Зміст:
Моделі фінансової математики. 2
1. Кредитування. 3
2. Оренда і лізинг. 8
3. Франчайзинг. 12
4. Заставні операції. 13
Список літератури: 14
Фінанси - це об'єктивна економічна категорія, пов'язана з закономірностями розвитку матеріального виробництва в певних умовах. Термін «фінанси» походить від латинського слова «finansia», що в перекладі означає «грошовий платіж». Таким чином, фінанси безпосередньо пов'язані з грошима. Гроші є обов'язковою умовою існування фінансів. Проте поняття «гроші» і «фінанси» не рівнозначні. Фінанси - це сукупність грошових відносин, що виникають у процесі формування, розподілу і використання централізованих і децентралізованих фондів грошових коштів з метою виконання функцій і завдань держави і забезпечення умов розширеного відтворення.
Фінансовий менеджмент (управління фінансовими ресурсами і відносинами) охоплює систему принципів, методів, форм і прийомів регулювання ринкового механізму в галузі фінансів.
Фінанси не тільки економічна категорія. Одночасно фінанси виступають інструментом впливу на виробничо-торговельний процес суб'єктів господарювання.
Фінансовий механізм це система дії певних важелів, що виражається в організації, плануванні, стимулюванні використання фінансових ресурсів і включає в себе такі взаємопов'язані поняття:
1. Фінансові методи - способи (прийоми) впливу фінансових відносин на господарський процес (планування, прогнозування, інвестування, кредитування, оподаткування, система розрахунків, страхування, заставні операції, трансфертні операції, трастові операції, оренда, лізинг, факторинг тощо);
2. Фінансові важелі - прийом дії фінансового методу (прибуток, дохід, амортизаційні відрахування, ціна, дивіденди, орендна плата, процентні ставки, дисконт, економічні фонди різного призначення, фінансові санкції, вклади, інвестиції, форми розрахунків, види кредитів та ін);
3. Правове забезпечення (закони, укази Президента, постанови Уряду, накази та листи міністерств і відомств, статут господарюючого суб'єкта);
4. Нормативне забезпечення (інструкції, нормативи, норми, методичні вказівки, інша нормативна документація);
5. Інформаційне забезпечення (інформація різно го виду та роду).
Комерційний розрахунок - це метод ведення господарства шляхом порівняння в грошовій (вартісної) формі витрат та результатів господарської діяльності з метою отримання максимальних доходів або прибутку при мінімальних витратах капіталу в умовах конкурентної боротьби.
Фінансові ресурси і капітал перебувають у постійному русі. Управління цим рухом здійснюється через фінансовий механізм за допомогою певних прийомів управління.
Розглянемо деякі основні поняття базових елементів ринкових відносин, що виникають при управлінні рухом фінансових ресурсів і капіталу.
Кредит являє собою рух позичкового капіталу, здійснюване. на принципах терміновості, диференційованості, зворотності і платності. Функції кредиту та їх види в ринковій економіці різноманітні.
Кредитна лінія - межа суми кредиту, яка може бути переведена на рахунок позичальника, який може купувати в кредит в межах цієї суми.
У залежності від термінів надання кредити бувають коротко-, середньо-і довгострокові; від видів забезпечення - Забезпечені і незабезпечені, які в свою чергу можуть бути персональними і банківськими; від специфіки кредиторів - банківські, державні, комерційні, кредити страхових компаній і приватних осіб, консорціальні, які структуруються на клубні (де число кредиторів обмежена) і відкриті (участь у якому може прийняти будь-який банк або підприємство); від видів дебіторів - Сільськогосподарські, промислові, комунальні, персональні; від напрямку використання - Споживчі, промислові, на формування оборотних коштів, інвестиційні, сезонні, на усунення тимчасових фінансових труднощів, проміжні, на операції з цінними паперами, імпортні й експортні; за розміром - дрібні, середні, великі; за способом надання - Вексельні, за допомогою відкритих рахунків, сезонні, консигнації.
Факторинг (англ. factor - посередник) - різновид торговельно-комісійної операції, пов'язаної з кредитуванням оборотних коштів. Факторинг являє собою продаж дебіторської заборгованості спеціалізованому фінансовому інституту, тобто інкасування дебіторської заборгованості покупця і є специфічним різновидом короткострокового кредитування та посередницької діяльності.
Дебіторська заборгованість («нам повинні») - суми, які покупці повинні фірмі.
Кредиторська заборгованість (рахунки до оплати, «ми повинні») - це суми, які представлені кредиторами (постачальниками).
Факторинг здійснюється наступним чином.
Банк набуває у господарюючого суб'єкта-продавця право на стягнення дебіторської заборгованості покупця продукції (робіт, послуг) і протягом 2 - 3 днів перераховує господарюючому суб'єкту 70 - 90% суми коштів за відвантажену продукцію.
Після отримання платежу за цими рахунками від покупців банк перераховує господарюючому суб'єкту залишилися 30 - 10% суми рахунків за вирахуванням відсотків і комісійних винагород.
Вартість факторингового обслуговування залежить від виду послуг, фінансового положення клієнта і т.п. При визначенні плати за факторинг слід виходити з прийнятого сторонами відсоток а за кредит і середнього терміну перебування коштів у розрахунках з покупцем.
Факторинг включає в себе:
1. Стягнення (інкасування) дебіторської заборгованості покупця;
2. Надання йому короткострокового кредиту;
3. Звільнення його від кредитних ризиків за операціями.
Основною метою факторингу є отримання коштів негайно або в термін, визначений договором. У результаті продавець не залежить від платоспроможності покупця. Банк укладає договір з покупцем про гарантування його платежів у разі виникнення фінансових труднощів чи з продавцем і покупцем про переуступку не оплачених у строк платіжних документів факторингового відділу банку.
Взаємовідносини банку та продавця з факторингу регулюються договором. При його укладанні банк перевіряє кредитоспроможність продавця і покупця і з урахуванням цього визначає граничну суму по операціях факторингу, у межах якої постачання товарів може здійснюватися без ризику неотримання платежу. У рамках даної суми банк автоматично оплачує переуступаємо йому платежі.
Договір може бути відкритим і закритим (конфіденційним).
При відкритому договорі дебітор повідомляється про участь у факторингової операції, при закритому - дебітори не ставляться до відома про наявність факторингового договору. У договорі також обумовлюється, передбачається чи ні право регресу, тобто зворотного переуступки вимог (повернення їх до продавця).
Факторингові операції застосовуються в нашій країні з грудня 1989 р. і рекомендуються двох видів:
· Викуп заборгованості проводиться за акцептованим платіжним вимогу платником на стадії отримання продавцем повідомлення про відсутність коштів;
· Викуп заборгованості проводиться на стадії подання платіжних документів на інкасо в банк продавця; в цьому випадку продавець в якості одержувача коштів наперед вказує в платіжних документах реквізити банку-посередника.
Форфетування (фр. а forfai - цілком, загальною сумою) представляє собою форму кредитування експорту банком або фінансовою компанією шляхом купівлі ними без обороту на продавця векселів і інших боргових вимог по зовнішньоторговельних операціях.
