УРАЛЬСЬКИЙ СОЦІАЛЬНО-ЕКОНОМІЧНИЙ ІНСТИТУТ АКАДЕМІЯ ПРАЦІ І СОЦІАЛЬНИХ ВІДНОСИН
Кафедра фінансів і кредиту
Контрольна робота
З дисципліни «Банківська справа»
Групи БСВ-202, вечірнього відділення
Спеціальності: Бухгалтерський облік,
аналіз і аудит
П.І.Б.: Воробйова Галина Павлівна
Рецензент: Халюков Ксенія Ігорівна
Челябінськ 2009р.
План
Введення
1. Політика обов'язкових резервів
2. Рефінансування і облікова політика
3. Валютна політика
4. Особливості грошово-кредитної політики Банку Росії в сучасних умовах
Висновок
Список літератури
Введення
Найважливішими функціями держави є пропозиція грошей і регулювання грошової маси в країні, причому ці функції є для держави еклюзівнимі. Органом, що реалізують цю функції є центральний банк. Перехід до економічних методів управління немислимий без грошово-кредитного регулювання.
Сукупність державних заходів в області грошового обігу та кредиту отримала назву грошово-кредитної політики. Її головна мета - регулювання економічної активності в країні і боротьба з інфляцією.
Грошово-кредитна політика спрямована або на стимулювання кредиту і грошової емісії (кредитна експансія), або на їх стримування і обмеження (кредитна рестрикція). В умовах падіння виробництва і збільшення безробіття центральні банки намагаються пожвавити кон'юнктуру шляхом розширення кредиту і зниження норми відсотка. Навпаки, економічний підйом часто супроводжується «біржовою гарячкою», спекуляцією, зростанням цін, наростанням диспропорцій в економіці. У таких умовах центральні банки прагнуть запобігти «перегрів» кон'юнктури за допомогою обмеження кредиту, підвищення відсотка, стримування емісії платіжних засобів і т.д.
Грошово-кредитна політика центрального банку являє собою сукупність державних заходів, що регламентують діяльність грошово-кредитної системи з метою регулювання господарської кон'юнктури і досягнення ряду загальноекономічних завдань: зміцнення грошової одиниці, стабілізації цін, структурної перебудови економіки, стабілізації темпів економічного зростання.
Мета контрольної роботи. Метою моєї роботи є розкриття загальної характеристики основних напрямків грошово-кредитної політики центрального банку.
Завдання. Мета контрольної роботи здійснюється у таких завданнях:
1. розгляд політики обов'язкових резервів, що встановлюються центральним банком;
2. розкриття облікової політики та ставки рефінансування, що встановлюється центральним банком;
3. відображення валютної політики центрального банку;
4. розкриття особливостей напрямки грошово-кредитної політики Банку Росії в сучасних умовах.
Дана контрольна робота виконана на наступних джерелах: федеральний закон, підручники та журнали.
1. Політика обов'язкових резервів
Обов'язкові резерви - один з основних інструментів здійснення грошово-кредитної політики центрального банку - являють собою механізм регулювання загальної ліквідності банківської системи. Мінімальні резерви - це обов'язкова норма вкладів комерційних банків у центральному банку, що встановлюється законодавчо з метою обмеження кредитних можливостей кредитних організацій і підтримки на певному рівні розмірів грошової маси в обігу. Обов'язковість виконання резервних вимог виникає з моменту отримання ліцензії на право здійснення відповідних банківських операцій і є необхідною умовою їх здійснення. Кредитна організація несе відповідальність за дотримання порядку депонування обов'язкових резервів.
Політика обов'язкових резервів вперше була випробувана в США в 30-ті роки ХХ ст., І відразу після Другої світової війни її впровадили в практику центральні банки всіх провідних капіталістичних країн.
Історично обов'язкові резерви розглядалися центральними банками як економічний інструмент, що гарантує комерційним банкам достатню ліквідність у випадку масового вилучення депозитів, що дозволяє запобігти неплатоспроможність комерційного банку і тим самим захистити інтереси його клієнтів, вкладників та кореспондентів. Проте в даний час зміна норми обов'язкових резервів комерційних банків, або резервних вимог, використовується як найбільш простий інструмент, застосовуваний з метою найбільш швидкого налаштування грошово-кредитної сфери. Механізм дії даного інструмента грошово-кредитної політики полягає в наступному:
1. якщо центральний банк збільшує норму обов'язкових резервів, то це призводить до скорочення надлишкових резервів комерційних банків, які вони можуть використовувати для проведення позичкових операцій. Відповідно це викликає мультиплікаційне зменшення грошової пропозиції, оскільки при зміні нормативу обов'язкових резервів міняється величина депозитного мультиплікатора;
2. при зменшенні норми обов'язкових резервів відбувається мультиплікаційне розширення обсягу пропозиції грошей.
