Зміст
Введення
1. Теоретичні аспекти платіжного балансу
1.1. Поняття платіжного балансу
1.2. Структура платіжного балансу
1.3. Основні методи регулювання платіжного балансу
1.4. Фактори, що впливають на платіжний баланс
2. Аналіз платіжного балансу РФ
2.1. Способи вимірювання сальдо платіжного балансу
2.2. Платіжного балансу за 1 квартал 2009 року
2.3. Прогноз платіжного балансу
Висновок
Список літератури
Програми
Введення
Усі країни є учасницями сучасного світового господарства. Активність цієї участі, ступінь інтеграції окремих країн у світове господарство різні. Зовнішньоекономічні зв'язки в своєму розвитку проходять певні етапи, зміна яких характеризує посилення цілісності світового господарства, ускладнення змісту міжнародних економічних відносин: від торгівлі і послуг - до виклику капіталу і подальшого створення міжнародного виробництва, далі - до формування єдиного світового ринку валют, кредитів, цінних паперів . Крім економічних існують політичні, військові, культурні та інші відносини між країнами, що породжують грошові платежі і надходження. Багатогранний комплекс міжнародних відносин країни знаходить відображення у балансовому рахунку її міжнародних операцій, який за традицією називається платіжним балансом.
Практично всі видні представники буржуазної економічної науки, включаючи класиків буржуазної політичної економії - А. Сміта і Д. Рікардо, віддали данину, проблемі рівноваги платіжного балансу, вносячи нові елементи і подання у процес складання платіжних балансів. Перехід капіталізму в сучасну стадію, відзначений зростанням вивозу капіталу, швидким розвитком інших міжнародних економічних операцій, привів до розширення змісту платіжних балансів. Одночасно зростає необхідність і вдосконалюється практика обліку міжнародних розрахунків як наслідок посилення ролі держави у формуванні та врегулювання платіжних балансів.
Мета роботи - розкриття структури платіжного балансу, факторів, що впливають на платіжний баланс, основних методів його регулювання. У завдання роботи входить огляд платіжного балансу Росії.
1. Теоретичні аспекти платіжного балансу
1.1 Поняття платіжного балансу
Платіжний баланс складається з метою обліку результатів зовнішньоекономічної діяльності країни. Він є найважливішим джерелом інформації, яка дозволяє судити про ефективність участі країни в міжнародному поділі праці і служить основою для прийняття рішень у галузі зовнішньоекономічної політики.
Платіжний баланс - це статичний документ, в якому в систематизованому вигляді відображені всі зовнішньоекономічні операції країни з іншими державами за певний період часу. Платіжний баланс характеризує співвідношення платежів, що надходять в країну з-за кордону, і платежів, здійснених нею за кордоном.
Зовнішньоторговельні операції, що показують надходження валюти в країну, відображаються в платіжному балансі зі знаком «плюс». Платежі та витрати за кордоном заносяться в баланс зі знаком «мінус».
Приплив валюти з-за кордону має місце в результаті наступних надходжень:
- Виручки від експорту товарів і послуг;
- Доходів від діючих за кордоном підприємств;
- Відсотків і дивідендів від міжнародних цінних паперів, що належать юридичним особам даної країни;
- Односторонніх переказів, або трансфертів (переклади пенсій громадянам, які приїхали з-за кордону, грошові перекази родичам, іноземна допомога);
- Позик, наданих іноземними державами і фірмами;
- Грошових коштів від продажу іноземцям підприємств, будівель, землі та іншої нерухомості;
- Виручки від реалізації цінних паперів за кордоном.
Відтік валюти з країни відбувається при імпорті товарів і послуг, грошові перекази за кордон, кредити іноземним державам і фірмам купівлі іноземних цінних паперів.
1.2 Структура платіжного балансу
Платіжний баланс складається з наступних розділів:
• торговий баланс, тобто співвідношення між вивезенням і ввезенням товарів;
• баланс послуг та некомерційних платежів (баланс "невидимих" операцій);
• баланс руху капіталів і кредитів.
Торговий баланс - співвідношення вартості експорту та імпорту. Оскільки значна частина зовнішньої торгівлі здійснюється в кредит, існують відмінності між показниками торгівлі, платежів і надходжень, фактично здійснені за відповідний період. Саме завдяки цим розбіжностями у свій час і виникло поняття платіжного балансу як співвідношення здійснених грошових платежів і фактичних надходжень на відміну від загального торговельного балансу, що відображає відповідні вимоги і зобов'язання з різними термінами погашення. Економічний зміст активу або дефіциту торговельного балансу по конкретній країні залежить від її положення в світовому господарстві, характеру її зв'язків з партнерами і загальної економічної політики.
Так, для країн, які відстають від лідерів за рівнем економічного розвитку, активний торговельний баланс потрібний як джерело валютних коштів для оплати міжнародних зобов'язань по інших статтях платіжного балансу. Для промислово розвинених країн активне сальдо використовується для створення другої економіки за кордоном.
Пасивний торговий баланс вважається небажаним і звичайно оцінюється як ознака слабкості міжнародних позицій країни. Це характерно для країн, що розвиваються і більшості постсоціалістичних країн, де гостро відчувається нестача валютних надходжень. Для промислово розвинених країн цей показник може мати зовсім інше значення. Наприклад, дефіцит торгового балансу США (з 1971р.) Пояснюється активним просуванням на їхні ринки міжнародних конкурентів з виробництва товарів підвищеної складності (Західна Європа, Японія, нові індустріальні країни).
Баланс послуг та некомерційних платежів
Він включає платежі й надходження за транспортні перевезення, страхування, електронний, телекосміческій та інші види зв'язку, міжнародний туризм, обмін науково-технічним і виробничим досвідом, експортні послуги, утримання дипломатичних, торговельних та інших представництв за кордоном, передачу інформації, культурні та наукові обміни , різні комісійні збори, рекламу, організацію виставок, ярмарків і т.п. Послуги стали найбільш динамічним сектором міждержавних зв'язків, їх значення і вплив на обсяги і структуру платежів постійно зростають. Це торгівля ліцензіями, ноу-хау, іншими видами науково-технічного і виробничого досвіду, лізингові операції, ділові консультації і інші послуги виробничого і персонального характеру. За прийнятими у світовій статистиці правилами в розділ "Послуги" входять також виплати доходів з інвестицій за кордоном і відсотків за міжнародними кредитами, хоча за економічним змістом вони близькі до руху капіталів.
У платіжному балансі виділяють такі статті, як «Надання військової допомоги іноземним державам» і «Військові витрати за кордоном».
За методикою МВФ прийнято також показувати окремою позицією в платіжному балансі так звані односторонні перекази:
- Державні операції - субсидії іншим країнам по лінії економічної допомоги, державні пенсії, внески в міжнародні організації;
- Приватні операції - переклади іноземних робочих, фахівців, родичів на батьківщину.
Три перелічені вище групи операцій (послуги, надходження від інвестицій, односторонні перекази) називають "невидимими" операціями на противагу експорту та імпорту реальних цінностей - товарів.
Платіжний баланс за поточними операціями включає торговий баланс і "невидимі" операції. Поточними ці операції стали називати для того, щоб відокремити світову торгівлю товарами та послугами від міжнародного руху фінансових ресурсів у формі капіталів і кредитів. Баланс руху капіталів і кредитів виражає співвідношення вивозу і ввозу державних і приватних капіталів, наданих і отриманих міжнародних кредитів.
За економічним змістом ці операції поділяються на дві категорії:
- Міжнародний рух підприємницького капіталу та міжнародний рух позикового капіталу.
Підприємницький капітал включає прямі закордонні інвестиції (придбання і будівництво підприємств за кордоном) і портфельні інвестиції (купівля цінних паперів іноземних компаній).
Міжнародний рух позичкового капіталу класифікується за терміновість:
• Довгострокові і середньострокові операції включають державні і приватні запозичення і кредити, що надаються на термін більше одного року. Одержувачами державних позик і кредитів виступають переважно країни, що розвиваються, і держави, які відстають від світових лідерів (постсоціалістичні країни), тоді як розвинуті країни виступають головними кредиторами. Що стосується приватних довгострокових запозичень і кредитів, то до них вдаються поряд з країнами, що розвиваються, і постсоціалістичні держави, також корпорації розвинутих країн, активно використовуючи залучення ресурсів зі світового ринку у формі випуску довгострокових цінних паперів або банківського кредиту.
Короткострокові операції включають міжнародні кредити терміном до 1 року, поточні рахунки національних банків в іноземних банках (авуари) переміщення грошового капіталу між банками. За останні десятиліття поширилися міжбанківські короткострокові операції на світовому грошовому ринку. З 80-х років ХХ ст. основний потік короткострокових грошових капіталів спрямовується в США завдяки високим відсотковим ставкам і курсу долара.
Незважаючи на постійне вдосконалення методики обробки статистичних показників платіжного балансу, похибки, пов'язані з помилками і пропусками, все ще залишаються досить значними. Саме тому виділяється спеціальна стаття "Помилки та пропуски", до якої включається, як статистичних похибок, так і неврахованих операцій. Стаття "Помилки та пропуски" розташована безпосередньо за розділом платіжного балансу, де фіксується рух капіталів і кредитів. Показники статті "Помилки та пропуски" різко зростають у кризових ситуаціях.
Заключна стаття платіжного балансу «Операції з ліквідними валютними активами» відображає операції з ліквідними валютними активами, в яких беруть участь державні валютні органи й у результаті чого відбуваються зміни, як величини, так і складу центральних офіційних золотовалютних резервів.
Сучасна класифікація статей платіжного балансу за методикою МВФ:
A. Поточні операції:
- Товари;
- Послуги;
- Доходи від інвестицій;
- Інші послуги і доходи;
- Приватні односторонні перекази;
- Офіційні односторонні переклади.
Підсумок А. Баланс поточних операцій.
B. Прямі інвестиції та інший довгостроковий капітал:
- Прямі інвестиції;
- Портфельні інвестиції;
- Інший довгостроковий капітал.
