Методи оцінки інтелектуальної власності

[ виправити ] текст може містити помилки, будь ласка перевіряйте перш ніж використовувати.

скачати

Олена Вікторівна Шипова, кандидат економічних наук, доцент кафедри економіки Байкальського державного університету економіки і права.

На сьогоднішній день існує декілька підходів до оцінки інтелектуальної власності. Підхід до оцінки вартості - загальний спосіб визначення вартості, в рамках якого використовуються один або більше методів оцінки.

Переваги при виборі того чи іншого підходу до оцінки залежить від наявності необхідної інформації, вимог покупців або власників об'єктів інтелектуальної власності (ОІВ), економічної ситуації на момент оцінки.

Ринковий підхід:

метод порівняння продажів об'єктів інтелектуальної власності.

Витратний підхід:

метод вартості заміщення;

метод відновної вартості;

метод вихідних витрат метод.

Прибутковий підхід:

розрахунку роялті;

метод виключення ставки роялті;

методи DCF;

методи прямої капіталізації;

експрес - оцінка;

метод надлишкової прибутку;

метод заснований на «правилі 25%»;

експертні методи.

Ринковий підхід

При ринковому підході використовується метод порівняння продажів, коли розглядається актив порівнюється з аналогічними об'єктами інтелектуальної власності або інтересами в цих об'єктах або з цінними паперами, забезпеченими невідчутними активами, які були продані на відкритому ринку.

Двома найбільш поширеними джерелами даних, які використовуються в порівняльному підході, є ринки, на яких продаються як інтереси у власності на аналогічні невловимі активи, так і деривативи (ф'ючерси та опціони). Повинна існувати обгрунтована база для порівняння, коли опора робиться на порівнянні ОІВ, які присутні в тій же галузі чи бізнесі, що і даний ОІВ, або в тій же, яка реагує на ті ж економічні змінні.

Якщо для забезпечення орієнтирів при визначенні величини вартості використовуються попередні угоди щодо предмета оцінки, можуть знадобитися коригування даних з урахуванням плину часу і обставин, що змінилися в економіці.

Основними елементами порівняння, які повинні розглядатися при відборі та аналізі угод з продажу є наступні:

1. Структура та обсяг юридичних прав власності на невідчутне майно, переданих в угоді.

2. Існування будь-яких спеціальних умов і угод про фінансування.

3. Економічні умови, які існували на відповідному вторинному ринку під час операції з продажу.

4. Галузь або бізнес, де використовувався (або буде використовуватися) нематеріальний актив.

5. Фізичні характеристики ОІВ.

6. Функціональні характеристики ОІВ.

7. Технологічні характеристики ОІВ.

8. Включення інших нематеріальних активів в угоду.

Нижня межа діапазону розраховується обома сторонами як мінімальна прийнятна для власника оцінка платежу за розділ з конкурентом області технічної винятковості, забезпечувана патентом. Ця оцінка служить базою, на якій будується стратегія поведінки власника при переговорах.

Верхня межа ціни патенту розраховується як максимальна прийнятна для конкурента - потенційного ліцензіата оцінка платежу за доступ до запатентованому нововведення.

Таким чином, у процесі визначення ціни існують:

дві оцінки, мінімальні серед прийнятних для патентовласника, одна з яких обчислена патентовласником, інша конкурентом;

дві оцінки, максимальні серед прийнятних для конкурента, одна з яких обчислена патентовласником, інша конкурентом.

Передбачається, що власник патенту і конкурент для переговорів знаходять частково збігається простір між відповідними оцінками.

Витратний підхід

Витратний підхід використовується при оцінці вартості ОІВ, якщо неможливо знайти об'єкт - аналог, відсутній будь-який досвід реалізації подібних об'єктів чи прогноз майбутніх доходів не стабільний. Середовище реалізації ОІВ дуже невизначена і успіх залежить від колосальної кількості чинників.

Витратний підхід передбачає визначення вартості ОІВ на основі калькуляції витрат, необхідних для створення або придбання, охорони, виробництва і реалізації об'єкта інтелектуальної власності на момент оцінки.

Наприклад, такі об'єкти інтелектуальної власності, як інформаційні бази даних, які підпадають під визначення нематеріального активу, створюються протягом досить тривалого періоду, і витрати на їх формування найчастіше списуються за видатковими статтями. Зібрана наукова бібліотека, приміром, може являти собою величезну цінність - в деяких випадках вона може бути найдорожчим активом підприємства, особливо в тих випадках, якщо це підприємство - науковий інститут або вищий навчальний заклад. Але оцінити ступінь участі цього активу у створенні інших, а відповідно і частку в майбутніх доходах практично неможливо. Активи подібного роду оцінюються, як правило, методом вартості створення, тобто з точки зору витратного підходу, без урахування можливих прибутків.

