Міжнародна валютна система

[ виправити ] текст може містити помилки, будь ласка перевіряйте перш ніж використовувати.

скачати

ЗМІСТ

ВСТУП. 3
Глава 1. Міжнародна валютно-фінансова система. 5
1.1. Поняття міжнародної валютно-фінансової системи .. 5
1.2. Завдання міжнародної валютної системи .. 7
Глава 2. Міжнародні фінансові організації. 21
2.1. Міжнародний Валютний Фонд. 21
2.2. Група Міжнародного Банку Реконструкції та Розвитку (МБРР) 32
2.3. Європейський Банк Реконструкції та Розвитку (ЄБРР) та інші організації 38
ВИСНОВОК. 47
список використаної літератури .. 50


ВСТУП

В умовах бурхливого розвитку економіки і переходу на ринкові відносини, роль фінансової системи стає першочерговим. У цій сфері економіки найбільш ефективно працюють ринкові механізми. Міжнародні валютно-фінансові відносини є складовою частиною і однією з найбільш складних сфер ринкового господарства. У них фокусуються проблеми національної і світової економіки, розвиток яких історично йде паралельно, тісно переплітаючись. У міру інтернаціоналізації господарських зв'язків збільшуються міжнародні потоки товарів, послуг і особливо капіталів і кредитів.
Тенденція особливо бурхливого розвитку економічних відносин як всередині самої країни, так і міжнародних, вимагає від Росії дуже уважного вивчення досвіду країн у галузі міжнародного співробітництва. Зазначені міркування обумовлюють актуальність обраної теми дослідження.
Поступова інтеграція Росії у світове співтовариство, вступ у Міжнародний валютний фонд (МВФ), групу Міжнародного банку реконструкції та розвитку (МБРР), Європейського банку реконструкції і розвитку (ЄБРР), Світової організації торгівлі (СОТ) вимагають знання загальноприйнятого цивілізованого кодексу поведінки на світових ринках валют, кредитів, цінних паперів, золота.
Міжнародні фінансові інститути переслідують такі цілі:
- Об'єднати зусилля світового співтовариства з метою стабілізації міжнародних фінансів і світової економіки:
- Здійснювати міждержавне валютне і кредитно-фінансове регулювання:
- Спільно розробляти і координувати стратегію і тактику світової валютної і кредитно-фінансової політики.
Ступінь участі і впливу окремих країн у міжнародних фінансових інститутах визначається величиною їхнього внеску в капітал, тому що звичайно застосовується система «зважених голосів». Зміна співвідношення сил у всесвітньому господарстві, зокрема виникнення в 60-х роках трьох центрів (США, Західна Європа, Японія) у противагу післявоєнному американоцентризму. відбивається в діяльності міжнародних фінансових інститутів. Так, країни ЄС домоглися права вето по принципових питаннях, підсиливши свій вплив в МВФ. У діяльності цих інститутів виявляються дві тенденції взаємин трьох центрів - розбіжності і партнерство з глобальних проблем міжнародних фінансів промислово розвинених держав, країн, що розвиваються, Росії, СНД, країн Східної Європи. Саме це і визначає актуальність даного дослідження.
Мета даної роботи - аналіз сутності і статусу міжнародних фінансових організацій.
У даній роботі використовувалися праці наступних авторів Красавіна Л.М., Кузьмін С., Максимова В. Ф., Шишов А. Л. і д.р.

Глава 1. Міжнародна валютно-фінансова система

1.1. Поняття міжнародної валютно-фінансової системи

Юридичне закріплення гарантії переказу доходів інвесторів у зв'язку з мінливими обмінними курсами валют має величезне практичне значення.
Зниження курсу національної валюти призводить до того, що експортери при обміні виручки в іноземній валюті на національну отримують її більше, ніж раніше. Це дозволяє їм знижувати ціни на свою продукцію, що підсилює конкурентоспроможність їх товарів на світових ринках і створює можливість для збільшення експорту товарів і послуг. У той же час імпортер при зниженому курсі національної валюти змушений затратити її більше при купівлі товарів за кордоном.
З іншого боку, падіння валютного курсу національної валюти сприяє виникненню процесу інфляції, погіршує умови торгівлі (співвідношення між експортними та імпортними цінами), що завдає країні відчутні матеріальні втрати. У результаті багато країн маніпулюють валютними курсами як для вирішення своїх завдань у галузі економічного розвитку, так і для захисту від валютного ризику. Маніпулювання включає ряд механізмів - від штучного заниження чи, навпаки, завищення курсів національних валют, використання різних режимів валютних курсів до механізму інтервенцій з боку центральних банків [1, c. 138].
Ці економічні заходи, що проводяться в державі, здійснюються при реалізації відповідної політики. Нерідко дані заходи вступають у протиріччя з правом іноземного інвестора на вільне використання доходів у вільно конвертованій валюті. До числа специфічних стандартів, які регулюють режим іноземних інвестицій, належить право невідкладного перекладу у вільно конвертованій валюті як доходів від іноземних інвестицій, так і репатрійованої інвестованого капіталу, у тому числі компенсацій у випадках експропріації та націоналізації.
Для вирішення зазначених протиріч у міжнародному праві створено міжнародно-правовий механізм регулювання та захисту іноземних інвестицій на багатосторонньому рівні, в якому можна виділити наступні напрямки:
- Сучасна міжнародна валютна система, створена в 1944 році на Бреттон-Вудської конференції ООН 1944 року по валютно-фінансових питань і спрямована на досягнення економічної свободи і конвертованості валют;
- Механізм страхування інвестицій у відносинах між країнами - членами МИТІ;
- Система регулювання інвестиційних спорів, передбачена Вашингтонської конвенцією 1965 року [7, c. 14].
Міжнародна валютна система (МВС) визначається як сукупність міжнародних норм і угод, заснованих державами та міжнародними організаціями з метою попередження валютних криз і надання допомоги в разі їх настання.
Основне завдання міжнародної валютної системи бачить в тому, щоб були вирішені дві основні проблеми:
1) попередження валютних криз;
2) допомога держав у разі його настання.
Попередження криз вимагає, щоб ця система містила в собі достатньо ясні обмежувальні правові зобов'язання, дотримання яких беруть на себе держави. На виконання своєї другої проблеми валютна система повинна володіти механізмами з надання допомоги та здійснення співробітництва, які використовуються в інтересах держав - членів, що зазнають труднощі з платіжним балансом. Таким чином, держави мають у своєму розпорядженні правом на міжнародну валютну допомогу у разі настання криз, які все більше і більше зачіпають фінансову область (наприклад, системна криза в країнах Південно-Східної Азії в 1997 році). У залежності від конкретного випадку держави погоджуються на повну або часткову втрату свого валютного суверенітету в обмін на допомогу і відповідно до визнаних за ними правом на отримання такої допомоги.
Таким чином, основу сучасного методу регулювання валютних паритетів і валютних курсів стали складати не тільки ринкові фактори, а й міжнародно-правове регулювання. У зв'язку зі створенням та діяльністю МВФ функціонують міжнародно-правові норми, що покладають на країни - члени Фонду обов'язки по підтримці стабільності валютних паритетів і валютних курсів, що стосуються не тільки своїх національних грошових одиниць [8, c. 121].
Створена певна форма організації валютних відносин у рамках світового господарства, яка є міжнародною валютною системою. Юридично вона закріплена в міждержавних угодах.

