Грошово-кредитна політика Центрального Банку Російської Федерації 2

[ виправити ] текст може містити помилки, будь ласка перевіряйте перш ніж використовувати.

скачати

Федеральне агентство з освіти

Державна освітня установа

вищої професійної освіти

«Челябінський державний університет»





ЕКОНОМІЧНИЙ ФАКУЛЬТЕТ Кафедра фінансів і кредиту



ГРОШОВО-КРЕДИТНА ПОЛІТИКА ЦЕНТРАЛЬНОГО БАНКУ РОСІЙСЬКОЇ ФЕДЕРАЦІЇ





Курсова робота

з дисципліни «Гроші. Кредит. Банки »





Роботу виконала:

Студентка гр.31ФС-302

Сабірянова Ю.Р.

Роботу перевірила:

Стародубова М.М.

ЧЕЛЯБІНСЬК

2008

ЗМІСТ

ВСТУП ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... .... ... 3

РОЗДІЛ 1 ТЕОРЕТИЧНІ ОСНОВИ ГРОШОВО-КРЕДИТНОЇ-ПОЛІТИКИ ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... 6

1.1 Сутність і функції грошово-кредитної політики ... ... ... ... ... ... ... ... 6

1.2 Принципи грошово-кредитної політики ... ... ... ... ... ... ... .... ... ... ... ... .7

1.3 Цілі грошово-кредитної політики ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... 9

1.4 Основні типи грошово-кредитної політики (політика дешевих і дорогих грошей) ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ............... .. 11

РОЗДІЛ 2 РОЛЬ ЦЕНТРАЛЬНОГО БАНКУ РФ У ПРОВЕДЕННІ ГРОШОВО-КРЕДИТНОЇ ПОЛІТИКИ ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... 15

2.1 Сутність та функції Центрального Банку РФ ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... .. 15

2.2 Напрями грошово-кредитної політики Банку Росії ... ... .............. 18

2.3 Основні інструменти грошово-кредитної політики ЦБР ... ... ... ... ... 20

РОЗДІЛ 3 ОСОБЛИВОСТІ ГРОШОВО-КРЕДИТНОЇ ПОЛІТИКИ ЦБ РФ НА СУЧАСНОМУ ЕТАПІ ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... 27

3.1.Современние правові засади регулювання грошово-кредитної політики Центральним банком РФ ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... 27

3.2 Стан та перспективи розвитку грошово-кредитної системи в Росії ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... 39

ВИСНОВОК ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... .49

СПИСОК ЛІТЕРАТУРИ ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... 53

ДОДАТКИ ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... .. ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... .. 56

ВСТУП

Грошово - кредитна політика являє собою комплекс взаємопов'язаних заходів, що вживаються Центральним банком з метою регулювання сукупного попиту шляхом планованого впливу на стан кредиту і грошового обігу. Одним з необхідних умов ефективного розвитку економіки є формування чіткого механізму грошово-кредитного регулювання, що дозволяє Центральному банку впливати на ділову активність, контролювати діяльність комерційних банків, добиватися стабілізації грошового обігу.

В ідеалі грошово-кредитна політика покликана забезпечити стабільність цін, повну зайнятість і економічне зростання - такі її вищі і кінцеві цілі. Однак на практиці з її допомогою доводиться вирішувати і більш вузькі, що відповідають насущним потребам економіки країни завдання.

Не можна забувати і про те, що грошово-кредитна політика - надзвичайно потужний, а тому надзвичайно небезпечний інструмент. З її допомогою можна вийти з кризи, але й не виключена і сумна альтернатива - посилювання склалися в економіці негативних тенденцій.

В даний час в Росії економічна ситуація і обстановка в грошовому секторі є достатньою складною: Уряд, Міністерство фінансів і Банк Росії змушені діяти в умовах недостатності грошової маси, недооцінки фінансових активів і активного платіжного балансу. Тому тема курсової роботи є актуальною, оскільки саме від того, як Росія буде будувати свою грошово-кредитну політику, насичувати економіку грошима, повертаючи їм роль загального засобу обігу, платежу та накопичення, зживати сурогати і іноземну валюту з внутрішнього національного обороту, залежатиме її майбутнє.

Відповідно до Федерального закону РФ "Про Центральний банк Російської Федерації (Банку Росії)" Центральному банку РФ наказано виконання таких функцій:

  • у взаємодії з Урядом Російської Федерації розробляти і проводити єдину державну грошово-кредитну політику, спрямовану на захист і забезпечення стійкості рубля;

  • монопольно здійснювати емісію готівки і організовувати їх обіг;

  • бути кредитором останньої інстанції для кредитних організацій, організовувати систему рефінансування;

  • встановлювати правила здійснення розрахунків в Російській Федерації;

  • встановлювати правила проведення банківських операцій, бухгалтерського обліку та звітності для банківської системи;

  • проводити державну реєстрацію кредитних організацій, видавати і відкликати ліцензії кредитних організацій, що займаються їх аудитом;

  • здійснювати нагляд за діяльністю кредитних організацій і т.д.

Але перш за все Центральний банк Російської Федерації виконує функцію грошово-кредитного регулювання економіки і емісійну функцію.

Метою курсової роботи є розгляд державної політики в галузі грошового обігу та кредиту, спрямованої на регулювання економічного зростання, стримування інфляції, забезпечення зайнятості та вирівнювання платіжного балансу. Грошово-кредитна політика здійснюється Центральним банком в тісному контакті з Урядом РФ і Міністерством фінансів.

Центральний банк регулює економіку через грошово-кредитну систему. Тому завданнями курсової роботи є:

  • розкриття поняття грошово-кредитної політики,

  • аналіз принципів грошово-кредитної політики,

  • розгляд інструментів і критеріїв грошово-кредитної політики,

  • ознайомлення з «Основними напрямами єдиної державної грошово - кредитної політики».

РОЗДІЛ 1 ТЕОРЕТИЧНІ ОСНОВИ ГРОШОВО-КРЕДИТНОЇ-ПОЛІТИКИ

1.1 Сутність і функції грошово-кредитної політики

Грошово-кредитна політика - це сукупність заходів, здійснюваних державою в галузі грошового обігу і кредитування.

Основою розвитку та надійного, стійкого функціонування банківської системи є формування гнучкого механізму грошово - кредитного регулювання економіки, що дозволяє державі ефективно впливати на господарську активність, контролювати діяльність банківських інститутів, домагатися стабілізації грошового обігу.

Наділений державою особливими правами Центральний банк є провідником загальнодержавної політики стабілізації економіки, товарно-грошової збалансованості. Перехід до ринкової економіки передбачає підвищення ефективності та оперативності здійснення грошово-кредитної політики на макрорівні.

Грошово-кредитна політика на макрорівні представляє собою цілеспрямовану діяльність Центрального банку (за сприяння Міністерства економіки та фінансів і при необхідності інших центральних відомств) щодо виконання загальнодержавних завдань. Основним об'єктом грошово-кредитного регулювання виступає сукупна наявна і безготівкова грошова маса в економіці. Кінцева мета даного регулювання з боку Центрального банку полягає в забезпеченні товарно-грошової збалансованості в господарстві, стимулюванні економічного зростання, досягнення стабільності національної валюти, врегулювання державного боргу.

Для реалізації покладених на нього функцій ЦБР бере участь у розробці економічної політики Уряду Російської Федерації.

Банк Росії і Уряд Російської Федерації інформують одна одну про передбачуваних діях, що мають загальнодержавне значення, координують свою політику, проводять регулярні консультації.

Банк Росії консультує Міністерство фінансів РФ з питань графіка випуску державних цінних паперів і погашення державного боргу з урахуванням їх впливу на стан банківської системи і пріоритетів єдиної державної грошово-кредитної політики.

1.2 Принципи грошово-кредитної політики ЦБ РФ.

У сучасних умовах в основі грошово-кредитної політики більшості країн лежить принцип «компенсаційного регулювання», заснований на поєднанні двох протилежних комплексів заходів, які застосовуються на різних фазах економічного циклу. Таким чином, принципи грошово-кредитної політики можна розділити на:

  • принципи експансії (стимулювання кредитних операцій, зниження норми відсотка, нагнітання в платіжний оборот додаткових грошових коштів),

  • принципи рестрикції (обмеження кредитних операцій, підвищення рівня процентних ставок, гальмування темпів зростання грошової маси в обігу).

