Оцінка аналіз і діагностика фінансового стану підприємства на прикладі ЗАТ Челябе-МАЗ сервіс

[ виправити ] текст може містити помилки, будь ласка перевіряйте перш ніж використовувати.

скачати

ДИПЛОМНА РОБОТА

Тема: Оцінка, аналіз і діагностика фінансового стану підприємства (на прикладі ЗАТ «Челябе-МАЗ сервіс і К»)

ЗМІСТ

ВСТУП

РОЗДІЛ 1. СУТНІСТЬ АНАЛІЗУ ФІНАНСОВОГО СТАНУ ПІДПРИЄМСТВА

1.1 Предмет, зміст і метод фінансового аналізу

1.2 Особливості діагностики фінансового стану суб'єктів господарювання

1.3 Коефіцієнти, що використовуються для оцінки фінансового стану підприємства

1.4 Методи і методика аналізу фінансового стану за даними бухгалтерського балансу

РОЗДІЛ 2. АНАЛІЗ ФІНАНСОВО-ЕКОНОМІЧНОЇ СТАНУ ПРЕДПРІЯТТІЯ

2.1 Коротка характеристика підприємства ЗАТ «Челябе-МАЗ сервіс і К»

2.2 Аналіз статей балансу ЗАТ «Челябе-МАЗ сервіс і К»

2.3 Оцінка ліквідності активів (балансу) ЗАТ «ЧелябМАЗсервіс і К»

2.4 Абсолютні і відносні показники фінансової стійкості підприємства ЗАТ «ЧелябМАЗсервіс і К»

2.5 Оцінка платоспроможності підприємства

2.6 Оцінка ефективності та якості роботи підприємства

2.7 Аналіз тривалості фінансового циклу

2.8 Аналіз критеріїв оцінки неспроможності (банкрутства) підприємства

РОЗДІЛ 3. ШЛЯХИ ПОКРАЩЕННЯ ФІНАНСОВОГО СТАНУ ПІДПРИЄМСТВА

3.1 Основні тенденції, виявлені в ході проведеного аналізу фінансового стану ЗАТ «ЧелябМАЗсервіс і К»

3.2 Операційний аналіз як ефективний метод фінансового аналізу з метою оперативного і стратегічного управління

3.3 Управління поточними активами і поточними пасивами підприємства

3.3.1 Скорочення запасів

3.3.2 Класифікація (склад) дебіторської заборгованості 2008р

3.4 Збільшення чистого прибутку за рахунок зниження витрат ЗАТ «ЧелябМАЗсервіс і К»

3.5 Зниження порогу рентабельності за рахунок зниження собівартості послуг

3.6. Рекомендації з управління кредиторською заборгованістю в ЗАТ «ЧелябМАЗСервіс і К»

ВИСНОВОК

Список використаної літератури

ДОДАТОК 1 АНАЛІТИЧНИЙ БАЛАНС ПІДПРИЄМСТВА

ВСТУП

Господарюючий суб'єкт як економічна система є основною ланкою, де відбувається реалізація мети виробництва. Фінансовий стан підприємства характеризується складом і розміщенням коштів, структурою їх джерел, швидкістю обороту капіталу, здатністю підприємства погашати свої зобов'язання в строк і в повному обсязі, а також іншими чинниками. Достовірна і об'єктивна оцінка фінансового стану підприємства потрібна багатьом користувачам. Щоб її отримати на основі первинних документів, даних поточного обліку, показників бізнес-плану, балансу та інших фінансових звітів, необхідні певні показники, правила та методика їх оцінки. Для цілей оцінки фінансового стану теорія і практика виділяє показники рентабельності і ліквідності.

Для якісної оцінки фінансового стану підприємства крім абсолютних показників ліквідності балансу доцільно застосовувати ряд фінансових коефіцієнтів. Метою такого розрахунку є оцінка співвідношення наявних оборотних активів і короткострокових зобов'язань для їх можливого подальшого погашення.

Основним інструментом для оцінки діяльності господарюючого суб'єкта є фінансовий аналіз, за допомогою якого можна об'єктивно оцінити внутрішні і зовнішні відносини аналізованого об'єкта, охарактеризувати його платоспроможність, ефективність і прибутковість діяльності, перспективи розвитку, а за результатами оцінки прийняти обгрунтовані рішення.

Актуальність обраної мною теми полягає в тому, що в сучасних економічних умовах діяльність кожного господарюючого суб'єкта є предметом уваги широкого кола учасників ринкових відносин, зацікавлених в результатах його функціонування. Практично всі користувачі фінансової звітності використовують методи фінансового аналізу для прийняття рішень по оптимізації своїх інтересів. Аналізом фінансового стану підприємства, організації займаються керівники і відповідні служби, а також засновники з метою вивчення ефективного використання ресурсів, підвищення прибутковості капіталу, забезпечення стабільності становища підприємства. Власники аналізують звітність для підвищення прибутковості капіталу, забезпечення стабільності становища підприємства. Кредитори та інвестори аналізують фінансові звіти, щоб мінімізувати свої ризики за позиками та внесками, постачальники - для своєчасного отримання платежів, податкові інспекції - для виконання плану надходжень коштів до бюджету і т. д. Можна твердо говорити, що якість прийнятих рішень цілком залежить від якості їх аналітичної обгрунтованості.

І щоб забезпечити виживання підприємства в сучасних умовах, управлінському персоналу необхідно, перш за все, вміти реально оцінювати фінансовий стан, як свого підприємства, так і існуючих потенційних конкурентів.

Метою дипломної роботи є розробка заходів, спрямованих на поліпшення фінансового стану організації.

Для досягнення мети дипломної роботи необхідно вирішити наступні завдання:

1) вивчити економіко-організаційний механізм фінансового стану організації;

2) розглянути теоретико-методологічні аспекти аналізу господарської діяльності підприємства;

3) розрахувати показники, що характеризують господарську діяльність підприємства;

4) показати ефективність використання механізму економіко-організаційного механізму в поліпшенні фінансового стану організації.

Об'єктом дослідження є ЗАТ «Челябе - МАЗ сервіс і К». Пріоритетними напрямками діяльності компанії є:

- Розвиток сервісного обслуговування автомобілів КАМАЗ;

- Вдосконалення сервісного обслуговування автомобілів МАЗ;

- Вдосконалення програми з прибирання міських вулиць;

- Розширення ринку збуту запасних частин.

Предметом дослідження є фінансово-господарська діяльність організації.

Теоретичною та методологічною основою для написання дипломної роботи послужили праці найбільш відомих вчених у галузі фінансового аналізу діяльності комерційних організацій, а так само періодичні видання, бухгалтерська звітність: первинні документи, нормативна документація, нормативні документи.

Для аналізу фінансової звітності були використані наступні методи наукового дослідження: вертикальний, горизонтальний, порівняльний, які дозволяють не тільки виявити, але виміряти причинно наслідкові взаємозв'язки між показниками.

Практична значимість дипломної роботи полягає в можливості застосування отриманих результатів аналізу ЗАТ «Челябе - МАЗ сервіс і К» в реальній діяльності підприємства для вирішення завдань в частині управління його фінансовою і ринкової стійкості.

Дипломна робота має стандартну структуру і складається з вступу, трьох розділів, висновків, списку використаних літературних джерел і додатків, до яких внесено матеріали допоміжного і додаткового характеру.

У першій главі роботи розглянуті методологічні засади та сутність фінансового аналізу: методика оцінки вартісних показників підприємства, оцінки ліквідності активів і платоспроможності підприємства, оцінки фінансової стійкості.

У другому розділі роботи дана коротка характеристика досліджуваного підприємства ЗАТ «Челябе - МАЗ сервіс», проведено аналіз фінансового стану підприємства за 2006-2008 рр..

У третьому розділі розроблено пропозиції щодо поліпшення фінансового стану підприємства, дано розрахунок прогнозних показників.

ГЛАВА I. СУТНІСТЬ АНАЛІЗУ ФІНАНСОВОГО СТАНУ ПІДПРИЄМСТВА

1.1 Предмет, зміст і метод фінансового аналізу

Предметом фінансового аналізу як особливого напряму комплексного економічного аналізу є розгляд поточного та майбутнього фінансового стану господарюючого суб'єкта, змінюється під впливом зовнішнього і внутрішнього середовища і управлінських рішень, з метою оцінки його фінансової стійкості та ефективності діяльності.

Сучасний фінансовий аналіз охоплює досить широке коло питань, які виходять далеко за рамки традиційної оцінки фінансового стану, що проводиться, як правило, на підставі даних бухгалтерської звітності.

Аналіз фінансового стану дозволяє виявити вже існуючі, і тільки намітилися проблеми та привернути до них увагу керівництва підприємства. Зокрема, якщо за результатами аналізу встановлено, що рентабельність вкладень капіталу в аналізованому періоді нижче її нормального для даного підприємства значення, то в числі основних причин цього можуть бути виділені недостатність прибутку для сформованого обсягу продажів, уповільнення швидкості обігу коштів тощо, що, у свою чергу зажадає оцінки доцільності проведеної цінової політики. Тривалий оборот товарно-матеріальних цінностей робить необхідним уточнення політики формування запасів і вишукування можливостей усунення їх надлишків і т.д. подібні питання розглядаються в процесі поглибленого внутрішнього фінансово-економічного аналізу.

Зміст аналізу бухгалтерської звітності, що лежить в основі оцінки поточного фінансового стану, доцільно визначити виходячи з цілей і завдань звітності, сформульованих в російському законодавстві про бухгалтерський облік та міжнародних стандартах фінансової звітності (МСФЗ).

У найбільш загальному вигляді в складі основних розділів аналізу фінансового стану можуть бути виділені наступні:

Аналіз активів (складу, структури, оборотності);

Аналіз поточної платоспроможності;

Аналіз грошових потоків;

Аналіз структури капіталу і довгострокової платоспроможності;

Аналіз фінансових результатів та прибутковості діяльності;

Аналіз фінансової стійкості.

Слід підкреслити певну умовність такого поділу, враховуючи нерозривний зв'язок окремих розділів аналізу. Наприклад, дослідження структури пасивів у відриві від аналізу структури активів здатне призвести до серйозних прорахунків в оцінці фінансової стійкості організації.

Важливо мати на увазі також і те, що пріоритетність розділів і послідовність проведення фінансового аналізу повинні визначатися з урахуванням конкретних цілей і сформованих практичних умов.

Результати аналізу фінансового стану являють собою основу для розробки управлінських рішень про залучення та розміщення коштів для досягнення поставлених цілей. Тому наступний етап фінансового аналізу, що спирається на результати оцінки фінансового стану, - власне обгрунтування фінансових рішень і прогноз їх наслідків.

Коло задач, а так само пріоритети у виборі ключових напрямів фінансового аналізу залежать від тимчасового аспекту його поведінки.

У залежності від часових меж можуть бути виділені короткостроковий і довгостроковий фінансовий аналіз.

Короткостроковий аналіз спрямований на виявлення поточних резервів для підвищення ефективності управління оборотним капіталом, забезпечення поточної платоспроможності та підтримки ліквідності. Основні напрями аналізу на даному етапі пов'язані з оцінкою складу і структури оборотних активів; обгрунтуванням рішень, які визначають політику управління запасами, дебіторською заборгованістю, грошовими коштами;

Обгрунтуванням і вибором короткострокових джерел фінансування оборотних коштів; оцінкою потреби у зовнішніх джерелах фінансування оборотних активів і у власному оборотному капіталі.

При проведенні фінансового аналізу, що охоплює річний період, основний упор повинен бути зроблений на оцінку формування фінансових результатів та обгрунтування політики їх розподілу. Рішення, які приймаються на основі даного аналізу, стосуються структури капіталу та забезпечення довгострокової платоспроможності, стратегії в області довгострокового інвестування та його джерел. Ключове завдання фінансового аналізу на даній стадії - виявлення та оцінка впливу факторів, що визначають фінансову стійкість організації.

Важливо відзначити, що не тільки зміст, але й метод сучасного фінансового аналізу має свої особливості, зумовлені його цільовою спрямованістю на обгрунтування управлінських рішень:

системний та комплексний підхід;

зіставлення витрат і вигод;

наступність результатів аналізу;

імовірнісний підхід;

орієнтація на запити конкретного суб'єкта аналізу.

Метод сучасного фінансового аналізу може розглядатися як системне комплексне дослідження фінансового стану господарюючого суб'єкта з метою оцінки його фінансової стійкості та ефективності діяльності в умовах невизначеності і ризику.

Системний і комплексний підхід випливає із загальної методології економічного аналізу, що передбачає розгляд об'єкта дослідження як системи. Стосовно до фінансового аналізу це знаходить своє відображення в тому, що на початковому етапі аналізу загальна оцінка фінансового стану розбивається на окремі складові: аналіз поточної платоспроможності ліквідності, структури капіталу, ділової активності, прибутковості діяльності. На наступному етапі здійснюється взаимоувязка результатів аналізу окремих аспектів фінансового стану і їх узагальнення з метою формування аналітичного висновку про поточний стан і можливі зміни, пов'язані з прийнятими рішеннями і впливом зовнішнього і внутрішнього середовища.

Вимога порівняння витрат і вигод випливає з розуміння фінансового аналізу як дії, вигоди від якого повинні перевищувати витрати на його здійснення.

Вимога наступності результатів фінансового аналізу визначає методологію його проведення, згідно з якою результати підсумкового (ретроспективного) аналізу стають базовими для прогнозного аналізу. На наступному етапі аналізу в результаті зіставлення фактичних і прогнозних даних забезпечується оцінка якості прогнозного аналізу і уточнення застосовуваної методики.

Імовірнісний підхід до фінансового аналізу визначається тим, що прийняті за результатами аналізу фінансові рішення орієнтовані у майбутнє, що передбачає необхідність врахування чинника невизначеності і ризику. У свою чергу, це робить необхідним використання у фінансовому аналізі спеціальних прийомів, які враховують можливість реалізації різних альтернатив.

Орієнтація на запити конкретного суб'єкта аналізу - вимога, яка визначає ефективність аналізу. У залежності від того, хто є суб'єктом аналізу, змінюється його цільова спрямованість.

1.2 Особливості діагностики фінансового стану суб'єктів господарювання

Основними характеристиками фінансового стану суб'єктів господарювання в процесі діагностики є: ліквідність, платоспроможність, фінансова стійкість, фінансова активність та ін Розглянемо особливості діагностування деяких з них.

Існує безліч різних підходів до інтерпретації понять ліквідність, платоспроможність, кредитоспроможність.

Під ліквідністю розуміють здатність суб'єкта господарювання оплатити свої зобов'язання протягом певного періоду часу.

Платоспроможність, як правило, більш вузьке поняття і передбачає здатність суб'єкта господарювання оплатити свої зобов'язання в даний період часу. Така характеристика, як платоспроможність, в умовах російської економіки на сучасному етапі є однією із самих незначних характеристик, що застосовуються в описі фінансового стану суб'єкта господарювання. Це пов'язано з тим, що більшість організацій не прагнуть до підтримки певного обсягу грошових коштів на своїх рахунках. У відомий момент часу їх може бути достатньо, а вже через нетривалий період часу може спостерігатися повна їх відсутність. Подібна економічна ситуація сьогодні є типовою. Це викликано:

- Високим ступенем ризику фінансових операцій;

- Невигідними умовами розміщення фінансових ресурсів, сформованими в банківській сфері;

- Високою швидкістю здійснюваних операцій;

- Значними масштабами тіньової економіки;

- Відсутністю можливості залучення довгострокових джерел фінансування та ін [12, с. 42].

Для детального дослідження фінансового стану об'єкта діагностування недостатньо тільки даних звітності; необхідна інформація оперативного і поточного обліку, а також інформація, отримана в ході аналізу.

У процесі діагностики платоспроможності застосовуються різні індикатори фінансового аналізу: коефіцієнт абсолютної ліквідності, коефіцієнт покриття, показники оборотності і т.д. Розглянемо кордону деяких індикаторів даного фінансового явища в промисловості з урахуванням стадії розвитку організації (таблиця 1) [11, с. 23].

Таблиця 1

Індикатори платоспроможності у промисловості з урахуванням стадії розвитку об'єкта діагностування

Показники

1-а стадія розвитку (експлерент)

2-я стадія розвитку (патієнт)

3-я стадія розвитку (Віолент)

4-я стадія розвитку (коммутант)

5-а стадія розвитку (леталент)

Коэффициент абсолютной ликвидности (К АЛ )

0,05

0 05-0,07

0,07-0,12

0,05-0,07

0,05

Увнсо - удельный вес наиболее срочных обязательств (Увнсо)

> 90%

80%

70%

80%

90%

Предлагаемые нами индикаторы и их границы характеризуются общей направленностью. На начальной стадии развития и последней или начальной стадии развития кризиса в организации ситуаций с возникновением дефицита денежных средств может быть не более чем в 45% случаев, на второй стадии и четвертой - менее чем в 25% случаев, а на третьей стадии их не предполагается вообще. Это связано с тем, что на начальной стадии организация только наращивает мощности, у ее специалистов пока еще отсутствует необходимый опыт, лишь формируется структура средств, отрабатывается финансовая тактика и т.д.

При диагностике неплатежеспособности субъектов хозяйствования также анализируются:

- поступление и расходование денежных ресурсов в разрезе видов деятельности;

- наличие оптимального остатка денежных средств в течение определенного периода времени [12, с. 43].

Таким образом, на наш взгляд, принципиальным в процессе диагностирования является учет двух факторов:

- отраслевой принадлежности объекта исследования;

- стадии развития субъекта хозяйствования.

Как уже отмечалось, ликвидность является более широкой характеристикой финансового состояния субъектов хозяйствования. Представим некоторые виды ликвидности, исследуемые в рамках данной работы (рис. 1) [11, с. 24].

Рис. 1. классификация ликвидности

Одним из основных показателей в процессе исследования ликвидности является величина функционирующего (оборотного) капитала (его структура представлена на рис. 2), определяемая как разница между оборотными средствами и обязательствами [11, с. 25].

Рис. 2. Структура функционирующего капитала

Составляющими функционирующего капитала являются его рабочая часть и страховая или резервная.

В узком смысле под операционным рабочим элементом функционирующего капитала понимается часть капитала, обеспечивающая ликвидность расчетов, пополнение материальных оборотных средств в операционном периоде. В более широком понимании это часть капитала, обеспечивающая осуществление только первоочередных задач.

Текущий рабочий элемент функционирующего капитала позволяет реализовать более широкий спектр тактических задач, поддерживать определенный уровень функционирования организации. Средства данной части направляются на приобретение или поддержание определенного объема варьируемой части материальных оборотных средств.

Еще одним элементом функционирующего капитала является резервный (или страховой), подразделяющийся на долгосрочную и текущую часть, способствующий реализации стратегических и тактических задач. Средства данного компонента предназначены в основном для пополнения системной части материальных оборотных средств.

Таким образом, при исследовании симптомов неликвидности в первую очередь должны изучаться:

- достаточность функционирующего капитала;

- состояние оборотных средств и их структур [14, с. 70].

Одними из основных индикаторов платежеспособности и ликвидности являются показатели оборачиваемости.

Оборачиваемость - индикатор многих симптомов, позволяющий сделать заключение по разным финансовым характеристикам финансового состояния субъектов хозяйствования. Рассмотрим значения данного показателя в зависимости от видов ликвидности (табл. 2) [15, с. 37].

Таблиця 2

Показатели оборачиваемости при диагностировании текущей ликвидности, дни

Период (квартал)

Частичная ликвидность

Фрагментарная ликвидность


Оборотність дебіторської заборгованості

Оборотність запасів

Оборотність дебіторської заборгованості

Оборотність запасів

I

15-20

30-35

20-25

40-45

II

25-35

35-40

30-40

50-55

III

40-45

45-50

45-60

60-65

IV

30-25

40-45

30-25

65-70

Предлагаемые нами показатели условны, поскольку, как отмечалось ранее, колебания границ определяются размерами организации, стадией развития и отраслевой принадлежностью.

