Зміст
Введення
Склад і структура оборотних коштів
Джерела формування оборотного капіталу
Визначення потреби в оборотних коштах
Показники ефективності використання оборотного капіталу
Висновок
Список літератури
Формування і використання різних грошових фондів для відшкодування витрат капіталу, його накопичення і споживання становить суть механізму фінансового управління на підприємстві. Незалежно від того, поділяється чи капітал підприємства на власний, позиковий, основної або оборотний, постійний або змінний, він знаходиться в процесі безперервного руху, приймаючи лише різні форми залежно від конкретної стадії кругообігу.
Бізнес як система функціонує і розвивається в результаті попередніх вкладень капіталу і, насамперед, в основні засоби.
Метою курсової роботи є закріплення знань з дисципліни "Фінансовий менеджмент" шляхом вивчення питання сутності такої економічної категорії, як оборотний капітал підприємства.
Об'єктом вивчення є капітал підприємства як економічна категорія.
Предметом - оборотний капітал.
Для досягнення мети дослідження необхідно вирішити такі завдання:
розглянути склад і структуру оборотного капіталу;
місце оборотних фондів і фондів обігу в капіталі підприємства;
способи оцінки та обліку оборотних коштів;
джерела формування оборотного капіталу.
Структура роботи підпорядкована завданням дослідження.
З точки зору участі у виробництві матеріальних благ і послуг, а також за участю швидкості кругообігу окремих складових елементів капіталу, в загальному обсязі капіталу підприємства, виділяють основний і оборотний капітал.
До оборотного капіталу відносять ті чи інші предмети і засоби праці, які беруть участь тільки в одному виробничому циклі, при цьому відразу переносять свою вартість на готовий продукт і змінюють свою натурально-речову форму.
У практиці до оборотного капіталу відносять грошові кошти, швидко ліквідні фінансові активи, а також виробничі запаси, НЗВ, витрати майбутніх періодів, готову продукцію підприємства, що не пройшла реалізацію (тобто неоплачену).
Оборотні кошти - кошти, укладені у виробничих запасах підприємства, незавершеному виробництві, запаси готової та відвантаженої продукції, у дебіторській заборгованості, а також готівкові гроші в касі та грошові кошти на рахунках підприємства
Таким чином, оборотний капітал - виражає в грошовій формі вартість оборотних фондів і фондів обігу.
Фонди обігу забезпечують безперервність процесів постачання та реалізації.
Виробничі запаси - вартість придбаних підприємством для виробництва або перепродажу сировини, матеріалів, комплектуючих виробів, для сільського господарства виробничими запасами є тварини на вирощуванні та відгодівлі. Якщо підприємство придбаває для перепродажу будівлі, споруди, машини, то це становить його виробничі запаси.
Витрати майбутніх періодів - це витрати, які підприємства здійснюють в даний час, але включаються ці витрати у вартість продукції, реалізованої в майбутньому. До витрат майбутніх періодів відносять:
витрати на конструкторські та технологічні розробки
створення дослідних зразків і виробів при освоєнні нових видів продукції і нових видів діяльності
сплачена наперед орендна плата
витрати на ре5кламу, підготовку кадрів.
НЗП - всі предмети праці, що знаходяться в незакінчена технологічною обробкою продукція, продукція, не прийнята ВТК, п / ф власного виробництва.
ДП - продукція на складі підприємства.
Відвантажена продукція - продукція, яка спрямована в розпорядження споживача, але не сплачена. У деяких джерелах замість цього елемента згадується елемент - "дебіторська заборгованість"
Грошові кошти - кошти на р / с, у грошових еквівалентах (легко реалізовані ц / б)
Нормованими є ті елементи ОБК, за якими підприємство самостійно визначає і повністю контролює мінімально необхідні розміри оборотного капіталу, для підтримки безперервності процесів виробництва або діяльності п / п.
Наведена вище схема утворює склад оборотного капіталу.
Склад оборотного капіталу, який визначається кількісно по кожному його елементу і виражений у%, являє собою структуру оборотного капіталу.
Склад оборотного капіталу для підприємств будь-яких галузей і видів діяльності один і той же. Структура оборотного капіталу розрізняється для різних галузей і підприємств. Так, для торгових п / п характерно переважання виробничих запасів і грошових коштів. Для промислових п / п - характерно розподіл оборотного капіталу між ПЗ, НЗП, ДП; грошові кошти становлять незначну частку ОБК. Для с / г підприємств, будівництва - НЗП, для сфери послуг - відсутність ДП (те ж саме для транспорту).
Руху оборотного капіталу відповідає загальна формула кругообігу капіталу [1]
Схема 1
Рух оборотного капіталу
За призначенням оборотний капітал являє собою частину капіталу підприємства для забезпечення безперервного, розміреного функціонування підприємства, його процесів, пов'язаних як з виробництвом, так і з реалізацією продукції.
При нормальному функціонуванні підприємства розміри оборотного капіталу залишаються незмінними, таким чином вартість спрямованих у виробництво елементів оборотного капіталу після здійснення повного кругообігу повертається до початкової величини.
Схема 2
Структура оборотного капіталу [2]
Структура джерел формування оборотного капіталу охоплює:
власні джерела;
позикові джерела;
додатково залучені джерела.
Як правило, мінімальна потреба фірми в оборотному капіталі покривається за рахунок власних джерел: прибутку, статутного капіталу, резервного капіталу, фонду накопичення та цільового фінансування. Однак у силу ряду причин у фірми виникають тимчасові додаткові потреби в оборотному капіталі. У цьому випадку фінансове забезпечення супроводжується залученням позикових джерел: банківських і комерційних кредитів, позик, інвестиційного внеску працівників фірми, облігаційних позик.
Механізм формування та використання оборотного капіталу чинить активний вплив на хід виробництва, виконання поточних виробничих і фінансових планів.