Форфетування, як правило, застосовується при постачаннях машин, обладнання на великі суми з тривалою розстрочкою платежу (до 7 років).
Механізм форфетирования полягає в наступному.
Форфетор (банк або фінансова компанія) при знаходить в експортера вексель з певним дисконтом, тобто за вирахуванням всієї суми відсотків. Розмір дисконту залежить від платоспроможності імпортера, терміну кредиту, ринкових процентних ставок у даній валюті. Форфетор може перепродати куплені в експортера векселі на вторинному ринку. Форфетування звільняє експортерів від кредитних ризиків та скорочує дебіторську заборгованість. Форфетування дорожче для експортера, ніж банківський кредит. Кредит по відкритому рахунку надається при експортно-імпортних операціях в розрахунках між постійними партнерами (контрагентами), особливо при багатократних поставках однорідних товарів. Такий кредит одночасно означає і розрахунки по відкритому рахунку.
Сутність кредитів або розрахунків за відкритим рахунком полягає в тому, що продавець відвантажує товар покупцю і направляє на його адресу товаророзпорядчі документи, відносячи суму заборгованості в дебет рахунку, відкритого ним на ім'я покупця.
У обумовлені контрактом терміни покупець погашає свою заборгованість по відкритому рахунку. Для покупця відкритий рахунок - вигідна форма розрахунків та отримання кредиту, Так як в цьому випадку відсутній ризик оплати непоставленого товару, а відсотки за користування такого кредиту звичайно не стягуються (або мінімальні). Господарюючі суб'єкти, що використовують відкритий рахунок, як правило, виступають поперемінно в ролі продавців і покупців, що є одним із способів забезпечення виконання сторонами платіжних зобов'язань.
Овердрафт (англ. overdraft) являє собою негативний баланс на поточному рахунку клієнта банку. Овердрафт - це форма короткострокового кредиту, надання якого здійснюється шляхом списання банком коштів за рахунком клієнта понад його залишок. У результаті такої операції утворюється негативний баланс, тобто дебетове сальдо - заборгованість клієнта банку.
Банк і клієнт укладають між собою угоду, в якій встановлюються максимальна сума овердрафта, умови надання кредиту, порядок погашення його, розмір відсотка за кредит. При овердрафт в погашення заборгованості направляються всі суми, які зараховуються на поточний рахунок клієнта. Тому обсяг кредиту змінюється в міру надходження коштів, що відрізняє овердрафт від звичайної позики. У Російській Федерації банки майже не надають овердрафт. За кордоном же він використовується досить широко.
Міжбанківський кредит
Стійкі у фінансовому відношенні банки, у яких завжди є надлишок ресурсів, торгують вільними кредитними ресурсами.
Щоб ці ресурси приносили дохід, банки прагнуть розмістити їх в інших банках-позичальниках. При цьому виникають операції міжбанківського кредиту (МБК).
На фінансовому ринку розподіл кредитних ресурсів здійснюється звичайно за допомогою аукціону. З 1994 р. поряд найбільших банків Росії та інформаційно-аналітичних агентств затверджено низку показників, що характеризують стан ринку МБК - MIBOR, MIBID, MIACR.
MIВOR (англ. Moscow Interbank Offered Rate пропозиція на продаж) представляє середню величину оголошених ставок за МБК, що надаються першокласним банкам дев'ятьма найбільшими банками Росії: Внешторгбанком РФ, Ощадбанком РФ, Міжнародним московським банком, «Мосбизнесбанк», Промбудбанком, Московським індустріальним банком, Московським міжрегіональним банком, «Уніком банком» і «Оргбанка».
MIBID (англ. Moscow Interbank Bid - пропозиція на покупку) - це середня ставка, за якою ті ж дев'ять банків готові купити міжбанківський кредит.
MIACR (англ. Moscow lnterbank Actіal Credit Rate) - це середня фактична ставка за МБК в цих банках.
Центральний банк РФ відслідковує ставки MIBOR і MIBID за термінами 1,3,7,14,21,30 днів і 3 і 6 місяців. Міжбанківський фінансовий, будинок для характеристики фактичної ставки за короткостроковими МБК розраховує так звану середньозважену ставку INSTAR (англ. Interbank Short Term Actіal Rate), засновану на даних про угоди, скоєних найбільшими банками-дилерами, що не ввійшли в «дев'ятку».
Найпростіший вид фінансової угоди (операції) - одноразове надання в борг деякої суми S (0) з умовою, що через певний час T буде повернута сума S (T). Для визначення ефективності угоди найбільш часто використовуються дві величини:
1. Відносний зростання (інтерес, interest rate, return, процентна ставка, рентабельність, прибутковість за період Т, декурсівная ставка, норма прибутковості)
2. Відносна знижка (дисконт, discount rate, облікова ставка, антисипативного ставка)
Обидві величини характеризують приріст капіталу кредитора, віднесене або до початкового внеску (інтерес), або до кінцевої сумі (дисконт).
Процентні та дисконтні ставки вирішують одні й ті ж завдання: визначають ступінь прибутковості при операціях нарощення або при облікових операціях.
Процес збільшення грошової суми в результаті нарахування відсотків називається нарощенням. Метод нарощення використовується для визначення майбутнього значення грошової величини:
Величина (1 + r T) називається коефіцієнтом нарощення, коефіцієнтом рентабельності і відображає реальний прибуток (дохід), отриману за період Т.
Приклад 1.
Кредит виданий на 1 рік у сумі 3 млн. руб. з умовою повернення 4 млн. руб. Визначити процентну ставку і дисконт цієї операції.
Рішення.
Процентна ставка цього кредиту дорівнює 33,3%, а річний дисконт складе 25%:
Прості відсотки.
Зазвичай розрахунки за допомогою простих відсотків (simple interest) використовуються на практиці за короткострокові кредити з періодом Т менше 1 року
Нехай річна відсоткова ставка дорівнює r n. Тоді по формулі простих відсотків отримаємо інтерес (прибутковість) за період Т років:
Нарощена сума з використанням простих відсотків становитиме величину:
Розрахунки в споживчому кредиті.
У споживчому кредиті відсотки нараховуються на всю суму кредиту і приєднуються до основного боргу вже в момент відкриття кредиту (тобто маємо разове нарахування простих відсотків). Погашення боргу з відсотками проводиться частинами протягом усього терміну кредиту.
У цьому випадку борг становить величину
де T - термін кредиту в роках; m - число платежів (рівними сумами) у році.
При такій схемі повернення кредиту його дійсна вартість перевищує договірну процентну ставку.
Приклад 2.
ТБ ціною 6,0 тис. рублів продається в кредит на два роки під 10% річних (прості проценти). Погасітельная платежі вносяться через кожен квартал. Визначити розмір разового погасительной платежу.
Рішення.
Сума, що підлягає погашенню за весь термін кредиту:
Разовий квартальний платіж:
Оренда з викупом передбачає перехід майна у власність орендаря після внесення всієї суми орендної плати за майно, здане на повний амортизаційний термін. Оренда без викупу не змінює відносин власності. У цьому випадку після закінчення терміну договору оренди орендар повертає майно власникові.
