Кафедра Економіки
Контрольна робота
З ДИСЦИПЛІНИ
«Валютний ринок і валютні відносини»
1. У чому особливості сучасної теорії валютного курсу?
Валютний курс представляє собою ціну грошової одиниці однієї країни, виражену в грошових одиницях інших країн чи міжнародних валютних одиницях. Валютний курс використовується, насамперед, для:
· Взаємного обміну валютами при торгівлі товарами і послугами;
· Забезпечення руху капіталів;
· Порівняння цін світових та національних ринків, зіставлення вартісних показників рівня розвитку окремих країн;
· Періодичної переоцінки рахунків в різній іноземній валюті окремих фірм, фінансових установ, валютних резервів держав. [1. 26 с.]
Теорія паритету купівельної спроможності була запропонована після Першої світової війни шведським економістом Густавом Касселем. В основі теорії лежить твердження, що валютні курси мають бути пов'язані з рівнями внутрішніх цін.
Теорія паритету купівельної спроможності, визнаючи реальну базу курсу валют - купівельну здатність, заперечує вартісну основу курсу, ідеалізує роль ринкового механізму як регулятора цін і переоцінює державні методи регулювання курсових співвідношень.
Теорія регульованої валюти виникла під впливом світової економічної кризи 1929-1933 рр.., На противагу теорії паритету купівельної спроможності, допускала автоматичне вирівнювання валютного курсу.
Теорія ключових валют. Сутність теорії полягає в поділі валют на ключові (долар і фунт стерлінгів), тверді (валюти решти країн «групи десяти») і м'які, або «екзотичні», валюти не грають активної ролі в міжнародних відносинах. Ця теорія орієнтує держави на проведення валютної політики, стрижнем якої є підтримка долара як резервної валюти, яка нібито виконує цю роль золота.
Теорія фіксованих паритетів та курсів. Прихильники цієї теорії наполягали на режимі фіксованих паритетів, зміна яких допускалося тільки при фундаментальному нерівновазі платіжного балансу. Як аргумент висувався аргумент, що курсові співвідношення слабо впливають на рівень світових цін і як наслідок не є ефективним засобом регулювання платіжного балансу.
Теорія плаваючих валютних курсів. Представники цієї теорії наполягають на використанні режиму плаваючих курсів, які в порівнянні з фіксованими мають наступні переваги:
· Автоматичне вирівнювання платіжного балансу;
· Вільне формування національної економічної політики;
· Стримування валютної спекуляції, тому що в умовах плаваючих валютних курсів вона позбавляється економічного підгрунтя;
· Стимулювання світової торгівлі;
· Більш ефективне в порівнянні з державним ринкове курсоутворення.
На думку монетаристів, ринковий курс повинен формуватися під впливом ринку без втручання держави.
Нормативна теорія валютного курсу. Прихильники цієї теорії вважають, що валютна політика, що проводиться однією країною, може чинити негативний вплив на економіку інших країн, тому валютний курс повинен бути гнучким і встановлюватися міжнародними органами, тобто, залишаючись на позиціях концепції плаваючих валютних курсів, вони схиляються при цьому до колективного керівництва плаванням курсів національних валют. [1. 26-31 с.]
2. Як розраховуються підприємства між собою при міжнародних відносинах
Форми міжнародних розрахунків:
Платіж у кредит може передбачати надання вексельного кредиту, розстрочки платежу або кредитування по відкритому рахунку.
При узгодженні в контракті розстрочки платежу сторони можуть передбачити часткову оплату готівкою у вигляді авансу і інкасових платежів. Розмір кредитуемой частини, умови кредитування і порядок погашення кредиту повинні бути докладно описані в контракті.
У міжнародній торгівлі при наданні вексельного кредиту набули поширення переказні векселі (тратти). Вексель є основною формою комерційного кредиту багатьох учасників міжнародної торгівлі. Експорт виписує строкові тратти на імпортера і разом з товаророзпорядчими документами передає їх у банк. Покупець отримує документи в своєму банку тільки проти акцепту (підтвердження імпорту у прийнятті до оплати векселів імпортера) тратт.
Умови кредиту зазвичай покривають 80-85% вартості контракту. Решта суми виплачується імпортером готівкою, в тому числі у формі авансу.
У практиці російських компаній і в міжнародній практиці найбільше поширення отримали акредитивна і інкасова форми розрахунків.