Если показатели оборачиваемости выходят за границы всего несколько раз, то можно говорить (при ненарушении всех остальных индикаторов) о частичной ликвидности. Если за год нарушение границ показателей наблюдается в 75% случаев, то имеет место фрагментарная ликвидность. Отсутствие нарушений свидетельствует о полной ликвидности.

Рассматривая особенности диагностики финансовой устойчивости, кредитоспособности, необходимо отметить, что в основе их исследования лежит изучение финансового потенциала субъекта хозяйствования. На наш взгляд, финансовый потенциал представляет собой комплекс финансовых возможностей хозяйствующего субъекта, способный активизироваться при определенных условиях в течение заданного периода времени.

Финансовый потенциал организации включает в себя:

- свободные денежные средства на счетах, не используемые в текущей деятельности (например, депозиты);

- средства, вложенные в ценные бумаги;

- инвестиции в другие организации;

- займы, предоставленные организациям [12, с. 44].

В рамках финансового потенциала можно выделить две его составляющие (рис. 3) [11, с. 26]:

Рис. 3. Структура финансового потенциала

- операционную часть финансового потенциала, включая часть финансовых резервов, мобилизуемых мгновенно, и латентную (скрытую) часть (например, прирост средств на депозите за счет увеличения курса валюты);

- долгосрочную часть финансового потенциала, включающую часть финансовых резервов, мобилизуемых в течение определенного периода времени (имеется в виду среднесрочный и долгосрочный период), и латентную часть.

Диагностика финансового потенциала включает в себя следующие основные этапы:

- определение объема финансового потенциала (по возможности);

- исследование динамики изменения финансового потенциала;

- оценка эффективности использования финансового потенциала [22, с. 84].

Следующей характеристикой финансового состояния субъекта хозяйствования является снижение его деловой активности.

Деловая активность представляет собой характеристику интенсивности деятельности и развития в целом субъекта хозяйствования (рис. 4) [11, с. 27].

Рис. 4. Структура деловой активности на уровне организации

Финансовая активность - отражает скорость совершения финансовых операций, их интенсивность. Посредством ее можно оценить то, насколько финансово благополучна организация.

Инвестиционная активность предполагает наличие финансового потенциала, высокую степень финансовой устойчивости. Отвлечение средств из оборота может позволить себе только финансово благополучный субъект хозяйствования. Данная характеристика с учетом сложной для большинства субъектов хозяйствования экономической ситуации в России приемлема для ограниченного круга организаций.

Разновидностью инвестиционной активности является инновационная активность, которая характеризует размещение средств субъектом хозяйствования в новые технологии.

Организационно-хозяйственная активность - это характеристика, используемая наиболее часто для оценки деятельности субъектов хозяйствования. Как правило, к изучению активности в процессе подготовки заключения о финансовом состоянии субъекта хозяйствования по результатам диагностики прибегают в тех случаях, когда объект исследования находится на грани банкротства.

Для изучения степени снижения деловой активности помимо рассмотренных выше индикаторов используются также показатели рентабельности, оборачиваемости и т.д. С учетом экономической ситуации в регионах России, где скорость осуществляемых финансово-хозяйственных операций крупных промышленных организаций значительно отличается от аналогичных, расположенных в центральной части страны, можно рекомендовать критерии оборачиваемости, представленные в табл. 3 [21, с. 87].

Таблиця 3

Индикаторы, используемые в процессе диагностики снижения деловой активности организации

Степень снижения деловой активности

Замедление оборачиваемости, дни

Снижение рентабельности, %


Мосс

Дз

Кз

Обв

Кр


1-а

45-55

25-30

15-20

20-25

7-10

1,5-2

2-Я

55-65

30-45

20-30

25-35

10-15

2-2,5

3-я

65-75

і більше

45-60

і більше

30-40

і більше

35-40

і більше

15-20

і більше

більше

3,0

Позначення:

Мосс - системная часть материальных оборотных средств,

Дз - краткосрочная дебиторская задолженность,

Кз - кредиторская задолженность,

Обв - обязательства перед бюджетом и внебюджетными фондами,

Кр - задолженность по кредитам и займам

Если оборачиваемость системной части материальных оборотных средств замедляется и составляет 45—55 дней (при этом замедление дебиторской задолженности достигает до 1 месяца), кредиторская задолженность замедляется до 20 дней, рентабельность снижается на 1,5-2%, то можно говорить о 1-й степени снижения деловой активности (с учетом проявляющихся симптомов неликвидности, снижения финансовой устойчивости).

Замедление оборачиваемости системной части материальных оборотных средств более чем на 1,5 месяца, дебиторской задолженности - более чем на 1 месяц, кредиторской задолженности - на 30-40 дней и более и снижение рентабельности более чем на 3% свидетельствуют о 3-й степени снижения деловой активности.

1.3 Коэффициенты используемые для оценки финансового состояния предприятия

Основа финансового здоровья предприятия - прибыльная деятельность (наличие балансовой прибыли в определенных абсолютных и относительных размерах) и умеренные налоги. В этом случае предприятие имеет возможность своевременно расплачиваться с поставщиками сырья, материалов, энергии, с кредиторами; уплачивать налоги; пополнять оборотные средства; осваивать выпуск новой продукции, пользующейся спросом на рынке.

Для характеристики финансового состояния предприятия и его отдельных составляющих применяется ряд показателей. Так, для оценки финансовой устойчивости предприятия рекомендуется рассчитывать следующие показатели:

1) абсолютные:

- излишек (+) или недостаток (-) собственных оборотных средств;

- суммы собственных оборотных средств и долгосрочных заемных источников;

- общей суммы основных источников для формирования запасов и затрат;

2) относительные коэффициенты:

- автономии (отношение общей суммы всех средств предприятия к источникам собственных средств);

- соотношения заемных и собственных средств (отношение всех обязательств к собственным средствам);

- обеспеченности собственными средствами (отношение собственных оборотных средств к общей величине оборотных средств);

- маневренности капитала;

- соотношения мобильных и иммобилизованных средств (отношение оборотных средств к внеоборотным активам);

- вероятности (прогноза) банкротства (отношение разности оборотных средств и краткосрочных пассивов к валюте баланса) [18, с. 52].

Для оценки ликвидности и платежеспособности предприятия применяются следующие показатели:

1) абсолютные:

- разность наиболее ликвидных активов и наиболее краткосрочных обязательств;

- быстро реализуемых активов и краткосрочных пассивов;

- медленно реализуемых активов и долгосрочных пассивов;

- труднореализуемых активов и постоянных пассивов;

- сумма чистого оборотного капитала;

2) относительные коэффициенты:

- текущей ликвидности (коэффициент покрытия - отношение текущих активов к текущим пассивам);

- критической (срочной) ликвидности (отношение денежных средств, краткосрочных финансовых вложений, мобильных средств в расчетах с дебиторами к текущим пассивам);

- абсолютной ликвидности (отношение денежных средств и краткосрочных финансовых вложении к текущим пассивам) [18, с. 54].

Для оценки способности предприятия генерировать денежные средства в размерах, необходимых для осуществления в предусмотренные сроки требуемых расходов, рассчитывается итоговый результат денежного потока.

Как правило, в хорошем финансовом состоянии находятся предприятия, отличающиеся высокой рентабельностью и деловой активностью. Деловая активность оценивается следующими показателями:

1) абсолютными:

- выручка от реализации;

- чистая прибыль;

2) относительными:

- Продуктивність праці;

- фондоотдача;

- коэффициенты общей оборачиваемости и капитала;

- оборачиваемости оборотных средств;

- оборачиваемости материальных оборотных средств;

- средний срок оборота дебиторской задолженности;

- коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности;

- средний срок оборота материальных средств;

- коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности;

- продолжительность оборота кредиторской задолженности;

-коэффициент оборачиваемости собственного капитала;

- продолжительность операционного цикла;

- продолжительность финансового цикла;

- коэффициент устойчивости экономического роста [16, с. 30].

Рентабельность предприятия характеризуется показателями рентабельности:

- продаж;

- основной деятельности;

- всего капитала предприятия;

- внеоборотных активов;

- собственного капитала предприятия [16, с. 30].

Для прогноза финансового состояния производственной фирмы (вероятности ее банкротства) проф. Э. Альтман рекомендует применять следующую модель (модель Z Альтмана - «Z score model») [26, с. 149]:

2=1,2Х 1 +1,4Х 2 +3,3Х 3 +0,6Х 4 +1,0Х 5 , (1)

где X 1 - рабочий капитал активы;

X 2 - нераспределенная прибыль / активы;

Х 3 - EBIT (эксплуатационная прибыль) / активы;

Х 4 - рыночная стоимость собственного капитала / бухгалтерская (балансовая, учетная) стоимость задолженности;

X 5 - выручка (общий доход) / активы.

Э. Альтман рассчитал значения Z по ряду фирм, которые затем в течение пяти лет были либо финансово стабильны, либо обанкротились. При этом по фирмам, которые продолжали оставаться финансово стабильными, «показатель Z» был меньше 1,81, в дальнейшем обанкротились.

В практическом плане важно решить несколько вопросов. Сколько показателей надо рассчитывать для оценки финансового состояния предприятия? Какие именно показатели наиболее полно характеризуют это состояние? Очевидно, для углубленного анализа нужны все указанные выше показатели. Но нужно ли рассчитывать их все для оценки финансового состояния предприятия на определенную дату? Вероятно, нет. Часть из них характеризует эффективность использования отдельных видов ресурсов; другая представляет производные показатели, дополняющие основные; в третью часть входят показатели, рассчитываемые по годовым результатам, тогда как нужны показатели, позволяющие оценить финансовое состояние по итогам работы каждого месяца.

Согласно действующей методике для признания структуры баланса предприятия неудовлетворительной, а самого предприятия – неплатежеспособным оценка финансового состояния предприятия производится с расчетом двух коэффициентов: текущей ликвидности (Кт.л.) и обеспеченности собственными средствами (Ко.с.с). Но, на наш взгляд, этих показателей оценки недостаточно. В их число необходимо включить прибыль и итоговый результат денежного потока. Стабильный положительный результат, обеспечивающее развитие предприятия на основе увеличения прибыли и стоимости капитала, означает, что предприятие финансово устойчиво. Практически важен также вопрос об уровне предельных значений показателей, принятых для оценки финансового состояния предприятия. Указанными методическими положениями установлены следующие критерии: если К т.л. < 2 и (или) Ко.с.с. < 0,1, то предприятие имеет неудовлетворительную структуру баланса и неплатежеспособно. Эти критерии, взятые из практики экономически развитых стран, для условий функционирования российских предприятий представляются слишком жесткими [26, с. 178].

1.4 Методы и методика анализа финансового состояния по данным бухгалтерского баланса

В традиционном понимании финансовый анализ представляет собой метод оценки и прогнозирования финансового состояния организации на основе ее бухгалтерской отчетности. Одним из основных достоинств бухгалтерской отчетности являются ее аналитические возможности. Важность предопределяется тем обстоятельством, что в условиях рыночной экономики бухгалтерская отчетность хозяйствующих субъектов становится важнейшим элементом информационного обеспечения анализа финансового состояния. В то же время современный финансовый анализ охватывает широкий круг вопросов, которые выходят за рамки традиционной оценки финансового состояния, проводимой на основании данных бухгалтерской отчетности. Однако для расчета показателей финансового состояния организации достаточно информации, содержащейся в бухгалтерской отчетности, центральное место в которой занимает бухгалтерский баланс [17, с. 147].

Целью финансового анализа является получение пользователями с применением формализованных аналитических процедур финансовой оценки («материальной» основы) деловых решений и обоснование выбора оптимального решения. Исходя из этого бухгалтерский учет — это не только и даже не столько средство регистрации фактов хозяйственной деятельности и отчетности, сколько материал для чтения и принятия решений [19, с. 195].

Бухгалтерская отчетность представляет собой комплект взаимосвязанных документов. Все они имеют определенную познавательную ценность, поскольку характеризуют один и тот же объект, только с разных сторон. В бухгалтерском балансе в агрегированном виде приведены показатели других отчетных форм. Поэтому анализ финансового состояния сводится к анализу баланса, в силу того, что он является наиболее информативной формой для анализа и оценки финансового состояния [20, с. 195].

В настоящее время жесткие требования к процедуре выбора показателей, характеризующих финансовое состояние организации, а также к конкретной методике анализа законодательно не регламентированы. За основу может быть принята методика, предложенная Федеральной службой по финансовому оздоровлению и банкротству России (ФСФО). Она изложена в методических указаниях по проведению анализа финансового состояния организаций. [10, с. 37].

В практике экономической работы используются следующие методы финансового анализа организаций:

- горизонтальный анализ (временной, динамический) — сравнение каждой позиции финансовой отчетности с предыдущим периодом.

Следующим этапом в аналитической работе является применение трендового метода анализа — сравнение каждой позиции отчетности с рядом предшествующих периодов и определение тренда, т.е. основной тенденции динамики показателя, обычно очищенной от случайных влияний и индивидуальных особенностей отдельных периодов;

- вертикальный анализ (структурный) — определение структуры итоговых финансовых показателей для выявления влияния каждой позиции финансово-экономического состояния на результат в целом. При этом необходимо выделить две основные черты вертикального анализа: переход к относительным показателям позволяет проводить межхозяйственные сравнения коммерческих организаций, различающихся по величине используемых ресурсов и другим показателям объема; относительные показатели сглаживают негативное влияние инфляционных процессов, которые могут существенно искажать абсолютные показатели финансовой отчетности, тем самым затруднив их сопоставление в динамике;

- сравнительный анализ — как метод сравнения показателей данной организации с показателями конкурентов и среднеотраслевыми или нормативными данными [24, с. 168].

Анализ финансовых коэффициентов (показателей) — как метод расчета соотношений между отдельными позициями бухгалтерского баланса или позициями разных форм финансовой отчетности, определения взаимосвязи показателей и их изменений во времени. Финансовые коэффициенты представляют собой относительные показатели финансового состояния организации. Они рассчитываются в виде отношения абсолютных показателей финансового состояния и их линейных комбинаций. В условиях рыночной экономики относительные показатели приобретают новое, несравненно более важное, чем ранее, значение в методике финансового анализа в связи с существенной ограниченностью информации, содержащейся в новой бухгалтерской отчетности организаций.

Алгоритм расчета показателей, характеризующих финансово-экономическое состояние предприятия, их экономический смысл и рекомендуемые нормативные значения представлены в следующих таблицах.

В таблице 4 приведена оценка состояния основного имущества предприятия [24, с. 178].

Таблиця 4

Оценка состояния основного имущества предприятия

Найменування

показника

Спосіб розрахунку

Сутність

Індекс постійного активу

Индекс постоянного актива показывает, какую долю составляют внеоборотные активы в составе собственного капитала.

Коефіцієнт інвестування


Коэффициент инвестирования показывает на сколько процентов внеоборотные активы сформированы за счет собственного капитала.

Коефіцієнт іммобілізації

активів

Коэффициент иммобилизации показывает, какая часть инвестиций вкладывается в
внеоборотные активы.

Коэффициент соотношения текущих активов и недвижимого имущества

Коэффициент соотношения текущих активов и недвижимого имущества
показывает, сколько копеек оборотных средств приходится на 1 рубль
недвижимого имущества.

Оценка состояния оборотного имущества предприятия осуществляется по четырем показателями и представлена в таблице 5 [24, с. 179].

Таблиця 5

Оценка состояния оборотного имущества

Найменування

показника

Спосіб розрахунку

Сутність

1

2

3

Уровень чистого

оборотного капитала

Уровень чистого оборотного капитала показывает, какой процент оборотного имущества предприятия финансируется за счет собственного капитала

Коефіцієнт маневреності

Коэффициент маневренности собственного капитала показывает, какая часть собственного капитала идет на формирование внеоборотных активов

Коэффициент устойчивости

структуры оборотных активов

Коэффициент устойчивости структуры оборотных активов - это доля средств в структуре текущих активов, финансируемых за счет собственного капитала предприятия

Коефіцієнт забезпеченості

запасов собственными

оборотними засобами

Коэффициент обеспеченности запасов собственными средствами показывает какая доля производственных запасов сформирована за счет собственных оборотных средств

Оценка рыночной устойчивости предприятия (состояния пассивов) проведена в таблицах 6, 7 [24, с. 180].

Таблиця 6

Оценка структуры активов (капитала)

Найменування

показника

Спосіб розрахунку

Сутність

1

2

3

4

Доля основных средств в имуществе предприятия

,

Показывает, какую долю составляют основные средства в валюте баланса

Доля оборотных средств в активах предприятия

,

Показывает, какую долю составляют оборотные средства в валюте баланса

Уровень перманентного

капіталу

,

Уровень перманентного капитала предприятия показывает долю
собственных финансовых ресурсов в составе (актива) пассива

Уровень капитала, отвлечённого из оборота предприятия

,

Уровень капитала, отвлеченного из оборота предприятия показывает какая часть капитала инвестирована в долгосрочные и краткосрочные финансовые вложения.

Таблиця 7

Оценка рыночной устойчивости (состояние пассивов)

Найменування

показника

Спосіб розрахунку

Сутність

1

2

4

Коэффициент авто-номии (коэффициент финансирования)

,

,

Коэффициент автономии показывает долю капитала и резервов в
структуре финансового капитала

Финансовый рычаг предприятия

(коэффициент финансовой

зависимости)

,

,

Финансовый рычаг является обратным коэффициентом коэффициенту автономии и показывает, сколько рублей капитала привлечено на 1 рубль собственного капитала

Коэффициент долговой нагрузки

("плечо финансового рычага")

,

,

Коэффициент финансовой напряженности (долговой нагрузки)
показывает, сколько рублей кредитов привлечено в расчете на 1 рубль собственного капитала

Коефіцієнт співвідношення

"длинных" и "коротких" заимствований

,

,

Показывает соотношение краткосрочных и долгосрочных займов

В таблице 8 представлена оценка платежеспособности предприятия.

Таблиця 8

Оценка платежеспособности

Найменування

показника

Спосіб розрахунку

Сутність

1

2

3

4

Коефіцієнт абсолютної

ліквідності

,

Коэффициент абсолютной ликвидности показывает сколько наличных средств и их эквивалентов имеется на каждый рубль краткосрочных обязательств

Коефіцієнт швидкої

ліквідності

,

Коэффициент быстрой ликвидности (финансового покрытия) характеризует способность предприятия покрывать краткосрочные обязательства при условии своевременного расчета дебиторов

Коэффициент текущей

ліквідності

,

Коэффициент текущей ликвидности показывает, какую часть краткосрочных обязательств предприятие может погасить за счет вовремя поступившей дебиторской задолженности, а также при условии
реализации прочих материальных оборотных средств

Коэффициент критической оценки

,

Коэффициент "критической" оценки показывает способность предприятия погасить краткосрочные обязательства при условии продажи всех оборотных активов, но сохранении при этом способности к производственной деятельности, то есть предприятие продает все оборотные активы кроме производственных запасов

Диагностика деловой активности предприятия приведена в таблице 9.

Таблиця 9

Оценка оборачиваемости капитала

(диагностика деловой активности предприятия)

Найменування

показника

Спосіб розрахунку

Сутність

1

2

3

4

Коэффициент оборачиваемости капитала (деловая

активность предприятия)

,

Коэффициент оборачиваемости капитала (деловая активность предприятия) показывает, какая часть инвестирован-ного капитала формирует в выручке от реализации продукции

Коэффициент оборачиваемости основного капитала

(фондоотдача)

,

Показывает, сколько рублей выручки приходится на 1 рубль основного капи-тала

Коефіцієнт оборотності оборотного капіталу

,

Показывает, сколько рублей выручки прихо-дится на 1 рубль оборотного капитала

Коэффициент оборачиваемости перманентного

капіталу


,

Показывает, сколько рублей выручки приходится на 1 рубль перманентного капитала

Оценка общей рентабельности хозяйственной деятельности, оценка рентабельности использования капитала и, оценка коммерческой эффективности предприятия проведена в таблицах 10, 11 [24, с. 194].