Цей інструмент є найбільш потужним, але досить грубим, оскільки впливає на основи всієї банківської системи. Навіть незначна зміна норми обов'язкових резервів може викликати суттєві зміни в обсязі банківських резервів і привести до модифікації кредитної політики комерційних банків.
Відповідно до світової банківської практики норма обов'язкових резервів може диференціюватися в залежності від виду, розміру і терміну внесків і депозитів. На розмір норм обов'язкового резерву впливають також рівень розвитку банківської системи та стан економіки в цілому. У країнах з розвиненою банківською системою, що функціонує в умовах стабільної економіки, норми обов'язкових резервів встановлюються на відносно довгий час.
Зміна норми обов'язкових резервів впливає на грошову пропозицію за допомогою мультиплікатора. Всі інші інструменти грошово-кредитної політики безпосередньо впливають на розмір грошової бази.
2. Рефінансування і облікова політика
Традиційною функцією центрального банку є надання позичок комерційним банкам. Ставка відсотка, за якою видаються ці позики, називається обліковою ставкою відсотка або ставкою рефінансування. Змінюючи цю ставку, центральний банк може впливати на резерви банків, розширюючи або скорочуючи їх можливості в наданні кредиту населенню або підприємствам. У залежності від величини облікового відсотка будується система процентних ставок комерційних банків, відбувається подорожчання або здешевлення кредиту взагалі і тим самим створюються умови обмеження або розширення грошової маси в обігу. Комерційні банки самостійно визначають розмір надбавки до офіційної ставки рефінансування центрального банку в залежності від фінансового стану позичальника, рентабельності роботи, перспективності та пріоритетності кредитованого об'єкта.
Ставка рефінансування - це ставка, що стягується центральним банком за кредитами, що надаються комерційним банкам.
Облікова ставка - відсоток, за яким центральний банк враховує векселі комерційних банків, що є різновидом їх кредитування під заставу цінних паперів.
Застосування цього інструменту базується на тому, що комерційні банки можуть збільшувати свої кредитні ресурси шляхом залучення коштів центрального банку. Підвищення ставки рефінансування центральним банком робить рефінансування менш привабливим і при інших рівних умовах призводить до зниження кредитної активності. Зниження ставки рефінансування дає протилежний результат.
Цей напрямок грошово-кредитної політики найстаріше. У США воно застосовується з 1913 р .
Визначення розміру облікової ставки - один з найбільш важливих аспектів кредитно-грошової політики, а зміна облікової ставки виступає показником змін в області кредитно-грошового регулювання. Розмір облікової ставки зазвичай залежить від рівня очікуваної інфляції і в той же час надає на інфляцію великий вплив. Коли центральний банк має намір пом'якшити або посилити кредитно-грошову політику, він знижує або підвищує облікову ставку. Банк може встановлювати одну або кілька процентних ставок по різних видах операцій або проводити процентну політику без фіксації відсоткової ставки. Процентні ставки центрального банку необов'язкові для комерційних банків у їх взаєминах з клієнтами і з іншими банками. Проте рівень офіційної облікової ставки є для комерційних банків орієнтиром при проведенні кредитних операцій.
Використання цього інструменту показує, що результати грошово-кредитної політики слабо передбачувані. Наприклад, зниження ставки рефінансування розглядається як міра, яка веде до розширення грошової пропозиції. Однак зниження ставки рефінансування впливає на ринкову ставку відсотка, яка знижується, отже, збільшується попит на готівку та інші активи, попит на які знаходиться у зворотній залежності від рівня процентної ставки. У свою чергу попит на депозити знижується - мультиплікатор зменшується, але як і в якому періоді зниження ставки рефінансування вплине на банківський мультиплікатор, сказати важко. Тому в грошово-кредитній політиці слід розрізняти короткострокові та довгострокові періоди. У короткостроковому періоді зниження ставки рефінансування є «розширювальної» мірою, в довгостроковому - стримує.
3. Валютна політика
Валютне регулювання в якості інструмента грошово-кредитної політики стало застосовуватися центральними банками з 30-х років ХХ століття як реакція на «втечу капіталів» в умовах економічної кризи. Під валютним регулюванням розуміється управління валютними потоками і зовнішніми платежами, формування валютного курсу національної грошової одиниці. На валютний курс впливає безліч чинників: стан платіжного балансу, експорту та імпорту, частка зовнішньої торгівлі у валовому внутрішньому продукті, дефіцит бюджету і джерел його покриття, економічна і політична ситуації.
