Зміст
Введення
1. Теоретичні основи лізингової діяльності
1.1 Поняття, історія виникнення і причини розвитку лізингових відносин
1.2 Види лізингу та їх характеристика
1.3 Методика розрахунку лізингових платежів підприємства
1.4 Нормативно-правова база регулювання лізингових операцій на підприємстві
2. Аналіз управління лізинговими операціями на підприємстві на прикладі ВАТ «ЧАРЗ»
2.1 Загальна характеристика фінансово-господарської діяльності ВАТ «ЧАРЗ»
2.2 Місце лізингу в комплексі заходів для підвищення інвестиційної активності підприємства
2.3 Оцінка ефективності лізингових угод підприємства
3. Заходи, спрямовані на поліпшення фінансування підприємства за допомогою лізингових операцій
3.1 Пропозиції щодо розширення лізингових операцій на підприємстві на прикладі досвіду зарубіжних підприємств
3.2 Рекомендації щодо підвищення ефективності управління фінансами підприємства на основі використання лізингу
Висновки і пропозиції
Список використаної літератури
Введення
Перетворення під впливом науково-технічного прогресу сфери виробництва та обігу, глибокі зміни економічних умов господарювання викликають необхідність пошуку та впровадження нетрадиційних для господарства нашої країни методів оновлення матеріально-технічної бази та модифікації основних фондів суб'єктів різноманітних форм власності. Одним з таких методів є лізинг.
Актуальність розвитку лізингу в Росії, включаючи формування лізингового ринку, обумовлена передусім несприятливим станом парку устаткування: значна питома вага морально застарілого устаткування, низька ефективність його використання, немає забезпеченості запасними частинами і т.д. Одним з варіантів рішення цих проблем може стати лізинг, який об'єднує всі елементи зовнішньо-торгівельних, кредитних та інвестиційних операцій.
Перехід до ринкової економіки поставив перед промисловими підприємствами ряд проблем, головною з яких є наступна: як затвердитися в умовах зростаючої конкуренції, скорочення ринку збуту через невисокі ціни продукції та неплатоспроможність, складність пошуку постачальників сировини, матеріалів та обмеженості фінансових ресурсів.
В даний час більшість російських підприємств відчувають нестачу оборотних коштів. Вони не можуть оновлювати свої основні фонди, впроваджувати досягнення науково-технічного прогресу і вимушені брати кредити. Існують різні види кредитування: іпотечне, під заставу цінних паперів, під заставу партій товару, нерухомості. Однак підприємству при необхідності оновлення своїх основних фондів вигідніше брати устаткування в лізинг. При цьому економія коштів підприємства у порівнянні зі звичайним кредитом на придбання основних засобів доходить до 10% від вартості устаткування за увесь строк лізингу, який складає, як правило, від одного року до п'яти років. Нинішня економічна ситуація в Україні, на думку експертів, сприяє лізингу. Форма лізингу примирює протиріччя між підприємством, у якого немає коштів на модернізацію, і банком, який неохоче надасть цьому підприємству кредит, так як не має достатніх гарантій повернення інвестованих коштів. Лізингова операція вигідна усім учасникам: одна сторона отримує кредит, який виплачується поетапно, та потрібне устаткування, інша сторона - гарантію повернення кредиту, так як об'єкт лізингу є власністю лізингодавця чи банка, що фінансує лізингову операцію, до надходження останнього платежу.
Ринок лізингових послуг у Росії дуже молодий і не освоєний. Довголітній досвід використання лізингового механізму в підприємницькій діяльності багатьох країн світу дозволяє зробити висновок про його ефективність. Виходячи з цього й існуючого положення в Росії в перехідний період до ринкових відносин, з усіма його проблемами і труднощами, необхідно відзначити позитивність лізингового механізму. Я вважаю, що за допомогою лізингу реально можуть бути залучені інвестиції, необхідні для найбільш вразливих ланок російської економіки.
Метою випускної кваліфікаційної роботи є вивчення лізингу як способу фінансування виробництва на підприємстві.
Завдання випускний кваліфікаційної роботи:
- Розглянути теоретичні основи лізингової діяльності;
- Дати загальну характеристику фінансово-господарської діяльності ВАТ «ЧАРЗ»;
- Розглянути місце лізингу в комплексі заходів для підвищення інвестиційної активності підприємства;
- Провести оцінку ефективності лізингових операцій підприємства;
- Виявити пропозиції щодо розширення лізингових операцій на підприємстві на прикладі досвіду зарубіжних підприємств;
- Запропонувати рекомендації щодо підвищення ефективності управління фінансами підприємства на основі використання лізингу.
Об'єктом дослідження є відкрите акціонерне товариство «Чебоксарский авторемонтний завод» (ВАТ «ЧАРЗ»).
Дана випускна кваліфікаційна робота складається з вступу, трьох розділів, висновків і пропозицій, списку використаної літератури та додатків.
При написанні випускної кваліфікаційної роботи був використаний широкий круг навчальної літератури з таких дисциплін, як фінанси організацій, фінансовий менеджмент, економічний аналіз.
Різноманітні теоретичні та методичні проблеми використання лізингових операцій, ефективності їх можливого застосування знайшли відображення в роботах Карпа М.В. "Лізинг: економічні, правові та організаційні основи", Философова Т.Г. "Лізинг", Володіна А.А. "Управління фінансами", Бланка І.А. "Фінансовий менеджмент", Ковальова В.В "Фінанси організацій", Теплова Т.В. "Фінансові рішення: стратегія і тактика", Лімітовского М.А. "Управління фінансами". Дані джерела містять безліч аналітичних досліджень, в даному випадку цілком доцільно їх застосування.
1. Теоретичні основи лізингової діяльності
1.1 Поняття, історія виникнення і причини розвитку лізингових відносин
На думку істориків та економістів лізингові угоди укладалися, як зазначають П. Балтус і Б. Майджер у книзі "Школа європейського лізингу", ще в стародавній державі Шумер і датуються приблизно 2000 роком до н.е. Так, глиняні таблички, знайдені в шумерському місті Ур, містять відомості про оренду сільськогосподарського знаряддя, землі, водних джерел, волів та інших тварин. Ці глиняні таблички, знайдені в 1984 році, розповідають про храмових священиків - орендодавців, що укладали договори з місцевими фермерами. Однак стародавні документи не обмежують сферу орендної практики державою Шумер, і не виключено, що оренда існувала і більш давні часи, хоча поки до нас не дійшло жодної інформації про це.
Історики стверджують, що Аристотель торкнувся ідеї лізингу в трактаті «Багатство полягає в користуванні, а не в праві власності», написаному близько 350 р. до н.е. Англійський автор Т. Кларк стверджує, що лізинг був відомий задовго до того, як жив Аристотель: він знаходить кілька положень про лізинг в законах Хаммурапі, прийнятих близько 1760 р. до н.е. Римська імперія також не залишилася осторонь від проблем лізингу - вони знайшли своє відображення в інституціях Юстиніана.
У Венеції вже в XI ст. існували угоди, схожі з лізинговими операціями: венеціанці здавали в оренду торговцям і власникам торгових судів дуже дорогі по тим часам якоря. По закінченні плавання «чавунні цінності" поверталися їх власникам, які знову здавали їх в оренду.
Введення в економічний лексикон терміну "лізинг" (від англ. To lease - брати і здавати майно в тимчасове користування) пов'язують з операціями телефонної компанії «Белл», керівництво якої в 1877 р. прийняло рішення не продавати свої телефонні апарати, а здавати в оренду . Проте перше суспільство, для якого лізингові операції стали основою його діяльності, було створено тільки в 1952 р. в Сан-Франциско американською компанією "United States Leasing Corporation", і таким чином, США стали батьківщиною нового бізнесу, і зокрема банківського.
На початку 60-х років американські підприємці "перевезли" лізинг через океан до Європи, де перша лізингова компанія - "Deutsche lising GMbH" з'явилася в 1962 році в Дюссельдорфі. До середини 60-х років лізингові операції в США становили 1 млрд. дол., А до кінця 80-х років вони перевищили 110 млрд. дол., Тобто за чверть століття збільшилися більш ніж у сто разів. Настільки стрімке зростання операцій з оренди викликаний певними перевагами, одержуваними партнерами по лізинговій операції. На даний період у країнах з ринковою економікою лізингові операції для господарюючого суб'єкта стають переважними при технічному переозброєнні виробництва.
У 80 - ті рр.. в США набув поширення лізинг авіаційної техніки. У ці роки корпорація Мак-Доннела Дугласа змогла за рахунок нової фінансової політики за допомогою лізингу завоювати ринок для своєї моделі літака в конкуренції з Боїнгом. Запропонована Дугласом концепція була названа "Fly before buy" ("літати, перш ніж купувати").
У США лізинг перетворився в один з основних видів економічного бізнесу. Швидкий ріст нових лізингових компаній, що пропонували свої послуги, і різноманітна модифікація умов лізингових договорів визначили самі різні варіанти придбання інвестиційних коштів підприємцями в різних сферах економіки. Пізніше лізингові компанії одержали назву «фінансово-лізингових товариств», вони стали, забезпечувати виробникам шляхи збуту їхньої продукції шляхом здачі в оренду, а також фінансування угод і пов'язаних з ними ризиків.
Нерідко лізинг використовувався для цілей не зовсім чесних і благородних, наприклад для приховування істинного стану речей - хто власник, хто власник, для введення в оману кредиторів. У 1571 р. було видано закон про заборону таких угод, дозволялося використовувати тільки дійсний лізинг. Історія використання лізингу повторюється і в ХХ ст. Сучасний лізинговий бум привів до появи величезної кількості угод, лише носили назву "лізинг", але по суті прикривали можливість отримання великих доходів, ухилитися від сплати податків. І перші законодавчі акти в цій галузі основною своєю метою ставили розмежування "дійсного" і "мнимого" лізингу шляхом застосування різних критеріїв і показників.
У Західній Європі перші фінансово-лізингові суспільства з'явилися наприкінці 50 - початку 60-х років. В Англії першопрохідцем сучасного лізингового бізнесу стала компанія "Mercantile Leasing Corporation", попередження в 1960 р. Проте розвиток лізингових операцій стримувалося невизначеністю їх статусу з позицій цивільного, торгового і податкового законодавства. Лише після того як у податковому законодавстві знайшло відображення правове закріплення статусу лізингових договорів, їх зростання починає характеризуватися високими темпами.
З початку 60-х років лізинговий бізнес одержав свій розвиток на Азіатському континенті.
В даний час основна частина світового ринку лізингових послуг зосереджена в трикутнику «США - Західна Європа - Японія». У Західній Європі лізингодавцями виступають переважно спеціалізовані лізингові компанії, які в 75-80% випадків контролюються банками або вважаються їх дочірніми товариствами.
Для Японії характерним є розширення лізингової операції від фінансування послуг до надання «пакета послуг», що включає комбінації купівлі-продажу, лізингу та позик. Ці послуги отримали назву комплексного лізингу.
На думку фахівців Е. Чекмарьова, В. Перова і К. Сусанян, у Росії лізинг застосовувався до початку 90-х рр.. в порівняно невеликих масштабах і лише в міжнародній торгівлі. Лізинг розглядався радянськими зовнішньоторговими організаціями передусім як одна з форм придбання або реалізації такого устаткування, як великогабаритні універсальні та інші коштовні верстати, конвеєрні лінії, дорожно-будівельне, ковальсько-пресове, енергетичні обладнання, а також ремонтні майстерні, літаки, морські судна, автомашини , ЕОМ тощо, з використанням спеціальної (форми) кредиту. Різновидом лізингової операції, що активно застосовувалась Минморфлотом СРСР, був найм морського судна без екіпажу.
Початок активного розвитку лізингових операцій на вітчизняному внутрішньому ринку можна визначити 1990 р., у зв'язку з переведенням підприємств на орендні форми господарювання. Помітним явищем в становленні початкових правил застосування лізингу стали Основи законодавства СРСР і союзних республік про оренду від 23 листопада 1989 р. і лист Держбанку СРСР від 16 лютого 1990 р. № 270 "0 плані рахунків бухгалтерського обліку", в якому був поданий порядок відображення лізингу в бухгалтерському обліку. Розвиток мережі комерційних банків сприяв впровадженню лізингових операцій в банківську практику.
У 1394 р. була створена Російська асоціація лізингових компаній - "Рослизинг", яка стала членом Європейської федерації асоціацій лізингових компаній "LEASEUROPE". В даний час діє більше 25 лізингових компаній, ще більше 40 заявили про свій намір працювати в цій сфері. Одними з перших були зареєстровані "Росагроснаб" - лізинг вітчизняної сільськогосподарської техніки і "Аеролізинг" - лізинг літаків. Багато лізингових компаній створено банками: "Балтлиз" (Промбудбанк), "Лизингбизнес" (Мосбізнеcбанк).
Потім був прийнятий федеральний закон від 29 жовтня 1998 № 164-ФЗ "Про лізинг". Також була прийнята федеральна програма розвитку лізингу в РФ на 1996-2000 рр.., Метою якої є створення сприятливих правових, економічних, організаційних і методичних умов для розвитку лізингу, включаючи створення нормативно-правової бази, вдосконалення оподаткування, впровадження типових методичних документів за лізинговими операціями , введення ліцензування лізингових компаній, організацію Фонду сприяння розвитку лізингу в РФ і т.п.
У Федеральній програмі дано прогноз розвитку лізингу в РФ: передбачається збільшення частки лізингу до 2008 р., в загальному обсязі інвестицій до 20%. У Постанові Уряду РФ від 27 червня 1996 р. № 752 "0 державну підтримку розвитку лізингової діяльності в РФ" включено наступне положення: "вважати за доцільне передбачати щорічно, в 1997-2000 рр.., У Федеральній інвестиційній програмі засоби на загальну суму до 8 трлн . руб., для фінансування на конкурсній основі високоефективних інвестиційних проектів з використанням операцій фінансового лізингу ".
Єдиного міжнародного визнаного поняття "лізинг" не існує. Це викликано як складним, неоднозначним змістом, відбиваним даним терміном, так і відмінностями у законодавстві, системі звітності та оподаткування в різних країнах.
У тих країнах, де під лізингом розуміють лише довгострокову оренду, прийнято чітко обмежувати від нього поняття оренди і прокату. В інших країнах і ці останні поняття відносяться до різновиду лізингу.
Відповідно до ст. 2 Федерального закону РФ від 29.10.1998 р. № 164-ФЗ (в ред. 26.07.2006) «Про фінансову оренду (лізингу)»:
- Лізинг - сукупність економічних і правових відносин, що виникають у зв'язку з реалізацією договору лізингу, в тому числі придбанням предмету лізингу;
- Договір лізингу - договір, відповідно до якого орендодавець (далі - лізингодавець) зобов'язується придбати у власність вказане орендарем (далі - лізингоодержувач) майно у визначеного ним продавця і надати лізингоодержувачу це майно за плату в тимчасове володіння і користування. Договором лізингу може бути передбачено, що вибір продавця і придбаного майна здійснюється лізингодавцем;
- Лізингова діяльність - вид інвестиційної діяльності по придбанню майна і передачі його в лізинг.
Об'єктом лізингу може бути будь-яке рухоме і нерухоме майно, що відноситься за діючою класифікацією до основних засобів, крім майна, забороненого до вільного обігу на ринку.
Суб'єктами лізингу є:
- Лізингодавець - юридична особа, яка здійснює лізингову діяльність, тобто передачу в лізинг за договором спеціально придбаного для цього майна, або громадянин, який займається підприємницькою діяльністю без створення юридичної особи і зареєстрований як індивідуальний підприємець;
- Лізингоодержувач - юридична особа, яка здійснює підприємницьку діяльність, або громадянин, який займається підприємницькою діяльністю без створення юридичної особи і зареєстрований як індивідуальний підприємець, одержуючі майно в користування за договором лізингу.
Продавець лізингового майна - підприємство-виробник машин і устаткування, або інша юридична особа, чи громадянин, що продають майно, що є об'єктом лізингу. Введення
1. Теоретичні основи лізингової діяльності
1.1 Поняття, історія виникнення і причини розвитку лізингових відносин
1.2 Види лізингу та їх характеристика
1.3 Методика розрахунку лізингових платежів підприємства
1.4 Нормативно-правова база регулювання лізингових операцій на підприємстві
2. Аналіз управління лізинговими операціями на підприємстві на прикладі ВАТ «ЧАРЗ»
2.1 Загальна характеристика фінансово-господарської діяльності ВАТ «ЧАРЗ»
2.2 Місце лізингу в комплексі заходів для підвищення інвестиційної активності підприємства
2.3 Оцінка ефективності лізингових угод підприємства
3. Заходи, спрямовані на поліпшення фінансування підприємства за допомогою лізингових операцій
3.1 Пропозиції щодо розширення лізингових операцій на підприємстві на прикладі досвіду зарубіжних підприємств
3.2 Рекомендації щодо підвищення ефективності управління фінансами підприємства на основі використання лізингу
Висновки і пропозиції
Список використаної літератури
Введення
Перетворення під впливом науково-технічного прогресу сфери виробництва та обігу, глибокі зміни економічних умов господарювання викликають необхідність пошуку та впровадження нетрадиційних для господарства нашої країни методів оновлення матеріально-технічної бази та модифікації основних фондів суб'єктів різноманітних форм власності. Одним з таких методів є лізинг.
Актуальність розвитку лізингу в Росії, включаючи формування лізингового ринку, обумовлена передусім несприятливим станом парку устаткування: значна питома вага морально застарілого устаткування, низька ефективність його використання, немає забезпеченості запасними частинами і т.д. Одним з варіантів рішення цих проблем може стати лізинг, який об'єднує всі елементи зовнішньо-торгівельних, кредитних та інвестиційних операцій.
Перехід до ринкової економіки поставив перед промисловими підприємствами ряд проблем, головною з яких є наступна: як затвердитися в умовах зростаючої конкуренції, скорочення ринку збуту через невисокі ціни продукції та неплатоспроможність, складність пошуку постачальників сировини, матеріалів та обмеженості фінансових ресурсів.
В даний час більшість російських підприємств відчувають нестачу оборотних коштів. Вони не можуть оновлювати свої основні фонди, впроваджувати досягнення науково-технічного прогресу і вимушені брати кредити. Існують різні види кредитування: іпотечне, під заставу цінних паперів, під заставу партій товару, нерухомості. Однак підприємству при необхідності оновлення своїх основних фондів вигідніше брати устаткування в лізинг. При цьому економія коштів підприємства у порівнянні зі звичайним кредитом на придбання основних засобів доходить до 10% від вартості устаткування за увесь строк лізингу, який складає, як правило, від одного року до п'яти років. Нинішня економічна ситуація в Україні, на думку експертів, сприяє лізингу. Форма лізингу примирює протиріччя між підприємством, у якого немає коштів на модернізацію, і банком, який неохоче надасть цьому підприємству кредит, так як не має достатніх гарантій повернення інвестованих коштів. Лізингова операція вигідна усім учасникам: одна сторона отримує кредит, який виплачується поетапно, та потрібне устаткування, інша сторона - гарантію повернення кредиту, так як об'єкт лізингу є власністю лізингодавця чи банка, що фінансує лізингову операцію, до надходження останнього платежу.
Ринок лізингових послуг у Росії дуже молодий і не освоєний. Довголітній досвід використання лізингового механізму в підприємницькій діяльності багатьох країн світу дозволяє зробити висновок про його ефективність. Виходячи з цього й існуючого положення в Росії в перехідний період до ринкових відносин, з усіма його проблемами і труднощами, необхідно відзначити позитивність лізингового механізму. Я вважаю, що за допомогою лізингу реально можуть бути залучені інвестиції, необхідні для найбільш вразливих ланок російської економіки.
Метою випускної кваліфікаційної роботи є вивчення лізингу як способу фінансування виробництва на підприємстві.