Підсумок: А + В (відповідає концепції базисного балансу США).
C. Короткостроковий капітал.
D. Помилки і пропуски.
Підсумок: А + В + С + D (відповідає концепції ліквідності в США).
E. Компенсуючи статті.
Переоцінка золотовалютних резервів, розподіл і використання СДР (СПЗ).
F. Надзвичайна фінансування.
G. Зобов'язання, які становлять валютні резерви іноземних офіційних органів.
Підсумок: A + B + C + D + E + F + G (відповідає концепції офіційних розрахунків в США).
Н. Сумарне вимір резервів:
- СДР (СДР);
- Резервна позиція в МВФ;
- Інші вимоги;
- Кредити МВФ.
Прийнята МВФ система класифікації статей платіжного балансу використовується країнами - членами Фонду як основа національних методів класифікації. Однак платіжні баланси промислово розвинених країн і країн, що розвиваються, істотно відрізняються як за методикою складання, так і за змістом. Схеми платіжних балансів, прийнятих сьогодні МВФ і ОЕСР, враховують спільні риси, властиві всім розвиненим країнам, і водночас дають змогу кожній країні вносити свої корективи. Як правило, такі особливості пов'язані з методами виміру сальдо платіжного балансу і його покриття.
1.3 Основні методи регулювання платіжного балансу
Причини державного регулювання платіжного балансу:
1) платіжному балансу властива неврівноваженість, яка проявляється при тривалому й великому дефіциті в одних країн і надзвичайно активному сальдо в інших.
2) після скасування золотого стандарту в 30-х роках ХХ століття стихійний механізм вирівнювання платіжного балансу шляхом цінового регулювання діє вкрай слабо.
3) в умовах інтернаціоналізації господарських зв'язків підвищилося значення платіжного балансу в системі державного регулювання економіки.
Матеріальною основою регулювання платіжного балансу служать:
1. Державна власність, у тому числі офіційні золотовалютні резерви;
2. Зростання частки (до 40-50%) національного доходу, перерозподіляється через державний бюджет;
3. Безпосередня участь держави в міжнародних економічних відносинах як експортера капіталів, кредитора, гаранта, позичальника.
4. Регламентація зовнішньоекономічних операцій за допомогою нормативних актів і органів державного контролю.
При регулюванні платіжного балансу виникає проблема, які країни (що мають активне сальдо чи дефіцит) повинні вживати заходів щодо його вирівнювання.
Країнами з дефіцитом платіжного балансу, як правило, застосовуються такі заходи з метою стимулювання експорту, стримування імпорту товарів, залучення іноземних капіталів і обмеження вивезення капіталу.
1. Дефляційна політика - політика, спрямована на скорочення внутрішнього попиту, включає обмеження бюджетних витрат переважно на суспільні цілі, заморожування цін і заробітної плати.
Одним з основних її інструментів служать фінансові і грошово-кредитні заходи:
- Зменшення бюджетного дефіциту;
- Зміни облікової ставки центрального банку (дисконтна політика);
- Кредитні обмеження;
- Встановлення меж зростання грошової маси.
2. Девальвація - зниження курсу національної валюти, спрямоване на стимулювання експорту і стримування імпорту товарів. Правда, роблячи дорожче імпорт, девальвація може привести до зростання витрат виробництва вітчизняних товарів, до підвищення цін у країні і втрати отриманих з її допомогою конкурентних переваг на зовнішніх ринках.
3. Валютні обмеження - блокування валютної виручки експортерів, ліцензування продажу іноземної валюти імпортером, концентрування валютних операцій в уповноважених банках, спрямоване на усунення дефіциту платіжного балансу шляхом обмеження експорту капіталу і стимулювання його припливу, стримування імпорту товарів.
4. Фінансова та грошово-кредитна політика.
Для зменшення дефіциту платіжного балансу використовуються: бюджетні субсидії експортерам; протекціоністське підвищення імпортних мит, скасування податків з відсотків, виплачуваних іноземним власникам цінних паперів з метою припливу капіталу в країну; грошово-кредитна політика, особливо облікова політика і таргетування грошової маси (тобто встановлення цільових орієнтирів її щорічного зростання).
5. Спеціальні заходи державного взаємодії на платіжний баланс у ході формування його основних статей:
- Торгового балансу;
- "Невидимих" операцій;
- Рухи капіталу.
Важливим об'єктом регулювання є торговельний баланс. Стимулюючими факторами для експортерів у вивозі товарів й освоєнні зовнішніх ринків є цільові експортні кредити, страхування їх від економічних і політичних ризиків; запровадження пільгового режиму амортизації основного капіталу; інші фінансово-кредитні пільги в обмін на зобов'язання виконувати певну експортну програму. Практикуються нетарифні обмеження, а також угоди з контрагентами про добровільне обмеження їх експорту (наприклад: США Японією, Іспанією, Мексикою, Бразилією в 80-х роках).
З метою регулювання платежів і надходжень по «невидимим» операціях платіжного балансу застосовується:
• обмеження норми вивозу валюти туристами даної країни;
• пряму або опосередковану участь країни у створенні туристичної інфраструктури з метою залучення (заохочення) іноземних туристів;
• сприяння будівництву морських суден за рахунок бюджетних коштів для зменшення витрат за статтею «Транспорт»;
• розширення державних витрат на науково-дослідні роботи з метою збільшення надходжень від торгівлі патентами, ліцензіями, науково-технічними знаннями й т.д.;
• регулювання міграції робочої сили. Зокрема, обмеження в'їзду емігрантів для скорочення перекладів іноземних робітників.
Всі оцінки торгівлі товарами, засновані на митній статистиці, враховують вартість, декларовану на митниці імпортерами та експортерами. При експорті товар оцінюється за (ФОБ): митна вартість є продажною ціною самого товару. Але при імпорті зареєстрована вартість включає, крім ціни самого товару, витрати по страхуванню і фрахтові: це оцінки каф (CAF). Таким чином, сальдо зовнішньої торгівлі, виведені безпосередньо з митної статистики - це сальдо ФОБ - каф, завищує вартість імпорту, включаючи в нього частину послуг. Щоб виправити цей недолік, необхідно відокремити власне імпорт від сукупних витрат (фрахт і страхування), які фігурувати в балансі платежів під рубрикою «Послуги», що рівнозначно оцінці імпорту ФОБ. Ця корекція забезпечується за допомогою знижки з митної оцінки каф.
Введення
1. Теоретичні аспекти платіжного балансу
1.1. Поняття платіжного балансу
1.2. Структура платіжного балансу
1.3. Основні методи регулювання платіжного балансу
1.4. Фактори, що впливають на платіжний баланс
2. Аналіз платіжного балансу РФ
2.1. Способи вимірювання сальдо платіжного балансу
2.2. Платіжного балансу за 1 квартал 2009 року
2.3. Прогноз платіжного балансу
Висновок
Список літератури
Програми
Введення
Усі країни є учасницями сучасного світового господарства. Активність цієї участі, ступінь інтеграції окремих країн у світове господарство різні. Зовнішньоекономічні зв'язки в своєму розвитку проходять певні етапи, зміна яких характеризує посилення цілісності світового господарства, ускладнення змісту міжнародних економічних відносин: від торгівлі і послуг - до виклику капіталу і подальшого створення міжнародного виробництва, далі - до формування єдиного світового ринку валют, кредитів, цінних паперів . Крім економічних існують політичні, військові, культурні та інші відносини між країнами, що породжують грошові платежі і надходження. Багатогранний комплекс міжнародних відносин країни знаходить відображення у балансовому рахунку її міжнародних операцій, який за традицією називається платіжним балансом.
Практично всі видні представники буржуазної економічної науки, включаючи класиків буржуазної політичної економії - А. Сміта і Д. Рікардо, віддали данину, проблемі рівноваги платіжного балансу, вносячи нові елементи і подання у процес складання платіжних балансів. Перехід капіталізму в сучасну стадію, відзначений зростанням вивозу капіталу, швидким розвитком інших міжнародних економічних операцій, привів до розширення змісту платіжних балансів. Одночасно зростає необхідність і вдосконалюється практика обліку міжнародних розрахунків як наслідок посилення ролі держави у формуванні та врегулювання платіжних балансів.
Мета роботи - розкриття структури платіжного балансу, факторів, що впливають на платіжний баланс, основних методів його регулювання. У завдання роботи входить огляд платіжного балансу Росії.
1. Теоретичні аспекти платіжного балансу
1.1 Поняття платіжного балансу
Платіжний баланс складається з метою обліку результатів зовнішньоекономічної діяльності країни. Він є найважливішим джерелом інформації, яка дозволяє судити про ефективність участі країни в міжнародному поділі праці і служить основою для прийняття рішень у галузі зовнішньоекономічної політики.
Платіжний баланс - це статичний документ, в якому в систематизованому вигляді відображені всі зовнішньоекономічні операції країни з іншими державами за певний період часу. Платіжний баланс характеризує співвідношення платежів, що надходять в країну з-за кордону, і платежів, здійснених нею за кордоном.
Зовнішньоторговельні операції, що показують надходження валюти в країну, відображаються в платіжному балансі зі знаком «плюс». Платежі та витрати за кордоном заносяться в баланс зі знаком «мінус».
Приплив валюти з-за кордону має місце в результаті наступних надходжень:
- Виручки від експорту товарів і послуг;
- Доходів від діючих за кордоном підприємств;
- Відсотків і дивідендів від міжнародних цінних паперів, що належать юридичним особам даної країни;
- Односторонніх переказів, або трансфертів (переклади пенсій громадянам, які приїхали з-за кордону, грошові перекази родичам, іноземна допомога);
- Позик, наданих іноземними державами і фірмами;
- Грошових коштів від продажу іноземцям підприємств, будівель, землі та іншої нерухомості;
- Виручки від реалізації цінних паперів за кордоном.