Лізинг (англ. lease - оренда) - форма довгострокової оренди, пов'язана з передачею в користування обладнання, транспортних засобів та іншого рухомого і нерухомого майна.
Технологія лізингової угоди наступна. Господарюючому суб'єкту потрібні основні фонди. Він знайшов постачальника (або завод-виробник) і повідомляє лізинговій фірмі вартість потрібних основних фондів, їх технічні дані і способи використання.
Моделі фінансової математики. 2
1. Кредитування. 3
2. Оренда і лізинг. 8
3. Франчайзинг. 12
4. Заставні операції. 13
Список літератури: 14
Моделі фінансової математики.
Фінанси - це об'єктивна економічна категорія, пов'язана з закономірностями розвитку матеріального виробництва в певних умовах. Термін «фінанси» походить від латинського слова «finansia», що в перекладі означає «грошовий платіж». Таким чином, фінанси безпосередньо пов'язані з грошима. Гроші є обов'язковою умовою існування фінансів. Проте поняття «гроші» і «фінанси» не рівнозначні. Фінанси - це сукупність грошових відносин, що виникають у процесі формування, розподілу і використання централізованих і децентралізованих фондів грошових коштів з метою виконання функцій і завдань держави і забезпечення умов розширеного відтворення. Фінансовий менеджмент (управління фінансовими ресурсами і відносинами) охоплює систему принципів, методів, форм і прийомів регулювання ринкового механізму в галузі фінансів.
Фінанси не тільки економічна категорія. Одночасно фінанси виступають інструментом впливу на виробничо-торговельний процес суб'єктів господарювання.
Фінансовий механізм це система дії певних важелів, що виражається в організації, плануванні, стимулюванні використання фінансових ресурсів і включає в себе такі взаємопов'язані поняття:
1. Фінансові методи - способи (прийоми) впливу фінансових відносин на господарський процес (планування, прогнозування, інвестування, кредитування, оподаткування, система розрахунків, страхування, заставні операції, трансфертні операції, трастові операції, оренда, лізинг, факторинг тощо);
2. Фінансові важелі - прийом дії фінансового методу (прибуток, дохід, амортизаційні відрахування, ціна, дивіденди, орендна плата, процентні ставки, дисконт, економічні фонди різного призначення, фінансові санкції, вклади, інвестиції, форми розрахунків, види кредитів та ін);
3. Правове забезпечення (закони, укази Президента, постанови Уряду, накази та листи міністерств і відомств, статут господарюючого суб'єкта);
4. Нормативне забезпечення (інструкції, нормативи, норми, методичні вказівки, інша нормативна документація);
5. Інформаційне забезпечення (інформація різно го виду та роду).
Комерційний розрахунок - це метод ведення господарства шляхом порівняння в грошовій (вартісної) формі витрат та результатів господарської діяльності з метою отримання максимальних доходів або прибутку при мінімальних витратах капіталу в умовах конкурентної боротьби.
Фінансові ресурси і капітал перебувають у постійному русі. Управління цим рухом здійснюється через фінансовий механізм за допомогою певних прийомів управління.
Розглянемо деякі основні поняття базових елементів ринкових відносин, що виникають при управлінні рухом фінансових ресурсів і капіталу.
1. Кредитування
У ринковій економіці гроші повинні знаходитися в постійному обороті, здійснювати безперервне звернення. Тимчасово вільні грошові кошти повинні негайно надходити на ринок позикових капіталів, акумулюватися в кредитно-фінансових установах, а потім ефективно пускатися в справу, розміщуватися в тих галузях економіки, де є потреба у додаткових капіталовкладеннях.Кредит являє собою рух позичкового капіталу, здійснюване. на принципах терміновості, диференційованості, зворотності і платності. Функції кредиту та їх види в ринковій економіці різноманітні.
Кредитна лінія - межа суми кредиту, яка може бути переведена на рахунок позичальника, який може купувати в кредит в межах цієї суми.
У залежності від термінів надання кредити бувають коротко-, середньо-і довгострокові; від видів забезпечення - Забезпечені і незабезпечені, які в свою чергу можуть бути персональними і банківськими; від специфіки кредиторів - банківські, державні, комерційні, кредити страхових компаній і приватних осіб, консорціальні, які структуруються на клубні (де число кредиторів обмежена) і відкриті (участь у якому може прийняти будь-який банк або підприємство); від видів дебіторів - Сільськогосподарські, промислові, комунальні, персональні; від напрямку використання - Споживчі, промислові, на формування оборотних коштів, інвестиційні, сезонні, на усунення тимчасових фінансових труднощів, проміжні, на операції з цінними паперами, імпортні й експортні; за розміром - дрібні, середні, великі; за способом надання - Вексельні, за допомогою відкритих рахунків, сезонні, консигнації.
Факторинг (англ. factor - посередник) - різновид торговельно-комісійної операції, пов'язаної з кредитуванням оборотних коштів. Факторинг являє собою продаж дебіторської заборгованості спеціалізованому фінансовому інституту, тобто інкасування дебіторської заборгованості покупця і є специфічним різновидом короткострокового кредитування та посередницької діяльності.
Дебіторська заборгованість («нам повинні») - суми, які покупці повинні фірмі.
Кредиторська заборгованість (рахунки до оплати, «ми повинні») - це суми, які представлені кредиторами (постачальниками).
Факторинг здійснюється наступним чином.
Банк набуває у господарюючого суб'єкта-продавця право на стягнення дебіторської заборгованості покупця продукції (робіт, послуг) і протягом 2 - 3 днів перераховує господарюючому суб'єкту 70 - 90% суми коштів за відвантажену продукцію.
Після отримання платежу за цими рахунками від покупців банк перераховує господарюючому суб'єкту залишилися 30 - 10% суми рахунків за вирахуванням відсотків і комісійних винагород.
Вартість факторингового обслуговування залежить від виду послуг, фінансового положення клієнта і т.п. При визначенні плати за факторинг слід виходити з прийнятого сторонами відсоток а за кредит і середнього терміну перебування коштів у розрахунках з покупцем.
Факторинг включає в себе:
1. Стягнення (інкасування) дебіторської заборгованості покупця;
2. Надання йому короткострокового кредиту;
3. Звільнення його від кредитних ризиків за операціями.
Основною метою факторингу є отримання коштів негайно або в термін, визначений договором. У результаті продавець не залежить від платоспроможності покупця. Банк укладає договір з покупцем про гарантування його платежів у разі виникнення фінансових труднощів чи з продавцем і покупцем про переуступку не оплачених у строк платіжних документів факторингового відділу банку.
Взаємовідносини банку та продавця з факторингу регулюються договором. При його укладанні банк перевіряє кредитоспроможність продавця і покупця і з урахуванням цього визначає граничну суму по операціях факторингу, у межах якої постачання товарів може здійснюватися без ризику неотримання платежу. У рамках даної суми банк автоматично оплачує переуступаємо йому платежі.
Договір може бути відкритим і закритим (конфіденційним).