Оборотні кошти повинні забезпечувати безперервність процесу виробництва. Тому склад і розмір потреби фірми в оборотних коштах визначається не тільки потребами виробництва, а й потребами обігу. Для цього необхідно вести точний розрахунок потреби фірми в оборотному капіталі з розрахунку часу перебування оборотних коштів у сфері виробництва та у сфері обігу
У складі фондів обігу (вільних активів, ліквідних активів) знаходяться ті елементи оборотного капіталу, які постійно перебувають у сфері обігу.
Оборотні фонди забезпечують безперервність процесів виробництва.
Про б К = Р / n [3]
Р - передбачуваний обсяг реалізації продукції
n - кількість оборотів капіталу за аналізований період
Дана формула дозволяє дати кількісну оцінку потреби п / п в оборотному капіталі. Але ними не можна користуватися для ефективного управління рухом капіталу, так як в цих формулах потреба в оборотному капіталі завищується, оскільки:
реалізована продукція представлена у вартісній оцінці через оптовий чи роздрібний розмір, а в складі виручки присутній такий елемент як прибуток (перевищення вартості спожитої в процесі виробництва елементів витрат).
у виручці присутня вартість не тільки оборотного капіталу, але і ОК у вигляді амортизаційних відрахувань, що включаються до собівартості продукції.
У зв'язку з цим для точного визначення потреби в ОБК використовується наступні методи:
аналітичний
метод прямого рахунку
коефіцієнтний
Метод прямого рахунку розраховує потреби в ТМЦ, елементах НЗВ, виходячи з технологічних норм виробництва по кожному елементу ТМЦ. Цей метод реалізується в умовах обмеженості номенклатури. "+" - Досягається найбільш висока точність при визначенні потреби в різних елементах ОБК. В умовах многокомплексного виробництва є громіздким і його використання недоцільне. Особливістю є відображення сформованого на п / п рівня організації виробництва, матеріально-технічного постачання. Результат застосування-визначення мінімально необхідних обсягів ТМЦ при існуючому рівні організації і технології на основі чого виявляються надлишки або дефіцит за кожним видом ТМЦ
Аналітичний метод грунтується на виконанні розрахунків з урахуванням сформованих середніх фактичних залишків та змін обсягів виробництва. При цьому проводиться коригування з урахуванням зайвих і непотрібних запасів, неліквідів.
Коефіцієнтний метод дозволяє виконати розрахунок потреби в оборотному капіталі з урахуванням сформованих тенденцій і співвідношень в змінах обсягів виробництва та окремих видів запасів і витрат. Частина з них знаходиться в прямій пропорційній залежності від змін в обсягах виробництва (сировина, матеріали, покупні напівфабрикати, НЗ, ДП), інші - у меншій мірі (витрати майбутніх періодів). Для кожного виду ТМЦ розробляються і встановлюються коефіцієнти, що відображають зв'язок між обсягами виробництва і потребою в даному виді ТМЦ. Сформовані співвідношення в минулому, з використанням відповідних коефіцієнтів, екстраполюються на майбутній період.
У практиці підприємств при визначенні потреб в оборотному капіталі допустимо використовувати комбінований підхід у застосуванні вказаних методів. Аналітичний і коефіцієнтний методи досить умовні і тому їх слід використовувати для коригування встановлених норм та нормативів.
Особливу увагу при визначенні потреби в ОБК приділяють елементам, які належать до нормованих оборотних коштів.
Нормування оборотного капіталу здійснюється з метою визначення мінімально необхідних для підтримки безперервності процесів виробництва і реалізації продукції розмірів оборотного капіталу по кожному з його елементів
Нормативи (Н) по кожному елементу визначаються за загальною формулою:
Н = Р ◦ t [4]
Н - норматив, величина в грошових одиницях, необхідна для підтримки безперервності виробництва
Р - середньоденний витрата
t - норма по елементу (у днях), тобто тривалість витрачання або знаходження відповідного елемента
При цьому, середньоденний витрата (Р) розраховується за формулою:
Р = З i / Д i [5]
З i - витрати на випуск продукції в i-му періоді
Д i - кількість днів i - го періоду
Норма оборотного капіталу (t) по кожному елементу визначається з урахуванням характеру руху вартості даного елемента в часі.
Сума приватних нормативів по кожному елементу оборотного капіталу (Н i) являє собою сукупний норматив оборотного капіталу на підприємстві (Н сов):
Н сов =
Сукупний норматив відображає загальну потребу підприємства в оборотному капіталі на один оборот.
Норматив по виробничим запасам (Н ПЗ) розраховується за формулою:
Н ПЗ = Р ПЗ • t ПЗ [6]
Р ПЗ - середньоденний витрата виробничих запасів, в крб.
t ПЗ - норма знаходження виробничих запасів на складі, в днях.
t ПЗ = t тек + t тр + t стор + t тих, де
t тек - норма поточного запасу
t тр - норма транспортного запасу
t стр - норма страхового запасу
t тих - норма технологічного запасу
Поточний запас - це запас сировини, матеріалів, напівфабрикатів, комплектуючих виробів, палива, величина якого визначається між двома поставками від величини партії поставки до 0. Протягом періоду поставки відбувається рівномірне зменшення запасів від максимальної до 0. Вважається, що нормою поточного запасу є половина періоду поставки (Т пост):
t тек = 1 / 2 Т пост
Середній час знаходження одиниці запасу в ПЗ визначається за формулою середньої хронологічної. У випадках, коли один і той же матеріал поставляється різними постачальниками, середній інтервал поставки визначається як середньозважена величина.
Транспортний запас - формується в тих випадках, коли існує розрив між моментом оплати отримуваних вантажів та моментом їх відправки від постачальника. У тому випадку, якщо момент оплати поставляються вантажів і їх відправкою або відправка відбуваються раніше оплати, то транспортний запас не формується. Наприклад, рахунок сплачено 5-го числа, а сплачене за цим рахунком сировину прибуло 10-го числа. Те транспортний запас становить 5 днів.
