О.Ю. Новічіхін, к.е.н.
Досвід оптимізації фінансової звітності
Стаття підготовлена на основі аналізу більш ніж 300 підприємств методиками найбільших банків Росії.
Банківській системі сучасної Росії вже більше 15 років - вік цілком солідний, за цей час накопичено достатній досвід роботи та багато процедур аналізу в найбільших банках поступово приходять до деяких формалізованим схемами, обростають регламентами, інструкціями і докладними методиками. Ми розглянемо підходи до аналізу кредитоспроможності наших двох найбільших і все ще частково державних банків: Сбербанку і Банку Зовнішньої торгівлі.
До теперішнього часу в обох банках введено процедури автоматичного аналізу звітності позичальника з присвоєнням фірмі деякого рейтингу якості з точки зору надійності і фінансової стійкості. В Ощадбанку від зазначеного рейтингу безпосередньо залежить рівень ряду кредитних комісій (за відкриття лінії, надання кредиту, за неповне забезпечення, за нестрахованіе заставного майна тощо), а також для великих угод передбачено розрахунок на підставі фінансової звітності клієнта ліміту максимального кредитного ризику на компанію або групу пов'язаних осіб. У Внешторгбанку розрахунковий рейтинг клієнта прямо визначає навіть основні параметри кредитних угод - суму допустимого ліміту кредитних ризиків на контрагента і процентні ставки в розрізі строків фінансування.
Позиція більшості банківських експертів полягає в тому, що фінансова звітність необхідний, але зовсім не основне джерело інформації для прийняття рішення про фінансування - набагато більша значущість тут надається виробничої динаміці компанії, наявності реальних активів у власності, ринковій інфраструктурі, частці ринку, відносин з податковими органами , кредитної історії та інших небалансовим чинникам. У результаті часто виникає парадоксальна ситуація: банк оцінює клієнта як надійного та перспективного позичальника, готовий фінансувати його на значні строки та в необхідних обсягах, пропонуючи при цьому конкурентні ринкові ставки, але при цьому ж змушений обмежувати операції з клієнтом через те, що універсальна методика, прийнята в банку, не враховує специфічні особливості конкретного клієнта і видає неадекватно низький рейтинг кредитної якості.
Обмовимося відразу: ми проти внесення спотворень у фінансову звітність, більше того, нагадуємо, що одна зі статей КК РФ так і називається «надання в банк завідомо неправдивих відомостей з метою отримання кредиту», ми категорично проти введення в оману податкових та контролюючих органів щодо реальної ситуації в компанії. Ми виступаємо за коректне і повне відображення господарської діяльності підприємства в обліку як з метою підтримки законодавчо заданих принципів, так і з управлінськими цілями. У той же час, представляється нерозумною працювати в рамках одного разу довільно прийнятою й не завжди продуманої облікової політики таким чином, що структура фінансової звітності підприємства буде оцінюватися кредиторами як нестійка, що неминуче спричинить додаткові витрати по зовнішньому фінансуванню. Ми досить детально проаналізували методики оцінки кредитоспроможності Ощадбанку і Зовнішторгбанку і виявили, що існує ряд досить простих і легальних принципів, дотримання яких дозволить істотно поліпшити якість фінансової звітності в очах банку з відповідним виграшем за витратами на обслуговування банківських кредитів до 4-6% річних!
Давайте розглянемо основні позиції фінансової звітності і ті можливості, які є в розпорядженні підприємства для оптимізації структури звітності з точки зору банківських підходів.
Основні засоби та незавершене будівництво
Що хочуть банки:
Банки, як правило, зацікавлені в максимальній величині основних засобів на балансі підприємства. Це, з одного боку, характеризує потужності виробничої бази підприємства, а з іншого боку показує можливості виконання зобов'язань клієнта за рахунок іншого майна в ході можливого судового процесу. Зокрема в методиці ВТБ прямо передбачений показник частки основних засобів та незавершеного будівництва в балансі.