При відкритому договорі дебітор повідомляється про участь у факторингової операції, при закритому - дебітори не ставляться до відома про наявність факторингового договору. У договорі також обумовлюється, передбачається чи ні право регресу, тобто зворотного переуступки вимог (повернення їх до продавця).
Факторингові операції застосовуються в нашій країні з грудня 1989 р. і рекомендуються двох видів:
· Викуп заборгованості проводиться за акцептованим платіжним вимогу платником на стадії отримання продавцем повідомлення про відсутність коштів;
· Викуп заборгованості проводиться на стадії подання платіжних документів на інкасо в банк продавця; в цьому випадку продавець в якості одержувача коштів наперед вказує в платіжних документах реквізити банку-посередника.
Форфетування (фр. а forfai - цілком, загальною сумою) представляє собою форму кредитування експорту банком або фінансовою компанією шляхом купівлі ними без обороту на продавця векселів і інших боргових вимог по зовнішньоторговельних операціях.
Форфетування, як правило, застосовується при постачаннях машин, обладнання на великі суми з тривалою розстрочкою платежу (до 7 років).
Механізм форфетирования полягає в наступному.
Форфетор (банк або фінансова компанія) при знаходить в експортера вексель з певним дисконтом, тобто за вирахуванням всієї суми відсотків. Розмір дисконту залежить від платоспроможності імпортера, терміну кредиту, ринкових процентних ставок у даній валюті. Форфетор може перепродати куплені в експортера векселі на вторинному ринку. Форфетування звільняє експортерів від кредитних ризиків та скорочує дебіторську заборгованість. Форфетування дорожче для експортера, ніж банківський кредит. Кредит по відкритому рахунку надається при експортно-імпортних операціях в розрахунках між постійними партнерами (контрагентами), особливо при багатократних поставках однорідних товарів. Такий кредит одночасно означає і розрахунки по відкритому рахунку.
Сутність кредитів або розрахунків за відкритим рахунком полягає в тому, що продавець відвантажує товар покупцю і направляє на його адресу товаророзпорядчі документи, відносячи суму заборгованості в дебет рахунку, відкритого ним на ім'я покупця.
У обумовлені контрактом терміни покупець погашає свою заборгованість по відкритому рахунку. Для покупця відкритий рахунок - вигідна форма розрахунків та отримання кредиту, Так як в цьому випадку відсутній ризик оплати непоставленого товару, а відсотки за користування такого кредиту звичайно не стягуються (або мінімальні). Господарюючі суб'єкти, що використовують відкритий рахунок, як правило, виступають поперемінно в ролі продавців і покупців, що є одним із способів забезпечення виконання сторонами платіжних зобов'язань.
Овердрафт (англ. overdraft) являє собою негативний баланс на поточному рахунку клієнта банку. Овердрафт - це форма короткострокового кредиту, надання якого здійснюється шляхом списання банком коштів за рахунком клієнта понад його залишок. У результаті такої операції утворюється негативний баланс, тобто дебетове сальдо - заборгованість клієнта банку.
Банк і клієнт укладають між собою угоду, в якій встановлюються максимальна сума овердрафта, умови надання кредиту, порядок погашення його, розмір відсотка за кредит. При овердрафт в погашення заборгованості направляються всі суми, які зараховуються на поточний рахунок клієнта. Тому обсяг кредиту змінюється в міру надходження коштів, що відрізняє овердрафт від звичайної позики. У Російській Федерації банки майже не надають овердрафт. За кордоном же він використовується досить широко.
Міжбанківський кредит
Стійкі у фінансовому відношенні банки, у яких завжди є надлишок ресурсів, торгують вільними кредитними ресурсами.
Щоб ці ресурси приносили дохід, банки прагнуть розмістити їх в інших банках-позичальниках. При цьому виникають операції міжбанківського кредиту (МБК).
На фінансовому ринку розподіл кредитних ресурсів здійснюється звичайно за допомогою аукціону. З 1994 р. поряд найбільших банків Росії та інформаційно-аналітичних агентств затверджено низку показників, що характеризують стан ринку МБК - MIBOR, MIBID, MIACR.
MIВOR (англ. Moscow Interbank Offered Rate пропозиція на продаж) представляє середню величину оголошених ставок за МБК, що надаються першокласним банкам дев'ятьма найбільшими банками Росії: Внешторгбанком РФ, Ощадбанком РФ, Міжнародним московським банком, «Мосбизнесбанк», Промбудбанком, Московським індустріальним банком, Московським міжрегіональним банком, «Уніком банком» і «Оргбанка».
MIBID (англ. Moscow Interbank Bid - пропозиція на покупку) - це середня ставка, за якою ті ж дев'ять банків готові купити міжбанківський кредит.
MIACR (англ. Moscow lnterbank Actіal Credit Rate) - це середня фактична ставка за МБК в цих банках.
Центральний банк РФ відслідковує ставки MIBOR і MIBID за термінами 1,3,7,14,21,30 днів і 3 і 6 місяців. Міжбанківський фінансовий, будинок для характеристики фактичної ставки за короткостроковими МБК розраховує так звану середньозважену ставку INSTAR (англ. Interbank Short Term Actіal Rate), засновану на даних про угоди, скоєних найбільшими банками-дилерами, що не ввійшли в «дев'ятку».
Найпростіший вид фінансової угоди (операції) - одноразове надання в борг деякої суми S (0) з умовою, що через певний час T буде повернута сума S (T). Для визначення ефективності угоди найбільш часто використовуються дві величини:
1. Відносний зростання (інтерес, interest rate, return, процентна ставка, рентабельність, прибутковість за період Т, декурсівная ставка, норма прибутковості)
2. Відносна знижка (дисконт, discount rate, облікова ставка, антисипативного ставка)
Обидві величини характеризують приріст капіталу кредитора, віднесене або до початкового внеску (інтерес), або до кінцевої сумі (дисконт).
Процентні та дисконтні ставки вирішують одні й ті ж завдання: визначають ступінь прибутковості при операціях нарощення або при облікових операціях.
Процес збільшення грошової суми в результаті нарахування відсотків називається нарощенням. Метод нарощення використовується для визначення майбутнього значення грошової величини:
Величина (1 + r T) називається коефіцієнтом нарощення, коефіцієнтом рентабельності і відображає реальний прибуток (дохід), отриману за період Т.
Приклад 1.
Кредит виданий на 1 рік у сумі 3 млн. руб. з умовою повернення 4 млн. руб. Визначити процентну ставку і дисконт цієї операції.
Рішення.
Процентна ставка цього кредиту дорівнює 33,3%, а річний дисконт складе 25%:
Прості відсотки.
Зазвичай розрахунки за допомогою простих відсотків (simple interest) використовуються на практиці за короткострокові кредити з періодом Т менше 1 року
Нехай річна відсоткова ставка дорівнює r n. Тоді по формулі простих відсотків отримаємо інтерес (прибутковість) за період Т років:
Нарощена сума з використанням простих відсотків становитиме величину:
Розрахунки в споживчому кредиті.
У споживчому кредиті відсотки нараховуються на всю суму кредиту і приєднуються до основного боргу вже в момент відкриття кредиту (тобто маємо разове нарахування простих відсотків). Погашення боргу з відсотками проводиться частинами протягом усього терміну кредиту.
