Операції Центрального Банку на відкритому ринку

[ виправити ] текст може містити помилки, будь ласка перевіряйте перш ніж використовувати.

скачати

Р Е Ф Е Р А Т
Тема: «Операції Центрального Банку на відкритому ринку»

Зміст:

ВСТУП - 3

1. ЦЕНТРАЛЬНИЙ БАНК: ПОНЯТТЯ, ЕВОЛЮЦІЯ,
СТРУКТУРА І ФУНКЦІЇ - 4
2. ГРОШОВО-КРЕДИТНА ПОЛІТИКА БАНКУ РОСІЇ - 12
3. ОПЕРАЦІЇ ЦЕНТРАЛЬНОГО БАНКУ НА ВІДКРИТОМУ
РИНКУ - 14
ВИСНОВОК - 23
ЛІТЕРАТУРА - 24

ВСТУП

Формування сучасної моделі Центрального Банку Росії пов'язано з конкретним визначенням функцій центральних банків в економіці держави.
Сьогодні в будь-який, навіть самої маленької країні є свій центральний банк. Він виконує дві основні задачі.
Перше завдання - центральний банк повинен забезпечити стабільність функціонування банківської та фінансової систем.
Друге завдання Центрального банку полягає у здійсненні такої грошової політики, при реалізації якої за допомогою контролю за обсягом грошової маси був забезпечений низький рівень інфляції.
Найважливіший метод державного регулювання суспільного відтворення з метою забезпечення найбільш сприятливих умов для розвитку ринкової економіки - грошово-кредитна політика Центрального банку. За допомогою кредитного регулювання держава прагне пом'якшити економічні кризи, стримати зростання інфляції.
З метою підтримки кон'юнктури ринку держава використовує кредити для стимулювання капіталовкладень у різні галузі народного господарства.
Монопольне становище Центрального банку в загальногосподарському грошовому кругообігу дає йому можливість тримати грошовий обіг під постійним контролем. Банкноти Центрального банку зберігають свою ключову роль лише за умови, що їх кількість обмежена.
Успішне виконання покладених на Банк Росії завдань і функцій вимагає, щоб він був незалежний від органів державної представницької і виконавчої влади, органів місцевого самоврядування, при вирішенні питань, що входять у його компетенцію.
2. ЦЕНТРАЛЬНИЙ БАНК: ПОНЯТТЯ, ЕВОЛЮЦІЯ,
СТРУКТУРА І ФУНКЦІЇ
Історія першого державного банку Росії починається ще в ХХУШ столітті. У 1769 р. в Москві і Санкт-Петербурзі були створені перші асигнаційні банки, які в 1786 р. трансформувалися в єдиний Державний асигнаційний банк. Головне завдання нового банку полягала в кредитуванні витрат уряду за допомогою випуску паперових грошей, які отримали назву асигнацій. [1]
За статутом 1860 керування всіма операціями покладалося на Правління банку, а згідно зі статутом 1894 Державний банк був підпорядкований особисто міністру фінансів. Управління банком покладалося на Раду банку та на Керуючої банком.
Декретом радянської влади від 14 грудня 1917 р. про націоналізацію банків банківська справа оголошувалося державною монополією, іпотечні банки були ліквідовані, акціонерні та приватні банки, а потім і інші кредитні установи приєднані до Державного банку, який став називатися Народним банком РРФСР, який припинив своє існування 19 січня 1920г. та відповідно до декрету РНК був перетворений в Центральне бюджетно-розрахункове управління у веденні Наркомфіну.
Однак, вже перехід до нової економічної політики призвів до часткового відновлення кредитно-банківської системи. Так 3 жовтня 1921р. був прийнятий Декрет РНК і постанова ВЦВК від 10 жовтня 1921р. про створення Державного Банку РРФСР.
Надалі був проведений ряд перетворень кредитно-банківської системи, які зводилися до структурних змін.
Відповідно до ст.6 Конституції СРСР (1936г.) банки були власністю держави і перебувають у цілковитій залежності від органів державної влади.
Початок корінних перетворень ознаменувало Постанова ЦК КПРС і Ради Міністрів СРСР від 17 липня 1987 р. № 821 «Про вдосконалення системи банків у країні і посилення їх впливу на підвищення ефективності економіки».
Була створена нова система банків, визначено основні напрямки та сфери їх діяльності. У систему увійшли: Внешторгбанк СРСР, Промбудбанк СРСР, Агропромбанк СРСР, Житлосоцбанку СРСР, Ощадбанк СРСР і Державний банк СРСР (Держбанк СРСР), який перетворювався в єдиний емісійно-касовий і розрахунковий центр країни, організатора і координатора кредитних відносин в народному господарстві.
Останнім етапом переходу до нової дворівневої банківської системи було прийняття Верховною Радою СРСР у грудні 1990 р. Закону «Про банки і банківську діяльність» та «Закону про Державний банку СРСР». Однак ці закони не встигли надати реального впливу на банківську діяльність у країні. На відміну від них аналогічні закони, прийняті Верховною Радою РРФСР і поклали дорогу становленню розвиненою дворівневої банківської системи Росії (Центральний банк - комерційні банки).
Сьогодні принципи організації та діяльності Центрального банку РФ (Банку Росії), його статус, завдання, функції, повноваження визначаються Конституцією Російської Федерації [2], Законом про Центральному Банку та іншими федеральними законами.
Поняття Центральний Банк стали вживати в зв'язку з розширенням функцій банків.
Місцезнаходження Центрального Банку Росії - м. Москва.
Банк Росії утворює єдину централізовану систему з вертикальною структурою управління.
Центральний Банк Росії здійснює свої витрати за рахунок власних доходів, не реєструється в податкових органах, є юридичною особою, має печатку із зображенням Державного герба Російської Федерації і своїм найменуванням.
Держава не відповідає за зобов'язаннями Банку Росії, а Банк Росії - за зобов'язаннями держави, якщо вони не взяли на себе такі зобов'язання або якщо інше не передбачено федеральними законами.
У систему ЦБ РФ входять центральний апарат, територіальні установи, розрахунково-касові центри, обчислювальні центри, навчальні заклади та інші підприємства, установи та організації, в тому числі підрозділу безпеки і Російське об'єднання інкасації, необхідні для здійснення діяльності банку.
Відповідно статті 2 Закону Статутний капітал та інше майно ЦБР є федеральною власністю. Відповідно до цілей і в порядку, що встановлені цим Законом, Банк Росії здійснює повноваження щодо володіння, користування і розпорядження майном Банку Росії. Вилучення та обтяження зобов'язаннями майна Банку Росії без згоди Банку Росії не допускаються.
Вищим органом Центрального Банку Росії є Рада директорів - колегіальний орган, що визначає основні напрямки діяльності Банку Росії та здійснює керівництво та управління Банком Росії.
Рада директорів виконує наступні функції:
1) у взаємодії з Урядом РФ розробляє і забезпечує виконання основних напрямів єдиної державної грошово-кредитної політики;
2) затверджує річний звіт Банку Росії і представляє його Державній Думі;
3) розглядає і затверджує кошторис витрат Банку Росії на черговий рік, а також зроблені витрати, не передбачені в кошторисі;
4) визначає структуру Банку Росії;
5) приймає рішення:
-Про створення і ліквідації установ і організацій Банку Росії;
