МІНІСТЕРСТВО ОСВІТИ І НАУКИ УКРАЇНИ
БАШКИРСЬКА ДЕРЖАВНИЙ УНІВЕРСИТЕТ
Кафедра фінансів і
оподаткування
Недержавні пенсійні
фонди в РФ. Зарубіжний досвід
Курсова робота
по предмету Фінанси і кредит
Виконав: студент 4 курсу заочного відділення економічного факультету Хуснутдінов І.С.
Науковий керівник:
Шамсутдінов І.С.
_______________________
Уфа 2004р

Зміст
Введення. 3
1. Структура пенсій. 5
2. Недержавне пенсійне забезпечення. 10
3. Державний контроль за ризиками. 15
Висновок. 23
Список нормативних правових актів та літератури. 25

Введення

Останнє десятиліття в ході реформування пенсійної системи важлива роль відводиться недержавним пенсійним фондам. Такі фонди здійснюють діяльність і виплати недержавних пенсій своїм учасникам незалежно від державного пенсійного забезпечення населення.
Наприклад, в США і в більшості країн Західної Європи взагалі важко собі уявити людину зрілого віку, який не робить внесків в приватний пенсійний фонд.
У Росії цей вид послуг знаходяться в зародковому стані. Недержавне пенсійне забезпечення позбавлене відчутних податкових пільг, тому розвиваються переважно так звані кептивні фонди, створені в рамках великих корпорацій або ФПГ, де для перекачування грошей в ці структури використовується виключно адміністративний ресурс. Однак у міру посилення стабільності російської економіки, зміцнення фінансової системи і зростання добробуту населення, передусім середнього класу, недержавне пенсійне забезпечення, безсумнівно, буде затребуване.
На користь цього твердження свідчить і почалося в кінці минулого року деяке пожвавлення навколо недержавних пенсійних фондів (НПФ), які зараз активно скуповуються, укрупнюються або створюються знову. Обсяг коштів, які можуть бути передані населенням в НПФ в найближчі три-чотири роки, оцінюється мінімум у 10 млрд. дол
Однак у середньостатистичного працівника відразу виникають питання, чим відрізняється інвестування в державну і недержавну компанії, і якщо віддати перевагу недержавну, то яку вибрати? Крім цього, колишня радянська людина взагалі не досвідчений в питаннях пенсійного забезпечення, обчислення розміру пенсій та інше. Програє чи виграє інвестор, якщо вкладе свої кошти не в державний, а в приватний пенсійний фонд? Чи не буде занадто великим і невиправданим ризиком довірити свої гроші приватної керуючої компанії? Ці питання хвилюють безліч людей. У міру розвитку реформи і створення великої кількості керуючих компаній і недержавних пенсійних фондів інвестування стає все більш важливим чинником для розвитку ринкової економіки в Росії.

1. Структура пенсій

Відповідно до Федеральним законом від 17.12.01 р. № 173-ФЗ "Про трудові пенсії в Російській Федерації" трудова пенсія складається з трьох складових:
Базової частини;
Страховий частини;
Накопичувальної частини.
На початку 2002 р . на кожного працівника в Пенсійному фонді Росія 6ил відкрито особовий рахунок.
На момент настання пенсійного віку жінки не раніше 1957 р . Р., А «чоловіки - 1953 р . Р. будуть отримувати пенсію, яка складається з трьох частин:
«Базової» - пенсії по старості, виплачуваної всім однаковою сумою в розмірі, гарантованому державою (навіть якщо людина відпрацювала всього п'ять років);
«Страховий» розрахованої за спеціальною формулою і залежить від заробітку (проте встановлена ​​верхня межа максимальної суми) це 11-12% «віртуального» капіталу;
«Накопичувальної» - пенсії, отриманої в результаті інвестування і ступеня розумності розпорядження своїм пенсійним капіталом протягом усього життя. Це ті самі 2-3%, переказуються на особистий рахунок, які можна кудись вкласти.