У цьому випадку борг становить величину
де T - термін кредиту в роках; m - число платежів (рівними сумами) у році.
При такій схемі повернення кредиту його дійсна вартість перевищує договірну процентну ставку.
Приклад 2.
ТБ ціною 6,0 тис. рублів продається в кредит на два роки під 10% річних (прості проценти). Погасітельная платежі вносяться через кожен квартал. Визначити розмір разового погасительной платежу.
Рішення.
Сума, що підлягає погашенню за весь термін кредиту:
Разовий квартальний платіж:
2. Оренда і лізинг
Оренда - тимчасове оплатне (оплачуване) користування майном орендодавця. Умови користування визначаються договором оренди. Орендар має право власності на продукцію, вироблену ним з використанням орендованого майна, і сплачує орендну плату його власнику (орендодавцю).Оренда з викупом передбачає перехід майна у власність орендаря після внесення всієї суми орендної плати за майно, здане на повний амортизаційний термін. Оренда без викупу не змінює відносин власності. У цьому випадку після закінчення терміну договору оренди орендар повертає майно власникові.
Лізинг (англ. lease - оренда) - форма довгострокової оренди, пов'язана з передачею в користування обладнання, транспортних засобів та іншого рухомого і нерухомого майна.
Технологія лізингової угоди наступна. Господарюючому суб'єкту потрібні основні фонди. Він знайшов постачальника (або завод-виробник) і повідомляє лізинговій фірмі вартість потрібних основних фондів, їх технічні дані і способи використання.
Лізингова фірма укладає з господарюючим суб'єктом договір, згідно з яким фірма повністю оплачує постачальнику вартість основних фондів і здає їх в оренду господарюючому суб'єкту з правом викупу по закінченню терміну оренди. Одночасно лізингова фірма укладає договір з постачальником про придбання основних фондів. При укладанні лізингового договору потрібно банківська гарантія або застава або страхування лізингового платежу і майна, яке є об'єктом лізингової угоди.
Переваги лізингу полягають у наступному. Лізинг дозволяє господарюючому суб'єкту отримати основні фонди і почати їх експлуатацію, не відволікаючи гроші з обігу. Основні фонди протягом всієї угоди знаходяться на балансі лізингової фірми, а платежі їй належать до поточних витрат господарюючого суб'єкта, тобто включаються до собівартості виробленої продукції і відповідно зменшують суму прибутку, що оподатковується податком.
Лізингова фірма не пов'язана зобов'язаннями за якість основних фондів. Вона має за платежі в розстрочку гарантійну заставу і самі основні фонди, які може повернути собі повністю у разі невиконання будь-яких умов договору лізингу.
Для постачальника кооперація з лізинговими фірмами дозволяє використовувати лізинг як засіб, що розширює ринки збуту своєї продукції, що підвищує їх фінансову стійкість і кредитоспроможність. Фактично лізинг являє собою форму матеріально технічного постачання з одночасним кредитуванням та орендою.
SHAPE \ * MERGEFORMAT
1. Висновок лізинговою фірмою тристороннього договору про оренду.
2. Постачання основних засобів лізингоодержувачу.
3. Фірма оплачує постачальнику вартість основних засобів.
4. Лізингоодержувач оплачує лізинговій фірмі орендні платежі.
При лізингу орендар виплачує лізинговій фірмі не орендну плату, а повну вартість майна на виплат. У разі виявлення дефектів лізингових основних фондів лізингова фірма повністю звільняється від претензій. Претензії з тристоронньої договором відносяться на постачальника. У плані рахунків бухгалтерського обліку лізинг фігурує під поняттям фінансової оренди.
Розрізняють два види лізингу: фінансовий та операційний.
Фінансовий лізинг (financial leasing) передбачає виплату орендарем протягом періоду дії контракту сум, що покривають повну вартість амортизації обладнання або більшу її частину, а також прибуток орендодавця.
Після закінчення терміну дії контракту орендар може:
1. Повернути об'єкт лізингу орендодавцю;
2. Укласти новий контракт на оренду;
3. Викупити об'єкт лізингу за залишковою вартістю.
У контракті можуть бути зобов'язання лізингоодержувача або викупити об'єкт у зазначений термін, або підшукати покупця або нового орендаря.
Операційний лізинг (operation leasing) укладається на термін, менший амортизаційного періоду майна. Після закінчення контракту об'єкт лізингу повертається власнику або знову здається в оренду.
Лізинг має дві основні форми: прямий і зворотній.
Прямий фінансовий лізинг кращий, коли підприємство має потребу в переоснащенні вже наявного технічного потенціалу. Лізингова фірма при цій угоді забезпечує 100%-ве фінансування при знаходимо обладнання. Техніка надходить безпосередньо користувачеві, який розраховується за неї з лізинговою фірмою протягом терміну оренди.
Зворотний лізинг полягає в тому, що лізингова фірма набуває майно - у лізингоодержувача і тут же надає це, майно йому в оренду. Договір зворотного лізингу поширюється на весь період корисної служби устаткування і передбачає подальший перехід права власності на майно знову до лізингоотримувача. Підприємство при зворотному лізингу отримує фінансові кошти, гарантією повернення яких є його власне обладнання, закладене лізинговій фірмі.
Операції поворотного лізингу по суті представляють собою отримання додаткових фінансових ресурсів під заставу власних основних коштів замовника. Вони можуть бути розглянуті як альтернатива кредитними операціями.
При укладанні лізингового договору основним фінансовим аспектом є лізингова плата. Лізингова плата залежить від виду основних засобів, строку лізингу, графіка платежів, інших умов договору. Лізингова плата включає в себе відшкодування повних витрат лізингодавця з урахуванням нормального прибутку.
Зазвичай сума лізингової плати є фіксованою, вноситься незмінною величиною на протязі всього періоду дії договору, але часто закладається і можливість перегляду величини лізингового відсотка (особливо в умовах інфляції).
Лізингоодержувач може розрахувати надходження доходів від використання орендованих (тобто лізингових) основних фондів, виробити і погодити в кожному конкретному випадку відповідний графік платежів.
Селенг є однією з різновидів лізингу. Його функції регламентуються Об'єднанням європейських лізингових товариств із штаб-квартирою в Брюсселі. В даний час селенг активно використовується у всіх економічно розвинених країнах.
Так, в США обсяг селенговими операцій перевищує 10 млрд. дол, У Західній Європі - 20 млрд. дол
Селенг являє собою специфічну форму зобов'язання, регламентовану договором майнового найму і полягає в передачі власником своїх прав щодо користування та розпорядження його майном селенг-компанії за певну плату. При цьому власник залишається власником переданого майна і може на першу вимогу повернути його.
Селенг-компанія залучає і вільно використовує на свій розсуд, майно та окремі майнові права громадян і господарюючих суб'єктів. Як майна можуть виступати різні об'єкти права власності: гроші, цінні папери, земельні ділянки, підприємства, будівлі, обладнання тощо За формою фінансування селенговими діяльність близька до банківської діяльності. Вона може здійснюватися будь-якими торгово-промисловими підприємствами як побічна операція.
