Кафедра менеджменту
Реферат
з дисципліни «Світова економіка»
на тему: «Платіжний баланс»
Зміст:
Введення ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... .. 3
Поняття платіжного балансу ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... 4
Структура платіжного балансу ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... .... 7
Сальдо платіжного балансу ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... .. 9
Методи регулювання і дефіцит платіжного балансу ... ... ... ... ... ... ... ... 10
Фактори, що впливають на платіжний баланс ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... 14
Концепції та моделі регулювання платіжного балансу ... ... ... ... ... ... ... .. 16
Висновок ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... .. 19
Список використаної літератури ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... .. 20
Введення:
Платіжний баланс здавна є одним з об'єктів державного регулювання. Це обумовлено наступними причинами:
По-перше, платіжним балансам властива неврівноваженість, що виявляється в тривалому й великому дефіциті в одних країн і надмірному активному сальдо в інших. Нестабільність балансу міжнародних розрахунків впливає на динаміку валютного курсу, міграцію капіталів, стан економіки. Наприклад, покриваючи дефіцит поточних операцій платіжного балансу національною валютою, США сприяли експорту інфляції в інші країни, створенню надлишку доларів в міжнародному обороті, що підірвало Бреттон-вудську систему в середині 70-х років.
По-друге, після скасування золотого стандарту в 30-х роках ХХ ст. стихійний механізм вирівнювання платіжного балансу шляхом цінового регулювання діє слабо. Тому вирівнювання платіжного балансу вимагає цілеспрямованих державних заходів.
По-третє, в умовах інтернаціоналізації господарських зв'язків підвищилося значення платіжного балансу в системі державного регулювання економіки. Завдання його зрівноважування входить у коло основних завдань економічної політики держави поряд із забезпеченням темпів економічного росту, стримуванням інфляції та безробіття.
Поняття платіжного балансу.
Платіжний баланс являє собою кількісне і якісне вираження масштабів, структури і характеру зовнішньоекономічних зв'язків держави. Платіжний баланс - це співвідношення фактичних платежів, здійснених даною країною за кордоном, і надходжень, отриманих нею з-за кордону, за певний період часу.
Розрізняють платіжний баланс за певний період (рік, місяць, квартал) і платіжний баланс на певну дату. Платіжний баланс за певний період є співвідношення платежів та надходжень за даний відрізок часу і дозволяє виявити зміни в міжнародних економічних відносинах країни, стан і розвиток її економіки. Платіжний баланс на дату не фіксується у формі публікованих статистичних показників, але він відображає зміни з дня на день співвідношень платежів та надходжень, які підлягають виконанню на певну дату.
Платіжний баланс активний, якщо валютні надходження перевищують платежі, і пасивний, якщо платежі перевищують надходження.
Останнім часом на додаток до платіжного балансу, який містить відомості про рух потоків цінностей між країнами, складається баланс міжнародних активів і пасивів країни, що відображає її міжнародний фінансовий стан у категоріях запасу. Він показує, на якому ступені інтеграції у світове господарство перебуває країна. У ньому відбивається співвідношення на даний момент вартості отриманих та наданих країною кредитів, інвестицій, інших фінансових активів. В одних країн отримані ресурси переважають, а закордонні активи невеликі. В інших країн великі й різноманітні і ті, і інші показники.
За методологією МВФ платіжний баланс - це систематичний перелік усіх економічних операцій, здійснених за певний відрізок часу між резидентами даної країни та нерезидентами, інакше кажучи, резидентами всіх інших країн світу. У платіжному балансі фактичні грошові платежі по існуючому комерційному обігу об'єднуються з безвалютних операціями, що включають товарообмінні операції та безоплатну грошову допомогу, з переміщенням короткострокових і довгострокових капіталів, з такими операціями, які в даний період не супроводжуються платежами, а лише породжують взаємні вимоги та зобов'язання грошового характеру. У результаті платіжний баланс охоплює всі операції, які пов'язані з юридичним переходом права власності на товари, послуги та інші цінності від резидентів до нерезидентів, а також передачею грошей, фінансових та інших активів з однієї країни в іншу.
Згідно з прийнятими в міжнародній практиці принципам ділової бухгалтерії яке збільшення активів або зменшення зобов'язань (пасивів) відбивається в дебеті, а зменшення активів або збільшення пасивів-в кредиті балансу. Дебетова сторона платіжного балансу відповідає поняттю «платежі», «витрати», і що відносяться на неї цифри супроводжуються знаком «мінус »(-). Кредитова сторона відповідає поняттю «надходження», «доходи», і що відносяться на неї цифри або супроводжуються знаком «плюс» (+), або проводяться зовсім без будь-якого знака. При цьому «платежі» та «надходження» в рамках платіжного балансу охоплюють не тільки фактичне пересування грошових коштів у зв'язку з проведеними зовнішньоекономічними операціями, але також зміни взаємних вимог і зобов'язань між країнами, які в ряді випадків замінюють грошові платежі, а іноді тільки їх символізують .
Видиме протиріччя між напрямком змін в активах країни і відображенням цих змін у платіжному балансі пояснюється тим, що в платіжному балансі фіксуються не самі зовнішньоекономічні операції у своєму матеріальному вираженні, а їх грошовий результат - фактичний або передбачуваний. У зв'язку з цим експорт товарів, наприклад, завжди відображається в кредитовій (доходної) частини платіжного балансу, оскільки в цьому випадку зменшення товарних ресурсів країни (активів) має супроводжувати - як результат продажу - еквівалентний надходження грошей. Навпаки, імпорт товарів завжди фіксується в дебетової (видаткової) частини платіжного балансу, так як при цьому відбувається збільшення ресурсів (активів) країни, а це вимагає витрати певної суми грошей. На тих же самих принципах розподіляються по розділам платіжного балансу і всі інші операції, пов'язані з наданням та отриманням різноманітних послуг, вивезенням капіталів, отриманням і погашенням кредитів і т.п.
У міжнародній практиці застосовується і так званий метод подвійного запису, коли кожна зовнішньоекономічна операція, яка підлягає включенню в платіжний баланс, заноситься в нього двічі. Один запис показує, які зміни в активах і пасивах країни викликає дана операція, тоді як другий запис, що врівноважує першу, говорить про те, якими засобами регулюються взаємні вимоги та зобов'язання між країнами, що виникають у результаті вчинення названої зовнішньоекономічної операції.
