Міжнародні валютні відносини на початку ХХI століття

[ виправити ] текст може містити помилки, будь ласка перевіряйте перш ніж використовувати.

скачати

зміст
Введення. 3
1.Міжнародна валютні відносини. 5
1.1.Поняття валютних відносин та валютної системи .. 5
1.2.Роль золота в міжнародних валютних відносинах. 9
1.3.Валютний курс і фактори, що впливають на його формування. 10
2.Международние валютні відносини в российкие Федерації. 14
2.1.Валютний ринок Російської Федерації. 14
2.2. Валютна система Російської Федерації. 17
2.3.Валютная політика і її механізм в Російській Федерації. 19
Висновок. 24
Список використаних джерел. 26

введення
Міжнародні валютні відносини - складова частина і одна з найбільш складних сфер ринкового господарства. У ній фокусуються проблеми національної і світової економіки, розвиток яких історично йде паралельно і тісно переплітаючись. У міру інтернаціоналізації і глобалізації світового господарства, збільшуються міжнародні потоки товарів, послуг і особливо капіталів і кредитів.
Разом з тим, кожна держава, будучи незалежним і самостійним суб'єктом, має національну валютну систему, проводить самостійну грошово - кредитну політику і відстоює в умовах міжнародної конкуренції свої інтереси. Одним з найважливіших елементів валютної системи є валютний курс, який показує ціну валюти однієї країни, виражену у валюті іншої.
Актуальність дослідження не викликає сумнівів, оскільки в даний час валютні відносини отримали значний розвиток в економіці країн.
Ступінь розробки проблеми. Аналіз використаних джерел свідчить про те, що проблема стабілізації валютного курсу знаходиться в центрі уваги уряду і Центрального банку.
Дане питання знайшов своє відображення в працях таких вчених як: Борисов Е. Ф., Иохин В.П., Мовсесян А.Г, Симановський А. та інші. У роботах цих авторів недостатньо приділяється уваги розкриттю особливостей валютної системи Росії.
Це і визначило об'єкт і предмет дослідження, а так само його цілі і завдання.
Об'єктом є валютна система та валютний ринок Росії.
Предмет-міжнародні валютні відносини розвинених країн світу.
Мета-вивчення міжнародних валютних відносин у Росії.
Досягнення поставленої мети передбачає постановку наступних завдань:
- Розгляд поняття валютних відносин та валютної системи;
- Розгляд ролі золота в міжнародних валютних відносинах;
- Характеристика валютного курсу та факторів, що впливають на його формування;
- Характеристика валютного ринку Російської Федерації;
- Вивчення валютної системи Російської Федерації;
- Характеристика валютної політики і її механізмів в Російській Федерації.
Теоретико-методологічну основу дослідження склали праці вітчизняних вчених з проблем міжнародних валютних відносин Росії і інших країн.
Емпіричну базу склали матеріали періодичної преси та програма інформаційної підтримки Консультант Плюс Вища Школа.
Структура курсової роботи зумовлена ​​цілями і завданнями роботи і включає в себе: вступ, два розділи (перший розділ - "міжнародні валютні відносини", другий розділ - "Міжнародні валютні відносини в Російській Федерації"), висновок і список використаних джерел.

1. міжнародні валютні відносини
1.1. Поняття валютних відносин та валютної системи
У світовому господарстві неможливо обійтися без налагодженої системи валютних (грошових) і кредитних відносин між країнами.
Розвиток міжнародних валютних відносин обумовлено формуванням міжнародної системи господарства. Економічні відносини між країнами з приводу обміну товарами на світовому ринку об'єктивно призводять до міжнародних валютних відносин.
Міжнародні валютні відносини - це економічні відносини, пов'язані з функціонуванням національних валют на світовому ринку, грошовим обслуговуванням товарообміну між країнами, використанням валюти як платіжного засобу і кредиту. [1]
Валютні відносини так або інакше супроводжують міжнародну торгівлю, вивіз капіталу за кордон, науково - технічний обмін, кредитування, міжнародні розрахунки і інші економічні і культурні зв'язки між державами.
Міжнародні валютні відносини поступово набули певні форми організації на основі інтернаціоналізації господарських зв'язків. Валютна система - форма організації і регулювання валютних відносин, закріплена національним законодавством або міжнародними угодами. Розрізняються світова, національна валютні системи.
Національна валютна система представляє собою форму організації міжнародних валютних відносин країни, яка визначається національним законодавством.
Світова валютна система - це форма організації міжнародних валютних відносин, обумовлена ​​розвитком світового господарства і юридично закріплена міжнародними угодами.
Зв'язок і відмінність національної і світової валютних систем виявляється у їх елементах (Табл. 1).
