Методи оцінки економічної ефективності інвестиційних проектів

потенційних інвесторів (комерційних банків, пенсійних фондів, страхових компанії та дрібних масових інвесторів);

підприємств як об'єктів інвестування.

Інвестиційна стратегія включає наступні напрямки:

управління ризиком;

програмно-цільове планування та складання капітальних бюджетів;

стратегічний аналіз;

стратегічне управління.

Основними факторами невизначеності в умовах існуючої економіки є:

• можливі зміни в технології;

• зміни цін на даний вид товарів;

• інфляція та інфляційні очікування;

• зміни у співвідношенні вартості позикового капіталу, залученого капіталу і прибутковості розміщеного капіталу;

• зміни податкового законодавства, результатом якого буде зміна вартості капіталу;

• зміни в цінах на фактори виробництва (сировину, матеріали, напівфабрикати, електроенергію, робочу силу);

• можливі регіональні конфлікти;

• коливання валютного курсу.

Вельми істотно, що невизначеність майбутнього розвитку ринкової ситуації є обов'язковою умовою успішного функціонування компанії з високою якістю управління, оскільки в ретельно розробленої інвестиційної стратегії розвитку компанії повинні бути відображені наступні моменти:

• своєчасна реакція на нові вимоги ринку (структура попиту, наявність взаємозамінних товарів, загальна платоспроможність, обумовлена ​​макроекономічною ситуацією, зміна положення конкурентів і т.п.);

• облік можливостей, що надаються невизначеністю ринкової ситуації в майбутньому, і нерозривно пов'язаних з нею ризиків,

• облік переваг і слабких сторін у розвитку фірми.

При розробці антикризової інвестиційної стратегії важливо дотримуватися основних принципів. До основних принципів розробки інвестиційної стратегії в умовах кризи належать:

• розгляд виробничого процесу, фінансування та інвестування як єдиної системи бізнесу, спрямованої на створення умов для зростання ринкової вартості власного капіталу фірми;

• аналіз допустимого і критичного рівня ризику внаслідок підвищеної невизначеності ринкової ситуації в майбутньому і розробка інвестиційної стратегії на основі багатоваріантного прогнозу;

• облік різної вартості грошей у часі;

• при розрахунку прийнятної ставки доходності інвестиційного проекту необхідно враховувати темпи інфляції та інфляційні очікування;

• необхідно детально розраховувати вартість залученого капіталу як зовнішнє обмеження при інвестуванні та гранично допустиму ставку прибутковості інвестиційних проектів як внутрішнє обмеження фінансових ресурсів.

Завершальним етапом розробки інвестиційної стратегії є формування капітального бюджету, що включає в себе:.

Інвестиції

1. Вкладення в матеріальні активи: оборотний капітал, основний капітал

2. Вкладення в нематеріальні активи.

3. Вкладення у фінансові активи: участь у дочірніх підприємствах.

4. кредити дочірнім підприємствам,

5. скупка акцій інших підприємств з метою поглинання,

6. інвестиції на оновлення основного капіталу.

Джерела фінансування

1. Прибуток від виробничої діяльності.

2. Випуск акцій.

3. Боргові зобов'язання (облігації).

4. Кредити комерційних банків (короткострокові і довгострокові).

5. Заборгованість за розрахунками з підприємствами-постачальниками.

6. Заборгованість за розрахунками з податковою інспекцією.

7. Заборгованість за розрахунками з іншими фінансують компаніями.

8. Реалізація надлишкових активів.

У процесі антикризового управління на підприємстві особливо необхідно враховувати наступні показники:

• динаміку змін статті «Фінансові інвестиції» до загальної суми інвестицій за цей період;

• динаміку інвестицій за видами виробленої продукції, які ведуть до зміни довгострокової політики підприємства або сприяють продовженню існуючої політики;

• динаміку інвестицій за термінами як способу аналізу стратегії підприємства (розрізняють підприємства, що йдуть на довгостроковий ризик, і підприємства, політика яких обмежена короткостроковим періодом);

• динаміку інвестицій по об'єктах;

• динаміку інвестицій за сегментами активності (ринкова стратегія підприємства);

• динаміку інвестицій за функціями (дослідження, освіта, реклама, розподільна мережа);

• динаміку інвестицій в боргові зобов'язання;

• динаміку, інвестиції в цінні папери;

• динаміку інвестицій у запаси;

• динаміку інвестицій в нематеріальні активи;

• динаміку інвестицій в матеріальні активи (нерухомість, транспорт, технологічне обладнання тощо).

Успіхи антикризової інвестиційної політики багато в чому залежать від інвестиційних рішень, прийнятих сьогодні на всіх рівнях, тому надзвичайно важливо забезпечити нерозривний зв'язок між стратегічними і тактичними рішеннями

Тактичні інвестиційні рішення зазвичай оперують відносно невеликими сумами коштів і не означають рішучого відходу від раніше проведеної інвестиційної політики. Стратегічні інвестиційні рішення оперують більшими сумами фінансових коштів і можуть призвести до рішучої відмови від раніше проведеної фінансової та інвестиційної політики, спричинити істотну зміну очікуваних доходів і підвищення фінансових ризиків.

Розробка інвестиційної стратегії зачіпає три основні області прийняття рішень: інвестиції, фінансування та виробничу діяльність.

Тільки комплексне рішення взаємозв'язаних проблем - ефективна виробнича діяльність, заснована на оптимальному використанні виробничих ресурсів; ефективне фінансування, що передбачає ретельний вибір і обережне використання джерел фінансування; ефективне інвестування, засноване на ретельному розрахунку та оцінці інвестиційних рішень і супутніх їм ризиків, - може призвести до фінансового оздоровлення неплатоспроможних підприємств.

Ефективна виробнича діяльність передбачає ретельний аналіз ринкової ситуації і передбачуваного обсягу продажів, ціни реалізації товару, постійних і змінних витрат з виробництва товару.

Ефективне фінансування передбачає аналіз власного капіталу і дивідендів за залученим капіталу, позикового капіталу і вартості обслуговування довгострокової заборгованості, прибутку від виробничої діяльності, можливості капіталізації.

Ефективне інвестування засноване на аналізі інвестиційної бази, оцінці нових інвестицій і можливих вилучень вкладень.

Інвестиційна діяльність в Росії регулюється як загальним державним законодавством, так і системою спеціальних нормативних актів.

Принципове значення мають такі закони, як Конституція РФ, Цивільний і податковий кодекси, закони про акціонерні товариства, про власність, про приватизацію, про зовнішньоекономічну діяльність, про тарифний контроль і валютне регулювання та ін.

У нашій країні також прийняті спеціальні закони, постанови, нормативні акти, які регулюють безпосередньо інвестиційний процес. До них слід віднести Закон «Про інвестиційну діяльність, що здійснюється у формі капітальних вкладень». Цей закон визначає правові, економічні та соціальні умови інвестиційної діяльності; об'єкти і суб'єкти інвестиційної діяльності, захист прав, інтересів і майна суб'єктів інвестиційної діяльності незалежно від форм власності.

Прийнято низку постанов Уряду РФ, які спрямовані на підвищення ролі державної інвестиційної та структурної політики, стимулювання процесу залучення позабюджетних інвестицій у виробничу сферу, створення умов для подальшого розвитку ініціативи приватних інвесторів щодо реалізації високоефективних інвестиційних проектів.

У цілому державне регулювання здійснюється:

• відповідно з державними інвестиційними програмами;

• прямим управлінням державними інвестиціями;

• введенням системи податків з диференціюванням податкових ставок і пільг;

• наданням фінансової допомоги у вигляді дотацій, субсидій, субвенцій, бюджетних позик на розвиток окремих територій, галузей виробництва;

• проведенням фінансової і кредитної політики, політики ціноутворення (у тому числі випуском в обіг цінних паперів), амортизаційної політики;

• контролем за дотриманням державних норм і стандартів;

• антимонопольними заходами, приватизацією об'єктів державної власності, в тому числі об'єктів незавершеного будівництва;

• експертизою інвестиційних проектів.

Держава використовує як адміністративні, так і економічні методи впливу на інвестиційну діяльність у країні.