Структура платіжного балансу.
Платіжні баланси включають два основні розділи:
1 Платіжний баланс по поточних операціях:
а) торговий баланс
Співвідношення вартості експорту та імпорту товарів утворює торговий баланс. Оскільки значна частина зовнішньої торгівлі здійснюється в кредит, існують відмінності між показниками торгівлі, платежів і надходжень, фактично зроблених за відповідний період.
Економічне значення активу або дефіциту торговельного балансу стосовно конкретної країни, залежить від її положення в світовому господарстві, характеру її зв'язків з партнерами і загальної економічної політики. Для країн, які відстають від лідерів за рівнем економічного розвитку, активний торговельний баланс необхідний як джерело валютних коштів для оплати міжнародних зобов'язань по інших статтях платіжного балансу. Пасивний торговий баланс вважається небажаним і звичайно оцінюється як ознака слабкості зовнішньоекономічних позицій стани.
б) баланс послуг та некомерційних операцій (розрахунки по патентах технічної допомоги), доходи та платежі з інвестицій;
Баланс послуг включає платежі й надходження з транспортних перевезень, страхування, електронної, телекосміческой, телеграфної, телефонного, поштового та іншим видам зв'язку, міжнародному туризму, обміну науково-технічним і виробничим досвідом, експертним послугам, змісту дипломатичних, торговельних та інших представництв за кордоном, передачі інформації, культурним і науковим обмінам, різним комісійним зборам, рекламі, ярмаркам і т.д. Послуги є динамічно розвивається сектор світових економічних зв'язків.
2 Баланс руху капіталів (короткострокові і довгострокові операції) і кредитів.
Баланс руху капіталів і кредитів виражає співвідношення вивозу і ввозу державних і приватних капіталів, наданих і отриманих міжнародних кредитів. За економічним змістом ці операції поділяються на дві категорії:
1. міжнародний рух підприємницького капіталу
2. міжнародний рух позичкового капіталу.
Підприємницький капітал включає прямі закордонні інвестиції (придбання і будівництво підприємств за кордоном) і портфельні інвестиції (купівля цінних паперів закордонних компаній
Міжнародний рух позичкового капіталу класифікується за ознакою терміновості.
Довгострокові і середньострокові операції включають державні і приватні позики і кредити, надані на термін більше одного року. Одержувачами державних позик і кредитів виступають переважно відстають від лідерів країни, в той час як передові розвинені держави є головними кредиторами.
Короткострокові операції включають міжнародні кредити терміном до року, поточні рахунки національних банків в іноземних банках, переміщення грошового капіталу між банками.
3 Розрахунки за офіційними резервних рахунках.
Заключна стаття платіжного балансу відображають операції з ліквідними валютними активами, в яких беруть участь державні валютні органи, в результаті чого відбувається зміна величини і складу централізованих офіційних золото - валютних резервів.
Відображені в даному розділі зміни іноземних активів держави за кордоном і активів іноземних урядів у країні виділяються в особливий розділ в силу свого особливого призначення. Вони, як правило, не пов'язані з комерційною діяльністю, а служать засобом урівноваження складається сальдо платіжного балансу.
Всі три розділи платіжного балансу в сумі повинні складати нуль. Кожна угода передбачає платежі в тій чи іншій формі, тобто всі напрямки використання іноземної валюти повинні мати джерела покриття.
Сальдо платіжного балансу.
При визначенні сальдо платіжного балансу його статті поділяються на основні і балансуючі.
До основних відносяться - операції, що впливають на сальдо платіжного балансу і володіють відносною самостійність:
· Поточні операції
· Рух довгострокового капіталу.
До балансуючим статей відносяться операції, що не мають самостійності або володіють обмеженою самостійністю. Ці статті характеризують методи і джерела погашення сальдо платіжного балансу і включають рух валютних резервів, зміни короткострокових активів, окремі види іноземної допомоги, зовнішні державні позики, кредити міжнародних валютно-кредитних організацій і т.п.
Підсумкові показники основних і балансуючих статей взаємно погашають одна одну, тобто формально платіжний баланс урівноважений. Якщо платежі перевищують надходження за основними статтями, то виникає проблема погашення дефіциту за рахунок балансуючих статей, які характеризують джерела і методи врегулювання сальдо платіжного балансу. Традиційно для цього використовуються позики та ввезення підприємницького капіталу. Це - тимчасовий метод балансування платіжного балансу, оскільки країни-боржники зобов'язані виплачувати відсотки і дивіденди, а також суму позики.
Методи регулювання і Дефіцит платіжного балансу.
Платіжний баланс є одним з об'єктів державного регулювання. Відновлення рівноваги міжнародних розрахунків вимагає цілеспрямованих державних заходів. Зрівноважування балансу міжнародних розрахунків входить до числа головних цілей економічної політики держави поряд із забезпеченням темпів економічного зростання, боротьбою з інфляцією і безробіттям.
Державне регулювання платіжного балансу-це сукупність економічних, у тому числі валютних, фінансових, грошово-кредитних, заходів, спрямованих на формування основних статей платіжного балансу. Існують різні методи регулювання платіжного балансу, які використовуються з метою стимулювання, або обмеження зовнішньоекономічних операцій залежно від валютно-економічного положення і стану міжнародних розрахунків країни.
Матеріальною основою регулювання платіжного балансу служать:
· Державна власність, у тому числі офіційні золотовалютні резерви;
· Зростання частки (до 40-50%) національного доходу, що перерозподіляється через державний бюджет;
· Безпосередня участь держави в міжнародних економічних відносинах як експортера капіталів кредитора, гаранта, позичальника;
· Регламентація зовнішньоекономічних операцій за допомогою нормативних актів і органів державного контролю.
Країнами з дефіцитним платіжним балансом, звичайно вживають наступні заходи з метою стимулювання експорту, стримування імпорту товарів, залучення іноземних капіталів, обмеження вивозу капіталів.
1. Дефляційна політика. Така політика, спрямована на скорочення внутрішнього попиту, включає обмеження бюджетних витрат переважно на цивільні цілі, заморожування цін і заробітної плати. Одним з найважливіших її інструментів служать фінансові і грошово-кредитні заходи: зменшення бюджетного дефіциту, зміни облікової ставки центрального банку, кредитні обмеження, встановлення меж зростання грошової маси.
