Лізинг як форма оренди основного капіталу проблеми та перспективи розвитку в РФ

[ виправити ] текст може містити помилки, будь ласка перевіряйте перш ніж використовувати.

скачати

Курсова робота

на тему:

«Лізинг як форма оренди основного капіталу: проблеми та перспективи розвитку в РФ»

Санкт - Петербург 2009

Введення

В умовах російської економіки, поступово виходить з рецесії, для більшості підприємств дуже актуальним стає пошук нетрадиційних і ефективних рішень, пов'язаних із здійсненням капітальних вкладень. За відсутності власних коштів для здійснення великих вкладень в технічне оновлення матеріальної бази виробництва багато господарюючі суб'єкти стикаються з необхідністю здешевлення інвестиційної діяльності та ефективної формою оновлення основних засобів, тому стає лізингове фінансування. Спочатку лізинг сформувався в США в той час, коли американська економіка гостро потребувала інвестицій, які дозволяли б підприємствам ефективно розвиватися, не спираючись на підтримку держави. Відзначимо, що в Росії ситуація зараз схожа і, не намагаючись винаходити нові форми фінансування капітальних вкладень, необхідно доопрацювати механізм лізингу до виду, здатного бути ефективним в сучасних російських умовах. Реальна історія розвитку лізингу в Росії нараховує вже близько 15 років, при цьому, і сьогодні в більшості робіт, вказується, що лізинг - абсолютно новий вид фінансування інвестиційних проектів для нашої країни, не має однозначно трактованої і досконало проробленої методологічної бази. Фінансова система при лізинговому інвестуванні складається з взаємопов'язаних фінансових інститутів (у нашому випадку, лізингодавець, лізингоодержувач, страховик, комерційний банк), здійснюють і регулюють фінансово-інвестиційну діяльність, та фінансових інструментів (страхування предмета лізингу, кредитування лізингодавця і т.д.), створюють необхідні умови для протікання цих процесів. З таких позицій суть лізингу як фінансової послуги можна розглядати з позицій системного підходу. Задоволення інвестиційних потреб це мета системи лізингу, яка при цьому є сукупністю окремих видів підприємницької діяльності. Відповідно, розглядати лізинг слід як вид підприємницької діяльності на ринку фінансових послуг. Все вищевикладене визначає актуальність теми дослідження, оскільки система лізингу, як інструменту управління необоротні активи, не реалізує в російській дійсності всіх своїх теоретичних переваг і не здатна на практиці виступати в якості найбільш дешевого і гнучкого інструменту фінансування інвестицій в основний капітал, тобто гостро постає проблема ефективності фінансової оренди. При цьому необхідно враховувати, що чітке теоретичне визначення і обгрунтування параметрів лізингового фінансового механізму спрощує його ефективне застосування.

1. Загальне уявлення про лізинг

1.1 Історія виникнення лізингу

Прийнято вважати, що всі економіко-правові відносини, пов'язані з лізингом, відносяться до нового чи новітнього періоду історії господарських взаємозв'язків. Однак це не так. Документи свідчать, що оренда (лізинг) була відома людині ще з прадавніх часів.

Дійсно, ідея лізингу далеко не нова, хоча терміну "лізинг" (lease) як такого ще не було. Розкриття сутності лізингової угоди бере свій початок ще за далеких часів Аристотеля (384 / 383 - 322 рр.. До н.е.). Саме йому належить назва одного з трактатів в «Риториці»: «Багатство полягає в користуванні, а не в праві власності». Іншими словами, не обов'язково для отримання доходу мати у власності будь-яке майно, потрібно лише мати право користуватися ним і в результаті цього одержувати прибуток.

У Росії з поняттям "лізинг" познайомилися під час другої світової війни, коли в 1941-1945 роках за leand - lease здійснювалися постачання американської техніки.

Однак справжня революція в орендних відносинах відбулася в Америці на початку 50-х років нашого століття. В оренду стали масово здаватися засоби виробництва: технологічне устаткування, машини та механізми, судна, літаки і т.д. Уряд США, оцінивши це явище, оперативно розробив і реалізував державну програму його стимулювання.

Першим акціонерним товариством, для якого лізингові операції стали основним видом діяльності була створена в 1952 році в Сан-Франциско відома американська компанія «United States Leasing Corporation». Заснував компанію Генрі Шонфельд. Спочатку він створив компанію для однієї конкретної лізингової угоди, але потім зрозумів, що лізинговий бізнес може стати дуже перспективним, і в результаті на світ з'явилася «United States Leasing Corporation». Лізингові операції досить швидко перетнули межі США і, отже, з'явилося таке важливе для розвитку лізингового бізнесу поняття, як «міжнародний лізинг». Через декілька років компанія почала відкривати свої філії в інших країнах (передусім в Канаді в 1959 році). Надалі вона стала іменуватися «United States Leasing International».

Комерційні банки США почали брати участь у лізингових операціях на початку 60-х років. Розширенню лізингового бізнесу сприяло прийняте в 1971 році рішення Ради керуючих Федеральної резервної системи, що дозволило банкам засновувати дочірні фірми для здачі в оренду обладнання, а потім і нерухомості.

1982 рік став знаменним для лізингу авіаційної техніки. У цей рік корпорація Мак-Доннела Дугласа змогла за рахунок нової фінансової політики за допомогою лізингу завоювати ринок для літака ДС-9-80 в конкуренції з Боїнгом-727. Запропонована Дугласом концепція була названа «fly before buy" ("політати, перед тим як купувати").

На думку таких фахівців, як Є.М. Чекмарьова, К.Г. Сусанян, В.А. Перов, в Росії лізинг застосовувався до початку 90-х років в порівняно невеликих масштабах і лише в міжнародній торгівлі. Однак і раніше напрокат здавалися легкові автомашини, а прокат за своєю сутністю близький до оперативного лізингу.

Пізніше, в 70-80-ті роки лізинг розглядався радянськими зовнішньоторговими організаціями передусім як одна з форм придбання та реалізації такого устаткування, як великогабаритні універсальні та інші коштовні верстати, конвеєрні лінії, дорожно-будівельне, ковальсько-пресове, енергетичне устаткування, а також ремонтні майстерні , літаки, морські судна, автомашини, обчислювальна техніка на базі ЕОМ тощо, з використанням специфічної форми кредиту. Лізинг звичайно фіксувався в угодах, укладених між радянськими та іноземними партнерами на певний строк.

Різновидом лізингової операції, що активно застосовувалась Минморфлотом СРСР, був «бербоут - чартер» - найм морського судна без екіпажу. Суть цієї операції полягала в наступному. Відповідно до умов контракту, який укладався П / О «Совфрахт» Минморфлота СРСР з посередницькою фірмою, що надавала Минморфлот судно в оренду, на це судно, що прибуло в якій-небудь з портів Західної Європи чи Японії під прапором третьої країни, направлявся радянський екіпаж, піднімався прапор Радянського Союзу і судно надходило в розпорядження радянської сторони для експлуатації. Після закінчення або до закінчення терміну оренди за взаємно укладеною угодою в якості обов'язкової умови передбачалося придбання корабля орендарем.

На умовах «бербоут - чартер» Минфлот СРСР придбав значний тоннаж - вантажні, пасажирські судна, танкери, що знаходилися в експлуатації протягом 6 - 12 років.

Досить активно застосовувався лізинг міжнародних автомобільних перевезень зовнішньоторговим об'єднанням "Совтрансавто", яке придбавало за кордоном на умовах оренди з подальшою купівлею різні види вантажного автомобільного транспорту: тягачі, рефрижераторні та тентові напівпричепи, кузови, контейнерні шасі. На умовах оренди в СРСР використовувались іноземні контейнери.

У червні 1991 року була створена, а з грудня того ж року почала діяти міжнародна радянсько-німецька лізингова компанія «Євролізинг». Її засновниками з радянської сторони стали Зовнішекономбанк СРСР, Радморфлот і Держпостач СРСР, з французької - один з найбільших банків Європи «Банк Насіональ де Парі» (Bank National de Paris), а з німецької - одна з найбільших лізингових компаній Західної Німеччини - «Мітфінанц ГмбХ ».

Разом з тим лізинг в міжнародних операціях застосовувався в дуже незначних. До кінця 80-х років розвиток міжнародного лізингу стримувався головним чином через те, що у радянських підприємств не було іноземної валюти для оплати іноземного устаткування. Після того як, починаючи з квітня 1989 року, підприємства отримали право самостійного виходу на зовнішній ринок, у багатьох з них з'явився власне джерело валютних надходжень. Крім того, в окремих випадках допускалося використання іноземних верстатів та іншої техніки підприємствами, що не мали валютних ресурсів. Такі угоди передбачали оплату зобов'язань поставкою продукції, виготовленої на цьому устаткуванні (компенсаційний лізинг - buy - back).