Відтік валюти з країни відбувається при імпорті товарів і послуг, грошові перекази за кордон, кредити іноземним державам і фірмам купівлі іноземних цінних паперів.
1.2 Структура платіжного балансу
Платіжний баланс складається з наступних розділів:
• торговий баланс, тобто співвідношення між вивезенням і ввезенням товарів;
• баланс послуг та некомерційних платежів (баланс "невидимих" операцій);
• баланс руху капіталів і кредитів.
Торговий баланс - співвідношення вартості експорту та імпорту. Оскільки значна частина зовнішньої торгівлі здійснюється в кредит, існують відмінності між показниками торгівлі, платежів і надходжень, фактично здійснені за відповідний період. Саме завдяки цим розбіжностями у свій час і виникло поняття платіжного балансу як співвідношення здійснених грошових платежів і фактичних надходжень на відміну від загального торговельного балансу, що відображає відповідні вимоги і зобов'язання з різними термінами погашення. Економічний зміст активу або дефіциту торговельного балансу по конкретній країні залежить від її положення в світовому господарстві, характеру її зв'язків з партнерами і загальної економічної політики.
Так, для країн, які відстають від лідерів за рівнем економічного розвитку, активний торговельний баланс потрібний як джерело валютних коштів для оплати міжнародних зобов'язань по інших статтях платіжного балансу. Для промислово розвинених країн активне сальдо використовується для створення другої економіки за кордоном.
Пасивний торговий баланс вважається небажаним і звичайно оцінюється як ознака слабкості міжнародних позицій країни. Це характерно для країн, що розвиваються і більшості постсоціалістичних країн, де гостро відчувається нестача валютних надходжень. Для промислово розвинених країн цей показник може мати зовсім інше значення. Наприклад, дефіцит торгового балансу США (з 1971р.) Пояснюється активним просуванням на їхні ринки міжнародних конкурентів з виробництва товарів підвищеної складності (Західна Європа, Японія, нові індустріальні країни).
Баланс послуг та некомерційних платежів
Він включає платежі й надходження за транспортні перевезення, страхування, електронний, телекосміческій та інші види зв'язку, міжнародний туризм, обмін науково-технічним і виробничим досвідом, експортні послуги, утримання дипломатичних, торговельних та інших представництв за кордоном, передачу інформації, культурні та наукові обміни , різні комісійні збори, рекламу, організацію виставок, ярмарків і т.п. Послуги стали найбільш динамічним сектором міждержавних зв'язків, їх значення і вплив на обсяги і структуру платежів постійно зростають. Це торгівля ліцензіями, ноу-хау, іншими видами науково-технічного і виробничого досвіду, лізингові операції, ділові консультації і інші послуги виробничого і персонального характеру. За прийнятими у світовій статистиці правилами в розділ "Послуги" входять також виплати доходів з інвестицій за кордоном і відсотків за міжнародними кредитами, хоча за економічним змістом вони близькі до руху капіталів.
У платіжному балансі виділяють такі статті, як «Надання військової допомоги іноземним державам» і «Військові витрати за кордоном».
За методикою МВФ прийнято також показувати окремою позицією в платіжному балансі так звані односторонні перекази:
- Державні операції - субсидії іншим країнам по лінії економічної допомоги, державні пенсії, внески в міжнародні організації;
- Приватні операції - переклади іноземних робочих, фахівців, родичів на батьківщину.
Три перелічені вище групи операцій (послуги, надходження від інвестицій, односторонні перекази) називають "невидимими" операціями на противагу експорту та імпорту реальних цінностей - товарів.
Платіжний баланс за поточними операціями включає торговий баланс і "невидимі" операції. Поточними ці операції стали називати для того, щоб відокремити світову торгівлю товарами та послугами від міжнародного руху фінансових ресурсів у формі капіталів і кредитів. Баланс руху капіталів і кредитів виражає співвідношення вивозу і ввозу державних і приватних капіталів, наданих і отриманих міжнародних кредитів.
За економічним змістом ці операції поділяються на дві категорії:
- Міжнародний рух підприємницького капіталу та міжнародний рух позикового капіталу.
Підприємницький капітал включає прямі закордонні інвестиції (придбання і будівництво підприємств за кордоном) і портфельні інвестиції (купівля цінних паперів іноземних компаній).
Міжнародний рух позичкового капіталу класифікується за терміновість:
• Довгострокові і середньострокові операції включають державні і приватні запозичення і кредити, що надаються на термін більше одного року. Одержувачами державних позик і кредитів виступають переважно країни, що розвиваються, і держави, які відстають від світових лідерів (постсоціалістичні країни), тоді як розвинуті країни виступають головними кредиторами. Що стосується приватних довгострокових запозичень і кредитів, то до них вдаються поряд з країнами, що розвиваються, і постсоціалістичні держави, також корпорації розвинутих країн, активно використовуючи залучення ресурсів зі світового ринку у формі випуску довгострокових цінних паперів або банківського кредиту.
Короткострокові операції включають міжнародні кредити терміном до 1 року, поточні рахунки національних банків в іноземних банках (авуари) переміщення грошового капіталу між банками. За останні десятиліття поширилися міжбанківські короткострокові операції на світовому грошовому ринку. З 80-х років ХХ ст. основний потік короткострокових грошових капіталів спрямовується в США завдяки високим відсотковим ставкам і курсу долара.
Незважаючи на постійне вдосконалення методики обробки статистичних показників платіжного балансу, похибки, пов'язані з помилками і пропусками, все ще залишаються досить значними. Саме тому виділяється спеціальна стаття "Помилки та пропуски", до якої включається, як статистичних похибок, так і неврахованих операцій. Стаття "Помилки та пропуски" розташована безпосередньо за розділом платіжного балансу, де фіксується рух капіталів і кредитів. Показники статті "Помилки та пропуски" різко зростають у кризових ситуаціях.
Заключна стаття платіжного балансу «Операції з ліквідними валютними активами» відображає операції з ліквідними валютними активами, в яких беруть участь державні валютні органи й у результаті чого відбуваються зміни, як величини, так і складу центральних офіційних золотовалютних резервів.
Сучасна класифікація статей платіжного балансу за методикою МВФ:
A. Поточні операції:
- Товари;
- Послуги;
- Доходи від інвестицій;
- Інші послуги і доходи;
- Приватні односторонні перекази;
- Офіційні односторонні переклади.
Підсумок А. Баланс поточних операцій.
B. Прямі інвестиції та інший довгостроковий капітал:
- Прямі інвестиції;
- Портфельні інвестиції;
- Інший довгостроковий капітал.
Підсумок: А + В (відповідає концепції базисного балансу США).
C. Короткостроковий капітал.
D. Помилки і пропуски.
Підсумок: А + В + С + D (відповідає концепції ліквідності в США).
E. Компенсуючи статті.
Переоцінка золотовалютних резервів, розподіл і використання СДР (СПЗ).
F. Надзвичайна фінансування.
G. Зобов'язання, які становлять валютні резерви іноземних офіційних органів.
Підсумок: A + B + C + D + E + F + G (відповідає концепції офіційних розрахунків в США).
Н. Сумарне вимір резервів:
- СДР (СДР);
- Резервна позиція в МВФ;
- Інші вимоги;
- Кредити МВФ.
Прийнята МВФ система класифікації статей платіжного балансу використовується країнами - членами Фонду як основа національних методів класифікації. Однак платіжні баланси промислово розвинених країн і країн, що розвиваються, істотно відрізняються як за методикою складання, так і за змістом. Схеми платіжних балансів, прийнятих сьогодні МВФ і ОЕСР, враховують спільні риси, властиві всім розвиненим країнам, і водночас дають змогу кожній країні вносити свої корективи. Як правило, такі особливості пов'язані з методами виміру сальдо платіжного балансу і його покриття.
1.3 Основні методи регулювання платіжного балансу
Причини державного регулювання платіжного балансу:
1) платіжному балансу властива неврівноваженість, яка проявляється при тривалому й великому дефіциті в одних країн і надзвичайно активному сальдо в інших.
2) після скасування золотого стандарту в 30-х роках ХХ століття стихійний механізм вирівнювання платіжного балансу шляхом цінового регулювання діє вкрай слабо.
3) в умовах інтернаціоналізації господарських зв'язків підвищилося значення платіжного балансу в системі державного регулювання економіки.
Матеріальною основою регулювання платіжного балансу служать:
1. Державна власність, у тому числі офіційні золотовалютні резерви;
2. Зростання частки (до 40-50%) національного доходу, перерозподіляється через державний бюджет;
3. Безпосередня участь держави в міжнародних економічних відносинах як експортера капіталів, кредитора, гаранта, позичальника.
4. Регламентація зовнішньоекономічних операцій за допомогою нормативних актів і органів державного контролю.
При регулюванні платіжного балансу виникає проблема, які країни (що мають активне сальдо чи дефіцит) повинні вживати заходів щодо його вирівнювання.
Країнами з дефіцитом платіжного балансу, як правило, застосовуються такі заходи з метою стимулювання експорту, стримування імпорту товарів, залучення іноземних капіталів і обмеження вивезення капіталу.
1. Дефляційна політика - політика, спрямована на скорочення внутрішнього попиту, включає обмеження бюджетних витрат переважно на суспільні цілі, заморожування цін і заробітної плати.
Одним з основних її інструментів служать фінансові і грошово-кредитні заходи:
- Зменшення бюджетного дефіциту;
- Зміни облікової ставки центрального банку (дисконтна політика);
- Кредитні обмеження;
- Встановлення меж зростання грошової маси.
2. Девальвація - зниження курсу національної валюти, спрямоване на стимулювання експорту і стримування імпорту товарів. Правда, роблячи дорожче імпорт, девальвація може привести до зростання витрат виробництва вітчизняних товарів, до підвищення цін у країні і втрати отриманих з її допомогою конкурентних переваг на зовнішніх ринках.