2. Девальвація. Зниження курсу національної валюти спрямовано на стимулювання експорту і утримання імпорту товарів. Роль девальвації в регулюванні платіжного балансу залежить від конкретних умов її проведення й супутньої загальноекономічної і фінансової політики.
3. Валютні обмеження. Блокування інвалютного виторгу експортерів, ліцензування продажу іноземної валюти імпортерам, зосередження валютних операцій в уповноважених банках спрямовані на усунення дефіциту платіжного балансу шляхом обмеження експорту капіталу і стимулювання його припливу, стримування імпорту товарів.
4. Фінансова та грошово-кредитна політика. Для зменшення дефіциту платіжного балансу використовуються бюджетні субсидії експортерам, протекціоністське підвищення імпортних мит, скасування податку з відсотків, виплачуваних іноземним власникам цінних паперів з метою припливу капіталу в країну, грошово-кредитна політика.
5. Спеціальні заходи державного впливу на платіжний баланс у ході формування його основних статей - торговельного балансу, «невидимих» операцій, руху капіталу. Важливим об'єктом регулювання є торговельний баланс. У сучасних умовах державне регулювання охоплює не тільки сферу обігу, але й виробництва експортних товарів. Стимулювання експорту на стадії реалізації товарів здійснюється шляхом впливу на ціни.
З метою регулювання платежів і надходжень по «невидимим» операціях платіжного балансу приймаються наступні заходи:
· Обмеження норми вивозу валюти туристами даної країни;
· Пряме або непряме участь держави в створенні туристичної інфраструктури з метою залучення іноземних туристів;
· Сприяння будівництву морських суден за рахунок бюджетних коштів для зменшення витрат за статтею «Транспорт»;
· Розширення державних витрат на науково-дослідні роботи з метою збільшення надходжень від торгівлі патентами, ліцензіями, науково-технічними знаннями й т.д.
· Регулювання міграції робочої сили. Зокрема, обмеження в'їзду іммігрантів для скорочення перекладів іноземних робітників.
· Регулювання руху капіталів направлене, з одного боку, на заохочення зовнішньоекономічної експансії національних монополій, а з іншого - на зрівноважування платіжного балансу шляхом стимулювання припливу іноземних капіталів.
У пошуках джерел погашення дефіциту платіжного балансу промислово розвинені країни мобілізують кошти на світовому ринку капіталів у вигляді кредитів банківських консорціумів, облігаційних позик. У цьому зв'язку беруть активну участь комерційні банки в покритті дефіциту платіжного балансу.
Перевагою банківських кредитів у порівнянні із кредитами міжнародних валютно-кредитних і фінансових організацій є їхня більша доступність і не обумовленість стабілізаційними програмами. Однак банківські кредити відносно дорогі й важкодоступні для країн, що мають велику зовнішню заборгованість.
До тимчасових методів покриття дефіциту платіжного балансу ставляться також пільгові кредити, отримані країною по лінії іноземної допомоги.
У зв'язку з активним залученням іноземних кредитів для балансування платіжного балансу зовнішня заборгованість стала глобальною проблемою. Остаточним методом балансування платіжного балансу служить використання офіційних валютних резервів.
Фактори, що впливають на платіжний баланс
На стан платіжного балансу впливає ряд чинників:
1. Нерівномірність економічного і політичного розвитку країн, міжнародна конкуренція.
2. Циклічні коливання економіки. У платіжних балансах знаходять вираз коливання, підйоми і спади господарської активності в країні, оскільки від стану внутрішньої економіки залежать її зовнішньоекономічні операції. Коливання платіжного балансу, обумовлені механізмом промислових циклів, сприяють перенесенню внутрішньоекономічних циклічних процесів з однієї країни в інші.
3. Мілітаризація економіки і військові витрати. Непряме вплив військових витрат на платіжний баланс визначається їх впливом на умови виробництва, темпи економічного зростання, а також масштабами вилучення з цивільних галузей ресурсів, які могли б використовуватися для капіталовкладень, зокрема в експортні галузі.
4. Посилення міжнародної фінансової взаємозалежності. Це зумовлено збільшенням масштабів вивезення капіталів, розвитком світового ринку позичкових капіталів, включаючи євроринки, фінансові ринки, в умовах лібералізації умов угод. Важливим чинником руху капіталів стали посилення рівноваги платіжного балансу і потреба в залученні позикових коштів для покриття його пасивного сальдо. У підсумку фінансова взаємозалежність країн стала сильнішою комерційної взаємозалежності. Це посилює валютні і кредитні ризики, в першу чергу ризик неплатоспроможності позичальника.
Двоїсте вплив вивозу капіталу на платіжний баланс країни-експортера полягає в тому, що він збільшує його пасив, але служить базою для припливу в країну відсотків і дивідендів через певний період. Однак приплив відсотків і дивідендів зменшується при реінвестиції частини прибутків в країні додатка капіталу.
5. Зростання закордонних державних витрат. Найбільш важким для платіжного балансу є зовнішні урядові витрати, які переслідують різноманітні економічні та політичні цілі.
6. Зміни в міжнародній торгівлі. НТР, зростання інтенсифікації господарства, перехід на нову енергетичну базу викликають структурні зрушення в міжнародних економічних зв'язках. Більш інтенсивної стала торгівля готовими виробами, у тому числі наукомісткими товарами, а також нафтою, енергоресурсами.
7. Вплив валютно-фінансових чинників на платіжний баланс. Девальвація зазвичай заохочує експорт, а ревальвація стимулює імпорт за інших рівних умовах. Нестабільність світової валютної системи погіршує умови міжнародної торгівлі і розрахунків. В очікуванні зниження курсу національної валюти відбувається зсув термінів платежів по експорту і імпорту: імпортери прагнуть прискорити платежі, а експортери, навпаки затримують отримання вирученої іноземної валюти. Достатній невеликий розрив у термінах міжнародних розрахунків, щоб викликати значний відплив капіталів з країни.
8. Негативний вплив інфляції на платіжний баланс. Це відбувається в тому випадку, якщо підвищення цін знижує конкурентоспроможність національних товарів, утрудняючи їх експорт, заохочує імпорт товарів і сприяє відтоку капіталів за кордон.