Початок розвитку лізингових операцій на вітчизняному внутрішньому ринку можна визначити серединою 1989 року у зв'язку з переведенням підприємств на орендні форми господарювання. Помітним явищем в становленні початкових правил застосування лізингу стали Основи законодавства Союзу РСР і союзних республік про оренду від 23 листопада 1989 року № 810-1 та лист Держбанку СРСР від 16 лютого 1990 року № 270 «Про план рахунків бухгалтерського обліку», в якому був представлений порядок відображення лізингу в бухгалтерському обліку. Розвиток мережі комерційних банків сприяв впровадженню лізингових операцій в банківську практику. Російські лізингові компанії почали утворюватися з середини 1990 року. У жовтні 1994 року була створена Російська асоціація лізингових компаній «Рослізінг». У 1994 році «Рослізінг» став кореспондентським членом Європейської федерації асоціацій лізингових компаній «LEASEUROPE».

1.2 Що таке лізинг

В англійській мові слово «лізинг» є похідним від іншого слова «lease», яке можна перекласти як «оренда». Але між орендою і лізингом все-таки існує різниця. В англійській мові під словом «лізинг» розуміється сукупність економічних і правових відносин, які виникають у зв'язку з реалізацією говірки лізингу.

Англійський дослідник Т. Кларк стверджує, що саме поняття лізингу було відомо ще до нашої ери. Були знайдені деякі джерела 1760 р. до н.е., що містять відомості про лізинг в законах Хаммурапі.

О. Ткачук, спеціаліст по лізингу «Югорской лізингової компанії» розповідає про переваги лізингу: «У лізинг можна надавати все що завгодно, тому ніяких обмежень, в тому числі і територіальних, ні. Ми можемо відкрити філію і в селі, якщо будемо впевнені, що бізнес піде ».

Лізинг був також відомий в Римській Імперії, основні його положення простежувалися в Інституціях Юстиніана.

Таким чином, можна зробити висновок, що поняття лізингу не нове, це лише використання колишнього досвіду. Ще в давні часи люди чітко розділяли права володіння майном і права власності на нього.

Тим не менш, лізинг традиційно вважається американським винаходом, нібито на початку 60-х рр.. XX ст. привезеним до Європи американськими підприємцям.

Англійські економісти не згодні з цією думкою і стверджують, що лізинг зародився в Англії, потім потрапив до Північної Америки, а звідти в деякому видозміненому стані знову опинився в Європі.

У сучасному світі лізинг стає все більш популярним. В лізинг зараз беруть все, що необхідно для виробництва, промисловості, сільського господарства, транспорту і т.д. Останнім часом дуже популярною стала оренда об'єктів нерухомості. Основні складності поняття сучасного лізингу пов'язують, перш за все з тим, що в цьому інституті тісно пов'язані елементи речового і договірного права.

Аристотель в «Риториці» висловив думку, що багатство складає не володіння майном на основі права власності, а його (майна) використання. Існує більше 20 видів лізингу: класичний, банківський, роздільний, генеральний, поворотний, міжнародний, оперативний, лізинг персоналу і т.д. Для фахівців відмінності між ними абсолютно очевидні, а незнаючому людині легко заплутатися. Саме тому, перш ніж укладати договір лізингу, необхідно розібратися, що саме являє собою це поняття.

Таким чином, лізингом називається одна з форм кредиту, при якій відбувається передача об'єкта власності в довгострокову оренду з подальшим правом викупу й повернення. Якщо дотримуватися більшої строгості в поняттях, то слід згадати наступне визначення лізингу. Лізинг - це сукупність економічних і правових відносин, відповідно до якої лізингодавець зобов'язується придбати у власність вказане лізингоодержувачем майно у певного продавця і надати лізингоодержувачу це майно за плату в тимчасове володіння і користування з правом подальшого викупу. Договором лізингу може бути передбачено, що вибір продавця і придбаного майна здійснюється лізингодавцем. Тепер можна виділити основних учасників лізингової операції. Це:

- Лізингоодержувач (клієнт, як правило, юридична особа)

- Лізингодавець (комерційний банк чи організація тощо)

- Постачальник (продавець устаткування: підприємство, ріелтерська компанія і т.п.)

- Страховик (будь-яка страхова компанія)

1.3 Основні поняття лізингу

Отже, лізинг - це майнові взаємини, в яких беруть участь дві особи - з одного боку користувач-лізингоотримувач, який звертається до лізингової компанії з проханням оренди і передачі йому в користування необхідного об'єкта, а з іншого - лізингодавець.

Лізинг, як вид підприємницької діяльності, спрямований на інвестування позикових коштів (тимчасово вільних або залучених). За фактом лізингу складається письмовий договір, за умовами якої лізингодавець (орендодавець) зобов'язаний придбай у власність назване майно у певного продавця і передати це майно лізингоотримувачу (орендарю), за яку останній повинен внести плату. Майно надходить у тимчасове користування для певних підприємницьких цілей лізингоодержувача.

Предметом лізингу можуть бути будівлі, обладнана підприємства, майнові комплекси, транспортні засоби, споруди, будь-яке рухоме і нерухоме майно. Також предметом лізингу може бути продукція військового призначення (відповідно до міжнародних договорів Російської Федерації, Федеральним законом від 19 липня 1998 р. № 114-ФЗ «Про військово-технічне співробітництво Російської Федерації з іноземними державами» і технологічне обладнання іноземного виробництва (у порядку, встановленому Президентом Російської Федерації).

У різних регіонах найбільш розвинений певний вид лізингу. Наприклад, на думку Д. Герасимова, фахівця компанії «РусЛізінг», «... у Тюменському регіоні ставка на дорожньо-будівельну техніку й вантажну техніку. Пов'язано це зі специфікою регіону - тут будується багато доріг ».

У деяких регіонах діє послуга оренди з правом викупу. Д. Герасимов вважає, що «... послуга затребувана фізичними особами, але вона цікава і для малого бізнесу - вона подешевше, зручніше в діловодстві».

Предметом лізингу не можуть бути наступні об'єкти: природні об'єкти, земельні ділянки, деяке майно (заборонене федеральними законами для вільного обігу або має особливий встановлений порядок обігу).

Існує кілька суб'єктів лізингу, які здійснюють операцію оренди. Усі суб'єкти лізингу можуть бути або не бути інцидентами Російської Федерації.

За умовами договору лізингу все майно, передане лізингодавцю, є на термін дії договору його власністю. Виняток становить майно, придбане за рахунок бюджетних коштів.

Усі учасники договору лізингу, зацікавлені в угоді, визначають між собою умови постановки лізингового майна на баланс лізингодавця або лізингоодержувача. У договорі може бути пункт про наявність у лізингоодержувача права викупу лізингового майна після закінчення або до закінчення терміну договору. Також лізингодавець має право розпоряджатися лізинговим майном на власний розсуд, наприклад використовувати його в якості застави. Винятком може бути пункт договору, що забороняє подібні дії.

За законом лізингодавець перед здійсненням операції з лізингоодержувачем (передача майна) зобов'язаний повідомити про це продавця, тобто позначити, що купується майно призначене для передачі в оренду певній особі.

На регіональних ринках відбувається поступове здешевлення лізингових послуг. На думку А. Пульнікова, директора тюменського філії «Югорской лізингової компанії», здешевлення «... відбувається за рахунок того, що в регіон приходять великі гравці - московські компанії, та й дочірні компанії при банках активно залучають клієнтів. У них послуги трохи дешевше, ніж у компаній, що знаходяться не при банку ».

Як тільки лізингове майно передано лізингоодержувачу, він має право пред'явити претензії продавцеві з приводу комплектності, якості, строків поставки майна і так далі згідно з умовами договору купівлі-продажу (укладеного між продавцем та лізингоодержувачем).

Якщо в договорі відсутній відповідний пункт, лізингоотримувач не має права вимагати від лізингодавця виконання продавцем певних вимог, що випливають із договору купівлі-продажу. Виняток становлять випадки, коли лізингодавець несе відповідальність за вибір продавця. У цьому випадку лізингоодержувач може вимагати дотримання умов договору як від продавця, так і від лізингодавця.