Реальний в конкретних умовах валютний курс може бути визначений в результаті вільних пропозицій з купівлі та продажу валюти на валютних біржах. Ефективною системою валютного регулювання є валютна інтервенція. Вона полягає в тому, що центральний банк втручається в операції на валютному ринку з метою впливу на курс національної валюти шляхом купівлі або продажу іноземної валюти. Для підвищення курсу національної валюти центральний банк продає іноземну валюту, для зниження цього курсу скуповує іноземну валюту в обмін на національну. Центральний банк проводить валютні інтервенції для того, щоб максимально наблизити курс національної валюти до його купівельної спроможності і в той же час знайти компроміс між інтересами експортерів та імпортерів.
Необхідність регулювання валютного курсу обумовлена негативними наслідками його різких і непередбачуваних коливань. Підтримка стабільності курсу національної валюти має велике значення для забезпечення стабільності цін і грошового обігу. Зниження курсу національної валюти веде до підвищення цін на внутрішньому ринку.
На практиці зазвичай використовують дві основні форми валютної політики: дисконтну та девізна.
Дисконтна (облікова) політика проводиться не тільки з метою зміни умов рефінансування комерційних банків, але іноді спрямована на регулювання валютного курсу і платіжного балансу.
Центральний банк, купуючи або продаючи іноземні валюти (девізи), впливає в потрібному напрямку на зміну курсу національної грошової одиниці - це і є девізна політика.
4. Особливості грошово-кредитної політики Банку Росії в сучасних умовах
Основні методи грошово-кредитної політики Банку Росії сформульовані у ст. 35 Закону про Банк Росії:
- Процентні ставки по операціях Банку Росії;
- Нормативи обов'язкових резервів;
- Операції на відкритому ринку;
- Рефінансування банків;
- Валютне регулювання;
- Встановлення орієнтирів зростання грошової маси;
- Прямі кількісні обмеження.
Банк Росії є кредитором останньої інстанції, тобто видає кредити комерційним банкам. У Законі йдеться, що Банк Росії регулює загальний обсяг видаваних ним кредитів відповідно до прийнятих орієнтирами єдиної державної грошово-кредитної політики.
Законом передбачено, що Банк Росії може встановлювати одну або декілька ставок рефінансування з різних видів операцій або проводити процентну політику без фіксації ставки рефінансування.
Під системою рефінансування розуміють форми, порядок, умови, терміни і ліміти кредитування Банком Росії банків і кредитних установ для регулювання ліквідності банківської системи.
Процентні ставки Банку Росії являють собою мінімальні ставки, за якими він здійснює свої операції.
У разі підвищеного попиту кон'юнктури на грошові ресурси і прискорення зростання цін Центральний банк проводить політику «дорогих» грошей, підвищує ставку рефінансування і тим самим скорочує попит на кредити з боку комерційних банків, а отже, і їх клієнтів, і зменшує кількість грошей в обігу, знижує зростання цін, уповільнює інвестиції та зростання виробництва, що може провокувати зростання безробіття.
При зменшенні попиту на грошові ресурси, стагнації виробництва і збільшення безробіття Банк Росії проводить кредитно-грошову політику: знижує ставку рефінансування, здешевлює кредит для банків і їх клієнтів, розширює його, а значить, збільшує кількість грошей в обігу, розширює попит на товари і послуги , «підігріває» економіку, стимулює інвестиції і зростання виробництва, що скорочує безробіття. Але може провокувати зростання цін.
Банк Росії активно використовує ставку рефінансування в якості інструмента грошово-кредитної політики.
Нормативи обов'язкових резервів представляють собою норми обов'язкових відрахувань комерційних банків від залучених ресурсів на резервний рахунок у Центральному банку.
Їх призначення двояке: по-перше, роль гальма емісії комерційними банками, по-друге, інструменту поточного регулювання ліквідності на грошовому ринку.
Підвищення норм резервування веде до скорочення кредитних ресурсів банків і до подорожчання кредитів. А механізм використання обов'язкових ресурсів той же, що і ставки рефінансування. У разі необхідності кредитної рестрикції норми резервування підвищуються, а при проведенні кредитної експансії - знижуються. Розмір обов'язкових резервів, порядок їх депонування в Банку Росії встановлюються радою директорів ЦБ РФ.
