Кредитно грошова політика держави

[ виправити ] текст може містити помилки, будь ласка перевіряйте перш ніж використовувати.

скачати

Введення
Я вважаю, що проблема проведення кредитно-грошової політики в нашій країні є актуальною. Досвід Росії показав, що всі заходи, які застосовуються на Заході, не можуть бути ефективними в умовах, коли реальна економіка в цілому, і перш за все, її виробнича частина, знаходиться в стані глибокого занепаду. Необхідно виробити заходи застосовуються до економіки нашої країни.
В даний час економіка України знаходиться в кризовій ситуації, для її подолання необхідні рішучі заходи. Уряд Російської Федерації для пом'якшення кризи широко використовує кредитно-грошову політику. Основним і найбільш інтенсивно використовуваним інструментом грошово-кредитної політики в 2002 році були депозитні операції. За допомогою грошово-кредитного регулювання держава прагне стримати зростання інфляції, з метою підтримки кон'юнктури держава використовує кредит для стимулювання капіталовкладень у різні галузі економіки країни.
Головною метою курсової є розглянути поняття кредитно-грошової системи, основні інструменти кредитно-грошової політики, застосовувані Центральним банком для регулювання економіки, типи кредитно-грошової політики. Особливий інтерес представляють особливості розвитку кредитно-грошової системи Росії, практика застосування інструментів державної політики в умовах Російської економіки.