-Про встановлення обов'язкових нормативів для кредитних організацій;
-Про величину резервних вимог;
-Про зміну процентних ставок Банку Росії;
-Про визначення лімітів операцій на відкритому ринку;
-Про участь у міжнародних організаціях;
-Про участь в капіталах організацій, що забезпечують діяльність Банку Росії, його установ, організацій та службовців;
-Про купівлю та продаж нерухомості для забезпечення діяльності Банку Росії, його установ, організацій та службовців;
-Про застосування прямих кількісних обмежень;
-Про випуск і вилучення банкнот і монети з обігу, про загальний обсяг випуску готівкових грошей;
-Про порядок формування резервів кредитними організаціями;
6) затверджує внутрішню структуру Банку Росії;
7) визначає умови допуску іноземного капіталу в банківську систему Російської Федерації відповідно до федеральними законами та інші функції відповідно до своєї компетенції.
Основними цілями діяльності ЦБ РФ є (стаття 3 Закону):
- Захист і забезпечення стійкості рубля, в тому числі його купівельної спроможності і курсу по відношенню до іноземних валют;
- Розвиток і зміцнення банківської системи Російської Федерації;
- Забезпечення ефективного і безперебійного функціонування системи розрахунків.
Отримання прибутку не є метою діяльності Банку Росії.
Основними завданнями ЦБР є регулювання грошового обігу, проведення єдиної грошово - кредитної політики, захист інтересів вкладників, банків, нагляд за діяльністю комерційних банків та інших кредитних установ, здійснення операцій із зовнішньоекономічної діяльності.
Крім перерахованих вище цілей і завдань, Центральний Банк Росії представляє інтереси Російської Федерації у взаємовідносинах з центральними банками іноземних держав, а також у міжнародних банках та інших міжнародних валютно-фінансових організаціях.
Відповідно чинним законодавством Російської Федерації: [3]
Банк Росії підзвітний Державній Думі Федеральних Зборів Російської Федерації. Підзвітність Банку Росії Державній Думі означає:
-Призначення на посаду та звільнення з посади Державної Думою за поданням Президента Російської Федерації Голови Банку Росії;
-Призначення на посаду та звільнення з посади Державної Думою членів Ради директорів Банку Росії (далі - Ради директорів);
-Подання Банком Росії Державній Думі на розгляд річного звіту, а також аудиторського висновку;
-Визначення Державною Думою аудиторської фірми для проведення аудиторської перевірки Банку Росії;
-Проведення парламентських слухань про діяльність Банку Росії за участю його представників та ін
Щодо до економіки Російської Федерації відповідно статті 4 Закону основними функціями Центрального Банку Російської Федерації є: [4]
1) у взаємодії з Урядом Російської Федерації розробляє і проводить єдину державну грошово-кредитну політику, спрямовану на захист і забезпечення стійкості рубля;
2) монопольно здійснює емісію готівки і організовує їх обіг;
3) є кредитором останньої інстанції для кредитних організацій, організує систему рефінансування;
4) встановлює правила здійснення розрахунків в РФ;
5) встановлює правила проведення банківських операцій, бухгалтерського обліку та звітності для банківської системи;
6) здійснює державну реєстрацію кредитних організацій; видає і відкликає ліцензії кредитних організацій і організацій, що займаються їх аудитом;
7) здійснює нагляд за діяльністю кредитних організацій;
8) реєструє емісію цінних паперів кредитними організаціями відповідно до федеральними законами;
9) здійснює самостійно або за дорученням Уряду Російської Федерації всі види банківських операцій, необхідних для виконання основних завдань Банку Росії;
10) здійснює валютне регулювання, включаючи операції з купівлі та продажу іноземної валюти; визначає порядок здійснення розрахунків з іноземними державами;
11) організовує і здійснює валютний контроль як безпосередньо, так і через уповноважені банки відповідно до законодавства Російської Федерації;
12) бере участь у розробці прогнозу платіжного балансу Російської Федерації й організовує складання платіжного балансу Російської Федерації;
13) з метою здійснення зазначених функцій проводить аналіз і прогнозування стану економіки Російської Федерації в цілому і по регіонах, перш за все грошово-кредитних, валютно-фінансових і цінових відносин, публікує відповідні матеріали і статистичні дані;
14) для реалізації покладених на нього функцій ЦБР бере участь у розробці економічної політики Уряду Російської Федерації.
Важливою ланкою банківської системи Російської Федерації є розрахунково-касовий центр.
Розрахунково-касовий центр (надалі - РКЦ) є структурним підрозділом Головного управління Банку Росії по республіці, що входить до складу РФ, автономної області, автономного округу, краю, області, містах Москва і Санкт-Петербург.
Створення РКЦ, його реорганізація і ліквідація виробляються з дозволу Банку Росії на підставі наказу начальника відповідного Головного управління. У залежності від кількості обслуговуваних організацій, рівня автоматизації, обсягу операцій, умов зв'язку, територіальної віддаленості та інших факторів можуть створюватися районні та міжрайонні РКЦ. [5]
В РКЦ відкриваються кореспондентські рахунки банкам, рахунки з обліку доходів і витрат бюджету, пенсійного фонду, фонду стабілізації економіки та інших фондів, перекладні рахунки підприємствам Мінзв'язку, Держстраху, Ощадбанку, рахунки бюджетним організаціям, а також рахунки, тимчасово відкриваються іншим юридичним особам. [6 ]
В РКЦ можуть відкриватися кореспондентські субрахунки філіями банків за згодою Головного управління, в якому відкриті рахунки цих банків. [7]
На РКЦ покладаються функції зі зберігання цінностей резервних фондів грошових білетів і монети (надалі - резервні фонди) і оборотної каси, а також з касового обслуговування банків і інших юридичних осіб. [8]
РКЦ за дорученням Головного управління здійснює операції, пов'язані з реалізацією облігацій державних позик, казначейських зобов'язань та інших державних цінних паперів, їх погашенням і виплатою відсотків по них. [9]
Федеральні органи державної влади, органи державної влади суб'єктів Російської Федерації і органи місцевого самоврядування не мають права втручатися в діяльність Банку Росії з реалізації його законодавчо закріплених функцій і повноважень, приймати рішення, які суперечать цьому Закону.
Банк Росії представляє Державній Думі і Президенту Російської Федерації інформацію в порядку, встановленому федеральними законами, а в разі втручання в його діяльність Банк Росії інформує про це Державну Думу і Президента Російської Федерації.
Банк Росії має право звертатися до судів з позовами про визнання недійсними правових актів федеральних органів державної влади, органів державної влади суб'єктів Російської Федерації та органів місцевого самоврядування.
2. ГРОШОВО-КРЕДИТНА ПОЛІТИКА