В обов'язки лізингоодержувача входить страхування лізингового майна в страховій компанії, вибір якої залишається за лізингодавцем. Лізингоодержувач в момент передачі йому лізингового майна стає відповідальний за ризик випадкового псування або загибелі лізингового майна. Виняток знову ж таки складають відповідні пункти договору.

1.4 Основні учасники лізингових операцій

Лізингодавець - це фізична або юридична особа, яка купує майно у власність і надає його лізингоодержувачу за договором

Лізингоодержувач

Це фізична або юридична особа, яка приймає предмет лізингу за певну плату, на певний термін і на певних умовах у тимчасове володіння але умовам договору оренди. Лізингоодержувач не має права власності на предмет лізингу.

Продавець

Це фізична або юридична особа, яка укладає договір купівлі-продажу з лізингодавцем і продає лізингодавцю в обумовлений термін майно, яке є предметом лізингу. Продавець зобов'язаний при передачі предмета лізингу лізингодавцю або лізингоодержувачу враховувати всі умови договору. Також продавець може одночасно бути і лізингоодержувачем, але тільки в межах одного лізингового правовідношення.

Страховик - це страхова компанія, яка, як правило, є партнером лізингодавця або лізингоодержувача. Вона бере участь в операції лізингу, здійснюючи страхування майнових, транспортних та інших видів ризиків, пов'язаних з предметом лізингу та / або угодою лізингу. Функцією страховика в лізинговій операції є складання страхового договору при укладанні угоди між лізингоодержувачем та лізингодавцем. На відміну від інших учасників не обов'язковий при укладанні лізингової угоди. Він залучається лише в певних схемах, коли потрібно страхування угоди

2. Різні форми і види лізингу

2.1 Основні форми та види лізингу

Види лізингових відносин диференціюються залежно від:

- Форм організації угод, їх тривалості;

- Обсягів обов'язків сторін;

- Особливостей об'єктів лізингу і умов його амортизації;

- Типів лізингових платежів;

- Відносини до податкових пільг;

- Сектору ринку;

Внутрішній лізинг - здійснюючи лізинг цієї форми, лізингодавець і лізингоодержувач обов'язково повинні бути резидентами Російської Федерації;

Міжнародний лізинг - у цьому випадку лізингодавець або лізингоодержувач не є резидентом Російської Федерації;

Фінансовий лізинг (Finance leasing) - договір лізингу (а не його окремий вид), за яким лізингодавець зобов'язується придбати у власність вказане лізингоодержувачем майно у певного продавця і передати лізингоодержувачу в якості предмета лізингу за певну плату, на певний термін і на певних умовах у тимчасове володіння та користування, однак, що стосується містяться у Законі про фінансовий лізинг, то вони підлягають застосуванню лише в частині, що відповідає положенням ГК РФ, причому мова йде як про положення про фінансову оренду (лізингу), так і про загальні положення про оренду, застосовуваних субсидиарно при відсутності у Цивільному кодексі України (§ 6 гл. 34) спеціальних правил про договір лізингу.

У даному випадку має діяти принцип правового регулювання цивільно-правових відносин, закріплених у п. 2 ст. 3 ДК РФ: норми цивільного права, містяться в інших федеральних законах, повинні відповідати ГК РФ. Тільки так можна врятувати правове регулювання договору лізингу від юридичної хаосу і плутанини, які обіцяє йому пряме і безпосереднє застосування всіх положень Федерального закону «Про лізинг».

До регульованих Законом основним формам лізингу відносяться внутрішній та міжнародний лізинг. Основною ознакою міжнародного лізингу за вказаною Закону визнається те, що лізингодавець або лізингоодержувач є нерезидентом РФ. Згідно із Законом якщо лізингодавцем є резидент РФ, договір міжнародного лізингу регулюється Законом «Про лізинг» або іншим законодавством РФ. Якщо ж лізингодавцем є нерезидент РФ, договір міжнародного лізингу все одно регулюється федеральними законами, але цього разу в галузі зовнішньоекономічної діяльності.

Критерієм поділу лізингу на основні типи є тривалість терміну його дії. До регульованих Федеральним законом основних типів лізингу відносяться:

1) Довгостроковий лізинг-лізинг, здійснюваний протягом 3-х і більше років, 2) Середньостроковий лізинг-лізинг, здійснюваний протягом від 1,5 до 3-х років;

3) Короткостроковий лізинг - лізинг, здійснюваний протягом менше 1,5 років.

Коли договір лізингу закінчується, у лізингоодержувача існують 2 шляхи: або придбати обладнання у власність, або відновити договір на пільгових умовах (ремонт, техобслуговування, страхування здійснюється лізингоодержувачем).

Оперативний лізинг (operative leasing) - при ньому відсутня неодмінний обов'язкова ознака договору лізингу - обов'язок лізингодавця придбати лізингове майно у певного продавця відповідно до вказівок лізингоодержувача. Тому встановлена ​​Законом різновид «оперативний лізинг», не володіючи всіма необхідними ознаками договору лізингу, з точки зору ГК РФ і Оттавської конвенції не може бути визнаний договором лізингу і регулюватися відповідно положеннями § 6 глави 34 ЦК РФ і нормами Конвенції, і є звичайним договором оренди .

Коли договір лізингу закінчується, лізингоодержувач повертає обладнання в лізингову компанію і відмовляється від подальшої співпраці. Згодом обладнання надходить в експлуатацію до іншого лізингоотримувачу (ремонт, техобслуговування страхування здійснюються лізингодавцем) та організаційних умов планованої лізингової угоди.

Зворотний лізинг - «різновид фінансового лізингу, при якому продавець предмету лізингу одночасно виступає і як лізингоотримувач», в цьому випадку лізингоотримувач (який є одночасно і продавцем) продає своє майно лізинговій компанії, а потім бере його ж у лізинг. Угода відбувається в такій послідовності:

1) Полягає лізингову угоду між орендодавцем та орендарем;

2) Лізингова фірма купує устаткування у орендаря - власника обладнання;

3) Орендар регулярно виплачує орендні платежі згідно з умовами лізингового контракту.

У законі «Про фінансову оренду (лізингу)» від 29 жовтня 1998 р. № 164-ФЗ сказано, що «продавець може одночасно виступати в якості лізингоодержувача в межах одного лізингового відносини».

Завдяки цьому закону у підприємств є можливість, використовуючи всі переваги лізингу, поповнити оборотні кошти, а також оптимізувати структуру витрат. Для зручності клієнтів багато компаній суміщають кредитування і лизингования в одній установі.

Зворотний лізинг використовується первісним власником для наступних цілей:

1) Доцільне використання залучених ззовні інвестицій. У залежності від потреби це може бути нарощування основних фондів або збільшення оборотних коштів. Одночасно з цим лізинг в певною мірою обмежує сферу їх застосування основним капіталом;

2) Отримання податкових пільг. Підприємство в цьому випадку використовує своє обладнання, раніше оформлене в лізинг, що дозволяє в значній мірі зменшити оподатковуваний прибуток. Відбувається це за рахунок віднесення лізингових платежів на собівартість продукції, що випускається;

3) Вирівнювання балансу. Відбувається це в результаті продажу майна (рухомого та нерухомого) не за балансовою, а по звичайно випереджаючої ринкової вартості;

4) Переоснащення підприємств новими технологічними машинами та обладнанням. Закуповуючи нове обладнання компанія повертає витрачені кошти від лізинг компанії, при цьому зберігаючи за собою право володіння та користування цією технікою.

Левередж - (кредитний, пайовий, роздільний) лізинг або лізинг з додатковим залученням засобів найбільш складний, тому що пов'язаний з багатоканальним фінансуванням і використовується, як правило, для реалізації дорогих проектів.

Відмінною рисою цього виду лізингу є те, що лізингодавець, купуючи устаткування, виплачує своїх коштів не всю його суму, а тільки частину. Решту суми він бере в позику у одного або кількох кредиторів. При цьому лізингова компанія продовжує користуватися усіма податковими пільгами, які розраховуються з повної вартості майна.

Іншою особливістю цього виду лізингу є те, що лізингодавець бере позику на певних умовах, які не дуже характерні для вітчизняних фінансово-кредитних відносин. Кредит береться без права звернення позову на активи лізингодавця. Тому, як правило, лізингодавець оформляє на користь кредиторів заставу на майно до погашення позики і поступається їм права на отримання частини лізингових платежів в рахунок погашення позики.

