Зміст
Введення. 21. Метод чистої теперішньої вартості проектів. 3
2. Соціальний аналіз як напрям проектного аналізу. 5
3. Розрахунок періоду окупності і коефіцієнт ефективності капітальних вкладень. 9
Висновок. 11
Список використаних джерел. 12
Введення
Проектний аналіз - це дисципліна і концепція, яка кладеться в основу інвестиційних проектів. У систему проектного аналізу входять:1. технічний аналіз, тобто завдання визначити найбільш ефективні для даного інвестиційного проекту техніки та технології;
2. комерційний аналіз (маркетинговий), тобто аналіз ринку збуту продукції і послуг, які будуть проводитися після реалізації інвестиційного проекту;
3. інституціональний аналіз, тобто оцінка організаційно-правової, адміністративної, політичного середовища, в якій буде відбуватися реалізація проекту, і пристосування його до цього середовища;
4. соціальний (соціально-культурний) аналіз, тобто дослідження впливу проекту на життя місцевих жителів;
5. аналіз навколишнього середовища, тобто виявлення та експертна оцінка збитку, наносимого цим проектом навколишньому середовищу, і пропозиція способів пом'якшення або запобігання цього збитку.
6. Фінансовий аналіз і економічний аналіз, тобто зіставлення витрат і вигод від проекту. А економічний аналіз оцінює прибутковість проекту з точки зору всього суспільства (країни). Фінансовий же аналіз - оцінює її з позиції фірми і її кредитора (якщо проект кредитується). Ми ж проведемо розрахунок чистої приведеної вартості проекту, соціальний аналіз і розрахунок періоду окупності.
1. Метод чистої теперішньої вартості проектів
Чиста приведена вартість (NPV) є найбільш поширеним критерієм. У літературі часто можна зустріти й інші назви: чиста теперішня вартість, чиста приведена цінність, дисконтовані чисті вигоди.Розрахунок показника NVP базується на двох основних моментах:
визначенні сукупних чистих доходів проекту;
обліку різної цінності грошових коштів у часі.
Таким чином, NVP - це різниця між сумою дисконтованих грошових потоків доходів від проекту і сумою всіх дисконтованих потоків витрат на його реалізацію.
де В0, ... Вt - доходи за проектом на рік t;
C0, ... Ct - витрати за проектом в рік t;
r - ставка дисконту,%;
n - тривалість проекту в роках.
Якщо NVP більше нуля, то проект можна вважати доцільним і рекомендувати до здійснення. Якщо NVP дорівнює нулю, то надходження від проекту будуть дорівнювати витратам на проект. І якщо NVP негативна, то надходження від проекту будуть менше, ніж витрати на його осуществленіе.Т. е., в другому і третьому випадках проект приймати не слід.
Велику роль при розрахунку NVP грає величина r, яка називається ставкою дисконтування або ставкою порівняння. Ставка порівняння відображає очікуваний (прийнятний) рівень прибутковості проекту для сторони, яка приймає рішення про його реалізацію. Слід особливо підкреслити, що ставка порівняння характеризує цінність різночасних грошових потоків саме для сторони, яка приймає рішення, тобто являє собою конкретну позицію конкретного учасника проекту, а не якусь абстрактну величину. В якості величини ставки дисконтування може використовуватися фактична рентабельність капіталу компанії; прибутковість альтернативних проектів; що склався на даний момент рівень прибутковості капіталу, наприклад, прибутковість по цінних паперах або депозитними вкладами. При виборі ставки порівняння необхідно обов'язково враховувати сформований темп інфляції і рівень ризику.
Графічно NVP можна зобразити у вигляді кривої:
NVP
Ставка дисконту,%
У спрощеному вигляді величина r залежить від того, за рахунок яких фінансових ресурсів буде здійснюватися фінансування проекту. Так якщо проект буде фінансуватися:
за рахунок власних фінансових ресурсів інвестора, то в якості r береться величина ставки банківського відсотка за вкладами як альтернативного джерела використання коштів інвестора;
якщо проект повністю фінансується за рахунок кредиту комерційного банку, в якості r береться ставка банківського відсотка за кредитом;
якщо проект фінансується за рахунок змішаних фінансових ресурсів, як r береться величина середньозваженої вартості капіталу (WACC).