Відповідно до ст. 38 Закону про Банк Росії норми обов'язкових резервів не можуть перевищувати 20% зобов'язань кредитної організації, і не можуть бути одночасно змінені більш ніж на 5 пунктів.
В останні роки грошово-кредитна політика Банку Росії в цілому характеризувалася недоліком системності та чіткості методологічних підходів. Це виразилося в розпливчастому визначенні основних завдань політики відсоткової ставки, неопрацьованості методики оцінки попиту на гроші і концептуальних підходів до формування грошової пропозиції, неефективному управлінні золотовалютними резервами, відсутність системних заходів щодо формування на російській території міжнародного фінансового центру, недостатньої узгодженості грошово-кредитної політики зі станом фінансового ринку та банківського сектору.
Банк Росії має намір у період до 2011 р . в основному завершити перехід до режиму таргетування інфляції, що передбачає пріоритет мети щодо її зниження. Запланований перехід Банку Росії до таргетування інфляції може значно посилити ризики макроекономічної нестабільності. При такому варіанті грошово-кредитної політики для ослаблення впливу на неї зовнішніх шоків використовується режим вільно плаваючого валютного курсу. Але відмова від підтримки валютного курсу в певному діапазоні призведе до значних коливань рубля по відношенню до інших валют і буде провокувати різкі притоки і відтоки спекулятивного іноземного капіталу. У цих умовах на курс рубля буде надаватися додатковий вплив. Таким чином, поставлену Банком Росії завдання завершити переходу в 2009-2011 рр.. до режиму таргетування інфляції не можна вважати необхідною і обгрунтованою.
Банком Росії продекларована завдання перетворення процентної ставки на головний інструмент грошово-кредитної політики. Передбачається забезпечити поступове звуження діапазону процентних ставок за власними операціями ЦБ РФ і зниження волатильності ставок грошового ринку. Однак Банк Росії не сформулював завдання структуризації процентної політики на основі регулювання коротко-, середньо-і довгострокових ставок.
Висновок
Проаналізувавши тему «Основні напрямки грошово-кредитної політики центрального банку» можна сказати про наступне. Грошово-кредитна політика є частиною економічної політики будь-якого розвиненого суспільства, незалежно від соціально-економічної формації. Кожна з країн самостійно визначає для себе цілі грошово-кредитної політики, нерідко спираючись на світовий досвід. Основними інструментами грошово-кредитної політики є політика обов'язкових резервів, рефінансування та облікова політика, валютна політика.
Проведений аналіз дозволяє виділити наступні недоліки існуючої грошово-кредитної політики Росії:
1. грошово-кредитна і структурна політика існують незалежно один від одного;
2. концентрація зусиль Банку Росії на валютній політиці на шкоду всім іншим складовим грошово-кредитного регулювання не тільки не сприяє зміцненню купівельної спроможності національної грошової одиниці, а й значною мірою провокує тотальну доларизацію економіки Росії;
3. відсутня адекватна оцінка необхідного і достатнього обсягу грошової маси для сталого розвитку економіки країни.
Пріоритетною метою грошово-кредитної політики в сучасній Росії повинно бути досягнення сталого економічного зростання за допомогою використання інструментів грошово-кредитної політики Банку Росії.
Основою розвитку та надійного, стійкого функціонування банківської системи є формування гнучкого механізму грошово-кредитного регулювання економіки, що дозволяє державі ефективно впливати на господарську активність, контролювати діяльність банківських інститутів, домагатися стабілізації грошового обігу.
При проведенні грошово-кредитної політики немає можливості контролювати і управляти поведінкою всієї сукупності цільових змінних. Вибираються певні проміжні та оперативні цілі грошово-кредитної політики.
Починаючи з 2002 р . і по теперішній час проводиться грошово-кредитна політика Банку Росії акцентована на стримуванні інфляції, а пріоритетною метою має бути досягнення сталого економічного зростання.
Список літератури
1. Федеральний закон від 10.07.2002 р. № 86-ФЗ «Про Центральний банк Російської Федерації (Банку Росії)» (зі змінами від 30.12.2008 р.)
2. Банківська справа: Підручник / За ред. д-ра екон. наук, проф. Г.Г. Коробової. - М.: МАУП, 2002. - 751 с.
3. Гроші, кредит, банки: підручник / кол. авт.; під ред. засл. деят. науки РФ, д-ра екон. наук, проф. О.І. Лаврушина. - М.: КНОРУС, 2006. - 560 с.
