень цін
			Рівень цін
							2
					1

Рис.1
У міру того як попит починає зростати, економіка вступає в другий відрізок, наближаючись до рівня загальної зайнятості і до більш повного використання виробничих потужностей. На даному відрізку ціни на окремі товари можуть підвищуватися більш значно, ніж на основну групу товарів. Це пояснюється тим, що багато галузей промисловості раніше інших повністю використовують свої виробничі можливості, і вони не можуть у подальшому відповідати на підвищений попит додатковим збільшенням випуску продукції.
Коли загальні витрати досягають третього відрізка, повна зайнятість поширюється на всі сектори економіки. Усі галузі промисловості більше не можуть відповідати на збільшення попиту збільшенням обсягу продукції. Сукупний попит, що перевищує виробничі можливості суспільства, викликає підвищення рівня цін. Дана ситуація, на нашу думку, зараз спостерігається в США. Крім усього іншого, підприємствам національної промисловості стає все складніше реалізовувати свою продукцію на зовнішньому ринку, внаслідок чого зовнішньоторговельне сальдо США постійно погіршується. І в США в довгостроковому плані вихід один - девальвувати свою валюту, не менше ніж на 30-50%. [13]
Інфляція попиту породжується випуском в обіг додаткової маси платіжних засобів, що створює перевищення попиту над пропозицією і призводить до зростання цін. У зв'язку з цим необхідно скорочувати державні витрати, прагнучи в ідеалі до бездефіцитного бюджету заради зменшення емісії грошей. [6: с.8]
У нашій країні контроль за емісією ускладнюється відсутністю в арсеналі Центрального банку Росії гнучких і надійних інструментів грошово-кредитного регулювання, що дозволяють оперативно реагувати на зміну динаміки грошових показників. Крім того, після фінансової кризи уряд фактично санкціонувало обмежену, контрольовану грошову емісію.
Відсутність надійних інструментів грошово-кредитного регулювання в Росії призвело до зростання надлишкових коштів комерційних банків на кореспондентських рахунках і депозитах кредитних організацій в Банку Росії.
Найбільше значення даного показника у 2000р. було відзначено в перший банківський робочий день 11 січня 2000р. (88,3 млрд руб.) Та 1 червня 2000р. (82,0 млрд руб.), Найменше - 20 квітня 2000р. (56,7 млрд руб.). Питома вага залишків у грошовій масі М2 протягом року коливався від 8,6% до 10,2%. [6: с.8]
Наявність вільних рублевих коштів обумовлювалося відсутністю довіри до банківської сфери і низькими значеннями ставок за кредитами.
Протягом 2000-2001рр. рублевих інструментів на фінансовому ринку не вистачало. Одним із способів можливого вилучення надлишкових коштів може стати розвиток ринку державних короткострокових облігацій.
Крім того, Центральний Банк має намір був запропонувати комерційним банкам новий фінансовий інструмент - депозит Банку Росії до запитання. Центральний Банк розраховував залучити на цей депозит частину коштів з кореспондентських рахунків комерційних банків, тим самим знизивши тиск на рубль. [6: с.8]
Також, інфляція попиту викликається наступними грошовими факторами:
1. Мілітаризація економіки і зростання військових витрат. Військова техніка стає все менш пристосованої для використання у цивільних галузях і в результаті грошовий еквівалент, що протистоїть їй, перетворюється на чинник, зайвий для звернення.
2. Дефіцит державного бюджету та зростання внутрішнього боргу. Покриття бюджетного дефіциту відбувається двома шляхами: розміщенням державних позик на грошовому ринку або додатковою емісією нерозмінних банкнот центрального банку.
3. Кредитна експансія банків.
4. Імпортована інфляція - це емісія національної валюти понад потреби товарообігу при купівлі іноземної валюти країнами з активним платіжним балансом. Зовнішньоекономічна складова інфляційного процесу, або імпортована інфляція, має два основні канали проникнення в національну економіку. Першим джерелом зовнішніх інфляційних імпульсів може бути зниження валютного курсу грошової одиниці, яке підвищує ринкові ціни імпортованих споживчих товарів. Що стосується ввозиться з-за кордону сировини і напівфабрикатів, то їх подорожчання у національних грошах збільшує вартість товарів, вироблених з їх допомогою всередині країни, а значить приводить в дію механізм інфляції витрат. Другий тип інфляційного впливу ззовні - надмірне розширення грошової маси (грошової пропозиції) в результаті виникнення великої та сталого активного сальдо платіжного балансу по поточних операціях або масованого притоку капіталу. Це приводить в дію інфляцію попиту.
5. Надмірні інвестиції у важку промисловість. При цьому з ринку постійно витягаються елементи продуктивного капіталу, замість якого в оборот надходить додатковий грошовий еквівалент. [1: с.63]
Очевидно, що всі (описані вище) види інфляції тісно пов'язані між собою і впливають один на одного. [6: с.8]
Однак слід зазначити, що інфляційні процеси в Росії мають свою специфіку. Зокрема, причинами інфляції в російських умовах часом є не надмірний грошовий попит, а економічну поведінку виробників. Так, з початку 90-х років довгий час основним орієнтиром у ціноутворенні була вартість імпортної продукції. Вітчизняні товаровиробники, прагнучи вибратися із хронічної нерентабельність, волею-неволею підтягували свої ціни до цін імпортних товарів, що позначалося на зростанні загального індексу роздрібних цін.
1.1.2. Види сучасної інфляції
та її класифікація за країною
У міжнародній практиці в залежності від величини зростання цін прийнято підрозділяти інфляцію на три види:
· Повзучу - якщо середньорічний темп приросту цін не вище 5 - 10%;
· Галопуючу - при середньорічному темпі приросту цін від 10 до 50% (іноді до 100%);
· Гіперінфляцію - коли зростання цін перевищує 100% на рік (МВФ за гіперінфляцію приймає 50-відсоткове зростання цін на місяць).
Також виділяють очікувану інфляцію - коли зростання цін викликається підвищеним попитом на товари першої необхідності в очікуванні інфляції. [1: с.64]
Для промислово розвинених країн характерна повзуча форма інфляції, тобто невелике, помірне знецінення з року в рік, що відповідно до монетаристських вченням, яке є панівним напрямком в економічній думці Заходу, повинне стимулювати зростання виробництва і збільшення ВНП.
Повзуча інфляція не супроводжується кризовими потрясіннями. Вона стала звичним елементом ринкової економіки. [5: с.437]
Галопуюча інфляція, на відміну від повзучої, важко керована. Вона характерна для країн з перехідною економікою.
Найбільшу небезпеку становить гіперінфляція. Її умовний кордон - щомісячне зростання цін понад 50%, а річний темп часом виражається чотиризначними цифрами. Особливість гіперінфляції полягає в тому, що вона стає практично некерованою. На повну потужність працює друкарський верстат, розвивається скажена спекуляція. Виробництво дезорганізується. Щоб зупинити або пригальмувати гіперінфляцію, доводиться вдаватися до надзвичайних заходів. Не існує однозначного уявлення про те, як саме боротися з гіперінфляцією. [5: с.438]
У країнах, що розвиваються переважають галопуюча інфляція і гіперінфляція. Причому фактори, форми та соціально-економічні наслідки інфляції, а також підходи до вироблення і здійснення антиінфляційних заходів в різних країнах обумовлені особливостями їх економічного розвитку. [1: с.64]
Країни, що розвиваються з економічних умов і факторів інфляції можна класифікувати наступним чином.
До першої групи належать країни, що розвиваються Латинської Америки, де в кінці 80х - початку 90х років відзначалися відсутність економічної рівноваги, хронічний дефіцит державного бюджету, використання у внутрішній політиці механізму друкарського верстата і постійної індексації, а у зовнішньоекономічній сфері систематично знижувалися курси національних валют. У Нікарагуа, наприклад, в 1990 році знецінення грошей склало 8500%, в Перу - 8291,5% і т.д.
До другої групи належать Колумбія, Еквадор, Венесуела, Бірма, Іран, Єгипет, Сирія, Чилі. У цих країнах також спостерігається відсутність економічної рівноваги, у фінансовій політиці чітко простежується упор на дефіцитне фінансування і кредитну експансію. Інфляція в них тримається в «галопуючих межах» (середньорічний приріст цін 20-40%); проводиться індексація, яка носить частковий характер, відмічається високий рівень безробіття.
Країни третьої групи - Сінгапур, Малайзія, Південна Корея, ОАЕ, Катар, Саудівська Аравія, Бахрейн - мають достатній ступінь економічної рівноваги. Інфляція тут зберігається у «повзучих формах» (1-5%), введено суворий контроль за зростанням цін. Економіка функціонує в умовах розвинутого ринку. Важливу роль в якості антиінфляційного ефекту грають експорт товарів і приплив іноземної валюти. Безробіття зберігається на помірному рівні.
До четвертої групи відносяться колишні соціалістичні країни, прирівняні до світу, що розвивається (Китай, Польща, В'єтнам та інші). Ситуація тут, включаючи і положення з інфляцією, органічно пов'язана з переходом від командно-адміністративної системи до ринкової економіки. [1: с.65]
Серед факторів інфляції в цих країнах висуваються, по-перше, проблема фінансування на базі хронічного дефіциту державного бюджету, через який проявляється більшість факторів інфляції, по-друге, структурні чинники, наприклад, надзвичайне зростання інвестицій у важку промисловість, що не приносить швидкої віддачі; в -третє, диспропорційність між прискореним зростанням цін на промислову продукцію в порівнянні з цінами на сільськогосподарські товари - так звані «ножиці цін». [1: с.65]
Структурні фактори інфляції не тільки обумовлюють прискорення росту цін, тобто створюють ситуацію інфляції витрат, але і роблять великий вплив на розвиток інфляції попиту. Протиріччя між розвитком виробництва і вузьким внутрішнім ринком в цих країнах намагаються усунути, з одного боку, шляхом дефіцитного фінансування, тобто за допомогою друкарського верстата, а з іншого - залученням у зростаючих обсягах іноземних позик. У результаті в зазначених країнах виникли величезні внутрішні і зовнішні борги.
У той же час збільшення зовнішньої заборгованості викликає поява такого фактора інфляції, як доларизація країни. Даний процес пов'язаний з привілейованим становищем долара або іншою сильної валюти перед національною, а це не тільки не стимулює приплив іноземних інвестицій, але, навпаки, призводить до "втечі" капіталів з країни. [1: с.66]
У залежності від зростання цін за різними товарними групами можна виділити два види інфляції: збалансовану інфляцію і незбалансовану інфляцію. [29]
При збалансованій інфляції зростання цін помірний і одночасний на більшість товарів і послуг. У цьому випадку, відповідно до щорічного зростання цін зростає ставка відсотка, що рівнозначно економічної ситуації зі стабільними цінами.
Незбалансована інфляція являє собою різні темпи зростання цін на різні товари. [29]
Слід також відрізняти очікувану інфляцію від неочікуваною. Очікувану інфляцію можна прогнозувати на якийсь період, або вона планується урядом країни. Неочікувана інфляція характеризується раптовим стрибком цін, що негативно позначається на грошовому обігу і системі оподаткування.
У залежності від того, які форми приймає нерівновага попиту та пропозиції, розрізняють відкритий і подавлений типи інфляції. [29]
Відкрита інфляція характерна для економіки з вільним ціноутворенням, і являє собою хронічний зростання цін на товари і послуги. Які її механізми? Механізм адаптивних інфляційних очікувань, який заснований на деформації психології споживачів. Спостерігаючи зростання цін, споживачі намагаються вгадати, наскільки подорожчають товари, і нарощують поточний попит на шкоду заощадженням, а це, у свою чергу, скорочує обсяг кредитних ресурсів, що перешкоджає зростанню капіталовкладень, виробництва та пропозиції.
Придушена інфляція, яку іноді називають прихованої, характерна для економіки з регульованими цінами (і, можливо, заробітною платою), і виявляється в товарному дефіциті, погіршенні якості продукції, вимушеному нагромадженні грошей, розвитку тіньової економіки, бартерних угод. Придушена інфляція виникає внаслідок підтримання державою товарних цін нижче цін рівноваги попиту та пропозиції, при якому гроші перестають бути загальним купівельним засобом та мірою розподілення товарів та послуг. Цей вид інфляції дуже небезпечний, тому що веде до руйнування ринкового механізму. [29]
Будь-який вид інфляції є загрозою рівноваги економіки будь-якої країни. Однак, коли вона стає галопуючої і особливо коли переростає в гіперінфляцію, вона створює соціально-економічний грунт для найглибшого політичної кризи в країні, для розколу суспільства, для наростання некерованих соціальних конфліктів. [4: с.437]
1.2. Теорії інфляції