Завдання випускний кваліфікаційної роботи:
- Розглянути теоретичні основи лізингової діяльності;
- Дати загальну характеристику фінансово-господарської діяльності ВАТ «ЧАРЗ»;
- Розглянути місце лізингу в комплексі заходів для підвищення інвестиційної активності підприємства;
- Провести оцінку ефективності лізингових операцій підприємства;
- Виявити пропозиції щодо розширення лізингових операцій на підприємстві на прикладі досвіду зарубіжних підприємств;
- Запропонувати рекомендації щодо підвищення ефективності управління фінансами підприємства на основі використання лізингу.
Об'єктом дослідження є відкрите акціонерне товариство «Чебоксарский авторемонтний завод» (ВАТ «ЧАРЗ»).
Дана випускна кваліфікаційна робота складається з вступу, трьох розділів, висновків і пропозицій, списку використаної літератури та додатків.
При написанні випускної кваліфікаційної роботи був використаний широкий круг навчальної літератури з таких дисциплін, як фінанси організацій, фінансовий менеджмент, економічний аналіз.
Різноманітні теоретичні та методичні проблеми використання лізингових операцій, ефективності їх можливого застосування знайшли відображення в роботах Карпа М.В. "Лізинг: економічні, правові та організаційні основи", Философова Т.Г. "Лізинг", Володіна А.А. "Управління фінансами", Бланка І.А. "Фінансовий менеджмент", Ковальова В.В "Фінанси організацій", Теплова Т.В. "Фінансові рішення: стратегія і тактика", Лімітовского М.А. "Управління фінансами". Дані джерела містять безліч аналітичних досліджень, в даному випадку цілком доцільно їх застосування.
1. Теоретичні основи лізингової діяльності
1.1 Поняття, історія виникнення і причини розвитку лізингових відносин
На думку істориків та економістів лізингові угоди укладалися, як зазначають П. Балтус і Б. Майджер у книзі "Школа європейського лізингу", ще в стародавній державі Шумер і датуються приблизно 2000 роком до н.е. Так, глиняні таблички, знайдені в шумерському місті Ур, містять відомості про оренду сільськогосподарського знаряддя, землі, водних джерел, волів та інших тварин. Ці глиняні таблички, знайдені в 1984 році, розповідають про храмових священиків - орендодавців, що укладали договори з місцевими фермерами. Однак стародавні документи не обмежують сферу орендної практики державою Шумер, і не виключено, що оренда існувала і більш давні часи, хоча поки до нас не дійшло жодної інформації про це.
Історики стверджують, що Аристотель торкнувся ідеї лізингу в трактаті «Багатство полягає в користуванні, а не в праві власності», написаному близько 350 р. до н.е. Англійський автор Т. Кларк стверджує, що лізинг був відомий задовго до того, як жив Аристотель: він знаходить кілька положень про лізинг в законах Хаммурапі, прийнятих близько 1760 р. до н.е. Римська імперія також не залишилася осторонь від проблем лізингу - вони знайшли своє відображення в інституціях Юстиніана.
У Венеції вже в XI ст. існували угоди, схожі з лізинговими операціями: венеціанці здавали в оренду торговцям і власникам торгових судів дуже дорогі по тим часам якоря. По закінченні плавання «чавунні цінності" поверталися їх власникам, які знову здавали їх в оренду.
Введення в економічний лексикон терміну "лізинг" (від англ. To lease - брати і здавати майно в тимчасове користування) пов'язують з операціями телефонної компанії «Белл», керівництво якої в 1877 р. прийняло рішення не продавати свої телефонні апарати, а здавати в оренду . Проте перше суспільство, для якого лізингові операції стали основою його діяльності, було створено тільки в 1952 р. в Сан-Франциско американською компанією "United States Leasing Corporation", і таким чином, США стали батьківщиною нового бізнесу, і зокрема банківського.
На початку 60-х років американські підприємці "перевезли" лізинг через океан до Європи, де перша лізингова компанія - "Deutsche lising GMbH" з'явилася в 1962 році в Дюссельдорфі. До середини 60-х років лізингові операції в США становили 1 млрд. дол., А до кінця 80-х років вони перевищили 110 млрд. дол., Тобто за чверть століття збільшилися більш ніж у сто разів. Настільки стрімке зростання операцій з оренди викликаний певними перевагами, одержуваними партнерами по лізинговій операції. На даний період у країнах з ринковою економікою лізингові операції для господарюючого суб'єкта стають переважними при технічному переозброєнні виробництва.
У 80 - ті рр.. в США набув поширення лізинг авіаційної техніки. У ці роки корпорація Мак-Доннела Дугласа змогла за рахунок нової фінансової політики за допомогою лізингу завоювати ринок для своєї моделі літака в конкуренції з Боїнгом. Запропонована Дугласом концепція була названа "Fly before buy" ("літати, перш ніж купувати").
У США лізинг перетворився в один з основних видів економічного бізнесу. Швидкий ріст нових лізингових компаній, що пропонували свої послуги, і різноманітна модифікація умов лізингових договорів визначили самі різні варіанти придбання інвестиційних коштів підприємцями в різних сферах економіки. Пізніше лізингові компанії одержали назву «фінансово-лізингових товариств», вони стали, забезпечувати виробникам шляхи збуту їхньої продукції шляхом здачі в оренду, а також фінансування угод і пов'язаних з ними ризиків.
Нерідко лізинг використовувався для цілей не зовсім чесних і благородних, наприклад для приховування істинного стану речей - хто власник, хто власник, для введення в оману кредиторів. У 1571 р. було видано закон про заборону таких угод, дозволялося використовувати тільки дійсний лізинг. Історія використання лізингу повторюється і в ХХ ст. Сучасний лізинговий бум привів до появи величезної кількості угод, лише носили назву "лізинг", але по суті прикривали можливість отримання великих доходів, ухилитися від сплати податків. І перші законодавчі акти в цій галузі основною своєю метою ставили розмежування "дійсного" і "мнимого" лізингу шляхом застосування різних критеріїв і показників.
У Західній Європі перші фінансово-лізингові суспільства з'явилися наприкінці 50 - початку 60-х років. В Англії першопрохідцем сучасного лізингового бізнесу стала компанія "Mercantile Leasing Corporation", попередження в 1960 р. Проте розвиток лізингових операцій стримувалося невизначеністю їх статусу з позицій цивільного, торгового і податкового законодавства. Лише після того як у податковому законодавстві знайшло відображення правове закріплення статусу лізингових договорів, їх зростання починає характеризуватися високими темпами.
З початку 60-х років лізинговий бізнес одержав свій розвиток на Азіатському континенті.
В даний час основна частина світового ринку лізингових послуг зосереджена в трикутнику «США - Західна Європа - Японія». У Західній Європі лізингодавцями виступають переважно спеціалізовані лізингові компанії, які в 75-80% випадків контролюються банками або вважаються їх дочірніми товариствами.
Для Японії характерним є розширення лізингової операції від фінансування послуг до надання «пакета послуг», що включає комбінації купівлі-продажу, лізингу та позик. Ці послуги отримали назву комплексного лізингу.
На думку фахівців Е. Чекмарьова, В. Перова і К. Сусанян, у Росії лізинг застосовувався до початку 90-х рр.. в порівняно невеликих масштабах і лише в міжнародній торгівлі. Лізинг розглядався радянськими зовнішньоторговими організаціями передусім як одна з форм придбання або реалізації такого устаткування, як великогабаритні універсальні та інші коштовні верстати, конвеєрні лінії, дорожно-будівельне, ковальсько-пресове, енергетичні обладнання, а також ремонтні майстерні, літаки, морські судна, автомашини , ЕОМ тощо, з використанням спеціальної (форми) кредиту. Різновидом лізингової операції, що активно застосовувалась Минморфлотом СРСР, був найм морського судна без екіпажу.
Початок активного розвитку лізингових операцій на вітчизняному внутрішньому ринку можна визначити 1990 р., у зв'язку з переведенням підприємств на орендні форми господарювання. Помітним явищем в становленні початкових правил застосування лізингу стали Основи законодавства СРСР і союзних республік про оренду від 23 листопада 1989 р. і лист Держбанку СРСР від 16 лютого 1990 р. № 270 "0 плані рахунків бухгалтерського обліку", в якому був поданий порядок відображення лізингу в бухгалтерському обліку. Розвиток мережі комерційних банків сприяв впровадженню лізингових операцій в банківську практику.
У 1394 р. була створена Російська асоціація лізингових компаній - "Рослизинг", яка стала членом Європейської федерації асоціацій лізингових компаній "LEASEUROPE". В даний час діє більше 25 лізингових компаній, ще більше 40 заявили про свій намір працювати в цій сфері. Одними з перших були зареєстровані "Росагроснаб" - лізинг вітчизняної сільськогосподарської техніки і "Аеролізинг" - лізинг літаків. Багато лізингових компаній створено банками: "Балтлиз" (Промбудбанк), "Лизингбизнес" (Мосбізнеcбанк).
Потім був прийнятий федеральний закон від 29 жовтня 1998 № 164-ФЗ "Про лізинг". Також була прийнята федеральна програма розвитку лізингу в РФ на 1996-2000 рр.., Метою якої є створення сприятливих правових, економічних, організаційних і методичних умов для розвитку лізингу, включаючи створення нормативно-правової бази, вдосконалення оподаткування, впровадження типових методичних документів за лізинговими операціями , введення ліцензування лізингових компаній, організацію Фонду сприяння розвитку лізингу в РФ і т.п.
У Федеральній програмі дано прогноз розвитку лізингу в РФ: передбачається збільшення частки лізингу до 2008 р., в загальному обсязі інвестицій до 20%. У Постанові Уряду РФ від 27 червня 1996 р. № 752 "0 державну підтримку розвитку лізингової діяльності в РФ" включено наступне положення: "вважати за доцільне передбачати щорічно, в 1997-2000 рр.., У Федеральній інвестиційній програмі засоби на загальну суму до 8 трлн . руб., для фінансування на конкурсній основі високоефективних інвестиційних проектів з використанням операцій фінансового лізингу ".
Єдиного міжнародного визнаного поняття "лізинг" не існує. Це викликано як складним, неоднозначним змістом, відбиваним даним терміном, так і відмінностями у законодавстві, системі звітності та оподаткування в різних країнах.
У тих країнах, де під лізингом розуміють лише довгострокову оренду, прийнято чітко обмежувати від нього поняття оренди і прокату. В інших країнах і ці останні поняття відносяться до різновиду лізингу.
Відповідно до ст. 2 Федерального закону РФ від 29.10.1998 р. № 164-ФЗ (в ред. 26.07.2006) «Про фінансову оренду (лізингу)»:
- Лізинг - сукупність економічних і правових відносин, що виникають у зв'язку з реалізацією договору лізингу, в тому числі придбанням предмету лізингу;
- Договір лізингу - договір, відповідно до якого орендодавець (далі - лізингодавець) зобов'язується придбати у власність вказане орендарем (далі - лізингоодержувач) майно у визначеного ним продавця і надати лізингоодержувачу це майно за плату в тимчасове володіння і користування. Договором лізингу може бути передбачено, що вибір продавця і придбаного майна здійснюється лізингодавцем;
- Лізингова діяльність - вид інвестиційної діяльності по придбанню майна і передачі його в лізинг.
Об'єктом лізингу може бути будь-яке рухоме і нерухоме майно, що відноситься за діючою класифікацією до основних засобів, крім майна, забороненого до вільного обігу на ринку.
Суб'єктами лізингу є:
- Лізингодавець - юридична особа, яка здійснює лізингову діяльність, тобто передачу в лізинг за договором спеціально придбаного для цього майна, або громадянин, який займається підприємницькою діяльністю без створення юридичної особи і зареєстрований як індивідуальний підприємець;
- Лізингоодержувач - юридична особа, яка здійснює підприємницьку діяльність, або громадянин, який займається підприємницькою діяльністю без створення юридичної особи і зареєстрований як індивідуальний підприємець, одержуючі майно в користування за договором лізингу.
Суб'єктами лізингу можуть бути також підприємства з іноземними інвестиціями.
Переваги лізингу в порівнянні з іншими способами інвестування складаються в тому, що підприємствам надаються не грошові кошти, контроль за обгрунтованим витрачанням яких не завжди можливий, а безпосередньо засоби виробництва, необхідні для розширення і оновлення виробництва.
Зацікавленість у лізингу виявляють представники малого бізнесу, які, не маючи достатніх засобів і не вдаючись до залучення кредитів, можуть використовувати у виробництві нове прогресивне устаткування і технології.
Лізинг стимулює акумулювання коштів приватних інвесторів, у тому числі населення, вклади якого в банках складають 60 трлн. Руб. Завдяки вмілому вибору суб'єктів лізингу лізингові компанії можуть забезпечити більш високу прибутковість своїх акцій, що залучить кошти населення.
Лізинг має високий потенціал активізації економічного співробітництва із зарубіжними країнами, у зв'язку з чим міжнародний лізинг одержує все більш широке поширення.
Специфіка лізингу як економічної категорії полягає в тому, що в системі економічних відносин суб'єктів лізингової угоди відбувається процес відокремлення капіталу-власності від капіталу-функції. Економічні відносини зумовлюють приналежність об'єкта лізингової угоди в, різних формах одночасно як власність - лізингодавцю, а як функції капіталу - лізингоодержувачу.
Економічні відносини з приводу проведення лізингової угоди виникають за двома напрямками: відносини з купівлі-продажу та відносини, пов'язані з використанням майна. Ці відносини реалізуються за допомогою двох видів договорів: купівлі-продажу майна та договору фінансового лізингу. Обидва напрямки проведення лізингової угоди тісно взаємопов'язані, її учасники постійно взаємодіють між собою. Визначальними є, звичайно, відносини з передачі майна у тимчасове користування зі сплатою лізингових платежів. Вони реалізовані у договорі про фінансовий лізинг. Економічним відносинам з купівлі-продажу майна відводиться другорядна роль, оскільки тут не зачіпаються нічиї інтереси. Цей напрямок економічних інтересів реалізується в договорі купівлі-продажу майна.
Викладене дозволяє зробити висновок, що недостатньо визначати фінансовий лізинг тільки як вид підприємницької діяльності. Сутність фінансового лізингу - це система економічних відносин з приводу придбання у власність майна з наступною здачею його в тимчасове користування за певну плату.
1.2 Види лізингу та їх характеристика
Відповідно до російського законодавства існують дві основні форми лізингу: внутрішній і міжнародний.
При здійсненні внутрішнього лізингу лізингодавець, лізингоодержувач і продавець (постачальник) є резидентами Російської Федерації. Внутрішній лізинг регулюється законодавством Російської Федерації.
При здійсненні міжнародного лізингу лізингодавець чи лізингоодержувач є нерезидентом Російської Федерації.
Якщо лізингодавцем є резидент Російської Федерації, тобто предмет лізингу знаходиться у власності резидента Російської Федерації, договір міжнародного лізингу регулюється законодавством Російської Федерації.
Якщо лізингодавцем є нерезидент Російської Федерації, тобто предмет лізингу знаходиться у власності нерезидента Російської Федерації, то договір міжнародного лізингу регулюється федеральними законами у сфері зовнішньоекономічної діяльності.
Федеральний закон «Про лізинг» регулює 3 основних типи лізингу:
- Довгостроковий лізинг - лізинг, здійснюваний протягом трьох і більше років;
- Середньостроковий лізинг - лізинг, здійснюваний протягом півтора до трьох років;
- Короткостроковий лізинг - лізинг, здійснюваний протягом менше півтора років.
В даний час у господарській практиці розвинутих країн застосовуються різні види лізингу, кожна з яких характеризується своїми специфічними особливостями. Найбільш поширеними є:
- Оперативний (сервісний) лізинг (operating lease);
- Фінансовий (капітальний) лізинг (Financial lease);
- Зворотний лізинг (sale and lease back);
- Пайовий лізинг (за участю третьої сторони) (leveraged lease);
- Прямий лізинг (direct lease);
- Сублізинг (sub-lease).
Всі існуючі види таких угод є різновидами двох базових форм лізингу - оперативного або фінансового. У Росії Федеральний закон «Про лізинг» регулює три основних види лізингу: оперативний, фінансовий та поворотний (по суті, є різновидом фінансового лізингу).
Оперативний (сервісний) лізинг - це угода про поточну оренду. Як правило, термін такої угоди менший періоду повної амортизації орендованого кошти. Таким чином, передбачена контрактом орендна плата не покриває повної вартості предмета лізингу, що викликає необхідність здавати його в лізинг кілька разів.
Найважливіша відмінна риса оперативного лізингу - право лізингоодержувача (орендаря) на дострокове припинення контракту. Подібні угоди також можуть передбачати вказівку різних послуг по установці і поточному технічного обслуговування переданого в оренду обладнання. Звідси і друга, часто вживане назва цієї форми лізингу - сервісний. При цьому вартість надання послуг входить до орендної плати або оплачується окремо.
До основних об'єктів оперативного лізингу відносяться швидко застарівають види обладнання (комп'ютери, копіювальна та розмножувальна техніка, різні види оргтехніки і т.д.) і технічно складні, потребують постійного сервісного обслуговування (вантажні і легкові автомобілі, повітряні авіалайнери, залізничний і морський транспорт).
Неважко помітити, що в цілому умови оперативного лізингу більш вигідні для орендаря. Зокрема, можливість дострокового припинення оренди дозволяє своєчасно позбавиться від морально застарілого обладнання і замінити більш високотехнологічним і конкурентноздатним. Крім того, при виникненні несприятливих обставин орендар може швидко припинити даний вид діяльності, достроково повернувши відповідне обладнання власнику, та істотно скоротити витрати, пов'язані з ліквідацією чи реорганізацією виробництва.
У випадку реалізації разових проектів чи замовлень оперативний лізинг звільняє від необхідності придбання і подальшого змісту устаткування, яке надалі не знадобиться.
Використання різних сервісних послуг, що надаються лізингодавцем або виробником обладнання, часто дозволяє зменшити витрати на поточне технічне обслуговування і утримання відповідного персоналу.
Недоліки оперативного лізингу:
· Більш висока, ніж при інших формах лізингу, орендна плата;
· Вимоги про внесення авансів і передоплат;
· Наявність у контрактах пунктів виплати неустойок у випадку дострокового припинення оренди;
· Інші умови, покликані знизити і частково компенсувати ризик власників майна.
Фінансовий (капітальний) лізинг - це довгострокова угода, що передбачає повну амортизацію орендованого обладнання за рахунок плати, внесеної орендарем. Оскільки подібні угоди не допускають можливості дострокового припинення оренди, правильне визначення величини періодичної плати забезпечує власнику повне відшкодування понесених витрат на придбання й утримання обладнання, а також необхідну норму прибутковості. При цій формі лізингу всі витрати по установці і поточному обслуговуванню майна покладається, як правило, на орендаря. Часто подібні угоди передбачають право орендаря на викуп майна після закінчення терміну контракту за пільговою або залишковою вартістю.
На відміну від оперативного фінансовий лізинг істотно знижує ризик власника майна. По суті, його умови багато в чому ідентичні договорами, що укладаються при отриманні довгострокових банківських кредитів, так як передбачають
§ повне погашення вартості обладнання (позики);
§ внесення періодичної плати, що включає вартість обладнання і дохід власника (виплата за позикою - основна і процентна частини);
§ право оголосити орендаря банкрутом у випадку його нездатності виконати угоду і т.д.
До об'єктів фінансового лізингу ставляться нерухомість (земля, будівлі і споруди), а також довгострокові засоби виробництва. Фінансовий лізинг служить базою для утворення двох інших форм довготермінової оренди - зворотній і пайовий (за участю третьої сторони).