Таблиця 10

Оценка рентабельности хозяйственной деятельности

Найменування

показника

Спосіб розрахунку

Сутність

1

2

3

4

Загальна рентабельність

отчётного периода

,

Показывает, сколько приносит прибыли до налогообложения 1 рубль выручки

Рентабельность основной

деятельности (рентабельность издержек)

Показывает, сколько приносит валовой прибыли 1 рубль, который мы затра-чиваем на производство и реализацию продукции

Рентабельность оборота

(продаж)

Показывает, сколько приносит прибыли от продаж 1 рубль выручки

Норма прибыли

(коммерческая маржа)

Норма прибыли (коммерческая маржа) показывает какова доля чистой прибыли в выручке от продаж

Таблиця 11

Оценка рентабельности использования капитала

Найменування

показника

Спосіб розрахунку

Сутність

Економічна рентабельність

Показывает, сколько средств формируется в прибыли от продаж с каждого инвестированного рубля

Финансовая рентабельность

Показывает, сколько чистой прибыли предприятие получает на 1 рубль собственного капитала, инвестированного в деятельность предприятия

Фондорентабельность

Фондорентабельность показывает сколько прибыли зарабатывается на вложенный капитал

Рентабельність

перманентного капитала

Рентабельность перманентного капитала отражает те же тенденции, что и фондорентабельность

В 90-е годы прошлого столетия исследователи баланса активно использовали относительные показатели в финансовом анализе. В настоящее время система относительных показателей лишена полноценной упорядоченности.

Часто исследователи предлагают избыточное количество показателей. Для обобщенной и точной характеристики финансового состояния организации и тенденций его изменения достаточно сравнительно небольшого количества относительных показателей. Важно лишь, чтобы каждый из этих показателей отражал наиболее существенные стороны финансового состояния, раскрывал эффективность деятельности организации.

Изменения в бухгалтерском учете и отчетности, связанные с процессом реформирования бухгалтерского учета в России, носят как количественный, так и качественный характер. Новая целевая направленность российских стандартов бухгалтерского учета и отчетности должна привести к серьезным изменениям в понимании целей, задач и требований к составлению бухгалтерской отчетности, следовательно, и к новой роли ее анализа. Одной из причин изменения информационной базы анализа является расширение круга пользователей, осознавших себя в качестве субъектов анализа. В рыночной экономике с развитием корпоративных форм собственности не только государственные органы заинтересованы в получении четких и достоверных отчетных данных о финансовом состоянии и результатах деятельности хозяйствующих субъектов за определенный период

Такими заинтересованными пользователями отчетности стали, кроме внутренних пользователей, акционеры организаций, кредитующие банки и инвестиционные фонды, поставщики комплектующих материалов и сырья, покупатели готовой продукции, страховые компании и др. Таким образом, в зависимости от целей субъектов должны изменяться задачи финансового анализа. Можно сказать, что все нормативные документы и вся методология бухгалтерского учета и финансового анализа связаны с тем, чьи интересы принимаются во внимание. Поэтому важной задачей является оценка влияния методологии составления баланса на интерпретацию данных анализа финансового положения организации.

Это означает, что баланс может трактоваться либо со статической, либо с динамической точки зрения. Следовательно, в зависимости от того, какой концепции отдается предпочтение, будет меняться финансовое положение организации, представленное в бухгалтерском балансе.

В настоящее время предписываемая нормативными документами методика составления баланса основана на синтезе этих двух концепций. В теории это недопустимо. Отсюда несовершенство и ограниченность, которые присущи балансу. В связи с этим можно выделить два подхода к анализу финансового положения: прямой и косвенный. В первом случае — что характерно для современной практики — анализируются данные, однако методология их получения при этом игнорируется (традиционный подход). Этот подход предполагает, что сама методология принимается как данное. При этом формирование показателей бухгалтерской отчетности позволяет применять типовые алгоритмы расчета финансовых показателей. Но нельзя забывать, что ключевая для финансового анализа информация бухгалтерского учета и отчетности может быть использована только при условии полного понимания тех принципов и правил, на основе которых она была сформирована, а также условностей и допущений, которыми сопровождается измерение ресурсов, источников их образования, доходов и расходов организации.

Косвенный подход исходит из того, что в методологическом плане данные, представленные в бухгалтерской отчетности, условны, и все заинтересованные группы лиц, принимая решения в условиях большой неопределенности и сомнительности данных, подвергают свои действия риску. Сложности проистекают из-за того, что интересы пользователей, как правило, противоречивы, и это нарушает логическое развитие исходных принципов и постулатов. В качестве одного из путей снижения этого риска рассматривается обоснование методологических приемов составления баланса, обеспечивающих определенной группе лиц максимальные преимущества.

По критерию заинтересованности в результатах анализа всех пользователей можно условно разделить на две группы — внешних и внутренних. К внешним пользователям относятся кредиторы и кредитующие банки, потенциальные и действительные акционеры, а также поставщики и подрядчики. Они используют информацию, чтобы определить, будут ли своевременно и в надлежащем объеме осуществляться выплаты, включая проценты по кредитам и ссудам. Предметом анализа этой группы являются финансовое (имущественное) положение, ликвидность активов, платежеспособность.

Внутренние пользователи — это администрация организации и собственники. Они анализируют движение капитала, которое должно приносить прибыль, успешность работы организации, ее финансовые результаты. Основными являются показатели рентабельности вложенного капитала.

РОЗДІЛ II. АНАЛИЗ ФИНАНСОВО-ЭКОНОМИЧЕСКОГО СОСТОЯНИЯ ПРЕДПРИЯТИЯ

2.1 Краткая характеристика предприятия ЗАО «Челяб-МАЗ сервис и К»

Автотранспортная промышленность является, на данный момент, одной из самых наукоемких отраслей инфраструктуры общества. Эксплуатация и развитие автомобилей невозможны без применения самых современных технологий.

ЗАО «ЧелябМАЗсервис и К» на сегодняшний день входит в тройку ведущих фирм, торгующих запасными частями к грузовым автомобилям по Уральскому региону.

Техническая и технологическая политика развития ЗАО «ЧелябМАЗсервис и К» направлена на создание мощной инфраструктуры, способной удовлетворять потребности всех потенциальных клиентов не только в обеспечении запасными частями к грузовым автомобилям, но и в предоставлении сервисного обслуживания автомобилей.

ЗАО «ЧелябМАЗсервис и К» имеет программы развития компании в Уральском регионе на среднесрочную и долгосрочную перспективу. Приоритетными направлениями деятельности компании являются:

- развитие сервисного обслуживания автомобилей КАМАЗ;

- совершенствование сервисного обслуживание автомобилей МАЗ;

- совершенствование программы по уборке городских улиц;

- расширение рынка сбыта запасных частей.

Закрытое Акционерное Общество (ЗАО) «ЧелябМАЗсервис и К» было основано в 2001 году. На сегодняшний день входит в тройку ведущих фирм торгующих запасными частями к грузовым автомобилям по Уральскому региону, эффективная система управления, высокие стандарты обслуживания, методика подготовки и обучения кадров позволяют максимально удовлетворять потребности клиентов. Транспортно - складская логистика дает возможность производить отгрузку и своевременную доставку заказчикам запасных частей в любой комплектации и в самые короткие сроки.

ЗАО «ЧелябМАЗсервис и К» входит в холдинг компаний «ЧелябМАЗсервис».

Товарооборот Белоруссии и Челябинской области растет ежегодно, чему в значительной степени способствует совместная работа государственных органов и деловой элиты. Серьезной составляющей белорусского экспорта являются грузовые автомобили, тракторы, комплектующие и узлы крупнейших производителей республики - Минского моторного завода (ММК), Минского завода колесных тягачей (МЗКТ), Минского тракторного завода (МТЗ) и легендарного Минского автомобильного завода (МАЗ). Поставку минских машин осуществляет совместное российско-белорусское предприятие (СП) «ЧелябМАЗсервис».

СП «ЧелябМАЗсервис» уже двенадцать лет продолжает лучшие традиции взаимовыгодных внешнеэкономических обменов между дружественными республиками. Закрепленная территория ответственности совместного предприятия - Челябинская, Оренбургская, Курганская области. Но рынок Челябинского дилера практически необъятен: напряженный трафик федеральной трассы, близость Казахстана позволили открыть на транспортных магистралях три магазина и производственные базы, создать филиалы в Магнитогорске и Екатеринбурге. Для оперативного реагирования и возможности комбинаторных поставок все филиалы объединены системой компьютерной связи. Работа в режиме он-лайн делает возможной незамедлительную доставку заказчику необходимого оборудования, запчастей, техники. Строя долгосрочные отношения с минскими партнерами, СП «ЧелябМАЗсервис» значительные средства вкладывают в оборудование, оснастку, обучение персонала. Кроме того,— СП «ЧелябМАЗсервис» способно решать задачи любого уровня, работая с лизинговыми компаниями, банками, государственными структурами.

ЗАО «ЧелябМАЗсервис и К» является официальным дилером Ярославского Дизельного Завода. Среди постоянных поставщиков ЗАО «ЧелябМАЗсервис и К» - Уфимский Завод Металлокомпенсаторов, Минский Завод Колесных Тягочей, Тюменский Машиностроительный Завод, Борский Завод Автостекла, ООО «Автоцентр ОСВАР» г. Калуга, ООО «ВЕЛИКАН-КОМПЛЕКТ», г. Москва, ООО «Компания Уралкам» г. Екатеринбург, ООО ТК «Ярославский дизель» г. Ярославль, ООО «ЭФЕС» г. Москва, ООО «АЛТЕКС» г. Москва, ООО «Альянс-Авто» г. Москва.

Среди постоянных покупателей - Челябинский компрессорный завод, Уфалейский Никельный Завод, Магнитогорский Механоремонтный Комплекс, Открытое Акционерное Общество (ОАО) «Ханымансийск-геофизика», ОАО «Святогор», ОАО «Суэк», ОАО «Южуралзолото», ЗАО «Южуралавтобан», Общество с ограниченной ответственностью (ООО) «ЮГРА-АВТОСЕРВИС», Южноуральский механический завод, ОАО «РЖД», Снежинский завод железо-бетонных изделий, ЗАО ТД «Руда Урала», ЗАО «Строительный комплекс», ООО «Ремдорстрой», Саткинское дорожно-ремонтное строительное управление, ОАО «Прокатмонтаж», ООО «НЬЮКО ВЕЛЛ СЕВИС», ООО «НТМ-АВТО», ЗАО «Мостотряд-16».

Компания реализует широкий ассортимент запасных частей к грузовым автомобилям Минского Автомобильного Завода (МАЗ), Камского Автомобильного Завода (КАМАЗ), Завода имени Ленина (ЗИЛ), Горьковского Автомобильного Завода (ГАЗ), Ульяновского Автомобильного Завода (УАЗ), Уральского Автомобильного Завода (УРАЛ), Беларусского Автомобильного Завода (БЕЛАЗ), Криминчугского Автомобильного Завода (КрАЗ). Для реализации своей основной деятельности компания имеет сеть торговых магазинов в разных районах Челябинска, две торговые точки в городе Магнитогорске. На предприятии постоянно увеличивается ассортимент продукции, поэтому возникла необходимость открытии комплекса, в котором был бы представлен весь ассортимент продукции, поэтому в июле 2004 году такой комплекс был открыт на автодороге Меридиан в Ленинском районе, который стал визитной карточкой предприятия.

2.2 Анализ статей баланса ЗАО «Челяб-МАЗ сервис и К»

В основе оценки финансового состояния предприятия всегда выступает официальная бухгалтерская отчетность. Однако финансисты преобразуют официальную отчетность в более удобные, более информативные формы: агрегированные балансы, матричные балансы, аналитические балансы. Аналитический баланс представлен в таблице Приложения 1, и отличается от формы № 1, сжатостью, он более укрупнен, показаны только те строки, которые необходимы для расчета финансовых коэффициентов.

Баланс отражает состояния имущества и капитала на определенный момент времени. Это моментальный снимок финансового положения предприятия (на начало или конец периода). Валюта баланса по активу всегда равна валюте баланса по пассиву. Бухгалтерский баланс содержит сводную информацию о составе и стоимостной оценке средств предприятия (актив) и источниках их покрытия (пассив). Полный всесторонний анализ отчетности необходим, прежде всего, собственникам и администрации предприятия для принятия управленческих решений. Однако, для более удобного использования, аналитик преобразует ее в иные формы: аналитический баланс, матричный баланс, функциональный баланс. Аналитический баланс предприятия отличается от бухгалтерского баланса своей сжатостью, уплотненностью. Структурированы только сжатые статьи, которые будут использованы в расчетах. В актив баланса отечественных предприятий включаются статьи, в которых показываются определенные группы элементов хозяйственного оборота, объединенные в зависимости от стадий оборота средств. Статьи актива размещаются в балансе по степени ликвидности (подвижности имущества), то есть в прямой зависимости от того, с какой быстротой данная часть имущества приобретает денежную форму. К внеоборотным активам относятся нематериальные активы, основные средства, незавершенное строительство, доходные вложения и долгосрочные финансовые вложения. Оборотные активы включают в себя запасы, краткосрочную и долгосрочную дебиторскую задолженность, ценные бумаги, денежные средства, а также прочие оборотные средства.

Пассив баланса показывает, во-первых, какая величина средств (капитала) вложена в хозяйственную деятельность предприятия и, во-вторых, кто и в какой форме участвовал в создании имущественной массы. Все обязательства предприятия делятся между собственниками и третьими лицами. Обязательства перед собственниками состоят из капитала, который предприятие получает от акционеров и пайщиков при учреждении или в виде дополнительных взносов, и из капитала, который предприятие генерирует в процессе своей деятельности, реинвестируя прибыль. Внешние обязательства бывают долгосрочными или краткосрочными и представляют собой юридические права инвесторов или кредиторов на имущество предприятия. Статьи пассива группируются по степени срочности погашения (возврата) обязательств. В отличие от прежней трактовки пассива как "источника образования и размещения средств предприятия" в рыночной экономике он в большей мере определяется как обязательства за полученные ценности (услуги) или требования (обязательства) на полученные организацией ресурсы (активы). Анализ баланса - это сопоставление статей бухгалтерского баланса предприятия для получения финансовых (балансовых) коэффициентов, характеризующих финансовое состояние хозяйствующего субъекта и выраженное в базовых финансовых терминах - ликвидность, платежеспособность, деловая активность, рентабельность и других.

В первую очередь необходимо обратить внимание на динамику изменения валюты баланса. У 2007р. произошел прирост валюты баланса на 33,1%, в 2008 году на 23,5%. Это ускоряет развитие реальных активов предприятия, позволяет наращивать объемы хозяйственной деятельности, наращивать производственную мощность, активизирует в целом деятельность предприятия. Основная часть имущественного комплекса предприятия принадлежит оборотным активам: в 2006 году - 98,6%, в 2007 - 97,6%; в 2008 - 98,2%). Основной капитал представлен преимущественно основными средствами (соответственно 1,4%; 1,6%; 1,8%) в составе внеоборотных активов.

Структура активов за 2006-2008 гг. представлена на рисунке 5.

Рис. 5. Структура активов за 2006-2008 гг.

В структуре пассива велика доля краткосрочного заемного капитала (соответственно 90,2%; 65,0%; 74,5%). Причем в его структуре основную долю занимают кредиторская задолженность и займы и кредиты. В составе оборотных активов большую часть занимают запасы (соответственно 32,33%; 28,23%; 30,50%) к общей сумме оборотных активов. Структура пассивов за 2006-2008 гг. представлена на рис. 6.

Рис. 6. Структура пассивов за 2006-2008 гг.

Результаты расчета индексов роста балансовых показателей представлены в таблице 12.

Таблиця 12

Темпы роста абсолютных стоимостных показателей

ЗАО «Челяб-МАЗ сервис и К»

п.п.


Найменування

Код

рядки


Индексы роста




2006р.

2007р.

2008р.

1

2

3

4

5

6

1


Основне майно

А120

1,000

1,512

2,113


Оборотное имущество

А290

1,000

1,318

1,634

2


Власний капітал

П490

1,000

1,146

0,791


Заёмный капитал

П590+П690

1,000

1,351

1,736

3

Виробничі запаси

А210

1,000

1,471

2,201


Грошові кошти та

эквиваленты

А250+А260

1,000

1,394

1,728

4




Долгосрочные финансовые

вкладення

А140

1,000

179,000

0,000


Короткострокові фінансові

вкладення

А250

1,000

0,000

0,000

5


Дебиторские задолженности

А230+А240

1,000

1,220

1,158


Кредиторские задолженности

П620

1,000

0,687

1,201

6


Долгосрочные заимствования

П590

1,000

11356,500

11000,000


Короткострокові зобов'язання

П690

1,000

0,960

1,356

7

Позики і кредити

П610

1,000

1,291

1,545

8

Валюта балансу

А300,П700

1,000

1,331

1,641

Приоритет в темпах роста в структуре активов принадлежит внеоборотным активам: долгосрочные финансовые вложения за последние три года возрастают в 2,113 раз по сравнению с 2006 годом. Данная положительная тенденция связана с привлечением инвесторов и вложением средств в развитие предприятия.

В темпах роста капитала приоритет принадлежит заемному капиталу.

Правила формирования активов подразумевают, что:

1) основные активы должны быть профинансированы за счет собственного капитала;

2) оборотные активы - преимущественно - за счет краткосрочного заемного капитала;

3) часть собственного капитала, оставшаяся после финансирования внеоборотных активов должна сформировать предприятию собственные оборотные средства.

Также основным документом финансовой отчетности является «Отчет о прибылях и убытках». Этот документ описывает доходы, расходы, налоги и прибыли предприятия в рамках определенного периода времени.

В таблице 13 приведена аналитическая форма «Отчета о прибылях и убытках».

Таблиця 13

Отчёт о прибылях и убытках ЗАО «Челяб-МАЗ сервис и К» в 2006-2008 гг.

Код

Абсолютные значения, тыс. руб.

Індекс

Найменування

стор

2006р.

2007р.

2008р.

роста

1

2

3

4

5

6

ВЫРУЧКА (нетто) от продажи

товаров (продукции, работ, услуг)

010

111801

142703

171340

1,533

СЕБЕСТОИМОСТЬ проданных

товаров (продукции, работ, услуг)

020

92695

135862

162992

1,758

ВАЛОВАЯ ПРИБЫЛЬ

029

19106

6841

8348

0,437

ПРИБЫЛЬ ОТ ПРОДАЖ

050

6887

6841

8348

1,213

ПРОЧИЕ ОПЕРАЦИОННЫЕ ДОХОДЫ

90

0

0

0

-

ПРОЧИЕ ОПЕРАЦИОННЫЕ РАСХОДЫ

100

2095

5260

6303

3,01

ПРИБЫЛЬ (УБЫТОК) ДО

НАЛОГООБЛОЖЕНИЯ

140


4792


1581


2045


0,427


НАЛОГ НА ПРИБЫЛЬ и иные аналогичные обязательные платежи

150


139


565


1131


8,137


ЧИСТАЯ ПРИБЫЛЬ

190

4653

1016

914

0,196

Показатель "Выручка от продажи товаров" увеличивается в 2008 году в 1,533 раза к 2006 году. Это происходит за счет увеличения объема выпускаемой продукции, который обеспечен привлечением капитала (рост валюты баланса). Анализируя «себестоимость проданных товаров», мы наблюдаем рост себестоимости в 2008 году в 1,758 раза. Рост себестоимости - явление отрицательное, более того себестоимость растет быстрее, чем выручка. Но этот рост оправдан ростом объемов продаж.

Темп роста «валовой прибыли» в 2008г. составил 43,7 % по сравнению с 2006 годом. В соответствии с «золотым правилом бизнеса» темп роста валовой прибыли должен быть выше темпа роста выручки. На данном предприятии этого не происходит.