В даний час виділяють три основні теорії інфляції:
· Кейнсіанську теорію інфляції;
· Монетаристскую кількісну теорію;
· Теорію надмірних витрат. [1: с.198]
Розглянемо ці теорії детальніше.
Кейнсіанська теорія інфляції. Ця теорія, представниками якої є Дж.М.Кейнс і Б. Хансен, виходить з того, що причиною зростання цін є надмірний попит на ринках на окремі товари, що призводить до надмірного сукупного попиту. При цьому Кейнс вважає, що існує два види інфляції: помірна (повзуча) і справжня (галопуюча). На його думку, помірна інфляція робить позитивний вплив на економіку, оскільки стимулює капіталовкладення, а значить, збільшення обсягів виробництва та зайнятості. Але це ще не справжня інфляція, а тільки «напівінфляція», яка покращує господарський клімат. І лише коли буде досягнута повна зайнятість і повністю будуть залучені у виробництво матеріальні ресурси, починається «справжня» (галопуюча) інфляція. [1: с. 198]
Представники цієї теорії стверджують, що за допомогою інфляції можна протягом досить тривалого періоду часу успішно управляти капіталістичною економікою. В обгрунтування цього наводиться аналіз тенденцій в економічному розвитку Великобританії в 1861-1951 роках, проведений Філіпсом, який показав, що за допомогою інфляції протягом майже 100 років в країні вдавалося не допускати спад виробництва і збільшувати зайнятість - з'явилася так звана «крива Філіпса», показує зворотну залежність між підвищенням цін і зайнятістю: низький рівень безробіття можна досягти при зростаючих темпах інфляції.
Однак економічні кризи 1974-1975 і 1980-1982 років, які виявили новий феномен - стагфляцію, спростували залежність, яка визначається «кривий Філіпса», оскільки в ці періоди (періоди кризи) темпи інфляції не тільки не зменшилися, а зросли. [1: с.199]
Монетаристська кількісна теорія. Найбільш яскравим її представником є М. Фрідмен, який визначає інфляцію як грошовий феномен, породжуваний надмірною кількістю грошей в обігу. Для встановлення цієї залежності зіставляється індекс грошової маси з фізичним обсягом валового внутрішнього продукту (ВВП). Активну роль тут відіграють гроші, тобто грошова маса породжує попит і вимагає врахування її кількості в обігу.
Немає необхідності проводити для цього спеціальні заходи, оскільки, на їхню думку, економічна система значною мірою має самоорганізацією, а притаманну їй інфляцію, що сприяє піднесенню промислового виробництва, доцільно підтримувати в помірних темпах. [1: с.199]
Теорія надмірних витрат. Представниками цієї теорії є Дж.М.Кейнс, У. Торн, Р. Куен. Теорія надмірних витрат пояснює суть інфляції надмірними витратами виробництва, зумовленими підвищенням заробітної плати і цін на сировину. При цьому визначальним, на думку авторів, є зростання заробітної плати, що призводить до підвищення товарних цін, що знову ж таки викликає вимоги трудящих про нове підвищення заробітної плати. Це явище західні економісти (П. Самуельсон, Дж.Гелбрейт та ін) назвали інфляційної спіраллю «заробітна плата - ціни».
Дана теорія є основою антиінфляційних заходів по «заморожування» заробітної плати або встановлення меж її зростання, обмеження фондів населення. Однак в силу соціальних мотивів використання її обмежена. [1: с.199]
Отже, в ході написання даної глави нами було виведено наступне визначення інфляції:
Інфляція - це переповнення каналів грошового обігу надлишкової грошової масою, що супроводжується підвищенням цін або зниженням купівельної спроможності грошей.
Тут же нами були розглянуті типи та види інфляції, а також впливають на неї фактори.
Інфляція є однією з найбільш гострих проблем сучасного розвитку економіки в багатьох країнах світу. Так, якщо раніше інфляція виникала, в основному, в надзвичайних обставинах, то зараз у багатьох країнах вона стала хронічною.
В даний час інфляція - один із самих хворобливих і небезпечних процесів, що негативно впливають на фінансову, грошову й економічну систему в цілому. Інфляція не тільки означає зниження купівельної спроможності грошей, а й підриває можливості господарського регулювання, зводить нанівець зусилля по проведенню структурних перетворень, відновленню порушених пропорцій.
2. ПРИЧИНИ І ХАРАКТЕРНІ РИСИ СУЧАСНОЇ ІНФЛЯЦІЇ
ОСОБЛИВОСТІ ІНФЛЯЦІЇ В РОСІЇ
У цьому розділі ми постараємося охарактеризувати інфляцію, що протікала в СРСР і в Росії на початку 90х років, а також визначимо причини цієї інфляції.
По-перше, з кінця 20х років в економіці нашої країни жорстко і послідовно відбувався відхід від зруйнованих ринкових структур. [1: с.74]
По-друге, в результаті тривалого історичного розвитку в колишньому СРСР склалася унікальна за своїм характером диспропорційність в економіці: з одного боку, йшов бурхливий зростання важкої промисловості, що виробляє засоби виробництва, а з іншого - спостерігався вкрай уповільнений зростання, а то й просто стагнація галузей , які виробляють предмети споживання. До таких галузей відносяться в першу чергу виснажене експериментами сільське господарство, харчова, легка та інші галузі промисловості. За даними статистики, частка галузей групи А у всьому промисловому виробництві становила у 1928р. 39,5%, в 1940р. - 61%, у 1960р. - 72,5%.
По-третє, близько половини національного доходу колишнього СРСР йшло на накопичення, в той час як у провідних розвинених країнах - 15-25%. Якщо взяти за основу ВВП, то мінімум половина входить до нього кінцевої продукції спрямовувалася на виробничі капіталовкладення й озброєння (у провідних країнах Заходу - максимум 25-30%).
По-четверте, частка фонду споживання ВВП колишнього СРСР становила не більше 25-30% проти 60-65% у розвинених країнах. Частка заробітної плати в СРСР була також безпрецедентно низька: вона становила 1 / 3 національного доходу проти 2 / 3 в розвинених капіталістичних країнах. [1: с.74]
Таким чином, інфляція як перевищення грошового попиту над пропозицією товарів і послуг давно проявилася в нашій економіці у вигляді виникнення дефіциту за певними товарними групами і постійного зростання роздрібних цін. Однак в умовах командно-адміністративної економіки вона носила пригнічений характер.
Що стосується колишнього СРСР, то поряд із загальними закономірностями, найважливішою причиною інфляції в останні роки можна вважати унікальну диспропорційність в економіці, що виникла як наслідок командно-адміністративної системи. Радянській економіці властиві тривалий розвиток в режимі військового часу, надмірна частка військових витрат в ВНП. [29]
2.1. Основні причини інфляції
Отже, згідно з визначенням, яке в економічному довіднику, причинами інфляції є:
· Дефіцит державного бюджету, для покриття якого випускаються державні цінні папери або паперові гроші;
· Високий рівень невиробничих витрат держави, що призводить до витрат людської праці, які не обертаються збільшенням випуску споживчих благ;
· Товарний дефіцит, що призводить до відриву попиту від пропозиції;
· Монопольне становище деяких виробників, що дозволяє їм підвищувати ціни на свою продукцію;
· Відрив зростання заробітної плати від зростання продуктивності праці. [31]
Сюди ж можна віднести: необгрунтовану грошову емісію, неадекватну економіці країни податкову політику, інфляційні очікування. [4: с.346]
Тепер постараємося узагальнити причини, що впливають на прояви інфляції в Росії. До таких причин можна віднести:
По-перше, незбалансованість державних витрат і доходів, що виражається в дефіциті держбюджету. Якщо цей дефіцит фінансується за рахунок позик у Центральному емісійному банку країни, іншими словами, за рахунок активного використання «друкарського верстата», це призводить до зростання маси грошей в обігу. [29]
По-друге, інфляційне зростання цін може відбуватися, якщо фінансування інвестицій здійснюється аналогічними методами. Особливо інфляційно небезпечними є інвестиції, пов'язані з мілітаризацією економіки. Так, непродуктивне споживання національного доходу на військові цілі означає не тільки втрату суспільного багатства. Одночасно військові асигнування створюють додатковий платоспроможний попит, що веде до зростання грошової маси без відповідного товарного покриття. Зростання військових витрат є однією з головних причин хронічних дефіцитів державного бюджету і збільшення державного боргу в багатьох країнах, для покриття якого держава збільшує грошову масу. [29]
По-третє, загальне підвищення рівня цін пов'язується різними школами в сучасній економічній теорії і зі зміною структури ринку в ХХ столітті. Сучасний ринок - це в значній мірі олігополістичний ринок. А олігополіст має відомої ступенем влади над ціною. І якщо навіть олігополії не першими починають «гонку цін», вони зацікавлені в її підтримці і посиленні.
По-четверте, з зростанням «відкритості» економіки тієї чи іншої країни, все більшим втягуванням її в світогосподарські зв'язку збільшується небезпека «імпортованої» інфляції через зростання цін на імпортну сировину, через потоки спекулятивних капіталів і т. д.
По-п'яте, інфляція набуває самопідтримуючий характер в результаті інфляційних очікувань. Інфляція може відтворюватися і з-за політичної нестабільності.
У кожній країні протягом інфляції має свій характер. Так, відразу після Другої світової війни в Західній Європі інфляція була пов'язана з найгострішим дефіцитом багатьох товарів. У наступні роки головну роль в розкручуванні інфляційного процесу стали грати державні витрати, співвідношення «ціна - заробітна плата», перенесення інфляції з інших країн і деякі інші фактори. [29]
Практично у всіх країнах є свої причини для виникнення інфляції. Проте комбінація різних чинників цього процесу залежить від конкретних економічних умов країни. Наприклад, інфляційні процеси в нашій країні викликаються не тільки економічним спадом і бюджетним дефіцитом. На протязі десятиріч закладалися диспропорції між різними галузями промисловості. Сюди ж можна віднести і надзвичайну мілітаризацію економіки. У результаті цього економіка Росії зазнала впливу гіперінфляції. [29]
2.2. Інфляція в Росії
Сучасній інфляції дійсно властивий ряд відмінних особливостей: якщо раніше інфляція носила локальний характер, то зараз - повсюдний, всеосяжний; і якщо раніше вона охоплювала більший і менший період, тобто мала періодичний характер, то зараз - хронічний і стала постійним фактором відтворювального процесу. [29]
З квітня 1991 р. інфляція почала набирати темпи, а з 2 січня 1992 р., коли майже повністю був скасований контроль над цінами, вона набула вигляду галопуючої інфляції, а на окремі товари - гіперінфляції. Правда, в країні проводиться індексація доходів населення, але дуже туго і з великими запізненнями. Разом з тим інфляція попиту тісно переплелася з інфляцією витрат, що носить небезпечний характер і загрожує важкими соціально-економічними наслідками. [1: с.74]
Деякий час грошова маса в нашій країні штучно обмежувалася. Зайві гроші вилучалися з обігу в основному за допомогою імпорту і алкоголю. Потім ситуація різко змінилася. У результаті падіння видобутку нафти різко скоротилися валютні надходження і, відповідно, імпорт, зменшилися доходи держбюджету від продажу алкогольних напоїв (кампанія боротьби за загальну тверезість). Одночасно були розгорнуті широкі соціальні програми, не підкріплені реальними матеріальними ресурсами. У зв'язку зі створенням комерційних структур (передусім банків) став неможливим місцевий розмежування грошового обороту на готівковий і безготівковий. У результаті накладення всіх цих чинників вкупі з збережені директивним управлінням грошовою масою ми на рубежі 1989-1990 р.р. впритул підійшли до гіперінфляції. [29]
Уряд не зміг стримати небезпечні інфляційні явища. Вони стали наростати як сніжний ком, що живляться спадом виробництва, все зростаючою бюджетною емісією, нестримною кредитною експансією комерційних банків (наприклад, кредитна інфляція), розвалом єдиної грошової і банківської системи країни. У результаті ми отримали те, що й повинні були отримати - гіперінфляцію на тлі різкого спаду виробництва. Перетворення в прах заощаджень населення, оборотних коштів підприємств, знецінювання банківських капіталів і активів на фоні від'ємних процентних ставок, триваюче падіння валютного курсу рубля, відсутність інвестицій і інвестиційної політики у підприємств, банків, та й у держави, безперспективність ринку цінних паперів внаслідок неминучої втрати частини вкладеної в акції та облігації вартості, витиснення з платіжного обігу карбованця доларом, загроза переходу від товарно-грошових відносин до натурального обміну - ось ті принади, які несе гіперінфляція. [29]
Наступні дані показують розвиток інфляційних процесів в Росії та результати боротьби з нею в 90ті роки (див. табл. 1).
Таблиця 1
Основні показники інфляції в Росії (1991 - 1996 рр..)