Таким чином, основний ризик по угоді несуть кредитори - банки, страхові компанії, інвестиційні фонди або інші фінансові установи, а забезпеченням повернення позики є лише лізингові платежі і що здається в лізинг майно. На Заході більше 85% всіх великих лізингових угод побудовано на основі левередж лізингу.

Лізинг допомогу в продажах являє собою здійснення збуту майна з використанням лізингу на підставі спеціальної угоди, укладеної між постачальником (продавцем) майна та лізинговою компанією. Ці угоди мають різні форми. У найпростішому випадку назва лізингової компанії, її адресу, телефон та основні умови лізингу вказуються у рекламних матеріалах постачальника, і всі питання по лізингу майна з потенційним користувачем безпосередньо вирішує лізингова компанія. Однак найчастіше угоду між постачальником і лізинговою компанією передбачає можливість укладення самим постачальником від імені лізингової компанії лізингового договору. При цьому в угоді між постачальником і лізинговою компанією передбачено, що у разі банкрутства лізингоодержувача постачальник зобов'язаний викупити майно у лізингової компанії.

Сублізинг - його необхідно виділити як окрему категорію. Даний вид лізингу є вид піднайму предмета лізингу, при якому лізингоотримувач після оформлення договору передає третім особам у володіння і користування певне майно за певну плату і на певних умовах. При цьому даний засіб раніше було отримано від лізингодавця за договором лізингу і становить предмет лізингу. Об'єктом лізингу може стати як нове майно, так і майно, що було у користуванні, тобто майно, що належить вторинному ринку засобів виробництва.

Сублізинг увазі, що лізингоодержувач, оформляючи договір сублізингу, набуває право вимагати від продавця дотримання певних вимог. Щоб передати предмет лізингу в сублізинг, в обов'язковому порядку потрібна згода лізингодавця, оформлене в письмовій формі.

Мокрий і чистий лізинг. За обсягом обслуговування переданого майна лізинг підрозділяється на «чистий» і «мокрий».

Мокрий лізинг (wet leasing) припускає обов'язкове технічне обслуговування устаткування, його ремонт, страхування та інші операції, за які несе відповідальність лізингодавець. Крім цих послуг, за бажанням лізингоодержувача лізингодавець може взяти на себе обов'язки по підготовці кваліфікованого персоналу, маркетингу, постачання сировини та ін Якщо технічне обслуговування обладнання, його ремонт, страхування та ін лежать на лізингодавці, то говорять про «лізингу, що включає додаткові зобов'язання »(wet leasing). Предметом такого виду лізингу, як правило, буває складне спеціалізоване устаткування. Wet leasing зазвичай використовують або виробники цього обладнання, або оптові організації; фінансові установи та банки рідко звертаються до цього виду лізингу, оскільки в їх розпорядженні відсутня необхідна технічна база.

У зв'язку з тим, що в Росії поки що не склався ринок лізингових послуг і практично немає лізингових компаній, які могли б забезпечити якісне технічне обслуговування об'єктів лізингу, найбільш поширеним видом лізингу є чистий. Чистий лізинг (net leasing) - це відносини, при яких все обслуговування майна бере на себе лізингоодержувач. Тому в даному випадку витрати на обслуговування устаткування не включаються в лізингові платежі. У відносинах «чистого лізингу» беруть участь банки, страхові компанії та інші фінансові організації, що займаються лізинговими бізнесом.

На думку більшості експертів, одним з найбільших і найбільш розвинених в Росії сегментів ринку фінансової оренди є залізничний лізинг. Залізничний ринок становить близько 15-20% від загального обсягу ринку.

3. Лізингові угоди

3.1 Документи, необхідні для оформлення лізингової угоди

Для здійснення лізингової угоди необхідно підготувати наступні документи:

1) Заповнена заявка на лізинг і анкета клієнта (надається клієнту в даній компанії);

2) Бізнес-план, в якому мають бути такі відомості: загальні відомості про підприємство, опис об'єкта лізингу, обгрунтування необхідності отримання основного засобу в лізинг, джерело погашення лізингових платежів, умови угоди (постачальники, умови поставки, оплати і т.д.) , розрахунок окупності угоди (ТЕО);

3) Банківська довідка про відсутність простроченої або сумнівної заборгованості;

4) Бухгалтерський баланс за минулий та поточний рік (включаючи всі додатки та пояснювальну записку);

5) Копія наказу про облікову політику підприємства на поточний рік;

6) Бухгалтерський баланс (включаючи звіт про прибутки і збитки, розшифровку заборгованості за кредитами, позиками з додатком копій кредитних договорів позики та договір застави на останню квартальну дату з розшифровками по рядках балансу 240, 251, 253, 254, 731, із зазначенням дати освіти , контрагента, дати погашення за договором;

7) Копія форми державної статистичної звітності форми 6-ф «Звіт про заборгованість» або 1-МП на останню звітну дату та на початок року;

8) Копія ліцензій (при ліцензованої діяльності),

9) Виписка з протоколу про призначення керівника, головного бухгалтера, копія посвідчення керівника, копія контракту з керівником підприємства;

10) Копія статуту підприємства, засвідчена нотаріально або реєструючим органом;

11) Копія документів на оренду або володіння офісними і виробничими приміщеннями;

12) Банківська довідка про рух по розрахункових рахунках в гривнях та іноземній валюті за останні 6 міс., Відомості про наявність (відсутність) картотеки до розрахункового рахунку (включаючи розшифровку заборгованості за групами черговості);

13) Копія документа про державну реєстрацію підприємства (завірена нотаріально або реєструючим органом);

14) Документи щодо забезпечення лізингового договору (договори з придбання та оплати майна, що закладається, перелік майна, переданого в заставу, завірені нотаріально копії статуту, установчого договору та свідоцтва про реєстрацію поручителя).

3.2 Аналіз представлених документів

Після того як клієнт надасть всі необхідні документи в лізингову компанію, настає етап аналізу документації. Співробітники компанії протягом приблизно 7-10 днів перевіряють надані документи і приймають рішення про співпрацю з даним клієнтом.

Деякі експерти вважають, що у лізингу також існують і негативні сторони: «Найчастіше банки не виділяють гроші на вигідних для лізингових компаній умовах. Основною проблемою є те, що термін кредитування невеликий. Тому доводиться займатися перекредитуванням, шукати додаткові джерела ».

У разі відмови менеджери лізингової компанії повинні чітко його обгрунтувати або повідомити, що заважає здійсненню угоди.

3.3 Документальне оформлення лізингової угоди

Після того як клієнт отримує позитивну відповідь, настає наступний етап лізингу - документальне оформлення лізингової угоди.

Цей етап передбачає оформлення таких документів:

договір лізингу;

договір купівлі-продажу (поставки) об'єкта лізингу;

договір страхування об'єкта лізингу;

договір фінансування лізингового проекту.

Оформлення документації триває в середньому 7 - 12 днів. Якщо договір з яких-небудь причин не може бути оформлений у ці терміни, менеджер лізингової компанії зобов'язаний заздалегідь попередити про це клієнта.

3.4 Супровід лізингового договору

Як правило, весь період лізингової угоди лізингова компанія зобов'язана здійснювати її супровід за наступними напрямками:

менеджери лізингової компанії зобов'язані надавати консультаційні послуги, в тому числі і по веденню бухгалтерського обліку лізингового об'єкта;

співробітники лізингової компанії повинні контролювати умови експлуатації та зберігання лізингового об'єкта, а також своєчасно здійснювати його технічне обслуговування. Для цього клієнт повинен забезпечити для них безперешкодний відвідування території підприємства, де розташований лізинговий об'єкт;

менеджери лізингової компанії зобов'язані взяти і собі оформлення додаткових угод, якщо виникне необхідність в коректуванні умов лізингового договору;

співробітники лізингової компанії повинні проводити оцінку фінансового положення лізингоодержувача. Щоб це здійснити, клієнт за умовами договору зобов'язаний квартальної надавати в лізингову компанію звіт, що містить всі важливі фінансові показники діяльності даного підприємства.

4. Економічні боку лізингу в ринковій економіці

4.1 Лізинг - особлива форма кредитування

Поява нової форми майнових відносин - фінансової оренди (лізингу) обумовлено переходом вітчизняної економіки на ринкові відносини. В економічній літературі поняття «ринкова економіка» визначається як соціально-економічна система, що розвивається на основі приватної власності та товарно-грошових відносин, або як економіка, заснована на принципах вільного підприємництва, різноманіття форм власності на засоби виробництва, ринкового ціноутворення, договірних відносин між господарюючими суб'єктами, обмеженого втручання держави в господарську діяльність.