Страховий запас формується на той випадок, коли період поставки може перевищити планову, погоджену в договорі величину. Страховий запас рекомендується встановлювати в межах 50% від поточного запасу:
t стр = 1 / 2 t тек
Технологічний запас формується в тих випадках. коли купується сировину потребує за технологією виробництва підготовки до видачі в подальшу обробку (наприклад, сушіння деревини, комплектація покупних виробів для передачі в складальне виробництво). Формула розрахунку нормативу в НЗВ (Н НЗВ) приймає вигляд:
Н НЗП = Т ц • З одн • До н
Т ц - тривалість виробничого циклу
З одн - одноденна собівартість вироби
До нз - коефіцієнт наростання витрат
Норматив оборотних коштів у незавершеному виробництві повинен забезпечити ритмічність процесу виробництва і рівномірне надходження продукції на склад. Норматив виражає вартість початих, але незакінчених виробництвом виробів, що знаходяться на різних стадіях виробничого процесу.
Норматив по НЗВ залежить від тривалості виробничого циклу і коефіцієнта наростання витрат
Виробничий цикл (Т ц) включає час обробки виробу, час передачі виробу від одного робочого місця до іншого, оборотний запас (час перебування виробів між операціями обробки) і страховий запас часу (на випадок затримки якої-небудь операції)
Коефіцієнт наростання витрат у НЗВ відображає характер наростання витрат у НЗВ по днях виробничого циклу і характеризує ступінь готовності продукції, що перебуває в НЗВ і визначається відношенням середньої вартості витрат на НЗВ до загальної суми витрат на виробництво.
Витрати а процесі виробництва підрозділяються на одноразові і наростаючі. До одноразовим відносяться витрати, вироблені на початку виробничого циклу (придбання сировини, основних матеріалів, покупних п / ф). Всі інші витрати до закінчення виробничого циклу є наростаючими (амортизація, енергія, заробітна плата та ін.) Наростаючі витрати по днях виробничого циклу розподіляються рівномірно або нерівномірно, тому коефіцієнт наростання витрат розраховується різними способами для виробництва з рівномірним або нерівномірним наростанням витрат.
Рівномірний наростання витрат. Якщо основна частка витрат надходить у виробництво на самому початку виробничого циклу, а інші витрати розподіляються на всьому протязі виробничого циклу рівномірно (у серійному виробництві) коефіцієнт наростання витрат визначається за формулою:
До нз =
А - вартість матеріалів, спочатку видаються у виробництво (величина одноразових витрат)
В - вартість наступних витрат на виробництво даного вироби
У кожному періоді витрати залишаються незмінними і враховуються при визначенні коефіцієнта наростання витрат наростаючим підсумком:
До нз =
З i - витрати i-го дня
З n - собівартість продукції
n - число днів виробничого циклу
Зміна характеру наростання витрат у виробництві можна представити наступним чином:
Найбільш кращим варіантом для економіки підприємства вважається, коли коефіцієнт наростання витрат (К нз) <0.5, так як це свідчить про вивільнення коштів з виробництва та зниження потреби підприємства в оборотному капіталі. Коефіцієнт наростання витрат можна знизити за рахунок зміни технологічних процесів (зміна послідовності складання, обробки виробу), розвитку кооперування між суміжними підприємствами, цехами, виробничими відділами.
Нормування оборотного капіталу в запасах готової продукції на складі (Н гп) розраховується за формулою:
Н ДП = t ДП • З одн [7]
t ГП - норма (в днях) запасів готової продукції на складі
З одн - собівартість одноденного випуску продукції
З одн = С тп / Т ц,, де С тп - собівартість товарної продукції, або
З одн = С тп / Дл i, де С тп - собівартість товарної продукції i-го періоду, Дл i - тривалість аналізованого i-го періоду,
t ДП = 1 / 2 Т отгр,
де Т отгр - період відвантаження
Нормування витрат майбутніх періодів. В основі розрахунку нормативу (Н РБП) лежить кошторисно-балансовий метод, тобто визначається кошторис витрат за формулою:
Н РБП = Р нг + Р пс + Р тг
Р нг - норматив витрати майбутніх періодів на початок року
Р пс - витрати майбутніх періодів за плановою кошторисі на наступний рік
Р тг - витрати майбутніх періодів, які списуються на собівартість готової продукції в поточному році
Нормування оборотного капіталу по паливу визначається за всіма видами палива (крім газу), що використовується як для технологічних цілей, так і для господарських потреб підприємства. Норматив розраховується методом, аналогічним методу розрахунку нормативу по сировині і матеріалам (виробничим запасам).
Нормування оборотного капіталу по тарі та тарних матеріалів.
Норматив розраховується різними методами і в залежності від призначення тари і способу її заготівлі або виготовлення. На підприємствах, що використовують для пакування готової продукції покупну тару, норма з обігового капіталу розраховується також, як по сировині і матеріалам.
По тарі власного виробництва, використовуваної для пакування готової продукції і включається в оптову ціну цієї продукції, норма запасу в днях дорівнює часу з моменту її виготовлення і передачі на склад до моменту упаковки в неї готової продукції.
Потреба підприємства в оборотному капіталі може бути визначена іншими методами - відповідно до проектованим збільшенням або зменшенням обсягу виробництва в планованому році в порівнянні з планом попереднього року. У цьому випадку норматив поточного року збільшується або скорочується в наступному році по зростанню або зниженню випуску товарної продукції за собівартістю планованого року (статистико-аналітичний метод).
швидкість обороту (коефіцієнт оборотності), або кількість обертів:
До про =
Р - обсяг реалізації, виручка від реалізації
ОБК - середні залишки оборотного капіталу, або потреба в оборотному капіталі на один оборот
тривалість обороту:
Дл =
Т - тривалість аналізованого періоду
При оцінці ефективності руху оборотного капіталу вважається, що ефективність використання оборотного капіталу тим вище, ніж перший показник більше і 2-ий показник нижчий. При позитивному зміну даних показників відбуваються процеси відносного і абсолютного вивільнення оборотного капіталу.