1.2. Завдання міжнародної валютної системи

Головне завдання МВС - регулювання міжнародних розрахунків і валютних ринків для забезпечення сталого економічного зростання, підтримання рівноваги зовнішньоекономічного обміну і платіжного обороту різних країн. При здійсненні цих завдань МВС дозволяє помітно мінімізувати ризики іноземних інвесторів на території приймаючої інвестиції держави у зв'язку з переведенням доходів за межі цієї держави [11, c. 98].
Економічна задача, пов'язана з переходом до «плаваючим» курсам, була вирішена в рамках МВФ правовими заходами - шляхом внесення відповідних змін до його Статуту, які набрали чинності з 1 квітня 1978 року. Якщо перша редакція Статуту наділяла держави - члени повноваженнями формувати і забезпечувати функціонування валютного режиму, заснованого виключно на встановленні паритету (золотого або через прив'язку до долара США), то діюча в даний час редакція допускає принаймні чотири варіанти підходу до визначення валютного режиму (п . «b» розд. 2 ст. IV Угоди про МВФ). Йдеться, зокрема, йдеться:
- Про підтримку державою - членом вартості своєї валюти «в спеціальних правах запозичення» (СДР);
- Про підтримку ним вартості своєї валюти в іншому еквіваленті вартості, крім золота;
- Про підтримку вартості своєї валюти по відношенню до вартості валюти або валют інших держав - членів МВФ;
- Про встановлення державою - членом інших форм валютного режиму за власним вибором.
При цьому держави відповідно до розд. 2 ст. IV Угоди про МВФ беруть на себе зобов'язання:
- Докладати всіх зусиль, щоб направити свою економічну і фінансову політику на стимулювання впорядкованого економічного зростання в умовах розумної стабільності цін;
- Прагнути сприяти стабільності за рахунок зусиль, спрямованих на підтримку упорядкованих базисних економічних і фінансових умов, а також грошово-кредитної системи, яка не викликає непередбачені збої;
- Уникати маніпулювання обмінними валютними курсами або міжнародною валютною системою, з тим щоб запобігти дієву стабілізацію платіжного балансу або отримати несправедливу перевагу перед іншими державами - членами;
- Проводити валютну політику, яка не суперечить зобов'язанням держави - члена.
Таким чином, зміни, внесені до Угоди про МВФ у 1978 році, відобразили загальну тенденцію, що виникла в результаті поступової втрати золотом характеру золотовалютній цінності.
Росія відмовилася від встановлення золотого паритету в 1990 році, коли у відповідності до ст. 28 Закону РФ від 2 грудня 1990 року № 394-1 «Про Центральному банку Російської Федерації (Банку Росії)» (втратив чинність у зв'язку з введенням в дію Федерального закону від 10 липня 2002 року № 86-ФЗ) не стала встановлюватися офіційне співвідношення між рублем і золотом або іншими дорогоцінними металами. Однак Закон РФ «Про валютне регулювання та валютний контроль», прийнятий у 1992 році, продовжував відносити до валютних цінностей і дорогоцінні метали, і дорогоцінні камені. І тільки прийнятий через десять років однойменний Федеральний закон від 10 грудня 2003 року № 173-ФЗ змінив визначення категорії «валютні цінності», під якими тепер слід розуміти «іноземну валюту і зовнішні цінні папери» (пп. 5 п. 1 ст. 1 Закону ).
Особливість міжнародно-правового режиму валютного регулювання перекладу доходів іноземних інвесторів пов'язана з тим, що валюту як об'єкт перекладу можна розглядати з двох позицій. По-перше, валюта є безпосередній об'єкт цивільних прав. Як об'єкт цивільних прав валюта може вільно відчужуватися або переходити від однієї особи до іншої, за відповідним правовим основи. По-друге, валюта є платіжний засіб. Її споживча вартість полягає в тому, що вона є загальним еквівалентом і здатна до обміну з іншим майном. Держава надає їм юридична властивість - служити законним платіжним засобом. Законним засобом платежу є ті гроші, які національне уряд проголосив обов'язковими для прийому при обміні на своїй території і в якості законного способу сплати боргів, у тому числі податків.
Грошовою одиницею іноземних держав є розрахункова одиниця, що визнається законним платіжним засобом іноземної держави, обов'язкова до прийому на всій його території і, як правило, емітована національним центральним банком. Іноземна валюта як обмежено оборотоздатні об'єкт використовується в сфері міжнародної інвестиційної діяльності в особливому порядку, встановленому чинним національним законодавством країни - реципієнта іноземної власності. Правовий режим її використання можна розглядати у вузькому сенсі - як розрахунки в іноземній валюті, і в широкому - як отримання і розпорядження нею учасниками інвестиційної діяльності. Однак за своїм характером він також пов'язаний з рядом обмежень.
Предметом правовідносин у міжнародному валютному праві є: національні валюти, міжнародні розрахункові одиниці, умови оборотності валют, національні правові режими у фінансовій сфері, форми міжнародних розрахунків і т.п.
Організаційно-правовий механізм міжнародних валютних відносин складає сукупність економічних і правових засобів, за допомогою яких забезпечується організація та здійснення співробітництва в рамках МВС. Основними елементами даного механізму є:
- Сукупність валютно-фінансових інструментів;
- Інституційні інструменти співробітництва;
- Міжнародно-правові засоби регулювання валютних відносин [12, c. 56].
До першого елементу належать національні та міжнародні валюти; системи міжнародних розрахунків і кредитування, у тому числі режим платежів і розрахунків між державами.
До інституційним інструментів співробітництва належить діяльність держави в якості організаторів та суб'єктів валютних відносин, а також діяльність міжнародних організацій (МБРР, МВФ і т.п.).
До засобів регулювання належать міжнародні договори (угоди, конвенції і т.д.), що створюються в процесі діяльності суб'єктів міжнародного права.
Головна рушійна сила цього механізму - діяльність держав з координації заходів у відповідній сфері. Всі вживані в даній сфері економічні інструменти та форми їх практичної реалізації зводяться до здійснення операцій, предметом яких є валюта, що дає підставу розглядати її як об'єкт міжнародних відносин.
Всі валюти поділяються на конвертовані (оборотні), частково оборотні і необоротні, тобто замкнуті. Оборотні валюти є грошовими одиницями тих країн, де повністю скасовані валютні обмеження як для резидентів, так і для нерезидентів (до даної категорії може бути віднесений долар США). Зазначені валюти вільно обмінюються на будь-яку іншу валюту.
Валюта обслуговує міжнародну торгівлю товарами і послугами, міграцію капіталів. Сполучною ланкою між національними валютними системами є валютний курс, тобто ціна національної валюти, виражена у валюті іншої держави або в міжнародних розрахункових одиницях. Можливість обміну національної валюти на валюту іншої держави і валюти цієї держави на валюту першої держави або третьої країни здійснюється за національним законодавством. Вирішальним критерієм у цих операціях є конвертованість валюти, тобто відсутність обмежень. Обмеження конвертованості валюти є правові перешкоди, пов'язані з особливостями національного грошового та валютного регулювання. Ці обмеження полягають у нормативному заборону, лімітування чи регламентації операцій резидентів і нерезидентів з валютою та іншими валютними цінностями. Мета таких обмежень - перерозподіл валютних цінностей на користь держави.
Стосовно до системи грошового обігу, заснованої на встановленні паритету грошової одиниці до дорогоцінних металів (золота), конвертованість валюти розумілася насамперед як здатність національної валюти бути обмененной на певну кількість дорогоцінного металу (золота чи срібла).
Перехід до системи «плаваючих» курсів зажадав зміни в уявленнях про поняття «конвертованість валюти». Положення, що стосуються конвертованості валюти, в рамках чинного на сьогоднішній день Угоди про МВФ.
Різниться внутрішню конвертованість і зовнішню. Внутрішня означає, що кожен громадянин цієї країни - власник платіжних засобів в її національній валюті наділяється правом необмежено і безперешкодно переводити їх за кордон або вільно обмінювати на іноземні платіжні засоби згідно з установленим обмінним курсом. Відповідно, про зовнішньої конвертованості мова може йти тоді, коли іноземний власник національних платіжних коштів вправі необмежено розпоряджатися ними, і в першу чергу обмінювати їх на іноземні платіжні кошти за встановленим курсом. Повністю конвертованою валюта стає тоді, коли вона відповідає вимогам внутрішньої і зовнішньої конвертованості.
Відповідно до розд. 2 ст. VIII Угоди про МВФ жодна держава - член не повинно накладати обмеження на виробництво платежів та переказів по поточних міжнародних операціях. Таким чином, держави - члени МВФ беруть на себе зобов'язання щодо запровадження конвертованості національної валюти за поточними операціями.
Аналогічний підхід міститься в актах інших міжнародних організацій. Зокрема, в рамках ОЕСР прийняті в 1992 році і діють Кодекс лібералізації руху капіталів (Code of Liberalization of Capital Movements) та Кодексу лібералізації поточних невидимих ​​операцій (Code of Liberalization of Current Invisible Operations), що стосується регулювання поточних валютних операцій. Названі Кодекси містять визначення категорій «операції, пов'язані з рухом капіталів» і «поточні валютні операції».
Кодекс лібералізації руху капіталів (Додаток «А») до капітальних валютних операцій відносить у тому числі і прямі інвестиції, які визначаються як інвестиції, які здійснюються з метою встановлення довгострокових економічних відносин з суб'єктом підприємницької діяльності, і зокрема дозволяють брати активну участь в управлінні підприємством за допомогою :
- Створення підприємства, що повністю належить інвестору;
- Пайової участі в чинному або створюваному підприємстві;
- Надання позики на термін п'ять років і більше.
Кодекс лібералізації поточних невидимих ​​операцій (Додаток «А») до таких операцій відносить:
- Операції, що здійснюються в процесі виробничої діяльності (оплата установки, ремонту, постачання, надання послуг, технічного сприяння, будівництва, виплата авторської винагороди, роялті, заробітної плати, винагороди; витрати на утримання представництва);
- Операції, пов'язані із зовнішньою торгівлею (виплата комісійних та брокерської винагороди; оплата супроводу (експедиція); витрати, пов'язані зі звичайною торговельною діяльністю; витрати на підготовку документації; утримання складів, митні платежі);
- Транспортні витрати (оплата фрахту судів, чартерних перевезень, ремонту суден, портових зборів і подібних витрат, що виникають у зв'язку з перевезенням вантажів морем, по внутрішніх водойм, сухопутним (залізничним та автомобільним), а також повітряним транспортом);
- Витрати, пов'язані зі страхуванням;
