Курсова робота за темою
"Кредитний ризик комерційного банку"
(Група 6, Гусєв О.В.)
Зміст
1. Кредитна політика банку ............................................... ..... 5
Структура меморандуму про кредитну політику .................... 5
Кредитоспроможність клієнта .............................................. 7
2. Аналіз фінансових звітів ............................................... ... 8
Коефіцієнти, що застосовуються при оцінці
кредитоспроможності ................................................. ......... 11
Інші джерела інформації про позичальника .......................... 18
3.Етапи видачі кредиту ............................................. ............. 18
Кредитна заявка ................................................ ............... 19
Інтерв'ю з клієнтом ............................................... ........... 20
Вивчення кредітоспосбності і оцінка ризику ........................ 21
Підготовка до укладення договору .................................... 23
Кредитна угода ................................................ ........ 25
4. Фактори, що впливають на ризик неповернення позик .......................... 27
Література ................................................. ............................. 31
Кредитний ризик комерційного банку
Кредитна діяльність банку є одним з основоположних критеріїв, який відрізняє його від небанківських установ. У світовій практиці саме з кредитуванням пов'язана значна частина прибутку банку. Одночасно неповернення кредитів, особливо великих, може привести банк до банкрутства, а в силу його положення в економіці, до цілого ряду банкрутств пов'язаних з ним підприємств, банків і приватних осіб. Тому управління кредитним ризиком є необхідною частиною стратегії і тактики виживання та розвитку будь-якого комерційного банку.
Портфель банківських позик схильний всіма основними видами ризику, які супроводжують фінансової діяльності: ризику ліквідності, ризику процентних ставок, ризику неплатежу за позикою (кредитному ризику).
Управління кредитним ризиком вимагає від банкіра постійного контролю за структурою портфеля позик і їх якісним складом. У рамках дилеми "прибутковість - ризик" банкір вимушений обмежувати норму прибутку, страхуючи себе від зайвого ризику. Він повинен проводити політику розосередження ризику і не допускати концентрації кредитів у декількох великих позичальників, що загрожує серйозними наслідками у разі непогашення позики одним з них. Банк не повинен ризикувати засобами вкладників, фінансуючи спекулятивні (хоча і високоприбуткові) проекти. За цим уважно спостерігають банківські контрольні органи в ході періодичних ревізій.
Кредитний ризик залежить від зовнішніх (пов'язаних із станом економічного середовища, з кон'юнктурою) і внутрішніх (викликаних оші-бочнимі діями самого банку) чинників. Можливості управління зовнішніми факторами обмежені, хоча своєчасними діями банк може певною мірою пом'якшити їх вплив і запобігти великі втрати. Однак основні важелі управління кредитним ризиком лежать у сфері внутрішньої політики банку.
Кредитна політика банку визначається, по-перше, загальними, установками щодо операцій із клієнтурою, які ретельно розробляються і фіксуються у меморандумі про кредитну політику, і, по-друге, практичними діями банківського персоналу, інтерпретує та втілює в життя ці установки. Отже, у кінцевому рахунку здатність керувати ризиком залежить від компетентності керівництва банку та рівня кваліфікації його рядового складу, що займається відбором конкретних кредитних проектів і виробленням умов кредитних угод.
У цій роботі мова піде в основному про закордонний досвід управління кредитним ризиком комерційного банку. Це пов'язано з тим, що сучасний вітчизняний досвід кредитування багато в чому ще не склався внаслідок невеликого терміну розвитку системи комерційних банків і, тому не може бути достатньою мірою узагальнено. Крім того, вивчення закордонного досвіду і використання його в сучасній вітчизняній банківській практиці допоможе зняти багато проблем наших банкірів, багато хто з яких відчувають елементарний брак знань.
У процесі управління кредитним ризиком комерційного банку можна виділити кілька загальних характерних етапів:
- Розробка цілей і завдань кредитної політики банку
- Створення адміністративної структури управління кредитним ризиком і системи прийняття адміністративних рішень
- Вивчення фінансового стану позичальника
- Вивчення кредитної історії позичальника, його ділових зв'язків
- Розробка та підписання кредитного согашенія
- Аналіз ризиків неповернення кредитів
- Кредитний моніторинг позичальника і всього портфеля позичок
-Заходи з повернення прострочених і сумнівних позичок і по реалізації застав.
Далі будуть розглянуті деякі питання з перчісленних вище, за винятком питань створення адміністративної системи управління кредитним ризиком та роботи з сумнівними та простроченими позиками.
1. Кредитна політика банку.
Закон покладає загальну відповідальність за кредитні операції на раду директорів банку. Рада директорів делегує функції по практичному наданню позик на більш низькі рівні управління і формулює загальні принципи та обмеження кредитної політікі.В великих банках розробляється письмовий меморандум про кредитну політику, яким керуються всі працівники даного банку. Зміст і структура меморандуму різна для різних банків, але основні моменти, як правило, присутні в документах такого роду.
Перш за все формулюється загальна мета політики, наприклад надання надійних і рентабельних кредитів. Ступінь ризику повинна відповідати звичайній нормі дохідності по позичках з урахуванням вартості кредитних ресурсів та адміністративних витрат банку.
Крім цього в меморандумі дається розшифровка яким чином банк збирається досягти заявленої мети. Для цього визначаються:
- Преемлемие для банку види позик
- Позики, від яких банк рекомендує утримуватися
- Кращий коло позичальників
- Небажані для банку позичальники по різних категоріях
- Географія роботи банку з кредитування
- Політика в області видачі кредитів працівникам банку
- Обмеження розмірів позик по різних категоріях позичальників
- Політику банку в галузі управління кредитним ризиком, ревізій і контролю.
Нижче наведена схем меморандуму одного з великих американських банків. Документ містить п'ять розділів: загальні положення, категорії кредитів, різні питання кредитної політики, контроль над якістю кредитного портфеля і комітети банку.
Структура меморандуму про кредитну політику
великого американського банку
1. Загальні положення:
- Управління;
- Сфера операцій;
- Балансовий портфель позик;
- Управління портфелем;
- Коефіцієнт позики / депозити;
- Верхня межа позик одному позичальнику;
- Розподіл повноважень на видачу позик;
- Процентні ставки;
- Умови погашення позик;
- Забезпечення;
- Інформація про кредитоспроможність і документи;
- Коефіцієнти неплатежів по позиках;
- Резерви на погашення безнадійної заборгованості;
- Списання непогашених позик;
- Продовження або поновлення прострочених позик;
- Закони захисту споживачів і умови операцій. , 11. Окремі види позик:
- Перспективи ділового розвитку;
- Бажані позики за категоріями:
1) комерційні;
2) сільськогосподарські;
3) іпотечні;
4) позики з погашенням у розстрочку і позики банківських
відділень;
5) картки "VISA" і поновлювані позики;
6) філії іпотечного кредиту;
7) акредитиви;
8) кредитні договори;
- Небажані позики.
111. Різні питання кредитної політики:
- Позики відповідальним працівникам банку та директорам;
- Позики рядовим працівникам;
- Конфлікти інтересів.
1У. Контроль якості позичок:
- Відділ аналізу кредитоспроможності;
- Ревізія позичкового портфеля.
У. Комітети:
- Позичковий комітет при раді директорів;
- Позичковий комітет при фінансових консультантів;
- Комітет по ревізії позичок.
Кредитоспроможність клієнта.
Один з основних способів зниження ризику неплатежу за позикою - ретельний відбір потенційних позичальників. Існує безліч: методик аналізу фінансового стану клієнта і його надійності з точки зору своєчасного погашення боргу банку. У практиці американських банків застосовується "правило п'яти сі", де критерії відбору клієнтів позначені словами, що починаються на букву аси ":
сharacter (характер позичальника);
сapacity (фінансові можливості);
Сapital (капітал, майно);
сollateral (забезпечення);
сonditions (загальні економічні умови).
Під "характером" позичальника мається на увазі його репутація, ступінь відповідальності, готовність і бажання погашати борг. Банк прагне перш за все з'ясувати, як позичальник (фірма або приватна особа) ставився до своїх зобов'язань у минулому, чи були у нього затримки в погашенні позик, який його статус у діловому світі. Банк прагне отримати психологічний портрет позичальника, використовуючи для цього особисте інтерв'ю з ним, досьє з особистого архіву, консультації з іншими банками та фірмами та іншу доступну інформацію.