3. Валютні обмеження - блокування валютної виручки експортерів, ліцензування продажу іноземної валюти імпортером, концентрування валютних операцій в уповноважених банках, спрямоване на усунення дефіциту платіжного балансу шляхом обмеження експорту капіталу і стимулювання його припливу, стримування імпорту товарів.
4. Фінансова та грошово-кредитна політика.
Для зменшення дефіциту платіжного балансу використовуються: бюджетні субсидії експортерам; протекціоністське підвищення імпортних мит, скасування податків з відсотків, виплачуваних іноземним власникам цінних паперів з метою припливу капіталу в країну; грошово-кредитна політика, особливо облікова політика і таргетування грошової маси (тобто встановлення цільових орієнтирів її щорічного зростання).
5. Спеціальні заходи державного взаємодії на платіжний баланс у ході формування його основних статей:
- Торгового балансу;
- "Невидимих" операцій;
- Рухи капіталу.
Важливим об'єктом регулювання є торговельний баланс. Стимулюючими факторами для експортерів у вивозі товарів й освоєнні зовнішніх ринків є цільові експортні кредити, страхування їх від економічних і політичних ризиків; запровадження пільгового режиму амортизації основного капіталу; інші фінансово-кредитні пільги в обмін на зобов'язання виконувати певну експортну програму. Практикуються нетарифні обмеження, а також угоди з контрагентами про добровільне обмеження їх експорту (наприклад: США Японією, Іспанією, Мексикою, Бразилією в 80-х роках).
З метою регулювання платежів і надходжень по «невидимим» операціях платіжного балансу застосовується:
• обмеження норми вивозу валюти туристами даної країни;
• пряму або опосередковану участь країни у створенні туристичної інфраструктури з метою залучення (заохочення) іноземних туристів;
• сприяння будівництву морських суден за рахунок бюджетних коштів для зменшення витрат за статтею «Транспорт»;
• розширення державних витрат на науково-дослідні роботи з метою збільшення надходжень від торгівлі патентами, ліцензіями, науково-технічними знаннями й т.д.;
• регулювання міграції робочої сили. Зокрема, обмеження в'їзду емігрантів для скорочення перекладів іноземних робітників.
Всі оцінки торгівлі товарами, засновані на митній статистиці, враховують вартість, декларовану на митниці імпортерами та експортерами. При експорті товар оцінюється за (ФОБ): митна вартість є продажною ціною самого товару. Але при імпорті зареєстрована вартість включає, крім ціни самого товару, витрати по страхуванню і фрахтові: це оцінки каф (CAF). Таким чином, сальдо зовнішньої торгівлі, виведені безпосередньо з митної статистики - це сальдо ФОБ - каф, завищує вартість імпорту, включаючи в нього частину послуг. Щоб виправити цей недолік, необхідно відокремити власне імпорт від сукупних витрат (фрахт і страхування), які фігурувати в балансі платежів під рубрикою «Послуги», що рівнозначно оцінці імпорту ФОБ. Ця корекція забезпечується за допомогою знижки з митної оцінки каф.
1. Змінюється територіальна оцінка. У митній статистиці заморські департаменти і території прирівнюються до закордонних у той час, як у платіжному балансі, як правило, входять до складу національної території.
2. Митна статистика включає серію операцій, які в платіжному балансі не повинні фігурувати в позиції "Товари": операції без оплати (приблизно 40 млрд. з імпорту та експорту) та операції з дуже обмеженими кількостями, але й гроші деколи врівноважуються як поняття ідентичні, хоча валюта також кінцева (завершальна) обробка маржі і різні помилки.
1.4 Фактори, що впливають на платіжний баланс
Платіжний баланс прямо і назад пов'язаний з процесом відтворення. З одного боку, він формується під безпосереднім впливом процесу відтворення, з іншого - впливає на останній через курсові співвідношення валют, золотовалютні резерви, валютний стан, зовнішню заборгованість.
На стан платіжного балансу впливають такі чинники:
1. Нерівномірність економічного і політичного розвитку країн, міжнародна конкуренція.
2. Циклічні коливання економіки.
3. Зростання закордонних державних витрат, пов'язаних з мілітаризацією економіки і військовими витратами.
4. Посилення міжнародної фінансової взаємозалежності.
5. Зміни в міжнародній торгівлі.
6. Вплив валютно-фінансових чинників.
7. Негативний вплив інфляції.
8. Торгово-політична дискримінація певних країн.
9. Надзвичайні обставини - неврожай, стихійні лиха, катастрофи.
Розглянувши множинність факторів, що впливають на платіжний баланс, напрошується висновок, що досягти щорічної збалансованості надходжень у країну чи її виплат іншим країнам - завдання надзвичайно складне. Тому навряд чи яка-небудь держава світу ставить його для беззаперечного вирішення, оскільки не існує безпосередньої загрози порушення економічної стабільності при певному невиконання вхідних і висхідний потоків. Однак, як і скрізь, тут також має дотримуватися певна міра.
Так, довгострокове пасивне сальдо платіжного балансу призводить до того, що для покриття дефіциту іноземної валюти потрібно використовувати офіційні резерви, зменшуючи їх обсяги. Ці резерви не безмежні. Тому країна, щоб виправити ситуацію, змушена йти на введення різних протекціоністських заходів для стримування імпорту і збільшення експорту. Наслідком дефіциту платіжного балансу може стати зміна курсової вартості національної валюти. Валютний курс, з одного боку, відображає стан платіжного балансу, а з іншого - є одним з факторів, який впливає на стан платіжного балансу.
Що стосується довгострокового активного сальдо платіжного балансу, то тут можуть бути негативні наслідки. Якщо активне сальдо досягається за рахунок позитивного сальдо платіжного балансу, то це означає, що імпорт не перекриває експорту і фактичний рівень споживання стає менше потенційно можливого. Якщо сальдо формується під впливом значного перевищення припливу капіталу над його відпливом, то країна перетворюється на приймаючу сторону з усіма можливими негативними наслідками.
Адже іноземні інвестиції - це свого роду допінг для національної економіки, оскільки з часом частина валового національного продукту, створеного в країні, у вигляді прибутку інвестора буде відходити за кордон, що може негативно вплинути на темпи економічного зростання.
Крім того, довготривале перевищення припливу валюти в країну над її відпливом може бути причиною інфляції, знецінення національної грошової одиниці та підвищення рівня цін на внутрішньому ринку. Провідні країни вживають заходів щодо забезпечення стабільності ринкових курсів своїх валют через узгоджене міждержавне вплив на діяльність валютних ринків, посилення впливу офіційних органів на курси з метою обмеження рамок їх коливання. Для цього центральні банки проводять спільні валютні інтервенції.
2. Аналіз платіжного балансу РФ
2.1 Способи вимірювання сальдо платіжного балансу
Однією з головних завдань складання платіжного балансу є вимірювання його сальдо. Це важлива аналітична проблема, яка охоплює широке коло питань - від точності (достовірності) даних про окремі міжнародні угоди до структури побудови таблиць. Загальноприйнятий метод визначення дефіциту чи активу платіжного балансу - це його поділ на основні та балансові статті.
Сальдо основних статей називається сальдо платіжного балансу. Залежно від того позитивна чи негативна його величина, платіжний баланс характеризується як активний чи пасивний (дефіцитний). Сальдо платіжного балансу є важливим показником. Його величина входить у визначення валового національного продукту і національного доходу; впливає на стан валюти; на вибір засобів, зовнішньої і внутрішньої економічної політики. Показник сальдо платіжного балансу є структурним. Розмір його, в першу чергу, залежить від вибору статей, результат яких він представляє.
Концепція балансу поточних операцій
Історично найбільш розвиненою формою міжнародного обміну виступає зовнішня торгівля. Розрахунки по зовнішній торгівлі складали основний зміст основних статей перших платіжних балансів. Торговий баланс і баланс послуг тісно пов'язані зі станом внутрішньої економіки країни та з її позицією у світовому господарстві. Дефіцит або актив зовнішньої торгівлі відображає конкурентоспроможність товарів даної країни на світових ринках, слабкість чи силу її економіки і може послужити причиною серйозних економічних заходів.
Ширше економічні зв'язки цієї країни з зовнішнім світом відображає баланс поточних операцій платіжного балансу. Вважається, що баланс поточних операцій відображає величину реальних цінностей, які країна передала за кордон чи отримала з-за кордону в доповнення до валового внутрішнього продукту. Він показує - чи живе країна "за своїми доходами". З аналітичної точки зору баланс поточних операцій, на думку західних експертів, відрізняється двома особливостями.
По-перше, поточні операції за своєю природою остаточні - розрахунки за ними не тягнуть за собою відповідних операцій, як це має місце з операціями по руху капіталу.
По-друге, в короткостроковому плані поточні операції самих, а їх результат (підсумок) відображає відповідно вплив глибоких економічних тенденцій, ніж операції руху капіталу, особливо короткострокового, більшою мірою підпадає під коливання не тільки економічні, але і політичні.
Він включається в національні розрахунки, розрахунки «витрати-випуск», інші макроекономічні показники для визначення в результаті зовнішньоекономічної діяльності країни та її взаємодії з внутрішньоекономічними процесами. Цей показник фігурує також у числі основних при аналізі державної економічної політики і вироблення її довгострокових цілей.
Концепція базисного балансу
З розвитком обліку руху короткострокового капіталу і його більш повного відображення в платіжному балансі була висунута концепція базисного балансу.
Суть цієї концепції полягає у виділенні базисних, стійких угод, включаються в основні статті; на думку її авторів, вона характеризує стійкість у часі і несприйняття до коливань економічної кон'юнктури. За класифікацією МВФ, сальдо базисного балансу визначається як сума сальдо операцій за групами А і В. Ця сума повинна вирівнюватися балансом операцій, розташованих нижче групи В. Згідно концепції базисного балансу, актив поточних операцій не стільки врівноважує рух капіталу, що забезпечує для цього приплив валюти .