9. Надзвичайні обставини - неврожай, стихійні лиха, катастрофи і т.д. негативно впливають на платіжний баланс.
Концепції та моделі регулювання платіжного балансу.
Основною метою теорії платіжного балансу є розробка методів регулювання зовнішніх розрахунків.
Теорія автоматичного саморегулювання платіжного балансу панувала майже 200 років до 30-х років XX століття. Відповідно до цієї теорії при пасивному платіжному балансі, наприклад, країни А по відношенню до країни В в результаті відпливу золота в В зменшувалася кількість золотих грошей в обігу, і знижувалися ціни в А, що сприяло підвищенню конкурентоспроможності товарів країни А, збільшенню їх експорту і тим самим активізації балансу міжнародних розрахунків країни. Одночасно відбувався зворотний процес вирівнювання активного платіжного балансу країни В.. Приплив золота в країну збільшував грошову масу в обігу, що призводило до зростання цін, і стимулювало імпорт більш дешевих імпортних товарів. У результаті стихійного переміщення золота і змін цін активний платіжний баланс ставав пасивним.
Кейнсіанські теорії регулювання платіжного балансу:
Кейнс рекомендував врівноважувати платіжний баланс державним регулюванням. Кейнсіанці ввели таке поняття, як хронічна неврівноваженість платіжних балансів, яка, на їхню думку, не може бути автоматично скоректована з допомогою вільної гри ринкових сил, а вимагає активного державного регулювання різними методами.
Теорія внутрішньої і зовнішньої рівноваги розроблена Р. Харродом, Т. Сцітовскім, Р. Мандела і ін Під внутрішньою рівновагою мається на увазі такий стан економіки, коли повна зайнятість поєднується зі стабільними цінами, під зовнішнім рівновагою - сталий довгострокове рівновагу платіжного балансу. Прихильники цієї концепції прагнули виробити методи досягнення цієї рівноваги, використовуючи в ряді випадків економетричні моделі. Інструментально-цільовий метод регулювання платіжного балансу. Представники цієї концепції обмежують свій аналіз шляхом пошуку причинних взаємозв'язків між неврівноваженістю міжнародних розрахунків країни і зміною відповідних методів грошово-кредитного, бюджетного та валютного регулювання. Рекомендований інструмент регулювання платіжного балансу обмежений соціальними, економічними, технічними межами. Так, підвищення процентної ставки не завжди залучає іноземні капітали, а у відповідь підвищення процентних ставок в інших країнах може нейтралізувати ефект такої політики.
Теорія нормативного регулювання платіжного балансу. Особливості цієї теорії: об'єднання антициклічного і антиінфляційного регулювання з його регулюванням міжнародних розрахунків; введення в дослідження проблеми інфляції, її вплив на платіжний баланс; необхідність міждержавного регулювання платіжного балансу та інфляції. Монетарні теорії регулювання платіжного балансу. Ці теорії дістали розвиток у 70-80-і роки. Монетаризм розглядає платіжний баланс як результат нерівноваги всього грошового господарства, що спотворюють структуру внутрішніх цін і перешкоджають встановленню рівноваги між попитом і пропозицією. Ідеал монетаристської концепції платіжного балансу - «відкрита» економіка, мінімальне обмеження руху товарів, робочої сили, капіталів, забезпечення свободи дій ринковому механізму в національній та світовій економіці.
Теорії міждержавного регулювання платіжного балансу, що базуються на поєднанні кейнсіанства, неокейнсіанства та монетаризму. Знайшли відображення в проектах реформи світової валютної системи.
У рамках Бреттон-Вудської системи був передбачений принцип симетричного регулювання платіжного балансу країнами як з активним, так і з пасивним сальдо, але в різних напрямках, шляхом впливу на внутрішній попит, рух капіталів і кредитів, а також курс національної валюти.
Ямайська валютна реформа намічає принципи міждержавного регулювання платіжного балансу. Вони включають: критерії незбалансованості платіжного балансу і методи його вирівнювання, регулювання платіжного балансу, санкції проти порушень міжнародної угоди.
У відповідності з пануючими монетаристскими концепціями платіжного балансу МВФ розробляє стандартні програми «стабілізації» у вигляді макроекономічних агрегатів, кількісних орієнтирів з поквартальною розбивкою.
Висновок:
Можна зробити висновок, що платіжний баланс служить джерелом інформації, яка розкриває особливості участі країни в міжнародному обміні товарами, послугами та капіталом. Він потрібен для того, щоб була можливість постійно спостерігати і оцінювати обсяг і якість участі країни у світових зв'язках. Не випадково проблеми платіжного балансу, активного чи пасивного сальдо торгового балансу викликають активний громадський інтерес і позначаються на прийнятті політичних рішень.
У платіжному балансі держави наводиться систематизований перелік усіх операцій з грошовими коштами, які опосередковує зовнішньоекономічні зв'язки. У ньому відображаються не індивідуальні, а сумарні угоди між даною країною та іншими державами і підбиваються підсумки зовнішньоекономічної діяльності країни. На його основі можна проводити аналіз цієї діяльності, давати оцінку валютно-фінансовому становищу країни, визначати за «коштах» чи живе та чи інша країна з точки зору її зовнішньоекономічних зв'язків.
Слід зазначити, що платіжний баланс відображає фактичний стан платежів. Поряд з ним, складається розрахунковий баланс, де відображають не тільки фактичні платежі, але і не оплачувані зараз вимоги і зобов'язання даної країни, незалежно від термінів настання платежів.
Список використаної літератури:
1. Носкова І.Я. , Максимова Л.М. Міжнародні економічні відносини Москва 1995 рік.
2. Л.М. Красавиной Міжнародні валютно-кредитні та фінансові відносини / / під редакцією Л.М. Красавиной - Москва 1994 рік.
3. Камаєв В.Д. Економічна теорія: Учеб. для студ. вищ. навч. закладів / За ред. В.Д. Камаєва. - 10-е изд., Перераб. і доп. - М.: Гуманітар.ізд.цент ВЛАДОС, 2004. - 592 с.: Іл.