Акредитив - це доручення банку покупця (банк-емітент) банку постачальника про оплату постачальнику товарів та послуг на умовах, передбачених в акредитивній заяві покупця проти представлених постачальником відповідних документів, що підтверджують поставку товару згідно з контрактом; це іменний цінний папір, що засвідчує право особи, на ім'я якого вона виписана, одержати в банку певну суму при виконанні зазначених акредитиві умов.
Документальний акредитив-це грошове зобов'язання банку виплатити продавцю за товар певну суму, обумовлену договором, після того як будуть представлені документи, що підтверджують відправку товару та відповідні взаємної домовленості між продавцем і покупцем. Банк, що видає зобов'язання, повинен здійснити платіж експортеру або забезпечити здійснення платежу іншим банком.
Всі акредитиви поділяються на дві великі групи: грошові і товарні. Грошовий акредитив - це іменний документ, виданий банком особі, яка внесла певну суму для отримання її в іншому банку протягом певного терміну. Товарний акредитив - це доручення банку, що обслуговує покупця, банку постачальника за відвантажені товарно-матеріальні цінності на умовах, передбачених покупцем і в акредитиві.
Акредитиви поділяються на відкличні та безвідкличні; підтверджені і непідтверджені, трансферабельні, або переказні та відновлювані, або револьверні. Відзивний акредитив - це такий акредитив, який може бути анульований як відкрив його банком, так і покупцем у період дії акредитива. Безвідкличний - це такий акредитив, який не може бути анульований у період його дії без згоди постачальника. Підтверджений акредитив містить підтвердження першокласного банку, що рівноцінно додаткової гарантії першокласного банку. Трансферабельний дозволяє постачальникові передавати свої права на отримання коштів з акредитива третій особі (виробник товару). Відновлюваний - це акредитив, сума якого в міру виплат автоматично поновлюється в рамках встановленого ліміту і термінів дії акредитива.
Особливою формою акредитива є гарантійний акредитив, за яким у продавця немає необхідності представляти банку - відкривачеві акредитива документи на товар у випадку, якщо покупець оплачує товар протягом обумовленого терміну. Подібний акредитив виплачується банком-відкривачем тільки у випадку, якщо покупець не здійснив платіж в строк. Перевага гарантійного акредитива полягає в його «багаторазовості», тобто його можна використовувати при покупці декількох партій товару.
Переваги використання акредитива для імпортера (покупця): [1. 156-161 с.]
· Зниження ризиків, пов'язаних з передоплатою;
· Можливість точного визначення дати поставки товару, а також його ціни;
· Гнучке планування грошових потоків;
· Можливість одержання товару в кредит;
· Можливість підтвердження своєї платоспроможності, що особливо вигідно при встановленні нових торговельних зв'язків;
· Можливість досягнення більш вигідних умов постачання і оплати товару;
· Покупцеві не доведеться платити продавцю до тих пір, поки останній не виконає всіх контрактних зобов'язань;
· Можливість отримання товарного кредиту при використанні акредитива з відстрочкою платежу.
Переваги використання акредитива для експорту (продавця):
· Зниження ризиків, пов'язаних з поставкою товару;
· Зниження ризиків, пов'язаних з платоспроможністю покупця;
· Можливість зниження ризиків, пов'язаних з політичною ситуацією в країні покупця;
· Гнучке планування грошових потоків;
· Надійність оплати незалежно від покупця, за умови, що продавець поставить товар і представить відвантажувальні документи згідно з умовами акредитива;
· Гарантоване документарним акредитивом гарантія того, що діючі в країні імпортера на момент відкриття акредитива правила не завадять отримання платежу.
3. У чому полягають основні положення ППС?
Теорія паритету купівельної спроможності. Ця теорія базується на номіналістичної і кількісної теоріях грошей. Її витоки беруть початок від поглядів англійських економістів Д. Юма та Д. Рікардо. Основні положення цієї теорії полягають у твердженні, що валютний курс визначається відносної вартістю грошей двох країн, яка залежить від рівня цін, а рівень цін - від кількості грошей в обігу. Дана теорія спрямована на пошук «курсу рівноваги», який підтримав би врівноваженість платіжного балансу. Цим визначається її зв'язок з концепцією автоматичного саморегулювання платіжного балансу.
Теорія паритету купівельної спроможності, визнаючи реальну базу курсу валют - купівельну здатність, заперечує його вартісну основу, перебільшує роль стихійних ринкових факторів і недооцінює державні методи регулювання курсових співвідношень і платіжного балансу. Відсутність цілісності цієї теорії сприяє періодичному її відродження. Вона стала складовим елементом монетаризму, прихильники якого перебільшують роль змін грошової маси в розвитку економіки та інфляції, а також ринкового регулювання. [3. 43 с.]