Фінансові можливості позичальника, його здатність погасити кредит визначаються за допомогою ретельного аналізу його доходів і витрат і перспектив зміни їх у майбутньому. В принципі у позичальника банку є три джерела коштів для погашення позики:
- Поточні касові надходження (cash flow);
- Продаж активів;
- Інші джерела фінансування (включаючи запозичення на грошовому ринку).
Комерційні банки традиційно належать до тієї категорії кредиторів, позики яких погашаються за рахунок чистого сальдо поточних касових надходжень (net cash flow). Ця величина дорівнює чистого операційного прибутку плюс амортизаційні відрахування мінус приріст дебіторської заборгованості мінус приріст товарних запасів плюс сума рахунків до оплати.
Критичне значення для погашення позики має динаміка дебіторської заборгованості підприємства та зміна його товарних запасів. Найчастіше з цими статтями пов'язані труднощі в погашенні позики.
Повертаючись до "правилом п'яти сі", відзначимо далі, що банк велику увагу приділяє також інших факторів, а саме акціонерного капіталу фірми, його структуру, співвідношення з іншими статтями активів і пасивів, а також забезпечення позики, його достатності, якості і ступеня реалізованості застави у разі непогашення позики.
Нарешті, при розгляді заявки на кредит беруться до уваги загальні умови, що визначають діловий клімат в країні і що роблять вплив на становище як банку, так і позичальника: стан економічної кон'юнктури, наявність конкуренції з боку інших виробників аналогічного товару, податки, ціни на сировину і т . д.
Одна з цілей кредитних працівників банку полягає в тому, щоб виразити в цифрах (квантифікувати) зазначені критерії стосовно кожного конкретного випадку. На основі цього буде прийнято зважене рішення щодо кредитоспроможності позичальника, доцільності видачі йому кредиту, цінових і нецінових умов цього кредиту і т. д.
У рамках дилеми "ризик - прибутковість" позичальники, що мають більш слабкі
фінансові позиції (а отже, більш схильні до ризику) повинні
платити за кредит більше, ніж більш надійні позичальники.
2. Аналіз фінансових звітів.
Найважливішим джерелом інформації про стан справ перспективного позичальника служать його фінансові звіти, кошториси, дані про прибутки та збитки. Банки використовують ці матеріали не тільки для визначення обгрунтованості заявки на кредит з точки зору потреби фірми в додаткових грошових ресурсах, а й з урахуванням перспектив розвитку фірми в майбутньому, отримання нею прибутку і ступеня ймовірності неплатежу за позикою.
Нижче розбирається приклад визначення фінансових коефіцієнтів, наведений у книзі В. М. Усоскин "Сучасний комерційний банк". Є схема балансу друкарською фірми "Нешнл бук Принтинг" і її звіт про доходи та витрати (цифри умовні). Потрібно визначити фінансові коефіцієнти та їх динаміку за 1987-89 рр.., А також зробити попередній висновок про кредитоспроможність позичальника.
Баланс (в тис. дол)
| Стаття балансу | 31.12.87 | 31.12.88 | 31.12.89 |
| Актив | |||
| Каса | 15.7 | 28.2 | 37.6 |
| Цінні папери | 0.0 | 4.4 | 10.0 |
| Дебітори | 282.1 | 434.4 | 629.6 |
| Запаси | 89.6 | 131.7 | 222.1 |
| Інші поточні активи | 8.0 | 0.0 | 11.2 |
| Оборотний капітал (всього) | 359.4 | 598.7 | 910.2 |
| Основні засоби (сальдо) | 319.3 | 311.9 | 1184.3 |
| Передоплата | 8.8 | 18.1 | 10.2 |
| Інші | 34.7 | 32.2 | 19.9 |
| Основні засоби - всього | 362.8 | 362.2 | 1214.4 |
| Усього активів | 758.2 | 961.0 | 2124.9 |
| Пасив | |||
| Рахунки до оплати банкам | 15.0 | 5.0 | 103.0 |
| Векселі до оплати | 114.5 | 102.8 | 175.1 |
| Накопичені платежі | 90.3 | 213.9 | 184.0 |
| Настали платежі за довгостроковими позиками | 30.5 | 19.9 | 74.0 |
| Заборгованість поточного року по податках | 0.0 | 15.1 | 21.9 |
| Короткострокові зобов'язання - всього | 250.3 | 356.7 | 558.0 |
| Довгостроковий борг | 0.0 | 80.3 | 810.3 |
| Борг другої черги | 0.0 | 0.0 | 0.0 |
| Довгостроковий борг - всього | 0.0 | 80.3 | 810.3 |
| Зобов'язання - всього | 250.3 | 437.0 | 1368.3 |
| Капітал (привілейовані акції) | 0.0 | 0.0 | 0.0 |
| Капітал (прості акції) | 10.0 | 10.0 | 10.0 |
| Надлишковий капітал | 0.0 | 0.0 | 0.0 |
| Нерозподілений прибуток | 497.9 | 514.0 | 746.6 |
| Акціонерний капітал - всього | 507.9 | 524.0 | 746.6 |
| Зобов'язання і капітал - всього | 758.2 | 961.0 | 2124.9 |
При порівняльному аналізі балансу фірми за три роки насамперед відзначаються такі особливості в динаміці операцій компанії:
1. Основні статті активу - дебітори, товарні запаси або основні засоби. Висока питома вага цих статей зазвичай характерний для промислових компаній, і в цьому відношенні баланс фірми не є незвичайним.
2. Дебіторська заборгованість збільшилася за три роки з 282,1 до 629,6 тис. дол, тобто в 2,2 рази. У чому причина такого зростання? Зосереджені ці неоплачені рахунки у якогось одного покупця і чи не є ця заборгованість безнадійно простроченої? Чи зростає дебіторська заборгованість більш швидкими темпами, ніж сума продажів і якщо так, то пов'язано це зі зміною умов кредиту або з погіршенням якості клієнтури компанії?
3. Товарні запаси фірми зросли приблизно в 2,5 рази. Чому? Який склад запасів? Це сировина, яка може послужити забезпеченням позики в банку, або готова продукція, яка не продана і тому не представляє інтересу?
4. Основні кошти зросли втричі - з 319 тис. дол до 1184 тис. дол У чому причина? Який склад засобів - будівлі, устаткування? Яке обладнання було куплено? Якщо воно придбане для розширення виробництва, то яка ймовірність, що попит на продукцію компанії буде рости? Якщо обладнання потрібно для забезпечення одного проекту, чому компанія не взяла його в оренду?
5. Рахунки до оплати в пасиві балансу (кредиторська заборгованість) також зросли. Цього слід було очікувати, тому що приріст запасів зазвичай покривається комерційним кредитом. У зв'язку з цим цікаво, чи з'явилися в компанії нові постачальники і які умови погашення кредиту. Довгостроковий борг компанії різко збільшився в 1989 р. (з О до 810 тис. дол.) Яка структура боргу, відсотки за позиками? Чи є ставки відсотка фіксованими або змінними?
6. У відношенні акціонерного капіталу також виникають питання. Яка частина власного капіталу була використана для купівлі обладнання в 1989 р.? Чому велика частина прибутку відраховується в резерв, а не виплачується акціонерам?
Працівник банку зіставить сильні сторони компанії (широке використання комерційного кредиту, зростання короткострокових активів темпом, відповідним зростання короткострокових зобов'язань) з її слабкостями (швидке збільшення заборгованості) і поставить питання про якість її активів. Цю проблему він вирішить з допомогою аналізу коефіцієнтів.
Але перш цього необхідно оцінити також дані звіту про доходи та витрати компанії.
