Злиття та поглинання кредитних організацій у сучасній Росії

[ виправити ] текст може містити помилки, будь ласка перевіряйте перш ніж використовувати.

скачати

ЗЛИТТЯ ТА ПОГЛИНАННЯ КРЕДИТНИХ ОРГАНІЗАЦІЙ
В СУЧАСНІЙ РОСІЇ
В даний час консолідація в банківському секторі розглядається через призму банківських злиттів і поглинань, кількість яких в умовах сучасного російського фінансового ринку збільшується з кожним роком. Ринок злиттів і поглинань (M & A) в цілому стає все більш цивілізованим, про що свідчить скорочення числа недружніх поглинань. Консолідація у банківському секторі обумовлена ​​загальним зростанням економіки країни, глобалізацією фінансових ринків і подальшою інтернаціоналізацією бізнесу. У найближчому майбутньому процес упорядкування структур банківських груп стане основною тенденцією ринку, тому вже зараз помітно зростає інтерес до організації М & А-угод у банківському секторі. У даній статті розглядаються головні аспекти консолідації банківського бізнесу, а також фактори, що сприяють активізації угод злиття і поглинання кредитних організацій.
Тенденції на ринку M & A-угод
У цілому обсяг угод M & A у світі стабільно зростає: якщо у 2003 р. їх було укладено на 1,3 трлн дол, в 2004 - на 1,89 трлн дол, то тільки за три квартали минулого року цей показник вже склав 1, 9 трлн дол
Намітилася активізація на ринку M & A обумовлена ​​наявністю великого обсягу вільних коштів. За даними лондонської дослідницької групи Dealogic всі найбільші світові M & A-угоди в третьому кварталі 2004 р. були оплачені переважно готівкою або за змішаною схемою, але ні одна покупка не була здійснена повністю за рахунок цінних паперів.
Можливість акумуляції такого значного обсягу грошових коштів для здійснення зазначених угод з'явилася в результаті зростання прибутків компаній на тлі низької вартості позикового капіталу, що, у свою чергу, полегшувало залучення додаткових коштів. У даних умовах проведення M & A-угоди оцінюється як найбільш ефективний спосіб застосування капіталу. Очевидно, що стає набагато простіше поглинути конкурента, ніж вводити нові виробничі потужності. Підтвердженням цьому служать фінансові показники діяльності найбільших світових компаній, що беруть участь в операціях злиття і поглинань в ролі "хижаків", річні доходи яких значно зростають.
Як випливає з даних по великих операціях злиття і поглинань у світі за 2005 р., опублікованих Американським інвестиційним банком JPMorgan Chase &, лідером за обсягами M & A є Європа, де і в майбутньому передбачається справжній бум у цій сфері. Так, аналітики JPMorgan прогнозують загальний обсяг європейських M & A-угод у цьому році на рівні 930 млрд дол Свій внесок у настільки бурхливий розвиток таких операцій в Європі внесла і Росія, яка в даному випадку розглядається JPMorgan як частину Європейського регіону.
Згідно з доповіддю JPMorgan у третьому кварталі 2005 р. на ринку M & A відбулася зміна світового лідера: на перше місце вийшла Європа, потіснивши США. Обсяг укладених в Європі угод M & A в минулому році досяг 49% від загальносвітового, в той час як у Сполучених Штатах цей показник склав 36%. При цьому лідирували два роки тому фінансові послуги (32% від загального обсягу угод M & A) в 2005 р. зайняли лише третє місце (15%), поступившись природних ресурсів (38%), а також телекомунікацій, медіа і технологій (18%).
Мотиви злиттів і поглинань у банківському секторі
При здійсненні злиттів і поглинань боку таких угод керуються певними принципами, дотримуючись яких, вони розраховують якісно підвищити ефективність роботи об'єднаного банку.
Основним мотивом консолідації в банківському секторі служить синергетичний ефект, який виявляється в тому, що показники діяльності об'єднаної кредитної організації, що утворилася в результаті злиття або поглинання, кількісно і якісно перевищують простий сумарний результат окремо працювали її частин. Прагнення до консолідації є спільним як для російських, так і для іноземних компаній і фінансових структур. Синергетичний ефект пояснюється економією на масштабі, комбінуванням взаємодоповнюючих ресурсів, а також зміцненням позицій кредитних організацій в тому чи іншому сегменті банківського ринку.