- Платежі у зв'язку з наданням / отриманням фінансових послуг (переказ платежів, включаючи витрати на платіжні інструменти; оплата банківських послуг, послуг клірингових організацій і т.д.; платежі за фінансову інформацію; управління активами; послуги фінансових консультантів і посередників; комісійні, брокерське винагороду тощо);
- Платежі, пов'язані з імпортом, відтворенням і поширенням кінопродукції;
- Платежі соціального характеру і пов'язані з виплатою особистої винагороди (пенсії тощо; платежі, що здійснюються на підставі судового рішення або зобов'язань за змістом і надання фінансової допомоги; платежі у зв'язку з утриманням майна, що знаходиться за кордоном; оплата передплати періодичних видань, книг тощо; спортивні призи і нагороди);
- Платежі публічного характеру (оплата податків; витрати на представництва держави та її органів; оплата послуг громадського транспорту, пошти, телеграфу і телефону);
- Консульські збори;
- Загальні (включаючи платежі на рекламу, оплату судових витрат, відшкодування шкоди, сплату штрафів, членських внесків, оплату професійних послуг бухгалтерських, юридичних, медичних тощо);
- Повернення раніше сплачених платежів (у разі розірвання договору, помилкових платежів тощо);
- Оплату реєстрації патентів і торгових марок.
Особливістю російського законодавства є те, що портфельні інвестиції відповідно до Закону 1992 року «Про валютне регулювання та валютний контроль» були віднесені до категорії капітальних, а не поточних, як це зазвичай робиться в зарубіжних країнах (див., наприклад, Кодекс лібералізації руху капіталів ОЕСР, в якому операції, пов'язані з портфельними інвестиціями, поміщені в Додатку «B», що містить вилучення з переліку капітальних операцій, зазначених у Додатку «А»). Однойменний Закон 2003 року (ст. 6) встановлює загальний принцип, згідно з яким валютні операції між резидентами та нерезидентами здійснюються без обмежень; виняток становлять деякі валютні операції, пов'язані з рухом капіталу, і операції на внутрішньому валютному ринку. Валютні операції, пов'язані з рухом капіталу, діляться на операції, регулювання яких здійснюється Урядом РФ (ст. 7), та операції, регулювання яких віднесено до компетенції Центрального банку (ст. 8). До останніх належать, зокрема, операції з зовнішніми цінними паперами, а також здійснюються нерезидентами операції з внутрішніми цінними паперами [15, c. 87].
Купівля та продаж іноземної валюти здійснюється за поточним валютним курсом. Валютний курс (або обмінний курс) слід розглядати як ціну, яку сплачує покупець продавцю, - ціну одиниці національної валюти, виражену в одиницях валюти іншої держави. Саме це, на наш погляд, дозволяє укладати договори розрахункового форвардного контракту на котирування певної валюти на ММВБ. Однак необхідно відзначити, що існує не ціна, а саме курс валюти (пропорція, в якій валюта однієї країни обмінюється на валюту іншої), так як грошова одиниця не може мати ціни як такої. Правове регулювання відносин, що стосуються встановлення офіційного валютного курсу стосовно тієї чи іншої іноземної валюти, можливості використовувати у договірних відносинах не офіційний, а ринковий курс іноземної валюти, і інші відносини, пов'язані з необхідністю конвертації валют, є вираз валютної політики держави.
В даний час практично у всіх розвинених країнах валютні обмеження в основному скасовані. Проте більшість держав, що розвиваються, країни з перехідною економікою активно використовують можливості валютних обмежень. Так, відповідно до даних МВФ тільки обов'язкова умова про репатріацію валютної виручки зафіксовано в правових актах близько 50 держав, у тому числі таких, як Китай, Кіпр, Чехія.
Саме наявність або відсутність валютних обмежень дозволяє говорити про застосування одного з трьох валютних режимів в окремо взятій країні:
- Валютна монополія держави, при якій національна грошова одиниця не підлягає конвертації і є замкненою;
- Наявність системи валютних обмежень, тобто встановлення, застосування та контроль за застосуванням тієї чи іншої сукупності валютних обмежень, коли національна грошова одиниця має поступальну тенденцію до виходу за межі внутрішнього грошового ринку і стає обмежено конвертованою;
- Відсутність валютних обмежень, коли національна грошова одиниця виходить на світовий валютний ринок і стає вільно конвертованою.
Валютні обмеження використовуються у світовій практиці з метою врівноваження платіжних балансів і концентрації валютних ресурсів у руках держави. Вони передбачають певні заходи для регулювання валютних операцій резидентів і нерезидентів країни, здійснення ними платежів, інвестицій, дотримання порядку переведення національної та іноземної валюти за кордон, репатріації прибутку.
До валютних обмежень традиційно відносять обов'язковий продаж державі частини валютної виручки (в обмін на національну за офіційним курсом), регулювання переказів та платежів за кордон, вивозу капіталу, репатріації прибутку, обмеження прав фізичних осіб володіти і розпоряджатися іноземною валютою.
Необхідність використання тих чи інших валютних обмежень зумовлюється загальною економічною ситуацією в країні та особливостями функціонування валютного ринку.
Тут можна навести досвід Мексики, де в 80-і рр.. ХХ століття спостерігалося падіння виробництва, дестабілізація грошового обігу, знецінення національної валюти. Все це призводило до відтоку капіталу за кордон і як наслідок - до виснаження валютного потенціалу країни. З метою вирішення даної проблеми мексиканський уряд прийняв екстрені заходи: всі операції з іноземною валютою стали здійснюватися тільки через Центральний банк, банки, що мали на рахунках вклади в іноземній валюті, позбавлялися можливості їх переведення за кордон; ці вклади переводилися в національну валюту за курсом, встановленим Центральним банком; всі фінансові установи, страхові компанії були зобов'язані перевести в ЦБ всю іноземну валюту.
Таким чином, комплекс валютних обмежень, застосованих в Мексиці, дозволив державі вирівняти попит і пропозицію валюти і адміністративним шляхом призупинити відтік капіталу за кордон. Однак зі скасуванням на вимогу МВФ деяких обмежувальних заходів даний процес відновився. Вирівняти попит і пропозицію національної валюти і зупинити витік капіталу за кордон уряду Мексики вдалося лише шляхом проведення структурних реформ, розвитку приватного підприємництва, збільшення валютних резервів, скасування контрольованого валютного курсу, стабілізації валютної системи.
Валютні обмеження активно використовуються більшістю держав у критичні для їх економіки періоди з метою захисту фінансової самостійності, стабілізації грошової системи, зміцнення курсу національної валюти, мобілізації валютних ресурсів. Заборонні заходи в області валютного регулювання були реалізовані в різні періоди у Франції, Великобританії, Японії, Німеччини, Італії, Ірландії та інших державах. В даний час практично у всіх розвинених країнах валютні обмеження відмінено, тому що вони виконали свої функції.
Як встановлено, грошовою одиницею іноземних держав є розрахункова одиниця, що визнається законним платіжним засобом іноземної держави, обов'язкова до прийому на всій його території і, як правило, емітована національним центральним банком. У той же час існують і міжнародні розрахункові одиниці, під якими мається на увазі штучна валютна одиниця, що представляє собою умовний масштаб, який застосовується для порівняння міжнародних боргових зобов'язань, платежів. Для обслуговування міжнародних економічних відносин широко використовуються прототипи світових грошей, зокрема СДР, євро.
Так, в рамках Європейського Союзу створено Європейський валютний союз (ЄВС), і з 1 січня 1999 року для країн - учасниць ЄВС була введена єдина валюта - євро, - покликана поступово замінити національні валюти відповідних країн. Протягом трьох років євро звертався поряд з національними валютами. З 31 грудня 2001 року всі рахунки, які до тих пір виражалися в національних валютах країн-учасниць, в обов'язковому порядку були конвертовані в євро, а з 1 січня 2002 року в обіг введено нові монети і банкноти в євро, що випускаються Європейським центральним банком.
Як приклад іноземної валюти в міжнародних грошових одиницях слід назвати і СДР (Special Drawi № g Rights). Ця валюта емітується Міжнародним валютним фондом і розподіляється між країнами - членами МВФ пропорційно їх квотам міжнародних кредитних, резервних і платіжних коштів. Дані кошти використовуються для врегулювання сальдо платежів балансів, поповнення офіційних валютних резервів, розрахунків з МВФ, порівняння вартості національних валют країн, що входять до МВФ. Емісія СДР здійснюється тільки у формі безготівкових перерахувань шляхом записів по рахунках країн - учасниць системи СДР. Офіційно СДР можуть використовувати банки, підприємства, приватні особи, але тим не менш поза МВФ спеціальні права запозичення використовуються обмежено.
Необхідно зазначити, що продаж СДР має певні особливості, тому що вони є особливим видом синтетичної міжнародної валюти, яку випускає МВФ з 1970 року і використовується в операціях між центральними банками держав, які входять до Фонду. Специфічною рисою СДР з точки зору правового статусу є їхній міжнародний характер. Такі інструменти створюються на колективній договірній основі і призначені виключно для здійснення платіжних і інших валютних операцій у взаємних економічних відносинах між країнами.
Використання даного інструменту замість валютних обмежень дозволяє робити заміну внутрішньодержавних адміністративних методів регулювання процесу конвертації валют на міжнародні економічні заходи.
Таким чином, іноземною валютою є майно, яке володіє особливим правовим статусом в силу свого походження (емітовано центральними банками іноземних держав або міжнародними організаціями) і здатне виконувати роль загального еквівалента в міжнародних операціях. Іноземна валюта існує як у готівковій, так і в безготівковій формі. За статусом її можна розділити на валюту відповідної іноземної держави, міжнародну валюту (СДР), регіональну валюту (євро).
Сучасна міжнародна валюта функціонує в рамках МВС, створеної на основі Бреттон-Вудських угод 1944 року, які є багатосторонніми міжнародними договорами універсального типу. Вони встановлюють і юридично закріплюють фундаментальні положення МВС і засновують:
- МБРР як постійно діючий орган, який забезпечує створення сприятливих умов для капіталовкладень, стимулюючий потоки довгострокових інвестицій;
- МВФ як центр, що сприяв співпраці і консультацій між країнами - членами з міжнародних проблем регулювання і координації валютно-фінансової діяльності [18, c. 27].
У Бреттон-Вудсі в 1944 році в основу міжнародного економічного порядку був закладений принцип фіксованих, але коректованих обмінних курсів валют. Зміна валютного курсу стало можливо лише з санкції МВФ з метою коригування рівноваги валют.