Таблиця 1. Основні елементи національної і світової валютних систем
Національна валютна система
Світова валютна система
Національна валюта
Резервні валюти, міжнародні рахункові валютні одиниці
Умови конвертованості національної валюти
Умови взаємної конвертованості валют
Паритет національної валюти
Уніфікований режим валютних паритетів
Режим курсу національної валюти
Регламентація режимів валютних курсів
Наявність або відсутність валютних обмежень, валютний контроль
Міждержавне регулювання валютних обмежень
Національне регулювання національної валютної ліквідності країни
Міждержавне регулювання міжнародної валютної ліквідності
Регламентація використання міжнародних кредитних засобів обігу
Уніфікація правил використання міжнародних кредитних засобів обігу
Регламентація міжнародних розрахунків країни
Уніфікація основних форм міжнародних розрахунків
Режим національного валютного ринку і ринку золота
Режим світових валютних ринків та ринків золота
Національні органи, що керують та регулюють валютні відносини країни
Міжнародні організації, що здійснюють міждержавне валютне регулювання
Основою національної валютної системи є національна валюта - встановлена ​​законом грошова одиниця даної держави. У міжнародних розрахунках зазвичай використовується іноземна валюта. З нею пов'язано поняття девізу - будь-платіжний засіб в іноземній валюті. При сильній інфляції та кризової ситуації в країні національну валюту витісняє більш стабільна іноземна валюта в сучасних умовах - долар, тобто відбувається доларизація економіки.
Світова валютна система базується на функціональних формах світових грошей. Світовими називаються гроші, які обслуговують міжнародні відносини.
Особливою категорією конвертованій національної валюти є резервна валюта, яка виконує функції міжнародного платіжного і резервного засобу, служить базою визначення валютного паритету і валютного курсу для інших країн, широко використовується для проведення валютної інтервенції з метою регулювання курсу валют країн - учасниць світової валютної системи.
Статус резервної валюти дає переваги країні - емітенту: можливість покривати дефіцит платіжного балансу національною валютою, сприяти зміцненню позицій національних експортерів в конкурентній боротьбі на світовому ринку. У той же час висунення валюти країни на роль резервної покладає певні зобов'язання на її економіку: необхідно підтримувати відносну стабільність цієї валюти, не вдаватися до девальвації, валютних і торгових обмежень.
Не маючи власної вартості, національні кредитні гроші не є повноцінними світовими грошима на відміну від золота. Аналогічно євровалюти - за формою це світові гроші, а за своєю природою - це національні гроші, які використовуються іноземними банками для депозитно-позичкових операцій.
Міжнародна рахункова валютна одиниця використовується як умовний масштаб для порівняння міжнародних вимог і зобов'язань, встановлення валютного паритету та курсу, як міжнародний платіжний і резервний засіб.
Наступний елемент валютної системи характеризує ступінь конвертованості валют, тобто розміну на іноземні. Розрізняють:
- Вільно конвертовані валюти, без обмежень обмінюються на будь-які іноземні валюти;
- Частково конвертовані валюти країн, де зберігаються валютні обмеження;
- Неконвертовані (замкнуті) валюти країн, де для резидентів і нерезидентів введена заборона розміну валют.
Елементом валютної системи є валютний паритет - співвідношення між двома валютами, яке встановлюється в законодавчому порядку.
Режим валютного курсу так само є елементом валютної системи. Розрізняють фіксовані валютні курси, що коливаються у вузьких рамках, плаваючі курси, що змінюються в залежності від ринкового попиту та пропозиції валюти, а так само їх різновиди.
Елементом валютної системи є наявність або відсутність валютних обмежень. Обмеження операцій з валютними цінностями служить так само об'єктом міждержавного регулювання.
Регулювання міжнародної валютної ліквідності як елемента валютної системи зводиться до забезпеченості міжнародних розрахунків необхідними платіжними засобами. Міжнародна валютна ліквідність - здатність країни забезпечувати своєчасне погашення своїх міжнародних зобов'язань прийнятними для кредитора платіжними засобами.
Світова валютна система повинна забезпечувати міжнародний обмін достатнім кількістю користуються довірою платіжно-розрахункових засобів; підтримувати відносну стабільність і еластичність пристосування валютного механізму до зміни умов світової економіки; служити інтересам всіх країн - учасниць. Виконанню цих вимог перешкоджають протиріччя відтворення, зміни в структурі світового господарства і в співвідношенні сил на світовій арені.

1.2. Роль золота в міжнародних валютних відносинах
Розглянемо основні зміни ролі золота у валютній сфері.
1. Кредитні гроші витіснили золото з внутрішнього та міжнародного обігу. Золото перестало безпосередньо обмінюватися на товари, не встановлюються золоті ціни. Воно перестало безпосередньо обслуговувати як засіб обігу і платежу економічні зв'язки товаровиробників. Проте золото зберігає за собою важливу роль в економічному обороті як: надзвичайних світових грошей, забезпечення міжнародних кредитів, втіленні багатства. Участь золота в міжнародних валютних відносинах опосередковується нерозмінними кредитними грошима і зосереджено на особливих ринках - ринках золота, де відбувається їх фактичний розмін.
2. Функція грошей як засобу утворення скарбів з відходом золота з обігу характеризується новими моментами. Скарби перестали служити стихійним регулятором грошового обігу, так як золото не може автоматично переходити з скарбів в обіг і назад в силу нерозмінних кредитних грошей. Сьогодні скарб виступає як страховий фонд держави і приватних осіб. Обсяг золотого запасу відображає валютно - фінансові позиції країни і служить одним з показників її кредитоспроможності.