ЦЕНТРАЛЬНОГО БАНКУ

Розглянемо основні інструменти за допомогою яких Центральний Банк проводить свою політику на відкритому ринку. До них відносяться в першу чергу зміна ставки рефінансування, зміна норм обов'язкових резервів, операції на відкритому ринку з цінними паперами та іноземною валютою, а також деякі заходи, що носять жорсткий адміністративний характер.
Банк Росії може встановлювати орієнтири зростання одного або декількох показників грошової маси виходячи з основних напрямів єдиної державної грошово-кредитної політики.
З метою забезпечення стійкості кредитних організацій Банк Росії може встановлювати їм обов'язкові нормативи:
1) мінімальний розмір статутного капіталу для знову створюваних кредитних організацій, мінімальний розмір власних коштів (капіталу) для діючих кредитних організацій;
2) граничний розмір не грошової частини статутного капіталу;
3) максимальний розмір ризику на одного позичальника або групу пов'язаних позичальників;
4) максимальний розмір великих кредитних ризиків;
5) максимальний розмір ризику на одного кредитора (вкладника);
6) нормативи ліквідності кредитної організації;
7) нормативи достатності капіталу;
8) максимальний розмір залучених грошових вкладів (депозитів) населення;
9) розміри валютного, процентного та інших ризиків;
10) мінімальний розмір резервів, створюваних під високоризикові активи;
11) нормативи використання власних коштів банків для придбання часток (акцій) інших юридичних осіб;
12) максимальний розмір кредитів, гарантій та поручительств, наданих банком своїм учасникам (акціонерам).

