Оцінка фінансової стійкості підприємства 2 Розгляд сутності

[ виправити ] текст може містити помилки, будь ласка перевіряйте перш ніж використовувати.

скачати

Федеральне агентство з освіти

Державної освітня установа вищої професійної освіти

"Читинської ДЕРЖАВНИЙ УНІВЕРСИТЕТ"

(ЧітГУ)

Інститут економіки та управління

Кафедра економіки

Курсова робота

Тема: Оцінка фінансової стійкості підприємства

з дисципліни: Фінансовий аналіз

Чита 2009

Пояснювальна записка

Січня 1929 стор, 23 формул, 10 таблиць, 1 модель.

2 Терміни: фінансова стійкість, запас міцності, інфляція, платоспроможність, прибутковість поточної діяльності, кредиторська заборгованість, банкрутство, загальна рентабельність активів, рентабельність продажів по балансового прибутку.

3 У курсової роботі оцінюється фінансова стійкість ВАТ "Вишньоволоцький хлібокомбінат"

ЗМІСТ

Введення

1. Теоретичні основи аналізу фінансової стійкості підприємства

1.1 Сутність, зміст фінансової стійкості

1.2 Фактори, що впливають на фінансову стійкість підприємства

1.3 Методика розрахунку абсолютних показників фінансової стійкості

1.4 Методика розрахунку відносних показників фінансової стійкості

1.5 Експертний метод оцінки рівня фінансової стійкості організації

2. Оцінка фінансової стійкості підприємства

2.1 Характеристика підприємства

2.2 Аналіз активів балансу

2.3 Аналіз пасиву балансу

2.4 Розрахунок абсолютних показників фінансової стійкості

2.5 Розрахунок відносних показників фінансової стійкості

2.6 Експертний метод оцінки рівня фінансової стійкості

3. Рекомендації щодо поліпшення фінансового стану підприємства

Висновок

Список використаних джерел

Програми

Введення

Однією з основних завдань аналізу фінансово-економічного стану підприємства є дослідження показників, що характеризують його фінансову стійкість. Вона визначається ступенем забезпечення запасів і витрат власними та позиченими джерелами їх формування, співвідношенням обсягів власних і позикових коштів і характеризується системою абсолютних і відносних показників. Стійкість служить запорукою виживання і основою стабільності положення підприємства, але також може сприяти погіршенню фінансового стану під впливом зовнішніх і внутрішніх факторів. Фінансова стійкість є відображенням стабільного перевищення доходів над витратами, забезпечує вільне маневрування грошовими коштами підприємства і шляхом ефективного їх використання сприяє безперебійному процесу виробництва і реалізації продукції.

При цьому фінансова стійкість виступає результатом наявності певного запасу міцності, що захищає підприємство від випадковостей і різких змін зовнішніх факторів.

Мета роботи: оцінка фінансової стійкості підприємства. Об'єктом аналізу є ВАТ "Вишньоволоцький хлібокомбінат".

Акціонерне товариство "Вишньоволоцький хлібокомбінат" є відкритим акціонерним товариством. Товариство є юридичною особою, діє на підставі статуту і законодавства Російської Федерації.

Фірмове найменування товариства повне:

Російською мовою Відкрите акціонерне товариство "Вишньоволоцький хлібокомбінат"

Скорочене російською мовою ВАТ "Вишньоволоцький хлібокомбінат"

Місце знаходження товариства: Росія, Тверська область, м. Вишній Волочек, ул.25 років Жовтня, 16

Поштова адреса суспільства: 171110 Росія, Тверська область, м. Вишній Волочек, вул. 25 років Жовтня, 16.

Метою товариства є отримання прибутку.

Основним видом діяльності є виробництво хлібобулочних, макаронних і кондитерських виробів, переробка сільськогосподарської продукції.

Аналіз фінансової стійкості здійснюється на підставі даних бухгалтерської звітності (форма № 1 та форма № 2) за 2008 та 2009 роки. Часовий період - 2 роки.

1. Теоретичні основи аналізу фінансової стійкості підприємства

1.1 Сутність, зміст фінансової стійкості

Подолання кризової ситуації в Росії, ринкова економіка і нові форми господарювання обумовлюють рішення нових проблем, однією з яких на сьогодні є забезпечення економічної стабільності розвитку. Щоб забезпечити "виживання" підприємства в умовах ринку, управлінському персоналу потрібно оцінювати можливі і доцільні темпи його розвитку з позиції фінансового забезпечення, виявляти доступні джерела коштів, сприяючи тим самим стійкого положення та розвитку господарюючих суб'єктів. Визначення стійкості розвитку комерційних відносин необхідно не тільки для самих організацій, але й для їхніх партнерів, які справедливо бажають мати інформацію про стабільність, фінансове благополуччя і надійності свого замовника або клієнта. Тому все більша кількість контрагентів починає втягуватися в дослідження та оцінку стійкості конкретної організації.