Темп роста «чистой прибыли» в 2008г. по сравнению с 2008 годом снижается и составляет всего 19,6% по сравнению с 2006 годом.

Динамику хозяйственной деятельности ЗАО «Челяб-МАЗ сервис и К» покажем на диаграмме рисунке 7.

Рис. 7. Динамика хозяйственной деятельности ЗАО «Челяб-МАЗ сервис и К» в 2006-2008 гг.

Показатели прибыли являются важнейшими в системе оценки результативности и деловых качеств предприятия, степени его надежности и финансового благополучия как партнера.

Прибыль является также важнейшим источником формирования доходов бюджетов различных уровней. А также погашения долговых обязательств организации перед банками, другими кредиторами и инвесторами.

2.3 Оценка ликвидности активов (баланса) ЗАО «ЧелябМАЗсервис и К»

Задача анализа ликвидности баланса возникает в связи с необходимостью дать оценку кредитоспособности предприятия, т. е. его способности своевременно и полностью рассчитаться по своим долгам. Ліквідність балансу визначається як ступінь покриття зобов'язань організації її активами, термін перетворення яких в гроші відповідає терміну погашення зобов'язань. Від ліквідності балансу слід відрізняти ліквідність активів, яка визначається як величина, зворотна часу, необхідному для перетворення їх в грошові кошти. Чим менше час, який буде потрібно, щоб цей вид активів перетворився в гроші, тим вище їх ліквідність.

Аналіз ліквідності балансу полягає в порівнянні коштів по активу, згрупованих за ступенем їх ліквідності і розташованих у порядку убування ліквідності, із зобов'язаннями по пасиву, згрупованими за термінами їх погашення і розташованими у порядку зростання термінів. У залежності від ступеня ліквідності, тобто скорости превращения в денежные средства, активы предприятия разделяются на следующие группы.

A 1 . Наиболее ликвидные активы — к ним относятся все статьи денежных средств предприятия и краткосрочные финансовые вложения (ценные бумаги). Дана група розраховується наступним чином:

A 1 = стр. 250 +стр. 260 (2)

А 2 . Быстро реализуемые активы — дебиторская задолженность, платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты.

А 2 = стр. 240 (3)

А 3 . Медленно реализуемые активы — статьи раздела 2 актива баланса, включающие запасы, налог на добавленную стоимость, дебиторскую задолженность (платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты) и прочие оборотные активы.

А 3 = стр. 210 + стр. 220 + стр. 230 + стр. 270 (4)

А 4 . Трудно реализуемые активы — статьи раздела 1 актива баланса —

внеоборотные активы.

А 4 = стр. 190 (5)

Пасиви балансу групуються за ступенем терміновості їх оплати.

П 1 . Наиболее срочные обязательства — к ним относится кредиторская задолженность.

П l = стр. 620 (6)

П 2 . Краткосрочные пассивы — это краткосрочные заемные средства и прочие краткосрочные пассивы.

П 2 = стр. 610 + стр. 670 (7)

П 3. Долгосрочные пассивы — это статьи баланса, относящиеся к 5 и 6 разделам, т.е. довгострокові кредити і позикові кошти, а також доходи майбутніх періодів, фонди споживання, резерви майбутніх витрат і платежів.

П 3 = стр. 590 + стр. 630 + стр. 640 + стр. 650 + стр. 660 (8)

П 4. Постоянные пассивы или устойчивые — это статьи 4 раздела баланса «Капитал и резервы». Если у организации есть убытки, то они вычитаются.

П 4 = стр. 490 [-стр. 390], (9)

Для визначення ліквідності балансу слід зіставити підсумки наведених груп по активу і пасиву.

Баланс вважається абсолютно ліквідним, якщо мають місце такі співвідношення:

А 1 >=П 1 ; А 2 >=П 2 ; А 3 >=П 3 ; А 4 <=П 4 . (10)

Таблиця 14

Группировка активов (критерий - степень ликвидности имущества)

Найменування

2006р.

2007р.

2008р.


состав,

тис. руб.

структура

%

состав,

тис. руб.

структура

%

состав,

тис. руб.

структура

%

2

3

4

5

6

7

8

А1

Найбільш ліквідні активи

1150

1,79

1603

1,87

1987

1,89

(А250+А260)

А2

Швидко реалізовані активи

30397

47,34

37089

43,38

35207

33,42

(А240)

А3




Медленно реализуемые активы

31761

49,46

44724

52,31

66251

62,88

(А210+А220+А230+А270)




А4

Важко реалізовані активи

907

1,41

2081

2,43

1908

1,81

(А190)

БАЛАНС (А300)

64215

100,00

85497

100,00

105353

100,00

Таблиця 15

Группировка пассивов (критерий - срочность выполнения обязательств)

2006р.

2007р.

2008р.

Найменування

состав,

структура

состав,

структура

состав,

структура

тис. руб.

%

тис. руб.

%

тис. руб.

%

2

3

4

5

6

7

8

П1

Найбільш термінові

31786

49,50

21840

25,54

38180

36,17

обязательства (П620)

Продолжение таблицы 15

П2

Короткострокові зобов'язання

26166

40,75

33766

39,49

40412

38,29

(П610+П660)

П3




Довгострокові зобов'язання

2

0,00

22713

26,57

22000

20,84

(П590+П630+П640+П650)




П4

Постоянные (устойчивые)

6261

9,75

7178

8,40

4953

4,69

пассивы (П490)

БАЛАНС (П300)

64215

100,00

85497

100,00

105545

100,00

В нашей системе не выполняются первое неравенство во всех трех периодах:

2006р. 1150 < 31786

2007р. 1603 < 21840

2008р. 1987 < 38180

Вследствие, чего возникает платежный недостаток

2008р. A1-П1 = 1987 - 38180 = - 36193 или -1987 / 38180 = 5,2% от наиболее срочных обязательств 2008 года.

Предприятие не выполняет условие A 1 >= П 1 но в целом долги и активы сбалансированы.

Выполнение четвертого неравенства свидетельствует о соблюдении одного из оборотных средств.

А1 >= П1

Не выполняется

А 2 >= П 2

выполняется

А 3 >= П 3

выполняется

12 ) >= (П 12 )

Не выполняется

A 1 , 2 , 3 >= П 1 , 2 , 3

Не выполняется

Рис. 8. Оценка ликвидности

У випадку, коли одна або кілька нерівностей системи мають протилежний знак від зафіксованого в оптимальному варіанті, ліквідність балансу більшою або меншою мірою відрізняється від абсолютної. При цьому нестачу коштів по одній групі активів компенсується їх надлишком по іншій групі у вартісній оцінці, у реальній же ситуації менш ліквідні активи не можуть замістити більш ліквідні.

Таблиця 16

Локальная и комплексная оценка ликвидности активов

Абсолютні значення

Индексы роста

Найменування

2006р.

2007р.

2008р.

2006р.

2007р.

2008р.

1

2

3

4

5

6

7

8

локальная ликвидность группы активов



К1=А1/П1

0,036

0,073

0,052

1,000

2,029

1,438



К2=А2/П2

1,162

1,098

0,871

1,000

0,946

0,750



К3=А3/П3

15880,500

1,969

3,011

1,000

0,000

0,000

Продолжение таблицы 16

Ликвидность предприятия

(А1+0,9А2+0,7А3)



Ксов =---------------------------

0,876

0,846

0,796

1,000

0,967

0,909


(П1+П2+П3)



(А1+0,5А2+0,3А3)


Кобщ =-------------------------

0,577

0,737

0,607

1,000

1,278

1,053


(П1+0,5П2+0,3П3)

К1 - характеризует возможность покрытия своих срочных обязательств за счет денежных средств и их эквивалентов. Согласно данному коэффициенту наиболее срочные обязательства могут быть покрыты за счет денежных средств на 3,6% в 2006 году, на 7,3% в 2007 году и на 5,2% в 2007 году, что свидетельствует о недостаточных объемах денежных средств на расчетном счете предприятия. Причем данный показатель в динамике остается достаточно низким.

К2 - показывает способность предприятия расплачиваться по прочей краткосрочной задолженности за счет краткосрочной дебиторской задолженности. Однако сумма прочих краткосрочных обязательств (П2) у предприятия невелика и покрывается дебиторской задолженностью (А2) 1,162 раз в 2006 году, 1,098 раз в 2007 году, 0,871 раз в 2008 году.

КЗ - показывает способность предприятия расплачиваться по долгосрочным заемным средствам за счет реализации запасов и прочих оборотных средств. В 2006 году сумма запасов во много раз превышает сумму долгосрочного займа, коэффициент показывает достаточный уровень ликвидности по данной группе активов. В 2007 и 2008 годах сумма запасов так же превышает сумму долгосрочного займа, ликвидность по данной группе активов достаточна.

К комплексным показателям относятся Ксов, Кобщ.

Ксов - характеризует ликвидность предприятия с учетом фактора реальности поступления денежных средств. Так, 1 руб. всех своих заемных средств предприятие может погасить на 87,6 коп. в 2006 году, 84,6 коп. в 2007 году и 79,6 коп. в 2008 году (с учетом реальности поступления средств) за счет реализации текущих активов, то есть ликвидность предприятия медленно снижается.

Кобщ - также содержит ранговые коэффициенты, учитывающие вклад и значимость отдельных статей актива и пассива. С учетом реальности поступления денежных средств, предприятие рассчитывается по своим скорректированным обязательствам на 57,7% в 2006 году; 73,7% в 2007 году, 60,7% в 2008 году. В 2007 году происходит более быстрый рост активов, которые использовались в качестве источника погашения пассивов. В 2008 году рост активов замедляется. Это свидетельствует о снижении способности предприятия рассчитываться по своим обязательствам.

На рисунке 9 показана динамика ликвидности активов.

Рис. 9. Динамика изменения коэффициентов ликвидности ЗАО «ЧелябМАЗсервис и К» в 2006-2008 гг.

Анализ ликвидности баланса позволяет сделать следующие выводы: предприятие свои долговые обязательства стремится выполнить за счет денежных средств, которые поступают на расчетный счет за ранее отгруженную продукцию, однако любые перебои, связанные с ухудшением качества денежного потока заставят предприятие распродать часть своих активов, поэтому информация об их ликвидности становится вполне актуальной. В целом на предприятии долги и активы сбалансированы.

2.4. Абсолютные и относительные показатели финансовой устойчивости предприятия ЗАО «ЧелябМАЗсервис и К»

В процессе работы предприятия формируется его финансовое состояние. Оценка финансового состояния предприятия осуществляется с использованием коэффициентов финансовой устойчивости предприятия.

Финансовая устойчивость - это такое состояние финансовых ресурсов предприятия, которое обеспечивает развитие предприятия на основе роста финансовых результатов и капитала при сохранении уровня платежеспособности и кредитоспособности в условиях допустимого уровня риска заимствований.

Используя отдельные коэффициенты финансовой устойчивости предприятия изучается состав активов и пассивов и их структура.

В таблице 8 представлена оценка состояния основного имущества предприятия. Одним из первых показателей рассчитанных в этой таблице - это индекс постоянного актива. Экономический смысл этого показателя заключается в том какая доля собственного капитала, потрачена на формирование основных активов.

Таблиця 17

Оценка состояния основного имущества предприятия

Найменування

Алгоритм расчёта

Абсолютне значення

финансовых коэффициентов


числитель,

тис. руб.

знаменатель, тыс.руб.



2006р.

2007р.

2008р.

2006р.

2007р.

2008р.

2006р.

2007р.

2008р.

1

2

3

4

5

6

7

8

9

10

Індекс постійного активу

Необоротні активи

А190

Капітал і резерви

П490

0,145

0,290

0,385


907

2081

1908

6261

7178

4953




Коефіцієнт інвестування

Власний капітал

П490

Необоротні активи

А190

6,903

3,449

2,596


6261

7178

4953

907

2081

1908




Коефіцієнт іммобілізації

активів

Необоротні активи

А190

Оборотні активи

А290

0,014

0,025

0,018


907

2081

1908

63308

83416

103445




Коефіцієнт співвідношення

текущих активов и недвижимого имущества

Оборотні кошти

А290

Стоимость недвижимости

(А120+А130)

70,109

61,111

54,216


63308

83416

103445

903

1365

1908




Предприятие с каждого рубля собственного капитала сформировало в 2007г. 29, а в 2008г. 38,5 копеек внеоборотных активов. По данному показателю можно судить о наличии собственных оборотных средств. На данном предприятии сформирован профицит собственных оборотных средств, так как индекс постоянного актива в 2007 и 2008 гг. меньше 1.

Коэффициент инвестирования показывает, сколько собственного капитала сформировало предприятие с одного рубля вложенного во внеоборотные активы. Предприятие с одного рубля основного капитала сформировало в 2006 году 6 рублей 90 копеек собственных средств, в 2007 году - 3,45 рублей собственных средств, а в 2008 году - 2 рублей 60 копеек собственных средств.

Коэффициент иммобилизации активов показывает соотношение внеоборотных и оборотных активов, или сколько рублей внеоборотных активов сформировано на рубль оборотных. На предприятии один рубль оборотных средств сформировало в 2006 году 1,4копеек внеоборотных, в 2007 году 2,5 копеек и 2008 году – 1,8 копейки. Данные цифры свидетельствуют о том, что предприятие нерационально развивает оборотные активы.

Коэффициент соотношения текущей активов и недвижимого имущества показывает, сколько рублей оборотных средств приходится на один рубль стоимости недвижимости предприятия. За 2006 год предприятие на один рубль стоимости недвижимого имущества привлекло 70 рублей 11 копеек оборотных средств, в 2007 - 61 рубля 11 копеек, в 2008 - 54,22 рублей.

Оценка состояния оборотного имущества предприятия

Наряду с оценкой состояния основного имущества предприятия необходимо также провести оценку состояния оборотного имущества.

Таблиця 18

Оценка состояния оборотного имущества предприятия

Найменування

Алгоритм расчёта

Абсолютне значення

финансовых коэффициентов


числитель,

тис. руб.

знаменатель,

тис.руб.



2006р.

2007р.

2008р.

2006р.

2007р.

2008р.

2006р.

2007р.

2008р.

1

2

3

4

5

6

7

8

9

10


Уровень чистого

оборотного капитала

Чистий оборотний капітал

(А290-П690)

Имущество (Активы)

А300

0,083

0,325

0,236


5356

27810

24853

64215

85497

105353




Коефіцієнт маневреності

Собственные оборотные

средства(П490+П590-А190)

Капітал і резерви

П490

0,855

3,874

5,057


5356

27810

25045

6261

7178

4953




Коэффициент устойчивости

структуры оборотных активов

Собственные оборотные

средства(П490+П590-А190)

Текущие активы предприятия (А290)

0,085

0,333

0,242


5356

27810

25045

63308

83416

103445




Коефіцієнт забезпеченості

запасов собственными

оборотними засобами

Собственные оборотные

средства(П490+П590-А190)

Запасы товарно-материальных ценностей (А210)

0,181

0,638

0,384


5356

27810

25045

29628

43568

65206




Одним из показателей состояния оборотного имущества является уровень чистого оборотного капитала. Данный показатель показывает долю собственного капитала, направленного на финансирование текущих активов. Предприятие, судя по положительным значениям данного показателя (2007 и 2008гг.) способно сформировать текущие активы за счет собственных средств, несмотря на то, что в динамике наблюдается снижение значения данного показателя, а именно уровень чистого оборотного капитала составлял 32,5 копейки в 2007 году и 23,6 копеек в 2008 году. Вследствие расчета показателя уровня чистого оборотного капитала можно просчитать коэффициент маневренности собственного капитала, который показывает, сколько копеек собственного капитала идет на формирование оборотных средств. Значение данного показателя в 2007 и 2008 гг. возрастает: 3 рубля 87 копеек в 2007 году, 5 рублей 6 копеек в 2008 году.

На предприятии неустойчива структура оборотных активов, так как в оборотных средствах отсутствует доля собственных оборотных средств.

Значение коэффициента устойчивости структуры оборотных активов в 2006 году составило 8,5 копеек, в 2007 – 33,3 копейки, в 2008 – 24,2 копеек. В связи недостатком у предприятия собственных оборотных средств как 2007 году, так и в 2008году, запасы товарно-материальных ценностей не могли быть профинансированы собственными источниками. Значение коэффициента обеспеченности запасов собственными оборотными средствами составило в 2006г. - 18,1 копеек, в 2007г. – 63,8 копеек, в 2008г. – 38,4 копеек.

К обобщающим показателям оценки структуры активов (капитала) предприятия можно отнести следующие показатели: доля основных средств в имуществе предприятия, доля оборотных средств в активах предприятия, уровень перманентного капитала, уровень капитала, отвлеченного из оборота предприятия.

Таблиця 19

Оценка структуры активов (капитала) предприятия

Найменування

Алгоритм расчёта

Абсолютне значення

финансовых коэффициентов


числитель, тыс. руб.

знаменатель,тыс.руб.



2006р.

2007р.

2008р.

2006р.

2007р.

2008р.

2006р.

2007р.

2008р.

1

2

3

4

5

6

7

8

9

10

Доля основных средств в

имуществе предприятия

Основні засоби

Имущество (активы)





А120

А300





903

1365

1908

64215

85497

105353

0,014

0,016

0,018

Доля оборотных средств в

активах предприятия

Оборотні активи

Активы (имущество)






А290



А300






63308

83416

103445

64215

85497

105353

0,986

0,976

0,982

Уровень перманентного

капіталу

Перманентний капітал

Валюта балансу





(П490+П590)

П700





6263

29891

26953

64215

85497

105545

0,098

0,350

0,255

Уровень капитала, отвлечённого из оборота предприятия

Долго- и краткосрочн. фин. вкладення

Валюта балансу





(А140+А250)


А300






29

716

0

64215

85497

105353

0,000

0,008

0,000

На предприятии доля основных средств в имуществе предприятия составляет в 2006 году 1,4%, в 2007 - 1,6%, в 2008 - 1,8%. Доля же оборотных средств в активах предприятия в 2008 году составила 98,6%, в 2007 - 97,6%, в 2008 - 98,2%. Доля показателя должна приблизительно равняться 50%. Можно сказать, что это уровень достигнут.

Уровень перманентного капитала показывает долю собственного и долгосрочного заемного капитала, вложенного в активы предприятия, или сколько в одном рубле активов собственных и приравненным к ним средств. В 2006 году уровень перманентного капитала в активах составлял 9,8 %, в 2007 – 35,0%, в 2008 - 25,5%. Повышение данного показателя говорит об увеличении финансовой устойчивости, финансовой независимости. Увеличение показателя произошло главным образов в связи с увеличением доли у предприятия нераспределенной прибыли в валюте баланса.

К обобщающим показателям оценки состояния пассивов предприятия относятся следующие показатели рыночной устойчивости предприятия: коэффициент автономии, коэффициент финансовой зависимости, коэффициент долговой нагрузки, коэффициент соотношения «длинных» и «коротких» заимствований.

Коэффициент автономии (коэффициент финансирования) характеризует, сколько собственных средств в составе инвестированного капитала. На предприятии в составе инвестированного капитала собственные средства составляют в 2006 году 9,8%, в 2007 происходит снижение до 8,4%, в 2008 году снижение до 4,7 %. При нормальном значении данного коэффициента в 0,5, или 50%, данное предприятие испытывает недостаток в собственных средствах в составе инвестированного капитала.

Коэффициент финансовой зависимости характеризует, сколько на один рубль собственных средств привлекается всего собственных и заемных средств. Предприятие на один рубль собственного капитала привлекает в 2006 году 10 рублей 26 копеек, в 2007 - 11 рублей 91 копейки, в 2008 - 21 рубль 31 копейки. При нормальном значении данного показателя не больше 2 о данном предприятии можно сказать, что оно зависимо от внешних финансовых заимствований.

Таблиця 20

Оценка рыночной устойчивости предприятия (состояние пассивов)

Найменування

Алгоритм расчёта

Абсолютне значення

финансовых коэффициентов


Числитель,

тис. руб.