Можуть застосовуватися кілька методів оцінки витрат на створення ОІВ:

Метод вартості заміщення об'єкта оцінки полягає в підсумовуванні витрат на створення ОІВ, аналогічного об'єкту оцінки, в ринкових цінах, що існують на дату проведення оцінки, з урахуванням зносу об'єкта оцінки.

Метод відновної вартості полягає в підсумовуванні витрат у ринкових цінах, що існують на дату оцінки, на створення об'єкта, ідентичного об'єкту оцінки, із застосуванням ідентичних матеріалів і технологій, з урахуванням зносу об'єкта оцінки.

Метод вихідних витрат полягає в підсумовуванні історичних (первісних) витрат, перелічених з урахуванням цих умов з урахуванням індексу зміни цін у даній галузі.

При оцінці слід враховувати всі істотні витрати, серед яких такі як оплата праці, маркетингові та рекламні витрати, витрати на страхування ризиків, пов'язаних з об'єктами інтелектуальної власності, витрати і витрати на вирішення правових конфліктів, на витрачені матеріали, собівартість науково-методичного забезпечення, індивідуалізації власної продукції - логотипа, ліцензій, сертифікатів і т. д.

Також необхідно віддавати собі звіт в наявності різних форм старіння - фізичний знос, функціональному застаріванні, старіння, яка обліковується регулюючими органами, технологічному застаріванні і економічному застаріванні, які повинні застосовуватися до вартості об'єкта інтелектуальної власності.

Прибутковий підхід

При дохідному підході вартість невідчутного активу або інтересу в невідчутних активів визначається шляхом розрахунку приведеної до поточного моменту вартості прогнозованих майбутніх вигод.

Різні методи оцінки будуть залежати від характеру невідчутного активу, від стійкості і природи доходу.

1. Метод дисконтування грошового потоку. У методі дисконтування майбутнього грошового потоку (Discounted Cash Flow - DCF) розраховуються грошові надходження для всіх майбутніх періодів. Ці надходження конвертуються у вартість шляхом застосування ставки дисконтування та використання техніки розрахунку вартості, приведеної до поточного моменту. Метод дисконтування використовується для ОІВ, що мають конкретні терміни служби. Прийнятий період часу зазвичай є коротший з двох термінів служби ОІВ - економічного або юридичного.

Термін корисної служби - це період, протягом якого невловимі активи, як очікується, принесуть власникові економічну віддачу від активів і можуть оцінюватися з урахуванням наступних факторів:

1. Що залишається юридичний термін служби.

2. Що залишається термін за контрактом.

3. Що залишається фізичний термін служби.

4. Що залишається технологічний термін служби.

5. Що залишається функціональний термін служби.

6. Що залишається економічний термін служби.

Дисконтований грошовий потік - DCF (Discounted Cash Flow), розраховується за наступною формулою:

Мn = CF1 / (1 + i) + CF2 / (1 + i) 2 + CF3 / (1 + i) 3 + ... + CFn / (1 + i) n

де: CF1, CF2, CF3, ..., CFn - потік вигод (грошовий потік) у році 1, 2, 3, ... , N від використання об'єкта оцінки; Mn - сума (вартість) ОІВ через n років; i - ставка позичкового відсотка (ставка дисконтування).

Ставки дисконтування (i) визначаються за даними ринку на момент оцінки і виражаються як мультиплікатори цін (певні з даних щодо відкрито продається бізнесам або по угодах) або як процентна ставка (визначається за альтернативним інвестицій).

Як норми дисконтування може бути прийнятий рівень передбачуваного прибутку при альтернативному використанні коштів на створення, виробництво і реалізацію продукції, відсоток за банківський депозит, норма прибутку при вкладенні коштів у цінні папери, процентна ставка рефінансування.

Зарубіжний досвід свідчить, що за нижню межу ставки дисконту може прийматися значення прибутковості по державних облігаціях.

Практика показує, що ризик не досягнення рівня доходу від невідчутних активів вище, ніж ризик, визначений для відчутних активів та чистого оборотного капіталу. Тому ставки дисконтування або капіталізації, використовувані для конвертації грошових потоків доходу в ринкову вартість, вище, ніж ті, які використовуються в оцінці бізнесу.