Адміністративні (прямі) методи регулювання припускають прямий вплив на суб'єкти інвестиційної діяльності; держава володіє правом і можливістю здійснювати примус стосовно до інших суб'єктів економіки, використовуючи регламенти, заборони, обмеження, дозволи. Як інструменти подібного впливу виступають законодавчі та нормативні акти. Наприклад, законом встановлюється, що всі інвестиційні проекти підлягають екологічній експертизі.

Економічні методи впливу держави це методи, за допомогою яких держава впливає на суб'єкти інвестиційної діяльності шляхом стимулювання прийняття інвестиційних рішень як в інтересах самих суб'єктів, так і в інтересах усього суспільства.

Зазвичай держава поєднує адміністративні та економічні методи для досягнення цілей у галузі інвестування. Активізація інвестиційної діяльності багато в чому залежить від проведення фінансової, кредитної, амортизаційної, цінової, податкової, валютної, ін вестіціонного політики.

До економічних методів відносяться: встановлення ставки рефінансування, податкових пільг і знижок, диференціація податкових ставок, тарифів та ставок платежів за такі інвестиційні ресурси як земля, природні ресурси.

Державне регулювання інвестиційної діяльності здійснюється органами державної влади РФ і органами державної влади суб'єктів РФ.

Законом «Про інвестиційну діяльність, що здійснюється у формі капітальних вкладень», передбачаються такі форми дер жавного регулювання:

1) Створення сприятливих умов для розвитку інвестиційної діяльності шляхом:

вдосконалення системи податків, механізму нарахування амортизації і використання амортизаційних відрахувань;

• встановлення суб'єктам інвестиційної діяльності спеціальних податкових режимів, що не носять індивідуального характеру;

• захисту інтересів інвесторів;

• надання суб'єктам інвестиційної діяльності пільгових умов користування землею та ін природними ресурсами, що не суперечать законодавству РФ;

• розширення використання коштів населення та інших позабюджетних джерел фінансування житлового будівництва та будівництва об'єктів соціально-культурного призначення;

• створення та розвитку мережі інформаційно-аналітичних центрів, які здійснюють регулярне проведення рейтингових оцінок суб'єкта інвестиційної діяльності;

• прийняття антимонопольних заходів;

• розширення можливостей використання застав при здійсненні кредитування;

• розвитку фінансового лізингу;

• проведення переоцінок основних фондів відповідно до темпів інфляції;

• створення можливостей формування суб'єктами інвестиційної діяльності власних інвестиційних фондів.

2) Пряма участь держави в інвестиційній діяльності шляхом:

• розробки, затвердження і фінансування інвестиційних проектів, здійснюваних в РФ спільно з іноземними державами, а також інвестиційних проектів, що фінансуються за рахунок коштів бюджетів всіх рівнів;

• формування переліку будов і об'єктів технічного переозброєння для федеральних державних потреб та фінансування їх за рахунок коштів федерального бюджету;

• надання на конкурсній основі державних гарантій по інвестиційних проектах за рахунок коштів федерального бюджету та коштів бюджету суб'єктів РФ;

• розміщення на конкурсній основі коштів федерального і регіонального бюджетів для фінансування інвестиційних проектів. Розміщення цих коштів здійснюється на поворотній і термінової засадах зі сплатою відсотків, що визначаються законами про бюджетах, або на умовах закріплення в державній відповідної частини акцій створюваного акціонерного товариства, які реалізуються через певний термін на РЦБ з направленням коштів від реалізації у відповідні бюджети;

• проведення експертизи інвестиційних проектів;

• захисту російських організацій від поставок морально застарілих, матеріаломістких, енергомістких і ненаукоемкіх технологій, обладнання, конструкцій, матеріалів;

• розробки та затвердження стандартів (норм і правил) та здійснення контролю за їх дотриманням;

• випуску облігаційних позик, гарантованих цільових позик;

• залучення в інвестиційний процес тимчасово призупинених і законсервованих будівництв і об'єктів, що перебувають у державній власності;

• надання концесій російським і іноземним інвесторам за підсумками торгів (аукціонів та конкурсів).

Держава гарантує всім суб'єктам інвестиційної діяльності незалежно від форм власності:

• забезпечення рівних прав при здійсненні інвестиційної
  діяльності;

• гласність при обговоренні інвестиційних проектів;

• право оскарження в судовому порядку будь-яких рішень, дій (бездіяльності) органів державної влади, органів місцевого самоврядування та їх посадових осіб;

• стабільність прав суб'єкта інвестиційної діяльності. У випадках прийняття законів, що встановлюють для суб'єктів інвестиційної діяльності інші правила, ніж ті, які діяли при укладенні договорів між ними, умови цих договорів зберігають свою силу, за винятком випадків, коли законом встановлено, що його дія поширюється на відносини, що виникають з раніше укладених договорів;

• захист капітальних вкладень.

Законом передбачено, що капітальні вкладення можуть бути націоналізовані тільки за умови попереднього і рівноцінного відшкодування державою збитків, завданих суб'єктам інвестиційної діяльності. Вони можуть бути реквізовані тільки в порядку і на умовах, які визначені Цивільним кодексом РФ ^22.

Однією з форм захисту інвестицій є їх страхування. Воно здійснюється відповідно до законодавства РФ.

1.6 Управління ризиками

Управління проектами має на увазі не тільки констатацію факту наявності невизначеності та ризиків та аналіз ризиків і збитку. Управління ризиками - сукупність методів аналізу і нейтралізації факторів ризиків, об'єднаних у систему планування, моніторингу та коригувальних впливів ^23. Управління ризиками є підсистемою управління проектом, структура підсистеми представлена ​​на рис. 1.2, методи управління ризиками на рис. 1.3.

УПРАВЛІННЯ РИЗИКАМИ ПРОЕКТУ	Виявлення та ідентифікація передбачуваних ризиків
	Аналіз та оцінка ризиків
	Вибір методів управління ризиків
	Застосування вибраних методів і прийняття рішень в умовах ризику
	Реагування на настання ризикової події
	Розробка та реалізація заходів зниження ризиків
	Контроль, аналіз і оцінка дій щодо зниження ризиків і вироблення рішень

Рис. 1.2 Структура підсистеми управління ризиками ²⁴

Виявлення та ідентифікація передбачуваних ризиків - систематичне визначення та класифікація подій, які можуть негативно вплинути на проект, тобто по суті, класифікація ризиків.

МЕТОДИ УПРАВЛІННЯ РИЗИКАМИ

	Розробка та реалізація стратегії управління ризиками
	Методи компенсації ризиків, включають прогнозування зовнішнього середовища проекту, маркетинг проектів та продуктів проекту, моніторинг соціально-економічного та правового середовища і створення системи резервів проекту
	Методи розподілу ризиків, що включають розподіл ризиків за часом, розподіл ризиків між учасниками і пр.
	Методи локалізації ризиків, які застосовуються для високоризикових проектів у многопроектной системі, які передбачають створення окремих спеціальних підрозділів для реалізації особливо ризикових проектів
	Методи відходу від ризиків, що включають відмову від ризикованих проектів і ненадійних партнерів, страхування ризиків, пошук гарантів

Рис. 1.3 Методи управління ризиками ²⁵

Аналіз ризиків - процедури виявлення факторів ризиків і оцінки їх значимості, по суті, аналіз ймовірності того, що відбудуться певні небажані події і негативно вплинуть на досягнення цілей проекту ^26. Аналіз ризиків включає оцінку ризиків і методи зниження ризиків або зменшення пов'язаних із ним несприятливих наслідків. На першому етапі проводиться виявлення відповідних факторів і оцінка їх значущості.

Оцінка ризиків - це визначення кількісним або якісним способом величини (ступеня) ризиків. Слід розрізняти якісну і кількісну оцінку ризику.

Якісна оцінка може бути порівняно простий, її головне завдання - визначити можливі види ризиків, а також фактори, що впливають на рівень ризиків при виконанні певного виду діяльності.

Кількісна оцінка ризиків визначається через:

а) ймовірність того, що отриманий результат виявиться менше необхідного значення (планованого, планованого, прогнозованого);

б) добуток очікуваного збитку на ймовірність того, що цей збиток відбудеться.

Методи оцінки ризиків (див. рис. 1.4 та 1.5) включають наступне:

1. Кількісна оцінка ризиків за допомогою методів математичної статистики.

2. Методи експертної оцінки ризиків.