3. У функції золота як світових грошей так само відбулися зміни.
По - перше, тенденція до обмеження міжнародних розрахунків золотом завершилася тим, що відпала необхідність безпосереднього його використання в цій сфері.
По - друге, золото виступає як світові гроші, зберігаючи їх трояку значення - служити загальним купівельним, платіжним засобом і матеріалізацією суспільного багатства. За кризових ситуаціях зростає роль золота як світових надзвичайних грошей.
Золото грає важливу роль у міжнародних кредитних відносинах. Враховуючи значення золотих резервів, держави прагнуть підтримувати їх на певному рівні на випадок політичних, економічних, військових ускладнень. Центральні банки бережуть золоті запаси, зберігши їх майже незмінними з 1973 року., А деякі з них купували золото на аукціонах для поповнення державних запасів.
Центральні банки використовують свої золоті резерви для угод "своп", забезпечення міжнародних кредитів з метою покриття дефіциту платіжного балансу та оплати зовнішніх боргів. Періодично частину золота продають для поповнення валютних резервів. Золото збережено в активах (10 - 15%) Європейського центрального банку, що здійснює емісію євро з 1999 року.
На противагу демонетизації європейське валютне співробітництво засноване на частковому використанні золота в операціях між центральними банками та Європейським Фондом Валютного Співробітництва.
Таким чином, золото і в сучасних умовах зберігає певні якості валютного металу, тобто надзвичайних світових грошей. [2]
1.3. Валютний курс і фактори, що впливають на його формування
Важливим елементом валютної системи є валютний курс, так як розвиток міжнародних економічних відносин вимагає виміру вартісного співвідношення валют різних країн. Валютний курс необхідний для:
1 Взаємного обміну валютами при торгівлі товарами, послугами, при русі капіталів та кредитів;
2 Порівняння цін світових та національних ринків, а так само вартісних показників різних країн, виражених у національних або іноземних валютах;
3 Періодичної переоцінки рахунків в іноземній валюті фірм та банків.
Валютний курс - ціна грошової одиниці однієї країни, виражена в іноземних грошових одиницях або міжнародних валютних одиницях. Зовні валютний курс представляється учасникам обміну як коефіцієнт перерахунку однієї валюти в іншу, який визначається співвідношенням попиту та пропозиції на валютному ринку. Однак вартісної основою валютного курсу є купівельна спроможність валют, яка виражає середні національні рівні цін на товари, послуги, інвестиції. Виробники та покупці товарів та послуг за допомогою валютного курсу порівнюють національні ціни з цінами інших країн. У результаті зіставлення виявляється ступінь вигідності розвитку будь - якого виробництва в даній країні або інвестицій за кордоном.
При продажу товарів на світовому ринку продукт національної праці отримує суспільне визнання на основі інтернаціональної міри вартості. Тим самим валютний курс опосередковує абсолютну обмениваемость товарів у рамках світового господарства. Вартісна основа валютного курсу обумовлена ​​тим, що в кінцевому рахунку інтернаціональна ціна виробництва базується на національних цінах виробництва в країнах, що є основними постачальниками товарів на світовий ринок.
Як будь-яка ціна, валютний курс відхиляється від вартісної основи під впливом попиту та пропозиції валюти. Співвідношення такого попиту та пропозиції залежить від ряду факторів. Серед них можна виділити наступні:
1 Темп інфляції. Співвідношення валют за їх купівельної спроможності, відображаючи дію закону вартості, служить своєрідною віссю валютного курсу. Тому на валютний курс впливає темп інфляції. Чим вище темп інфляції в країні, тим нижче курс її валюти. Інфляційне знецінення грошей в країні викликає зниження купівельної спроможності і тенденцію до падіння їх курсу до валют країн, де темп інфляції нижче.
2 Стан платіжного балансу. Активний платіжний баланс сприяє підвищенню курсу національної валюти, оскільки збільшується попит на неї з боку іноземних боржників. Пасивний платіжний баланс породжує тенденцію до зниження курсу національної валюти, так як боржники продають її на іноземну валюту для погашення своїх зовнішніх зобов'язань. У сучасних умовах зріс вплив міжнародного руху капіталів на платіжний баланс і, отже, на валютний курс.
3 Різниця процентних ставок у різних країнах. Вплив цього фактора на валютний курс пояснюється двома основними обставинами. По - перше, зміна процентних ставок у країні впливає за інших рівних умов на міжнародний рух капіталів, перш за все короткострокових. Підвищення процентної ставки стимулює приплив іноземних капіталів, а її зниження заохочує відплив капіталів, у тому числі національних за кордон. По - друге, процентні ставки впливають на операції валютних ринків та ринків позичкових капіталів. При проведенні операцій банки приймають до уваги різницю процентних ставок на національному та світовому ринках капіталів з метою отримання прибутків.
4 Діяльність валютних ринків та спекулятивні валютні операції. Якщо курс якої - небудь валюти має тенденцію до зниження, то фірми та банки завчасно продають її на більш стійкі валюти, що погіршує позиції ослабленої валюти.