Таким чином, абсолютне вивільнення має місце в тому випадку, коли один і той же обсяг виробництва може бути забезпечений меншою кількістю оборотного капіталу, відносне - зростання обсягів виробництва забезпечується тією ж кількістю оборотного капіталу ри прискоренні його оборотності
Абсолютне вивільнення можна виразити формулами:
ΔОбК = (О 1 - О 2)
ΔОбК =
О 1 - оборотність (у днях) у звітному періоді
О 2 - оборотність в базовому періоді
Р - обсяг реалізації
Т - тривалість аналізованого періоду
n - кількість обертів
У зв'язку з рухливістю оборотного капіталу в процесі виробництва і реалізації продукції його величина протягом року змінюється у зв'язку зі змінами умов придбання, зберігання, переробки, відвантаження та реалізації, а також зі змінами правил розрахунку. Тому, як правило, для покриття потреб підприємства в оборотному капіталі використовуються 2 групи коштів:
власні
позикові
В якості власних джерел використовується статутний капітал, прибуток підприємства, кошти резервних, страхових, інших фондів, що формуються з прибутку, а також прирівняні до власних коштів стійкі пасиви. Основу позикових коштів складають короткострокові кредити банків (сезонні кредити на поповнення позикових коштів), а також кредиторська заборгованість. Кредиторська заборгованість як джерело фінансування потреб має перевагу, так як не передбачає фінансових витрат. Проте масштаби використання цього джерела повинні визначатися об'єктивними вимогами до забезпечення фінансової стійкості підприємства.
У даній роботі розглянуті методологічні основи сутності та управління оборотним капіталом на підприємстві, як найбільш важливим елементом виробництва.
Оборотні кошти - кошти, укладені у виробничих запасах підприємства, незавершеному виробництві, запаси готової та відвантаженої продукції, у дебіторській заборгованості, а також готівкові гроші в касі та грошові кошти на рахунках підприємства
Аналіз ефективності використання оборотних коштів повинен допомогти виявити додаткові резерви і сприяти поліпшенню основних економічних показників роботи підприємства. Забезпеченість власними оборотними коштами і їхня схоронність, стан нормованих запасів матеріальних цінностей, ефективність використання банківського кредиту і його матеріальне забезпечення, оцінка стійкості платоспроможності підприємства, є основними показниками, що характеризують фінансовий стан фірми.
Хід виклад і якість матеріалу свідчить про виконання завдань, поставлених при написанні роботи, і реалізації мети цього дослідження.
2. Ледньов В.А., Волнін В.А. Фінансовий менеджмент: Практикум. - М.: Московська фінансово-промислова академія, 2007.
3. Литовських А.М. Фінансовий менеджмент: Конспект лекцій. Таганрог: Изд-во ТРТУ, 2004
4. Новашіна Т.С., Карпуніна В.І., Волнін В.А. Фінансовий менеджмент: посібник з вивчення дисципліни / За ред. Новашіной Т.С. - М.: Московська фінансово-промислова академія, 2007.
5. Новашіна Т.С. Фінансовий менеджмент в кредитних організаціях: посібник з вивчення дисципліни - К.: Московська фінансово-промислова академія, 2007.
6. Носова С.С. Економіка. Енциклопедичний словник. - М.: Геліос АРВ, 2003
7. Фінанси. Грошовий обіг. Кредит. Підручник / За редакцією М.В. Романовського. - М.: "Перспектива", 2004.
8. Фінанси. Навчальний посібник / під ред. Проф. Нікольського П.С. - М.: Видавничий Дім "Соціальні відносини", 2003.
9. Фінанси. Грошовий обіг. Кредит. Під редакцією академіка Поляка Г.Б. Підручник для ВУЗів. - М.: "ЮНІТІ". 2004.
10. Фінанси. Гроші. Кредит. / Під ред.Е.Г. Чернової. - М.: Проспект, 2004.
11. Фінанси. Підручник / За ред. Проф.В. В. Ковальова. - М., ПБОЮЛ М.А. Захаров, 2001.
12. Шуляк П.М. Фінанси підприємства. Підручник. - М.: "Дашков і К", 2003.
Введення
Склад і структура оборотних коштів
Джерела формування оборотного капіталу
Визначення потреби в оборотних коштах
Показники ефективності використання оборотного капіталу
Висновок
Список літератури
Введення
Необхідною умовою реалізації основної мети підприємництва - отримання прибутку на авансований капітал - є планування відтворення капіталу, яке охоплює стадії інвестування, виробництва, реалізації (обміну) і споживання.Формування і використання різних грошових фондів для відшкодування витрат капіталу, його накопичення і споживання становить суть механізму фінансового управління на підприємстві. Незалежно від того, поділяється чи капітал підприємства на власний, позиковий, основної або оборотний, постійний або змінний, він знаходиться в процесі безперервного руху, приймаючи лише різні форми залежно від конкретної стадії кругообігу.
Бізнес як система функціонує і розвивається в результаті попередніх вкладень капіталу і, насамперед, в основні засоби.
Метою курсової роботи є закріплення знань з дисципліни "Фінансовий менеджмент" шляхом вивчення питання сутності такої економічної категорії, як оборотний капітал підприємства.
Об'єктом вивчення є капітал підприємства як економічна категорія.
Предметом - оборотний капітал.
Для досягнення мети дослідження необхідно вирішити такі завдання:
розглянути склад і структуру оборотного капіталу;
місце оборотних фондів і фондів обігу в капіталі підприємства;
способи оцінки та обліку оборотних коштів;
джерела формування оборотного капіталу.
Структура роботи підпорядкована завданням дослідження.
