Мистецтво менеджера

[ виправити ] текст може містити помилки, будь ласка перевіряйте перш ніж використовувати.

скачати

План

Введення. 2
Глава 1. Сучасний фінансовий менеджер. 4
1.1 Поняття фінансового менеджера. 4
1.2 Права і обов'язки фінансового менеджера і вимоги пред'являються до нього. 5
1.3 Цілі і завдання фінансового менеджера. 8
Глава 2. Фінансовий менеджер як мистецтво прийняття управлінських рішень 17
2.1 Функції та основні якості, фінансового директора. 17
2.2 Роль фінансового аналітика в діяльності підприємства (корпорації) 23
2.3 Сфери застосування фінансових методів у корпоративному управлінні 27
Висновок. 31
Список використаної літератури .. 33

Введення

З розвитком ринкової економіки, терміни "менеджмент" і "менеджер", швидко і міцно увійшли в наше життя і в наш словниковий вжиток, замінивши такі терміни, як "управління", "управлінська діяльність", "керівник", "директор".
Фінансовий менеджмент в нашій Республіці представляє собою нову галузь економічних знань, тому необхідно пізнати його методи, зрозуміти особливості управління фінансовими ресурсами підприємства та умови, що забезпечує ефективну взаємодію з банківськими установами, фондовими біржами, страховими компаніями та іншими спеціалізованими фінансово-кредитними організаціями. Особливу увагу слід приділяти питанням організації фінансів фірми, управління готівковими коштами, розробці бізнес-планів і методів аналізу фінансової звітності.
Методи фінансового менеджменту дозволяють оцінити ризик і вигідність того чи іншого способу вкладення грошей, зрозуміти ефективність роботи фірми, виявити швидкість оборотності капіталу і його продуктивність.
Завданням фінансового менеджменту є прийняття рішень щодо забезпечення найбільш ефективного руху фінансових ресурсів між фірмою і джерелами її фінансування, як зовнішніми, так і внутріфірмовими. Тому управління потоками фінансових ресурсів, виражених у грошових коштах, є центральним питанням у фінансовому менеджменті.
Рішення щодо вибору джерел фінансування приймаються з таких питань, як розробка і реалізація політики оптимального рішення і поєднання використання власних позикових коштів для забезпечення найбільш ефективного функціонування фірми, розробка і реалізація політики залучення на найбільш вигідних умовах, дивідендна політика та інші.
Мета курсової роботи є дати повне уявлення, що являє собою фінансовий менеджер, які права, обов'язки та вимоги виконуються фінансовим менеджером, цілі та завдання фінансового менеджера, а також яку роль виконує фінансовий менеджер на підприємстві (корпорації).
Тема курсової роботи є актуальною в наш час, так як будь-яке підприємство просто не може існувати в ринкових чи перехідних умовах чистої конкуренції без гарної служби фінансового менеджменту.

Глава 1. Сучасний фінансовий менеджер

1.1 Поняття фінансового менеджера

Перш ніж говорити про менеджера і його функціях, треба ввести поняття "менеджменту". Цей термін походить від американського management - управління. Менеджмент - це самостійний вид професійної діяльності, спрямований на досягнення в ході будь-якої господарської діяльності фірми, що діє в ринкових умовах, визначених намічених цілей шляхом раціонального використання матеріальних і трудових ресурсів із застосуванням принципів, функцій і методів економічного механізму менеджменту.
В управлінні фінансовою діяльністю головна дійова особа фінансовий менеджер - це людина, що займає постійну управлінську посаду й наділений повноваженнями приймати рішення за певними видами діяльності організації та підприємства. Термін "менеджер" має досить широке поширення і вживається стосовно:
до організатора конкретного виду робіт у рамках окремого підрозділу;
керівнику підприємства чи його підрозділу (управління, відділення, відділу);
керівнику по відношенню до підлеглих;
адміністратору будь-якого рівня управління, організує роботу в відповідно до сучасних методів;
фахівця з управління виробництвом;
підприємцю - організатору в певній сфері;
члену керівного складу фірми, наділеному виконавчої
владою і здійснює визначені йому функції.
Таким чином, фінансовий менеджер займає різні позиції в організації, вирішує далеко не однакові завдання, виконує різні функціональні обов'язки.
Організація не може існувати без фінансового менеджера, так як вони виконують такі функції:
встановлюють зв'язки між окремими операціями в організації.
забезпечують виконання організацією її основного призначення.
здійснюють керівництво колективом організації або підрозділу.
розробляють і реалізують стратегію і тактику діяльності організації.
несуть відповідальність за результати діяльності організації.
забезпечують інтереси осіб або органів, якими належить організація.
виконують роль основної ланки по зв'язку організації із зовнішнім оточенням.
генерують ідею, знаходять у ній сильні і слабкі сторони, прагнуть заглянути в суть проблеми, дістатися до істини.
аналізують, оцінюють зроблене, намічають і реалізують заходи щодо поліпшення стану справ.
надають організацію в різних заходах.