Звіт про доходи і витрати
| Статті доходів і витрат | 1987 | 1988 | 1989 |
| Чиста сума продажів | 2564.9 | 3024.7 | 4178.9 |
| мінус собівартість проданих товарів | 1861.6 | 2121.6 | 2976.6 |
| Валовий дохід | 703.3 | 903.1 | 1202.3 |
| мінус операційні витрати | 624.8 | 682.3 | 807.5 |
| Операційний прибуток | 60.5 | 220.8 | 394.8 |
| Інші доходи | 7.6 | 3.9 | 20.8 |
| мінус інші витрати | 14.0 | 125.2 | 149.5 |
| Чистий прибуток до сплати податків | 54.1 | 99.5 | 266.1 |
| мінус податки | 3.1 | 22.4 | 33.5 |
| Чистий прибуток після сплати податків | 51.0 | 77.1 | 232.6 |
Аналіз звіту про доходи та витрати компанії за три роки дозволяє зробити наступні висновки:
1. Валові доходи компанії стійко росли - з 2565 тис. до 4179 тис. дол Чи пов'язаний цей ріст з агресивною стратегією по розширенню продажів або із зниженням цін на продукцію? В якій мірі зростання доходів визначається новими покупцями? Чи будуть вони акуратно оплачувати свої рахунки?
2. Собівартість продукції теж зросла. У чому причина цього збільшення? Чому зростали операційні витрати (з 642 тис. дол до 807 тис. дол), тобто витрати, пов'язані з утриманням адміністративного апарату, орендою приміщень і т. д. Значну частину зростання "інших витрат" склали відсотки за боргом ( 61,8 тис. з 149,5 тис. дол.) Які умови отриманих компанією позик?
3. Чистий прибуток після сплати податків компанією стійко зростала. Чи пов'язано це з високою якістю управління або зі зміненими умовами в галузі?
Всі ці питання теж будуть піддані ретельному розбору, перш ніж банк ухвалить рішення про надання кредиту компанії.
При вивченні кредитоспроможності фірми важливе значення надається аналізу коефіцієнтів, які характеризують співвідношення різних статей балансу, і динаміку цих показників. Це важливі джерела інформації і прогнозів з приводу стану справ фірми і ризику, пов'язаного з видачею їй кредиту.
Коефіцієнти, що застосовуються в практиці кредитного аналізу
Їх можна розділити на п'ять груп:
- Показники ліквідності;
- Показники заборгованості;
- Показники погашення боргу;
- Показники ділової активності;
- Показники рентабельності.
1. Показники ліквідності (liquidity rations) застосовуються для оцінки того, як співвідносяться найбільш ліквідні елементи балансу фірми, її оборотний капітал (касова готівка, дебітори, запаси товарно-матеріальних цінностей) і короткострокові зобов'язання (видані векселі, короткострокові боргові зобов'язання і т. д.) . Чим вище покриття цих зобов'язань за рахунок бистрореалізуемих активів, тим надійніше становище фірми, тим більше у неї шансів на отримання кредиту у банку.
До числа найбільш важливих і широко використовуваних показників зазначеної групи відноситься коефіцієнт ліквідності (current ratio):
| Короткострокові активи |
| Короткострокові зобов'язання |
Раніше вважалося, що числове значення цього показника повинно бути дорівнює 2 або вище. Нині не менш важливим, ніж величина показника, вважається склад і якість активів, що використовуються при розрахунку коефіцієнта. Якщо при високій числової величиною показника (скажімо, 3,5) в активах висока частка нездійсненних товарних запасів, коефіцієнт не свідчить про благополуччя компанії. І навпаки, коефіцієнт може бути менше 2, але якщо в активах переважає готівку, цінні папери та інші ліквідні статті, можна говорити про міцний фінансовий стан. У нашому умовному прикладі коефіцієнт ліквідності у "Нешнл бук Принтинг" дорівнює 1,63 (910,2: 558,0). При цьому майже 3 / 4 короткострокових активів становить каса, цінні папери і дебіторська заборгованість. З урахуванням такого складу активів показник 1,63 можна вважати задовільним.
У кредитній практиці застосовується ще один показник ліквідності, званий "кислотним тестом" (acid test) або коефіцієнтом "лакмусового бумамжкі":
Каса + Цінні папери + дебіторська рахунки
К-т "лакмусового папірця" = ------------------------------------------ --------------------------------
Короткострокові зобов'язання
При його розрахунку враховуються тільки ті види активів, які можуть бути легко і швидко перетворені в готівку.
Показник, що дорівнює 1, звичайно свідчить про стійке становище фірми. У "(Нешнл бук" цей коефіцієнт дорівнює 1,21 (677,2: 558,0), тобто на 1 дол короткострокових зобов'язань припадає 1,21 дол бистрореалізуемих активів. Однак для оцінки достатності цієї цифри потрібно порівняти її із середніми значеннями показника в галузі. Крім того, необхідно перевірити якість дебіторських рахунків, що становлять понад 90% чисельника формули.
2. Показники заборгованості (leverage ratios) показують, як розподіляється ризик між власниками компанії (акціонерами) та її кредиторами. Активи можуть бути профінансовані або за рахунок власних коштів (акціонерний капітал), або за рахунок позаимствование (борг). Чим вище відношення позикових коштів до власності акціонерів, тим вище ризик кредиторів і тим обережніше повинен ставитися банк до видачі нових кредитів. У випадку банкрутства компанії з високою заборгованістю шанси на повернення кредиторам вкладених ними коштів будуть вельми низькі. Для оцінки заборгованості розраховується насамперед коефіцієнт покриття основних засобів (fixed assets-to-net worth ratio), який виражається наступною формулою:
Основні засоби
К-т покриття основних засобів = --------------------------------------
Власний капітал
Він показує, яка частина основних засобів профінансована за рахунок власного капіталу. У принципі будівлі, обладнання та інші довгострокові активи повинні покриватися або за рахунок коштів акціонерів, або за допомогою довгострокових позик. Нормальним вважається ставлення 0,75 - 1, тому що більш висока цифра може означати, що в основні засоби вкладена частина обігового капіталу, і це може негативно позначитися на виробничій діяльності фірми. У "Нешнл бук" коефіцієнт дорівнює 1,56 (1184,3: 756,6), тобто на кожен долар власних коштів в основний капітал вкладено 1,56 дол Потрібно перевірити, чи не призведе прагнення компанії здійснити значну програму модернізації виробництва до заморожування частини оборотного капіталу в основних засобах.
Другий показник цієї групи - коефіцієнт короткострокової заборгованості (current debt-to-het worth ratio):
Короткострокові зобов'язання
К-т довгострокової заборгованості = -------------------------------------------- ----------
Власний капітал
він дає можливість порівняти майбутні платежі компанії по боргах в межах найближчого року з сумою коштів, вкладених акціонерами. У "Нешнл бук" цей показник в 1989 р. склав 0,73 (558,0: 756,6); інакше кажучи власники компанії беруть на себе більшу частку фінансового ризику, ніж кредитори. Для банку це показник надійності ситуації.
Ще один показник у зазначеній групі - коефіцієнт покриття загальної заборгованості (total debt-to-net worth ratio):
Загальна сума зобов'язань загальної заборгованості
Коефіцієнт покриття = ----------------------------------------------- ----------------------
Власний капітал
Він показує, яка частина всіх активів компанії покрита за рахунок коштів кредиторів, а яка за рахунок акціонерів. Якщо показник перевищує 1, частка кредиторів вище. Практика показує, що оптимальна величина коефіцієнта не повинна перевищувати 2. У "Нешнл бук" показник на 1989 р. склав 1,80 (1368,5: 75б, б). Інакше кажучи, кредитори вклали у справу 1,80 дол на 1 долар, вкладений акціонерами. У принципі це непогане співвідношення, але його необхідно зіставити з середніми цифрами в галузі. Мабуть, показник буде трохи вище, ніж в інших фірм, так як "Нешнл бук" взяла в 1989 р. великі позики для оновлення виробничого обладнання. Тому необхідно встановити, чи була ця інвестиційна програма продиктована необхідністю і наскільки вона ефективна.