4. Макконнелл К.Р., Брю С.Л. Економікс: У 2 т. - М.: Республіка, 1992
Реферат
з дисципліни «Світова економіка»
на тему: «Платіжний баланс»
Зміст:
Введення ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... .. 3
Поняття платіжного балансу ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... 4
Структура платіжного балансу ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... .... 7
Сальдо платіжного балансу ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... .. 9
Методи регулювання і дефіцит платіжного балансу ... ... ... ... ... ... ... ... 10
Фактори, що впливають на платіжний баланс ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... 14
Концепції та моделі регулювання платіжного балансу ... ... ... ... ... ... ... .. 16
Висновок ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... .. 19
Список використаної літератури ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... .. 20
Введення:
Платіжний баланс здавна є одним з об'єктів державного регулювання. Це обумовлено наступними причинами:
По-перше, платіжним балансам властива неврівноваженість, що виявляється в тривалому й великому дефіциті в одних країн і надмірному активному сальдо в інших. Нестабільність балансу міжнародних розрахунків впливає на динаміку валютного курсу, міграцію капіталів, стан економіки. Наприклад, покриваючи дефіцит поточних операцій платіжного балансу національною валютою, США сприяли експорту інфляції в інші країни, створенню надлишку доларів в міжнародному обороті, що підірвало Бреттон-вудську систему в середині 70-х років.
По-друге, після скасування золотого стандарту в 30-х роках ХХ ст. стихійний механізм вирівнювання платіжного балансу шляхом цінового регулювання діє слабо. Тому вирівнювання платіжного балансу вимагає цілеспрямованих державних заходів.
По-третє, в умовах інтернаціоналізації господарських зв'язків підвищилося значення платіжного балансу в системі державного регулювання економіки. Завдання його зрівноважування входить у коло основних завдань економічної політики держави поряд із забезпеченням темпів економічного росту, стримуванням інфляції та безробіття.
Поняття платіжного балансу.
Платіжний баланс являє собою кількісне і якісне вираження масштабів, структури і характеру зовнішньоекономічних зв'язків держави. Платіжний баланс - це співвідношення фактичних платежів, здійснених даною країною за кордоном, і надходжень, отриманих нею з-за кордону, за певний період часу.
Розрізняють платіжний баланс за певний період (рік, місяць, квартал) і платіжний баланс на певну дату. Платіжний баланс за певний період є співвідношення платежів та надходжень за даний відрізок часу і дозволяє виявити зміни в міжнародних економічних відносинах країни, стан і розвиток її економіки. Платіжний баланс на дату не фіксується у формі публікованих статистичних показників, але він відображає зміни з дня на день співвідношень платежів та надходжень, які підлягають виконанню на певну дату.
Платіжний баланс активний, якщо валютні надходження перевищують платежі, і пасивний, якщо платежі перевищують надходження.
Останнім часом на додаток до платіжного балансу, який містить відомості про рух потоків цінностей між країнами, складається баланс міжнародних активів і пасивів країни, що відображає її міжнародний фінансовий стан у категоріях запасу. Він показує, на якому ступені інтеграції у світове господарство перебуває країна. У ньому відбивається співвідношення на даний момент вартості отриманих та наданих країною кредитів, інвестицій, інших фінансових активів. В одних країн отримані ресурси переважають, а закордонні активи невеликі. В інших країн великі й різноманітні і ті, і інші показники.
За методологією МВФ платіжний баланс - це систематичний перелік усіх економічних операцій, здійснених за певний відрізок часу між резидентами даної країни та нерезидентами, інакше кажучи, резидентами всіх інших країн світу. У платіжному балансі фактичні грошові платежі по існуючому комерційному обігу об'єднуються з безвалютних операціями, що включають товарообмінні операції та безоплатну грошову допомогу, з переміщенням короткострокових і довгострокових капіталів, з такими операціями, які в даний період не супроводжуються платежами, а лише породжують взаємні вимоги та зобов'язання грошового характеру. У результаті платіжний баланс охоплює всі операції, які пов'язані з юридичним переходом права власності на товари, послуги та інші цінності від резидентів до нерезидентів, а також передачею грошей, фінансових та інших активів з однієї країни в іншу.
Згідно з прийнятими в міжнародній практиці принципам ділової бухгалтерії яке збільшення активів або зменшення зобов'язань (пасивів) відбивається в дебеті, а зменшення активів або збільшення пасивів-в кредиті балансу. Дебетова сторона платіжного балансу відповідає поняттю «платежі», «витрати», і що відносяться на неї цифри супроводжуються знаком «мінус »(-). Кредитова сторона відповідає поняттю «надходження», «доходи», і що відносяться на неї цифри або супроводжуються знаком «плюс» (+), або проводяться зовсім без будь-якого знака. При цьому «платежі» та «надходження» в рамках платіжного балансу охоплюють не тільки фактичне пересування грошових коштів у зв'язку з проведеними зовнішньоекономічними операціями, але також зміни взаємних вимог і зобов'язань між країнами, які в ряді випадків замінюють грошові платежі, а іноді тільки їх символізують .
Видиме протиріччя між напрямком змін в активах країни і відображенням цих змін у платіжному балансі пояснюється тим, що в платіжному балансі фіксуються не самі зовнішньоекономічні операції у своєму матеріальному вираженні, а їх грошовий результат - фактичний або передбачуваний. У зв'язку з цим експорт товарів, наприклад, завжди відображається в кредитовій (доходної) частини платіжного балансу, оскільки в цьому випадку зменшення товарних ресурсів країни (активів) має супроводжувати - як результат продажу - еквівалентний надходження грошей. Навпаки, імпорт товарів завжди фіксується в дебетової (видаткової) частини платіжного балансу, так як при цьому відбувається збільшення ресурсів (активів) країни, а це вимагає витрати певної суми грошей. На тих же самих принципах розподіляються по розділам платіжного балансу і всі інші операції, пов'язані з наданням та отриманням різноманітних послуг, вивезенням капіталів, отриманням і погашенням кредитів і т.п.
У міжнародній практиці застосовується і так званий метод подвійного запису, коли кожна зовнішньоекономічна операція, яка підлягає включенню в платіжний баланс, заноситься в нього двічі. Один запис показує, які зміни в активах і пасивах країни викликає дана операція, тоді як другий запис, що врівноважує першу, говорить про те, якими засобами регулюються взаємні вимоги та зобов'язання між країнами, що виникають у результаті вчинення названої зовнішньоекономічної операції.