4. Чому держави добровільно лібералізують свою валютну політику і пом'якшують вимоги валютного контролю?
Валютна політика - це діяльність держави у сфері валютних відносин, в яких реалізуються стратегічні і поточні цілі його економічної політики. Валютна політика включає в себе визначення конкретних цільових орієнтирів руху валютного курсу національної валюти і розробку програми дій з їх досягнення.
Валютна політика визначає: місце, цілі та устремління держави у світовому співтоваристві.
Під валютним регулюванням розуміють:
• діяльність державних органів з управління обігом валюти;
• контроль за валютними операціями;
• вплив на валютний курс національної валюти;
• обмеження використання іноземної валюти;
• сукупність законодавчих, адміністративних, економічних та організаційних заходів, які визначають порядок проведення операцій з валютними цінностями.
Механізм впливу на валютний курс і платіжний баланс і є суть валютного регулювання, яке є складовою частиною валютної політики. Валютне регулювання є у всіх країнах світу і включає в себе право держави здійснювати ті чи інші регулюючі функції у сфері валютної політики. Наприклад:
- Накопичувати статистичні дані про експорт-імпорт в (з) країни;
- Регулювати вивезення з країни стратегічної сировини;
- Регламентувати ввезення або вивезення національної валюти з країни, купівлю-продаж цінних паперів;
- Купівлю нерухомості на (за) території країни (резидентами і нерезидентами);
- Курс валюти даної країни по відношенню до інших валют;
- Регулювати порядок проведення операцій з валютою резидентами і нерезидентами (здійснення ними платежів, інвестицій);
- Регламентувати порядок репатріації прибутку.
Валютне регулювання визначається проводиться державою валютною політикою і може носити як ліберальний (у країнах з відкритою економікою), так і обмежувальний характер.
Ліберальне валютне регулювання обмежується регулюванням поточної кон'юнктури валютного ринку, не зачіпаючи структурних основ формування валютного курсу.
Обмежувальне валютне регулювання має на меті цілеспрямований вплив на формування валютного курсу і платіжного балансу. Його закінченою формою виступають валютні обмеження, тобто законодавче чи адміністративна заборона, імітування та регламентування операцій резидентів і нерезидентів з валютою та іншими валютними цінностями. Форми валютних обмежень надзвичайно різноманітні: обмеження або заборону на експорт капіталу, блокування рахунків нерезидентів, множинність валютних курсів і т.д.
Методи валютного регулювання бувають: адміністративні та економічні.
- Адміністративний метод включає в себе ряд жорстких примусових заходів, обов'язкових для виконання, встановлених державою законодавчим шляхом. Скасувати дію цих заходів може тільки держава.
- Економічний метод передбачає вплив на учасників зовнішньо-економічних відносин шляхом економічної зацікавленості здійснення тих чи інших валютних операцій. У його основі лежить принцип добровільності.
Інструменти валютного регулювання представляють собою конкретні організаційні та економічні заходи, за допомогою яких держава впливає на співвідношення попиту та пропозиції на іноземну валюту всередині країни та на стан її платіжного балансу. Зміст інструментів і механізм їх використання формується під певним впливом реальної макроекономічної ситуації, цілей мікроекономічної політики та чинного в країні законодавства. Так до інструментів валютного регулювання належать застосовувані урядом квоти, що встановлюються ліміти, що вводяться штрафні санкції.
Інструменти і методи валютного регулювання утворюють складну систему регулювання, одним із складових елементів якої є валютний контроль.
Валютний контроль - передбачає узгоджену систему заходів щодо забезпечення виконання тих чи інших заходів для здійснення детального контролю за:
· Експортно-імпортними операціями;
· Операціями з цінними паперами на зовнішньому ринку;
· Діяльності нерезидентів;
· Прав і обов'язків резидентів;
· Валютообмінними операціями; [2.31-32c.]
З початку періоду реформ найбільш значущими інститутами, що здійснюють перерозподіл фінансових ресурсів на ринкових принципах, стали комерційні банки. Створена на початку 90-х р.р. дворівнева банківська система була зацікавлена в розвитку найбільш прибуткових в умовах інфляції активних операцій з одночасним створенням достатньою для їх здійснення ресурсної бази. Таким чином, абсолютно домінуючим фінансовим інструментом стали банківські кредити і депозити. Подальше реформування економіки та розвиток методів управління економічними процесами виявило обмеженість фінансових відносин за участю даних типів фінансових інструментів.