Оцінка фінансової стійкості дозволяє зовнішнім суб'єктам аналізу (насамперед партнерам по договірних відносин) визначити фінансові можливості організації на тривалі перспективи. Так, багато керівників підприємств, включаючи представників державного сектора економіки, вважають за краще вкладати в справу мінімум власних коштів, а фінансувати його за рахунок грошей, узятих у борг. Однак якщо структура "власний капітал - позиковий капітал" має значний перекіс у бік боргів, то комерційна організація може збанкрутувати, якщо відразу кілька кредиторів несподівано зажадають повернути свої гроші в "невстановлений" час. Не менш важливим є оцінка фінансової стійкості в короткостроковому плані, що пов'язано з виявленням ступеня ліквідності балансу, оборотних активів і платоспроможності організації.

Фінансова стійкість - це певний стан рахунків підприємства, що гарантує його постійну платоспроможність. Дійсно, в результаті здійснення будь-якої господарської операції фінансовий стан може залишатися незмінним або покращитися або погіршитися. Потік господарських операцій, що здійснюються щодня, є як би "порушником" певного стану фінансової стійкості, причиною переходу з одного типу стійкості в інший. Знання граничних меж зміни джерел засобів для покриття вкладень капіталу в основні фонди чи виробничі витрати дозволяє генерувати такі потоки господарських операцій, які ведуть до поліпшення фінансового стану підприємства і підвищення його стійкості. При дослідженні фінансової стійкості виділяється відокремлений поняття - "платоспроможність", не ототожнюється з попереднім. Як видно, платоспроможність є невід'ємним компонентом фінансової стійкості. Стійкість і стабільність фінансового стану залежать від результатів виробничої, комерційної, фінансово-інвестиційної діяльності підприємства, а стійкий фінансовий стан, у свою чергу, справляє позитивний вплив на його діяльність. Стійкість фінансового стану організації визначає співвідношення величин власних і позикових джерел формування запасів та вартості самих запасів. Забезпеченість запасів і витрат джерелами формування, а також ефективне використання фінансових ресурсів є суттєвою характеристикою фінансової стійкості, тоді як платоспроможність виступає її зовнішнім проявом. У той же час ступінь забезпеченості запасів і витрат є причина тієї чи іншою мірою платоспроможності, розрахунок якої здійснюється на конкретну дату. Отже, формою прояву фінансової стійкості може бути платоспроможність.

Фінансова стійкість є целеполагающее властивість оцінки реального фінансового стану організації, а пошук внутрішньогосподарських можливостей, засобів і способів її зміцнення визначає характер проведення та змісту економічного аналізу. Таким чином, фінансова стійкість - це гарантована платоспроможність і кредитоспроможність підприємства в результаті його діяльності на основі ефективного формування, розподілу і використання фінансових ресурсів. У той же час - це забезпеченість запасів власними джерелами їх формування, а також співвідношення власних і позикових коштів - джерел покриття активів

Фінансова стійкість спрямована одночасно і на підтримку рівноваги структури фінансів організації, і на уникнення ризиків для інвесторів і кредиторів. Її доцільно вимірювати такими показниками, які визначаються як співвідношення власних і позикових джерел засобів, що використовуються для формування майна, відображеного в активі балансу. Таким чином, фінансова стійкість характеризується співвідношенням власних і позикових коштів з активами компанії, що відображає тільки загальні риси фінансової стійкості і вимагає додаткових обгрунтувань. Подальше розкриття фінансової стійкості вимагає використання додаткових показників і характеристик. На нашу думку, фінансова стійкість - це економічний і фінансовий стан організації в процесі розподілу і використання ресурсів, що забезпечує її поступальний розвиток в цілях зростання прибутку і капіталу при збереженні платоспроможності. Стійкий фінансовий стан формується в процесі всієї діяльності підприємства. Однак партнерів та акціонерів цікавить не процес, а всього лише результат, тобто саме показники фінансової стійкості. Кожен користувач аналізує фінансову діяльність і пов'язану з нею стійкість у необхідній для себе ракурсі: зовнішніх контрагентів цікавить фінансова стійкість (як результат), а внутрішніх користувачів - більше стійкий фінансовий стан (що включає як результат, так і процес).

1.2 Фактори, що впливають на фінансову стійкість підприємства

Фінансова стійкість підприємства - це такий стан його фінансових ресурсів, їх розподіл і використання, які забезпечують в умовах допустимого ризику безперебійне функціонування, достатню рентабельність і можливість розрахуватися за зобов'язаннями у встановлені терміни.

На фінансову стійкість організації впливає низка чинників, які можна розділити:

за місцем виникнення - на зовнішні та внутрішні;

за важливістю результату - на основні та другорядні;

за структурою - на прості й складні;

за часом дії - на постійні і тимчасові.

При проведенні аналізу основну увагу приділяється внутрішнім чинникам, що залежать від діяльності господарюючого суб'єкта, на які він має можливість впливати, корегувати їх вплив і певною мірою керувати ними.

До внутрішніх факторів належать галузева приналежність організації, структура продукції, що випускається, її частка в загальному платоспроможному попиті, розмір сплаченого статутного капіталу, стан майна і фінансових ресурсів, включаючи запаси і резерви, їхній склад і структуру.

До зовнішніх факторів відносять вплив економічних умов господарювання, переважну в суспільстві техніку і технологію, платоспроможний попит і рівень доходів споживачів, податкову політику уряду, законодавчі акти з контролю за діяльністю організації, зовнішньоекономічні зв'язки, систему цінностей у суспільстві.