Концепція ліквідності висунута США в 1958р. Вона виходить з того, що долар США був резервною валютою і широко використовувався як міжнародний платіжний і резервний засіб. За класифікацією статей платіжного балансу, прийнятої МВФ, сальдо по концепції ліквідності (з деякими застереженнями, що стосуються групи С) відповідає сумі сальдо операцій за групами A + B + C + D, які будуть вважатися основними. Воно балансує сумарною величиною сальдо по групах E + F + G + H, взятої з протилежним знаком.
Концепція балансу офіційних розрахунків, запропонована США в 1965р.
Привабливість цієї методики (для офіційних органів США та інших країн) полягала в тому, що вона:
- По-перше, давала менші показники дефіциту;
- По-друге, підводила теоретичну основу під практику широкого залучення іноземного приватного короткострокового та портфельного капіталу для поліпшення платіжного балансу.
Баланс офіційних розрахунків або підсумковий баланс (overall balance)
Стандартне визначення балансу офіційних розрахунків, що застосовується багатьма країнами, передбачає включення в баланс наступної статті:
• операції офіційних валютних органів з валютними резервами (золото, іноземна валюта, резервна позиція в МВФ і активи в СДР);
• зміни зобов'язань офіційних валютних органів перед іноземними офіційними установами, включаючи міжнародні організації з розподілу СДР.
За класифікацією МВФ сальдо платіжного балансу (за концепцією офіційних розрахунків) виступає як підсумок по групах А + В + С + D + E + F + G, класифікуються як основні статті, воно врівноважується підсумкової сумою операцій по групі Н, тобто суто офіційними валютними операціями.
2.2 Оцінка платіжного балансу за 1 квартал 2009 року
У січні-березні поточного року формування сальдо рахунку поточних операцій платіжного балансу перебувало під тиском погіршилися умов зовнішньої торгівлі. Були створені передумови для усунення ажіотажного попиту на готівкову іноземну валюту і скорочення відтоку приватного капіталу. (Додаток 1)
Чистий ввезення / вивезення капіталу приватним сектором
За попередніми оцінками Центрального Банку Росії чистий вивіз капіталу за 1 квартал 2009 року склав 38,8 млрд. доларів США. Для порівняння, за 1 квартал 2008 року було вивезено 23,6 млрд. доларів США.
Рис.1 Потоки капіталу за даними платіжного балансу ("+"-ввезення капіталу, "-" - вивезення капіталу)
джерело даних: Центральний Банк Росії.
Рис.2 Рух капіталу по різних секторах за даними платіжного балансу ("+"-ввезення капіталу, "-" - вивезення капіталу)
джерело даних: Центральний Банк Росії.
Рахунок поточних операцій
Профіцит рахунку поточних операцій склав 11, 1 млрд. дол США проти 38 млрд. дол США в I кварталі 2008 року. Основною причиною його більш ніж триразового зниження стало масштабне скорочення позитивного балансу зовнішньої торгівлі товарами.
Вплив окремих факторів на зміну торгового балансу Російської Федерації в 1 кварталі 2009 року
Експорт товарів склав 60,1 млрд. дол, що менше рівня порівняльних періодів 2006-2008 років на 12%, 16,1% і 45,4% відповідно. В умовах стиснення світового попиту продукція видобувних галузей значно подешевшала до кінця 2008 року. У результаті в I кварталі 2009 року контрактні ціни на сиру нафту і нафтопродукти, необроблені мідь і нікель склали менше половини рівня відповідного періоду 2008 року. Близько третини скорочення експорту було обумовлено зниженням поставок у фізичному вираженні. У вартісній структурі вивозу з 67,4% до 59,5% зменшилася частка трьох основних паливно-енергетичних товарів.
В умовах ослаблення рубля, зниження реальних доходів населення та інвестицій в основний капітал при збереженні дефіциту ресурсів на кредитному ринку імпорт товарів скоротився до 38,4 млрд. дол Його величина була менше аналогічних показників 2007 і 2008 років - на 10,3% і 36 , 3% відповідно. У вартісній структурі імпорту збільшилася питома вага продовольства (з урахуванням сировини для його виробництва) і текстильних виробів, при цьому зменшилася частка переважної статті - продукції машинобудування. Остання обумовлювалося скороченням у 2-3 рази ввезення засобів наземного транспорту та обладнання.
Дефіцит балансу міжнародної торгівлі послугами скоротився на 29,7% до 3,2 млрд. дол Визначальним чинником було випереджувальний зниження їх імпорту на 20,4% - з 14,9 млрд. дол до 11,9 млрд. доларів. Експорт зменшився на 16,2% - з 10,3 млрд. дол до 8,6 млрд. доларів. У результаті щодо рівномірного зниження по всіх видах послуг структура як отриманих, так і наданих резидентами послуг практично не змінилася. На транспортні послуги та послуги за статтею «поїздки» доводилося 48,6% сукупного імпорту і 51% загального експорту.
Негативне сальдо балансу оплати праці в розмірі 2,2 млрд. дол було на 20% менше зіставного показника попереднього року через падіння попиту російської економіки на іноземну робочу силу, а також зниження доларового еквівалента виплаченої в російських рублях заробітної плати.
Дефіцит балансу інвестиційних доходів збільшився з 3,8 млрд. дол до 4,6 млрд. доларів. Частково позначилося зниження доходів, отриманих органами грошово-кредитного регулювання та іншими секторами, в тому числі внаслідок падіння прибутковості фінансових інструментів світового ринку.
Негативний баланс поточних трансфертів, що враховує наданий Киргизькій Республіці грант, дорівнював 0,6 млрд. доларів.
Фінансовий рахунок
Сальдо фінансового рахунку (без урахування резервних активів), як і в I кварталі 2008 року, склалося від'ємним і оцінюється у 29,8 млрд. дол США.
Зовнішні зобов'язання російської економіки в січні-березні поточного року знизилися на 6,7 млрд. дол на відміну від I кварталу 2008 року, коли спостерігався їх активне зростання (на 22,3 млрд. дол). З-за виниклих труднощів у рефінансуванні зовнішніх запозичень банківський сектор скоротив іноземні зобов'язання на 11,9 млрд. доларів. Приплив іноземних інвестицій в інші сектори зменшився в 3,4 разу - до 7,2 млрд. доларів. Зниження зобов'язань органів державного управління та органів грошово-кредитного регулювання (на 1,9 млрд. дол) було менше, ніж у I кварталі 2008 року (на 6,4 млрд. доларів).
Структура іноземних інвестицій в Російську Федерацію в 2008 році та 1 кварталі 2009 року
Іноземні активи резидентів, за винятком резервних, збільшилися на 23,1 млрд. дол проти їх приросту в зіставному періоді 2008 року на 48 млрд. доларів. Найбільш істотним був приріст вкладень інших секторів в закордонні активи, який оцінюється в 27,8 млрд. дол (у січні-березні 2008 року - 32,5 млрд. дол). Чверть цих коштів реалізована у формі прямих і портфельних інвестицій, у січні 2009 року населенням було придбано на 8 млрд. дол готівкової іноземної валюти, в останні місяці I кварталу купівля валюти не перевищила 0,1 млрд. доларів. Зовнішні активи банківського сектору в I кварталі поточного року скоротилися на 6,1 млрд. доларів. Приріст іноземних активів органів державного управління, включаючи наданий Республіці Білорусь стабілізаційний кредит, склав 1,5 млрд. доларів.
Структура інвестицій резидентів Російської Федерації в іноземні активи у 2008 році та 1 кварталі 2009 року.
Оцінюваний в 38,8 млрд. дол нетто-відтік приватного капіталу був в 3,4 рази менше, ніж у жовтні-грудні 2008 року (у січні-березні 2008 року чистий відтік становив 23,6 млрд. доларів).
Міжнародні резерви Російської Федерації на 1 квітня 2009 року склали 383,9 млрд. доларів США. За період з початку року їх обсяг зменшився на 43,2 млрд. доларів. За рахунок операцій, що враховуються в платіжному балансі, міжнародні резерви скоротилися на 31,1 млрд. дол, в результаті зміни валютного курсу та ринкових цін - на 13 млрд. доларів.
У структурі показника питома вага монетарного золота збільшився з 3,4% станом на 1 січня 2009 року до 4,1% на 1 квітня 2009 року, частка валютної складової відповідно зменшилася до 95,9 відсотка.
2.3 Прогноз платіжного балансу
Вірогідне зниження світових цін на нафту і продукти її переробки в 2009 році відносно високих цін 2008 року відіб'ється на динаміці сальдо рахунку поточних операцій. Так, у першому варіанті прогнозу платіжного балансу (при різкому зниженні середньорічної ціни на нафту до 66 доларів США за барель) може сформуватися дефіцит рахунку поточних операцій у розмірі 20,3 млрд. доларів США. В умовах меншого зниження цін на нафту по другому і третьому варіантам прогнозу (до 90-95 доларів США за барель) експорт товарів складе 483,8 і 498,6 млрд. доларів США відповідно. Це, незважаючи на нарощування імпорту товарів, забезпечить збереження позитивного сальдо торгового балансу і профіциту рахунку поточних операцій в обсягах 42,6 і 53,1 млрд. доларів США. По четвертому варіанту прогнозу при підвищенні світових цін на основні товари російського експорту передбачається зростання позитивного сальдо торговельного балансу до 190,1 млрд. доларів США і профіциту рахунку поточних операцій до 104,3 млрд. доларів США.
У 2009 році в першому варіанті прогнозу експорт товарів і послуг може скоротитися на 15,5% і скласти 463,2 млрд. доларів США. Як наслідок, позитивне сальдо балансу торгівлі товарами і послугами перевищить 28,3 млрд. доларів США. У рамках другого і третього варіантів передбачається, що експорт товарів і послуг може скласти 542,6-557,6 млрд. доларів США, а позитивне сальдо торгівлі товарами і послугами - 93,1-104,6 млрд. доларів США. Відповідно до четвертим варіантом, заснованим на припущенні про сприятливу економічну кон'юнктуру світових товарних ринків, експорт товарів і послуг оцінюється в 616,9 млрд. доларів США, а активне сальдо торгівлі товарами і послугами - у 157,4 млрд. доларів США.