3. Показники погашення боргу дозволяють оцінити здатність компанії сплатити поточну заборгованість шляхом генерування готівкових грошових коштів у процесі операційної діяльності. Головний показник фінансової стійкості підприємства - його здатність виплатити відсотки та основний борг за отриманими кредитами. Для детального аналізу необхідно скласти таблицю грошових потоків (cash flow statment). Але більш простим і оперативним є метод розрахунку коефіцієнтів погашення боргу. Це перш за все коефіцієнт грошового потоку (cash flow-to-current maturities ratio):
Прибуток після сплати податків + Амортизація-Дивіденди
К-т грошового потоку = -------------------------------------------- ---------------------------------------------
Довгострокові позики з терміном погашення в межах року
Показник показує, яка частина грошових надходжень компанії від операцій буде необхідна для покриття основного боргу і відсотків за позиками з терміном погашення протягом найближчого року. Чим нижче коефіцієнт, тим менше "маржа безпеки" при погашенні боргів. Теоретично коефіцієнт, що дорівнює 1, забезпечує компанії фінансову стабільність.
У "Нешнл бук" показник дорівнює 6,81 (232,64 +271,6-0,0): 74,0. Він означає, що приплив касової готівки може зменшитися в б разів, перш ніж виникнуть труднощі з погашенням поточної заборгованості. Необхідно разом з тим додатково проаналізувати конкретні терміни грошових надходжень компанії, зіставивши їх з терміном чергових платежів.
Ще один показник - коефіцієнт процентних виплат (times interest earned ratio):
| Прибуток до сплати податків + Процентні платежі |
Процентні платежі
Коефіцієнт показує, у скільки разів прибутку компанії перевищують суму процентних платежів по позиках. Показник, природно, не повинен бути менше 1, інакше здатність компанії погашати свої зобов'язання буде поставлена під загрозу. У "Нешнл бук" коефіцієнт процентних виплат дорівнював у 1989 р. 4.59 (266,1 +74): 74. Це говорить про пристойний
фінансовий стан фірми: платежі за відсотками можуть зрости в 4.59 разів, перш ніж виникне загроза невиконання фірмою її зобов'язань.
4. Показники ділової активності (activity ratios) дозволяють оцінити ефективність використання керівництвом компанії її активів. Звичайно застосовується три види коефіцієнтів зазначеного типу, які представляють відносини дебіторської заборгованості, рахунків до оплати (аccounts payable) і запасів до показника продажів. Мета коефіцієнтів полягає в тому, щоб визначити швидкість оборотності заборгованості і запасів.
Перший показник - коефіцієнт оборотності дебіторської заборгованості (ассоunts receivable turnover ratio):
Середня сума дебіторських рахунків х 365
К-т оборотності дебіторської рахунків = ------------------------------------------- -------------------
Сума продажу в кредит
Він дозволяє визначити середній термін у днях інкасації коштів з постачання продукції покупцям з наданням відстрочки платежу. Середня сума дебіторських рахунків розраховується шляхом підсумовування їх на початок і кінець періоду і ділення на два. Замість продажів у кредит часто використовують загальну суму продажів, так як касові операції, як правило, незначні.
Зрозуміло, значення вказаного показника мають сенс тільки в порівнянні з аналогічними коефіцієнтами інших підприємств галузі. Якщо показник відносно високий, то це може вказувати на затримки в оплаті рахунків покупцями чи на занадто пільгові умови кредитування, щоб стиму-ровать збут продукції.
У "Нешнл бук" показник оборотності в 1989 р. дорівнював 54,99 (629,6 х 365): 4178,2, тобто оплата рахунків в середньому склала 55 днів.
Наступний показник - коефіцієнт оборотності за пасів
(Inventory turnover ratio):
Запаси х 365
К-т оборотності запасів = -------------------------------------------- ------------------------------
Собівартість проданих товарів
У знаменнику вказуються витрати на виробництво проданих товарів (продажу мінус прибуток і накладні витрати). У компанії показник дорівнює 27.23 (222.1 х 365): 2976.6. Цю цифру слід порівняти з середнім показником по галузі. Висока швидкість оборотності запасів говорить про ефективність використання ресурсів, але може бути сигналом швидкого виснаження ресурсів.
Третій коефіцієнт - коефіцієнт оборотності кредиторської зідолженності (accounts payable turnover ratio):
Рахунки до оплати х 365
К-т оборотності кредиторської заборгованості = ------------------------------------------- ---
Собівартість продукції
Коефіцієнт дозволяє визначити, наскільки швидко компанія оплачує рахунки постачальників. Різке підвищення показника може вказувати на проблеми з припливом готівки, а зниження - на дострокову оплату рахунків з метою отримання знижки.
У "Нешнл букв показник склав 21,47 (175,1 х 365): 2976,6. Його знову-таки слід порівняти з середніми показниками в галузі.
5. Показники рентабельності (profitability ratios) свідчать про загальну ефективність роботи компанії, про успішність політики її керівництва та окремих служб. При розрахунку показників рентабельності чистий прибуток порівнюється з такими параметрами, як сума продажів, активи і акціонерний капітал компанії.
Почнемо з коефіцієнта, що характеризує відношення прибутку до суми продажів (return on salea ratio):
Чистий прибуток х 100
Прибуток на одиницю продажів = --------------------------------------------- ------
Продажі
Цей коефіцієнт не має стандартів, він пов'язаний з галуззю виробничої діяльності та з багатьма іншими факторами. У "Нешнл бук" він дорівнював 5,6 центів на 1 дол продажів (232,6: 4178,9) х 100.
Другий показник - прибуток на одиницю активів (return on asset ratio):
Чистий прибуток х100
Прибуток на одиницю активів = --------------------------------------------
Активи
Коефіцієнт характеризує прибутковість виробництва з точки зору використання активів компанії. У "Нешнл бук" цей показник у 1989 р. становив 10,9 цента на одиницю активів (232: 2124,9) х100.
Нарешті, показник доходу, отриманого на одиницю акціонерного капіталу (ге1цгп оп Ецій), свідчить про те, наскільки ефективно і прибутково використовувалися кошти акціонерів:
Чистий прибуток х 100
Прибуток на одиницю акціонерного капіталу = ---------------------------------
Акціонерниі капітал
При оцінці значень цього показника необхідно враховувати ризик, пов'язаний з інвестуванням коштів у дане підприємство. У "Нешнл бук" прибуток на одиницю капіталу дорівнювала 30,7 (232,6: 756,6) х100. Очевидно, 30,7 цента на 1 вкладений долар - це непоганий кінцевий результат.
Великий інтерес для банківського працівника представляє зміна коефіцієнтів за ряд років. Динаміка показників за 1987-89 рр.. дозволяє зробити деякі висновки.
Динаміка фінансових коефіцієнтів компанії за 1987-89 рр..
| Коефіцієнт | 1987 | 1988 | 1989 |
| К-т ліквідності | 1.58 | 1.67 | 1.63 |
| К-т покриття основ-них засобів | 0.62 | 0.59 | 1.56 |
| К-т короткостроковій за-ваності | 0.49 | 0.68 | 0.73 |
| К-т покриття загальної заборгованості | 0.49 | 0.83 | 1.8 |
| К-т оборотності дебіторської рахунків | 40 | 52 | 55 |
| К-т оборотності запасів | 17 | 22 | 27 |
| Прибуток на одиницю акціонер. капіталу | 10 | 14.7 | 30.6 |
Аналіз динаміки основних коефіцієнтів показує:
1. Коефіцієнт ліквідності був стабільний і свідчить про здатність компанії погашати короткострокові зобов'язання.
2. Коефіцієнт покриття основних коштів і коефіцієнт загальної заборгованості різко зросли за останній рік. Це може говорити про те, що компанія заморожує частину оборотного капіталу в основних засобах і використовує для цього кредити. Разом з тим, короткострокова ліквідність компанії, хоча і погіршувався весь час, але в даний момент не досягла небезпечної межі.
2. Оборотність дебіторських рахунків сповільнилася - з 40 до 55 днів. Це могло бути пов'язано із зростанням продажів і з розширенням нової клієнтури. У той же час необхідно з'ясувати, якою мірою уповільнення інкасації було пов'язано з більш пільговими умовами надання кредиту клієнтам.
3. Оборотність запасів теж трохи сповільнилася - з 18 до 22 днів. Чи було це пов'язано з накопиченням запасів компаній в передбаченні зростання обсягу виробництва? Або зіграли роль інші причини?