На підприємство ВАТ "Вишньоволоцький хлібокомбінат" надають переважний вплив наступні фактори:

- Географічне розташування регіону,

Негативний вплив географічних чинників проявляється у низькій продуктивності сільського господарства, транспортними витратами на постачання сировини з інших регіонів.

- Законодавство РФ, що стосується діяльності акціонерних товариств;

- Інфляція призводить до знецінення існуючих запасів напівфабрикатів і сировини, зокрема зерна, до знецінення грошових коштів, що відшкодовують витрати підприємства, що в кінцевому підсумку змушує підприємство шукати джерела поповнення оборотних коштів.

Головною причиною зростання цін в Росії як і раніше є загальносвітова тенденція подорожчання сільгосппродукції. Як відомо, наша країна залежить від імпорту: за даними митної статистики, у 2007 році в Росії обсяг імпорту продовольчих товарів та сільськогосподарської сировини склав $ 27,6 млрд., що на 27,9% перевищує показник 2006 року. Становище погіршилося припиненням експорту зерна з Казахстану. Щорічно звідти ввозилося до 800 000 тонн.

Важливим чинником зростання цін на зерно є збільшення його споживання в західних країнах, пов'язане, зокрема, з виробництвом "біоетанолу" і пластмас нового покоління, і, як наслідок, зростання цін на світовому ринку.

1.3 Методика розрахунку абсолютних показників фінансової стійкості

Сутністю оцінки фінансової стійкості є оцінка забезпеченості запасів і витрат джерелами формування. Ступінь фінансової стійкості є причина певною мірою платоспроможності організації. Найбільш узагальнюючим показником фінансової стійкості є надлишок чи недолік джерел формування запасів і витрат. Для визначення фінансової стійкості організації за даними балансової звітності можна використовувати наступну методику:

1 Визначення величини запасів і витрат. Ця величина включає в себе запаси і ПДВ, так як до прийняття його до відшкодування за розрахунками з бюджетом він повинен фінансуватися за рахунок джерел формування майна.

2 Визначення джерел формування запасів і витрат.

Основними джерелами формування запасів і витрат є наступні групи:

1-а група - власні оборотні кошти;

2-а група - нормальні джерела формування запасів і витрат, що включає власні оборотні кошти, короткострокові кредити і позики, кредиторську заборгованість;

3-тя група - загальна величина джерел формування запасів і витрат.

Тип фінансової стійкості визначають шляхом визначення різниці між розміром кожної групи і розміром запасів і витрат.

Наведені показники забезпеченості запасів трансформують у 3-х факторну модель.

М = (ΔСОС; Δ СДІ; Δ ОІ) (Модель № 1)

За даної моделі можна визначити тип фінансової стійкості підприємства.

Таблиця 1 - Визначення типу фінансової стійкості

Назва типу фінансової стійкості

3-х факторна модель

Джерела фінансування запасів

Коротка характеристика фінансової стійкості

Абсолютна

М = (1; 1; 1)

СОС

Високий рівень платоспроможності. Підприємство не залежить від кредиторів

Нормальна

М = (0; 1; 1)

СОС і ДЗК

Раціональне використання позикових коштів. Висока прибутковість поточної діяльності

Нестійкий

М = (0; 0; 1)

СОС, ДКіЗ, ККіЗ

Необхідність залучення додаткових джерел фінансування. Можливо відновлення платоспроможності.

Кризовий

М = (0; 0; 0)

Кредиторська заборгованість

Підприємство неплатежеспособно, знаходиться на межі банкрутства.

1.4 Методика розрахунку відносних показників фінансової стійкості

Фінансова стійкість підприємства характеризується станом власних і позикових коштів і аналізується за допомогою системи фінансових коефіцієнтів до встановлених базисними величинами, а також вивчення динаміки їх змін за певний період. Базисними величинами можуть бути:

- Значення показників за минулий період;

- Середньогалузеві значення показників;

- Значення показників конкурентів;

- Теоретично обгрунтовані та встановлені за допомогою експертного опитування оптимальні або критичні значення відносних показників.

Всі коефіцієнти фінансової стійкості можна розділити на 3 групи:

1 Коефіцієнти, що характеризують стан оборотних коштів

2 Коефіцієнти, що характеризують стан основних засобів

3 Коефіцієнти, що характеризують фінансову незалежність підприємства

Таблиця 2 - Відносні коефіцієнти фінансової стійкості

Назва коефіцієнта

Розрахункова формула

Статті балансу

Нормативне значення

Коефіцієнти, що характеризують стан оборотних коштів

1

К. забезпеченості СОС

СОС / ОА

(490-190) / 290

> 0,1

2

К. забезпеченості запасів СОС

СОС / Запаси

(490-190) / (210 +220)

0,6-0,8

3

К. маневреності СК

СОС / СК

(490-190) / 490

0,2-0,5

Коефіцієнти, що характеризують стан основних засобів

4

Індекс постійного активу

ВА / СК

190/490


5

К. співвідношення мобільних та іммобілізованих коштів

ОА / ВА

290/190


6

К. майна виробничого призначення

(ВА + Зап) / ВБ

(190 +210 +220) / 300

> 0,5

Коефіцієнти, що характеризують фінансову незалежність

7

К. автономії

СК / ВБ

490/700

> Або = 0,5

8

К. фінансового левериджу

ЗК / СК

690/490

<1

9

К. самофінансування

СК / ЗК

490/690

> 1

10

К. фінансової напруженості

ЗК / ВБ

690/700

<0,5

11

К. фінансової стійкості

(СК + ДЗІ) / ВБ

(490 +590) / 700

> 0,6

За допомогою відносних показників оцінюють динаміку фінансової структури, фінансової стійкості підприємства.