Дефіцит балансу доходів і поточних трансфертів в 2009 році очікується в діапазоні 48,6-53,1 млрд. доларів США.
Сальдо рахунку операцій з капіталом і фінансовими інструментами (з урахуванням чистих помилок і пропусків) у 2009 році очікується позитивним - 16,3 млрд. доларів США. Зовнішні зобов'язання органів державного управління скоротяться на 2,5 млрд. доларів США, темпи приросту зобов'язань банків та інших секторів знизяться. При цьому прогнозується чистий приплив у країну іноземного капіталу в приватний сектор в обсязі близько 20 млрд. доларів США.
У 2009 році в першому варіанті прогнозу в умовах істотного зниження сальдо торгового балансу і, як наслідок, виникнення дисбалансу між попитом і пропозицією іноземної валюти на внутрішньому валютному ринку валютні резерви можуть знизитися на 4,0 млрд. доларів США. У трьох інших варіантах прогнозу передбачається їх приріст на 58,9-120,6 млрд. доларів США.
Багатоваріантний прогноз платіжного балансу в середньостроковій перспективі до 2011 року охоплює широкий спектр потенційних змін середньорічних цін на нафту сорту «Юралс»: в діапазоні 60-130 доларів США за барель у 2010 році і 60-122 долара США за барель у 2011 році. У першому варіанті очікуване нарощування імпорту товарів при зниженні їх експорту до 392,8 млрд. доларів США в 2010 році і до 407,7 млрд. доларів США в 2011 році може призвести до виникнення дефіциту рахунку поточних операцій у розмірі 70,7 млрд. доларів США в 2010 році і 99,6 млрд. доларів США в 2011 році. В умовах другого і третього варіантів прогнозу динаміка вартісних обсягів ввозу та вивозу дозволить звести баланс зовнішньої торгівлі товарами з профіцитом. Однак при падінні ціни на нафту до 78 доларів США за барель у 2010 році (другий варіант) і до 88 доларів США за барель у 2011 році (третій варіант) його величини виявиться недостатньо, щоб компенсувати негативний баланс за іншими поточними операціями. У результаті за другим варіантом дефіцит рахунку поточних операцій в 2010 році може скласти 24,4 млрд. доларів США, по другому і третьому варіантам в 2011 році - 79,0 і 46,6 млрд. доларів США. Згідно з четвертим варіантом прогнозу, що передбачає сприятливу зовнішньоекономічну кон'юнктуру ринку енергоносіїв, динаміка експорту буде позитивною, а позитивне сальдо рахунку поточних операцій становитиме 116,7 і 47,5 млрд. доларів США в 2010 і 2011 роках відповідно.
У 2010 році в рамках першого варіанту прогнозу обсягу ввезеного іноземного капіталу буде недостатньо для покриття негативного сальдо рахунку поточних операцій, що призведе до скорочення валютних резервів на 14,2 млрд. доларів США. Відповідно з іншими варіантами прогнозу передбачається їх зростання на 32,2-173,3 млрд. доларів США. У 2011 році в перших двох варіантах прогнозу очікується зниження валютних резервів на 35,3 і 14,7 млрд. доларів США. Відповідно до третього варіантом приплив капіталу в російську економіку не тільки збалансує дефіцит рахунку поточних операцій, а й забезпечить приріст валютних резервів на 17,7 млрд. доларів США. При реалізації четвертого варіанту можливий приріст валютних резервів на 111,8 млрд. доларів США.
Висновок
Після розгляду платіжного балансу як основної економічної категорії, що характеризує стан зовнішньоекономічних зв'язків країни та основних принципів його складання, підходів до аналізу платіжного балансу, історії економічних вчень про платіжному балансі, а також аналізу стану і динаміки основних показників платіжного балансу Росії можна зробити наступні висновки.
По-перше, платіжний баланс, окрім економічної категорії, є ще й складною статистичною системою, безперервно розвивається і охоплює облік все більшої кількості різноманітних економічних операцій. Розвиток системи платіжного балансу відображається в нових виданнях Керівництва зі складання платіжного балансу, яке складається Міжнародним валютним фондом. За методикою, прийнятою МВФ, записи в платіжному балансі виробляються згідно з принципом подвійного запису, при цьому запис з позитивним знаком проводиться при відображенні в платіжному балансі експорту, зменшення закордонних активів країни, або збільшення закордонних зобов'язань, а записи з негативним знаком - в протилежних випадках.
По-друге, аналіз платіжного балансу проводиться, перш за все, з точки зору розгляду сальдо по різних статтях балансу або їх угруповань. В даний час загальноприйнята аналізувати три основні показники сальдо платіжного балансу - торговий баланс, баланс по поточних операціях і загальний платіжний баланс, хоча існують і інші трактування сальдо за статтями платіжного балансу. Таким чином, сальдо платіжного балансу, його величина і динаміка є найважливішим елементами платіжного балансу як економічної категорії, необхідним для розуміння економічних процесів в сучасних умовах відкритої економіки.
Проаналізувавши платіжний баланс за 1 квартал 2009 року, можна сказати, що триває негативний вплив світової фінансової кризи. Сальдо торгового балансу, за оцінкою Банку Росії, в 1 кварталі 2009 р . склало 21,7 млрд. доларів США (в I кварталі 2008 р . - 49,9 млрд. доларів США). У березні 2009 р . сальдо торговельного балансу зменшилося на 47% в порівнянні з березнем минулого року і становило 8,8 млрд. доларів США. У 1 кварталі 2009 р . перервалося більшість негативних трендів у показників платіжного балансу, що сформувалися на початку осені минулого року. Профіцит рахунку поточних операцій зміцнився в порівнянні з четвертим кварталом (11 млрд. дол США проти 9 млрд. дол США), відновилося зростання прямих інвестицій (8,4 млрд. дол США проти 7,5 млрд. дол США), а відтік капіталу різко сповільнилося (38,8 млрд. дол США проти 130,6 млрд. дол США).
У підсумку, очевидно, що платіжний баланс - це один з основних джерел про стан макроекономічної ситуації в країні, а стан платіжного балансу не може бути проігноровано при прийнятті рішень як в сфері макроекономічної політики, так і на мікрорівні.
Список літератури
1. Борисов С.М. Платіжний баланс України .- Магістр, М., 2008
2. Дорнбуш Р., Фішер С. "Макроекономіка", ИНФРА-М, М., 2006
3. Гроші. Кредит. Банки / під ред. ЛаврушінаО.І.,-М., 2007
4. Фролова Т.О. Світова економіка: конспект лекцій. Таганрог: Изд-во ТРТУ, 2006
5. www.dis.ru
6.www.economy.gov.ru - Міністерство економічного розвитку РФ
7. www.cbr.ru - сайт Центрального Банку Росії
8. www.prime-tass.ru - Прайм-ТАСС агентство економічної інформації
2. Митна статистика включає серію операцій, які в платіжному балансі не повинні фігурувати в позиції "Товари": операції без оплати (приблизно 40 млрд. з імпорту та експорту) та операції з дуже обмеженими кількостями, але й гроші деколи врівноважуються як поняття ідентичні, хоча валюта також кінцева (завершальна) обробка маржі і різні помилки.
1.4 Фактори, що впливають на платіжний баланс
Платіжний баланс прямо і назад пов'язаний з процесом відтворення. З одного боку, він формується під безпосереднім впливом процесу відтворення, з іншого - впливає на останній через курсові співвідношення валют, золотовалютні резерви, валютний стан, зовнішню заборгованість.
На стан платіжного балансу впливають такі чинники:
1. Нерівномірність економічного і політичного розвитку країн, міжнародна конкуренція.
2. Циклічні коливання економіки.
3. Зростання закордонних державних витрат, пов'язаних з мілітаризацією економіки і військовими витратами.
4. Посилення міжнародної фінансової взаємозалежності.
5. Зміни в міжнародній торгівлі.
6. Вплив валютно-фінансових чинників.
7. Негативний вплив інфляції.
8. Торгово-політична дискримінація певних країн.
9. Надзвичайні обставини - неврожай, стихійні лиха, катастрофи.
Розглянувши множинність факторів, що впливають на платіжний баланс, напрошується висновок, що досягти щорічної збалансованості надходжень у країну чи її виплат іншим країнам - завдання надзвичайно складне. Тому навряд чи яка-небудь держава світу ставить його для беззаперечного вирішення, оскільки не існує безпосередньої загрози порушення економічної стабільності при певному невиконання вхідних і висхідний потоків. Однак, як і скрізь, тут також має дотримуватися певна міра.
Так, довгострокове пасивне сальдо платіжного балансу призводить до того, що для покриття дефіциту іноземної валюти потрібно використовувати офіційні резерви, зменшуючи їх обсяги. Ці резерви не безмежні. Тому країна, щоб виправити ситуацію, змушена йти на введення різних протекціоністських заходів для стримування імпорту і збільшення експорту. Наслідком дефіциту платіжного балансу може стати зміна курсової вартості національної валюти. Валютний курс, з одного боку, відображає стан платіжного балансу, а з іншого - є одним з факторів, який впливає на стан платіжного балансу.
Що стосується довгострокового активного сальдо платіжного балансу, то тут можуть бути негативні наслідки. Якщо активне сальдо досягається за рахунок позитивного сальдо платіжного балансу, то це означає, що імпорт не перекриває експорту і фактичний рівень споживання стає менше потенційно можливого. Якщо сальдо формується під впливом значного перевищення припливу капіталу над його відпливом, то країна перетворюється на приймаючу сторону з усіма можливими негативними наслідками.
Адже іноземні інвестиції - це свого роду допінг для національної економіки, оскільки з часом частина валового національного продукту, створеного в країні, у вигляді прибутку інвестора буде відходити за кордон, що може негативно вплинути на темпи економічного зростання.