	1991	1992	1993	1994	1995	1996
ВВП, млрд. руб.	1398,5	19006	171510	610993	1658933	2195512
Грошова маса, трлн. руб.	1	7,2	33,2	97,8	220,8	278,8
Частка грошової маси у ВВП,%	70	37,9	19,4	16	13,3	15,3
Грошова емісія, млрд. руб.	173,5	1513	10904,8	23169,9	45575,9	29600
Середньомісячні темпи інфляції,%	7	26	21	13,7	9	1,95

Джерело: Російський статистичний щорічник, 1995р.; Бюлетень банківської статистики; Росія в цифрах, 1995.; Соціально-економічне становище Росії в 1996р. - Держкомстат РФ.
З таблиці видно, що лібералізація цін у 1992р. викликала їх бурхливе зростання, а з кінця 1994р. винятковим макроекономічним пріоритетом стає боротьба з інфляцією. Відповідно почали блокуватися джерела внутрішнього грошової пропозиції, але найбільш динамічним фактором збільшення пропозиції грошей виявилася емісія рублевих депозитів як еквівалент зростаючих активів в іноземній валюті. У звіті за 1995/1996 фінансовий рік Міжнародний валютний фонд зазначав, що в Росії більш повільне, ніж передбачалося, скорочення інфляції стало почасти результатом більш швидкого, у порівнянні з очікуваним, зростання грошової бази завдяки впливу істотного припливу іноземної валюти. У 1996р. у зв'язку зі зрослим попитом населення на готівкову валюту і скороченням золотовалютних резервів розвиток цього процесу призупинилося. [1: с.75]
Проте фінансова криза 1998р. привів до нового витка інфляції, яка була викликана девальвацією рубля майже в чотири рази. Це призвело до відповідного подорожчання імпортних товарів, у тому числі і продовольчих.
Грошово-кредитна політика Уряду і Банку Росії спрямована на стримування інфляційних процесів в країні. Так, за підсумками 2001р. приріст споживчих цін оцінювався на рівні близько 18%. У той же час серед основних компонентів індексу споживчих цін зберігалися випереджаючі темпи зростання цін на платні послуги населенню - на 33,1%. [1: с.76]
З 1999 по 2001 рік відрив курсу рубля від темпів інфляції скоротився майже вдвічі і потім він ріс навіть повільніше темпів інфляції. Проте в першій половині 2003 року ситуація змінилася. Долар знову подешевшав щодо рубля на 7%. У 2004 році Центральний банк Росії прогнозував зростання курсу рубля на 3-5% при інфляції 8-10%. Іншими словами, уряд намічали новий етап відставання курсу рубля від інфляції приблизно на 15%. [10: с.68]
2.2.1. Причини інфляції в Росії
На одному з засіданні уряду РФ влітку 2000 року президент РФ Путін був стурбований збільшенням інфляції в червні 2000 р. до 2,5%. При цьому було зазначено, що основна причина зростання інфляції полягає в нарощуванні швидкими темпами грошової бази, яку в свою чергу не встигає «переробляти» економіка Росії.
Так як питання інфляції є дуже важливим і складним у будь-якій ринковій економіці, то часом буває досить непросто розібратися в справжніх причинах, що викликали збільшення інфляції в тому чи іншому періоді. У цьому пункті ми постараємося визначити основні чинники, що зумовили даний стрибок інфляції і розібратися, чи справді в цьому «винен» голова ЦБ РФ BC Геращенко, як було заявлено в ході згаданого засідання уряду. [13]
Слід особливо відзначити, що деколи складно розібратися в справжніх причинах, що викликали посилення інфляції, але ми все ж спробуємо це зробити.
На нашу думку, основна причина інфляційного стрибка в червні 2000 року полягає все ж не в різкому збільшенні грошової маси, а в збільшенні собівартості продукції. Собівартість продукції зросла внаслідок підвищення тарифів на електроенергію і газ. Крім того, у більшості підприємств відзначалася значна прострочена кредиторська заборгованість перед РАО ЄЕС і РАО Газпром, яку під сильним тиском даних монополій, підприємства почали погашати. Підтвердженням цього можуть служити попередні піврічні звіти обох компаній, що свідчать про зростання їх валової виручки. За даними Держкомстату, в основних галузях російської економіки спостерігається зростання виробництва - отже, збільшення грошової бази поки позначається позитивно на економіці Росії. Чому? Між грошовою емісією і зростанням інфляції завжди існує часовий лаг, і, на думку багатьох економістів, він становить не менше 4-8 місяців. Так як значне збільшення грошової маси відбувалося в останні кілька місяців 1999 року, то найімовірніше даний фактор ще не міг вплинути на збільшення загального попиту. Зросла в 1999 р. грошова маса позначилася на економіці РФ тільки позитивним чином, про що свідчать дані Держкомстату за основними економічними параметрами за 1999 рік і за шість місяців 2000 р., в яких відмічено зростання ВВП виробництва, інвестицій та інших важливих макроекономічних параметрів. [13]
Особливість збільшення грошової маси в 2000 р. полягає в тому, що гроші в економіку надходили через валютний ринок, і цей процес відбувався в значній мірі як вимушений. ЦБ РФ вибирати не доводилося: або «ринковий» курс рубля - 18-23 руб. за долар США і повільне зростання золотовалютних резервів, або збільшення грошової маси при збереженні запланованого заниженого курсу рубля до долара США - з помітним зростанням золотовалютних резервів країни. Позитивна дія даного емісійного вливання в економіку очевидно: гроші, спрямовані в економіку через купівлю іноземної валюти у експортерів, складно назвати «інфляційними» - більшою мірою грошові кошти, отримані за рахунок продажу валютної виручки, направляються на модернізацію виробництва. І це також підтверджується звітами Держкомстату, що свідчать про зростання інвестицій як експортно-орієнтованих організацій, так і організацій, що працюють на внутрішній ринок. [13]
«Інфляційними» грошовими коштами є емісійні гроші, виплачені безпосередньо споживачам (пенсії, зарплата бюджетним організаціям, зарплата військовослужбовцям, посібники і т.д.), і в разі дисбалансу між попитом і пропозицією в бік дефіциту товарів за певною ціною відбувається збільшення вартості цих товарів , тобто зростає інфляція. Дані виплати можна об'єктивно назвати «інфляційними грошима» тільки в тому випадку, коли економіка знаходиться між другим і третьому відрізками (див. рис.1). В даний час дані виплати поки позначаються переважно позитивно на економіці РФ, стимулюючи її ріст. [13]
На нашу думку, монетизація економіки Росії в даний момент не відповідає її потребам. Надалі собівартість продукції буде тільки зростати - отже, подальше збільшення грошової бази просто необхідно. Багато економістів можуть нам заперечити, аргументуючи своє заперечення історичним досвідом багатьох країн, які випускали в обіг значну кількість грошей, що призводило до некерованої інфляції. З ними не можна не погодитися. Але також існують історичні приклади, коли завдяки збільшенню платоспроможного попиту за рахунок грошової емісії, держава виходило з економічної кризи (наприклад, США в роки Великої депресії).
Основне завдання Центрального банку Росії і полягає в тому, щоб знайти необхідний рівень грошової бази в економіці, який сприяв би економічному розвитку країни. Але даний рівень не можна визначити, не експериментуючи з грошовою емісією.
Одне з основних умов, при якому можна поступово починати збільшувати грошову базу для стимулювання економічного зростання, - завантаження виробничих потужностей не більше ніж на 60%. І таку умову в Росії існує. Далі, щоб підприємства змогли продати свою продукцію, необхідний попит з боку покупців. І покупці раді б купувати, але у них не вистачає грошей. За рахунок же грошової емісії населення отримує гроші, тим самим створюючи попит на продукцію виробників. На збільшення попиту виробники в свою чергу відповідають збільшенням випуску продукції. Як результат - звіт Держкомстату, показує зростання зайнятості, виробництва, ВВП і т.д. Але це ідеальний варіант. Як було зазначено вище, в Росії в даний час збільшується собівартість продукції, і поки ціни на енергоресурси не будуть відповідати, як мінімум, своєю собівартістю, ця тенденція буде продовжуватися. Щоб виробники могли реалізовувати свою продукцію за об'єктивно зрослими цінами, необхідно через збільшення грошової маси підтримувати платоспроможний попит населення.
Як все-таки визначити, до якого моменту зростаюча грошова база позитивно впливає на економіку? На нашу думку, грошова база може збільшуватися до тих пір, поки по піврічних звітів Держкомстату загальний рівень виробництва також зростає (збільшення зростання виробництва викличе позитивну динаміку інших важливих економічних показників). [13]
У разі припинення зростання обсягів випуску продукції необхідно на якийсь час припинити грошову емісію в будь-якій формі - економіка повинна спробувати в даній ситуації знайти свою рівновагу. Одночасно робиться аналіз загального стану економіки - зокрема, загальної завантаженості виробничих потужностей з метою виявлення можливості майбутнього збільшення випуску продукції (може скластися так, що виробництво не може виробляти більше - в цьому випадку стимуляція грошовою емісією не допоможе).
У разі зниження загального обсягу виробництва необхідно виявити основні причини, що викликали таке зниження, після чого - вживати адекватних заходів. Одними з таких причин можуть бути наступні:
· Відсутність платоспроможного попиту;
· Наближення ціни на вітчизняну продукцію до аналогічних імпортних товарах, а так як співвідношення ціна / якість не на користь основних російських товарів, то відбувається зсув попиту в бік імпортних товарів і, як наслідок, скорочення позитивного зовнішньоторговельного балансу з багатьма негативними для економіки наслідками. Вихід же тут один - девальвація національної валюти;
· Входження виробничих потужностей у відрізок № 3 (див. рис.1).
На закінчення хотілося б відзначити, що завдяки грошової емісії, яка здійснюється ЦБ РФ, в Росії продовжується зростання економіки. Разом з тим не слід забувати, що грошова емісія - своєрідний наркотик для економіки будь-якої країни, і зловживання даними фінансовим інструментом може призвести до негативних незворотних наслідків для неї. [13]
2.2.2. Передумови та особливості інфляції в Росії
на сучасному етапі
У російській економіці вітчизняним монополістичним об'єднанням ніхто не протистоїть, та й найближчим часом ніхто не зможе скласти дійсної конкуренції. Причина цього криється в тому другому аспекті монополізму, пов'язаному з монополістичним характером власності на засоби виробництва з боку держави. В даний час вже досить явно здійснюється процес роздержавлення державного майна. Але якщо ми хочемо більш грунтовно і точно розкрити об'єктивні причини інфляції, ми не повинні залишити без уваги цей чинник. [32]
Породжений спробою соціалістичної перебудови суспільства високий рівень усуспільнення засобів виробництва сформував певну структуру власності. Деформації в цій структурі дали, у свою чергу, безпосередній поштовх до появи диспропорцій, що породили нинішню інфляцію, оскільки на основі даної структури була побудована відповідна економічна система організації виробництва. Така система виявилася не в змозі швидко зреагувати на появу диспропорцій всякого роду в народному господарстві. [32]