Диверсифікація бізнесу - також одна з серйозних причин злиттів і поглинань банків. Саме консолідація кредитних організацій дозволяє помітно розширити регіональну банківську мережу, здійснити найбільш повну диверсифікацію продуктового ряду, включаючи збільшення пропозиції банками небанківських продуктів і послуг. Наприклад, якщо банк, що спеціалізується на корпоративному фінансуванні, вирішує диверсифікувати свою діяльність на фінансовому ринку, почавши розвивати роздрібний напрямок бізнесу, то для нього набагато дешевше може виявитися покупка відповідного банку, ніж організація власної роздрібної мережі з використанням стратегії органічного зростання. Саме прагнення великих, переважно столичних, банків розширити свою філіальну мережу (оскільки її наявність сьогодні є неодмінною умовою для ефективного рефінансування) є, на нашу думку, основною причиною зростання числа злиттів і поглинань в російському банківському секторі.
Можливість використання надлишкових ресурсів - також важливий мотив M & A-угоди на кредитному ринку. Наприклад, регіональний банк, розташований в районі з достатніми фінансовими ресурсами, але з обмеженими з тих чи інших причин можливостями для їхнього розміщення, може бути цікавий як об'єкт поглинання, як джерело поповнення ресурсної бази для великого банку, що діє в національному масштабі. Поглинання в даному випадку може бути вигідно для обох сторін: великий банк збільшує свою ресурсну базу, а регіональний отримує нові можливості для більш ефективного розміщення залучених ним коштів.
Такий мотив для злиття і поглинання, як різниця в ринковій ціні компанії й вартості її заміщення, для більшості банкірів є зараз першочерговим. Дійсно, купівля регіональних банків сьогодні обходиться дешевше розвитку власної мережі філій. Окупність філії складає в середньому 2 - 3 роки, тому з точки зору оптимізації витрат доцільніше купити вже діючий банк з відповідною мережею збуту, клієнтською базою і ліцензією ЦБ РФ, одночасно уникнувши бюрократичних зволікань, пов'язаних зі створенням філії. Крім того, прикладом реалізації даного прагнення на практиці може служити також купівля кредитною організацією власної процесингової компанії.
Часом консолідація бізнесу відбувається і завдяки особистим бажанням менеджерів тієї чи іншої кредитної організації.
Органічне зростання чи розвиток шляхом злиття і поглинань?
У кожної кредитної організації два шляхи розвитку: вибір між органічним зростанням за рахунок нерозподіленого прибутку минулих років, тобто за рахунок внутрішньофірмових джерел, або здійснення операцій по злиттю і поглинанню в банківському секторі.
Органічне зростання є найбільш поширеним способом розвитку будь-якої кредитної організації на будь-якому етапі її розвитку. Безперечними плюсами даної стратегії є менший ступінь ризику при розширенні і диверсифікації бізнесу, опора на використання внутрішньофірмових ресурсів, відсутність необхідності концентрувати значні кошти до певного моменту часу. Істотним же мінусом вважається те, що при використанні стратегії органічного зростання для досягнення результатів доведеться витратити більше часу. Відбувається не тільки збільшення термінів досягнення стратегічних цілей розвитку, але і подорожчання заходів, необхідних для здійснення поставлених цілей (наприклад, створення банком власної регіональної мережі). До мінусів можна віднести і обмежені можливості для диверсифікації бізнесу, а також для використання нових банківських технологій з-за відсутності необхідних знань і досвіду всередині банку.
Тому більшість середніх і великих банків рано чи пізно звертаються до стратегії здійснення M & A-угод. До числа основних переваг такої стратегії слід віднести можливість використання синергетичного ефекту від зниження витрат і диверсифікації ряду банківських продуктів і послуг. Крім того, M & A-стратегія обумовлює також більш швидке досягнення поставлених цілей розвитку перед кредитною організацією, веде до ослаблення конкурентного тиску за рахунок збільшення масштабів діяльності, сприяє розширенню клієнтської бази та географічної присутності. Консолідація вносить значний внесок у розвиток всієї банківської системи шляхом збільшення концентрації банківського капіталу та створення сталої і найвище банківської системи.