5 Ступінь використання певної валюти на євроринку і в міжнародних розрахунках. Наприклад, той факт, що 60% операцій євробанків здійснюються в доларах, визначає масштаби попиту і пропозиції цієї валюти. На курс валюти впливає і ступінь її використання в міжнародних розрахунках. Так, у 90 - х роках на частку долара припадало 50% міжнародних розрахунків, 70% зовнішньої заборгованості, зокрема країн, що розвиваються.
6 Прискорення або затримка міжнародних платежів. В очікуванні зниження курсу національної валюти імпортери прагнуть прискорити платежі контрагентам в іноземній валюті, щоб не нести втрат при підвищенні її курсу. При зміцненні національної валюти переважає їх прагнення до затримки платежів в іноземній валюті.
7 Ступінь довіри до валюти на національному та світовому ринках. Вона визначається станом економіки та політичною обстановкою в країні, а так само розглянутими вище чинниками.
8 Валютна політика. Співвідношення ринкового та державного регулювання валютного курсу впливає на його динаміку. Державне регулювання валютного курсу спрямоване на його підвищення або зниження результат із завдань валютно - економічної політики. З цією метою проводиться певна валютна політика. [3]

2. Міжнародні валютні відносини в российкие Федерації
2.1. Валютний ринок Російської Федерації
Стан валютного ринку в даний момент часу визначається співвідношенням пропозиції валюта і попиту на неї.
Продають валюту головним чином експортери, що отримали її за свої товари і послуги. Однак іноземне пропозицію на валютному ринку після кризи 198 року перебуває на дуже низькому рівні. Покупцями валюти є держава, імпортери, а також інші юридичні особи та населення. Купівля валюти розглядається як досить надійний спосіб заощаджень, хоча прибутковість таких вкладень в останні роки негативна. Особи, які вклали свої вільні кошти не в банки, а в готівкові долари, за останні два роки фактично втратили чверть вкладень. Саме на стільки зменшилася купівельна спроможність долара в Росії.
Центральний банк регулює валютний ринок і може як купувати, так і продавати валюту в залежності від прийнятої ним на даний період валютно - грошової політики. [4]
Учасники валютного ринку маю можливість вибору з ряду альтернативних вкладень вільних коштів. Інвестори можуть не тільки купити валюту, а й позичити їх або віддати в кредит, придбати акції або державні облігації. Кожне з цих вкладень характеризується своєю прибутковістю і певними ризиками.
На попит і пропозицію валютного ринку впливають в основному продаж валюти експортерами та її покупка імпортерами і населенням. Основними показниками валютного ринку є валютний курс (е), який визначається у прямій котирування за ціною долара в рублях, і обсяги торгів, що характеризують інтенсивність валютних операцій. З 1995 по серпень 1998 року спостерігався період стабілізації ринку. Центральний банк заздалегідь оголошував коридор припустимих коливань валютного курсу і утримував його в цьому коридорі шляхом застосування закупівельних і товарних інтервенцій. У ці роки курс коливався в інтервалі від 5500 до 6200 руб. / дол. Після серпневого кризи відбулася швидка девальвація з 6,2 до 20 руб. / дол.
Якщо валютний курс відображає співвідношення попиту і пропозиції на валютному ринку, то курс за паритетом купівельної спроможності (pps) представляє сукупну інформацію про співвідношення купівельної спроможності рубля та долара або будь - якої іншої іноземної валюти. У країнах, що розвиваються паритет купівельної спроможності звичайно в 2 - 3 рази менше валютного курсу. Більш низькі ціни в країнах, що розвиваються дозволяють їм виробляти конкурентоспроможну експортну продукцію при значно меншій, ніж у розвинених країнах, продуктивності праці. Якщо паритет купівельної здатності менше валютного курсу, то необхідні додаткові зовнішньоекономічні заходи, що перешкоджають вивозу стратегічно сировинних товарів з країни.
При pps <<е експорт зростає, а імпорт падає. Платіжний баланс має велике позитивне сальдо, і економіка починає швидко розвиватися. Така ситуація склалася в російській економіці після кризи 1998 року і що сталася в результаті майже чотирикратної девальвації рубля.
Коли паритет купівельної спроможності наближається до валютного курсу, імпорт зростає, експортні товари втрачають конкурентоспроможність, платіжний баланс погіршується і виникає тенденція до зменшення економічного зростання:
(Е / pps) ¯ Þ Im, Ex ¯ Þ Sal ¯ Þ VVP ¯.
Тут Im, Ex, Sal, VVP - це імпорт, експорт, сальдо платіжного балансу і ВВП відповідно.
Якщо інфляція випереджає девальвацію, то це означає, що внутрішні ціни ростуть швидше, ніж валютний курс. Це може погіршити економічну ситуацію і створити тенденцію до зменшення економічного зростання. Зміцнення рубля за 2000 - 2001 роки приблизно на 25% викликало тривогу грошової влади Однак це обваження рубля лише усуває "девальваційний перехлест". У 2001 році паритет купівельної спроможності все ще знаходився на рівні 12 - 13 руб. / дол.