Крім того, довготривале перевищення припливу валюти в країну над її відпливом може бути причиною інфляції, знецінення національної грошової одиниці та підвищення рівня цін на внутрішньому ринку. Провідні країни вживають заходів щодо забезпечення стабільності ринкових курсів своїх валют через узгоджене міждержавне вплив на діяльність валютних ринків, посилення впливу офіційних органів на курси з метою обмеження рамок їх коливання. Для цього центральні банки проводять спільні валютні інтервенції.
2. Аналіз платіжного балансу РФ
2.1 Способи вимірювання сальдо платіжного балансу
Однією з головних завдань складання платіжного балансу є вимірювання його сальдо. Це важлива аналітична проблема, яка охоплює широке коло питань - від точності (достовірності) даних про окремі міжнародні угоди до структури побудови таблиць. Загальноприйнятий метод визначення дефіциту чи активу платіжного балансу - це його поділ на основні та балансові статті.
Сальдо основних статей називається сальдо платіжного балансу. Залежно від того позитивна чи негативна його величина, платіжний баланс характеризується як активний чи пасивний (дефіцитний). Сальдо платіжного балансу є важливим показником. Його величина входить у визначення валового національного продукту і національного доходу; впливає на стан валюти; на вибір засобів, зовнішньої і внутрішньої економічної політики. Показник сальдо платіжного балансу є структурним. Розмір його, в першу чергу, залежить від вибору статей, результат яких він представляє.
Концепція балансу поточних операцій
Історично найбільш розвиненою формою міжнародного обміну виступає зовнішня торгівля. Розрахунки по зовнішній торгівлі складали основний зміст основних статей перших платіжних балансів. Торговий баланс і баланс послуг тісно пов'язані зі станом внутрішньої економіки країни та з її позицією у світовому господарстві. Дефіцит або актив зовнішньої торгівлі відображає конкурентоспроможність товарів даної країни на світових ринках, слабкість чи силу її економіки і може послужити причиною серйозних економічних заходів.
Ширше економічні зв'язки цієї країни з зовнішнім світом відображає баланс поточних операцій платіжного балансу. Вважається, що баланс поточних операцій відображає величину реальних цінностей, які країна передала за кордон чи отримала з-за кордону в доповнення до валового внутрішнього продукту. Він показує - чи живе країна "за своїми доходами". З аналітичної точки зору баланс поточних операцій, на думку західних експертів, відрізняється двома особливостями.
По-перше, поточні операції за своєю природою остаточні - розрахунки за ними не тягнуть за собою відповідних операцій, як це має місце з операціями по руху капіталу.
По-друге, в короткостроковому плані поточні операції самих, а їх результат (підсумок) відображає відповідно вплив глибоких економічних тенденцій, ніж операції руху капіталу, особливо короткострокового, більшою мірою підпадає під коливання не тільки економічні, але і політичні.
Він включається в національні розрахунки, розрахунки «витрати-випуск», інші макроекономічні показники для визначення в результаті зовнішньоекономічної діяльності країни та її взаємодії з внутрішньоекономічними процесами. Цей показник фігурує також у числі основних при аналізі державної економічної політики і вироблення її довгострокових цілей.
Концепція базисного балансу
З розвитком обліку руху короткострокового капіталу і його більш повного відображення в платіжному балансі була висунута концепція базисного балансу.
Суть цієї концепції полягає у виділенні базисних, стійких угод, включаються в основні статті; на думку її авторів, вона характеризує стійкість у часі і несприйняття до коливань економічної кон'юнктури. За класифікацією МВФ, сальдо базисного балансу визначається як сума сальдо операцій за групами А і В. Ця сума повинна вирівнюватися балансом операцій, розташованих нижче групи В. Згідно концепції базисного балансу, актив поточних операцій не стільки врівноважує рух капіталу, що забезпечує для цього приплив валюти .
Концепція ліквідності висунута США в 1958р. Вона виходить з того, що долар США був резервною валютою і широко використовувався як міжнародний платіжний і резервний засіб. За класифікацією статей платіжного балансу, прийнятої МВФ, сальдо по концепції ліквідності (з деякими застереженнями, що стосуються групи С) відповідає сумі сальдо операцій за групами A + B + C + D, які будуть вважатися основними. Воно балансує сумарною величиною сальдо по групах E + F + G + H, взятої з протилежним знаком.
Концепція балансу офіційних розрахунків, запропонована США в 1965р.
Привабливість цієї методики (для офіційних органів США та інших країн) полягала в тому, що вона:
- По-перше, давала менші показники дефіциту;
- По-друге, підводила теоретичну основу під практику широкого залучення іноземного приватного короткострокового та портфельного капіталу для поліпшення платіжного балансу.
Баланс офіційних розрахунків або підсумковий баланс (overall balance)
Стандартне визначення балансу офіційних розрахунків, що застосовується багатьма країнами, передбачає включення в баланс наступної статті:
• операції офіційних валютних органів з валютними резервами (золото, іноземна валюта, резервна позиція в МВФ і активи в СДР);
• зміни зобов'язань офіційних валютних органів перед іноземними офіційними установами, включаючи міжнародні організації з розподілу СДР.
За класифікацією МВФ сальдо платіжного балансу (за концепцією офіційних розрахунків) виступає як підсумок по групах А + В + С + D + E + F + G, класифікуються як основні статті, воно врівноважується підсумкової сумою операцій по групі Н, тобто суто офіційними валютними операціями.
2.2 Оцінка платіжного балансу за 1 квартал 2009 року
У січні-березні поточного року формування сальдо рахунку поточних операцій платіжного балансу перебувало під тиском погіршилися умов зовнішньої торгівлі. Були створені передумови для усунення ажіотажного попиту на готівкову іноземну валюту і скорочення відтоку приватного капіталу. (Додаток 1)
Чистий ввезення / вивезення капіталу приватним сектором
За попередніми оцінками Центрального Банку Росії чистий вивіз капіталу за 1 квартал 2009 року склав 38,8 млрд. доларів США. Для порівняння, за 1 квартал 2008 року було вивезено 23,6 млрд. доларів США.
Рис.1 Потоки капіталу за даними платіжного балансу ("+"-ввезення капіталу, "-" - вивезення капіталу)
джерело даних: Центральний Банк Росії.
Рис.2 Рух капіталу по різних секторах за даними платіжного балансу ("+"-ввезення капіталу, "-" - вивезення капіталу)
джерело даних: Центральний Банк Росії.
Рахунок поточних операцій
Профіцит рахунку поточних операцій склав 11, 1 млрд. дол США проти 38 млрд. дол США в I кварталі 2008 року. Основною причиною його більш ніж триразового зниження стало масштабне скорочення позитивного балансу зовнішньої торгівлі товарами.
Вплив окремих факторів на зміну торгового балансу Російської Федерації в 1 кварталі 2009 року
Експорт товарів склав 60,1 млрд. дол, що менше рівня порівняльних періодів 2006-2008 років на 12%, 16,1% і 45,4% відповідно. В умовах стиснення світового попиту продукція видобувних галузей значно подешевшала до кінця 2008 року. У результаті в I кварталі 2009 року контрактні ціни на сиру нафту і нафтопродукти, необроблені мідь і нікель склали менше половини рівня відповідного періоду 2008 року. Близько третини скорочення експорту було обумовлено зниженням поставок у фізичному вираженні. У вартісній структурі вивозу з 67,4% до 59,5% зменшилася частка трьох основних паливно-енергетичних товарів.
В умовах ослаблення рубля, зниження реальних доходів населення та інвестицій в основний капітал при збереженні дефіциту ресурсів на кредитному ринку імпорт товарів скоротився до 38,4 млрд. дол Його величина була менше аналогічних показників 2007 і 2008 років - на 10,3% і 36 , 3% відповідно. У вартісній структурі імпорту збільшилася питома вага продовольства (з урахуванням сировини для його виробництва) і текстильних виробів, при цьому зменшилася частка переважної статті - продукції машинобудування. Остання обумовлювалося скороченням у 2-3 рази ввезення засобів наземного транспорту та обладнання.
Дефіцит балансу міжнародної торгівлі послугами скоротився на 29,7% до 3,2 млрд. дол Визначальним чинником було випереджувальний зниження їх імпорту на 20,4% - з 14,9 млрд. дол до 11,9 млрд. доларів. Експорт зменшився на 16,2% - з 10,3 млрд. дол до 8,6 млрд. доларів. У результаті щодо рівномірного зниження по всіх видах послуг структура як отриманих, так і наданих резидентами послуг практично не змінилася. На транспортні послуги та послуги за статтею «поїздки» доводилося 48,6% сукупного імпорту і 51% загального експорту.
Негативне сальдо балансу оплати праці в розмірі 2,2 млрд. дол було на 20% менше зіставного показника попереднього року через падіння попиту російської економіки на іноземну робочу силу, а також зниження доларового еквівалента виплаченої в російських рублях заробітної плати.
Дефіцит балансу інвестиційних доходів збільшився з 3,8 млрд. дол до 4,6 млрд. доларів. Частково позначилося зниження доходів, отриманих органами грошово-кредитного регулювання та іншими секторами, в тому числі внаслідок падіння прибутковості фінансових інструментів світового ринку.
Негативний баланс поточних трансфертів, що враховує наданий Киргизькій Республіці грант, дорівнював 0,6 млрд. доларів.
Фінансовий рахунок
Сальдо фінансового рахунку (без урахування резервних активів), як і в I кварталі 2008 року, склалося від'ємним і оцінюється у 29,8 млрд. дол США.
Зовнішні зобов'язання російської економіки в січні-березні поточного року знизилися на 6,7 млрд. дол на відміну від I кварталу 2008 року, коли спостерігався їх активне зростання (на 22,3 млрд. дол). З-за виниклих труднощів у рефінансуванні зовнішніх запозичень банківський сектор скоротив іноземні зобов'язання на 11,9 млрд. доларів. Приплив іноземних інвестицій в інші сектори зменшився в 3,4 разу - до 7,2 млрд. доларів. Зниження зобов'язань органів державного управління та органів грошово-кредитного регулювання (на 1,9 млрд. дол) було менше, ніж у I кварталі 2008 року (на 6,4 млрд. доларів).