Розглянуті форми диспропорційності - структури суспільного виробництва і структури власності - дуже важливі й для з'ясування об'єктивних причин виникнення та існування інфляції. Перебуваючи в глибині макроекономічних процесів, вони являють собою підгрунтя всього, що відбувається в економічній системі не тільки Російської, а й будь-якого іншого держави. У кінцевому рахунку, на них повністю лягає відповідальність за виникнення в економіці кризових ситуацій. Прикладом таких криз є економічна криза 70-х років у західних країнах, який породив високу інфляцію. Дозволом цих криз стала зміна структури суспільного виробництва, винахід та введення у виробництво нових ресурсозберігаючих технологій і техніки. Прикладом, але досить більш великого масштабу, може служити економічна криза, що протікає в країнах, які реформують економічну систему. Перш ніж цей системна криза розв'яжеться, економіці доведеться пройти через значні потрясіння і, зокрема, пережити період глибокої інфляції. Оскільки ми визначили інфляцію як одну із зовнішніх форм вираження диспропорційності, її величина, її сила цілком залежать від ступеня існуючих в економіці диспропорцій. [32]
Нинішня криза в Росії - перш за все системний. Отже, інфляція буде існувати до тих пір, поки системні перетворення не закінчаться. Таким чином, аналіз причин, що визначають інертність суспільного виробництва, дозволив подолати рамки тих теорій, які бачать в інфляції суто грошовий характер, і тим самим заповнити загальну картину причин, що призводять до виникнення та розгортання інфляційного процесу. [32]
Крім глибоких макроекономічних причин інфляції існує цілий ряд зовнішніх або безпосередніх факторів, які змушують розкручуватися процес зростання цін. Їх існування і дію, незважаючи на те, що вони носять зовнішній характер, не в меншій мірі впливає на накопичення і реалізацію інфляційного потенціалу, ніж масштабні структурні диспропорції в економіці. Найважливішою особливістю таких факторів є більш суб'єктивний характер їх виникнення, оскільки він (характер) безпосередньо пов'язаний з проводиться в країні економічною політикою. Суб'єктивізм цих факторів пояснюється також і тим, що вони впливають насамперед на зростання грошової пропозиції, тобто впливають на збільшення грошової емісії. Серед них виділимо наступні:
· Зростання заробітної плати і виплат з соціального забезпечення;
· Зростання кредитів приватному і державному сектору;
· Зростання частки дефіциту державного бюджету, що покривається емісією грошей;
· Збільшення державних інвестицій;
· Виплати відсотків за зовнішніми та внутрішніми позиками та інші;
· Військові витрати.
Абсолютна більшість перелічених чинників інфляції - ті, вплив яких на емісію або зростання грошової пропозиції залежить від сили впливу соціальних груп, які бажають отримати для себе додаткові доходи. Об'єднуючись за корпоративним інтересам, вони змушують держава збільшувати друкування грошей. Прикладом таких корпоративних груп можуть бути профспілки робітників або службовці, які працюють на державних підприємствах і в установах, парламентське лобі керівників промислових підприємств, військове керівництво й ін Всі їх дії, в тій чи іншій мірі, змушують уряд йти на збільшення видаткової частини державного бюджету, тобто збільшувати його дефіцит. [32]
До останнього часу дефіцит державного бюджету в СРСР, Росії зумовлювався тим, що уряд у рамках єдиної державної монополії у виробництві виступало єдиним інвестором і керівником виробництва. У його руках зосереджувався контроль не тільки за інвестуванням, але і за динамікою доходів населення, визначення розмірів військових витрат. Таким чином, монопольно централізувавши і зосередивши політичну і економічну владу, державні представницькі та виконавчі органи, по-перше, шляхом адміністративного контролю над цінами, а по-друге, за рахунок жорсткої політики доходів, придушували відкрите наростання інфляційного потенціалу. У перші "перебудовні" і пішли за ними роки змінювалося співвідношення в розподілі економічних функцій між державним і недержавним сектором. Перш за все був втрачений контроль над доходами і, зокрема, над зарплатою працюють на недержавних підприємствах і організаціях. По-друге, децентралізація і демонополізація економічної влади центру послужили причиною зниження надходжень у дохідну частину державного бюджету. По-третє, уряд, не бажаючи знижувати рівень промислового виробництва, стало часто вдаватися до внутрішніх позик в ЦБ і т.д. [32]
У таких умовах, коли майже відсутня практика покриття дефіциту державного бюджету продажем державних зобов'язань, тільки за допомогою грошової емісії можна було покрити зростаючу видаткову частину бюджету. Незважаючи на те, що в самому кризовому 1992 році вдалося утримати розміри дефіциту бюджету в прийнятних для економіки розмірах (близько 5% до ВВП), проблема його дефіцитності не була знята, а тільки перекладена на інші "плечі". На мою думку, такого "успіху" вдалося досягти, вирішивши проблему за рахунок кредитної емісії ЦБ Росії і поклавши на нього провину за високу інфляцію, а, по-друге, перенісши частину видатків у місцеві бюджети, тим самим заховавши в них значну частину федеральних витрат .
Серед багатьох інших зовнішніх причин, які впливають на зовнішнє пропозицію, слід виділити зростання доходів населення і, зокрема, заробітної плати. Коли держава згортає свою інвестиційну діяльність, військові витрати і так далі, цей фактор стає одним з найважливіших, який впливає на зростання цін. [32]
У минулому десятилітті з 1980 по 1990рр., Спостерігалася стійка тенденція, спрямована на перевищення темпів оплати праці над зростанням цін. Так, за 1981-85гг. середня заробітна плата робітників і службовців у народному господарстві РРФСР піднялася до 113,3%, а індекс роздрібних цін склав 110,7%, за 1986-90рр. зарплата зросла до 140%, а ціни - до 115,4%.
Частка зарплати в загальній масі доходів населення склала, і як і раніше залишається найбільш значною - близько трьох чвертей, Тому динаміка її зростання в тій же мірі, що і раніше, впливає на ценоповишательний процес.
Серед інших причин, що викликають ріст цін, слід також виділити вплив адаптивних інфляційних очікувань. [32]
Інфляція в Росії в 2003р. офіційно визначена в 12%. На тлі минулих років - 2002р. (15,1%), 2001р. (18,6%), 2000р. (20,2%) і 1999р. (36%) - це великий позитивний зсув в економіці сучасної Росії. Очікуваний її рівень у 2004р. - 10% - розцінюється як новий рубіж позитивних перетворень у нашій країні. (Але чи справдиться він?) Зазначимо, що поточна світова інфляційний фон становить 6,2%, у розвинених країнах - 1,7%. [9: с.116]
У порівнянні з минулим роком темпи зростання споживчих цін знизилися, проте все ще залишаються досить високими. Враховуючи поточний рівень і характер інфляційних процесів, орієнтир інфляції, закладений в "Основних напрямах грошово-кредитної політики" і бюджет на 2003 рік (12%), може бути кілька перевищено. За розрахунками авторів, сукупний приріст цін за підсумками року складе 12-12,5%. [11: с.39]
Таким чином, ми можемо прийти до деяких висновків:
1. найважливішою особливістю російської інфляції є те, що генетично вона пов'язана з сформованими в економіці впливом на неї кількох причин, що мають різну природу;
2. згідно з тим, які з цих груп превалюють, розрізняють форми інфляційних механізмів:-структурними диспропорційності власності,-структур суспільного виробництва і т.д. [32]
2.3. Інфляція та грошово-валютна політика
Необхідно відзначити один із способів збагачення вітчизняної номенклатури, такий, як пряме привласнення коштів державного бюджету, перманентна конфіскація заощаджень населення на основі або негативних реальних процентних ставок за вкладами, або помилкового банкрутства фінансових компаній, неповна індексація заробітної плати. Подібних "законних" способів нинішня інституційна система має багато. Зокрема, державні позики, наприклад, ДКО як спосіб збагачення номенклатури, привів країну до дефолту, розглядати не будемо. Обмежимося аналізом лише деяких фінансових заходів держави. [10: с.64]
З найбільших джерел інфляції слід зазначити монопольні ціни і емісійну діяльність Центрального банку РФ. Покажемо, яким чином можна отримати наближені оцінки їх впливу на рівень інфляції. Наведемо простий приклад інфляції внаслідок грошової емісії. Нехай економіка розвивається з річним темпом приросту α і на початку року в ній є М рублів, здатних обслуговувати ринок товарів і послуг. До кінця року місткість ринку збільшується в (1 + α) разів.
Припустимо, що здійснена емісія у розмірі α М рублів, причому емітент не отримує ніякого доходу. Ці гроші просто обслуговують додатковий обсяг актів купівлі-продажу. Інфляція відсутній, ціни не змінюються. Якщо ж емітент наміриться перетворити α М рублів на свій власний дохід, то кількість грошей в системі зросте в (1 + α) раз, а місткість ринку залишиться незмінною, оскільки емітент вилучив з нього товарів на суму α М. Якщо він діє саме так, виникає інфляція з темпом α.
Розглянемо тепер випадок, коли емітент випускає в обіг β М рублів, β = α + γ, 0 <γ <1, тобто суму, більшу, ніж приріст ємності ринку при незмінних цінах. Емісійний дохід у цьому випадку відсутній. Тоді обсяг грошової маси зросте в (1 + β) раз, а його місткість - лише в (1 + α) разів. Виникає інфляція. Позначивши її темп через i _γ, отримаємо:
l + i _γ =
У цьому випадку інфляція з'являється навіть без емісійного доходу. Причому вона, природно, тим вище, чим більше темп приросту грошової маси зверх економічного зростання. А ось темп економічного росту впливає на неї по-іншому. Його підвищення саме по собі знижує темп інфляції.
Нехай тепер емітент вирішить здійснити емісію з темпом β, перетворивши кошти βМ в свій дохід. Тоді обсяг грошової маси щорічно буде зростати в (1 + β) раз, а місткість ринку збільшуватиметься в α раз за рахунок економічного зростання і зменшуватися в β разів через дії емітента, що перетворює емісію у спосіб власного збагачення. Отримуємо, що інфляція 1 + i _β складе: 1 + β
1 + i _β = (2)
1 + α - β
Очевидно, що в даному випадку темп інфляції буде більше, тому що правий член у формулі (1) менше, ніж у формулі (2).
Особливість російської ситуації полягає в тому, що Центральний банк РФ може створювати валютні резерви за рахунок емісії. Отже, цією природної монополії і нібито некомерційної організації дозволено отримувати доходи, не створювані її власними зусиллями. Згідно з прогнозами Центробанку РФ, у 2004 р. темп інфляції оцінюється в 8-10%, а приріст грошової маси - в 18-25%. Приймемо, що темп економічного зростання складе 8%, а діяльність російських монополій не призведе до підвищення темпів інфляції. Виконаємо розрахунки на основі формули (2). Якщо вся емісія буде спрямована емітентом на отримання доходу, то результати виявляться наступними: при рівні емісії у 18% темп інфляції складе 30%, а при 25% досягне 50%.