знаменатель, тыс.руб.



2006р.

2007р.

2008р.

2006р.

2007р.

2008р.

2006р.

2007р.

2008р.

1

2

3

4

5

6

7

8

9

10

Коэффициент автономии (коэффициент финансирования)

(K>0,5)

Капітал і резерви

Финансовый капитал


П490



П700






6261

7178

4953

64215

85497

105545

0,098

0,084

0,047

Финансовый рычаг предприятия

(коэффициент финансовой

зависимости) (K<0,2)

Денежный капитал

Власний капітал









П700



П490






64215

85497

105545

6261

7178

4953

10,256

11,911

21,309

Коэффициент долговой нагрузки ("плечо финансового рычага")

Долговые обязательства

(П590+П610)

Капітал і резерви

П490








26164

56479

62412

6261

7178

4953

4,1789

7,868

12,601

Коефіцієнт співвідношення

"длинных" и "коротких" заимствований

Долгосрочные заимствования

П590

Краткосрочные заимствования

П610











2

22713

22000

26162

33766

40412

0,000

0,673

0,544

Таблиця 21

Расширяющийся финансовый источник

2007р.

Найменування

Формула

прогноз,

тис. руб.

Производственные запасы, тыс. руб.

А210

65206

финансовые источники


Власні джерела

(П490-А190)

3045


Собственные оборотные ср-ва (СОС)

[(П490+П590)-А190)]

25045


Нормальные источники финансирования (НИС)

(СОС-П610)

65457

Дефицит (-), избыток (+) финансовых источников,



тис.руб.

(НИС-А210)

251

Финансовое состояние можно также рассматривать, используя абсолютные показатели финансовой устойчивости. Обобщающим абсолютным показателем финансовой устойчивости является излишек (недостаток) источников средств для формирования запасов и затрат, который определяется в виде разницы величины источников средств и величины запасов и затрат. На предприятии наблюдается устойчивое благоприятное финансовое состояние, поскольку в данной ситуации существуют источники покрывающие запасы предприятия. На предприятии есть источники позволяющие формировать запасы в необходимом количестве.

2.5 Оценка платежеспособности предприятия

Оценка платежеспособности предприятия также является одной из составляющих оценки финансового состояния предприятия.

Платежеспособность - это способность хозяйствующего субъекта своевременно и полностью выполнять свои обязательства платежного характера.

Платежеспособность предприятия принято измерять следующими показателями: коэффициент абсолютной ликвидности, коэффициент быстрой ликвидности, коэффициент текущей ликвидности, коэффициент «критической» оценки. По коэффициентам платежеспособности задаются нормативные значения, с которыми необходимо сравнивать расчетные величины. Из локальных коэффициентов платежеспособности. В Российском законодательстве по банкротству отдается предпочтение коэффициенту текущей ликвидности. В практике работы западных компаний наиболее приоритетным принято считать коэффициент «лакмусовой бумажки».

Таблиця 22

Оценка платежеспособности предприятия

Найменування

Алгоритм расчёта

Абсолютне значення

финансовых коэффициентов


числитель,

тис. руб.

знаменатель, тыс.руб.



2006р.

2007р.

2008р.

2006р.

2007р.

2008р.

2006р.

2007р.

2008р.

1

2

3

4

5

6

7

8

9

10

Коефіцієнт абсолютної

ликвидности (денежное покрытие (K=0,25))

(быстр. показ.)

Наличные средства и денежные эквиваленты

(А250+А260)

Краткосрочные обязательства предприятия (П610+П620)








1150

1603

1987

57948

55606

78592

0,020

0,029

0,025

Коефіцієнт швидкої

ликвидности (финансовое

покрытие) (K=1,0)

Оборотные средства в денежной форме

(А240+…+А260)

Долгосрочный долговой капитал

(П610+П620)








31547

38692

37194

57948

55606

78592

0,544

0,696

0,473

Коэффициент текущей

ликвидности (текущий

показатель) (K=2,0)

Текущие оборотные активы

(А290)

Короткострокові пасиви

предприятия (П610+П620)








63308

83416

103445

57948

55606

78592

1,092

1,500

1,316

Коэффициент критической оценки (лакмусовая бумажка)

Оборотные средства без производств. запасів

(А290-А211)

Краткосрочные долговые

обязательства (П610+П620)








61190

81197

100724

57948

55606

78592

1,056

1,460

1,282

Коэффициент абсолютной ликвидности показывает, как предприятие сможет погасить свои краткосрочные обязательства своими наличными деньгами. На каждый рубль краткосрочных обязательств предприятие имеет в 2006 году 2 копейки денежных средств, в 2007 – 2,9 копейки, в 2008 – 2,5 копеек. Нормальное значение данного коэффициента 0,25, мы же наблюдаем, что на предприятии его значение значительно ниже нормативного.

З таблиці. 13 видно, что показатель абсолютной ликвидности в динамике не соответствует нормам. Динамика изменения коэффициента говорит о том, что за весь период у предприятия недостаточно средств для погашения краткосрочных обязательств.

Следует отметить, что коэффициент абсолютной ликвидности является наиболее жестким показателем, и в отношении его трудно устанавливать какие-либо жесткие нормативы.

Коэффициент быстрой ликвидности показывает способность предприятия рассчитываться по краткосрочным обязательствам при условии своевременного погашения дебиторской задолженности. На рубль краткосрочных обязательств предприятие располагает в 2006 году 54,4 копейками оборотных средств в денежной форме, в 2007 – 69,6 копейками, в 2008 – 47,3 копеек.

Коэффициент текущей ликвидности показывает способность предприятия рассчитываться по текущим обязательствам при условии не только своевременных расчетов с дебиторами, но и реализации прочих материальных оборотных средств. Предприятие при вышеперечисленных условиях не сможет рассчитаться по своим краткосрочным обязательствам. В 2007 году на один рубль оборотных активов приходится 1 рубль 50 копеек оборотных средств, в 2008 - 1 рубль 32 копейки, при норме показателя 2 рубля.

Коэффициент «критической» оценки (лакмусовая бумажка) показывает, что при реализации всех оборотных средств, за исключением производственных запасов, предприятие смогло бы погасить свои краткосрочные обязательства в 2006 году на 105,6 %, в 2007 - 146,0 %, в 2008 -128,2%

Ни один из просчитанных показателей платежеспособности не отвечает нормальному значению, однако и не наблюдается тенденция к увеличению показателей и приближению их к нормальному значению, что говорит о снижении платежеспособности предприятия.

Комплексное управление текущими активами и текущими пассивами основывается на взаимосвязи трех категорий: собственные оборотные средства (СОС), текущие финансовые потребности (ТФП) и денежные средства (ДС).

Таблиця 23

Комплексное управление текущими активами и текущими пассивами

Період




Індекс


2006.г

2007р.

2008р.

роста

1

2

3

4

5

Собственные оборотные

средства (+,-)

СОС=[(П490+П590)-А190]


5356


27810


25045


4,676

Текущие финансовые

потребности (+,-)

ТФП=[(А290-А260)-П620]

30397

59973

63278

2,082

Денежные средства (+,-)

ДС=СОС-ТФП

-25041

-32163

-38233

1,527

Потребность

Ресурс

ТФП (+)

СОС (+)

63278

25045

100,00%

39,58%

ДС (-)

-38233

60,42%

Рис. 10. взаимосвязи трех категорий: собственные оборотные средства (СОС), текущие финансовые потребности (ТФП) и денежные средства (ДС) (2008г.)

СОС характеризуют часть оборотных средств, остающихся в распоряжении предприятия после расчетов по краткосрочным обязательствам, либо часть собственного капитала предприятия, использованную для финансирования текущих активов.

ТФП характеризуют способность предприятия профинансировать не денежные текущие активы за счет привлеченных финансовых ресурсов в виде кредиторской задолженности.

ДС характеризуют разницу между СОС и ТФП. На предприятии наблюдается дефицит финансирования, требующий проведения целенаправленных мероприятий.

На предприятии, как можно было заметить выше, состояние с СОС очень тяжелое. СОС как в 2006 году, так и в 2007 году являются положительной величиной. На предприятии наблюдается отрицательная величина ДС. Данная ситуация свидетельствует о том, что предприятию не хватает постоянных ресурсов, чтобы финансировать постоянные активы, что не сопровождается вынужденным привлечением дополнительного финансирования, в том числе и за счет краткосрочных займов и кредитов.

2.6. Оценка эффективности и качества работы предприятия

В рамках оценки финансового состояния предприятия одним из важных моментов является оценка эффективности работы предприятия. В рамках оценки эффективности работы предприятия была сделана оценка оборачиваемости капитала (диагностика деловой активности предприятия), оценка рентабельности хозяйственной деятельности, оценка рентабельности использования капитала (активов), оценка коммерческой эффективности предприятия.

Эффективность деятельности предприятия характеризует способность предприятия рационально использовать свой ресурсный потенциал в процессе осуществления своей производственно-хозяйственной и финансово-экономической деятельности.

Оценка эффективности работы предприятия производится с использованием двух групп показателей:

1. показателя деловой активности предприятия (оборачиваемость):

2. рентабельности (доходности, результативности).

При оценке оборачиваемости капитала рассматривают следующие показатели: коэффициент оборачиваемости капитала, коэффициент оборачиваемости оборотного капитала, коэффициент оборачиваемости основного капитала, коэффициент оборачиваемости производственных запасов.

Оценка рентабельности хозяйственной деятельности предприятия была проведена с помощью следующих показателей: общая рентабельность отчетного периода, рентабельность основной деятельности, рентабельность оборота, норма прибыли.

Оценка рентабельности использования капитала представлена экономической и финансовой рентабельностью, фондорентабельностью, рентабельностью перманентного капитала. Оценка коммерческой эффективности предприятия проведена с помощью следующих показателей: коэффициент покрытия текущих затрат, рентабельность совокупных вложений, рентабельность процесса самофинансирования.

Таблиця 24

Оценка оборачиваемости капитала

(диагностика деловой активности предприятия)



Алгоритм расчёта

Фінансові

Найменування

Позна-

числитель, тыс.руб.

знаменатель,

тис.руб.

коэф-ты


чення

2006р.

2008р.

2006р.

2008р.

2006р.

2008р.

Коэффициент оборачиваемости капитала (деловая

активность предприятия)

ДАК =

Чистые доходы от реа-

лизации продукции

Среднегодовая стоимость капитала (актив)


К ДАК







4653


914


64215


105353


0,072


0,009


0,120







Коэффициент оборачиваемости основного капитала

(фондоотдача)

Выручка (нетто) от

продажи товаров

Среднегодовая стоимость основного имущ.


ФО






111801


171340

64215

105353

1,741

1,626

Коефіцієнт оборотності оборотного капіталу

Объём реализации то-

варов (продукции, работ)

Среднегодовая стоимость оборотных актив.







111801

171340

63308

103445








1,766

1,656

Коэффициент оборачиваемости перманентного

капіталу

Выручка (нетто) от

продажи товаров

Перманентный каптал

підприємства







111801

171340

6263

26953








17,851

6,357

Коэффициент оборачиваемости капитала (деловая активность предприятия) показывает, сколько рублей выручки от реализации получено с каждого рубля, инвестированного в активы предприятия. На предприятии каждый рубль, инвестированный в активы предприятия формирует в 2006 году 7 копеек чистой выручки от реализации продукции, в 2008 - 9 копеек. Также данный показатель может свидетельствовать о том, что в 2006 году активы оборачиваются 0,072 раза в год, в 2008 - 0,009 раз в год. Показатель очень низкий, то есть происходит замедление процесса оборачиваемости капитала, ухудшается использование инвестированного капитала.

Коэффициент оборачиваемости оборотного капитала показывает, что каждый рубль, затраченный на привлечение текущих активов приносит в течении года в 2006 году 1 рубль 77 копеек выручки от реализации, в 2008году - 1 рубль 63 копейки. В динамике показатель практически не меняется, что свидетельствует стабильности операционного цикла, что является не совсем положительной тенденцией.

Коэффициент оборачиваемости основного капитала (фондоотдача) характеризует, насколько эффективно предприятие использует активную часть основных средств. На величину данного показателя влияет оценочная стоимость основных средств: при неправильно произведенной переоценке основных средств показатель фондоотдачи может быть сильно искажен. Показывает, что в течении года основное имущество в 2006 году оборачиваются 1,7 раз в год, в 2008 - 1,6 раз в год. В динамике происходит снижение показателя, что свидетельствует о том, что предприятие неэффективно использует основной капитал.

Коэффициент оборачиваемости производственных запасов показывает, что в течение года производственные запасы в 2006 году оборачиваются 17,9 раза в год, в 2008- 6,4 раза в год. В динамике происходит снижение показателя, что свидетельствует о том, что предприятие неэффективно использует производственные запасы.

Оценка рентабельности хозяйственной деятельности предприятия

Таблиця 25

Оценка рентабельности хозяйственной деятельности

Найменування

Позна-

чення

Алгоритм расчёта

Фінансові

коэф-ты



числитель, тыс.руб.

знаменатель, тыс.руб.




2006р.

2008р.

2006р.

2008р.

2006р.

2008р.

Загальна рентабельність

отчётного периода


R ОБ

Прибыль до налого- обложения

Выручка (нетто) от

продажи товаров

0,043


4,3%



0,012


1,2%





4792

2045

111801

171340



Рентабельность основной

деятельности (рентабель-

ность издержек)


R С

Валовий прибуток

Себестоимость продан-

ных товаров

0,206

0,051





20,6%

5,1%



19106

8348

92695

162992



Рентабельность оборота

(продаж)

JRц =


R Ц

Прибуток від

продажів

Выручка (нетто) от

реализации товаров

0,062

0,049





6,2%

4,9%



19106

8348

111801

171340




0,791







Норма прибыли

(коммерческая маржа)


JНпр =


H ПР

Чистий прибуток

Чистая выручка

от продаж

0,042

0,005





4,2%

0,5%



4653

914

111801

171340




0,667







Общая рентабельность отчетного периода показывает, что каждый рубль выручки полученной от реализации в течении года формирует в 2006 году 4,3 копейки прибыли до налогообложения, в 2008 – 1,2 копейки, или доля прибыли до налогообложения в выручке от реализации в 2006 году составляет 4,3%, в 2008 - 1,2 %. В динамике наблюдается тенденция к снижению общей рентабельности, что является отрицательным фактором для предприятия.

Рентабельность основной деятельности (рентабельность издержек) показывает, что каждый рубль, который предприятие затратило на реализацию продукции позволяет предприятию получить в 2006 году 20,6 копеек валовой прибыли, в 2008 – 5,1 копеек, или доля валовой прибыли в себестоимости проданных товаров в 2006 году составляла 20,6 %, в 2008 - 5,1 %. В динамике, как видно, наблюдается снижение рентабельности издержек, это говорит о том, что предприятие стало менее эффективно использовать ресурсы.

Рентабельность оборота (продаж) показывает какую долю выручка от реализации составляет в прибыли от продаж. Доля прибыли от продаж в выручке от реализации в 2006 году составляла 6,2%, в 2008 - 4,9 %. В 2006 году предприятие с каждого рубля реализованной продукции имело 6,2 копеек прибыли от продаж, в 2008 -4,9 копейки.

Высокая прибыль на единицу продаж, как правило, свидетельствует об успехах предприятия в основной деятельности. Низкая прибыль на единицу продаж может говорить как о недостаточном спросе на продукцию, так и о высоких издержках, что предполагает активизацию маркетинга на предприятие, анализ по видам издержек и поиск резервов их снижения.

Норма прибыли (коммерческая маржа) показывает, сколько на каждый рубль выручки приходится чистой прибыли. На предприятии на каждый рубль выручки от реализации продукции приходится в 2006 году 4,2 копейки чистой прибыли, в 2008 – 0,5 копейки. В динамике происходит снижение показателя.

Таблиця 26

Оценка рентабельности использования капитала (активов)

Найменування

Позна-

чення

Алгоритм расчёта

Фінансові

коэф-ты



числитель, тыс.руб.

знаменатель, тыс.руб.




2006р.

2008р.

2006р.

2008р.

2006р.

2008р.

Экономическая рентабель-

ность (ROI)

JRк =


R К

Прибыль до налого-

обложения

Финансовый

капитиал

0,075

0,019





7,5%

1,9%


0,260

4792

2045

64215

105545



Фінансова

рентабельность


JRск =


R СК

Чистий прибуток

Собственный

капітал

0,743

0,185





74,3%

18,5%



4653

914

6261

4953




0,248















Фондорентабельность





Прибыль до налого-

обложения

Основний

капітал

5,283

1,072





528,3%

107,2%



4792

2045

907

1908



Рентабельність

перманентного капитала





Прибыль до налого-

обложения

Перманентный

капітал

0,765

0,076





76,5%

7,6%



4792

2045

6263

26953



Экономическая рентабельность показывает, что каждый рубль затрачиваемый на инвестиции приносил в 2006 году 7,5 копеек прибыли до налогообложения, в 2008 – 1,9 копейки. В динамике происходит снижение показателя, что является отрицательной тенденцией.

Финансовая рентабельность характеризует эффективность использования собственного капитала. Каждый рубль инвестированных средств приносит в 2006 году 74,3 копейки чистой прибыли, в 2008 – 18,5 копеек. В динамике этого показателя также наблюдается спад значений, что свидетельствует о все более неэффективном использовании собственных средств.

Финансовая рентабельность выше экономической на величину воздействия финансового рычага.

Рентабельность перманентного капитала показывает, что каждый рубль вложенный в перманентный капитал приносил в 2006 году 76,5 копейку прибыли до налогообложения, в 2008 году – 7,6 копеек. В динамике происходит снижение показателя, что оценивается отрицательно.

Таблиця 27

Оценка коммерческой эффективности предприятия



Алгоритм расчёта

Фінансові

Найменування

Позна-

числитель, тыс.руб.

знаменатель, тыс.руб.

коэф-ты


чення

2006р.

2008р.

2006р.

2008р.

2006р.

2008р.

Коефіцієнт покриття

текущих затрат

(уровень самоокупаемости)

К САМ

Виручка від реалізації


(годовая)

Себестоимость продан-

ных товаров


1,206


1,051




111801


171340


92695


162992


120,6%


105,1%

JКсам =

0,872







Коэффициент коммерческой

платёжеспособности

Чистий прибуток


Финансовые издержки

по обслужуванию долга


0,325


0,145







4653

914

14314

6303

32,5%

14,5%

Рентабельность совокупных

вкладень

Чистая прибыль и процентные выплаты

Совокупный

капітал


0,295


0,068








18967


7217


64215


105545









29,5%

6,8%

Рентабельность процесса

самофинансирования

Потенциал самофинан-

сирования

Собственный

капітал


0,772


0,262









4833,6


1295,6


6261


4953


77,2%


26,2%








Коэффициент покрытия текущих затрат (уровень самоокупаемости) показывает, что каждый рубль затраченный на производство и реализацию продукции покрывается выручкой в 2006 году в размере 1 рубля 20,6 копеек, в 2008 году - 1 рубля 5,1 копейки. Одним из признаков самоокупаемости, помимо превышения выручки от реализации продукции над себестоимостью проданных товаров, а также прибыли больше ноля и соответственно рентабельности, является значение коэффициента самоокупаемости меньше 1,2. На предприятии данное значение соответствует полученным в 2006 году, что свидетельствует о наличии самоокупаемости данного предприятия в этот период.

Рентабельность совокупных вложений показывает сколько собственный капитал приносит чистой прибыли и средств на процентные выплаты. На предприятии один рубль собственного капитала приносит в 2006г. 29,5 копеек и в 2008г. 6,8 копеек чистой прибыли и средств на процентные выплаты.

Рентабельность процесса самофинансирования показывает, что в каждом рубле собственного капитала в 2005 году 77,2 копейки направляется на самофинансирование, в 2008 – 26,2 копеек. Происходит снижение показателя, что оценивается отрицательно.