Розглянемо більш детально ці напрямки грошово-кредитної політики держави:

- Проведення експансіоністської або розширювальної політики, спрямованої на стимулювання масштабів кредитування і збільшення кількості грошей. У залежності від економічної ситуації Центральний банк здійснює подорожчання або здешевлення кредитів для комерційних банків, а відповідно, і для позичальників. Якщо в економіці спостерігається спад виробництва, зростає безробіття, то він проводить політику дешевих грошей, яка робить кредити дешевими і доступними. Паралельно відбувається збільшення пропозиції грошей, що веде до зниження процентної ставки і, відповідно, повинне стимулювати зростання інвестицій і ділової активності, а також реального Валового Національного Продукту (ВНП). Якщо на фінансовому ринку загострюється конкуренція і пропозиція грошей випереджає попит на них, банки змушені знижувати процентну ставку (ціну грошей) з метою залучення позичальників. Це особливо чітко виявляється в умовах депресивного стану економіки. Дешевий кредит підштовхує підприємства вкладати гроші в засоби виробництва, а домашні господарства - купувати споживчі товари. Відбувається збільшення попиту на товарному ринку і створюються передумови для економічного зростання. Ця політика проводиться в період застою.

- Проведення рестриктивної або обмежувальної (жорсткої) політики, спрямованої на збільшення процентної ставки. При зростанні інфляції Центральний банк проводить політику дорогих грошей, що веде до подорожчання кредиту і робить його важкодоступним. У цьому випадку відбувається збільшення продажу державних цінних паперів на відкритому ринку, зростання резервної норми і збільшення облікової ставки. Високі процентні ставки, з одного боку, стимулюють власників грошей більше зберігати їх, а з іншого боку, обмежують число охочих брати їх в позику. У цьому випадку суб'єкти ринку прагнуть набувати цінні папери. Даний напрямок регулювання використовується за наявності інфляції і високих темпів економічного зростання. Банки прагнуть заробити на відсотку по кредитах, привласнюючи різницю між доходами від активних операцій і витратами, здійсненими для залучення коштів. Як відомо, процентна ставка залежить від темпів інфляції і навіть від інфляційних очікувань. Якщо ціни зросли, а процентна ставка виявилася незмінною, то і банки, і вкладники одержать назад знецінилися. При підйомі економіки, коли гроші потрібні всім, процентні ставки будуть рости.

1.3 Цілі грошово-кредитної політики

Основною метою грошово-кредитної політики є допомога економіці в досягненні загального рівня виробництва, що характеризується повною зайнятістю та відсутністю інфляції. Грошово-кредитна політика полягає в зміні грошової пропозиції з метою стабілізації сукупного обсягу виробництва, зайнятості і рівня цін. Центральний банк головний, але не єдиний орган регулювання. Існує цілий комплекс регулюючих органів. Здійснюючи кредитне регулювання, держава переслідує такі цілі: впливаючи на кредитну діяльність комерційних банків і направляючи регулювання на розширення або скорочення кредитування економіки, воно, таким чином, досягає стабільного розвитку внутрішньої економіки, зміцнення грошового обігу, підтримки національних експортерів на зовнішньому ринку. Таким чином, вплив на кредит дозволяє досягти більш глибоких стратегічних задач розвитку всього господарства в цілому. Наприклад, недолік у підприємств вільних грошових коштів ускладнює здійснення комерційних угод, внутрішніх інвестицій і т.д. З іншого боку, надлишкова грошова маса має свої недоліки: знецінення грошей, і, як наслідок, зниження життєвого рівня населення, погіршення валютного положення в країні. Відповідно в першому випадку грошово-кредитна політика повинна бути спрямована на розширення кредитної діяльності банків, а в другому випадку - на її скорочення, переходу до політики "дорогих грошей".

За допомогою кредитного регулювання держава прагне пом'якшити економічні кризи, стримати зростання інфляції, з метою підтримки кон'юнктури держава використовує кредит для стимулювання капіталовкладень у різні галузі народного господарства.

Кредитна політика здійснюється непрямими і прямими методами впливу. Різниця між ними полягає в тому, що центральний банк або робить непрямий вплив через ліквідність кредитних установ, або встановлює ліміти кредитування економіки (тобто кількісні обмеження кредиту).

В умовах високорозвиненої ринкової економіки в основі грошово-кредитної політики лежить принцип "компенсаційного регулювання". Принцип компенсаційного регулювання включає поєднання двох комплексів заходів:

  • політики грошово-кредитної рестрикції (обмеження кредитних операцій, підвищення рівня процентних ставок, гальмування темпів зростання грошової маси в обігу);

  • політики грошово-кредитної експансії (стимулювання кредитних операцій через зниження норми відсотка та збільшення грошової маси в обігу).

Політика грошово-кредитної рестрикції (політика "дорогих грошей") застосовується в умовах циклічного пожвавлення господарської кон'юнктури. Політика грошово-кредитної експансії (політика "дешевих грошей") застосовується в кризовій фазі циклу, в умовах падіння виробництва і збільшення безробіття. Вона полягає у стимулюванні кредитних операцій банків, запровадження більш пільгових умов кредитування з метою господарського пожвавлення. Ці політики більш широко розглядаються далі.

На думку автора, основні цілі грошово - кредитної політики держави змінюються в залежності від рівня соціально-економічного розвитку, на якій знаходиться ця держава.

Пріоритет цілей грошово-кредитної політики визначається станом державних фінансів, стабільністю економіки держави або її відсутністю, наявністю збалансованості доходів і видатків державного бюджету або його дисбалансом.

У зв'язку з цим, представляється недоцільним намагатися описати детально мети грошово-кредитної політики без їх прив'язки до характеристики соціально-економічного рівня розвитку держави. У загальному випадку, основними цілями грошово-кредитної політики держави є:

  • регулювання економічної активності агентів економічних відносин;

  • досягнення рівня виробництва, що характеризується мінімальної безробіттям;

  • створення безінфляційно економіки.

У майбутній трирічний період (дані 2004 р.) Урядом Російської Федерації і Банком Росії повинна бути реалізована задача зниження інфляції до 7,5 - 8,5% у 2005 році, 6,0 - 7,5% в 2006 році і 5,0 - 6,5% в 2007 році, що відповідає основним параметрам сценарних умов соціально-економічного розвитку Російської Федерації на 2005 рік і на період до 2007 року.

Зниження інфляції до запланованого рівня є головною метою грошово-кредитної політики на 2004-2007 р.

Банк Росії виходячи з попередніх розрахунків стану платіжного балансу країни, проекту федерального бюджету на 2005 рік та інших факторів, що впливають на інфляцію, вважає за можливе прийняти в якості мети грошово-кредитної політики на 2005 рік обмеження приросту споживчих цін у межах 7,5 - 8, 5%.

Поставленої мети по загальному рівню інфляції на споживчому ринку відповідає рівень базової інфляції 7 - 8%.

1.4 Основні типи грошово-кредитної політики (політика дешевих і дорогих грошей).

У цій главі розглядаються механізми реалізації основних типів грошово-кредитної політики. Нехай економіка зіткнулася з безробіттям і зі зниженням цін. Отже, необхідно збільшити пропозицію грошей. Для досягнення даної мети застосовують політику дешевих грошей, яка полягає в наступних заходах. По-перше, центральний банк повинен здійснити покупку цінних паперів на відкритому ринку в населення й у комерційних банків. По-друге, необхідно провести зниження облікової ставки і, по-третє, потрібно нормативи по резервних відрахуваннях. У результаті проведених заходів збільшаться надлишкові резерви системи комерційних банків. Так як надлишкові резерви є основою збільшення грошової пропозиції комерційними банками шляхом кредитування, то можна очікувати, що пропозиція грошей у країні зросте. Збільшення грошової пропозиції понизить процентну ставку, викликаючи зростання інвестицій і збільшення рівноважного чистого національного продукту. З вищесказаного можна зробити висновок, що в завдання даної політики входить зробити кредит дешевим і легко доступним з тим, щоб збільшити обсяг сукупних витрат і зайнятість. У ситуації, коли економіка стикається з зайвими витратами, що породжує інфляційні процеси, центральний банк повинен спробувати знизити загальні витрати шляхом обмеження або скорочення пропозиції грошей. Щоб вирішити цю проблему, необхідно понизити резерви комерційних банків. Це здійснюється наступним чином. Центральний банк повинен продавати державні облігації на відкритому ринку для того, щоб урізати резерви комерційних банків. Потім необхідно збільшити резервну норму, що автоматично звільняє комерційні банки від надлишкових резервів. Третя міра укладається в піднятті дисконтної ставки для зниження інтересу комерційних банків до збільшення своїх резервів за допомогою запозичення в центрального банку. Наведену вище систему заходів називають політикою дорогих грошей. У результаті її проведення банки виявляють, що їхні резерви надто малі, щоб задовольнити пропонуються законом резервної нормі, тобто їх поточний рахунок занадто великий стосовно їх резервів. Тому, щоб виконати вимогу резервної норми при недостатніх резервах, банкам варто зберегти свої поточні рахунки, утримавшись від видачі нових позик, після того як старі виплачені. Внаслідок цього грошова пропозиція скоротиться, викликаючи підвищення норми відсотка, а зростання процентної ставки скоротить інвестиції, зменшуючи сукупні витрати й обмежуючи інфляцію. Мета політики полягає в обмеженні пропозиції грошей, тобто зниження доступності кредиту і збільшення його витрат для того, щоб знизити витрати і стримати інфляційний тиск.