(3)

(1 + i) α + i

Перетворимо (2) для визначення потрібних обсягів емісії при відомих темпах інфляції і зростання, отримаємо:

β =

(2 + i)

Виявляється, що при темпі зростання а = 0,08 і темпі інфляції i = 0,1 розміри емісії β не повинні перевищувати 9%, а при i = 0,08 і того менше - 8%. Отже, і Центральний банк РФ, і чиновники прямо зацікавлені в інфляції, бо вона приносить їм суттєві доходи, оскільки навряд чи всі, що отримує Центральний банк РФ подібним чином, йде виключно на поповнення золотовалютних резервів. Значить, повинна бути створена відповідна інституційне середовище, в якій треба не "боротися з інфляцією", а поставити уряд і економічних агентів у таке становище, щоб інфляція не приносила їм ніякої вигоди. Для цього необхідні насамперед заборона на отримання доходів від емісійної діяльності та повна індексація всіх доходів і заощаджень. Точно таким же способом можна визначити і розміри інфляції внаслідок дії монопольних цін. Для цього треба визначити величину монопольного доходу т як різниця між сукупними доходами монополістів і доходами, які вони отримували б, якщо б ціни не були монополізовані. Тоді для оцінки впливу монополій на інфляцію можна скористатися формулою (2), в якій параметр β визначається з відношення β = т / М.
Торкнемося тепер державної політики формування валютних курсів. Як відомо, вплив Центрального банку РФ на валютному ринку практично безмежно. Тому таке, здавалося б, корисний захід, як вільна купівля-продаж ВКВ і встановлення ринкового курсу рубля в якості офіційного, перетворюється на фікцію.
Дійсно, в умовах нерозвиненості валютного ринку фундаментальні курсоутворюючих чинники - динаміка цін на внутрішньому ринку, зміна паритету купівельної спроможності національної валюти, сальдо платіжного та торговельного балансу - відступили в "тінь". А на перший план вийшли щодо поверхневі фактори: обсяг виставленої на торги валюти; кількість учасників, допущених до торгів; думку керівництва Центрального банку про доцільність валютної інтервенції на торгах; поточні інфляційні очікування і т.п. У результаті на відміну від світової практики ринковий курс рубля в російській економіці з перших кроків реформ не є скільки-небудь надійним індикатором стану грошової системи. Уряд став маніпулювати курсом рубля в залежності від пристрасті до тих чи інших фетишів проголошеного економічного курсу.
Таблиця 2
Динаміка споживчих цін та офіційного курсу рубля по відношенню до долара в 1992-1997 рр.. (В разах)

Показники	1992	1993	1994р.	1995	1996	1997
Індекс споживчих цін (до попереднього року)	26,1	9,4	3,2	2,3	1,2	1,1
Темпи зростання курсу рубля (До попереднього року)		3 0	2 серпня	1,3	2 Січень	1,1
Індекс споживчих цін (до 1992 р.)	_	9,4	30,1	69,2	84,2	93,5
Темп курсу рубля до 1992 р.	-	3,0	8,6	11,2	13,4	14,4

Візьмемо, наприклад, динаміку споживчих цін і офіційного курсу рубля до долара за період з 1993 по 1997 р. (див. табл. 2). Як бачимо, ціни росли надзвичайно швидко, темп їх зростання хоча і знижувався, але в цілому вони підвищилися майже в 100 разів. Однак курс рубля до долара вів себе трохи інакше: теж зростав падаючими темпами, але значно повільніше, ніж ціни, і збільшився майже в 15 разів, тобто ріс в 6,5 рази повільніше інфляції (див. рис.1).
Динаміка цін і курсу рубля до долара

Індекс споживчих цін

в 1992-1998 рр.. (в разах, до 1992 р.)
У числі причин такої динаміки можна назвати і те, що вже в 1993р. в уряду Росії склалося своєрідне розуміння стійкості національної валюти. Вона трактувалася як стабілізація обмінного курсу рубля, а не його купівельної спроможності на внутрішньому ринку. Виходячи з цієї концепції Центральний банк РФ під тиском Міністерства фінансів РФ протягом декількох місяців 1993р. здійснював великі валютні ін'єкції на валютних торгах, штучно завищуючи пропозицію долара і збиваючи його курс. Так, починаючи з квітня 1993р. частка інтервенцій Центрального банку в обсязі продажів іноземної валюти досягла 46%. Індекс інфляції в липні-грудні 1993р. різко розійшовся з індексом валютних котирувань. У результаті Росія в лічені місяці перетворилася з відносно дешевих країн цивілізованого світу в одну з найдорожчих.
Примітно, що в 1995р. були два місяці - липень і серпень, коли долар падав в абсолютному вираженні, хоча темпи місячної інфляції становили близько 20%. У цілому в зазначеному році рубль подорожчав в 2,3 рази, а ціна долара зросла лише на третину. Це свідчить про необмежені можливості держави в регулюванні валютного курсу. Причина полягала у специфічній структурі валютного ринку в Росії: один монопольний продавець і покупець - Центральний банк РФ - і ретельно підібрана (в основному ним же) група вітчизняних комерційних банків і організацій, але ні в якому разі не закордонних.
Які ж процеси виникають, коли Центральний банк створює ситуації, не адекватні умовам нормального конкурентного ринку? Насамперед відбувається пряма перекачування валютного запасу в комерційні банки внаслідок скуповування дешевшають рублів за тверду валюту. Підкреслимо, що не в усі банки, а в "свої", тобто що входять до списку учасників торгів.
Судячи за даними таблиці 2, уряд тільки в 1996р. початок вирівнювати темп зростання валютного курсу з темпом зростання інфляції. Але було вже пізно. Курс долара занадто відстав від загальної величини інфляції, що й призвело до обвальної девальвації вітчизняної валюти в серпні 1998р. У рік девальвації темп інфляції становив 70%, а курс долара зріс у 3,5 рази. У 1999р. реальна середня заробітна плата впала на 15%, пенсії - на 12%. Народжуваність зменшилася на 5%, смертність, навпаки, підвищилася майже на 10%. При цьому намітилася тенденція до скорочення дитячої смертності перестала діяти. Результат - підвищення на третину природного спаду населення. Ті, хто знав дату девальвації та дефолту, зуміли вчасно продати облігації ДКО, які приносили їм величезні доходи, закупити долари за курсом б руб. і негайно розбагатіти на цій операції в 3,5 рази на світовому ринку або в 2,1 рази - на внутрішньому. Не складає праці здогадатися, яка саме група осіб зуміла провернути таку справу.
Відомо, що девальвація, як і інфляція, практично не впливає на реальну вартість суспільного багатства. Отже, стану нашої номенклатури змінилися незначно, а доходи зросли суттєво. Відбулася після девальвації хвиля банкрутств у кредитно-фінансовій сфері вимагає уважного розгляду наслідків девальвації для комерційних банків та інвестиційних компаній.
Наведемо простий приклад. Депозитні ставки такого монополіста, як Ощадбанк РФ, в період серпневої девальвації 1998 коливалися з різних видів вкладів від 2 до 31%, а в подальшому і до 26% річних. Приймемо як середньої 20%. Якщо допустити, що ціни з серпня 1998 р. по серпень 1999 р. зросли в три рази, то реальна сума вкладів зменшилася за цей період на 60%.
Номінальна сума внесків повинна була збільшитися не менш ніж у три рази, а фактично вона зросла тільки па 20%. Отже, вкладники реально змогли отримати лише 40% вкладених ними коштів, а Ощадбанк присвоїв 60% вкладів населення. Припустимо, що він нікуди не вкладав заощадження громадян, а просто зберігав їх у доларах. Курс долара виріс за цей час в чотири рази. Вклади населення в серпні 1998р. склали близько 150 млрд. руб., або 25 млрд. дол за курсом 6 руб. Після девальвації ці 25 млрд. дол коштували вже 600 млрд. руб., А вкладникам потрібно було виплачувати вклади з відсотками (20%) у сумі 180 млрд. руб. Таким чином, для розрахунку з клієнтами банку треба було всього 7,5 млрд. доларів, решту - його заробіток у сумі 420 млрд. крб., Або 17,5 млрд. дол Це істотно перевищує обсяг державних цінних паперів, що були в той час в Ощадбанку, якому навіть повний дефолт не страшний. Отже, йому немає потреби займатися вкладеннями в реальну економіку, де він ніколи не отримає такого високого доходу.
Таким чином, банки, які мали до розглянутого моменту в своєму розпорядженні значні грошові кошти вкладників по рублевих депозитах, ніяк не могли збанкрутувати внаслідок дефолту. Хвиля хибних банкрутств - це просто ще один спосіб приватизації заощаджень населення.
З 1999 по 2001р. відрив курсу рубля від темпів інфляції скоротився майже вдвічі і потім він ріс навіть повільніше темпів інфляції. Проте в першій половині 2003 р. ситуація змінилася. Долар знову подешевшав щодо рубля приблизно на 7%, в той час як рубль "схуд" на стільки ж. Уряд знову повернулося до порочної практики, яка принесла величезні лиха населенню Росії. І нові грошові потоки потекли від бідних до багатих. У 2004 р. Центробанк прогнозує зростання курсу рубля на 3-5% при інфляції 8-10%. Іншими словами, уряд планує новий етап відставання курсу рубля від інфляції приблизно на 15%. А відсотки по рублевих внесках в комерційних банках рідко перевищують 10% річних, та й то не набагато.
2.4. Підходи до управління інфляцією
Так хто ж повинен нести основну відповідальність за контроль над темпами росту цін? Зрозуміло, що інфляція неминуча як через емісії, так і через зростання тарифів природних монополій. Хто - Центральний банк або уряд - повинен протистояти підвищенню цін через реалізацію заходів, які «компенсували» б або «згладжували» інфляцію? [8: с.79]
Монетарні методи
Перша група заходів - це дії ЦБ і уряду по більш активної стерилізації грошової маси. Що стосується кроків уряду, вона може робити це з використанням механізму внутрішнього запозичення на ринку ГКО-ОФЗ. Після кризи 1998 року обсяг операцій на ньому значно скоротився. Але й тут є свої проблеми: відомо, що уряд часто балансує на межі між желательностью стерилізації та фактичної неминучості секвестру, незважаючи на бадьорі рапорти про профіцитним виконання бюджету. Тому саме ЦБ повинен прийняти на себе всю складність завдання щодо зв'язування рублевих коштів. [8: с.79]
Останнім часом Центральний банк активізував роботу, пов'язану з підвищенням своєї ролі на грошових ринках з управління структурою процентних ставок. Звичайно, цей механізм не допомагає безпосередньо контролювати цінову динаміку в реальному секторі економіки, проте йому належить провідна роль у визначенні структури грошових потоків. Маніпулюючи процентними ставками, ЦБ здатний створювати для комерційних банків стимули до зміни ставок по їх власних кредитах і депозитах, що в свою чергу безпосередньо пов'язано з визначенням обсягів кредитування і заощаджень.
Не варто недооцінювати роль процентної політики головного банку країни в управлінні інфляцією. Зрештою, центральні банки всіх промислово розвинених країн дуже активно використовують саме короткострокові ставки грошового ринку для досягнення цільових показників по зростанню цін. [8: с.80]
Регулювання тарифів
Іншим ефективним механізмом стримування інфляції може бути утримання темпів підвищення тарифів монополій. Важливою проблемою при вирішенні цього завдання є необхідність врахування інтересів самих монополій. Зрозуміло, що якщо тарифи зростуть занадто сильно, то втримати рівень інфляції в планованому коридорі буде непросто. Щоб уникнути цієї загрози, уряд пропонує обмежувати сукупний рівень збільшення тарифів. Дійсно, якщо розглядати тільки реальні рублеві доходи, які схильні до інфляції, то значна їх частина знеціниться через інфляцію, значення якої можна порівняти з рівнем збільшення тарифів. Така ситуація робить доцільним при визначенні рівня підвищення тарифів для конкретного монополіста враховувати, яку частку в його доходах становить валюта.
Мета такого підходу - знайти компроміс між реальними потребами монополій загалом та стабільністю економічної ситуації. Дедалі більшої ваги набуває фактор участі монополістів в експортній діяльності. Зрозуміло, що чим більше така участь, тим менше монополіст залежить від внутрішніх тарифів, особливо якщо світова кон'юнктура складається на його користь. Треба вдосконалювати механізм регулювання внутрішніх тарифів. [8: с.81]
Перш за все, давайте визначимо, на які тарифи і яких монополістів може поширюватися пропонований підхід.
З точки зору законодавства, до монополістам відносять не тільки звичні всім природні монополії, але і компанії, які в масштабах суб'єкта федерації мають на ринку певного товару частку вище 35%. До галузей природних монополій в даному випадку віднесені електроенергетика, газова промисловість, зв'язок, залізничний та трубопровідний транспорт (комунальне господарство і приміський залізничний транспорт є, в рамках природних монополій, локальні монополії), де виробляються найважливіші ресурси, необхідні для виробництва товарів і послуг у всіх галузях економіки та життєзабезпечення населення. [7: с.187]
З усіх монополістів пропонується розглядати групу, істотну з точки зору надходження в країну валютної виручки. Наприклад, в якості об'єкта такого регулювання можуть розглядатися транспортування газу, електрики, нафти, тарифи на залізничні перевезення. Адже транспортна складова входить в ціну практично будь-якого товару.
У номінальному вираженні наші внутрішні ціни як на продукцію монополій, так і на її транспорт занижені в порівнянні зі світовими. Проте багато що залежить від кон'юнктури.
На тлі інтеграції у світову економіку попит на послуги монополістів, задіяних в експортних потоках, зростає. Надходять пропозиції про цільове експорті нафти в США. Євросоюз висуває ініціативу про збільшення частки їх експорту нафти і газу. У нафтогазових монополістів ростуть не тільки доходи від експорту, але й з'являється спокуса почати вирівнювання російських і міжнародних цін на свої послуги. [8: с.81]
На рівні принципу з цим усі згодні. Але настав підходящий момент? Відповідь можна знайти в даних Держкомстату. Частка продукції ських монополій у ВВП становить 10%. А їх прибуток - 25% від всіх господарюючих суб'єктів, інвестиції - 18% від сукупних капіталовкладень. Фінансове становище монополій більш стійко, ніж у підприємств у середньому по країні. Тому запити з приводу підвищення тарифів виглядають непереконливо.
Темпи зміни внутрішніх цін на послуги розглянутих монополій повинні враховувати не тільки фінансові показники самих компаній, але і вплив експортної кон'юнктури, обсяг їхньої валютної виручки, який практично не схильний до рублевої інфляції, і стан платоспроможності споживача. Тим більше що система трансфертного ціноутворення дозволяє компаніям формувати будь-яку фінансову звітність. При цьому зростання тарифів монополій треба розглядати не окремо, а всі разом - як єдиний «збурює фактор», що впливає на економіку країни. [8: с.82]
Вихід у тому, щоб підвищувати тарифи експортоорієнтованих та "звичайних" монополій диференційовано. Наприклад, спочатку визначається загальний рівень зміни тарифів, всередині нього зростання тарифів варіюється в залежності від кон'юнктури ринків, на яких працює монополія. Монополії, менше пов'язані з експортом, отримають можливість збільшити тарифи як би за рахунок інших монополій, в доходах яких валютна складова більше. Кінцевий споживач при цьому не в накладі: у середньому реальну зміну тарифів не перевищує запланованого. У результаті не тільки виключається ланцюгова залежність розцінок одних монополій від інших, але і враховується вплив кон'юнктури на доходи, витрати і потреби монополій.
Календарний план підвищення тарифів на поточний фінансовий рік було б логічно розробляти, виходячи з прогнозних параметрів чергового бюджету. Працювати така система могла б до моменту завершення ринкової реструктуризації основних монополістів. Цей підхід дозволить більш точно планувати інфляцію і спокійніше переживати щорічні тарифні сплески всередині країни. Він вигідний не тільки державі, але і монополістам, оскільки дозволяв би встановити справедливі і заздалегідь обумовлені умови внутристранового ціноутворення.
Як результат, використання розглянутих вище монетарних і немонетарних підходів дозволить підвищити ефективність управління інфляційними процесами в країні в цілому. [8: с.82]
У цьому розділі ми постаралися проаналізувати стан економіки Росії в період переходу країни до ринкової економіки, а також виявити причини, що вплинули на хід інфляційних процесів в країні.
Виходячи з усього сказаного в цьому розділі, ми приходимо до висновку, що інфляція в Росії була викликана наступними причинами:
1. незбалансованістю державних витрат і доходів, що виражається в дефіциті держбюджету;
2. зростанням військових витрат, що є однією з головних причин хронічних дефіцитів державного бюджету;
3. інфляційної спіраллю "зарплата - ціни»;
4. самопідтримуючий характер інфляції в результаті інфляційних очікувань населення.
Відповідно до вищевикладеного, можна зробити висновок, що найчастіше інфляція була наслідком якоїсь діяльності уряду, зміну політики держави, і тільки в другу чергу - з настанням війни та інших катаклізмів.