4. Фінанси, грошовий обіг і кредит: навч. / В.К. Сенчагов, А.І. Архипов - М.: ТК Велбі, Вид-во Проспект, 2008. - 720 с.
5. Андрюшин С. Грошово-кредитна політика і глобальна фінансова криза: питання методології і уроки для Росії / С. Андрюшин, В. Бурлачко / / Питання економіки. - 2008. - № 11.-с.38-50
6. Бекетов Н.В. Грошово-кредитне регулювання в Росії: основні орієнтири / Н.В. Бекетов, А.І. Чорна / / Фінанси і кредит. - 2008. - № 2. - С.2-6.
Кафедра фінансів і кредиту
Контрольна робота
З дисципліни «Банківська справа»
Тема «Основні напрямки грошово-кредитної політики центрального банку»
Виконала студентка II курсуГрупи БСВ-202, вечірнього відділення
Спеціальності: Бухгалтерський облік,
аналіз і аудит
П.І.Б.: Воробйова Галина Павлівна
Рецензент: Халюков Ксенія Ігорівна
Челябінськ 2009р.
План
Введення
1. Політика обов'язкових резервів
2. Рефінансування і облікова політика
3. Валютна політика
4. Особливості грошово-кредитної політики Банку Росії в сучасних умовах
Висновок
Список літератури
Введення
Найважливішими функціями держави є пропозиція грошей і регулювання грошової маси в країні, причому ці функції є для держави еклюзівнимі. Органом, що реалізують цю функції є центральний банк. Перехід до економічних методів управління немислимий без грошово-кредитного регулювання.
Сукупність державних заходів в області грошового обігу та кредиту отримала назву грошово-кредитної політики. Її головна мета - регулювання економічної активності в країні і боротьба з інфляцією.
Грошово-кредитна політика спрямована або на стимулювання кредиту і грошової емісії (кредитна експансія), або на їх стримування і обмеження (кредитна рестрикція). В умовах падіння виробництва і збільшення безробіття центральні банки намагаються пожвавити кон'юнктуру шляхом розширення кредиту і зниження норми відсотка. Навпаки, економічний підйом часто супроводжується «біржовою гарячкою», спекуляцією, зростанням цін, наростанням диспропорцій в економіці. У таких умовах центральні банки прагнуть запобігти «перегрів» кон'юнктури за допомогою обмеження кредиту, підвищення відсотка, стримування емісії платіжних засобів і т.д.
Грошово-кредитна політика центрального банку являє собою сукупність державних заходів, що регламентують діяльність грошово-кредитної системи з метою регулювання господарської кон'юнктури і досягнення ряду загальноекономічних завдань: зміцнення грошової одиниці, стабілізації цін, структурної перебудови економіки, стабілізації темпів економічного зростання.
Мета контрольної роботи. Метою моєї роботи є розкриття загальної характеристики основних напрямків грошово-кредитної політики центрального банку.
Завдання. Мета контрольної роботи здійснюється у таких завданнях:
1. розгляд політики обов'язкових резервів, що встановлюються центральним банком;
2. розкриття облікової політики та ставки рефінансування, що встановлюється центральним банком;
3. відображення валютної політики центрального банку;
4. розкриття особливостей напрямки грошово-кредитної політики Банку Росії в сучасних умовах.
Дана контрольна робота виконана на наступних джерелах: федеральний закон, підручники та журнали.
1. Політика обов'язкових резервів
Обов'язкові резерви - один з основних інструментів здійснення грошово-кредитної політики центрального банку - являють собою механізм регулювання загальної ліквідності банківської системи. Мінімальні резерви - це обов'язкова норма вкладів комерційних банків у центральному банку, що встановлюється законодавчо з метою обмеження кредитних можливостей кредитних організацій і підтримки на певному рівні розмірів грошової маси в обігу. Обов'язковість виконання резервних вимог виникає з моменту отримання ліцензії на право здійснення відповідних банківських операцій і є необхідною умовою їх здійснення. Кредитна організація несе відповідальність за дотримання порядку депонування обов'язкових резервів.
Політика обов'язкових резервів вперше була випробувана в США в 30-ті роки ХХ ст., І відразу після Другої світової війни її впровадили в практику центральні банки всіх провідних капіталістичних країн.