Постійний приплив отриманої від експорту валюти створює перевищення приватної пропозиції над приватним попитом на валютному ринку. Щоб не допустити зменшення валютного курсу і непотрібного посилення рубля, Центральний банк змушений купувати валюту, врівноважуючи надлишок пропозиції державним попитом. При цьому він емітує рублі, на які купує долари. Це потенційно може стимулювати інфляцію, яка веде до посилення рубля.
За вільні кошти потенційних інституційних учасників валютного ринку конкурують в основному депозитно-кредитний ринок, ринки акцій та облігацій і ринок прямих інвестицій. Підприємства вибирають між вкладеннями вільних коштів через вищеназвані фінансові ринки і спрямуванням їх на модернізацію і розширення виробництва.
Кредити реальному сектору економіки в 2001 році склали 11,7% ВВП, що на 3% перевищило докризовий рівень. Активи банківської системи Росії на 3,5% перевищили рівень липня 1998 року і досягли 34% ВВП. Питома вага банківських депозитів в доходах населення склав у 2001 році 12,3%, а до кризи 11,9%. [5]
У 2001 році залишки на рахунках не опускалися нижче 65 мільярдів рублів. Ставка рефінансування Центрального банку весь 2001 рік трималася на рівні 25% річних, а ставки комерційних банків коливалися в межах 25 - 35%.
2.2. Валютна система Російської Федерації
Національна валютна система Росії є державно - правову форму організації та регулювання її валютно - кредитних і фінансових взаємин з іншими країнами. Вона є складовою частиною грошової системи країни. Ця система перебуває в процесі становлення і остаточно ще не сформувалася. Однак її контури і основні тенденції виявилися досить виразно. В кінці 90 - х років російський інституційний валютний механізм за основними параметрами практично наблизився до критеріїв, притаманних країнам Заходу. [6]
Національна валютна система Росії утворена з урахуванням структурних принципів світової валютної системи, оскільки країна прагне до інтеграції в міжнародні фінансові механізми і вступила в червні 1992 року в Міжнародний Валютний Фонд. Визнання статуту Фонду накладає на неї певні зобов'язання, що стосуються облаштування її валютної системи. Розглянемо основні елементи сучасної валютної системи Росії.
1 Основою валютної системи є національна грошова одиниця - російський рубль, введений в обіг в 1993 році і замінив рубль СРСР. Цим було завершено відокремлення національної грошової та валютної систем Росії від грошової валютних систем республік колишнього СРСР. У 1998 році рубль був деномінована за співвідношенням 1: 1000, у зв'язку з чим старі банкноти і монети замінили новими.
2 З початку здійснення економічних реформ Росія фактично ввела внутрішню конвертованість рубля по поточних операціях платіжного балансу. При цьому за фінансовими операціями резидентів були встановлені валютні обмеження. Обмежилися так само валютні операції і нерезидентів. Звернення рублевих коштів за кордоном, а так само котирування рубля іноземними банками вважалися відповідно до валютного законодавства Росії незаконними.
З червня 1996 року Росія офіційно прийняла на себе в повному обсязі зобов'язання, покладені на країни - члени міжнародного валютного фонду статтею 8 статуту фонду. Ця стаття вимагає від країн - членів усунути валютні обмеження і ввести конвертованість національних валют по міжнародним поточних операціях, не вдаватися до практики множинності валютних курсів, не брати участі в дискримінаційних валютних відносинах.
3 Валютний курс рубля офіційно не прив'язаний до будь - якої західної валюті та валютного кошика. У Росії введено режим плаваючого валютного курсу, який складається під впливом співвідношення попиту і пропозиції на валютних біржах країни. Застосовується пряме котирування, тобто одиниця іноземної валюти виражається в певній кількості рублів.
4 Елементом валютної системи України є регулювання міжнародної валютної ліквідності, тобто в першу чергу офіційних золото - валютних резервів, які використовуються для забезпечення міждержавних розрахунків та регулювання валютного курсу рубля. Ці резерви знаходяться у володінні та розпорядженні Центрального банку і Міністерства фінансів Російської Федерації. [7]
5 Що стосується наступного елементу валютної системи - міжнародних кредитних засобів обігу, то наша країна керується уніфікованими міжнародними нормами, які регламентують використання, зокрема векселів та чеків.
6 Регламентація міжнародних розрахунків Росії так само здійснюється відповідно до Уніфікованих правил та звичаїв для документарних акредитивів і інкасо.
7 Інституційна структура і режим валютного ринку Росії визначається її валютним законодавством. Операції на валютному ринку можуть здійснюватися тільки через уповноважені комерційні банки, що мають ліцензії Банку Росії.