Схема розподілів пенсійних відрахувань


Рис. 1
Схема формування пенсії

Рис. 2

Саме остання складова частина пенсії і викликає найбільшу кількість запитань, оскільки її розмір не має ніяких обмежень і залежить тільки від успішності інвестування коштів з особистих накопичувальних рахунків, які відкриваються в Пенсійному фонді на кожного працівника. Поки що в середньому суми на накопичувальних рахунках складають приблизно 1000 руб., Тому що пройшов лише один рік пенсійної реформи, а вже в наступному році окремим рядком будуть винесені внески роботодавця і відсотки, на розмір яких був примножено пенсійний капітал.
В даний час виплачуються роботодавцем до Пенсійного фонду суми (у розмірі 28% фонду оплати праці) поділяються на три частини:
перша частина (14%) відраховується на виплату поточних пенсій (вже вийшли на пенсію);
друга частина (гарантована державою) надходить на умовно-накопичувальні рахунки (у розмірі 11% для працівників молодше 35 років і 12% для працівників віком за 35 років). Ці кошти зараховуються на індивідуальний рахунок працівника, але у вигляді розраховується пенсійного капіталу, а не готівки, яка надходить на виплати сьогоднішнім пенсіонерам. Коли цей працівник вийде на пенсію, цей капітал буде враховуватися при розрахунку його пенсії. Чоловікам до 1952 року народження і жінкам до 1956 року народження покладається 14%;
третя частина (3% для працівників молодше 35 років і 2% для працівників віком за 35 років) розподіляється за накопичувальними рахунками. Для чоловіків 1953-66 рр.н., і жінок 1957-66 рр.н. розмір регулярних відрахувань складе 2% від заробітної плати і залишиться незмінним до досягнення пенсійного віку. Громадянам молодше 1966 р . Р. в 2004 р . будуть перераховані 4% від зарплати, в 2005 р . - 5%, а починаючи з 2006 р . - 6%. Саме ці кошти можна інвестувати, і, за бажанням, перевести в недержавний пенсійний фонд (з 01.01.2004 р.), довірити приватної керуючої компанії або залишити розпоряджатися ними державної управляючої компанії.
Для чоловіків старше 51 року і жінок старше 47 років вважається, що їм до пенсії залишилося дуже мало часу, щоб встигнути накопичити достатню суму, тому їх внески діляться не на три, а на дві частини: 14% - базову і 14% - страхову.
Загальний обсяг пенсійних накопичень майбутніх пенсіонерів, які підпадають під проведену пенсійну реформу, оцінюється в 170 млрд. руб. У 2003 р . кошти накопичувальної частини склали близько 40 млрд. руб., в 2004 р . складуть близько 50. До 2006 р . накопичувальна частина виросте з 2-3% до 6%. Перші накопичені пенсії громадяни будуть отримувати з 2013 р . Однак, на думку експертів, реальна надбавка до пенсії через 10 років навряд чи перевищить 200 руб. на місяць (з урахуванням сьогоднішнього рівня цін).
На перший погляд суми не дуже великі, але кожен рік накопичувальний рахунок буде збільшуватися не тільки на розмір відрахувань із заробітної плати, але і на суму прибутку, отриманого від інвестування (якщо обрана керуюча компанія щорічно буде приносити стабільний дохід). Виходить, що розмір майбутньої пенсії залежить не стільки від одержуваної заробітної плати, скільки від успішності роботи керуючої компанії, яка може принести прибуток і в розмірі 15% річних. Тому, чим молодші майбутній пенсіонер, тим з більшою відповідальністю він повинен підходити до вибору компанії, що управляє, щоб у старості насолоджуватися заслуженим відпочинком.
Необхідно зазначити, що порядок виплати пенсії ще не визначений законодавчо. Ймовірно, пенсіонеру буде запропоновано певний нормативний термін виплат залежно від розміру накопичень. У деяких недержавних пенсійних фондах передбачена одноразова виплата, але ймовірність подібного рішення невелика.
Поки що Пенсійний фонд зобов'язаний проінформувати працюючих про стан їх пенсійних рахунків (про кількість грошей, які накопичилися на особистому рахунку із суми, що утримується роботодавцем із зарплати у вигляді пенсійного внеску), починаючи з 2002 р .

