Державне регулювання фінансового ринку

ЗМІСТ

I. Роль державного регулювання в сучасній економіці. Структура фінансового ринку

II. Державне регулювання ринку грошового капіталу (кредитів)

A. Основні поняття ринку грошового капіталу

B. Роль Банку Росії в регулюванні банківської діяльності

III.Государственное регулювання ринку цінних паперів

A. Основні поняття ринку цінних паперів

B. Державне регулювання ринку цінних паперів

IV.Государственное регулювання валютного ринку

A. Методи регулювання валютного курсу

B. Державне регулювання валютного ринку в Російській Федерації

V. Державне регулювання грошового обігу

A. Грошовий обіг і його вплив на функціонування економіки

B. Грошова система Російської Федерації

C. Завдання антиінфляційної політики

Список використаної літератури

I. РОЛЬ ДЕРЖАВНОГО РЕГУЛЮВАННЯ В СУЧАСНІЙ ЕКОНОМІЦІ. СТРУКТУРА ФІНАНСОВОГО РИНКУ

У забезпеченні нормального функціонування будь-якої сучасної економічної системи важлива роль належить державі. Держава протягом всієї історії свого існування поряд із задачами підтримки порядку, законності, організації національної оборони, виконувало визначені функції в сфері економіки. Державне регулювання економіки має довгу історію - навіть у період раннього капіталізму в Європі існував централізований контроль над цінами, якістю товарів і послуг, процентними ставками і зовнішньою торгівлею. У сучасних умовах будь-яка держава здійснює регулювання національної економіки, з різним ступенем державного втручання в економіку.

Особливо зростає роль державного регулювання в умовах економічної кризи. Світовий досвід показав, що вихід із кризи можливий лише при твердій централізації державної влади і проведенні нетривіальних заходів для забезпечення економічного зростання. Так було з західноєвропейськими країнами в післявоєнний період, і з латиноамериканськими (Чилі, Аргентиною, Бразилією) зовсім недавно.

Державне регулювання фінансового ринку і грошового обігу - одна з найважливіших і найскладніших завдань держави. Добре продумана і правильно організована політика в області фінансів - найважливіший фактор успішного розвитку економіки будь-якої країни. Однією з найголовніших причин нинішньої кризи в нашій країні - непродумана політика держави в галузі фінансів.

Фінансовий ринок-ринок короткострокових, середньострокових і довгострокових кредитів і фондових цінностей, тобто акцій, облігацій та інших цінних паперів.

Основними сегментами фінансового ринку є: ринок грошового капіталу (кредитів), ринок цінних паперів, валютний ринок.

Всі сегменти фінансового ринку дуже тісно взаємопов'язані між собою. Найменші зміни на одному з них тут же спричиняють зміни на інших. Так, наприклад, продаж Центральним банком державних облігацій (операція на ринку цінних паперів) веде до звуження грошової бази, що робить гроші більш дорогими, і, у свою чергу, викликає підвищення процентних ставок за кредитами, тобто відбивається на ринку грошового капіталу.

Основними учасниками фінансового ринку виступають: держава, фізичні особи, підприємства, банки, пенсійні фонди, страхові компанії, пайові інвестиційні фонди.

II.ГОСУДАРСТВЕННОЕ РЕГУЛЮВАННЯ РИНКУ грошового капіталу (кредитів)

2.1. Основні поняття ринку грошового капіталу

Кредит-це рух грошового капіталу, здійснюване на засадах забезпеченості, терміновості, зворотності і платності. Він виконує функції перерозподілу коштів між господарськими суб'єктами; сприяє економії витрат обігу; прискорює концентрацію і централізацію капіталу і стимулює науково-технічний прогрес.

Ринок грошового капіталу як один з фінансових ринків можна визначити як особливу сферу фінансових відносин, пов'язаних з процесом забезпечення круговороту грошового капіталу.

Основні учасники цього ринку:

· Первинні інвестори, тобто власники вільних фінансових ресурсів, на різних засадах мобілізуються банками і перетворюваних на грошовий капітал;

· Спеціалізовані посередники в особі кредитно-фінансових організацій, які здійснюють безпосереднє залучення (акумуляцію) грошових коштів, перетворення їх у грошовий капітал і подальшу тимчасову передачу його позичальникам на поворотній основі за плату у формі відсотка;

· Позичальники в особі юридичних, фізичних осіб і держави, що відчувають нестачу у фінансових ресурсах і готові заплатити спеціалізованому посереднику за право їх тимчасового використання.