2. Метод прямої капіталізації. Якщо виходити з того, що об'єкт оцінки купується не з метою його швидкої перепродажу, а на багато років, то при досить великому значенні n формула розрахунку дисконтованого грошового потоку перетвориться в формулу.

Мn = CF0/rk

де: CF0 - середній дохід по закінченні кожного року; rk - коефіцієнт капіталізації, який складається з реальної ставки дисконту і коефіцієнта амортизації (повернення капіталу).

Метод прямої капіталізації досить простий, однак він є статичною, і тому потрібна особлива увага до правильного вибору показників чистого доходу і коефіцієнтів капіталізації.

3. Метод залишкового доходу. Метод залишкового доходу використовується для конвертації доходу у вартість. У цьому випадку репрезентативна величина доходу поділяється на ставку капіталізації або множиться на мультиплікатор доходу.

Mn = Mr / rk

де: Mn-поточна вартість об'єкта оцінки; Mr - репрезентативна величина доходу; rk - коефіцієнт капіталізації, який складається з реальної ставки дисконту і коефіцієнта амортизації (повернення капіталу).

4. Метод експрес - оцінки. Метод експрес - оцінки передбачає розрахунок узагальненого показника ефективності на основі аналізу динаміки зміни сумарного грошового потоку на всьому періоді реалізації інвестиційного проекту.

Підсумковим показником реалізації інвестиційного проекту є величина кумулятивного чистого грошового потоку (net cash flow) NCF як функція часу t. Вона включає в себе всі грошові притоки і відтоки, що мають місце при реалізації проекту.

Мінімальна від'ємне значення NCF характеризує величину інвестицій, які визначають вартість проекту PC. Позитивне значення NCF свідчить про прибутковість проекту. Оскільки витрати і доходи формуються в різні моменти часу, то для приведення їх до одного початку відліку застосовується операція дисконтування. У результаті виходить чистий дисконтований дохід (net divsent value) NPV, пов'язаний з NCF коефіцієнтом дисконтування.

5. Розрахунок вартості роялті. Ставка роялті (величина періодичних відрахувань на користь ліцензіара (правовласника) є ставлення величини відрахувань на користь ліцензіара (прибутку ліцензіара) до величини загальної вартості, ціні виробленої та реалізованої ліцензіатом (користувачем) продукції (послуг) за договором.

Економічний сенс роялті полягає в розподілі отриманої від використання ліцензії прибутку правовласника (ліцензіата, франчайзера) між ним і ліцензіаром в узгодженій пропорції, шляхом встановлення певного відсотка від ціни виробленої та реалізованої продукції на користь правовласника.

За визначенням ставка роялті (R) (величина% періодичних відрахувань на користь правовласника) є ставлення величини відрахувань на користь правовласника (прибутку ліцензіара (Прл-ра)) до величини загальної вартості, ціні (Ц) виробленої та реалізованої користувачем продукції (послуг) за договором, що може бути виражено наступною формулою:

R = Прл-ра / Ц

На практиці застосовують такі методи визначення роялті:

визначення ціни ліцензії через роялті, встановлені в раніше укладених ліцензійних угодах, незалежно від конкретних предметів ліцензії,

визначення роялті на базі середньогалузевих роялті, що склалися в даній галузі на аналогічну або взаємозамінну продукцію.

Ставка роялті коливається, як правило, в межах 1-12%. Найбільш часто вона встановлюється в межах 2-6%. Для деяких галузей існують емпіричні шкали середньостатистичних ринкових роялті, часто званих ринковою ціною ліцензії. Однак середня ціна роялті може сильно коливатися по країнах світу. Так, для фармацевтичної промисловості США діапазон роялті становить 3-10%, у Німеччині: 2-10%, у Франції: 4-5%.

Ставки роялті можуть змінюватися по роках дії ліцензійного договору: або збільшуватися, або зменшуватися в міру збільшення терміну дії ліцензійного договору. Можливе використання ковзної ставки роялті, яка залежить від обсягів виробництва або продажу продукції ліцензіатом. При збільшенні обсягу виробництва продукції роялті зменшуються, а при скороченні обсягів виробництва - збільшуються. Ковзна ставка роялті стимулює ліцензіата до виробництва і збуту продукції, для ліцензіара положення так само не погіршується, так як зростає прибуток.