2. Недержавне пенсійне забезпечення

Так що ж пропонує нам держава замість старої пенсійної системи? Страхова частина пенсії вже не прив'язується до зарплати не за останні два роки, як було раніше, а враховує весь період фактичної роботи. І вона залежить тільки від того, скільки зміг накопичити пенсійного капіталу на своєму персональному особовому рахунку конкретний громадянин. На її формування в залежності від віку застрахованої особи буде витрачатися 8-14% (при 14% відсутня накопичувальна частина) від фонду оплати праці. Виплати по цій частині будуть розраховуватися наступним чином: накопичений пенсійний капітал будуть ділитися на 19 років (середня офіційна тривалість життя пенсіонера). При цьому для працюючих пенсіонерів кожний рік роботи буде відніматися з знаменника. Третя складова частина пенсії - накопичувальна. Цю частину передбачається ввести тільки для росіян, які не досягли 50 років. Для решти вводиться диференційована шкала по кожній віковій групі, у тому числі т 35 до 50 років - 2% від фонду оплати праці, а до 35 років - 6% фонду зарплати. Вона буде використана в різних інвестиційних механізмах. Передбачається, що накопичувальна система забезпечить необхідний пенсійний резерв у розрахунку на прогнозоване погіршення демографічної ситуації.
Виникає питання, а як це співвідноситься з існуючим світовим досвідом. Взагалі існує кілька моделей пенсійних систем. Наприклад, в чилійській моделі відсутнє державне пенсійне забезпечення. Пенсійний внесок в розмірі 10% від заробітної плати кожного працівника поміщається на індивідуальний рахунок в одному з недержавних пенсійних фондів. У цій моделі відсутні елементи соціального забезпечення, а є тільки самострахування. І пенсії залежать від діяльності самого НПФ. При цьому в деяких випадках її середній розмір досягає 80% від заробітної плати.
Американська модель заснована на особистому пенсійному страхуванні. У країні працюють як державні, так і недержавні фонди. Загальна ставка пенсійного тарифу становить 10,7% і виплачується в рівних частках працівниками та роботодавцями. Державні пенсійні програми забезпечують лише державних службовців. В середньому розмір такого пенсійного забезпечення сягає більше 40% від заробітної плати. Тому американці за власною ініціативою формують ще одну додаткову пенсію в НПФ.
У Європі в основному використовується німецька пенсійна модель. Вона поєднує в собі одночасно кілька рівнів пенсійного забезпечення, які відрізняються один від одного категоріями застрахованих осіб (загальна ставка відраховуються пенсійні тарифу становить 18%). До першого рівня входять обов'язкові пенсії для певних груп населення (робітників, службовців, державних чиновників і т.д.). Вони залежать від розміру заробітної плати і від того, як довго людина був застрахований у цій системі. Накопичення постійно індексуються. Другий рівень - це пенсійні додаткові виплати, здійснювані з ініціативи роботодавця. Третій - добровільні накопичення працівників у спеціалізованих пенсійних інститутах. В середньому розмір пенсії сягає понад 55-60% від заробітної плати.
Японська модель системи будується на основі державного соціального забезпечення. Вона є дворівневою. Перший рівень формується за рахунок внесків роботодавців і державних дотацій. Другий рівень - за рахунок відрахувань працівників.
Недержавні пенсійні фонди можуть створювати роботодавці, профспілки та юридичні особи, які відповідають вимогам закону. Зарубіжний досвід показує, що найбільшим успіхом користуються пенсійні фонди, створені роботодавцями на великих підприємствах.
Спільною для всіх розвинених держав тенденцією слід вважати посилення уваги до недержавних накопичувальним схемами, поступове впровадження їх в комплексної системи пенсійного страхування. Раніше процес виникнення накопичувальних схем відбувався безсистемно, можна сказати випадково. Роль лідерів в розробці пенсійних програм взяли на себе фірми, залиш уряду регулюючу роль. Сьогодні регульований державою і фінансований роботодавцями та приватними особами накопичувальний пенсійний план починає грати все більш важливу роль.
