· Діяльність валютних ринків
· Прискорення чи затримка міжнародних розрахунків
· Валютна спекуляція
· Валютна політика
· Політична обстановка в країні
· Ступінь довіри до валюти на національному та світовому ринках
Перераховані фактори визначають попит і пропозицію валюти. Наприклад, чим вище темп інфляції в країні в порівнянні з іншими державами, тим нижче курс її валюти, якщо не протидіють інші фактори. Інфляційне знецінення грошей в країні викликає зниження їхньої купівельної спроможності і тенденцію до падіння їх валютного курсу. При активному платіжному балансі країни зростає попит на її валюту з боку іноземних боржників, і курс її може підвищиться. Якщо в даній країні більш високі процентні ставки, ніж в інших країнах, це може сприяти притоку іноземних капіталів і підвищення попиту на валюту даної країни і її курсу. Так, в першій половині 80-х рр.. політика підвищених процентних ставок у США стимулювала (поряд з іншими факторами) приплив інвестицій у розмірі понад 500 млрд. дол із Західної Європи і Японії. У результаті курс долара підвищився, а курс валют країн-інвесторів під впливом цього чинника знизився.

Розрізняють два режими валютного курсу:

- Фіксовані валютні курси (коливні у встановлених вузьких межах)

- Плаваючі валютні курси

При режимі фіксованого валютного курсу центральний банк встановлює курс національної валюти на певному рівні по відношенню до валюти будь-якої країни, до якої «прив'язана» валюта даної країни, до «валютного кошика» («валютний кошик» - метод вимірювання середньозваженого курсу однієї валюти по відношенню до певного набору («кошику») інших валют. Зазвичай до неї входять валюти основних торговельно-економічних партнерів) або до міжнародної грошової одиниці. Особливість фіксованого курсу полягає в тому, що він залишається незмінним протягом більш-менш тривалого часу (декількох років або декількох місяців), тобто не залежить від зміни попиту та пропозиції на валюту. Зміна фіксованого курсу відбувається в результаті його офіційного перегляду (девальвації - зниження або ревальвації - підвищення).
При фіксованому курсі центральний банк нерідко встановлює різні курси по окремих операціях - режим множинності валютних курсів. Наприклад, такий режим діяв в Росії з листопада 1989 по липень 1992 р. Режим фіксованого валютного курсу зазвичай встановлюється в країнах з жорсткими валютними обмеженнями та неконвертованій валютою. На сучасному етапі його застосовують в основному країни, що розвиваються.
Для країн, де валютні обмеження відсутні або незначні, характерним є режим "плаваючих", або тих, хто вагається, курсів. При такому режимі валютний курс відносно вільно змінюється під впливом попиту та пропозиції на валюту. Режим «плаваючого» курсу не виключає проведення центральним банком тих чи інших заходів, спрямованих на регулювання валютного курсу.
До проміжних між фіксованим і «плаваючим» варіантами режиму валютного курсу можна віднести:
- Режим «ковзної фіксації» - центральний банк щодня встановлює валютний курс виходячи з певних показників: рівня інфляції, стану платіжного балансу, зміни величини офіційних золотовалютних резервів і ін;
- Режим «валютного коридору» - центральний банк встановлює верхню і нижню межі коливання валютного курсу. Режим «валютного коридору» називають як режимом «м'якої фіксації» (якщо встановлені вузькі межі коливання), так і режимом «керованого плавання» (якщо коридор досить широкий). Чим ширше «коридор», тим більшою мірою рух валютного курсу відповідає реальному співвідношенню ринкового попиту та пропозиції на валюту;
- Режим «спільного», або «колективного плавання», валют - курси валют країн - членів валютної угруповання підтримуються по відношенню один до одного в межах «валютного коридору» і «спільно плавають» навколо валют не входять в угрупування.
До початку першої світової війни курси валют коливалися в межах золотих точок + / -1% валютного паритету, який визначався на основі золотого змісту валют. Надалі аж до середини 70-х рр.. валютні курси були переважно фіксованими. Золотий паритет, заснований на золотому змісті грошових одиниць, було скасовано (на Заході - з середини 70-х рр.., В Росії - з 1992 р.) і курси валют стали в основному плаваючими. З середини 70-х років паритети валют можуть встановлюватися в СДР. Спеціальні права запозичення - штучне резервний і платіжний засіб, що емітується Міжнародним валютним фондом (МВФ). Основою визначення курсу цієї валюти відбувається шляхом порівняння середньозваженого курсу однієї грошової одиниці з певним набором інших валют. Валютний кошик СДР складається з вільно використовуваних валют. Наприклад, сучасна валютна корзина СДР складається з чотирьох провідних валют, причому на 2006-2010 роки були встановлені питомі ваги долара - 44%, євро 34%, ієни - 11%, фунта стерлінгів - 11%. Вага валют у кошику переглядається кожні п'ять років.
http://slovari.yandex.ru/dict/economic/article/ses1/ses-1627.htmВ Російської Федерації з другої половини 1995 р. і до кризи 17 серпня 1998 коливання валютного курсу було обмежене рамками валютного коридору. У даний момент курс російського рубля - плаваючий, але центральний банк і уряд встановлює орієнтири на рік величини курсу рубля, і прагнути підтримувати його стабільність за допомогою різних інструментів. У Центрального Банку Росії в кризових умовах є також право обмежувати відносну різницю між ціною купівлі та продажу валют - 15%.