1. Основні поняття кредитно-грошової системи
Грошово-кредитна політика здійснюється як непрямими (економічними), так і прямими (адміністративними) методами впливу. Різниця між ними полягає в тому, що центральний банк або робить непрямий вплив через ліквідність кредитних установ, або встановлює ліміти щодо кількісних і якісних параметрів діяльності банків.
На початку роботи слід розглянути основні ланки кредитно-грошової системи, за допомогою яких і здійснюється кредитно-грошова політика.
Складовими кредитної системи є:
ü сукупність кредитно-розрахункових відносин, форм і методів кредитування;
ü система кредитно-фінансових інститутів.
Кредитна система як сукупність кредитно-фінансових інститутів акумулює вільні грошові капітали, доходи і заощадження різних верств населення і надає їх в позику фірмам, уряду і приватним особам.
Основою кредитної системи історично є банки. Перші попередники сучасних банків виникли у Флоренції та Венеції (1587 р.) на основі меняльної справи - обміну грошей різних міст і країн. Головними операціями банків були прийом грошових внесків і безготівкові розрахунки. Пізніше за таким принципом виникли банки в Амстердамі (1609 р.) та Гамбурзі (1618 р.). Останні спеціалізувалися на обслуговуванні торгівлі, і така важлива функція як випуск кредитних грошей у них не була розвинена. [1]
Отже, кредитно-фінансові інститути поділяються на:
ü центральні банки;
ü комерційні банки;
ü спеціалізовані кредитно-фінансові інститути.
Центральні банки - це банки, що здійснюють випуск банкнот і є центрами кредитної системи. Вони займають в ній особливе місце і є, як правило, державними установами.
До основних функцій центрального банку відносяться наступні:
Емісійна функція, що зберігає своє значення, оскільки готівка як і раніше необхідна для значної частини платежів і забезпечення ліквідності кредитної системи, яка повинна мати кошти остаточного погашення боргових зобов'язань.
Функція акумулювання і зберігання касових резервів для комерційних банків, тобто кожен банк - член національної кредитної системи зобов'язаний зберігати на резервному рахунку в Центральному банку суму в певній пропорції до розміру його внесків. Одночасно Центральний банк по традиції є охоронцем офіційних золотовалютних резервів країни.
Функція кредитування комерційних банків, характерна для соціалістичної економіки при державній монополії на кредитну діяльність, а також для перехідного періоду, що супроводиться недостачею коштів в руках приватних фінансових інститутів. Менш виявляється вона в розвиненій ринковій економіці, де подібне кредитування існує переважно в періоди фінансових труднощів.
Надання кредитів і виконання розрахункових операцій для урядових органів, оскільки в бюджетах різного рівня акумулюється до половини і більше за ВВП країн. Дані кошти нагромаджуються на рахунках в центральних банках і витрачаються з них. При цьому центральні банки ведуть рахунки урядових установ і організацій. Крім того, вони здійснюють операції з державними цінними паперами, надають державі кредит в формі прямих короткострокових і довгострокових позик або купівлі державних облігацій. Центральні банки також проводять за дорученням урядових органів операції із золотом і іноземною валютою. [2]
Клірингова функція або функція проведення безготівкових розрахунків. Так, у ряді країн центральний банк веде операції по загальнонаціональному клірингу, виступаючи посередником між комерційними банками, розташованими в різних районах країни. Прикладом загальнонаціональної розрахункової палати може служити Федеральна резервна система Сполучених Штатів.
Комерційні банки являють собою приватні і державні банки, що здійснюють універсальні операції з кредитування промислових, торговельних та інших підприємств, головним чином за рахунок тих грошових капіталів, які вони отримують у вигляді внесків.
Виділяють декілька їх функцій:
Акумулювання безстрокових депозитів, або ведення поточних рахунків, і оплата чеків, виписаних на ці банки.
Надання кредитів підприємцям.
Особлива заслуга комерційних банків також полягає в здійсненні розрахунків в масштабах усього національного господарства. На базі їх операцій виникають кредитні гроші (чеки, банківські векселі).
Спеціалізовані кредитно-фінансові інститути включають банківські і небанківські організації, що спеціалізуються на певних видах кредитування. Так, зовнішньоторговельні банки спеціалізуються на кредитуванні експорту та імпорту товарів, а іпотечні банки і компанії - на наданні довгострокових позик під заставу нерухомості (землі і будов).
