Лізинг - одна з форм кредиту

[ виправити ] текст може містити помилки, будь ласка перевіряйте перш ніж використовувати.

скачати

Лізинг - одна з форм кредиту

 

Зміст:

1. Введення

2. Трохи історії

3. Поняття лізингу

4. Форми і види лізингових операцій

5. Плюси і мінуси лізингу. Що вибрати?

6. Висновок

7. Список використаної літератури

 

Введення.

Перетворення сфери виробництва та обігу, глибокі зміни економічних умов господарювання викликають необхідність впровадження не традиційних для нашої економіки методів оновлення матеріальної бази. Ринкові відносини припускають оздоровлення кредитно-фінансової системи і скорочення державних інвестицій, з'являються всілякі варіанти досягнення цілей, поставлених різними суб'єктами економічних відносин.

Прискорення науково-технічного прогресу, як об'єктивна необхідність сучасного економічного розвитку, зумовило створення і все зростаючу експлуатацію нового високопродуктивного обладнання. Вартість цієї техніки постійно і значно зростає, що утрудняє її оновлення. Прискорилися темпи морального старіння, що припускає необхідність періодичної заміни основних засобів. Загострена конкуренція змушує багато фірм промислово розвинених країн інтенсивно використовувати наявні засоби виробництва, вдаючись до більш досконалих засобів їх придбання, використання і обслуговування.

Існують два способи придбання устаткування - його покупка і лізинг.

В умовах жорсткої конкуренції за внутрішні і зовнішні ринки все більш важливим стає поліпшення не тільки технічних характеристик устаткування, але і фінансових умов, на основі яких воно пропонується споживачам.

Лізинг дозволяє задовольнити і те і інше умова.

До 60-х років 20 століття в лізинг брали лише землю і нерухомість.

Протягом останніх трьох десятиріч популярність лізингу стрімко зросла. Сьогодні в оренду можна взяти, практично, все що завгодно. Замість того, щоб позичати гроші для покупки літака, автомобіля, комп'ютера або супутника компанія може узяти його в лізинг. Залізничні або авіакомпанії беруть в лізинг величезну кількість устаткування, багато компаній беруть в лізинг все своє майно, а магазини - будівлі і склади.

У Росії лізинг ще тільки приживається. До недавнього часу лізинг, в порівняно невеликих обсягах, застосовувався лише в міжнародній торгівлі.

Це молоде, але дуже перспективний напрям фінансової діяльності в нашій країні. На тлі постійного браку коштів, сильно застарілого устаткування і спаду виробництва, а так само постійно зростаючої конкуренції, актуальність розвитку лізингу дуже велика.

Трохи історії.

Ідея лізингу не нова. Документи свідчать, що оренда (лізинг) відома людині з незапам'ятних часів.

На думку істориків та економістів, лізингові операції полягали ще задовго до нової ери в стародавній державі Шумер. Розкриття сутності лізингової угоди бере до далеких часів Аристотеля (384 / 383 - 322 рр. до н.е.). Саме він торкнувся ідеї лізингу з своєму трактаті "Багатство полягає в користуванні, а не в праві власності". Іншими словами, не обов'язково для отримання доходу мати у власності яке - або майно, потрібно лише мати право користуватися ним і в результаті цього отримувати дохід.

Лізинг в давнину не був обмежений орендою будь-яких конкретних типів власності. Фактично з історії відомо, що орендувалися не тільки різні типи сільськогосподарської техніки і ремісничого устаткування, але навіть військова техніка.

У Венеції вже в 11 столітті існували угоди, схожі з лізинговими операціями: венеціанці здавали в оренду торговцям і власникам торгових судів дуже дорогі по тим часам якоря. Після закінчення плавання "чавунні цінності" поверталися їх власникам які знов здавали їх в оренду.

У Великобританії одним із перших нормативних актів, що регулюють відносини, схожі з лізинговими, був Закон (Статут) Уельсу 1284 (Statute of Wales).

У 1572 році у Великобританії був прийнятий законодавчий акт, який дозволяє використовувати тільки дійсний, а не удаваний лізинг, тобто законними визнавалися орендні договори, підписані на розумних підставах, так як до того часу почастішали угоди, метою яких було приховати справжній стан справ - хто власник, хто власник. Використовувалося це як засіб прихованої передачі власності, тобто для введення в оману кредиторів.