Додатково також є доцільним розрахунок коефіцієнта прогнозу банкрутства, який дорівнює відношенню різниці оборотних коштів і короткострокових пасивів до підсумку балансу.

До пб = (Про с - К к) / ВБ

Якщо підприємство відчуває фінансові труднощі, то даний коефіцієнт знижується.

1.5 Експертний метод оцінки рівня фінансової стійкості організації

Для оцінки рівня фінансової стійкості російських організацій використовується експертний метод оцінки фінансової стійкості. Суть цього методу полягає у виборі експертами сукупності приватних критеріїв, що характеризують різні аспекти фінансової стійкості.

Таблиця 3 - Коефіцієнти, що розраховуються в експертному методі

Назва коефіцієнта

Розрахункова формула

Статті

Нормат. значення

12

К. оборотності запасів - Х1

В / ЗАП

Ф.2, стор 010/ф.1 стор 210

> 3

13

К. покриття короткострокових пасивів оборотними активами - Х2

ОБС / КПА

Ф.1 стор 290/690

> 2

14

К. структури капіталу - Х3

СОБКО / ЗС

Ф.1 стор 490/590 +690

> 1

15

К. загальної рентабельності активів - Х4

БПР / АК

Ф.2 стор 140/ф.1 стор 300

> 0,3

16

Рентабельність продажів по балансового прибутку - Х5

БПР / У

Ф.2 стор 140 / ф.2 стор 010

> 0,2

Таблиця 4 - Розрахунок комплексного індикатора фінансової стійкості

Співвідношення Х1 з нормою - К1

Х1 / 3

Співвідношення Х2 з нормою - К2

Х2 / 2

Співвідношення Х3 з нормою - К3

Х3 / 1

Співвідношення Х4 з нормою - К4

Х4 / 0,3

Співвідношення Х5 з нормою - К5

Х5 / 0,2

Значення індикатора - J

W * К1 + W * К2 + W * К3 + W * К4 + W * К5

Експертами встановлюється значимість кожного приватного критерію відповідно до його впливом на фінансову стійкість.

Фінансова ситуація на підприємстві вважається хорошою, якщо комплексний індикатор фінансової стійкості в цілому більше 100.

2. Оцінка фінансової стійкості підприємства

2.1 Характеристика підприємства

Акціонерне товариство "Вишньоволоцький хлібокомбінат" є відкритим акціонерним товариством. Товариство є юридичною особою, діє на підставі статуту і законодавства Російської Федерації.

Скорочене російською мовою ВАТ "Вишньоволоцький хлібокомбінат".

Місце знаходження товариства: Росія, Тверська область, м. Вишній Волочек, ул.25 років Жовтня, 16

Поштова адреса суспільства: 171110 Росія, Тверська область, м. Вишній Волочек, вул. 25 років Жовтня, 16.

Метою товариства є отримання прибутку. Товариство має цивільні права і несе цивільні обов'язки, необхідні для здійснення будь-яких видів діяльності, не заборонених законами.

Товариство здійснює такі основні види діяльності:

- Виробництво хлібобулочних, макаронних і кондитерських виробів;

- Торгову, торгово - посередницьку, закупівельну, збутову;

- Будівельні, монтажні, пуско - налагоджувальні та оздоблювальні роботи;

- Надання автотранспортних послуг;

- Проектну, науково - дослідницьку, проведення технічних, техніко-економічних та інших експертиз і консультацій;

- Надання послуг складського господарства;

- Виробництво товарів народного споживання;

- Виробництво продукції виробничо - технічного призначення;

- Інформаційне обслуговування;

- Виробництво і переробку сільськогосподарської продукції.

Товариство є юридичною особою і має у власності відокремлене майно, що враховується на його самостійному балансі. Товариство може від свого імені набувати і здійснювати майнові та особисті немайнові права, нести обов'язки, бути позивачем і відповідачем у суді.

Товариство має круглу печатку, що містить його повне фірмове найменування російською мовою і вказівка ​​на місце його знаходження. Реалізація продукції, виконання робіт і надання послуг здійснюється за цінами і тарифами, що встановлюються суспільством самостійно, крім випадків, передбачених законодавством.

Товариство несе відповідальність за своїми зобов'язаннями всім належним йому майном. Товариство не відповідає за зобов'язаннями своїх акціонерів.

Статутний капітал товариства складає 7585 рублів. Він складається з номінальної вартості акцій товариства, придбаних акціонерами, у тому числі з 7585 штук звичайних іменних акцій номінальною вартістю 1 рубль. Суспільство має право розміщувати додатково до розміщених акцій звичайні іменні акції у кількості, штук номінальною вартістю рублів (оголошені акції). Всі акції суспільства є іменними і випускаються в бездокументарній формі.