Глава 2. Міжнародні фінансові організації

2.1. Міжнародний Валютний Фонд

МВФ (International Monetary Fund. IMF) - міжурядова організація, призначена для регулювання валютно-кредитних відносин між державами-членами і надання їм фінансової допомоги при валютних ускладненнях, що викликаються дефіцитом платіжного балансу, шляхом надання коротко-і середньострокових кредитів в іноземній валюті. Фонд - спеціалізована установа ООН - практично служить інституціональною основою світової валютної системи. МВФ був створений на міжнародній валютно-фінансовій конференції ООН (1 - 22 липня 1944 року) в Бреттон-Вудсі (США, штат Нью-Гемпшир). Конференція прийняла Статті Угоди (Articles of Agreement) про МВФ, яка виконує роль його Статуту і набрала чинності 27 грудня 1945 року; практичну діяльність Фонд розпочав з 1 березня 1947 року.
У зв'язку з еволюцією світової валютної системи Статут МВФ тричі переглядався: 1) у 1969 році з введенням системи СДР; 2) у 1976 році з створенням Ямайської валютної системи; 3) у листопаді 1992 року з включенням санкції - припинення права брати участь в голосуванні - по відношенню до країн, що не загасили свої борги Фонду.
Вищий керівний орган МВФ - Рада керуючих, в якому кожна країна-член представлена ​​керуючим і його заступником, призначаються на п'ять років. Зазвичай це міністри фінансів або керівники центральних банків. До повноважень Ради належить вирішення таких питань діяльності Фонду, як внесення змін до Статей Угоди, прийняття і виключення країн-членів, визначення і перегляд величини їх часток у капіталі, вибори виконавчих директорів. Керуючі збираються на сесії один раз на рік [20, c. 85].
МВФ влаштований за зразком акціонерного підприємства. Тому можливість кожного учасника впливати на його діяльність за допомогою голосування визначається часткою в капіталі. Відповідно до принципу «зваженого» кількості голосів кожна держава має 250 «базисних» голосів незалежно від величини внеску в капітал і додатково по одному голосу на кожні 100 тис. одиниць СДР його квоти. Рішення в Раді керуючих зазвичай приймаються простою більшістю (не менше половини) голосів, а з найбільш важливих питань - як оперативним, так і економічним і політичним - «спеціальною більшістю» (відповідно 70% або 85% голосів країн-членів). У нинішньому Статуті виділені 53 подібних питання (проти 9 при створенні МВФ) в інтересах провідних країн Заходу. Найбільшою кількістю голосів у МВФ мають:
США - 17,7%; Німеччина - 5,5; Японія - 5,5; Великобританія - 4,9; Франція - 4,9; Саудівська Аравія - 3,4; Італія - ​​3,1; Росія - 2,9% . Частка країн ЄС - 26,2%. Незважаючи на деяке скорочення в 70-е і 80-і роки питомої ваги голосів США і ЄС, вони як і раніше можуть накладати вето на ключові питання Фонду, прийняття яких вимагає максимальної більшості (85%) [10, c. 54].
Виконавча рада МВФ призначає директора-розпорядника, який очолює адміністративний апарат Фонду і відає поточними справами. Директор-розпорядник (з 1987 року) - Мішель Камдессю (Франція), його заступники (з 1994 року) - Стенлі Фішер та інші (США).
Кредитна діяльність МВФ. У Статуті Фонду для ідентифікації його кредитної діяльності використовуються два поняття: 1) угода (transaction) - надання валютних коштів країнам з його ресурсів; 2) операція (operation) - надання посередницьких фінансових і технічних послуг за рахунок позикових коштів. МВФ здійснює кредитні операції тільки з офіційними органами - казначействами, центральними банками, стабілізаційними фондами. Розрізняються кредити на покриття дефіциту платіжного балансу і на підтримку структурної перебудови економічної політики країн-членів.
Країна, яка б вимагала в іноземній валюті, проводить купівлю (purchase) або інакше запозичення (drawing) іноземної валюти або СДР в обмін на еквівалентну кількість своєї національної валюти, яка зараховується на рахунок МВФ у центральному банку даної країни. При розробці механізму МВФ передбачалося, що країни-члени будуть пред'являти рівномірний попит на валюти, а тому їх національні валюти, що надходять до Фонду, стануть переходити від однієї країни до іншої. Таким чином, ці операції не повинні були бути кредитними в суворому значенні слова. На практиці в Фонд звертаються з проханнями про надання кредиту головним чином країни з неконвертованими валютами. Внаслідок цього МВФ, як правило, надає валютні кредити державам-членам ніби «під заставу» відповідних сум неконвертованих національних валют. Оскільки на них немає попиту, вони залишаються в Фонді до викупу їх країнами-емітентами цих валют.
Доступ країн-членів до кредитних ресурсів МВФ обмежений певними умовами. Згідно з первинним Статутом вони полягали в наступному: по-перше, сума валюти, отриманої країною-членом за дванадцять місяців, що передували його новому зверненню до Фонду, включаючи испрашиваемую суму, не повинна була перевищувати 25% величини квоти країни, по-друге, загальна сума валюти даної країни в активах МВФ не могла перевищувати 200% величини її квоти (враховуючи 75% квоти, внесених до Фонду за передплатою). У переглянутому в 1978 році Статуті перше обмеження було усунено. Це дозволяє країнам-членам використовувати їх можливості отримання валюти в МВФ протягом більш короткого терміну, ніж п'ять років, які потрібні були для цього раніше. Що стосується другої умови, то у виняткових обставинах і її дія може припинятися.
Після закінчення встановленого періоду часу країна-член зобов'язана зробити зворотну операцію - викупити національну валюту у Фонду, повернувши йому кошти в СДР або іноземних валютах. Як правило, ця операція, що означає відшкодування отриманого раніше кредиту, здійснюється протягом терміну від 3-4 до 5 років з дня покупки валюти. Крім того, країна-позичальник зобов'язана достроково проводити викуп своєї зайвої для Фонду валюти по мірі поліпшення її платіжного балансу і збільшення валютних резервів. Якщо знаходиться в МВФ національна валюта країни-боржника купується іншою державою-членом, то тим самим погашається її заборгованість Фонду.
Придбана країною-членом в МВФ перша порція іноземної валюти у розмірі до 25% квоти (до Ямайської угоди колишня золота частка) з 1978 року називається резервною часткою. Вона визначається як перевищення величини квоти країни-члена над сумою що у розпорядженні Фонду запасу національної валюти даної країни. При цьому якщо Фонд використовує частину внесеної національної валюти країни-члена для надання коштів іншим країнам, то резервна частка такої країни відповідно збільшується. Сума позик, наданих країною-членом Фонду в рамках додаткових кредитних угод, утворює її «кредитну позицію». Резервна частка і кредитна позиція разом складають резервну позицію країни-члена у Фонді (Reserve Position in the Fund). У межах резервної позиції країни-члени можуть отримувати кошти в МВФ автоматично, на першу вимогу. Використання цієї позиції не вимагає від країни процентних та комісійних платежів і накладає на неї зобов'язання повернути отримані валютні кошти.
Механізм «кредитних часткою. Кошти в іноземній валюті, які можуть бути придбані країною-членом понад резервної частки (100% величини квоти), діляться на чотири кредитні частки (транші) по 25% квоти. Гранична сума кредиту, яку країна може придбати у МВФ внаслідок повного використання резервної і кредитної частки, становить 125% розміру її квоти. МВФ пред'являє країні, прибегающей до кредиту, певні вимоги, того ж їх жорсткість у міру переходу від однієї кредитної частки до іншої постійно наростає. Зобов'язання країни-позичальника передбачають проведення нею відповідних фінансово-економічних заходів, фіксуються в «листі про наміри», що спрямовується в МВФ. Якщо Фонд визнає, що країна використовує кредит «в суперечності з цілями Фонду» або не виконує його розпоряджень, він може обмежити або повністю припинити кредитування країни. Використання першої кредитної частки може бути здійснене як в формі прямої купівлі іноземної валюти, при якій країна отримує всю испрашиваемую суму негайно після схвалення Фондом її запиту, так і шляхом укладення з МВФ угоди про резервний кредит. Такі угоди стали практикуватися з 1952 року. Що ж стосується виділення Фондом коштів в рахунок верхніх кредитних часткою, то воно майже у всіх випадках проводиться шляхом домовленості з країнами-членами про резервні кредити.
Угоди про резервний кредит, або угоди «стенд-бай» (Stand-by Arrangements), забезпечують країні-члену гарантію того, що вона зможе отримувати іноземну валюту від МВФ в обмін на національну відповідно до домовленості в будь-який час при дотриманні країною обумовлених умов . Подібна практика надання кредитів аналогічна відкриттю кредитної лінії. З початку 50-х і до середини 70-х років угоди про резервні кредити укладалися на термін до року, з 1977 року - до 18 місяців і навіть до 3 років у зв'язку зі збільшенням масштабів дефіциту платіжних балансів.
Головним призначенням кредитів «стенд-бай» є в даний час кредитування макроекономічних стабілізаційних програм країн-членів МВФ. Валюта, що надається Фондом у вигляді резервного кредиту в рамках верхніх кредитних часткою видається певними порціями (траншами) через встановлені проміжки часу протягом терміну угоди. Хід виконання цієї угоди країною-одержувачем кредиту контролюється за допомогою спеціальних цільових критеріїв. Ще не зафіксовано досягнення критеріїв, передбачених в угоді з Фондом, країна не може отримати наступну порцію валюти. Таким чином, механізм резервного кредиту дозволяє МВФ здійснювати економічний тиск на країни-позичальниці. Створена в 1974 році система розширеного кредитування доповнила резервну і кредитні частки. Вона призначена для надання валютних коштів країнам-членам на більш тривалі періоди часу і в більших розмірах по відношенню до квот, ніж це передбачено Статутом у рамках звичайних кредитних часток.