Зворотний лізинг являє собою систему з двох угод, при якій власник продає обладнання у власність іншій стороні з одночасним укладенням договору про його довгострокову оренду у покупця. Як покупець тут зазвичай виступають комерційні банки, інвестиційні, страхові чи лізингові компанії. У результаті проведення такої операції змінюється лише власник устаткування, а його користувач залишається колишнім, одержавши у своє розпорядження додаткові кошти на фінансування. Інвестор же, по суті, кредитує колишнього власника, отримуючи в якості забезпечення права власності на його майно. Подібні операції часто проводяться в умовах ділового спаду в цілях стабілізації фінансового положення підприємств.
При прямому лізингу орендар укладає з лізинговою фірмою угоду про купівлю необхідного обладнання і наступною здачею йому в оренду. Часто угоду про оренду може бути укладена безпосередньо з фірмою-виробником (тобто безпосередньо) Найбільшими виробниками, які надають свою продукцію на умовах лізингу, є такі відомі фірми, як IBM, Xerox, а також багато авіаційні, суднобудівні і автомобільні компанії. Наприклад, лідери світового автомобільного ринку - концерни "Даймлер-Крайслер» і BMW складаються засновниками ряду провідних лізингових компаній, через які здійснюють збут своєї продукції в багатьох країнах світу.
Сублізинг - це особливий вид відносин, що виникають у зв'язку з переуступкою прав користування предметом лізингу третій особі, що оформляється договором сублізингу.
При сублизинге особа, яка здійснює сублізинг, приймає предмет лізингу в лізингодавця за договором лізингу і передає його в тимчасове користування лізингоодержувачу за договором сублізингу. Згідно з Федеральним законом "Про лізинг" переуступка лізингоодержувачем третій особі своїх зобов'язань по виплаті лізингових платежів третій особі не допускається.
При передачі предмета лізингу в сублізинг обов'язковим має бути письмова згода лізингодавця.
Міжнародний сублізинг в РФ, що є різновидом міжнародного лізингу, також регулюється федеральним законом "Про лізинг". Відмінною особливістю міжнародного сублізингу є переміщення предмета лізингу через митний кордон Російської Федерації лише на термін дії договору сублізингу.
При сублизинге основний орендодавець отримує переважне право на отримання орендних платежів. У договорі звичайно зумовлюється, що у випадку банкрутства третьої ланки орендна плата надходить основному орендодавцю.
Левередж (кредитний, пайовий, роздільний) лізинг або лізинг з додатковим залученням коштів - це найбільш складний, тому що пов'язаний з багатоканальним фінансуванням і використовується, як правило, для реалізації дорогих проектів.
Відмінною рисою цього виду лізингу є те, що лізингодавець, купуючи устаткування, виплачує своїх коштів не всю його суму, а тільки частину. Решту суми він бере в позику у одного або кількох кредиторів. При цьому лізингова компанія продовжує користуватися усіма податковими пільгами, які розраховуються з повної вартості майна.
Іншою особливістю цього виду лізингу є те, що лізингодавець бере позику на певних умовах, які не дуже характерні для вітчизняних фінансово-кредитних відносин. Кредит береться без права звернення позову на активи лізингодавця. Тому, як правило, лізингодавець оформляє на користь кредиторів заставу на майно до погашення позики і поступається їм права на отримання частини лізингових платежів в рахунок погашення позики.
Таким чином, основний ризик по угоді несуть кредитори - банки, страхові компанії, інвестиційні фонди або інші фінансові установи, а забезпеченням повернення позики є лише лізингові платежі і що здається в лізинг майно. На Заході більше 85% всіх великих лізингових угод побудовано на основі левередж лізингу.
За обсягом обслуговування переданого майна лізинг підрозділяється на "повний" і "чистий". Повний лізинг передбачає обов'язкове технічне обслуговування устаткування, його ремонт, страхування та інші операції, за які несе відповідальність лізингодавець. Крім цих послуг, за бажанням лізингоодержувача лізингодавець може взяти на себе обов'язки по підготовці кваліфікованого персоналу, маркетингу, постачання сировини та ін Якщо технічне обслуговування обладнання, його ремонт, страхування та ін лежать на лізингодавці, то говорять про «лізингу, що включає додаткові зобов'язання ». Предметом такого виду лізингу, як правило, буває складне спеціалізоване устаткування. Повний лізинг зазвичай використовують або виробники цього обладнання, або оптові організації; фінансові установи та банки рідко звертаються до цього виду лізингу, оскільки в їх розпорядженні відсутня необхідна технічна база.
У зв'язку з тим, що в Росії поки що не склався ринок лізингових послуг і практично немає лізингових компаній, які могли б забезпечити якісне технічне обслуговування об'єктів лізингу, найбільш поширеним видом лізингу є чистий. Чистий лізинг - це відносини, при яких все обслуговування майна бере на себе лізингоодержувач. Тому в даному випадку витрати на обслуговування устаткування не включаються в лізингові платежі. У відносинах "чистого лізингу" беруть участь банки, страхові компанії та інші фінансові організації, що займаються лізинговими бізнесом.
Крім прийнятих в нашій країні видів лізингу, у світі окрім лізингу обладнання має місце лізинг зерна, лізинг робочої сили і багато інших видів, так що потенціал цього виду економічних відносин в нашій країні дуже великий.
1.3 Методика розрахунку лізингових платежів підприємства
На відміну від російських методик розрахунку лізингових платежів, принципово іншу основу має аналіз ефективності лізингу. Такий аналіз будується на порівнянні лізингу з альтернативними варіантами фінансування капіталовкладень. До теперішнього часу вітчизняними авторами написано ряд робіт з оцінки ефективності лізингу. Розглянемо найбільш відомі з тих, які були опубліковані:
- Методика розрахунку платежів по лізингу і порівняння річних орендних платежів з довгостроковою позикою представлена в 1991 році Кисельовим І.Б.;
- Методика оцінки лізингових операцій, представлена А.В. Касимова у статті "Лізингові послуги для підприємств АПК" журналу "Економіка сільськогосподарських і промислових підприємств", № 9 за 1992 рік;
- Методи розрахунку орендних ставок по лізингу, опубліковані в № 3 / 4 за 1996 р. Журналу "Лізинг ревю";
- Методика В. Масленнікова, описана в книзі В.Д. Газмана - "Лізинг; теорія, практика, коментарі";
- Методика оцінки лізингової операції запропонована Івашкін В.А. і наведена в дисертації Овчарова Д.І. "Розвиток лізингу в ринковій економіці";
- Методика фінансово - інвестиційного аналізу лізингової угоди запропонована в дисертації Овчарова Д.І. "Розвиток лізингу в ринковій економіці";
- Методика визначення зони ефективності лізингових операцій щодо купівлі з використанням кредитних коштів, описана в № 2 / 3 за 1997 р. журналу "Лізинг ревю";
- Методика порівняльного аналізу придбання обладнання на умовах лізингу і кредиту, опублікована в книзі В.Д. Газмана "Лізинг; теорія, практика, коментарі" в 1997 р.
Методика порівняння лізингу та кредиту, опублікована в брошурі "Ефективність лізингових операцій", В.А. Шатравін, 1998 рік.
Одним з перших в Росії (у 1991 році) розрахунок платежів по лізингу представив Кисельов І.Б.. На прикладі розрахунку платежів за поворотного лізингу, за участю банку в ролі лізингодавця, проводиться порівняння річних орендних платежів з довгостроковою позикою. У цьому порівнянні передбачається калькуляція витрат з обох видів фінансування відповідно до наведеної нижче таблицею.
| |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Перевагою запропонованої методики можна вважати порівняння результатів калькуляції витрат за кредитним і лізинговому фінансування, скоригованих на величину оподаткування. На думку Кисельова І.Б., такий розрахунок представляє особливу складність. Запропоноване порівняння результатів калькуляції витрат, скоригованих на величину оподаткування, по суті, є перша в російській економіці спроба оцінити ефективність лізингу щодо кредиту. За наступні 8 років переведено декілька зарубіжних та розроблено вітчизняні методики порівняння вартості лізингу і кредиту, проте загальновизнаною серед них немає. Достовірність результатів порівняльного аналізу, як і раніше, багато в чому вбачається сумнівною.
Методика оцінки лізингових операцій, представлена А.В. Касимова у статті "Лізингові послуги для підприємств АПК" журналу "Економіка сільськогосподарських і промислових підприємств", № 9 за 1992 рік. Автор статті пише про те, що фінансова оцінка операцій з лізингу включає розрахунок орендних платежів і зіставлення отриманого результату з можливостями купівлі матеріальних активів за рахунок власних інвестиційних фондів або позикових кредитних джерел. Автор пропонує кілька варіантів розрахунку лізингових платежів залежно від умов лізингової угоди:
Якщо лізингова компанія бере на себе витрати з технічного обслуговування і ремонту переданого в оренду майна, то пропонується визначати розмір щомісячного комісійної винагороди лізингової компанії за такою формулою:
де К - розмір комісійних виплат;
Ам - розмір амортизаційних відрахувань на повне відновлення за весь період лізингу;
Зр - витрати на техобслуговування і ремонт орендованого майна;
Са - термін лізингової угоди, років;
І - банківський відсоток на рівні склалася ставки по кредиту або депозиту (у лізингової компанії є альтернатива розміщення коштів на депозитний рахунок);
Нр - операційні накладні витрати лізингової компанії.
У всіх інших випадках більш краща інша формула:
де Р - розмір орендних платежів по лізингу;
Аn - початкова вартість переданого в оренду майна;
І - відсоток виплат по лізингу, включає банківський відсоток і відсоток їх інших витрат лізингової компанії;
П - термін лізингової угоди, років;
Т - періодичність сплати орендних платежів.
Надалі пропонується можливість виконати два коректування: на величину залишкової вартості матеріальних активів і на величину авансового платежу. У остаточному вигляді, формула для розрахунку виплачуваних орендних платежів виглядає наступним чином:
Ро = Р · Мg · мA, (3)
де Ро - остаточна сума виплачуваних орендних платежів;
Р - сума орендних платежів без обліку залишкової вартості матеріальних активів;
Мg - поправочний коефіцієнт на залишкову вартість;
Ма - поправочний коефіцієнт на авансовий платіж.
На закінчення аналізу автор статті формулює важливе положення: "Розмір лізингових платежів повинен забезпечити лізинговій компанії отримання прибутку не нижче середньої норми на вкладений капітал, а для орендаря вартість оренди не повинна бути вище вартості банківського кредиту на придбання відповідного майна". У ринковій економіці такий підхід є основою ціноутворення в лізингу. Однак з цієї точки зору, розрахунок величини і графік виплати орендних платежів визначаються виходячи з порівняння лізингу з альтернативними варіантами фінансування проекту. Представлений А.В. Касимова аналіз передбачає тільки визначення величини лізингових платежів з урахуванням витрат лізингової компанії і не передбачає порівняння вартості лізингу з альтернативними варіантами фінансування проекту. Тому, правильний і потрібний теза залишається не розкритим.
У 1996 р. на сторінках журналу "Лізинг ревю" опубліковані методи розрахунку орендних ставок по лізингу. Вони припускають, що при розрахунку виплат з фінансового лізингу сторони беруть до уваги покупну вартість об'єкта, первинний контрактний термін оренди, залишкову вартість і процентну ставку. Відсоткова ставка по лізингу в більшості випадків обчислюється як різновид фінансової ренти. Гарантованість лізингодавця від різного роду ризиків є центральною проблемою, однак, методи розрахунків орендних ставок по лізингу залежать не тільки від ризикового чинника, а й від специфіки ринку орендованого товару. Орендні ставки базуються на амортизації переданого в лізинг майна і прибутку лізингодавця. Прибуток лізингодавця розглядається як прибуток, одержуваний лізингодавцем з орендарів.
Розрахунок орендних ставок пропонується проводити за формулою:
де А - розмір щомісячної орендної ставки;
В - загальні щомісячні витрати лізингодавця;
к - коефіцієнт використання устаткування (відношення часу використання техніки до календарного часу);
Р - сума балансового прибутку;
Загальні щомісячні витрати орендодавця розраховуються виходячи з річної суми амортизації, витрат зі страхування, витрат з технічного обслуговування, відсотків за кредитами на покупку що здається в оренду обладнання, загальноадміністративних витрат фірми - орендодавця і його накладних витрат.
Також як і методики визначення величини лізингових платежів, пропоновані методи будуються на калькуляції витрат лізингодавця з організації та проведення лізингу, а так само пропонують розрахунок маржі лізингодавця. Представлений метод, на жаль, не прийнятний для оцінки ефективності лізингу, оскільки не враховує інтереси орендаря. З іншого боку, є методи, які передбачають визначення прийнятної ставки лізингу з точки зору орендаря. Ці методи, як і представлений метод визначення ставки лізингу лізинговою компанією, - лише частини повної моделі оцінки лізингу. Підхід в аналізі лізингу дає вичерпний результат може бути знайдений в повних моделях порівняння лізингу з альтернативними варіантами фінансування капіталовкладень. Але перш ніж представити варіанти більш повних моделей оцінки лізингу, розглянемо одну з вітчизняних методик визначення ставки лізингу орендарем.
Методика В. Масленнікова, що оцінює економічну ефективність лізингу і яка б враховувала інтереси його учасників. Ця методика представлена в книзі В.Д. Газмана - "Лізинг; теорія, практика, коментарі". Методика передбачає розрахунок ставки фінансування лізингу для її порівняння зі ставкою закупівлі активів у кредит. Розрахунок проводиться за такою формулою:
де С - ставка фінансування лізингу;
А - щорічна амортизація обладнання;
ЛП - лізингові платежі;
Сп - початкова вартість переданого в лізинг майна;
Со - залишкова вартість на момент закінчення терміну лізингу.
Розрахунок середньої норми прибутку від лізингу здійснюється за формулою:
де НПЛ - норма прибутку при лізингу;
Д - щорічний валовий дохід;
П - сума відсотків що виплачуються лізингодавцю.
По суті, методика передбачає порівняння номінальних ставок лізингу та кредиту з точки зору орендаря. Таким чином, запропоноване порівняння бачиться багато в чому обмеженим. Розглянемо іншу методику оцінки лізингу орендарем.
У методиці Ивашкина В.А критеріями для оцінки лізингу виступають: 1) відсоток, який орендар виплатить орендодавцю за фінансування лізингової операції (ставка фінансування); 2) загальна сума, що виплачується орендарем орендодавцю за лізинговим контрактом (ціна лізингової операції).
Процентна ставка фінансування визначається за формулою:
де П.Ф. - Відсоток фінансування лізингової операції;
Є.П. - Щорічний платежі по лізингу;
А - щорічна амортизація (сума щорічних амортизаційних відрахувань);
Ц о - початкова вартість обладнання;
Ц 1 - залишкова вартість обладнання по закінченню терміну дії лізингового контракту.
На думку Ивашкина В.А, обчисливши процентну ставку фінансування, яку необхідно виплатити орендодавцю, орендар може порівняти її з процентною ставкою за кредитом і зробити на основі порівняння вибір способу фінансування.
Зіставлення загальної суми, що виплачується орендарем орендодавцю за лізинговим контрактом з ціною придбання машин та обладнання в кредит, може показати на скільки ця операція вигідна для орендаря. У методиці так само передбачається визначення загальної ціни лізингової операції і ціни придбання майна в кредит для подальшого їх порівняння. Вважається за необхідне враховувати податкові пільги з інвестицій, які можуть бути надані орендарю та орендодавцю. Визначення загальної ціни лізингової операції пропонувалося проводити за формулою:
де Цл - загальна ціна лізингової операції;
Нп - прибутковий податок;
Т - термін лізингу;
Л - пільги, отримані орендарем або знижки, що надаються орендодавцю.
До достоїнств методики Ивашкина В.А. можна віднести можливість зіставлення вартості лізингу та купівлі, як у процентному, так і в грошовому вираженні. Автор справедливо вказує на необхідність врахування податкових пільг в тому і в іншому випадку, однак визначення їх величини не представляється можливим з причини того, що:
· Пільги по лізингу представляються як самостійна величина, що не пов'язана з конкретним способом фінансування проекту;
· Пільги по лізингу полягають у відстроченні податкових виплат, а дана методика не передбачає врахування фактору часу. Порівняння буде ще менш об'єктивним, якщо лізингова операція має довгостроковий характер, а платежі при різних способах фінансування в одних і тих же періодах часу значно відрізняються за розмірами.
Відсутність фактора часу, як недолік даної методики, відзначає і Овчаров Д.А., що використав представлений метод для самостійного дослідження.
Методика фінансово - інвестиційного аналізу лізингової угоди, запропонована в дисертації Овчарова Д.І. "Розвиток лізингу в ринковій економіці", також будується на порівняльному аналізі фінансового лізингу з різними варіантами купівлі обладнання. У розрахунках враховуються: фактор часу, можливість нелінійної амортизації активів, можливі податкові пільги. Методика дозволяє розрахувати розміри орендних платежів, що забезпечують задану прибутковість від здачі майна в оренду. Крім того, можливий інвестиційний аналіз за фактором економічності і за фактором ліквідності.
Аналіз за фактором економічності проводиться з урахуванням податкових щитів: відсотків по кредиту, амортизації та орендної плати. Доводиться, що порівняльна вартість оренди та позики залежить від наступних змінних: 1) залишкова вартість обладнання на кінець терміну оренди; 2) норми дисконтування грошових потоків; 3) кількість років, на яке термін оренди перевищує строк погашення позики; 4) кількість років, на яке очікуваний термін корисної служби орендованого майна перевищує термін погашення позики; 5) розрахункової норми відсотків з оренди в порівнянні з відсотками за позикою.
Аналіз за фактором ліквідності дозволяє врахувати напрямки і величину грошових потоків, що виникають у зв'язку з наявністю податкових пільг по лізингу, а також врахувати вплив цих потоків на ліквідність учасників угоди. Справедливо вважається, що фінансово - економічне зіставлення оренди з альтернативними способами отримання обладнання необхідно будувати на вимірюванні виникають при цьому грошових витрат з урахуванням сплати податків.
Робиться висновок про те, що за інших рівних умов, потенційний дохід для орендаря і лізингодавця тим більше, ніж: більша різниця в ставці податку для орендаря і лізингодавця, більше термін лізингу і вище ставка дисконтування.
Саме на використанні податкових пільг побудована лізингова угода. Угода виявляється взаємовигідною при перерозподілі податкових пільг таким чином, щоб відсоткова ставка по лізингу стала нижчою від процентної ставки, за якою орендар міг би отримати кредит на купівлю того ж майна. Однак, остання теза розглядається як окремий випадок, при якому орендар не може повною мірою використовувати наявні податкові пільги. Запропонований аналіз, який є, напевно, першою вітчизняною спробою теоретичного обгрунтування західного підходу до аналізу ефективності лізингової форми інвестицій. Аналіз містить допущення, що не дозволяють зробити однозначних висновків. Зокрема, не розглядається порівнянність двох варіантів фінансування проекту, відсутній опис обмежень, рамки яких дозволяють зробити ті однозначні висновки, які наводить автор у своїй роботі. Тому, на жаль, у запропонованому аналізі немає суворого докази тих же самих висновків, які є в зарубіжній літературі по лізингу.
Навіть не дивлячись на наявні прогалини в аналізі, отримані висновки свідчать про опосередкованості, марності лізингу для державного бюджету. Напевно, тому, на закінчення роботи Овчаров Д.І. відзначає, що механізм продажу податкових пільг, закладений в угоді фінансового лізингу, робить останній важливим доповненням до системи державних заходів стимулювання науково - технічного прогресу. І ні яких тому доказів у роботі немає. Звичайний прийом для виправдання негативних результатів аналізу.
Методика визначення вартості лізингу, приведена в журналі "Лізинг ревю". Порівняння вартості лізингу та позики виходить на перший лан. Новизна підходу полягає у визначенні зони ефективності лізингових операцій щодо купівлі з використанням кредитних коштів. Вибір одного з декількох варіантів фінансування робиться на основі порівняння чистих наведених доходів (NPV). При цьому варіюються терміни дії лізингового договору та кредиту на купівлю того ж майна.