Як буває на практиці:
У дійсності величина, яка відображається в балансі по рядку «Основні засоби», досить слабко корелює з реальною ринковою ціною даного майна. Можливі випадки, коли обладнання, що знаходиться в нормальному технічному стані, функціонує та має солідну ринкову цінність, в результаті відображається у звітності за залишковою вартістю, яка прагне до нуля. Це обумовлено наступними факторами:
- Бухгалтерія, як правило, прагне до максимально швидкого списання активів, що по-перше збільшує амортизаційні відрахування і, отже, знижує поточний податок на прибуток, а по-друге прискорює вихід даного майна з-під оподаткування податком на майно;
- Часто власники прагнуть до висновку майна з основної операційної компанії на третє юридична особа з подальшим наданням в оренду операційної компанії, в цьому випадку майно виявляється більш захищеним від можливих претензій кредиторів і третіх осіб до основного бізнесу, так як балансоутримувач майна зазвичай не має жодних стосунків і зобов'язань із зовнішніми компаніями;
- Майно часто купується у фізичних осіб-акціонерів за цінами істотно нижче ринкових, або вноситься до статутного капіталу за низькою узгодженої оцінці;
- При зведенні нерухомості господарським способом не завжди можливо повністю включити супутні витрати до балансової ціну нерухомості, внаслідок чого вона може виявитися значно нижчою від ринкової;
- Дороге устаткування, особливо при купівлі у зарубіжних виробників, може мати досить тривалі графіки оплати в розстрочку до 2-3 років, при цьому реально встановлено та обладнання не буде відображено в балансі до моменту виконання останнього належного платежу.
Прагнути до максимального відображенню в балансі основного обладнання та нерухомості, при цьому мінімізуючи по можливості приріст податку на майно, наприклад відображенням частини нерухомості та обладнання в незавершеному будівництві. Зокрема, доцільно дотримуватися наступних пріоритетів:
- Встановлювати строки корисного використання майна для цілей нарахування амортизації за максимальними технічними характеристиками;
- Прагнути відображати основний майно на балансі операційної компанії, яка, як правило, буде виступати і позичальником перед банком;
- При внесенні майна до статутних капіталів пов'язаних компаній встановлювати узгоджену оцінку на рівні ринкової;
- Провести переоцінку відображеного в балансі майна за ринковою ціною з збільшенням додаткового капіталу, що додатково збільшить і власний капітал в балансі, що ще сильніше підвищить ваш рейтинг позичальника;
- При купівлі обладнання з довгими графіками оплати включати в договори пункту про поставки майна окремими партіями, виставленні рахунків-фактур і накладних окремо по оплаченої частини майна, що дозволить нарощувати відображену в балансі суму майна у міру оплати окремих платежів, не чекаючи оплати останнього платежу за договором.
Дебіторська заборгованість
Що хочуть банки:
Дебіторської заборгованості, на думку банків, повинно бути достатньо, принаймні для покриття поточних платежів кредиторам (насправді саме вона робить основний вплив на показники ліквідності балансу), заборгованість повинна бути переважно короткострокової (довгострокова заборгованість не включається в розрахунок поточних пасивів для цілей аналізу ), характеризуватися значним числом дебіторів і високою диверсифікацією (в методиці ВТБ, наприклад, йде ранжування заборгованості за величиною найбільшого контрагента), мінімальною величиною простроченої заборгованості.
Як буває на практиці:
Нормальне підприємство зазвичай прагне до зниження відстрочок покупцям і надходженню коштів в мінімально можливі терміни, при цьому в разі надмірної дебіторської заборгованості підприємство практично безкоштовно, за винятком цінових комісій за відстрочення платежу, кредитує своїх покупців. Значна кількість дрібних дебіторів найчастіше означає не стійкий і збалансований портфель замовлень, а просто технічні проблеми й додаткові витрати на моніторинг та стягнення дрібних сум. У ряді випадків підприємству доцільніше працювати з низкою великих покупців, які гарантовано сплатять рахунки і готові працювати з великими партіями товару, практично неминуче великі дебітори з'являться у бізнесу, що розвивається при виході на нові ринки - місцеві посередники, торгові мережі і т.п. Якийсь мінімальний рівень простроченої заборгованості також зазвичай не є симптомом фінансових труднощів, більше того при активному розвитку збутової мережі рівень простроченої заборгованості логічно дещо зростає разом із зростанням продажів, що є нормальною практикою.