У ліцензійна угода може бути включена обмовка мінімальній сумі винагороди, яка в будь-якому випадку повинна бути виплачена ліцензіатом.

6. Метод звільнення від роялті. Цей метод базується на припущенні, що розглянута інтелектуальна власність не належить реальному власнику, а є власністю іншого підприємства. Остання надає інтелектуальну власність на ліцензійній основі за умови сплати роялті. Таким чином, обчислюється псевдоекономія витрат з оплати роялті, капіталізована величина яких може розглядатися як еквівалент ринкової вартості інтелектуальної власності.

7. Метод надлишковий прибуток. При оцінці патентів та ліцензій, торгової марки, франшизи, майнових прав використовується, як правило, метод надлишковий прибуток.

Метод надлишковий прибуток заснований на розрахунку економічних вигод, пов'язаних з отриманням прибутку за рахунок нематеріальних активів, не відображених на балансі підприємства і забезпечують прибуток на активи або власний капітал вище середнього рівня.

Правило 25%. За час існування патентної охорони сформувалася певна традиція, згідно з якою претендент виявляв готовність платити патентовласнику 25% очікуваного валового прибутку, заробленої конкурентом завдяки ліцензії. За умови застосування цього методу оцінки ОІВ ліцензіат не зацікавлений у розкритті своїх потенційних показників, тому оцінити діапазон прибутку можна на період не більше двох років. При цьому для нової сфери бізнесу і невизначеного розміру прибутку пропорції розподілу прибутку слід збільшувати на користь ліцензіата, так як він піддається підвищеному ризику.

8. Метод експертної оцінки. Метод експертних оцінок - метод прогнозування, заснований на досягненні згоди групою експертів.

Існує маса методів отримання експертних оцінок.

В одних випадках з кожним експертом працюють окремо, він навіть не знає, хто ще є експертом, і тому висловлює свою думку незалежно від авторитетів.

В інших же - експертів збирають разом для підготовки матеріалів, при цьому експерти обговорюють проблему один з одним, вчаться один у одного, і невірні думки відкидаються. При цьому, кількість експертів може бути фіксоване і таке, щоб статистичні методи перевірки узгодженості думок і потім їх усереднення дозволяли приймати обгрунтовані рішення, а може рости в процесі проведення експертизи.

Необхідність проведення експертної оцінки припускає наступні етапи підготовки роботи експертів:

1. Формулювання замовником, цілі експертного опитування (формулюється мета оцінки ОІВ). Від точності формулювання мети оцінки ОІВ залежить ефективність і своєчасність виконання експертами поставленої перед ними завдання.

2. Підбір замовником основного складу групи експертів. Склад експертів залежить від специфіки оцінюваних об'єктів. Експерти повинні бути фахівцями в тій галузі, де здійснює свою діяльність замовник.

3. Розробка та затвердження технічного завдання на проведення експертного дослідження опитування.

4. Розробка детального сценарію проведення збору й аналізу експертних думок (оцінок), включаючи як конкретний вид експертної інформації (слова, умовні градації, числа, ранжировки, розбиття чи інші види об'єктів нечислової природи) і конкретні методи аналізу цієї інформації (обчислення медіани Кемені, статистичний аналіз люсіанов і інші методи статистики об'єктів нечислової природи та інших розділів прикладної статистики).

5. Формування експертної комісії (доцільно укладати договори з експертами про умови їх роботи та її оплати, затвердження замовником складу експертної комісії).

6. Проведення збору експертної інформації.

7. Аналіз експертної інформації.

8. Інтерпретація отриманих результатів та підготовка висновку для замовника.

9. Офіційне закінчення діяльності.

Практика застосування того чи іншого методу оцінки різноманітна, проте можна говорити про те, що прибутковий підхід найбільш кращий як для продавців, так і покупців ОІВ, так як він базується на оцінці потенційних вигод від використання ОІВ.

Додати в блог або на сайт

Цей текст може містити помилки.

Міжнародні відносини та світова економіка | Стаття
35.1кб. | скачати


Схожі роботи:
Порядок оцінки прав на об`єкти інтелектуальної власності
Методи оцінки активів підприємства при реформуванні відносин власності
Грошові потоки та методи їх оцінки Методи оцінки фінансових активів
Об`єкти інтелектуальної власності
Право інтелектуальної власності 3
Основи інтелектуальної власності
Право інтелектуальної власності 4
Захист інтелектуальної власності
Захист інтелектуальної власності
© Усі права захищені
написати до нас