На початку XX століття багато залізничних лізингові компанії усвідомили, що зростаюче число вантажовідправників не бажає здійснювати довгострокове управління чи монопольне використання вагонів, що передбачало надання устаткування в трастове (довірче) користування. Замість цього вони вимагали лише короткострокового його використання. Трасти стали пропонувати контракти з більш коротким терміном дії. Після закінчення контракту вагони повинні були повертатися орендодавцеві, який зберігав за собою право власності. Такі договори поклали початок операційного лізингу. У цей же час став швидко нарощувати масштаби лізинговий бізнес, пов'язаний з транспортними засобами. У 30-ті роки Генрі Форд ефективно використовував оренду для розширення збуту своїх автомобілів. Проте "законним батьком" автомобільного лізингового бізнесу вважається Золлі Френк - торговий агент з Чікаго, який на початку 40-х років першим запропонував довгострокову оренду автомобілів.

У Росії з поняттям "лізинг" познайомилися під час другої світової війни, коли в 1941 - 1945 роках за leand - lease здійснювалися постачання американської техніки.

Однак справжня революція в орендних відносинах відбулася в Америці на початку 50-х років нашого століття. В оренду стали масово здаватися засоби виробництва: технологічне устаткування, машини і механізми, судна, літаки і т.д. Уряд США, оцінивши це явище, оперативно розробив і реалізував державну програму його стимулювання.

Введення в економічний лексикон терміну "лізинг" (від англ. Leaise - здавати в найм) пов'язують з операціями телефонної компанії "Белл", керівництво якої в 1877г. прийняло рішення не продавати свої телефонні апарати, а здавати в оренду.

Першим акціонерним товариством, для якого лізингові операції стали основним видом діяльності була створена в 1952 році в Сан-Франциско відома американська компанія "United States Leasing Corporation". Таким чином США стали батьківщиною нового бізнесу. До середини 60-х років лізингові операції в цій країні становили 1 млрд. $, а до кінця 80-х вони перевищили 110 млрд. $, тобто за чверть століття збільшилися більш ніж в сто разів.

Настільки стрімке зростання операцій з оренди викликаний певними перевагами, одержуваними партнерами по лізинговій операції.

Лізингові операції досить швидко перетнули межі США і, отже, з'явилося таке важливе для розвитку лізингового бізнесу поняття як міжнародний лізинг. В даний час основна частина лізингових послуг зосереджена в трикутнику "США - Західна Європа - Японія". У Західній Європі лізингодавцями виступають переважно спеціалізовані лізингові компанії, які в 75-80% випадків контролюються банками або вважаються їх дочірніми товариствами.

Початок розвитку лізингових операцій на вітчизняному внутрішньому ринку можна визначити серединою 1989 року у зв'язку з переведенням підприємств на орендні форми господарювання. Помітним явищем в становленні початкових правил застосування лізингу стали Основи законодавства СРСР про оренду від 23 листопада 1989 року № 810-1 та лист Держбанку СРСР від 16 лютого 1990 року № 270 "Про план рахунків бухгалтерського обліку", в якому був поданий порядок відображення лізингу в бухгалтерському обліку. Розвиток мережі комерційних банків сприяв впровадженню лізингових операцій в банківську практику.

У червні 1991 року була створена, а з грудня того ж року почала діяти, міжнародна радянсько-німецька лізингова компанія "Євролізинг». Її засновниками з радянської сторони стали Зовнішекономбанк СРСР, Радморфлот, Держпостач СРСР, з французької - один з найбільших банків Європи "Банк Насіональ де Парі", а з німецької - одна з найбільших лізингових компаній Західної Німеччини - "Мітфінанц ГмбХ".

Російські лізингові компанії почали утворюватися з середини 1990 року. У жовтні 1994 року була створена Російська асоціація лізингових компаній "Рослизинг". У 1994 році "Рослизинг" став кореспондентським членом Європейської федерації асоціацій лізингових компаній "LEASEUROPE".

 

Поняття лізингу і основні елементи лізингових операцій.

У світовій практиці термін "лізинг" використовується для позначення різного роду угод, заснованих на оренді товарів тривалого користування.