Для визначення валютного курсу використовуються різні методи котирування валют. В даний час використовують два основні методи котирування валют:

· Пряме котирування - одиниця іноземної валюти виражається в певній кількості одиниць національної валюти (пряме котирування застосовують у більшості країн, в тому числі і в Росії)
· Зворотній (непряма) котирування - одиниця національної валюти прирівнюється до певної кількості одиниць іноземної валюти (зворотне котирування застосовують Великобританія і деякі інші країни).
Всі країни світу здійснюють котирування своїх валют по відношенню до долара, тому що долар є базовою валютою котирування. Знаючи курси двох валют по відношенню до долара, можна визначити їх співвідношення один з одним. Таке співвідношення, отримане шляхом ділення курсів двох валют до долара, називається крос-курсом.
5) Регулювання міжнародної валютної ліквідності.
Міжнародна валютна ліквідність - це здатність країн або регіонів своєчасно відповідати за своїми зобов'язаннями. Міжнародна валютна ліквідність включає в себе чотири компоненти:
- Офіційні золоті резерви
- Офіційні валютні резерви країн
- Резервну позицію в МВФ (право країни-члена автоматично отримувати безумовний кредит в іноземній валюті в межах 25% від її квоти в МВФ)
- Рахунки в СДР та євро

Валютні резерви є власністю країни утворюють абсолютну ліквідність. Валютні кошти і золото, отримані країною в кредит утворюють умовну ліквідність (кредити МВФ).

Міжнародна валютна ліквідність виконує такі функції:

1) утворення ліквідних активів;

2) джерело для виплати зовнішнього боргу;

3) засіб для проведення валютних інтервенцій (втручання держави в операції на валютному ринку за допомогою купівлі-продажу іноземної валюти або золота з метою зниження (підвищення) курсу національної або іноземної валюти);

4) засіб вирівнювання платіжного балансу (Платіжний баланс - це статистичний звіт, де у систематизованому вигляді наводяться сумарні дані про зовнішньоекономічні операції цієї країни з іншими країнами світу за певний період часу).

Показником міжнародної валютної ліквідності країни є ставлення золотовалютних резервів країни до її зовнішнім боргом, ставлення золотовалютних резервів країни до суми річного товарного імпорту та ін

6,7) Уніфікація правил використання кредитних засобів обігу та уніфікація основних форм міжнародних розрахунків.

Для упорядкування міжнародної торгівлі та інвестицій між країнами та досягнення однаковості в тлумаченні порядку здійснення міжнародних платежів, було досягнуто низку міжнародних домовленостей. Однією з них є Женевська конференція 1930-1931 рр.., В результаті, якої були розроблені «Уніфіковані правила по документарному акредитиву», «Уніфіковані правила по документарному інкасо», «Однаковий закон про чеки», «Однаковий вексельний закон», «Закон про банківські гарантії »та ін

8) Режим національного валютного ринку і ринку золота, режим світових валютних ринків та ринків золота.