Якщо говорити про рефінансування, то під рефінансуванням розуміється кредитування Центральним Банком Росії банків і кредитних установ для регулювання ліквідності банківської системи. [10]
Форми, порядок, строки, умови та ліміти рефінансування встановлюються Банком Росії. [11]
Під прямими кількісними обмеженнями Банку Росії розуміється встановлення лімітів на рефінансування банків, проведення кредитними організаціями окремих банківських операцій.
Банк Росії має право застосовувати прямі кількісні обмеження у виняткових випадках з метою проведення єдиної державної грошово-кредитної політики тільки після консультацій з Урядом Російської Федерації.
Один з основних економічних методів регулювання обсягу знаходиться в обігу грошової маси є визначення норм обов'язкових резервів, що депонуються комерційними банками або кредитними установами в Центральному банку Росії.
Депонування частини коштів, залучених комерційними банками або кредитними установами, у фонді обов'язкових резервів має на меті забезпечення грошово-кредитного регулювання шляхом підтримання на певному рівні грошової маси в обігу.
Через депонування коштів у фонді обов'язкових резервів комерційні банки або кредитні установи сприяють виконанню Центральним Банком Росії основних напрямків грошово-кредитного регулювання та здійснення антиінфляційних заходів.
Розмір обов'язкових резервів, що депонуються в Банку Росії, встановлюється у процентному відношенні до загальної суми грошових коштів, залучених комерційним банком або кредитною установою.
Нормативи обов'язкових резервів не можуть перевищувати 20 відсотків зобов'язань кредитної організації і можуть бути диференційованими для різних кредитних організацій.
Нормативи обов'язкових резервів не можуть бути одночасно змінені більш ніж на п'ять пунктів. [12]
При відкликання ліцензії на здійснення банківських операцій депоновані в Банку Росії кошти використовуються для погашення зобов'язань кредитної організації перед вкладниками і кредиторами.
І нарешті тільки центральний банк, в силу свого особливого статусу, має достатню ліквідністю й абсолютною платоспроможністю, що зводять ризик неплатежів при розрахунках з участю Центрального Банку практично до нуля.
3. ОПЕРАЦІЇ ЦЕНТРАЛЬНОГО БАНКУ РОСІЇ
НА ВІДКРИТОМУ РИНКУ
Державне управління ринковою економікою передбачає гарантоване підтримку Центральним банком Росії діяльності комерційних банків. Це пов'язано з тим, що останні є робочим ланкою грошово-кредитної системи, безпосередньо організуючим кредитні відносини в народному господарстві в реальному секторі економіки.
До складу пасивних операцій Центрального банку Росії входять формування їх статутних капіталів, емісія грошей, зберігання грошових коштів державних місцевих бюджетів і резервів комерційних банків. [13]
До групи активних операцій Центрального банку Росії входять кредитування комерційних банків, витрат держави, покупка золота та іноземної валюти. Через ці канали емісійні ресурси Центрального Банку надходять в грошовий обіг відповідних країн. [14]
Зауважимо, що поступово методи грошово-кредитного регулювання (рефінансування й обов'язкове резервування) втратили своє першорядне за важливістю значення, і головним інструментом грошово-кредитної політики стали інтервенції Центрального Банку, що отримали назву операцій на відкритому ринку.
Під операціями Центрального Банку на відкритому ринку розуміються купівля - продаж Банком Росії казначейських векселів, державних облігацій та інших державних цінних паперів, короткострокові операції з цінними паперами з скоєнням пізніше зворотної операції (стаття 39). [15]
Під валютними інтервенціями Центрального Банку Росії розуміється купівля - продаж Банком Росії іноземної валюти на валютному ринку для впливу на курс рубля і на сумарний попит і пропозиція грошей (стаття 40). [16]
Ліміт операцій на відкритому ринку затверджується Радою директорів.
Операції на відкритому ринку різняться в залежності від -
умов угоди: купівля-продаж за готівку чи купівля на строк з обов'язковим зворотним продажем - зворотні операції;
об'єктів операцій: операції з державними чи приватними паперами;
терміновості угоди: короткострокові (до 3 міс.), довгострокові (до 1 року і більше) операції з цінними паперами;
сфери проведення операцій: тільки на банківському секторі ринку цінних паперів або й на небанківському секторі ринку;
способу встановлення ставок: визначають або центральним банком або ринком.
Операції на відкритому ринку вперше стали активно застосовуватися в США, Канаді та Великобританії у зв'язку з наявністю в цих країнах розвиненого ринку цінних паперів. Пізніше цей метод кредитного регулювання отримав загальне застосування і в Західній Європі.
За формою проведення ринкові операції центрального банку з цінними паперами можуть бути прямими або зворотними.
Пряма операція являє собою звичайну покупку або продаж.
Зворотній полягає в купівлі-продажу цінних паперів з обов'язковим здійсненням зворотної угоди по заздалегідь встановленим курсом. Гнучкість зворотних операцій, більш м'який ефект їх впливу, надають популярність цього інструмента регулювання. Так частка зворотних операцій центральних банків провідних промислово-розвинених країн на відкритому ринку досягає від 82 до 99,6% ". Якщо розібратися, то можна побачити, що за своєю суттю ці операції аналогічні рефінансуванню під заставу цінних паперів. Центральний банк пропонує комерційно банкам продати йому цінні папери на умовах, що визначаються на основі аукціонних (конкурентних) торгів, із зобов'язанням їх зворотного продажу через 4-8 тижнів. Причому процентні платежі, "набігають" за даними цінним паперам у період їхнього перебування у власності центрального банку, будуть належати комерційним банкам .
Таким чином, операції на відкритому ринку, як метод грошово-кредитного