4. Прибутковість компанії різко зросла в 1989 р.: показники доходу на акціонерний капітал і на одиницю продажів подвоївся. Які перспективи зміни прибутковості в майбутньому?
Оцінюючи кредитну заявку, банк повинен взяти до уваги всі ці фактори. Таким чином, вивчення фінансових звітів - балансу, рахунки прибутків і збитків, розрахунок різних коефіцієнтів на базі цих звітів - дозволяє глибше зрозуміти істинне положення справ компанії, оцінити перспективи її раз-витія та її здатність виплатити борг за кредитом.
Інші джерела інформації про позичальника
Фінансова звітність є лише одним із каналів отримання інформації про позичальника. До інших джерел відносяться також архіви банку, звіти спеціалізованих кредитних агентств, обмін інформацією з іншими банками та фінансовими установами, вивчення фінансової преси.
Банки зберігають всю інформацію про минулі операції зі своїми клієнтами. Архіви кредитного відділу дозволяють встановити, чи отримував заявник у минулому позики у банку, і якщо отримував, чи були затримки із платежами, порушення умов договору і т. д. Бухгалтерія повідомляє про всі випадки недозволеного овердарфта.
Банківські відділи кредитоспроможності вивчають звіти кредитних агентств, які містять базову інформацію про фірми, історію їх діяльності, відомості про фінансове становище за ряд років. Це особливо важливо, якщо банк раніше не мав контактів з позичальником. Агентства можуть випускати спеціалізовані звіти про компанії у певній галузі чи групі галузей, що також становить інтерес для банку.
Нарешті, банки та інші фінансові установи повідомляють конфіденційною інформацією про компанії. Банк просить заявника представити список інших банків і фінансових установ, з якими він веде справи або мав відношення в минулому. Потім банк перевіряє представлену інформацію поштою або по телефону. Він просить інші банки охарактеризувати заявника на основі минулого досвіду роботи з ним.
Таким чином, в розглянутому прикладі банк мабуть має справу з кредитоспроможним позичальником. Безумовно вимагає перевірки його кредитна історія, особисті якості керівників фірми і оцінка цілей, на які компанія просить надати кредит. Крім цього, для банку буде мати значення сума кредиту, терміновість, порядок погашення основної суми та сплата відсотків, а також забезпечення. З великою часткою ймовірності можна стверджувати, що якщо компанія є клієнтом банку, то кредит буде надано їй на більш пільгових умовах, ніж у випадку, якщо її основний рахунок знаходиться в іншому банку.
3. Етапи видачі кредиту
Процес кредитування можна розділити на кілька етапів, кожен з яких вносить свій внесок у якісні характеристики кредиту та визначає ступінь його надійності та прибутковості для банку:
- Розгляд заявки на отримання кредиту й інтерв'ю з майбутнім позичальником;
- Вивчення кредитоспроможності клієнта і оцінка ризику по позиці
- Підготовка та укладення кредитної угоди;
- Контроль за виконанням умов угоди та погашено-ням кредиту.
Кредитна заявка
Клієнт, що звертається в банк за отриманням кредиту, представляє заявку, де містяться вихідні відомості про необхідну позичку: мета, розмір кредиту, вигляд і термін позички, передбачуване забезпечення.
Банк вимагає, щоб до заявки були додані документи і фінансові звіти, службовці обгрунтуванням прохання про надання позики і пояснюють причини звернення в банк. Ці документи - необхідна складова частина заявки. Їх ретельний аналіз проводиться на наступних етапах, після того як представник банку проведе попереднє інтерв'ю із заявником і зробить висновок про перспективність угоди.
До складу пакету супровідних документів, що подаються в банк разом із заявкою, входять наступні.
1. Фінансовий звіт, що включає баланс банку і рахунок прибутків і збитків за останні 3 роки. Баланс складається на дату (кінець року) і показує структуру активів, зобов'язань і капіталу компанії. Звіт про прибутки та збитки охоплює річний період і дає докладні відомості про доходи та витрати компанії, чистий прибуток, розподілі її (відрахування в резерви, виплата дивідендів і т. д.).
2. Звіт про рух касових надходжень заснований на зіставленні балансів компанії на дві дати і дозволяє визначити зміни різних статей і рух фондів. Звіт дає картину використання ресурсів, часу вивільнення фондів і утворення дефіциту касових надходжень і т. д.
3. Внутрішні фінансові звіти характеризують більш детально фінансове положення компанії, зміна її потреби в ресурсах протягом року (поквартально, помісячно).
4. Внутрішні управлінські звіти. Складання балансу вимагає багато часу. Банку можуть знадобитися дані оперативного обліку, які містяться в записках і звітах, підготовлених для керівництва компанії. Ці документи стосуються операцій та інвестицій, зміни дебіторської і кредиторської заборгованості, продажів, величини запасів і т. д.
5. Прогноз фінансування. Прогноз містить оцінки майбутніх продажів, витрат, витрат на виробництво продукції, дебіторської заборгованості, оборотності запасів, потреби в готівці, капіталовкладень і т. д. Є два види прогнозу: оцінний баланс і касовий бюджет. Перший включає прогнозний варіант балансових рахунків і рахунок прибутків і збитків на майбутній період, другий прогнозує надходження і витрачання готівки (по тижнях, місяцях, кварталах).
6. Податкові декларації. Це важливе джерело додаткової інформації. Там можуть міститися відомості, не включені в інші документи. Крім того, вони можуть характеризувати позичальника, якщо буде виявлено, що він ухиляється від сплати податків з частини прибутку.
7. Бізнес-плани. Багато кредитні заявки пов'язані з фінансуванням починаючих підприємств, які ще не мають фінансових звітів та іншої документації. У цьому випадку перед-подається докладний бізнес-план, який повинен містити відомості про цілі проекту, методи ведення операцій і т. д. Зокрема, документ має включати:
- Опис продуктів або послуг, які будуть запропоновані на ринку (включаючи патенти, ліцензії); плани досліджень і розробок і т. д.;
- Галузевий та ринковий прогнози (опис ринків, інших компаній, які пропонують аналогічний продукт, державне регулювання відповідних галузей, переваги та слабкі сторони конкурентів);
- Плани маркетингу (цілі, реклама, вартість компанії по просуванню продукту на ринок і т. д.);
- План виробництва (потреба у виробничих потужностях і робочій силі, наявне обладнання і т. д.);
- План менеджменту (структура компанії, керівні органи, консультанти і т. п.);
- Фінансовий план (прогноз операційного та інвестиційного бюджетів, прогноз руху готівки, перспективний баланс на п'ять майбутніх років).
Заявка надходить до відповідного кредитному працівнику, який після її розгляду проводить попередню бесіду з майбутнім позичальником - власником чи представником керівництва фірми. Ця бесіда має велике значення для вирішення питання про майбутню позичку: вона дозволяє КД не тільки з'ясувати багато важливі деталі кредитної заявки, але і з-ставити психологічний портрет позичальника, з'ясувати професійну підготовленість керівного складу компанії, реалістичність його оцінок положення та перспектив розвитку підприємства.
Інтерв'ю з клієнтом
У ході бесіди інтерв'юеру не слід прагнути з'ясувати всі аспекти роботи компанії; він повинен сконцентрувати увагу на ключових, базових питаннях, що представляють найбільший інтерес для банку. Рекомендується розподілити питання по 4 - 5 груп. Приклади питань наводяться нижче.
1. Відомості про клієнта і його компанії:
- Чи є фірма одноосібним підприємством, товариша-ством або корпорацією;
- Як давно заснована компанія;
- Яка її продукція;
- Хто власники, скільки акцій вони мають;
- Який досвід і кваліфікація менеджерів;
- Прибуткова компанія;
- Хто основні постачальники і покупці;
- На яких умовах продається продукт.
2. Питання з приводу прохання про кредит:
- Яку суму грошей компанія має намір отримати в банку;
- Як розрахована ця сума;
- Чи достатньо акуратно складений прогноз фінансових потреб;
- Чи враховують умови, на яких клієнт хоче отримати позику, термін служби активів, що фінансуються за допомогою позики;
- Чи враховують умови позики здатність клієнта погасити кредит в строк.