Гроші виникли в якості посередника в обміні товару, еквівалента і з плином самі перетворилися на товар. Грошова одиниця однієї країни стала обмінюватися на валюту іншої країни.

Валютний ринок можна розглядати з двох точок зору - функціональної та інституціональної:

З функціональної точки зору - це сукупність національних і регіональних валютних ринків, що утворюють світової, на яких здійснюються конверсійні (операції, пов'язані з конверсією цінних паперів, заміною одних цінних паперів на інші) і депозитно-кредитні операції.

З інституційної точки зору валютний ринок опосередковує валютні відносини між учасниками валютного ринку. Учасниками валютного ринку є комерційні і центральні банки, компанії здійснюють закордонні вкладення, урядові організації, експортери та імпортери, фінансові інститути, брокерські контори і приватні інвестори.

Основна частина валютних операцій припадає на великі транснаціональні банки такі, як Дойче банк, Барклайз банк, Union Bank of Switzerland, Bank of NewYork, City Bank та ін У банках знаходяться валютні рахунки інших учасників ринку. Банки здійснюють конверсійні і депозитно-кредние операції за дорученням своїх клієнтів і проводять їх від свого імені і за свій рахунок. Валютний ринок в кінцевому підсумку і являє собою ринок міжбанківських угод.

9) Національні органи та міжнародні органи, що обслуговують і регулюють валютні відносини країни.

На рівні національних валютних систем валютні відносини обслуговують і регулюють такі національні органи як парламенти, центральні банки, казначейства, міністерства фінансів, митні органи та уповноважені банки. У деяких країнах є державні органи діяльність яких спрямована головним чином на обслуговування валютних відносин, так в Італії це валютне бюро.

Основними цілями діяльності національних органів регулюючих валютні відносини є:

1) підтримання стабільності національної грошової одиниці і забезпечення неінфляційного економічного зростання;

2) забезпечення системи взаєморозрахунків з іншими країнами;

3) забезпечення переливу капіталів між галузями і між країнами;

4) створення умов для збалансованості платіжного балансу;

5) формування золотовалютних резервів країни.

Першочергова мета цих органів (для країн з перехідною економікою і ринками, що розвиваються, включаючи і Росію) при здійсненні валютного регулювання, укладена у фінансовій та економічній стабілізації.

Основним органом, що здійснює міжнародне регулювання валютних відносин, є МВФ.

Основними цілями діяльності МВФ є:

1) стимулювати міжнародне співробітництво у валютній сфері шляхом створення організації, що функціонує на постійній основі і забезпечує механізм консультацій і взаємодії для вирішення міжнародних валютних проблем

2) Сприяти розширенню і збалансованому зростанню світової торгівлі і тим самим робити внесок у досягнення і підтримку високого рівня зайнятості і реальних доходів, а також у розвиток виробничих ресурсів держав-членів, що є пріоритетними завданнями їх економічної політики

3) Стимулювати валютну стабільність, забезпечувати належне функціонування механізму валютного регулювання у відносинах між державами-членами і уникати конкуруючого знецінення валют по відношенню один до одного

4) Сприяти встановленню системи багатосторонніх платежів з поточних операцій між державами-членами та скасування валютних обмежень, що перешкоджають росту світової торгівлі

5) Надавати довіру державам-членам шляхом надання їм у тимчасове користування і під відповідні гарантії коштів із загальних ресурсів Фонду, щоб тим самим стимулювати їх зусилля по усуненню диспропорцій у їхніх платіжних балансах без звернення до заходів, які мають негативні наслідки на національному або міжнародному рівні

6) У відповідності з умовами, зазначеними в попередніх статтях, скорочувати тривалість взаємних міжнародних розрахунків між державами-членами, а також скорочувати тривалість і зменшувати ступінь диспропорції міжнародних платіжних балансів держав-членів