Склад і структура оборотних коштів
Залучені на підприємства грошові кошти, власні і позикові, а також надійшли на підприємство в порядку перерозподілу складають капітал підприємства, тобто виражений у грошовій формі основний ресурс ведення підприємницької діяльностіЗ точки зору участі у виробництві матеріальних благ і послуг, а також за участю швидкості кругообігу окремих складових елементів капіталу, в загальному обсязі капіталу підприємства, виділяють основний і оборотний капітал.
До оборотного капіталу відносять ті чи інші предмети і засоби праці, які беруть участь тільки в одному виробничому циклі, при цьому відразу переносять свою вартість на готовий продукт і змінюють свою натурально-речову форму.
У практиці до оборотного капіталу відносять грошові кошти, швидко ліквідні фінансові активи, а також виробничі запаси, НЗВ, витрати майбутніх періодів, готову продукцію підприємства, що не пройшла реалізацію (тобто неоплачену).
Оборотні кошти - кошти, укладені у виробничих запасах підприємства, незавершеному виробництві, запаси готової та відвантаженої продукції, у дебіторській заборгованості, а також готівкові гроші в касі та грошові кошти на рахунках підприємства
Таким чином, оборотний капітал - виражає в грошовій формі вартість оборотних фондів і фондів обігу.
Фонди обігу забезпечують безперервність процесів постачання та реалізації.
Виробничі запаси - вартість придбаних підприємством для виробництва або перепродажу сировини, матеріалів, комплектуючих виробів, для сільського господарства виробничими запасами є тварини на вирощуванні та відгодівлі. Якщо підприємство придбаває для перепродажу будівлі, споруди, машини, то це становить його виробничі запаси.
Витрати майбутніх періодів - це витрати, які підприємства здійснюють в даний час, але включаються ці витрати у вартість продукції, реалізованої в майбутньому. До витрат майбутніх періодів відносять:
витрати на конструкторські та технологічні розробки
створення дослідних зразків і виробів при освоєнні нових видів продукції і нових видів діяльності
сплачена наперед орендна плата
витрати на ре5кламу, підготовку кадрів.
НЗП - всі предмети праці, що знаходяться в незакінчена технологічною обробкою продукція, продукція, не прийнята ВТК, п / ф власного виробництва.
ДП - продукція на складі підприємства.
Відвантажена продукція - продукція, яка спрямована в розпорядження споживача, але не сплачена. У деяких джерелах замість цього елемента згадується елемент - "дебіторська заборгованість"
Грошові кошти - кошти на р / с, у грошових еквівалентах (легко реалізовані ц / б)
Нормованими є ті елементи ОБК, за якими підприємство самостійно визначає і повністю контролює мінімально необхідні розміри оборотного капіталу, для підтримки безперервності процесів виробництва або діяльності п / п.
Наведена вище схема утворює склад оборотного капіталу.
Склад оборотного капіталу, який визначається кількісно по кожному його елементу і виражений у%, являє собою структуру оборотного капіталу.
Склад оборотного капіталу для підприємств будь-яких галузей і видів діяльності один і той же. Структура оборотного капіталу розрізняється для різних галузей і підприємств. Так, для торгових п / п характерно переважання виробничих запасів і грошових коштів. Для промислових п / п - характерно розподіл оборотного капіталу між ПЗ, НЗП, ДП; грошові кошти становлять незначну частку ОБК. Для с / г підприємств, будівництва - НЗП, для сфери послуг - відсутність ДП (те ж саме для транспорту).
Руху оборотного капіталу відповідає загальна формула кругообігу капіталу [1]
Схема 1
Рух оборотного капіталу
| I | II | III |
| Д - Т (ПТ, РС) - П - Т '- Г' | ||
| Складська стадія Д - Т Формування виробничих запасів Оборотний капітал з грошової форми переходить у товарну | Виробнича стадія Т - П - Т ' Оборотний капітал існує у виробничій функціональній формі та опосередковує процеси створення нової вартості | Стадія реалізації T '- D' Реалізація виробленої продукції Оборотний капітал з товарної форми переходить у грошову |
Джерела формування оборотного капіталу
Оборотні виробничі фонди (або виробничі мобільні активи) включають в себе ті елементи оборотного капіталу, які постійно перебувають у сфері виробництва.За призначенням оборотний капітал являє собою частину капіталу підприємства для забезпечення безперервного, розміреного функціонування підприємства, його процесів, пов'язаних як з виробництвом, так і з реалізацією продукції.
При нормальному функціонуванні підприємства розміри оборотного капіталу залишаються незмінними, таким чином вартість спрямованих у виробництво елементів оборотного капіталу після здійснення повного кругообігу повертається до початкової величини.
Схема 2
Структура оборотного капіталу [2]
| Оборотний капітал | |||||||||
| Оборотні виробничі фонди (ОФ) | Фонди обігу (ФО) | ||||||||
| Виробничі запаси (ПЗ) | Незавершене виробництво (НЗВ) | Витрати майбутніх періодів (РБП) | Паливо | Енергія | Тара | Готова продукція (ГП) | Грошові кошти на розрахунковому рахунку п / п | Грошові кошти в касі п / п | Дебіторська заборгованість |
| Нормовані елементи оборотного капіталу | ненормовані | ||||||||
власні джерела;
позикові джерела;
додатково залучені джерела.
Як правило, мінімальна потреба фірми в оборотному капіталі покривається за рахунок власних джерел: прибутку, статутного капіталу, резервного капіталу, фонду накопичення та цільового фінансування. Однак у силу ряду причин у фірми виникають тимчасові додаткові потреби в оборотному капіталі. У цьому випадку фінансове забезпечення супроводжується залученням позикових джерел: банківських і комерційних кредитів, позик, інвестиційного внеску працівників фірми, облігаційних позик.
Механізм формування та використання оборотного капіталу чинить активний вплив на хід виробництва, виконання поточних виробничих і фінансових планів.