Недержавні пенсійні фонди - особлива форма некомерційної організації, створеної для проведення операцій з недержавного пенсійного забезпечення. Некомерційні організації, як відомо, тим і відрізняються, що вони не розподіляють серед засновників свій дохід, якщо навіть він є. Строго кажучи, засновники НПФ зацікавлені виключно в нарощуванні обсягів залучених фондами пенсійних коштів як довготривалого інвестиційного ресурсу.
НПФ розміщують всі або більшу частину активів в ризикові інструменти через управляючі компанії, які є професійними учасниками фінансового ринку. Вони, як правило, забезпечують більш високу прибутковість інвестицій. Крім того, кожна керуюча компанія бере на себе зобов'язання забезпечити збереження переданих їй фондами в довірче управління коштів і відповідає за нього всім своїм майном. Інформація про проведені операції передається керуючими компаніями в спеціалізовані депозитарії, які здійснюють облік цінних паперів, що належать фондам, і дотримання керуючими компаніями і фондами встановлених правил розміщення пенсійних резервів. Можливість по інвестуванню у недержавних керуючих компаній значно ширше, ніж у державної - вони можуть інвестувати в кілька класів активів, серед яких є й акції, корпоративні облігації, папери регіональних влад, депозити в кредитних організаціях і т.д. Таке рішення законодавця зрозуміло, мова йде про свідомий вибір громадянина, довіряє свої кошти професійному керуючому.
За пенсійним договорами вкладники зобов'язуються вносити в НПФ пенсійні внески, які фонд інвестує й отримує додатковий дохід, що збільшує суму накопичених на рахунках учасників фонду (майбутніх одержувачів пенсії) коштів.
Виплата пенсії за пенсійними договорами може здійснюватися довічно або протягом певного строку при настанні пенсійних підстав. У разі смерті учасника (до початку виплат недержавної пенсії) всі накопичені на рахунку кошти належать спадкоємцям.
Вкладник НПФ має право розірвати пенсійний договір протягом накопичувального періоду та отримати викупну суму або перевести її в інший фонд. Величина викупної суми за жодних обставин не може бути менше сплачених внесків та нарахованого гарантованого інвестиційного доходу, і розірвання договору в силу цього не пов'язане з великими втратами для клієнтів. Для того щоб зробити дострокове припинення пенсійних договорів економічно недоцільним для вкладників, фонди зазвичай передбачають, що в цьому випадку ті втрачають додатковий інвестиційний дохід. Правда, деякі кептивні фонди йдуть і на більш жорсткі санкції, наприклад передбачають різні неустойки.
Якщо учасник отримує пенсію протягом певного періоду, то кошти, накопичені на його індивідуальному пенсійному рахунку, також включаються до спадкову масу. При довічної виплати недержавної пенсії після початку пенсійних виплат накопичені на рахунку учасника пенсійні кошти вже не можуть бути їм вилучені з фонду, вони також не включаються в спадкову масу, а залишаються у фонді в спеціальному резерві.
В даний час у нашій країні найбільше широко застосовується третій пенсійна схема з солідарним пенсійним рахунком. За цією схемою пенсійний договір укладає роботодавець, який вносить на загальний рахунок відповідні пенсійні внески. Саме роботодавець визначає в подальшому, кому, скільки і за якою пенсійною схемою виплачувати. Цей варіант найбільш затребуваний тому, що він фактично всю суму пенсійних коштів залишає в розпорядженні роботодавця.
В даний час в системі недержавного пенсійного забезпечення основну масу клієнтів-вкладників (за обсягами пенсійних внесків) становлять юридичні особи, які, таким чином, вирішують одразу три завдання: накопичують на рахунках фондів довгострокові інвестиційні ресурси, а пенсійні гроші - це самі довгі з відомих видів ресурсів, створюють відносно недорогу систему закріплення кадрів у себе і попутно вирішують завдання соціальної підтримки співробітників в старості.