Оцінка різних варіантів фінансування проводиться шляхом порівняння величин NPV. D NPV = NPV лізингу - NPV кредиту. При підрахунку D NPV враховуються особливості оподаткування по кожному варіанту фінансування.
При подальшому аналізі вводиться два коефіцієнти: 1 - відображає відношення ціни майна до доходу на місяць; 2 - відображає відношення витрат з ПДВ до доходу на місяць.
Зона ефективності лізингу в порівнянні з кредитним фінансуванням, при різних значеннях річного відсотка лізингової компанії і термінів проведення операції, визначається в тривимірному просторі, обмеженому значеннями величини процентної ставки кредиту, а так само коефіцієнтів 1 і 2. Поверхня нульового значення NPV розділяє зони ефективності лізингового та кредитного фінансування.
Проведені розрахунки показують незначність зони ефективності лізингу в зіставленні із зоною ефективності використання кредитних ресурсів, що, на мою думку, відповідає дійсності. Проте, вибір параметрів для визначення зони ефективності в аналізі не має економічного обгрунтування. Автори методики приходять до висновку про те, що переваги лізингу не в комерційній ефективності, а в зручному доступі до інвестиційних ресурсів. Між тим, не зрозуміло, в чому таке "зручність доступу" полягає. Те, що лізингове фінансування відрізняється від прямого кредитування більшою складністю організації операції - факт загальновідомий. Другий висновок, який, на думку авторів, випливає з проведених розрахунків, полягає в тому, що без надання пільг лізинговим компаніям процентна ставка по лізингу буде висока. Однак про те, які саме пільги потрібні лізинговим компаніям, автори не говорять. Таким чином, не знаходиться належного пояснення отриманих у ході аналізу результатів.
В.Д. Газман призводить власну методику порівняльного аналізу придбання обладнання на умовах лізингу і кредиту. Ця методика представлена на конкретному прикладі і з цього не містить загальних рекомендацій. Вважається, що результати порівняння двох і більше варіантів фінансування більшою мірою залежать від чотирьох основних характеристик. 1) від розрахунків по податках, 2) від юридичних питань права власності; 3) від порівняльних обсягів і структури первинних і наступних витрат; 4) від термінів платежів. Окремо калькулюється вартість кожного альтернативного лізингу варіанти фінансування. Далі, окремо для кожного з можливих варіантів кредитування проекту, виробляються варіантні розрахунки вартості лізингу. При цьому дотримуються терміни і періодичність лізингових платежів, відповідно вибраному варіанту кредитування. У проведені розрахунки вводяться коригування на очікувану величину ліквідаційної вартості майна, а також на можливі авансові платежів по лізингу, митні збори та сплату ПДВ. На останньому етапі розраховується процентне співвідношення вартостей кредитного та лізингового фінансування.
Найбільшим достоїнством наведеного методу можна вважати можливість вирішення завдання мінімізації витрат по проекту не тільки щодо кожного конкретного варіанту його кредитування та лізингу, а й між самими варіантами лізингового фінансування. Однак порівнянність результатів калькуляцій витрат, різних варіантів фінансування проекту, не розглядається. Якісні характеристики різних варіантів фінансування проекту, як і раніше, не приймаються в розрахунок. Маючи це на увазі, неможливо зробити узагальнені висновки з наведеного в книзі прикладу. Не робить таких висновків і сам автор книги.
Методика порівняння лізингу та кредиту, публікувався в брошурі "Ефективність лізингових операцій", В.А. Шатравін. 1998 рік. Вважається, що: банк в обох випадках надає інвестиційний кредит і грошові потоки банку однакові; продавець устаткування, також як і банк, пільг щодо оподаткування не має і його грошові потоки також, не змінюються в залежності від способу фінансування проекту. Розглядається порівняння лізингу та кредиту для кінцевого позичальника (орендаря) та лізингової компанії. Порівняння проводиться за допомогою зіставлення грошових потоків (розміру виплат) з урахуванням платежів по податках. Автор порівнює грошові потоки лізингової компанії і орендаря змінилися внаслідок формування лізингових платежів. З точки зору автора брошури, перш за все повинні бути визначені самі лізингові платежі і тільки потім, досліджуються грошові потоки лізингової компанії і орендаря, пов'язані з цими платежами. При цьому вважається, що лізингова компанія не має іншої діяльності, крім даної лізингової операції.
Автором пропонується провести розрахунки грошових потоків лізингової компанії і орендаря. Після прикладу порівняльних розрахунків автор методики приходить до наступного висновку: "Незважаючи на переплату практично по всіх податках з боку позичальника, показник грошового потоку у лізингоодержувача гірше, ніж у позичальника". Такий висновок отриманий в результаті зроблених автором обмежень і не розгляду іншої діяльності лізингової компанії. Аналіз також не передбачає обліку податкових щитів амортизації, орендної плати і відсотків по кредиту, тоді як в одному з 4 вказаних автором літературних джерел - книга "Аспекти лізингу: Бухгалтерський, валютний та інвестиційний" підхід в інвестиційному аналізі лізингу починається саме з визначення величини податкових щитів . Більш ніж дивно і те, що автор методики не звернув уваги на там же представлений приклад, у якому сумарна величина орендної плати нижче суми орендного фінансування для орендаря. Напевно, через це упущення в авторському аналізі робиться наступний висновок: "Знизити лізингові платежі і, тим самим збільшити накопичену суму грошових коштів лізингоодержувача практично неможливо". Це призведе до негативного грошового потоку лізингової компанії ". В силу зроблених автором відступів від прикладу зарубіжного інвестиційного аналізу лізингу, його подальші міркування про ефективність лізингу призводять до висновків прямо протилежним тим, які зробили західні автори. Наприклад, висновок автора аналізу:" Лізинг більш вигідний при високих банківських ставках (за відсутності пільг по оподаткуванню) "і висновок західних авторів, у прикладі яких ставка дисконтування прирівнюється до ставки банківського кредиту:" За інших рівних умов, потенційний дохід для орендаря і орендодавця більше, коли дотримані наступні умови: ... Ставка дисконтування висока. Якби вона була дорівнює 0, то не було б переваги з точки зору поточної вартості для відстрочення податкових виплат ".
1.4 Нормативно-правова база регулювання лізингових операцій на підприємстві
До 1996 р. у відповідності з російським цивільним правом лізингові операції проводилися як угод, що не суперечать закону. Наявність у фінансовій оренді елементів договору купівлі-продажу і майнового найму робило можливим застосування ст. 6 Цивільного кодексу РФ для регулювання лізингових угод.
Наступним важливим етапом у законодавче забезпечення розвитку лізингу стало введення в дію з 1 березня 1996 р. Цивільного кодексу Російської Федерації (частина друга), в якому одним із видів договору оренди виступає договір фінансової оренди (лізингу). Таким чином, договір лізингу отримав законодавче забезпечення (ст. 665-670).
До основним правовим актам, що регулюють використання фінансового лізингу в інвестиційній діяльності підприємств, слід віднести Указ Президента РФ від 17 вересня 1994 р. № 1929 «Про розвиток фінансового лізингу в інвестиційній діяльності" і Постанова Уряду РФ від 29 червня 1995 року № 633 «Про розвиток лізингу в інвестиційній діяльності ».
У Федеральному законі "Про лізинг" від 29 жовтня 1998 р. № 164-ФЗ зі змінами та доповненнями від 26 липня 2006 лізинг виступає як вид підприємницької діяльності, спрямованої на інвестування тимчасово вільних або залучених фінансових коштів, коли за договором фінансової оренди орендодавець зобов'язується придбати у власність обумовлене договором майно у певного продавця і надати це майно орендарю за плату в тимчасове користування для підприємницьких цілей.
Аналогічне визначення фінансової оренди міститься в Оттавської конвенції (криється 28.05.1988) фінансового лізингу. Свого часу Радянський "Союз активно брав участь у розробці цієї Конвенції, проте не приєднався до неї. Зараз розглядається питання про приєднання Росії до цього міжнародного договору, щоб мати дуже зручний спосіб на умовах міжнародного фінансового лізингу купувати дороге закордонне обладнання.
Приєднання Росії до даного договору передбачає необхідність приведення національного законодавства у відповідність до його положень, тому цілком природно, що норми Оттавської конвенції знайдуть відображення у подальших нормативних актах, що регулюють лізингову діяльність. Це підтверджується, зокрема, характером нормативних рекомендацій, прийнятих Постановою Уряду РФ від 21 липня 1997 р. № 915 «Про заходи щодо розвитку лізингу в Російській Федерації на 1997-2000 роки».
Нормативні акти, що регулюють лізингову діяльність, повинні мати обгрунтовану теоретичну базу. З економічної точки зору лізинг цілком може бути розглянуто як економічна категорія. Сутність лізингу виражається в тих економічних відносинах, які виникають між постачальником майна, лізинговою компанією і лізингоодержувачем. Саме з позиції системних взаємин трьох 'учасників лізингової угоди потрібно розглядати сутність лізингу як економічної категорії.
Спроби визначити сутність лізингу та дати відповідну формулювання з точки зору лише одного з учасників лізингової угоди призводять до підміни понять сутності лізингу конкретною формою його застосування. Так, для постачальника устаткування лізинг може розглядатися як ефективна форма збуту свого обладнання. Для лізингоодержувача-це капиталосберегающий форма фінансування інвестицій, а для лізингової компанії - вид підприємницької діяльності. Саме така (з позиції лізингодавця) формулювання наводиться у «Тимчасовому положенні про лізинг», прийнятому Постановою Уряду РФ від 29 червня 1995 р. № 633.
У 2003 р. число найбільш активних лізингових компаній перевищило 40, серед яких насамперед слід назвати АТ «Балтійський лізинг», Московську лізингову компанію, Російську асоціацію лізингових компаній «Рослізінг», Міжнародний центр сприяння розвитку лізингу, «Лизингбизнес», «Аеролізинг», РАМ-техлізінг, Російсько-німецьку лізингову компанію Міжнародного Московського банку, «Інтеррослізінг». Близько 60 компаній подали заявки на ліцензування лізингової діяльності.
Лізинг активно розвивається в агропромисловому комплексі, автомобільному та повітряному транспорті, енергетиці, торгівлі та інших галузях народного господарства. Зацікавленість у лізингу (особливо в лізингу обладнання) виявляють не тільки великі підприємства, але і представники малого бізнесу, які, не маючи достатніх засобів і не вдаючись до залучення дорогих банківських кредитів, можуть в цьому випадку використовувати у виробництві нові прогресивні обладнання та технології.
Масштаби лізингової діяльності досягли тих критичних значень, коли регулювання правовідносин її учасників вже настійно вимагає прийняття федерального закону про лізинг.
У контексті даної роботи важливо відзначити прагнення Уряду РФ активізувати інвестиційну діяльність в країні на основі широкого використання операцій фінансового лізингу. Наприклад, Постановою Уряду РФ від 29 червня 1995 р. № 633 передбачено створення експериментальних лізингових компаній, що спеціалізуються на операціях з обладнанням для агропромислового комплексу та будівельно-дорожніми машинами. Звичайно, не менша потреба в інвестиціях шляхом лізингу є для технічного переозброєння та придбання обладнання акціонерними товариствами інших галузей народного господарства.
Відповідно до ст. 21 Федерального закону "Про лізинг" від 29 жовтня 1998 р. № 164-ФЗ (в ред. Від 26 липня 2006 р.) предмет лізингу може бути застрахований від ризиків втрати (загибелі), недостачі або пошкодження з моменту поставки майна продавцем і до моменту закінчення терміну дії договору лізингу, якщо інше не передбачено договором. Сторони, які виступають в якості страхувальника та вигодонабувача, а також період страхування предмета лізингу визначаються договором лізингу.
Страхування підприємницьких (фінансових) ризиків здійснюється за згодою сторін договору лізингу і не обов'язково.
Лізингоодержувач у випадках, визначених законодавством Російської Федерації, повинен застрахувати свою відповідальність за виконання зобов'язань, що виникають внаслідок заподіяння шкоди життю, здоров'ю або майну інших осіб в процесі користування лізинговим майном.
Лізингоодержувач вправі застрахувати ризик своєї відповідальності за порушення договору лізингу на користь лізингодавця.
Відповідальність за збереження предмета лізингу від всіх видів майнового збитку, а також за ризики, пов'язані з його загибеллю, втратою, псуванням, розкраданням, передчасної поломкою, помилкою, допущеною під час його монтажу та експлуатації, та інші майнові ризики з моменту фактичної прийняття предмета лізингу несе лізингоодержувач, якщо інше не передбачено договором лізингу.
Ризик невиконання продавцем обов'язків за договором купівлі-продажу предмета лізингу та пов'язані з цим збитки несе сторона договору лізингу, яка вибрала продавця, якщо інше не передбачено договором лізингу.
Ризик невідповідності предмета лізингу цілями використання цього предмета за договором лізингу та пов'язані з цим збитки несе сторона, яка вибрала предмет лізингу, якщо інше не передбачено договором лізингу.
На предмет лізингу не може бути звернено стягнення третьої особи за зобов'язаннями лізингоодержувача, у тому числі у випадках, якщо предмет лізингу зареєстрований на ім'я лізингоотримувача.
Стягнення третіх осіб, звернені на майно лізингодавця, можуть бути віднесені тільки до даного об'єкту права власності лізингодавця щодо предмета лізингу. До набувача прав лізингодавця щодо предмета лізингу в результаті задоволення стягнення в обов'язковому порядку переходять не тільки права, а й зобов'язання лізингодавця, визначені в договорі лізингу.
Втрата предмета лізингу або втрата предметом лізингу своїх функцій з вини лізингоодержувача не звільняє лізингоодержувача від зобов'язань за договором лізингу, якщо договором лізингу не встановлено інше.
2. Аналіз управління лізинговими операціями на підприємстві на прикладі ВАТ «ЧАРЗ»
2.1 Загальна характеристика фінансово-господарської діяльності ВАТ «ЧАРЗ»
Більше 40 років «Чебоксарский авторемонтний завод» в Приволзькому федеральному окрузі відомий і цінуємо серед виробників запасних частин до автомобілів марки «ГАЗ».
За роки його становлення і подальшого розвитку накопичено солідний досвід в автомобілебудуванні. Інженерно-технічні працівники, робітники постійно займаються підвищенням своїх професійних навичок, майстерності.
Місцезнаходження товариства: 428000, Росія, Чуваська Республіка, м. Чебоксари, вул. Пристанційна, 1.
Скорочене найменування товариства: ВАТ «ЧАРЗ».
Термін діяльності Товариства не обмежений. Діяльність Товариства припиняється за рішенням загальних зборів учасників Товариства, або на підставах, передбачених чинним Російським законодавством.
Метою діяльності Товариства є отримання прибутку.
Нині підприємство активно співпрацює з ВАТ «ГАЗ», з яким укладено договір ще в 1989 році, згідно з ним проводиться поставка запасних частин на складальний конвеєр автомобільного гіганта.
Раніше на базі шасі ГАЗ-3302 (Газель) виробляв спецавтомобілі з суцільнометалевим кузовом різних модифікацій автобуси, автофургони, автомобілі спеціального медичного призначення, але через нерентабельність виробництво було припинено.
Нині завод випускає:
- Кузова легкових автомобілів «Волга» - ГАЗ-2410, ГАЗ-3102, ГАЗ-31029;
- Запасні частини до автомобілів ГАЗ-2410, ГАЗ-3307, ГАЗ-3308.
Виконує:
- Ремонт агрегатів легкових автомобілів;
- Ремонт і фарбування кузовів;
- Надає транспортні послуги.
Вищим органом товариства є загальні збори учасників. До виключної компетенції загальних зборів належать:
- Визначення основних напрямів діяльності товариства, а також прийняття рішень про участь в асоціаціях, об'єднаннях, комерційних організаціях;
- Зміна статуту товариства, у тому числі зміна розміру статутного капіталу;
- Внесення змін до установчого договору;
- Утворення виконавчих органів товариства;
- Обрання та дострокове припинення повноважень ревізора товариства;
- Затвердження річного звіту та річного балансу товариства;
- Затвердження рішення про розподіл чистого прибутку товариства між учасниками товариства;
- Затвердження (прийняття) документів, що регулюють внутрішню діяльність товариства;
- Призначення аудиторської перевірки, затвердження аудитора та визначення розміру його послуг;
- Прийняття рішення про реорганізацію та ліквідацію товариства.
Для здійснення загального керівництва діяльністю товариства, за винятком питань, віднесених статутом до виключної компетенції загальних зборів учасників товариства, обирається спостережна рада товариства. До виключної компетенції наглядової ради відносяться наступні питання:
- Скликання річних загальних зборів учасників;
- Затвердження порядку денного загальних зборів учасників;
- Визначення дати складання списку учасників, які мають право на участь у загальних зборах та вирішення питань, пов'язаних з підготовкою та проведенням загальних зборів учасників.
Товариство має розрахунковий, валютний та інші рахунки в банківських установах, велику печатку із своїм найменуванням, товарний знак (знак обслуговування), емблему, штампи, бланки та інші реквізити. Товариство для досягнення цілей своєї діяльності має право від свого імені укладати угоди, набувати майнові та особисті немайнові права і виконувати обов'язки, бути позивачем і відповідачем, а також виступати в іншій якості в суді, арбітражі, третейському суді.
Для досягнення цілей своєї діяльності ВАТ «ЧАРЗ» може набувати права, приймати обов'язки і здійснювати будь-які дії, які не будуть суперечити чинному законодавству та статуту товариства. Окремими видами діяльності, перелік яких визначається Федеральним Законом, товариство може займатися тільки на підставі спеціального дозволу (ліцензії).
Товариство має право користуватися кредитом в рублях, в іноземній валюті, несе відповідальність за своїми зобов'язаннями всім належним йому майном. Товариство самостійно планує свою виробничо-господарську діяльність, а також соціальний розвиток колективу. Реалізація продукції, виконання робіт і надання послуг здійснюються за цінами і тарифами, що встановлюються суспільством самостійно.
Перед фірмою стоять завдання у здійсненні зовнішньоекономічної діяльності відповідно до затвердженого плану експортно-імпортних операцій, укладених контрактів і договорів, надання та одержання послуг зовнішньоторговельного характеру з метою:
- Отримання виручки в іноземній валюті;
- Закупівель імпортних комплектуючих, прогресивного обладнання та передових технологій для підвищення якості та конкурентоспроможності товарів ВАТ «ЧАРЗ»;
- Підвищення диверсифікації виробництва ВАТ «ЧАРЗ»;
- Залучення іноземних інвестицій;
- Формування ділової ринкової культури, інтеграція у світову економіку.
Діяльність Товариства не обмежується зазначеними у Статуті і воно має право здійснювати будь-які інші види діяльності, не заборонені законодавством.
Всі угоди, що виходять за межі статутної діяльності, але не суперечать законодавству, визнаються дійсними.
Товариство приступає до здійснення окремих видів діяльності, передбачених Статутом, не безпосередньо після реєстрації, а в процесі розвитку та зміцнення своїх виробничих можливостей та встановлення господарських відносин з іншими суб'єктами підприємницької діяльності та отримання в необхідних випадках ліцензій.
Товариство є юридичною особою, має у власності відокремлене майно, що враховується на його самостійному балансі, розрахунковий та інші (в тому числі валютні) рахунки в
банках, бланки, печатки і штампи зі своїм найменуванням і фірмовим знаком і товарний знак, затверджений і зареєстрований у встановленому порядку.
Товариство має право від свого імені: укладати будь-які не суперечать законодавству та цьому Статуту операції як в Росії, так і за кордоном; від свого імені набувати майнові та особисті немайнові права і нести обов'язки, необхідні для здійснення будь-яких видів діяльності; бути позивачем і відповідачем в арбітражному , народному та третейському судах.