- Прагнути до встановлення в договорах з покупцями основних термінів платежу на першу декаду місяця, що дозволить максимізувати суми дебіторської заборгованості на звітні дати при тому ж обсязі платежів;
- Реструктуризувати заборгованість, по можливості, в короткострокову, переоформляти після закінчення необхідного терміну довгострокові договори до договорів з термінами платежу до 1 року;
- Включити до облікової політики пункт про облік дебіторської заборгованості не по первинному терміну, а по терміну, що залишився до погашення на звітну дату;
- Прагнути до розбиття заборгованості великих дебіторів на ряд контрагентів у розбивці за окремими контрактами або переведенням частини платежів на зв'язані компанії дебітора таким чином, щоб частка найбільшого дебітора не перевищувала 20% (як впливають конкретні зміни на рейтинг кредитоспроможності клієнта у наших провідних банків можна подивитися з допомогою безкоштовної програми для фінансового аналізу Апельсин Фінанс);
- Прагнути до прискорення поквартально (можна незначного, понад 5%) оборотності дебіторської заборгованості і оборотних активів. Абсолютне значення цих показників, як правило, не впливає на розрахункові показники методик;
- Своєчасно укладати угоди про новації чи пролонгації заборгованості з великими простроченими дебіторами, щоб технічно звести їх заборгованість до поточної.
Фінансові вкладення
Що хочуть банки:
Методики проводять чіткий поділ на довгострокову і короткострокову частині вкладень, при цьому короткострокові вкладення включаються в показники ліквідності і можуть робити істотний вплив на якісні показники, у той час як довгострокові вкладення практично не роблять впливу на рейтинг позичальника.
Як буває на практиці:
У поточній ситуації фінансові вкладення досить рідко носять характер інвестиційного активу, коли кошти розміщуються в третіх компаніях з метою отримання доходу. Найчастіше це або позики, або внески в статутний капітал залежних компаній, відповідно форма і термін даних вкладень носить формальний характер і не несе в собі елементів мінімізації ризику або максимізації доходу.
Що робити:
- Реструктуризувати фінансові вкладення в короткострокові шляхом новації, переукладання договорів;
- У разі, якщо вкладення зроблені в залежні структури доцільно укладати річні договору позики або купувати власні річні векселі контрагента з подальшим щорічним поновленням заборгованості;
- Також для залежних компаній фінансування можна проводити не вкладенням в статутні капітали, а короткостроковими позиками, які відповідно пролонгуються або поновлюються.
Грошові кошти
Що хочуть банки:
У методиці практично будь-якого банку основна вага приділяється показниками ліквідності, в тому числі показником абсолютної або миттєвої ліквідності. Відповідно банки очікують побачити в рядку «грошові кошти» значну суму, що дозволяє підприємства розраховуватися по найбільш термінових зобов'язання.
Як буває на практиці:
Грамотна фінансова служба прагне тримати на рахунку мінімально необхідну суму, тому що заморожені на рахунку гроші або представляють собою неефективне їх використання (можна ж було залучити додаткових покупців відстрочкою платежу, або тимчасово розмістити кошти у векселі, депозити тощо), або є фактично платним ресурсом у випадку, якщо у підприємства є поточна заборгованість за кредитами.