Виходячи з цільової спрямованості виділяються банками кредитних ресурсів, ринок грошового капіталу може бути диференційований на чотири базових сегмента:

· Грошовий ринок-сукупність короткострокових кредитних операцій, обслуговуючих рух оборотних коштів;

· Ринок капіталів - сукупність середньо-і довгострокових операцій, обслуговуючих рух перш за все основних засобів;

· Фондовий ринок-сукупність кредитних операцій, що обслуговують ринок цінних паперів;

· Іпотечний ринок-сукупність кредитних операцій, що обслуговують ринок нерухомості.

Кожен з перерахованих сегментів ринку має специфічні особливості в частині його організації та функціонування, що на практиці призвело до створення комерційних банків, спеціалізованих фінансово-кредитних інститутів (інвестиційних, іпотечних і т. п.).

Основними суб'єктами ринку кредитів є банки.

Діяльність банків (на початок року)

Як видно з таблиці, останнім часом спостерігається деяка стабілізація розвитку сектора банківських послуг. Тепер банківська мережа розвивається в основному тільки за рахунок зростання мережі філій. На 1 січня 1998 року в Росії існувало 1675 банків.

Також спостерігається значне укрупнення банків, що видно на наступній діаграмі:

Обсяг і структура виданих кредитів показані на наступній діаграмі:

Не дивлячись на значне збільшення обсягу кредитування, помітно погіршення структури кредитів. На жаль, спостерігається постійне скорочення частки довгострокових кредитів, що робить практично неможливим кредитування виробничої сфери. Одним із завдань державного регулювання має стати стимулювання банків до довгострокового кредитування.

2.2. Роль Банку Росії в регулюванні банківської діяльності

Головним органом, що регулює банківську діяльність є Центральний банк Російської Федерації.

Банк Росії є органом банківського регулювання та нагляду за діяльністю кредитних організацій. Він здійснює постійний нагляд за дотриманням кредитними організаціями банківського законодавства, нормативних актів Банку Росії, зокрема встановлених ними обов'язкових нормативів.

Головна мета банківського регулювання і нагляду - підтримка стабільності банківської системи, захист інтересів вкладників і кредиторів.

Банк Росії встановлює обов'язкові для кредитних організацій правила проведення банківських операцій, ведення бухгалтерського обліку, складання та подання бухгалтерської та статистичної звітності.

Для здійснення своїх функцій Банк Росії має право запитувати і одержувати в кредитних організацій необхідну інформацію про їхню діяльність, вимагати роз'яснень з отриманої інформації.

Банк Росії реєструє кредитні організації в Книзі державної реєстрації кредитних організацій, видає кредитним організаціям ліцензії на здійснення банківських операцій та відкликає їх. Банк Росії має право відповідно до федеральних законів пред'являти кваліфікаційні вимоги до керівників виконавчих органів, а також до головного бухгалтера кредитної організації.

З метою забезпечення стійкості кредитних організацій Банк Росії може встановлювати їм обов'язкові нормативи:

1) мінімальний розмір статутного капіталу для знову створюваних кредитних організацій, мінімальний розмір власних коштів (капіталу) для діючих кредитних організацій;

2) граничний розмір негрошовій частини статутного капіталу;

3) максимальний розмір ризику на одного позичальника або групу пов'язаних позичальників;

4) максимальний розмір великих кредитних ризиків;

5) максимальний розмір ризику на одного кредитора (вкладника);

6) нормативи ліквідності кредитної організації;

7) нормативи достатності капіталу;

8) максимальний розмір залучених грошових вкладів (депозитів) населення;

9) розміри валютного, процентного та інших ризиків;

10) мінімальний розмір резервів, створюваних під високоризикові активи;

11) нормативи використання власних коштів банків для придбання часток (акцій) інших юридичних осіб;

12) максимальний розмір кредитів, гарантій та поручительств, наданих банком своїм учасникам (акціонерам).

Банк Росії визначає порядок формування та розмір резервів (фондів) кредитних організацій на можливі втрати по позиках, для покриття валютних, відсоткових та інших фінансових ризиків, страхування вкладів громадян відповідно до федеральних законів.