Органами управління товариства є:

- Загальні збори акціонерів;

- Рада директорів;

- Одноосібний виконавчий орган (генеральний директор);

- У разі призначення ліквідаційної комісії до неї переходять всі функції по управлінню справами суспільства.

Органом контролю за фінансово-господарською діяльністю товариства є ревізійна комісія. Рада директорів, генеральний директор, ревізійна комісія обираються загальними зборами акціонерів. Рахункова комісія товариства обирається загальними зборами акціонерів. Ліквідаційна комісія при добровільній ліквідації товариства обирається загальними зборами акціонерів, при примусовій ліквідації призначається судом (арбітражним судом).

Вищим органом управління товариства є загальні збори акціонерів. На загальних зборах акціонерів головує голова ради директорів, а якщо він відсутній або відмовляється головувати, - особа, яка виконує функції одноосібного виконавчого органу товариства.

Рада директорів товариства здійснює загальне керівництво діяльністю товариства, за винятком вирішення питань, віднесених федеральними законами і статутом до компетенції загальних зборів акціонерів.

Керівництво поточною діяльністю товариства здійснюється одноосібним виконавчим органом суспільства (генеральним директором). Одноосібний виконавчий орган підзвітний раді директорів суспільства та загальним зборам акціонерів.

Генеральний директор обирається загальними зборами акціонерів на термін 5 років. Повноваження генерального директора діють з моменту підписання трудового контракту з радою директорів товариства до моменту закінчення терміну дії контракту.

У суспільстві створюється резервний фонд у розмірі 5 відсотків статутного капіталу товариства. Величина щорічних відрахувань до резервного фонду товариства складає 5% від чистого прибутку товариства. Зазначені відрахування провадяться до досягнення розміру резервного фонду, передбаченої статутом. З чистого прибутку товариства формується спеціальний фонд акціонування працівників товариства. Його кошти витрачаються виключно на придбання акцій товариства, що продаються акціонерами, для подальшого розподілу працівникам товариства.

2.2 Аналіз активів балансу

Таблиця 5 - Аналіз активів балансу

Статті

Код рядка

Абсолютне значення

Уд. Вага,%

Зміни



2008

2009

2008

2009

абс. вів.

уд. ваги

Тпр.

у% до СБ

Необоротні активи

190

43777

88344

56.1

73

44567

16.9

101.8

103.7

Оборотні активи, в т. ч.

290

34291

32683

43.9

27

-1608

-16.9

-4.69

-3.7

запаси і витрати

210 +220

14628

13767

18.7

11.5

-861

-7.2

-5.9

-2

борг. дебіт. зад-ть

230

610

862

0.8

0.8

252

0

41.3

0.6

Кр. дебіт. зад-ть

240

16986

16903

21.7

13.5

-83

-8.2

-0.5

-0.2

Грошові кошти

260

2067

1151

2.7

1

-916

-1.7

-44.3

-2.14

Кр. фін. Вкладення

250

-

-

-

-

-

-

-

-

Пр. оборотні активи

270

-

-

-

-

-

-

-

-

Валюта балансу

300

78068

121027

100

100

42959

6

55.02

100

У 2009 році в порівнянні з базисним 2008 роком відбувається збільшення необоротних активів більш ніж в 2 рази. Можливо, в 2009 році було зроблено вкладення в основні засоби, в будівництво або в інші необоротні активи. У той же час відбувається зниження частки оборотних активів на 16.9%. Найбільше зниження частки відбувається у складі запасів і витрат (в абсолютному вираженні на 861 тис. руб. Й у% - на 7.2%) і в кількості грошових коштів - на 916 тис. руб. Валюта балансу збільшилася на 42959 тис. руб. в основному за рахунок зростання необоротних активів.

2.3 Аналіз пасиву балансу

Таблиця 6 - Аналіз пасиву балансу

Статті

Код рядка

Абсолютне значення

Уд. Вага,%

Зміни



2008

2009

2008

2009

абс. вів.

уд. ваги

Тпр.

у% до СБ

Капітал і резерви, у т. ч.

490

42908

44882

54.96

37.08

1974

-17.88

4.6

4.6

Статутний капітал

410

910

910

1.17

0.75

0

-0.41

0

0

Довгострокові зобов

590

873

20054

1.12

16.57

19181

15.45

2197.14

44.65

Кр. зобов, у т. ч.

690

34287

56091

43.92

46.35

21804

2.43

63.59

50.76

Позикові кошти

610

22734

31553

29.12

26.07

8819

-3.05

38.79

20.53

Кр. зад-ть

620

9696

23558

12.42

19.47

13862

7.05

142.97

32.27

Пр. кр. пасиви

630 +640 +650 +660

1857

980

2.38

0.81

-877

-1.57

-47.23

-2.04

Валюта балансу

700

78068

121027

100

100

42959

0

55.03

100

Статутний капітал не змінюється в абсолютній величині, але за рахунок збільшення валюти балансу відбувається зниження її питомої ваги в загальній сумі на 0.41%. Відбувається збільшення довгострокових зобов'язань на 19181 тис. крб., В питомій вазі - на 15.45%. Короткострокові зобов'язання збільшилися на 21804 тис. крб., В тому числі за рахунок збільшення позикових засобів на 8819 тис. руб .. кредиторської заборгованості - на 13862 тис. руб. У той час як інші пасиви знизилися на 877 тис. руб.