1.2 Права і обов'язки фінансового менеджера і вимоги пред'являються до нього

До фінансового менеджера пред'являються певні кваліфікаційні вимоги, що він повинен знати і що він повинен уміти робити. Ці вимоги становлять кваліфікаційну характеристику працівника, яка зазвичай додається до його посадової інструкції.
До менеджера будь-якого рівня пред'являється ряд вимог. Він повинен володіти такими основними якостями:
наявність знань і досвіду в області управління сучасної організації.
володіння навичками підприємництва, уміння володіти ситуацією на ринках.
вміння обгрунтовувати і приймати компетентні рішення в умовах високої динамічності та безперервності на основі узгодження з нижчестоящими керівниками і працівниками.
наявність практичного досвіду і знань у галузі аналізу ситуації на певних ринках або сегментів, на яких вже працює або має намір працювати.
висока культура, чіткість, здатність бути зразком у всьому.
вміння аналізувати діяльність і дії фірм-конкурентів.
здатність і вміння керувати ресурсами організації.
готовність взяти на себе відповідальність.
вміння передбачати тенденції розвитку господарської кон'юнктури,
особливості попиту, заходів державного регулювання економіки у своїй країні. І багато іншого.
Професійні права та обов'язки фінансового менеджера можна згрупувати наступним чином:
фінансовий контроль ефективності діяльності фірми, що конкретно виражається в постійній турботі про збільшення грошових доходів і надходжень;
планування, аналіз, прийняття фінансових рішень;
визначення прав та обов'язків кожного співробітника фінансових служб;
вироблення і визначення фінансової стратегії в обліково-аналітичної, інвестиційної, розподільній політиці.
Перелік можна деталізувати і розширити. Фінансовому менеджеру, перш за все, потрібно високий рівень професійних знань і вміння застосувати їх на практиці.
Фінансовий менеджер повинен володіти організаторським талантом і володіти мистецтвом спілкування, що виявляється в здатності психологічної сумісності з різними людьми, терпимості в ділових відносинах забезпечують продуктивність роботи служби фінансового менеджера.
Проблема вибору оптимальної схеми стимулювання менеджерів полягає особливо гостро в зв'язку з розбіжністю цілей номінального (акціонери) і фактичного (менеджери) керівництва компанії. Метою корпорації є максимізація вартості належних акціонерам акції. Проте вже визнано, що менеджери у своїй діяльності далеко не завжди керуються інтересами акціонерів. Особисті мотиви керуючих грають не останню роль у прийнятті рішень як стратегічного, так і оперативного характеру.
Менеджери можуть мати інтереси не тільки не збігаються з інтересами власників, але й прямо протилежне. Так, професійні менеджери отримують свої доходи (високу заробітну плату, премії, пільги по соціальному забезпеченню) з коштів компанії. Власники компанії отримують свої дивіденди лише після того, як будуть зроблені всі виплати. Таким чином, чим більше коштів буде сплачено власникам у вигляді дивідендів, тим менше їх залишиться для оплати окладів, премій та пільг.
Тому менеджери, переслідуючи свої інтереси, можуть піти на різні дії:
завищувати власні трудовитрати для обгрунтування високої оплати праці для себе;
укладати договори на збут продукції за цінами, при яких обсяг продажів, зростає швидше, ніж чистий дохід компанії;
занижувати оголошену прибуток, використовуючи метод прискореної амортизації основних фондів або метод ЛІФО для обліку покупних ресурсів.
На відміну від менеджерів власників компанії цікавить приріст прибутку не з розрахунку на витрачені кошти, а вкладені власні кошти.
Для вирішення протиріч в інтересах менеджерів і власників можливо наступне:
збільшення в оплаті менеджерів частки премії у вигляді участі в прибутку;
заміна частини окладу на акції компанії;
преміювання менеджерів у формі опціонів на купівлю акцій керованої ними компанії.