Для здійснення своїх функцій у сфері банківського нагляду і регулювання Банк Росії проводить перевірки кредитних організацій та їх філій, направляє їм обов'язкові для виконання приписи про усунення виявлених у їх діяльності порушень і застосовує передбачені цим законом санкції по відношенню до порушників.

Банк Росії здійснює аналіз діяльності кредитних організацій з метою виявлення ситуацій, що загрожують законним інтересам кредиторів (вкладників), стабільності банківської системи в цілому.

З метою захисту інтересів кредиторів (у тому числі вкладників) Банк Росії має право призначити в кредитну організацію, у якій відкликана ліцензія на здійснення банківських операцій, уповноваженого представника Банку Росії.

Основними важелями впливу Банку Росії на ринок грошового капіталу є регулювання величини облікової ставки та розміру обов'язкових резервів комерційних банків, а також обсягу операцій на ринку державних цінних паперів.

Якщо держава в особі Центрального Банку хоче зменшити пропозицію грошового капіталу воно продає державні облігації, підвищує норму обов'язкових резервів комерційних банків або підвищує облікову ставку Центрального Банку. Ці заходи, крім того, сприяють зниженню ділової активності.

Для збільшення пропозиції грошового капіталу проводяться заходи протилежного характеру.

Банківська сфера найбільше постраждала від кризи. На жаль, поки немає статистичних даних про стан банків на сьогодні. Однак можна абсолютно твердо стверджувати, що кількість банків сильно зменшиться (на думку Голови ЦП Геращенко В. В. до 200-300).

Для подолання банківсько-фінансової кризи Урядом Російської Федерації та Банком Росії розроблено низку заходів.

До числа першочергових заходів слід віднести реструктуризацію кредитних організацій країни, метою якої є відновлення нормального функціонування системи банківських інститутів.

На найближчі півроку цілями реструктуризації банківської системи є:

- Відновлення здатності банківської системи надавати базовий комплекс послуг;

- Збільшення капіталу життєздатного ядра банківської системи, поліпшення якості активів, створення довгострокової ресурсної бази для банківського обслуговування потреб реального сектору економіки і проведення платежів;

- Відновлення довіри до банків з боку приватних вкладників і кредиторів, у тому числі іноземних;

- Недопущення втрати банківських технологій та майнових комплексів, які можуть бути використані для ведення конкурентоспроможної банківської діяльності;

- Відсторонення нездатного до конструктивної роботи банківського управлінського персоналу, його заміна на управлінців, сумлінно захищають інтереси всіх кредиторів, клієнтів і акціонерів банку;

- Залучення до участі в капіталах банків нових власників, у тому числі іноземних інвесторів;

- Відновлення нормального функціонування фінансових ринків, в тому числі міжбанківського грошового ринку.

У середньостроковій перспективі ціллю програми реструктуризації банківської системи є відновлення повноцінної кредитної діяльності банківської системи при створенні умов для ефективної роботи банків з реальним сектором економіки.

З метою відновлення нормального функціонування банківської системи країни і сприяння її ефективному розвитку, спираючись на світову практику відновлення платоспроможності банківських систем, Уряд Російської Федерації і Банк Росії оголошують про створення Агентства з реструктуризації кредитних організацій.

Агентство з реструктуризації кредитних організацій створюється за участю Уряду Російської Федерації і Центрального банку Російської Федерації небанківської кредитної організації (закрите акціонерне товариство).

Перед Агентством ставляться такі завдання:

- Участь у проведенні процедур банкрутства з метою законного задоволення вимог кредиторів і вкладників, а також забезпечення умов для ефективної реалізації процедур банкрутства;

- Проведення державної політики щодо попередження банкрутств кредитних організацій;

- Створення та забезпечення функціонування ринкового механізму відсторонення від управління кредитними організаціями учасників, в результаті діяльності яких ці організації стали неплатоспроможними;

- Формування ринку боргів кредитних організацій і їхніх боржників.

Агентство з реструктуризації кредитних організацій візьме на себе за активної участі Банку Росії частину роботи по захисту інтересів кредиторів банків, проведення комплексу заходів з подолання фінансової нестійкості конкретних банків або за таким здійсненню процесу ліквідації банків, яке дозволить здійснити справедливий розподіл майна збанкрутілих кредитних організацій між кредиторами.