Структура іноземних інвестицій в Російську Федерацію в 2008 році та 1 кварталі 2009 року
Іноземні активи резидентів, за винятком резервних, збільшилися на 23,1 млрд. дол проти їх приросту в зіставному періоді 2008 року на 48 млрд. доларів. Найбільш істотним був приріст вкладень інших секторів в закордонні активи, який оцінюється в 27,8 млрд. дол (у січні-березні 2008 року - 32,5 млрд. дол). Чверть цих коштів реалізована у формі прямих і портфельних інвестицій, у січні 2009 року населенням було придбано на 8 млрд. дол готівкової іноземної валюти, в останні місяці I кварталу купівля валюти не перевищила 0,1 млрд. доларів. Зовнішні активи банківського сектору в I кварталі поточного року скоротилися на 6,1 млрд. доларів. Приріст іноземних активів органів державного управління, включаючи наданий Республіці Білорусь стабілізаційний кредит, склав 1,5 млрд. доларів.
Структура інвестицій резидентів Російської Федерації в іноземні активи у 2008 році та 1 кварталі 2009 року.
Оцінюваний в 38,8 млрд. дол нетто-відтік приватного капіталу був в 3,4 рази менше, ніж у жовтні-грудні 2008 року (у січні-березні 2008 року чистий відтік становив 23,6 млрд. доларів).
Міжнародні резерви Російської Федерації на 1 квітня 2009 року склали 383,9 млрд. доларів США. За період з початку року їх обсяг зменшився на 43,2 млрд. доларів. За рахунок операцій, що враховуються в платіжному балансі, міжнародні резерви скоротилися на 31,1 млрд. дол, в результаті зміни валютного курсу та ринкових цін - на 13 млрд. доларів.
У структурі показника питома вага монетарного золота збільшився з 3,4% станом на 1 січня 2009 року до 4,1% на 1 квітня 2009 року, частка валютної складової відповідно зменшилася до 95,9 відсотка.
2.3 Прогноз платіжного балансу
Вірогідне зниження світових цін на нафту і продукти її переробки в 2009 році відносно високих цін 2008 року відіб'ється на динаміці сальдо рахунку поточних операцій. Так, у першому варіанті прогнозу платіжного балансу (при різкому зниженні середньорічної ціни на нафту до 66 доларів США за барель) може сформуватися дефіцит рахунку поточних операцій у розмірі 20,3 млрд. доларів США. В умовах меншого зниження цін на нафту по другому і третьому варіантам прогнозу (до 90-95 доларів США за барель) експорт товарів складе 483,8 і 498,6 млрд. доларів США відповідно. Це, незважаючи на нарощування імпорту товарів, забезпечить збереження позитивного сальдо торгового балансу і профіциту рахунку поточних операцій в обсягах 42,6 і 53,1 млрд. доларів США. По четвертому варіанту прогнозу при підвищенні світових цін на основні товари російського експорту передбачається зростання позитивного сальдо торговельного балансу до 190,1 млрд. доларів США і профіциту рахунку поточних операцій до 104,3 млрд. доларів США.
У 2009 році в першому варіанті прогнозу експорт товарів і послуг може скоротитися на 15,5% і скласти 463,2 млрд. доларів США. Як наслідок, позитивне сальдо балансу торгівлі товарами і послугами перевищить 28,3 млрд. доларів США. У рамках другого і третього варіантів передбачається, що експорт товарів і послуг може скласти 542,6-557,6 млрд. доларів США, а позитивне сальдо торгівлі товарами і послугами - 93,1-104,6 млрд. доларів США. Відповідно до четвертим варіантом, заснованим на припущенні про сприятливу економічну кон'юнктуру світових товарних ринків, експорт товарів і послуг оцінюється в 616,9 млрд. доларів США, а активне сальдо торгівлі товарами і послугами - у 157,4 млрд. доларів США.
Дефіцит балансу доходів і поточних трансфертів в 2009 році очікується в діапазоні 48,6-53,1 млрд. доларів США.
Сальдо рахунку операцій з капіталом і фінансовими інструментами (з урахуванням чистих помилок і пропусків) у 2009 році очікується позитивним - 16,3 млрд. доларів США. Зовнішні зобов'язання органів державного управління скоротяться на 2,5 млрд. доларів США, темпи приросту зобов'язань банків та інших секторів знизяться. При цьому прогнозується чистий приплив у країну іноземного капіталу в приватний сектор в обсязі близько 20 млрд. доларів США.
У 2009 році в першому варіанті прогнозу в умовах істотного зниження сальдо торгового балансу і, як наслідок, виникнення дисбалансу між попитом і пропозицією іноземної валюти на внутрішньому валютному ринку валютні резерви можуть знизитися на 4,0 млрд. доларів США. У трьох інших варіантах прогнозу передбачається їх приріст на 58,9-120,6 млрд. доларів США.
Багатоваріантний прогноз платіжного балансу в середньостроковій перспективі до 2011 року охоплює широкий спектр потенційних змін середньорічних цін на нафту сорту «Юралс»: в діапазоні 60-130 доларів США за барель у 2010 році і 60-122 долара США за барель у 2011 році. У першому варіанті очікуване нарощування імпорту товарів при зниженні їх експорту до 392,8 млрд. доларів США в 2010 році і до 407,7 млрд. доларів США в 2011 році може призвести до виникнення дефіциту рахунку поточних операцій у розмірі 70,7 млрд. доларів США в 2010 році і 99,6 млрд. доларів США в 2011 році. В умовах другого і третього варіантів прогнозу динаміка вартісних обсягів ввозу та вивозу дозволить звести баланс зовнішньої торгівлі товарами з профіцитом. Однак при падінні ціни на нафту до 78 доларів США за барель у 2010 році (другий варіант) і до 88 доларів США за барель у 2011 році (третій варіант) його величини виявиться недостатньо, щоб компенсувати негативний баланс за іншими поточними операціями. У результаті за другим варіантом дефіцит рахунку поточних операцій в 2010 році може скласти 24,4 млрд. доларів США, по другому і третьому варіантам в 2011 році - 79,0 і 46,6 млрд. доларів США. Згідно з четвертим варіантом прогнозу, що передбачає сприятливу зовнішньоекономічну кон'юнктуру ринку енергоносіїв, динаміка експорту буде позитивною, а позитивне сальдо рахунку поточних операцій становитиме 116,7 і 47,5 млрд. доларів США в 2010 і 2011 роках відповідно.
У 2010 році в рамках першого варіанту прогнозу обсягу ввезеного іноземного капіталу буде недостатньо для покриття негативного сальдо рахунку поточних операцій, що призведе до скорочення валютних резервів на 14,2 млрд. доларів США. Відповідно з іншими варіантами прогнозу передбачається їх зростання на 32,2-173,3 млрд. доларів США. У 2011 році в перших двох варіантах прогнозу очікується зниження валютних резервів на 35,3 і 14,7 млрд. доларів США. Відповідно до третього варіантом приплив капіталу в російську економіку не тільки збалансує дефіцит рахунку поточних операцій, а й забезпечить приріст валютних резервів на 17,7 млрд. доларів США. При реалізації четвертого варіанту можливий приріст валютних резервів на 111,8 млрд. доларів США.
Висновок
Після розгляду платіжного балансу як основної економічної категорії, що характеризує стан зовнішньоекономічних зв'язків країни та основних принципів його складання, підходів до аналізу платіжного балансу, історії економічних вчень про платіжному балансі, а також аналізу стану і динаміки основних показників платіжного балансу Росії можна зробити наступні висновки.
По-перше, платіжний баланс, окрім економічної категорії, є ще й складною статистичною системою, безперервно розвивається і охоплює облік все більшої кількості різноманітних економічних операцій. Розвиток системи платіжного балансу відображається в нових виданнях Керівництва зі складання платіжного балансу, яке складається Міжнародним валютним фондом. За методикою, прийнятою МВФ, записи в платіжному балансі виробляються згідно з принципом подвійного запису, при цьому запис з позитивним знаком проводиться при відображенні в платіжному балансі експорту, зменшення закордонних активів країни, або збільшення закордонних зобов'язань, а записи з негативним знаком - в протилежних випадках.
По-друге, аналіз платіжного балансу проводиться, перш за все, з точки зору розгляду сальдо по різних статтях балансу або їх угруповань. В даний час загальноприйнята аналізувати три основні показники сальдо платіжного балансу - торговий баланс, баланс по поточних операціях і загальний платіжний баланс, хоча існують і інші трактування сальдо за статтями платіжного балансу. Таким чином, сальдо платіжного балансу, його величина і динаміка є найважливішим елементами платіжного балансу як економічної категорії, необхідним для розуміння економічних процесів в сучасних умовах відкритої економіки.
Проаналізувавши платіжний баланс за 1 квартал 2009 року, можна сказати, що триває негативний вплив світової фінансової кризи. Сальдо торгового балансу, за оцінкою Банку Росії, в 1 кварталі
У підсумку, очевидно, що платіжний баланс - це один з основних джерел про стан макроекономічної ситуації в країні, а стан платіжного балансу не може бути проігноровано при прийнятті рішень як в сфері макроекономічної політики, так і на мікрорівні.
Список літератури
1. Борисов С.М. Платіжний баланс України .- Магістр, М., 2008
2. Дорнбуш Р., Фішер С. "Макроекономіка", ИНФРА-М, М., 2006
3. Гроші. Кредит. Банки / під ред. ЛаврушінаО.І.,-М., 2007
4. Фролова Т.О. Світова економіка: конспект лекцій. Таганрог: Изд-во ТРТУ, 2006
5. www.dis.ru
6.www.economy.gov.ru - Міністерство економічного розвитку РФ
7. www.cbr.ru - сайт Центрального Банку Росії
8. www.prime-tass.ru - Прайм-ТАСС агентство економічної інформації