Середина 90-х р.р. ознаменувала початок інноваційного етапу розвитку фінансового ринку: - перш за все поява і розвиток ринку цінних паперів та його інструментів у вигляді різних цінних паперів: державні боргові зобов'язання, акції, облігації, боргові папери корпоративного сектора економіки, боргові зобов'язання кредитних інститутів: банківські векселі, депозитні і ощадні сертифікати. На початок першого кварталу за даними статистико-аналітичних матеріалів ЦБ РФ близько 1 / 3 частини активів російських комерційних банків було залучено до операції з цінними паперами і близько 1 / 5 частини пасивів формувалося за рахунок випуску цінних паперів. Широка участь банків на ринку пінних паперів дозволило їм набути необхідний досвід роботи з його інструментами, розширити спектр виконуваних активних операцій, перерозподіляти фінансові потоки з урахуванням конкретних потреб господарюючих суб'єктів.
Як і міжнародний фінансовий ринок, внутрішній фінансовий РФ почав свій розвиток з формування найважливішої складової - внутрішнього валютного ринку. У листопаді 1986 р. був організований і проведений Зовнішекономбанком СРСР перший валютний аукціон, у зв'язку з чим 1986 р став по праву роком становлення валютного ринку. Початок економічних реформ в Росії викликало необхідність у подоланні відірваності російських виробників від світового ринку готової продукції.
Перерозподіл валютних ресурсів, розрахунки в іноземній валюті, визначення курсу іноземної валюти проти національної на основі ринкового співвідношення між попитом і пропозицією, диверсифікація валютних резервів - все це стало макроекономічними передумовами формування внутрішнього валютного ринку.
Лібералізацію валютних операцій, здійснюваних на внутрішньому валютному ринку господарюючими об'єктами, продекларував Указ Президента України «Про часткову зміну обов'язкового продажу валютної виручки та стягнення експортних мит» № 629, який скасовував спеціальний комерційний курс і обов'язковий продаж частини валютної виручки в республіканський валютний резерв. Був встановлений порядок, за яким всі підприємства, незалежно від форми власності та місця реєстрації, включаючи підприємства за участю іноземних інвестицій, повинні обов'язково продавати 50% валютної виручки від експорту товарів і послуг через уповноважені банки за ринковим курсом на внутрішньому валютному ринку.
Подальший розвиток валютного ринку пов'язане з реорганізацією кредитної системи. Реорганізація кредитної системи почалася створенням дворівневої банківської системи, закріпленої законом РФ від 02.12.1990 р. «Про Центральний банк РФ (Банк Росії)» і законом «Про банки і банківську діяльність та Російської Федерації».
5. Які основні риси сучасної валютної системи?
Міжнародні валютні відносини - це сукупність суспільних відносин, що складаються при функціонуванні валюти в світовому господарстві та обслуговуючих взаємний обмін результатами діяльності національних господарств
Формування та розвиток міжнародних валютних відносин зумовлено зростанням продуктивних сил, поглибленням процесу міжнародного поділу праці, інтенсифікацією світогосподарських зв'язків, їх інтернаціоналізацією і глобалізацією.
Валютна система - це форма організації і регулювання валютних відносин, закріплена національним законодавством або міжнародними угодами. Виділяються національна, регіональна і світова валютні системи.
Національна валютна система пов'язана зі світовою, а в разі регіональної валютної інтеграції - з регіональною валютною системою. Зв'язок валютних систем здійснюється через національні банки, що обслуговують зовнішньоекономічну діяльність, і регулюється національним законодавством у сфері валютного регулювання, а також міжурядовими двосторонніми та багатосторонніми угодами. [1.21-22c.]
Список використаних джерел
1. Гусаков Н.П., Бєлова І.М., Стреніна М.А. Міжнародні валютно-кредитні відносини. Підручник / за ред. Гусакова М.П.: Инфра - М. 2006 21-22 с., 26 с, 156-161 с.
2. Лебедєва М.Є., Шульгіна Т. С. Валютний ринок і валютні операції. Учеб. Посібник / під ред. Лебедєва М.С.: МЕСИ. 2000 31-32 с.
3. Кравець М.А., Романчук М.М., Солтаханов О.У., Трофимівська А. В. Валютні ринки, валютні відносини. Учеб. Посібник. МЕСИ 2005. 43 с.