В аспекті ціноутворення при здійсненні угод злиття і поглинання існує можливість того, що кредитна організація в результаті операції придбає недооцінений актив, ринкова вартість якого нижче його реальних можливостей генерувати доходи в майбутньому.
Якщо одна зі сторін має впізнаваним брендом, то інша теж починає користуватися перевагами, які дає відомий товарний знак.
До числа найбільш важливих негативних моментів M & A-стратегії слід віднести необхідність нести значні одноразові фінансові витрати, а також можливість зниження рейтингу організації-покупця. На практиці нерідко трапляється і так, що об'єднана структура в силу різної корпоративної культури і клієнтських баз виявиться занадто непрозорою і складною для управління.
З подібною проблемою, на нашу думку, на початковому етапі розвитку зіткнувся банк Уралсиб, створений шляхом об'єднання в одну фінансову структуру п'яти досить великих за російськими мірками регіональних банків і банків федерального рівня: "Урало-Сибірського банку", "Автобанк-НІКойл", " Брянського народного банку ", АБ" ІБГ НІКойл "і" Кузбассугольбанка ". Це перший і поки єдиний в російській банківській історії приклад великого злиття, побудованого за принципом добровільного об'єднання в один банк різномастих великих структур.
Основною причиною переважання на російському банківському ринку M & A-стратегій є можливість для поглинаючої компанії істотно збільшити свою клієнтську базу. При переважаючих в Росії непрозорості фінансової звітності та закритості інформації про угоди саме спосіб злиттів і поглинань дозволяє поглинаючої компанії з метою поліпшення своїх власних і консолідованих фінансових показників використовувати потенціал розвитку банку-цілі.
При цьому не можна забувати про те, що комерційним банкам для ефективної реалізації своєї стратегії в умовах зростаючої конкуренції, розвитку роздрібного сегмента і філіальних мереж, а також активізації процесів злиття та поглинань необхідні потужні ІТ-системи, які можуть підтримати їх зростання у стратегічній перспективі і забезпечити надійними механізмами в конкурентній боротьбі.
Основні фактори активізації банківських злиттів і поглинань
Зараз в Росії чільну роль у визначенні загального тренду російського банківського сектора на консолідацію активів надає економічна політика Центрального банку РФ. Його дії щодо укрупнення кредитних організацій і підвищенню фінансової стійкості та прозорості всієї банківської системи в цілому відображені в недавно прийнятих поправок до Закону "Про банки і банківську діяльність".
Внесені в поточному році зміни до Закону "Про банки і банківську діяльність" <1> встановлюють мінімальний розмір власних коштів (капіталу) для діючих банків в 5 млн євро в рублевому еквіваленті. Ця вимога запроваджується з 1 січня 2007 р. банк, що мають на той день капітал нижче 5 млн євро, зможе продовжити свою діяльність за умови, що розмір їх коштів не стане знижуватися в порівнянні з рівнем, досягнутим на цю дату. При зменшенні розміру капіталу банк протягом 12 місяців має досягти або мінімального розміру власних коштів, або розміру капіталу, наявного в нього на 1 січня 2007 р. Таким чином, необхідною умовою для створення на території іноземної держави дочірніх організацій та відкриття філій, а також для отримання генеральної ліцензії на здійснення банківських операцій новостворюваними кредитними організаціями буде наявність капіталу в 5 млн євро.
Крім того, в минулому році ЦБ РФ пішов на, здавалося б, безпрецедентну для російського банківського співтовариства міру. Згідно з поправками до Закону "Про банки і банківську діяльність" значення нормативу достатності власного капіталу (Н1) має бути приведене у відповідність до рекомендацій Базельського комітету. Тепер у кредитної організації, яка допустила зниження достатності власних коштів (капіталу) до рівня нижче 10% протягом двох місяців, буде відкликана ліцензія на здійснення банківських операцій. Встановлення ЦБ РФ значення нормативу достатності капіталу на рівні 10% грунтується на рекомендаціях Базельського комітету в частині встановлення більш високого мінімального вимоги до достатності капіталу в країнах з високими ризиками банківської діяльності.