2. Поняття і види валютних обмежень
Валютні обмеження являють собою систему нормативних правил, які встановлюються в законодавчому та адміністративному порядку та спрямовані на обмеження операцій з іноземною та національної валютами, золотом та іншими валютними цінностями.
Введення валютних обмежень пов'язане з виснаженням валютних і золотих резервів, пасивністю платіжних балансів і є одним з характерних проявів валютної політики. Валютні обмеження - це форма прямого втручання держави у валютну сферу.
Для валютних обмежень характерні такі риси:
1) урядовий контроль над операціями із золотом і валютою;
2) здійснення цих операцій через уповноважені (девізні) банки;
3) обмеження переказів за кордон;
4) заборона або обмеження вивозу, а іноді і ввезення капіталу;
5) блокування валютної виручки.
6) Цілі валютних обмежень:
- Вирівнювання платіжного балансу;
- Підтримку валютного курсу;
- Концентрація валютних цінностей у руках держави.
При введенні валютних обмежень національні експортери позбавляються права вільно продавати виручену іноземну валюту на ринку і зобов'язані здавати її казначейству або центральному банку в обмін на національну валюту за офіційним курсом. Іноземні громадяни повинні здавати виручену валюту в даній країні на блоковані рахунки. Також при встановленні валютних обмежень експортери зобов'язані представляти валютним органам декларацію про продані товари, вводиться обмеження з продажу та купівлі іноземної валюти і золота, з вивезення цінних паперів, а також за операціями, пов'язаними з експортом та залученням капіталів.
Валютні обмеження - характеристики умов і меж, здійснення операцій, пов'язаних із захистом національної валюти і включають можливості розпорядження і використання валюти.
Класифікація валютних обмежень

Валютні обмеження (ознаки)
По напрямку руху капіталу	По області застосування	За сфер докладання
- Контроль за припливом капіталу з країни	- Операції резидентів	- Поточні операції платіжного балансу (торгові та неторгові угоди)
- Контроль за відтоком капіталу з країни	- Операції нерезидентів	- Фінансові операції: а) конвертованість національної валюти (На використання виручки та придбання іноземної валюти) б) прямі та портфельні інвестиції на ввезення, вивезення капіталу та репотріація прибутку в) звернення готівкової, національної та іноземної валюти (ввезення, вивезення, переказ і пересилання) г) отримання кредиту від нерезидентів і видача кредитів нерезидентам д) проведення операцій із золотом і дорогоцінними металами