Клієнти - фізичні особи є сьогодні, швидше, екзотикою, тому що в нашому народі після всякого роду фінансових пірамід, дефолтів і банкрутств великих банків живе природна недовіра до всяких інструментів довгострокового розміщення своїх накопичень. Та й податкова система не сприяє притоку коштів до НПФ, так як будь-яких істотних податкових пільг для осіб, які здійснюють пенсійні внески, не передбачено. Держава таким чином позбавляє російську економіку дешевих довгострокових інвестиційних ресурсів, використання яких дало б, за оцінками фахівців, податків у десятки, якщо не сотні разів більше, ніж воно збирає сьогодні з доходів громадян, які вони могли б направляти на забезпечення своєї старості.

3. Державний контроль за ризиками

Видача НПФ ліцензій, контроль за розміщенням страхових резервів, за операціями страховиків, їх платоспроможністю здійснюються інспекцією НПФ при Мінпраці Росії. Інспекція контролює трохи більше двохсот фондів.
Знову створювані фонди можуть попередньо (перед проходженням державної реєстрації) погоджувати свої установчі документи в Інспекції НПФ, а фонди, що мають ліцензії на право здійснення діяльності, зобов'язані погоджувати зміни та доповнення, які вони припускають внести до своїх установчих документів.
Постановою Уряду РФ від 13 грудня 1999 р . N 1385 затверджені Вимоги до пенсійних схем недержавних пенсійних фондів, застосовуваним для недержавного пенсійного забезпечення населення. Відповідно до них пенсійна схема фонду визначає умови недержавного пенсійного забезпечення і служить основою для укладання фондом та вкладником фонду на користь учасника фонду договору про недержавне пенсійне забезпечення. Згідно з п. 4 зазначених Вимог застосовувані фондами пенсійні схеми повинні визначати:
- Порядок внесення пенсійних внесків вкладниками фонду, їх розміри, періодичність і тривалість внесення;
- Порядок отримання учасниками фонду недержавних пенсій, їх розміри, періодичність та тривалість виплат;
- Методику актуарних розрахунків зобов'язань фонду перед його вкладниками (учасниками);
- Методику розрахунку розмірів викупних сум;
- Порядок ведення іменних і солідарних пенсійних рахунків;
- Можливість або неможливість наслідування пенсійних накопичень учасників фонду.
Найменування пенсійних схем фондів повинні відображати основні відмінні риси цих схем.
Обов'язковою умовою застосування пенсійної схеми фонду є отримання його учасником пенсії в розмірі не менше 0,5 мінімальної державної пенсії по старості при загальному трудовому стажі, рівному необхідному для призначення повної пенсії, встановленої законодавством РФ на момент укладення пенсійного договору.
Відповідно до законодавства НПФ може витратити на забезпечення будь-яких власних витрат не більше 3% вступників внесків, якщо це прямо передбачено в його пенсійних правилах і, крім того, конкретним пенсійним договором. Пенсійні внески за вирахуванням зазначених відсотків повністю спрямовуються на пенсійний рахунку.
Крім цього, фонд має право витратити на забезпечення своєї статутної діяльності не більше 15% інвестиційного доходу від розміщення пенсійних резервів (реальний дохід за вирахуванням зазначених відсотків спрямовується до пенсійних резерви і розподіляється по пенсійних рахунках).
Не допускається передбачати у пенсійних схемах комплексного учасником фонду пенсійних накопичень, облікованих на її пенсійному рахунку.
Особливо слід відзначити, що з метою охорони інтересів учасників фонду не має права приймати на себе поручительство за виконання зобов'язань третіми особами, віддавати під заставу пенсійні резерви, виступати в якості засновника в організаціях, чия організаційно - правова форма передбачає повну майнову відповідальність засновників (засновника), а також випускати цінні папери. Угоди, здійснені з порушенням зазначених вимог, визнаються нікчемними.
НПФ в силу закону зобов'язані надавати вкладникам та учасникам інформацію про керуючих компаніях і спеціалізованих депозитаріях, послугами яких користуються, про накопичені на пенсійному рахунку засобах (з урахуванням реального інвестиційного доходу).
НПФ можуть давати інформацію про те, де і на яких умовах розміщуються пенсійні резерви. У пенсійних правилах багатьох фондів це закріплено як їх обов'язок.