1.3 Цілі і завдання фінансового менеджера

Основні завдання, що стоять перед фінансовим менеджером, визначаються під впливом цілої низки чинників: конкурентного середовища, необхідності постійного технологічного вдосконалення, потреби в капітальних вкладеннях, мінливого податкового законодавства, світової кон'юнктури, політичної нестабільності, інформаційних тенденцій, змін процентних ставок і ситуації на фондовому ринку. Формуючи відповідну фінансову політику, фінансовий менеджер повинен розробити алгоритм досягнення фінансового успіху. Максимізація коштів підприємства завдяки вибору способів фінансування, проведення відповідної дивідендної політики і мінімізації ризиків при отриманні чистого прибутку - завдання поточної і перспективної діяльності в галузі управління фінансами. У загальному комплексі завдань фінансового менеджера можна виділити п'ять основних блоків:
1) фінансове планування;
2) управління ресурсами;
3) управління структурою капіталу;
4) інвестиційну діяльність;
5) контроль і аналіз результатів.
Кожен з цих блоків представляє окремий сегмент фінансового управління, спрямований на досягнення загального результату, - тактичних і стратегічних цілей розвитку підприємства. Фінансове планування забезпечує складання різних кошторисів і бюджетів, визначає кількість необхідних ресурсів. Управління фінансовими ресурсами визначає напрямок руху грошових потоків з моменту формування товарно-матеріальних запасів до завершення всіх розрахунків, а потім розподілу та використання отриманого фінансового результату. Структура капіталу багато в чому зумовлює внутрішні і зовнішні джерела фінансування як довгострокові і короткострокові, допустимі розміри відсоткової ставки, дебіторську заборгованість, швидкість обороту грошових коштів, що безпосередньо впливають на ліквідність і фінансову результативність. Прийняття інвестиційних рішень передбачає добре знання фінансовим менеджером фондового ринку, а також власного майна, що визначає розміри реальних інвестицій (капітальних вкладень) у разі заміни або створення нових основних фондів.
Контроль виконання фінансових рішень і аналіз отриманих результатів забезпечують ефективний розподіл коштів між різними напрямками діяльності підприємства. Така робота передбачає обробку фінансової інформації і представлення її у вигляді фінансової звітності. Практика управління фінансами визначає набір функцій фінансового менеджера, виконання яких є обов'язковим і не залежить від галузевої приналежності і розмірів підприємства.
Фінансовий менеджер повинен забезпечити:
В області планування:
довгострокове і короткострокове фінансове планування;
складання бюджетів торговельних і фінансових операцій, а також капітальних витрат;
цінову політику і прогнозування обсягів продажів;
оцінку ефективності витрат;
оцінку отриманої і реалізованого майна;
аналіз економічних показників і факторів зміни обсягів виробництва і продажів.
В області обліку і контролю:
визначення політики бухгалтерського обліку;
систему та порядок обліку;
облік витрат виробництва та обігу;
підготовку бухгалтерської звітності, включаючи державну звітність;
внутрішню ревізію (аудит);
підготовку інформації для керівництва про результати діяльності;
порівняння фактичних результатів з плановими і нормативними показниками.
В області управління фондами:
проведення банківських операцій;
отримання, зберігання і виплату готівкових грошей;
проведення операцій з цінними паперами;
кредитування та стягнення грошових коштів;
управління інвестиційним портфелем;
контроль і регулювання грошових операцій.
Функції фінансових менеджерів за даними Інституту фінансових керуючих національної організації фінансових менеджерів США полягають у наступному:
У сфері управління грошовими фондами:
регулювання і контроль грошових операцій;
отримання, зберігання готівкових грошей і цінних паперів, виплата готівкових грошей;
проведення банківських операцій;
комерційне кредитування та стягнення грошових коштів;
управління інвестиційним портфелем.
В області планування:
участь у спільній плановій роботі, довгострокове і короткострокове фінансове планування;
бюджетування в рамках структурних підрозділів підприємства та за місцями формування витрат;
оцінка ефективності витрат, фінансування окремих заходів;
аналіз економічних чинників, що формують фінансовий результат;
планування обсягів продажів і проведення відповідної цінової політики;
оцінка придбаного або реалізованого майна.
У сфері управління структурою капіталу:
визначення короткострокових джерел позикових коштів, вартості та умов запозичень;
визначення довгострокових джерел позикових коштів, вартості та умов запозичень;
пошук внутрішніх резервів і напрямок їх використання.
В області обліку і контролю:
визначення облікової політики;
облік витрат виробництва та обігу;
внутрішня ревізія і контроль (аудит);
підготовка різних видів звітності;
порівняння фактичних результатів з плановими і нормативними показниками;
подання керівництву інформації про фінансові результати діяльності.
В області реалізації податкової політики:
розробка податкової політики;
планування і перерахування податків і зборів;
підготовка податкової звітності.
В області мінімізації ризиків та захисту майна підприємства:
структурування ризиків;
аналіз кон'юнктури фондового ринку;
розробка планів превентивних заходів;
формування страхових фондів і резервів;
забезпечення зовнішнього страхування;
внутрішній контроль збереження майна;
аналіз інвестиційних проектів;
формування інвестиційного портфеля клієнтів;
управління портфелем цінних паперів;
залучення внутрішніх та зовнішніх джерел фінансування інвестиційної діяльності;
забезпечення зв'язку з інвесторами, формування дивідендної політики.
В області консалтингової діяльності:
консалтинг для сторонніх організацій;
консалтинг керівників підприємства з фінансово-економічних питань;
консалтинг керівників і фахівців підрозділів з торговельних і фінансових операцій;
консалтинг і підвищення кваліфікації фахівців підприємства.
В області розробки інформаційних систем управління:
вивчення сучасних інформаційних систем управління;
оцінка пропонованого програмного забезпечення;
розробка і використання інформаційних систем управління;
розробка методик ефективного використання інформаційних систем.
Активне використання сучасного програмного комп'ютерного забезпечення, що працює в єдиній мережі, дозволяє не тільки підвищувати швидкість збору, обробки та використання оперативної інформації, але й забезпечує більш високий рівень контролю її достовірності, розуміння управлінських рішень на рівні всієї структури, ефективне фінансове управління, оскільки функції кожного менеджера представляють елементи єдиної системи. Організаційна структура фінансового управління на підприємстві об'єднує всіх співробітників фінансової служби завдяки розподілу функціональних обов'язків.
Для досягнення основної мети необхідне рішення більш приватних завдань.
Перелік цілей і завдань, які переслідує компанія, здійснюючи свою фінансово-господарську діяльність дуже широкий:
зростання обсягів виробництва та реалізації;
максимізація прибутку;
мінімізація витрат;
виживання компанії в умовах конкурентної боротьби;
запобігання банкрутства і великих фінансових невдач;
лідерство в боротьбі з конкурентами;
максимізація ринкової вартості компанії;
забезпечення рентабельної діяльності.
Кожна з цих можливостей представляє проблеми, які є завданнями фінансового менеджера.
Максимізація прибутку буде ймовірно найбільш поширеною постановкою завдання, але навіть це не є дуже точним визначенням. Маючи на увазі прибуток цього року. Такі дії як відкладання на майбутнє технічного обслуговування, невтручання у постійне скорочення товарно-матеріальних запасів та інші короткострокові заходи по скороченню витрат, приведуть до збільшення прибили в сьогоденні, але до зниження її в майбутньому.
Перераховані цілі відрізняються, але мають тенденцію належати до двох класів. Перший відноситься до прибутковості. Це мета включає в себе об'єм продажів, сектор ранка і контроль над витратами, що відноситься, принаймні, потенційно до різних способів отримання або збільшення прибутку. Друга група, що включає уникнути банкрутства, стабільність і безпеку, відноситься деяким чином до контролювання ризику. На жаль ці два типи цілей в деякій мірі суперечать один одному. Гонитва за прибутком зазвичай пов'язана з деяким елементом ризику, таким чином, фактично неможливо максимізувати одночасно безпеку і прибуток. Тому необхідна мета, одночасно включає обидва фактори.
Фінансовий менеджер в корпорації зобов'язаний приймати рішення в інтересах акціонерів фірми. Припустимо, що акціонери купують акції для отримання фінансових доходів то очевидно: гарні рішення збільшують вартість акцій, а погані зменшують. Значить, що фінансовий менеджер, що діє на користь акціонерів, приймає рішення, які збільшують вартість акцій.
Акціонери в фірмі є залишковими власниками, вони мають право на те, що залишилося від виплати належних коштів працівникам, постачальникам і кредиторам. Якщо яка-небудь з цих груп не отримає оплату, то акціонери не отримають нічого. Таким чином, якщо акціонери у виграші щодо залишку та залишкова частина зростає, то має бути правдою і те, що всі інші теж виграють.
Фінансовий менеджер діє в інтересах акціонерів, роблячи заходи, які збільшують вартість акцій. Однак у великих корпораціях власність може бути розподілена серед великої кількості акціонерів. У такій ситуації реальна влада компанії належить органам управління, які можуть діяти в своїх інтересах на шкоду власникам. В основі Агентській теорії лежить протиставлення інтересів власників фірми і її управлінського персоналу (у разі корпоративного побудови фірми, коли її власники не займаються оперативним управлінням, а наймають відповідний персонал). Тут відокремлюються дві великі групи фізичних осіб, що мають безпосереднє відношення до фірми, - власники (акціонери, учасники) та управлінський персонал. У процесі своєї професійної діяльності менеджери (агенти) стають володарями великого обсягу інформації, у них з'являються свої інтереси, які можуть входити в протиріччя з інтересами власників.
По-перше менеджери відчувають впливу цілого ряду факторів - таких як розмір корпорації або влада і престиж, пов'язані з займаним або положенням, які не мають прямого відношення до інтересів акціонерів. Всі ці справи можуть привести менеджерів до прийняття рішень (про будівництво нового хмарочоса для офісу компанії або купівлі дорогого літака для вищого керівництва), які не тільки не будуть відповідати інтересам акціонерів, але можуть і зашкодити їм.
По-друге, відрізняються один від одного форма і розмір матеріальної винагороди які отримують менеджери і власники корпорації. Менеджерам традиційно гарантується винагорода у формі заробітної плати, у той час як акціонери можуть претендувати на ту частину прибутку компанії, яка залишається після того, як компанія відзвітує за всіма своїми зобов'язаннями. Неможливість пов'язати ці дві форми винагороди в самій їх природі.
Акціонери інвестують в конкретну корпорацію тільки частину свого стану, розподіляючи свої інвестиції між цілою низкою компаній. А менеджери концентрують всі свої надбання в одному місці - в компанії, якій вони служать: робота є головною їхньою цінністю, а її втрата представляє саму серйозну небезпеку. Завдяки цій обставині менеджер може віддати перевагу такі рішення, які не схвалив би акціонер, хоча їхні інтереси, в кінцевому рахунку, можуть збігатися.