Для реалізації поставлених завдань Агентство отримає право здійснювати наступні види діяльності:

- Придбання контрольних пакетів (часток у статутному капіталі) банків, що втратили капітал, та здійснення управління цими банками;

- Прийняття в заставу та в управління пакетів акцій (часток у статутному капіталі) банків, здійснення управління цими пакетами;

- Участь в капіталі банків, що піддаються реструктуризації, представлення інтересів держави в цих банках, надання їм економічної підтримки;

- Участь у розробці та реалізації планів фінансового оздоровлення банків, які зазнають реструктуризації;

- Управління активами, придбання, реалізація і посередництво при реалізації активів ліквідованих банків;

- Відсторонення від керівництва кредитної організацією осіб, які допустили втрату кредитною організацією капіталу або перешкоджають її оздоровлення;

- Організація залучення необхідних фінансових ресурсів від російських і іноземних інвесторів, у тому числі шляхом випуску цінних паперів, як для реалізації заходів з реструктуризації банків, так і для організації своєї діяльності.

До інших заходів з реструктуризації банківської системи, які Уряд Російської Федерації і Банк Росії мають намір реалізувати, відносяться:

- Проведення активної політики підтримки та розвитку інфраструктури фінансових ринків: бірж, розрахункових і клірингових систем, депозитаріїв;

- Посилення банківського нагляду шляхом поліпшення якості та оперативності аналізу банківської звітності, уніфікації та спрощення процедур складання та подання звітності, уточнення економічних нормативів та інших вимог до банків.

Відповідно до заходами Уряду РФ і ЦБ РФ щодо стабілізації соціально-економічного становища в країні, вплив держави на банки ще більше зросте. З приводу цього останнім часом чути багато негативних висловлювань. Однак у розвинутих зарубіжних країнах вплив держави ще більш велика. Наприклад в США, якщо банк хоче розширити існуючу будівлю або побудувати нове, він повинен отримати дозвіл свого контролюючого органу.

III. ДЕРЖАВНЕ РЕГУЛЮВАННЯ РИНКУ ЦІННИХ ПАПЕРІВ.

3.1. Основні поняття ринку цінних паперів

Цінні папери - титул власності, що дає його власнику право на отримання доходу у вигляді дивіденду і відсотка. До цінних паперів відносяться акції, облігації корпорацій і держави.

Ринок цінних паперів поділяється на первинний і вторинний.

Первинними ринками називаються ті, на яких випущені цінні папери вперше продаються покупцям. Вторинні ринки ведуть торгівлю вже знаходяться у володінні цінними паперами. Ця відмінність між ними дійсно важливо. Якщо продана знову випущена акція компанії, то виручені кошти отримує ця компанія, а якщо продається акція, випущена і продана раніше, то виручені кошти йдуть її останнього власника. Вторинні ринки допомагають корпораціям продавати знову випущені ними акції або облігації, підвищуючи їх ліквідність.

Вторинні ринки мають істотно більший торговий оборот у порівнянні з первинними і при цьому набагато більш відомі. Вторинний ринок представлений головним чином фондовими біржами. Крім біржового ринку існує і позабіржовий ринок.

3.2. Державне регулювання ринку цінних паперів

До недавнього часу державний контроль за ринком цінних паперів практично відсутній, що породжувало величезну кількість різних афер. Відсутність державного регулювання гальмувало розвиток ринку, надавало йому суто спекулятивний характер.

Основним державним органом, що здійснює регулювання діяльності ринку цінних паперів є Федеральна комісія з ринку цінних паперів (ФКЦБ).

Відповідно до Положення про Федеральної комісії з ринку цінних паперів від 1.07.96 р. на неї покладено такі основні регулюючі та контролюючі функції:

1) здійснення розробки основних напрямків розвитку ринку цінних паперів та координація діяльності федеральних органів виконавчої влади з питань регулювання ринку цінних паперів;

2) затвердження стандартів емісії цінних паперів, проспектів емісії цінних паперів емітентів, у тому числі іноземних емітентів, що здійснюють емісію цінних паперів на території Російської Федерації, та порядок реєстрації емісії і проспектів емісії цінних паперів;

3) розробка та затвердження єдиних вимог до правил здійснення професійної діяльності з цінними паперами, в тому числі стандарти страхування і гарантій на ринку цінних паперів;

4) установка єдиних обов'язкових вимог до операцій з цінними паперами, норм допуску цінних паперів до їх публічного розміщення, обігу, котирування і лістингу, розрахунково-депозитарною діяльності;

5) встановлення єдиних вимог до порядку ведення реєстру іменних цінних паперів;