3. ОЦІНКА інфляційна ситуація в РОСІЇ
2004 РОКУ
«6 січня Держкомстат повідомив підсумкові дані про зростання споживчих цін у 2003 році. Вперше з 1997 року інфляція уклалася у встановлені урядом рамки і склала 12%. Щоб виконати інфляційний план, владі довелося заморозити зростання тарифів монополій і "надмірно" зміцнити рубль. [24, 08:50]
12-відсоткова інфляція, без сумнівів, одне з найважливіших економічних досягнень минулого року. Для уряду це подія має ще серйозне політичне значення. Останній раз реальний рівень інфляції виявився в рамках офіційного прогнозу в передкризовому 1997 році. Зростання цін тоді склало 11% - це найнижчий показник за всю новітню історію Росії. Через рік інфляція підскочила до 84,4%. [24, 08:50]
Кабінет Михайла Касьянова оголосив зниження інфляції пріоритетним завданням, але до цих пір йому не вдавалося утримати зростання цін у встановлених рамках. У 2000 році інфляція склала 20,2%. У 2001 році вона досягла 18,6% при цільовому показнику 14%.
Уряд і Центробанк обіцяли, що в 2002 році ціни виростуть не більше ніж на 14%. Мінфін переконав депутатів не витрачати допдоходи бюджету і відправити їх у фінансовий резерв. Кабінет взяв під контроль зростання тарифів монополій - один з основних інфляційних чинників. Прем'єр навіть випустив письмове розпорядження, що рекомендує чиновникам при спілкуванні з журналістами і трудовими колективами утримуватися від коментарів з приводу зростання цін, щоб не будити "інфляційні очікування". І все одно річна інфляція перевищила 15%.
Інфляційний прогноз на 2003 рік - 10-12% - багато економістів ставили під сумнів. Високі світові ціни на нафту і масштабний приплив валюти в країну поставили грошові влади у скрутне становище. Центробанк, володіючи єдиним важелем впливу на інфляцію - зміна валютного курсу, був змушений вибирати між зростанням цін і зміцненням рубля.
Прихильники слабкої національної валюти як основи промислового зростання опинилися в меншості. ЦБ кинув всі сили на боротьбу з інфляцією. Реальний курс рубля до долара виріс на 20%, до кошика валют - на 5.5%. Уряд, підбиваючи підсумки роботи у 2003 році, визнало такі темпи "надмірними". [24, 08:50]
Експерти Центру розвитку відзначають, що базова інфляція, пов'язана з рівнем грошової пропозиції, в 2003 році виявилася вище, ніж у 2002 році, - 11,7% проти 10,8%. Якщо б не зміцнення рубля і зростання попиту на рублеві активи в умовах падіння обмінного курсу долара, підсумкові показники інфляції були б іншими. [24, 08:50]
Але основним фактором, який забезпечив перемогу над інфляцією, стало не зміцнення рубля. Мінекономрозвитку і більшість аналітиків вважають, що вирішальною мірою для зниження рівня інфляції була зупинка зростання тарифів монополій на федеральному і регіональному рівні.
Якби не рішення уряду заморозити зростання тарифів, вважає головний економіст ІК "Трійка Діалог" Євген Гавриленков, інфляція була б вищою. Тим більше що ціни на товари продовольчої групи в 2003 році зростали вищими темпами, ніж у 2002 році (11,8% проти 8,5%). Непродовольчі товари подорожчали на 9,2% (10,9%). Тарифи на послуги населенню зросли на 22,3% проти 36,2% у минулому році. Таким чином, відзначає Мінекономрозвитку, внесок тарифів в інфляцію знизився з 5,2 до 3,7 процентного пункту.
У нинішньому році влада має намір зміцнювати рубль і проводити жорстку тарифну політику, що, на солідарному думку експертів, дозволить знизити інфляцію до наміченого рівня 8-10%. »[24, 08:50]
Ось який звіт про виконану роботу за минулий 2003 рік та про плани на нинішній 2004 рік був опублікований на офіційному сайті газети «Фінансові Известия» від 9 січня 2004 року. Прогноз економічного розвитку Росії на 2004 рік наведений нами у Додатку 1.
У цьому розділі ми постараємося поквартально простежити розвиток інфляційних процесів у поточному 2004 році і зробити висновки щодо їх причин. Також спробуємо виявити, що ж вплинуло на зміни індексу споживчих цін у різних сферах життя країни.
3.1. I квартал 2004 року
Ось які підводить підсумки за перший квартал 2004 року газета «Фінансові Известия»:
«У банківських вкладників триває сезон збитків. У березні - третій місяць поспіль - всі депозити громадян незалежно від виду валюти були збитковими. У понеділок уряд оголосив, що інфляція в березні склала всього 0,8%. А аналітики Центру макроекономічних досліджень (ЦМЕІ) компанії "БДО Юнікон" підрахували, що навіть при такій низькій інфляції гроші в банках можна "зберігати", але не "примножувати". [25, 10:17]
Втрати по внесках у січні та лютому вкладникам пояснювали високою інфляцією. У січні вона склала 1,8%, у лютому - 1%, а процентні ставки по банківських депозитах не змогли за нею догнати. Вкладники чекали березня, коли їх вклади, за прогнозами, повинні були принести дохід. У березні інфляція склала "всього" 0,8%, а реальна прибутковість банківських вкладів як і раніше негативна.
Найсильніше засмутив громадян євро, номінальне зниження курсу якого до рубля склало 2%. Разом з інфляцією купівельна здатність наявних заощаджень у євро знизився на 2,77%. Зате власники вкладів в євро втратили трохи менше - прибутковість вкладів в європейській валюті склала від -2,28% до -2,56%. "Ми говорили, що перевкладатися в євро вже немає сенсу", - прокоментували "Фінансовим Вістям" цей факт у великому московському банку.
Курс долара (на відміну від здешевленого євро) практично весь місяць протримався на рівні 28,5 рубля за долар. Однак і доларові вклади принесли господарям одні збитки. [25, 10:17]
"Долар у березні подешевшав по відношенню до рубля за все на 0,11%, тому його купівельна спроможність знизилася на 0,9%, - підрахували в" Юнікон ". А власники доларових рахунків втратили в реальному вираженні від -0,4% до - 0,68% - залежно від терміну розміщення.
У березні, як і в минулі місяці, можна говорити не про "найбільшому доході", а про "найменших збитки". Найменше втратили власники рублевих вкладів. Реальна прибутковість по них коливалася в межах від -0,06% до -0,46% в залежності від терміну розміщення. "Збитки в чому були пов'язані зі зниженням процентних ставок по карбованцевих внесках в I кварталі 2004 року", - відзначають фахівці "БДО Юнікон". Якщо це так, то березень і справді може стати останнім збитковим місяцем для вкладника. Але так говорили і в лютому. [25, 10:17]
Основна причина "глобальних збитків" в тому, що ставки в першому кварталі знизив Ощадбанк. Без врахування Ощадбанку річні рублеві внески в березні навіть показали невеликий реальний дохід (0,05%). Але все одно навіть у найбільш "ризикованих" приватних банків рівень процентних ставок за вкладами населення ледве зміг покрити інфляцію.
За підсумками першого кварталу 2004 року картина вражає ще сильніше. Купівельна спроможність готівкових доларових заощаджень знизилася на 6,6%, заощаджень в євро - на 8,7%. Реальна рублева прибутковість доларових вкладів за підсумками січня-березня знаходилася в діапазоні від -5,15% до -5,58%, внесків у євро - від -7,36% до -7,77%, рублевих вкладів - від -1, 22% до -2%.
"Найближчим часом шанс порадувати своїх власників є тільки у рублевих вкладів, - вважає директор ЦМЕІ" БДО Юнікон "Олена Матросова. - Але тільки за умови, що інфляція продовжить знижуватися, а ставки за цими вкладами - ні". [25, 10:17]
Реальна рублева прибутковість заощаджень у 2004 році * (у% за період)
* Розрахунки ЦМЕІ БДО Юнікон
** Для розрахунків бралися річні внески населення
3.2. II квартал 2004 року
Якщо вірити Федеральній службі державної статистики, приріст споживчих цін в квітні проти березневих виявився вищим зовсім ненабагато - на 0,2 відсотка (0,8 відсотка - у березні, 1 відсоток - у квітні). Російська інфляція за останні роки встигла привчити нас до жорсткого алгоритму своєї поведінки: максимальний стрибок у січні, коли природні монополії намагаються разом вибрати річний ліміт цінової свободи, потім - послідовний спуск до серпня з його найдешевшим у році плодоовочевих ринком і - осінній, але вже більш пологий підйом. Вперше після девальвації рубля квітневі ціни цього графіку не корилися й до терміну рушили назад. Чому і чи надовго? [20]
Інфляція на споживчому ринку складається з цін на товари - продовольчі і непродовольчі - і платні послуги. Так от, в цілому ціни на товари зросли у квітні на 0,1 відсотка менше, ніж у березні. А продовольчі - так на цілих 0,3. Але якщо відняти з товарної маси плодовоовочевої продукції (сезонний чинник на зниження вже почав працювати), то виявиться, що продукти харчування не залишилися навіть на березневому рівні (все той же общеінфляціонний 1 відсоток). [20]