Контрольна робота
З ДИСЦИПЛІНИ
«Валютний ринок і валютні відносини»
1. У чому особливості сучасної теорії валютного курсу?
Валютний курс представляє собою ціну грошової одиниці однієї країни, виражену в грошових одиницях інших країн чи міжнародних валютних одиницях. Валютний курс використовується, насамперед, для:
· Взаємного обміну валютами при торгівлі товарами і послугами;
· Забезпечення руху капіталів;
· Порівняння цін світових та національних ринків, зіставлення вартісних показників рівня розвитку окремих країн;
· Періодичної переоцінки рахунків в різній іноземній валюті окремих фірм, фінансових установ, валютних резервів держав. [1. 26 с.]
Теорія паритету купівельної спроможності була запропонована після Першої світової війни шведським економістом Густавом Касселем. В основі теорії лежить твердження, що валютні курси мають бути пов'язані з рівнями внутрішніх цін.
Теорія паритету купівельної спроможності, визнаючи реальну базу курсу валют - купівельну здатність, заперечує вартісну основу курсу, ідеалізує роль ринкового механізму як регулятора цін і переоцінює державні методи регулювання курсових співвідношень.
Теорія регульованої валюти виникла під впливом світової економічної кризи 1929-1933 рр.., На противагу теорії паритету купівельної спроможності, допускала автоматичне вирівнювання валютного курсу.
Теорія ключових валют. Сутність теорії полягає в поділі валют на ключові (долар і фунт стерлінгів), тверді (валюти решти країн «групи десяти») і м'які, або «екзотичні», валюти не грають активної ролі в міжнародних відносинах. Ця теорія орієнтує держави на проведення валютної політики, стрижнем якої є підтримка долара як резервної валюти, яка нібито виконує цю роль золота.
Теорія фіксованих паритетів та курсів. Прихильники цієї теорії наполягали на режимі фіксованих паритетів, зміна яких допускалося тільки при фундаментальному нерівновазі платіжного балансу. Як аргумент висувався аргумент, що курсові співвідношення слабо впливають на рівень світових цін і як наслідок не є ефективним засобом регулювання платіжного балансу.
Теорія плаваючих валютних курсів. Представники цієї теорії наполягають на використанні режиму плаваючих курсів, які в порівнянні з фіксованими мають наступні переваги:
· Автоматичне вирівнювання платіжного балансу;
· Вільне формування національної економічної політики;
· Стримування валютної спекуляції, тому що в умовах плаваючих валютних курсів вона позбавляється економічного підгрунтя;
· Стимулювання світової торгівлі;
· Більш ефективне в порівнянні з державним ринкове курсоутворення.
На думку монетаристів, ринковий курс повинен формуватися під впливом ринку без втручання держави.
Нормативна теорія валютного курсу. Прихильники цієї теорії вважають, що валютна політика, що проводиться однією країною, може чинити негативний вплив на економіку інших країн, тому валютний курс повинен бути гнучким і встановлюватися міжнародними органами, тобто, залишаючись на позиціях концепції плаваючих валютних курсів, вони схиляються при цьому до колективного керівництва плаванням курсів національних валют. [1. 26-31 с.]
2. Як розраховуються підприємства між собою при міжнародних відносинах
Форми міжнародних розрахунків:
Платіж у кредит може передбачати надання вексельного кредиту, розстрочки платежу або кредитування по відкритому рахунку.
При узгодженні в контракті розстрочки платежу сторони можуть передбачити часткову оплату готівкою у вигляді авансу і інкасових платежів. Розмір кредитуемой частини, умови кредитування і порядок погашення кредиту повинні бути докладно описані в контракті.
У міжнародній торгівлі при наданні вексельного кредиту набули поширення переказні векселі (тратти). Вексель є основною формою комерційного кредиту багатьох учасників міжнародної торгівлі. Експорт виписує строкові тратти на імпортера і разом з товаророзпорядчими документами передає їх у банк. Покупець отримує документи в своєму банку тільки проти акцепту (підтвердження імпорту у прийнятті до оплати векселів імпортера) тратт.
Умови кредиту зазвичай покривають 80-85% вартості контракту. Решта суми виплачується імпортером готівкою, в тому числі у формі авансу.
У практиці російських компаній і в міжнародній практиці найбільше поширення отримали акредитивна і інкасова форми розрахунків.