3. Методи імітаційного моделювання ризиків.

4. Комбіновані методи, що представляють собою об'єднання декількох окремих методів або їх окремих елементів.

МЕТОДИ АНАЛІЗУ І ОЦІНКИ РИЗИКІВ	Аналіз чутливості
	Перевірка стійкості
	Визначення точки беззбитковості
	Коригування параметрів проекту
	Формалізований опис невизначеності
	Аналіз сценарію
	Метод Монте-Карло
	Метод побудови дерева рішень та інші

Рис. 1.4 Методи аналізу та оцінки ризиків

ОРГАНІЗАЦІЯ РОБІТ ПО АНАЛІЗУ РИЗИКІВ	Підбір досвідченої команди експертів
	Підготовка спеціального опитувальника і зустрічі з експертами
	Вибір техніки аналізу ризиків
	Встановлення факторів ризиків і їх значимості
	Створення моделі механізму дії ризиків
	Встановлення взаємозв'язку окремих ризиків та сукупного ефекту від їх впливу
	Розподіл ризиків між учасниками проекту
	Розгляд результатів аналізу ризиків - зазвичай у формі спеціально підготовлюваного звіту (доповіді)

Рис. 1.5 Послідовність робіт з аналізу ризиків ²⁷

Методи зниження ризиків наведено на рис. 1.6

ЗНИЖЕННЯ РИЗИКІВ	Розподіл ризиків між учасниками проекту (передача, привід, трансфер частини ризиків співвиконавцям)
	Страхування ризиків
	Резервування

Рис. 1.6 Види зниження ризиків ²⁸

Розподіл (відведення, передача, трансфер) ризиків - дії з передачі, повної або часткової, ризиків іншій стороні, звичайно за допомогою контракту певного виду.

Страхування ризиків уявляє собою відносини по захисту майнових інтересів фізичних і юридичних осіб при настанні певних подій (страхування випадків) за рахунок грошових фондів, що формуються шляхом сплати ними страхових внесків (страхових премій). ²⁹

Резервування - метод резервування коштів на покриття збитків, непередбачених витрат при настанні ризикових подій.

1.7 Висновки

Інвестування являє собою один з найбільш важливих аспектів діяльності будь-якої динамічно розвивається комерційної організації, керівництво якої віддає пріоритет рентабельності з позиції довгострокової, а не короткострокової перспективи. Причинами, що зумовлюють необхідність інвестицій, є відновлення наявної матеріально - технічної бази, нарощування обсягів виробництва, освоєння нових видів діяльності. У цьому полягає актуальність теми дипломної роботи.

Процес інвестування відіграє важливу роль в економіці будь-якої країни. Інвестування в значній мірі визначає економічне зростання держави, зайнятість населення і складає істотний елемент бази, на якій грунтується економічний розвиток суспільства. Тому проблема, пов'язана з ефективним здійсненням інвестування, заслуговує серйозної уваги.

Особливу важливість для планування та здійснення інвестиційної діяльності має попередній економічний аналіз, який проводиться на стадії розробки інвестиційних проектів і сприяє прийняттю розумних і обгрунтованих управлінських рішень.

Головним напрямком попереднього аналізу є визначення показників можливої ​​економічної ефективності інвестицій, тобто віддачі від капітальних вкладень, що передбачені за проектом. Як правило, у розрахунках береться до уваги тимчасової аспект вартості грошей.

Нерідко рішення повинні прийматися в умовах, коли є ряд альтернативних чи взаємно незалежних проектів, тобто виникає необхідність зробити вибір одного або декількох проектів, грунтуючись на яких - то формалізованих критеріях. Таких критеріїв може бути декілька, а ймовірність того, що будь - то один проект буде найкращим за всі інші по всім критеріям, як правило дуже мала. У цьому випадку доводиться віддавати пріоритет будь - одним критерієм, встановлювати їх ієрархію або використовувати додаткові неформалізовані методи оцінки.

Методи оцінки інвестиційних проектів не у всіх випадках можуть бути єдиними, беручи до уваги, що інвестиційні проекти розрізняються за масштабами витрат, термінів їх корисного використання, по корисних результатів, а також по стадії реалізації проекту.

До невеликих інвестиційним проектам, що не вимагає значних капітальних вкладень і не надають суттєвого впливу на основні показники діяльності підприємства, можна застосовувати найпростіші способи розрахунку. Реалізація більш масштабних інвестиційних проектів, що вимагають великих інвестиційних витрат, викликає необхідність врахування багатьох факторів, як наслідок, здійснення більш складних розрахунків, а також уточнення методів оцінки ефективності.

В даний час існує ряд методів оцінки інвестиційних проектів. Оцінка ефективності інвестиційних проектів заснована на порівнянні планованого обсягу інвестицій і очікуваних в майбутньому надходжень грошових коштів (або фактичних інвестицій і доходів, якщо мова йде про аналіз вже реалізованого інвестиційного проекту).

У разі якщо інвестиційний проект пов'язаний з початком діяльності підприємства, можна вважати достатніми аналіз і оцінку самого інвестиційного проекту. Інвестиційний проект, здійснюваний на діючому підприємстві - це, звичайно, відособлена, але все ж невід'ємна частина функціонування підприємства. Часто доводиться відповідати на запитання не тільки про ефективність, доцільність здійснення проекту, але і на питання про те, як його здійснення може вплинути на підсумки роботи підприємства. Значить, в ході аналізу інвестиційного проекту необхідно провести комплексний фінансовий аналіз діяльності підприємства.

На наш погляд, слід підкреслити, що при оцінці інвестиційних проектів необхідно враховувати наступні чинники. Інвестиційний проект є частиною діяльності підприємства, отже, має гармонійно вписуватися в стратегічний план даного підприємства і повинен сприяти досягненню поставлених цілей. Прийняття інвестиційного рішення, основою якого є аналіз та оцінка інвестиційного проекту, має здійснюватися на альтернативній основі, тобто з двох або кількох інвестиційних проектів необхідно вибрати найбільш ефективний. Аналіз та оцінка декількох інвестиційних проектів мають здійснюватися за допомогою однакових методів і критеріїв ефективності

2. Аналіз реалізації інвестиційного проекту на прикладі ТОВ «Вавілон»

2.1 Коротка характеристика підприємства ТОВ «Вавілон»

Проектно-будівельна компанія ТОВ «Вавілон» займається проектуванням котеджів, заміських та дачних будинків, лазень, будівель малої форми, офісів, складських приміщень, об'єктів ландшафтної архітектури.

На даний момент у фірми є головний офіс в центрі м. Москви і мережу представництв по території Росії. Основні завдання, що стоять перед фірмою - збільшення обсягів продажів, поповнення реальної бази даних по вільних квартирах і офісах, а також розширення і зміцнення ділових і партнерських відносин із забудовниками, інвесторами, власниками квартир і офісів, будівельними організаціями та посадовими особами мерії і префектур р. Москви.

Найбільш ефективний і дешевий спосіб вирішення проблем із замовниками - створення спеціалізованого сайту компанії.

Для створення сайту необхідний обсяг фінансування в розмірі 976 000 руб.

З них:

1. Підготовка контенту Інтернет-сайту (текст сайту, таблиці та графіка сайту) - 50 000 руб.

2. Розробка та налагодження власне Інтернет-сайту-100 000 крб.;

3. Підготовка рекламних матеріалів для передачі покупцям в друкованому та електронному вигляді - 20 000 руб.

4. Розкрутка (реклама) Інтернет-сайту в Інтернеті - 36 000 руб.

5. Супровід, підтримка і оновлення Інтернет-сайту протягом року веб-студією - 720 000 руб.

6. Додаткові організаційно-технічні витрати підприємства (оновлення комп'ютерного парку, придбання нової оргтехніки, витрати на оплату хостингу, забезпечення безвідмовної роботи сайту, навчання персоналу тощо) - 50 000 руб.

Забезпечення кредиту: фірма має можливість сплатити всі витрати, пов'язані з розробкою сайту власними засобами.

Передбачувана прибуток протягом року від даного проекту очікується у розмірі не менше 60%.

2.2 Опис проекту, мета та етапи його здійснення

Суть проекту - створення спеціалізованого сайту з продажу проектів споруд малої форми в Росії і за кордоном (див.).

Розробник сайту: професійна студія веб-дизайну.