6) установка порядку та здійснення ліцензування різних видів професійної діяльності на ринку цінних паперів та діяльності з оцінки та управління майном пайових інвестиційних фондів, а також призупинення або анулювання зазначених ліцензій у разі порушення законодавства РФ про цінні папери;

7) видача, призупинення або відкликання генеральних ліцензій на здійснення діяльності з ліцензування діяльності професійних учасників фондового ринку;

8) визначення стандартів діяльності інвестиційних, недержавних пенсійних, страхових фондів і страхових компаній на ринку цінних паперів

9) здійснення контролю за дотриманням учасниками фондового ринку російського законодавства про цінний паперах;

10) забезпечення створення загальнодоступної системи розкриття інформації на ринку цінних паперів;

11) регулювання діяльності саморегулівних організацій професійних учасників ринку цінних паперів;

Законодавство РФ дозволяє створювати професійним учасникам ринку цінних паперів саморегульовані організації. Саморегулівна організація відповідно до ліцензії, виданої Федеральною комісією, здійснює такі функції:

· Встановлює правила і стандарти здійснення професійної діяльності на ринку цінних паперів та операцій з цінними паперами для своїх членів;

· Видає клопотання для отримання в ліцензуючих органах ліцензій на право здійснення професійної діяльності на ринку цінних паперів;

· Здійснює контрольні повноваження;

· Накладає санкції та застосовує заходи впливу до своїх членів, які порушують вимоги законодавства Російської Федерації про цінні папери;

· Направляє у Федеральну комісію пропозиції щодо вдосконалення законодавства Російської Федерації про цінні папери, а також аналізує практику реалізації законодавства Російської Федерації про цінні папери;

· Відповідно до кваліфікаційних вимог Федеральної комісії розробляє навчальні програми і плани, здійснює підготовку керівників і співробітників організацій, що здійснюють професійну діяльність на ринку цінних паперів, визначає кваліфікацію вказаних осіб і видає їм кваліфікаційні атестати.

Саморегулівні організації покликані допомогти державі у вирішенні завдань розвитку і вдосконалення системи функціонального регулювання ринку цінних паперів; встановлення правил і стандартів проведення операцій з цінними паперами, що забезпечують ефективну діяльність на ринку цінних паперів; здійсненні контролю та нагляду за діяльністю професійних учасників ринку цінних паперів; захисту інтересів власників цінних паперів і клієнтів професійних учасників ринку цінних паперів, які є членами саморегулівної організації; підвищення стандартів професійної діяльності на ринку цінних паперів, включаючи стандарти професійної етики на ринку цінних паперів; забезпечення умов професійної діяльності на ринку цінних паперів.

Найбільшою і авторитетної саморегулюючої організацією професійних учасників фондового ринку в Росії є Національна асоціація учасників фондового ринку (НАУФОР), що об'єднує понад 1000 членів.

Іншою відомою саморегулюючої організацією професійних учасників фондового ринку є Професійна асоціація реєстраторів, трансфер-агентів і депозитаріїв (ПАРТАД).

Не дивлячись на посилення позитивного впливу держави на російський ринок цінних паперів, він ще залишається вкрай недосконалим. Найсильніший удар по ньому було завдано кризою, що уразила нашу економіку.

IV. ДЕРЖАВНЕ РЕГУЛЮВАННЯ ВАЛЮТНОГО РИНКУ

4.1. Методи регулювання валютного курсу

Стійкість і сила національної валюти - ключовий фактор зниження інфляції, досягнення макроекономічної стабілізації та економічного зростання. Положення національної валюти має ключове значення для розвитку і процвітання економіки і суспільства. Найбільш високий рівень інфляції спостерігається в країнах, де визначення курсу національної валюти надано "ринковим силам".

У світі існують 3 основних режиму валютного курсу - фіксований, плаваючий і обмежено плаваючий.

У режимі фіксованого обмінного курсу, домінували в минулому столітті, установи, які проводять грошову політику, фіксують відносну ціну вітчизняної та іноземної валюти. Для підтримки паритетного курсу центральний банк бере зобов'язання купувати або продавати іноземну валюту за цим курсом. Прикладом валюти з фіксованим курсом може служити аргентинське песо.