Кредитні організації виникли в XIX столітті. Тривалий час вони грали в грошово-кредитній сфері підлеглу роль, поступаючись комерційним банкам, однак їх роль різко зросла в країнах з ринковою економікою після другої світової війни. Що пояснюється, з одного боку, посиленням значення операцій, на яких спеціалізувалися ці інститути, а з іншого - проникненням їх в сферу дії комерційних банків. Наприклад, пенсійні фонди, капітали яких сильно зросли в останні десятиріччя і які є на Заході одним з найбільших покупців цінних паперів.
До системи кредитно-фінансових інститутів відносяться:
1. Інвестиційні банки, що займаються емісійно-засновницькою діяльністю, тобто провідні операції по випуску і розміщенню на фондовому ринку цінних паперів, отримуючи від цього прибуток. Вони не мають права приймати депозити і залучають капітали, як правило, шляхом продажу власних акцій або за рахунок кредиту комерційних банків. Свій капітал вони використовують для довгострокового кредитування різних галузей господарства.
2. Обширна група ощадних установ, що займає важливе місце в кредитній завдяки залученню дрібних заощаджень і прибутків, які інакше не зможуть функціонувати як капітал.
Існують різні типи ощадних установ:
ü ощадні банки і каси;
ü взаємно-ощадні банки (різновид кооперативних банківських установ у США);
ü довірче-ощадні банки (у Великобританії);
ü позиково-ощадні асоціації (Сполучені Штати);
ü кредитні кооперативи (союзи, асоціації) і інші.
3. Страхові компанії, для яких характерна специфічна форма залучення коштів - продаж страхових полісів. Отримані прибутки вони вкладають передусім в облігації і акції інших компаній, державні цінні папери.
4. Пенсійні фонди, які розрізнюються по організації, управлінню і структурі активів. Так, є застраховані пенсійні фонди, (керовані страховими компаніями) і незастраховані (керовані підприємствами або по їх дорученням - банками), фундовані (їх кошти інвестовані в цінні папери) і нефундировані (пенсії виплачуються з поточних надходжень і прибутків) і багато інших.
5. Інвестиційні компанії, що розміщують серед дрібних держателів свої зобов'язання (акції) і використовуючі вилучені кошти для купівлі цінних паперів народного господарства. Дрібні інвестори охоче купують зобов'язання інвестиційних компаній, так як через значну диверсифікацію (вкладення коштів у різні підприємства) досягається відоме розосередження активів, знижується небезпека втрати заощаджень через банкрутства фірм, в чиї акції вкладений капітал.
Таким чином, кредитна система складається, по-перше, з банківської системи, що має звичайно два рівні:
ü центральний банк;
ü комерційні банки.
Але іноді банківська система буває і трирівневої (наприклад, в США):
Казначейство; 12 окружних федеральних резервних банків; 5000 банків-членів.
І, по-друге, з кредитно-фінансових інститутів, що займають третій і четвертий її поверхи.
Протягом останніх десятиліть ніщо не розвивалося так стрімко, як комп'ютерні технології та електронні комунікації. В даний час інформаційні технології і в першу чергу Інтернет широко застосовуються в бізнесі. Прогрес в інформаційних технологіях зробив можливою появу сучасних платіжних систем. З розвитком цих систем пов'язано виникнення так званих "електронних" або "цифрових" грошей (electronic money, electronic cash, digital cash).
За визначенням Банку міжнародних розрахунків, електронні гроші - це збережена вартість або передплачені продукти, де запис про наявні у розпорядженні споживача засобах або вартості зберігається на пристрої, що знаходиться у володінні споживача.
"Електронні" гроші мають певний вплив на грошову систему і широко застосовуються в кредитно-грошовій політиці Центрального банку. Поява різних систем розрахунків, що використовують електронні гроші, розглядається багатьма економістами. Вважається, що з часом електронні гроші будуть поступово витісняти готівку, і складати їм, таким чином, конкуренцію.
В даний час "електронні" гроші розглядаються як нова складова кредитно-грошової системи. [3]
Багаторівневість і складність взаємозв'язків всередині кредитної системи створює можливості для її широкого використання, дозволяє своєчасно вводити в дію великий набір різних кредитно-грошових важелів регулювання, впливати на економічний механізм як на систему. З чого випливає комплексний характер кредитної політики.