Оцінка майнового стану підприємства проводиться за даними бухгалтерського балансу. Тут проводимо оцінку структури і динаміки активів підприємства, аналіз складу джерел формування майна підприємства, аналіз якісних змін елементів виробничого потенціалу.
Оцінка складу і розміщення активів ВАТ «ЧАРЗ» за 2006-2007 рр.. наведена в табл. 1.
Таблиця 1. Оцінка складу і структури активів ВАТ «ЧАРЗ» за 2006-2007 рр..
| Активи | На 01.01.2007 р. | На 01.01.2008 р. | Зміни (+;-) | |||
| тис. р.. | у% до підсумку | тис. р.. | у% до підсумку | тис. р.. | пункти,% | |
| 1. Необоротні активи | ||||||
| 1.1. Основні засоби | 5806 | 30,76 | 5209 | 26,72 | -597 | -4,04 |
| 2. Оборотні активи | ||||||
| 2.1. Запаси | 8109 | 42,96 | 8801 | 45,15 | 692 | 2,19 |
| 2.2. Дебіторська заборгованість (погашення більш ніж через 12 міс.) | 150 | 0,79 | 290 | 1,49 | 140 | 0,7 |
| 2.3. Дебіторська заборгованість (погашення протягом 12 міс.) | 4744 | 25,14 | 5063 | 25,97 | 319 | 0,83 |
| 2.4. Грошові кошти | 64 | 0,34 | 131 | 0,67 | 67 | 0,33 |
| Разом | 18873 | 100 | 19494 | 100 | 621 | - |
Оцінка динаміки і структури джерел коштів ВАТ «ЧАРЗ» за 2006-2007 рр.. наведена в табл. 2.
Таблиця 2. Оцінка динаміки і структури джерел коштів ВАТ «ЧАРЗ» за 2006-2007 рр..
| Види джерел фінансових ресурсів | На 01.01.2007 р. | На 01.01.2008 р. | Зміни (+;-) | |||
| тис. р.. | у% до підсумку | тис. р.. | у% до підсумку | тис. р.. | пункти,% | |
| 1. Власні кошти | ||||||
| 1.1. Статутний капітал | 2974 | 24,92 | 2974 | 24,79 | 0 | -0,14 |
| 1.2. Додатковий капітал | 7108 | 59,57 | 7108 | 59,24 | 0 | -0,33 |
| 1.3. Нерозподілений прибуток | 1850 | 15,50 | 1917 | 15,98 | 67 | 0,47 |
| Разом | 11932 | 100 | 11999 | 100 | 67 | 0,00 |
| 2. Позикові кошти | ||||||
| 2.1. Довгострокові кредити банків | - | - | - | - | - | - |
| 2.2. Довгострокові позики | - | - | - | - | - | - |
| 2.3. Короткострокові кредити банків | - | - | - | - | - | - |
| 2.4. Короткострокові позики | - | - | - | - | - | - |
| Разом | - | - | - | - | - | - |
Аналіз динаміки та структури джерел коштів ВАТ «ЧАРЗ» показує, що власні засоби організації в 2007 році збільшилися тільки за рахунок зростання нерозподіленого прибутку. Статутний капітал і додатковий капітал не змінювалися за звітний період. Зростання нерозподіленого прибутку на 67 тис. р.. говорить про позитивної динаміки розвитку підприємства. При цьому за звітний період не спостерігалися запозичення у вигляді довгострокових і короткострокових кредитів і позик.
Порівняльний аналітичний баланс ВАТ «ЧАРЗ» за 2006-2007 рр.. представлений в табл. 3.
Таблиця 3. Порівняльний аналітичний баланс ВАТ «ЧАРЗ» за 2006-2007 рр..
| Показники | На 01.01.2007 р. | На 01.01.2008 р. | Зміни (+;-) | |||||
| тис. р.. | у% до підсумку | тис. р.. | у% до підсумку | тис. р.. | пункти,% | у% до величини на початок періоду | у% до зміни підсумку балансу | |
| АКТИВ | ||||||||
| 1. Основні засоби | 5806 | 29,55 | 5209 | 25,68 | -597 | -3,87 | -10,28 | -93,72 |
| 2. Запаси і витрати | 8109 | 41,27 | 8801 | 43,39 | 692 | 2,12 | 8,53 | 108,63 |
| 3. Грошові кошти, розрахунки та інші активи | 5733 | 29,18 | 6275 | 30,93 | 542 | 1,76 | 9,45 | 85,09 |
| - Дебіторська заборгованість та інші оборотні активи | 4894 | 24,91 | 5353 | 26,39 | 459 | 1,48 | 9,38 | 72,06 |
| - Грошові кошти і короткострокові фінансові вкладення | 64 | 0,33 | 131 | 0,65 | 67 | 0,32 | 104,69 | 10,52 |
| БАЛАНС | 19648 | 100 | 20285 | 100 | 637 | 0,00 | 3,24 | 100,00 |
| ПАСИВ | ||||||||
| 1. Власні кошти | 11932 | 60,73 | 11999 | 59,15 | 67 | -1,58 | 0,56 | 10,52 |
| 2. Довгострокові зобов'язання | 124 | 0,63 | 202 | 1,00 | 78 | 0,36 | 62,90 | 12,24 |
| 3. Короткострокові зобов'язання | 7592 | 38,64 | 8084 | 39,85 | 492 | 1,21 | 6,48 | 77,24 |
| БАЛАНС | 19648 | 100 | 20285 | 100 | 637 | 0,00 | 3,24 | 100,00 |
Оцінка рентабельності капіталу ВАТ «ЧАРЗ» за 2006-2007 рр.. відображена в табл. 4.
Таблиця 4. Оцінка рентабельності капіталу ВАТ «ЧАРЗ» за 2006-2007 рр..
| Показники | 2006 | 2007 | Відхилення (+;-) | Темп зміни,% |
| 1. Виручка від продажу товарів, продукції, робіт, послуг, тис. р.. | 64325 | 47773 | -16552 | 74,2 |
| 2. Прибуток до оподаткування, тис. р.. | 192 | 855 | +663 | в 4,5 р. |
| у% до виручки | 0,29 | 1,78 | 0,93 | - |
| 3. Середній залишок оборотних коштів, тис.р. | 13842 | 15076 | 1234,00 | 118,9 |
| 4. Середньорічна вартість основних засобів, тис. р.. | 23977 | 22580 | -1397,00 | 94,1 |
| 5. Середньорічна вартість нематеріальних активів, тис. р.. | - | - | - | - |
| 6. Загальна сума капіталу, тис. р.. | 11932 | 11999 | 67,00 | 100,5 |
| 7. Рівень рентабельності капіталу,% | 1,61 | 7,13 | 5,52 | в 4,4 р. |
| 8. Коефіцієнт оборотності засобів, число оборотів | 3,45 | 4,27 | 0,82 | 123,7 |
| 9. Фондовіддача основних засобів, р. / Р. | 1,99 | 2,85 | 0,86 | 142,9 |
| 10. Фондовіддача нематеріальних активів, р. / Р. | - | - | - | - |
| 11. Зміна рентабельності капіталу під впливом динаміки: | ||||
| - Прибутку до н / о на 1 р. виручки | - | - | 1,17 | - |
| - Коефіцієнта оборотності оборотних коштів | - | - | 3,51 | - |
| - Фондовіддачі основних засобів | - | - | 0,84 | - |
| - Фондовіддачі нематеріальних активів | - | - | - | - |
За звітний період рентабельність капіталу ВАТ «ЧАРЗ» збільшилася на 5,52%. Зміна рентабельності за рахунок прибутку до оподаткування на 1 карбованець виручки склало 1,17%, за рахунок коефіцієнта оборотності оборотних коштів зростання склало 3,51%, а за рахунок фондовіддачі основних засобів - 0,84%. Збільшення рентабельності капіталу позитивно характеризує діяльність підприємства, що може говорити про подальше зростання стійкості фінансового становища. Найбільшу вагу у зростанні рентабельності капіталу займає зростання коефіцієнта оборотності оборотних коштів.
Оцінка ліквідності балансу ВАТ «ЧАРЗ» за 2006-2007 рр.. представлений в таблиці 5.
Таблиця 5. Оцінка ліквідності балансу ВАТ «ЧАРЗ» за 2006-2007 рр..
| Актив | На 01.01. 2007 | На 01.01. 2008 | Пасив | На 01.01. 2007 | На 01.01. 2008 | Платіжний надлишок або недолік | У% до величини підсумку групи пасиву | ||
| На 01.01.2007 р. | На 01.01. 2008 | На 01.01. 2007 | На 01.01.2008 р. | ||||||
| 1. Найбільш ліквідні активи | 64 | 131 | 1. Найбільш термінові зобов'язання | 7261 | 7512 | -7197 | -7381 | -99,12 | -98,26 |
| 2. Швидко реалізовані активи | 4744 | 5063 | 2. Короткострокові зобов'язання | 331 | 572 | 4413 | 4491 | 1333,2 | 785,14 |
| 3. Повільно реалізовані активи | 9034 | 9882 | 3. Довгострокові зобов'язання | 124 | 202 | 8910 | 9680 | 7185,5 | 4792,1 |
| 4. Важко реалізовані активи | 5806 | 5209 | 4. Постійні пасиви | 11932 | 11999 | -6126 | -6790 | -51,34 | -56,59 |
| БАЛАНС | 19648 | 20285 | БАЛАНС | 19648 | 20285 | ||||
Оцінка платоспроможності та ліквідності ВАТ «ЧАРЗ» за 2006-2007 рр.. наведена в табл. 6.
Таблиця 6. Оцінка платоспроможності та ліквідності ВАТ «ЧАРЗ» за 2006-2007 рр..
| Показники | Значення показника | Відхилення (+;-) | Норматив | |
| На 01.01.2007 р. | На 01.01.2008 р. | |||
| 1. Короткострокова заборгованість, тис. р.. | 7592 | 8084 | 492 | - |
| 2. Оборотні активи, тис. р.. | 13842 | 15076 | 1234 | - |
| У тому числі | - | |||
| 2.1. Запаси, тис. р.. | 8109 | 8801 | 692 | - |
| 2.2. Дебіторська заборгованість з платежами протягом 12 міс., Тис. р.. | 4744 | 5063 | 319 | - |
| 2.3. Грошові кошти і короткострокові фінансові вкладення, тис. р.. | 64 | 131 | 67 | - |
| 3. Коефіцієнт абсолютної ліквідності | 0,01 | 0,02 | 0,01 | 0,2-0,25 |
| 4. Коефіцієнт проміжної ліквідності | 0,63 | 0,64 | 0,01 | 0,6-0,8 |
| 5. Коефіцієнт поточної ліквідності | 1,82 | 1,87 | 0,05 | 2 |
| 6. Власні оборотні кошти, тис. р.. | 6126 | 6790 | 664 | - |
| 7 Коефіцієнт забезпеченості власними коштами | 0,44 | 0,45 | 0,01 | > 0,1 |
Грунтуючись на даній схемі, побудуємо аналітичну таблицю за звітом про прибутки і збитки і проведемо аналіз доходів і витрат на основі основних фінансово-економічних показників діяльності ВАТ «ЧАРЗ» за 2006-2007 рр..
Таблиця 7. Оцінка формування прибутку ВАТ «ЧАРЗ» за 2006-2007 рр.. тис.р.
| Показники | 2006 | 2007 | Відхилення (+;-) | Темп зміни,% |
| 1. Виручка від продажу товарів, робіт, послуг (за мінусом ПДВ, акцизів, інших платежів) | 64325 | 47773 | -16552 | 74,2 |
| 2. Собівартість проданих товарів, продукції, робіт, послуг | 62653 | 46524 | -16129 | 74,2 |
| 3. Валовий прибуток | 1672 | 1249 | -423 | 74,7 |
| 4. Прибуток (збиток) від продажу | 1672 | 1249 | -423 | 74,7 |
| 5. Інші доходи | 693 | 77 | -616 | 11,1 |
| 6. Інші витрати | 1510 | 1134 | -376 | 75,1 |
| 7. Прибуток (збиток) до оподаткування | 192 | 855 | +663 | в 4,5 р. |
| 8. Податок на прибуток | 109 | 136 | +27 | 124,7 |
| 9. Чистий прибуток (збиток) | 12 | 642 | +630 | в 53,5 р. |
Механізм впливу фінансів на ефективність господарювання
залежить від характеру розподільних відносин, конкретних форм і
методів їх організації, їх відповідності рівню продуктивних сил
виробничих відносин. Орієнтиром для встановлення співвідношення
між нагромадженням і споживанням повинні бути стану
виробничих фондів і конкурентоспроможність
продукції. У процесі розподілу чистого прибутку підприємство має право
самостійно визначити спосіб розподілу чистого прибутку.
Чистий прибуток є джерелом фінансування різних за економічним змістом потреб. При її розподілі перетинаються інтереси як суспільства в цілому в особі держави, так і підприємницькі інтереси засновників підприємства та інтереси окремих працівників. Об'єктом розподілу є валовий прибуток. Законодавчо розподіл прибутку реалізується в частині, що надходить у Федеральний бюджет і бюджети суб'єктів Федерації у вигляді податків та інших обов'язкових платежів. Розподіл решти прибутку є прерогативою підприємства, регламентується внутрішніми документами підприємства і фіксується в його облікової політики. При розподілі прибутку виходять з наступних принципів:
1) першочергове виконання зобов'язань перед бюджетом;
2) прибуток, що залишився в розпорядженні підприємства, розподіляється на накопичення і споживання.
Механізм впливу фінансів на ефективність господарювання залежить від характеру розподільних відносин, конкретних форм і методів їх організації, їх відповідності рівню продуктивних сил виробничих відносин.
Орієнтиром для встановлення співвідношення між накопиченням і споживанням повинні бути стану виробничих фондів та конкурентоспроможність продукції, що випускається. У процесі розподілу чистого прибутку підприємство має право самостійно визначити спосіб розподілу чистого прибутку.
Розподіл чистого прибутку ВАТ «ЧАРЗ» пішло на виплату дивідендів і формування нерозподіленого прибутку.
Таблиця 8. Розподіл чистого прибутку ВАТ «ЧАРЗ» за 2006-2007 рр..
| Показники | 2006 | 2007 | Відхилення ,(+;-) |
| Чистий прибуток, тис. р.. | 12 | 642 | +630 |
| Розподіл чистого прибутку, тис.р. До резервного фонду На виплату дивідендів Нерозподілений прибуток | - 242 400 | - 10 2 | - -232 -398 |
| Частка чистого прибутку,% До резервного фонду На виплату дивідендів | - 37,6 | - 83,3 | - +45,7 |
| У нерозподіленого прибутку | 62,4 | 16,7 | -45,7 |
2.2 Місце лізингу в комплексі заходів для підвищення інвестиційної активності підприємства
У загальну суму лізингових платежів ВАТ «ЧАРЗ» включаються:
- Сума амортизації лізингового майна на весь термін
лізингового договору;
- Комісійна винагорода лізингодавця;
- Плата за додаткові послуги лізингодавця, передбачені договором.
Тому загальну суму лізингових платежів будемо розраховувати за формулою:
П = А + К + В + Д + ПДВ, (9)
де П - загальна сума лізингових платежів;
А - сума амортизаційних відрахувань;
К - плата за використовувані лізингодавцем кредитні ресурси;
В - комісійна винагорода лізингодавцю за надання майна за договором лізингу;
Д - вартість додаткових послуг, що надаються лізингоодержувачу з боку лізингодавця на основі договору;
ПДВ - податок на додану вартість.
Дана формула обчислення лізингових платежів є оптимальною, оскільки вона відображає всю взаємодію сторін цього договору: лізингодавцем та балансоутримувачем буде виступати фірма ТОВ «СКАНІЯ ЛІЗИНГ», виробником шведський концерн SCANIA CV АВ, а лізингоодержувачем, відповідно, ВАТ «ЧАРЗ».
За попередньою угодою з урахуванням досвіду роботи з технікою фірми SCANIA фірми погодилися на такі умови:
1. Вартість контракту складе 180 тис. дол США;
2. У рахунок передоплати в розмірі 25% від вартості контракту фірмі ТОВ «СКАНІЯ ЛІЗИНГ» будуть передані активна частина основних засобів (тягач і контейнерне шасі), балансова вартість яких складає приблизно 42 тис. дол США, а також переведені на рахунок даної фірми грошові кошти у розмірі 3 тис. доларів США;
3. Термін дії договору - 2 роки з моменту підписання договору;
4. ТОВ «СКАНІЯ ЛІЗИНГ» поставляє ВАТ «ЧАРЗ» чотири тягача SCANIA 113 2005 року випуску, що задовольняють нормам l-Еuro 2 по чистоті, і чотирьох напівпричепів фірми Kьgel 2001 року випуску, об'ємом 82 м 3 на 33 європалети;
5. Винагорода лізингової компанії за надання своїх послуг складе 3% від вартості контракту на рік;
6. Лізингові платежі будуть виплачуватися рівними частинами щомісяця, тобто ВАТ «ЧАРЗ» повинен буде виробити 24 платежу;
7. Фірма ТОВ «СКАНІЯ ЛІЗИНГ» страхує майно, передане лізингоодержувачу, на суму 20 тис. дол США, і витрати по страхуванню включаються в суму лізингових платежів;
8. Викуп техніки буде проведений за залишковою вартістю на момент закінчення дії договору;
9. Норма амортизації 35%;
10. Обов'язковою умовою договору є обслуговування техніки в авторизованому сервісі SCANIA.
Таким чином, виходячи з вище перерахованих умов договору, виробляємо розрахунок лізингових платежів, які необхідно сплатити фірмі ВАТ «ЧАРЗ».
Таблиця 9. Розрахунок плати за використовувані кредитні ресурси
Рік | Вартість автотранспорту на початок року (Тис. USD) | Сума амортизаційних відрахувань (Тис. USD) | Вартість автотранспорту на кінець року (тис. USD) | Кредитні ресурси (USD) | Відсоток за кредит (%) | Плата за використовувані кредитні ресурси (USD) |
| 1 | 135 | 47.25 | 87.75 | 111375 | 11 | 12251.25 |
| 2 | 87.75 | 47.25 | 40.5 | 64125 | 11 | 7053.75 |
Так як фірма ВАТ «ЧАРЗ» збирається реорганізувати організаційно-правову форму організації, то необхідний розрахунок ПДВ. Для цього складемо наступну таблицю.
Таблиця 10. Розрахунок ПДВ
Рік | Комісійна винагорода (USD) | Плата за використовуваний кредит (USD) | Плата за додаткові послуги (USD) | Річна виручка (USD) | Ставка ПДВ (%) | Сума ПДВ (USD) |
| 1 | 5400 | 122510,25 | 10 | 27651,25 | 18 | 55030,25 |
| 2 | 5400 | 7053,75 | 10 | 22453,75 | 18 | 4490,75 |
За даними таблиці 9 і таблиці 10 розраховуємо, що загальна сума лізингових платежів складе:
за 1-ий рік: 47250 + 27651,25 + 5530,25 = 80431,5 (USD)
за 2-ий рік: 47250 + 22453,75 + 4490,75 = 74194,5 (USD)
Таким чином, сумарний лізинговий платіж за два роки складе 154626 USD.
За умовами договору, платежі будуть здійснюватися рівними частинами, щомісяця, тобто кожен місяць ВАТ «ЧАРЗ» повинен буде виплачувати по 6442,75 USD.
Розрахунок витрат на утримання вантажного автотранспорту.
Як і в будь-якому виді діяльності, при експлуатації автомобільного парку підприємство несе певні витрати на його утримання. Щоб зрозуміти: чи потрібно проводити ті чи інші заходи всередині підприємства, необхідно прорахувати, які витрати понесе підприємство при впровадженні даного заходу.