2.3. Валютна політика і її механізм в Російській Федерації
У 1999 році країна стала поступово відновлюватися від кризи серпня 1998 року. Центральний банк тимчасово знизив нормативи обов'язкових резервів по залучених рублевих засобів до 5,5%. Курс рубля відносно стабілізувався, але знизився від 20 до 27 руб. / дол. З 29 червня 1999 року здійснено перехід до торгівлі на єдиній торговельній сесії. Центральний банк перейшов до політики плаваючого валютного курсу, застосовуючи валютні інтервенції для його стабілізації. Для обмеження спекулятивного попиту на валюту в березні 1999 року Центральний банк ввів вимогу обов'язкового відкриття юридичними особами - резидентами рублевих депозитів в уповноважених банках у розмірі 100% коштів для купівлі валюти під імпортні контракти до їх реального ввезення в країну. Ці заходи дозволили стабілізувати валютний ринок. Атаки на рубль рішуче відбивалися за допомогою інтервенцій Центрального банку. Промисловість почала демонструвати перші ознаки росту. [8]
2000 рік став першим роком сталого економічного зростання в новій Росії. Валютний курс був практично стабільний і змінився за рік з 27 до 28,1 руб. / дол. Ставка рефінансування Банку Росії знижена з 45 до 25%. Такою вона залишилася і в 2001 році. Сукупний капітал банків у 2000 році збільшився більш ніж на 55%, а кредитування реального сектора економіки зросло на 45%. На світових ринках склалася сприятлива для нашої країни ситуація з високими цінами на сировинні товари, і перед цим на нафту. Сальдо зовнішньої торгівлі досягло рекордного значення 60700 млн доларів.
У 2001 році поступальний рух економіки продовжилося. Зростання ВВП склав 5,5%. Курс рубля залишився практично стабільним. Інфляція впевнено обганяла девальвацію. У зв'язку з цим імпорт збільшився приблизно на 20%. Сальдо зовнішньої торгівлі погіршилося, хоча залишилося дуже значним. Велику частину року зберігалися високі ціни на нафту. Основою економічного зростання стало зростання реальних доходів населення і кінцевого попиту, а не імпортозаміщення. У травні 2001 року обов'язковий продаж валютної виручки була знижена до 50%, що зменшило пропозицію валюти на ринку.
У 2000 і 2001 року Центральний банк змушений купувати валюту на ринку, щоб перешкодити активному росту курсу рубля, що негативно позначився б на сальдо зовнішньої торгівлі. При цьому валютні запаси країни швидко зростали (рис. 1).
\ S
Рис. 1. Золотовалютні запаси Росії на початок року
Природно при цьому доводилося емітувати рублі для купівлі валюти, що викликало швидке зростання грошової маси як у безготівковій, так і в готівковій формі.
У другій половині 2001 року ціни на нафту почали знижуватися. У Сполучених Штатах та інших розвинених країнах намітився перехід до рецесії. Фондові ринки продовжили і прискорили що почалося в квітні 2000 року падіння.
У зв'язку з цим сучасна економічна ситуація в Росії таїть у собі чимало загроз для майбутнього розвитку. Розглянемо можливі сценарії розвитку та застосовуються в конкретних умовах економічні механізми.
Перший сценарій полягає у відновленні високих цін на нафту та інші сировинні ресурси, що є основою експорту нашої країни. Зростання прибутку від експорту нафти, газу, металу веде до підвищення курсу російського рубля, що ставить під загрозу конкурентоспроможність і зростання вітчизняної промисловості. Така ситуація носить назву "голландська хвороба". Цим терміном прийнято позначати проблеми країн, занадто захоплюються експортом природних ресурсів.
З урахуванням високого рівня російської інфляції реальний курс рубля по відношенню до долара за період з початку 1999 року виріс приблизно на третину. Виникає знайома ланцюжок:
(Е / pps) ¯ Þ Im, Ex ¯ Þ Sal ¯ Þ VVP ¯.
Розглянемо економічні механізми, що дозволяють змінити цю ситуацію.
1 Зменшення пропозиції валюти (P val) дозволяє Центральному банку скоротити інтервенції. При цьому зменшується грошова емісія (E m), знижується інфляція (Inf) і сповільнюється зростання курсу рубля. Цього можна досягти, знизивши обов'язковий продаж валютної виручки (N val). Цей ланцюжок будується наступним чином:
N val ¯ Þ P val ¯ Þ E m ¯ Þ Inf ¯ Þ е ¯ Þ pps ¯ Þ (е / pps) Þ Im ¯, Ex Þ Sal Þ VVP.
Однак аналізуючи можливість зменшення пропозиції валюти шляхом зниження нормативів продажу валютної виручки, слід враховувати те, що реальна продаж валютної виручки може значно відрізнятися від нормативної. Наприклад в 1994 році незважаючи на обов'язковість продажу 50% валютної виручки, реальна продаж склала 26%.
Зниження пропозиції валюти можна так само досягти шляхом затвердження порядку сплати частини податків експортерами безпосередньо у валюті. Зараз податки платяться в рублях, накопичуються на рахунках Мінфіну, а потім при необхідності на ці кошти купується валюта, яка йде на оплату зовнішнього державного боргу.
Збільшення відтоку капіталу так само може зменшувати пропозиція на ринку валюти і покращувати ситуацію. У період високих цін на енергоносії уряду слід закривати очі на проблему відтоку капіталу з країни і поступово знімати обмеження, раніше прийняті для того, щоб утримати гроші в Росії і підтримати рубль.