3. Питання, пов'язані з погашенням кредиту:
- Як клієнт передбачає погашати кредит;
- Скільки готівки компанія отримує в ході операційного циклу;
- Чи є у клієнта спеціальний джерело погашення кредиту;
- Чи є особи, готові дати гарантію та яке їх фінансове становище.
4. Питання з приводу забезпечення позики:
- Яке забезпечення буде передано в заставу;
- Хто власник забезпечення;
- Де складовано забезпечення;
- Чи знаходиться дно під контролем клієнта та чи може бути продано;
- Потрібно чи чиясь особливий дозвіл, щоб продати забезпечення;
- Як була проведена оцінка майна, що пропонується в якості забезпечення;
- Схильне чи забезпечення псування;
- Які витрати зі зберігання забезпечення.
5. Питання про зв'язки клієнта з іншими банками:
- Які банки використовуються в даний час клієнтом;
- Звертався він до інших банків за позикою;
- - Чому клієнт прийшов у цей банк;
- Чи є непогашені позики та який їх характер.
Вивчення кредитоспроможності і оцінка ризику
Після бесіди кредитний інспектор повинен прийняти рішення: чи продовжувати роботу з кредитною заявкою чи відповісти відмовою. Якщо пропозиція клієнта розходиться в якихось важливих аспектах з принципами і установками політики, яку проводить банк у сфері кредитних операцій, то заявку слід рішуче відкинути. При цьому необхідно пояснити заявнику причини, за якими кредит не може бути наданий. Якщо ж кредитний інспектор за підсумками попереднього інтерв'ю вирішує продовжити роботу з клієнтом, він заповнює кредитне досьє та направляє його разом з заявкою та документами, представленими клієнтом, у відділ по аналізу кредитоспроможності. Там проводиться поглиблене і ретельне обстеження фінансового положення компанії-позичальника. При цьому кредитний інспектор повинен вирішити, хто з працівників відділу краще підходить для проведення експертизи. Наприклад, якщо мова йде про оцінку забезпечення, запропонованого клієнтом, то потрібен висновок досвідченого аналітика, так як оцінка майна являє складну процедуру. Якщо ж потрібно отримати відомості у кредитного агентства, то цим може зайнятися менш кваліфікований працівник. Ефективність роботи кредитного інспектора визначається його вмінням давати доручення тим службовцям банку, які найкращим чином підходять для цього.
При аналізі кредитоспроможності використовуються різні джерела інформації:
- Матеріали, отримані безпосередньо від клієнта;
- Матеріали про клієнта, що у архіві банку;
- Відомості, що повідомляються тими, хто мав ділові контакти
з клієнтом (його постачальники, кредитори, покупці його продукції, банки і т. д.);
- Звіти та інші матеріали приватних і державних установ і агентств (звіти про кредитоспроможність, галузеві аналітичні дослідження, довідники з інвестицій та т. п.).
Експерти відділу кредитоспроможності перш за все звертаються до архівів свого банку. Якщо заявник вже отримував раніше кредит в банку, то в архіві є відомості про затримки в погашенні боргу або інші порушення.
Важливі відомості можна отримати у банків та інших фінансових установ, з якими мав справу заявник. Банки, інвестиційні та фінансові компанії можуть надати матеріал про розміри депозитів компанії, непогашеної заборгованості, акуратності в оплаті рахунків і т. д. Торгові партнери компанії повідомляють дані про розміри наданого їй комерційного кредиту, і за цими даними можна судити про те, чи використовує клієнт ефективно чужі кошти для фінан-нансування оборотного капіталу.
Відділ кредитоспроможності може також звернутися до спеціалізованих кредитних агентств і отримати у них звіт про фінансовий стан підприємства чи фізичної особи (у разі персональної позички). Звіт містить відомості про історію компанії, її операціях, ринках продукції, філіях, регулярності оплати рахунків, розмірах заборгованості і т. д. У США найбільше кредитне агентство "Дан енд Бредстріт" регулярно публікує звіти про стан справ мільйонів комерційних фірм. Відомості про оплату торговельних рахунків американськими компаніями дає Національна інформаційна кредитна служба.
Є також велика кількість довідників і аналітичних звітів, які можуть бути використані в кредитній роботі. Наприклад, асоціація "Роберт Морріс Ассошіейтс" публікує сукупні фінансові звіти і розраховує коефіцієнти по 300 галузях господарства.
Але найбільшою популярністю серед зовнішніх джерел інформації користуються запити в інших банків, які обслуговують даного клієнта, і у його торговельних партнерів. Ці відомості особливо цінні, оскільки вони засновані на минулому досвіді прямого спілкування з даною компанією.
Слід враховувати, що навмисне перекручування або неналежне використання конфіденційної інформації може завдати істотної шкоди беруть участь сторонам. Особливо небезпечно розголошення отриманих відомостей. Скажімо, якщо клієнт дізнається, що банк отримав невтішний відгук про нього від його постачальника, він швидше за все відмовиться від послуг цього постачальника. Якщо ж випадок з розголошенням конфіденційної інформації отримає широкий резонанс, банку вже ніхто не надасть відомостей такого роду.
Тому в діловому світі неухильно дотримуються правил передачі конфіденційної інформації. У банківській справі США вони регулюються "Етичним кодексом про обмін банків інформацією про кредитоспроможність комерційних фірм", розробленим асоціацією Роберта Морріса, а також аналогічним кодексом для обміну інформацією між банками і фірмами, які надають комерційний кредит.
У першому кодексі, який був прийнятий в 1916 р., декларуються базисні норми і принципи обміну інформацією, такі як конфіденційність і точність запитів і відповідей, неприпустимість розкриття джерела інформації без дозволу, обов'язкове зазначення мети запиту і суми угоди, про яку йде мова. Якщо банк веде переговори з клієнтом про відкриття рахунку, він не повинен звертатися за відомостями до свого конкурента, приховуючи при цьому мета отримання інформації. Коли банк хоче отримати відомості у зв'язку з ведуться або удаваним судовим переслідуванням, це має бути чітко обумовлено, зазначено в запиті. Всі листи про кредитоспроможність повинні мати підпис відповідної особи.
Запит може бути зроблений у письмовій або усній формі. Письмовий варіант коштує дорожче й вимагає більшого часу. Проте багато банків і комерційні фірми віддають перевагу цей спосіб, тому що при телефонному контакті важко встановити дійсного одержувача інформації.
При вивченні заявки на кредит кредитний інспектор може зробити інспекцію фірми на місці і поговорити з ключовими посадовими особами. Дуже важливо з'ясувати рівень компетенції людей, які очолюють фінансові, операційні та маркетингові служби, адміністративний апарат. Під час відвідування фірми можна з'ясувати багато технічних питань, які не були порушені під час попереднього інтерв'ю, а також скласти уявлення про стан майна, будівель та обладнання компанії, про звички і поведінку співробітників і т. д.
У разі сприятливого висновку банк приступає до розробки умов кредитного договору. Цей етап називається структуруванням позички. У процесі структурування банк визначає основні характеристики позички:
- Вид кредиту;
- Суму;
- Термін;
- Спосіб погашення;
- Забезпечення;
- Ціну кредиту;
- Інші умови.
Структурування може мати серйозний вплив на успіх кредитної угоди. Якщо банк визначив в договорі дуже напружені строки погашення позики, то позичальник може залишитися без капіталу, необхідного для нормального функціонування. У результаті випуск продукції не буде рости згідно первинним прикидами. Навпаки, якщо банк надасть занадто ліберальні умови виплати боргу (скажемо, якщо грошові кошти для погашення піврічний позики будуть отримані протягом одного місяця), то позичальник буде тривалий час безконтрольно використовувати отриманий кредит.
Неправильне визначення суми кредиту теж може викликати серйозні проблеми. Якщо сума занижена (наприклад, замість необхідних ЗОО тис. дол отримано 100 тис. дол), то позичальнику незабаром потрібно ще 200 тис. дол, і початковий позику не буде погашений в строк. У зворотній ситуації (видано 200 тис. дол, коли необхідно 100 тис.) клієнт буде мати у своєму розпорядженні зайвими сумами і витратить їх на фінансування витрат, не передбачених кредитним договором.