Залежно від терміну, на який укладається договір оренди, розрізняють три види орендних операцій:

  • короткострокова оренда (рентинг) - на строк від одного дня до одного року;
  • середньострокова оренда (хайринг) - від одного року до трьох років;
  • довгострокова оренда (лізинг) - від трьох до 20 років.

Тому під лізингом зазвичай розуміють довгострокову оренду машин і устаткування або договір оренди машин і устаткування, куплених орендодавцем для орендаря з метою їх виробничого використання, при збереженні права власності на них орендодавцем на весь термін договору. [2] Інше визначення звучить так: Лізинг являє собою договір оренди, який передбачає надання лізингодавцем (орендодавцем) що належать йому устаткування, машин, ЕОМ, оргтехніки, транспортних засобів, споруд виробничого, торгового і складського призначення лізингоотримувачу (орендарю) у виключне користування на встановлений термін за певну винагороду - орендну плату, яка включає процентну ставку, що закриває вартість залучення коштів орендодавцем на грошовому ринку з урахуванням необхідного прибутку банку і амортизацію майна [3].

Крім того, лізинг можна розглядати як специфічну форму фінансування вкладень в основні фонди при посередництві спеціалізованої (лізингової) компанії, що займається придбанням для третьої особи майна і віддає йому в оренду на довгостроковий період. Таким чином, лізингова компанія фактично кредитує орендаря. Тому лізинг іноді називають "кредит - оренда". На відміну від договору купівлі-продажу, за яким право власності на товар переходить від продавця до покупця, при лізингу власність на предмет оренди зберігається за орендодавцем, а лізингоодержувач отримує його лише у тимчасове користування. Після закінчення терміну лізингового договору лізингоодержувач може придбати об'єкт угоди за узгодженою ціною, продовжити договір лізингу або повернути устаткування власникові після закінчення терміну договору.

З економічної точки зору лізинг має схожість з кредитом, наданим на покупку устаткування. При кредиті до основних фондів позичальник вносить у встановлені терміни платежі для погашення боргу; при цьому банк для забезпечення повернення кредиту зберігає за собою право власності на кредитований об'єкт до погашення позики. При лізингу орендар стає власником узятого в оренду майна тільки після закінчення терміну договору та сплати ним повної вартості орендованого майна. Однак така схожість характерна лише для фінансового лізингу. Для іншого виду лізингу - оперативного - спостерігається більша схожість з класичною орендою обладнання.

Лізингодавець і лізингоотримувач оперують з капіталом не в грошовій, а в товарній формі, що зближує лізинг з інвестуванням.

Лізингові операції прирівнюються до кредитних з усіма витікаючими з цього правами і нормами державного регулювання. Проте від кредиту лізинг відрізняється тим, що після закінчення його терміну та виплати всієї обумовленої суми договору об'єкт лізингу залишається власністю лізингодавця (якщо договором не передбачений викуп об'єкта лізингу за залишковою вартістю або передача у власність лізингоодержувача). При кредиті ж банк залишає за собою право власності на об'єкт як заставу позики [3].

Економічна сутність лізингу робить його застосування найбільш ефективним у галузях, що випускають продукцію високого ступеня готовності, збут якої багато в чому визначається її конкурентоспроможністю і наявністю засобів у користувача цієї продукції.

За своєю юридичною формою лізингова угода є своєрідним видом довготермінової оренди інвестиційних цінностей. Чітке визначення лізингової операції має важливе практичне значення, тому при недотриманні встановлених законом правил її оформлення вона не може бути визнана лізинговою угодою, що може викликати в учасників операції поруч несприятливих фінансових наслідків.

Основні елементи лізингової операції. Основу лізингової угоди складають:

Об'єкт лізингу. Об'єктом лізингової угоди може бути будь-який вид матеріальних цінностей, якщо він не знищується у виробничому циклі.

Тому числі підприємства й інші майнові комплекси, будівлі, споруди, обладнання, транспортні засоби та інше рухоме і нерухоме майно, що може використовуватися для підприємницької діяльності.

Найчастіше в лізинг беруть: - Транспортне устаткування (транспортні літаки, автомобілі, морські судна, залізничні вагони і т.п.) - Обладнання зв'язку (радіостанції, супутники, поштове устаткування і т.п.) - Сільськогосподарське устаткування (трактори, плуги і т.п.) - Будівельне (крани, бетономішалки, екскаватори тощо)

Суб'єкт лізингу. Суб'єктами лізингової угоди є сторони, що мають безпосереднє відношення до об'єкта операції. При цьому їх можна підрозділити на прямих і непрямих учасників.