Загалом саме перераховані вище фактори стають найбільш значимими у визначенні загального напрямку розвитку банківської системи в бік укрупнення і консолідації. Причому якщо раніше зусилля ЦБ РФ щодо укрупнення банків було важко назвати успішними, то тепер у зв'язку з приведенням банківського законодавства у відповідність з основними вимогами Базельського комітету ця тенденція буде простежуватися все виразніше. Однак головним при реалізації цієї політики Центрального банку є саме стимулювання міжбанківських угод як способу посилення концентрації банківського капіталу, а не просте зменшення числа дрібних і середніх банків і створення на їх місці великих.
Для досягнення цієї мети можуть використовуватися, наприклад, такі методи, як стимулювання і пільгування укрупнюються банків (засновані на наданні податкових пільг кредитної організації-продавцю), а також вирішення проблеми консолідованого оподаткування. Крім того, досить дієві заходи Банку Росії, спрямовані на усунення законодавчої асиметрії, пов'язаної в першу чергу з державною реєстрацією банківських злиттів і приєднань. Зазначена асиметрія здебільшого викликана тривалими термінами реєстрації даних угод в ЦБ РФ, необхідністю узгодження дій з антимонопольним органом. На даний момент на отримання дозволу Центрального банку на оформлення злиття йде до шести місяців. Для підвищення привабливості даного виду угод терміни їх оформлення повинні бути скорочені. Банк Росії і Міністерство фінансів розробляють поправки з цього та інших питань у чинне законодавство РФ, у тому числі в частині зниження зазначених строків. Однак, на жаль, питання, коли вони будуть прийняті, залишається відкритим.
Активізації процесів злиття і поглинань банків багато в чому сприяють зміни в практиці корпоративного управління. До них відносяться, наприклад, прив'язка винагороди менеджменту до вартості акцій на ринку і перенесення акценту з традиційних процентних банківських операцій на надання розрахункових та інвестиційних послуг клієнтам.
Консолідація банківського сектору має відбуватися на тлі створення прозорої та стабільної економічної середовища, в якому банкам буде вигідно об'єднувати активи, а також в умовах посилення конкуренції. Саме посилення конкуренції, в тому числі і з боку іноземних фінансових інститутів, є дієвим фактором банківських злиттів і поглинань у розвинених країнах. Те ж саме зараз спостерігається і в російській фінансовій системі.
Специфіка російських злиттів і поглинань у банківському секторі
Специфіка M & A-угод в російському банківському секторі нерозривно пов'язана з подальшою долею цільового банку після завершення операції. Багато регіональні банки або зовсім припиняють своє існування, стаючи частиною материнської компанії (перетворення купленого банку у філію), або продовжують функціонувати як дочірні банки материнської фінансової структури в рамках єдиної банківської групи. Те, що станеться з поглинутим банком після завершення операції, залежить насамперед від цілей M & A-угоди та бажання материнського банку інвестувати в подальшому у куплений банк для забезпечення його сталого розвитку.
Іноді відбувається повне запозичення клієнтської бази купленого банку материнським. Це означає її практично повне зникнення у придбаної кредитної організації. Одночасно здійснюється перехід на баланс покупця найбільш цінних і здатних генерувати доходи активів купленого банку, "перетягування" кваліфікованих кадрів. Оскільки фінансові кошти не спрямовуються ні на модернізацію бізнесу придбаного банку, ні на просування його бренду, то з часом банк-ціль стає нефункціонуючої кредитною організацією, хіба що з діючими ліцензіями ЦБ РФ. Найбільш яскравим прикладом банку, що здійснює таку стратегію, є МДМ-банк. За короткий термін він зумів істотно збільшити свої активи за рахунок переведення клієнтської бази з поглинених середніх і великих за російськими мірками банків, одночасно забезпечивши їх подальший занепад і продаж деяких з них за низькою ціною. Так, МДМ-банк придбав в кінці 2000 р. Конверсбанк, у 2001 р. - Петровський народний банк (нині МДМ-банк Санкт-Петербург), у 2002 р. - Інкасбанк і Уралсібсоцбанк (зараз МДМ-банк Урал), що входили на момент покупки в число 100 найбільших російських банків. Конверсбанк і Інкасбанк вже продані, а банк Петровський і Уралсібсоцбанк перетворені, причому масштаби бізнесу всіх банків різко впали.