Глава 2. Фінансовий менеджер як мистецтво прийняття управлінських рішень

2.1 Функції та основні якості, фінансового директора

У сучасній структурі великої акціонерної компанії (корпорації) управління фінансами здійснює головний фінансовий менеджер (директор). Він несе повну відповідальність за результати її фінансової діяльності.
Фінансова діяльність підприємства (корпорації) висловлює організацію фінансових відносин, що виникають у нього у виробничо-комерційному процесі з партнерами (юридичними та фізичними особами) і державою (по податках і зборах). Сам факт функціонування підприємства означає наявність таких фінансових відносин, тобто вони мають об'єктивний характер.
У ринковій економіці принципово змінюється концепція господарювання. В її основі не витратний підхід, а аналіз попиту і пропозиції на товари та послуги. Кардинальним чином змінюється і стратегія фінансування підприємств.
Фінансування має здійснюватися, насамперед, за рахунок власних коштів у формі амортизаційних відрахувань і чистого прибутку. Незалежні власники фінансують один одного за допомогою надання комерційного кредиту, випуску та розміщення емісійних цінних паперів, фінансового лізингу та інші. Акціонерні компанії в ринковому середовищі несуть повну матеріальну відповідальність за проведену ними фінансову політику своїми доходами і майном. Така ситуація визначає й іншу особливість управління фінансами підприємства - необхідність аналітичного підходу до його діяльності. При цьому часто потрібна оцінка фінансової стійкості не тільки своєї компанії, але і її партнерів, так як часто виникає ланцюжок неплатежів (внаслідок дефіциту готівки) з негативними наслідками для господарюючих суб'єктів.
Без фінансового аналізу і планування неможливо правильно вибрати стратегію і тактику підприємства в сфері фінансів, інвестицій та інновацій. Стійкість його доходу та фінансових результатів безпосередньо залежить від якості довгострокових і середньострокових управлінських рішень. За даними вчених-економістів США, коливання дохідності на 80% визначаються вибором стратегічних рішень.
Стратегія управління компанією - це визначення довгострокових цілей її розвитку і чинників підвищення прибутковості та ринкової вартості (цінності) з урахуванням можливих змін ситуації на ринку товарів і послуг. Стратегічні рішення (вибір варіантів) створюють основу для прийняття правильних оперативних (тактичних) рішень з управління фінансовими ресурсами і грошовими потоками підприємства (корпорації).
В економічній теорії, яка розглядає підприємство як об'єкт управління, будь-яка компанія (фірма) прагне максимізувати свій прибуток. Її вимірюють у вигляді різниці між доходами і витратами виробництва та обігу.
Комплекс наукових досліджень (проведених головним чином в США) спрямованих на раціоналізацію рішень по управлінню фінансовою діяльністю базується на тому, що прийнято називати теорією фірми, і виходить з цієї мети. Однак, враховуючи бухгалтерські труднощі, що виникають при обчисленні прибутку, фінансова теорія, приймає до уваги існування фінансового ринки (де здійснюють операції з цінними паперами компаній), вважає за краще робити головний акцент у своїх висновках не на прибуток, а на дохід акціонерів (власників підприємства). Даний дохід автоматично визначається вартістю (ціною) всіх акції компанії на фондовій біржі. Цю вартість часто називають біржової або ринковою капіталізацією. Однак і в даному випадку метою компанії визнають максимізацію ринкової капіталізації її акцій (вартості фірми), Звичайно, не можна стверджувати, що всі компанії орієнтують свою діяльність виключно на отримання прибутку, однак для багатьох з них прибуток залишається пріоритетною метою.
Одна з основних цілей будь-якої компанії - зміцнення позицій па ринку товарів і послуг. Ця мета досягається шляхом підвищення обсягу продажів і прибутку, що залежить від трьох основних чинників:
від типу компанії;
від сьогодення і майбутнього положення на ринку товарів і послуг;
від поведінки і цілей власників (власників) компанії.
Цілі підприємства визначають безпосередні власники ресурсів (власники, власники). Проте мети власників (акціонерів) можуть суперечити цілям менеджерів компанії. Менеджери, будучи найманими службовцями компанії, прагнуть збільшити загальний обсяг продажів і прибутку (для підтримки її високого іміджу і свого статусу в компанії), звичайно, з урахуванням ємності даного сегмента ринку. Власники переслідують мету максимізації прибутку для отримання більшого дивіденду на належні їм акції, що не завжди можливо. Власники і менеджери по-різному ставляться і до ризику. Наприклад, менеджери вправі зменшити інвестиційний ризик, відмовившись від реалізації ризикованих проектів, але тоді не буде забезпечений максимум прибутку власникам компанії на вкладений капітал. Фінансовий директор може продати цінні папери даної компанії і придбати більш дохідні, але ризиковані папери інших компаній. Однак акціонери стануть заперечувати проти розпилення акціонерного капіталу.
Формальний контроль за діяльністю фінансового директора здійснює загальні збори акціонерів. Більш дієвим може бути контроль з боку банків (при оцінці кредитоспроможності позичальника на предмет видачі йому 'суди), податкових органів і т.д. Найбільш ефективно контролює роботу фінансового директора ринок, де визначається динаміка попиту та пропозиції на товари та послуги, у тому числі на цінні папери цього акціонерного товариства.
Іншою проблемою є збалансованість короткострокових і довгострокових цілей підприємства. Якщо в компанії не буде стійкого прибутку, якщо вона не дбає про перспективні вкладеннях в інновації та основний капітал, то компанія перестане існувати.
Аналіз зовнішнього середовища здійснюють за такими параметрами:
вивчення цін на товари та послуги, нерухомість та цінні папери;
ставки оподаткування і процентні ставки по банківських кредитах і депозитах;
оцінка діяльності конкурентів, постачальників матеріальних ресурсів та ін Подібний аналіз дозволяє тісніше пов'язати перспективні і оперативні
цілі підприємства з наявними фінансовими можливостями їх досягнення. За результатами проведеного аналізу виявляють альтернативні варіанти, проводять їх оцінку і приймають остаточні управлінські рішення.
Ключові посади в структурі фінансового менеджменту західних промислових корпорацій займають:
фінансовий директор;
керуючий-скарбник;
головний бухгалтер-контролер (controller).
Так, діяльність фінансового керівництва корпорації British Cas спрямована на:
управління коротко - та довгостроковими інвестиціями;
залучення грошових ресурсів з різних джерел для нормальної роботи корпорації;
управління грошовими (фінансовими) потоками;
діяльність на фінансовому ринку: грошовому і ринку капіталу;
проектне (спонсорське) фінансування освоєння нових нафтогазових родовищ.
Таким чином, комплексна робота щодо прийняття та реалізації фінансових та інвестиційних рішень передбачає використання всього набору ринкових інструментів залучення фінансових ресурсів для організації виробничо-комерційного процесу в корпорації.
Серед первинних фінансових інструментів виділяють грошові кошти, цінні папери, дебіторську і кредиторську заборгованість по поточних операціях і ін; серед вторинних - опціонні, форвардні і ф'ючерсні контракти.
На невеликих підприємствах роль фінансового директора виконує керівник або за його дорученням головний бухгалтер.
Робота фінансового директора входить, як складова частина у функціональну систему вищої ланки управління акціонерної компанії або пов'язана з наданням керівництву аналітичної та іншої інформації, необхідної для прийняття управлінських рішень фінансового характеру. Рівень фінансового управління на підприємстві (в корпорації) багато в чому залежить від професійних якостей фінансового директора.
Наведемо той мінімум завдань, які доводиться вирішувати фінансовому директору:
організація фінансового аналізу, планування і прогнозування;
аналіз і оцінка джерел позикового капіталу;
оцінка використання різних видів фінансових ресурсів;
вибір найбільш раціональних джерел фінансування інвестиційних проектів;
контроль, за допомогою якого відстежують фінансову доцільність пріоритетних господарських операцій, та інші.
Фінансовий директор використовує такі методи управління фінансово-господарською діяльністю підприємства: планування, інвестування, кредитування, самокредитование, страхування, самострахування (освіта фінансових резервів), систему безготівкових розрахунків та амортизаційних відрахувань, фінансові заохочення та санкції, трастові, заставні, лізингові, факторингові та інші операції.
Перераховані методи передбачають використання спеціальних прийомів управління фінансами: прибуток (дохід), кредит, позику, відсоток, дисконт, дивіденд, інвестиції, капітал, зобов'язання, курс цінних паперів і валюти та ін
Стратегічною метою фінансового директора є забезпечення грошовими ресурсами процесу виробництва та продажу товарів (продукції, робіт, послуг). Він повинен скласти прогноз фінансового стану підприємства на найближче майбутнє (квартал, рік) і по його базі віддалену перспективу (більше календарного року). Подібний прогноз може містити оптимістичний, найбільш імовірний і песимістичний сценарії.
Відповідно до зазначеної вище завданням розробляють стратегію формування та використання грошових ресурсів на цілі розвитку, виплату дивідендів, освіта резервів і на інші цілі.
Стратегічні розробки фінансового директора припускають обов'язковий прогноз можливої ​​зміни державної політики у фінансово-кредитній сфері з точки зору відповідності такої політики цілям і завданням підприємства.
Взаємовідносини підприємця (власника) та фінансового директора регулюють контрактом. Головна вимога, що пред'являється підприємцем до фінансового директора, - це ефективне управління грошовим обігом; формування фінансових ресурсів в обсягах, достатніх для покриття поточних фінансово-експлуатаційних потреб, інвестицій, виплати дивідендів акціонерам, освіти резервного фонду.
Фінансовий директор повинен мати наступними основними якостями, необхідними йому для управління фінансами підприємства в умовах ринкової економіки:
концептуальними здібностями, тобто відчувати зв'язок між своєю компанією та зовнішнім оточенням;
умінням бачити головні напрями, створюють сприятливі можливості або загрозу акціонерної компанії;
здатністю прогнозувати попит і пропозиція па ринку товарів і послуг, на фінансовому ринку і приймати управлінські рішення в умовах комерційного ризику;
володіти новаторськими здібностями, тобто швидко впроваджувати позитивний вітчизняний та зарубіжний досвід у галузі управління фінансами у діяльності своєї компанії;
умінням працювати з персоналом не тільки підлеглої йому фінансово-бухгалтерської служби, але і з керівниками вищої та середньої ланки управління інших структурних підрозділів і філій підприємства.
Рішення фінансового директора повинні спиратися на результати фінансового аналізу і достатній обсяг інформації.

