Грошово-кредитна система та інструменти політики Центрального банку

Досить швидкими темпами зростає сукупний капітал діючих банків. Позитивним фактором нарощування банками своєї капітальної бази можна вважати те, що джерелами зростання капіталу стали не тільки збільшення розміру статутного капіталу і субординовані кредити, але також прибуток і сформовані з неї фонди.
Продовжує нарощуватися ресурсна база банків. Все більшу роль в ній грають кошти підприємств і організацій. Залишки коштів на розрахункових, поточних та інших рахунках підприємств і організацій зросли за 2000 - 2001 рр.. в рублях більш ніж на 60%, а в іноземній валюті - більш ніж на чверть.
Зростання капіталу та ресурсної бази комерційних банків, певне підвищення якості їхнього кредитного портфеля сприяють поступовому поліпшенню показників фінансової стійкості банківської системи. Станом на 01.01.2001 р. у фінансово-стійких кредитних організаціях було зосереджено більше 86% сукупних активів діючих банків. Цими банками залучено більше 84% коштів від підприємств та організацій, близько 75% бюджетних коштів, 96% вкладів населення і 69% міжбанківських кредитів.
Кількість прибуткових банків на 01.01.2001 р. склало більше 92% числа працюючих банків.
У кінці 2001 р. знято певні законодавчі обмеження на іноземний капітал у банківській системі в Росії. У вересні 2001 р. була скасована заборона на відкриття в Росії філій іноземних банків. Сьогодні кожен десятий російський банк має у власному капіталі частку іноземного капіталу, при цьому 26 банків були організовані тільки на основі іноземного капіталу, у 10 банках частка іноземного капіталу вище 50% і у 93 банків є неконтрольний пакет нерезидентів. На ці банки припадає 9,8% активів, 7,8% капіталу і 6,1% кредитів російської банківської системи. Таким чином, слід констатувати, що присутність іноземного капіталу у вітчизняному банківському секторі невелика і воно набагато нижче, ніж в інших країнах з перехідною економікою, де найчастіше контрольні пакети всіх найбільших банків (включаючи національний ощадний банк) належать іноземцям. З 1 жовтня 2001 р. ЦБ РФ скасував дозвільний порядок отримання кредитів від іноземних банків на термін більше 180 днів у сумі до 100 млн. доларів. З четвертого кварталу 2001 р. ЦБР знизив величину мінімального статутного капіталу для знову відкритих іноземних банків з 10 млн. до 5 млн. євро, тим самим, вирівнявши вимоги до іноземців до вимог, які пред'являються до російських банків. Все це помітно спрощує закордонним банкам доступ на російський ринок.
Перед вітчизняними банками стоїть завдання нарощування їхньої капіталізації. Для досягнення рівня капіталізації хоча б банків країн Центральної і Східної Європи буде потрібно близько 10 млрд. дол (дана обставина і стало причиною пом'якшення політики ЦБ щодо залучення в банки іноземного капіталу). При цьому слід розуміти: з одного боку, непрозорість структури власності і бізнес-операцій російських банків служить бар'єром для інтенсивного припливу іноземного капіталу, з іншого - більш високий рівень процентних ставок у Росії утримує в нашій країні кошти, залучені іноземними банками. [2]
1.2. Основні завдання Центрального банку
У банківській системі Центральний банк країни відіграє ключову роль. Від його діяльності залежить стійкість розвитку національної економіки та її банківського сектора. Регулюючи грошовий обіг у готівковій та безготівковій формах, центральний банк створює економічні передумови для руху товарів і послуг від виробника до споживача.
Центральний банк - економічний інститут, що функціонує в сфері товарно-грошових відносин. Його грошово-кредитна політика заснована на використанні грошей, кредиту, відсотки, валютного курсу.
Центральний банк - суспільний інститут, що працює на макрорівні економічних відносин. Емітування ним готівкових грошей і платіжних засобів важливо для окремих економічних суб'єктів і для економіки в цілому. Забезпечуючи раціональну організацію грошового обігу, безінфляційне розвиток, він створює умови для збереження цінності грошей і тим самим для соціального розвитку суспільства.
Центральні банки є регулюючим ланкою в банківській системі, тому їх діяльність пов'язана зі зміцненням грошового обігу, захистом і забезпеченням стійкості національної грошової одиниці та її курсу по відношенню до іноземних валют; розвитком і зміцненням банківської системи країни; забезпеченням ефективного та безперебійного здійснення розрахунків.