У режимі плаваючого курсу установи, які проводять грошову політику, не приймають зобов'язань по його підтримці на заданому рівні. Коливання попиту і пропозиції грошей відображаються у змінах валютного курсу. Якщо центральний банк зовсім не купує і не продає іноземну валюту, то такий режим називається "чистим" плаванням. Якщо ж центральний банк здійснює валютні операції, то такий режим називається обмежено плаваючим.

Тільки у 26 з 155 країн, що входять в МВФ, валютні курси є вільно плаваючими (хоча центральні банки продовжують на валютних ринках і регулювати рух валютних курсів).

На думку відомого західного економіста П. Кругмана, "неконтрольований ринок не може використовувати всю наявну інформацію і, таким чином, встановлює валютний курс на економічно невірному рівні; так як це може несприятливо позначитися на споживанні та інвестиціях і погіршити економічну активність, ринок повинен бути захищений від самого себе ".

Офіційне регулювання валютного курсу грунтується на тій думці, що офіційна влада краще, ніж ринок, справляються зі знаходженням довгострокового рівноважного значення валютного курсу.

Взагалі, валютна політика повинна бути спрямована на вирішення наступних завдань:

· Згладжування різких короткострокових коливань;

· Зупинка хвилі надмірної спекуляції, викликаної зміною економічної ситуації;

· Припинення тренда на валютному ринку;

· Встановлення цільового значення валютного курсу;

· Опір валютних коливань, у разі коли вони перевищують певну допустиме зміна;

· Стимулювання початку певного цінового тренда, виправданого економічною ситуацією.

Валютний курс представляє собою ціну, що відноситься до двом країнам, тому валютна політика одного боку може мати серйозні наслідки для інших країн. З метою недопущення маніпулювання своєю валютою МВФ виробив ряд рекомендацій, яким його члени повинні дотримуватися при розробці своєї валютної політики:

· Він повинен уникати маніпулювання своєю валютою з метою неефективного вирівнювання платіжних балансів чи отримання переваг в міжнародній конкурентній боротьбі;

· Він може здійснювати інтервенцію на валютному ринку тільки при необхідності згладжування короткострокових коливань ринкового курсу своєї валюти;

· При проведенні своїх інтервенцій члени МВФ повинні брати до уваги інтереси інших членів, включаючи тих, валюти яких також виявляються задіяні в ході інтервенції.

Будучи членом МВФ, російський уряд, при проведенні валютної політики, також дотримується зазначених принципів.

Існують різні інструменти регулювання валютного ринку і першим з них є монетарний. Але, підпорядкування монетарної політики тільки цілям регулювання валютного курсу може призвести до неможливості досягнення інших цілей, таких як регулювання інфляції та безробіття.

Іншим інструментом регулювання є обмеження руху капіталу, або бар'єри в міжнародній торгівлі. Такі дії уряду можуть бути необхідні для досягнення стабільності на валютному ринку тих країн, де низька кредитоспроможність уряду.

Останнім інструментом регулювання валютного курсу є пряма інтервенція на валютному ринку. Успіх валютних інтервенцій залежить від їх інтенсивності, а також від довіри до офіційних монетарних органів.

4.2. Державне регулювання валютного ринку в Російській Федерації

У Росії до 1995 року валютне регулювання практично було відсутнє, що викликало постійне сильне падіння рубля по відношенню до іноземних валют. Падаючий рубль був вигідний лише банкам (так як постійне падіння рубля змушувало населення купувати іноземну валюту і банки наживалися на різниці між ціною продажу і покупки) і підприємствам-експортерам. Оскільки основним об'єктом експорту в Росії є сировина і екологоемкая продукція (метал, нафтохімічна, целюлозно-паперова продукція), то поступове знецінення рубля заохочувала грабіж ресурсної бази країни.

Крім того, практично був відсутній ефективний контроль за вивезенням валюти з країни і за поверненням в країну валютної виручки експортерів.

У результаті введення в Російській Федерації в 1994 році валютного контролю за надходженням виручки від експорту товарів, обсяг неповерненої виручки скоротився з 30-40% у 1993 р. до 12% в 1994 р. і лише 4% в 1995-96 рр.. У 1995 році був введений валютний коридор, що сприяло стабілізації курсу національної валюти. Органами, що забезпечують валютне регулювання та контроль у Російської Федерації є Центральний Банк РФ, Державний митний комітет, Федеральна служба по валютному й експортного контролю.