Підставою для звернення країни до МВФ з проханням про надання кредиту в рамках системи розширеного кредитування може бути серйозне порушення рівноваги платіжного балансу, викликане структурними розладами в області виробництва, торгівлі або цінового механізму. Угоди про розширені кредити звичайно обмежені терміном на три роки; при необхідності і на прохання країн-членів - до чотирьох років. З листопада 1992 року діють наступні ліміти доступу країн-членів до ресурсів МВФ в рамках резервних і розширених кредитних угод (разом або роздільно): надання кредитів протягом року - до 68% квоти країни-члена; кумулятивна, куди входять заборгованість країни по раніше отриманих кредитах , гранична величина - 300% квоти (в чистому обчисленні, тобто за вирахуванням суми майбутнього викупу країною її національної валюти протягом терміну кредитної угоди).
Роль МВФ у регулюванні міжнародних валютно-кредитних відносин. МВФ здійснює спостереження і контроль за дотриманням країнами-членами свого Статуту, який фіксує основні структурні принципи світової валютної системи [3, c. 108].
По-перше, МВФ наділений повноваженнями створювати безумовні ліквідні кошти шляхом випуску СДР. Останні призначені для поповнення офіційних валютних резервів, погашення пасивного сальдо платіжного балансу, розрахунків країн з Фондом. Країна, маючи рахунок в СДР, може купувати в інших учасників системи СДР конвертовану валюту. Регулююча роль МВФ полягає в тому, що він забезпечує країнам гарантовану можливість придбання необхідної валюти в обмін на СПЗ шляхом призначення країн, які її надають. При цьому МВФ враховує стан платіжного балансу та валютних резервів «призначених» країн-кредиторів. МВФ контролює дотримання встановлених лімітів операцій в СДР. Кожна країна зобов'язана приймати СДР в обмін на конвертовану валюту в межах подвійної суми її ліміту в СДР. тобто поки сума СДР на рахунку не зросте до 300% по відношенню до чистої кумулятивної величиною виділених їй Фондом СДР.
Після перегляду в 70-і роки Статуту МВФ розширені можливості країн використовувати СДР для більш широкого кола операцій з усіма визнаними Фондом власниками цих резервних активів без його активного посередництва, як це було раніше. Операції в СДР дають можливість країнам певною мірою покривати дефіцит їх платіжного балансу.
Передбачалося, що СПЗ будуть виступати в ролі альтернативи як золоту, так і долара, а також іншим національним валютам, виконуючим функцію міжнародного резервного засобу. Намічалося також використовувати одиницю СДР як універсального вартісного еталону для встановлення паритетів грошових одиниць країн-членів. Іншими словами, ставилася мета трансформувати СДР в основу міжнародного валютного механізму. Поки що немає підстав говорити про реальний прогрес на шляху перебудови структури міжнародної валютної ліквідності шляхом уніфікації резервних активів на базі СДР. Просування цього процесу гальмують, зокрема, США, оскільки вони не мають наміру відмовитися від ролі долара як міжнародного платіжно-резервного засобу. Система СДР не вирішила проблему інтернаціоналізації міжнародної ліквідності та централізованого управління нею.
По-друге, МВФ виступає в якості провідника прийнятої Заходом, з ініціативи США, установки на демонетизацію золота, ослаблення його ролі у світовій валютній системі. Угода про створення МВФ відводило золоту важливе місце в його ліквідних ресурсах. Відповідно до Статті III кожна країна при вступі до Фонду повинна була сплатити золотом внесок у розмірі 25% її квоти або 10% її офіційних золото-доларових резервів залежно від того, яка величина менше. При збільшенні капіталу Фонду кожна країна була зобов'язана оплачувати золотом 25% передплати відповідно до підвищення її квоти. У відповідності зі Статтею VII Угоди МВФ надавалося право використовувати наявне у нього золото для поповнення своїх валютних ресурсів, а це підвищувало ступінь ліквідності капіталу Фонду.
Всі країни-члени повинні були висловити паритети своїх валют у певній кількості золота як загального мірила вартості (Стаття IV, розділ 1, а); фіксований золотий вміст мала і одиниця вартості СДР.
Відповідно до статті V. розділ 2.а. МВФ повинен керуватися у своїх діях «метою не допускати регулювання ціни або встановлення фіксованої ціни на ринку золота», що рівнозначно трактуванні золота як звичайного ринкового товару.
По-третє, МВФ здійснює міждержавне регулювання режиму валютних курсів. Відповідно до Статуту, визначив принципи Бреттон-Вудської валютної системи, МВФ контролював дотримання країнами-членами прийнятих ними та затверджених Фондом офіційних золотих і валютних паритетів, а також санкціонував їх зміни. Легалізація в оновленому Статуті (з 1978 року) режиму плаваючих валютних курсів не означає, що МВФ взагалі усунувся від впливу на валютну політику країн-членів. У Статті IV зміненого Статуту МВФ зафіксована обов'язок кожної країни «співпрацювати з Фондом і з іншими країнами-членами з метою забезпечення впорядкованих валютних механізмів та сприяння підтримці стабільної системи валютних курсів». Країна-член повинна, зокрема, «уникати маніпулювання валютними курсами або світовою валютною системою, спрямованого на те, щоб перешкоджати ефективної перебудові платіжного балансу або отримувати несправедливі конкурентні переваги перед іншими країнами-членами».
Друга серія поправок до Статуту МВФ надала країнам-членам можливість вибору: або зберігати плаваючий курс валюти, або встановити і підтримувати фіксований курс валюти (центральний курс), який може бути виражений в одиниці СДР чи іншої міжнародної лічильної грошової одиниці.
По-четверте, важливим напрямком регулюючої діяльності МВФ є усунення валютних обмежень. Статті Угоди МВФ регламентують функціонування механізму валютних ринків, режим валютних операцій. Стаття VIII містить зобов'язання країн-членів не вводити без згоди Фонду обмежень щодо платежів та переказів по поточних операціях платіжного балансу, не використовувати дискримінаційних валютних режимів і не вдаватися до множинності валютних курсів. Валютні обмеження допускаються тільки в двох випадках:
- На підставі Статті XIV Статуту їх можуть зберігати або встановлювати нові члени МВФ протягом перехідного періоду, тривалість якого не визначена;
- Офіційна заява Фонду про дефіцитності певної валюти дає право будь-якій країні-члену після консультації з Фондом вводити тимчасові обмеження операцій в цій валюті.
По-п'яте, МВФ бере участь у регулюванні міжнародних валютно-кредитних відносин шляхом надання кредитів країнам, а головне, в результаті виконання ним функції координатора міжнародного кредитування. Приватні комерційні банки розглядають МВФ як гаранта отримання максимально високих прибутків і інструмент, що сприяє розширенню їх кредитної діяльності в країнах-позичальниках. Висновки МВФ про економічну політику і рівні платоспроможності того чи іншого уряду розцінюються приватними банками як показник міжнародної довіри до позичальника. Тому навіть невеликий кредит, отриманий від МВФ, набуває ефект ланцюгової реакції, відкриваючи можливість залучення більших сум на ринку позичкових капіталів. Таким чином, відбувається фактичне узгодження кредитної політики МВФ, з одного боку, та головних кредиторів (як державних, так і приватних) світового ринку позичкових капіталів - з іншого.
МВФ разом з іншими міжнародними організаціями бере активну участь у врегулюванні зовнішнього боргу країн, що розвиваються, країн Східної Європи, Росії, інших держав СНД. Що стосується ТНК і ТНБ, то вони підтримують заходи МВФ лише в тій мірі, в якій його кредитна політика відповідає їх власним інтересам, забезпечуючи регулярність платежів країн-боржників. Тому ефективність регулювання спекулятивних переміщень короткострокових капіталів, координації процесу вирівнювання диспропорцій у міжнародних платежах, цілеспрямованого впливу на міжнародну ліквідність у ряді випадків послаблюється протидією приватних компаній і банків.
По-шосте, МВФ здійснює постійний нагляд і спостереження за макроекономічною політикою країн-учасниць і станом світової економіки. Він збирає величезний масив інформації, яка стосується окремих країн та до світогосподарських процесів у цілому. Ця інформація включає відомості про динаміку економічного зростання і цін, грошовий обіг, експорт та імпорт товарів, послуг, капіталів, стан платіжних балансів, офіційних золотих і валютних резервів, виробництві, експорті й імпорті золота, розмірах закордонних капіталовкладень, рух валютних курсів і багато іншого і піддається ретельної аналітичної обробки. Країни-члени зобов'язані безперешкодно надавати Фонду ці відомості і консультуватися з ним з питань їх макроекономічної і валютної політики. МВФ здійснює нагляд за макроекономічною та валютною політикою двома шляхами. Одним з них є передбачені Статтею IV Статуту консультації з урядовими установами країн-членів. Інший шлях - це регулярні (двічі на рік) обговорення доповіді «Світовий економічний огляд». Такі обговорення представляють собою аналіз глобальної економічної ситуації в багатосторонній перспективі. МВФ займається також наданням технічної допомоги країнам-членам і наданням їм різноманітного набору консультаційних послуг [6, c. 11].
За час свого існування МВФ перетворився на справді універсальну організацію, добився широкого визнання як головного наднаціонального органу регулювання міжнародних валютно-кредитних відносин, авторитетного центра міжнародного кредитування, координатора міждержавних кредитних потоків і гаранта платоспроможності країн-кредиторів. Одночасно він починає грати важливу роль у реалізації рішень «сімки» провідних держав Заходу, стає ключовою ланкою формується системи регулювання світової економіки, міжнародної координації, узгодження національних макроекономічних політик. Фонд зарекомендував себе активно функціонуючим світовим валютним інститутом, нагромадив великий і корисний досвід.