2.2 Роль фінансового аналітика в діяльності підприємства (корпорації)

Фінансовий директор - провідний фахівець підприємства (корпорації), що приймає рішення з питань фінансів, інвестицій і дивідендів, а фінансовий аналітик надає йому необхідний аналітичний матеріал з висновками та рекомендаціями. В окремих випадках фінансовий директор є одночасно і аналітиком. Положення аналітика в структурі управління корпорацією і сфера його діяльності взаємопов'язані. Роль аналітика і його статус, в акціонерній компанії визначаються головним чином її потребами в аналітичній інформації. Особливо велика роль аналітика в акціонерних компаніях, які розробляють стратегічні фінансові плани і тісно пов'язані з ринком капіталу.
Аналітик як висококваліфікований фахівець оцінює плани (прогнози) і передбачувані рішення дирекції компанії з позиції її фінансової стійкості і захищеності від комерційних ризиків. Виступаючи в якості внутрішнього консультанта, аналітик вивчає фінансову звітність, рух грошових потоків, ділові операції з фінансовими активами, інтерпретує і узагальнює інформацію про відповідних сферах діяльності та готує рекомендації керівництву компанії. При аналізі кон'юнктури на ринку капіталу (market analysis) аналітик вивчає і прогнозує ціни на акції своєї компанії та інших емітентів у взаємозв'язку із загальними тенденціями па фондовому ринку. У даному випадку він користується результатами фундаментального і технічного аналізу ринку цінних паперів. У такій ситуації фінансовий аналіз є сполучною ланкою між опублікованій фінансовою звітністю і ринковими тенденціями, що відображають обгрунтовану ринкову вартість компанії.
Аналітик розглядає чинники, що впливають на ринкову ціну акцій, і формує різні моделі ситуацій на фондовому ринку - від найпростіших формул за основними змінними до складних комп'ютерних програм. Мета такої роботи - визначення інвестиційної привабливості емісійних цінних паперів акціонерної компанії з позиції їх дохідності, безпеки і ліквідності.
Однак аналітик не бере безпосередньої участі в розробці фінансової політики корпорації, що є прерогативою її керівництва. Робота аналітика проводиться за вказівкою фінансового директора або за запитами дирекції компанії. Фінансового директора може зацікавити вплив зовнішнього економічного оточення або зміни податкової політики па вартість компанії. При визначенні податків (tax determination) слід виходити з вимог існуючого податкового законодавства, яке впливає на методику розрахунку доходів і витрат (наприклад, виручки (нетто) від продажу товарів).
На відміну від норм бухгалтерського обліку податкові правила часто вимагають прискорити визнання доходів, не передбачаючи одночасного визнання витрат. Такі правила забезпечують збільшення податкових надходжень до бюджетної системи держави (наприклад, визнання виручки від реалізації в міру відвантаження продукції, а, не виходячи з її оплати). Різниця між бухгалтерським обліком для складання фінансових звітів і податковим обліком вимагає постановки у всіх компаніях податкового планування з метою оптимізації податкових платежів.
З позиції фінансового аналізу важливим аспектом є вплив системи податкового обліку на фінансову звітність, яка використовується при аналізі. На практиці обсяг реально виплачених податків може істотно відрізнятися від вказаної у звіті про прибутки та збитки у зв'язку з внесенням відповідних коригувань, що включаються в бухгалтерську звітність підприємства. Аналітик зобов'язаний враховувати вплив податків на фінансову інформацію, використовувану в аналітичній роботі.
Робота аналітика часто пов'язана із замовленнями менеджерів, які не займаються управлінням фінансами. Від оцінки деяких проблем може залежати майбутнє положення компанії на товарному та фінансовому ринках, наприклад прийняття рішення про розширення або продажу філії, купівлі або реалізації великого пакету акції, про лізинг технологічного обладнання та ін Результати фінансового аналізу, проведеного аналітиком, використовують для розробки короткострокових і довгострокових планів (прогнозів) корпорації.
Місце фінансового аналітика в структурі корпорації залежить від характеру бізнесу, розміру компанії та організаційних уявлень провідних менеджерів. У невеликих компаніях може бути один аналітик, а у великих корпораціях зазвичай створюють спеціальний аналітичний відділ, керівник якого контактує з керівництвом в особі віце-президента, але фінансів (фінансового директора). Слід зазначити, що функції фінансового аналітика можуть бути централізованими або децентралізованими.
У першому випадку аналітик входить до складу фінансової служби компанії або підрозділу, що здійснює аналітичну роботу.
Централізація функцій фінансового аналітика має наступні переваги:
дозволяє об'єднати досвід і знання фахівців при прийнятті важливих управлінських рішень;
сприяє об'єктивності та гнучкості фінансового аналізу;
допомагає виробити єдину фінансову стратегію компанії, наприклад лінію поведінки на ринку цінних паперів.
Якщо функції аналітика децентралізовані, то вони відносяться до інших структурним підрозділам компанії. Децентралізація корисна, якщо:
роль аналітика полягає в наданні рекомендацій менеджера, який приймає рішення;
діяльність структурного підрозділу настільки складна і багатогранна, що потрібні систематичні рекомендації аналітика;
компанія функціонує у формі холдингу, що складається з незалежних компаній. Керівництву кожній з них потрібні постійні рекомендації аналітика.
Сьогодні саме фінансові ресурси є найбільш обмеженими у порівнянні з іншими видами ресурсів, а отже, і найбільш дорогими. У таких умовах обгрунтовані рекомендації фінансових аналітиків особливо корисні для керівників акціонерних товариств.
Сучасний фінансовий аналіз повинен виходити з того, що:
підприємство діє і розвивається;
підприємство ліквідується.
Так, при аналізі ліквідованої компанії найбільше значення мають показники: платоспроможності та ліквідності, структури джерел капіталу, складу майна. З позиції діючого підприємства провідна роль належить аналізу грошових потоків за попередній період і прогнозу па майбутнє! оцінці ефективності інвестицій та дивідендної політики.
Для фінансового аналітика мають значення і такі параметри, як рентабельність активів, власного капіталу і продажів, співвідношення між позиковим і власним капіталом, частка власного капіталу у валюті балансу, а також оцінка ймовірних ризиків. Ці критеріальні показники дозволяють аналітику визначити можливі "точки зростання" і перспективні напрямки, які дадуть можливість компанії в майбутньому добитися успіху в реалізації обраної фінансової стратегії.