У залежності від валютно-економічного становища країни та її валютної політики, особливо в умовах валютної кризи, періодично вводяться ті чи інші форми валютних обмежень.
У цілому валютні обмеження негативно впливають на розвиток міжнародної торгівлі, хоча вони дозволяють мобілізувати додаткові валютні ресурси в інтересах панівних монополій та їхньої держави. Валютні обмеження використовуються не лише імперіалістичними, але і країнами, що розвиваються. Молоді держави вводять валютні обмеження для захисту національної економіки від експансії іноземного капіталу.
3. Валютні обмеження по поточних операціях і операціях, пов'язаних з рухом капіталу
Валютні операції (лат. operato - дія) представляють собою, дії з організації та управління грошовими відносинами, що виникають при русі валюти і цінних паперів у валюті.
Відповідно до чинного Закону (ч. 1 ст. 1 п. 9) до валютних операцій відносяться:
· Операції, пов'язані з переходом права власності та інших прав на валютні цінності (іноземна валюта і зовнішні цінні папери), в тому числі операції, пов'язані з використанням як засобу платежу іноземної валюти і платіжних документів в іноземній валюті;
· Ввезення та пересилання у Російську Федерацію, а також вивезення та пересилання з РФ валютних цінностей;
· Здійснення міжнародних грошових переказів.
Валютні операції здійснюють банки, що мають статус уповноваженого банку.
Уповноважений банк - це банк, що отримав від Центрального банку Російської Федерації ліцензію на право проведення операцій з іноземною валютою. Юридичні та фізичні особи, які здійснюють операції з іноземною валютою, і є суб'єктами валютних операцій на валютному ринку Росії поділяються на резидентів і нерезидентів.
До резидентів належать (ч. 1 ст. 1 п. 6):
а) фізичні особи, які є громадянами Російської Федерації, за винятком громадян Російської Федерації, визнаних постійно проживають в іноземній державі відповідно до законодавства цієї держави;
б) постійно проживають в Російській Федерації на підставі виду на проживання, передбаченого законодавством Російської Федерації, іноземні громадяни та особи без громадянства;
в) юридичні особи, створені відповідно до законодавства Російської Федерації;
г) що знаходяться за межами території Російської Федерації філії, представництва та інші підрозділи резидентів, зазначених у підпункті «в»;
д) дипломатичні представництва, консульські установи Російської Федерації та інші офіційні представництва Російської Федерації, що знаходяться за межами території Російської Федерації, а також постійні представництва Російської Федерації при міждержавних чи міжурядових організаціях;
е) Російська Федерація, суб'єкти Російської Федерації, муніципальні освіти, які виступають у відносинах, які регулюються цим Законом та прийнятими відповідно до нього іншими федеральними законами та іншими нормативними правовими актами.
До нерезидентів відносяться (ч. 1 ст. 1 п. 7):
а) фізичні особи, які не є резидентами відповідно до підпунктів «а» і «б» пункту 6;
б) юридичні особи, створені відповідно до законодавства іноземних держав та мають місцезнаходження за межами території Російської Федерації;
в) організації, які не є юридичними особами, створені відповідно до законодавства іноземних держав та мають місцезнаходження за межами території Російської Федерації;
г) акредитовані в Російській Федерації дипломатичні представництва, консульські установи іноземних держав і постійні представництва зазначених держав при міждержавних чи міжурядових організаціях;
д) міждержавні та міжурядові організації, їх філії та постійні представництва в Російській Федерації;
е) знаходяться на території Російської Федерації філії, постійні представництва та інші відокремлені або самостійні структурні підрозділи нерезидентів, зазначених у підпунктах «б» і «в» цього пункту;
ж) інші особи, не зазначені в пункті 6; [4]
Валютні операції можуть бути пов'язані як з грошовими платежами (розрахунки, трансферт і т.п.), так і з рухом капіталу (лізинг, кредит та ін.) Капітал - це гроші, пущені в оборот і приносять дохід від цього обороту. Рух валютного капіталу означає вкладення інвестором валюти в об'єкти підприємницької діяльності з метою одержання прибутку.
Операції з іноземною валютою і цінними паперами в іноземній валюті можна поділити на дві групи, згідно зі ст. 8 Угоди МВФ:
1. Поточні валютні операції
2. Валютні операції, пов'язані з рухом капіталу
До «поточними валютними операціями» відносяться:
А) перекази в Російську Федерацію і з Російської Федерації іноземної валюти для здійснення розрахунків без відстрочки платежу по експорту та імпорту товарів, робіт і послуг, а також для здійснення розрахунків, пов'язаних з кредитуванням експортно-імпортних операцій на термін не більше 90 днів;