Необхідно відзначити сильні і слабкі сторони використання методів грошово-кредитного регулювання при наданні впливу на економіку країни в цілому. На користь монетарної політики можна привести наступні доводи. По-перше, швидкість і гнучкість у порівнянні з фіскальною політикою. Відомо, що застосування фіскальної політики може бути відкладене на довгий час через обговорення в законодавчих органах влади. Інакше йде справа з грошово-кредитною політикою. Центральний банк і інші органи, які регулюють кредитно-грошову сферу, можуть щодня приймати рішення про покупку і продаж цінних паперів і тим самим впливати на грошову пропозицію і процентну ставку. Другий важливий аспект пов'язаний з тим, що в розвинених країнах дана політика ізольована від політичного тиску, крім того, вона за своєю природою м'якше, ніж фіскальна політика і діє тонше і тому представляється більш прийнятною в політичному відношенні.

Але існує і ряд негативних моментів. Політика дорогих грошей, якщо її проводити досить енергійно, дійсно здатна понизити резерви комерційних банків до точки, у якій банки змушені обмежити обсяг кредитів. А це означає обмеження пропозиції грошей. Політика дешевих грошей може забезпечити комерційним банкам необхідні резерви, тобто можливість надання позик, однак вона не в змозі гарантувати, що банки дійсно видадуть позичку і пропозицію грошей збільшиться. При такій ситуації дії даної політики виявляться малоефективними. Дане явище називається циклічною асиметрією, причому вона може виявитися серйозною перешкодою грошово-кредитного регулювання під час депресії. У більш нормальні періоди збільшення надлишкових резервів веде до надання додаткових кредитів і, тим самим, до зростання грошової пропозиції.

Інший негативний фактор, замічений деякими неокейнсианцами, полягає в наступному. Швидкість обігу грошей має тенденцію мінятися в напрямку, протилежному пропозицією грошей, тим самим, гальмуючи або ліквідуючи зміни в пропозиції грошей, викликані політикою, тобто коли пропозиція грошей обмежується, швидкість обігу грошей схильна до зростання. І навпаки, коли приймаються політичні заходи для збільшення пропозиції грошей в період спаду, досить імовірно падіння швидкості обігу грошей.

Іншими словами, при дешевих грошах швидкість обігу грошей знижується, при зворотному ході подій політика дорогих грошей викликає збільшення швидкості обігу. А нам відомо, що загальні витрати можуть розглядатися як грошову пропозицію, помножена на швидкість обігу грошей. І, отже, при політики дешевих грошей, як було сказано вище, швидкість обігу грошової маси падає, а, значить, і загальні витрати скорочуються, що суперечить цілям політики. Аналогічне явище відбувається при політиці дорогих грошей.

РОЗДІЛ 2 РОЛЬ ЦЕНТРАЛЬНОГО БАНКУ РФ У ПРОВЕДЕННІ ГРОШОВО-КРЕДИТНОЇ ПОЛІТИКИ

2.1. Сутність і функції Центрального Банку РФ

Центральний Банк РФ (Банк Росії) - державне кредитна установа, наділена правом випуску банкнот, регулювання грошового обігу, кредиту та валютного курсу, зберігання офіційного золотовалютного резерву. Є банком банків, агентом уряду при обслуговуванні держбюджету.

Центральний Банк РФ наділяється також правом випуску грошей та державних цінних паперів, встановлює нормативну величину кредитного попиту, зберігає грошові резерви комерційних банків і надає їм кредити, є касовим центром. Основне його завдання - це проведення державної політики в області емісії, кредиту, грошового обігу.

Статус, завдання, функції, повноваження і принципи організації та діяльності Банку Росії як публічно-правової організації законодавчо визначаються Конституцією Російської Федерації, Федеральним законом "Про Центральний банк Російської Федерації (Банку Росії)" та іншими федеральними законами. Згідно з Конституцією Російської Федерації головним завданням Банку Росії є захист і забезпечення стійкості рубля. Основними цілями діяльності Банку Росії є: зміцнення купівельної спроможності і курсу рубля по відношенню до іноземних валют; розвиток і зміцнення банківської системи Росії; забезпечення ефективного і безперебійного функціонування системи розрахунків. Реалізація цих цілей здійснюється Банком Росії незалежно від органів державної влади. Отримання прибутку не входить до мети діяльності Банку Росії.

Принцип незалежності - ключовий елемент статусу Центрального Банку Російської Федерації - проявляється, перш за все, в тому, що Банк Росії не входить в структуру федеральних органів державної влади і виступає як особливий інститут, що володіє винятковим правом грошової емісії та організації грошового обігу. Банк Росії є юридичною особою і виступає як суб'єкт публічного права. Статутний капітал та інше майно Банку Росії є федеральною власністю. Повноваження щодо володіння, користування і розпорядження майном Банку Росії здійснюються самим Банком Росії; вилучення та обтяження зобов'язаннями майна Банку Росії без його згоди не допускаються. Фінансова незалежність Центрального Банку Російської Федерації виражається також у тому, що він здійснює свої витрати за рахунок власних доходів і не реєструється у податкових органах.

Банк Росії підзвітний Державній Думі Федеральних Зборів Російської Федерації, яка призначає на посаду та звільняє з посади Голови Банку Росії (за поданням Президента Російської Федерації) і членів Ради директорів Банку Росії, а також призначає аудитора Банку Росії і затверджує річний звіт Центрального банку Російської Федерації та аудиторський висновок.

Функції Банку Росії:

· У взаємодії з Урядом Російської Федерації розробляє і проводить єдину державну грошово-кредитну політику, спрямовану на захист і забезпечення стійкості рубля;

· Монопольно здійснює емісію готівки і організовує їх обіг;

· Є кредитором останньої інстанції для кредитних організацій, організує систему рефінансування;

· Встановлює правила здійснення розрахунків в Російській Федерації;

встановлює правила проведення банківських операцій бухгалтерського обліку і звітності для банківської системи;

· Здійснює державну реєстрацію кредитних організацій, видає і відкликає ліцензії кредитних організацій і організацій, що займаються їх аудитом;

· Здійснює нагляд за діяльністю кредитних організацій;

· Реєструє емісію цінних паперів кредитними організаціями відповідно до федеральними законами;

· Здійснює самостійно або за дорученням Уряду Російської Федерації всі види банківських операцій, необхідних для виконання своїх основних завдань;

· Здійснює валютне регулювання, включаючи операції з купівлі та продажу іноземної валюти;

· Визначає порядок здійснення розрахунків з іноземними державами;

· Організовує і здійснює валютний контроль як безпосередньо, так і через уповноважені банки відповідно до законодавства Російської Федерації;

· Приймає участь у розробці прогнозу платіжного балансу Російської Федерації й організовує складання платіжного балансу Російської Федерації;

· Проводить аналіз і прогнозування стану економіки Російської Федерації в цілому і по регіонах, перш за все грошово-кредитних, валютно-фінансових і цінових відносин;

· Публікує відповідні матеріали і статистичні дані, а також виконує інші функції відповідно до федеральними законами.

Для реалізації покладених на нього функцій Центральний Банк РФ бере участь у розробці економічної політики Уряду Російської Федерації.

Банк Росії і Уряд Російської Федерації інформують одна одну про передбачуваних діях, що мають загальнодержавне значення, координують свою політику, проводять регулярні консультації.

Банк Росії консультує Міністерство фінансів РФ з питань графіка випуску державних цінних паперів і погашення державного боргу з урахуванням їх впливу на стан банківської системи і пріоритетів єдиної державної грошово-кредитної політики.

2.2. Напрямки грошово-кредитної політики Банку Росії.