До прямих учасників лізингової угоди належать:

  • лізингові фірми та компанії (лізингодавці або орендодавці);
  • виробничі (промислові і сільськогосподарські), торгові і транспортні підприємства та населення (лізингоодержувачі або орендатори);
  • постачальники об'єктів угоди - виробничі (промислові) і торгові компанії.

Непрямими учасниками лізингової угоди є комерційні та інвестиційні банки, що кредитують лізингодавця і виступають гарантом угод, страхові компанії, брокерські та інші посередницькі фірми.

"Лізинговими" називають всі фірми, що здійснюють орендні відносини незалежно від виду оренди (короткостроковій, середньостроковій, довгостроковій). За характером своєї діяльності вони поділяються компанії зазвичай мають справу з одним видом товару (легкові автомобілі, контейнери) чи з товарами однієї групи стандартних видів (будівельне обладнання, обладнання для текстильних підприємств). Ці фірми, як правило, мають власним парком машин чи запасом устаткування і надають їх споживачеві (орендарю) на першу вимогу клієнта. Лізингові компанії в основному самі здійснюють технічне обслуговування і стежать за підтримкою його в нормальному експлуатаційній стані.

Універсальні лізингові фірми передають в оренду найрізноманітніші види машин і устаткування. Дають можливість орендарю самому вибирати постачальника устаткування. Лізингодавець, таким чином, виконує фактично функцію установи, що організує фінансові угоди.

Термін лізингу. Під періодом лізу розуміється термін дії лізингового договору.

При встановленні терміну враховуються такі моменти: - термін служби устаткування, визначаться техніко-економічними даними.

Термін контракту не може перевищувати строку можливої ​​експлуатації обладнання.

  • період амортизації обладнання, встановлюється урядовими органами. При фінансовому лізингу термін договору зазвичай збігається з періодом амортизації.
  • цикл появи більш продуктивного чи дешевого аналога угоди. Важливо в галузях здійснюють оновлення продукції, що випускається в короткі терміни;
  • динаміку інфляційних процесів. Для лізингодавця не вигідно укладати договір на тривалий термін, з фіксованими цінами, при швидкозростаючою інфляції.
  • кон'юнктуру ринків позичкових капіталів і тенденцій його розвитку. Оскільки лізингові компанії широко користуються банківським кредитом, то рівень процентних ставок за довгостроковими кредитами, що є основою лізингового відсотка, впливає на тривалість контракту.

Вартість лізингу. Визначення суми платежів є складним моментом. При короткостроковій і середньостроковій оренді сума орендних виплат встановлюється кон'юнктурою ринку орендованих товарів. При лізингу в основу розрахунку платежів Закладаються методично обгрунтовані розрахунки, що пов'язано з вартістю об'єкта і тривалим терміном контракту.

До складу будь-якого лізингового платежу входять наступні елементи:

  • амортизація;
  • плата за ресурси, що залучаються лізингодавцем для здійснення угоди;
  • лізингова маржа, що включає дохід лізингодавця за надані їм послуги (1-3%);
  • ризикова премія, її величина залежить від рівня різних ризиків, які несе лізингодавець.

Плата за ресурси, лізингова маржа і ризикова премія складають лізинговий відсоток.

Для розрахунку суми орендних платежів використовується формула ануїтетів (щорічних платежів по конкретному позиці), яка виражає взаємозалежне дію на їх величину всіх умов лізингової угоди: суми та строку контракту, рівня лізингового відсотка, періодичності платежів.

Ця формула має такий вигляд: Р - сума орендних платежів, А - термін контракту, І - лізинговий відсоток, Т - періодичність орендних платежів.

Для визначення суми платежу, скоригованого на величину вибраної клієнтом залишкової вартості, застосовується формула дисконтного множника:

ОС - залишкова вартість.

Послуги, що надаються по лізингу. Лізинг характеризується великою різноманітністю послуг, які можуть бути надані лізингоодержувачу. Вони діляться на дві групи:

- Технічні послуги (транспортування до місця використання, налагодження і монтаж, техобслуговування та поточний ремонт);

- Консультаційні послуги (питання оподаткування, оформлення угоди).