Селенг є ефективним інструментом фінанcіpoвaнія різних сфер підприємництва в умовах ризику (при обов'язковому забезпеченні виконання умов договору!). Його переваги виявляються в тому, що селенг надає фінансову допомогу нужденним господарюючим суб'єктам, з урахуванням податкового законодавства забезпечує економічні вигоди виробникам товарів. У селенг-компанії громадяни найм здають головним чином гроші. Відмінності між грошима, взятими в борг (кредит), і грошима, взятими в оренду, наступні.
1. При кредиті відбувається зміна прав власності. При Селенге власник грошей, що здаються в найм, не втрачає свого права на них.
2. Якщо господарюючий суб'єкт, який отримав гроші під найм від селенг-компанії, розорився, то за законом про банкрутство з його майна спочатку повертається істинним власником все те, що йому не належить (у тому числі і гроші, передані в оренду), інше майно продається на аукціоні та
ділиться між кредиторами. Тому банки для покриття ризику від неповернення кредиту повинні створювати резервні фонди, в яких омертвляється значна частина капіталу.
3. При передачі грошей під найм податком обкладається тільки прибуток, отриманий від операції, а не вся сума. При кредиті податок береться з усієї суми кредиту.
Методи розрахунки лізингових платежів
Вихідними вимогами для всіх лізингових схем є рівність теперішньої вартості потоку лізингових платежів витратам на придбання обладнання, тобто передбачається фінансова еквівалентність зобов'язань обох сторін лізингового контракту.
Часто потік лізингових платежів представляє собою постійну фінансову ренту (регулярні платежі).
Якщо платежі постійні в часі і погашають всю вартість майна (обладнання) S заг, то при виплатах ренти ми отримуємо рівняння еквівалентності:
де
а S од - величина єдиного (разового) платежу.
Для зручності розрахунків часто використовують поняття коефіцієнта розстрочки платежів До рас. Цей коефіцієнт визначає частку вартості обладнання, що погашається при кожній виплаті.
Розміри лізингових платежів визначаються за формулою:
Приклад 3.
Вартість обладнання становить 20000 доларів. Термін лізингу - 36 місяців. Місячна норма прибутковості - 2%. Повне погашення вартості обладнання здійснюється в кінці кожного місяця рівними сумами. Визначити розмір щомісячних платежів у кожному варіанті.
Рішення.
Сутність франчайзингу полягає в тому, що фірма (франчайзер), що має високий імідж на ринку, передає невідомій споживачам фірмі (франчайзіату) право, тобто ліцензію (франчайз), на діяльність за своєю технологією і під своїм товарним знаком і отримує за це певний дохід (компенсацію). Основний принцип франчайзингу - поєднання «ноу-хау» франчайзера з капіталом франчайзіата.
Перевагою франчайзингу є.: Можливість стати самостійним підприємцем; право вести свій бізнес під визнаним товарним знаком; використання вже раніше випробуваних форм підприємництва.
Франчайз - ліцензія на ведення бізнесу, яка надається за певну компенсацію.
Франчайзер - фірма, що передає іншій фірмі право на діяльність під своїм товарним знаком і отримує за це від неї компенсацію.
Франчайзіат - фірма, яка отримує від франчайзера право на діяльність під його товарним знаком і обязующаяся дотримуватися визначені стандарти якості.
Франчайзіата виконують дві функції - поставки капіталу для створення торгового підприємства і керівництво торговим підприємством. Їх роль як джерела капіталу є важливим елементом у франчайзингу.
Традиційний метод фінансування використовується франчайзіата, полягає у поєднанні їх власних ресурсів і банківських кредитів, а також коштів, отриманих від застави майна.
В інших випадках необхідний капітал набагато перевищує особисті кошти більшості громадян. Вони зможуть стати підприємцями тільки тоді, коли франчайзер буде брати участь або надавати допомогу в розробці програм з вишукування нетрадиційного фінансування.
Існують два основних типи франчайзингу: товарний і діловий.
Товарний франчайзинг пов'язаний з продажем товарних груп франчайзера франчайзіату, з платежами, стягуваними з франчайзіата, і з умовами платежів. В окремих випадках він має відношення і до оплати гарантійних послуг, та відшкодування витрат на спільну рекламу.
Діловий франчайзинг стягує початковий гонорар за подання франчайза. Це можуть бути одноразова плата або плата по частинах за франчайз, навчання, вибір площадки під будівництво підприємства, інші послуги. При діловому франчайзингу потрібно, щоб франчайзіат робив внески в рекламний фонд, який знаходиться введенні франчайзера. Франчайзер може здати в оренду франчайзіату основні фонди, запропонувати йому фінансування; він має право також виступити в якості постачальника для своїх франчайзіата.
Доходи франчайзера складаються з спочатку сплачується йому одноразової винагороди і з постійних відрахувань. Джерелами доходів франчайзера є також прибуток від: здачі в оренду франчайзіату нерухомості, обладнання; кредитування; здачі в заставу майна; продажу франчайзіату товарів і послуг; продажу товарів роздрібним торговельним підприємствам, що належать франчайзеру; купівлі та перепродажу роздрібних торгових підприємств франчайзіата.
Нерухомість - це земельна ділянка, будівля і споруда, які настільки міцно пов'язані із землею, що не можуть бути відокремлені від неї без суттєвого збитку. Застава підприємства також є іпотекою.
Вкладення коштів у нерухомість являє собою стійке засіб проти інфляції. Ціни на нерухомість постійно зростають, що служить причиною спекулятивної операції з нерухомістю, концентрації землі в руках власника, виведення земельних ділянок з господарського обороту з метою виждати підвищення цін.
Договір про іпотеку повинен бути нотаріально завірений. Іпотека реєструється в поземельній книзі за місцем знаходження підприємства (будівлі, будинку, споруди чи іншого об'єкта). Перехід права власності або повного господарського відання на предмет іпотеки від заставодавця до іншої особи підлягає реєстрації в тій же поземельній книзі, в якій зареєстрована іпотека. Іпотека підприємства поширюється на все його майно, включаючи основні фонди, оборотні кошти та інші цінності, відображені в самостійному балансі підприємства.
Підприємство-заставодавець зобов'язаний на вимогу заставодержателя представляти йому річний баланс. При невиконанні зобов'язань, забезпеченого іпотекою підприємства, заставодержатель має право вжити всіх заходів з оздоровлення фінансового становища підприємства, аж до звернення стягнення на нього. При зверненні стягнення на що перебуває в іпотеці підприємство воно продається з аукціону як одиничний комплекс.
2) Жуленев С.В. «Фінансова математика» вид. МДУ 2001;
3) Комзолов А.А., Максимов А.К., Миловидов К.Н. «Фінансово-математичні моделі» вид. «РГУНГ ім. І.М. Губкіна »1997.
4) Бестенс Д.-Е., Ван Дер Берг В.-М., Вуд Д.. Нейронні мережі і фінансові ринки: прийняття рішень в торгових операціях. М.: ТВП, Фінанси і страхова математика, т.3., 1997.