Акредитив - це доручення банку покупця (банк-емітент) банку постачальника про оплату постачальнику товарів та послуг на умовах, передбачених в акредитивній заяві покупця проти представлених постачальником відповідних документів, що підтверджують поставку товару згідно з контрактом; це іменний цінний папір, що засвідчує право особи, на ім'я якого вона виписана, одержати в банку певну суму при виконанні зазначених акредитиві умов.
Документальний акредитив-це грошове зобов'язання банку виплатити продавцю за товар певну суму, обумовлену договором, після того як будуть представлені документи, що підтверджують відправку товару та відповідні взаємної домовленості між продавцем і покупцем. Банк, що видає зобов'язання, повинен здійснити платіж експортеру або забезпечити здійснення платежу іншим банком.
Всі акредитиви поділяються на дві великі групи: грошові і товарні. Грошовий акредитив - це іменний документ, виданий банком особі, яка внесла певну суму для отримання її в іншому банку протягом певного терміну. Товарний акредитив - це доручення банку, що обслуговує покупця, банку постачальника за відвантажені товарно-матеріальні цінності на умовах, передбачених покупцем і в акредитиві.
Акредитиви поділяються на відкличні та безвідкличні; підтверджені і непідтверджені, трансферабельні, або переказні та відновлювані, або револьверні. Відзивний акредитив - це такий акредитив, який може бути анульований як відкрив його банком, так і покупцем у період дії акредитива. Безвідкличний - це такий акредитив, який не може бути анульований у період його дії без згоди постачальника. Підтверджений акредитив містить підтвердження першокласного банку, що рівноцінно додаткової гарантії першокласного банку. Трансферабельний дозволяє постачальникові передавати свої права на отримання коштів з акредитива третій особі (виробник товару). Відновлюваний - це акредитив, сума якого в міру виплат автоматично поновлюється в рамках встановленого ліміту і термінів дії акредитива.
Особливою формою акредитива є гарантійний акредитив, за яким у продавця немає необхідності представляти банку - відкривачеві акредитива документи на товар у випадку, якщо покупець оплачує товар протягом обумовленого терміну. Подібний акредитив виплачується банком-відкривачем тільки у випадку, якщо покупець не здійснив платіж в строк. Перевага гарантійного акредитива полягає в його «багаторазовості», тобто його можна використовувати при покупці декількох партій товару.
Переваги використання акредитива для імпортера (покупця): [1. 156-161 с.]
· Зниження ризиків, пов'язаних з передоплатою;
· Можливість точного визначення дати поставки товару, а також його ціни;
· Гнучке планування грошових потоків;
· Можливість одержання товару в кредит;
· Можливість підтвердження своєї платоспроможності, що особливо вигідно при встановленні нових торговельних зв'язків;
· Можливість досягнення більш вигідних умов постачання і оплати товару;
· Покупцеві не доведеться платити продавцю до тих пір, поки останній не виконає всіх контрактних зобов'язань;
· Можливість отримання товарного кредиту при використанні акредитива з відстрочкою платежу.
Переваги використання акредитива для експорту (продавця):
· Зниження ризиків, пов'язаних з поставкою товару;
· Зниження ризиків, пов'язаних з платоспроможністю покупця;
· Можливість зниження ризиків, пов'язаних з політичною ситуацією в країні покупця;
· Гнучке планування грошових потоків;
· Надійність оплати незалежно від покупця, за умови, що продавець поставить товар і представить відвантажувальні документи згідно з умовами акредитива;
· Гарантоване документарним акредитивом гарантія того, що діючі в країні імпортера на момент відкриття акредитива правила не завадять отримання платежу.
3. У чому полягають основні положення ППС?
Теорія паритету купівельної спроможності. Ця теорія базується на номіналістичної і кількісної теоріях грошей. Її витоки беруть початок від поглядів англійських економістів Д. Юма та Д. Рікардо. Основні положення цієї теорії полягають у твердженні, що валютний курс визначається відносної вартістю грошей двох країн, яка залежить від рівня цін, а рівень цін - від кількості грошей в обігу. Дана теорія спрямована на пошук «курсу рівноваги», який підтримав би врівноваженість платіжного балансу. Цим визначається її зв'язок з концепцією автоматичного саморегулювання платіжного балансу.
Теорія паритету купівельної спроможності, визнаючи реальну базу курсу валют - купівельну здатність, заперечує його вартісну основу, перебільшує роль стихійних ринкових факторів і недооцінює державні методи регулювання курсових співвідношень і платіжного балансу. Відсутність цілісності цієї теорії сприяє періодичному її відродження. Вона стала складовим елементом монетаризму, прихильники якого перебільшують роль змін грошової маси в розвитку економіки та інфляції, а також ринкового регулювання. [3. 43 с.]