2.2. Група Міжнародного Банку Реконструкції та Розвитку (МБРР)

Серед міждержавних інвестиційних інститутів саме помітний вплив на темпи і напрям економічного розвитку більшості країн надає група МБРР, координуюча політику економічної допомоги Промислові розвинених країн, що впливає на діяльність інших міжнародних економічних організацій та надає технічну допомогу країнам, що розвиваються у розробці програм їх економічного розвитку. Ця міждержавна інвестиційна група, що включає МБРР і три його філії - Міжнародну асоціацію розвитку (MAP), Міжнародну фінансову корпорацію (МФК) та Багатостороннє інвестиційно-гарантійне агентство (МИТІ), перетворилася на найбільший світовий інвестиційний інститут. На групу МБРР постійно доводиться не менше половини загального річного обсягу стредств, що виділяються усіма міждержавними органами країнам, що розвиваються. У 1993 фінансовому році (у групи МБРР фінансовий рік закінчується 30 червня) МБРР асигнував цим країнам рекордну суму кредитів - близько 17 млрд. дол, а разом зі своїми філіями - близько 26 млрд. дол
Створення МБРР, цілі і завдання. МБРР - це перший міждержавний інвестиційний інститут, який був заснований одночасно з МВФ у липні 1944 року Угода про МБРР, що стало одночасно його Статутом, офіційно вступило чинності 27 грудня 1945 року, а свою діяльність Банк почав з 25 червня 1946 МБРР на перших порах був покликаний за допомогою акумульованих ним коштів країн-членів та залучених капіталів американських інвесторів стимулювати приватні інвестиції в західноєвропейські країни, господарство яких було підірване другою світовою війною. Тим самим він сприяв економічної і політичної стабілізації в цих країнах і поширенню впливу американського капіталу на їх економіку. У результаті діяльність Банку доповнювала політику, яку США проводили за допомогою «плану Маршалла», який служив фінансово-економічної підтримкою їх політичного курсу в повоєнній Західній Європі.
З середини 50-х років, коли становище в західноєвропейських країнах стабілізувалося і почався розпад колоніальної системи, МБРР змінює напрям своєї діяльності. Його основною метою стає збереження звільнених держав у рамках світової системи господарства шляхом розвитку в них ринкових відносин.
Світовий банк (так часто називають МБРР) як спеціалізований фінансовий інститут ООН покликаний найкращим чином сприяти виконанню стратегічного завдання: інтегрувати економіку всіх країн-членів з основними центрами світової системи господарства.
Організаційна структура МБРР. Керівними органами МБРР є Рада керуючих і Директорат (виконавчий орган). Рада, що складається з міністрів фінансів або керуючих центральними банками країн-членів, збирається на свої сесії один раз на рік, причому МБРР і МВФ проводять їх спільно. Членами МБРР можуть бути тільки країни, які вступили до МВФ. Ця вимога пояснюється тим, що країни - члени Банку зобов'язані проводити свою валютно-фінансову політику відповідно до положень Статуту МВФ. Право голосу в органах МБРР визначається паєм в його статутному капіталі, тобто тут застосовується та ж система «зважених» голосів, як і в МВФ.
Кредитна політика МБРР. Кредитна політика МБРР відповідає інтересам приватного капіталу, який функціонує в країнах, що розвиваються. Це проявляється в самій процедурі розгляду заявок країн-членів на банківські кредити. При вирішенні питання про надання коштів Банк вимагає широкої інформації про економічний і фінансовий стан цих країн, направляє туди свої економічні місії. Такі місії, складаються в основному з представників промислово розвинених країн, проводять обстеження економіки і фінансів країн-членів, впливають на складання та виконання національних програм їх економічного розвитку. У рекомендаціях місій МБРР пріоритет віддається розвитку приватного сектора економіки і залучення іноземного капіталу в країни, що розвиваються. Діяльність цих місій не може не зачіпати суверенітет країн-членів. Якщо рекомендації МБРР не приймаються країною, що просить кредит, то часто він не надається. Причому робляться спроби обмежити доступ і до інших джерел міжнародних кредитів, оскільки МБРР не тільки координує свою кредитну політику з іншими міжнародними валютно-кредитними і фінансовими організаціями, насамперед з МВФ, але й очолює більшість консорціумів і клубів допомоги окремим державам, що розвиваються, використовуваних розвиненими країнами -донорами для більш ефективного використання своєї двосторонньої офіційної допомоги розвитку.
Загальна сума кредитів, представлених Банком за 47 років його активної діяльності, досягла 235 млрд. дол, причому більше 1 / 3 цих асигнувань (80 млрд. дол) припадає на 1989-1993 рр.. Тим самим МБРР здійснює вплив на економічний розвиток країн, що розвиваються, особливо шляхом регламентації інвестиційної політики країн-позичальників, оскільки кредити Банку покривають у середньому лише близько 30% загальної вартості кредитуються об'єктів, а інша частина витрат по об'єкту повинна забезпечуватися за рахунок внутрішніх джерел кредитування та фінансування або інших зовнішніх джерел. Основне завдання МБРР - кредитування конкретних об'єктів (переважно інфраструктурних - транспорт, зв'язок, енергетика) на основі їх ретельного відбору. З середини 70-х років в кредитах Банку все більшу роль відіграють соціальні аспекти розвитку, особливо боротьба з бідністю. Збільшуються кредити на розвиток охорони здоров'я, освіта, планування сім'ї, розвиток сільського господарства. Особлива увага приділяється охороні навколишнього середовища і приватизації.
Більшість кредитів МБРР видаються на термін 15-20 років (пільговий період - 5 років), причому найменші терміни притаманні для кредитування промисловості. Залежність МБРР від світового фінансового ринку негативно відбивається на вартості його кредитів. Отримуючи позикові кошти під високий відсоток. Банк кредитує країни-члени за ставкою, яка в середньому на 0,5% перевищує вартість позикових коштів і змінюється по півріччях (з 1982 року, коли кредитна ставка МБРР досягла рекордного рівня в 11,6% річних). До середини 1993 року основна кредитна ставка МБРР дорівнювала 7,43% річних. Тому кредитами МБРР можуть користуватися далеко не всі країни, що розвиваються, а лише великі або найбільш розвинені з них: Мексика, Індія, Бразилія, Індонезія, Туреччина, Китай. Філіппіни, Аргентина, Південна Корея, Колумбія.
Щоб сприяти реалізації програми врегулювання валютно-фінансових проблем найбільших країн-боржників, висунутої колишнім міністром фінансів США Дж. Бейкер і яка включала пропозицію нарощувати кредити МБРР для структурної перебудови, Банк збільшив до початку 90-х років частку таких кредитів до 25% і більше, тоді як на початку 80-х років їх частка в річному обсязі кредитів MБРР становила 10-12%. Таким чином, за короткий період питома вага пріоритетного кредитування проектів, пов'язаних із структурною перебудовою економіки країн-позичальників, збільшився більш ніж удвічі.
Міжнародна асоціація розвитку (MAP). Щоб пом'якшити критику на свою адресу і зміцнити престиж серед країн, що розвиваються, МБРР за підтримки США як головного пайовика в 1960 року створив свою філію - MAP, яка має з ним спільні органи управління на чолі з президентом Банку. MAP покликана доповнювати діяльність МБРР і надавати найменш розвиненим країнам безвідсоткові кредити на термін 35-40 років при пільговому періоді 10 років. стягнення комісії на покриття адміністративних витрат. Країни, що розвиваються, природно, зацікавлені в отриманні пільгових кредитів MAP, але вона не може видавати кошти усім бажаючим. Тому пільгові кредити надаються в першу чергу країнам, у яких ВНП на душу населення не вище 650 дол. на рік: до них на початку 90-х років ставилися 40 країн. Проте щоб брати участь в MAP та отримати доступ до її пільговими кредитами, необхідно вступити в МБРР.
Хоча частина коштів спрямовується у країни, що розвиваються майже безкоштовно, в цілому кредитна діяльність двох основних установ групи МБРР рентабельна, так як середньозважена кредитна ставка не нижче 5% річних.
Міжнародна фінансова корпорація. МФК створена в 1956 році з ініціативи США з метою стимулювання приватних інвестицій у промисловість молодих держав, створення і розширення там приватного сектора. МФК кредитує лише високорентабельні підприємства в найбільш розвинених країнах, що розвиваються. Це обумовлено, зокрема, відносно високою вартістю її кредитів, яка вище середньорічних ставок на основних ринках позичкових капіталів. Термін кредитів МФК не перевищує, як правило, 15 років, а середній термін - 7-8 років.
МФК виконує функції, дещо відмінні від МБРР. Тому в юридичному і фінансовому аспектах це відносно самостійна організація, хоча має спільні з Світовим банком керівництво і кілька служб. Особливість МФК полягає в тому, що для інвестування її коштів у країни-члени не потрібно урядових гарантій, яких вимагають МБРР і MAP при наданні кредитів підприємствам йди організаціям. Це убезпечує приватні компанії від державного контролю за їх діяльністю та служить інтересам залучення іноземного капіталу в економіку країн, що розвиваються.
Іншим істотною відмінністю МФК є те, що з 1961 року вона отримала особливе право не тільки надавати кредити, але і безпосередньо здійснювати інвестиції в акціонерний капітал, що будуються або розширюються підприємств з подальшим перепродажем їх акцій приватним інвесторам. При цьому МФК, як і МБРР, не тільки не конкурує з приватними інвесторами, а навпаки, повинна стимулювати впровадження приватного капіталу в економіку, що розвивається.
Багатостороннє інвестиційно-гарантійне агентство (МИТІ). Жоден орган групи МБРР не міг забезпечити максимальних гарантій для приватних інвесторів в умовах зрослих некомерційних ризиків, що значною мірою стримує приплив іноземного капіталу в багато країн-члени. Саме МИТІ як третій філія МБРР, заснований в 1988 році, слугує такий спеціальної мети, як заохочувати інвестиції в акціонерний капітал та інші напрямки прямих капіталовкладень в країнах, що розвиваються за допомогою їх страхування від некомерційних ризиків. Такими ризиками можуть бути наступні: скасування конвертованості національної валюти і пов'язані з цим перешкоди в перекладі прибутків у країну інвестора: експропріація майна інвестора; військові дії; перевороти та наступні зміни в соціально-політичній обстановці; невиконання контракту внаслідок урядового рішення.
Для виконання поставленої мети МИТІ не тільки пропонує гарантії проти перелічених некомерційних ризиків, а й консультує урядові органи країн-членів щодо розроблення та здійснення політики, програм і порядку (процедур), що стосуються іноземних інвестицій, влаштовує зустрічі та переговори між міжнародними діловими колами і місцевими органами влади зацікавлених країн з питань інвестицій, а також надає необхідні інформаційні послуги. Термін гарантій, що надаються МИТІ, зазвичай складає 15 років, але можливо до 20 років.