Розрахунок витрат на утримання та експлуатацію рухомого складу буде грунтуватися на наступних даних:
1. Підприємство отримує від лізингодавця 4 тягача і 4 напівпричепа;
2. Кожна машина буде працювати 10 місяців на рік;
3. Технічне обслуговування здійснюється авторизованим технічним центром фірми SCANIA з розрахунку 1000 доларів США на 100000 тис. км пробігу;
4. Технічний ремонт автомашин ВАТ «ЧАРЗ» буде
виробляти своїми засобами;
5. Машини будуть працювати на кругорейсе Чебоксари - Острава - Чебоксари, і кілометраж, який пройде кожна машина по даному маршруту становитиме 4000 км;
6 Час проходження машини по кругорейсу 14 днів (5 +5 днів по дорозі і 2 +2 днів на митне оформлення);
7. 4 машини роблять 8 кругових рейсів на місяць (80 кругорейсов на рік);
8. Витрата дизельного палива 35 літрів на 100 км {по статистичним
даними).
Основною статтею витрат з утримання та експлуатації автотехніки стануть витрати на паливно-мастильні матеріали (ПММ). З вище згаданих умов експлуатації автомобільного транспорту можна зробити наступний висновок, що одна машина за місяць пройде 8 млн км, тим самим вона витратить 2800 літрів дизельного палива, а в рік весь автопарк витратить 112000 літрів палива. При середній ціні літра дизельного палива 8 рублів, сумарні витрати на паливо складуть 28 тис. дол США.
Так як технічне обслуговування служить для виявлення поломок та усунення дрібних несправностей, а також заміни технічних рідин, і його вартість визначається як 1000 доларів США на 100000 км пробігу автомобіля, то загальні витрати на нього складуть 3200 дол США.
Одним з найбільш важливих факторів безпеки руху автопоїзда по дорозі є хороший стан його шин. Тому транспортні підприємства міняють шини на кожному автопоїзді 2 рази на рік. Таким чином, витрати по заміні шин, при середній вартості однієї шини в 250 доларів США, складуть 24 тис. дол США.
Елементом технічного обслуговування будь-якого автомобіля є його миття. У даний момент часу ціна на мийку вантажного автомобіля з напівпричіп складає 20 дол США. Мийка автотранспорту здійснюється 1 раз на круговій рейс, і. отже, витрати складуть: 1600 дол США.
Притому, що техніка, віддана ВАТ «ЧАРЗ» лізингодавцем не є старою, тим не менш, не виключаються серйозні поломки. За нормативами заводу виробника, на великий ремонт в середньому витрачається не більше 5000 доларів США в рік на одну машину (з урахуванням оплати купа на заміну зламаних вузлів і агрегатів), час експлуатації якої не перевищує 5 років. Отже, наша фірма витратить приблизно 20 тис. дол США на ремонт техніки.
Ще однією дуже важливою складовою витрат будь-якої фірми в цій справі є оплата праці водіїв механіків. У міжнародній практиці водій-далекобійник, який не є власником рухомого складу, отримує приблизно 10% від вартості фрахту. У нашому випадку, при вартості фрахту Чебоксари - Острава - Чебоксари 3200 дол, сумарний фонд оплати праці водіїв складе 25600 дол США (з даної суми робляться всі податкові відрахування і сплати до відповідних фондів).
При цьому необхідно врахувати виплати за лізинговими платежами, які становлять 77313 дол США щорічно.
Виходячи з вище перерахованих умов експлуатації та відповідних витратах на обслуговування і експлуатацію, припускаємо, що сумарний витрата по обслуговуванню та експлуатації 179713 дол США.
Розрахунок доходу підприємства від застосування лізингу в міжнародних транспортних перевезеннях.
Транспортне підприємство покриває свої витрати за змістом і експлуатації свого автотранспорту за рахунок оплати замовником ставки фрахту на перевезення. В даний час діюча ставка на перевезення товарів з Чебоксар до Острави (Чехія) становить 1700 дол. США. Отже, на кругорейс одна машина заробить 3400 дол США. Але в даний час існує досить таки серйозна конкуренція на ринку міжнародних транспортних перевезень. Тому наша фірма з метою більш швидкого проникнення на цей ринок буде встановлювати ставку фрахту в розмірі 1600 дол США, а на круговій рейс - 3200 дол США. Тим самим, виходячи з перерахованих вище факторів, можна зробити висновок, що сумарний дохід від даного виду діяльності складе 256000 дол США.
Виходячи з розрахунків очікуваних доходів і витрат, пов'язаних з проведенням цього заходу на підприємстві ВАТ «ЧАРЗ», отримані результати нададуть сильний вплив на основні техніка економічні показники підприємства.
Всі розрахунки наведені у валюті США, і, щоб зіставити результати економічної діяльності до і після проведення заходу, необхідно останні призвести до російського рубля з розрахунку: 1 долар США дорівнює 25 рублям на кінець 2007 року.
2.3 Оцінка ефективності лізингових угод підприємства
Провівши розрахунок і спрогнозувавши видаткову і дохідну частину даного проекту, як вже говорилося вище, пропоновані заходи можуть мати серйозний вплив на основні техніко-економічні показники по підприємству.
Точка беззбитковості розраховується для визначення мінімального обсягу продажів продукції ВАТ «ЧАРЗ», для виконання всіх грошових зобов'язань. Розрахунок точки беззбитковості дозволить визначити, яким має бути обсяг продажів продукції, що дозволяє ВАТ «ЧАРЗ» без сторонньої допомоги виконати свої грошові зобов'язання.
Визначення мінімального обсягу виробництва і реалізації продукції, при якому досягається беззбитковість бізнесу - є визначення порогу рентабельності. Отже, поріг рентабельності - це такий обсяг виробництва, при якому фірма не отримує ні прибутків, ні збитків.
Сума валової маржі визначається за формулою:
ВМ = ВР - Пер.З, (56)
де ВМ - валова маржа;
ВР - виручка від реалізації;
Пер.З - змінні витрати.
де квм - коефіцієнт валової маржі.
де ПR - поріг рентабельності;
Пост.З - постійні витрати.
Перевищення реального виробництва над порогом рентабельності є запас фінансової міцності фірми:
ЗФП = виручка - ПR. (59)
Таблиця 11. Розрахунок точки беззбитковості у ВАТ «ЧАРЗ» за 2006-2007 рр..
| Показники | 2006 | 2007 | Відхилення (+;-) | Темп зміни,% |
| 1. Виручка від реалізації продукції, тис. руб. | 64325 | 47773 | -16552 | 74,2 |
| 2. Змінні витрати, тис. руб. | 39888 | 25560 | -14328 | 99,5 |
| 3. Валова маржа, тис. руб. | 24437 | 22213 | -2224 | 90,8 |
| 4. Коефіцієнт валової маржі | 0,379 | 0,464 | +0,085 | 122,4 |
| 5. Постійні витрати, тис. руб. | 22765 | 20964 | -1801 | 92,1 |
| 6. Прибуток, тис. руб. | 1249 | 1672 | -423 | 74,7 |
| 7. Поріг рентабельності, тис. руб. | 60065 | 45181 | -14884 | 75,2 |
| 7. Запас фінансової міцності: - тис. руб. | 4260 | 2592 | -1668 | 60,8 |
| -% | 6,62 | 5,42 | -1,2 | - |
| 8. Операційний важіль | 19,56 | 13,28 | -6,28 | 67,8 |
Поріг рентабельності в 2006 році дорівнює 60065 тис. руб., А в 2007 році 45181 тис. руб. Зменшення склало 14884 тис. руб. Це означає, що якщо в 2007 році підприємство отримає виручку в розмірі не менше 45181 тис. руб., Змінні витрати будуть не більше 25560 тис. руб., То підприємство не отримає ні прибутків, ні збитків.
Таким чином, запас фінансової міцності ВАТ «ЧАРЗ» у 2006 році склав 4260 тис. руб. від виручки, а в 2007 році 2592 тис. руб. від виручки.
Значення ж операційного важеля зменшилася на 6,28 пункту і склало в 2007 році 13,28.
Тепер можна сформулювати два правила, корисних для ВАТ «ЧАРЗ»:
1. Необхідно прагнути до положення, коли виручка перевищує поріг рентабельності, і виробляти товарів в натурі більше їх порогового значення. При цьому буде відбуватися нарощування прибутку фірми.
2. Слід пам'ятати, що сила впливу виробничого важеля тим більше, чим ближче виробництво до порога рентабельності, і навпаки. Це означає, що існує певний межа перевищення порогу рентабельності, за яким неминуче повинен послідувати стрибок постійних витрат (нові засоби праці, нові приміщення, збільшення витрат на управління підприємством).
ВАТ «ЧАРЗ» має обов'язково пройти поріг рентабельності і враховувати, що за періодом збільшення маси прибутку неминуче настане період, коли для продовження виробництва (нарощування випуску продукції), потрібно буде різко збільшити постійні витрати, наслідком чого неминуче стане скорочення одержуваної в короткостроковому періоді прибутку.
Приймаючи конкретне рішення про обсяг реалізації продукції, ВАТ «ЧАРЗ» слід рахуватися з цими висновками.
Так, у зв'язку з розширенням підприємницької діяльності підприємства, при реалізації лізингового проекту підприємство відновить свої основні фонди, що говорить про позитивну тенденцію розвитку підприємства.
Зі збільшенням кількості основних засобів підприємства збільшиться кількість штатних працівників.
З збільшення виручки від реалізації послуг з міжнародних транспортних перевезень так само збільшиться продуктивність праці.
Провівши аналіз фінансового стану підприємства ВАТ «ЧАРЗ», було виявлено, що за 2007 рік підприємство досягло певних успіхів. Підприємству вдалося реалізувати свої послуги на суму 47773 тис. руб., І прибуток склав 1672 тис. руб. В основному, всі економічні показники відповідають нормативним значенням або навіть перевищують їх. Це свідчить про міцне фінансове становище підприємства. Про це ж говорить і розрахунок за визначенням типу фінансової стійкості фірми.
Однак у 2007 році спостерігається деяке зниження економічних показників по підприємству. Зокрема, за аналізований період спостерігається зниження питомої частки основних засобів в активах підприємства. В основному це пов'язано з старінням використовуваної техніки, притому, що за 2007 рік підприємство не набуло нових основних засобів. У цілому ж показники фінансового стану підприємства мають позитивну тенденцію, тобто підприємству з року в рік все легше покривати свої зобов'язання своїми власними оборотними засобами.
Для того щоб поліпшити такий стан, підприємство ВАТ «ЧАРЗ» має намір реалізувати проект, в якому будуть використані лізингові відносини. Тим самим дана фірма зможе збільшити кількість послуг, що надаються своїм контрагентам. По суті, даний проект являє собою поєднання стратегічного розвитку підприємства та заходи щодо поліпшення своєю фінансового та матеріального становища.
Основою даного проекту є договір довгострокового фінансового лізингу, відповідно до якого підприємству ВАТ «ЧАРЗ» передається вантажний автотранспорт для міжнародних перевезень вантажів.
По ходу проведення розрахунку витрат і визначення економічного ефекту від реалізації даного проекту, ще раз переконалися в тому, що лізинг є одним з найбільш вигідних заходів з розвитку будь-якого підприємства, в тому числі і даного. Основними факторами, що послужили основою для даного роду твердження, стали наступні:
- По-перше, це пояснюється тим, що в більшості випадків підприємства не можуть своєчасно оновлювати свої
основні кошти. Головною причиною є відсутність
достатньої кількості грошових коштів. У той же час, лізинг
дозволяє отримати підприємству необхідні виробничі засоби, почати виробництво, при цьому підприємство отримує прибуток, з якого він сплачує платежі лізингодавцю під час дії договору, а після його закінчення фірма може викупити техніку за залишковою вартістю;
- По-друге, відбувається зниження податкового тягаря. Воно виражається в тому, що безпосереднім балансоутримувачем майна у разі лізингового договору буде виступати лізингова компанія, а лізингоодержувач як би звільняємося від сплати податку на майна;
- По-третє, за допомогою лізингових операцій фірма має доступ до нових, високопродуктивним технологіям, яка часом коштує дуже дорого. У нашому випадку, ВАТ «ЧАРЗ» отримує доступ до відносно нової автомобільної техніки;
- По-четверте, за рахунок того, що підприємство отримує від лізингодавця додаткове обладнання, то воно має можливість створити нові робочі місця, тим самим лізинг впливає на соціальну сферу;
- По-п'яте, як вже говорилося вище, збільшується спектр послуг і розширюється асортимент товарів, що можемо сприяти більш глибокому проникненню підприємству, як на внутрішній ринок, так і на зовнішній, і відповідно збільшуються доходи підприємства.
Як видно з перелічених факторів, лізинг має незаперечні переваги.
Також з таблиці 11 видно, який ефект отримує підприємство при виконанні даного проекту, то є всі основні техніко-економічні показники зростають, що говорить про незаперечне позитивному результаті від реалізації проекту.
3. Заходи, спрямовані на поліпшення фінансування підприємства за допомогою лізингових операцій
3.1 Пропозиції щодо розширення лізингових операцій на підприємстві на прикладі досвіду зарубіжних підприємств
Досвід зарубіжних країн розглядає лізинг як альтернативної можливості створення (придбання) майна (основних фондів) підприємством по відношенню до схеми прямого кредитування. З організаційної точки зору, як правило, формування лізингових відносин означає виникнення проміжної ланки між кредитором і споживачем інвестицій. Тому переваги і недоліки включення лізингової компанії в угоду повинні і можуть розглядатися: а) з точки зору інтересів кредитора; б) з точки зору інтересів одержувача основних фондів - предмета лізингової угоди. Розглядається три основних учасника лізингової операції: виробниче підприємство, лізингова компанія і кредитор.
Пропонується оригінальна інтерпретація і компонування витрат підприємства - позичальника (орендаря) при двох порівнюваних схемах угоди. Далі вивчається "трансформація витрат" при організації лізингової угоди. Лізингова угода в самому загальному випадку є альтернативою операції із залучення кредиту, необхідного для придбання основних виробничих фондів. З позиції виробничого підприємства виникнення додаткового економічного ланки між ним і кредитором означає перекомпонування елементів його витрат, пов'язаних з поверненням наданих інвестицій.
Потім досліджується характер взаємовідносин підприємства з лізинговою компанією. Автори аналізу вважають, що економічна доцільність лізингу для виробничого підприємства (орендаря) може розглядатися у двох варіантах взаємин з лізинговою компанією:
I - "Варіант відносин рівного партнерства", в якому лізингова компанія пропонує підприємству свої послуги виходячи зі своїх власних можливостей із залучення позикових коштів та оцінки доцільного рівня винагороди. А виробниче підприємство приймає рішення виходячи з економічної доцільності запропонованих умов. При цьому передбачається, що альтернативою пропонованої лізингової угоді є реальна можливість підприємства самостійного залучення позикових коштів на аналогічний період часу. Аналіз "Варіанта відносин рівного партнерства" передбачає розгляд угоди і ухвалення рішення про лізинг, тільки з точки зору потенційного орендаря - "підприємства". Рішення приймається на основі зіставлення витрат потенційного орендаря, пов'язаних з орендним і кредитним фінансуванням.
II - "Варіант родинних відносин", в якому передбачається об'єднання інтересів підприємства і лізингової компанії з метою мінімізації витрат, пов'язаних з придбанням необхідного виробничого майна. Альтернативою також є кредитна угода. У цьому разі економічна доцільність лізингу розглядається виходячи з оцінки сукупних витрат підприємства і лізингової компанії при організації операції. "Спорідненість відносин" лізингової компанії і орендаря передбачає відсутність самостійного інтересу лізингової компанії (відмінного від інтересів виробничого підприємства) в отриманні прибутку, що перевищує розмір прибутку, необхідного для оплати обов'язкових платежів. Перш ніж запропонувати варіант розрахунку, автори аналізу роблять зауваження про те, що:
· При такій побудові лізингової угоди факт виникнення лізингових платежів замість сумарних витрат при організації прямого кредитування не призводить до додаткової витрати підприємства з ПДВ.
· Розмір податків з обороту виробничого підприємства при цьому не змінюється
· Виникає додатковий витрата лізингової компанії у вигляді "податків з обороту" з лізингового платежу
· Розмір амортизаційних відрахувань принципово еквівалентний, оскільки є функцією від балансової вартості основних фондів
· При лізингу відсотки за користування кредитом включаються до собівартості лізингової компанії і, отже, виникає економія вигляді зменшення податку на прибуток.
Далі, виділяються "переваги" і "недоліки" лізингу: Економляться кошти зі сплати податку на прибуток за рахунок включення до собівартості процентних платежів за кредитом і можливості використовувати механізм прискореної амортизації. Недоліком лізингової схеми в порівнянні з прямим кредитом вважається "необхідність повторної сплати податків з обороту". Подальший аналіз полягає у з'ясуванні умов, за яких переваги лізингу переважують його недоліки. Автори аналізу отримують наступні результати порівняння: "механізм лізингу доцільний для підприємства за умови економічної можливості підприємства застосувати механізм прискореної амортизації майна та / або об'єктивної необхідності використання для придбання майна механізму кредитування". Такий висновок отримано внаслідок не розгляду умов порівняння лізингу з альтернативним йому позикою. Лізинг стає дешевшим в результаті прискорення амортизації активу, при збереженні колишніх норм при традиційному кредитному фінансуванні. Відмінності в термінах життя проектів не приймається в розрахунок. Тому наступні авторські побудови не відповідають принципам оцінки конкуруючих інвестицій.
Подальші міркування авторів аналізу стосуються розрахунку лізингових платежів. У загальному випадку структура лізингових платежів представляється в наступному вигляді:
ЛП = ЗА · t лд + К% + П + НП + НІ + АЛЕ, (10)
де ЗА - величина лінійної амортизації з коефіцієнтом 3;
t лд - термін дії лізингового договору;
До% - сумарні витрати по сплаті відсотків за користування кредитними коштами впродовж всього періоду повернення кредиту;
П - прибуток лізингової компанії, необхідна для виплати кредиту в частині перевищення над сумою амортизаційних відрахувань;
НП - податок на прибуток сплачується лізинговою компанією, у зв'язку з необхідністю отримання прибутку П;
НІ - податок на майно;
АЛЕ - податки з обороту.
Незважаючи на видимі недоліки і двозначність, вітчизняні автори цього аналізу зробили видимий крок вперед в порівнянні з іншими вітчизняними методиками лізингу: по-перше, зроблена спроба застосувати західний підхід до аналізу лізингу в російських умовах, по-перше, це єдина відома вітчизняна робота, в якій її автори пробували з'єднати воєдино аналіз ефективності лізингу та розрахунок лізингових платежів.
3.2 Рекомендації щодо підвищення ефективності управління фінансами підприємства на основі використання лізингу
Відповідно до Федерального закону «Про лізинг» від 29 жовтня 1998 р. № 164-ФЗ (в ред. Від 23 липня 2006 р.) заходи державної підтримки лізингових організацій, що встановлюються за рішенням Уряду РФ і органів виконавчої влади суб'єктів Російської Федерації в межах їх компетенції, такі:
• надання державних гарантій для реалізації лізингових проектів;
• надання учасникам лізингових операцій права самостійно визначати терміни амортизації обладнання і нагромадження амортизаційних відрахувань з направленням отриманих коштів на їх діяльність;
• надання інвестиційних кредитів для лізингових проектів;
• звільнення від податків лізингових платежів протягом першого року після створення лізингової компанії;
• звільнень господарюючих суб'єктів-лізингодавців від сплати податку на прибуток, отриманий ними від реалізації договору фінансового лізингу з терміном дії не менше 3 років;
• звільнення банків та інших кредитних установ від сплати податку на прибуток, отриманий ними від надання кредитів на термін 3 роки і більше для реалізації операцій фінансового лізингу (виконання лізингових договорів);
• звільнення господарюючих суб'єктів-лізингодавців від сплати податку на додану вартість при виконанні лізингових послуг зі збереженням діючого порядку сплати податку на додану
вартість при придбанні майна, що є об'єктом фінансового лізингу;
• надання в законодавчому порядку податкових і кредитних пільг лізинговим компаніям з метою створення сприятливих економічних умов для їх діяльності;
• заходи з формування та вдосконалення нормативно-правової бази, спрямованої на захист правових і майнових інтересів учасників лізингових угод.