4. Чому держави добровільно лібералізують свою валютну політику і пом'якшують вимоги валютного контролю?
Валютна політика - це діяльність держави у сфері валютних відносин, в яких реалізуються стратегічні і поточні цілі його економічної політики. Валютна політика включає в себе визначення конкретних цільових орієнтирів руху валютного курсу національної валюти і розробку програми дій з їх досягнення.
Валютна політика визначає: місце, цілі та устремління держави у світовому співтоваристві.
Під валютним регулюванням розуміють:
• діяльність державних органів з управління обігом валюти;
• контроль за валютними операціями;
• вплив на валютний курс національної валюти;
• обмеження використання іноземної валюти;
• сукупність законодавчих, адміністративних, економічних та організаційних заходів, які визначають порядок проведення операцій з валютними цінностями.
Механізм впливу на валютний курс і платіжний баланс і є суть валютного регулювання, яке є складовою частиною валютної політики. Валютне регулювання є у всіх країнах світу і включає в себе право держави здійснювати ті чи інші регулюючі функції у сфері валютної політики. Наприклад:
- Накопичувати статистичні дані про експорт-імпорт в (з) країни;
- Регулювати вивезення з країни стратегічної сировини;
- Регламентувати ввезення або вивезення національної валюти з країни, купівлю-продаж цінних паперів;
- Купівлю нерухомості на (за) території країни (резидентами і нерезидентами);
- Курс валюти даної країни по відношенню до інших валют;
- Регулювати порядок проведення операцій з валютою резидентами і нерезидентами (здійснення ними платежів, інвестицій);
- Регламентувати порядок репатріації прибутку.
Валютне регулювання визначається проводиться державою валютною політикою і може носити як ліберальний (у країнах з відкритою економікою), так і обмежувальний характер.
Ліберальне валютне регулювання обмежується регулюванням поточної кон'юнктури валютного ринку, не зачіпаючи структурних основ формування валютного курсу.
Обмежувальне валютне регулювання має на меті цілеспрямований вплив на формування валютного курсу і платіжного балансу. Його закінченою формою виступають валютні обмеження, тобто законодавче чи адміністративна заборона, імітування та регламентування операцій резидентів і нерезидентів з валютою та іншими валютними цінностями. Форми валютних обмежень надзвичайно різноманітні: обмеження або заборону на експорт капіталу, блокування рахунків нерезидентів, множинність валютних курсів і т.д.
Методи валютного регулювання бувають: адміністративні та економічні.
- Адміністративний метод включає в себе ряд жорстких примусових заходів, обов'язкових для виконання, встановлених державою законодавчим шляхом. Скасувати дію цих заходів може тільки держава.
- Економічний метод передбачає вплив на учасників зовнішньо-економічних відносин шляхом економічної зацікавленості здійснення тих чи інших валютних операцій. У його основі лежить принцип добровільності.
Інструменти валютного регулювання представляють собою конкретні організаційні та економічні заходи, за допомогою яких держава впливає на співвідношення попиту та пропозиції на іноземну валюту всередині країни та на стан її платіжного балансу. Зміст інструментів і механізм їх використання формується під певним впливом реальної макроекономічної ситуації, цілей мікроекономічної політики та чинного в країні законодавства. Так до інструментів валютного регулювання належать застосовувані урядом квоти, що встановлюються ліміти, що вводяться штрафні санкції.
Інструменти і методи валютного регулювання утворюють складну систему регулювання, одним із складових елементів якої є валютний контроль.
Валютний контроль - передбачає узгоджену систему заходів щодо забезпечення виконання тих чи інших заходів для здійснення детального контролю за:
· Експортно-імпортними операціями;
· Операціями з цінними паперами на зовнішньому ринку;
· Діяльності нерезидентів;
· Прав і обов'язків резидентів;
· Валютообмінними операціями; [2.31-32c.]
З початку періоду реформ найбільш значущими інститутами, що здійснюють перерозподіл фінансових ресурсів на ринкових принципах, стали комерційні банки. Створена на початку 90-х р.р. дворівнева банківська система була зацікавлена в розвитку найбільш прибуткових в умовах інфляції активних операцій з одночасним створенням достатньою для їх здійснення ресурсної бази. Таким чином, абсолютно домінуючим фінансовим інструментом стали банківські кредити і депозити. Подальше реформування економіки та розвиток методів управління економічними процесами виявило обмеженість фінансових відносин за участю даних типів фінансових інструментів.