Історично обов'язкові резерви розглядалися центральними банками як економічний інструмент, що гарантує комерційним банкам достатню ліквідність у випадку масового вилучення депозитів, що дозволяє запобігти неплатоспроможність комерційного банку і тим самим захистити інтереси його клієнтів, вкладників та кореспондентів. Проте в даний час зміна норми обов'язкових резервів комерційних банків, або резервних вимог, використовується як найбільш простий інструмент, застосовуваний з метою найбільш швидкого налаштування грошово-кредитної сфери. Механізм дії даного інструмента грошово-кредитної політики полягає в наступному:
1. якщо центральний банк збільшує норму обов'язкових резервів, то це призводить до скорочення надлишкових резервів комерційних банків, які вони можуть використовувати для проведення позичкових операцій. Відповідно це викликає мультиплікаційне зменшення грошової пропозиції, оскільки при зміні нормативу обов'язкових резервів міняється величина депозитного мультиплікатора;
2. при зменшенні норми обов'язкових резервів відбувається мультиплікаційне розширення обсягу пропозиції грошей.
Цей інструмент є найбільш потужним, але досить грубим, оскільки впливає на основи всієї банківської системи. Навіть незначна зміна норми обов'язкових резервів може викликати суттєві зміни в обсязі банківських резервів і привести до модифікації кредитної політики комерційних банків.
Відповідно до світової банківської практики норма обов'язкових резервів може диференціюватися в залежності від виду, розміру і терміну внесків і депозитів. На розмір норм обов'язкового резерву впливають також рівень розвитку банківської системи та стан економіки в цілому. У країнах з розвиненою банківською системою, що функціонує в умовах стабільної економіки, норми обов'язкових резервів встановлюються на відносно довгий час.
Зміна норми обов'язкових резервів впливає на грошову пропозицію за допомогою мультиплікатора. Всі інші інструменти грошово-кредитної політики безпосередньо впливають на розмір грошової бази.
2. Рефінансування і облікова політика
Традиційною функцією центрального банку є надання позичок комерційним банкам. Ставка відсотка, за якою видаються ці позики, називається обліковою ставкою відсотка або ставкою рефінансування. Змінюючи цю ставку, центральний банк може впливати на резерви банків, розширюючи або скорочуючи їх можливості в наданні кредиту населенню або підприємствам. У залежності від величини облікового відсотка будується система процентних ставок комерційних банків, відбувається подорожчання або здешевлення кредиту взагалі і тим самим створюються умови обмеження або розширення грошової маси в обігу. Комерційні банки самостійно визначають розмір надбавки до офіційної ставки рефінансування центрального банку в залежності від фінансового стану позичальника, рентабельності роботи, перспективності та пріоритетності кредитованого об'єкта.
Ставка рефінансування - це ставка, що стягується центральним банком за кредитами, що надаються комерційним банкам.
Облікова ставка - відсоток, за яким центральний банк враховує векселі комерційних банків, що є різновидом їх кредитування під заставу цінних паперів.
Застосування цього інструменту базується на тому, що комерційні банки можуть збільшувати свої кредитні ресурси шляхом залучення коштів центрального банку. Підвищення ставки рефінансування центральним банком робить рефінансування менш привабливим і при інших рівних умовах призводить до зниження кредитної активності. Зниження ставки рефінансування дає протилежний результат.
Цей напрямок грошово-кредитної політики найстаріше. У США воно застосовується з
Визначення розміру облікової ставки - один з найбільш важливих аспектів кредитно-грошової політики, а зміна облікової ставки виступає показником змін в області кредитно-грошового регулювання. Розмір облікової ставки зазвичай залежить від рівня очікуваної інфляції і в той же час надає на інфляцію великий вплив. Коли центральний банк має намір пом'якшити або посилити кредитно-грошову політику, він знижує або підвищує облікову ставку. Банк може встановлювати одну або кілька процентних ставок по різних видах операцій або проводити процентну політику без фіксації відсоткової ставки. Процентні ставки центрального банку необов'язкові для комерційних банків у їх взаєминах з клієнтами і з іншими банками. Проте рівень офіційної облікової ставки є для комерційних банків орієнтиром при проведенні кредитних операцій.
Використання цього інструменту показує, що результати грошово-кредитної політики слабо передбачувані. Наприклад, зниження ставки рефінансування розглядається як міра, яка веде до розширення грошової пропозиції. Однак зниження ставки рефінансування впливає на ринкову ставку відсотка, яка знижується, отже, збільшується попит на готівку та інші активи, попит на які знаходиться у зворотній залежності від рівня процентної ставки. У свою чергу попит на депозити знижується - мультиплікатор зменшується, але як і в якому періоді зниження ставки рефінансування вплине на банківський мультиплікатор, сказати важко. Тому в грошово-кредитній політиці слід розрізняти короткострокові та довгострокові періоди. У короткостроковому періоді зниження ставки рефінансування є «розширювальної» мірою, в довгостроковому - стримує.