Що робити:
- Прагнути до накопичення на звітні дати істотної суми коштів на розрахункових рахунках, як правило, більшість кредиторів досить лояльно ставляться до затримки платежів на термін до 3-5 днів, якщо такі затримки носять разовий характер (чотири рази на рік);
- По можливості використовувати акредитиви з покриттям за рахунок кредитних коштів, у цьому випадку при мінімальній вартості платежів за кредитні ресурси до моменту виконання акредитива в рядку «грошові кошти» може відображатися істотна сума сформованого в банку покриття;
- Відстрочити на звітну дату на термін 3-5 днів сплату поточних податків у тих випадках, коли це не тягне істотних санкцій;
- Вибирати на звітну дату ліміти кредитування в банках і по можливості відкладати перерахування коштів за цільовим призначенням до наступного дня.
Власний капітал
Що хочуть банки:
Більшість методик поряд з показниками ліквідності другої найважливішої групою розглядають показники автономії, безпосередньо залежать від розміру власного капіталу. Відповідно, банки хочуть бачити в балансі істотну величину як статутного капіталу, так і накопиченої нерозподіленого прибутку.
Як буває на практиці:
- Статутний капітал звичайно формується в мінімально необхідному розмірі (10 тис. руб. Для більшості видів діяльності, крім фінансової), внесок обладнання, іншого майна в статутний капітал зазвичай оформляється за залишковою або узгодженої мінімальної вартості з метою мінімізації податку на майно;
- Резервний капітал формується досить рідко, як правило, тільки у випадках прямо передбачених законодавством;
- Нерозподілений прибуток зазвичай, також, становить не дуже значну величину, так як відображення у звітності істотного прибутку автоматично спричиняє підвищення бази оподаткування з податку на прибуток.
Що робити:
- Вносити до статутного капіталу майно за погодженою вартості на рівні ринкової;
- По можливості формувати дозволені законодавством резерви;
- Прагнути збільшувати додатковий капітал, наприклад шляхом переоцінки основних фондів, проведення ряду інших операцій, які не впливають безпосередньо на оподаткування;
- Максимально відображати в звітності чистий і нерозподілений прибуток при збереженні витрат, що враховуються з метою оподаткування, таким чином, щоб різниця у показниках формувалася не за рахунок реального зростання оподатковуваного прибутку, а за рахунок нормальних відмінностей у відображенні доходів і витрат для цілей окремо податкового та окремо бухгалтерського обліку.
Довгострокові і короткострокові зобов'язання
Що хочуть банки:
Методики банків для цілей короткострокового кредитування розглядають тільки короткострокові зобов'язання, довгострокові ж зобов'язання в значній мірі прирівнюються до довгострокових, практично власним, пасивами. Відповідно, з точки зору банку, краща більш довгострокова структура позикового капіталу фірми.
Як буває на практиці:
- Основна маса зобов'язань, крім зобов'язань інвестиційного характеру, зазвичай має терміни до одного року;
- Кредитні кошти відображаються в балансі за термінами що залишився до погашення на звітну дату.
Що робити:
- Вказати у звітній політиці, що кредитні зобов'язання відображаються по первинному терміну;
- При укладанні кредитних договорів передбачати період використання, віддалений від дати підписання договору на термін 3-5 днів, що дозволить відображати річні кредити (надаються і класифікуються банками за ставками на строк «до року») як довгострокові на підставі договору (як впливають конкретні зміни на рейтинг кредитоспроможності клієнта у наших провідних банків можна подивитися за допомогою безкоштовної програми для фінансового аналізу Апельсин Фінанс);
- Реструктуризувати позики засновників та пов'язаних компаній на терміни, що перевищують рік на 3-5 днів.
Кредиторська заборгованість
Що хочуть банки:
Банки очікують побачити у звітності досить незначну величину кредиторської заборгованості, що характеризує низьку залежність від платежів контрагентам, при цьому вітається диверсифікована по сумах заборгованість, особлива увага приділяється наявності простроченої заборгованості, в тому числі простроченої заборгованості понад 3 місяці, яка тягне можливість порушення судового процесу про банкрутство організації.