регулювання, значно відрізняються від двох попередніх. Головна відмінність - це використання більш гнучкого регулювання, оскільки обсяг покупки цінних паперів, а також використовується при цьому процентна ставка можуть змінюватися щодня відповідно до напряму політики центрального банку. Комерційні банки, зважаючи на зазначену особливість даного методу, повинні уважно стежити за своїм фінансовим становищем, не допускаючи при цьому погіршення ліквідності.
Фактично Центральний Банк Росії виконує функції агента Міністерства фінансів Російської Федерації з обслуговування, а також органу регулювання та контролю.
Центральний банк Росії забезпечує "організаційну" сторону функціонування ринку державних короткострокових облігацій (ДКО): проводить аукціони, погашення, підготовку необхідних документів, перерахування необхідних грошових коштів на рахунок Міністерства фінансів Російської Федерації. Крім того він активно бере участь у роботі ринку ГКО як дилера, що дає можливість надавати цілеспрямоване економічний вплив на ринок залежно від подій, які відбуваються безпосередньо при ньому і навколо нього, і відповідно до поточною політикою ЦБР.
При цьому Банк Росії не ставить за мету отримання прибутку від операцій на ринку. Центральний Банк орієнтований на підтримку певного рівня деяких показників ринку ДКО, що визначає привабливість ринку ДКО для інвесторів.
Основною метою операційної діяльності Центрального банку на відкритому ринку є допомога економіці Росії в досягненні загального рівня виробництва, що характеризується повною зайнятістю і стабільністю цін.
Центральний Банк користуючись підтримкою держави, має можливість забезпечити платіжну систему потужними засобами телекомунікацій, необхідними для здійснення розрахунків учасниками ринку. Центральний банк у стані реєструвати всі платіжні операції відбуваються між банками, і якісно проводити залік взаємних зобов'язань банків.
Центральний Банк проводить політику облікової ставки (яку ще називають іноді дисконтної політикою), виступаючи в ролі "позикодавця в останній інстанції". Він представляє позики найбільш стійким у фінансовому відношенні банкам, що зазнають тимчасові труднощі. Федеральна резервна система (ФРС) іноді здійснює довгострокове кредитування на особливих умовах. Це можуть бути позики дрібним банкам для задоволення їх сезонних потреб в грошових коштах. Іноді також позики надаються банкам, які опинилися в складному фінансовому становищі і потребують допомоги для приведення в порядок свого балансу.
Процентні ставки Банку Росії являють собою мінімальні ставки, за якими Банк Росії здійснює свої операції.
Банк Росії може встановлювати одну або кілька процентних ставок по різних видах операцій або проводити процентну політику без фіксації відсоткової ставки.
Банк Росії використовує відсоткову політику для на ринкові процентні ставки з метою зміцнення рубля (стаття 37). [17]
За характером економічних процесів та умов їх здійснення операції Центрального банку принципово відрізнялися від попередніх років. Це був період не тільки подолання наслідків фінансової кризи 1998 року, але і період формування нових економічних реалій.
Здійснюючи макроекономічний нагляд за функціонуванням банківської системи в цілому, а так само нагляд за діяльністю кожного банку окремо, ЦБР може оперативно вживати превентивні заходи щодо стабілізації фінансового становища учасників ринку платіжних послуг та здійснювати санацію того чи іншого проблемного банку з метою недопущення розриву ланок розрахункової ланцюга із за банкрутства або неліквідності її учасників.
Позитивний вплив на стан сукупного попиту в економіці надала динаміка інвестицій в основний капітал. Їх обсяг збільшився в січні ц.р. в порівнянні з січнем 1999 р. на 4,5%. Інвестиційна активність визначалася в першу чергу збереженням щодо стабільного фінансового становищем підприємств. Триває зростання виробництва в машинобудуванні і промисловості будівельних матеріалів свідчив про зростаючий попит на інвестиційну продукцію.
Динаміка макроекономічних показників за період 2000-2002 рр. - помірне зростання споживчих цін, збільшення виробництва багатьох видів товарів і послуг, відносно стабільне фінансове становище підприємств - загалом свідчила про переважання в російській економіці позитивних тенденцій.
Таким чином, політика Банку Росії на внутрішньому валютному ринку здійснюється в контексті принципів грошово-кредитного регулювання.
Основними операційними завданням на відкритому ринку, на вирішенні яких було зосереджено увагу Центрального Банку Росії, були:
1. Активне використання обмінного курсу рубля як інструменту коригування інфляційних очікувань та впливу на рівень інфляції. Встановлення меж відхилень валютного курсу від погоджених з урядом Російської Федерації меж, тобто проведення передбачуваною політики валютного курсу (політика "валютного коридору").
2. Згладжування різких короткострокових коливань в кон'юнктурі ринкового попиту та пропозиції на іноземну валюту.
3. Розвиток інфраструктури міжбанківського валютного ринку України, з метою оптимізації формування ринкового попиту та пропозиції на іноземну валюту на всіх його інституційних та територіальних сегментах, забезпечення гарантії внутрішньої конвертованості рубля по поточних валютних операціях.
4. Формування та управління золотовалютними резервами з метою забезпечення високого рівня міжнародної ліквідності та гарантування інтервенцій Банку Росії для регулювання динаміки валютного курсу в межах заданої траєкторії.
ЦБ є провідником державної валютної політики, що включає в себе комплекс заходів, націлених на зміцнення зовнішньоекономічних позицій країни і здійснює цю функцію відповідно до Закону Російської Федерації "Про валютне регулювання та валютний контроль" та федеральними законами. [18]