Центральний банк Росії виконує наступні задачі:
- У взаємодії з Урядом РФ розробляє і проводить єдину державну грошово-кредитну політику;
- Монопольно здійснює емісію готівки і організовує наявне грошовий обіг;
- Є кредитором останньої інстанції для кредитних організацій, організує систему їх рефінансування;
- Встановлює правила здійснення розрахунків в Росії;
- Встановлює правила проведення банківських операцій;
- Здійснює обслуговування рахунків бюджетів всіх рівнів бюджетної системи РФ за допомогою проведення розрахунків за дорученням уповноважених органів виконавчої влади та державних позабюджетних фондів, на які покладаються організація виконання і виконання бюджетів;
- Здійснює ефективне управління золотовалютними резервами Банку Росії;
- Приймає рішення про держреєстрацію кредитних організацій, видає кредитним організаціям ліцензії на здійснення банківських операцій, зупиняє їх дію та відкликає їх;
- Здійснює нагляд за діяльністю кредитних організацій і банківських груп;
- Реєструє емісію цінних паперів кредитними організаціями;
- Здійснює всі види банківських операцій та інших угод, необхідних для виконання функцій Банку Росії;
- Організує і здійснює валютне регулювання і валютний контроль відповідно до законодавства РФ;
- Визначає порядок здійснення розрахунків з міжнародними організаціями, іноземними державами, а також з юридичними і фізичними особами;
- Встановлює правила бухобліку та звітності для банківської системи РФ;
- Встановлює та публікує офіційні курси іноземних валют по відношенню до рубля;
- Приймає участь у розробці прогнозу платіжного балансу Росії й організовує складання платіжного балансу РФ;
- Встановлює порядок і умови здійснення валютними біржами діяльності з організації проведення операцій з купівлі та продажу іноземної валюти;
- Проводить аналіз і прогнозування стану економіки РФ, публікує матеріали і статистичні дані;
- Здійснює виплати за вкладами фізичних осіб у визнаних банкротами банках, що не беруть участь в системі обов'язкового страхування внесків; також виконує інші завдання.
Правовий статус Центрального банку Російської Федерації і цілі його діяльності, функції і повноваження визначають Конституція Російської Федерації, Федеральний закон «Про Центральний банк Російської Федерації (Банку Росії)», інші федеральні закони.
Центральний банк РФ на відміну від комерційних банків - федеральний орган державної влади. Його державно-владні повноваження поширюються на грошово-кредитну сферу та регулювання діяльності банків, що входять в банківську систему країни. Таке управління не передбачає право власності на майно керованих суб'єктів, їх підпорядкування банку. Банк Росії здійснює державне управління у формі грошово-кредитного регулювання за допомогою введення норм і правил діяльності непокора йому банків, нагляду та контролю за їх роботою. Головним же завданням центрального банку є збереження стабільної купівельної спроможності національної грошової одиниці і забезпечення безперебійності грошових платежів і розрахунків у країні. Так, Німецький федеральний банк зобов'язаний відповідно до закону «забезпечувати стабільність національної валюти», головна мета Банку Франції - зберігати «стабільність цін». Відповідно до статті 3 Федерального закону «Про Центральний банк Російської Федерації (Банку Росії)» цілями діяльності Банку Росії є: захист і забезпечення стійкості рубля; розвиток і зміцнення банківської системи Російської Федерації та забезпечення ефективного і безперебійного функціонування платіжної системи. Для цього ЦБ РФ наділяється функціями і повноваженнями вищого органу держави по розробці та здійсненню грошово - кредитної політики.
1.3. Функції Центрального банку
Центральний банк - насамперед посередник між державою і решті економікою через банки. В якості такої установи він покликаний регулювати грошові й кредитні потоки за допомогою інструментів, які закріплені за ним у законодавчому порядку. Інструментарій грошово-кредитної політики розвинених капіталістичних держав надзвичайно широкий.
Діяльність Центрального банку будь-якої країни, в тому числі і Банку Росії, спрямована на вирішення триєдиного завдання: забезпечення стабільності купівельної спроможності і валютного курсу національної грошової одиниці, стабільності і ліквідності банківської системи, ефективності і надійності платіжної системи.
Функції центрального банку часто переплітаються, з однієї випливає інша, якщо цього вимагає досягнення поставленої мети або рішення будь-якої певної задачі.
У сучасних умовах ЦБ виконує такі основні функції:
- Монопольна емісія банкнот;
- «Банк банків»;
- Банк уряду;
- Регулювання грошово-кредитної системи;
- Реалізація валютної політики;
- Організація платіжно-розрахункових відносин.
- Головний розрахунковий центр країни.
Розглянемо перераховані функції більш докладно.
Емісія банкнот - ця функція є найстаршою і однією з найбільш важливих функцій будь-якого Центрального банку. З розвитком капіталізму вона зазнала суттєвих змін: якщо на ранніх етапах становлення кредитних систем комерційні банки поряд з Центральними банками проводили емісію банкнот, то в процесі зосередження емісії в ряді найбільших комерційних банків і трансформації цих кредитних установ у Центральні банки монополія на випуск паперів закріпилася за одним банком - Центральним. Правда, право карбування монет було частково надано Центральному банку, а частково відповідного уряду. Однак і в цьому випадку монети запускаються в обіг через Центральний банк.
Банкноти тільки Центрального банку є необмежена "законним платіжним засобом" і тим самим засобом погашення боргів. Також Центральний банк встановлює правила поводження з грошовою масою і створює систему резервних фондів готівки. У разі посилюється інфляції це означає збереження централізованої системи лімітування і оперативного регулювання готівкової емісії. Коштами, що знаходяться в резервних фондах, можуть розпоряджатися тільки Правління Центрального банку та його обласні управління. Тільки з їх дозволу грошові знаки можуть бути переміщені з резервних фондів до оборотної каси (або операційну касу філій банків, при яких не відкриті резервні фонди). Власне ця операція і означає емісію - випуск готівкових грошей в обіг. Переміщення грошових знаків з оборотної каси до резервних фондів обумовлює вилучення грошей з обігу. Ця операція, відповідно до правил касового регулювання, здійснюється автоматично - при перевищенні лімітів оборотних (операційних) кас.