Грошово-кредитна політика держави здійснюється через Центральний Банк РФ, як правило, за двома напрямками:

проведення експансіоністської або розширювальної політики, спрямованої на стимулювання масштабів кредитування і збільшення кількості грошей. У залежності від економічної ситуації Центральний Банк здійснює подорожчання або здешевлення кредитів для комерційних банків, а відповідно, і для позичальників. Якщо в економіці спостерігається спад виробництва, зростає безробіття, то він проводить політику дешевих грошей, яка робить кредити дешевими і доступними. Паралельно відбувається збільшення пропозиції грошей, що веде до зниження процентної ставки і, відповідно, повинне стимулювати зростання інвестицій і ділової активності, а також реального Валового Національного Продукту (ВНП). Якщо на фінансовому ринку загострюється конкуренція і пропозиція грошей випереджає попит на них, банки змушені знижувати процентну ставку (ціну грошей) з метою залучення позичальників. Це особливо чітко виявляється в умовах депресивного стану економіки. Дешевий кредит підштовхує підприємства вкладати гроші в засоби виробництва, а домашні господарства - купувати споживчі товари. Відбувається збільшення попиту на товарному ринку, і створюються передумови для економічного зростання. Ця політика проводиться в період застою;

проведення рестриктивної або обмежувальної (жорсткої) політики, спрямованої на збільшення процентної ставки. При зростанні інфляції Центральний Банк проводить політику дорогих грошей, що веде до подорожчання кредиту і робить його важкодоступним. У цьому випадку відбувається збільшення продажу державних цінних паперів на відкритому ринку, зростання резервної норми і збільшення облікової ставки. Високі процентні ставки, з одного боку, стимулюють власників грошей більше зберігати їх, а з іншого боку, обмежують число охочих брати їх в позику. У цьому випадку суб'єкти ринку прагнуть набувати цінні папери. Даний напрямок регулювання використовується за наявності інфляції і високих темпів економічного зростання. Банки прагнуть заробити на відсотку по кредитах, привласнюючи різницю між доходами від активних операцій і витратами, здійсненими для залучення коштів. Як відомо, процентна ставка залежить від темпів інфляції і навіть від інфляційних очікувань. Якщо ціни зросли, а процентна ставка виявилася незмінною, то і банки, і вкладники одержать назад знецінилися. При підйомі економіки, коли гроші потрібні всім, процентні ставки будуть рости.

Головним завданням грошово-кредитної політики на середньострокову перспективу Центральний Банк Російської Федерації вважає зниження інфляції при збереженні і можливе прискорення зростання ВВП з одночасним створенням передумов для зниження безробіття і збільшення реальних доходів населення.

2.3 Основні інструменти грошово-кредитної політики ЦБ РФ.

Відповідно до статті 35 Федерального закону «Про Центральний банк Російської Федерації (Банку Росії)» (в ред. Федерального закону від 26.04.95 N 65-ФЗ) основними інструментами і методами грошово-кредитної політики Банку Росії є:

нормативи обов'язкових резервів, що депонуються в Банку Росії (резервні вимоги);

процентні ставки по операціях Банку Росії;

операції на відкритому ринку;

рефінансування банків;

валютне регулювання;

встановлення орієнтирів зростання грошової маси;

прямі кількісні обмеження.

Обов'язкові резерви. Політика мінімальних резервів вперше була випробувана в США в 30-і роки, і відразу після другої світової війни її впровадили в практику центральні банки всіх провідних капіталістичних країн. Мінімальні резерви - це вклади комерційних банків у центральному банку, розмір яких встановлюється законодавством у певному відношенні до банківських зобов'язань. Спочатку практика резервування коштів призначалася для страхування комерційних банків. ЦБ бере на себе функцію акумулювання мінімального резерву, який не підлягає кредитуванню.

Інша функція подібного резервування полягає в тому, що, змінюючи відсоток резерву, ЦБ впливає на суму вільних грошових коштів комерційних банків. У період буму для його «охолодження» ЦБ підвищує норму резерву, а в період кризи - навпаки. Підвищення норми резерву на 1 - 2 процентних пункту - дієвий засіб обмеження кредитної експансії. Як правило, норма мінімальних резервів диференціюється.

Норма обов'язкових резервів широко використовується державою для збільшення або зменшення вільної грошової маси. Природно, збільшення норми обов'язкового резервування тягне за собою зменшення вільної грошової маси. Обов'язкові резерви - це частина суми депозитів, яку комерційні банки повинні зберігати у вигляді безпроцентних вкладів в Центральному Банку.

Норми обов'язкових резервів встановлюються у відсотках від обсягів депозитів. Вони розрізняються за величиною в залежності від видів вкладів (наприклад, за строковими вони нижче, ніж за вкладами до запитання). У сучасних умовах обов'язкові резерви виконують не стільки функцію страхування вкладів (цю функцію виконують спеціалізовані фінансові інститути, яким банки відраховують певний відсоток від внесків), скільки служать для здійснення контрольних і регулюючих функцій Центрального Банку, а також для міжбанківських розрахунків.

Банки можуть зберігати і надлишкові резерви - деякі суми понад обов'язкових резервів, наприклад, для непередбачених випадків збільшення потреби в ліквідних коштах. Однак це позбавляє банки суми доходу, який вони могли б отримувати, пускаючи ці гроші в оборот. Тому із зростанням процентної ставки рівень надлишкових резервів зазвичай знижується.

Чим вище встановлює Центральний банк норму обов'язкових резервів, тим менша частка коштів може бути використана комерційними банками для активних операцій. Збільшення норми резервів зменшує грошовий мультиплікатор і веде до скорочення грошової маси. Таким чином, змінюючи норму обов'язкових резервів, Центральний Банк надає вплив на динаміку грошової пропозиції.

Ms = [(cr +1) / (cr + rr)] x MB,

де Ms - пропозиція грошей,

cr - коефіцієнт депонування (готівка-депозити),

rr - норма резервування (резерви - депозити),

MB - грошова база.

На практиці норми обов'язкових резервів переглядаються досить рідко, оскільки сама процедура носить громіздкий характер, а сила впливу цього інструменту через мультиплікатор значна.

Рефінансування банків.

Ставка рефінансування - дуже потужний інструмент впливу на нижній рівень банківської системи. Саме тому вона відносно рідко змінюється, а її зміни тягнуть за собою значні наслідки для банківської системи в цілому. Держава не повинна допускати різких змін ставки рефінансування. - Норми обов'язкового інвестування в державні цінні папери для банків та інвестиційних інститутів.

Коливання облікової ставки (ставки рефінансування) відображають нестабільність російської економіки.

Як відомо, підвищення облікової ставки спричиняє за собою «подорожчання» кредитів і, отже, зниження інвестицій. Цей інструмент грошово-кредитної політики не завжди використовувався грамотно і часто вступав у протиріччя з іншими складовими державної політики.

В даний час рефінансування здійснюється шляхом надання внутрішньоденних кредитів, кредитів «овернайт» і ломбардних кредитів.

Девізні операції (валютні інтервенції) - це купівля та продаж іноземної валюти для підтримки в певних межах курсу національної грошової одиниці.

Існує три альтернативні критерію визначення ефективності валютних інтервенцій.

«Напрямок» - якщо напрямок руху валютного курсу співпадає з напрямком інтервенції, то вона ефективна. Іншими словами, якщо центральний банк продає або купує валюту, то її курс повинен, відповідно, знижуватися або підвищуватися.

«Згладжування» - інтервенція ефективна, коли зусиллями ЦБ сповільнюється розвиток тренду. Якщо курс падає, то інтервенція повинна приводити до плавного падіння, а якщо збільшується - то до гальмування зростання.

«Розворот» - інтервенція ефективна, коли виконується не тільки перший критерій, але і в ході інтервенції повністю нівелюється коливання валютного курсу за попередній період. Відбувається розворот тренда або центральний банк «гребе проти течії».

У результаті аналізу, про який говорилося раніше, були отримані такі дані (Див. Додаток 3)

Частки успішних і провальних інтервенцій за період з січня 1997 року по липень 2000 року відображені у діаграмі.

За результатами аналізу можна зробити кілька висновків.

До валютного кризи серпня 1998 року Центральний банк РФ був найбільш успішним у згладжуванні коливань валютного курсу (в 78% випадків) і менш успішний в підтримці тенденцій на ринку (47% випадків).

Після кризи і введення плаваючого курсу загальна ефективність валютних інтервенцій Банку Росії знизилася.

За значеннями третього критерію можна зробити висновок, що в Росії не змогли «перебороти» ринок і здійснити розворот тренда. З такою низькою ефективністю в періоди фінансових потрясінь ЦБР не зможе виключно силами одних інтервенцій протистояти валютній кризі.

Але ці висновки аж ніяк не свідчать про низький професіоналізм Центрального банку. Міжнародні дослідження виявили, що ефективність мають лише інтервенції центральних банків США, Японії та Німеччини. Більшість же центральних банків у цьому досягло успіхів мало. Наприклад, слабкий вплив валютних інтервенцій на курс національної грошової одиниці зазначено в таких розвинених країнах, як Швеція та Канада.

Операції на відкритому ринку - купівля і продаж державних цінних паперів з метою збільшення або зменшення коштів комерційних банків. Шляхом зміни обсягу купівлі-продажу цінних паперів та рівня цін, за якими вони продаються або купуються, центральний банк може здійснювати гнучке та швидке вплив на кредитну активність комерційних банків. Операції на відкритому ринку - третій спосіб контролю над грошовою масою. Він широко використовується в країнах з розвиненим ринком цінних паперів і утруднений в країнах, де фондовий ринок перебуває в стадії формування. Цей інструмент грошового регулювання передбачає купівлю - продаж Центральним банком державних цінних паперів (зазвичай на вторинному ринку, так як діяльність Центрального банку на первинних ринках в багатьох країнах заборонена або обмежена законом). Найчастіше це бувають короткострокові державні облігації.