Коэффициент коммерческой платежеспособности показывает способность предприятия покрывать финансовые издержки по обслуживанию долга за счет чистой прибыли, т.е. 1 рубль финансовых издержек предприятие покрывает за счет чистой прибыли в 2006г. 32,5 копейками, а в 2008г. 14,5 коп. чистого прибутку.

2.7 Анализ длительности финансового цикла

В основе определения длительности финансового цикла лежит анализ состояния дебиторской и кредиторской задолженности.

Алгоритм определения длительности финансового цикла представлен в табл. 28, 29.

Таблиця 28

Информация для определения циклов движения денежных средств в 2006 году

Найменування

Алгоритм, млн.руб.

числитель

знаменатель

оборот/год

дни/обо-рот

Коефіцієнт

Выручка от

Запаси

К ф 1

оборотності

продажів

96,7

запасів

111801

29628

3,8

Коэффициент обора-

Выручка от

Дебіторська

К ф 2

чиваемости дебитор-

продажів

заборгованість

ских задолженностей

99,2

"дни дебиторов"

111801

30397

3,7

Коэффициент обора-

Выручка от

Кредиторська

К ф 3

чиваемости кредитор-

продажів

заборгованість

ских задолженностей

103,8

"дни кредиторов"

111801

31786

3,5

Операційний цикл

х

х

х

(К1 + К2)

х

х

х

196,0

Фінансовий цикл

х

х

х

(К1 + К2) - К3

х

х

х

92,2

Таблиця 29

Информация для определения циклов движения денежных средств в 2008 году

Найменування

Алгоритм, млн.руб.

числитель

знаменатель

оборот/год

дни/обо-рот

Коефіцієнт

Выручка от

Запаси

К ф 1

оборотності

продажів

138,9

запасів

171340

65206

2,6

Коэффициент обора-

Выручка от

Дебіторська

К ф 2

чиваемости дебитор-

продажів

заборгованість

ских задолженностей

75,0

"дни дебиторов"

171340

35207

4,9






Коэффициент обора-

Выручка от

Кредиторська

К ф 3

чиваемости кредитор-

продажів

заборгованість

ских задолженностей

81,3

"дни кредиторов"

171340

38180

4,5

Операційний цикл

х

х

х

(К1 + К2)

х

х

х

213,9

Фінансовий цикл

х

х

х

(К1 + К2) - К3

х

х

х

132,6

  1. Период оборота дебиторской задолженности (Коммерческий цикл, «дни дебиторов») характеризуют период времени, в течение которого происходит 1 оборот дебиторской задолженности. В динамике происходят колебания показателя: в 2006г. – 99,2 дня, в 2008г. 75,0 дней. Количество дней дебиторов характеризует длительность коммерческого цикла предприятия, то есть времени, в течение которого предприятие отгружает продукцию и с ним полностью рассчитываются покупатели.

  2. Производственный цикл - показывает длительность периода времени, начиная с момента отгрузки производственных запасов на склад предприятия до- момента отгрузки на склад изготовленной готовой продукции. Чем короче этот период, тем быстрее происходит возврат инвестированных в производство средств. В 2006 году производственный цикл составил – 96,7 дней; в 2008 – 138,9 дней.

    3. «Дни кредиторов» означают сколько дней длится один оборот кредиторской задолженности. У 2006р. – 103,8 дней, в 2008г. – 81,3 дня, то есть на 23,5 дней быстрее предприятие оплачивает свои обязательства. С точки зрения отношений с кредиторами (поставщиками, подрядчиками, работниками) - это позитивная тенденция.

    Оборотные средства осуществляют полный оборот (операционный цикл) в течение 196,0 дней в 2006 году; 213,9 дней в 2008 году. Предприятие заинтересовано в ускорении, то есть сокращении операционного цикла за счет сокращения производственного и коммерческого цикла. Предприятию выгодно максимизировать «дни кредиторов», сокращая финансовый цикл. Предприятию выгодно сокращать финансовый цикл (это период в течение которого предприятие вынуждено привлекать для финансирования оборотных средств «платные деньги», то есть банковские кредиты).

    В 2008 году операционный цикл увеличивается до 221,0 дней, что отрицательно отражается на потребности в финансировании оборотных средств.

    2.8 Анализ критериев оценки несостоятельности (банкротства) предприятия

    Несостоятельность (банкротство) — признанная арбитражным судом или объявленная должником неспособность должника в полном объеме удовлетворить требования кредиторов по денежным обязательствам и (или) исполнить обязанность по уплате обязательных платежей.

    Несостоятельным должен быть признан должник, имущества, и в том числе денежных средств, которого не хватает для погашения требований всех кредиторов в полном объеме и в нужные сроки.

    В оценке вероятности банкротства используется пятифакторная модель. (Z 5 ) Эдварда Альтмана.

    Прогнозирование вероятности банкротства предприятия проведено в табл. 30 для данных 2006 года и в табл. 31 для данных 2008 года.

    Таблиця 30

    Формула Альтмана (2006 г. факт)

    Z = 1,2K1+1,4K2+3,3K3+0,6K4+K5

    2,216

    K1

    Чистий оборотний капітал

    =

    5356

    0,083


    Активи


    64215


    K2

    Накопленная прибыль

    =

    6242

    0,097


    Активи


    64215


    K3

    Прибуток

    =

    4653

    0,072


    Активи


    64215


    K4

    Баланс.стоимость акций

    =

    10

    0,0002


    Заборгованість


    62183


    K5

    Виручка

    =

    111801

    1,741


    Активи


    64215


    Таблиця 31

    Формула Таффлера (2008г. прогноз)

    Z = 0,53K1+0,13K2+0,18K3+0,16K4

    0,584

    K1

    Операционная прибыль

    =

    8348

    0,106


    Краткосрочные пассивы


    78592


    K2

    Оборотні активи

    =

    103445

    1,028


    Долговой капитал


    100592


    K3

    Краткрсрочные пассивы

    =

    78592

    0,745


    Валюта балансу


    105545


    K4

    Выручка (нетто)

    =

    171340

    1,623


    Активы (капитал)


    105545


    Согласно критического значения формулы Альтмана 2,675 < Z < 2,99 на предприятии в 2006 г. вероятность банкротства существует, т.к. Z-счет = 2,216.

    Согласно формуле Таффлера на начало 2009 г. вероятность банкротства незначительна, и диагностируются хорошие долгосрочные финансовые перспективы, так как Z-счет больше критической отметки в 2008 году и равен 0,584. Улучшение ситуации обеспечено наращиванием объемов производства, в результате чего увеличивается выручка от реализации и прибыль от продаж.

    ГЛАВА III. ПУТИ УЛУЧШЕНИЯ ФИНАНСОВОГО ПОЛОЖЕНИЯ ПРЕДПРИЯТИЯ

    3.1 Основные тенденции, выявленные в ходе проведенного анализа финансового состояния ЗАО «ЧелябМАЗсервис и К»

    Проведя анализ и оценку финансово-экономического состояния хозяйствующего субъекта можно выделить ряд положительных и отрицательных моментов.

    На анализируемом предприятии существуют следующие положительные стороны его деятельности:

    1) происходит рост валюты баланса на 64,1 %, с 64215 тыс. руб. в 2006р. до 105545 тыс. руб. в 2008 г., в основном за счет увеличения оборотных активов на 40137 тыс. руб., или на 63,4%, что свидетельствует о формировании более мобильной структуры активов, способствующей оборачиваемости средств предприятия;

    2) прослеживается тенденция к увеличению как операционного, так и финансового цикла, что является для предприятия отрицательным моментом,

    3) происходит замедление оборачиваемости запасов с 3 оборотов (116 дней) в 2006г. до 2,5 оборотов (146 дней) в 2008г., при этом снижается краткосрочная платежеспособность, что приводит к замедлению притока денежных средств, а также отрицательно влияет на всю оборачиваемость текущих активов и хорошо сказаться на прибыли. В целом анализ оборачиваемости демонстрирует тенденцию к ухудшению положения предприятия;

    4) коэффициент текущей ликвидности характеризует степень общего покрытия всеми оборотными средствами предприятия суммы его краткосрочных обязательств его нормальное значение > = 1. Как видно из произведенных расчетов, его значение существенно ниже норматива: 2006 год-1,092, что оценивается положительно, но наблюдается тенденция его повышения, в 2008 году он уже составил 1,316 индекс роста равен 1,08, что оценивается положительно. С помощь данного коэффициента осуществляется оценка изменения финансовой ситуации на предприятии с точки зрения ликвидности, он говорит о том, данное предприятие является надежным партнером.

    В качестве проблемных мест предприятия можно отметить:

    1) происходит снижение экономической и финансовой рентабельности. В динамике это выглядит следующим образом: снижение экономической рентабельности (2006 год - 7,5%, 2008 год - 1,9%), что является отрицательной тенденцией. Финансовая рентабельность характеризует эффективность использования собственного капитала. В динамике этого показателя также наблюдается снижение значений (2006 год - 74,3 %, 2007го; 18,5 %), что свидетельствует о неэффективном использовании собственных средств. Данные показатели отрицательно характеризуют инвестиционную привлекательность предприятия.

    На данном предприятии нет проблем с финансовой устойчивостью, о чем свидетельствуют все показатели состояния основного и оборотного имущества предприятия.

    2) на предприятии замедляется оборачиваемость капитала, происходит снижение деловой активности предприятия на 87 %, что свидетельствует об ухудшении использования инвестированного капитала;

    - фондоотдача снизилась, что отрицательно характеризует предприятие, так как оно неэффективно использует активную часть основных средств.

    3) один из проблемных показателей - это индекс постоянного актива. Предприятие с каждого рубля собственного капитала сформировало в 2006 году 29 копеек внеоборотных активов, в 2008 – 38,5 копеек. На предприятии нет дефицита собственных оборотных средств, так как индекс постоянного актива в 2006 г. меньше единицы. Значение коэффициента устойчивости структуры оборотных активов в 2006 году составило 0,085, в 2008г. – 0,242.

    4) опасения вызывает состояние пассивов предприятия. Ни один из показателей рыночной устойчивости предприятия не отвечает нормальным значениям: коэффициент автономии при нормальном значении К1 >= 0,5 составил в 2006 году 0,098, а в 2008 году 0,047. В данном случае предприятие можно охарактеризовать как зависящее от внешних заимствований.

    5) уменьшение чистой прибыли с 4653 тыс.руб. до 914 тыс.руб., индекс роста составил 0,196, характеризуется отрицательно.

    6) ни один из просчитанных показателей платежеспособности не отвечает нормальному значению, наблюдается тенденция к росту показателей, что свидетельствует о тенденции повышения платежеспособности предприятия ЗАО «ЧелябМАЗсервис и К». Из таблицы 13 видно, что показатель абсолютной ликвидности в динамике не соответствует норме (0,25). В 2006 г. этот показатель составляет 0,020, в 2008 г. он увеличивается до 0,025. Несмотря на то, что показатель растет, динамика изменения коэффициента говорит о том, что у предприятия избыток средств, что тоже является отрицательной тенденцией, так как эти средства используются неэффективно. Коэффициент быстрой ликвидности тоже значительно выше норматива и в 2008 г. составляет 0,473. Коэффициент текущей ликвидности показывает способность предприятия рассчитываться по текущим обязательствам при условии не только своевременных расчетов с дебиторами, но и реализации прочих материальных оборотных средств.

    Коэффициент текущей ликвидности растет, но его значение далеко до нормативного. Предприятие даже при вышеперечисленных условиях не сможет рассчитаться по своим краткосрочным обязательствам. Предприятие при реализации всех оборотных средств, за исключением производственных запасов, может погасить свои краткосрочные обязательства в 2006 году на 2 %, в 2008 - 2,5 %.

    7) необходимо обратить внимание на показатели рентабельности хозяйственной деятельности, а именно на общую рентабельность отчетного периода, рентабельность основной деятельности и рентабельность продаж. В динамике наблюдается тенденция к снижению данных показателей рентабельности, что является отрицательным фактом для предприятия.

    Ссылаясь на признаки самоокупаемости (происходит снижение уровня самоокупаемости на 15,5%) можно говорить о снижении способности предприятия к самоокупаемости.

    В данной главе дипломной работы будут реализованы следующие основные мероприятия:

    1) Операционный анализ как эффективный метод финансового анализа с целью оперативного и стратегического управления;

    2) Управление текущими активами и пассивами предприятия;

    3) Управление запасами.

    4) Управление прибылью предприятия (анализ прибыли, планирование формирования и распределения прибыли);

    3.2 Операционный анализ как эффективный метод финансового анализа с целью оперативного и стратегического управления

    В рыночных условиях принятие эффективных финансовых решений на микроуровне во многом определяется финансовой политикой предприятия.

    Финансовую политику предприятия можно определить как систему идей и взглядов, целевых установок и способов развития финансов для достижения ее целей. Основными целями финансовой политики предприятия являются: максимизация прибыли, оптимизация структуры капитала компании, обеспечение её финансовой устойчивости, повышение уровня капитализации компании, повышение конкурентоспособности и усиление позиций на рынке, достижение информационной прозрачности финансово-экономической деятельности, обеспечение инвестиционной привлекательности компании, создание эффективного механизма управления компанией.

    Краткосрочная финансовая политика компании — это система краткосрочных целевых установок и способов развития финансов компании. Она направлена на решение наиболее острых текущих финансовых проблем, позволяющее улучшить финансовое состояние компании и повысить её финансовую устойчивость в короткие сроки.

    Эффективным методом решения взаимосвязанных задач, а если брать шире — финансового анализа с целью оперативного и стратегического планирования, служит операционный анализ, называемый также анализом «Издержки — Объем — Прибыль» («Costs — Volume — Profit» — CVP), отслеживающий зависимость финансовых результатов бизнеса от издержек и объемов производства/сбыта.

    Исходные данные для реализации методики CVP за 2006 и 2008 годы показаны в таблице 32.

    Процесс формирования финансовых результатов предприятия за 2006 год показан на рисунке 11:

    1) Прямая выручка от реализации строится с помощью точки А:

    Выручка = Цена реализации х Объем реализации = 111,8 млн. руб.

    (11)

    2) Прямая постоянных затрат представляет собой горизонталь
    на уровне 18,5 млн. руб.

    3) Прямая суммарных затрат строится с помощью точки Б:

    Суммарные затраты = Переменные затраты + Постоянные затраты =

    = 74,2 млн. руб. + 18,5 млн. руб. = 92,7 млн. руб. (12)

    4) Порогу рентабельности соответствует объем 49,2% и выручка от реализации 55,1 млн. руб. Именно при таком объеме реализации выручка в точности покрывает суммарные затраты и прибыль равна нулю.

    5) Нижний левый треугольник соответствует зоне убытков
    предприятия до достижения порога рентабельности, верхний правый треугольник — зоне прибылей.

    Таблица 32

    Исходные данные для реализации методики CVP

    "Издержки-Оборот-Прибыль"

    Абсолютные значения

    Найменування

    Обознач.

    Од.

    факт

    прогноз

    2006

    2008

    1

    2

    3

    4

    5

    6

    1.

    Годовая выручка от


    продажів

    млн.руб.

    111,801

    171,340

    2.

    Себестоимость продан-


    ных товаров - всего за


    рік

    млн.руб.

    92,695

    162,992

    2.1.

    Переменные затраты в


    себестоимости выпуска


    (80 процентов)

    QСпрм

    млн.руб.

    74,156

    130,3936

    2.2.

    Постоянные затраты в


    себестоимости выпуска


    ( 20 процентов)

    Qпост

    млн.руб.

    18,539

    32,5984

    3.

    Валовий прибуток

    млн.руб.

    19,106

    8,348

    4.

    Маржинальний дохід


    (Валовая маржа)

    МД

    млн.руб.

    37,645

    40,9464

    5.

    Маржинальний дохід


    на одиницю продукції

    мд

    руб.

    0,04

    0,04

    6.

    Коэффициент вклада на

    покрытие

    (1-В)

    -

    0,337

    0,239

    В таблице 33 показаны расчёты реализации методики «Издержки — Объем — Прибыль»

    Ключевыми элементами операционного анализа служат: операционный рычаг, порог рентабельности и запас финансовой прочности предприятия.

    Таблиця 33

    Реализация методики CVP "Издержки-Оборот-Прибыль"

    Абсолютные значения

    Найменування

    Од.

    Формули

    2006

    2008



    1.

    Критические объёмы

    ум.

    QК = Спост/мд

    од.


    428,4

    875,7

    1.1.

    Точка беззбитковості

    Qк/Q*100% =



    %


    49,2

    79,6



    1.2.

    Поріг рентабельності

    млн.руб.

    QкЦк = Спост/(1-В)

    55,059

    136,408

    Продолжение таблицы 33

    2.

    Запас прочности





    2.1.

    Запас безопасности

    усл.ед.

    ЗПQ = Q - QK

    441,6

    224,3



    2.2.1.

    Запас финансовой прочности

    млн.руб.

    ЗПQЦ = QЦ-QкЦк

    56,742

    34,932



    2.2.2.

    Запас фінансової міцності

    відсотки

    ЗФП = (QЦ-Qк)/QЦ*100

    50,8

    20,4

    3.

    Операционный рычаг



    3.1.

    -

    Валовая маржа/прибыль

    0,008

    0,045

    Процесс формирования финансовых результатов предприятия за 2006 год показан на рисунке 11.

    Процесс формирования финансовых результатов предприятия за 2008 год показан на рисунке 12.

    1) Прямая выручка от реализации строится с помощью точки А:

    Выручка = Цена реализации х Объем реализации = 171,3 млн. руб. (13)

    2) Прямая постоянных затрат представляет собой горизонталь
    на уровне 32,6 млн. руб.

    3) Прямая суммарных затрат строится с помощью точки Б:

    Суммарные затраты = Переменные затраты + Постоянные затраты =

    = 130,4 млн. руб. + 32,6 млн. руб. = 163,0 млн. руб. (14)

    4) Порогу рентабельности соответствует объем 79,6% и выручка от реализации 136,4 млн. руб. Именно при таком объеме реализации выручка в точности покрывает суммарные затраты и прибыль равна нулю.

    5) Нижний левый треугольник соответствует зоне убытков
    предприятия до достижения порога рентабельности, верхний правый треугольник — зоне прибылей.

    Анализ показал, что в 2008 году финансовые показатели снижаются: порог рентабельности увеличивается до 136,4 млн. руб., что означает снижение сроков окупаемости затрат, то есть точка безубыточности сдвигается вправо – надо реализовать большее количество услуг, чтобы получить нулевую прибыль. В 2008 году точка безубыточности находится на уровне 79,6% от произведенных услуг, а в 2006 году была на уровне 49,2%.

    Увеличение порога рентабельности происходит за счет того, что затраты в 2008 году растут быстрее, чем выручка.

    Результаты проведённого исследования показали, что на ЗАО «ЧелябМАЗсервис и К» существуют проблемы в области управления финансами.

    3.3 Управление текущими активами и текущими пассивами предприятия

    Текущие финансовые потребности (ТФП) – это:

    - разница между текущими активами (без денежных средств) и кредиторской задолженностью, или, что то же:

    - разница между средствами, иммобилизированными в запасах сырья, готовой продукции, а так же в дебиторской задолженности, и суммой кредиторской задолженности, или, что то же:

    - не покрытая ни собственными средствами, ни долгосрочными кредитами, ни кредиторской задолженностью часть чистых оборотных активов, или, что то же:

    - недостаток собственных оборотных средств, или, что то же:

    - прореха в бюджете прдприятия, или, что то же:

    - потребность в краткосрочном кредите.