З метою забезпечення платоспроможності за зобов'язаннями перед учасниками та забезпечення стійкості їх виконання фонди формують пенсійні резерви, які складаються з резервів покриття пенсійних зобов'язань і страхового резерву. Наказом Інспекції НПФ від 7 лютого 2000 р . N 7 встановлені нормативний розмір резервів покриття пенсійних зобов'язань і норматив максимального розміру страхового резерву.
Щорічно аудитором підтверджується достовірність звітності фонду, а укладанням незалежного актуарія - фінансова стійкість і платоспроможність фонду. Наявність процедури незалежної актуарної експертизи різко знижує можливість застосування помилкових або недостатньо перевірених методик, а отже, і втрати фондами фінансової стійкості та платоспроможності.
Законодавством про НПФ передбачені суворі критерії відбору керівників фондів і процедура узгодження їх кандидатур до інспекції НПФ.
У разі ліквідації НПФ кошти пенсійних резервів спрямовуються виключно на задоволення вимог вкладників та учасників у відповідності з пенсійними договорами, при цьому на кошти пенсійних резервів не може бути звернено стягнення за іншими боргами фонду.
Уряд Російської Федерації скористалося цим законом правом встановити додаткові обмеження на інвестування коштів пенсійних накопичень в окремі класи активів. Постановою від 30 червня 2003 р . № 379 передбачено, що всі угоди щодо інвестування пенсійних накопичень здійснюються через організаторів торгівлі на умовах поставки проти платежу, виключаються адресні (договірні) угоди, що безумовно є потужним заслоном на шляху маніпулювання цінами, так, на жаль, часто зустрічається на російському ринку акцій.
Для паперів суб'єктів Федерації і муніципальних паперів (у світі розглядається як кращий актив для пенсійних накопичень) встановлені також правила обов'язкового звернення через організатора торгівлі із середньомісячним обсягом угод не менше 400 тис. руб. і обов'язковим розкриттям інформації про відповідний бюджет
Далеко не всі акції та облігації російських емітентів дозволені для інвестування пенсійних накопичень - емітент облігації повинні мати цілий ряд показників фінансової стійкості: відсутність збитків за останні два роки з трьох, вартість чистих активів понад 500 млн. руб., Ринкова вартість всіх цінних паперів не менш 30 млн. руб. Природно папери повинні обертатися на ринку, де критерій - ті ж 400 тис. руб. щомісячного обороту. Вимоги до акцій ще більш серйозні, тут і кількість акціонерів понад 1000, відсутність збитків і вартість чистих активів збігаються з вимогами по облігаціях, а ринкова вартість всіх цінних паперів становить не менше 300 млн. руб.
Крім того, Уряд встановив максимальну частку активів у кожному інвестиційному портфелі: за держцінами паперів суб'єктів Російської Федерації вона становить 40%, муніципальним - 40%, облігаціями російських корпорацій - від 50% у 2004 р . до 80% в 2007 р .; Акціях, - відповідно від 40 до 65%, іпотечних цінних паперів - 40%.
Яким же чином буде працювати та інфраструктура, яка дозволить вирішити проблему бар'єру для недобросовісних дій, спрямованих на обман населення, хто буде тим профучасників, який надасть чесні і висококваліфіковані послуги, як його вибрати із сотень фінансових посередників?
Законом доручено Уряду вибрати на конкурсі фінансові компанії, які складуть інфраструктуру системи інвестування пенсійних накопичень, однак, визначивши основні критерії їх фінансової і професійної стійкості. Уряд постановою від 9 травня 2003 р . № 266 затвердило правила організації та проведення конкурсу з відбору спецдепозитарію і керуючих компаній, а постановою від 26 червня 2003 р . № 390 затвердив і методику визначення сукупного рейтингу спецдепозитарію та вимоги до учасників конкурсу та посадовим особам керуючих компаній. Слід, напевно, нагадати, що закон передбачає наявність одного спецдепозитарію, обслуговуючого пенсійні накопичення. Спецдепозитарій - найважливіший контролер на ринку пенсійних накопичень, що здійснює контроль за кожним рухом коштів усіх керуючих компаній, за станом і ціною активів, їх відповідністю інвестиційної декларації, він перший запалює «червону лампу», інформує Мінфін і Пенсійний фонд РФ про проблеми, тримає руку на пульсі кожної компанії.