Перший крок, який повинен зробити кредитний інспектор, розробляючи умови майбутньої позички-визначити вид кредиту. Це залежить від мети кредиту, характеру операцій, для фінансування яких береться позика, можливості і джерел погашення кредиту. Ми вже говорили, що комерційні позики можуть бути використані для фінансування оборотного капіталу і для фінансування основних фондів компанії. Кошти для погашення позики у цих двох випадках акумулюються по-різному. Якщо позика береться для фінансування запасів або дебіторської
заборгованості, то кошти, необхідні для її погашення, утворюються після продажу цих запасів або оплати рахунків покупцями продукції. У другому випадку позика застосовується для купівлі устаткування, будівель і т. п., і кошти для погашення кредиту будуть отримані в процесі тривалої експлуатації цих елементів основного капіталу. Ясно, що при фінансуванні запасів або дебіторської заборгованості клієнт потребує короткостроковому кредиті, погашається протягом декількох місяців, тоді як у другому випадку кредит повинен відповідати термінам служби устаткування і відповідно мати більш тривалий термін - від 1 до 25 - 30 років.
Банк пропонує клієнту той вид кредиту і ті умови погашення, які найбільшою мірою відповідають характеру угоди, що лежить в основі позики. У першому випадку це може бути сезонна позичка, відновлювальна кредитна лінія, перманентна позичка для поповнення оборотного капіталу, у другому - термінова позичка, лізингову угоду, позичка під заставу і т. д.
Погашення позички може здійснюватися одноразовим внеском по закінченні строку або рівномірними внесками протягом усього періоду дії кредиту. В останньому випадку розробляється шкала погашення в відповідності зі строками оборотності капіталу.
Велика увага приділяється питанню про вартість кредиту, куди входять визначення відсоткової ставки, розмір компенсаційного залишку на рахунку, комісії за видачу та оформлення кредиту й т.д.
При визначенні ставки за кредитом мають враховуватися різні фактори: вартість для банку залучених коштів (депозитів і недепозитних джерел); надійність позичальника і ступінь ризику, пов'язана зі позичкою; витрати з оформлення та контролю за погашенням кредиту; характер відносин між банком і позичальником і ряд інших моментів.
Фахівці банку при визначенні ставки по кредиту виходять з розрахунку необхідної мінімальної норми прибутковості за позикою, яка розраховується за наступною формулою:
Необхідна норма прибутковості = Граничні витрати + Цільова прибуток =
Дохід за позичкою - Витрати по позиці
= ------------------------------------------------- ------------------------------
Чиста сума використаних коштів
де:
- Граничні витрати визначаються як вартість для банку короткострокових залучених коштів (зазвичай береться ринкова ставка по тримісячних депозитними сертифікатами);
- Цільова прибуток - накидка до базової процентної ставки (для позик з високим ризиком - 5 - 6%, з низьким ризиком - 2%);
- Дохід за позичкою - сума процентних платежів, комісія за відкриття кредиту та за розробку умов позики;
- Витрати по позиці - прямі і непрямі витрати з видачі, обслуговування і погашення позики;
- Чиста сума використаних клієнтом коштів - це середня сума заборгованості по кредиту протягом усього періоду дії позики мінус суми, внесені позичальником, мінус резервні залишки у федеральному резервному банку.
П р и м е р. Граничні витрати по позиці становлять 9%, цільовий прибуток - 4%, витрати позичальника - 40 тис. дол, чиста сума кредиту 2 млн. дол Мінімально допустимий, дохід за позикою (х) знаходимо за формулою
х-40000
9% + 4% = --------------------
2000000
де х = ЗОО тис. дол Інакше кажучи, дохід по даній позиці повинен бути не менше 300 тис. дол Виходячи з цього банк розраховує ефективну ставку відсотка за такою формулою:
Дохід за позикою 365
Ефективна ставка = ----------------------- х ----------------------- ------
Сума позики Термін позики в днях
Якщо термін позики - 1 рік, а дохід 340 тис. дол, то ефективна
ставка дорівнює 17% річних.
При розрахунку процентної ставки за позикою банк враховує всю: гаму своїх взаємовідносин з клієнтом. Якщо ці відносини не обмежуються разовим отриманням кредиту, а мають більш широкі масштаби (наприклад, клієнт зберігає великий стабільний залишок на поточному рахунку, користується послугами інвестиційного та трастового відділів, має кредитну картку банку і т. д.), банк отримує додатковий дохід. Природно, він стре-мится зберегти і зміцнити ці відносини і може встановити більш пільговий відсоток за позикою.
Коли робота по структуризації позички закінчена, кредитний інспектор повинен прийняти принципове рішення: чи перейти до остаточних переговорів про укладення кредитної угоди або відмовити у видачі позики. Необхідно ще раз підкреслити, що якщо на одній зі стадій обстеження та підготовки матеріалів стає ясно, що якісь важливі характеристики позички (мета, сума, забезпечення, умови погашення) не відповідають політиці банку в області кредитування і прийнятим стандартам, слід відмовитися від надання кредиту. Тому, закінчивши структурування позики, кредитний інспектор повинен ще раз оцінити всю наявну інформацію (архіви, матеріали, інтерв'ю з позичальником, звіти про кредитоспроможність, балансові коефіцієнти і т. д.) і прийняти остаточне рішення про доцільність позики. Якщо висновок позитивно, то робота переходить у стадію переговорів про остаточні умови кредитної угоди, після чого проект договору повинен бути представлений позичковим комітету банку для затвердження.
Кредитну угоду
Являє собою розгорнутий документ, що підписується обома сторонами кредитної угоди та містить докладний виклад всіх умов позики.
Його основні розділи:
- Свідчення і гарантії;
- Характеристика кредиту;
- Зобов'язуючі умови;
- Забороняють умови;
- Невиконання умов кредитної угоди;
- Санкції у разі порушення умов.
Розділ "Свідчення й гарантії" підтверджує, що позичальник:
- Має сертифікат про інкорпорування;
- Має повноваження укладати кредитні договори і підписувати боргові зобов'язання;
- Не має заборгованості з податків;
- Має право розпоряджатися активами;
- Не має активів у заставі крім відомих банку;
У розділі "Характеристика позики" докладно викладаються умови кредиту, а саме вид позики, сума, процентна ставка, шкала погашення і забезпечення. Вказані всі учасники угоди, робиться посилання на боргове зобов'язання і документ про забезпечення кредиту.
У розділі "Обмежуючі умови" сформульовані правила, яких повинен дотримуватися позичальник протягом усього періоду дії позики:
- Підтримувати певний рівень оборотного капіталу;
- Підтримувати стабільний рівень акціонерного капіталу;
- Дотримуватися встановленої величину балансових коефіцієнтів (коефіцієнта ліквідності і т. д.);
- Регулярно представляти фінансові звіти, підготовлені з дотриманням всіх загальноприйнятих бухгалтерських правил;
- Повідомляти банку про будь-якому погіршенні фінансового положення і про будь-яких несприятливих зрушеннях;
- Забезпечити необхідне страхування від нещасних випадків, пожежі і т. п.;
- Регулярно сплачувати податки та інші зобов'язання, які в разі несплати можуть призвести до накладення арешту на майно;
- Тримати в порядку і забезпечувати необхідний ремонт будівель та обладнання;
- Забезпечити працівникам банку можливість обстежити бухгалтерські книги компанії на предмет виявлення їхньої ідентичності даним, наведеним у звітах;
- Повідомляти банку про прийняте проти компанії або що намічається судове переслідування.
У розділі "Заборонні умови" зазначені дії, які не повинні провадитися позичальником:
- Не продавати або закладати активи (крім випадків, коли це потрібно для нормальної роботи компанії);
- Не купувати акції або облігації (за винятком зобов'язань федерального уряду);
- Не виплачувати винагороди службовцям і дивідендів акціонерам вище обумовленого максимуму;
- Не проводити опціонних угод з акціями компанії або інших операцій з відстроченим відшкодуванням коштів;
- Не видавати гарантій по боргах інших підприємств;
- Не розширювати систему участі в інших підприємствах;
- Не брати участь у злиттях і поглинаннях;
- Не виробляти таких змін у керівних органах компанії, які вплинули б на її політику.