    Управление текущими потребностями предприятия

    Таблиця 34

    ТФП = 0

    ТФП (-) < 0

    ТФП (+) > 0

    Кредиторские задолженности полностью покрывают неденежные оборотные активы, что соответствует их функциональному назначению, т.е. предприятию не придется прибегать к краткосрочным банковским заимствованиям для финансирования запасов и дебиторов

    Кредиторские задолженности перекрывают стоимость запасов и дебиторские задолженности, т.е. они генерируют избыточные денежные средства, которые могут быть использованы предприятием по своему усмотрению

    Кредиторские задолженности не покрывают неденежные оборотные средства, т.е. предприятию придется покрывать дефицит финансирования привлечением в свой оборот краткосрочных займов, что негативно скажется на его платежеспособности

    Собственные оборотные средства – часть текущих активов предприятия, покрытая за счет перманентного капитала (разница между накопленными предприятием оборотными средствами и его краткосрочнми обязательствами)

    Собственные оборотные средства (СОС) = Текущие активы – текущие пассивы = оборотные средства – краткосрочные обязательства (15)

    Собственные оборотные средства: формирование и функциональное назначение

    Таблиця 35

    СОС = 0

    СОС (+) > 0

    СОС (-) < 0

    Постоянные «долгоиграющие» пассивы полностью покрывают внеоборотные (постоянные) активы, сто соответствует их функциональному назначению. Оборотные средства полностью будут профинансированы за счет краткосрочных пассивов, включая долговое и спонтанное финансирование

    Предприятие генерирует постоянных пассивов больше, чем это необходимо для финансирования внеоборотных активов, поэтому часть перманентного капитала будет использована для формирования оборотных средств (финансирования текущих активов)

    Предприятию не хватает постоянных пассивов для финансирования внеоборотных активов, что потребует привлечения в оборот краткосрочных заимсивований (банковских кредитов и займов); это равноценно их «замораживанию» в неликвидных основных средствах

    Потреба

    Ресурс

    ТФП (+)

    СОС (+)

    63278

    25045

    100,00%

    39,58%

    ДС (-)

    -38233

    60,42%

    Рис. 13. взаимосвязи трех категорий: собственные оборотные средства (СОС), текущие финансовые потребности (ТФП) и денежные средства (ДС) (2008г.)

    СОС = 25045 тыс.руб., СОС > 0 - это ресурсы, превышающие потребности в финансировании основных активов;

    ТФП = 63278 тыс.руб., ТФП > - это потребности покрытия неденежных оборотных активов (дефицит);

    ДС = -38233 тыс.руб., это дефицит денежных средств.

    Предприятие имеет положительное значение величины СОС: постоянные ресурсы покрывают часть иммобилизированных активов, но позволяют профинансировать лишь 39% ТФП. Таким образом, ресурсы предприятия недостаточны для покрытия его текущих потребностей, что и порождает дефицит наличности и побуждает прибегать к банковскому кредиту. Вообще, в обращении к банковскому кредиту нет ничего предосудительного для предприятия, если, конечно, не нарушается разумное соотношение между заемными и собственными средствами и не преступается допустимый уровень финансового риска. У большинства вполне удовлетворительно работающих промышленных предприятий именно этот тип равновесия. На Западе ситуация считается угрожающей, когда удельный вес самого краткосрочного кредита (овердрафта) в пассивах превышает 30%.

    На исследуемом предприятии наблюдается дефицит финансирования, необходимо провести минимизацию текущих финансовых потребностей за счет: а) Сокращения запасов через режим экономии без ущерба для производства;

    б) Уменьшения дебиторских задолженностей без ущерба для доходов предприятия;

    в) Удержания в обороте кредиторской задолженности без ущерба для имиджа предприятия.

    Рассмотрим первые два варианта.

    3.3.1. Сокращение запасов

    Как видно из баланса, индекс роста запасов растет все три года, что не обосновано, т.к. темпы роста финансовых результатов должны превосходить темпы роста капитала (активов).

    «Золотое правило бизнеса»

    JQП>JQЦ> J K >1,0

    2008

    0,196 < 0,437 < 1,533 < 1,641 > 1,0

    «Золотое правило бизнеса» не выполняется, не обеспечивается приоритет в темпах роста конечного финансового результата по сравнению с ростом выручки от продаж. Динамика эффективности предприятия не соблюдается. Коэффициент устойчивости экономического развития снизился на 0,223, что отрицательно.

    Проведем классификацию запасов и проведем снижение запасов в проектном периоде. Расчеты приведены в таблице 34 снижение запасоов в проектном периоде.

    Снижение запасов в проектном периоде

    Таблиця 34

    п / п

    Виробничі запаси

    2008

    Экономия по

    накопленным запасам

    тис. руб

    Проектный период




    Структура

    %


    Состав тыс.руб



    Запаси

    Тис.руб.

    1

    2

    3

    4

    5

    6 = (4-5)

    1

    Сырье….

    21,5

    14244

    1307

    12937

    2

    Основные и вспомогательные материалы

    18,6

    12324

    1215

    11109

    3

    Полуфабрикаты покупные

    2,7

    1789

    220

    1569

    4

    Комплектующие изделия

    10,6

    7022

    590

    6432

    5

    Топливо и энергия со стороны

    13,2

    8745

    _____

    8745

    6

    Запасные части для ремонтов

    5,9

    3909

    _____

    3909

    7

    Тара и тарные материалы

    4,8

    3186

    370

    2816

    8

    Малоцінні предмети

    3,2

    2122

    298

    1824

    9

    Готовая продукция на складе

    17,9

    11863

    979

    10884

    Продолжение таблицы 34

    1

    2

    3

    4

    5

    6

    10

    Итого запасы

    (А210)

    98,4

    65206

    4979

    60225

    11

    НДС по запасам

    (А220)

    1,6

    1045

    321

    724

    Всего по предприятию

    (А210+А220)

    100%

    66249

    5300

    60949

    Как видно из таблицы, запасы удалось сократить на 5300 рублей. В результате текущая финансовая потребность снизится на ту сумму и составит:

    63278 – 5300 = 57978 руб.

    3.3.2. Классификация (состав) дебиторкой задолженности 2008г.

    Таблиця 35

    Найменування

    основных дебиторов

    Доля продаж

    в кредит 60%

    Доля просроченной

    дебитор. заборгованості

    Класс надежности

    ОАО «Суэк»

    17868

    31%

    5

    ОАО «Южуралзолото»

    21379

    1%

    1

    ЗАО «Строительный комплекс»

    33256

    1%

    2

    Челябинский компрессорный завод

    15781

    10%

    3

    ОАО «Святогор»

    14520

    25%

    4

    Разом:

    102804



    Примітка:

    первый класс – высоко надежные дебиторы (отлично);

    второй класс – надежные дебиторы (хорошо);

    третий класс – «средний» (удовлетворительно);

    четвертый класс – «слабый2 (неудовлетворительно);

    пятый класс – «плохой» (продажи только за наличный расчет).

    Исходя из класса надежности дебиторов, наиболее надежным дебиторам (1-й, 2-й класс) можно предоставить скидку на приобретаемые товары и услуги, для наиболее быстрого возврата дебиторской задолженности.

    Расчет финансового результата от использования скидки (на каждую тысячу рублей), руб.

    Параметры модели предоставления скидки (в общем виде)

    Оплата за продукцию = 1000 – Процент скидки х 1000 (15)

    Расходы по выплате процентов = Оплата продукции х Ставка по кредиту х Число дней отсрочки платежа / 360 (16)

    Предельно допустимый уровень скидки = Ставка по кредиту х Число дней отсрочки платежа / 360 (17)

    Вывод: Предприятие может предоставить покупателям скидку – 2%.

    Таблица 36

    Показник

    Скидка, %


    0

    1

    2

    3

    4

    5

    Предельная скидка

    1. Оплата за продукцию

    1000

    990

    980

    970

    960

    950

    2

    2. Расходы по выплате процентов

    20

    19,8

    19,6

    19,4

    19,2

    19

    0,02

    3. Итого затрат

    1020

    1009,8

    999,6

    989,4

    979,2

    969

    10,2

    3.4 Увеличение чистой прибыли за счет снижения расходов ЗАО «ЧелябМАЗсервис и К»

    Проведем классификацию и снижение расходов, на 20% на предприятии в проектном периоде.

    Таблиця 37


    п / п

    Найменування

    2008


    Економія

    Витрат

    20%

    Проектний

    період



    Структура

    %

    Склад

    Тис.руб.


    Витрати

    Тис.руб.

    1

    2

    3

    4

    5

    6 = (4 - 5)

    1

    расходы на почтовые, телефонные, телеграфные и другие подобные услуги

    19

    1200

    240

    960

    2

    расходы на рекламу производимых (приобретенных) и (или) реализуемых товаров (работ, услуг)

    13,5

    845

    169

    676

    Продолжение таблицы 37

    1

    2

    3

    4

    5

    6

    3

    платежи за регистрацию прав на недвижимое имущество и землю, сделок с указанными объектами

    31,3

    2000

    400

    1600

    4

    расходы на текущее изучение (исследование) конъюнктуры рынка, сбор информации

    11,9

    750

    150

    600

    5

    расходы на аудиторские услуги

    7,9

    500

    100

    400

    6

    Інші

    16

    1008

    201

    807

    Разом:

    100%

    6303

    1260

    5043

    Как видно из таблицы 37, расходы удалось уменьшить на 20%, тем самым мы добились снижения ТФП. Составим прогнозный отчет на 2009 год.

    Таблица 38

    Отчёт о прибылях и убытках ЗАО «Челяб-МАЗ сервис и К»

    в 2008-2009 гг.


    Код

    Абсолютные значения, тыс. руб.

    Індекс

    Найменування

    стор

    2008р.

    2009р.

    роста

    1

    2

    3

    4

    6

    ВЫРУЧКА (нетто) от продажи

    товаров (продукции, работ, услуг)

    010

    171340

    205608

    1,2

    СЕБЕСТОИМОСТЬ проданных

    товаров (продукции, работ, услуг)

    020

    162992

    195591

    1,2

    ВАЛОВАЯ ПРИБЫЛЬ

    029

    8348

    10017

    1,2

    ПРИБЫЛЬ ОТ ПРОДАЖ

    050

    8348

    10017

    1,2

    ПРОЧИЕ ОПЕРАЦИОННЫЕ РАСХОДЫ

    100

    6303

    5043

    0,8

    ПРИБЫЛЬ (УБЫТОК) ДО

    НАЛОГООБЛОЖЕНИЯ

    140

    2045


    4974

    2,432


    НАЛОГ НА ПРИБЫЛЬ и иные аналогичные обязательные платежи

    150


    1131


    1194

    1,056


    ЧИСТАЯ ПРИБЫЛЬ

    190

    914

    3780

    4,135

    После проведения мероприятий по сокращению запасов на предприятии, по уменьшению расходов и др. мы добились следующих результатов:

    Показатель "Выручка от продажи товаров" увеличивается в 2009 году в 1,2 раза к 2008 году. Это происходит за счет увеличения объема выпускаемой продукции, который обеспечен привлечением капитала (рост валюты баланса).

    Анализируя «себестоимость проданных товаров», мы наблюдаем рост себестоимости в 2009 году в 1,2 раза. Рост себестоимости - явление отрицательное, более того себестоимость растет быстрее, чем выручка. Но этот рост оправдан ростом объемов продаж.

    Темп роста «валовой прибыли» в 2009г. составил 1,2 по сравнению с 2008 годом. В соответствии с «золотым правилом бизнеса» темп роста валовой прибыли должен быть выше темпа роста выручки. На данном предприятии этого не происходит.

    Темп роста «чистой прибыли» в 2009г. увеличивается в 4,135 раз по сравнению с 2008 годом. Что является очень хорошим показателем

    3.5 Снижение порога рентабельности за счет снижения себестоимости услуг

    Одной из основных задач анализа соотношения «затраты - объем - прибыль» является подбор наиболее прибыльных соотношений между переменными затратами и постоянными затратами, продажными ценами и объемами продаж. Величина маржинального дохода (как валовая, так и удельная) и значение коэффициента маржинального дохода являются ключевыми в принятии решений, связанных с затратами и доходами компаний; причем выработка таких решений не требует составления нового отчета о прибылях и убытках, поскольку может основываться на анализе прироста тех показателей, которые могут быть изменены.

    В ходе анализа необходимо четко представлять себе следующее.

    1) изменение постоянных затрат меняет положение точки безубыточности, но не меняет размер маржинального дохода;

    2)изменение переменных затрат на единицу продукции изменяет показатель маржинального дохода и местоположение точки безубыточности;

    3) одновременное изменение постоянных и переменных затрат в одном и том же направлении вызывает сильное смещение точки безубыточности;

    4) изменение в цене продаж меняет маржинальный доход и место-положение точки безубыточности.

    Одновременное изменение переменных затрат, постоянных затрат и объемов продаж (третий вариант) является важным аспектом политики предприятия, поэтому организации необходимо четко представлять себе структуру затрат и ее связь с объемами производства.

    В дипломной работе разделение затрат на постоянные и переменные проведено достаточно условно.

    В целях снижения затрат предлагается на всех объектах установить многотарифные счетчики. Суть заключается в том, что цена за электроэнергию устанавливается в зависимости от времени суток.

    Расчет платежей за электроэнергию по одному объекту показан в таблице 39.

    Таблиця 39

    Расчет платежей за электроэнергию по многотарифному счетчику

    Вид тарифа

    Показатели счетчика: текущие (А) и при предыдущем замере (Б)

    Расчет суммы платежа по каждому тарифу




    Т1

    А 67262,34

    168144,86


    Б 11400,26


    Т2

    А 191632,76

    134874,41


    Б 11800,22


    Т3

    А 155071,29

    364162,80


    Б 11700,11


    Разом


    667182,06

    где Т1 - утро, Т1 = 3,01 руб./квт.ч;

    Т2 - ночь, Т2 = 0,75 руб./квт.ч;

    Т3 - день,Т3 = 2,54 руб./квт.ч.

    Сумма платежа за электроэнергию рассчитывается по формуле:

    З ЭЭ = (А - Б)*Т (18)

    В настоящее время плата за электроэнергию производится по тарифу 3,01 руб./квт.ч. Сумма платежей за месяц составляет:

    З ЭЭут. = (67262,34 -11400,26 +191632,76 -11800,22 +155071,29 -11700,11)*3,01 =

    = 1140988,06 руб.

    Таким образом, экономия составит:

    Δ З Э = 1140988,06 - 667182,06 = 473806,00 руб. (19)

    Экономия за месяц только по одному объекту составит 473806,00 рублей. За один год экономия трех объектов составит:

    Δ З Э = 473806,00 * 3 * 12 = 17057015,82 руб.

    Исходные данные для реализации методики CVP за 2008 год после реализации мероприятия покажем в таблице 40.

    Таблица 40

    Исходные данные для реализации методики CVP

    "Издержки-Оборот-Прибыль" после реализации мероприятия

    Абсолютные значения

    Найменування

    Обознач.

    Од.

    2006р.

    2008р.



    1

    2

    3

    4

    5

    6

    1.

    Годовая выручка от


    Продаж

    млн.руб.

    111,801

    171,3

    2.

    Себестоимость продан-


    ных товаров - всего за


    Рік

    млн.руб.

    92,695

    145,9

    2.1.

    Переменные затраты в


    себестоимости выпуска


    (80 процентов)

    QСпрм

    млн.руб.

    74,156

    116,7

    2.2.

    Постоянные затраты в


    себестоимости выпуска


    ( 20 процентов)

    Qпост

    млн.руб.

    18,539

    29,2

    3.

    Валовий прибуток

    млн.руб.

    19,106

    25,4

    4.

    Маржинальний дохід


    (Валовая маржа)

    МД

    млн.руб.

    37,645

    54,6

    5.

    Маржинальний дохід


    на одиницю продукції

    мд

    руб.

    0,04

    0,05

    6.

    Коэффициент вклада на

    Покриття

    (1-В)

    -

    0,337

    0,319

    В таблице 41 показаны расчёты реализации методики «Издержки — Объем — Прибыль»

    Таблица 41

    Реализация методики CVP "Издержки-Оборот-Прибыль"

    после внедрения мероприятия





    Абсолютные значения

    Найменування

    Од.

    Формули

    2006р.

    2008р.







    1.

    Критические объёмы

    ум.

    QК = Спост/мд





    од.


    428,4

    588,1

    1.1.

    Точка беззбитковості


    Qк/Q*100% =





    %


    49,2

    53,5







    1.2.

    Поріг рентабельності

    млн.руб.

    QкЦк = Спост/(1-В)

    55,059

    91,6

    2.

    Запас прочности











    2.1.

    Запас безопасности

    усл.ед.

    ЗПQ = Q - QK

    441,6

    511,9







    2.2.1.

    Запас фінансової міцності

    млн.руб.

    ЗПQЦ = QЦ-QкЦк

    56,742

    79,7







    2.2.2.

    Запас фінансової міцності

    відсотки

    ЗФП = (QЦ-Qк)/QЦ*100

    50,8

    46,5

    3.

    Операционный рычаг





    3.1.


    -

    Валовая маржа/прибыль

    0,008

    0,060

    Процесс формирования финансовых результатов предприятия за 2008 год после реализации мероприятия по снижению затрат показан на рисунке 13.

    Анализ внедрения мероприятия показывает, что финансовые результаты предприятия за 2008 год после внедрения мероприятия резко улучшаются: за счет снижения себестоимости выросла валовая прибыль до 25,4 млн.руб.; порог рентабельности снизился до 91,6 млн.руб.; точка безубыточности находится на уровне 53,5 % от общего объема оказываемых услуг.

    3.6 Рекомендации по управлению кредиторской задолженностью в ЗАО «ЧелябМАЗсервис и К»

    В настоящее время в условиях развития рыночных отношений у предприятий значительно возросло количество контрагентов – дебиторов и кредиторов, из-за ряда объективных и субъективных факторов усложнились порядок учета и отражения в отчетности дебиторской и кредиторской задолженности. Более сложным стало налогообложение операций, связанных с учетом дебиторской задолженности.

    Дебиторская и кредиторская задолженность естественное явление для существующей в России системы расчетов между предприятиями.

    Кредиторская задолженности – это долги самого предприятия перед поставщиками, заказчиками, налоговыми органами и т.д.

    Политика управления дебиторской и кредиторской задолженностью представляет собой часть общей политики управления оборотными активами и маркетинговой политики предприятия, направленной на расширение объема реализации продукции и заключающейся в оптимизации общего размера этой задолженности и обеспечении своевременной ее инкассации.

    Кредиторская задолженность в определенной мере полезна для предприятия, т.к. позволяет получить во временное пользование денежные средства принадлежащие другим организациям.

    Стан дебіторської та кредиторської заборгованості, їх розміри і якість роблять сильний вплив на фінансовий стан організації.

    На финансовое состояние предприятия оказывают влияние как размеры балансовых остатков дебиторской и кредиторской задолженности, так и период оборачиваемости каждой из них.

    Под кредиторской понимают задолженность данной организации другим организациям, работникам и лицам, которые в свою очередь называются кредиторами. Если задолженность перед кредиторами возникла в связи с покупкой у них материальных ценностей, таких кредиторов называют поставщиками.

    Задолженность по начисленной заработной плате работникам организации, по суммам начисленных платежей в бюджет, внебюджетные фонды, в фонды социального назначения называют обязательными по распределению. Кредиторы, задолженность которым возникла по другим операциям, называют прочими кредиторами.

    Границей между долгосрочной и краткосрочной задолженностью является срок погашения через 1 год. Ниже этого порога задолженность считается краткосрочной, выше - долгосрочной. В бухгалтерском балансе задолженность со сроками погашения до 12 месяцев и свыше 12 месяцев отражается отдельно.

    В общей сумме кредиторской задолженности, как правило, занимают долговые обязательства перед поставщиками за полученные товарно-материальные ценности и услуги.

    К поставщикам и подрядчикам относятся организации, поставляющие сырье и другие товарно-материальные ценности, а также выполняющие разные работы (капитальный, текущий ремонт основных средств и др.) и оказывающие различные виды услуг.

    Дебиторская и кредиторская задолженность являются естественными составляющими бухгалтерского баланса предприятия. Они возникают в результате несовпадения даты появления обязательств с датой платежей по ним. На финансовое состояние предприятия оказывают влияние как размеры балансовых остатков дебиторской и кредиторской задолженности, так и период оборачиваемости каждой из них.