Вимоги до спецдепозитарію, затверджені Урядом, надзвичайно жорсткі і навіть безпрецедентні для РФ. Основні вимоги для спецдепозитарію, що беруть участь в конкурсі - наявність власних коштів не менше 600 млн. руб. і розмір обслуговуються активів не менше 100 млн. руб., досвід роботи не менше 2 років, наявність досвідчених працівників і відсутність санкцій, а також наявність безвідкличної банківської гарантії на суму не менш як 3 млрд. руб. Такі фінансові вкладення, природно, під силу лише великому учаснику ринку, тим більше, що сукупний рейтинг різко зростає при зростанні показників фінансової стійкості.
У серпні 2003 р . Міністерство фінансів оголосило підсумки конкурсу на вибір спеціалізованого депозитарію, який буде обслуговувати інвестування накопичувальної частини пенсій.
За результатами конкурсу це право отримала «Об'єднана депозитарна компанія», яку певний час тому придбав Внешторгбанк, хоча формально вона належить компанії «Міжнародні торговельні системи». У 2004 р . в цей банк надійдуть активи на суму близько 40 млрд. руб. - Накопичувальна частина пенсійних відрахування до 2002 р . З них видатки на обслуговування рахунків складуть 0,1%. Отже, держава відстежує кошти - пенсійними коштами керувати буде Зовнішекономбанк, а зберігати - спецдепозитарій Внешторгбанка. Внешторгбанк обіцяв не використовувати монопольне становище на ринку і планує інвестувати додаткові кошти в розвиток спецдепозитарію (на побудову інфраструктури для роботи з пенсійними коштами, на закупівлю обладнання, розвиток регіональної мережі). Надалі кількість спецдепозитарію може бути збільшено, оскільки обсяги пенсійних грошей будуть збільшуватися.
«Об'єднана депозитарна компанія» обрана строком на два роки, а конкурс серед керуючих компаній буде проводитися раз на рік. Оскільки відповідно до закону всі накопичувальні активи будуть зберігатися в єдиному спеціалізованому депозитарії, ризик втечі приватного керуючого з пенсійними грошима практично зведений до нуля. Ця компанія контролюється Внешторгбанком, а керуючі тільки приймають рішення про конкретні інвестиційні інструменти. Також «Об'єднана депозитарна компанія» стежитиме за розміщенням коштів тільки в дозволені законом активи. Приватна управляюча компанія отримує від Пенсійного фонду тільки грошовий переказ, інші питання, як і раніше вирішує Пенсійний фонд.
На відміну від спецдепозитарію керуючим компаніям не доведеться боротися на конкурсі з конкурентами за доступ до обслуговування пенсійних накопичень. Керуючих компаній буде рівно стільки, скільки вийде на конкурс, і буде відповідати спеціальним вимогам - мати в довірчому управлінні на 1 серпня 2003 р . активів у розмірі не менше 100 млн. руб., мати не менше 2 клієнтів (НПР, ПІФ), власні кошти повинні перевищувати 50 млн. руб., компанія повинна мати атестованих співробітників (не менше 3-х) із стажем роботи, а її співробітники повинні бути професійні, освічені і не мати судимості. Для всіх учасників процесу інвестування Урядом затверджено типові договори і правила (30.06.03 № 395), які дозволяють стандартизувати процес інвестування і роблять його більш контрольованим.
Конкурс з керуючим компаніям проводився - з 1 по 4 вересня 2003 р ., Після чого до 7 вересня 2003 р . Мінфін підбив підсумки й оголосив населенню всі необхідні дані про перемогли керуючих компаніях.
У Республіці Башкортостан на сьогоднішній день діють чотири недержавні пенсійні фонди:
- НПФ «Урало-Сибірський пенсійний фонд», м. Уфа, філія м. Москви;
- НПФ «Промрегіон», м. Стерлітамак;
- НПФ «Народний», м. Уфа;
- НПФ «Уфа-Гарант», м. Уфа.
НПФ «Урало-Сибірський пенсійний фонд» має ліцензію Інспекції недержавних пенсійних фондів при Міністерстві праці та соціального розвитку Російської Федерації № 361 від 16 квітня 2001 р . Кількість учасників Фонду близько 10 тисяч чоловік.
НПФ «Народний» має ліцензію Інспекції недержавних пенсійних фондів при Міністерстві праці та соціального розвитку Російської Федерації № 133 від 26 квітня 1996. Кількість учасників Фонду близько 5 тисяч чоловік.
НПФ «Уфа-Гарант» має ліцензію Інспекції недержавних пенсійних фондів при Міністерстві праці та соціального розвитку Російської Федерації № 409 від 4 січня 2003. Кількість учасників Фонду 112 осіб.
НПФ «Промрегіон» має ліцензію Інспекції недержавних пенсійних фондів при Міністерстві праці та соціального розвитку Російської Федерації № 401 від 6 грудня 2002.
Таблиця 1
Дані про діяльність НПФ регіону, які отримали ліцензії на право здійснення недержавного пенсійного забезпечення
Таблиця 2
Структура інвестування активів НПФ,%