Структура платіжного балансу.
Платіжні баланси включають два основні розділи:
1 Платіжний баланс по поточних операціях:
а) торговий баланс
Співвідношення вартості експорту та імпорту товарів утворює торговий баланс. Оскільки значна частина зовнішньої торгівлі здійснюється в кредит, існують відмінності між показниками торгівлі, платежів і надходжень, фактично зроблених за відповідний період.
Економічне значення активу або дефіциту торговельного балансу стосовно конкретної країни, залежить від її положення в світовому господарстві, характеру її зв'язків з партнерами і загальної економічної політики. Для країн, які відстають від лідерів за рівнем економічного розвитку, активний торговельний баланс необхідний як джерело валютних коштів для оплати міжнародних зобов'язань по інших статтях платіжного балансу. Пасивний торговий баланс вважається небажаним і звичайно оцінюється як ознака слабкості зовнішньоекономічних позицій стани.
б) баланс послуг та некомерційних операцій (розрахунки по патентах технічної допомоги), доходи та платежі з інвестицій;
Баланс послуг включає платежі й надходження з транспортних перевезень, страхування, електронної, телекосміческой, телеграфної, телефонного, поштового та іншим видам зв'язку, міжнародному туризму, обміну науково-технічним і виробничим досвідом, експертним послугам, змісту дипломатичних, торговельних та інших представництв за кордоном, передачі інформації, культурним і науковим обмінам, різним комісійним зборам, рекламі, ярмаркам і т.д. Послуги є динамічно розвивається сектор світових економічних зв'язків.
2 Баланс руху капіталів (короткострокові і довгострокові операції) і кредитів.
Баланс руху капіталів і кредитів виражає співвідношення вивозу і ввозу державних і приватних капіталів, наданих і отриманих міжнародних кредитів. За економічним змістом ці операції поділяються на дві категорії:
1. міжнародний рух підприємницького капіталу
2. міжнародний рух позичкового капіталу.
Підприємницький капітал включає прямі закордонні інвестиції (придбання і будівництво підприємств за кордоном) і портфельні інвестиції (купівля цінних паперів закордонних компаній
Міжнародний рух позичкового капіталу класифікується за ознакою терміновості.
Довгострокові і середньострокові операції включають державні і приватні позики і кредити, надані на термін більше одного року. Одержувачами державних позик і кредитів виступають переважно відстають від лідерів країни, в той час як передові розвинені держави є головними кредиторами.
Короткострокові операції включають міжнародні кредити терміном до року, поточні рахунки національних банків в іноземних банках, переміщення грошового капіталу між банками.
3 Розрахунки за офіційними резервних рахунках.
Заключна стаття платіжного балансу відображають операції з ліквідними валютними активами, в яких беруть участь державні валютні органи, в результаті чого відбувається зміна величини і складу централізованих офіційних золото - валютних резервів.
Відображені в даному розділі зміни іноземних активів держави за кордоном і активів іноземних урядів у країні виділяються в особливий розділ в силу свого особливого призначення. Вони, як правило, не пов'язані з комерційною діяльністю, а служать засобом урівноваження складається сальдо платіжного балансу.
Всі три розділи платіжного балансу в сумі повинні складати нуль. Кожна угода передбачає платежі в тій чи іншій формі, тобто всі напрямки використання іноземної валюти повинні мати джерела покриття.
Сальдо платіжного балансу.
При визначенні сальдо платіжного балансу його статті поділяються на основні і балансуючі.
До основних відносяться - операції, що впливають на сальдо платіжного балансу і володіють відносною самостійність:
· Поточні операції
· Рух довгострокового капіталу.
До балансуючим статей відносяться операції, що не мають самостійності або володіють обмеженою самостійністю. Ці статті характеризують методи і джерела погашення сальдо платіжного балансу і включають рух валютних резервів, зміни короткострокових активів, окремі види іноземної допомоги, зовнішні державні позики, кредити міжнародних валютно-кредитних організацій і т.п.
Підсумкові показники основних і балансуючих статей взаємно погашають одна одну, тобто формально платіжний баланс урівноважений. Якщо платежі перевищують надходження за основними статтями, то виникає проблема погашення дефіциту за рахунок балансуючих статей, які характеризують джерела і методи врегулювання сальдо платіжного балансу. Традиційно для цього використовуються позики та ввезення підприємницького капіталу. Це - тимчасовий метод балансування платіжного балансу, оскільки країни-боржники зобов'язані виплачувати відсотки і дивіденди, а також суму позики.
Методи регулювання і Дефіцит платіжного балансу.
Платіжний баланс є одним з об'єктів державного регулювання. Відновлення рівноваги міжнародних розрахунків вимагає цілеспрямованих державних заходів. Зрівноважування балансу міжнародних розрахунків входить до числа головних цілей економічної політики держави поряд із забезпеченням темпів економічного зростання, боротьбою з інфляцією і безробіттям.
Державне регулювання платіжного балансу-це сукупність економічних, у тому числі валютних, фінансових, грошово-кредитних, заходів, спрямованих на формування основних статей платіжного балансу. Існують різні методи регулювання платіжного балансу, які використовуються з метою стимулювання, або обмеження зовнішньоекономічних операцій залежно від валютно-економічного положення і стану міжнародних розрахунків країни.
Матеріальною основою регулювання платіжного балансу служать:
· Державна власність, у тому числі офіційні золотовалютні резерви;
· Зростання частки (до 40-50%) національного доходу, що перерозподіляється через державний бюджет;
· Безпосередня участь держави в міжнародних економічних відносинах як експортера капіталів кредитора, гаранта, позичальника;
· Регламентація зовнішньоекономічних операцій за допомогою нормативних актів і органів державного контролю.
Країнами з дефіцитним платіжним балансом, звичайно вживають наступні заходи з метою стимулювання експорту, стримування імпорту товарів, залучення іноземних капіталів, обмеження вивозу капіталів.
1. Дефляційна політика. Така політика, спрямована на скорочення внутрішнього попиту, включає обмеження бюджетних витрат переважно на цивільні цілі, заморожування цін і заробітної плати. Одним з найважливіших її інструментів служать фінансові і грошово-кредитні заходи: зменшення бюджетного дефіциту, зміни облікової ставки центрального банку, кредитні обмеження, встановлення меж зростання грошової маси.