Корисно так само уточнити механізми репатріації валютної виручки, яка зараз важливіше, ніж її продаж. Якщо поміщати всю валютну виручку експортерів у російські банки, що мають валютні ліцензії, то це дозволить кредитувати імпортерів безпосередньо у валюті і знизить навантаження на валютний ринок. [9]
Для збільшення відтоку капіталу необхідно сприяти російським корпораціям в їх зовнішньоекономічної експансії. Потрібно створювати умови для прямих інвестицій у закордонні країни, особливо в сусідні.
2 Зменшення інфляції та курсу паритету купівельної спроможності так само може використовуватися як засіб боротьби з "голландської хворобою". Для цього необхідно всіма можливими способами зв'язати вільні грошові кошти і сповільнити посилення рубля. Зв'язати вільні кошти можна зв'язати шляхом випуску державних облігацій. Значні кошти може зв'язати ринок акцій. Зростання курсу акцій збільшить попит і допоможе надійно зв'язати наявні вільні кошти.
Другий сценарій припускає зменшення світових цін енергоресурси. При такому розвитку подій експортна виручка буде падати разом із пропозицією валюти на ринку. Швидке зростання курсу долара також може призвести до небажаних наслідків. По - перше, він може стимулювати інфляцію і нестійкість в економіці. По - друге, при е>> pps у підприємств зменшуються можливості закуповувати технології й устаткування за кордоном для технологічної модернізації. По - третє, рівень життя при швидкої девальвації звичайно знижується.
Якщо обсяги грошової маси строго відповідають валютним резервам, курс залишиться під контролем Центрального банку при практично будь-якого розвитку подій. Якщо всі наявні рублі і вільні кошти поміняти на долари, то курс виявиться рівним приблизно 20 руб. / дол. Таким чином, продаючи валютні резерви, Центральний банк зможе завжди контролювати ситуацію.
Можна знову підвищити норматив обов'язкового продажу валютної виручки. Таким чином, пропозиція валюти збільшиться, що від частини компенсує падіння цін на експортні товари.
Третій сценарій відображає можливість подальшого розвитку світової економічної кризи. У 2001 - 2002 роках в усіх розвинених країнах виявляються ознаки початку великого економічної кризи. Зростання ВВП всюди сповільнився, а в деяких провідних країнах, наприклад в Японії, став негативним. Світові фондові ринки зазнали падіння на 20 - 30%. Проте можливо і подальший розвиток світової економічної кризи. При цьому виробництво і ВВП провідних економічних держав будуть зменшуватися. Для Росії світова криза відіб'ється в зміні курсів основних валют, перш за все долара і євро, а так само зменшення попиту на нафту та інші сировинні товари.

висновок
Аналіз результатів роботи дозволяє зробити наступні висновки:
1. Міжнародний валютний фонд займає центральне місце у регулюванні світових валютних і фінансових ринків. Його метою є спостереження за станом національних економік і валютними системами окремих країн і коректування валютного ринку з використанням кредитних механізмів, включаючи механізми резервних і кредитних часткою, угоди про резервні кредити, а так само механізми розширеного та додаткового фінансування.
2. Російський валютний ринок виник на початку 90 - х років 20 століття і пройшов період галопуючої інфляції і девальвації (1992 - 1995 рр..) Та відносної стабілізації (1995 - 1998рр.), А так само криза 1998 року. Валютний ринок на початку 21 століття характеризується відносною стабільністю валютного курсу та перевищенням темпу зростання інфляції над девальвацією. Це веде до зміцнення рубля, наближенню валютного курсу до паритету купівельної спроможності і створює ризик погіршення зовнішньоторговельного балансу.
3. Сучасний валютний ринок конкурує за гроші своїх учасників з кредитним, фондовим і іншими фінансовими ринками. Вирішальний вплив на поведінку російського валютного ринку зараз надає центральний банк, який використовує валютні інтервенції для підтримки стабільності курсу.
4. В даний час уряд і Центральний банк мають достатній набір економічних інструментів для того, щоб забезпечити стабільність валютного ринку при основних сценарії розвитку світової кон'юнктури, включаючи зростання і падіння світових цін на нафту та інші російські експортні товари, а так само наростання кризових явищ у світовій економіці .
Практична значимість дослідження полягає в тому, що його результати, основні висновки та узагальнення сприяють глибшому розумінню змісту економічного зростання та його особливостей в перехідній економіці.
Конкретні рекомендації і практичні пропозиції можуть бути використані органами державного управління для розробки практичних заходів для збільшення обсягу валового національного продукту та забезпечення повної зайнятості.
У результаті виконаної роботи сформувалося дуже важлива пропозиція щодо стабілізації економічної ситуації в Росії. Воно полягає в необхідності зниження експорту і часткової переорієнтації експортних галузей на внутрішній ринок. Це буде сприяти скороченню сальдо торгового балансу, зміцненню рубля і наближенню значення валютного курсу до паритету купівельної спроможності.
Такими є деякі рекомендації, спрямовані на вдосконалення діяльності держави, спрямованої на запобігання економічної кризи в Росії

список використаних джерел
1. Тарасевич Л.С., Гребенніков П.І., Леусскій А.І. Макроекономіка: Підручник. - 6_е вид., Испр. і доп. - М.: Вища освіта, 2006. - 654 с.