Разом з тим в російській практиці злиттів і поглинань є й приклади того, коли купується банк ставав органічною частиною банку-загарбника. При цьому M & A-угода давала додатковий імпульс подальшому розвитку обох банків, але вже під одним брендом. Реалізація стратегії зміцнення бізнесу купується кредитної організації є більш вірогідною, тих випадках, коли банк-покупець і цільової банк мають різну спеціалізацію або коли поглинається структура має відомим на ринку брендом. Так вийшло з банком "Уралсиб". Спочатку інвестиційно-банківська група "НІКойл" придбала Автобанк в 2002 р., мотивом покупки якого послужили хороші тоді позиції в банківському роздробі. Далі була купівля "НІКойл" банківської групи "Уралсиб". У результаті зараз, реалізуючи послідовну політику щодо купівлі банків-цілей, "Уралсиб" зумів стати за сукупними банківських активів, рентабельності банківського власного капіталу, величиною кредитного портфеля та іншими показниками одним з лідерів російського фінансового ринку.
Ще одним прикладом зміцнення бізнесу придбаного банку є угода між Росбанком і фінансовою групою ОВК, що виникла на основі СБС-АГРО. Спочатку було оголошено про злиття Росбанка і ОВК. Однак фактично відбулися купівля та перекладів бізнесу ОВК в Росбанк. Реалізувавши намічене, Росбанк зумів стати одним з лідерів роздрібного кредитування в Росії.
Специфікою російських банківських злиттів і поглинань є також і те, що більшість з них є горизонтальними. Причому в практиці російських злиттів і поглинань кредитних організацій можна виділити лише кілька угод по злиттю, наприклад об'єднання Еврофінанса і Моснарбанк, а також ММБ і Банку Австрія Кредитанштальт Україна (Бакар). Всі інші операції носили характер поглинання. Іноді укладаються угоди і конгломератного типу, коли відбувається об'єднання комерційних банків з інвестиційними інститутами та страховими компаніями. До їх числа можна віднести здійснену в 2002 р. операцію зі злиття Росбанка з інвестиційним банком МФК.
До особливостей здійснення M & A-угод у банківському секторі належить і те, що вони можуть проходити тільки в наступних формах: реорганізації, ліквідації підприємства з передачею його активів поглинаючої компанії, а також включення підприємства до групи холдингових компаній. Тому переважання угод поглинання перш за все пов'язане з особливостями російського законодавства. Справа в тому, що воно жорстко регулює процедури злиття і приєднань і не виділяє окремо поглинання як форму реорганізації банківського бізнесу. Як і раніше замість злиттів і поглинань банки часто вважають за краще оформлення угод купівлі-продажу активів різних фінансово-кредитних установ і потім добровільної ліквідації банку-цілі. Це значно скорочує терміни і вартість злиттів. Ще одним способом здійснення банківських злиттів і поглинань є додаткова емісія акцій та обмін акціями афілійованих структур. Прикладом того, що банк може залучити стратегічного інвестора шляхом викупу ним додаткової емісії, служить, наприклад, угода між DresdnerBank і Газпромбанком, в результаті якої DresdnerBank отримав третину в капіталі Газпромбанку.
Продаж банку як бізнесу (а не як ліцензії) у російських умовах розглядається при наявності більше 10 тис. клієнтів. При здійсненні ж угод злиття і поглинання збільшують привабливість банку такі фактори, як наявність відкритих кореспондентських рахунків у західних банках, ліцензії на роботу з дорогоцінними металами, надання кредитної організацією фінансової звітності за міжнародними стандартами, а також велика філіальна мережа із значною кількістю клієнтів в кожному філіалі .
Експансія закордонних банків на російський фінансовий ринок