5) Перар Ж. Управління міжнародними грошовими потоками .- М.: Фінанси і статистика, 1998.
6) Садвакасов К.. Комерційні банкі.Управленческій аналіз діяльності. Планування і контроль. - М.: Ось-89, 1998
7) Черкасов В. Є. Фінансовий аналіз в комерційному банку. - М.: ИНФРА - М, 1995.
8) Трояновський В.М. Математичне моделювання в менеджменті. Учеб посібник. 2-е вид., Испр. і доп. - М.: 2002.-256 с.
9) Уотшем Т. Дж., Паррамоу К. Кількісні методи в фінансах. Пер. з англ. - М.: ЮНИТИ, 1999.-527 с.
Переваги лізингу полягають у наступному. Лізинг дозволяє господарюючому суб'єкту отримати основні фонди і почати їх експлуатацію, не відволікаючи гроші з обігу. Основні фонди протягом всієї угоди знаходяться на балансі лізингової фірми, а платежі їй належать до поточних витрат господарюючого суб'єкта, тобто включаються до собівартості виробленої продукції і відповідно зменшують суму прибутку, що оподатковується податком.
Лізингова фірма не пов'язана зобов'язаннями за якість основних фондів. Вона має за платежі в розстрочку гарантійну заставу і самі основні фонди, які може повернути собі повністю у разі невиконання будь-яких умов договору лізингу.
Для постачальника кооперація з лізинговими фірмами дозволяє використовувати лізинг як засіб, що розширює ринки збуту своєї продукції, що підвищує їх фінансову стійкість і кредитоспроможність. Фактично лізинг являє собою форму матеріально технічного постачання з одночасним кредитуванням та орендою.
SHAPE \ * MERGEFORMAT
1 |
3 |
1 |
4 |
2 |
Виробник основних засобів (Завод-постачальник) |
Лізингова фірма (Орендодавець) |
Лізингоодержувач (Орендар) |
1. Висновок лізинговою фірмою тристороннього договору про оренду.
2. Постачання основних засобів лізингоодержувачу.
3. Фірма оплачує постачальнику вартість основних засобів.
4. Лізингоодержувач оплачує лізинговій фірмі орендні платежі.
При лізингу орендар виплачує лізинговій фірмі не орендну плату, а повну вартість майна на виплат. У разі виявлення дефектів лізингових основних фондів лізингова фірма повністю звільняється від претензій. Претензії з тристоронньої договором відносяться на постачальника. У плані рахунків бухгалтерського обліку лізинг фігурує під поняттям фінансової оренди.
Розрізняють два види лізингу: фінансовий та операційний.
Фінансовий лізинг (financial leasing) передбачає виплату орендарем протягом періоду дії контракту сум, що покривають повну вартість амортизації обладнання або більшу її частину, а також прибуток орендодавця.
Після закінчення терміну дії контракту орендар може:
1. Повернути об'єкт лізингу орендодавцю;
2. Укласти новий контракт на оренду;
3. Викупити об'єкт лізингу за залишковою вартістю.
У контракті можуть бути зобов'язання лізингоодержувача або викупити об'єкт у зазначений термін, або підшукати покупця або нового орендаря.
Операційний лізинг (operation leasing) укладається на термін, менший амортизаційного періоду майна. Після закінчення контракту об'єкт лізингу повертається власнику або знову здається в оренду.
Лізинг має дві основні форми: прямий і зворотній.
Прямий фінансовий лізинг кращий, коли підприємство має потребу в переоснащенні вже наявного технічного потенціалу. Лізингова фірма при цій угоді забезпечує 100%-ве фінансування при знаходимо обладнання. Техніка надходить безпосередньо користувачеві, який розраховується за неї з лізинговою фірмою протягом терміну оренди.
Зворотний лізинг полягає в тому, що лізингова фірма набуває майно - у лізингоодержувача і тут же надає це, майно йому в оренду. Договір зворотного лізингу поширюється на весь період корисної служби устаткування і передбачає подальший перехід права власності на майно знову до лізингоотримувача. Підприємство при зворотному лізингу отримує фінансові кошти, гарантією повернення яких є його власне обладнання, закладене лізинговій фірмі.
Операції поворотного лізингу по суті представляють собою отримання додаткових фінансових ресурсів під заставу власних основних коштів замовника. Вони можуть бути розглянуті як альтернатива кредитними операціями.
При укладанні лізингового договору основним фінансовим аспектом є лізингова плата. Лізингова плата залежить від виду основних засобів, строку лізингу, графіка платежів, інших умов договору. Лізингова плата включає в себе відшкодування повних витрат лізингодавця з урахуванням нормального прибутку.
Зазвичай сума лізингової плати є фіксованою, вноситься незмінною величиною на протязі всього періоду дії договору, але часто закладається і можливість перегляду величини лізингового відсотка (особливо в умовах інфляції).
Лізингоодержувач може розрахувати надходження доходів від використання орендованих (тобто лізингових) основних фондів, виробити і погодити в кожному конкретному випадку відповідний графік платежів.
Селенг є однією з різновидів лізингу. Його функції регламентуються Об'єднанням європейських лізингових товариств із штаб-квартирою в Брюсселі. В даний час селенг активно використовується у всіх економічно розвинених країнах.
Так, в США обсяг селенговими операцій перевищує 10 млрд. дол, У Західній Європі - 20 млрд. дол
Селенг являє собою специфічну форму зобов'язання, регламентовану договором майнового найму і полягає в передачі власником своїх прав щодо користування та розпорядження його майном селенг-компанії за певну плату. При цьому власник залишається власником переданого майна і може на першу вимогу повернути його.
Селенг-компанія залучає і вільно використовує на свій розсуд, майно та окремі майнові права громадян і господарюючих суб'єктів. Як майна можуть виступати різні об'єкти права власності: гроші, цінні папери, земельні ділянки, підприємства, будівлі, обладнання тощо За формою фінансування селенговими діяльність близька до банківської діяльності. Вона може здійснюватися будь-якими торгово-промисловими підприємствами як побічна операція.
Селенг є ефективним інструментом фінанcіpoвaнія різних сфер підприємництва в умовах ризику (при обов'язковому забезпеченні виконання умов договору!). Його переваги виявляються в тому, що селенг надає фінансову допомогу нужденним господарюючим суб'єктам, з урахуванням податкового законодавства забезпечує економічні вигоди виробникам товарів. У селенг-компанії громадяни найм здають головним чином гроші. Відмінності між грошима, взятими в борг (кредит), і грошима, взятими в оренду, наступні.
1. При кредиті відбувається зміна прав власності. При Селенге власник грошей, що здаються в найм, не втрачає свого права на них.
2. Якщо господарюючий суб'єкт, який отримав гроші під найм від селенг-компанії, розорився, то за законом про банкрутство з його майна спочатку повертається істинним власником все те, що йому не належить (у тому числі і гроші, передані в оренду), інше майно продається на аукціоні та
ділиться між кредиторами. Тому банки для покриття ризику від неповернення кредиту повинні створювати резервні фонди, в яких омертвляється значна частина капіталу.