2. Соціальний аналіз як напрям проектного аналізу
Соціальний аналіз проекту є обов'язковою частиною роботи аналітиків з підготовки та реалізації проекту, тому він проводиться на всіх стадіях його життєвого циклу. Розглянемо зміст роботи аналітиків-соціологів на кожній з них.При ідентифікації проекту, яка супроводжується визначенням цілей, завдань, пріоритетів розвитку, необхідно визначити розміри території, яка буде знаходитися в сфері впливу проекту, прийнятність проекту для місцевого населення, виявити групи населення, яких стосується проект, виділити серед них зацікавлених і супротивників. На цій стадії визначається прийнятність проекту з точки зору культурно-історичної, етно-демографічної та соціально-економічної ситуації. У разі формування проекту з метою розвитку конкретної території розробники можуть ініціювати обговорення ідей проекту серед широких верств населення.
Розробка концепції проекту вимагає від аналітика визначення відповідності меті проекту соціальної орієнтації та задоволення потреб населення регіону, в якому він буде реалізовуватися. У ході розробки концепції проекту необхідно виявити соціальні проблеми регіону і визначити можливість їх вирішення при здійсненні проекту.
На стадії обгрунтування та розробки проекту виконується найбільш трудомістка і відповідальна робота по збору, обробці інформації щодо демографічного та соціально-економічного стану території проекту. Метою проведення даних досліджень є встановлення цільових груп (етнічних, соціальних), з'ясування їх специфічних особливостей за різними параметрами і визначення можливостей поліпшення соціального середовища завдяки проекту.
Іншим напрямком роботи соціологів на цій стадії є активний пошук і залучення до розробки проекту всіх зацікавлених осіб, створення умов для успішної їх діяльності та ефективної системи комунікацій, сприяння встановленню контактів між учасниками проекту з метою забезпечення підтримки проекту, узгодженості дій та пошуку виконавців проекту.
При проведенні експертизи соціальних аспектів проекту необхідно встановити причинно-наслідкові зв'язки між прийняттям проектних рішень та можливими соціальними наслідками проекту. Найголовніше завдання на цьому етапі - визначити можливий соціальний шкоду (порушення звичайного способу життя, культурних традицій і системи життєзабезпечення) та цільові етнічні та соціальні групи, на яких це позначиться. За умови неможливості запобігання соціальному шкоді необхідно змоделювати спосіб життя людей, яких стосується проект, у тому числі можливі міграції, розселення, введення нової організації, поліпшення змісту роботи, розвиток ділової активності.
При реалізації проекту аналітик повинен, у разі необхідності, внести можливі корективи у проект для нейтралізації негативних соціальних наслідків проекту. Завданням аналітиків на цій стадії є інформування населення про всі очікуваних соціальних змінах (як позитивні, так і негативні), пов'язані з проектом, опитування громадської думки, розробка стратегії підтримки населенням проекту і проведення моніторингу змін у соціологічній сфері проекту. Робота на цій стадії спрямована на формування позитивної громадської думки серед населення, якого стосується проект.
Заключна оцінка проекту вимагає від аналітика, який виконує соціологічний аналіз, вивчення наслідків проекту, яких не було виявлено на стадії підготовки і реалізації проекту, а також новостворених громадських рухів, які виступають проти проекту, і розробки можливих форм їх нейтралізації. Важливим моментом роботи є зіставлення реального результату проекту з прогнозом розвитку подій та оцінка їх відповідності, а також аналіз дій соціологів проекту, оцінка ефективності їх роботи, виявлення помилок і недоліків, визначення можливих методичних підходів, які можуть поліпшити роботу соціологів і аналітиків.
При організації робіт з підготовки проекту головними завданнями аналітика виступають:
забезпечення комунікації виконання всіх робіт з проектування, реалізації та експлуатації проекту, сприяння у визначенні ефективних процедур групового прийняття рішень;
проведення експертизи соціальних аспектів проекту, які дають можливість порівняти існуючі та проектовані соціальні показники, визначити суб'єктивні реакції соціальних груп на реалізацію проекту та його результати;
здійснення соціального проектування з метою досягнення позитивних змін середовища, в яких буде реалізовуватися проект.
При проектуванні соціального середовища проекту необхідно визначити систему показників, яка відображає розвиток регіону проекту. Найбільш поширена система показників, яку використовують в соціальному аналізі, представлена в табл. .