На російському фінансовому ринку зараз чітко простежується тенденція досить інтенсивного розвитку позицій банків з іноземним капіталом. Для російського ринку серед іноземних банків можна виділити кілька безперечних лідерів - Міжнародний Московський Банк, Райффайзенбанк, Сітібанк. Ці банки працюють з високою рентабельністю, часом на порядок перевищує середні показники по всьому російському банківському сектору. Віддача на капітал за підсумками минулого року склала у них 30 - 35% річних при середньому рівні близько 20%.
Іноземні банки можуть виходити на російський ринок з цілого ряду причин. Наприклад, відкриваючи дочірні банки в Росії, іноземні організації найчастіше хотіли б продовжувати працювати з банками, послугами яких вони користувалися в країні базування. Саме це пояснює досить рання поява в Росії французьких і німецьких банківських груп. Помітну роль відіграло також загальний рух банкірів на ринки Центральної та Східної Європи. Для іноземних банків в Росії очевидною перевагою є високі темпи зростання попиту на банківські послуги з боку населення, слабкість і низька капіталізація вітчизняних кредитних організацій в порівнянні з іноземними. Останнє робить російські банки мішенню для поглинання з боку іноземних банків, які, на відміну від дрібних вітчизняних кредитних організацій, мають доступ до дешевих західних фінансових ресурсів.
Зараз основною стратегією розвитку іноземних банків у нашій країні є збільшення їх ринкової частки шляхом купівлі російських банків. Саме тому проникнення іноземного капіталу в російський банківський сектор є свого роду стимулом для подальшої консолідації та інтернаціоналізації бізнесу кредитних організацій.
Зміцненню даної тенденції (більш активного творення на території Росії дочірніх структур іноземних компаній, у тому числі шляхом консолідації активів і недружніх поглинань) сприяє недавня ініціатива Центрального банку РФ, спрямована на спрощення процедури не тільки розміщення акцій банків на публічних торгах, а й процедури купівлі банків . Крім того, ця ініціатива Банку Росії полегшить не тільки доступ західних інвесторів до країни, але і процедуру розміщення акцій російських банків на світових фондових ринках. При цьому, на думку ЦБ РФ, така міра направлена ​​на покладання обов'язки на банки розкрити інформацію про реальних власників, що має активізувати ринкові механізми оцінки вартості банків і підвищити їх прозорість.
Розвитку конкуренції на даному напрямку може послужити недавня заява представника Європейського банку реконструкції і розвитку (ЄБРР) Хуберта Пандзи про те, що в 2006 р. ЄБРР готовий фінансувати процеси злиттів і поглинань в російському банківському секторі шляхом участі в операціях та надання гарантій по них, оскільки "ЄБРР бачить тут перспективу - потреба ринку". За його словами, ЄБРР має намір цього року інвестувати в Росію близько 1,1 млрд євро, з яких близько 40% буде спрямовано в фінансовий сектор.
У цілому сума інвестицій іноземних учасників в придбання російських банків у минулому році зросла приблизно в два рази. У 2004 р. на ринку банківських злиттів і поглинань було відзначено тільки 5 угод, при цьому 3 з них пройшли за участю ЄБРР в рамках реалізації цим банком стратегії з придбання регіональних банків. У 2005 р. процес злиттів і поглинань у банківському секторі з участю іноземного капіталу розвивався більш динамічно: у загальній складності було здійснено 12 M & A-угод, що підтверджує наше припущення про зрослий інтерес іноземних фінансових інститутів до російського банківського ринку. Найбільш помітними з них стали операції з придбання французькою групою Societe Generale стовідсоткового пакета акцій банку "Дельтакредит", а також самарського "Промек-банку", що спеціалізується на автокредитуванні. Це також і операції з придбання IFC міноритарного пакета (15%) "Міського іпотечного банку" та пакету в 7,5% "Абсолют-банку". Однією з найбільших стала операція з придбання італійським Banca Intesa "КМБ-банку" за 120 млн дол