3. Валютна політика
Валютне регулювання в якості інструмента грошово-кредитної політики стало застосовуватися центральними банками з 30-х років ХХ століття як реакція на «втечу капіталів» в умовах економічної кризи. Під валютним регулюванням розуміється управління валютними потоками і зовнішніми платежами, формування валютного курсу національної грошової одиниці. На валютний курс впливає безліч чинників: стан платіжного балансу, експорту та імпорту, частка зовнішньої торгівлі у валовому внутрішньому продукті, дефіцит бюджету і джерел його покриття, економічна і політична ситуації.
Реальний в конкретних умовах валютний курс може бути визначений в результаті вільних пропозицій з купівлі та продажу валюти на валютних біржах. Ефективною системою валютного регулювання є валютна інтервенція. Вона полягає в тому, що центральний банк втручається в операції на валютному ринку з метою впливу на курс національної валюти шляхом купівлі або продажу іноземної валюти. Для підвищення курсу національної валюти центральний банк продає іноземну валюту, для зниження цього курсу скуповує іноземну валюту в обмін на національну. Центральний банк проводить валютні інтервенції для того, щоб максимально наблизити курс національної валюти до його купівельної спроможності і в той же час знайти компроміс між інтересами експортерів та імпортерів.
Необхідність регулювання валютного курсу обумовлена негативними наслідками його різких і непередбачуваних коливань. Підтримка стабільності курсу національної валюти має велике значення для забезпечення стабільності цін і грошового обігу. Зниження курсу національної валюти веде до підвищення цін на внутрішньому ринку.
На практиці зазвичай використовують дві основні форми валютної політики: дисконтну та девізна.
Дисконтна (облікова) політика проводиться не тільки з метою зміни умов рефінансування комерційних банків, але іноді спрямована на регулювання валютного курсу і платіжного балансу.
Центральний банк, купуючи або продаючи іноземні валюти (девізи), впливає в потрібному напрямку на зміну курсу національної грошової одиниці - це і є девізна політика.
4. Особливості грошово-кредитної політики Банку Росії в сучасних умовах
Основні методи грошово-кредитної політики Банку Росії сформульовані у ст. 35 Закону про Банк Росії:
- Процентні ставки по операціях Банку Росії;
- Нормативи обов'язкових резервів;
- Операції на відкритому ринку;
- Рефінансування банків;
- Валютне регулювання;
- Встановлення орієнтирів зростання грошової маси;
- Прямі кількісні обмеження.
Банк Росії є кредитором останньої інстанції, тобто видає кредити комерційним банкам. У Законі йдеться, що Банк Росії регулює загальний обсяг видаваних ним кредитів відповідно до прийнятих орієнтирами єдиної державної грошово-кредитної політики.
Законом передбачено, що Банк Росії може встановлювати одну або декілька ставок рефінансування з різних видів операцій або проводити процентну політику без фіксації ставки рефінансування.
Під системою рефінансування розуміють форми, порядок, умови, терміни і ліміти кредитування Банком Росії банків і кредитних установ для регулювання ліквідності банківської системи.
Процентні ставки Банку Росії являють собою мінімальні ставки, за якими він здійснює свої операції.
У разі підвищеного попиту кон'юнктури на грошові ресурси і прискорення зростання цін Центральний банк проводить політику «дорогих» грошей, підвищує ставку рефінансування і тим самим скорочує попит на кредити з боку комерційних банків, а отже, і їх клієнтів, і зменшує кількість грошей в обігу, знижує зростання цін, уповільнює інвестиції та зростання виробництва, що може провокувати зростання безробіття.
При зменшенні попиту на грошові ресурси, стагнації виробництва і збільшення безробіття Банк Росії проводить кредитно-грошову політику: знижує ставку рефінансування, здешевлює кредит для банків і їх клієнтів, розширює його, а значить, збільшує кількість грошей в обігу, розширює попит на товари і послуги , «підігріває» економіку, стимулює інвестиції і зростання виробництва, що скорочує безробіття. Але може провокувати зростання цін.
Банк Росії активно використовує ставку рефінансування в якості інструмента грошово-кредитної політики.
Нормативи обов'язкових резервів представляють собою норми обов'язкових відрахувань комерційних банків від залучених ресурсів на резервний рахунок у Центральному банку.
Їх призначення двояке: по-перше, роль гальма емісії комерційними банками, по-друге, інструменту поточного регулювання ліквідності на грошовому ринку.