В даний час Центральний банк володіє виключним правом на випуск в обіг готівкових грошей, який реалізується в процесі кредитування комерційних банків, державного бюджету, купівлі цінних паперів в іноземній валюті.
В умовах золотого монометалізму банкноти Центрального банку мали подвійне забезпечення: золотом і комерційними векселями. Після відмови від системи золотого стандарту емісія банкнот здійснюється переважно під урядові облігації. У зв'язку з цим безпосередній зв'язок банкнот з товарним обігом значно ослабла.
«Банк банків». Особлива роль Центрального банку в кредитній системі полягає також в тому, що головною його клієнтурою є не торговельно-промислові підприємства і населення, а кредитні установи, в основному комерційні банки. Для забезпечення своєї ліквідності комерційні банки зберігають у Центральному банку частину своїх грошових коштів у вигляді касових резервів на поточному рахунку. Причому ці резерви після Великої депресії 30-х рр.. стали обов'язковими, тобто Центральний банк в адміністративному порядку встановлює мінімальне співвідношення резервів із зобов'язаннями банків по депозитах.
У періоди напруженого положення на грошовому ринку Центральний банк здійснює кредитування комерційних банків у вигляді переобліку векселів, а також перезастави їх цінних паперів.
Останнім часом взаємини Центрального банку з кредитною системою в промислово розвинених країнах зазнали значні зміни, що пов'язано, перш за все, з проведенням заходів щодо лібералізації ринку капіталів. Взаємовідносини Центрального банку з кредитними установами визначаються наступним: по-перше, Центральний банк є для них кредитором в останній інстанції, по-друге, він здійснює контроль або нагляд над банками і, по-третє, слід зазначити його особливу роль як регулюючого, контролюючого, дослідного та інформаційного центру кредитної системи країни.
Банк уряду. Центральний банк здійснює операції з розміщення та погашення державного боргу, касового виконання бюджету, ведення поточних рахунків уряду, нагляду за зберіганням, випуском і вилученням з обігу монет і казначейських квитків, а також переведення валютних коштів при здійсненні розрахунків уряду з іншими країнами.
Важлива роль Центрального банку у вирішенні таких проблем, як надання кредитів на покриття державних витрат і дефіциту державного бюджету, відповідає його функції кредитора держави. Основна форма державних запозичень, що використовуються на цілі фінансування державних витрат та державного бюджету - державні позики.
Державні позики використовуються для покриття бюджетних дефіцитів держави за допомогою акумуляції тимчасово вільних грошових коштів фізичних і юридичних осіб, надаються на певний термін на умовах виплати доходу і оформляються засвідчують борговими зобов'язаннями у паперовій чи безпаперовій формі.
Касове виконання бюджету означає прийом, зберігання і видачу державних бюджетних коштів, ведення обліку та звітності. В основу касового виконання бюджету покладено принцип єдності каси, тобто всі мобілізовані державні доходи спрямовуються на єдиний рахунок міністерства фінансів в Центральний банк, з якого черпаються кошти для здійснення державних витрат, таким чином, Центральний банк виступає касиром уряду.
Грошово-кредитне регулювання. Банк Росії є органом банківського регулювання та нагляду за діяльністю кредитних організацій.
Регулювання кредитних організацій - це система заходів, за допомогою яких держава через Центральний банк забезпечує стабільне і безпечне функціонування банків, запобігає дестабілізуючі процеси в банківському секторі.
Контроль за діяльністю банків проводиться з метою забезпечення стійкості окремих банків та передбачає цілісний і безперервний нагляд за здійсненням банком своєї діяльності відповідно до чинного законодавства.
Головна мета банківського регулювання і нагляду - підтримка стабільності банківської системи, захист інтересів вкладників і кредиторів, зниження безробіття та інфляції, вирівнювання платіжного балансу. Захист і забезпечення стійкості рубля і зниження темпів інфляції є важливим завданням діяльності Банку Росії. Головною особливістю основних напрямків грошово-кредитної політики є прогнозування темпів інфляції. У майбутні три роки Урядом РФ і Банком Росії передбачається реалізувати завдання зниження інфляції до 7,5-8,5% у 2005 році, 6,0-7,5% - у 2006року і 5,0-6,5% - у 2007р. , що відповідає основним параметрам сценарних умов соціально-економічного розвитку РФ на 2005 рік та на період до 2007 року. [3] Банк Росії не втручається в оперативну діяльність кредитних організацій, за винятком випадків, передбачених федеральними законами.
Реалізація валютної політики. Історично склалося, що для забезпечення банківської емісії в центральних банках були зосереджені золотовалютні резерви. Вони зберігаються як гарантійно-страхові фонди для міжнародних платежів і для підтримки курсів національних валют. Від імені уряду Центральний банк регулює резерви іноземної валюти і золота, є традиційним зберігачем золотовалютних резервів. Він здійснює валютне регулювання шляхом облікової політики і балансів, бере участь в операціях світового ринку позичкових капіталів. Як правило, Центральний банк представляє свою країну в міжнародних і регіональних валютно-фінансових установах.
З метою підтримки обсягу валютних резервів на прийнятному рівні Центральні банки управляють ними, тобто формують їх оптимальну структуру та здійснюють їх раціональне розміщення.
Центральні банки періодично переглядають структуру валютних резервів, збільшуючи питому вагу валют, які в даний момент є найбільш стійкими.