Середина 90-х р.р. ознаменувала початок інноваційного етапу розвитку фінансового ринку: - перш за все поява і розвиток ринку цінних паперів та його інструментів у вигляді різних цінних паперів: державні боргові зобов'язання, акції, облігації, боргові папери корпоративного сектора економіки, боргові зобов'язання кредитних інститутів: банківські векселі, депозитні і ощадні сертифікати. На початок першого кварталу за даними статистико-аналітичних матеріалів ЦБ РФ близько 1 / 3 частини активів російських комерційних банків було залучено до операції з цінними паперами і близько 1 / 5 частини пасивів формувалося за рахунок випуску цінних паперів. Широка участь банків на ринку пінних паперів дозволило їм набути необхідний досвід роботи з його інструментами, розширити спектр виконуваних активних операцій, перерозподіляти фінансові потоки з урахуванням конкретних потреб господарюючих суб'єктів.
Як і міжнародний фінансовий ринок, внутрішній фінансовий РФ почав свій розвиток з формування найважливішої складової - внутрішнього валютного ринку. У листопаді 1986 р. був організований і проведений Зовнішекономбанком СРСР перший валютний аукціон, у зв'язку з чим 1986 р став по праву роком становлення валютного ринку. Початок економічних реформ в Росії викликало необхідність у подоланні відірваності російських виробників від світового ринку готової продукції.
Перерозподіл валютних ресурсів, розрахунки в іноземній валюті, визначення курсу іноземної валюти проти національної на основі ринкового співвідношення між попитом і пропозицією, диверсифікація валютних резервів - все це стало макроекономічними передумовами формування внутрішнього валютного ринку.
Лібералізацію валютних операцій, здійснюваних на внутрішньому валютному ринку господарюючими об'єктами, продекларував Указ Президента України «Про часткову зміну обов'язкового продажу валютної виручки та стягнення експортних мит» № 629, який скасовував спеціальний комерційний курс і обов'язковий продаж частини валютної виручки в республіканський валютний резерв. Був встановлений порядок, за яким всі підприємства, незалежно від форми власності та місця реєстрації, включаючи підприємства за участю іноземних інвестицій, повинні обов'язково продавати 50% валютної виручки від експорту товарів і послуг через уповноважені банки за ринковим курсом на внутрішньому валютному ринку.
Подальший розвиток валютного ринку пов'язане з реорганізацією кредитної системи. Реорганізація кредитної системи почалася створенням дворівневої банківської системи, закріпленої законом РФ від 02.12.1990 р. «Про Центральний банк РФ (Банк Росії)» і законом «Про банки і банківську діяльність та Російської Федерації».
5. Які основні риси сучасної валютної системи?
Міжнародні валютні відносини - це сукупність суспільних відносин, що складаються при функціонуванні валюти в світовому господарстві та обслуговуючих взаємний обмін результатами діяльності національних господарств
Формування та розвиток міжнародних валютних відносин зумовлено зростанням продуктивних сил, поглибленням процесу міжнародного поділу праці, інтенсифікацією світогосподарських зв'язків, їх інтернаціоналізацією і глобалізацією.
Валютна система - це форма організації і регулювання валютних відносин, закріплена національним законодавством або міжнародними угодами. Виділяються національна, регіональна і світова валютні системи.
Національна валютна система пов'язана зі світовою, а в разі регіональної валютної інтеграції - з регіональною валютною системою. Зв'язок валютних систем здійснюється через національні банки, що обслуговують зовнішньоекономічну діяльність, і регулюється національним законодавством у сфері валютного регулювання, а також міжурядовими двосторонніми та багатосторонніми угодами. [1.21-22c.]
Список використаних джерел
1. Гусаков Н.П., Бєлова І.М., Стреніна М.А. Міжнародні валютно-кредитні відносини. Підручник / за ред. Гусакова М.П.: Инфра - М. 2006 21-22 с., 26 с, 156-161 с.
2. Лебедєва М.Є., Шульгіна Т. С. Валютний ринок і валютні операції. Учеб. Посібник / під ред. Лебедєва М.С.: МЕСИ. 2000 31-32 с.
3. Кравець М.А., Романчук М.М., Солтаханов О.У., Трофимівська А. В. Валютні ринки, валютні відносини. Учеб. Посібник. МЕСИ 2005. 43 с.