Підвищення норм резервування веде до скорочення кредитних ресурсів банків і до подорожчання кредитів. А механізм використання обов'язкових ресурсів той же, що і ставки рефінансування. У разі необхідності кредитної рестрикції норми резервування підвищуються, а при проведенні кредитної експансії - знижуються. Розмір обов'язкових резервів, порядок їх депонування в Банку Росії встановлюються радою директорів ЦБ РФ.
Відповідно до ст. 38 Закону про Банк Росії норми обов'язкових резервів не можуть перевищувати 20% зобов'язань кредитної організації, і не можуть бути одночасно змінені більш ніж на 5 пунктів.
В останні роки грошово-кредитна політика Банку Росії в цілому характеризувалася недоліком системності та чіткості методологічних підходів. Це виразилося в розпливчастому визначенні основних завдань політики відсоткової ставки, неопрацьованості методики оцінки попиту на гроші і концептуальних підходів до формування грошової пропозиції, неефективному управлінні золотовалютними резервами, відсутність системних заходів щодо формування на російській території міжнародного фінансового центру, недостатньої узгодженості грошово-кредитної політики зі станом фінансового ринку та банківського сектору.
Банк Росії має намір у період до
Банком Росії продекларована завдання перетворення процентної ставки на головний інструмент грошово-кредитної політики. Передбачається забезпечити поступове звуження діапазону процентних ставок за власними операціями ЦБ РФ і зниження волатильності ставок грошового ринку. Однак Банк Росії не сформулював завдання структуризації процентної політики на основі регулювання коротко-, середньо-і довгострокових ставок.
Висновок
Проаналізувавши тему «Основні напрямки грошово-кредитної політики центрального банку» можна сказати про наступне. Грошово-кредитна політика є частиною економічної політики будь-якого розвиненого суспільства, незалежно від соціально-економічної формації. Кожна з країн самостійно визначає для себе цілі грошово-кредитної політики, нерідко спираючись на світовий досвід. Основними інструментами грошово-кредитної політики є політика обов'язкових резервів, рефінансування та облікова політика, валютна політика.
Проведений аналіз дозволяє виділити наступні недоліки існуючої грошово-кредитної політики Росії:
1. грошово-кредитна і структурна політика існують незалежно один від одного;
2. концентрація зусиль Банку Росії на валютній політиці на шкоду всім іншим складовим грошово-кредитного регулювання не тільки не сприяє зміцненню купівельної спроможності національної грошової одиниці, а й значною мірою провокує тотальну доларизацію економіки Росії;
3. відсутня адекватна оцінка необхідного і достатнього обсягу грошової маси для сталого розвитку економіки країни.
Пріоритетною метою грошово-кредитної політики в сучасній Росії повинно бути досягнення сталого економічного зростання за допомогою використання інструментів грошово-кредитної політики Банку Росії.
Основою розвитку та надійного, стійкого функціонування банківської системи є формування гнучкого механізму грошово-кредитного регулювання економіки, що дозволяє державі ефективно впливати на господарську активність, контролювати діяльність банківських інститутів, домагатися стабілізації грошового обігу.
При проведенні грошово-кредитної політики немає можливості контролювати і управляти поведінкою всієї сукупності цільових змінних. Вибираються певні проміжні та оперативні цілі грошово-кредитної політики.
Починаючи з
Список літератури
1. Федеральний закон від 10.07.2002 р. № 86-ФЗ «Про Центральний банк Російської Федерації (Банку Росії)» (зі змінами від 30.12.2008 р.)
2. Банківська справа: Підручник / За ред. д-ра екон. наук, проф. Г.Г. Коробової. - М.: МАУП, 2002. - 751 с.
3. Гроші, кредит, банки: підручник / кол. авт.; під ред. засл. деят. науки РФ, д-ра екон. наук, проф. О.І. Лаврушина. - М.: КНОРУС, 2006. - 560 с.
4. Фінанси, грошовий обіг і кредит: навч. / В.К. Сенчагов, А.І. Архипов - М.: ТК Велбі, Вид-во Проспект, 2008. - 720 с.
5. Андрюшин С. Грошово-кредитна політика і глобальна фінансова криза: питання методології і уроки для Росії / С. Андрюшин, В. Бурлачко / / Питання економіки. - 2008. - № 11.-с.38-50
6. Бекетов Н.В. Грошово-кредитне регулювання в Росії: основні орієнтири / Н.В. Бекетов, А.І. Чорна / / Фінанси і кредит. - 2008. - № 2. - С.2-6.