Коли ЦБ купує цінні папери у комерційного банку, він збільшує суму на резервному рахунку цього банку (іноді на спеціальному рахунку комерційного банку в Центральному Банку для подібних операцій), відповідно в банківську систему надходять додаткові «гроші підвищеної потужності» і починається процес мультиплікативного розширення грошової маси . Масштаби розширення будуть залежати від пропорції, у якій приріст грошової маси розподіляється на готівку та депозити: чим більше коштів іде на готівку, тим менше масштаб грошової експансії. Якщо ЦБ продає цінні папери, процес протікає у зворотному напрямку.

Таким чином, впливаючи на грошову базу через операції на відкритому ринку, Центральний Банк регулює розмір грошової маси в економіці. Часто подібні операції здійснюються Центральним Банком у формі угод про зворотний викуп (РЕПО). У цьому випадку банк, наприклад, продає цінні папери із зобов'язанням викупити їх за певною (Вищою) ціною через певний термін. Платою за надані замість цінних паперів грошові кошти є різниця між ціною продажу і ціною зворотного викупу. Угоди про зворотний викуп широко поширені в діяльності комерційних банків і фірм.

Ще одним класичним інструментом у практиці центральних банків є політика облікової ставки, тобто встановлення ставки відсотка за кредити, які центральний банк надає комерційним банкам (ставки рефінансування). Комерційні банки надають ЦБ платіжні зобов'язання - векселі. Це можуть бути як власні векселі банків, так і зобов'язання третіх осіб, які є в банках. ЦБ купує, враховує ці векселі, утримуючи при цьому певний відсоток на свою користь. Кошти, отримані від ЦБ, надаються позичальникам комерційних банків. Ціна цього кредиту - відсоткова ставка - повинна бути вищою від облікової, інакше комерційні банки будуть збиткові. Тому, якщо ЦБ підвищує облікову ставку, це призводить до подорожчання кредиту для клієнтів комерційних банків. Це, у свою чергу, сприяє зменшенню позик і, отже, зниження інвестицій. Таким чином, маніпулюючи дисконтною ставкою, ЦБ має можливість впливати на капіталовкладення у виробництво.

РОЗДІЛ 3 ОСОБЛИВОСТІ ГРОШОВО-КРЕДИТНОЇ ПОЛІТИКИ ЦБ РФ НА СУЧАСНОМУ ЕТАПІ

3.1.Современние правові засади регулювання грошово-кредитної політики Центральним банком РФ.

Центральний банк - це банк, який очолює банківську систему країни, що має монопольне право емісії банкнот та здійснює кредитно-грошову політику в інтересах національної економіки.

Банківська система РФ є дворівневою і включає Центральний банк РФ (Банк Росії) і кредитні організації.

При цьому кредитна організація - це юридична особа, яка для отримання прибутку як основної мети своєї діяль-ності на підставі спеціального дозволу (ліцензії) ЦБ РФ має право здійснювати банківські операції. Кредитна організація утворюється на основі будь-якої власності як господарське товариство.

Кредитні організації поділяються на банки, які здійснюють весь спектр банківських операцій, і небанківські кредитні організації, що мають право на проведення окремих банківських операцій.

Банк Росії є юридичною особою, має печатку із зображенням Державного герба РФ і своїм найменуванням.

Діяльність Центрального банку РФ визначається Консти-туціей РФ, Федеральним законом "Про Центральний банк Російської Федерації (Банку Росії)» та іншими федеральними законами.

Правове становище Банку Росії і його взаємини з кредитними організаціями визначаються на основі того, що, з одного боку, ЦБ РФ наділений широкими владними повноваженнями з управління грошово-кредитною системою Російської Федерації, а з іншого - він є юридичною особою, що вступає у відповідні цивільно- правові відносини з банками та іншими кредитними організаціями.

Банк Росії здійснює нагляд за діяльністю кредитних організацій, вживає необхідних заходів щодо захисту інтересів вкладників.

Конституційні засади банківського права виконують такі визначальні функції:

1) програмують банківську діяльність, поширюючи на неї правовий режим підприємництва та встановлюючи свободу пересування капіталу і фінансових послуг;

2) встановлюють той мінімум гарантій прав та інтересів учасників банківських правовідносин, який не може бути обмежений спеціальними банківськими нормами;

3) створюють базу для однакового банківського правового регулювання, встановлюючи, що правові основи єдиного ринку, фінансове, валютне, кредитне регулювання і грошова емісія відносяться до компетенції Російської Федерації.

Підзвітність Банку Росії Державній Думі означає, що призначення на посаду та звільнення з посади його Голови здійснюються Державною Думою за поданням Президента РФ. Крім того, Державна Дума призначає і звільняє з посади членів Ради ді-ректорів Банку Росії. Банк Росії подає Державній Думі на розгляд річний звіт і аудиторський за-винятком. Крім цього Державна Дума проводить парламентські слухання про діяльність Банку Росії і заслуховує доповіді його Голови.

Банк Росії незалежний у межах виконання своїх повноважень, тому федеральні органи державної влади, органи державної влади суб'єктів РФ і органи місцевого самоврядування не мають права втручатися в його діяльність. У протилежному випадку Банк Росії інформує про це Державну Думу і Президента РФ.

Банк Росії несе відповідальність у порядку, встановленому федеральними законами.

Він має право звертатися до судів з позовами про визнання недійсними правових актів федеральних органів державної влади, органів державної влади суб'єктів РФ і органів місцевого самоврядування.

У суді та арбітражному суді інтереси Банку Росії можуть представляти керівники його територіальних установ та інші посадові особи Банку Росії, які отримують відповідну довіреність в установленому порядку.

Банк Росії має подвійну правову природу: з одного боку, він є органом державного управління спеціальної компетенції, здійснюючи управління грошово-кредитною системою, а з іншого-юридичною особою і може здійснювати цивільно-правові угоди з російськими та іноземними кредитними організаціями, з державою в особі Уряду РФ.

Таким чином, в рамках своєї правоздатності ЦБ РФ наділений правом здійснювати всі види банківських операцій з російськими та іноземними кредитними організаціями, Урядом РФ, представницькими та виконавчими органами влади суб'єктів РФ, органами місцевого самоврядування, державними позабюджетними фондами, військовими частинами та військовослужбовцями. Банк Росії не має права здійснювати бан-ківських операції з юридичними особами, які не мають ліцензії на проведення банківських операцій, та фізичними особами, за винятком випадків, зазначених у законі.

Банк Росії має право представляти кредити на строк не більше одного року, забезпеченням для яких можуть виступати:

- Золото та інші дорогоцінні метали в різній формі;

- Іноземна валюта;

- Векселі в російській та іноземній валюті з терміном погашення до шести місяців;

- Державні цінні папери.

Списки векселів та державних цінних паперів, придатних для забезпечення кредитів ЦБ РФ, визначаються Радою директорів Банку Росії.

Забезпеченням кредитів ЦБ РФ можуть виступати й інші цінності, а також гарантії і поруки, встановлювані Радою директорів.

Відповідно до Бюджетного кодексу РФ Банк Росії обслуговує банківські рахунки для обліку бюджетних коштів та здійснює функції генерального агента з державних цінних паперів Російської Федерації (ст. 155, п. 2.3).

Цілями діяльності Банку Росії як органу управлінь кредитно-грошової системи є:

* Захист і забезпечення стійкості рубля, в тому числі його купівельної спроможності і курсу по відношенню до іноземних валют;

* Розвиток і зміцнення банківської системи Російської Федерації;

* Забезпечення ефективного і безперебійного функціонування системи розрахунків. Отримання прибутку не є метою діяльності Банку Росії.

У відповідності з цілями, поставленими перед Центральним банком РФ, можна виділити і його основні завдання, хоча в Законі РФ «Про Центральному банку Російської Федерації (Банку Росії) вони не вказані. До основних завдань ЦБ РФ можна віднести наступні;

* Активну участь у розробці грошово-кредитної та фінансово-бюджетної політики Уряду РФ;

* Всебічне стримування інфляційних процесів в країні;

* Скорочення бюджетного дефіциту;

* Підтримання стабільного грошового обігу;

* Забезпечення стійкості курсу рубля як державної валюти;

* Забезпечення державного фонду валютних резервів;

* Розширення кредитування комерційних банків, в основ-ному за рахунок ресурсів емісійного фонду;

* Розширення можливостей неемісійного кредитування і покриття бюджетного дефіциту на різних рівнях системи влади;

* Максимальне використання методів грошово-кредитного управління банківською системою.