2. Інструменти кредитно-грошової політики
Слід розглянути основні інструменти за допомогою яких центральний банк проводить свою політику по відношенню до комерційних банків. До них відносяться в першу чергу зміна ставки рефінансування, зміна норм обов'язкових резервів, операції на відкритому ринку з цінними паперами та іноземною валютою, а також деякі заходи, що носять жорсткий адміністративний характер.

2.1. Політика обов'язкових резервів.

В даний час мінімальні резерви - це найбільш ліквідні активи, які зобов'язані мати всі кредитні установи, як правило, або у формі готівки в касі банків, або у вигляді депозитів у центральному банку або в інших високоліквідних формах, що визначаються центральним банком. Норматив резервних вимог являє собою встановлене в законодавчому порядку процентне відношення суми мінімальних резервів до абсолютних (об'ємним) або відносним (збільшенню) показникам пасивних (депозитів) або активних (кредитних вкладень) операцій. Використання нормативів може мати як тотальний (встановлення до всієї суми зобов'язань або позик), так і селективний (до їх певної частини) характер впливу.
Мінімальні резерви виконують дві основні функції.
По-перше, вони як ліквідні резерви служать забезпеченням зобов'язань комерційних банків по депозитах їхніх клієнтів. Періодичною зміною норми обов'язкових резервів центральний банк підтримує ступінь ліквідності комерційних банків на мінімально припустимому рівні в залежності від економічної ситуації.
По-друге, мінімальні резерви є інструментом, використовуваним центральним банком для регулювання обсягу грошової маси в країні. За допомогою зміни нормативу резервних коштів центральний банк регулює масштаби активних операцій комерційних банків (в основному обсяг видаваних ними кредитів), а отже, і можливості здійснення ними депозитної емісії. Кредитні інститути можуть розширювати позичкові операції, якщо їх обов'язкові резерви в центральному банку перевищують встановлений норматив. Коли маса грошей в обігу (готівкових і безготівкових) перевершує необхідну потребу, центральний банк проводить політику кредитної рестрикції шляхом збільшення нормативів відрахування, тобто відсотка резервування коштів у центральному банку. Тим самим він змушує банки скоротити обсяг активних операцій. [4]
Зміна норми обов'язкових резервів впливає на рентабельність кредитних установ. Так, у випадку збільшення обов'язкових резервів відбувається як би недоодержання прибутку. Тому, на думку багатьох західних економістів, даний метод служить найбільш ефективним антиінфляційним засобом.
Недолік цього методу полягає в тому, що деякі установи, в основному спеціалізовані банки, що мають незначні депозити, виявляються в переважному положення в порівнянні з комерційними банками, які мали великими ресурсами.
Банк Росії в 2002 році не вдавався до зміни норм обов'язкових резервів. В даний час нормативи обов'язкових резервів складають: за залученими кредитними організаціями коштах юридичних осіб у валюті Російської Федерації, юридичних і фізичних осіб в іноземній валюті - 10%; за грошовими коштами фізичних осіб, залучених у вклади (депозити) у валюті Російської Федерації, - 7 %. [5]
В останні кілька років відбулося зменшення ролі зазначеного методу кредитно-грошового регулювання. Про це говорить той факт, що повсюдно (у західних країнах) відбувається зниження норми обов'язкових резервів і навіть її скасування по деяких видах депозитів. [6]

2.2. Рефінансування комерційних банків.