Лізинг - операція, що відрізняється досить складною організацією. У багатьох угодах мають місце як мінімум три контракти:

- Між орендарем та орендодавцем;

- Між постачальником і орендодавцем;

- Між орендодавцем і його банком.

Зазвичай перед початком операції проводиться ретельний аналіз клієнта, в який входить:

- Оцінка клієнта по його здатності виплатити орендні платежі і за його попередніми доходами від використання орендованого обладнання;

- Оцінка товарів (попит на них з точки зору можливого перепродажу).

Таким чином, в основі лізингової угоди лежать наступні документи:

  • лізинговий договір
  • договір купівлі-продажу або наряд на поставку об'єкта угоди
  • протокол приймання об'єкта угоди.

У лізингу дуже важлива гарантія того, що до кінця контракту устаткування матиме певну залишкову вартість. Для цього існує система страхування залишкової вартості.

Погашення лізингових зобов'язань може відбуватися як в грошовій, так і в іншій формі. Так, при лізингу в країнах, що розвиваються часто використовуються елементи бартерної угоди. В рахунок орендних платежів йде товар, вироблений орендарем (нафта, алмази, шкіра і т.д.). Але тут потрібно привертати третю сторону, яка займатиметься продажем цих товарів за вільно конвертовану валюту.

Необхідно відзначити, що в області лізингу рухомого майна за останні роки були вироблені, хоч і з деякими нюансами, стандартні типи контрактів, тоді як в області лізингу нерухомого майна окремі пункти контрактів складаються, як правило, в індивідуальному порядку з урахуванням величини об'єктів і більш тривалих термінів дії укладених контрактів. Однак практично будь-який лізинговий контракт повинен включати в себе наступні елементи:

  • сторони договору
  • предмет договору
  • термін дії
  • права та обов'язки сторін
  • умови лізингових платежів
  • страхування об'єкта угоди
  • порядок розірвання лізингового договору.

 

Форми і види лізингових операцій.

При виділенні видів лізингу виходять передусім з ознак їх класифікації, які характеризують відношення до орендованого майна, тип фінансування лізингової операції, тип лізингового майна, склад учасників лізингової угоди; тип переданого в лізинг майна, ступінь окупності лізингового майна, сектор ринку, де проводяться лізингові операції, відношення до податкових, митних та амортизаційних пільг та преференцій, порядок лізингових платежів.

Форми лізингу:

1. За типом майна:

  • лізинг рухомого майна (устаткування, техніка, автомобілі, судна, літаки тощо), у тому числі нового і вживаного.
  • лізинг нерухомості (орендодавець будує або купує будівлі, споруди за дорученням орендаря).
  • лізинг майна вживаного.

2. За ступенем окупності майна:

- Лізинг з повною окупністю (протягом терміну дії договору відбувається повна виплата вартості орендного майна)

- Лізинг з неповною окупністю, при якому протягом дії одного лізингового договору відбувається часткова амортизація майна і окупається лише частина його.

3. Залежно від ступеня амортизації:

  • з повною;
  • з неповною.

4. За обсягом послуг, що надаються (об'єму обслуговування):

- Чистий (всі витрати по обслуговуванню майна приймає на себе лізингоодержувач. Більшість послуг на вітчизняному лізинговому ринку устаткування є чистими. - Повний (лізінгодатель приймає на себе всі витрати по обслуговуванню майна. Його використовують, як правило, самі виробники устаткування. За вартістю повний лізинг один з найдорожчих).

- Частковий, (з частковим набором послуг), коли на лізингодавця покладаються лише окремі функції з обслуговування майна.

5. Від сектора ринку:

  • внутрішній (всі ділянки операції знаходяться в одній країні);
  • міжнародний (зовнішній), до нього відносяться угоди, в яких хоча б одна із сторін належить різним країнам. До цього ж виду лізингу відносять і угоди, які укладаються між лізингодавцем і лізингоодержувачем однієї країни, якщо хоча б одна зі сторін веде свою діяльність і має капітал спільно з іноземною фірмою.

Зовнішній лізинг, в свою чергу, підрозділяється на імпортний, коли іноземною стороною є лізингодавець, і експортний, коли іноземною стороною є лізингоодержувач.