Аналіз наведеного переліку заходів державної підтримки діяльності лізингових організацій показує, що в основному вони носять декларативний, занадто загальний характер. Так, наприклад, не були внесені зміни та доповнення до податкового законодавства в частині звільнення лізингодавців від сплати податку на прибуток, отриманий ними від реалізації договорів фінансового лізингу з терміном дії не менше 3 років. Банки як і раніше платять податок на прибуток, отриманий ними від надання кредитів на термін 3 роки і більше для реалізації операцій фінансового лізингу. Не було введено часткове звільнення від сплати митних зборів.
Критичне ставлення викликають наміри законодавців затвердити галузеві форми державної підтримки. Перш за все, це стосується підтримки лізингових операцій в авіації та інших видах транспорту, а також в агропромисловому комплексі. Аргументів, які доводять доцільність державної підтримки розвитку лізингу саме в цих галузях, а не, наприклад, в точному машинобудуванні, приладобудуванні та інших галузях, які визначають науково-технічний прогрес, не є.
На нашу думку, галузевий підхід при виборі пріоритетів державної підтримки розвитку лізингу не прийнятний. У будь-якій галузі є необхідність державної підтримки лізингових операцій з придбання машин і обладнання, що мають народногосподарську значимість. Саме необхідність придбання майна на користь держави має стати критерієм при встановленні пріоритетів державної підтримки, а не галузева приналежність лізингових компаній. До того ж розвиток фінансового лізингу повинно стимулювати попит на продукцію підприємств базових галузей, що в свою чергу має призвести до зростання надходжень від їх діяльності до бюджету.
Завершуючи огляд законодавчого забезпечення розвитку фінансового лізингу в Росії, сформулюємо доцільні для успішної реалізації цієї мети напрямки його подальшого вдосконалення:
• відмовитися від галузевого принципу при визначенні пріоритету державної підтримки розвитку лізингу;
• переглянути пільги для організацій, що вступають у фінансові відносини за лізинговими операціями;
• надати можливість застосування суб'єктами лізингової угоди прискореної амортизації обладнання;
• створити правові умови для більш широкого застосування зворотного лізингу, при якому лізингоотримувач може закладати отриману техніку під певну суму і тим самим поповнювати оборотні кошти, випускати свою продукцію, розраховуватися за борговими зобов'язаннями згідно з умовами лізингового договору.
Для того щоб визначити привабливість фінансового лізингу для інвестиційної діяльності підприємств, розглянемо переваги і недоліки лізингових операцій в порівнянні з традиційними формами фінансування інвестицій. Почнемо з переваг.
1. Лізинг передбачає фінансування у повній сумі оренди майна і не вимагає негайного початку платежів, що дає можливість оновлювати основні виробничі фонди при тимчасовій нестачі фінансових ресурсів.
2. Лізингова угода гнучкіше, ніж кредит, оскільки надає можливість учасникам операції виробити найбільш зручну для них схему виплат.
3. Інвестування у формі майна на відміну від надання грошових позик знижує ризик повернення коштів, оскільки у лізингодавців зберігаються права власності на передане майно.
4. Підприємству легше отримати майно з фінансового лізингу, ніж позику на його придбання, оскільки майно, передане в лізинг, виступає в якості застави.
5. Ризик морального і фізичного старіння майна зменшується для лізингоодержувача, оскільки майно не купується у власність, а береться в тимчасове користування.
6. Майно, надане у фінансовий лізинг, не враховується у лізингоодержувача на його балансі, що не збільшує його активи і звільняє від сплати податку на майно.
7. Лізингові платежі відносяться на витрати виробництва лізінгополучателя і відповідно знижують оподатковуваний прибуток.
8. Виробник устаткування та іншого майна, переданого у фінансовий лізинг, отримує додаткові можливості для збуту своєї продукції.
9. Наявність амортизаційних і податкових пільг для лізингодавця сприяє взаємовигідному висновку лізингових угод з лізингоодержувачем шляхом зменшення розміру лізингових платежів та встановлення взаємовигідного графіка їх виплат.
10. Лізингодавець має пільгове оподаткування не тільки по сплаті податку на прибуток, отриману ним від реалізації договору лізингу, а й з податку на додану вартість при виконанні лізингових послуг.
Поряд з перевагами лізингових операцій фінансового лізингу притаманні також і недоліки:
1. Не слід давати категоричну оцінку податкових аспектів лізингових операцій. Дійсно, лізингові платежі відносять на собівартість продукції, тим самим зменшують оподатковуваний прибуток, але ті ж самі платежі, будучи завищеними, здатні призвести до зростання ціни товару і знизити його конкурентоспроможність.
2. Вартість оформлення договорів та іншої документації для проведення лізингової операції, яку необхідно включати в калькуляцію витрат, відносно невисока.
3. Порядок обчислення бази оподаткування може несприятливо позначитися на лізингових операціях.
4. На лізингодавця лягає ризик морального старіння майна і отримання лізингових платежів, а для лізингоодержувача вартість лізингу часто вище, ніж ціна придбання майна за рахунок власних коштів або банківського кредиту.
Тим не менш, привабливість лізингу як інструменту для здійснення інвестиційної діяльності, що знижує ризики, продовжує цікавити фінансові інститути, які почали шукати оптимальні шляхи і форми його застосування.
Сьогодні найбільшим потенціалом за обсягом лізингових операцій мають лізингові компанії, створювані банками, що говорить про раціональність даної структури організації в сьогоднішніх економічних умовах.
У висновку можна сказати, що на сьогоднішній день розвитку лізингу в Росії перешкоджає ряд наступних факторів:
- За кордоном терміном "лізинг" називаються відносини фінансової оренди строком від 3-х років. У нашій же країні не створений поки ще сприятливий клімат для довгострокових інвестицій. Необхідно прийняття податкового законодавства, яке надає пільги банкам, що покривають їх ризики, пов'язані з довгостроковим кредитуванням.
- Нерозвиненість інфраструктури лізингового ринку. Інфраструктура, що сприяє розвитку лізинг в Росії повинна включати в себе більш широку мережу лізингових компаній, спеціалізованих консалтингових фірм та відповідну систему інформаційного забезпечення пропозиції лізингових послуг. Нерозвиненість інфраструктури (сформованих механізмів фінансування, розрахунків, мінімізація ризиків, ефективних маркетингових і збутових структур тощо) пред'являє нереально високі вимоги до керівників і службовцям лізингових компаній.
- Брак кваліфікованих кадрів для лізингових компаній.
Висновки і пропозиції
Створення нового конкурентоспроможного виробництва в умовах ринкової економіки Росії вимагає залучення значних інвестицій. В даний час поширеним явищем стали обмеженість власних фінансових ресурсів підприємств, відсутність у них позитивного досвіду роботи в нових ринкових умовах і, як наслідок цього, неможливість відкриття традиційної кредитної лінії.
Використання нових, нетрадиційних для російських підприємств технічних та фінансових механізмів інвестицій у промислове виробництво сприяє інтенсивному фінансового оздоровлення російської економіки.
Лізинговий бізнес у Росії поступово стає однією з найбільш ефективних форм взаємодії підприємців. Однак слабка дослідженість проблеми, відсутність задовільною законодавчої бази, побоювання багатьох фінансових структур впроваджувати у себе нову форму фінансування, з одного боку, і різке збільшення ймовірності отримання кредитних ресурсів для підприємств, зниження факторів ризику, у порівнянні, з традиційними формами кредитування, з іншого боку , робить лізинг об'єктом підвищеної уваги всіх учасників фінансового ринку. На даний момент, на думку ряду провідних російських економістів-аналітиків, пошук виходу з ситуації, що очікування затягнувся.
При розвиненою ринковою економіки всім її учасникам очевидно, що лізинг - вигідна форма збуту для виробника при нестачі фінансових ресурсів у споживача. Для споживача лізинг-спосіб придбання основних засобів не за повною вартістю, тобто оренда, що дозволяє відстрочити витрачання значних фінансових ресурсів, одночасно використовуючи як поступового погашення вартості орендованого устаткування грошові кошти, що отримуються від експлуатації нового і більш ефективного обладнання.
За 2007 рік значно скоротилася виручка від продажів ВАТ «ЧАРЗ» (на 16552 тис. грн.). Це пов'язано як зі спадом виробництва, так і зі зменшенням прибутку (на 16129 і 423 тис. р.. Відповідно). Крім того, відбувся спад інших доходів і витрат. Можна відзначити, що підприємство знизило надання послуг не пов'язаних з основною діяльністю. При цьому відбувається збільшення збитків від іншої діяльності. У результаті чистий прибуток підприємства знизилася з 642 до 12 тис. р..
За 2006-2007 рр.. резервний фонд не поповнювався. За 2006 рік 37,6% чистого прибутку було спрямовано на виплату дивідендів, а 62,4% залишилося нерозподіленим. За 2007 рік 83,3% чистого прибутку було спрямовано на виплату дивідендів, а 16,75 залишилося нерозподіленим. Це дозволяє нам зробити висновок про те, що керівництво ВАТ «ЧАРЗ» планує розширювати виробництво, а саме, збільшувати основні і оборотні фонди, освоювати нові види продукції.
За 2007 рік на підприємстві відбулося скорочення величини необоротних активів за рахунок скорочення основних засобів на 597 тис. рублів. Основні засоби є єдиними представниками необоротних активів. Оборотні активи збільшилися за період. Основне збільшення відбулося за рахунок зростання запасів (на 692 тис. грн.) Та короткострокової дебіторської заборгованості (на 319 тис. грн.). Більш ніж у два рази збільшилися грошові кошти (131 тис. р.. На 01.01.2008 р.). Зростання запасів і дебіторської заборгованості (як довгострокової, так і короткострокової) може розглядатися як негативна тенденція в діяльності підприємства. Збільшення грошових коштів - позитивна тенденція зростання ліквідності підприємства. Скорочення величини і частки основних засобів у загальній величині активів говорить про уповільнення оновлення необоротних активів.
Лізингодавцем та балансоутримувачем буде виступати фірма ТОВ «СКАНІЯ ЛІЗИНГ», виробником шведський концерн SCANIA CV АВ, а лізингоодержувачем, відповідно, ВАТ «ЧАРЗ».
Сумарний лізинговий платіж за два роки складе 154626 USD. За умовами договору, платежі будуть здійснюватися рівними частинами, щомісяця, тобто кожен місяць ВАТ «ЧАРЗ» повинен буде виплачувати по 6442,75 USD.
Як і в будь-якому виді діяльності, при експлуатації автомобільного парку підприємство несе певні витрати на його утримання. Щоб зрозуміти: чи потрібно проводити ті чи інші заходи всередині підприємства, необхідно прорахувати, які витрати понесе підприємство при впровадженні даного заходу.
Основною статтею витрат з утримання та експлуатації автотехніки стануть витрати на паливно-мастильні матеріали (ПММ). З вище згаданих умов експлуатації автомобільного транспорту можна зробити наступний висновок, що одна машина за місяць пройде 8 млн км, тим самим вона витратить 2800 літрів дизельного палива, а в рік весь автопарк витратить 112000 літрів палива. При середній ціні літра дизельного палива 8 рублів, сумарні витрати на паливо складуть 28 тис. дол США.
Виходячи з розрахунків очікуваних доходів і витрат, пов'язаних з проведенням цього заходу на підприємстві ВАТ «ЧАРЗ», отримані результати нададуть сильний вплив на основні техніка економічні показники підприємства.
Всі розрахунки наведені у валюті США, і, щоб зіставити результати економічної діяльності до і після проведення заходу, необхідно останні призвести до російського рубля з розрахунку: 1 долар США дорівнює 25 рублям на кінець 2007 року.
Так, у зв'язку з розширенням підприємницької діяльності підприємства, при реалізації лізингового проекту підприємство відновить свої основні фонди, що говорить про позитивну тенденцію розвитку підприємства.
Зі збільшенням кількості основних засобів підприємства збільшиться кількість штатних працівників.
З збільшення виручки від реалізації послуг з міжнародних транспортних перевезень так само збільшиться продуктивність праці.
Провівши аналіз фінансового стану підприємства ВАТ «ЧАРЗ», було виявлено, що за 2007 рік підприємство досягло певних успіхів. Підприємству вдалося реалізувати свої послуги на суму 47773 тис. руб., І прибуток склав 1672 тис. руб. В основному, всі економічні показники відповідають нормативним значенням або навіть перевищують їх. Це свідчить про міцне фінансове становище підприємства. Про це ж говорить і розрахунок за визначенням типу фінансової стійкості фірми.
Розробка і реалізація лізингових схем за допомогою вибору економічно найбільш ефективних проектних рішень, оцінка ефективності даного способу інвестування відповідно до чинного законодавства є актуальним завданням сучасної російської економіки.
Список використаної літератури
1. Цивільний кодекс Російської Федерації: частини перша, друга і третя (з ізм. І доп. Від 27 липня 2006 р.). - М.: ИНФРА - М, 2006. - 372 с.
2. Федеральний закон "Про фінансову оренду (лізингу)" від 29 жовтня 1998 р. № 164-ФЗ в ред. від 26 липня 2006
3. Постанова уряду РФ від 3 вересня 1998 р. № 1020 "Про затвердження порядку надання державних гарантій за проведення лізингових операцій"
4. Баканов М.І. Теорія економічного аналізу: Навчальний посібник / ред. Баканов М.І., Мельник М.В., Шеремет А.Д. - М.: Фінанси і статистика, 2006. - 535 с.
5. Бланк І.А. Фінансова стратегія підприємства / І.А. Бланк. - Київ: Ніка-Центр; Ельга, 2004. - 712 с.
6. Володін А.А. Управління фінансами (Фінанси підприємств) / ред. Володін А.А. - М.: ИНФРА-М, 2006. - 503 с.
7. Волков А.С. Мистецтво фінансування бізнесу. Вибір оптимальних схем: Навчальний посібник для вузів. - М.: Іспит, 2006. - 328 с.
8. Гаврилов С.Л. Розвиток і потенціал лізингової діяльності в російській економіці / / Збірник наукових праць Інституту народногосподарського прогнозування РАН. - М.: МАКС Пресс, 2003. - С. 194-205.
9. Габдрахманов О.Ф. Лізингові операції в інвестиційній діяльності житлово-комунальних господарств: ІНЕП. - М., 2007. - 25 с.
10. Газман В. Фінансування лізингу / / Обладнання: ринок, пропозиція, ціни. - 2006. - № 3 (111). - С. 24-28.
11. Газман В.Д. Лізинг Росії - 2004 / / Обладнання: ринок, пропозиція, ціни. - 2005. - № 5 (101). - С. 24-28.
12. Газман В.Д. Лізінгоемкость інвестицій / / Екон. журн. ВШЕ. - 2007. - Т.11, № 1. - С. 35-54.
13. Гладишева Ю. Зворотний лізинг: переваги і ризики / / Консультант. - 2006. - № 3. - С. 30-33.
14. Говоров С.М. Класифікація видів лізингу / / Економіка і фінанси. - 2007. - № 5 (85). - С. 27-34.
15. Горемикін В.А. Методи визначення розміру лізингових платежів / / Довідник економіста. - 2006. - № 7 (37). - С. 98-104.
16. Данилова Н.Ф. Економічний аналіз діяльності підприємства: Курс лекцій / ред. Данилова Н.Ф., Сидорова О.Ю. - М.: Іспит, 2006. - 189 с.
17. Єфіменко Л.В., Савінова М.С. Удосконалення фінансового механізму укладання лізингових угод / / Вісн. Магнітогор. ГТУ. - 2005. - № 2 (10). - С. 21-23.
18. Канов В.А. Пропозиції щодо формування комплексу заходів державної підтримки та розвитку лізингових відносин по галузях / / Економіка і фінанси. - 2007. - № 11 (115). - С. 37-38.
19. Короп М.В. Лізинг: економічні, правові та організаційні основи Навчальний посібник для вузів / ред. Короп М.В., Масленченков Ю.С., Тавас А.М., Шабалін Є.М., Еріашвілі Н.Д. - Москва: ЮНИТИ-ДАНА, 2005. - 320 с.
20. Козловський В.А. Розвиток ринку лізингових послуг в РФ як спосіб оновлення основного капіталу виробничих підприємств: РГЕУ "РІНХ". - Ростов-на Дону, 2007. - 26 с.
21. Кругла А.А. Бізнес-стратегія лізингової компанії / / Фінанси і кредит. - 2007. - № 36 (276). - С. 44-50.
22. Ковальов В. Фінанси організацій (підприємств): Підручник. - М.: ТК Велбі, 2006. - 474 с.
23. Колчина Н.В., Поляк Г.Б., Бурмістрова Л.М. Фінанси організацій (підприємств): Підручник для вузів. - 4-е вид., Перераб. і доп. - М.: Юнити-Дана, 2008. - 383 с.
24. Макаревич Л.М. Управління ефективністю компанії (надійна гарантія прибутковості бізнесу) / Л.М. Макаревич. - М.: Вершина, 2004. - 184 с.
25. Остапенко В. Фінанси підприємства: Навчальний посібник. - 3-е видання, виправлене і доповнене. - М.: Омега-Л, 2006. - 412 с.
26. Попов В.М. Аналіз фінансових рішень у бізнесі / В.М. Попов, С.Г. Млодік, А.А. Звєрєв. - М.: КноРус, 2004. - 288 с.
27. Скамай Л.Г. Економічний аналіз діяльності підприємства: Навчальний посібник для вузів / ред. Скамай Л.Г., Трубочкіна М.І. - М.: Инфра-М, 2006. - 478 с.
28. Философова Т.Г. Лізинг: Професійний підручник. 3-тє вид. - М.: Юніті, 2008. - 191 с.
29. Фінансовий менеджмент: Навчальний посібник / За ред. Леонтьєва В.Є., Бочарова В.В., Радковської Н.П. - М.: Т.Д. "Еліт-2000", 2005. - 559 с.
30. Фінанси організацій (підприємств): підручник для вузів / ред. Н.В. Колчина. - 3-е изд., Перераб. і доп. - М.: ЮНИТИ, 2004. - 368 с.
31. Шуляк П.М. Фінанси підприємства: Підручник. - М.: Видавничий будинок «Дашков і К», 2005. - 708 с.
32. Економіка фірми: Підручник для вузів / Під ред. В.Я. Горфінкеля, В.А. Швандара. - М.: Юнити-Дана, 2003. - 461 с.
ЛП = ЗА · t лд + К% + П + НП + НІ + АЛЕ, (10)
де ЗА - величина лінійної амортизації з коефіцієнтом 3;
t лд - термін дії лізингового договору;
До% - сумарні витрати по сплаті відсотків за користування кредитними коштами впродовж всього періоду повернення кредиту;
П - прибуток лізингової компанії, необхідна для виплати кредиту в частині перевищення над сумою амортизаційних відрахувань;
НП - податок на прибуток сплачується лізинговою компанією, у зв'язку з необхідністю отримання прибутку П;
НІ - податок на майно;
АЛЕ - податки з обороту.
Незважаючи на видимі недоліки і двозначність, вітчизняні автори цього аналізу зробили видимий крок вперед в порівнянні з іншими вітчизняними методиками лізингу: по-перше, зроблена спроба застосувати західний підхід до аналізу лізингу в російських умовах, по-перше, це єдина відома вітчизняна робота, в якій її автори пробували з'єднати воєдино аналіз ефективності лізингу та розрахунок лізингових платежів.