Термін "рефінансування" означає отримання грошових коштів кредитними установами від центрального банку. Центральний банк може видавати кредити комерційним банкам, а також переобліковуються цінні папери, що знаходяться в їхніх портфелях (як правило векселі).
Переоблік векселів довгий час був одним з основних методів грошово-кредитної політики центральних банків Західної Європи. Центральні банки пред'являли певні вимоги до враховувати векселі, головним з яких була надійність боргового зобов'язання.
Векселі переобліковуються за ставкою редісконтірованія. Цю ставку називають також офіційною дисконтною ставкою, зазвичай вона відрізняється від ставки по кредитах (рефінансування) на незначну величину в меншу сторону (у Європі 0.5-2 процентних пункту). Центральний банк купує боргове зобов'язання по більш низькій ціні, чим комерційний банк.
У разі підвищення центральним банком ставки рефінансування, комерційні банки будуть прагнути компенсувати втрати, викликані її ростом (подорожчанням кредиту) шляхом підвищення ставок за кредитами, що надаються позичальникам. Тобто зміна облікової (рефінансування) ставки прямо впливає на зміну ставок по кредитах комерційних банків. Останнє є головною метою даного методу грошово-кредитної політики центрального банку. Наприклад, підвищення офіційної дисконтної ставки в період посилення інфляції викликає ріст процентної ставки за кредитними операціями комерційних банків, що призводить до їх скорочення, оскільки відбувається подорожчання кредиту, і навпаки.
Очевидно, що зміна офіційної процентної ставки впливає на кредитну сферу. По-перше, утруднення або полегшення можливості комерційних банків отримати кредит у центральному банку впливає на ліквідність кредитних установ. По-друге, зміна офіційної ставки означає подорожчання або здешевлення кредиту комерційних банків для клієнтури, тому що відбувається зміна процентних ставок по активних кредитних операціях.
Також зміна офіційної ставки центрального банку означає перехід до нової грошово-кредитної політики, що змушує комерційні банки вносити необхідні корективи у свою діяльність.
Недоліком використання рефінансування при проведенні грошово-кредитної політики є те, що цей метод зачіпає лише комерційні банки. Якщо рефінансування використовується мало або здійснюється не в центральному банку, то зазначений метод майже повністю втрачає свою ефективність. [7]
Крім встановлення офіційних ставок рефінансування і редісконтірованія центральний банк встановлює процентну ставку по ломбардних кредитах, тобто кредитами, що видаються під яку-небудь заставу, у якості якого виступають звичайно цінні папери. Слід врахувати, що в заставу можуть бути прийняті тільки ті цінні папери, якість яких не викликає сумніву. "У практиці зарубіжних банків як таких цінних паперів використовуються звертаються державні цінні папери, першокласні торговельні векселі і банківські акцепти (їхня вартість повинна бути виражена в національній валюті, а термін погашення - не більше трьох місяців), а також деякі інші види боргових зобов'язань, визначаються центральними банками ". [8]
У 2002 році Банк Росії проводив операції рефінансування банків з метою забезпечення безперебійного здійснення розрахунків шляхом надання внутрішніх кредитів. З метою створення універсальної загальнонаціональної системи рефінансування банків, заснованої на принципах централізованого управління, Банк Росії визначив єдину схему взаємодії підрозділу та установ Банку Росії при наданні банкам внутрішньоденних кредитів і процедуру встановлення ліміту внутрішньоденного кредиту по кореспондентському рахунку (субрахунку) банку.
За період 1999-2002 рік ставка рефінансування Центрального банку знизилася з 60% до 18%. (Див. Додаток 1)

2.3. Операції на відкритому ринку.

Поступово два вищеописаних методу грошово-кредитного регулювання (рефінансування й обов'язкове резервування) втратили своє першорядне за важливістю значення, і головним інструментом грошово-кредитної політики стали інтервенції центрального банку, що одержали назву операцій на відкритому ринку.
Цей метод полягає в тому, що центральний банк здійснює операції купівлі-продажу цінних паперів у банківській системі. Придбання цінних паперів у комерційних банків збільшує ресурси останніх, відповідно підвищуючи їхні кредитні можливості, і навпаки. Центральні банки періодично вносять зміни в зазначений метод кредитного регулювання, змінюють інтенсивність своїх операцій, їхню частоту.
Операції на відкритому ринку вперше стали активно застосовуватися в США, Канаді та Великобританії у зв'язку з наявністю в цих країнах розвиненого ринку цінних паперів. Пізніше цей метод кредитного регулювання отримав загальне застосування і в Західній Європі.
"За формою проведення ринкові операції центрального банку з цінними паперами можуть бути прямими або зворотними. Пряма операція являє собою звичайну покупку або продаж. Зворотній полягає в купівлі-продажу цінних паперів з обов'язковим здійсненням зворотної угоди по заздалегідь встановленим курсом. Гнучкість зворотних операцій, більш м'який ефект їх впливу, надають популярність цього інструмента регулювання. Так частка зворотних операцій центральних банків провідних промислово-розвинених країн на відкритому ринку досягає від 82 до 99,6% ". Якщо розібратися, то можна побачити, що за своєю суттю ці операції аналогічні рефінансуванню під заставу цінних паперів. "Центральний банк пропонує комерційно банкам продати йому цінні папери на умовах, що визначаються на основі аукціонних (конкурентних) торгів, із зобов'язанням їх зворотного продажу через 4-8 тижнів. Причому процентні платежі, "набігають" за даними цінним паперам у період їхнього перебування у власності центрального банку, будуть належати комерційним банкам ". Таким чином, операції на відкритому ринку, як метод грошово-кредитного регулювання, значно відрізняються від двох попередніх. Головна відмінність - це використання більш гнучкого регулювання, оскільки обсяг покупки цінних паперів, а також використовується при цьому процентна ставка можуть змінюватися щодня відповідно до напряму політики центрального банку. Комерційні банки, зважаючи на зазначену особливість даного методу, повинні уважно стежити за своїм фінансовим становищем, не допускаючи при цьому погіршення ліквідності. [9]
У 2002 році використання операцій на відкритому ринку було обмежено негнучкістю чинної нормативно-правової бази і певним дефіцитом необхідних інструментів у розпорядженні Банку Росії. Обсяг облігацій з ринковими характеристиками в портфелі Банку Росії протягом більшої частини 2002 року залишається незначним, що перешкоджає проведенню прямих операцій на ринку та обмежує спектр інструментів, які використовуються ним для регулювання ліквідності.
Хто має досвід емісії облігацій Банку Росії (ОБР) продемонстрував неможливість оперативно впливати на рівень банківської ліквідності за допомогою цього інструменту, оскільки існуючий порядок емісії та обігу ОБР в надто великий часовий лаг між прийняттям Банку Росії рішення та проведенням операцій. Тому у 2002 році операції з випуску Банком Росії власних облігацій не проводилися.