Від імені уряду ЦБ регулює резерви іноземної валюти і золота, є традиційним зберігачем державних золотовалютних резервів. Він здійснює регулювання міжнародних розрахунків, платіжних балансів, бере участь в операціях світового ринку позичкових капіталів і золота. ЦБ, як правило, надає свою країну в міжнародних і регіональних валютно-кредитних організаціях.
Для здійснення своїх функцій на відкритому ринку Центральний Банк Росії може відкривати представництва в іноземних державах.
Забезпеченням для кредитів Банку Росії можуть виступати:
- Золото та інші дорогоцінні метали в різній формі;
- Іноземна валюта;
- Векселі в російській та іноземній валюті з термінами погашення до шести місяців;
- Державні цінні папери.
Головним завданням грошово-кредитної політики на відкритому ринку Центральний Банк Російської Федерації вважає зниження інфляції при збереженні і можливе прискорення зростання ВВП з одночасним створенням передумов для зниження безробіття і збільшення реальних доходів населення.
В якості проміжної мети грошово-кредитної політики на 2000 - 2003 роки визначено приріст грошової маси, який може скласти 21-25% за рік. При прогнозованому зниженні швидкості обігу грошей це буде означати продовження тенденції збільшення грошової маси в реальному вираженні.
Контроль за грошовою пропозицією залишається найважливішим механізмом забезпечення зовнішньої і внутрішньої стабільності рубля і є основою плавного і передбачуваного зміни валютного курсу.
У 2000-2003 рр.. Центральний Банк Росії продовжить здійснення політики плаваючого валютного курсу, яка більшою мірою відповідає цілям і завданням, які стоять перед економікою.
Основою дій Банку Росії на внутрішньому валютному ринку буде згладжування різких курсових коливань у поєднанні із заходами валютного регулювання і валютного контролю з метою більшої відповідності ринкового курсу реальним економічним умовам. Режим плаваючого валютного курсу створює більш сприятливі умови для збереження та накопичення Банком Росії золотовалютних резервів, що особливо важливо з точки зору оцінки платоспроможності Росії і вирішення проблеми зовнішнього боргу.
У період 2000-2003 рр.. році зусилля Центрального Банку Росії спрямовані на формування більш гнучкої системи використовуваних інструментів грошово-кредитної політики на відкритому ринку, адекватної змінам макроекономічного середовища, структури фінансового ринку, банківської, платіжної та розрахункової систем, а також відповідної потребам у розширенні можливостей отримання кредитів від банків реальним сектором економіки та населенням.
З метою підвищення привабливості кредитування банками підприємств реального сектора економіки Центральний Банк Російської Федерації розробляє не тільки механізми рефінансування банків під векселі, заставні та кредитні договори, при подальшому розвитку действующіех кредитних і депозитних механізмів Банку Росії, але й операції Банку Росії на відкритому ринку.
Банк Росії має намір спільно з Урядом Російської Федерації активно впливати на поліпшення умов, в яких здійснюється грошово-кредитна політика. У першу чергу це стосується створення сприятливих передумов для активного функціонування ринку міжбанківських кредитів і відновлення довіри до державних цінних паперів та зміцнення на цій основі такого важливого сегмента фінансового ринку, як ринок державних боргових зобов'язань.
Аналізуючи показники за період 2000-2001 рр.., Бачимо, що інфляція в російській економіці склала 2,3% - ціни на продовольчі товари в середньому за місяць зросли на 2,2%, ціни на платні послуги зросли на 3,4%, при цьому найбільш високими темпами зростали ціни на послуги зв'язку, найбільше зростання цін відзначався на транспорті. Приріст тарифів на вантажні перевезення склав за цей період 13,7%. [19]
Безумовно, спостерігаються певні труднощі на ринку зовнішніх боргових зобов'язань Росії, де має місце тенденція до зниження прибутковості за всіма видами цінних паперів (найбільш показовим у цьому відношенні було зниження прибутковості по ОВВЗ: зокрема, прибутковість 4 траншу - погашення у травні 2003 р. - за рік знизилася з 32% до 10% річних, прибутковість єврооблігацій з погашенням в 2003 році знизилася з 15% до 6,5% річних), [20] в січні 2002 року котирування всіх російських цінних паперів різко виросли. Зокрема, дохідність до погашення за ОВВЗ опустилася з 10-13% до 7,5-12% річних, а по єврооблігаціях - до 4,7-11% річних. Таке зростання цін російських боргових зобов'язань пояснюється переважно зростанням попиту на них з боку міжнародних інвестиційних фондів. [21]
Триває зростання курс долара, що почався в середині грудня 2001 року. Надалі атаки на курс рубля продовжилися, в даний час курс долара складає в середньому 31 рубль 50 коп.
ВИСНОВОК
Центральною ланкою грошової політики держави є Центральний Банк Росії. Саме він своїми діями і проводить грошову політику.
Першочерговим завданням державного сектора є стабілізація економіки. Держава цим займається, проводячи фіскальну і грошово-кредитну політику. Метою грошово-кредитної політики є контроль над грошовою масою або рівнем позичкового відсотка - все це робиться для регулювання грошової пропозиції в країні.
Основними інструментами ЦБ є: операції на відкритому ринку цінних паперів, рівень процентної ставки за позиками комерційним банкам і обсяг обов'язкових резервів.
Банк Росії зберігає наступність у визначальних принципах формування грошово-кредитної політики, підпорядковані її цілі, головним завданням економічної політики держави.
Незалежно від видів використовуваних розрахунків центральний банк у проведенні грошово-кредитної політики прагне до створення такої платіжної системи, яка поєднувала б у собі дві якості: стабільність, цілісність системи і її ефективність, проте досягнення поставлених цілей за операціями Центрального Банку на відкритому ринку залежить від наявності відповідних умов, створюваних функціонуванням всіх секторів економіки і проведенням необхідних інституційних перетворень.