Центральний банк практикує такі форми розміщення валютних резервів: державні цінні папери, виражені в іноземній валюті, і депозити, що розміщуються в банках за кордоном.
Організація платіжно-розрахункових відносин. Центральні Банки почали брати участь в організації платежів між комерційними банками в період фундаментальних змін в технології платежів - переходу до паперово-грошового обігу. Впровадження у повсякденне життя не мають вартості паперових грошей зажадало створення розрахункових систем, які користуються довірою. Відповідальність за здійснення платежів взяв на себе Центральний банк, що має бездоганну фінансове становище і великий авторитет.
Завданнями Центрального банку в організації платіжної системи країни є:
- Підтримка стабільності фінансової структури;
- Забезпечення ефективного функціонування платіжної системи;
- Проведення грошово-кредитної політики.
Стабільність фінансової системи безпосередньо пов'язана зі стабільністю внутрішньої платіжної системи, тобто обумовлена ​​наявністю надійного механізму платежів, який дозволяє безперебійно здійснювати міжбанківські операції по взаємозаліках і платежами і дає можливість усувати виниклі проблеми (наприклад, неплатоспроможність одного з її учасників, що викликає ланцюгову реакцію неплатежів і створила загрозу для стабільності всієї фінансової системи в цілому).
У разі нестійкості і ненадійності платежів системи Центральний банк відчуває серйозні труднощі при здійсненні ефективної грошово-кредитної політики, а криза платіжної системи цілком позбавляє його можливості проведення регулюють заходи у цій сфері.
Головний розрахунковий центр країни. Центральний банк прагне створити такі умови проведення платежів та розрахунків, які б мінімізували системний ризик і його наслідки. Через банки проходять платежі підприємств, організацій і населення. Здійснюючи за їх дорученням платежі, цим самим банк виконує посередницьку місію. У руках банків ця функція стає значно ширше, ніж елементарна посередницька діяльність. Банк може акумулювати невеликі розміри тимчасово вільних грошових коштів багатьох клієнтів і підсумувавши їх, направити величезні грошові ресурси тільки одному суб'єкту. Також банк може брати гроші у клієнтів на короткий термін, а видавати їх на тривалий час. Він може акумулювати ресурси в одному секторі економіки будь-якого регіону, або перерозподілити їх в інші галузі і зовсім інші регіони. Так як банки знаходяться в центрі економічного життя, вони отримують можливість змінювати розмір, строки та напрямки капіталів у відповідності з виникаючими потребами господарства.

2. Грошово-кредитна політика Центрального банку РФ
Під грошово-кредитною політикою (монетарної) розуміється сукупність заходів, що вживаються урядом у грошово-кредитній сфері з метою регулювання економіки. Політика через зміну грошової пропозиції може стимулювати зростання сукупного обсягу виробництва, забезпечувати зайнятість і стабільний рівень цін. Грошово-кредитне регулювання економіки Російської Федерації здійснюється Центральним банком РФ [4] шляхом визначення норм обов'язкових резервів, облікових ставок за кредитами, проведення операцій з цінними паперами, встановлення економічних нормативів для банків.
Центральний банк РФ здійснює функції регулювання і нагляду за діяльністю банків для підтримки стабільності грошово-кредитної системи, при цьому Банк Росії не втручається в оперативну діяльність банків.
У залежності від економічної ситуації в країні грошово-кредитна політика може бути спрямована на здешевлення кредитів від Центрального Банку для комерційних банків, а відповідно, і для позичальників. У зв'язку з цим можна виділити наступні основні напрямки грошово-кредитної політики:
1. Експансіоністська або розширювальна (м'яка) політика. Вона спрямована на збільшення обсягів кредитування і сприяє зростанню кількості грошей в економіці. Центральний Банк проводить політику «дешевих грошей», якщо в економіці спостерігається спад виробництва, зростає безробіття, наслідком якої є зниження вартості кредитів. Паралельно це сприяє збільшенню пропозиції грошей в економіці, що веде до зниження процентної ставки і, відповідно, виступає стимулом зростання обсягу інвестицій, а також реального ВНП. Якщо на фінансовому ринку загострюється конкуренція і пропозиція грошей випереджає попит на них, банки змушені знижувати процентну ставку (ціну грошей) з метою залучення позичальників. Це особливо чітко простежується в умовах депресивного стану економіки. Дешевий кредит підштовхує підприємства вкладати гроші в засоби виробництва, а домашні господарства - купувати споживчі товари. Відбувається збільшення попиту на товарному ринку, і створюються передумови для економічного зростання.
2. Рестриктивна або обмежувальна (жорстка) політика. Вона спрямована на збільшення процентної ставки. При зростанні інфляції Центральний Банк проводить політику дорогих грошей, що веде до подорожчання і важкодоступність кредиту. У цьому випадку відбувається збільшення продажу державних цінних паперів на відкритому ринку, зростання резервної норми і збільшення облікової ставки. Високі процентні ставки, з одного боку, стимулюють власників грошей більше зберігати, а з іншого боку, обмежують число охочих брати їх у борг. Банки прагнуть заробити на відсотку по кредитах, привласнюючи різницю між доходами від активних операцій і витратами, здійсненими для залучення коштів. Як відомо, процентна ставка залежить від темпів інфляції і навіть від інфляційних очікувань. Якщо ціни зросли, а процентна ставка виявилася незмінною, то і банки, і вкладники одержать назад знецінилися. Даний напрямок регулювання використовується за наявності інфляції.