Зараз багато наших великі банки федерального рівня готові до залучення стратегічного іноземного партнера (наприклад, Альфа-Банк, Росбанк, МДМ-банк). Деякі іноземні банки, до цих пір дотримувалися стратегії органічного зростання на російському банківському ринку, проявляють все більший інтерес до купівлі великих вітчизняних банків цілком. Прикладом реалізації даної стратегії може служити недавнє придбання Райффайзенбанком одного із значущих російських банків - ІМПЕКСБАНК. Австрійський Raiffeisen International Bank купив ІМПЕКСБАНК за півмільярда доларів. Це придбання збільшило присутність Райффайзенбанку в регіонах завдяки широкій мережі ІМПЕКСБАНК, що дозволить Райффайзенбанку повністю сфокусуватися на залученні нових приватних клієнтів і підприємств малого і середнього бізнесу по всій країні. У результаті дії синергетичного ефекту нова структура може стати найбільшою іноземною банківською групою, що розвиває роздріб у Росії.
Найближчим часом на наш ринок будуть виходити нові закордонні учасники, у тому числі найбільші світові банки: Industrial and Commercial Bank of China, Mitsui Sumitomo, Goldman Sachs, Bank of Tokyo-Mitsibishi. Всі вони також можуть бути зацікавлені в придбанні великих російських банків поряд з установою дочірньої кредитної організації з іноземними інвестиціями.
Таким чином, подальше проникнення на вітчизняний ринок іноземного банківського капіталу сприятиме активізації M & A-угод. При цьому з моменту вступу Росії до СОТ може суттєво посилитися вплив зарубіжних банків на національну банківську систему. Відбудеться посилення позицій іноземних банків по відношенню до російських. Саме тому стратегії розвитку більшості наших банків спрямовані зараз на максимальне збільшення їх ринкової частки - в першу чергу шляхом розвитку роздрібного бізнесу, в тому числі власних регіональних мереж. Остання неминуче призведе до активізації процесів злиття та поглинань в банківському секторі, особливо дрібних регіональних банків.
Перспективи консолідації банківського сектора
Для зміцнення своїх позицій на ринку та зростання капіталізації багатьом російським банкам необхідно створення альянсів і залучення стратегічних інвесторів. З точки зору перспектив розвитку банківського сектора поряд з динамічними чинниками важливу роль грає такий якісний фактор, як консолідація сектора. Для подальшого розвитку знов створеним шляхом злиття і поглинання банкам доведеться підвищити якість корпоративного управління, особливо в таких областях, як прийняття рішень та управління ризиками, розкриття інформації, а також розподіл повноважень між ключовими органами корпоративного управління.
Таким чином, консолідація банків за допомогою злиттів і поглинань є одним з найбільш ймовірних напрямів розвитку вітчизняної банківської системи. Саме це допоможе їй стати найвище і, відповідно, більш стійкою.
У всьому світі активно йде процес інтеграції банківських систем розвинених і країн, що розвиваються. Відмова від інтернаціоналізації російської банківської системи неможливий. При цьому потрібно пам'ятати про те, що в найближчі роки очікується подальша експансія іноземних банків, а також вступ Росії до СОТ, що загострює проблеми адаптації нашої банківської системи до рівня розвитку світових фінансових інститутів. Тому збільшення концентрації банківського капіталу шляхом злиття і поглинань виступає необхідною умовою подальшого розвитку банківської системи. Це необхідно для того, щоб Росія в разі лібералізації доступу іноземних фінансових інститутів на вітчизняний ринок не втратила контроль над своєю національної банківської системою, як це сталося в багатьох східно-європейських країнах.
Перспективи подальшого розвитку банківських злиттів і поглинань головним чином пов'язані з політикою ЦБ РФ відносно величини обов'язкових економічних нормативів кредитних організацій, з лібералізацією валютного законодавства Росії в 2007 р., а також із загальним рівнем економічного розвитку країни. Все це, поза сумнівом, викличе потужний приплив іноземного капіталу. Стимул розвитку банківських M & A-угод на російському кредитному ринку може надати створення розвиненої правової інфраструктури в галузі корпоративного права та антимонопольного законодавства, повністю відповідає вимогам ринку. Ці заходи сприятимуть активізації злиттів і поглинань у банківському секторі в найближчі роки, зниження ризиків здійснення M & A-угод в Росії, а значить, збільшення прозорості та зміцнення національної банківської системи.