    Оценка влияния балансовых остатков дебиторской и кредиторской задолженности на финансовое состояние предприятия должна осуществляться с учетом уровня платежеспособности (коэффициента общей ликвидности) и соответствия периодичности превращения дебиторской задолженности в денежные средства периодичности погашения кредиторской задолженности.

    Одновременно это может свидетельствовать о более быстрой оборачиваемости кредиторской задолженности по сравнению с оборачиваемостью дебиторской

    Чтобы провести анализ дебиторской и кредиторской задолженности предприятия используется бухгалтерский баланс.

    Превышение кредиторской задолженности над дебиторской дает предприятию возможность использовать эти средства как привлеченные источники (например, полученные авансы израсходованы; полученное сырье пущено в переработку и т.д.).

    Хотя кредиторская задолженность экономически и выгодна предприятию, однако в некоторых случаях она ведет к штрафным санкциям и снижению рейтинга предприятия среди конкурентов. Поэтому с данным видом задолженности так же надо бороться.

    Хотя кредиторская задолженность экономически и выгодна предприятию, однако в некоторых случаях она ведет к штрафным санкциям и снижению рейтинга предприятия среди конкурентов. Поэтому с данным видом задолженности так же надо бороться.

    На анализируемом предприятии – ЗАО «ЧелябМАЗсервис и К» кредиторская задолженность занимает большую часть в составе пассивов, то есть она является основным источником финансирования на предприятии.

    Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности увеличился. Для предприятия это является отрицательным фактором, так как это означает уменьшение сроков между выплатами кредиторам. В 2006 году этот коэффициент составил 3,5 в 2008 году – 4,5. «Дни кредиторов» уменьшились с 103,8 дней до 81,3 дней.

    «Дни кредиторов» в 2006 году составили 103,8 день – это цикл использования в обороте предприятия средств кредиторов и коммерческих банков. В 2008 году произошло уменьшение «дней кредиторов», их число составляет 81 день, что является отрицательным моментом для предприятия.

    На данном предприятии наблюдается превышение кредиторской задолженности над дебиторской задолженностью. Это означает что для погашения кредиторской задолженности не хватит средств, полученных от дебиторов, следовательно, нужно будет привлекать дополнительные источники финансирования.

    С одной стороны увеличение кредиторской задолженности говорит о том, что предприятие находится в зависимости от внешних источников финансирования, что говорит о финансовой зависимости предприятия, нерациональном распределении собственных средств, подрывает репутацию предприятия. С другой стороны, у предприятия есть бесплатный источник финансирования.

    На рассматриваемом предприятии происходит рост уровня дебиторской задолженности: с 30397 тыс. руб. в 2006 году до 35207 тыс. руб. в 2008 році. Этот рост оказал влияние на коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности, который имеет тенденцию к увеличению. В общей сумме активов за 2008 год произошли следующие изменения: возросла величина заемных средств, причем долгосрочных, которые пойдут на реконструкцию производства, так же увеличились краткосрочные заемные средства, которые направлены на осуществления текущей деятельности предприятия (задолженность по расчетам с поставщиками, работниками по оплате труда, с бюджетом).

    Доля дебиторской задолженности в общем объеме оборотных активов составляет:

    , (20)

    где: Д д.з. – доля дебиторской задолженности в общем объеме оборотных активов;

    дебиторская задолженность;

    оборотные активы.

    Проанализировав показатели кредиторской задолженности (темп роста, оборачиваемость в оборотах и днях) в главе 2 данной дипломной работы, можно сделать вывод о том, что по итогам этого сравнения прогнозируются перспективы организации, ее финансового положения, платежеспособности, а также можно сделать следующие рекомендации:

    1. Необходимо следить за соотношением дебиторской и кредиторской задолженности (2006 год это соотношение составляет 30397/31786; 2008 год – 35207/38180). Превышение кредиторской задолженности над дебиторской угрожает финансовой устойчивости предприятия, делает необходимым для погашения кредиторской задолженности привлечение дополнительных источников финансирования.

    2. Контролировать состояние расчетов по просроченным задолженностям.

    3. Расширить систему авансовых платежей. В условиях инфляции всякая отсрочка платежа приводит к тому, что предприятие реально теряет часть стоимости продукции, выполненных работ, оказанных услуг.

    4. Необходимо сокращать срок дебиторской задолженности и увеличивать срок оборачиваемости кредиторской задолженности.

    ВИСНОВОК

    В ходе выполнения дипломной работы, мною достигнута цель – проведена оценка и диагностика финансового состояния предприятия.

    В рамках данной цели решены следующие задачи:

    1. Проведен комплексный анализ финансовой отчётности по данным бухгалтерского баланса ЗАО «Челяб-МАЗ сервис и К».

    2. Дана оценка финансовой устойчивости предприятия, интенсивности использования капитала (активов).

    3. Выявлены доминирующие тенденции, характеризующие ретроспективу деловых финансов предприятия.

    4. Проведено исследование эффективности хозяйственной деятельности ЗАО «Челяб-МАЗ сервис и К».

    5. Предложены мероприятия по улучшению финансового состояния ЗАО «Челяб-МАЗ сервис и К», что позволит предприятию привлечь дополнительные денежные средства, которые позволят сократить денежный недостаток.

    В первой главе работы мною освещены теоретические аспекты финансового состояния предприятия, в которой освещены вопросы информационного обеспечения, описана система финансовых показателей.

    Дана содержательная характеристика категории «Финансовое состояние предприятия» в терминах деловых финансов предприятия.

    Во второй главе проведен анализ ЗАО «Челяб-МАЗ сервис и К» за период 2006 - 2008 годы. С использованием официальной финансовой отчетности (три периода) выполнен комплексный анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятия. Представлены расчетные финансовые коэффициенты, позволяющие оценивать финансовую устойчивость предприятия, интенсивность использования капитала (активов), а в конечном счете - финансовое состояние предприятия.

    В третьей главе предложены мероприятия, реализация которых поможет улучшить исследуемому субъекту хозяйственной деятельности использование финансовых средств.

    В ходе анализа финансового состояния выяснено:

    1. На предприятии просматриваются финансовые трудности на протяжении трех лет. Данное заключение было сделано при проведении анализа финансового состояния по данным баланса. Но предприятие работает без убытков на протяжении трех лет (2006-2008г.г.). Це позитивна тенденція.

      Негативным фактором деятельности предприятия является то, что предприятие имеет дефицит денежных средств в объёме 38233 тыс. руб.

      Негативным обстоятельством является и недостаточная ликвидность баланса, т. е. в ближайшее время ЗАО «Челяб-МАЗ сервис и К» не сможет выполнить в полном объеме свои обязательства перед кредиторами. Анализ платежеспособности предприятия показал, что данное предприятие принадлежит к категории предприятий, находящихся хотя и не в сложном финансовом состоянии, но определённые трудности испытывает. Это подтверждает коэффициент текущей ликвидности, необходимое значение, которого в прогнозном году 1,316, что ниже нормативного значения.

      Расчет коэффициентов рыночной устойчивости показал, что финансовая стабильность предприятия низкая. Положительным фактом являются значения коэффициента финансовой независимости, коэффициент автономии.

      Внедрение мероприятия по внедрению многотарифных счетчиков электроэнергии позволит предприятию сократить дефицит денежных средств на 17057 тыс. руб.

      Подводя итоги проведения финансово-экономического анализа деятельности предприятия, оценив финансовую устойчивость функционирования и перспективы дальнейшего развития этого предприятия, необходимо сказать о целесообразности проведения такого анализа на постоянной основе. Он необходим не только при решении внутрихозяйственных задач, но и для защиты интересов партнеров, кредиторов, инвесторов и т. д. Финансово устойчивое предприятие имеет преимущества в привлечении инвестиций, получении кредитов, выборе поставщиков и потребителей, а также оно более независимо от неожиданного изменения рыночной конъюнктуры, следовательно, тем меньше риск у него стать неплатежеспособным и оказаться на краю банкротства.

      Финансовая деятельность хозяйствующих субъектов постоянно находится под влиянием многочисленных внешних и внутренних факторов.

      Для оценки финансовой устойчивости организации требуется проведение анализа на основе совокупности показателей, которые должны рассчитываться по данным бухгалтерской отчетности. Показатели оценки устойчивости должны быть представлены системой и отражать действительное положение организации: платежеспособность; структуру капитала; состояние основных и оборотных средств; оборачиваемость и рентабельность. Кроме этого, целесообразно проводить детерминированную комплексную оценку финансовой устойчивости предприятия на основе данных бухгалтерской отчетности по таким показателям, как коэффициенты текущей ликвидности, автономии, финансовой устойчивости, обеспеченности собственными оборотными средствами, реальной стоимости имущества, оборачиваемости активов и рентабельности активов.

      Эффективность проведения финансового анализа в значительной мере зависит от качества формируемой и используемой информации, способов оценки ее аналитических возможностей, которые должны отвечать целям экономического анализа, в частности, в обосновании и принятии управленческих решений.

      Описанная в дипломной работе система методических подходов в процессе оценки финансовой устойчивости хозяйствующих субъектов даёт возможность исходя из целей и задач анализа выбрать, подготовить и оценить имеющуюся информационную базу; обосновать методические подходы к проведению анализа; раскрыть расчетно-аналитические процедуры анализа и подвести его итоги; сформулировать выводы и разработать рекомендации; провести прогнозирование показателей финансовой устойчивости организации, что в конечном итоге способствует рациональному построению функциональной схемы взаимосвязей по проведению анализа, повышению его качества и эффективности.

      Эта методика оценки финансовой устойчивости позволяет выполнить как экспресс-анализ, так и глубокий детализированный анализ. Она приспособлена к требованиям как внутреннего, так и внешнего пользователя, дает возможность проводить комплексный анализ и оценивать деятельность компаний в динамике и в сравнении с другими компаниями отрасли; позволяет адаптировать методику оценки финансовой устойчивости для предприятий различных организационно-правовых форм собственности.

      В третьем разделе дипломной работы я предложила использовать методику анализ соотношения «затраты - объем - прибыль», который представляет собой ценный инструмент для планирования и принятия краткосрочных управленческих решений. Полученная в ходе анализа информация позволяет направлять деятельность компании в более прибыльное русло. Тем не менее, анализ соотношения «затраты - объем - прибыль» не является простой механической заменой такому сложному делу, как управление предприятием. Анализ является средством, способствующим достижению конечной цели, но сам как таковой не является.

      СПИСОК ВИКОРИСТАНИХ ДЖЕРЕЛ

      1. Конституция Российской Федерации от 12 декабря 1993 года.

      2. Гражданский кодекс Российской Федерации от 30 декабря 2001 года № 197 – ФЗ (в ред. от 30.06.2006 года с изм. от 11.07.2006 года).

      3. О бухгалтерском учёте: Федеральный закон от 20.11.96г. № 129-ФЗ (в ред. Федерального закона от 03.11.2006 N 183-ФЗ).

      4. Про акціонерні товариства: Федеральний закон від 26.12.95г. № 208-ФЗ (в ред. Федерального закона от 18.12.2006 N 231-ФЗ).

      5. Устав: утвержден решением общего собрания акционеров ЗАО «Челяб – МАЗ сервис» от «23 » апреля 2001г.

      6. Абрютина, М.С. Анализ финансово-экономической деятельности предприятия - М.: Дело и Сервис, 2004. - 256 с.

      7. Аналіз фінансово-економічної діяльності підприємства: Учеб. пособие для вузов / Под ред. проф. Н.П. Любушина- М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2002. - 471с.

      8. Астринский, Д. Экономический анализ финансового положения предприятия // Экономист.- 2007.- №12.- С. 34-39.

      9. Бланк, ИЛ. Основи фінансового менеджменту. - М.: Ника-Центр, 2005.- 387с.

      10. Бородина, Е.И. Финансовый анализ в системе менеджмента организации // Экономический анализ: теория и практика.- 2008.- № 22.- С. 37-46.

      11. Выборова, Е.Н. Методология экспресс – диагностики финансового состояния субъектов хозяйствования // Аудитор.- 2003.- №9.- С21-27.

      12. Выборова, Е.Н. Особенности диагностики финансового состояния субъектов хозяйствования // Аудитор.- 2004.- №3.- С. 42-46.

      13. Гіляровський, Л.Т. Комплексный подход к анализу и оценке финансового положения организации // Аудитор.- 2001.- №4.- С19-24.

      14. Гончаров, А.І. Система индикаторов платёжеспособности предприятия // Финансы.- 2004.- № 6. - С.69-70.

      15. Графов, А.В. Оценка финансово-экономического состояния предприятия // Финансы.- 2001.- №7. - С.34 - 39.

      16. Графова, Т.Ф. Критерии и показатели оценки финансово-экономического состояния предприятия // Аудитор.- 2003.- №7.- С.28 - 31.

      17. Донцова, Л.В. Комплексный анализ бухгалтерской отчетности — М.: «Дело и Сервис», 2001. - 304 с.

      18. Илясов, Г. Оценка финансового состояния предприятия // Экономист.- 2004.- №6.- С. 49-54.

      19. Ковальов, В.В. Финансы организаций: учеб.для вузов/ В.В.Ковалев, Вит. В. Ковалев. - М.: Проспект, 2008.- 352 с.

      20. Ковальов, В.В. Прктикум по анализу и финансовому менеджменту: конспект лекций с задачами и тестами / В.В. Ковальов. - Вид. 2-е, перероб. І доп. - М.:Финансы и статистика, 2008.-448 с.

      21. Кретина, М.Н. Фінансовий стан підприємства. Методы оценки - М.: ДИС.- 2005.- 224 с.

      22. Кувшинов, Д.А. Финансовое состояние предприятия: методика анализа // Финансы.- 2007.- № 7.- С. 79-80.

      23. Оценка и диагностика финансового состояния предприятия: методика и критерии принятия управленческих решений: Учебно-наглядное пособие в помощь дипломнику / Сост.: О.В.Овчинникова, Е.В. Стокоз, А.С. Черевко, А.В. Черепанов; УрСЭИ АТиСО. - Челябинск. 2003. - 80 с.

      24. Савицька, Г.В. Аналіз господарської діяльності підприємства: 4-е вид., Перераб. і доп. — Мн.: НП « Экоперспектива», 2008. — 512с.

      25. Савицька, Г.В. Методика комплексного анализа хозяйственной деятель-ности - М.: ИНФРА-М, 2008. - 288 с.

      26. Финансовый менеджмент: Учебник / Под ред. Є.С. Стяновой. - М.: Перспектива, 2007.- 656 с.

      27. Фомін, Я.А. Діагностика кризового стану підприємства. - М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2003.- 298 с.

      28. Черевко, А.С. Финансы организаций (предприятий): Учебно-наглядное пособие / А.С. Черевко, С.Е. Евдошенко, Е.В. Стокоз; УрСЭИ АТ и СО.- Челябинск, 2006.- 148 с.

      29. Черевко, А.С. Экономика организации (предприятия): учебно-наглядное пособие / А.С. Черевко, О.В. Зубкова; УрСЭИ АТ и СО.- Челябинск, 2007.- 148с.

      30. Шеремет, А.Д. Финансы предприятий — М., ИНФРА-М, 2007.- 343 с.

      31. Шохин, Е.Н., Серегин, Е.В., Кузина Г.П. Фінансовий менеджмент. — М.: ФБК-ПРЕСС, 2004.- 311 с.

      32. Щербаков, В.А. Краткосрочная финансовая политика: учеб. Пособие для вузов / В.А. Щербаков, Е.А. Приходько. – 3-е изд., стереотип. – М. : КноРус, 2009. - 268 с.

      Додаток 1

      Аналитический баланс предприятия

      Код

      Состав активов,

      тис. руб.

      Структура активов, проценты

      Найменування

      стор

      2006

      2007

      2008

      2006

      2007

      2008







      1

      2

      3

      4

      5

      6

      7

      8

      I. Необоротні активи

      110

      0

      0

      0

      0,00

      0,00

      0,00

      Основні засоби

      120

      903

      1365

      1908

      1,41

      1,60

      1,81

      Незавершене виробництво

      130

      0

      0

      0

      0,00

      0,00

      0,00

      Довгострокові фінансові вкладення

      140

      4

      716

      0

      0,01

      0,84

      0,00

      Відкладені податкові активи

      151

      0

      0

      0

      0,00

      0,00

      0,00

      Інші необоротні активи

      150

      0

      0

      0

      0,00

      0,00

      0,00

      Итого по разделу I

      190

      907

      2081

      1908

      1,41

      2,43

      1,81

      II. Оборотні активи







      Запаси

      210

      29628

      43568

      65206

      46,14

      50,96

      61,89

      в т.ч. материалы, сырьё

      211

      2118

      2219

      2721

      3,30

      2,60

      2,58

      НДС по приобретённым ценностям

      220

      2133

      1156

      1045

      3,32

      1,35

      0,99

      Дебиторская задолженность (долгосрочная)

      230

      0

      0

      0

      0,00

      0,00

      0,00

      Дебиторская задолженность (краткосрочная)

      240

      30397

      37089

      35207

      47,34

      43,38

      33,42

      Краткосрочные финансовые вложения (ценные бумаги)

      250

      25

      0

      0

      0,04

      0,00

      0,00

      Грошові кошти

      260

      1125

      1603

      1987

      1,75

      1,87

      1,89

      Інші оборотні активи

      270

      0

      0

      0

      0,00

      0,00

      0,00

      Разом по розділу II

      290

      63308

      83416

      103445

      98,59

      97,57

      98,19

      Баланс по активу

      300

      64215

      85497

      105353

      100,00

      100,00

      100,00







      III. Капітал і резерви







      Статутний капітал

      410

      10

      10

      10

      0,02

      0,01

      0,01

      Додатковий капітал

      420

      9

      9

      9

      0,01

      0,01

      0,01

      Резервний капітал

      430-450

      0

      0

      0

      0,00

      0,00

      0,00

      Нерозподілений прибуток минулих років

      460

      0

      0

      0

      0,00

      0,00

      0,00

      Непокритий збиток минулих років

      465

      0

      0

      0

      0,00

      0,00

      0,00

      Нераспределённая прибыль отчетного года

      470

      6242

      7159

      4934

      9,72

      8,37

      4,67

      Разом у розділі III

      490

      6261

      7178

      4953

      9,75

      8,40

      4,69

      IV. Довгострокові зобов'язання

      590

      2

      22713

      22000

      0,00

      26,57

      20,84

      V. Короткострокові пасиви







      Позики і кредити

      610

      26162

      33766

      40412

      40,74

      39,49

      38,29

      Кредиторська заборгованість

      620

      31786

      21840

      38180

      49,50

      25,54

      36,17

      Прочие обязательства краткосрочного свойства

      630-660

      4

      0

      0

      0,01

      0,00

      0,00

      Разом у розділі V

      690

      57952

      55606

      78592

      90,25

      65,04

      74,46

      Баланс по пассиву

      700

      64215

      85497

      105545

      100,00

      100,00

      100,00

      Додати в блог або на сайт

      Цей текст може містити помилки.

      Фінанси, гроші і податки | Диплом
      765.9кб. | скачати


      Схожі роботи:
      Аналіз фінансового стану підприємства на прикладі ЗАТ Тотус
      Оцінка фінансового стану РУП МАЗ
      Аналіз фінансового стану на прикладі ЗАТ Промтекс
      Аналіз і діагностика фінансового стану підприємства
      Аналіз фінансового стану підприємства ЗАТ Цифроград
      Аналіз фінансового стану підприємства ЗАТ Свєтлогорський хліб 2
      Аналіз фінансового стану підприємства ЗАТ Свєтлогорський хліб
      Аналіз фінансового стану підприємства ЗАТ Цифроград Фінансовий стан
      Аналіз фінансового стану підприємства на матеріалах ЗАТ АТБ Групп
      © Усі права захищені
      написати до нас