У розділі "Невиконання умов кредитної угоди" наводяться випадки, які слід трактувати як "невиконання" або "порушення" договору:
- Несплата чергового платежу по позиці;
- Порушення одного з обмежуючих або забороняючих умов;
- Оголошення банкрутства або ліквідації справи;
- Смерть позичальника.
У розділі "Санкції у випадку порушення умов угодам" перераховується таке:
- Вимога негайного погашення всієї залишається суми боргу та відсотків за нею;
- Вимога додаткового забезпечення або гарантій;
- Право банку погасити борг, що залишився за рахунок коштів, наявних на поточному рахунку позичальника.
Не всі кредитні угоди містять усі зазначені розділи і пункти, але деякі моменти - характеристика кредиту, обов'язку кредитора і позичальника, що розуміється під порушенням договору - обов'язково присутні в документі про кредитну угоду.
Угода підписують представники банку і компанії, а якщо потрібно - гарант. Після цього комплект усіх документів передається клієнту, а інший комплект із супровідними документами йде в кредитне досьє банку. Потім у це досьє підшиваються всі звіти компанії, листування, записи телефонних переговорів і т. д.
4. Фактори, що впливають на ризик неповернення позики
| Втрати від непогашення позик - неминучий продукт активної діяльності будь-якого банку. Їх неможливо повністю ліквідувати, але звести до мінімуму - реально. В американських комерційних банках існує ціла система, яка допомагає виявити причини виникнення проблемних кредитів, а також спрогнозувати сама їх поява. Відповідно до цієї системи до виникнення сумнівних кредитів приводять фактори, що залежать і не залежать від банку. До перших факторів відносяться всі аспекти, пов'язані з кредитним процесом, тобто із адекватним аналізом кредитної заявки, кредитної документацією і т. д. | Самостійні фактори - несприятливі економічні умови, в яких опинився позичальник, стихійні лиха. Несприятливі економічні умови, що впливають на виробничу діяльність позичальника, американські комерційні банки конкретизують наступним чином. |
| Недосконалий менеджмент | Більшість фірмових крахів - результат погано організованого менеджменту. Типові проблеми - брак глибини і різноманітності управлінської експертизи, незадовільні планові і бухгалтерські служби, загальна некомпетентність. Як правило, недосконалий менеджмент пов'язаний з витратами росту, коли динам ічно розвивається компанія стикається з вадами сильно зацентралізованного управління, яке не в змозі охопити всі деталі господарського процесу |
| Неадекватний первинний капітал фірми | Невеликі компанії часто опиняються перед проблемою недостатності початкових вкладень. Це відбувається в результаті недооцінки загальної вартості бізнесу, в якому збираються-ється досягти успіху дана компанія, та переоцінка строку, через який очікується одержання прибутку. Дана проблема визнається компанією занадто пізно, коли акціонерний капітал уже вичерпаний, а кредитори відмовляють у додатковому фінансуванні |
| Високий рівень фінансового коефіцієнта і коефіцієнта поточних витрат | Фінансовий коефіцієнт відображає ставлення зовнішніх довгострокових зобов'язань до власного капіталу корпорації. При високому фінансовому коефіцієнті і при падінні обсягу реалізації різко збільшуються витрати з обслуговування боргу. |
| Під коефіцієнтом поточних витрат розуміється відношення фіксованих затрат до валових витрат. Відповідно при високому коефіцієнті і при зниженні об'єму реалізації компанія відчуває різке зменшення прибутку | |
| Високі темпи зростання реалізованої продукції | Коли компанія починає невиправдано різко збільшувати обсяги продажів своєї продукції, то зростає ризик її неоплати. Причина в тому, що компанія втрачає пильність у підборі покупців, не приділяючи уваги їх платоспроможності. У цій ситуації банк вживає рестриктивні заходи, спрямовані на призупинення росту активів, наполягаючи на тому, щоб фірма пригальмувала реалізацію продукції покупцям із сумнівною платоспроможністю |
| Конкуренція | Нові компанії стикаються з серйозними проблемами при виході на ринок. У конкурентній боротьбі фірма може обрати як наступальну, так і захисну тактику. Наступальна тактика пов'язана із завоюванням ринку за допомогою різних заходів (зниження цін, зростання обсягу реалізації і т. д.), які можуть призвести навіть до тимчасової втрати доходу. Мета захисної тактики - стабілізувати доходи шляхом можливого скорочення обсягу реалізації. |
| Якщо фірма не адаптується до умов конкурентної боротьби, то гине | |
| Економічний спад | Багато невеликі фірми не в змозі прибутково розвиватися в умовах поперемінного-ях загального економічного спаду |
Перераховані фактори, що впливають на погіршення господарської діяльності компанії, діють автономно, незалежно від банку. Але банк, знаючи, де у фірми виникли слабкі місця, може і повинен дати відповідні рекомендації, що запобігають появі несвоєчасно погашених позик.
Велика увага американськими комерційними банками приділяється прогнозуванню проблемних кредитів на першій і другій стадіях кредитного процесу, т. Е. етапах аналізу кредитної заявки та її виконання. Банківська практика сформулювала 25 сигнальних прапорів, які допомагають у кредитному процесі виявити потенційні проблемні кредити.
Сигнали з історії позичальника
Недавня фінансова неспроможність позичальника
Розбіжності та протиріччя в інформації про позичальника
Сигнали, що стосуються керівництва та управління позичальника
Позичальник шукає партнера, на чиї зв'язки можна розраховувати
Невисокі моральні якості керівника
Боротьба за владу в керівництві серед партнерів, ме-жду членами сім'ї - власниками компанії
Часті зміни в керівництві
Норовливий, неврівноважений характер керуй-теля
Прагнення керівництва позичальника прискорити кредитний процес, чинити тиск на банківського працівника
Сигнали, що відображають виробничу позичальника
Коло постачальників і покупців у позичальника не диверсифікований
Послаблено контроль позичальника за своїми дебіторами
Позичальник відноситься до тієї галузі, яка в даний момент відчуває проблеми
Спрощене ведення балансу, тобто активи і пасиви не деталізуються за статтями
Сігналие, які стосуються організації кредитування
Позичальник не представляє чітко мета, на яку запитується кредит
У позичальника немає ясної програми погашення позики
Відсутність резервних джерел погашення кредиту
Позичальник не має матеріального (сировинного і т. д.) забезпечення своєї мети, на яку надано кредит
Сигнали ", що фіксують відхилення від встановлених норм
Порушення в періодичності надання позичальником звітних даних про свою господарської діяльності
Відхилення від норми порядку ведення банківських рахунків (порушення в системі овердрафту і т. п.)
Перегляд умов кредитування; зміни в схемі погашення кредиту; прохання про пролонгацію позики
Відхилення показників господарсько-фінансової діяльності компанії-позичальника від планових або очікуваних
Відхилення у системі обліку і контролю позичальника
Ці сигнали насторожують банк і допомагають запобігти прострочені кредити або виявити їх виникнення. Якщо банк ідентифікував сумнівні кредити, якими мають бути його подальші кроки? Банк приймає програму дій, спрямовану на погашення кредитів. У більшості випадків позичальник ще не втратив здатність відповідати за своїми зобов'язаннями. У цій ситуації банк розглядає питання про зміну умов кредитної угоди. Нові умови зачіпають графік погашення кредиту, каса-ються організації взаємних та узгоджених дій банку і позичальника, цілі яких - ліквідація проблемних кредитів. Банк може взяти на себе функції контролера за рухом оборотних коштів компанії-за-позичальника або консультанта в процесі прийняття фірмою управлінських рішень. У випадках коли позичальник вичерпав усі можливості для погашення позики і укладання нової кредитної угоди неефективно, банк змушений вдатися до передачі справ до суду.
Література
1. В.М Усоскин "Сучасний комерційний банк"
2. Е.Б. Ширинська "Операції комерційних банків і закордонний досвід"
3. Фінансово-кредитний словник, т. 1-3.