2.3 Сфери застосування фінансових методів у корпоративному управлінні

Для успішної роботи підприємства в умовах жорсткої ділової конкуренції необхідна ефективна організація фінансового менеджменту, яка дозволить досягти відчутних економічних результатів.
Сфери застосування фінансових методів у корпоративному управлінні - довгострокові інвестиції, структура капіталу і управління оборотним капіталом - включає в себе досить широкі категорії.
Інвестиційні рішення. У процесі планування фінансовий менеджер визначає потребу в інвестиціях, прибутковість яких повинна бути вище, ніж вартість їх придбання. Ефективність таких рішень в чималому ступені залежить від характеру діяльності підприємства. На приклад для великої торговельної фірми, такий як ЦУМ, намір відкрити ще один магазин буде важливим бюджетним рішенням, пов'язаним з капітальним вкладенням. Те ж можна віднести і до вирішення комп'ютерної фірми розробити нове програмне забезпечення.
Використання таких технологій вимагає істотних інвестиційних витрат, необхідних для концентрації капіталу. Виробництво сучасної продукції є самоціллю, а служить лише засобом для отримання додаткових доходів за рахунок виходу на нові ринки збуту з продукцією, що вигідно відрізняється від продукції конкурентів. Причому фінансові менеджери повинні враховувати не тільки розмір очікуваних грошових надходжень, але також терміни і ймовірність їх отримання.
Потреба в ресурсах для реалізації інвестиційної політики корпорації визначається її виробничим і науково-технічним потенціалом, використовуваним для задоволення потреби ринку в конкретній продукції. При оцінці ринку продукції враховуються наступні чинники:
територіальні межі ринку реалізації даної продукції;
технічний рівень продукції і можливості його підвищення за рахунок реалізації конкретних проектів;
загальний обсяг продажів і його динаміка за кілька років;
динаміка споживчого попиту на період реалізації інвестиційного проекту.
У ході розробки інвестиційної політики враховуються наступні чинники:
фінансове становище корпорації;
технічний рівень виробництва;
комерційна і бюджетна ефективність намічених до реалізації проектів;
можливість отримання устаткування по лізингу;
наявність у корпорації як власних, так і позикових коштів;
фінансові умови інвестування на ринку капіталу.
Інвестиційна політика - це складова частина загальної фінансової стратегії корпорації, яка полягає у виборі і реалізації найбільш раціональних шляхів розширення і оновлення її потенціалу. Необхідно зауважити, що внаслідок особливої ​​важливості інвестиційних рішення довгострокового характеру переважну роль у їх прийнятті грають власники корпорації спільно з менеджерами.
Оптимізація складу і структури притягається довгострокового капіталу. Після оцінки загального обсягу інвестицій фінансовий менеджер повинен визначити не тільки способи раціонального використання власних коштів, а й можливості залучення додаткових грошових коштів кредитного та фондового ринків.
Важливим завданням фінансового менеджера є пошук джерел довгострокового фінансування інвестицій, управління складом і структурою використовуваного капіталу. В якості джерел фінансових ресурсів на будь-якому підприємстві використовуються як власні, так і залучені кошти. Фінансовий менеджер повинен вибирати джерела, попередньо оцінивши вартість цих ресурсів, ступінь ризику, можливий вплив на фінансовий стан підприємства. І тут перед фінансовим менеджером постає ряд важливих питань, пов'язаних з вибором джерел фінансових ресурсів, співвідношенням позикових і власних коштів, оцінкою ступеня ризику залучення позикових коштів і можливих наслідків.
Залучення платних фінансових ресурсів пов'язане з оцінкою ефективності виробництва. Якщо рентабельність виробництва вище банківського відсотка, то залучення кредитів вигідно, тому що розширення виробництва у зв'язку із залученням позикового капіталу збільшує загальну масу прибутку. Якщо ж банківський відсоток вище рівня рентабельності виробництва, то не тільки весь одержаний прибуток, а й частину власних коштів йде на погашення плати за використання позикових коштів.
Витрати на капітал є дохід, який очікують отримати інвестори від альтернативних можливостей вкладення капіталу при незмінній величині ризику. Залучаючи кошти, корпорація прагне забезпечити дохід на них як мінімум дорівнює величині доходу, який можуть принести інвесторам альтернативні можливості вкладення капіталу.
Основна область застосування вартості капіталу - оцінка економічної ефективності інвестицій. Ставка дисконту, яка використовується в методах оцінки ефективності інвестицій, - це і є вартість капіталу, який вкладається в підприємство. Витрати на капітал - це мінімальна норма прибутковості при вкладенні зароблених у ході реалізації проекту грошей.
На вартість капіталу впливають наступні фактори:
рівень прибутковості інших інвестицій;
рівень ризику даного капітального вкладення;
джерела фінансування.
Крім цих факторів, на вартість капіталу впливає характер наявних джерел фінансування. Процентні платежі за позиковими джерелами розглядаються як валові витрати і тому роблять боргові джерела фінансування більш вигідними для підприємства. Але в той же час використання позикових джерел більш ризиковано, тому що процентні платежі та погашення основної частини боргу необхідно виробляти незалежно від результатів реалізації інвестиційного проекту. Прагнучи знизити ризик, підприємство збільшує частку власних залучених коштів.
Управління капіталом тісно пов'язане з вибором типу дивідендної політики, яка впливає на рух грошових потоків, ліквідність, структуру капіталу, ціну акцій та вартість компанії, тому фінансовий менеджер несе велику відповідальність за визначення прийнятної дивідендної політики.