3.2 Рекомендації щодо підвищення ефективності управління фінансами підприємства на основі використання лізингу
Відповідно до Федерального закону «Про лізинг» від 29 жовтня 1998 р. № 164-ФЗ (в ред. Від 23 липня 2006 р.) заходи державної підтримки лізингових організацій, що встановлюються за рішенням Уряду РФ і органів виконавчої влади суб'єктів Російської Федерації в межах їх компетенції, такі:
• надання державних гарантій для реалізації лізингових проектів;
• надання учасникам лізингових операцій права самостійно визначати терміни амортизації обладнання і нагромадження амортизаційних відрахувань з направленням отриманих коштів на їх діяльність;
• надання інвестиційних кредитів для лізингових проектів;
• звільнення від податків лізингових платежів протягом першого року після створення лізингової компанії;
• звільнень господарюючих суб'єктів-лізингодавців від сплати податку на прибуток, отриманий ними від реалізації договору фінансового лізингу з терміном дії не менше 3 років;
• звільнення банків та інших кредитних установ від сплати податку на прибуток, отриманий ними від надання кредитів на термін 3 роки і більше для реалізації операцій фінансового лізингу (виконання лізингових договорів);
• звільнення господарюючих суб'єктів-лізингодавців від сплати податку на додану вартість при виконанні лізингових послуг зі збереженням діючого порядку сплати податку на додану
вартість при придбанні майна, що є об'єктом фінансового лізингу;
• надання в законодавчому порядку податкових і кредитних пільг лізинговим компаніям з метою створення сприятливих економічних умов для їх діяльності;
• заходи з формування та вдосконалення нормативно-правової бази, спрямованої на захист правових і майнових інтересів учасників лізингових угод.
Аналіз наведеного переліку заходів державної підтримки діяльності лізингових організацій показує, що в основному вони носять декларативний, занадто загальний характер. Так, наприклад, не були внесені зміни та доповнення до податкового законодавства в частині звільнення лізингодавців від сплати податку на прибуток, отриманий ними від реалізації договорів фінансового лізингу з терміном дії не менше 3 років. Банки як і раніше платять податок на прибуток, отриманий ними від надання кредитів на термін 3 роки і більше для реалізації операцій фінансового лізингу. Не було введено часткове звільнення від сплати митних зборів.
Критичне ставлення викликають наміри законодавців затвердити галузеві форми державної підтримки. Перш за все, це стосується підтримки лізингових операцій в авіації та інших видах транспорту, а також в агропромисловому комплексі. Аргументів, які доводять доцільність державної підтримки розвитку лізингу саме в цих галузях, а не, наприклад, в точному машинобудуванні, приладобудуванні та інших галузях, які визначають науково-технічний прогрес, не є.
На нашу думку, галузевий підхід при виборі пріоритетів державної підтримки розвитку лізингу не прийнятний. У будь-якій галузі є необхідність державної підтримки лізингових операцій з придбання машин і обладнання, що мають народногосподарську значимість. Саме необхідність придбання майна на користь держави має стати критерієм при встановленні пріоритетів державної підтримки, а не галузева приналежність лізингових компаній. До того ж розвиток фінансового лізингу повинно стимулювати попит на продукцію підприємств базових галузей, що в свою чергу має призвести до зростання надходжень від їх діяльності до бюджету.
Завершуючи огляд законодавчого забезпечення розвитку фінансового лізингу в Росії, сформулюємо доцільні для успішної реалізації цієї мети напрямки його подальшого вдосконалення:
• відмовитися від галузевого принципу при визначенні пріоритету державної підтримки розвитку лізингу;
• переглянути пільги для організацій, що вступають у фінансові відносини за лізинговими операціями;
• надати можливість застосування суб'єктами лізингової угоди прискореної амортизації обладнання;
• створити правові умови для більш широкого застосування зворотного лізингу, при якому лізингоотримувач може закладати отриману техніку під певну суму і тим самим поповнювати оборотні кошти, випускати свою продукцію, розраховуватися за борговими зобов'язаннями згідно з умовами лізингового договору.
Для того щоб визначити привабливість фінансового лізингу для інвестиційної діяльності підприємств, розглянемо переваги і недоліки лізингових операцій в порівнянні з традиційними формами фінансування інвестицій. Почнемо з переваг.
1. Лізинг передбачає фінансування у повній сумі оренди майна і не вимагає негайного початку платежів, що дає можливість оновлювати основні виробничі фонди при тимчасовій нестачі фінансових ресурсів.
2. Лізингова угода гнучкіше, ніж кредит, оскільки надає можливість учасникам операції виробити найбільш зручну для них схему виплат.
3. Інвестування у формі майна на відміну від надання грошових позик знижує ризик повернення коштів, оскільки у лізингодавців зберігаються права власності на передане майно.
4. Підприємству легше отримати майно з фінансового лізингу, ніж позику на його придбання, оскільки майно, передане в лізинг, виступає в якості застави.
5. Ризик морального і фізичного старіння майна зменшується для лізингоодержувача, оскільки майно не купується у власність, а береться в тимчасове користування.
6. Майно, надане у фінансовий лізинг, не враховується у лізингоодержувача на його балансі, що не збільшує його активи і звільняє від сплати податку на майно.
7. Лізингові платежі відносяться на витрати виробництва лізінгополучателя і відповідно знижують оподатковуваний прибуток.
8. Виробник устаткування та іншого майна, переданого у фінансовий лізинг, отримує додаткові можливості для збуту своєї продукції.
9. Наявність амортизаційних і податкових пільг для лізингодавця сприяє взаємовигідному висновку лізингових угод з лізингоодержувачем шляхом зменшення розміру лізингових платежів та встановлення взаємовигідного графіка їх виплат.
10. Лізингодавець має пільгове оподаткування не тільки по сплаті податку на прибуток, отриману ним від реалізації договору лізингу, а й з податку на додану вартість при виконанні лізингових послуг.
Поряд з перевагами лізингових операцій фінансового лізингу притаманні також і недоліки:
1. Не слід давати категоричну оцінку податкових аспектів лізингових операцій. Дійсно, лізингові платежі відносять на собівартість продукції, тим самим зменшують оподатковуваний прибуток, але ті ж самі платежі, будучи завищеними, здатні призвести до зростання ціни товару і знизити його конкурентоспроможність.
2. Вартість оформлення договорів та іншої документації для проведення лізингової операції, яку необхідно включати в калькуляцію витрат, відносно невисока.
3. Порядок обчислення бази оподаткування може несприятливо позначитися на лізингових операціях.
4. На лізингодавця лягає ризик морального старіння майна і отримання лізингових платежів, а для лізингоодержувача вартість лізингу часто вище, ніж ціна придбання майна за рахунок власних коштів або банківського кредиту.
Тим не менш, привабливість лізингу як інструменту для здійснення інвестиційної діяльності, що знижує ризики, продовжує цікавити фінансові інститути, які почали шукати оптимальні шляхи і форми його застосування.
Сьогодні найбільшим потенціалом за обсягом лізингових операцій мають лізингові компанії, створювані банками, що говорить про раціональність даної структури організації в сьогоднішніх економічних умовах.
У висновку можна сказати, що на сьогоднішній день розвитку лізингу в Росії перешкоджає ряд наступних факторів:
- За кордоном терміном "лізинг" називаються відносини фінансової оренди строком від 3-х років. У нашій же країні не створений поки ще сприятливий клімат для довгострокових інвестицій. Необхідно прийняття податкового законодавства, яке надає пільги банкам, що покривають їх ризики, пов'язані з довгостроковим кредитуванням.
- Нерозвиненість інфраструктури лізингового ринку. Інфраструктура, що сприяє розвитку лізинг в Росії повинна включати в себе більш широку мережу лізингових компаній, спеціалізованих консалтингових фірм та відповідну систему інформаційного забезпечення пропозиції лізингових послуг. Нерозвиненість інфраструктури (сформованих механізмів фінансування, розрахунків, мінімізація ризиків, ефективних маркетингових і збутових структур тощо) пред'являє нереально високі вимоги до керівників і службовцям лізингових компаній.
- Брак кваліфікованих кадрів для лізингових компаній.
Висновки і пропозиції
Створення нового конкурентоспроможного виробництва в умовах ринкової економіки Росії вимагає залучення значних інвестицій. В даний час поширеним явищем стали обмеженість власних фінансових ресурсів підприємств, відсутність у них позитивного досвіду роботи в нових ринкових умовах і, як наслідок цього, неможливість відкриття традиційної кредитної лінії.
Використання нових, нетрадиційних для російських підприємств технічних та фінансових механізмів інвестицій у промислове виробництво сприяє інтенсивному фінансового оздоровлення російської економіки.
Лізинговий бізнес у Росії поступово стає однією з найбільш ефективних форм взаємодії підприємців. Однак слабка дослідженість проблеми, відсутність задовільною законодавчої бази, побоювання багатьох фінансових структур впроваджувати у себе нову форму фінансування, з одного боку, і різке збільшення ймовірності отримання кредитних ресурсів для підприємств, зниження факторів ризику, у порівнянні, з традиційними формами кредитування, з іншого боку , робить лізинг об'єктом підвищеної уваги всіх учасників фінансового ринку. На даний момент, на думку ряду провідних російських економістів-аналітиків, пошук виходу з ситуації, що очікування затягнувся.
При розвиненою ринковою економіки всім її учасникам очевидно, що лізинг - вигідна форма збуту для виробника при нестачі фінансових ресурсів у споживача. Для споживача лізинг-спосіб придбання основних засобів не за повною вартістю, тобто оренда, що дозволяє відстрочити витрачання значних фінансових ресурсів, одночасно використовуючи як поступового погашення вартості орендованого устаткування грошові кошти, що отримуються від експлуатації нового і більш ефективного обладнання.
За 2007 рік значно скоротилася виручка від продажів ВАТ «ЧАРЗ» (на 16552 тис. грн.). Це пов'язано як зі спадом виробництва, так і зі зменшенням прибутку (на 16129 і 423 тис. р.. Відповідно). Крім того, відбувся спад інших доходів і витрат. Можна відзначити, що підприємство знизило надання послуг не пов'язаних з основною діяльністю. При цьому відбувається збільшення збитків від іншої діяльності. У результаті чистий прибуток підприємства знизилася з 642 до 12 тис. р..
За 2006-2007 рр.. резервний фонд не поповнювався. За 2006 рік 37,6% чистого прибутку було спрямовано на виплату дивідендів, а 62,4% залишилося нерозподіленим. За 2007 рік 83,3% чистого прибутку було спрямовано на виплату дивідендів, а 16,75 залишилося нерозподіленим. Це дозволяє нам зробити висновок про те, що керівництво ВАТ «ЧАРЗ» планує розширювати виробництво, а саме, збільшувати основні і оборотні фонди, освоювати нові види продукції.
За 2007 рік на підприємстві відбулося скорочення величини необоротних активів за рахунок скорочення основних засобів на 597 тис. рублів. Основні засоби є єдиними представниками необоротних активів. Оборотні активи збільшилися за період. Основне збільшення відбулося за рахунок зростання запасів (на 692 тис. грн.) Та короткострокової дебіторської заборгованості (на 319 тис. грн.). Більш ніж у два рази збільшилися грошові кошти (131 тис. р.. На 01.01.2008 р.). Зростання запасів і дебіторської заборгованості (як довгострокової, так і короткострокової) може розглядатися як негативна тенденція в діяльності підприємства. Збільшення грошових коштів - позитивна тенденція зростання ліквідності підприємства. Скорочення величини і частки основних засобів у загальній величині активів говорить про уповільнення оновлення необоротних активів.
Лізингодавцем та балансоутримувачем буде виступати фірма ТОВ «СКАНІЯ ЛІЗИНГ», виробником шведський концерн SCANIA CV АВ, а лізингоодержувачем, відповідно, ВАТ «ЧАРЗ».
Сумарний лізинговий платіж за два роки складе 154626 USD. За умовами договору, платежі будуть здійснюватися рівними частинами, щомісяця, тобто кожен місяць ВАТ «ЧАРЗ» повинен буде виплачувати по 6442,75 USD.
Як і в будь-якому виді діяльності, при експлуатації автомобільного парку підприємство несе певні витрати на його утримання. Щоб зрозуміти: чи потрібно проводити ті чи інші заходи всередині підприємства, необхідно прорахувати, які витрати понесе підприємство при впровадженні даного заходу.
Основною статтею витрат з утримання та експлуатації автотехніки стануть витрати на паливно-мастильні матеріали (ПММ). З вище згаданих умов експлуатації автомобільного транспорту можна зробити наступний висновок, що одна машина за місяць пройде 8 млн км, тим самим вона витратить 2800 літрів дизельного палива, а в рік весь автопарк витратить 112000 літрів палива. При середній ціні літра дизельного палива 8 рублів, сумарні витрати на паливо складуть 28 тис. дол США.
Виходячи з розрахунків очікуваних доходів і витрат, пов'язаних з проведенням цього заходу на підприємстві ВАТ «ЧАРЗ», отримані результати нададуть сильний вплив на основні техніка економічні показники підприємства.
Всі розрахунки наведені у валюті США, і, щоб зіставити результати економічної діяльності до і після проведення заходу, необхідно останні призвести до російського рубля з розрахунку: 1 долар США дорівнює 25 рублям на кінець 2007 року.
Так, у зв'язку з розширенням підприємницької діяльності підприємства, при реалізації лізингового проекту підприємство відновить свої основні фонди, що говорить про позитивну тенденцію розвитку підприємства.
Зі збільшенням кількості основних засобів підприємства збільшиться кількість штатних працівників.
З збільшення виручки від реалізації послуг з міжнародних транспортних перевезень так само збільшиться продуктивність праці.
Провівши аналіз фінансового стану підприємства ВАТ «ЧАРЗ», було виявлено, що за 2007 рік підприємство досягло певних успіхів. Підприємству вдалося реалізувати свої послуги на суму 47773 тис. руб., І прибуток склав 1672 тис. руб. В основному, всі економічні показники відповідають нормативним значенням або навіть перевищують їх. Це свідчить про міцне фінансове становище підприємства. Про це ж говорить і розрахунок за визначенням типу фінансової стійкості фірми.
Розробка і реалізація лізингових схем за допомогою вибору економічно найбільш ефективних проектних рішень, оцінка ефективності даного способу інвестування відповідно до чинного законодавства є актуальним завданням сучасної російської економіки.
Список використаної літератури
1. Цивільний кодекс Російської Федерації: частини перша, друга і третя (з ізм. І доп. Від 27 липня 2006 р.). - М.: ИНФРА - М, 2006. - 372 с.
2. Федеральний закон "Про фінансову оренду (лізингу)" від 29 жовтня 1998 р. № 164-ФЗ в ред. від 26 липня 2006
3. Постанова уряду РФ від 3 вересня 1998 р. № 1020 "Про затвердження порядку надання державних гарантій за проведення лізингових операцій"
4. Баканов М.І. Теорія економічного аналізу: Навчальний посібник / ред. Баканов М.І., Мельник М.В., Шеремет А.Д. - М.: Фінанси і статистика, 2006. - 535 с.
5. Бланк І.А. Фінансова стратегія підприємства / І.А. Бланк. - Київ: Ніка-Центр; Ельга, 2004. - 712 с.
6. Володін А.А. Управління фінансами (Фінанси підприємств) / ред. Володін А.А. - М.: ИНФРА-М, 2006. - 503 с.
7. Волков А.С. Мистецтво фінансування бізнесу. Вибір оптимальних схем: Навчальний посібник для вузів. - М.: Іспит, 2006. - 328 с.
8. Гаврилов С.Л. Розвиток і потенціал лізингової діяльності в російській економіці / / Збірник наукових праць Інституту народногосподарського прогнозування РАН. - М.: МАКС Пресс, 2003. - С. 194-205.
9. Габдрахманов О.Ф. Лізингові операції в інвестиційній діяльності житлово-комунальних господарств: ІНЕП. - М., 2007. - 25 с.
10. Газман В. Фінансування лізингу / / Обладнання: ринок, пропозиція, ціни. - 2006. - № 3 (111). - С. 24-28.
11. Газман В.Д. Лізинг Росії - 2004 / / Обладнання: ринок, пропозиція, ціни. - 2005. - № 5 (101). - С. 24-28.
12. Газман В.Д. Лізінгоемкость інвестицій / / Екон. журн. ВШЕ. - 2007. - Т.11, № 1. - С. 35-54.
13. Гладишева Ю. Зворотний лізинг: переваги і ризики / / Консультант. - 2006. - № 3. - С. 30-33.
14. Говоров С.М. Класифікація видів лізингу / / Економіка і фінанси. - 2007. - № 5 (85). - С. 27-34.
15. Горемикін В.А. Методи визначення розміру лізингових платежів / / Довідник економіста. - 2006. - № 7 (37). - С. 98-104.
16. Данилова Н.Ф. Економічний аналіз діяльності підприємства: Курс лекцій / ред. Данилова Н.Ф., Сидорова О.Ю. - М.: Іспит, 2006. - 189 с.
17. Єфіменко Л.В., Савінова М.С. Удосконалення фінансового механізму укладання лізингових угод / / Вісн. Магнітогор. ГТУ. - 2005. - № 2 (10). - С. 21-23.
18. Канов В.А. Пропозиції щодо формування комплексу заходів державної підтримки та розвитку лізингових відносин по галузях / / Економіка і фінанси. - 2007. - № 11 (115). - С. 37-38.
19. Короп М.В. Лізинг: економічні, правові та організаційні основи Навчальний посібник для вузів / ред. Короп М.В., Масленченков Ю.С., Тавас А.М., Шабалін Є.М., Еріашвілі Н.Д. - Москва: ЮНИТИ-ДАНА, 2005. - 320 с.
20. Козловський В.А. Розвиток ринку лізингових послуг в РФ як спосіб оновлення основного капіталу виробничих підприємств: РГЕУ "РІНХ". - Ростов-на Дону, 2007. - 26 с.
21. Кругла А.А. Бізнес-стратегія лізингової компанії / / Фінанси і кредит. - 2007. - № 36 (276). - С. 44-50.
22. Ковальов В. Фінанси організацій (підприємств): Підручник. - М.: ТК Велбі, 2006. - 474 с.
23. Колчина Н.В., Поляк Г.Б., Бурмістрова Л.М. Фінанси організацій (підприємств): Підручник для вузів. - 4-е вид., Перераб. і доп. - М.: Юнити-Дана, 2008. - 383 с.
24. Макаревич Л.М. Управління ефективністю компанії (надійна гарантія прибутковості бізнесу) / Л.М. Макаревич. - М.: Вершина, 2004. - 184 с.
25. Остапенко В. Фінанси підприємства: Навчальний посібник. - 3-е видання, виправлене і доповнене. - М.: Омега-Л, 2006. - 412 с.
26. Попов В.М. Аналіз фінансових рішень у бізнесі / В.М. Попов, С.Г. Млодік, А.А. Звєрєв. - М.: КноРус, 2004. - 288 с.
27. Скамай Л.Г. Економічний аналіз діяльності підприємства: Навчальний посібник для вузів / ред. Скамай Л.Г., Трубочкіна М.І. - М.: Инфра-М, 2006. - 478 с.
28. Философова Т.Г. Лізинг: Професійний підручник. 3-тє вид. - М.: Юніті, 2008. - 191 с.
29. Фінансовий менеджмент: Навчальний посібник / За ред. Леонтьєва В.Є., Бочарова В.В., Радковської Н.П. - М.: Т.Д. "Еліт-2000", 2005. - 559 с.
30. Фінанси організацій (підприємств): підручник для вузів / ред. Н.В. Колчина. - 3-е изд., Перераб. і доп. - М.: ЮНИТИ, 2004. - 368 с.
31. Шуляк П.М. Фінанси підприємства: Підручник. - М.: Видавничий будинок «Дашков і К», 2005. - 708 с.
32. Економіка фірми: Підручник для вузів / Під ред. В.Я. Горфінкеля, В.А. Швандара. - М.: Юнити-Дана, 2003. - 461 с.