Виходячи з поставлених цілей, Банк Росії виконує наступні функції:

* У взаємодії з Урядом РФ розробляє і проводить єдину державну кредитну політику, спрямовану на захист і забезпечення-ня стійкості рубля;

* Монопольно здійснює емісію готівки і організовує їх обіг;

* Є кредитором останньої інстанції для кредитних організацій, організує систему рефінансування;

* Встановлює правила здійснення розрахунків в Російській Федерації;

* Встановлює правила проведення банківських операцій, бухгалтерського обліку та звітності для банківської системи;

* Здійснює державну реєстрацію кредитних організацій; видає і відкликає ліцензії кредитних організацій і організацій, що займаються їх аудитом;

* Здійснює нагляд за діяльністю кредитних організацій;

* Реєструє емісію цінних паперів кредитними організаціями відповідно до федеральними законами;

* Здійснює самостійно або за дорученням Уряду РФ всі види банківських операцій, необхідних для виконання основних завдань Банку Росії;

* Здійснює валютне регулювання, включаючи операції з купівлі та продажу іноземної валюти;

* Визначає порядок розрахунків з іноземними державами;

* Організовує і здійснює валютний контроль як безпосередньо, так і через уповноважені банки;

* Бере участь у розробці прогнозу платіжного балансу Рос-кої Федерації й організовує складання платіжного балансу Росії, і т.д.

Для реалізації своїх функцій Банк Росії бере участь у розробці економічної політики Уряду РФ. Председа-тель Банку Росії або за його дорученням один з його заступників бере участь у засіданнях Уряду РФ. Міністр фінансів РФ і міністр економіки Російської Федерації або за їх дорученням по одному з їхніх заступників беруть участь у засіданнях Ради директорів з правом дорадчого голосу.

Банк Росії і Уряд РФ інформують одна одну про передбачуваних діях, що мають загальнодержавне значення, координують свою політику, проводять регулярні консультації.

Банк Росії консультує Міністерство фінансів РФ з питань графіка випуску державних цінних паперів і погашення державного боргу з урахуванням їх впливу на стан банківської системи і пріоритетів єдиної державної грошово-кредитної політики.

З метою вдосконалення грошово-кредитної системи Російської Федерації при Банку Росії створюється Національна банківська рада, що складається з представників палат Федеральних Зборів РФ, Президента РФ, Уряду РФ, Банку Росії, кредитних організацій, а також експертів.

Головою Національної банківської ради є Голова Банку Росії. До складу Національної банківської ради входять по два представники від палат Федеральних Зборів РФ, по одному представнику від Президента РФ і Уряду РФ, а також міністр фінансів і міністр економіки Російської Федерації. Решта членів Національної банківської ради призначаються Державною Думою за поданням Голови Банку Росії. Чисельність Національної банківської ради не повинна перевищувати 15 осіб.

Засідання Національної банківської ради не рідше ніж один раз на три місяці.

Національна банківська рада виконує наступні функції:

- Розглядає концепцію вдосконалення банківської системи Російської Федерації;

- Розглядає проекти основних напрямів єдиної державної грошово-кредитної політики, політики валютного регулювання та валютного контролю, дає по них висновки і аналізує підсумки їх виконання;

- Здійснює експертизу проектів законодавчих та інших нормативних актів у галузі банківської справи;

- Розглядає найбільш важливі питання регулювання діяльності кредитних організацій;

- Бере участь у розробці основних принципів організації системи розрахунків в Російській Федерації.

Банк Росії виконує функцію «банку банків» і є органом банківського регулювання та нагляду за діяльністю кредитних організацій. Він здійснює постійний нагляд за дотриманням кредитними організаціями банківського законодавства та встановлених ним нормативних актів.

Головна мета банківського регулювання і нагляду полягає у підтримці стабільності банківської системи, у захисті інтересів вкладників і кредиторів. Банк Росії не втручається в оперативну діяльність кредитних організацій, за винятком випадків, передбачених федеральними законами. Наглядові та регулюючі функції Банк Росії здійснює як безпосередньо, так і через створюваний при ньому орган банківського нагляду. Регулювання діяльності кредитних організацій і нагляд за ними ЦБР здійснює за наступними напрямками:

* Регламентація обов'язкових економічних нормативів для кредитних організацій; визначення лімітів відкритої валютної позиції, порядку формування резервів для покриття ризиків;

* Відкриття кореспондентських рахунків, депонування на спецрахунках обов'язкових резервів кредитних організацій, прийняття їх вільних коштів у депозит за фіксованою ставкою;

* Кредитування кредитних організацій;

* Управління ліквідністю банківської системи шляхом по-купки та продажу банкам державних цінних паперів; в 1996 р. ЦБ РФ ввів новий інструмент регулювання банківської ліквідності операції типу репо.

З метою впливу на ліквідність банківської системи ЦБ РФ рефінансує банки шляхом подання їм короткострокових кредитів і визначає умови надання кредитів під заставу різних активів:

* Реєстрація емісій цінних паперів кредитних організацій;

* Установлення правил проведення окремих банківських операцій, ведення бухгалтерського обліку, складання бухгалтерської та статистичної звітності кредитних організацій;

* Реєстрація та ліцензування діяльності кредитних організацій (здійснює контроль за законністю та доцільністю створення банків та небанківських кредитних організацій, подібний контроль здійснюється в процесі розгляду питання про реєстрації кредитної організації в Книзі державної реєстрації кредитних організацій, видачу та відкликання ліцензій на право здійснення банківських операцій в рублях і в іноземній валюті);

* Нагляд за дотриманням банківського законодавства, нормативних актів ЦБ РФ, перевірка діяльності кредитних організацій.

Таким чином, для кредитних організацій Банк Росії встановлює правила проведення банківських операцій, ведення бухгалтерського обліку, складання і надання бухгалтерської та статистичної звітності. З метою забезпечення стійкості кредитних організацій Банк Росії встановлює для них обов'язкові економічні нормативи: мінімальний розмір статутного капіталу, мінімальний розмір обов'язкових резервів, що розміщуються в Банку Росії, і т.д.

У цих повноваженнях Банку Росії виявляються його координуючі та контрольні функції за діяльністю кредитних організацій. На місцях ці повноваження здійснюються через головні територіальні управління Банку Росії, які є його філіями.

Банк Росії відповідно до законодавства є кредитором останньої інстанції. Він сприяє створенню умов для сталого функціонування кредитних організацій, не втручаючись в їх оперативну діяльність.

У разі порушення кредитної організацією федеральних законів, нормативних актів та приписів Банку Росії, ненадання інформації або надання неповної чи недостовірної інформації Банк Росії має право вимагати від даної кредитної організації усунення виявлених порушень, а також стягнути штраф або обмежити проведення нею окремих операцій або відкликати ліцензію.

Взаємодіючи з кредитними організаціями, їх асоціаціями та спілками, Банк Росії консультує їх з найбільш важливих питань нормативного характеру. Крім того, він розглядає пропозиції з питань регулювання банківської діяльності.

Банк Росії може здійснювати банківські операції по обслуговуванню представницьких і виконавчих органів державної влади, органів місцевого самоврядування, їх установ і організацій, державних позабюджетних фондів, військових частин, військовослужбовців, службовців Банку Росії, а також інших осіб у випадках, передбачених федеральними законами.

Банк Росії також має право обслуговувати клієнтів, які не є щихся кредитними організаціями, в регіонах, де відсутні кредитні організації.

Банк Росії не має права:

* Здійснювати банківські операції з юридичними особами, які не мають ліцензії на проведення банківських опе-рацій, і фізичними особами, за винятком випадків, передбачених бачених у ст. 47 Федерального закону «Про Центральному бан-ке Російської Федерації (Банку Росії)»;

* Купувати частки (акції) кредитних і інших організацій, за винятком випадків, передбачених ст. 7 і 8 зазначеного Закону;

* Здійснювати операції з нерухомістю, за исключени-ем випадків, пов'язаних із забезпеченням діяльності Банку Рос-ці, його підприємств, установ і організацій;

* Займатися торгівельною та виробничою діяльністю, за винятком випадків, передбачених Федеральним зако-ном «Про Центральний банк Російської Федерації (Банку Росії)»;

* Пролонгувати надані кредити. Виняток може бути зроблено за рішенням Ради директорів.

Банк Росії не має права надавати кредити Уряду РФ для фінансування бюджетного дефіциту, купувати державні цінні папери при їх первинному розміщенні, за винятком тих випадків, коли це передбачається федеральним законом про федеральному бюджеті.

Банк Росії не має права надавати кредити на фінансування дефіцитів бюджетів суб'єктів Російської Федерації,

місцевих бюджетів і бюджетів державних позабюджетних фондів.

Банк Росії несе відповідальність у порядку, встановленому федеральними законами.

Кошти федерального бюджету та державних позабюджетних фондів зберігаються в Банку Росії, якщо інше не встановлено федеральними законами.

Банк Росії без справляння комісійної винагороди здійснює операції з федеральним бюджетом і державними позабюджетними фондами, з бюджетами суб'єктів Російської Федерації та місцевими бюджетами, а також операції з обслуговування державного боргу та операції з золотовалютними резервами Російської Федерації.