2.4 Розрахунок абсолютних показників фінансової стійкості

Таблиця 7 - Розрахунок абсолютних показників

Показники

2008

2009

1

Джерела власних коштів

42908

44882

2

Необоротні активи

43777

88344

3

Наявність власних оборотних коштів

-869

-43462

4

Довгострокові позикові джерела

873

20054

5

Наявність власних і довгострокових позикових коштів

4

-23408

6

Короткострокові позикові джерела

34287

56091

7

Загальна величина джерел формування запасів

34291

32683

8

Запаси і витрати

14628

13767

9

Надлишок / недолік СОС

-15497

-57229

10

Надлишок / недолік СДІ

-14624

-37175

11

Надлишок / недолік ОІ

19663

18916

12

3-х факторна модель

М = (0; 0; 1)

М = (0; 0; 1)

Тип фінансової стійкості ВАТ "Вишньоволоцький хлібокомбінат" - нестійке фінансове становище. Власних джерел фінансування недостатньо як у базисному, так і у звітному році, тобто спостерігається негативна тенденція, брак власних оборотних коштів збільшується на 41732 тис. руб. Недолік в даному випадку обчислюється значними сумами, тому в короткий час покрити цей значний недолік не представляється можливим. Відбувається порушення нормальної платоспроможності, виникає необхідність залучення додаткових джерел фінансування. Тому недолік власних джерел компенсується за рахунок довгострокових і переважно короткострокових джерел фінансування. Можливо відновлення платоспроможності.

2.5 Розрахунок відносних показників фінансової стійкості

Таблиця 8 - Розрахунок відносних показників

Назва коефіцієнта

Статті балансу

Нормативне значення

2008

2009

1

К. забезпеченості СОС

(490-190) / 290

> 0,1

-0.025

-1.33

2

К. забезпеченості запасів СОС

(490-190) / (210 +220)

0,6-0,8

-0.06

-3.2

3

К. маневреності СК

(490-190) / 490

0,2-0,5

-0.02

-0.97

4

Індекс постійного активу

190/490


1.02

1.97

5

К. співвідношення мобільних та іммобілізованих коштів

290/190


0.78

0.37

6

К. майна виробничого призначення

(190 +210 +220) / 300

> 0,5

0.75

0.85

7

К. автономії

490/700

> Або = 0,5

0.55

0.37

8

К. фінансового левериджу

690/490

<1

0.79

1.25

9

К. самофінансування

490/690

> 1

1.25

0.8

10

К. фінансової напруженості

690/700

<0,5

0.44

0.46

11

К. фінансової стійкості

(490 +590) / 700

> 0,6

0.56

0.54

12

К. прогнозу банкрутств

(290-690) / 700

повинен знижуватися

0.0005

-0.19

Підприємство не забезпечено власними джерелами фінансування, необхідних для його фінансової стійкості. Коефіцієнт забезпеченості СОС як у 2008 і 2009 році має негативні значення (-0.025 і -1.33 відповідно), але в 2009 році спостерігається тенденція до ще більшого зниження. Підприємство обмежена у проведенні незалежної фінансової політики. Запаси не забезпечені власними обіговими коштами (-0.06 і -3.2 відповідно). Тому підприємство залучає позикові кошти. ВАТ "Вишньоволоцький хлібокомбінат" не має можливості поповнити оборотні кошти за рахунок власних джерел. Коефіцієнт маневреності має негативні значення (-0.02 і -0.97 відповідно). Проаналізувавши цю групу коефіцієнтів, представляється можливим зробити висновок про незабезпеченість оборотних засобів власними джерелами фінансування.

Основні засоби та інші необоротні активи перевищують джерела власних коштів у 1.02 і 1.97 разів відповідно. При цьому необоротні активи підприємства в 2009 році забезпечені як власними, так і позиковими джерелами фінансування. У 2008 році частка оборотних коштів, що припадають на 1 руб. необоротних активів, склала 0.78. У 2009 частка оборотних коштів знижується і склала 0.37. Така динаміка свідчить про збільшення необоротних активів у звітному році. Коефіцієнт майна виробничого призначення значно перевищує нормативні значення і становить 0.75 в 2008 році і 0.85 в 2009 році, тобто частка необоротних активів і запасів у загальних активах підприємства відповідають нормативним стандартам. Вивчивши другу групу коефіцієнтів, припустимі висновки про достатність необоротних активів та запасів для діяльності підприємства.

У базисному році всі зобов'язання підприємства можуть бути покриті його власними засобами. У звітному році коефіцієнт автономії знижується, частка власників підприємства в загальній сумі коштів, вкладених у нього, склала 37%. Збільшується ризик фінансових труднощів у майбутньому. Така тенденція знижує гарантії погашення підприємством своїх зобов'язань. У звітному році позикові джерела значно перевищують власні. Таким чином, знижується фінансова стійкість підприємства.

Розрахувавши коефіцієнт прогнозу банкрутства, припустимо зробити висновок про можливість банкрутства підприємства. Однак, ВАТ "Вишньоволоцький хлібокомбінат" може відновити фінансову стійкість.