3. При передачі грошей під найм податком обкладається тільки прибуток, отриманий від операції, а не вся сума. При кредиті податок береться з усієї суми кредиту.
Методи розрахунки лізингових платежів
Вихідними вимогами для всіх лізингових схем є рівність теперішньої вартості потоку лізингових платежів витратам на придбання обладнання, тобто передбачається фінансова еквівалентність зобов'язань обох сторін лізингового контракту.
Часто потік лізингових платежів представляє собою постійну фінансову ренту (регулярні платежі).
Якщо платежі постійні в часі і погашають всю вартість майна (обладнання) S заг, то при виплатах ренти ми отримуємо рівняння еквівалентності:
де
а S од - величина єдиного (разового) платежу.
Для зручності розрахунків часто використовують поняття коефіцієнта розстрочки платежів До рас. Цей коефіцієнт визначає частку вартості обладнання, що погашається при кожній виплаті.
Розміри лізингових платежів визначаються за формулою:
Приклад 3.
Вартість обладнання становить 20000 доларів. Термін лізингу - 36 місяців. Місячна норма прибутковості - 2%. Повне погашення вартості обладнання здійснюється в кінці кожного місяця рівними сумами. Визначити розмір щомісячних платежів у кожному варіанті.
Рішення.
3. Франчайзинг
Франчайзинг - система передачі чи продажу ліцензій на технологію і товарний знак.Сутність франчайзингу полягає в тому, що фірма (франчайзер), що має високий імідж на ринку, передає невідомій споживачам фірмі (франчайзіату) право, тобто ліцензію (франчайз), на діяльність за своєю технологією і під своїм товарним знаком і отримує за це певний дохід (компенсацію). Основний принцип франчайзингу - поєднання «ноу-хау» франчайзера з капіталом франчайзіата.
Перевагою франчайзингу є.: Можливість стати самостійним підприємцем; право вести свій бізнес під визнаним товарним знаком; використання вже раніше випробуваних форм підприємництва.
Франчайз - ліцензія на ведення бізнесу, яка надається за певну компенсацію.
Франчайзер - фірма, що передає іншій фірмі право на діяльність під своїм товарним знаком і отримує за це від неї компенсацію.
Франчайзіат - фірма, яка отримує від франчайзера право на діяльність під його товарним знаком і обязующаяся дотримуватися визначені стандарти якості.
Франчайзіата виконують дві функції - поставки капіталу для створення торгового підприємства і керівництво торговим підприємством. Їх роль як джерела капіталу є важливим елементом у франчайзингу.
Традиційний метод фінансування використовується франчайзіата, полягає у поєднанні їх власних ресурсів і банківських кредитів, а також коштів, отриманих від застави майна.
В інших випадках необхідний капітал набагато перевищує особисті кошти більшості громадян. Вони зможуть стати підприємцями тільки тоді, коли франчайзер буде брати участь або надавати допомогу в розробці програм з вишукування нетрадиційного фінансування.
Існують два основних типи франчайзингу: товарний і діловий.
Товарний франчайзинг пов'язаний з продажем товарних груп франчайзера франчайзіату, з платежами, стягуваними з франчайзіата, і з умовами платежів. В окремих випадках він має відношення і до оплати гарантійних послуг, та відшкодування витрат на спільну рекламу.
Діловий франчайзинг стягує початковий гонорар за подання франчайза. Це можуть бути одноразова плата або плата по частинах за франчайз, навчання, вибір площадки під будівництво підприємства, інші послуги. При діловому франчайзингу потрібно, щоб франчайзіат робив внески в рекламний фонд, який знаходиться введенні франчайзера. Франчайзер може здати в оренду франчайзіату основні фонди, запропонувати йому фінансування; він має право також виступити в якості постачальника для своїх франчайзіата.
Доходи франчайзера складаються з спочатку сплачується йому одноразової винагороди і з постійних відрахувань. Джерелами доходів франчайзера є також прибуток від: здачі в оренду франчайзіату нерухомості, обладнання; кредитування; здачі в заставу майна; продажу франчайзіату товарів і послуг; продажу товарів роздрібним торговельним підприємствам, що належать франчайзеру; купівлі та перепродажу роздрібних торгових підприємств франчайзіата.
4. Заставні операції
Іпотека (гр. hypotheke - застава, застава) - застава нерухомого майна для забезпечення грошової вимоги кредитора-заставоутримувача до боржника.Нерухомість - це земельна ділянка, будівля і споруда, які настільки міцно пов'язані із землею, що не можуть бути відокремлені від неї без суттєвого збитку. Застава підприємства також є іпотекою.
Вкладення коштів у нерухомість являє собою стійке засіб проти інфляції. Ціни на нерухомість постійно зростають, що служить причиною спекулятивної операції з нерухомістю, концентрації землі в руках власника, виведення земельних ділянок з господарського обороту з метою виждати підвищення цін.
Договір про іпотеку повинен бути нотаріально завірений. Іпотека реєструється в поземельній книзі за місцем знаходження підприємства (будівлі, будинку, споруди чи іншого об'єкта). Перехід права власності або повного господарського відання на предмет іпотеки від заставодавця до іншої особи підлягає реєстрації в тій же поземельній книзі, в якій зареєстрована іпотека. Іпотека підприємства поширюється на все його майно, включаючи основні фонди, оборотні кошти та інші цінності, відображені в самостійному балансі підприємства.
Підприємство-заставодавець зобов'язаний на вимогу заставодержателя представляти йому річний баланс. При невиконанні зобов'язань, забезпеченого іпотекою підприємства, заставодержатель має право вжити всіх заходів з оздоровлення фінансового становища підприємства, аж до звернення стягнення на нього. При зверненні стягнення на що перебуває в іпотеці підприємство воно продається з аукціону як одиничний комплекс.
Список літератури:
1) Балабанов І.Т. «Основи фінансового менеджменту», М: «Фінанси і статистика» 2001;2) Жуленев С.В. «Фінансова математика» вид. МДУ 2001;
3) Комзолов А.А., Максимов А.К., Миловидов К.Н. «Фінансово-математичні моделі» вид. «РГУНГ ім. І.М. Губкіна »1997.
4) Бестенс Д.-Е., Ван Дер Берг В.-М., Вуд Д.. Нейронні мережі і фінансові ринки: прийняття рішень в торгових операціях. М.: ТВП, Фінанси і страхова математика, т.3., 1997.
5) Перар Ж. Управління міжнародними грошовими потоками .- М.: Фінанси і статистика, 1998.
6) Садвакасов К.. Комерційні банкі.Управленческій аналіз діяльності. Планування і контроль. - М.: Ось-89, 1998
7) Черкасов В. Є. Фінансовий аналіз в комерційному банку. - М.: ИНФРА - М, 1995.
8) Трояновський В.М. Математичне моделювання в менеджменті. Учеб посібник. 2-е вид., Испр. і доп. - М.: 2002.-256 с.
9) Уотшем Т. Дж., Паррамоу К. Кількісні методи в фінансах. Пер. з англ. - М.: ЮНИТИ, 1999.-527 с.