Висновок

Діяльність фінансового менеджера настільки широка і багатофункціональна, що в рамках курсової роботи можна відзначити лише основні грані того поля діяльності, які виконує професійний фахівець. Фінансовий менеджер в сучасній ринковій економіці є - висококваліфікований професіонал своєї справи. На вивчення теоретичних основ, безумовно, цікавої науки йдуть роки навчання. Щоб стати справжнім фінансовим менеджером - асом потрібні довгі роки практики. За діяльністю фінансового менеджера можна писати томи підручників і все одно повністю не розкрити її зміст. У курсовій роботі зроблено спробу ознайомити з деякими її аспектами.
Як відомо на будь-якому підприємстві є бухгалтер, завданням якого є введення обліку обороту фінансових засобів на підприємстві. Але у зв'язку з тим, що функції бухгалтера обмежені тільки урахуванням обороту цих коштів і складанням звітної документації, постає питання про необхідність управління фінансовими ресурсами підприємства з метою отримання додаткового доходу (гроші повинні "робити" гроші). Саме цю роль бере на себе фінансовий менеджер.
Фінансовий менеджмент - це управління фінансами підприємства спрямована на досягнення стратегічних і тактичних цілей господарюючого суб'єкта, на максимізацію курсу акцій, на чистий прибуток акцій, рівень дивідендів, майно акціонерів, чистих активах в розрахунках на акцію та прибуток.
Об'єктом управління фінансового менеджменту виступає грошовий оборот підприємства, як безперервний потік грошових виплат і надходжень, що проходять через розрахунковий рахунок. Управляти грошовим обігом значить передбачати його можливий стан у віддаленій і найближчій перспективі, вміти визначити обсяг і інтенсивність надходження і витрати грошових коштів, як на найближчу дату, так і на віддалену перспективу.
Суб'єктом управління є фінансова дирекція її відділи і звичайно ж фінансові менеджери.
Звідси випливає, що кожному підприємству просто неможливо існувати в ринкових чи перехідних умовах чистої конкуренції без хорошого фахівця, як фінансовий менеджер і без хорошої служби фінансового менеджменту.
Фінансовий менеджмент - те, що необхідно будь-якому підприємству для стабільності у цьому і впевненості в майбутньому.
Фінансовий менеджмент - аналіз всієї виробничо-комерційної діяльності будь-якого підприємства.
Фінансовий менеджмент - наука, без якої не може прожити жодна розвинута держава в усьому світі, включаючи і Республіку Казахстан.
Фінансовий менеджмент - це шлях до успіху на будь-якому підприємстві.

Список використаної літератури

1) Семенов А.К., Набоков В.І. "Основи менеджменту", підручник Москва, 2007 рік.
2) Бочаров В.В. "Сучасний фінансовий менеджмент", Санкт-Петербург, 2006 році.
3) Басовский Л.Є. "Фінансовий менеджмент", підручник Москва, 2002рік.
4) Нурсеітов А.А., Нурсеітов Н.А. "Фінансовий менеджмент", навчальний посібник, економіка Алмати, 2006року.
5) Міхайлушкін А.І., Шимко П.Д. "Фінансовий менеджмент", Фенікс, Ростов-на-Дону 2004рік.
6) Арутюнов Ю.А. "Фінансовий менеджмент" навчальний посібник Москва, 2005рік.
7) Крейнина М.М. "Фінансовий менеджмент" навчальний посібник Москва, 2001 рік.
8) Ткачук М.І., Кірєєва Є.Ф. "Основи фінансового менеджменту" Мінськ, 2002год.
9) Уткін Е.А. "Фінансовий менеджмент", Москва 1998 рік.
10) Стоянова Є.С. "Фінансовий менеджмент" теорія і практика, Москва 2006року.
11) Ковальов В.В. "Введення у фінансовий менеджмент", Москва 1999год.
12) Глухів В.В., Бахрамов Ю.М. "Фінансовий менеджмент" Санкт-Петербург 1995 році.
13) Стоянова Є.С. "Фінансовий менеджмент" теорія і практика, Москва 1996год.
14) Дибаль С.В. "Фінансовий аналіз" теорія і практика, Санкт-Петербург 2005рік.
15) Бланк І.А. "Основи фінансового менеджменту", Ніка-Центр, 1999год.
16) "Фінансовий менеджмент" під редакцією Є.І. Шохіна.
17) "Ринок Цінних Паперів Казахстану" - 2006. - № 5-6. -С.30-34.
18) "Праця в Казахстані. - Проблеми. Факти. Коментарі" -2006. - № 3. -С.7-12.
Додати в блог або на сайт

Цей текст може містити помилки.

Менеджмент і трудові відносини | Курсова
105кб. | скачати


Схожі роботи:
Мистецтво радянського періоду Мистецтво середини 40-х кінця 50-х років
Словник менеджера
Функції менеджера
Переконання в діяльності менеджера
Організація праці менеджера 3
Кар`єра менеджера
Організація праці менеджера
Професійне довголіття менеджера
Виховна діяльність менеджера
© Усі права захищені
написати до нас