Таблиця
Індикатори, які використовуються в соціальному аналізі
| Соціальні індикатори | Показники |
| Демографічні показники | Чисельність населення. Динаміка зміни чисельності населення. Густота (кількість жителів на 1 кв.км) урбанізованість (питома вага населення, яке проживає в містах). Вікові і етнічні пропорції. Структура сімей. |
| Зайнятість | Чисельність працездатного населення. Рівень безробіття. Плинність кадрів за професійними групами. Наявність вакансій за різними професійними групами, за змістом роботи. |
| Соціальна структура | Культура населення. Кількість студентів на 1 тис. населення. Кількість осіб з вищою освітою. Чисельність наукових працівників. Професійна структура населення. Кількість працівників, зайнятих у матеріальному і нематеріальному виробництвах. Структура населення за майновим статусом. |
| Житлові умови | Питома вага сімей, які мешкають у приватних будинках. Частка населення, яке проживає у власних квартирах. Величина житлової площі, що припадає на одну особу. |
| Громадське життя | Наявність громадських організацій (ділових, професійних, етнічних, релігійних, політичних), участь населення в цих організаціях. Рівень суспільних проблем, які піднімаються локальними засобами масової інформації. |
| Охорона здоров'я | Кількість лікарів у розрахунку на 1 тис. населення. Кількість лікарняних ліжок на 1 тис. населення. Величина дитячої смертності. Величина коштів, які виділяються на охорону здоров'я з бюджету, в розрахунку на одного жителя |
| Злочинність | Кількість вчинених злочинів, у т. ч. за ступенем тяжкості. Кількість осіб, засуджених за вчинення злочинів. Кількість осіб, які страждають від алкогольної залежності. Кількість наркоманів |
3. Розрахунок періоду окупності і коефіцієнт ефективності капітальних вкладень
Розглянемо конкретний приклад. Підприємство виробляє 10000 одиниць продукції на рік при собівартості 400 грн. за одиницю. За проектом реконструкції передбачається заміна частини старого обладнання новим вартістю 4,8 млн. грн. Частина старого обладнання на суму 0,5 млн. грн. буде продана іншим підприємствам. Собівартість одиниці продукції після реконструкції знизиться до 300 грн. за одиницю.Розрахуємо період окупності і коефіцієнт ефективності капітальних вкладень:
Термін окупності капітальних вкладень розраховується за формулою:
де: К - капіталовкладення,
Коефіцієнт ефективності капітальних вкладень розраховується за формулою:
Т. до розрахункове значення Е = 0,23, а нормативне значення для промисловості
Відповідь:
Висновок
Отже, ми ознайомилися з методикою розрахунку чистої приведеної вартості проекту, соціальним аналізом і на конкретному прикладі встановили період окупності.При позитивному значенні NPV вважається, що дане вкладення капіталу є ефективним.
Поняття чистої приведеної вартості (Net Present Value, NPV) широко використовується в інвестиційному аналізі для оцінки різних видів капіталовкладень. Представлена вище формула вірна тільки для простого випадку структури грошових потоків, коли всі інвестиції припадають на початок проекту. У більш складних випадках для аналізу може знадобитися ускладнити формулу, щоб врахувати розподіл інвестицій у часі. Частіше за все, для цього інвестиції призводять до початку проекту аналогічно доходам.
Соціальний аналіз ефективності проекту розглядає питання і пропонує заходи щодо забезпечення відповідності результатів проекту інтересам різних соціальних груп. Цей аналіз дозволяє намітити таку систему заходів, які, з одного боку, гарантували б підтримку проекту населенням, а з іншого - сприяли б досягненню цілей проекту шляхом стимулювання змін у суспільних уявленнях та поведінці. Якщо проведення соціального аналізу проекту приділяється недостатня увага, то соціокультурна орієнтація розробників проекту може чинити більший вплив на зміст проекту, ніж соціальні цінності потенційних споживачів.
У кінцевому рахунку про ефективність інвестиційного проекту свідчить термін його окупності, в даному випадку він дорівнює 4,3 року, що підтверджує ефективність капіталовкладень.
Список використаних джерел
1. Грачова М.В. Аналіз проектних ризиків: Учеб. посібник для вузів. - М.: ЗАТ "Финстатинформ", 1999. - 216с.2. Золотогоров В.Г. Інвестиційне проектування. Уч. посібник. - М.: ІД "Екоперспектіва", 1998. - 463 с.
3. Катасонов В.Ю. Проектне фінансування: організація, управління ризиком, страхування / Катасонов В.Ю., Морозов Д.С. - М.: Анкіл, 2000. - 272 с.
4. Верба В.А., Гребешкова О.М. Проектний аналіз: слайд-курс: Навч. посібник. - К.: КНЕУ, 2006. - 236 с.
5. Рижиков В.С., Яковенко М.М. та ін Проектний аналіз: Навч. посібник. -К.: Центр учбової Літератури, 2007. - 384 с.