2. Девальвація. Зниження курсу національної валюти спрямовано на стимулювання експорту і утримання імпорту товарів. Роль девальвації в регулюванні платіжного балансу залежить від конкретних умов її проведення й супутньої загальноекономічної і фінансової політики.
3. Валютні обмеження. Блокування інвалютного виторгу експортерів, ліцензування продажу іноземної валюти імпортерам, зосередження валютних операцій в уповноважених банках спрямовані на усунення дефіциту платіжного балансу шляхом обмеження експорту капіталу і стимулювання його припливу, стримування імпорту товарів.
4. Фінансова та грошово-кредитна політика. Для зменшення дефіциту платіжного балансу використовуються бюджетні субсидії експортерам, протекціоністське підвищення імпортних мит, скасування податку з відсотків, виплачуваних іноземним власникам цінних паперів з метою припливу капіталу в країну, грошово-кредитна політика.
5. Спеціальні заходи державного впливу на платіжний баланс у ході формування його основних статей - торговельного балансу, «невидимих» операцій, руху капіталу. Важливим об'єктом регулювання є торговельний баланс. У сучасних умовах державне регулювання охоплює не тільки сферу обігу, але й виробництва експортних товарів. Стимулювання експорту на стадії реалізації товарів здійснюється шляхом впливу на ціни.
З метою регулювання платежів і надходжень по «невидимим» операціях платіжного балансу приймаються наступні заходи:
· Обмеження норми вивозу валюти туристами даної країни;
· Пряме або непряме участь держави в створенні туристичної інфраструктури з метою залучення іноземних туристів;
· Сприяння будівництву морських суден за рахунок бюджетних коштів для зменшення витрат за статтею «Транспорт»;
· Розширення державних витрат на науково-дослідні роботи з метою збільшення надходжень від торгівлі патентами, ліцензіями, науково-технічними знаннями й т.д.
· Регулювання міграції робочої сили. Зокрема, обмеження в'їзду іммігрантів для скорочення перекладів іноземних робітників.
· Регулювання руху капіталів направлене, з одного боку, на заохочення зовнішньоекономічної експансії національних монополій, а з іншого - на зрівноважування платіжного балансу шляхом стимулювання припливу іноземних капіталів.
У пошуках джерел погашення дефіциту платіжного балансу промислово розвинені країни мобілізують кошти на світовому ринку капіталів у вигляді кредитів банківських консорціумів, облігаційних позик. У цьому зв'язку беруть активну участь комерційні банки в покритті дефіциту платіжного балансу.
Перевагою банківських кредитів у порівнянні із кредитами міжнародних валютно-кредитних і фінансових організацій є їхня більша доступність і не обумовленість стабілізаційними програмами. Однак банківські кредити відносно дорогі й важкодоступні для країн, що мають велику зовнішню заборгованість.
До тимчасових методів покриття дефіциту платіжного балансу ставляться також пільгові кредити, отримані країною по лінії іноземної допомоги.
У зв'язку з активним залученням іноземних кредитів для балансування платіжного балансу зовнішня заборгованість стала глобальною проблемою. Остаточним методом балансування платіжного балансу служить використання офіційних валютних резервів.
Фактори, що впливають на платіжний баланс
На стан платіжного балансу впливає ряд чинників:
1. Нерівномірність економічного і політичного розвитку країн, міжнародна конкуренція.
2. Циклічні коливання економіки. У платіжних балансах знаходять вираз коливання, підйоми і спади господарської активності в країні, оскільки від стану внутрішньої економіки залежать її зовнішньоекономічні операції. Коливання платіжного балансу, обумовлені механізмом промислових циклів, сприяють перенесенню внутрішньоекономічних циклічних процесів з однієї країни в інші.
3. Мілітаризація економіки і військові витрати. Непряме вплив військових витрат на платіжний баланс визначається їх впливом на умови виробництва, темпи економічного зростання, а також масштабами вилучення з цивільних галузей ресурсів, які могли б використовуватися для капіталовкладень, зокрема в експортні галузі.
4. Посилення міжнародної фінансової взаємозалежності. Це зумовлено збільшенням масштабів вивезення капіталів, розвитком світового ринку позичкових капіталів, включаючи євроринки, фінансові ринки, в умовах лібералізації умов угод. Важливим чинником руху капіталів стали посилення рівноваги платіжного балансу і потреба в залученні позикових коштів для покриття його пасивного сальдо. У підсумку фінансова взаємозалежність країн стала сильнішою комерційної взаємозалежності. Це посилює валютні і кредитні ризики, в першу чергу ризик неплатоспроможності позичальника.
Двоїсте вплив вивозу капіталу на платіжний баланс країни-експортера полягає в тому, що він збільшує його пасив, але служить базою для припливу в країну відсотків і дивідендів через певний період. Однак приплив відсотків і дивідендів зменшується при реінвестиції частини прибутків в країні додатка капіталу.
5. Зростання закордонних державних витрат. Найбільш важким для платіжного балансу є зовнішні урядові витрати, які переслідують різноманітні економічні та політичні цілі.
6. Зміни в міжнародній торгівлі. НТР, зростання інтенсифікації господарства, перехід на нову енергетичну базу викликають структурні зрушення в міжнародних економічних зв'язках. Більш інтенсивної стала торгівля готовими виробами, у тому числі наукомісткими товарами, а також нафтою, енергоресурсами.
7. Вплив валютно-фінансових чинників на платіжний баланс. Девальвація зазвичай заохочує експорт, а ревальвація стимулює імпорт за інших рівних умовах. Нестабільність світової валютної системи погіршує умови міжнародної торгівлі і розрахунків. В очікуванні зниження курсу національної валюти відбувається зсув термінів платежів по експорту і імпорту: імпортери прагнуть прискорити платежі, а експортери, навпаки затримують отримання вирученої іноземної валюти. Достатній невеликий розрив у термінах міжнародних розрахунків, щоб викликати значний відплив капіталів з країни.
8. Негативний вплив інфляції на платіжний баланс. Це відбувається в тому випадку, якщо підвищення цін знижує конкурентоспроможність національних товарів, утрудняючи їх експорт, заохочує імпорт товарів і сприяє відтоку капіталів за кордон.