Оборотні кошти повинні забезпечувати безперервність процесу виробництва. Тому склад і розмір потреби фірми в оборотних коштах визначається не тільки потребами виробництва, а й потребами обігу. Для цього необхідно вести точний розрахунок потреби фірми в оборотному капіталі з розрахунку часу перебування оборотних коштів у сфері виробництва та у сфері обігу
У складі фондів обігу (вільних активів, ліквідних активів) знаходяться ті елементи оборотного капіталу, які постійно перебувають у сфері обігу.
Оборотні фонди забезпечують безперервність процесів виробництва.
Визначення потреби в оборотних коштах
Потреба підприємства в оборотному капіталі прямо пов'язана з масштабами його діяльності. У зв'язку з цим потреба в загальному вигляді:Про б К = Р / n [3]
Р - передбачуваний обсяг реалізації продукції
n - кількість оборотів капіталу за аналізований період
Дана формула дозволяє дати кількісну оцінку потреби п / п в оборотному капіталі. Але ними не можна користуватися для ефективного управління рухом капіталу, так як в цих формулах потреба в оборотному капіталі завищується, оскільки:
реалізована продукція представлена у вартісній оцінці через оптовий чи роздрібний розмір, а в складі виручки присутній такий елемент як прибуток (перевищення вартості спожитої в процесі виробництва елементів витрат).
у виручці присутня вартість не тільки оборотного капіталу, але і ОК у вигляді амортизаційних відрахувань, що включаються до собівартості продукції.
У зв'язку з цим для точного визначення потреби в ОБК використовується наступні методи:
аналітичний
метод прямого рахунку
коефіцієнтний
Метод прямого рахунку розраховує потреби в ТМЦ, елементах НЗВ, виходячи з технологічних норм виробництва по кожному елементу ТМЦ. Цей метод реалізується в умовах обмеженості номенклатури. "+" - Досягається найбільш висока точність при визначенні потреби в різних елементах ОБК. В умовах многокомплексного виробництва є громіздким і його використання недоцільне. Особливістю є відображення сформованого на п / п рівня організації виробництва, матеріально-технічного постачання. Результат застосування-визначення мінімально необхідних обсягів ТМЦ при існуючому рівні організації і технології на основі чого виявляються надлишки або дефіцит за кожним видом ТМЦ
Аналітичний метод грунтується на виконанні розрахунків з урахуванням сформованих середніх фактичних залишків та змін обсягів виробництва. При цьому проводиться коригування з урахуванням зайвих і непотрібних запасів, неліквідів.
Коефіцієнтний метод дозволяє виконати розрахунок потреби в оборотному капіталі з урахуванням сформованих тенденцій і співвідношень в змінах обсягів виробництва та окремих видів запасів і витрат. Частина з них знаходиться в прямій пропорційній залежності від змін в обсягах виробництва (сировина, матеріали, покупні напівфабрикати, НЗ, ДП), інші - у меншій мірі (витрати майбутніх періодів). Для кожного виду ТМЦ розробляються і встановлюються коефіцієнти, що відображають зв'язок між обсягами виробництва і потребою в даному виді ТМЦ. Сформовані співвідношення в минулому, з використанням відповідних коефіцієнтів, екстраполюються на майбутній період.
У практиці підприємств при визначенні потреб в оборотному капіталі допустимо використовувати комбінований підхід у застосуванні вказаних методів. Аналітичний і коефіцієнтний методи досить умовні і тому їх слід використовувати для коригування встановлених норм та нормативів.
Особливу увагу при визначенні потреби в ОБК приділяють елементам, які належать до нормованих оборотних коштів.
Нормування оборотного капіталу здійснюється з метою визначення мінімально необхідних для підтримки безперервності процесів виробництва і реалізації продукції розмірів оборотного капіталу по кожному з його елементів
Нормативи (Н) по кожному елементу визначаються за загальною формулою:
Н = Р ◦ t [4]
Н - норматив, величина в грошових одиницях, необхідна для підтримки безперервності виробництва
Р - середньоденний витрата
t - норма по елементу (у днях), тобто тривалість витрачання або знаходження відповідного елемента
При цьому, середньоденний витрата (Р) розраховується за формулою:
Р = З i / Д i [5]
З i - витрати на випуск продукції в i-му періоді
Д i - кількість днів i - го періоду
Норма оборотного капіталу (t) по кожному елементу визначається з урахуванням характеру руху вартості даного елемента в часі.
Сума приватних нормативів по кожному елементу оборотного капіталу (Н i) являє собою сукупний норматив оборотного капіталу на підприємстві (Н сов):
Н сов =
Сукупний норматив відображає загальну потребу підприємства в оборотному капіталі на один оборот.
Норматив по виробничим запасам (Н ПЗ) розраховується за формулою:
Н ПЗ = Р ПЗ • t ПЗ [6]
Р ПЗ - середньоденний витрата виробничих запасів, в крб.
t ПЗ - норма знаходження виробничих запасів на складі, в днях.
t ПЗ = t тек + t тр + t стор + t тих, де
t тек - норма поточного запасу
t тр - норма транспортного запасу
t стр - норма страхового запасу
t тих - норма технологічного запасу
Поточний запас - це запас сировини, матеріалів, напівфабрикатів, комплектуючих виробів, палива, величина якого визначається між двома поставками від величини партії поставки до 0. Протягом періоду поставки відбувається рівномірне зменшення запасів від максимальної до 0. Вважається, що нормою поточного запасу є половина періоду поставки (Т пост):
t тек = 1 / 2 Т пост
Середній час знаходження одиниці запасу в ПЗ визначається за формулою середньої хронологічної. У випадках, коли один і той же матеріал поставляється різними постачальниками, середній інтервал поставки визначається як середньозважена величина.