2.4. Основні адміністративні методи регулювання грошово-кредитної сфери.

Поряд з економічними методами, за допомогою яких центральний банк регулює діяльність комерційних банків, їм можуть використовуватися в цій області й адміністративні методи впливу.
До них відноситься, наприклад, використання кількісних кредитних обмежень.
Цей метод кредитного регулювання являє собою кількісне обмеження суми виданих кредитів. На відміну від розглянутих вище методів регулювання, контингентування кредиту є прямим методом впливу на діяльність банків. Також кредитні обмеження приводять до того, що підприємства позичальники попадають у неоднакове положення. Банки прагнуть видавати кредити в першу чергу своїм традиційним клієнтам, як правило, великим підприємствам. Дрібні і середні фірми виявляються головними жертвами даної політики.
Потрібно відзначити, що домагаючись за допомогою зазначеної політики стримування банківської діяльності і помірного росту грошової маси, держава сприяє зниженню ділової активності. Тому метод кількісних обмежень став використовуватися не так активно, як раніше, а в деяких країнах взагалі скасований.
Також центральний банк може встановлювати різні нормативи (коефіцієнти), які комерційні банки зобов'язані підтримувати на необхідному рівні. До них відносяться нормативи достатності капіталу комерційного банку, нормативи ліквідності балансу, нормативи максимального розміру ризику на одного позичальника і деякі доповнюють нормативи. Перераховані нормативи обов'язкові для виконання комерційними банками. Також центральний банк може встановлювати необов'язкові, так звані оціночні нормативи, які комерційним банкам рекомендується підтримувати на належному рівні.
"При порушенні комерційними банками банківського законодавства, правил здійснення банківських операцій, інших серйозних недоліках у роботі, що веде до обмеження прав їхніх акціонерів, вкладників, клієнтів центральний банк може застосовувати до них найжорсткіші заходи адміністративного впливу, аж до ліквідації банків.
Очевидно, що використання адміністративного впливу з боку центрального банку стосовно комерційних банків на повинен носити систематичного характеру, а застосовуватися в порядку виключно вимушених заходів ". [10]
2.5 Типи кредитно-грошової політики
Існує 2 політики застосовуваних державою: дорогих грошей (рестрикційний) і політика дешевих грошей (експансіоністська). У цьому розділі ми побачимо, в чому вона полягає і який механізм реалізації тієї чи іншої.
Нехай економіка зіткнулася з безробіттям і зі зниженням цін. Отже, необхідно збільшити пропозицію грошей. Для досягнення даної мети застосовують політику дешевих грошей, яка полягає в наступних заходах.
По-перше, центральний банк повинен здійснити покупку цінних паперів на відкритому ринку в населення й у комерційних банків. По-друге, необхідно провести зниження облікової ставки і, по-третє, потрібно нормативи по резервних відрахуваннях. У результаті проведених заходів збільшаться надлишкові резерви системи комерційних банків. Так як надлишкові резерви є основою збільшення грошової пропозиції комерційними банками шляхом кредитування, то можна очікувати, що пропозиція грошей у країні зросте. Збільшення грошової пропозиції понизить процентну ставку, викликаючи зростання інвестицій і збільшення рівноважного чистого національного продукту. З вищесказаного можна зробити висновок, що в завдання даної політики входить зробити кредит дешевим і легко доступним з тим, щоб збільшити обсяг сукупних витрат і зайнятість.
У ситуації, коли економіка стикається з зайвими витратами, що породжує інфляційні процеси, центральний банк повинен спробувати знизити загальні витрати шляхом обмеження або скорочення пропозиції грошей. Щоб вирішити цю проблему, необхідно понизити резерви комерційних банків. Це здійснюється наступним чином. Центральний банк повинен продавати державні облігації на відкритому ринку для того, щоб урізати резерви комерційних банків. Потім необхідно збільшити резервну норму, що автоматично звільняє комерційні банки від надлишкових резервів. Третя міра укладається в піднятті дисконтної ставки для зниження інтересу комерційних банків до збільшення своїх резервів за допомогою запозичення в центрального банку. Наведену вище систему заходів називають політикою дорогих грошей. У результаті її проведення банки виявляють, що їхні резерви надто малі, щоб задовольнити пропонуються законом резервної нормі, тобто їх поточний рахунок занадто великий стосовно їх резервів. Тому, щоб виконати вимогу резервної норми при недостатніх резервах, банкам варто зберегти свої поточні рахунки, утримавшись від видачі нових позик, після того як старі виплачені. Внаслідок цього грошова пропозиція скоротиться, викликаючи підвищення норми відсотка, а зростання процентної ставки скоротить інвестиції, зменшуючи сукупні витрати й обмежуючи інфляцію. Мета політики полягає в обмеженні пропозиції грошей, тобто зниження доступності кредиту і збільшення його витрат для того, щоб знизити витрати і стримати інфляційний тиск. [11]
Необхідно відзначити сильні і слабкі сторони використання методів грошово-кредитного регулювання при наданні впливу на економіку країни в цілому. На користь монетарної політики можна привести наступні доводи. По-перше, швидкість і гнучкість у порівнянні з фіскальною політикою. Відомо, що застосування фіскальної політики може бути відкладене на довгий час через обговорення в законодавчих органах влади. Інакше йде справа з грошово-кредитною політикою. Центральний банк і інші органи, які регулюють кредитно-грошову сферу, можуть щодня приймати рішення про покупку і продаж цінних паперів і тим самим впливати на грошову пропозицію і процентну ставку. Другий важливий аспект пов'язаний з тим, що в розвинених країнах дана політика ізольована від політичного тиску, крім того, вона за своєю природою м'якше, ніж фіскальна політика і діє тонше і тому представляється більш прийнятною в політичному відношенні.