У розвинених країнах грошово-кредитна політика розглядається як оперативне доповнення до бюджетної політики, як інструмент налаштування бюджетної кон'юнктури. Таким чином, грошово-кредитна політика та бюджетне регулювання повинні діяти узгоджено в досягненні макроекономічних цілей. Грошово-кредитна політика проводиться Центральним Банком країни, який майже в будь-якій державі не залежить від уряду, а, отже, і від політичного лобізму, що є головною проблемою бюджетної політики. Також грошово-кредитна політика є більш оперативною та гнучкою, ніж бюджетно-податкова (наприклад, рішення про зміну обсягів купівлі або продажу цінних паперів Центральним Банком може бути прийнято протягом одного дня).
Грошово-кредитна система відіграє в житті суспільства настільки важливу роль, що порушення її функціонування може спричинити катастрофічні наслідки для всієї економіки. Тому у всіх країнах вона перебуває під жорстким контролем держави. Найбільш поширеними методами впливу держави на гроші і кредит, складові суть кредитно-грошової політики, є наступні: операції на відкритому ринку, зміна норми обов'язкового резервування, зміна облікової ставки, валютне регулювання.
2.1. Мета грошово-кредитної політики
Грошово-кредитне регулювання, здійснюване центральним банком, є одним з елементів економічної політики держави і являє собою сукупність заходів, спрямованих на зміну грошової маси в обігу, обсягу кредитів, рівня процентних ставок та інших показників грошового обігу та ринку позичкових капіталів. Воно націлене на досягнення стабільного економічного зростання, низького рівня інфляції та безробіття. У законах про центральні банки особливо підкреслюється їх відповідальність за стабільність грошового обігу і курсу національної валюти.
Боротьба з інфляцією для збереження внутрішньої і зовнішньої вартості національної валюти, як кінцева мета економічної політики держави та її складової частини - грошово-кредитної політики - досягається в основному шляхом розвитку ринкових механізмів фінансування інвестицій, що грунтуються переважно на збільшенні заощаджень стабільного характеру, а не на емісії грошових активів, тобто розвитку доцільного взаємодії фінансового та реального секторів економіки.
Основною метою грошово-кредитної політики є допомога економіці в досягненні загального рівня виробництва, що характеризується повною зайнятістю та відсутністю інфляції. Грошово-кредитна політика полягає в зміні грошової пропозиції з метою стабілізації сукупного обсягу виробництва, зайнятості і рівня цін.
Здійснюючи грошово-кредитну політику, Центральний Банк, впливаючи на кредитну діяльність комерційних банків і направляючи регулювання на розширення або скорочення кредитування економіки, досягає стабільного розвитку внутрішньої економіки, зміцнення грошового обігу, збалансованості внутрішніх економічних процесів. Таким чином, вплив на кредит дозволяє досягти більш глибоких стратегічних задач розвитку всього господарства в цілому
За допомогою грошово-кредитного регулювання держава прагне пом'якшити економічні кризи, стримати зростання інфляції, з метою підтримки кон'юнктури держава використовує кредит для стимулювання капіталовкладень у різні галузі економіки країни.
Потрібно відзначити, що грошово-кредитна політика здійснюється як непрямими (економічними), так і прямими (адміністративними) методами впливу. Різниця між ними полягає в тому, що Центральний Банк або робить непрямий вплив через ліквідність кредитних установ, або встановлює ліміти щодо кількісних і якісних параметрів діяльності банків.

2.2. Основні методи та інструменти грошово-кредитної політики
Основними методами грошово-кредитної політики Центрального банку РФ є:
- Адміністративні методи - до них належать прямі обмеження та ліміти, такі, як;
¨ квотування окремих видів активних і пасивних операцій;
¨ введення лімітів на видачу позик різних категорій;
¨ обмеження на відкриття різних філій та відділень;
¨ лімітування процентних ставок, тарифів і т.д.;
- Економічні методи - до них відносять використання заходів, не припускають встановлення прямих заборон, наприклад таких, як;
¨ податкові заходи;
¨ нормативні заходи (відрахування до фонду регулювання кредитних ресурсів, коефіцієнти ліквідності і достатності банківського капіталу, а також інші види відрахувань).
До інструментів грошово-кредитної політики належать, у першу чергу зміна ставки рефінансування, зміна норм обов'язкових резервів, операції на відкритому ринку з цінними паперами та іноземною валютою, а також впровадження кредитних обмежень.
Рефінансування комерційних банків Термін "рефінансування" означає отримання грошових коштів кредитними установами від центрального банку. Центральний Банк може видавати кредити комерційним банкам, а також переобліковуються цінні папери, що знаходяться в їхніх портфелях (як правило, векселі).
Переоблік векселів довгий час був одним з основних методів грошово-кредитної політики центральних банків Західної Європи. Центральні Банки пред'являли певні вимоги до враховувати векселі, головним з яких була надійність боргового зобов'язання.
Векселі переобліковуються за ставкою редісконтірованія. Цю ставку називають також офіційною дисконтною ставкою, зазвичай вона відрізняється від ставки по кредитах (рефінансування) на незначну величину в меншу сторону. Центральний Банк купує боргове зобов'язання по більш низькій ціні, чим комерційний банк.