Обсяг сайту - близько 1000 html сторінок. На сайті буде представлена ​​інформація (текстова та графічна) про пропоновані фірмою проектах і необхідна довідкова інформація. Відвідувачу надається можливість самостійно викачувати постійно оновлюваний прайс-лист і типові проекти.

Сайт буде створений на двох мовах: російська і спрощена версія сайту на англійській мові. Буде створена версія сайту, адаптована для перегляду на мобільних пристроях (КПК, мобільні телефони, смартфони і т.п.).

Орієнтовний термін створення сайту - 14 тижнів.

Очікувана кількість відвідувачів сайту в місяць - не менше 20 000 чоловік.

Середня сума угоди - не менше 20 000 руб. Торгова націнка фірми - 25%.

Очікувана кількість угод за місяць - не менше 6.

2.3 Соціально-економічна значимість проекту

Цей проект відповідає політиці міської влади, спрямованої на збільшення числа об'єктів малих форм у м. Москві.

Проект враховує інтереси не тільки безпосередніх учасників проекту, але також місцевої влади і громадськості за рахунок наступних вигод:

а) вигоди для бюджету і соціально-економічного розвитку м. Москва:

• залучення інвестицій у розмірі 220 тис. руб. повністю з коштів позабюджетних джерел;

• збільшення обсягу надходжень до бюджетів всіх рівнів та позабюджетні фонди не менш ніж на 297 тис. руб. протягом року. Також відбудеться розширення податкової бази за рахунок інших учасників проекту - будівельних організацій, проектної організації.

б) вигоди населення:

• збільшення обсягу послуг.

2.4 Фінансовий план проекту

Доходи проекту

Доходи проекту визначаються розміром товарообігу і прийнятим рівнем торговельної націнки.

Плановий товарообіг після виходу ТОВ «Вавілон» на максимальний обсяг продажів складе 150 тис. руб. / міс. Вихід на максимальний обсяг продажів передбачається протягом 4 місяців після початку експлуатації сайту компанії.

Розмір торговельної націнки становитиме 20%. Таким чином, дохід від експлуатації сайту після досягнення максимального обсягу продажів складе 188 тис. руб., При товарообігу 150 тис. руб. в міс.

Таблиця 2.1

Доходи проекту

Найменування показників	Значення по місяцях реалізації проекту
	3	4	5	6	7	8	9	11	10	11	12
Товарообіг, тис. руб.	100	150	150	150	150

150	150	150	150	150	150
Торгова націнка,%	25	25	25	25	25	25	25	25	25	25	25
Разом дохід, тис. руб.	125	188	188	188	188	188	188	188	188	188	188

Витрати проекту

Витрати на проведення робіт зі створення сайту

На підставі проведених маркетингових досліджень і аналізу даних комерційних пропозицій фірм-розробників визначені витрати на здійснення робіт зі створення сайту.

Плановий розмір витрат на весь комплекс робіт по створенню сайту склав 220 тис. руб. (Див. табл. 2.2).

Таблиця 2.2

Витрати на проведення проектних робіт

№	Найменування витрат	Всього, руб.
1.	Підготовка контенту Інтернет-сайту	50 000
2	Розробка та налагодження Інтернет-сайту	100 000
3	Підготовка рекламних матеріалів	20 000
4	Додаткові організаційно-технічні витрати	50 000
	Разом	220 000

Поточні витрати

Поточні витрати, що виникають в ході експлуатації сайту розраховані на підставі сформованих на ринку м. Москви розцінок і тарифів.

Загальний обсяг і структура поточних витрат, що виникають в ході експлуатації сайту, а також їх динаміка наведені у Додатку 2.

Фінансово-економічне планування і аналіз виконані з використанням комп'ютерної моделі. Дана модель має крок розрахунку - один місяць і сумарну тривалість - 12 місяців

При побудові моделі використовувалися «Методичні рекомендації з оцінки інвестиційних проектів та їх відбору для фінансування», а також методика ЮНІДО (Комітет з промислового розвитку при ООН), модифікована з урахуванням специфіки проекту.

Економічні та фінансові розрахунки цього проекту вироблені в постійних цінах, що склалися на момент складання цього бізнес-плану. Даний спосіб розрахунку передбачає пропорційне збільшення витрат і доходів за рахунок інфляційних процесів.

Розрахунок потреби у фінансуванні

Потреба у фінансуванні інвестиційного проекту створення проекту зі створення та просування послуг ТОВ «Вавілон» за допомогою сайту складається з суми фінансових ресурсів, необхідних для:

фінансування проектних робіт та придбання устаткування;

фінансування організаційно-підготовчих робіт зі створення сайту;

інвестицій в оборотний капітал.

Інвестиції в оборотний капітал

Потреба в інвестиціях в оборотний капітал складається із суми фінансових ресурсів, необхідних для:

фінансування закупівлі запасів товарів;

оплати фінансових витрат за залученими кредитами;

фінансування поточної діяльності в перші місяці роботи.

Потреба в додатковому фінансуванні оборотного капіталу виникає в перші 15 місяців реалізації проекту, до моменту поки надходження від торговельної діяльності не почнуть стабільно перевершувати поточні витрати і витрати на оплату фінансових витрат.

Загальна потреба в інвестиціях в оборотний капітал складе 186 тис. рублів за весь час проекту.

Графік фінансування потреби в оборотному капіталі та потреби фінансування інвестиційних витрат представлені в.

Джерела фінансування

Фінансування проекту передбачено проводити за рахунок власних коштів.

Власні кошти

Власні кошти будуть направлені на фінансування робіт передінвестиційній стадії.

Загальний власний інвестований капітал складе 220 тис. руб.

План прибутку

Даний блок, що представляє собою розрахунок прибутків і збитків, складений у форматі, близькому до загальнопоширеною бухгалтерської формою № 2. Цей план призначений для ведення обліку доходів і витрат, фінансових результатів (прибутку) і рентабельності Підприємства за плановий період, а також обліку, аналізу та планування податку на прибуток (див.).

Обсяг доходів (виручка) за аналізований період (1 рік) складе 1 560 тис. руб.

Загальний обсяг прибутку (EBIT) від реалізації після виходу сайту на запланований обсяг товарообігу складе 68 000 руб. / міс., При цьому чистий прибуток 52 тис. руб. / міс.

Загальний обсяг прибутку від реалізації за період розрахунку (1 року), отриманої проектом складе 653 тис. руб., При цьому чистий прибуток - 496 тис. руб.

Найважливішим показником, що характеризує прибутковість діяльності є проста норма прибутку. ³⁰

Проста норма прибутку - співвідношення чистого прибутку і чистого обсягу продажів визначається на основі даних звіту про прибутки та збитки за аналізований період і розраховується шляхом ділення показника чистого прибутку на чистий обсяг продажів (обсяг виручки за період без урахування ПДВ та аналогічні платежі за винятком повернення реалізованої продукції ). Проста норма прибутку відображає ту частину грошових надходжень, яка реально залишається в розпорядженні підприємства (організації) з кожного карбованця продажів.

Для даного інвестиційного проекту проста норма прибутку складає в середньому 35% починаючи з 4 місяці проекту.

Рух грошових коштів

Аналіз руху грошових засобів проводиться з метою визначення потреби у коштах, джерел їх надходжень і напрямків використання.

Аналіз потоків грошових коштів розглянуто по трьох видах діяльності: основної, інвестиційної та фінансової.

Основна діяльність включає надходження і витрачання грошових коштів, які забезпечують виконання основних виробничо-комерційних функцій.

Надходження від основної діяльності формують суми торгової націнки за реалізованими товарах.

Планується, що після виходу сайту на максимальний обсяг продажів, розмір надходжень складе 150 тис. руб. / міс. (1 800 тис. грн. / рік).

Розрахунок потоку руху грошових коштів на весь період розрахунку (1 рік) наведено у Додатку.

2.5 Організаційний план проекту

Управління здійснюється на основі принципів проектного управління з урахуванням особливостей кожної стадії (фази) проекту: підготовчої, інвестиційної та експлуатаційної. ³¹

Ініціатором і тітулодержателем проекту є ТОВ «Вавілон».

Управління проектом на стадії підготовки проекту

Управління проектом на цій стадії здійснювалося ТОВ «Вавілон» з залученням студії веб-дизайну.