Б) отримання і надання фінансових кредитів на термін не більше 180 днів;
В) переклади в Російську Федерацію і з Російської Федерації відсотків, дивідендів та інших доходів за вкладами, інвестиціям, кредитах та інших операціях, пов'язаних з рухом капіталу;
Г) перекази неторгового характеру в Російську Федерацію і Російської Федерації, включаючи перекази сум заробітної плати, пенсії, аліментів, спадщини, а також інші аналогічні операції.
Поточні валютні операції здійснюються резидентами, як правило, без будь-яких обмежень.
Банк Росії регулює поточні операції двома способами:
1. Шляхом обмеження застосування таких форм розрахунків, як чеки, векселі, а також вимогою надання гарантій у формі авансу чи передоплати.
2. Жорстким контролем за дотриманням періоду часу по операціях в 180 днів. При простроченні за поточними операціями терміну у 180 днів застосовуються штрафні санкції.
До «валютними операціями, пов'язаними з рухом капіталу», відносяться:
А) прямі інвестиції, тобто вкладення в статутний капітал підприємства з метою отримання доходу та отримання прав на долі в управлінні підприємством;
Б) портфельні інвестиції, тобто придбання цінних паперів;
В) переклади в оплату права власності на будівлі, споруди та інше майно, включаючи землю та її надра, віднесених за законодавством країни його місцезнаходження до нерухомого майна, а також інших прав на нерухомість;
Г) надання та отримання відстрочення платежу на строк більше 90 днів з експорту та імпорту товарів, робіт і послуг;
Д) надання і отримання фінансових кредитів на термін понад 180 днів;
Е) всі інші валютні операції, які не є поточними валютними операціями
Іншими словами, якщо валютна операція не може бути віднесена до поточної валютної операції, то для цілей застосування Закону «Про валютне регулювання та валютний контроль» вона буде розглядатися як валютна операція, пов'язана з рухом капіталу. Валютні операції, пов'язані з рухом капіталу, підлягають валютному контролю і валютного регулювання і здійснюються відповідно до інструкцій, листами та іншими нормативними актами та оперативними документами Банку Росії. Цього вимагає валютна політика держави - ​​система заходів в області валютних відносин, здійснювана державою відповідно до вироблених політичними та економічними орієнтирами.
Розрізняють:
- Довготривалу валютну політику, яка націлена на модифікацію валютної системи, валютного ринку
- Поточну валютну політику, яка націлена на визначення валютного курсу, валютних операцій, регулювання діяльності валютного ринку і ринку золота.
Валютні обмеження сприяють тимчасовому вирівнюванню платіжних балансів окремих країн, але в кінцевому рахунку ускладнюють проблему їх балансування, так як виникає необхідність регулювання міжнародних розрахунків з кожною країною окремо. Обмеження оборотності валют фактично анулює принцип найбільшого сприяння, посилює дискримінацію торгових партнерів шляхом застосування множинності валютних курсів.
Об'єктивна необхідність зняття валютних бар'єрів у міжнародних економічних відносинах породжує тенденцію до міждержавного регулювання валютних обмежень. Проте цьому чиннику протистоїть національний протекціонізм як засіб конкуренції, спрямованої проти торгових партнерів.
Валютні обмеження в РФ
Відповідно до пропозицій Президента РФ прискорити процес придбання національною валютою статусу вільно конвертованої були внесені істотні зміни до ФЗ «Про валютне регулювання та валютний контроль» [5] рішеннями Державної Думи. Відповідно до внесених змін були скасовані статті, що містять ті чи інші валютні обмеження, що стосуються проведення валютних операцій резидентами і нерезидентами на території Росії і за її межами. Скасування валютних обмежень означає, що валюта РФ в даний час формально відповідає всім вимогам МВФ, пред'явленим до вільно конвертованих валют.
Резиденти зобов'язані повідомляти податкові органи за місцем свого обліку про відкриття (закриття) рахунків (вкладів) та про зміну реквізитів рахунків (вкладів) не пізніше одного місяця з дня відповідно відкриття (закриття) або зміни реквізитів таких рахунків (вкладів) у банках, розташованих за межами території Російської Федерації, за формою, затвердженою центральним органом виконавчої влади, уповноваженим з контролю та нагляду у сфері податків і зборів ». [6]
Внесені зміни означають для резидентів РФ перехід до повідомного порядку відкриття (закриття) банківських рахунків за межами Росії, що відповідає практиці, прийнятої в розвинутих країнах. Чинне законодавство не містить обмежень на здійснення нерезидентами валютних операцій.