V. ДЕРЖАВНЕ РЕГУЛЮВАННЯ ГРОШОВОГО ОБІГУ

5.1. Грошовий обіг і його вплив на функціонування економіки

Рух грошей при виконанні ними своїх функцій у готівковій та безготівковій формах є грошовий обіг.

Грошовий обіг існує у двох формах: готівкової і безготівкової.

Готівково-грошовий обіг-рух готівки в сфері обігу і виконання ними двох функцій (засобу платежу та засобу обігу). Готівкові гроші використовуються:

· Для кругообігу товарів і послуг;

· Для розрахунків, не пов'язаних безпосередньо з рухом товарів і послуг, а саме: для розрахунків з виплати заробітної плати, пенсій і т.д.

Готівково-грошовий обіг здійснюється за допомогою різних видів грошей: банкнот, металевих монет, векселів, чеків, кредитних карток і т.д. Емісію готівки здійснює центральний банк.

Безготівковий обіг-рух вартості без участі готівки: перерахування грошових коштів по рахунках кредитних установ, залік взаємних вимог.

Безготівковий обіг здійснюється за допомогою чеків, векселів, кредитних карток і інших кредитних інструментів.

У залежності від економічного змісту розрізняють дві групи безготівкового обігу: по товарних операціях і фінансових зобов'язаннях.

До першої групи належать безготівкові розрахунки за товари і послуги, до другої - платежі до бюджету і позабюджетні фонди, погашення банківських позичок, сплата відсотків за кредит, розрахунки зі страховими компаніями.

Між готівково-грошовим і безготівковим обігом існує взаємозв'язок і взаємозалежність.

Кількість грошей, що потрібне для виконання функцій грошей як засобу обігу і платежу, визначається наступними умовами:

· Загальним обсягом обертаються товарів і послуг;

· Рівня цін товарів і тарифів на послуги;

· Швидкості обігу грошей;

· Ступенем розвитку безготівкових розрахунків.

При металевому обігу кількість грошей стихійно регулювалося функцією скарби. Це забезпечувало стійкість грошового обігу.

При відсутності золотого стандарту став діяти закон паперово-грошового обігу, відповідно до якого кількість знаків вартості прирівнювалася до оціночному кількості золотих грошей, потрібних для звернення. При такому положенні стабільність грошей похитнулася, стало можливим їх знецінення.

Нині, в умовах демонетизації золота, закон грошового обігу зазнав модифікацію.

Мірою вартості товарів і послуг став грошовий капітал, що вимірює вартості не на ринку при обміні шляхом прирівняння товару до грошей, а в процесі виробництва-товару до товару. Отже, кількість нерозмінних кредитних грошей має визначатися вартістю всіх цінностей в країні через грошовий капітал. Стихійний регулятор загальної величини грошей при пануванні кредитних грошей відсутня. Звідси випливає роль держави в регулюванні грошового обігу. Емісія кредитних грошей без урахування реальної вартості вироблених товарів і наданих послуг у країні в процесі виробництва, розподілу і обміну неминуче викличе їх надлишок і в кінцевому рахунку призведе до знецінення грошової одиниці. Головна умова стабільності грошової одиниці країни - відповідність потреби господарства в грошах фактичному надходженню їх у готівковий і безготівковий оборот.

5.2. Грошова система Російської Федерації

Грошова система-пристрій грошового обігу в країні, що склалося історично і закріплене законодавчо.

Грошова система Росії функціонує відповідно до Федерального закону про Центральний банк РФ (Банк Росії).

Офіційною грошовою одиницею в нашій країні є рубль. Введення на території РФ інших грошових одиниць заборонено. Співвідношення між рублем і золотом або іншими дорогоцінними металами Законами не встановлено. Офіційний курс рубля до іноземних грошових одиниць визначається Центральним Банком РФ (ЦБР) і публікується в пресі.

Виключним правом емісії готівки, організації з обігу і вилучення на території РФ має Банк Росії. Він відповідає за стан грошового обігу з метою підтримки нормальної економічної діяльності в країні.

Видами грошей, що мають законну платіжну силу, є банкноти і металеві монети, що забезпечуються всіма активами Банку Росії, в тому числі золотими запасами, державними цінними паперами, резервами кредитних установ, що знаходяться на рахунках в НБУ.

З метою організації готівкового грошового обігу на території РФ на Банк Росії покладені такі обов'язки:

· Прогнозування й організація виробництва, перевезення і зберігання банкнот і монет, а також створення їхніх резервних фондів;