Можна, звичайно, списати квітневе подорожчання на бензин (плюс 1,9 відсотка до березня). Причому "вантажний", марки А-76, на якому перевозять і зерно, і борошно, і хліб, піднявся на 2,1 відсотка. Але хліб-то подорожчав ще більше. Економіст Володимир Рузавін, пояснюючи цей феномен, говорить про зону підвищеної, можна вважати, подвійний невизначеності, в якій знаходяться пекарі. Вони не тільки не знають, скільки будуть коштувати через півроку "міські" електроенергія і бензин, а й сільське сировина - зерно, борошно, ціни на які залежать не тільки від врожаю. Два останні роки були нерівноцінними за хлібородні. Однак хлібний експорт зростав як в одному, так і в іншому році. У результаті оптовики вивезли з країни, за експертними оцінками, 25 мільйонів тонн зерна, отримавши 40 мільярдів рублів прибутку. Ціни на зерно в усьому світі нині небувало високі. Звідси постійний жим на пекарів: пшеницю-де доведеться докуповувати, і, природно, за цінами світового ринку, так що готуйтеся ... [20]
Нові цінники на бензин позначилися не тільки на продуктах харчування, і на промислових товарах (плюс 0,6 відсотка до березня), і на платних послугах (2 відсотки), де особливо подорожчав пасажирський транспорт (4,4 відсотка). Кажуть, інфляційний потенціал копілся тут давно, і з регулюванням цін навіть припоздало. У підсумку проїзд в метро, ​​повідомляють статистики, піднявся в ціні на 20,6 відсотка, в муніципальному автобусі, трамваї, тролейбусі - на 7,2-9 відсотків, у приміських електричках - на 10 відсотків. Але це в середньому. Житлово-комунальні послуги і той же хліб мали в березні найскромнішу цінову надбавку, а в квітні ніби зірвалися з ланцюга.
Схоже, в березні інфляцію просто притримали, а в квітні відпустили, і те, що в березні підспудно бродило, дозріло і вилилося в квітні. Так що чистої, щирої інфляції квітень нам не показав. [20]
У червні темп зростання цін на споживчому ринку склав 100,8 відсотка, що трохи вище травневого показника (100,7 відсотка). [14]
Таким чином, у другому кварталі 2004 року динаміка інфляції повністю відповідала торішньої. Індекс споживчих цін за квітень - червень склав 102,5 відсотка (другий квартал 2003 року - 102,6 відсотка). Це різко контрастує з успіхом першого кварталу, коли відповідний розрив досяг 1,7 процентного пункту.
Зростання споживчих цін у червні мав локальний характер і був зосереджений у таких специфічних сегментах, як ринки плодоовочевої продукції, автомобільного бензину і послуг пасажирського транспорту. Відзначимо, що прискорене подорожчання плодоовочевої продукції та послуг транспорту особливо негативно вплинуло на становище малозабезпечених верств населення. Офіційний індекс цін по мінімальному набору продуктів харчування виявився істотно вищим загального рівня інфляції і склав 101,3 відсотка, індекс цін по "кошику бідних", що розраховується ЦМАКП, - 101,1 відсотка. При цьому базова інфляція (інфляція на споживчому ринку з виключенням сезонного і адміністративного факторів, а також випадкових коливань) продовжувала знижуватися і досягла історичного мінімуму за весь період офіційної публікації такого роду даних (з січня 2003 року) [14]
3.2.1. Регульовані тарифи ще заявлять про себе
Варто повторити: базова інфляція продовжує сповільнюватися, її рівень у червні склав 100,5 відсотка проти 100,6 у травні. Основна причина цього - зниження монетарного тиску на ціни. Зараз на динаміку цін починає впливати зростання готівково-грошової маси в першому кварталі 2004 року, істотно сповільнилися в порівнянні з жовтнем - груднем минулого року (100,5 відсотка проти 106,2). [14]
У той же час, на відміну від попередніх місяців, припинилося зниження швидкості обороту готівкових грошей, що стримували в 2003 році та першому кварталі 2004 року зростання споживчих цін. Це обумовлено припиненням дедоларизації оборотної каси населення. Тільки за квітень - травень чисті покупки валюти населенням перевищили 220 мільйонів доларів (у червні, ймовірно, ця тенденція збереглася) - проти чистих продажів в 2,07 мільярда за перший квартал. Швидкість обігу готівкових грошей відповідно стабілізувалася, причому з деякою тенденцією до підвищення.
Зростання адміністративно регульованих тарифів у червні був досить помірним. Він склав 100,8 відсотка (травень - 101,5 відсотка). Істотними темпами збільшувалися в основному тарифи за проїзд на залізничному транспорті (104,1 відсотка). Правда, їх зростання має сезонний характер. [14]
У найближчі місяці можна очікувати певного прискорення динаміки адміністративно регульованих тарифів. Один з факторів - травневий стрибок цін на паливо, спожите у житлово-комунальному господарстві (вугілля, мазут).
3.2.2. Що відбувається на ринках
На окремих товарних ринках спостерігалися наступні тенденції.
По-перше, плодоовочева продукція несподівано різко подорожчала. Індекс цін на неї склав 104,8 відсотка (травень - 99,3 відсотка). Причина - в котрий розпочався надходженні на ринок продукції нового врожаю. Вже в липні або серпні, в міру насичення ринку, варто очікувати початку абсолютного падіння цін. [14]
По-друге, продовжується прискорене зростання цін на автомобільний бензин. Індекс цін тут склав 106,6 відсотка проти 104,6 відсотка у травні.
Прискорене подорожчання бензину зумовлене значною мірою сезонним попитом сільського господарства і дією високих світових цін на нафту і нафтопродукти. Можна сподіватися, що вже в найближчі місяці дію цих факторів ослабне, а зростання цін на бензин, відповідно, сповільниться.
По-третє, призупинилося подорожчання хліба та хлібобулочних виробів. Індекс цін тут склав усього 100,7 відсотка проти 101,2 відсотка у травні. Таким чином, опинився нарешті перерваний трінадцатімесячний випереджаюче зростання цін на хліб. [14]
Цей результат відображає уповільнення подорожчання в ланцюжку "борошномельно-круп'яна промисловість - хлібопекарська промисловість - роздрібна торгівля". Очевидно, зараз стабілізація цін на хліб пов'язана в основному з очікуванням нового врожаю. Наскільки вона виявиться стійкою, багато в чому залежить від дій уряду і керівництва суб'єктів Федерації з регулювання цін на зерновому ринку в серпні - жовтні.
По-четверте, збереглося повзуче зниження цін на телерадіотовари (червень - 99,8 відсотка, травень - 99,7 відсотка). Їх здешевлення, яке триває вже п'ять місяців, багато в чому стало наслідком намітилися труднощів зі збутом на цьому ринку, раніше інтенсивно освоюється вітчизняними виробниками.
По-п'яте, істотно посилився зростання тарифів на санаторно-оздоровчі послуги (104,3 відсотка проти 101,4 відсотка у травні). Їх інтенсивне підвищення має сезонну природу і пов'язано з почалися літніми відпустками. [14]
3.3. III квартал 2004 року
Темпи інфляції в липні-серпні досягли рекордних показників за останні 4 роки. Це визнали чиновники з Мінекономрозвитку, опублікувавши моніторинг основних показників соціально-економічного розвитку Росії. Автори цього документа впевнені, що провиною всьому - нарощування грошової маси, яке найближчим часом може призвести до різкого зростання курсу долара. Питання в тому, чи захоче Центробанк кинути купувати валюту і погодитися зі зміцненням рубля. В іншому випадку утримати інфляцію в рамках 10% буде дуже складно. [27, 08:52]
За даними Федеральної служби державної статистики, за підсумками липня 2004 інфляція склала 0,9%, а в серпні знизилася тільки до 0,4%. У минулому році липневий показник склав 0,7%, а в серпні було навіть зафіксовано зниження цін на ті ж 0,4%. Усього за підсумками 8 місяців 2004 року ціни на споживчі товари в середньому в країні виросли на 7,6% проти 8,3% за аналогічний період минулого року.
У Міністерстві економічного розвитку і торгівлі негайно звернули увагу на рекордний показник двох літніх місяців за останні 4 роки і зафіксували "посилення інфляційного фону". На ринку вже з'явилися серйозні побоювання, що "десятивідсотковий кордон" за підсумками року буде взято. Про це ж пишуть аналітики Центру розвитку. А для колишнього міністра фінансів, члена комітету Держдуми з бюджету і податків Михайла Задорнова ситуація і зовсім очевидна: "Найкращий результат для уряду - це 11%". [27, 08:52]
Август не виправдав надій грошової влади: інфляція в останній місяць літа істотно перевищила показники минулих років. Темп зростання споживчих цін склав 100,4% проти 100% у 2001 році, 100,1% - у 2002-му, 99,6% - у 2003-му. [15]
Основні причини такої динаміки - незвично слабке здешевлення плодоовочевої продукції, відносно високі темпи подорожчання адміністративно регульованих тарифів на платні послуги, підвищення номінального обмінного курсу долара.