Повноваження Банку Росії з обслуговування державного боргу визначаються федеральними законами.

Банк Росії і Міністерство фінансів РФ в необхідних випадках укладають угоди про проведення зазначених операцій за дорученням Уряду РФ.

Банк Росії може бути ліквідований тільки на підставі прийняття відповідного федерального закону. Закон про ліквідацію Банку Росії визначає і порядок використання його майна.

3.2 Стан та перспективи розвитку грошово-кредитної системи в Росії.

Правові основи функціонування грошової системи в Росії визначені Федеральним законом «Про Центральний банк Російської Федерації (Банку Росії)» від 10 липня 2002 р. № 86-Ф3:

- Офіційною грошовою одиницею в нашій країні є рубль;

- Співвідношення між рублем і золотом Законом не встановлено, а курс рубля до іноземних грошових одиниць визначається ЦБ РФ;

- Виключним правом емісії готівки, організації їх обігу та вилучення на території РФ має Банк Росії, він відповідає за стан грошового обігу з метою підтримки нормальної економічної діяльності в країні;

- Видами грошей, що мають законну платіжну силу, є банкноти і металева монета, які забезпечуються всіма активами Банку Росії, в тому числі золотим запасом, державними цінними паперами, резервами кредитних установ, що знаходяться на рахунках ЦБ РФ;

- Зразки банкнот і монет затверджуються Банком Росії;

- На території Росії функціонують готівку і безготівкові гроші.

З метою організації готівкового грошового обігу на території РФ на Банк Росії покладені наступні зобов'язання:

- Прогнозування й організація виробництва, перевезення і зберігання банкнот і монет, а також створення їхніх резервних фондів;

- Встановлення правил зберігання, перевезення та інкасації готівки для кредитних організацій;

- Встановлення ознак платоспроможності грошових знаків і порядку заміни пошкоджених банкнот і монет, а також їх знищення;

- Визначення порядку ведення касових операцій.

З червня 1997 р. Банк Росії ввів в дію Положення «Про порядок ведення касових операцій в кредитних організаціях на території Російської Федерації» від 25 березня 1997

Регулювання грошового обігу, що покладаються на Банк Росії, здійснюється шляхом використання загальноприйнятих в ринковій економіці інструментів: зміни процентних ставок по кредитах комерційним банкам, резервних вимог та проведення операцій на відкритому ринку.

Для здійснення емісійно-касового регулювання, касового обслуговування кредитних організацій і підприємств у головних територіальних управліннях Центрального банку, розрахунково-касових центрах є оборотні каси по прийому та видачі готівкових грошей і резервні фонди грошових квитків і монет.

Резервні фонди грошових квитків і монет - це запаси не випущених в обіг грошових білетів і монет у сховищах Центрального банку. Ці фонди створюються за розпорядженням Центрального банку, який встановлює їх величину виходячи з розміру оборотної каси, обсягу готівково-грошового обігу, умов зберігання.

У комерційних банках створення таких фондів не передбачено, тому що у них є операційні каси. З червня 1997 р. комерційним банкам встановлений ліміт мінімально припустимого залишку готівки в операційній касі на кінець дня для забезпечення своєчасної видачі грошей з рахунків юридичних осіб, а також з рахунків за вкладами громадян.

Центробанк РФ «перерахував» рублеві банкноти, що перебували в обігу на 1 липня 2006 р. При цьому частка 1000-рублевих купюр дорівнює 22%, 500-карбованцевих - 54%, вартістю 100 рублів - 18,5%, 50 рублів - 4,5 %, 5 і 10 рублів -1%.

ЦБ РФ проінформував про збільшення на 9,3% грошової маси в Росії за перші шість місяців поточного року до 1,75 трлн. руб. При цьому приріст безготівкових коштів склав 8,5% (до 1,11 трлн. Руб.), Готівкових 10,5% (до 0,64 трлн. Руб.). У квітні 2005 р. Урядом Російської Федерації та Центральним банком Російської Федерації була прийнята "Стратегія розвитку банківського сектора Російської Федерації на період до 2008 року".

Відповідно до цього документа основною метою розвитку банківського сектора на середньострокову перспективу (2005-2008 рр..) Є підвищення його стійкості та ефективності функціонування.

Реформування банківського сектору сприятиме реалізації програми соціально-економічного розвитку Російської Федерації на середньострокову перспективу (2005-2008 рр..), Насамперед подолання сировинної спрямованості російської економіки за рахунок її прискореної диверсифікації та реалізації конкурентних переваг. На наступному етапі (2009-2015 рр.). Уряд Російської Федерації і Банк Росії будуть вважати пріоритетним завдання ефективного позиціонування російського банківського сектора на міжнародних фінансових ринках.

На рубежі XXI століття Росія як суверенна і незалежна держава ство-дало основні інститути ринкової економіки, в тому числі центральний банк як суб'єкт грошово-кредитного регулювання. За допомогою активної, часом жорсткої грошово-кредитної політики центрального банку державі в початкові роки XXI століття вдалося сформувати певні тенденції грошово-кредитного регулювання.

Тенденція підвищення привабливості національної валюти стала наслідком того, що під впливом глибокої трансформації в російській економіці завдання грошового обороту значно змінилися і потребував їхньої кардинальне рішення.

Забезпечення вільного переливу капіталу та введення нових грошей для задоволення необхідних потреб економіки (обслуговуваних переважно ринковими відносинами), функціонування грошового обороту в рамках прогнозного планування та в умовах існування різних форм власності почало здійснюватися при високому ступені децентралізації і тісного зв'язку безготівкового і готівкового грошового обороту.

Зміцнення номінального курсу національної грошової одиниці в 2006 р. стало важливим сигналом учасникам грошового ринку для перегляду своїх інвестиційних портфелів, а учасникам грошового обороту - для застосування заходів оптимізації інвестиційних портфелів.

В умовах збільшення грошової пропозиції посилюються заходи з регулювання грошового обороту в залежності від стану платіжного балансу і державного бюджету країни. Істотне значення має зростання питомої ваги «довгих» грошей у структурі грошової маси, що надає знижувальний вплив на динаміку швидкості обігу. Поступове посилення монетизації економіки виступає як фактор, що сприяє зниженню швидкості обігу грошей. Формування здатності адекватної реакції суб'єктів виробничого сектора економіки багато в чому залежить від поведінки центрального банку і його кредитної політики. Підвищення міри відповідальності центрального банку за конкурентоспроможність господарюючих суб'єктів, тобто з'ясування положе-ня справ в реальному секторі економіки і захист національного виробника, сприяє закріпленню даної тенденції.

Збереження діючої динаміки швидкості обігу грошей дозволяє більш точно оцінювати попит на гроші. Відбувається чітке і регламентоване законодавством формування рольових функцій різних господарських структур, насамперед центрального банку та комерційних банків, щодо здійснення емісії грошей і відповідно зміна їх положення, більш чітке регулювання грошового обороту.

Формуванню грошової маси в обсягах, необхідних для задоволення креди-рювання економічно обгрунтованого попиту на національну валюту, сприяє і тенденція до збільшення грошового мультиплікатора.

Тенденції до глобалізації світових господарських зв'язків і перетворенню національних економік окремих країн в єдину світову економіку сильно впливають на грошовий оборот у Росії. Посилюються процеси переливу капіталу, робочої сили, товарів і послуг. Одночасно поступового-ва, але неухильна лібералізація валютного регулювання та зовнішньо-торговельної діяльності з боку держави дозволяють забезпечити відносності стабільність національної валюти. Така стабільність визна-виділяється конкурентоспроможністю товарів та станом платіжного балансу країни. У міру формування світових ринків капіталу та розвитку техніки оформлення різних фінансових операцій кредитними інститутами відбувається усунення валютних обмежень. Це поз-воляет державі декларувати вимога перекладу з 2007 року росій-ського рубля в статус вільно конвертованої валюти.

Послідовне зниження рівня інфляції і стійкість валютного курсу стали базовими умовами підвищення довіри до національної валю-ті й переваги економічними агентами активів у російських рублях у порівнянні з активами в іноземній валюті.

Стан ліквідності національної банківської системи постійно тре-бует чіткого визначення джерел зростання грошової бази, ефективного використання інструментів грошово-кредитного регулювання та інших заходів, спрямованих на досягнення прозорості грошового обороту з виділенням його тіньової частини. При незрілості фінансових ринків факт відсутності ринкових інструментів управління грошовою пропозицією проявляється особливо рельєфно.

Про підвищення довіри населення до банківської системи свідчить збереження тенденції до випереджаючого зростання строкових депозитів. Збільшенню організованих заощаджень громадян на тривалі терміни сприяє зростання реальних доходів населення.

У плані посилення ефективності регулювання грошового обороту пріоритетним залишається досягнення стійкості банківської системи через підвищення привабливості національної валюти як засобу заощадження.