6. За характером лізингових платежів:

  • лізинг з грошовим платежем (всі платежі в грошовій формі);
  • лізинг з компенсаційним платежем (постачання товарів, вироблених на орендованому устаткуванні);
  • зі змішаним платежем.

7. По відношенню до податкових та амортизаційних пільг розрізняють:

  • дійсні (з використанням пільг по оподаткуванню майна, прибутку, ПДВ, різних зборів, прискореної амортизації);
  • фіктивних (без використання);
  • змішаних.

8. По складу учасників угоди:

- Прямий, при якому власник майна (постачальник) самостійно здає об'єкт в лізинг (двостороння угода). По суті, цю угоду не можна назвати класичною лізинговою угодою, оскільки в ній не бере участі лізингова компанія.

- Непрямий, коли передача майна в лізинг відбувається через посередника. Такого роду схожа на класичну лізингову операцію, так як в ній беруть участь постачальник, лізингодавець і лізингоодержувач, причому кожен з них виступає самостійно.

Найбільш характерні види лізингу:

  • фінансовий

Фінансовий (капітальний) лізинг довгострокова угода, що передбачає повну амортизацію орендованого обладнання за рахунок плати, внесеної орендарем. Оскільки подібні угоди не допускають можливості дострокового припинення оренди, правильне визначення величини періодичної плати забезпечує власнику повне відшкодування понесених витрат на придбання та утримання обладнання, а також необхідну норму прибутковості. При цій формі лізингу всі витрати по установці і поточному обслуговуванню майна покладається, як правило, на орендаря. Часто подібні угоди передбачають право орендаря на викуп майна після закінчення терміну контракту за пільговою або залишковою вартістю (така вартість може бути суто символічною, наприклад 1 долар).

На відміну від оперативного фінансовий лізинг істотно знижує ризик власника майна. До об'єктів фінансового лізингу відносяться нерухомість (земля, будівлі та споруди), а також довгострокові засоби виробництва.

Фінансовий лізинг служить базою для утворення двох інших форм довгострокової оренди - поворотною і пайовою (за участю третьої сторони).

    • оперативний

    Являє собою угоди про поточну оренду, при яких витрати лізингодавця, пов'язані з придбанням та утриманням предметів оренди, не покриваються орендними платежами протягом одного лізингового контракту, що викликає необхідність здавати його в оренду кілька разів. Полягає він, як правило, на 2 - 5 років. При оперативному лізингу ризик псування або втрати об'єкта лежить в основному на лізингодавці. Ставка лізингових платежів зазвичай вище, ніж при фінансовому лізингу, через відсутність гарантії окупності витрат.

    До основних об'єктів оперативного лізингу відносяться швидко застарівають види обладнання (комп'ютери, копіювальна та розмножувальна техніка, різні види оргтехніки і т.д.) і технічно складні, потребують постійного сервісного обслуговування (вантажні і легкові автомобілі, повітряні авіалайнери, залізничний і морський транспорт).

    Неважко помітити, що в цілому умови оперативного лізингу більш вигідні для орендаря. Зокрема, можливість дострокового припинення оренди дозволяє вчасно позбутися морально застарілого обладнання і замінити більш високотехнологічним і конкурентноздатним. Крім того, при виникненні несприятливих обставин орендар може швидко припинити даний вид діяльності, достроково повернувши відповідне обладнання власникові, і істотно скоротити витрати, пов'язані з ліквідацією чи реорганізацією виробництва.

    У разі реалізації разових проектів чи замовлень оперативний лізинг звільняє від необхідності придбання і подальшого змісту устаткування, яке надалі не знадобиться.

    • поворотний

    Зворотний лізинг являє собою систему з двох угод, при якій власник продає обладнання у власність іншій стороні з одночасним укладенням договору про його довгострокову оренду у покупця. Як покупець - будь-який фінансовий інститут (банк, страхова компанія, інвестиційний фонд, фірма, спеціально орієнтована на лізингові операції) з одночасним оформленням угоди про довгострокову оренду своєї колишньої власності на умовах лізингу.

    У результаті проведення такої операції змінюється лише власник устаткування, а його користувач залишається колишнім, одержавши у своє розпорядження додаткові кошти фінансування. Інвестор же, по суті, кредитує колишнього власника, одержуючи як забезпечення права власності на його майно. Подібні операції часто проводяться в умовах ділового спаду в цілях стабілізації фінансового становища підприємств.