2. Вахрін П.І., Нешітой А.С. Фінанси, грошовий обіг, кредит: Підручник. - М.: Видавничо торгова корпорація "Дашков і К о", 2002. - 656 с.
3. Міжнародні валютно - кредитні і фінансові відносини / За ред. доктора ек. наук, професора, дійсного члена Академії економічних наук і підприємницької діяльності Росії Л. І. Красавиной. Видання 2 - е перероб. і доп. Москва 2000. - "Фінанси і статистика".
4. Мовсесян А.Г., Оглівусь С.Б. Міжнародні валютно - кредитні відносини: Підручник. - М.: Инфра - М, 2003. - 310 с.
5. Симановський А. Російська банківська система: крихкі реалії та стійкі помилки / / Ринок цінних паперів. 2001. № 7.
6. Ільїн С.С., Васильєва Т.І. Економіка. Довідник студента. - М.: Філологічна товариство "СЛОВО", ТОВ "Фірма" Видавництво АСТ "", 1999. - 544 с.
7. Сучасний Гуманітарний університет / Економіка. - Юніта 2. - М.: 2000 р.
8. Мамедов О.Ю. Сучасна економіка. - Ростов-на-Дону: Енікс. - 2001.
9. Грязнова А.Г. Мікроекономіка. Теорія і російська практика / А. Г. Грязнова, А. Ю. Юданова. - М: Вид - во ГНОМ і Д, ВТД "КноРус", 2000. - 544 с.
10.Соколова С.В. Основи економіки: Навчальний посібник. - М.: Видавничий центр "Академія", 2003. - 128 с.
11. Борисов Е. Ф. Економічна теорія: Навчальний посібник для студентів неекономічних ВНЗ. - М.: Гардарика, 2003.
12. Шахмалов Х.Ф. Держава і економіка: основи взаємодії. Підручник. - М.: Економіка, 2000 р.
13. Кормішіна Т.П. Державне регулювання економіки: Навчальний посібник. - М., 1999 р.
14. Економіка: Підручник. 3 - тє вид., Перераб. і доп. / За ред. доктора ек. наук проф. А. С. Булатова. - М.: Економіст, 2004. - 896 с.
15.Іохін В.П. Економічна теорія: Підручник. - М.: МАУП, 2000. - 861 с.
16.Курс економіки. Підручник. - 2 - е Вид. Доп. / Під ред. Б. А. Райзберг. - М.: Инфра - М, 1999.


[1] Вахрін П.І., Нешітой А.С. Фінанси, грошовий обіг, кредит: Підручник. - М.: Видавничо торгова корпорація «Дашков і К о», 2002. з .. 614.
[2] Міжнародні валютно - кредитні і фінансові відносини / За ред. доктора ек. наук, професора, дійсного члена Академії економічних наук і підприємницької діяльності Росії Л. І. Красавиной. Видання 2 - е перероб. і доп. Москва 2000. - «Фінанси і статистика».
[3] Міжнародні валютно - кредитні і фінансові відносини / За ред. доктора ек. наук, професора, дійсного члена Академії економічних наук і підприємницької діяльності Росії Л. І. Красавиной. Видання 2 - е перероб. і доп. Москва 2000. - «Фінанси і статистика».
[4] Мовсесян А.Г., Оглівусь С.Б. Міжнародні валютно - кредитні відносини: Підручник. - М.: Инфра - М, 2003.
[5] Симановський А. Російська банківська система: крихкі реалії та стійкі помилки / / Ринок цінних паперів. 2001. № 7.
[6] Вахрін П.І., Нешітой А.С. Фінанси, грошовий обіг, кредит: Підручник. - М.: Видавничо торгова корпорація «Дашков і К о», 2002.
[7] Тарасевич Л.С., Гребенніков П.І., Леусскій А.І. Макроекономіка: Підручник. - 6_е вид., Испр. і доп. - М.: Вища освіта, 2006
[8] Вахрін П.І., Нешітой А.С. Фінанси, грошовий обіг, кредит: Підручник. - М.: Видавничо торгова корпорація «Дашков і К о», 2002.
[9] Мовсесян А.Г., Оглівусь С.Б. Міжнародні валютно - кредитні відносини: Підручник. - М.: Инфра - М, 2003.
Додати в блог або на сайт

Цей текст може містити помилки.

Міжнародні відносини та світова економіка | Курсова
90.2кб. | скачати


Схожі роботи:
Міжнародні відносини наприкінці XIX початку XX століття
Міжнародні валютні відносини
Міжнародні валютні відносини
Міжнародні валютні та фінансово-кредитні відносини 2
Міжнародні валютні та фінансово-кредитні відносини
Міжнародні валютні ринки міжнародні валютні операції і валютне регулювання
Міжнародні відносини в 80 90 і роки XX століття
Міжнародні відносини наприкінці XIXначале XX століття
Російсько-німецькі відносини на початку ХХ століття
© Усі права захищені
написати до нас