2.6 Експертний метод оцінки рівня фінансової стійкості

Таблиця 9 - Розрахунок рівня фінансової стійкості

Показник

2008

1

Підсумок балансу, тис. руб. (Ф. 1, стор 300)

78068

2

Вартість запасів, тис. руб. (Ф. 1, стор.210)

14165

3

Оборотні кошти, тис. руб. (Ф. 1, стор 290)

34291

4

Короткострокові пасиви (ф. 1, стор 690)

34287

5

Власний капітал (ф. 1, стор 490)

42908

6

Позикові кошти (ф. 1, стор 590 + 690)

35160

7

Виручка від реалізації (ф. 2. Стор 010)

219413

8

Балансова прибуток (ф. 2, стор 140)

13040

9

Чистий прибуток (ф. 2, стор 190)

9404

10

Коефіцієнт оборотності запасів, Х1 (стор. 7 / стор. 2), оборотів

15.5

11

Співвідношення коефіцієнта Х1 з нормативним, К1 (Х1 / 3)

5.2

12

Коефіцієнт покриття короткострокових пасивів оборотними активами, Х2 (стор.3 / стор.4)

1

13

Співвідношення коефіцієнта Х2 з нормативним, К2 (Х2 / 2)

0.5

14

Коефіцієнт структури капіталу, Х3

(Стор. 5 / стор.6)

1.2

15

Співвідношення коефіцієнта Х3 з нормативним, К3 (Х3 / 1)

1.2

16

Коефіцієнт загальної рентабельності активів, Х4 (стор. 8 / стор. 1)

0.17

17

Співвідношення коефіцієнта Х4 з нормативним, К4 (Х4 / 0.3)

0.56

18

Рентабельність продажів по балансового прибутку, Х5 (стор. 8 / стор. 7)

0.06

19

Співвідношення коефіцієнта Х5 з нормативним, К5 (Х5 / 0.2)

0.3

20

Значення індикатора, J = 20 * К1 +20 * К2 +20 * К3 +20 * К4 +20 * К5)

155.2

Результати розрахунків показують, що значення індикатора фінансової стійкості АТ у 2008 році в цілому більше 100, отже, фінансова ситуація в даний період була гарною.

3. Рекомендації щодо поліпшення фінансового стану підприємства

Проаналізувавши фінансовий стан ВАТ "Вишньоволоцький хлібозавод", можна зробити наступні висновки:

  1. Відбулося зменшення оборотних активів на 1608 тис. руб.

Причинами зменшення оборотних активів може бути затримка у постачанні сировиною і матеріалами. Це може призвести до збільшення тривалості виробничого циклу і зростання витрат на зберігання надлишків запасів, невиконання у строки договірних зобов'язань. Як наслідок, більш високий обсяг товарно-матеріальних запасів і незавершеного виробництва збільшує податок на майно

Заходом, оптимизирующем рівень запасів, є введення штрафних санкцій за невиконання договірних відносин.

Розмір штрафних санкцій = Ставка рефінансування / 360 * кількість днів прострочення

За рахунок введення цього заходу можливе залучення грошових коштів у розмірі, що визначається за формулою (1608 * 0,09 / 360 * 360) і дорівнює 144,72 рублів.

Для збільшення обсягу грошових коштів доцільним є вимога заборгованості дебіторів. До організаційних заходів оптимізації дебіторської заборгованості можна віднести постановку процедури контролю виставлених рахунків-фактур (реєстр покупців, дата виставлення рахунку, встановлена ​​дата оплати рахунку, контактна особа покупця, відповідальна особа за контакт з покупцем від підприємства). До юридичних заходів оптимізації дебіторської заборгованості відноситься, наприклад, включення в договір продажів пункту про інвентаризацію складу продавця, включення в договір продажів штрафних санкцій за прострочену оплату рахунків.

Всі ці заходи приведуть до активного повернення дебіторської заборгованості в розмірі, що дозволяє підтримувати рівень грошових коштів на рівні, достатньому для фінансування діяльності підприємства.

Для оптимізації управління запасами можна рекомендувати прийняти до відома наступний комплекс заходів по роботі з запасами:

1 Нормування запасів по кожному виду матеріальних ресурсів по структурним і функціональним підрозділам і службам підприємства.

2 Створення банку даних маловикористовуваних запасів у розрізі функціональних підрозділів.

3 Проведення щоквартальних інвентаризацій запасів зі строком зберігання на складах понад 1 року з метою виявлення зайвого наднормативного, неефективно використовуваного майна.

Механізмом досягнення оптимізації управління запасами також є організація роботи з проведення тендеру із закупівлі безпосередньо від постачальників, минаючи посередників.

Для виявлення постачальників, які пропонують найбільш якісні матеріальні цінності за найнижчими цінами, а також з метою розвитку нових форм закупівель організуються конкурсні торги (тендери). Метою проведення тендеру є досягнення оптимального співвідношення параметрів: ціна, якість, своєчасність поставок.

  1. Недолік СОС в розмірі в розмірі 57229 тис. руб. в 2009 році.

Якщо на підприємстві величина власних оборотних коштів нижче норми (має негативну величину), а величина поточних фінансових потреб при детальному розгляді також не відповідає рекомендованим значенням, то для збільшення СОС необхідні наступні заходи.