    • роздільний

    Роздільний лізинг (лізинг за участю багатьох сторін). Цей вид лізингу поширений як форма фінансування складних великомасштабних об'єктів, (авіатехніка, морські та річкові судна, залізничні поїзди, бурові платформи і т.п.). Такий лізинг називається ще груповим, або акціонерним, лізингом за участю декількох компаній постачальників, лізингодавців та залученням кредитних коштів у ряду банків, а також страхуванням лізингового майна і повернення лізингових платежів за допомогою страхових пулів. Цей вид лізингу вважається найбільш складним, тому що йому властиво багатоканальне фінансування. Специфічною особливістю даного виду лізингу є те, що лізингодавці забезпечують лише частину суми, яка необхідна для покупки об'єкту лізингу. Ці кошти залучаються та акумулюються шляхом випуску акцій та розповсюдження їх серед лізингодавців, які беруть участь в фінансуванні угоди. Частина контрактної вартості об'єкта лізингу фінансується кредиторами (банками, іншими інвесторами).

    • сублізинг

    Вид відносин виникла у зв'язку з переуступкою прав користування предметом лізингу третій особі, (як правило теж лізингової компанії) що оформляється договором сублізингу. Основний орендодавець отримує переважне право на отримання орендних платежів. При сублізингу особа, яка здійснює сублізинг, приймає предмет лізингу у лізингодавця за договором лізингу і передає його в тимчасове користування лізингоодержувачу за договором сублізингу.

    • револьверний лізинг

    Іншими словами, лізинг з послідовною заміною устаткування. Використовується, коли лізингоодержувачу за технологією послідовно потрібне різне устаткування. У цих випадках відповідно до умов лізингового договору лізінгополучатель набуває права після закінчення певного терміну обміняти орендоване майно на інший об'єкт лізингу.

    Що вибрати? Плюси і мінуси лізингу.

    У лізингу є вагома альтернатива - покупка устаткування за допомогою позики.

    Вартість лізингу може бути нижче (або дорівнює) вартості позики тільки за наявності податкових пільг. Велика частина лізингового бізнесу побудована на податковій основі.

    Що б порівняти витрати на той чи інший спосіб кредитування (лізинг або позика), існує поняття - фінансова еквівалентність платежів. Адже платежі навіть рівних розмірів, але різні за часом виплат, зовсім не однозначні.

    Еквівалентними - ми вважаємо такі платежі, які будучи приведеними до одного і того ж моменту часу, рівні.

    Процес приведення називається - дисконтуванням. А отримана сума - чистою поточною вартістю. У світовій практиці при визначенні чистої поточної вартості платежів використовується наступна формула дисконтування:

    ТС = БС х Кt, де

    ТС - поточна вартість;

    БС - майбутня вартість;

    Кt - коефіцієнт дисконтування.

    Е - норматив приведення в часі (відсоток дисконтування);

    t - номер року розрахункового періоду.

    Щоб порівняти два варіанти фінансування, потрібно в кожному випадку підрахувати чисту поточну стоимость.

    Необхідно врахувати:

    - Податкові пільги в кожному випадку;

    - Якщо об'єкт не є власністю, то не можна використовувати амортизаційні пільги;

    - Якщо об'єкт купується, то фірма повинна сплатити витрати по техобслуговуванню (у багатьох країнах ці витрати віднімаються з оподатковуваного прибутку), а якщо об'єкт орендується, то це залежить від конкретної угоди;

    - Оскільки об'єкт не належить орендареві, то він втрачає право на залишкову вартість. [3] Розрахунки, а, отже, і ухвалене рішення багато в чому залежать від того, який відсоток дисконтування вибере фінансовий директор.

    Плюси лізингу.

    Ось деякі з позитивних сторін лізингу:

    - Контракт з лізингу отримати набагато простіше, ніж позику. Особливо підприємствам

    дрібного і середнього бізнесу. Забезпеченням угоди є саме имущество. У разі невиконання орендарем зобов'язань - орендодавець може забрати своє майно.

    - Лізинг передбачає 100% кредитування і не вимагає негайного початку платежів.

    Орендні платежі починаються після постачання устаткування лізінгополучателю.