Безпосереднє керівництво роботами за проектом здійснювалося уповноваженою посадовою особою цієї організації, яке наділяється необхідними правами приймати рішення в рамках проекту. У завдання директора проекту, поряд із загальним керівництвом, входить безпосереднє виконання робіт з отримання дозвільної документації і т.д.

Результатом управління проектом на даній стадії повинен бути затверджений бізнес-план, робочий проект, ТЕО, і підготовлені джерела фінансування.

Управління на стадії реалізації проекту

Результатом управління на цій стадії буде готовий до експлуатації сайт компанії.

Управління на стадії експлуатації

Організацію робіт з підтримки сайту протягом терміну проекту (1 рік) буде здійснювати студія веб-дизайну.

2.6 Висновки

Найбільш ефективний і дешевий спосіб вирішення проблем із замовниками - створення спеціалізованого сайту компанії.

Суть проекту - створення спеціалізованого сайту з продажу проектів споруд малої форми в Росії і за кордоном.

Для створення сайту необхідний обсяг фінансування в розмірі 976 000

Фірма має можливість сплатити всі витрати, пов'язані з розробкою сайту власними засобами.

Орієнтовний термін створення сайту - 14 тижнів.

Плановий розмір витрат на весь комплекс робіт по створенню сайту складе 220 тис. руб. Загальний власний інвестований капітал складе 220 тис. руб.

Очікувана кількість відвідувачів сайту в місяць - не менше 20 000 чоловік.

Середня сума угоди - не менше 20 000 руб. Торгова націнка фірми - 25%. Дохід від надання послуг через сайт після досягнення максимального обсягу продажів складе 188 тис. руб., При товарообігу 150 тис. руб. в міс.

Очікувана кількість угод за місяць - не менше 6.

Обсяг доходів (виручка) за аналізований період (1 рік) складе 1 560 тис. руб.

Загальний обсяг прибутку від реалізації після виходу сайту на запланований обсяг товарообігу складе 68 000 руб. / міс., При цьому чистий прибуток 52 тис. руб. / міс.

Загальний обсяг прибутку від реалізації за період розрахунку (1 року), отриманої проектом складе 653 тис. руб., При цьому чистий прибуток - 496 тис. руб.

Проект враховує інтереси не тільки безпосередніх учасників проекту, але також місцевої влади і громадськості за рахунок наступних вигод:

а) вигоди для бюджету і соціально-економічного розвитку м. Москва:

• залучення інвестицій у розмірі 220 тис. руб. повністю з коштів позабюджетних джерел;

• збільшення обсягу надходжень до бюджетів всіх рівнів та позабюджетні фонди не менш ніж на 297 тис. руб. протягом року. Також відбудеться розширення податкової бази за рахунок інших учасників проекту - будівельних організацій, проектної організації.

б) вигоди населення:

• збільшення обсягу послуг.

3. Оцінка економічної ефективності проекту

3.1 Обгрунтування необхідності проведення проекту

Надання загальної інформації про компанії - це найбільш поширений спосіб використання свого сайту на даний момент. ³² Інформація може бути самою різною, наприклад:

• загальна інформація про компанію;

• сфера діяльності компанії, використовувані технології і стандарти;

• інформація про вже виконаних роботах і проектах;

• вказівку основних клієнтів, відгуки від клієнтів;

• інформація про місце розташування, карта проїзду;

• контакти, як можна зв'язатися з компанією;

• форми для зворотного зв'язку, і так далі.

Надання інформації, яка використовується компанією і яку можна використовувати при роботі з компанією - це найбільш корисна область використання свого сайту, наприклад:

• приклади проектів, бланки, зразки договорів;

• опис послуг, тарифів, прайс-листи;

• інформація про вакансії.

Цей аргумент дозволяє істотно заощаджувати час співробітникам компанії, тому що набагато простіше наприклад при телефонній розмові сказати потенційному клієнту «будь ласка, подивіться розцінки на сайті нашої компанії» ніж розписувати подробиці протягом двох годин. Або, наприклад «будь ласка, заповніть анкету по даній вакансії на нашому сайті».

На цьому прикладі видно, що надання робочої інформації на сайті компанії може бути дуже корисно. Вигода від сайту наявності.

Робота сучасного співробітника маркетингового відділу практично неможлива без використання мережі інтернет. Точно так само, як і співробітника відділу кадрів, і менеджера який відповідає за субпідряд і шукає виконавців, і так далі. У процесі пошуку інформації в інтернет вони в першу чергу потрапляють на сайти компаній, які займаються відповідним їхнім запитам діяльність.

Тобто, маючи свій сайт, особливо якщо він буде непогано розкручений, можна значно підвищити частоту звернення інших компаній з комерційними пропозиціями. А якщо компанія займається наданням сервісів і послуг, то й полегшується пошук клієнтів.

Часто реклама своєї діяльності ставати основною причиною, по якій компанія замовляє свій сайт. Наприклад, добре розкручений сайт нічного клубу у великому місті підніме його популярність в рази в порівнянні з клубом, не мають свого сайту.

У наш час E-mail - один з найбільш розповсюджених засобів комунікації, що витісняє паперову пошту. Перш ніж укласти угоду, сторони намагаються з'ясувати якомога більше інформації один про одного, ставлять запитання, аналізуються відповіді. Звичайно, можна і зідзвонюватися, так часто і робиться, але перевага використання E-mail в тому що відповідати можна не відразу миттєво, а з затримкою. Також перевага в тому, що залишається історія листування (можна простежити всю переписку), і можна відсилати копії листів начальству або іншим зацікавленим особам.

Важливо щоб E-mail провідного листування співробітника належить тому ж домену що і сайт компанії, а не отримано безкоштовно і анонімно, наприклад на численних сервісах типу mail.ru. Адже, іншому випадку, довіри до листа буде набагато менше, якщо воно від незнайомої людини для одержувача листа.

Якщо на сайті працює розсилка, можна буде миттєво сповіщати великі кількість зацікавлених осіб, витративши на це мінімуму часу. У тому числі, у своїх E-mails дуже зручно посилатися на свій сайт, наприклад відразу можна дати лінк на ту чи іншу інформаційну сторінку.

Можна помітити, що у багатьох компаній свої сайти є. Вже зараз у ряді сфер діяльності не мати свого сайту означає бути менш привабливим для клієнтів. Це яскраво виражено в сфері IT, наприклад, для дизайнерської студії отримати замовлення на розробку сайту практично нереально якщо вони позиціонують себе як велика відома студія, а самі свого сайту не мають.

Саме на своєму сайті можна ініціювати свій PR, звичайно в комплексі з іншими засобами. Можна вести розділ новин про пов'язані з діяльністю компанії події, можна влаштовувати конкурси, можна завести предмодеріруемий форум і гостьову книгу де залишати тільки позитивні відгуки. Можна викладати позитивну інформацію про отримані нагороди, викладати статті, нотатки, звіти про благодійні заходи, фотографії - загалом, проводити ряд заходів, спрямованих на підвищення іміджу компанії і працюючих у ній осіб.

Можна зробити висновок, що основна мета сайту компанії або персонального сайту це розповісти про себе і своєї діяльності усім бажаючим у зручній для себе формі.

Обгрунтування необхідності залучення фахівців веб-студії.

У процесі створення сайту беруть участь досить багато різних фахівців. В основному комплектація штату фахівців залежить від студії, але в середньому мінімально необхідну кількість учасників можна визначити таким чином:

- Керівник проекту

- Керівник технічного відділу

- Арт - директор

- Дизайнер

- Верстальник

- Програміст

- Системний адміністратор

Такий штат співробітників студії є мінімально необхідним для проведення робіт тільки по створенню сайту .. Однак якщо мова йде про оптимізацію та розкрутці сайту, кількість беруть участь у процесі фахівців як мінімум подвоюється.

Кожен учасник виконує тільки свою ділянку роботи зі створення сайту, при цьому загальний результат в будь-якому випадку буде носити характер незбалансованості, для пошукових систем. Тут необхідна робота з простої налаштування та зіставленню результатів робіт різних фахівців. Таку роботу студія, як правило, робить на завершення комплексу заходів щодо створення сайту, проте так буває далеко не завжди, оскільки далеко не всі студії орієнтуються на подальше просування виконаних робіт. Саме тому робота з отпімізаціі сайту, як правило, не виконується студіями на етапі створення сайту, а виконується лише додатково і за окрему плату, оскільки орієнтована на подальшу розкрутку сайту.