На думку ініціаторів лібералізації валютного законодавства, зняття обмежень з фінансових операцій може привести до підвищення інвестиційної привабливості держави. Так Банк Росії зняв останні обмеження на рух капіталу через кордон Російської Федерації, скасувавши вимоги про резервування при проведенні окремих видів валютних операцій, а також про обов'язкове використання спеціальних рахунків при здійсненні окремих видів валютних операцій. Крім того, скасовано обов'язковий продаж експортерами частини валютної виручки. Зняття обмежень на рух капіталу через кордон, скасування вимог про резервування при проведенні окремих видів валютних операцій, а також про обов'язкове використання спеціальних рахунків при здійсненні валютних операцій - всі ці заходи, на думку експертів, призведуть до підвищення інвестиційної привабливості Росії.
Звичайно, на сьогоднішній день дані заходи не зможуть забезпечити повну конвертованість рубля, тому що для повної конвертованості необхідний ряд умов, наприклад, таких, як здійснення нафтових розрахунків у рублях. Проте фахівці сподіваються, що при подальшому введення подібних заходів російська валюта може зайняти такий статус.
Для інвестиційної привабливості велике значення має можливість для інвестора не тільки вкласти кошти в економіку країни, але і можливість швидко відкликати ці кошти. Тому зняття обмежень щодо руху капіталу, безумовно, підвищить інвестиційну привабливість Росії. Є також думка, що в сформованих макроекономічних умовах валютна лібералізація не зробить серйозного впливу на курс національної валюти. Насправді її проведення лише створює передумови для того, щоб протягом найближчих 3-5 років національна валюта почала завойовувати позиції на міжнародних фінансових ринках.
5. Поняття конвертованості та її типи. «Вільно використовувана валюта» в статуті МВФ
Грошове пристрій, заснований на повноцінному золотому обігу всередині країн і в масштабах світу, містило в собі механізм оборотності, не вимагав якихось особливих засобів та прийомів обміну одних валют на інші. Вільна і необмежена конвертованість малася на увазі сама собою.
Положення кардинальним чином змінилося з початком демонетизації золота, припиненням вільного обміну банкнот на золото, введенням грошових систем, заснованих на паперових і кредитних грошах. Світовий досвід переходу до конвертованості національних валют досить різноманітний.
Він передбачає створення певних економічних передумов:
- Розвиток експортно-імпортних операцій;
- Формування офіційних золотовалютних резервів;
- Стримування інфляції;
- Скорочення дефіциту державного бюджету;
- Зменшення платіжного балансу;
- Врегулювання зовнішньої заборгованості країни;
- Нормалізацію соціально-політичної обстановки в країні.
Поступовий перехід до конвертованості у міру створення необхідних передумов - кращий варіант. Однак існує волюнтаристський (шоковий) варіант, який неминуче супроводжується падінням курсу національної валюти, виснаженням офіційних валютних резервів, подорожчанням імпорту, посиленням інфляції, збільшенням валютних втрат при погашенні зовнішнього боргу.
Введення конвертованості пов'язане з проблемами вибору:
- Ступеня конвертованості;
- Того, для кого вона призначена (резидентів або нерезидентів);
- Типу операцій;
- Ступеня необхідності валютних обмежень.
Ступінь конвертованості обернено пропорційна обсягу та жорсткості практикуються в країні валютних обмежень, безпосередньо ведуть до звуження можливостей у здійсненні валютного обміну і платежів за міжнародними угодами.
Валютна конвертованість - це валютно-фінансовий режим, що дозволяє у зовнішньоекономічних операціях більш-менш вільно обмінювати національні грошові одиниці на іноземні. В економічній літературі існують різні визначення валютної оборотності, але всі вони так чи інакше зводяться до поєднання свобод і обмежень учасників валютних операцій. Наприклад, валюта вважається повністю оборотною, коли будь-який власник будь-якої національної валюти має в своєму розпорядженні свободою обміняти її на будь-яку іншу валюту по переважному валютним курсом - постійному або змінюється. Згідно з іншим визначенням, валюта є конвертованою, якщо громадяни цієї країни, охочі купити закордонні товари або послуги, не схильні особливим обмеженням, можуть вільно продати місцеву валюту в обмін на іноземну на уніфікованому ринку. А іноземці (нерезиденти), які мають кошти в місцевій валюті, отриманої від поточних операцій, можуть продати їх або вільно придбати місцеві товари по переважним цінами в цій валюті.