Але існує і ряд негативних моментів. Політика дорогих грошей, якщо її проводити досить енергійно, дійсно здатна понизити резерви комерційних банків до точки, у якій банки змушені обмежити обсяг кредитів. А це означає обмеження пропозиції грошей. Політика дешевих грошей може забезпечити комерційним банкам необхідні резерви, тобто можливість надання позик, однак вона не в змозі гарантувати, що банки дійсно видадуть позичку і пропозицію грошей збільшиться. При такій ситуації дії даної політики виявляться малоефективними. Дане явище називається циклічною асиметрією, причому вона може виявитися серйозною перешкодою грошово-кредитного регулювання під час депресії. У більш нормальні періоди збільшення надлишкових резервів веде до надання додаткових кредитів і, тим самим, до зростання грошової пропозиції.
Інший негативний фактор, замічений деякими неокейнсианцами, полягає в наступному. Швидкість обігу грошей має тенденцію мінятися в напрямку, протилежному пропозицією грошей, тим самим гальмуючи або ліквідуючи зміни в пропозиції грошей, викликані політикою, тобто коли пропозиція грошей обмежується, швидкість обігу грошей схильна до зростання. І навпаки, коли приймаються політичні заходи для збільшення пропозиції грошей в період спаду, досить імовірно падіння швидкості обігу грошей.
Іншими словами, при дешевих грошах швидкість обігу грошей знижується, при зворотному ході подій політика дорогих грошей викликає збільшення швидкості обігу. А нам відомо, що загальні витрати можуть розглядатися як грошову пропозицію, помножена на швидкість обігу грошей. І, отже, при політики дешевих грошей, як було сказано вище, швидкість обігу грошової маси падає, а, значить, і загальні витрати скорочуються, що суперечить цілям політики. Аналогічне явище відбувається при політиці дорогих грошей.
3. Особливості розвитку кредитно-грошової системи Росії
Створенню сучасної кредитної системи Росії передував тривалий історичний період.
За більш ніж сімдесятирічну історію кредитна система Росії пройшла кілька етапів свого розвитку. Головними особливостями всього періоду були орієнтація на адміністративні методи керівництва економікою, концентрація фінансових ресурсів і владних функцій у державних органів і повну невідповідність кредитних систем промислово розвинених країн. На останньому етапі адміністративно-командного функціонування кредитна система СРСР виглядала так:
-Держбанк СРСР;
-Будбанку СРСР;
-Банк для зовнішньої торгівлі;
-Система Держтрудощадкас;
-Держстрах і Ингосстрах,
тобто панувало шість абсолютних монополістів, які поділили цей ринок між собою.
Тривалий командно-адміністративний функціонування кредитної системи показало її низьку ефективність. Більша частина кредитів підприємствами не поверталася, і банки практично виконували функцію не кредитування, а фінансування підприємств.
У середині 80-х років була зроблена спроба сформувати в країні дворівневу кредитну систему.
На верхньому рівні знаходився Держбанк СРСР, на другому рівні - п'ять спеціалізованих банків. Система небанківських кредитних інститутів знову практично була відсутня.
Як відповідь на наслідки цієї банківської реформи в країні стали створюватися комерційні та кооперативні банки в основному на базі грошових накопичень різних галузей промисловості і населення.
В кінці 1990 р. в країні остаточно встановилася двоярусна банківська система у вигляді ЦБ РФ, Ощадного банку та комерційних банків, які отримали самостійний статус у сфері залучення вкладів, кредитної та процентної політики.
В даний час структура кредитної системи Росії виглядає наступним чином:
1. Центральний банк Росії.
2. Банківська система:
- Комерційні банки;
- Ощадний банк Росії;
- Інші спеціалізовані банки.
3. Спеціалізовані кредитно-фінансові інститути:
- Страхові компанії;
- Недержавні пенсійні фонди;
- Інвестиційні компанії;
- Фінансово-будівельні компанії.
Безумовно, нова структура кредитної системи більшою мірою відбиває потреби цивілізованого ринкового господарства.
Однією з найбільших кредитно-фінансових систем в Росії є Ощадний банк. Його власний капітал на початок 2002 р. склав 95,7 млрд. руб. (3,2 млрд. дол). Рівень рентабельності капіталу у 2001 р. - 31,2%. Нарешті, чистий прибуток виріс на 40%, досягнувши 18 млрд. руб. А сума чистих активів (кредити, цінні папери тощо) є рекордною для всієї кредитно-фінансової сфери Росії - 798 млрд. руб. (26,5 млрд. дол). За даними журналу "The Banker" Ощадбанк входить вперше дві сотні найбільших банків у світі.
У той же час процес становлення кредитної системи виявив певні проблеми і недоліки у всіх її структурних ланках. До основних можна віднести наступні:
- Продовжують існувати дрібні комерційні банки, які через слабку фінансової бази не можуть впоратися з потребами клієнтів;
- Монопольне, нічим не обмежене становище на банківському ринку, продовжує займати Ощадний Банк;
- Головна проблема іпотечної системи в Росії полягає в нерозвиненості ринку житла і невідповідність цін на житло середнього рівня доходів населення;
- Відсутність реальних умов для розвитку ринку корпоративних цінних паперів як основи для функціонування інвестиційних банків;
- Відсутність реальної законодавчої бази для регламентації ринку спеціалізованих небанківських інститутів.
Всі ці проблеми істотно гальмують розвиток кредитної системи Росії в її якнайшвидшому наближенні до стану кредитних систем промислово розвинених країн.
На XI банківському конгресі в Санкт-Петербурзі перший заступник голови ЦБ РФ А. Козлов ратував за конкурентну систему розвитку грошово-кредитної системи в Росії, тобто зниження ролі державних банків, поєднання триваючої концентрації банківського капіталу з розширенням конкурентного поля. Диверсифікація операцій «сировинних» банків і банків ФПГ. До 2005 р. активи банківської системи збільшаться до 40-42% ВВП, а кредити - до 19-20% ВВП.
Грошово-кредитна політика, що проводиться Банком Росії в 2002 році, була спрямована на підтримку фінансової стабільності та створення умов для сталого розвитку економіки. У цих цілях Банк Росії здійснював контроль над формуванням грошової пропозиції і регулювання ліквідності банківської системи з урахуванням тенденцій у розвитку попиту на гроші. Реалізація грошово-кредитної політики в 2002 році ускладнювалася поєднанням щодо сильного платіжного балансу, що робить істотний вплив на формування грошової пропозиції, з недостатньою стійкістю темпів зростання попиту на гроші.