2.3. Європейський Банк Реконструкції та Розвитку (ЄБРР) та інші організації

Європейський банк реконструкції і розвитку (ЄБРР) - міжнародна організація, створена на підставі Угоди від 29 травня 1990 року засновниками ЄБРР були 40 країн - всі європейські країни (крім Албанії), США, Канада, Мексика, Марокко, Єгипет, Ізраїль, Японія, Нова Зеландія, Австралія, Південна Корея, а також ЄЕС і Європейський інвестиційний банк (ЄІБ). Згодом акції СРСР, Чехословаччини і СФРЮ були розподілені між виникли в результаті їх розпаду новими державами. Його членами можуть бути, крім європейських країн, всі члени МВФ. На 1 січня 1994 року акціонерами ЄБРР були 57 країн (у тому числі всі європейські країни), а також ЄЕС (нині ЄС) і ЄІБ. Штаб-квартира ЄБРР знаходиться в Лондоні. Статус, привілеї та імунітети ЄБРР і пов'язаних з ним у Великобританії осіб визначені в Угоді про штаб-квартиру між урядом Великобританії і Північної Ірландії та ЄБРР, підписаному після початку операцій ЄБРР 15 квітня 1991.
Основні завдання та цілі діяльності ЄБРР. Головне завдання ЄБРР - сприяти переходу європейських постсоціалістичних країн до відкритої, орієнтованої на ринок економіки, а також розвитку приватної та підприємницької ініціативи. Основними об'єктами кредитування ЄБРР є приватні фірми або приватизовані державні підприємства, а також новостворювані компанії, включаючи спільні підприємства з міжнародними інвестиціями. Основна мета банку полягає у заохоченні інвестицій в регіоні. ЄБРР співпрацює з іншими інвесторами і кредиторами в наданні кредитів і гарантій, а також інвестування коштів в акціонерні капітали. Ця діяльність повинна доповнюватися кредитуванням інфраструктури або інших проектів у державному секторі, які орієнтовані на підтримку ініціатив приватного сектора. ЄБРР заохочує регіональне співробітництво, і підтримувані ним проекти можуть охоплювати кілька країн.
З початку своєї діяльності в квітні 1991 року ЄБРР визначив стоять перед ним завдання. Найбільш важливою з них стало сприяння у створенні нових економічних умов у країнах, де діє ЄБРР. в період зміни політичної системи: при цьому вважається необхідним запобігти виникненню нетерпимих соціальних умов, які могли б призвести до повного розпаду суспільства в цих країнах і поставити під загрозу безпеку їх сусідів. Інші завдання відносяться до сфери бізнесу (заохочення інвестицій, вдосконалення комерційної практики. Приватизація і структурна перебудова), інфраструктури (відновлення, модернізація та розширення мереж зв'язку, енергетичних систем, муніципальних служб і житлового господарства) та екології (вдосконалення політики та прямі інвестиції у відновлення навколишнього середовища).
Здійснюючи кредитну діяльність, ЄБРР:
- Використовує різноманітні інструменти для гнучкого кредитування на основі загальноприйнятих у розвинених країнах стандартів банківської справи:
- Гармонійно поєднує реалізацію завдань, намічених стратегією операцій по секторах, з непередбачуваними стратегією операціями, підтримують ініціативи приватного сектора:
- Співпрацює з приватними інвесторами, їх консультантами, а також з комерційними банками:
- Співпрацює з урядами в здійсненні довгострокових планів розвитку:
- Здійснює взаємодію з міжнародними валютно-кредитними і фінансовими організаціями:
- Гармонійно поєднує міждержавний і регіональний підходи:
- Прагне забезпечити збереження та поліпшення навколишнього середовища.
При прийнятті рішень ЄБРР керується політикою в області основної діяльності і стратегіями по країнах, затвердженими Радою директорів. Стратегії по країнах включають огляд політичних та економічних подій і визначають пріоритетні сфери діяльності. У ряді випадків виявлені Банком потреби у допомозі мають загальний характер для більшості країн регіону: об'єднує ці стратегії прагнення стимулювати виробничі інвестиції в кожній країні.
Кредитно-інвестиційна політика ЄБРР. У своїй діяльності ЄБРР використовує такі форми операцій для підприємств приватного та державного сектора, що переходять на ринкові методи господарювання:
1) надання кредитів (включаючи спільне фінансування) на розвиток виробництва:
2) інвестування в капітал;
3) гарантоване розміщення цінних паперів:
4) полегшення доступу на ринки капіталу шляхом надання гарантій та надання сприяння в інших формах:
5) розміщення ресурсів спеціальних фондів відповідно до угод, що визначають їх використання;
6) надання позик (включаючи спільне фінансування) та надання технічної допомоги під реконструкцію і розвиток інфраструктури (в тому числі природоохоронні програми).
ЄБРР не видає гарантій за експортними кредитами та не займається страхуванням. У цілому за період з моменту утворення ЄБРР до початку 1999 року. Рада директорів ЄБРР схвалила близько 186 проектів на суму понад 18,7 млрд. дол Як найбільш важливих напрямів кредитно-фінансової політики ЄБРР виділяються фінансовий сектор, енергетика, телекомунікаційна інфраструктура, транспорт і агробізнес.
Банк Міжнародних Розрахунків
Особливе місце серед міжнародних валютно-кредитних організацій займає Банк міжнародних розрахунків (Базель). БМР було створено в 1930 році на основі міжурядової угоди шести держав (Бельгії, Великобританії. Німеччини, Італії, Франції, Японії) і конвенції цих держав зі Швейцарією, на території якої функціонує Банк. Фактично він був організований центральними банками цих країн. У 1931-1932 рр.. до нього приєдналися 19 центральних банків країн Європи. Нині в числі 33 членів БМР всі країни Західної Європи. 6 держав Східної Європи, які вступили в довоєнний період і залишилися його акціонерами чинності наступності: США, Японія, Австралія, ПАР та інших
Федеральний резервний банк Нью-Йорка, будучи кореспондентом БМР, виконує за його дорученням операції на ринку позичкових капіталів США.
БМР організований у формі акціонерного товариства з капіталом у 1,5 млрд. золотих франків (сплачено 19,7%). Незважаючи на міждержавні угоди про заміну з 1978 року цієї міжнародної рахункової валютної одиниці на СДР, БМР продовжує використовувати в цій якості франк з золотим вмістом 0.290 г чистого золота, введений у Франції в 1799 році і з 1865 року служив єдиною валютою Латинського монетного союзу. Органами управління БМР є Загальні збори акціонерів і Рада директорів у складі керуючих 13 центральних банків (у тому числі Німеччини, Бельгії, Франції, Великобританії, Італії, були засновниками Банку). Решта членів обмежуються отриманням дивідендів і статусом клієнта.
На БМР за Статутом покладено дві основні функції: 1) сприяти співробітництву між центральними банками, забезпечувати сприятливі умови для міжнародних фінансових операцій; 2) діяти в якості довіреної особи або агента з проведення міжнародних розрахунків своїх членів. Виходячи з цих функцій БМР виконує такі операції:
- Купівлю-продаж і зберігання золота;
- Депозитно-позичкові операції з центральними банками:
- Прийом урядових вкладів за особливими угодами:
- Операції з валютою та цінними паперами (крім акцій);
- Операції на світових ринках (валют, кредитів, цінних паперів, золота) як агента або кореспондента центральних банків:
- Укладання угод з центральними банками з метою сприяння взаємним міжнародним розрахункам.
Основне джерело ресурсів БМР - короткострокові вклади (до трьох місяців) центральних банків в іноземній валюті або золоті. Для виплати відсотків по них Банк розміщує їх на ринкових умовах в інших центральних банках, міжнародних організаціях або в банках-кореспондентах. Основною активною операцією БМР є інвалютні кредити центральним банкам. Крім того, БМР, будучи організатором співробітництва центральних банків, виконує ряд специфічних функцій. У їх числі спільне проведення міжнародних операцій, взаємні консультації по валютно-фінансових питань, агентські функції. Так, у 60-х роках БМР сприяв функціонуванню золотого пулу з метою стабілізації ринкової ціни золота, брав участь у колективній підтримки фунта стерлінгів, французького франка: з 70-х років проводить операції «своп» з центральними банками для регулювання курсових коливань валют шляхом валютної інтервенції .
Залишаючись в основному регіональним західноєвропейським міжнародним банком та валютно-фінансовим центром «групи десяти», БМР фактично перетворився на міжнародну валютно-кредитну організацію за складом учасників і характеру діяльності. Це обумовлено тим, що БМР є міжнародним банком центральних банків, агентом і розпорядником у різних міжнародних валютно-розрахункових та фінансових операціях, центром економічних досліджень і форумом міжнародного валютно-кредитного співробітництва.
Міжнародний Банк Економічного Співробітництва
МЗЕЗ заснований країнами-членами Ради Економічної Взаємодопомоги 22 жовтня 1963 для здійснення багатосторонніх розрахунків у перевідних рублях, сприяння економічному співробітництву країн - членів РЕВ з іншими державами, виконання їх взаємних зобов'язань за товарні поставки, зміцнення планової і розрахункової дисципліни. У 1963 році членами МЗЕЗ були Болгарія. Угорщина. НДР. Монголія, Польща, СРСР. Чехословаччина, з 1974 року - Куба, з 1977 - В'єтнам. Після утворення єдиної німецької держави (ФРН) зі складу Банку в 1990 році вибула НДР; в 1993 році - Угорщина. Після розділу ЧСФР членами Банку стали Чехія і Словаччина. МЗЕЗ - відкрита організація: у члени Банку можуть вступати країни, що визнають його Статут. Створення МЗЕЗ було викликано об'єктивною необхідністю розвитку народного господарства та економічного співробітництва зацікавлених країн. У 1949 році шість східноєвропейських країн, СРСР і Монголія створили РЕВ. Ця міжнародна економічна організація повинна була сприяти подальшому розвитку економічних зв'язків між країнами-членами на основі взаємовигідного поділу праці, рівності і взаємодопомоги.
Банк проводив прийняті в світовій банківській практиці операції в перекладних рублях і конвертованій валюті. Банк здійснював кредитну емісію переказного рубля, вирішивши тим самим питання про незалежне джерело коштів для розрахунків і кредитування.
Основним видом діяльності Банку є розрахунки і кредитування взаємного товарообігу країн-учасниць. МБЕС проводив так само операції в конвертованих валютах на світовому валютному ринку (кредити, депозити, арбітраж). Банк користувався довірою, мав широку мережу банків-кореспондентів, у тому числі найбільших банків США, Великобританії, Франції, Німеччини, Японії, Швейцарії, Італії, а також центральних і зовнішньоторговельних банків країн-членів. Банк здійснював тісну співпрацю з органами РЕВ: Секретаріатом, Постійними комісіями з валютно-фінансових питань, торгівлі. Комітетом з планової діяльності. За участю Банку розроблялися багато важливих документи РЕВ з питань економічного і валютно-фінансового співробітництва країн-членів РЕВ і МБЕС. Було підписано угоду про відносини між цими організаціями як незалежними сторонами, хоч і створена одними й тими самими країнами. Для участі в МБЕС країнам було необов'язково брати участь в РЕВ. Так, Республіка В'єтнам вступив у члени МБЕС раніше, ніж в РЕВ. МБЕС уклав угоду про співпрацю з МІБ.
Засоби МІБ в перекладних рублях зберігалися в МЗЕЗ, який обслуговував МІБ при проведенні банківських операцій в цій валюті.
За своєю суттю МБЕС здійснював унікальну можливість підтримки і регулювання зовнішньоекономічних валютно-фінансових і кредитних відносин між країнами - учасницями.
Регіональні Банки Розвитку
Регіональні банки розвитку створені у 60-х рр.. в Азії, Африці, Латинській Америці для вирішення специфічних проблем і розширення співробітництва країн, що розвиваються цих регіонів.
Міжамериканський банк розвитку (МАБР, Вашингтон, створений в 1959 році).
Африканський банк розвитку (АфБР, Абіджан, утворений в 1963 році) і Азіатський банк розвитку (АзБР, Маніла, створений у 1965 році) переслідують єдині цілі: довгострокове кредитування проектів розвитку відповідних регіонів, кредитування регіональних об'єднань. Спільною рисою цих банків є істотний вплив на їх діяльність розвинутих країн, яким належить значна частина капіталу банків і вони складають приблизно 1 / 3 їх членів. У регіональних банках розвитку встановлено однаковий принцип формування ресурсів, залучення позикових коштів у соціальні фонди, проводиться кредитна політика багато в чому за зразком групи МБРР.
Разом з тим існують відмінності в діяльності регіональних банків розвитку. Вони визначаються різним рівнем економічного, культурного розвитку країн трьох континентів - Латинської Америки. Азії та Африки, особливостями їх історичних традицій.
Регіональні валютно-кредитні і фінансові організації західноєвропейської інтеграції є складової частини її інституціональної структури. Вони мають на меті зміцнення інтеграції та створення економічного і валютного союзу (ЄС) відповідно до Маастрихтського договору 1993 року, проведення узгодженої політики по відношенню до країнам, ассоцірованним з ЄС.
До основних регіональним організаціям ЄС належить:
Європейський інвестиційний банк (ЄІБ, Люксембург), надає кредити на термін від семи до двадцяти років, а країнам, що розвиваються - до сорока років. Мета ЄІБ - розвиток відсталих регіонів країн ЄС, реконструкція підприємств, створення спільних господарських об'єктів, розвиток пріоритетних галузей;
Європейський фонд розвитку (ЕФР, 1958 рік) проводить колективну політику ЄС по відношенню до країнам, координує двосторонні програми офіційної допомоги розвитку цих країн;
Європейський фонд орієнтації і гарантування сільського господарства (1969 рік) сприяє створенню спільного аграрного ринку («Зелена Європа»);
Європейський фонд регіонального розвитку (ЄФРР, 1975 рік) надає кредити за рахунок коштів спільного бюджету ЄС з метою вирівнювання регіональних диспропорцій в країнах-членах, оскільки там налічується 25 найбідніших районів, рівень життя в яких в 2,5 рази нижче, ніж у 25 найбільш процвітаючих;
Європейський валютний інститут (ЄВІ, Франкфурт-на-Майні, 1994 рік) замінив Європейський фонд валютного співробітництва, створений у 1973 році - це наднаціональний орган у складі керуючих дванадцяти центральних банків, що здійснює координацію грошової і кредитної політики цих банків, сприяє створенню системи європейських центральних банків і переходу до єдиної валюти. До ЄВІ перейшла функція емісії ЕКЮ та надання кредитів на покриття дефіциту балансу країн-членів.