У разі підвищення Центральним Банком ставки рефінансування, комерційні банки будуть прагнути компенсувати втрати, викликані її ростом (подорожчанням кредиту) шляхом підвищення ставок за кредитами, що надаються позичальникам. Тобто, зміна облікової (рефінансування) ставки прямо впливає на зміну ставок по кредитах комерційних банків. Останнє є головною метою даного методу грошово-кредитної політики Центрального Банку. Наприклад, підвищення офіційної дисконтної ставки в період посилення інфляції викликає ріст процентної ставки за кредитними операціями комерційних банків, що призводить до їх скорочення, оскільки відбувається подорожчання кредиту, і навпаки.
Ми бачимо, що зміна офіційної процентної ставки впливає на кредитну сферу. По-перше, утруднення або полегшення можливості комерційних банків отримати кредит у центральному банку впливає на ліквідність кредитних установ. По-друге, зміна офіційної ставки означає подорожчання або здешевлення кредиту комерційних банків для клієнтури, тому що відбувається зміна процентних ставок по активних кредитних операціях.
Також зміна офіційної ставки Центрального Банку означає перехід до нової грошово-кредитної політики, що змушує комерційні банки вносити необхідні корективи у свою діяльність.
Недоліком використання рефінансування при проведенні грошово-кредитної політики є те, що цей метод зачіпає лише комерційні банки. Якщо рефінансування використовується мало або здійснюється не в Центральному Банку, то зазначений метод майже повністю втрачає свою ефективність [5].
Крім встановлення офіційних ставок рефінансування і редісконтірованія Центральний Банк встановлює процентну ставку по ломбардних кредитах, тобто кредитами, що видаються під яку-небудь заставу, у якості якого виступають звичайно цінні папери. Слід врахувати, що в заставу можуть бути прийняті тільки ті цінні папери, якість яких не викликає сумніву. У практиці зарубіжних банків як таких цінних паперів використовуються звертаються державні цінні папери, першокласні торговельні векселі і банківські акцепти (їхня вартість повинна бути виражена в національній валюті, а термін погашення - не більше трьох місяців), а також деякі інші види боргових зобов'язань, які визначаються Центральними Банками [6]
Політика обов'язкових резервів. Мінімальні резерви - це найбільш ліквідні активи, які зобов'язані мати всі кредитні установи, як правило, або у формі готівки в касі банків, або у вигляді депозитів у Центральному Банку або в інших високоліквідних формах, що визначаються центральним банком. Норматив резервних вимог являє собою встановлене в законодавчому порядку процентне відношення суми мінімальних резервів до абсолютних (об'ємним) або відносним (збільшенню) показникам пасивних (депозитів), або активних (кредитних вкладень) операцій. Використання нормативів може мати як тотальний (встановлення до всієї суми зобов'язань або позик), так і селективний (до їх певної частини) характер впливу.
Мінімальні резерви виконують дві основні функції. По-перше, вони як ліквідні резерви служать забезпеченням зобов'язань комерційних банків по депозитах їхніх клієнтів. Періодичною зміною норми обов'язкових резервів Центральний Банк підтримує ступінь ліквідності комерційних банків на мінімально припустимому рівні в залежності від економічної ситуації. По-друге, мінімальні резерви є інструментом, використовуваним Центральним Банком для регулювання обсягу грошової маси в країні. За допомогою зміни нормативу резервних коштів Центральний Банк регулює масштаби активних операцій комерційних банків (в основному обсяг видаваних ними кредитів), а, отже, і можливості здійснення ними депозитної емісії. Кредитні інститути можуть розширювати позичкові операції, якщо їх обов'язкові резерви в Центральному Банку перевищують встановлений норматив. Коли маса грошей в обігу (готівкових і безготівкових) перевершує необхідну потребу, центральний банк проводить політику кредитної рестрикції шляхом збільшення нормативів відрахування, тобто відсотка резервування коштів у Центральному Банку. Тим самим він змушує банки скоротити обсяг активних операцій [7].
Зміна норми обов'язкових резервів впливає на рентабельність кредитних установ. Так, у випадку збільшення обов'язкових резервів відбувається як би недоодержання прибутку. Тому, на думку багатьох західних економістів, даний метод служить найбільш ефективним антиінфляційним засобом.
Недолік цього методу полягає в тому, що деякі установи, в основному спеціалізовані банки, що мають незначні депозити, виявляються в переважному положенні в порівнянні з комерційними банками, які мали великими ресурсами.
В останні півтора-два десятиліття відбулося зменшення ролі зазначеного методу кредитно-грошового регулювання. Про це говорить той факт, що повсюдно (у країнах Заходу) відбувається зниження норми обов'язкових резервів і навіть її скасування по деяких видах депозитів.
Операції на відкритому ринку. Цей метод полягає в тому, що Центральний Банк здійснює операції купівлі-продажу цінних паперів у банківській системі. Придбання цінних паперів у комерційних банків збільшує ресурси останніх, відповідно підвищуючи їхні кредитні можливості, і навпаки. Центральні Банки періодично вносять зміни в зазначений метод кредитного регулювання, змінюють інтенсивність своїх операцій, їхню частоту.