Попередня Пошукова оптимізація - всього лише підготовка до показу сайту пошуковій системі. Вона включає в себе крім зіставлення всіх функціональних складових сайту (ці роботи, як правило, входять до тестування сайту) так само додавання і закриття деяких елементів програмного коду.

Фактично, попередня пошукова оптимізація займає небагато часу і ресурсів, однак при її відсутності сайт найчастіше не має шансів на те, щоб з'явитися у видачі результатів пошукових систем, які є найбільш реальним джерелом цільової аудиторії. Подальша розкрутка сайту без його попередньої пошукової оптимізації неможлива.

3.2 Основні показники ефективності проекту

Розрахунок показників комерційної ефективності проводився без урахування ліквідаційної вартості об'єкта. ³³

Комерційна ефективність проекту характеризується наступними показниками:

- Показники фінансової спроможності проекту (див. Додаток);

- Показники повних інвестиційних витрат (див. Додаток).

Рентабельність активів до кінця проекту складе 85%.

Рентабельність власного капіталу - 90%.

Прибутковість продажів (починаючи з 4 місяця проекту) складе - 35%.

Рентабельність по чистому прибутку - 18%.

Коефіцієнт загальної ліквідності - 12,28% (до закінчення терміну проекту).

Коефіцієнт абсолютної ліквідності - 8,9 разів.

Простий термін окупності проекту - 0,7 років.

Дисконтований термін окупності - 0,7 років.

Чиста поточна вартість проекту - 433

Внутрішня норма прибутковості:

- Розрахункова на інтервал планування - 13%

- Реальна річна - 159%

- Номінальна річна - 159%

Норма прибутковості повних інвестиційних витрат - 134%.

3.3 Рекомендації щодо вдосконалення управління інвестиційним проектом

Рішення повинні прийматися в умовах, коли є ряд альтернативних чи взаємно незалежних проектів. У цьому випадку необхідно зробити вибір одного або декількох проектів, грунтуючись на якихось критеріях. Очевидно, що таких критеріїв може бути декілька, а ймовірність того, що якийсь один проект буде найкращим за всі інші по всім критеріям, як правило, значно нижче одиниці. Також досить істотний фактор ризику. Інвестиційна діяльність завжди здійснюється в умовах невизначеності, ступінь якої може значно варіювати. Прийняття рішень інвестиційного характеру, як і будь-який інший вид управлінської діяльності, грунтується на використанні різних формалізованих і неформалізованих методів. У вітчизняній і зарубіжній практиці відомий цілий ряд формалізованих методів, розрахунки за допомогою яких можуть бути основою для прийняття рішень в області інвестиційної політики. Якогось універсального методу, придатного для всіх випадків життя, не існує. Імовірно, керування все-таки більшою мірою є мистецтвом, ніж наукою. Тим не менш, маючи деякі оцінки, отримані формалізованими методами, нехай навіть певною мірою умовні, легше приймати остаточні рішення. ³⁴

3.4 Ризики, пов'язані з реалізацією проекту

Кількісний аналіз чутливості проекту є складовою частиною комплексного аналізу ризиків і полягає в оцінці впливу зміни розмірів критичних параметрів виробничо-господарської діяльності на основні фінансово-економічні показники бізнес-плану. ³⁵

При проведенні аналізу чутливості проекту зроблено оцінку впливу на основні фінансово-економічні показники проекту зміни розмірів його критичних параметрів (капітальні вкладення, поточні витрати, розмір товарообігу, торгова націнка).

Ключові показники, за якими проводиться аналіз чутливості включають в себе показники терміну окупності, чистої поточної вартості, внутрішньої норми прибутковості та індексу прибутковості.

До критичних параметрах, вплив яких аналізується в даному розділі, відносяться:

• обсяг капітальних вкладень;

• обсяг товарообігу;

• розмір торговельної націнки;

• розмір поточних витрат.

Ступінь впливу зазначених параметрів розраховується шляхом підстановки нових значень у фінансово-економічну модель бізнес-плану та обчислення нових величин ключових показників.

Результати аналізу чутливості наводяться в табличній формі по всіх видах критичних параметрів, зазначених вище.

За результатами проведеного аналізу проекту можна зробити висновок про його достатній чутливості до зниження товарообігу, розміру торгової націнки і зміна розміру експлуатаційних витрат.

Незначний вплив на показники ефективності проекту надає рівень інвестиційних витрат.

На додаток до аналізу ризиків по моделі чутливості критеріальних показників (термін окупності, внутрішня норма прибутковості, чиста поточна вартість проекту) до зміни основних факторів та умов реалізації проекту (капітальні вкладення, валовий дохід), нижче дається індивідуальна якісна оцінка найбільш значущих видів ризиків та визначено способи їх контролю та обмеження. Мається на увазі, що всі технічні, організаційні, фінансові та управлінські рішення в рамках проекту будуть робитися з урахуванням викладеної в даному розділі концепції контролю та обмеження ризиків.

Контрольовані ризики.

Комерційний ризик (ризик зниження обсягів товарообігу в порівнянні із запланованим) обмежується правильним вибором маркетингової стратегії та цінової політики проекту, а також проведенням рекламних акцій і безперервного моніторингу потреб покупців і здійсненням гнучкої асортиментної політики.

Ризик прибутковості (ризик неотримання запланованого рівня прибутковості проекту) обмежується за рахунок правильної цінової політики, вибору розміру торговельної націнки на середньому ринковому рівні, податкового планування та контролю за витратами.

Технічні ризики зводяться до мінімального рівня шляхом вибору досвідчених творців інтернет-сайту. Технічні ризики обмежені також тим, що всі технології, що раніше використовувалися при здійсненні подібних проектів і показали свою високу технічну та економічну ефективність.

Неконтрольовані ризики.

Регулятивні ризики, тобто ризики, зумовлені зміною законодавства і нормативних процедур, обмежуються юридичною експертизою проекту до його початку і юридичною підтримкою під час їх реалізації.

3.5 Висновки

Маючи свій сайт, особливо якщо він буде непогано розкручений, компанія може значно підвищити частоту звернення інших компаній з комерційними пропозиціями. А якщо компанія займається наданням сервісів і послуг, то й полегшується пошук клієнтів.

Основна мета сайту компанії або персонального сайту це розповісти про себе і своєї діяльності усім бажаючим у зручній для себе формі.

Комерційна ефективність проекту характеризується наступними показниками:

- Показники фінансової спроможності проекту;

- Показники повних інвестиційних витрат.

Рентабельність активів до кінця проекту складе 85%.

Рентабельність власного капіталу - 90%.

Прибутковість продажів (починаючи з 4 місяця проекту) складе - 35%.

Рентабельність по чистому прибутку - 18%.

Коефіцієнт загальної ліквідності - 12,28% (до закінчення терміну проекту).

Коефіцієнт абсолютної ліквідності - 8,9 разів.

Простий термін окупності проекту - 0,7 років.

Дисконтований термін окупності - 0,7 років.

Чиста поточна вартість проекту - 433 тис. руб.

Внутрішня норма прибутковості:

- Розрахункова на інтервал планування - 13%

- Реальна річна - 159%

- Номінальна річна - 159%

Норма прибутковості повних інвестиційних витрат - 134%.

За результатами проведеного аналізу проекту можна зробити висновок про його достатній чутливості до зниження товарообігу, розміру торгової націнки і зміна розміру експлуатаційних витрат.

Незначний вплив на показники ефективності проекту надає рівень інвестиційних витрат.

Висновок

Інвестиційна діяльність в даний час становить великий інтерес для будь-якого сучасного комерційного підприємства, керівництво якої представляє сенс рентабельності в довгостроковій перспективі. Правильні інвестиції допомагають вирішити ряд серйозних завдань, виділимо такі:

• розширення існуючої підприємницької діяльності;

• придбання нових виробництв;

• диверсифікація бізнесу за рахунок освоєння нових областей і напрямків.

У своїй діяльності практично всі комерційні організації в тій або іншій мірі стикаються з необхідністю інвестицій. Навіть підприємства, які з яких-небудь причин не прагнуть до розширення свого бізнесу, рано чи пізно змушені оновлювати основні фонди, що також припускає інвестування.