9. Надзвичайні обставини - неврожай, стихійні лиха, катастрофи і т.д. негативно впливають на платіжний баланс.
Концепції та моделі регулювання платіжного балансу.
Основною метою теорії платіжного балансу є розробка методів регулювання зовнішніх розрахунків.
Теорія автоматичного саморегулювання платіжного балансу панувала майже 200 років до 30-х років XX століття. Відповідно до цієї теорії при пасивному платіжному балансі, наприклад, країни А по відношенню до країни В в результаті відпливу золота в В зменшувалася кількість золотих грошей в обігу, і знижувалися ціни в А, що сприяло підвищенню конкурентоспроможності товарів країни А, збільшенню їх експорту і тим самим активізації балансу міжнародних розрахунків країни. Одночасно відбувався зворотний процес вирівнювання активного платіжного балансу країни В.. Приплив золота в країну збільшував грошову масу в обігу, що призводило до зростання цін, і стимулювало імпорт більш дешевих імпортних товарів. У результаті стихійного переміщення золота і змін цін активний платіжний баланс ставав пасивним.
Кейнсіанські теорії регулювання платіжного балансу:
Кейнс рекомендував врівноважувати платіжний баланс державним регулюванням. Кейнсіанці ввели таке поняття, як хронічна неврівноваженість платіжних балансів, яка, на їхню думку, не може бути автоматично скоректована з допомогою вільної гри ринкових сил, а вимагає активного державного регулювання різними методами.
Теорія внутрішньої і зовнішньої рівноваги розроблена Р. Харродом, Т. Сцітовскім, Р. Мандела і ін Під внутрішньою рівновагою мається на увазі такий стан економіки, коли повна зайнятість поєднується зі стабільними цінами, під зовнішнім рівновагою - сталий довгострокове рівновагу платіжного балансу. Прихильники цієї концепції прагнули виробити методи досягнення цієї рівноваги, використовуючи в ряді випадків економетричні моделі. Інструментально-цільовий метод регулювання платіжного балансу. Представники цієї концепції обмежують свій аналіз шляхом пошуку причинних взаємозв'язків між неврівноваженістю міжнародних розрахунків країни і зміною відповідних методів грошово-кредитного, бюджетного та валютного регулювання. Рекомендований інструмент регулювання платіжного балансу обмежений соціальними, економічними, технічними межами. Так, підвищення процентної ставки не завжди залучає іноземні капітали, а у відповідь підвищення процентних ставок в інших країнах може нейтралізувати ефект такої політики.
Теорія нормативного регулювання платіжного балансу. Особливості цієї теорії: об'єднання антициклічного і антиінфляційного регулювання з його регулюванням міжнародних розрахунків; введення в дослідження проблеми інфляції, її вплив на платіжний баланс; необхідність міждержавного регулювання платіжного балансу та інфляції. Монетарні теорії регулювання платіжного балансу. Ці теорії дістали розвиток у 70-80-і роки. Монетаризм розглядає платіжний баланс як результат нерівноваги всього грошового господарства, що спотворюють структуру внутрішніх цін і перешкоджають встановленню рівноваги між попитом і пропозицією. Ідеал монетаристської концепції платіжного балансу - «відкрита» економіка, мінімальне обмеження руху товарів, робочої сили, капіталів, забезпечення свободи дій ринковому механізму в національній та світовій економіці.
Теорії міждержавного регулювання платіжного балансу, що базуються на поєднанні кейнсіанства, неокейнсіанства та монетаризму. Знайшли відображення в проектах реформи світової валютної системи.
У рамках Бреттон-Вудської системи був передбачений принцип симетричного регулювання платіжного балансу країнами як з активним, так і з пасивним сальдо, але в різних напрямках, шляхом впливу на внутрішній попит, рух капіталів і кредитів, а також курс національної валюти.
Ямайська валютна реформа намічає принципи міждержавного регулювання платіжного балансу. Вони включають: критерії незбалансованості платіжного балансу і методи його вирівнювання, регулювання платіжного балансу, санкції проти порушень міжнародної угоди.
У відповідності з пануючими монетаристскими концепціями платіжного балансу МВФ розробляє стандартні програми «стабілізації» у вигляді макроекономічних агрегатів, кількісних орієнтирів з поквартальною розбивкою.
Висновок:
Можна зробити висновок, що платіжний баланс служить джерелом інформації, яка розкриває особливості участі країни в міжнародному обміні товарами, послугами та капіталом. Він потрібен для того, щоб була можливість постійно спостерігати і оцінювати обсяг і якість участі країни у світових зв'язках. Не випадково проблеми платіжного балансу, активного чи пасивного сальдо торгового балансу викликають активний громадський інтерес і позначаються на прийнятті політичних рішень.
У платіжному балансі держави наводиться систематизований перелік усіх операцій з грошовими коштами, які опосередковує зовнішньоекономічні зв'язки. У ньому відображаються не індивідуальні, а сумарні угоди між даною країною та іншими державами і підбиваються підсумки зовнішньоекономічної діяльності країни. На його основі можна проводити аналіз цієї діяльності, давати оцінку валютно-фінансовому становищу країни, визначати за «коштах» чи живе та чи інша країна з точки зору її зовнішньоекономічних зв'язків.
Слід зазначити, що платіжний баланс відображає фактичний стан платежів. Поряд з ним, складається розрахунковий баланс, де відображають не тільки фактичні платежі, але і не оплачувані зараз вимоги і зобов'язання даної країни, незалежно від термінів настання платежів.
Список використаної літератури:
1. Носкова І.Я. , Максимова Л.М. Міжнародні економічні відносини Москва 1995 рік.
2. Л.М. Красавиной Міжнародні валютно-кредитні та фінансові відносини / / під редакцією Л.М. Красавиной - Москва 1994 рік.
3. Камаєв В.Д. Економічна теорія: Учеб. для студ. вищ. навч. закладів / За ред. В.Д. Камаєва. - 10-е изд., Перераб. і доп. - М.: Гуманітар.ізд.цент ВЛАДОС, 2004. - 592 с.: Іл.
4. Макконнелл К.Р., Брю С.Л. Економікс: У 2 т. - М.: Республіка, 1992