Такі визначення розкривають істота ринкової економіки, але не пояснюють причини появи нових майнових відносин. Ці пояснення можна знайти у визначенні ринкової економіки, даної Людвігом фон Мізеса в книзі «Людська діяльність»: «Ринкова економіка є суспільна система розподілу праці в умовах приватної власності на засоби виробництва. Всі її учасники виступають від свого імені, але дії кожного з них, поряд з задоволенням своїх власних потреб, спрямовані на задоволення потреб інших людей. Діючи, кожен надає послуги оточуючим його людям. З іншого боку, кожному надають послуги оточуючі його люди. Кожен сам по собі є і засобом, і метою: кінцевою метою для себе і засобом для інших людей в їх спробах домогтися власних цілей ».

Це визначення ринкової економіки розкриває мотиви появи нових майнових відносин та їх розвитку: взаємне задоволення потреб учасників відносин, розподіл праці, пошук і свобода вибору ефективних форм відносин для досягнення власних цілей. Воно розкриває і зміст економічної сутності майнового відносини. Економічну сутність будь-якого майнового відносини становлять мету і спосіб її досягнення. Мета відносини обох сторін полягає в отриманні доходу. Способи отримання доходу розрізняються. Для одного боку це отримання доходу від використання отримуваного в найм майна, а для іншої, отримання доходу від придбання необхідного для першої сторони необхідної їй майна і передачу його у тимчасове володіння та користування за плату. Визначаючи економічну сутність лізингу, окремі автори часто вдаються до спроби одностороннього розгляду відносини.

Так розглядаючи лізинг з позиції лізингодавця, одні фахівці стверджують, що відносини лізингу за своєю суттю схожі з кредитними відносинами, так як і ті, і інші базуються на принципах терміновості, платності і зворотності. Інші визначають лізинг як форму довгострокового кредиту у вигляді функціонуючого капіталу, визнаючи, що зміст будь-якої лізингової угоди - кредитна (або фінансова) операція, уточнюючи при цьому, що лізинг «не є банківською операцією у вузькому сенсі слова». Третя група авторів розглядає лізинг як одну з форм кредитування придбання обладнання, альтернативну традиційної банківської позику (позабанківських кредит). Четверта вважає, що за формою організації позичає вартості лізинг зовні схожий з комерційним кредитом, однак між ними є принципові відмінності, які полягають у тому, що при комерційному кредитуванні, передаючи у тимчасове користування товари, одночасно передається і право власності на об'єкт угоди, а при лізинг протягом усього терміну договору право власності на предмет лізингу залишається у лізингодавця. П'ята - що «лізингова діяльність є підприємницькою з елементами фінансової, але все-таки докорінно відрізняється від комерційного кредитування».

На думку В.Д. Газмана, результати дослідження лізингу вказують на те, що лізинг дійсно має схожість з кредитом, наданим на покупку устаткування. Однак така схожість лише поверхово: якщо розглядати лізинг як майнові відносини на основі надання кредиту лізинговою компанією лізингоодержувачу, то таке уявлення про лізинг характеризує цю складну економічну категорію лише з одне сторони. Інша ж основна характеристика лізингу базується на відносинах власності. Прихильники цієї концепції вважають, що суть лізингу як економічної категорії полягає в тому, що при лізингу відбувається поділ функцій власності, тобто відбувається відокремлення капіталу-функції від капіталу-власності, «відділення права користування майном від права володіння ним». Економічні відносини зумовлюють приналежність об'єкта лізингової угоди в різних формах одночасно як власність - лізингодавцю, і як функція капіталу - лізингоодержувачу ».

Висловлюється також думка, що для підприємства важливо не право власності на засоби виробництва, а право їх використання для отримання прибутку, прибутку - така економічна логіка лізингової операції, з якої випливають всі головні переваги цієї форми фінансування розвитку підприємства.

Окремі автори відзначають, що часто на практиці весь сенс відносин між учасниками лізингової операції зводиться до того, щоб знайти організатора в найбільш загальному розумінні цього слова, який би виділив або знайшов необхідні кошти для придбання необхідного обладнання, організував покупку такого майна у постачальника на вигідних НЕ лише для користувача, але і для всіх інших учасників операції умовах, належним чином оформив стосунки між усіма учасниками операції і т.д. Все це вимагає від лізингодавця не тільки фінансових коштів, на чому в основному акцентують увагу багато дослідників, а й спеціальних знань, управлінських навичок.

На думку В.М. Джухи, лізинг слід розглядати як орендні відносини, оболонкою яких, однак, є інвестиційний процес, але «в більш широкому сенсі лізинг є організаційною формою підприємницької діяльності, яка виражає особливі відносини власності, особливу систему господарювання, на них засновану». Це говорить про те, що лізингова діяльність розглядається не стільки як діяльність інвестиційна, але більшою мірою - як діяльність управлінська.

Таким чином, в літературі під лізингом розуміють і один з видів підприємницької діяльності, і особливу форму інвестування або кредитування, і сукупність всіх відносин (комплекс відносин), пов'язаних з лізинговими операціями, включаючи відносини, що складаються при видачі позик лізингодавцю і забезпеченні виконання останнім позикових зобов'язань .

Г.Л. Землякова вважає, що «різні визначення економічної сутності лізингу враховують ті чи інші форми прояву цього явища. Але спроби визначити лізинг і дати відповідну формулювання з точки зору одного з учасників лізингової операції призводять до підміни поняття лізингу як такого конкретною формою його застосування. Суть лізингу в реальному житті виражається в тих економічних відносинах, які виникають між постачальником майна, лізинговою компанією і лізингоодержувачем ».

Суть лізингу в реальному житті виражається в тих економічних відносинах, які виникають між постачальником майна, лізинговою компанією і лізингоодержувачем, розгляд лізингу як кредиту не відображає його економічної сутності, оскільки лізингоодержувач, що взяв кредит, набуває майно у власність, що суперечить сутності лізингу, що здатність власності у формі капіталу до розділення функцій володіння і користування належить кожному капіталу, що використовується в підприємницьких цілях, у тому числі і в лізингу. Ми вважаємо, що у підприємницькій діяльності елемент управлінської діяльності залежить не від форми відносини, а від масштабу цієї діяльності. Звичайно, характер такої діяльності має свою специфіку, але ми вважаємо, що не це є особливістю лізингу, як відносини. Що ж являє собою економічна сутність лізингу?

4.2 Економічна сутність лізингу

Економічну сутність будь-якого відношення можна розкрити тільки через мету і спосіб її досягнення. Метою з позицій основного принципу економіки є досягнення найкращих результатів при мінімальній витраті коштів. Стосунки можуть встановитися тільки в тому випадку, якщо зберігається цей принцип для обох сторін відносини. Надаючи один одному послуги з метою задоволення своїх потреб, люди вступають у відносини. Одним з відомих способів отримання прибутку, виходячи з наявних коштів, є встановлення відносин у формі оренди. На ранніх етапах розвитку суспільства оренда була ефективним способом отримання прибутку від оренди наявного майна. Перелік майна був обмежений і представлений власністю у вигляді землі, найпростіших знарядь праці, тяглових тварин і приміщень. Розширення потреб в асортименті та якості товарів стимулювало вдосконалення виробництва, здатного відповідати новим вимогам, а отже, і виникнення потреби у широкому спектрі нових видів устаткування, яке можна взяти в оренду. Розвитку таких відносин перешкоджав обмежений набір наявного у власника майна, необхідного орендареві. Однак розширювати набір майна без гарантії його здачі в оренду було невигідно, оскільки не все майно знаходило попит. Як вихід з цього положення, з'явилася пропозиція підприємців надати в оренду те майно, яке необхідно даному споживачеві (орендарю), а звідси - можливість економити на відмову від придбання незатребуваного обладнання. З'явилася форма оренди, де фактично в «оренду» здавався матеріалізований капітал, тобто капітал у вигляді грошових або інших засобів, але перекладений у майно, необхідне орендарю. Така більш гнучка, більш досконала в порівнянні із звичайною орендою у формі майнового найму форма оренди, отримала назву «фінансова оренда (лізинг)». Наявність елемента переведення власного капіталу у формі грошових коштів у майно (засоби виробництва), необхідне орендареві, шляхом його придбання, стає основною ознакою нової форми оренди і основною відмінністю від раніше існуючої звичайної оренди.

Таким чином, з економічної точки зору фінансова оренда (лізинг) являє собою отримання прибутку учасниками майнового відносини, при якому одна особа набуває у власність для передачі у користування на певний строк, за певну плату майно, необхідне іншій особі, із збереженням права власності на передане в оренду майно, а інша особа, використовуючи майно в підприємницьких цілях, надає плату за користування цим майном.