ЛІТЕРАТУРА

1. Конституція РФ від 12 грудня 1993 р.-СПб.: Вид. «Літера», 1998.
2. Конституція СРСР 1936 р. з ізм. і доп., прийнятими на I і II сесіях Верховної Ради СРСР 3 скликання. -М., Госюріздат, 1951.
3. Федеральний закон РФ від 3 лютого 1996 р. N 17-ФЗ «Про банки і банківську діяльність» / / СЗ РФ від 5 лютого 1996 р. N 6, ст. 492.
4. Федеральний закон від 2 грудня 1990 р. «Про Центральний банк Російської Федерації (Банку Росії)» (в ред. Федеральних законів від 26.04.95 N 65-ФЗ, від 27.12.95 N 210-ФЗ, від 27.12.95 N 214 - ФЗ, від 20.06.96 N 80-ФЗ, від 27.02.97 N 45-ФЗ).
5. Федеральний закон РФ «Про валютне регулювання та валютний контроль» від 09.10.1992 р. № 3615-1.
6. Інструкція ЦБ РФ від 16.07.93 р. № 16 «Про порядок відкриття та ведення уповноваженими банками рахунків нерезидентів у валюті Російської Федерації» (зі зм. І доп.).
7. Тимчасове типове положення про розрахунково-касовому центрі територіального Головного управління Центрального банку РРФСР (Банку Росії) / / «Бізнес і Банки», № 25, -1992.
8. Положення ЦБ РФ від 6.03.98 р. № 19-П «Про порядок надання Банком Росії крдітов банкам, забезпечених заставою державних цінних паперів» (зі зм. І доп.).
9. Положення ЦБ РФ від 30.03.96 р. № 37 «Про обов'язкових резервах кредитних організацій, що депонуються в ЦБ РФ (з ізм. І доп.).
10. Андрюшин С.А. «Витоки і еволюція кредитного господарства Росії» / / Банківська Справа № 9 -1995.
11. Борисов С. М. Коментар нових законів «Федеральний закон про зміни і доповнення в закон« Про Центральний банк Російської Федерації (Банку Росії) »/ / Гроші і кредит № 11. -1995.
12. Банківська справа. / Під ред. В.І. Колесникової і Л. П. Кроливецкой. Учеб.пособ.М., «Фінанси та статистика», 1999 р.
13. Державний Банк і комерційний кредит / / Банківські послуги № № 8, 9, 10, 11, 12 -1995.
14. «Гроші, кредит, банки» під ред.О.І.Лаврушіна. Навчальний пособіе.М., «Фінанси та статистика», 1999.
15. Парамонова Т.В. Грошово-кредитна політика центрального банку і його роль у досягненні макроекономічної стабілізації. / / Гроші і кредит № 10. -1995.
16. Добірка журналів «Деньги» і «Експерт», січень-червень 2002
17. «Ринок ДКО. Два роки існування. »/ / Вісник Банку Росії 23.05.95
18. Тосунян Г.А. Банківська справа та банківське законодавство у Росії /-М.: «Дело Лтд» -1995.
19. Фінанси, грошовий обіг і кредит. Підручник / За ред. В. К. Сенчагова, А.І.Архіпова.-М.: «Проспект», 2000.
20. Челноков В.А. Банки та банківські операції: Буквар кредитування. Технології банківських позичок. Навколобанківськими ринковий простір: Учеб.для вузов.-М.: Висш.шк., 1998.