Як буває на практиці:
- Комерційна і фінансова служби компанії зазвичай зацікавлені у відстрочці платежів контрагентам, так як це найбільш дешевий при середніх строках відстрочки платежів джерело зовнішніх коштів;
- Наявність значної заборгованості по податках за порівнянних переплатах по іншим податкам, наявності ПДВ або акцизів до відшкодування не тягне, як правило, виникнення проблемних ситуацій з податковими органами в силу положення податкового кодексу про залік зобов'язань з різних видів податків;
- Відображення значних сум кредиторської заборгованості за приобретаемому в лізинг майну до повного погашення заборгованості за лізинговими платежами.
Що робити:
- Прагнути до мінімізації кредиторської заборгованості на звітні дати;
- По можливості виробляти до звітних дат перезарахування за різними податками з метою відображення в кредиторській заборгованості мінімальної суми заборгованості;
- При роботі з лізинговими платежами вказувати в договорах пункт про відображення майна на балансі лізингодавця до моменту повної оплати;
- Прагнути до розбиття заборгованості великим кредиторам на ряд контрагентів у розбивці за окремими контрактами або переведенням частини платежів на пов'язані компанії таким чином, щоб частка найбільшого кредитора не перевищувала 20%;
- Прагнути до прискорення поквартально (можна незначного, понад 5%) оборотності кредиторської заборгованості. Абсолютне значення цих показників, як правило, не впливає на розрахункові показники методик.
Значення короткострокових пасивів взагалі надає важливе значення як на показники ліквідності підприємства, так і на розрахункові ліміти кредитування підприємства в банківських методиках, тому доцільно прагнути до розумного скорочення величини короткострокових пасивів у перспективі. Зокрема, є розумним скорочення на звітні дати величин паразитних заборгованостей, технічних і разових кредиторів, нарахування дивідендів та інших платежів засновникам після закінчення звітного періоду, щоб не створювати заборгованість по платежах засновникам, врегулювати доходи майбутніх періодів та інші види короткострокових зобов'язань які можливо знижувати на звітні дати.
Виручка від продажів і прибуток
Що хочуть банки:
Банки зацікавлені в максимальній величині виручки як джерела погашення наданих кредитів, бажано за загальним правилом, щоб величина короткострокових кредитів, по крайней мере, не перевищувала квартальну виручку позичальника. Зокрема, виручка від продажу є основною величиною, яка впливає на розміри розрахункових лімітів кредитування на терміни до 1,5 років. Крім того, банки висувають досить високі вимоги до рентабельності операцій з прибутку від продажів і чистого прибутку.
Як буває на практиці:
- Часто виручка підприємства поділяється на кілька юридичних осіб як в цілях поділу договірної бази і контрагентів, так і з метою оптимізації оподаткування;
- Деякі відособлені підрозділи, якщо дозволяє специфіка діяльності, можуть виділятися в окремі компанії з переведенням на податкові режими з більш низьким податковим навантаженням (ЕНВД, спрощена система оподаткування, індивідуальні підприємці і т.п., як впливають конкретні зміни на ліміт кредитування клієнта у наших провідних банків можна подивитися за допомогою безкоштовної програми для фінансового аналізу Апельсин Фінанс);
- Прибуток від продажів і чистий прибуток, як правило, складають не дуже значні величини, так як бухгалтерія прагне включити до витрат як можна більше дозволених платежів саме в поточному періоді з метою зниження податку на прибуток.
Що робити:
- Прагнути до максимального відображенню виручки від продажів на основної операційної компанії, яка буде надалі виступати і позичальником;
- Переносити можливу частину витрат з рядків «собівартість», «комерційні та управлінські витрати» в операційні і позареалізаційні витрати з метою максимізації прибутку від продажів при тій же величині розрахункової оподатковуваного та чистого прибутку;
- Максимально використовувати відмінності в методах нарахування амортизації, видах прийнятих витрат окремо для цілей податкового та бухгалтерського обліку таким чином, щоб по можливості збільшувати бухгалтерську чистий прибуток, зазначається у звіті про прибутки та збитки, не збільшуючи рівень оподатковуваного прибутку.