Економічна сутність відношення не залежить від законодавства, а визначається економічними інтересами його учасників. В умовах ринкової економіки, з її характерним поділом праці, в новій формі оренди знайшли собі місце виробники обладнання, які могли провести його на замовлення; продавці і постачальники обладнання; підприємці, які надають послуги з підтримки обладнання в робочому стані; страховики, які страхують ризики, пов'язані із зберіганням і експлуатацією обладнання, і держава, що заохочує нову форму оренди для підйому економіки (підтримання або розвиток окремих пріоритетних галузей виробництва) і вирішення соціальних завдань (збереження або розширення виробництва з метою збереження чи збільшення робочих місць). Як орендодавця виступають фінансові інститути, що використовують наявні засоби для отримання прибутку, компанії - виробники обладнання, через створені ними лізингові компанії, і держава, через участь в лізингових компаніях.

Таким чином, реалізація економічних інтересів через відносини фінансової оренди здійснюється певними дійствами її учасників:

- Орендар визначає, яке майно і з якими властивостями і якістю йому необхідно;

- Орендодавець набуває будь-яким доступним йому законним способом у власність необхідне орендареві майно, яке і передає йому в тимчасове володіння та користування за плату;

- Орендар приймає це майно, застосовує його і за рахунок отриманих коштів здійснює орендні платежі, забезпечуючи орендодавцю повернення вкладених коштів і прибуток на вкладені в майно кошти, а по закінченню терміну оренди, виходячи з домовленості, повертає майну орендодавцю або викуповує його, сплативши його залишкову вартість.

Економічну сутність фінансової оренди від економічної сутності звичайної оренди відрізняють декілька ознак:

1) В якості капіталу у фінансовій оренді використовується не майно, що знаходиться у власності власника, а «універсальний» капітал - грошові кошти, на які можна придбати необхідне орендареві майно;

2) Вона виключає збитки, пов'язані з продажем майна, яке може виявитися незатребуваним, або з втратою властивостей цього майна при зберіганні;

3) Можливість орендаря взяти в оренду майно з властивостями, які повністю відповідають пропонованим до нього вимогам;

4) Можливість орендодавця відсторониться від участі в передачі орендованого майна, а, отже, і можливих претензій до його властивостей;

5) Можливість придбання орендарем орендованого майна у власність по закінченню терміну оренди.

Правове регулювання лізингового відносини, наклало відбиток на економічну сутність лізингу. Прагнення держави залучити власників капіталу до участі у підприємницькій діяльності у формі фінансової оренди призвело до того, що пріоритет був відданий фінансову сторону відносин, питанням залучення інвесторів, відносинам придбання майна у формі купівлі-продажу. Розгляд економічної сутності лізингу тільки як інвестиційного процесу, значною мірою звужує сферу застосування лізингу у вітчизняній економіці, особливо в реалізації продукції вітчизняної промисловості. Це, у свою чергу, призводить до обмежень у використанні лізингу підприємствами випускають дорогу продукцію: повітряні і морські судна, будівельні машини і обладнання, технологічні лінії і т.д.

4.3 Переваги і недоліки лізингу

Підприємство, що приймає рішення про придбання основних засобів, стикається з проблемою вибору одного з трьох варіантів фінансування інвестиційних проектів: використання власних коштів, фінансування за рахунок банківського кредиту та придбання техніки та устаткування в лізинг.

Найбільш важливі переваги та недоліки лізингу:

- Лізинг дозволяє підприємству при мінімальних одноразових витратах придбати сучасне обладнання та техніку в достатніх кількостях. При цьому немає необхідності при придбанні дорогого майна акумулювати власні кошти, які, як правило, вкладені в запаси, готову продукцію, беруть участь у розрахунках з дебіторами, тобто є джерелом фінансування поточної діяльності підприємства;

- Лізинг дозволяє компанії-лізингоодержувачу заощадити на податках. Приміром, 25-ая глава Податкового кодексу РФ говорить про те, що платежі за договорами лізингу в повному обсязі зменшують базу оподаткування по податку на прибуток. Це означає, що держава дає вітчизняним підприємствам легальну можливість посредствам лізингу направляти свої ресурси на розширення виробництва і впровадження передових технологій, а не на сплату податку. До речі, компанія-лізингодавець також має можливість заощадити на податках.

- Лізингові процентні ставки, які за різними оцінками, становлять від 9-15,5% у валюті і 16-21% у рублях, часто можуть виявитися вище на 2-4%, ніж ставки при отриманні кредиту. Адже, як правило, лізингова компанія (якщо вона окрема) сама кредитується в банку, а значить, закладає певну маржу. Однак навіть, незважаючи на це лізингові операції виявляються на 15-25% вигідніше, ніж кредит. (Сумарна економія на податках, технічні можливості лізингодавця та інші переваги в цілому без проблем окупають всі витрати на маржу і т.п.)

- Лізинг дає компанії без особливих ускладнень можливість оновлення технологічного обладнання, а значить, відновити і збільшить потенціал компанії. (Близько 70% всього обладнання в Росії зношене як фізично, так і морально. Багато перспективні підприємства не можуть повністю реалізувати свій потенціал, працюючи на застарілому обладнанні, нездатну виробляти відповідає вимогам сучасного ринку продукцію. Лізинг - це ефективний спосіб заміни старих електричних та обладнання, доступний для підприємств реального сектора економіки). Це також дозволяє підприємству-лізингоотримувачу повністю відповідати всім сучасним вимогам, як обладнанням, так і якістю виробленої продукції (або послуг, що надаються). Маючи сучасне обладнання компанія-лізингоотримувач має можливість планувати свій бізнес на кілька років вперед, знизивши основні ризики.

- Мінімізація ризиків на увазі обмеженої відповідальності лізингоодержувача. У той же час компанія-лізингодавець знижує ризик (в порівнянні з кредитом), тому що має незаперечне право на володіння майном, а відповідно при банкрутстві з якої-небудь причини компанії-лізингоотримувача (клієнта) першочергове право виплат. (Відшкодування).

- Завдяки мінімізації ризиків лізингового бізнесу клієнту укласти договір про фінансову оренду найчастіше багато простіше, ніж отримати «довгий» кредит. Особливо це стосується середнього та малого бізнесу, позики за яким банки надають дуже обережно. Деякі компанії часом не вимагають від клієнта будь-яких додаткових гарантій, оскільки забезпеченням є саме устаткування (предмет лізингу).

Лізингова компанія може побудувати більш гнучкий графік платежів в порівнянні з вимогами банків за кредитними договорами. При цьому існує можливість зміни графіка платежів протягом дії договору лізингу з урахуванням, наприклад, сезонних коливань у реалізації продукції лізингоодержувача, якого впливу інших факторів, пов'язаних з поточною діяльністю підприємства;

- Лізинговий договір більш гнучкий, ніж угода про надання кредиту: позика завжди припускає обмежені терміни і розміри погашення. При лізингу ж компанія-лізингоотримувач має можливість виробити з лізингодавцем зручну та гнучку для себе схему фінансування.

5. Стан лізингу та його перспективи розвитку в РФ

5.1 Лізинг в період кризи

Фінансова криза привела до істотної зміни фінансових ринків. Різке зниження обсягів банківського кредитування практично спровокувало банкрутство багатьох виробничих підприємств, лізингових компаній і банків. На початку 2009 року виявилися заморожені кредитні та лізингові програми по сегменту великого та середнього бізнесу. Міжнародний лізинг і лізинг для підприємств малого бізнесу поки працює, але з істотними змінами в кредитній політиці.

Найбільший негатив у точки зору лізингу прийняла на себе будівельна сфера, і, відповідно, лізингові компанії пройшли через потік масових неплатежів по лізингу будівельного устаткування, спецтехніки та вантажного автотранспорту.

На даний момент лізинг автотранспорту і устаткування для будівельної сфери практично зупинений. Кредитування лізингових компаній під проекти в будівельній сфері заморожено повністю.

Значні зміни зазнав лізинг автомобілів, в основному легкових. У податковому кодексі РФ сталися зміни, які скасовують підвищувальний коефіцієнт 3 на лізинг обладнання з 2009 року з амортизаційних груп 1-3. У результаті, лізинг автомобілів, перетворюється для бізнесу в малопривабливий фінансовий інструмент. Такий стан речей, швидше за все, змусить лізингові компанії залишити ринок легкових автомобілів.