Транспортний запас - формується в тих випадках, коли існує розрив між моментом оплати отримуваних вантажів та моментом їх відправки від постачальника. У тому випадку, якщо момент оплати поставляються вантажів і їх відправкою або відправка відбуваються раніше оплати, то транспортний запас не формується. Наприклад, рахунок сплачено 5-го числа, а сплачене за цим рахунком сировину прибуло 10-го числа. Те транспортний запас становить 5 днів.
Страховий запас формується на той випадок, коли період поставки може перевищити планову, погоджену в договорі величину. Страховий запас рекомендується встановлювати в межах 50% від поточного запасу:
t стр = 1 / 2 t тек
Технологічний запас формується в тих випадках. коли купується сировину потребує за технологією виробництва підготовки до видачі в подальшу обробку (наприклад, сушіння деревини, комплектація покупних виробів для передачі в складальне виробництво). Формула розрахунку нормативу в НЗВ (Н НЗВ) приймає вигляд:
Н НЗП = Т ц • З одн • До н
Т ц - тривалість виробничого циклу
З одн - одноденна собівартість вироби
До нз - коефіцієнт наростання витрат
Норматив оборотних коштів у незавершеному виробництві повинен забезпечити ритмічність процесу виробництва і рівномірне надходження продукції на склад. Норматив виражає вартість початих, але незакінчених виробництвом виробів, що знаходяться на різних стадіях виробничого процесу.
Норматив по НЗВ залежить від тривалості виробничого циклу і коефіцієнта наростання витрат
Виробничий цикл (Т ц) включає час обробки виробу, час передачі виробу від одного робочого місця до іншого, оборотний запас (час перебування виробів між операціями обробки) і страховий запас часу (на випадок затримки якої-небудь операції)
Коефіцієнт наростання витрат у НЗВ відображає характер наростання витрат у НЗВ по днях виробничого циклу і характеризує ступінь готовності продукції, що перебуває в НЗВ і визначається відношенням середньої вартості витрат на НЗВ до загальної суми витрат на виробництво.
Витрати а процесі виробництва підрозділяються на одноразові і наростаючі. До одноразовим відносяться витрати, вироблені на початку виробничого циклу (придбання сировини, основних матеріалів, покупних п / ф). Всі інші витрати до закінчення виробничого циклу є наростаючими (амортизація, енергія, заробітна плата та ін.) Наростаючі витрати по днях виробничого циклу розподіляються рівномірно або нерівномірно, тому коефіцієнт наростання витрат розраховується різними способами для виробництва з рівномірним або нерівномірним наростанням витрат.
Рівномірний наростання витрат. Якщо основна частка витрат надходить у виробництво на самому початку виробничого циклу, а інші витрати розподіляються на всьому протязі виробничого циклу рівномірно (у серійному виробництві) коефіцієнт наростання витрат визначається за формулою:
До нз =
А - вартість матеріалів, спочатку видаються у виробництво (величина одноразових витрат)
В - вартість наступних витрат на виробництво даного вироби
У кожному періоді витрати залишаються незмінними і враховуються при визначенні коефіцієнта наростання витрат наростаючим підсумком:
До нз =
З i - витрати i-го дня
З n - собівартість продукції
n - число днів виробничого циклу
Зміна характеру наростання витрат у виробництві можна представити наступним чином:
Найбільш кращим варіантом для економіки підприємства вважається, коли коефіцієнт наростання витрат (К нз) <0.5, так як це свідчить про вивільнення коштів з виробництва та зниження потреби підприємства в оборотному капіталі. Коефіцієнт наростання витрат можна знизити за рахунок зміни технологічних процесів (зміна послідовності складання, обробки виробу), розвитку кооперування між суміжними підприємствами, цехами, виробничими відділами.
Нормування оборотного капіталу в запасах готової продукції на складі (Н гп) розраховується за формулою:
Н ДП = t ДП • З одн [7]
t ГП - норма (в днях) запасів готової продукції на складі
З одн - собівартість одноденного випуску продукції
З одн = С тп / Т ц,, де С тп - собівартість товарної продукції, або
З одн = С тп / Дл i, де С тп - собівартість товарної продукції i-го періоду, Дл i - тривалість аналізованого i-го періоду,
t ДП = 1 / 2 Т отгр,
де Т отгр - період відвантаження
Нормування витрат майбутніх періодів. В основі розрахунку нормативу (Н РБП) лежить кошторисно-балансовий метод, тобто визначається кошторис витрат за формулою:
Н РБП = Р нг + Р пс + Р тг
Р нг - норматив витрати майбутніх періодів на початок року
Р пс - витрати майбутніх періодів за плановою кошторисі на наступний рік
Р тг - витрати майбутніх періодів, які списуються на собівартість готової продукції в поточному році
Нормування оборотного капіталу по паливу визначається за всіма видами палива (крім газу), що використовується як для технологічних цілей, так і для господарських потреб підприємства. Норматив розраховується методом, аналогічним методу розрахунку нормативу по сировині і матеріалам (виробничим запасам).
Нормування оборотного капіталу по тарі та тарних матеріалів.
Норматив розраховується різними методами і в залежності від призначення тари і способу її заготівлі або виготовлення. На підприємствах, що використовують для пакування готової продукції покупну тару, норма з обігового капіталу розраховується також, як по сировині і матеріалам.
По тарі власного виробництва, використовуваної для пакування готової продукції і включається в оптову ціну цієї продукції, норма запасу в днях дорівнює часу з моменту її виготовлення і передачі на склад до моменту упаковки в неї готової продукції.
Потреба підприємства в оборотному капіталі може бути визначена іншими методами - відповідно до проектованим збільшенням або зменшенням обсягу виробництва в планованому році в порівнянні з планом попереднього року. У цьому випадку норматив поточного року збільшується або скорочується в наступному році по зростанню або зниженню випуску товарної продукції за собівартістю планованого року (статистико-аналітичний метод).