Література
  1. Комерційний кредит
    "Актуальні питання бухгалтерського обліку та оподаткування", 2006, N 9

  2. Будинок, який побудував Фактор
    "Банківське кредитування", 2006, N 2

  3. Облік витрат, пов'язаних з відкриттям та обслуговуванням кредитної лінії
    "Податковий вісник", 2006, N 5

  4. Планування на випадок непередбачених обставин: підходи західних банків і вимоги органів нагляду Закінчення
    "Управління у кредитної організації", 2006, N 2

  5. Проблемні аспекти організації роботи тимчасової адміністрації в банку
    "Управління у кредитної організації", 2006, N 2

  6. Бюро кредитних історій. Погляд зсередини
    "Банківський рітейл", 2006, N 1

  7. <Моніторинг законодавства від 03.03.2006>
    "Банківське кредитування", 2006, N 1

  8. Інструкція Банку Росії N 124-І: новий порядок розрахунку відкритих валютних позицій кредитних організацій
    "Регламентація банківських операцій в нормативних документах з коментарями", 2006, N 3

  9. Споживче кредитування: порівняльний аналіз досвіду Росії і Прибалтики
    "Юридична робота в кредитній організації", 2006, N 1
  10. Обмеження прав клієнта на розпорядження грошовими коштами, що знаходяться на рахунку
    "Юридична робота в кредитній організації", 2006, N 1

  11. Кредитні кооперативи - учасники ринку банківських послуг
    "Юридична робота в кредитній організації", 2006, N 1

  12. Особливості аудиту фінансової звітності, складеної відповідно до МСФЗ
    "Впровадження Міжнародних стандартів фінансової звітності МСФЗ у кредитної організації", 2006, N 2

  13. Включення в консолідовану фінансову звітність звітності некредитних організацій
    "Впровадження Міжнародних стандартів фінансової звітності МСФЗ у кредитної організації", 2006, N 2

  14. Перехід російського банківського сектора на МСФЗ
    "Впровадження Міжнародних стандартів фінансової звітності МСФЗ у кредитної організації", 2006, N 2

Додати в блог або на сайт

Цей текст може містити помилки.

Банк | Реферат
64.1кб. | скачати


Схожі роботи:
Про злиття і поглинання ...
Банківські злиття та поглинання організаційноекономічні аспекти
Банківські злиття та поглинання організаційноекономічні аспекти
Мотиви укладання угод злиття і поглинання
Методи оцінки бізнесу в умовах злиття та поглинання
Злиття та поглинання транснаціональних корпорацій як інструмент підвищення вартості та конкурентоспроможності
Поглинання організацій правової бухгалтерський і податковий аспекти
Рефінансування кредитних організацій
Банкрутство кредитних організацій
© Усі права захищені
написати до нас