Висновок
У результаті дослідження я прийшла до таких висновків:
1. Сучасна ринкова економіка функціонує в умовах активного впливу на неї держави. Державний вплив на економіку здатне істотно вплинути на хід економічного циклу, змінюючи характер економічної динаміки: глибину і частоту криз, тривалість фаз циклу і співвідношення між ними.
2. Основним виконавцем кредитно-грошової політики держави є Центральний Банк Росії.
3. При проведенні грошово-кредитної політики Банк Росії використовує не тільки всі наявні в даний час в його розпорядженні інструменти: політика обов'язкових резервів, рефінансування комерційних банків, операції на відкритому ринку, але й збирається розширити їх складу, зробивши набір наявних методів контролю та управління грошовою пропозицією цілком адекватним складним загальноекономічним умовам.
4. Проведена в даний час державна політика Росії має деякі недоліки, які несприятливо позначаються на стані економіки країни.

Література
1. Бажан А. І. Чи ефективна кредитно-грошова політика Росії? / / Банківська справа .- 2002 .- № 1 .- с. 8 - 12.
2. Вступний курс з економічної теорії. М.: ИНФРА-М, 1997
3. Довгострокова концепція розвитку грошово-кредитної системи Росії / / Гроші і кредіт.-1998.
4. Євсюков Д.Є. Електронні гроші як нова складова кредитно-грошової системи / / Еко .- 2002. - № 5 - с. 51 - 67.
5. Інтернет-ресурси офіційного сайту Центрального банку www.cbr.ru
6. Ісаєва О. Б. Грошово-кредитна політика в Росії: можливості та результати / / Гроші і кредіт.-1999 .- № 9
7. Курс економічної теорії / під редакцією: проф. Чепуріна М.Н., проф. Кисельової Е.А. - К.: АСА.-1995.
8. Мамедов О.Ю. Сучасна економіка. М: Фенікс., 1996.
9. Обухів Н. П. Кредитний ринок і грошова політика / / Фінанси. 1995.
10. Основні напрямки єдиної державної грошово-кредитної політики 2002-2003 р.р. / / Гроші та кредит .- 2002 .- № 12 .- с.3-24.
11. Симонов В.В. Кредитна система і державне регулювання / / Гроші та кредит .- 1992 .- № 4.
12. Чекмаева Є. М. Міжбанківський кредитний ринок і його регулювання / / Гроші і кредіт.-1994 .- № 5-6.

Додаток 1
Ставка рефінансування центрального банку РФ [12]
Період дії
%
24.07.98 - 09.06.99
60
10.06.99 - 23.01.00
55
24.01.00 - 06.03.00
45
07.03.00 - 20.03.00
38
21.03.00 - 09.07.00
33
10.07.00 - 03.11.00
28
04.11.00 - 08.04.02
25
09.04.02 - 06.08.02
23
07.08.02 - 16.02.03
21
17.02.03 -
18


[1] Вступний курс з економічної теорії. М.: ИНФРА-М, 1997
[2] Симонов В.В. Кредитна система і державне регулювання / / Гроші та кредит .- 1992 .- № 4.
[3] Євсюков Д.Є. Електронні гроші як нова складова кредитно-грошової системи / / Еко .- 2002. - № 5 - с. 51 - 67.
[4] Обухів Н. П. Кредитний ринок і грошова політика / / Фінанси. 1995. № 2.
[5] Основні напрямки єдиної державної грошово-кредитної політики 2002-2003 р. / / Гроші і кредіт.-2002 .- № 12 .- с. 3-24.
[6] Довгострокова концепція розвитку грошово-кредитної системи Росії / / Гроші і кредит. 1998.
[7] Чекмаева Є. М. Міжбанківський кредитний ринок і його регулювання / / Гроші і кредит. 1994. № 5-6.
[8] Ісаєва О. Б. Грошово-кредитна політика в Росії: можливості та результати / / Гроші і кредит. 1999. № 9.
[9] Там же.
[10] Обухів Н. П. Кредитний ринок і грошова політика / / Фінанси. 1995.
[11] Мамедов О.Ю. Сучасна економіка. М: Фенікс., 1996.
[12] Див Офіційний сайт Центрального банку РФ. www.cbr.ru
Додати в блог або на сайт

Цей текст може містити помилки.

Фінанси, гроші і податки | Реферат
84.6кб. | скачати


Схожі роботи:
Кредитно грошова політика держави 2
Кредитно-грошова політика держави
Кредитно грошова політика
Кредитно-грошова політика
Кредитно-грошова політика 2
Кредитно-грошова політика в Узбекистані
Кредитно-грошова політика 2 Пропозиція грошей
Кредитно грошова політика цілі та інструменти
Кредитно-грошова політика Центрального Банку 2
© Усі права захищені
написати до нас