[1] Челноков В.А. Банки та банківські операціі.-М.: Вища школа, 1998, с.23.
[2] Конституція РФ від 12 грудня 1993 р.-СПб.: Вид. «Літера», 1998.
[3] Федеральний Закон про Центральний банк РФ (Банк Росії) (в ред. Федеральних законів від 26.04.95 N 65-ФЗ, від 27.12.95 N 210-ФЗ, від 27.12.95 N 214-ФЗ, від 20.06.96 N 80-ФЗ, від 27.02.97 N 45-ФЗ) і Федеральний закон РФ «Про банки і банківську діяльність» від 03.02.1996 р. № 17-ФЗ.
[4] Федеральний Закон про Центральний банк РФ (Банк Росії) (в ред. Федеральних законів від 26.04.95 N 65-ФЗ, від 27.12.95 N 210-ФЗ, від 27.12.95 N 214-ФЗ, від 20.06.96 N 80-ФЗ, від 27.02.97 N 45-ФЗ) і Федеральний закон РФ «Про банки і банківську діяльність» від 03.02.1996 р. № 17-ФЗ.
[5] Тимчасове положення ... ст.1
[6] Тимчасове положення ... ст.8
[7] ст.8
[8] ст.10
[9] ст.16
[10] Фінанси, грошовий обіг і кредіт.Учебнік / Под ред. В. К. Сенчагова, А.І.Архіпова.-М.: «Проспект», 2000, с.395.
[11] Федеральний закон РФ «Про банки і банківську діяльність» від 03.02.1996 р.
№ 17-ФЗ
[12] Федеральний закон РФ «Про банки і банківську діяльність» від 03.02.1996 р. № 17-ФЗ.
[13] Челноков В.А. Банки та банківські операції: Буквар кредітованія.Технологіі банківських позичок. Навколобанківськими ринковий простір: Учеб.для вузов.-М.: Висш.шк., 1998, с 22.
[14] Там же с. 29.
[15] Федеральний Закон про Центральний банк РФ (Банк Росії) (в ред. Федеральних законів від 26.04.95 N 65-ФЗ, від 27.12.95 N 210-ФЗ, від 27.12.95 N 214-ФЗ, від 20.06.96 N 80-ФЗ, від 27.02.97 N 45-ФЗ)
[16] Там же
[17] Федеральний Закон про Центральний банк РФ (Банк Росії) (в ред. Федеральних законів від 26.04.95 N 65-ФЗ, від 27.12.95 N 210-ФЗ, від 27.12.95 N 214-ФЗ, від 20.06.96 N 80-ФЗ, від 27.02.97 N 45-ФЗ).
[18] Федеральний закон РФ «Про валютне регулювання та валютний контроль» від 09.10.1992 р. № 3615-1.
Інструкція ЦБ РФ від 16.07.93 р. № 16 «Про порядок відкриття та ведення уповноваженими банками рахунків нерезидентів у валюті Російської Федерації» (зі зм. І доп.).
[19] Добірка журналів «Деньги» і «Експерт», січень - червень 2002
[20] Там же
[21] Там же
Додати в блог або на сайт

Цей текст може містити помилки.

Банк | Реферат
82.4кб. | скачати


Схожі роботи:
Функції та операції Національного банку Республіки Казахстан як Центрального банку країни
Види грошей Кредитні гроші Кредитна система України Функції та операції Центрального банку
Особливості операцій ЦБ на відкритому ринку
Розрахункові операції банку на матеріалах комерційного банку ВАТ АКБ Укрсоцбанк
Розрахункові операції банку (на матеріалах комерційного банку ВАТ АКБ Укрсоцбанк)
Розрахункові операції банку (на матеріалах комерційного банку ВАТ АКБ Укрсоцбанк)
Функції Центрального Банку РФ
Функції Центрального банку
Діяльність Центрального банку Росії
© Усі права захищені
написати до нас