За формою проведення ринкові операції Центрального Банку з цінними паперами можуть бути прямими або зворотними. Пряма операція являє собою звичайну покупку або продаж. Зворотна операція полягає в купівлі-продажу цінних паперів з обов'язковим здійсненням зворотної угоди по заздалегідь встановленим курсом. Гнучкість зворотних операцій, більш м'який ефект їх впливу, надають популярність цього інструмента регулювання. Якщо розібратися, то можна побачити, що за своєю суттю ці операції аналогічні рефінансуванню під заставу цінних паперів. Центральний Банк пропонує комерційним банкам продати йому цінні папери на умовах, що визначаються на основі аукціонних (конкурентних) торгів, із зобов'язанням їх зворотного продажу через 4-8 тижнів. Причому процентні платежі, «набігають» за даними цінним паперам у період їхнього перебування у власності Центрального Банку, будуть належати комерційним банкам.
Обмеження кредитування. Цей метод кредитного регулювання являє собою кількісне обмеження суми виданих кредитів. На відміну від розглянутих вище методів регулювання, контингентування кредиту є прямим методом впливу на діяльність банків. Також кредитні обмеження приводять до того, що підприємства позичальники попадають у неоднакове положення. Банки прагнуть видавати кредити в першу чергу своїм традиційним клієнтам, як правило, великим підприємствам. Дрібні і середні фірми виявляються головними жертвами даної політики.
Потрібно відзначити, що, домагаючись за допомогою зазначеної політики стримування банківської діяльності і помірного росту грошової маси, держава сприяє зниженню ділової активності. Тому метод кількісних обмежень став використовуватися не так активно, як раніше, а в деяких країнах взагалі скасований.
Також Центральний Банк може встановлювати різні нормативи (коефіцієнти), які комерційні банки зобов'язані підтримувати на необхідному рівні. До них відносяться нормативи достатності капіталу комерційного банку, нормативи ліквідності балансу, нормативи максимального розміру ризику на одного позичальника і деякі доповнюють нормативи. Перераховані нормативи обов'язкові для виконання комерційними банками. Також Центральний Банк може встановлювати необов'язкові, так звані оціночні нормативи, які комерційним банкам рекомендується підтримувати на належному рівні. При порушенні комерційними банками банківського законодавства, правил здійснення банківських операцій, інших серйозних недоліках у роботі, що веде до обмеження прав їхніх акціонерів, вкладників, клієнтів центральний банк може застосовувати до них найжорсткіші заходи адміністративного впливу, аж до ліквідації банків.
Очевидно, що використання адміністративного впливу з боку центрального банку стосовно комерційних банків на повинен носити систематичного характеру, а застосовуватися в порядку виключно вимушених заходів.
Валютна політика. Напрямок та форми валютної політики, що проводиться центральним банком, залежать від внутрішньоекономічного положення даної країни і її місця в світовому господарстві.
Центральний банк звичайно використовує дві основні форми валютної політики: дисконтну та девізна.
Дисконтна (облікова) політика проводиться не тільки з метою зміни умов рефінансування вітчизняних комерційних банків, але іноді спрямована на регулювання валютного курсу і платіжного балансу. Облікову ставку на Заході зокрема застосовують для того, щоб підняти курс національної валюти. Наприклад, Європейський центробанк підвищував облікову ставку, щоб стримати падіння євро. Передбачалося, що подорожчання кредиту в Європі змусить інвесторів скуповувати європейську валюту, щоб позичити її під підвищений відсоток. Правда, євро все одно продовжував падати. А ось Алан Грінспен, підвищуючи ставку, не приховував, що це може призвести до подорожчання долара. Прямо таке завдання, звичайно, не проголошувалася. Але долар дійсно дорожчав, перш за все, по відношенню до євро.
Центральний банк, купуючи або продаючи іноземні валюти (девізи), впливає в потрібному напрямку на зміну курсу національної грошової одиниці - девізна політика. Подібні операції одержали назву «валютних інтервенцій». Купуючи за рахунок офіційних золотовалютних резервів (або шляхом угоди «своп») національну валюту, він збільшує попит, а отже і її курс. Навпаки, продаж центральним банком великих партій національної валюти призводить до зниження її курсу, тому що збільшується пропозиція. Вплив валютної політики центрального банку у формі проведення операцій на терміновому валютному ринку проявляється в стимулюванні експорту або імпорту капіталу. Напрямок бажаного руху капіталів залежить від пріоритету політики центрального банку в даній економічній ситуації, що може виражатися або в стимулюванні товарного експорту (демпінгова політика), або в підтримці курсу національної валюти по відношенню до іноземної.
Поряд з економічними методами, за допомогою яких центральний банк регулює діяльність комерційних банків, їм можуть використовуватися в цій області й адміністративні методи впливу. До них відноситься, наприклад, використання кількісних кредитних обмежень. Цей метод кредитного регулювання являє собою кількісне обмеження суми виданих кредитів. На відміну від розглянутих вище методів регулювання, контингентування кредиту є прямим методом впливу на діяльність банків. Такі кредитні обмеження приводять до того, що підприємства позичальники попадають у неоднакове положення. Банки прагнуть видавати кредити в першу чергу своїм традиційним клієнтам, як правило, великим підприємствам. Дрібні і середні фірми виявляються головними жертвами даної політики. Потрібно відзначити, що домагаючись за допомогою зазначеної політики стримування банківської діяльності і помірного росту грошової маси, держава сприяє зниженню ділової активності. Тому метод кількісних обмежень став використовуватися не так активно, як раніше, а в деяких країнах взагалі скасований.