Лізинг нерухомості також зазнав ряд негативних тенденцій. У першу чергу скоротилися терміни надання фінансових ресурсів. Це призвело до зростання місячної навантаження на лізингоотримувачів. І якщо раніше лізинг нерухомості по місячній вартості був порівнянний з орендою, то зараз на тлі зниження ставок за оренду, місячна вартість лізингу зростає. Також сильно ускладнила ситуацію динаміка цін на нерухомість. Дисконти по нерухомості зросли до 50 відсотків, а лізингові компанії збільшують розмір первинного авансу на лізинг нерухомості.

Лізинг устаткування характеризується в даний момент більш жорстким підходом до оцінки ліквідності і зниженням термінів договорів лізингу. При цьому зріс попит на б / в обладнання в лізинг через зростання валютних цін на імпорт. З іншого боку лізингові компанії в своїй масі не вміють якісно оцінювати ліквідність б / в обладнання. Лізинг на б / в обладнання завжди був скоріше індивідуальним продуктом, ніж масовим. Тим не менше, попит на б / в обладнання буде рости, принаймні, до кінця года.Международний лізинг різко знизив свої обсяги через зростання валютних ризиків, вартості ресурсів і зниження термінів кредитування. З іншого боку, відхід частини банків з міжнародного сегменту призвів до активації приватного капіталу та альтернативних форм фінансування, наприклад, форфейтинг.

Загальною тенденцією розвитку лізингу в 2009 році стане кредитування малого бізнесу для диверсифікованості ризиків. Крім того, малий бізнес є більш стабільним та прибутковий, ніж корпоративний сегмент.

5.2 Перспективи розвитку лізингу

Ринкові перетворення в економіці Росії, необхідність прискорення науково-технічного прогресу, підйому різних галузей економіки, в тому числі, оборонно-промислового комплексу умовах різкого обмеження фінансових коштів, - все це вимагає пошуку і впровадження нових методів оновлення основних фондів. Одним з таких нетрадиційних і досить ефективних фінансових інструментів служить лізинг, що представляє собою альтернативу традиційним формам інвестування. Особливо цікавим з цієї точки зору є фінансовий лізинг, який за певну плату дозволяє одній стороні (лізингоодержувачу) використовувати майно, що є власністю іншої сторони (лізингодавця) на умовах, закріплених законодавством.

Лізинг дає можливість компаніям, що не володіє достатніми оборотними засобами, отримувати необхідну обладнання у випадках, коли у них утруднений доступ до джерел прямого банківського кредитування або є інші причини, за якими компанія не хоче показувати в своєму балансі позикові кошти.

Лізинг не є однорідним фінансовим продуктом. У кожній країні є свої особливості в галузі торгового права, фінансів, бухгалтерського обліку, від яких багато в чому залежить кінцевий лізинговий продукт. Тим не менш, спільне у них, звичайно ж, є. Це здача в тимчасове володіння і користування майна на умовах платності.

З часу виходу указу Президента Російської Федерації від 17 вересня 1994 р. № 1929 «Про розвиток фінансового лізингу та інвестиційної діяльності», який легалізував лізинг і визначив його одним з основних напрямків активізації інвестиційної діяльності, пройшло більше десяти років. Накопичено певний досвід діяльності лізингових компаній, критично осмислена природа і сутність лізингу, його законодавча і нормативна бази, виявлено вузькі місця, які вимагають свого якнайшвидшого рішення.

За останні роки зміцнилася законодавча, нормативна та методична база лізингової діяльності. Вийшов ряд постанов Уряду, спрямованих на створення більш сприятливих умов для лізингу, а також методичних матеріалів, в яких наведено типовий статут лізингової компанії у формі відкритого акціонерного товариства та методика розрахунку лізингових платежів. У Державній Думі Російської Федерації прийнято закон від 29 жовтня 1998 р. № 164-ФЗ «Про фінансову оренду (лізингу)».

Переваги лізингу, які залучають всіх учасників угоди

1) Інвестування у формі майна на відміну від грошового кредиту знижує ризик неповернення коштів, тому що за лізингодавцем зберігається право власності на передане майно, яке на відміну від грошей виступає в якості застави.

2) Лізинг, до введення обладнання в експлуатацію, не потребує негайного початку платежів, що дозволяє без різкого фінансового напруження оновлювати виробничі фонди, придбавати коштовне майно.

3) Підприємству легше отримати майно по лізингу, ніж кредит на його придбання, тому що лізингове майно частково виступає в якості застави.

4) Лізингова угода гнучкіше, ніж позика, оскільки надає можливість обом сторонам виробити зручну схему виплат. За взаємною домовленістю сторін лізингові платежі можуть здійснюватися після отримання виручки від реалізації товарів, вироблених на взятому в лізинг обладнанні. Ставки платежів можуть бути фіксованими і плаваючими.

5) Лізингове майно не враховується у лізингоодержувача на його балансі, що не збільшує його активи і звільняє від сплати податку на це майно.

6) Лізингові платежі відносяться на собівартість продукції лізингоодержувача і відповідно знижують оподатковуваний прибуток.

7) Наявність амортизаційних і податкових пільг для лізингодавця, якими він може «поділитися» з лізингоодержувачем шляхом зменшення розміру лізингових платежів.

8) Виробник майна отримує додаткові можливості збуту своєї продукції.

Основними причинами, що стримують розвиток лізингової галузі, є:

1) Фінансова слабкість лізингових компаній, які багато в чому залежать від банків-засновників. Останні дуже часто використовують лізингові компанії як одну з форм кредитування підприємств. Це позначається на проведенні самостійної стратегії розвитку лізингової компанії і великої залежності від своїх, засновників. При погіршенні фінансового становища банку відразу ж лихоманить лізингову компанію.

2) Дорожнеча кредитних ресурсів.

3) Жорсткі вимоги щодо забезпечення угоди, коли крім застави предмета лізингу потрібне додаткове ліквідне забезпечення та / або поручительство третіх осіб. У зв'язку, з чим одне з важливих переваг лізингу, при якому об'єкт лізингу виступає в якості забезпечення угоди, зводиться нанівець, що практично виключає малий бізнес із споживачів лізингових послуг.

4) Відсутність вторинного ринку обладнання.

5) Не завжди сприятливі умови податкового, митного та валютного законодавства.

6) Недостатня кваліфікація кадрів.

Незважаючи на це, лізингова діяльність є перспективним видом бізнесу і це пов'язано з наступним:

1) Світовий досвід показує, що на частку лізингу в нових інвестиціях в устаткування припадає 15-20%, а в деяких країнах, як США, Великобританія, Ірландія, більше 30%.

2) Лізинг є одним з основних джерел активізації інвестиційної діяльності, що так важливо для нашої економіки.

3) Розроблено та затверджено низку законодавчих і нормативних актів, що регулюють лізингову діяльність, у міру можливості, створюються сприятливі умови для його розвитку. Прийнято: Федеральний закон «Про фінансову оренду (лізингу)» від 29.10.1998 р. № 164-ФЗ. і 25 розділ Податкового Кодексу РФ.

4) Переорієнтацією банків з ринку цінних паперів на інвестиції у виробництво. При цьому лізинг є більш привабливим фінансовим механізмом, ніж кредит, тому що використовується виключно для купівлі основних засобів, яке, до того ж, виступає забезпеченням угоди.

5) Великим потенційним попитом на лізингові послуги, пов'язаним з потребою підприємств в оновленні основних фондів і можливістю їх здійснити без відчутних початкових витрат.

Таким чином, російський лізинговий бізнес активно розвивається, накопичує досвід, міцнішає і вносить свій внесок в активізацію інвестиційної діяльності.

5.3 Провідні лізингові компанії РФ

Нестабільність фінансових ринків торкнулася і ринку лізингу, тому лізингові компанії в даний момент переживають свої не найкращі часи. До негативних тенденцій можна віднести зростання процентних ставок, посилення вимог до потенційних позичальників, подовження термінів розгляду заявок та прийняття рішень, скорочення обсягів угод.

Тим не менше, лідери російського лізингового ринку відчувають себе досить впевнено. На території РФ функціонує досить велика кількість лізингових компаній: як універсальних, так і спеціалізуються на певних видах послуг. У періодичній пресі можна зустріти різні їх класифікації. Наприклад, за такими ознаками, як обсяг отриманих лізингових платежів, обсяг профінансованих коштів, територіальна належність, розгалуженість філіальної мережі і т.д.