Показники ефективності використання оборотного капіталу
Основними показниками ефективності використання оборотного капіталу є:швидкість обороту (коефіцієнт оборотності), або кількість обертів:
До про =
Р - обсяг реалізації, виручка від реалізації
ОБК - середні залишки оборотного капіталу, або потреба в оборотному капіталі на один оборот
тривалість обороту:
Дл =
Т - тривалість аналізованого періоду
При оцінці ефективності руху оборотного капіталу вважається, що ефективність використання оборотного капіталу тим вище, ніж перший показник більше і 2-ий показник нижчий. При позитивному зміну даних показників відбуваються процеси відносного і абсолютного вивільнення оборотного капіталу.
Таким чином, абсолютне вивільнення має місце в тому випадку, коли один і той же обсяг виробництва може бути забезпечений меншою кількістю оборотного капіталу, відносне - зростання обсягів виробництва забезпечується тією ж кількістю оборотного капіталу ри прискоренні його оборотності
Абсолютне вивільнення можна виразити формулами:
ΔОбК = (О 1 - О 2)
ΔОбК =
О 1 - оборотність (у днях) у звітному періоді
О 2 - оборотність в базовому періоді
Р - обсяг реалізації
Т - тривалість аналізованого періоду
n - кількість обертів
У зв'язку з рухливістю оборотного капіталу в процесі виробництва і реалізації продукції його величина протягом року змінюється у зв'язку зі змінами умов придбання, зберігання, переробки, відвантаження та реалізації, а також зі змінами правил розрахунку. Тому, як правило, для покриття потреб підприємства в оборотному капіталі використовуються 2 групи коштів:
власні
позикові
В якості власних джерел використовується статутний капітал, прибуток підприємства, кошти резервних, страхових, інших фондів, що формуються з прибутку, а також прирівняні до власних коштів стійкі пасиви. Основу позикових коштів складають короткострокові кредити банків (сезонні кредити на поповнення позикових коштів), а також кредиторська заборгованість. Кредиторська заборгованість як джерело фінансування потреб має перевагу, так як не передбачає фінансових витрат. Проте масштаби використання цього джерела повинні визначатися об'єктивними вимогами до забезпечення фінансової стійкості підприємства.
Висновок
Отримання прибутку це результат правильних рішень про пропорції вкладення капіталу в основні і оборотні кошти, прийнятих ще до початку операційної діяльності підприємства. Тому ефективне управління капіталом передбачає чітке уявлення про специфіку їхнього функціонування і відтворення. Для забезпечення безперебійного процесу виробництва і реалізації продукції кожна фірма повинна мати у своєму розпорядженні одночасно і основними фондами і оборотними фондами.У даній роботі розглянуті методологічні основи сутності та управління оборотним капіталом на підприємстві, як найбільш важливим елементом виробництва.
Оборотні кошти - кошти, укладені у виробничих запасах підприємства, незавершеному виробництві, запаси готової та відвантаженої продукції, у дебіторській заборгованості, а також готівкові гроші в касі та грошові кошти на рахунках підприємства
Аналіз ефективності використання оборотних коштів повинен допомогти виявити додаткові резерви і сприяти поліпшенню основних економічних показників роботи підприємства. Забезпеченість власними оборотними коштами і їхня схоронність, стан нормованих запасів матеріальних цінностей, ефективність використання банківського кредиту і його матеріальне забезпечення, оцінка стійкості платоспроможності підприємства, є основними показниками, що характеризують фінансовий стан фірми.
Хід виклад і якість матеріалу свідчить про виконання завдань, поставлених при написанні роботи, і реалізації мети цього дослідження.
Список літератури
1. Ільїна О.І. Фінансовий менеджмент малих підприємств: посібник з вивчення дисципліни - К.: Московська фінансово-промислова академія, 2007.2. Ледньов В.А., Волнін В.А. Фінансовий менеджмент: Практикум. - М.: Московська фінансово-промислова академія, 2007.
3. Литовських А.М. Фінансовий менеджмент: Конспект лекцій. Таганрог: Изд-во ТРТУ, 2004
4. Новашіна Т.С., Карпуніна В.І., Волнін В.А. Фінансовий менеджмент: посібник з вивчення дисципліни / За ред. Новашіной Т.С. - М.: Московська фінансово-промислова академія, 2007.
5. Новашіна Т.С. Фінансовий менеджмент в кредитних організаціях: посібник з вивчення дисципліни - К.: Московська фінансово-промислова академія, 2007.
6. Носова С.С. Економіка. Енциклопедичний словник. - М.: Геліос АРВ, 2003
7. Фінанси. Грошовий обіг. Кредит. Підручник / За редакцією М.В. Романовського. - М.: "Перспектива", 2004.
8. Фінанси. Навчальний посібник / під ред. Проф. Нікольського П.С. - М.: Видавничий Дім "Соціальні відносини", 2003.
9. Фінанси. Грошовий обіг. Кредит. Під редакцією академіка Поляка Г.Б. Підручник для ВУЗів. - М.: "ЮНІТІ". 2004.
10. Фінанси. Гроші. Кредит. / Під ред.Е.Г. Чернової. - М.: Проспект, 2004.
11. Фінанси. Підручник / За ред. Проф.В. В. Ковальова. - М., ПБОЮЛ М.А. Захаров, 2001.
12. Шуляк П.М. Фінанси підприємства. Підручник. - М.: "Дашков і К", 2003.
[1] Фінанси. Підручник / За ред. Проф. В. В. Ковальова .- М., ПБОЮЛ М. А. Захаров, 2001. -С.112
[2] Там же. -С.112
[3] Литовських А.М. Фінансовий менеджмент: Конспект лекцій. Таганрог: Изд-во ТРТУ, 2004 - с. 89
[4] Там же - С. 114
[5] Там же - С. 114
[6] Там же - С.115
[7] Фінанси. Грошовий обіг. Кредит. Під редакцією академіка Поляка Г.Б.. Підручник для ВУЗів. - М.: «ЮНИТИ». 2004. - С.94