У цілому за січень - серпень зростання споживчих цін склав 107,6 відсотка проти 108,3 у 2003 році. У результаті вихід на річний норматив інфляції (110 відсотків) став малоймовірним. Якісь можливості в цьому плані пов'язані з поверненням до номінального ослаблення долара до 28,7-29 рублів до кінця року і з додержанням адміністративно регульованих тарифів до середньомісячних 100,5 відсотка проти 101,0 відсотка, як намічалося. На нашу думку, при збереженні нинішніх тенденцій в цілому за 2004 рік рівень інфляції очікується в 110,5-111 відсотків. [15]
Цікаво, що базова інфляція практично не знизилася в порівнянні з рівнем попереднього місяця. Вона склала 100,7 відсотка (липень - 100,8). Таким чином, тенденція її послідовного зниження опинилася перерваною.
Причина - в намітився в останні місяці підвищення номінального курсу долара. Він впливає на динаміку цін як безпосередньо, через подорожчання споживчого імпорту, так і опосередковано, викликаючи зростання швидкості обігу готівкових грошей (див. графік).

У результаті зміцнення долара в номінальному вираженні і банківської кризи збільшилася привабливість валютних активів як засобу акумулювання ліквідності. У результаті стали швидко зростати чисті покупки валюти, розпочався процес редолларізаціі активів населення. Грошова самий день витісняється у сферу обігу, що підвищує швидкість грошового обігу, стимулюючи інфляцію. [15]
Адміністративно регульовані тарифи в серпні помітно підвищилися - до 101, 0 відсотка (у минулому році -100,7). Прискореними темпами зростали тарифи з широкого кола житлово-комунальних послуг і послуг пасажирського транспорту.
Причому їх зростання стимулюється як компенсацією наслідків штучного заморожування в кінці минулого і початку поточного року, так і результатами стрибка цін на паливо (вугілля, мазут) у другому кварталі. Крім того, зростання тарифів на залізничні перевезення стимулюється дією сезонного фактора. [15]
Показово, що зниження цін на плодоовочеву продукцію було найслабшим за весь період публікації відповідних даних (з 1999 року). Їх індекс склав 93, 7 відсотка (липень - 101,5 відсотка) проти 82, 8 відсотка у серпні 2003 року.
Слід зазначити, що динаміка закупівельних цін на овочі та картоплю в поточному році практично не відрізняється від минулорічної. Ймовірно, причина слабкого здешевлення плодоовочевої продукції - в діях торгових організацій. Крім того, услід за підвищенням номінального курсу долара стали зростати ціни на імпортну продукцію. [15]

Крім того, зберігається істотне зростання цін на автомобільний бензин. У серпні він становив 101,9 відсотка (липень - 102,7 відсотка). Подорожчання бензину в чому пов'язане з монополією нафтових компаній на регіональних ринках. [15]
Мінекономрозвитку РФ визнало, що невтримний ріст цін на бензин може перешкодити планам уряду втримати інфляцію цього року в рамках заявлених 10%. А тим часом лише з початку вересня ціни на бензин у Росії виросли майже на 4%. За оцінками експертів Московської паливної асоціації, «внесок» зростання цін на бензин в інфляцію становить приблизно 40%. Один тільки вересневе зростання цін на бензин додав у інфляцію не менше 1,5%. [28, 09:00]
Триває прискорене зростання цін на м'ясо і м'ясопродукти (липень - 101,3 відсотка, серпень - 101,4 відсотка). Він пов'язаний з підвищенням закупівельних цін під впливом подорожчання комбікормів в попередні місяці, а також зі збільшенням цін на імпортну продукцію в умовах зміцнення долара. Крім того, ймовірно, свою роль відіграє посилення політики квотування імпорту м'яса. [15]
Ціни на цукор-пісок ростуть випереджаючим темпом (липень - 109,1 відсотка, серпень - 101,2). Таке зростання не характерний для цієї пори року, коли ціни на цукор традиційно знижуються під впливом сезонного стрибка пропозиції. У поточному році, ймовірно, надлишкова пропозиція компенсовано зміною правил формування митного тарифу на початку року. [15]
За даними Федеральної служби державної статистики (Росстат), інфляція в серпні виявилася на рівні 0,4%, а всього за підсумками січня-серпня 2004 року вона склала 7,6%. Аналітики, багато з яких не виключали ймовірності дефляції в серпні, змушені переглядати свої прогнози по інфляції в поточному році. На їхню думку, вона складе приблизно 11-12%. [26, 09:08]
Спроби уряду і Центробанку втримати інфляцію в рамках бюджетного нормативу в 10%, схоже, можуть закінчитися невдачею. Останні дані по інфляції, надані в понеділок Росстатом, дають мало надій на такий результат. Так, інфляція в серпні склала 0,4%. За підсумками січня-серпня 2004 інфляція склала 7,6% проти 8,3% у січні-серпні 2003 року. Базовий індекс споживчих цін, що виключає короткострокові нерівномірні зміни цін під впливом окремих факторів, які носять адміністративний, подієвий, а також сезонний характер, в серпні становив 100,7% (з початку року - 105.8%).
Причина, на думку начальника аналітичного відділу компанії «Брокеркредитсервіс» Максима Шейна, в серйозне підвищення тарифів природних монополій. У цьому є певна логіка. Наприклад, як повідомила федеральна служба державної статистики, тарифи на житлово-комунальні послуги в Росії за січень-серпень 2004 року підвищилися на 21,4%. Таким чином, зростання тарифів на послуги ЖКГ майже в три рази перевищив показник інфляції за той же період. [26, 09:08]
3.4. IV квартал 2004 року
Інфляція в Росії в жовтні 2004 р. склала 1,1 відсотка, а за січень-жовтень 2004 р. - 9,3 відсотка, повідомляє Росстат. Таким чином, вона виявилася найвищою в поточному році після січня, коли зростання споживчих цін досяг 1,8 відсотка. Тим часом експерти попереджають про загрози економіці, пов'язаних з подальшим зміцненням рубля в рамках боротьби з інфляцією, а соціологи говорять про те, що зростання інфляції не є основним фактором занепокоєння для більшості росіян. [19]
3.4.1. Інфляція вдарила по вкладах
Незважаючи на те, що останнім часом рубль показує чудеса зростання, це ніяк не позначилося на збільшенні прибутковості внесків. Навіть навпаки - все з'їла інфляція, що склала в жовтні 1,1 відсотка. Її вирішили трохи відпустити, заявивши про пріоритетність утримання річного зміцнення національної валюти в рамках 7 відсотків. [21]
У результаті заощадження на рублевих депозитах знецінилися на 0,36 - 0,75 відсотка в залежності від терміну розміщення, причому у більш виграшній ситуації опинилися ті, хто розмістив кошти на довгий термін.
Найбільше постраждали ті, хто довіряв свої заощадження доларам. Центральний банк РФ озвучив нову планку річної інфляції, яка тепер складає 10,5 - 11 відсотків. Домогтися цього можна тільки одним шляхом - зміцненням рубля щодо долара. Реальна прибутковість доларових вкладень відразу ж впала. У жовтні вона склала від -2,13 до -2,41 відсотка залежно від терміну розміщення грошових коштів. [21]
Зате у виграші, хай і невеликому, виявилися ті вкладники, які вирішили довіритися єдиної європейської валюти. Внески за підсумками місяця принесли своїм власникам реальну рублеву прибутковість в 0,95 - 1,22 відсотка залежно від терміну розміщення.
Незважаючи на цю чехарду з курсами валют, вкладник не перестав довіряти банкам. За даними на початок осені, вклади населення на рублевих і валютних рахунках у російських банках до 1 вересня 2004 року склали 1 трлн. 803 300 000 000 руб. і з початку року збільшилися на 17,1 відсотка. На рублевих рахунках було зосереджено 1 трлн. 300,6 млрд. проти 1 трлн. 075, 1 млрд. руб. на початок року. Вклади в іноземній валюті в перерахунку на рублі становили на 1 вересня 502,6 млрд. проти 464,8 млрд. руб. на початок року. [21]
3.4.2. Центробанк визнав інфляцію
10 листопада Банк Росії останнім з монетарних структур визнав очевидне: рівень інфляції в цьому році буде вище прогнозного як мінімум на 1%. З аналогічними заявами виступили також декілька представників уряду. Але, на думку експертів, втриматися і у нових межах - завдання досить складна, хоча і дуже важлива з політичної точки зору. [22, 09:08]
Про те, що рівень інфляції утримається в прогнозних рамках (10%. - "Известия"), аж до жовтня наполегливо твердили представники всіх зацікавлених відомств. І це незважаючи на те, що ні в серпні, ні у вересні не відбулося очікуваної дефляції, яка могла б нейтралізувати "досягнення" попередніх місяців. Вже в жовтні чиновники Мінекономрозвитку були змушені визнати, що інфляція перевищить 10% і складе 10,5-10,8%.
Перший заступник голови Центрального Банку Росії Олексій Улюкаєв в листопаді 2004 року повідомляв, що інфляція за підсумками року може скласти 10,5-11%. На його думку, на прискорення інфляції цього року вплинули короткострокові локальні, а не фундаментальні чинники. Наприклад, зростання цін на м'ясо, хліб, бензин. [22, 09:08]
Ось що писали з цього приводу «Фінансові новини» в листопаді: «Чи будуть реалізовані плани щодо стримування інфляції в рамках 10,5-11%, поки сказати складно. Проблема в тому, що за січень-жовтень цього року зростання цін уже склало 9,3% і в що залишився, не повинен перевищувати 0,5-0,7% на місяць. Що досить складно, враховуючи, що в листопаді-грудні інфляція традиційно утримується на високому рівні. Провідний експерт Центру макроекономічного аналізу і короткострокового прогнозування Дмитро Білоусов вважає, що якщо ситуація буде розвиватися за інерцією, то інфляція може досягти 11,1-11,2%. "У рамках 10,5% зростання цін утримати вже не вдасться. Тим не менше зараз робляться екстрені заходи, щоб інфляція не перевищила 11%, - розповів" Известиям "Білоусов. - І це питання не стільки економічний, скільки політичний. Якщо інфляція залишиться в рамках 10,8-11%, то це буде означати, що прогнозний рівень лише трохи перевищено. І позитивна динаміка в порівнянні з минулим роком буде збережена. Якщо ж інфляція перевищить 11%, то наблизиться до показників минулого року (12%. - "Известия"). Тобто психологічно це буде означати топтання на місці ". [22, 09:08]