У всіх випадках, здійснюючи інвестування, організація прагне прибутково розмістити капітал. У той же час метою, яку ставить перед собою організація, плануючи інвестиції, не обов'язково є отримання прибутку в буквальному значенні цього слова. Інвестиційні проекти можуть бути самі по собі збитковими в економічному сенсі, але приносять непрямий дохід за рахунок отримання стабільності в забезпеченні сировиною та напівфабрикатами, виходу на нові ринки сировини та збуту продукції, досягнення певного соціального ефекту, зниження витрат за іншими проектами і виробництвам, поліпшення споживчих властивостей продукції, вирішення питань охорони навколишнього середовища та ін

На мій погляд, застосування існуючих методів оцінки економічної ефективності інвестиційного проекту може в досить високій мірі показати коректну картину застосування інвестицій. Кожен з методів має дуже важлива перевага: вони мають чіткі математично формули, результати та критерії. Описані методи є необхідними при прийнятті рішень на підприємстві з приводу проектів, які є ідентичними за всіма якісними параметрами. Однак це не завжди достатньо для прийняття рішення про інвестування на діючому підприємстві. Оскільки одним із завдань при оцінці ефективності інвестиційних проектів є аналіз того, наскільки той чи інший проект відповідає цілям і стратегії підприємства, необхідне застосування такого методу, який би дозволили вирішити це завдання.

Практичне дослідження проводилося на базі даних товариства з обмеженою відповідальністю «Вавілон».

Досліджуваний об'єкт займається проектуванням нерухомості.

Основні завдання, що стоять перед фірмою - збільшення обсягів продажів, поповнення реальної бази даних по вільних квартирах і офісах, а також розширення і зміцнення ділових і партнерських відносин із забудовниками, інвесторами, власниками квартир і офісів, будівельними організаціями та посадовими особами мерії і префектур р. Москви.

У зв'язку з поставленими цілями, в роботі було запропоновано захід, що підвищує ефективність функціонування підприємства, а саме, створення спеціалізованого сайту компанії.

Плановий товарообіг після виходу ТОВ «Вавілон» на максимальний обсяг продажів складе 150 тис. руб. / міс. Вихід на максимальний обсяг продажів передбачається протягом 4 місяців після початку експлуатації сайту компанії.

Цей проект відноситься до розряду високоефективних, що реалізуються з метою отримання вигод для всіх його учасників. Проект самоокупним, характеризується високими для проектів цього рівня фінансовими та економічними характеристиками:

дисконтируемой термін окупності - 0,7 року.

чиста поточна вартість - 433 тис. руб.;

внутрішня норма прибутковості - 13%;

індекс прибутковості - 1,59;

Проект стійкий до зміни критичних параметрів, володіє ризиками, піддаються утриманню і не перевищують межі звичайних ризиків для подібних проектів.

Список використаної літератури

1. Цивільний кодекс Російської Федерації (Частина перша) № 51-ФЗ від 30.11.1994 (в ред. Від 09.02.2009). (СПС «Консультант +», електронний ресурс).

2. Податковий кодекс Російської Федерації (Частина перша) № 146-Фз від 31.07.1998 (в ред. Від 26.11.2008). (СПС «Консультант +», електронний ресурс).

3. Федеральний закон «Про інвестиційну діяльність в Російській Федерації, здійснюваної у вигляді капітальних вкладень» № 39-ФЗ від 25.02.2999 (в ред. Від 24.07.2007). (СПС «Консультант +», електронний ресурс).

4. Методичні рекомендації щодо оцінки ефективності інвестиційних проектів (затв. Мінекономіки РФ, Мінфіном РФ, Держбудом РФ 21.06.1999 № ВК 477). (СПС «Консультант +», електронний ресурс).

5. Алексєєва М.М. Планування діяльності фірми: навчально-методичний посібник. - М.: Фінанси і статистика, 2005. - 246 с.

6. Анісімов С., Анісімова Є. Управління проектами. Російський досвід. - М.: Вектор, 2006. - 240 с.

7. Балабанов І.Т. Основи фінансового менеджменту. - М.: Фінанси і статистика, 2005. - 382 с.

8. Балабанов І.Т. Ризик-менеджмент. - М.: Фінанси і статистика, 2006. - 192 с.

9. Бізнес-план інвестиційного проекту підприємця. - М.: КноРус, 2005. - 480 с.

10. Бізнес-план: Досвід, проблеми / Любанова Т.П., Мясоєдова Л.В., Грамотенко Т.А., Олійникова Ю.А. - М.: Пріор, 2005. - 96 с.

11. Веснін В.Р. Основи менеджменту. - М.: Проспект, 2007. - 306 с.

12. Виханский О.С. Менеджмент. - М.: Економіст, 2008. - 670 с.

13. Виханский О.С. Стратегічне управління. - М: Економіст, 2008. - 296 с.

14. Горемикін В.А. Бізнес-план: методика розробки. 25 реальних зразків бізнес-плану. - М.: Ось-89, 2005. - 592 с.

15. Грачова М.В. Ризик-аналіз інвестиційного проекту. - М.: Юнити-Дана, 2006. - 351 с.

16. Заренков В.А. Управління проектами. - М.: Видавництво Асоціації будівельних вузів, 2006. - 312 с.

17. Золотогоров В.Г. Інвестиційного проектування. - М.: перспектива, 2008. - 463 с.

18. Івасенко А.Г., Ніконова Я.І., Каркавін М.В. Управління проектами. - М.: Фенікс, 2008. - 336 с.

19. Ігоніна Л.Л. Інвестиції. - М.: Економіст, 2005. - 476 с.

20. Інвестиційний менеджмент / За ред. В.В. Міщенко. - М.: КноРус, 2008. - 393 с.

21. Ковальов В.В. Методи оцінки інвестиційних проектів. - М.: Фінанси і статистика, 2005. - 144 с ..

22. Кох Р. Стратегія. Як створювати і використовувати ефективну стратегію. СПб: Питер, 2005. - 320 с.

23. Кравченко Н.А. Інвестиційний аналіз. - М.: Справа, 2007. - 264 с.

24. Ламбен Ж.Ж. Менеджмент, орієнтований на ринок. СПб.: Питер, 2005. - 512 с.

25. Мазур І.І., Шапіро В.Д., Ольдерогге Н.Г., Полковників А.В. Управління проектами. - СПб.: Омега-Л, 2008. - 960 с.

26. Матвєєва Л.Г., Нікітаева А.Ю., Фіськов Д.А., Щипанов Є.Ф. Управління проектами. - М.: Фенікс, 2008. - 432 с.

27. Мокєєв А. Реалізація стратегії: досвід практиків / / Генеральний директор. - № 11. - 2007. - С. 42-52.

28. Попов В.М., Медведєв, Ляпунов С.І., Муртазалієва С.Ю. Бізнес-план інвестиційного проекту. - М.: КноРус, 2008. - 432 с.

29. Просвітів Г.І. Управління проектами. Завдання й рішення. - М.: Альфа-Пресс, 2008. - 200 с.

30. Ризик-менеджмент інвестиційного проекту. - М.: ЮНИТИ, 2008. - 544 с.

31. Сингаївська Г.І. Управління проектами в Microsoft Project 2007. - М.: Діалектика, 2008. - 800 с.

1. Соколова Г. М. Бізнес-планування для малого підприємства. М.: Вершина, 2003.

2. Стешин А.І. Оцінка комерційної діяльності інвестиційного проекту. - М.: Статус-Кво, 97, 2007. - 280 с.

3. Усманова Л.П. Основні аспекти методики оцінки ефективності інвестиційного проекту в сфері виставкових послуг. «Сучасні аспекти економіки», № 18 (111), 2006

Програми

Додаток 1

Технічне завдання на створення та розкрутку (просування) сайту

1. Ім'я сайту (назва домену).

http://www. vavilon-proekt.ru (у стадії розробки)

2. Назва сайту.

Сайт проектно-будівельної фірми ТОВ «Вавілон». Далі - Фірма.

3. Призначення сайту (мета створення сайту).