Також центральний банк може встановлювати різні нормативи (коефіцієнти), які комерційні банки зобов'язані підтримувати на необхідному рівні. До них відносяться нормативи достатності капіталу комерційного банку, нормативи ліквідності балансу, нормативи максимального розміру ризику на одного позичальника і деякі доповнюють нормативи. Перераховані нормативи обов'язкові для виконання комерційними банками. Також центральний банк може встановлювати необов'язкові, так звані оціночні нормативи, які комерційним банкам рекомендується підтримувати на належному рівні. Очевидно, що використання адміністративного впливу з боку центрального банку стосовно комерційних банків на повинен носити систематичного характеру, а застосовуватися в порядку виключно вимушених заходів.

3. Банківська реформа в забезпеченні функцій Центрального банку РФ
Створення 2-х рівневої банківської системи, що складається з емісійного банку і державних спеціалізованих банків, які безпосередньо обслуговують народне господарство; переклад спеціалізованих банків на госпрозрахунок і самофінансування, вдосконалення форм і методів кредитування. Центральне місце в цій системі належить Державному банку, з метою відокремлення емісії від кредитування. Він також є координатором діяльності спеціалізованих банків і проведення єдиної кредитно-грошової політики.
У 1987 році, на базі раніше існуючих інститутів були створені Промбудбанк, Житлосоцбанку, Ощадбанк, Агропромбанк, Зовнішекономбанк СРСР. Це привело до певного пожвавлення банківської діяльності, але повноцінної банківської реформи не відбулося - економічні відносини залишилися колишніми. Стали впроваджуватися договірні відносини з клієнтурою, покращилася структура кредитних вкладень. Відсутність ефективної системи економічного регулювання грошового обороту посилило товарно-грошову незбалансованість економіки. Директивне закріплення клієнтури в залежності від її галузевої приналежності викликало нерівномірний розподіл пасивів між банками. Крім того, слід зазначити, що монополія на проведення банківських операцій залишилася за державою.
Створення нового механізму грошово-кредитного регулювання, що дозволяє економічними методами впливати на макроекономічні пропорції суспільного відтворення. Створення умов для переливу ресурсів з однієї галузі в іншу, наприклад, у сільське господарство. Для цих цілей Держбанк був виведений з підпорядкування уряду. Була створена дворівнева банківська система.
Але, не було враховано, що нова банківська система повинна відображати реальності склалися в банківській справі за останні 60 років (розподіл грошових накопичень, роль окремих кредитних інститутів, основні грошові потоки і т.п.). Не враховувалося, що майбутня банківська система не може бути повністю адекватна класичним дворівневим системам, створеним в індустріальних країнах зі стабільно розвивається. На відміну від них це - банківська система перехідного і розвивається господарства, що відрізняється нестабільністю і різкими структурними зрушеннями.
У результаті ряду корінних реформ, які здійснюються останнім часом в нашій країні, була створена якісно нова система економічних відносин. Однією з основних її особливостей є висока ступінь монополізації економіки, що виникла як в результаті необдуманих економічних кроків керівництва країни, так і внаслідок високої централізації радянської економічної системи. Це створює суттєві труднощі при формуванні цивілізованого ринку кредитних ресурсів.
Існує навіть думка, що на сьогоднішній день на банківському ринку немає реальної конкуренції, тому що попит на кредитні ресурси дуже великий. На даний момент участь кредитних ресурсів у реальному інвестиційному процесі в економіку країни сильно обмежено, оскільки останній пов'язаний зі значними ризиками та падінням оборотності капіталу. У цьому сенсі сучасна дворівнева структура не цілком відповідає потребам перетворення макроструктури економіки, тобто, не відображає об'єктивних вимог до достатньої оптимізації макроекономічних корпорацій і до формування відтворювальної структури, відповідного ринкового типу.
Спосіб перетворення економіки і банків носив революційний характер. А якщо враховувати, що радянська економіка до моменту початку реформ перебувала в стані млявої кризи, то стає ясними причини сьогоднішнього стану російської економіки. Найкращим способом перебудови банківської системи та економіки в цілому, є еволюційні зміни, поступовий перехід від однієї схеми економічних відносин - командної до іншої - планової, так як економіка в цілому, в макро - і мікроструктурі змінюється еволюційно. Банківська система повинна була структурно організуватися на еволюційний процес і поєднувати в собі одно-та дворівневі компоненти.
При реформи банківської системи слід було б поряд з державними спеціалізованими банками створити банки з капіталом, сформованим на ринкових принципах. Вони повинні обслуговувати поточну інвестиційну діяльність, що виходить за рамки державних програм.
Відмінність полутароуровневой системи від нинішньої дворівневої полягає в існуванні сильних недержавних банків. Адже кредитний портфель всіх Російських банків в 1995 році склав 5 млрд. [8] доларів США, що можна порівняти з аналогічним показником одного середнього закордонного банку. У такій ситуації держава мало б кращою ресурсною базою для фінансування інвестиційних програм, більш простою і дешевою системою обслуговування державного боргу і валютного контролю. У результаті темпи зростання цін і економічного спаду могли б бути менше, темпи реструктуризації економіки-вище, а все суспільство трохи ближче до соціально орієнтованого ринку, ніж при функціонуванні існуючої банківської системи. Але, ці можливості можуть бути практично реалізовані лише за умови адекватної економічної політики в цілому.