Серед найбільших лізингових компаній РФ називають: ВТБ-Лізинг, ЛК Уралсиб, Альфа-Лізинг, РТК-Лізинг, РГ-Лізинг, Камаз-Лізинг, Ільюшин Фінанс Ко, Авангард-Лізинг, ФБ-Лізинг, Інтерлізінг, Европлан і т.д.

Протягом 2008 року відбулася зміна лідера на лізинговому ринку. Раніше перший рядок у рейтингах більшості експертних видань займала компанія «ВТБ-Лізинг», заснована в 2002 році, єдиний акціонер якої - ВАТ «Банк ВТБ». На сьогоднішній день вона є володарем самих високих рейтингів міжнародних рейтингових агентств серед російських компаній, має 11 регіональних відділень і 3 дочірні компанії на території СНД. Тим не менш, у цьому році на лідируючі позиції вийшла компанія «ЛК Уралсиб». У першу чергу це пов'язано з триразовим збільшенням обсягів операцій і значним розширенням філіальної мережі: за 2007 рік компанія відкрила в регіонах 37 філій, і тепер їх загальна кількість дорівнює 71-му. Керівництво «ЛК Уралсиб» підкреслює, що вони роблять ставку на регіони, а в них - на малий і середній бізнес.

Експерти відзначають, що менше всього проблем в умовах фінансової кризи на ринку лізингу випробовують:

 - лізингодавці - дочірні компанії банків;

-компанії, що працюють в пріоритетних галузях (енергетиці, авіабудуванні);

 - компанії, що займаються наданням в лізинг автотранспорту, дорожньої і будівельної техніки.

Таким чином, «ЛК Уралсиб», що спеціалізується на наданні в лізинг устаткування і транспорту, що використовується в будівництві, машинобудуванні, металургії, паливно-енергетичному комплексі та інших галузях, перебуває в «лізинговому авангарді».

Поліпшили свої позиції в 2008 році, в тому числі і за розгалуженістю філіальної мережі, компанії «Европлан» і «Інтерлізінг».

«Европлан» функціонує з 1999 року і є незалежною лізинговою компанією з іноземним капіталом, яка орієнтується у своїй роботі на ті підприємства малого і середнього бізнесу. «Европлан» поступово розширює спектр конкурентоспроможних послуг, інвестує кошти в навчання персоналу і автоматизацію власної діяльності, залучає кошти з-за кордону.

«Інтерлізінг» - група компаній, створена в 1999 році, головним засновником якої на той момент виступав ВАТ «Міжнародний банк Санкт-Петербурга». «Інтерлізінг» налагодила і постійно розширює стратегічні зв'язки з виробниками та постачальниками будівельного обладнання, на базі яких вибудувала спеціальні пропозиції і схеми роботи у сферах лізингу автомобілів, вантажного автотранспорту, будівельної техніки, виробничого обладнання і т.д.

Висновок

Одне з основних питань, навколо якого тривають палкі дебати, - чим вважати лізинг: однією з різновидів оренди або формою інвестиційної діяльності. Проблема ця аж ніяк не теоретична, як може здатися на перший погляд. Мова йде про принципи формування оподатковуваної бази. Іншими словами, якщо лізинг визнати інвестиційною діяльністю, то на нього мають поширюватися всі відповідні пільги, включаючи податкові. Однак, з іншого боку, в Цивільному кодексі лізинг використовується як синонім поняття «фінансова оренда», що дозволяє трактувати його як один з видів оренди. Зрозуміло, що більшість представників лізингового бізнесу схильні вважати лізинг саме інвестиційною діяльністю.

В даний час в Податковий кодекс внесені зміни, які враховують інтереси лізингу. Необхідно вирішувати складну проблему - удосконалювати митне законодавство щодо обладнання, що поставляється по лізингу. Вже зараз зрозуміло, що легко ця проблема не вирішиться. Митники сьогодні просто відмовляються виконувати положення Закону про лізинг, вказуючи на їх протиріччя іншим нормативним актам. Йде робота над новим Митним кодексом. Там принципово важливо визначити статус ввезення устаткування в лізинг, ввести особливий режим сплати ПДВ і мит, який буде сприяти ввезенню устаткування. На сьогоднішній день на кордоні затримано і простоює обладнання більш ніж на мільярд доларів, оскільки компанії не можуть заплатити мита і ПДВ. Була пропозиція розстрочити сплату митних зборів на термін договору лізингу і використовувати це обладнання, яке сьогодні лежить на складах під арештом. Однак воно не пройшло, оскільки більшість депутатів Держдуми захищає інтереси наших промислових гігантів, а не малі і середні підприємства.

Необхідно ще вносити зміни і до Закону про лізинг, і до Цивільного кодексу. Зокрема, зараз і в ЦК, і в законі йдеться про можливість використання предмета лізингу тільки для підприємницьких цілей. Це виключає надання лізингових послуг фізичним особам і перешкоджає розвитку лізингу в Росії. Крім того, законом передбачено, що для здійснення лізингової діяльності лізингові компанії мають право залучати грошові кошти тільки юридичних осіб, - це означає, що фізичні особи не можуть кредитувати лізингові угоди. Зняття цих обмежень дозволило б щорічно залучати значні кошти населення, наприклад, у лізинг автомобілів. Таким чином, обсяг інвестицій в реальний сектор економіки міг би збільшитися.

Зараз у лізинговому співтоваристві існує дві точки зору на шляхи вдосконалення лізингового законодавства. Асоціація «Рослізінг», яка розробила вкрай невдалий перший варіант Закону про лізинг, домагається, щоб у відповідність до цього закону були приведені Податковий, Митний, Цивільний кодекси і всі інші закони, що мають відношення до лізингу. Більш розсудливі представники лізингового бізнесу виступають за приведення закону у відповідність з іншими нормативними актами. Однак найбільш розумним був би третій шлях. І Закон про лізинг, і Цивільний кодекс потрібно приводити у відповідність з міжнародною Конвенцією про лізинг. Вона регламентує всі питання лізингової діяльності. Тим більше що Росія приєдналася до цієї конвенції, а у нас міжнародні договори мають пріоритет над національним законодавством. Є і ще один аргумент на користь того, щоб взяти за основу всього лізингового законодавства конвенцію. Майже всі великі лізингові компанії працюють на іноземному устаткуванні, і їм надзвичайно важливо, щоб вітчизняне законодавство відповідало міжнародним стандартам і правилам.

Створення цивілізованої, несуперечливою, стимулюючої розвиток лізингового бізнесу нормативної бази могло б істотно пожвавити вітчизняний інвестиційний клімат. Тому очевидно, що врегулювання правових питань та встановлення економічно вигідних умов для здійснення лізингових операцій, безсумнівно, будуть сприяти активному розвитку лізингу в Росії, особливо беручи до уваги загальне старіння основних фондів і гостру необхідність у їх заміні. І врегулювання всіх питань має грунтуватися на міжнародному досвіді, накопиченому, перш за все індустріально розвиненими країнами і Російському досвід, накопичений за минулі десять років.

Список використаної літератури

1) Білоус А. Лізинг -50 років на світовому ринку і перші кроки в Росії. / / «Людина і праця». 2000.8.

2) Котлер Ф, Вонг В., Дж. Сондерс, Армстронг Г. «Основи маркетингу» вид. Вільямс-Москва 2008 р., 4-е видання

3) Райзберг Б.А., Лозівський Л.Ш., Стародубцева Є.Б. - «Сучасний економічний словник», - Москва, 2005 р.

4) Податковий кодекс Російської Федерації (частина друга) від 05.08.2000 117-ФЗ (прийнятий ГД 19.07.2000), СПС Консультант-Плюс: ВерсіяПроф.

5) Федеральний закон від 29 жовтня 1998 р. № 164-ФЗ Про лізинг / / Законодавство і економіка. 1999. 1.

6) Газман В.Д. журнал «Лізинг ревю» № 2-3 2008

Додати в блог або на сайт

Цей текст може містити помилки.

Фінанси, гроші і податки | Курсова
173кб. | скачати


Схожі роботи:
Лізинг як форма залучення капіталу три основні етапи
Лізинг правові основи і проблеми розвитку правового регулювання
Лізинг правові основи і проблеми розвитку правового регулювання в РФ
Договір фінансової оренди лізинг
Статистика основного капіталу
Статистика основного капіталу
Обов`язки лізингоодержувача за договором фінансової оренди лізинг
Аналіз ефективності використання основного капіталу
Формування і використання основного капіталу підприємства
© Усі права захищені
написати до нас