    - Лізингова угода більш гнучка, ніж позика. Позика завжди пропонує обмежені терміни і розміри погашення. При лізингу орендар може розраховувати надходження своїх доходів і виробити з орендодавцем відповідну, зручну для нього схему фінансування. Платежі можуть бути щомісячними, щоквартальними і т.д., суми платежів можуть відрізнятися один від одного. Іноді погашення може здійснюватися після отримання виручки від реалізації товарів, вироблених на устаткуванні, взятому в лізинг. Ставка може бути фіксованою і плаваючою.

    - З'являється можливість постійного оновлення устаткування. Весь ризик морального старіння устаткування лежить на орендодавця.

    - Міжнародний валютний фонд не враховує суму лізингових угод у підрахунку національної заборгованості, тобто існує можливість перевищити ліміти кредитної заборгованості, що встановлюються Фондом по окремих країнах.

    - Державна політика, як правило, спрямована на заохочення і розширення лізингових операцій.

    Мінуси лізингу.

    Негативні сторони лізингу: - у випадку, якщо лізинговий договір ще не закінчилася, а обладнання вже застаріло, орендар все одно платить орендну плату за це застаріле обладнання.

    - Те ж саме, при поломці устаткування (фінансовий лізинг).

    - При оперативному лізингу ризик застарілого устаткування лягає на орендодавця, а щоб не бути в збитку, він підвищує орендні платежі.

    - Якщо об'єктом лізингового договору є крупний і унікальний об'єкт, то у зв'язку з великою різноманітністю умов орендних угод підготовка договорів про їх лізинг вимагає значного часу та коштів.

     

    Висновок.

    Перевага лізингу в порівнянні з іншими способами інвестування, полягає в тому, що підприємець може почати свою справу, маючи лише частиною необхідних для покупки приміщень і обладнання засобів. До того ж, підприємствам надається не кошти, контроль за якими не завжди можливий, а безпосередньо засоби виробництва.

    У наш країні, де поняття, та й саме слово лізинг, було просто багатьом не відомо, сьогодні освіта і розширення лізингового бізнесу дуже перспективно.

    Уряд Російської Федерації робить певні кроки на зустріч підприємцям, для розвитку в Росії інвестиційної бази, і лізингового бізнесу зокрема.

    Так, 21 липня 1997 р. уряд РФ прийняв постанову № 915 "Про заходи щодо розвитку лізингу в РФ".

    А так же 3 вересня 1998 р. № 1020 "Про затвердження порядку надання державних гарантій на здійснення лізингових операцій".

    Метою Федеральної програми розвитку лізингу в РФ на 1996-2000 рр.. є створення сприятливих правових, економічних, організаційних і методичних умов для розвитку лізингу, включаючи створення нормативно-правової бази, вдосконалення оподаткування, впровадження типових методичних документів по лізингових операціях, введення ліцензування лізингових компаній, організацію Фонду сприяння розвитку лізингу в РФ і т.п.

    Список використаної літератури:

    1. Газман В. Д., Лізинг: теорія, практика, коментарі. Москва: Фонд "Правова культура", 1997
    2. Під ред. Лаврушина О. І., Банківська справа. Москва: Банківський і біржовий науково-консультаційний центр, 1992
    3. Під ред. Жукова Е. Ф., Банки та банківські операції, підручник для ВНЗ. Москва: Банки і біржі, ЮНИТИ, 1997
    4. Коментарі до I і II частини Цивільного кодексу РФ під ред. Садикова О. Н. М., "Инфра-М", 1997 р.
    5. Основи зовнішньоекономічних знань. Словник-довідник. Москва: "Вища школа", 1990
    Додати в блог або на сайт

    Цей текст може містити помилки.

    Астрономія | Реферат
    80.6кб. | скачати


    Схожі роботи:
    Полеміка як одна з форм спору
    Християнство одна з форм світових релігій
    Політична діяльність - одна з форм громадської діяльності
    Теренкур як одна з форм проведення лікувальної фізкультури
    Неналежна реклама як одна з форм недобросовісної конкуренції
    Класне самоврядування як одна із форм виховної роботи
    Залік як одна з форм контролю знань учнів з алгебри у 8 класі
    Підприємництво бізнес як одна з форм господарської діяльності в умовах ринку
    Предметна деталізація художніх образів як одна з основних форм оповіді
    © Усі права захищені
    написати до нас