3.1. Представлення Фірми в Інтернет: інформація про Фірму, історія фірми, режим роботи, ціни на послуги, що надаються, довідкова інформація, супровідні графічні малюнки, юридична адреса, поштова адреса, схема проїзду, контактна інформація, фотографії виконаних робіт, проекти котеджів і приватних заміських будинків, нормативно-технічна та довідкова інформація з будівництва, рекомендації.

3.2. Забезпечення можливості доступу до інформації про послуги, пропонованих фірмою, всім зацікавленим особам, незалежно від їх місцезнаходження.

3.3. Поповнення портфеля замовлень.

4. Мета розкрутки сайту

Збільшення загальної кількості цільових відвідувачів, що приходять на сайт через Інтернет за ключовими словами і фразами.

Сайт повинні відвідати не менше 40 000 цільових відвідувачів за перші три місяці після виконання робіт по розкручуванню сайту. Подальше число цільових відвідувачів не обумовлюється і коригується завданням на підтримку сайту.

Примітка:

• під цільовими відвідувачами розуміються цільові відвідувачі з Росії;

• міста, в яких проживають цільові відвідувачі не обумовлюються;

• основне число цільових відвідувачів має бути залучено на сайт через російськомовні пошукові системи;

• число цільових відвідувачів підраховується як середньоарифметичне значення цільових відвідувачів за показаннями встановлених на сайті лічильників підрахунку відвідувачів.

• вказане число цільових відвідувачів не повинна залучатися за рахунок включення до складу сайту форуму.

5. Мова сайту.

Російський.

6. Основні ключові слова, за якими ви б хотіли, щоб сайт знаходили по запитах в пошукових системах і Інтернет - каталогах.

Перелік ключових слів для веб-дизайнера носить довідковий характер і не входить до числа обов'язкових параметрів, що підлягають перевірці при прийманні сайту.

Займані сайтом позиції в рейтингах, каталогах і пошукових системах не обмовляються.

7. Передбачувана вікова аудиторія сайту.

Від 25 років і старше.

7.1. Передбачуване вікове ядро аудиторії від 30 до 45 років.

7.2. Дана інформація носить рекомендаційний характер. Цифрові показники контролю та перевірки при прийманні сайту не підлягають.

8. Кількість сторінок сайту.

Сайт повинен містити такі обов'язкові html сторінки:

1 - Головна (домашня) сторінка;

2 - Про фірму;

3 - 5 - Перелік послуг, пропонованих фірмою;

6 - 22 - Перелік основних типових проектів котеджів, пропонованих фірмою, їх опис, поверхові плани та фотографії;

23 - 24 - Прайс-лист;

25 - схема проїзду;

26 - Попереднє замовлення проекту та послуги;

27 - Типовий договір;

28 - Питання та відповіді;

29 - Новини;

30 - 36 - Фотографії побудованих фірмою котеджів і приватних житлових будинків;

37 - 50 - Нормативно-технічна та довідкова інформація з будівництва, водовідведення та водоочистки, влаштуванню каналізації, благоустрою ділянки, тощо;

51 - 55 - Рекомендації з оформлення документів на будівництво і володіння приватним житловим будинком або котеджем;

56 - Зміст.

Кількість html сторінок сайту визначається веб-дизайнером самостійно, виходячи з обсягу представлених матеріалознавства

9. Кнопки управління (навігація сайту).

Визначаються веб-дизайнером самостійно.

З кожної сторінки сайту повинен бути забезпечений перехід (встановлена ​​гіперпосилання) на головну сторінку сайту. Сайт повинен містити сторінку "Зміст" (карта сайту).

10. Блок схема сайту.

Визначається веб-дизайнером самостійно.

Головна (початкова) сторінка сайту повинна містити гіперпосилання, що забезпечують перехід з неї на не менш ніж 95% сторінок сайту, але не більше ніж 150 гіперпосилань.

11. Обсяг сайту, Мб.

Не обмовляється.

12. Оформлення малюнків.

Усі малюнки обсягом більше 1 Кб повинні бути виконані з заміщує текстом. Малюнки розміром більше 15 Кб повинні бути виконані з попереднім переглядом. Формат всіх малюнків gif або jpg (jpeg).

13. Пропускна здатність лінії зв'язку.

Середній час завантаження сторінок не повинен перевищувати 35 секунд при швидкості з'єднання 28.8 Кбіт / сек. Допускається збільшення часу завантаження окремих сторінок до 45 секунд, але не більше ніж на 25% числа сторінок сайту. Головна (початкова) сторінка повинна мати час завантаження не більше 55 секунд.

14. Основний діапазон дозволу моніторів, на яких буде проглядатися сайт.

Від 600х800 до 1240х1024 пікселів (від 15 "ЕПТ до 19" ЕЛТ або 17 "LCD).

Основне дозвіл, на яке оптимізується сайт: 1024х768 пікселів (17 "ЕЛТ або 15" LCD).

15. Мінімальний дозвіл монітора, у якому буде проглядатися сайт.

600 х 800 пікселів (15 "ЕПТ).

При зазначеному дозволі допускається можливість перегляду сторінок сайту з горизонтальною прокруткою у вікні браузера.

16. Основний браузер, яким буде проглядатися сайт, і його мінімальна версія.

IE 6.0 і вище.

17. Колірна палітра.

Основний режим моніторів, на яких буде проглядатися сайт: 15 розрядів квітів і вище (число кольорів 65536 і вище).

При розробці сайту повинен бути забезпечена можливість його перегляду при використанні безпечної кольорової палітри (розрядність квітів 8). Зміни відтінків кольорів, при перегляді сайту з використанням безпечної кольорової палітри, не обмовляються.

18. Загальний фон сайту.

Загальний фон сайту світлий (білий). Допускається використання світлого фонового малюнка.

19. Розмір і вид шрифту сайту.

Розмір шрифту сайту повинен бути в межах 10-12 для оформлення тексту. Розмір шрифту для оформлення заголовків, назви сторінок і т.д. не обмовляється. Вид (назва) шрифту не обмовляється.

20. Реєстрація сайту в каталогах, рейтингах, топах і пр.

Обговорюється додатково.

21. Проведення рекламної кампанії з розкручування сайту.

Розкрутка сайту визначається окремим ТЗ. У цьому ТЗ розкручування сайту не обумовлюється і не входить до складу виконуваних робіт (послуг).

22. Термін розробки сайту.

Чотири тижні з дня зарахування 100% передоплати на розрахунковий рахунок веб-студії.

23. Термін виконання робіт з розкрутки сайту.

Чотири тижні з дня зарахування 100% передоплати на розрахунковий рахунок веб-студії.

24. Порядок передачі сайту.

Веб-дизайнер передає сайт на CD ROM, а також логін, пароль і назву (код передачі даних) за протоколом ftp.

Замовник зобов'язаний перевірити наявність граматичних, орфографічних і смислових помилок на сайті протягом трьох робочих днів. Виявлені помилки веб-дизайнер зобов'язаний усунути протягом трьох робочих днів.

25. Додаткові умови.

Кожна сторінка сайту повинна містити логотип і назва Фірми.

Внизу на кожній сторінці сайту повинна бути вказана контактна інформація.

Сайт повинен містити не менше трьох лічильників підрахунку відвідувачів. Вибір лічильників надається веб-дизайнеру.

Щільність ключових слів визначається веб-дизайнером самостійно.

Веб-дизайнер має право самостійно описувати мета-теги і тег «title» сторінок сайту.

На сайті не повинні розміщуватися сторонні банери та посилання на партнерські програми еротичного характеру.

При розкрутки сайту не повинні бути використані методи, однозначно розцінювані пошуковими системами як пошуковий спам:

• клоакінг;

• редирект;

• свопінг;

• невидимий текст.

Додаток 2

ПОТОЧНІ ВИТРАТИ			1 міс	2 міс	3 міс	4 міс	5 міс	6 міс	7 міс	8 міс	9 міс	10 міс	11 міс	12 міс	ВСЬОГО
Сировина і матеріали		тис.руб.	20	20	20	20	20	20	20	20	20	20	20	20	240
Загальновиробничі витрати	за місяць
Просування	60	тис.руб.	60	60	60	60	60	60	60	60	60	60	60	60	720
= ПДВ	18%	тис.руб.	11	11	11	11	11	11	11	11	11	11	11	11	130
Підготовка рекламних матеріалів	20	тис.руб.	20	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	20
= ПДВ