ВИСНОВОК

У сучасних умовах високої економічної відкритості національних господарств потрібно інформаційна прозорість на основі єдиних для всіх країн стандартів бюджетної звітності, даних про валютні резерви центральних банків, про стан платіжних балансів, особливо за рахунками руху капіталів, і т.п. Це підвищує ступінь довіри країн один до одного, дозволяє у разі ускладнення фінансової ситуації в тій чи іншій країні завчасно вживати заходів і самим її владі, і іноземним інвесторам, і МВФ.
Не менш серйозні перетворення чекають на наддержавному рівні. МВФ і Світовий банк, сконструйовані для іншої епохи, незважаючи на деякі модифікації цих інститутів, не в змозі забезпечувати стабільність багаторазово усложнившейся світової фінансової системи. Практика ГАТТ / СОТ та Євросоюзу свідчить, що ніяка система багатосторонніх домовленостей не може працювати скільки-небудь ефективно без наддержавного координуючого механізму. Функції такого механізму в світовій фінансовій сфері слід значно розширити у порівнянні з нинішніми функціями МВФ, щоб він міг не просто допомагати країнам, що потрапили в біду, а контролювати і прогнозувати стан всієї світової фінансової системи, завчасно приймаючи належні заходи щодо запобігання порушень її рівноваги на будь-якому рівні - глобальному, регіональному або страновом.
Для цього такий наддержавний інститут повинен мати відповідні повноваження. Розподіл повноважень між ним і державами найкраще організувати на основі принципу субсолідарності, тобто передати наддержавної структурі лише ті регулюючі функції, які вона могла б виконувати більш ефективно, ніж державні структури. Подібна структура повинна мати можливість швидко мобілізувати у необхідних випадках набагато більші фінансові ресурси, ніж нинішній МВФ. До кінця 1998 року загальний обсяг власних ресурсів МВФ становив 155.8 млрд. СПЗ (218 млрд. дол), основою яких (145.8 млрд. СПЗ) є внески (квоти) держав-членів. Крім того. Фонд мав ще 4.9 млрд. СДР позикових коштів, отриманих від великих індустріальних країн на основі Загальних угод про запозичення, досягнутих у жовтні 1962 року, а також 18.5 млрд. СПЗ за додатковою угодою з Саудівською Аравією
Разом з тим прийняття рішень про надання фінансової допомоги потрібно демократизувати, дистанціюючись від нинішнього порядку, заснованого практично на принципах акціонерної компанії, де музику замовляє той, хто більше платить. Сьогодні МВФ не без підстав підозрюють у тому, що він проводить політику, що відповідає насамперед інтересам США.
Зрозуміло, все це - дуже непрості завдання, які неможливо вирішити швидко і безболісно. Але певні кроки в цьому напрямку вже робляться на базі існуючих міжнародних організацій - МВФ і Світового банку. І керівництво Фонду, і лідери «великої сімки», і так звана «група десяти» (найбільших країн-донорів МВФ) активно обговорюють проблеми реформування цього інституту, що займає центральне місце у системі механізмів регулювання світової фінансової системи і приймають конкретні заходи.
По-перше, підвищується відповідальність МВФ за стан світової фінансової системи. Для цього передбачається, з одного боку, найближчим часом розробити на основі досвіду найбільш стабільних національних фінансових систем стандарти звітності та правила поведінки для урядів та приватних компаній, включаючи банки, хеджфонди, пенсійні та страхові фонди, і поширити ці стандарти на весь світ, щоб забезпечити необхідну фінансову прозорість. «Значна частина роботи з реформування світової валютної системи, - вважає директор-розпорядник МВФ М. Камдессю, - полягатиме у розширенні до глобальних масштабів сфери дії деяких принципів, правил і кодексів поведінки, які існують у найбільш розвинених національних фінансових системах. Цей принцип - вибір і поширення стандартів пронизує всі інші аспекти намічених реформ. З іншого боку, передбачається наділити МВФ більш широкими повноваженнями щодо нагляду за дотриманням державами-членами правил поведінки у фінансовій сфері ".
По-друге, на щорічних зборах правлінь МВФ і Світового банку в 1997 році було визнано необхідним зобов'язати МВФ контроль за виваженістю національних заходів з лібералізації експорту та імпорту капіталів, особливо в так званих «виникають» ринкових економіках. Влада таких країн у гонитві за іноземними капіталами нерідко занадто поспішно і необачно лібералізують їх приплив у свої країни і до того ж не стільки приплив менш ризикових довгострокових інвестицій, скільки самих ризикових короткострокових кредитів. До юрисдикції МВФ буде входити моніторинг процесів лібералізації транскордонного руху капіталів і запобігання небезпечних перекосів у цій області.

список використаної літератури

1. Агапова Т. А., Серьогіна С. Ф. Макроекономіка: Підручник / Під загальною ред. проф. А. В. Сидоровича. М.: МДУ ім Ломоносова, "ДІС", 2004.
2. Андросова Л. Д., Дробозіна Л. А., Окунєва Л. П. Фінанси. Грошовий обіг. Кредит. М.: ЮНИТИ, 2005.
3. Ансофф І. Нова корпоративна стратегія. СПб: Видавництво «Пітер», 1999. (Серія «Теорія і практика менеджменту»).
4. Безруков В. Зовнішньоекономічна діяльність. / / Економіст. 2000. № 7.
5. Большаков А. С. Менеджмент / Навчальний посібник. СПб.: «Видавництво« Пітер »», 2000.
6. Бурістов В. М. Зовнішня торгівля РФ. М., 2001.
7. Зовнішньоекономічна діяльність РФ / / Зовнішньоекономічний комплекс Росії: сучасний стан і перспективи. 2001. № 2.
8. Красавіна Л. Н. Міжнародні валютнокредітние та фінансові відносини. М.: Фінанси і статистика, 2004.
9. Кузьмін С. Перспективи Росії в розвитку сучасних світогосподарських тенденцій. / / Економіст. 2002. № 1.
10. Максимова В. Ф., Шишов А. Л. Макроекономіка. М., 2002.
11. Міжнародні економічні відносини. Під редакцією Б. П. Супруновіча. М.: "ГФА", 1998.
12. Основи зовнішньоекономічних знань. Під редакцією І. П. Фаминский. М.: "Міжнародні відносини", 1999.
13. Ринкова економіка: Підручник. У 3 т. Т. 1. Теорія ринкової економіки. М., 2006.
14. Самуельсон П. Економіка. У 2 т. Т. 1. М., 2004.
15. Санін К. В. Міжнародний ринок позичкових капіталів. М.: ЮНІТІДАНА, 2004.
16. Саркісянц В. Про роль банків в економіці / / Фінанси. 2003. № 4. С. 26.
17. Семенюта О. Г. Банківська справа і банківське законодавство. М.: Банки і біржі, 2005.
18. Підручник з основ економічної теорії / За ред. В. Д. Камаєва. М., 2005.
19. Економіка: Підручник. Третій вид., Перераб. і доп. / Под ред. д-ра екон. наук проф. А. С. Булатова. М.: МАУП, 2002.
20. Економічна теорія: Учеб. для студ. вищ. Учеб. закладів / За ред. В. Д. Камаєва. 8-е изд., Перераб. і доп. М.: Гуманит. Вид. Центр ВЛАДОС, 2001.
Додати в блог або на сайт

Цей текст може містити помилки.

Фінанси, гроші і податки | Курсова
167.6кб. | скачати


Схожі роботи:
Міжнародна валютна система 2
Міжнародна валютна система 3
Міжнародна валютна система 4
Міжнародна валютна система 5
Міжнародна валютна система і ті елементи
Міжнародна валютна система та її елементи
Міжнародна валютна ліквідність
Навчально-виховний процес у загальноосвітній школі та особливості вивчення теми Міжнародна валютна
Валютна система 2
© Усі права захищені
написати до нас