Напрямок інвестуваннями	НПФ «Народний»	НПФ «Уфа-Гарант»	НПФ «Промрегіон»
	(Відсотки)	(Відсотки)	(Відсотки)
У цінні папери Уряду РФ	-	-	-
У цінні папери суб'єктів РФ і органів місцевого самоврядування	-	-	8,44
У банківські вклади	28,81	-	19,45
У ценниебумагі інших емітентів (розшифрувати)	52,97% -Акціі34, 45% -Облігації, векселі 18,52%	76,3% -ВАТ «Уфимське державне агентсво іпотечного кредитування» 54,1% -Облігаціі24, 2%	71,4%
У нерухомість	8,7	-	-
У валютні цінності	-	-	-
Інші напрямки інвестування	18,22	-	0,71

Висновок

Таким чином недержавне пенсійне забезпечення у пенсійній системі розглядається як додаткове по відношенню до державного і може здійснюватися як у формі додаткових професійних пенсійних систем окремих організацій, галузей економіки або територій, так і у формі особистого пенсійного страхування громадян, виробляють накопичення коштів на своє додаткове пенсійне забезпечення у пенсійних фондах.
Система недержавного пенсійного забезпечення досить серйозно і скрупульозно врегульована нормами законів і підзаконних актів, має досить ефективну систему контролю за реальним фінансовим станом фондів та їх поточною фінансовою діяльністю взагалі, більш налагоджену економічну систему інвестиційної діяльності. Представляється, що ці чинники з часом все більше будуть грати на користь недержавних пенсійних фондів.
Негативним обставиною є те, що основною закономірністю розвитку недержавних пенсійних фондів в Російській Федерації є концентрація основної маси активів у невеликому числі корпоративних фондів, що представляється наслідком монополізації вітчизняної економіки. Звідси випливає і протиріччя розвитку - активи в основному спрямовуються на фінансування корпоративних проектів.
Очевидно, що в 2003-2004 рр.. більша частина пенсійних накопичень надійде в державну управляючу компанію і, відповідно на ринок державного боргу. Це пов'язано з тим, що населенню потрібен час, щоб усвідомити ті пенсійні новації, які закладені в реформі. Разом з тим, чиновники не поділяють припущення більшості авторів статей на тему майбутніх пенсійних інвестицій, які впевнені, що практично всі кошти пенсіонерів підуть у державну управляючу компанію. Свою позицію вони аргументують такими доказами: по-перше, в пенсійній реформі бере участь найбільш активна частина населення, По-друге, приватні управляючі компанії безумовно вийдуть на підприємства, до роботодавців (а, як відомо, зарплата в країні структурована за галузями та корпораціям) і будуть вести роботу відразу з великим обсягом потенційних пенсійних коштів.

Список нормативних правових актів і літератури

1. Федеральний закон від 07.05.1998 № 75-ФЗ «Про недержавні пенсійні фонди».
2. Федеральний закон від 24.07.2002 № 111-ФЗ «Про інвестування коштів для фінансування накопичувальної частини трудової пенсії в Російській федерації».
3. Федеральний закон від 17.12.2001 № 173-ФЗ «Про трудові пенсії в Російській Федерації».
4. С.В. Дедик. Довгострокове страхування життя або недержавне пенсійне забезпечення? / / Фінанси. 2004. № 3. С. 48.
5. Н.В. Братчикова. Коментар до закону «Про недержавні пенсійні фонди». Юстіцінформ. 2001.
6. О.В. Хмиз. Державний і недержавні пенсійні фонди: який обрати? / / Фінанси. 2003. № 11. С. 54.
7. Б.І. Златкис. Фінансовий ринок чекає пенсійних накопичень (про старт інвестування накопичувальної частини пенсійних накопичень). / / Фінанси. 2003. № 8. С. 3.
8. В. Прохоров. Історія пенсійної реформи в різних аспектах. / / Www.mypensia.ru.
9. http://gkrcb.bashkortostan.ru/Analiz/ObzorFR/01_01_04/Obzor.htm