1 Збільшити довгострокові запозичення. Якщо довгострокових кредитів у структурі пасиву відносно небагато, то можна спробувати отримати додатковий довгостроковий кредит.

2 Зменшити іммобілізацію коштів у необоротні активи, але тільки не на шкоду виробництву. Зберігаючи активну частину основних засобів, можна, наприклад, спробувати позбутися від частини або всіх довгострокових фінансових вкладень, якщо вони не відіграють особливої ​​ролі для підприємства.

Завершення будівництва, і подальша її продаж, здача в оренду призведе до збільшення прибутку підприємства приблизно на 42000 тис. руб.

Висновок

Тип фінансової стійкості ВАТ "Вишньоволоцький хлібокомбінат" - нестійке фінансове становище. Власних джерел фінансування недостатньо як у базисному, так і у звітному році, тобто спостерігається негативна тенденція, брак власних оборотних коштів збільшується. Недолік обчислюється значними сумами, тому в короткий час покрити цей значний недолік не представляється можливим. Відбувається порушення нормальної платоспроможності, виникає необхідність залучення додаткових джерел фінансування. Тому недолік власних джерел компенсується за рахунок довгострокових і переважно короткострокових джерел фінансування. Можливо відновлення платоспроможності.

Підприємство не забезпечено власними джерелами фінансування, необхідних для його фінансової стійкості. Підприємство обмежена у проведенні незалежної фінансової політики. Запаси не забезпечені власними обіговими коштами. Тому підприємство залучає позикові кошти. ВАТ "Вишньоволоцький хлібокомбінат" не має можливості поповнити оборотні кошти за рахунок власних джерел. Оборотні кошти не забезпечені власними джерелами фінансування.

Основні засоби та інші необоротні активи перевищують власні джерела фінансування майже в 2 рази. При цьому необоротні активи підприємства в 2009 році забезпечені як власними, так і позиковими джерелами фінансування. У 2009 частка оборотних коштів знижується. Така динаміка свідчить про збільшення необоротних активів у звітному році. Частка необоротних активів і запасів у загальних активах підприємства відповідають нормативним стандартам. Необоротних активів і запасів достатньо для діяльності підприємства.

У базисному році всі зобов'язання підприємства можуть бути покриті його власними засобами. Частка власників підприємства в загальній сумі коштів, вкладених у нього, склала 37%. Збільшується ризик фінансових труднощів у майбутньому. Така тенденція знижує гарантії погашення підприємством своїх зобов'язань. У звітному році позикові джерела значно перевищують власні. Таким чином, знижується фінансова стійкість підприємства.

Розрахувавши коефіцієнт прогнозу банкрутства, припустимо зробити висновок про можливість банкрутства підприємства. Однак, ВАТ "Вишньоволоцький хлібокомбінат" може відновити фінансову стійкість.

Список використаних джерел

1 Васильєва, Л. С. Фінансовий аналіз: підручник / Л. С. Васильєва, М. В. Петровська. - М.: КНОРУС, 2006. - 544 с.

2 Банк, В. Р. Фінансовий аналіз: навч. посібник. / В. Р. Банк. - М.: ТК Велбі, Вид-во Проспект, 2006. - 344 с.

3 Ковальов, В. В. Фінансовий аналіз: методи й процедури. / В. В. Ковальов. - М.: Фінанси і статистика, 2006. - 560 с.: Іл.

2. Маркар'ян, Е. А. Фінансовий аналіз: навчальний посібник / Е. А. Маркар'ян, Г. П. Герасименко, С. Е. Маркар'ян. - М.: КНОРУС, 2007. - 224 с.

5. Гаврилова, А. М. Фінанси організацій (підприємств): підручник / А. Н. Гаврилова, А. А. Попов. - 3-е видання, перероблене і доповнене - М.: КНОРУС, 2007. - 608 с.

6. Абрютина, Н. С. Аналіз фінансово-економічної діяльності підприємства / Н. С. Абрютина. - М.: "Справа та сервіс", 2003 - 256 с.

7. Єрмолович, Л. Л. Аналіз господарської діяльності підприємства / Л. Л. Єрмолович. - М.: Екоперспектіва, 2005 - 576 с.

8. Креніна, М. М. Фінансовий менеджмент / М. М. Креніна. - М.: "Дело", 2006 - 400 с.


Додати в блог або на сайт

Цей текст може містити помилки.

Фінанси, гроші і податки | Курсова
145.3кб. | скачати


Схожі роботи:
Показники та оцінка фінансової стійкості підприємства Заходи щодо зміцнення фінансової стійкості
Оцінка фінансової стійкості підприємства
Оцінка фінансової стійкості підприємства 2
Оцінка фінансової стійкості підприємства на прикладі підприємства ЗАТ Кула-Крим
Оцінка фінансової стійкості підприємства на прикладі підприємства ЗАТ Кула Крим
Розрахунок й оцінка фінансової стійкості підприємства
Оцінка платоспроможності та фінансової стійкості підприємства
Аналіз та оцінка фінансової стійкості підприємства
Аналіз та оцінка фінансової стійкості підприємства на прикладі Сіба
© Усі права захищені
написати до нас