Розвиток банківського сектора в цілому характеризується подальшим закріпленням позитивних тенденцій зростання активів, власних коштів (капіталу), а також залучених коштів, у тому числі вкладів населення.

Зміна структури сукупних активів кредитних інститутів на користь кредитування нефінансового сектора представляє собою довгострокову тенденцію.

Головна слабкість сьогоднішньої російської банківської системи та окремих комерційних банків, безумовно, пов'язана з вкрай низьким рівнем капіталізації, що особливо наочно проявляється в міжнародному порівнянні. Сукупний капітал усіх російських банків в даний час - близько (6 млрд. дол-США), що нижче власного капіталу будь-якого зі ста найбільших банків світу. Навіть найбільші російські банки поступаються за цими показниками не тільки західноєвропейським банкам, а й ведучим кредитним організаціям країн Центральної та Східної Європи.

Капітал банківської системи, достатній для обслуговування нормального відтворювального процесу, повинен складати відповідно до світової практики 6-7% розміру ВВП країни. У Росії він приблизно в 2 рази нижче.

Наші банки не витримують порівняння не тільки в міжнародному плані, а й у зіставленні з великими російськими промисловими підприємствами або підприємствами сфери обслуговування. Структура промислового виробництва і експорту в Росії характеризується досить високим рівнем концентрації, при якому кілька десятків підприємств забезпечують дуже велику частку товарних і фінансових потоків. Внаслідок цього за обсягом реалізації продукції, інвестиційним потребам, рівню капіталізації, розміром прибутку багато провідні промислові підприємства істотно перевищують можливості окремих комерційних банків

Якнайшвидше відновлення і нарощування капітальної бази банківської системи, а також централізація і концентрація національного банківського капіталу є найважливішими передумовами досягнення глобальної політичної мети перетворення Росії в розвинену країну з конкурентоспроможною економікою. Вакуум на російському банківському ринку ризикує бути заповненим більш могутніми іноземними банками, присутність яких останнім часом динамічно зростає як у роздрібному, так і в корпоративному сегментах ринку.

Активна роль держави в подоланні системних банківських криз була помітна у всіх країнах. На відновлення платоспроможності та реструктуризацію ощадно-позичкових банків США, наприклад, були виділені суми, що перевищують 100 млрд. дол. Санація французького банку «Креді Ліоне» коштувала державі 20 млрд. дол. Це було зроблено не тому, що французи не вміють рахувати, а тому, що, добре порахувавши, визнали це вигідним. І головне - знайшли гроші на це. У Російській грошово-кредитної політики останніх п'яти років, даних про спроби централізованого відновлення платоспроможності банку немає.

Прямі фактори, які ускладнюють процес реструктуризації банківської системи-це і дискримінаційне оподаткування у порівнянні з міжнародною практикою, так як у нас з посленалоговой прибутку йде значна кількість витрат, і дискримінаційне оподаткування доходів банків за вищими ставками, ніж оподатковуються інші підприємства.

Доларизація Росії історично склалася тому, що саме в доларах деноминировано до 2 / 3 її зовнішнього боргу та платежів по ньому; доларовий ринок є найбільш ємним для приватних запозичень; в основному тільки в доларах оформляються контракти на експорт сировини.

Така доларизація з самого початку суперечила не тільки національним інтересам, а й характером зовнішньоекономічних зв'язків країни; зараз вона входить у зіткнення і з провідними тенденціями світової валютної кон'юнктури. У світі йде поступова відмова від долара, а його гіпертрофія у світовій валютній системі обертається нестабільністю для його власників, бо: частка долара в обслуговуванні 43% світового господарського обороту ніяк не відповідає реальній частки США в 20% ВВП і 15% обороту світової торгівлі. Тому вона поступово і об'єктивно знижується; частка США у зовнішній торгівлі самої Росії становить не більше 5%, тобто рубль виявляється на 2 / 3 прив'язаним до найбільш економічно віддаленої від нього валюті і до економіки країни, з якою у народного господарства Росії існує мінімум взаємин. Це суперечить господарським критеріям добровільного входження будь-якої країни в певну валютну зону і робить для Росії доларизацію скоріше психологічним, ніж економічно виправданим феноменом, тобто об'єктивно ставить формування обмінного курсу рубля на базу не реальних економічних зіставлень, а спекулятивних очікувань. Як наслідок, рубль не раз опинявся недооціненим по відношенню до долара навіть не в кризовий час, що вело до втрати частини національного багатства Росії при товарообміні і до заниження реальної вартості її активів, придбаних іноземними інвесторами при капіталовкладень в її економіку і при приватизації. Таким чином, доходи нерезидентів при купівлі російських Державних короткострокових облігацій (ДКО) виявлялися набагато вище, ніж казначейські зобов'язання інших держав.

Характерно, що в цих умовах вже і російський фінансовий ринок почав демонструвати відмова від долара. За останні п'ять років частка зовнішньої заборгованості Росії, деномінованих у європейських валютах, зросла, за оцінками експертів ЄС, з 1 / 4 до 1 / 3 і продовжує збільшуватися, у тому числі через розміщення євробондів.

За оцінками фахівців, нова валютна одиниця євро знімає ряд перш унікальних переваг долара, а саме:

1) з метою економії на накладних витратах і валютні ризики багато європейських трейдери переходять на євро як валюту контрактів навіть в торгівлі сировинними товарами;

2) об'єднаний ринок капіталу, який замінює на базі євро перш вузькі й розрізнені ринки країн її "зони", стане з часом не менш ємним і ліквідним, ніж американський;

3) нарешті, країни "зони євро" мають у МВФ блок в 30% голосів проти 18% у США, а це важливо при відомих особливих відносинах МВФ і России.В цих умовах об'єктивно складаються передумови для відмови від невиправданої прив'язки рубля виключно до долара і переходу на його прив'язку до кошика міжнародних валют, де чималу роль буде грати євро, яка спирається на колективні золотовалютні резерви країн її "зони" і їх впорядковані державні фінанси (підкоряються загальним критеріям стабілізації) і яка, очевидно, буде більш стабільною в курсовому сенсі, ніж долар. Перед нею відкриті перспективи домінуючого застосування в країнах Центральної та Східної Європи, Прибалтики, які приєднуються до ЄС, які є традиційними зовнішніми ринками Росії. Нарешті, існуючу Угоду про партнерство і співпрацю Російської Федерації та ЄС створює певну базу для взаємодії компетентних російських фінансових органів і наднаціональних валютних органів ЄС, керуючих "зоною євро", що, природно, відсутній між Росією і Федеральною резервною системою США.

ВИСНОВОК

Кредитно-грошова політика покликана сприяти встановленню в економіці загального рівня виробництва, що характеризується повною зайнятістю та відсутністю інфляції.

Головними завданнями, що стоять перед усіма центральними банками, є підтримання купівельної спроможності національної грошової одиниці та стабільності кредитно-банківської системи країни.

Грошово-кредитне регулювання, здійснюване центральним банком Р.Ф., будучи однією із складових економічної політики держави, одночасно дозволяє поєднувати макроекономічне вплив з можливостями швидкого коректування регулюючих заходів.

Головним напрямком діяльності центральних банків є регулювання грошового обігу.

Одне з найважливіших напрямків діяльності центрального банку - рефінансування кредитно-банківських інститутів, спрямоване на забезпечення стабільності банківської системи. Інструментарій рефінансування з боку центрального банку включає надання позик під облік векселів і ломбардних кредитів, тобто запозичень на коротко-і середньостроковій основі. Для підвищення рівня ліквідності банківських інститутів центральні банки здійснюють їх рефінансування з різним ступенем інтенсивності. При цьому використовувати кредити рефінансування можуть тільки стабільні банківські інститути, які відчувають тимчасові труднощі. При проведенні кредитно-грошової політики найбільш важливими активами федеральних резервних банків виступають цінні папери та позики комерційним банкам.

Кредитно-грошова політика здійснюється через складну ланцюг причинно-наслідкових зв'язків: політичні рішення впливають на резерви комерційних банків; зміни резервів впливають на пропозицію грошей; зміна грошової пропозиції змінює процентну ставку; зміна відсоткової ставки впливає на інвестиції, і рівень цін.

Переваги кредитно-грошової політики полягають у її гнучкості та політичної прийнятності. Керівні кредитно-грошові установи стикаються з дилемою - вони можуть стабілізувати процентні ставки або пропозицію грошей, але не те й інше одночасно .. За певних умов може виникнути альтернатива - використовувати кредитно-грошову політику для впливу на вартість долара і тим самим для знищення дисбалансу торгівлі або ж використовувати кредитно-грошову політику з метою економічної стабілізації всередині країни.

На сьогоднішній день напрямки грошово-кредитної політики Росії залежать від цін на нафту а при високих цінах на нафту (які ми і маємо на сьогоднішній день) Росія не тільки не виграє, а зіткнеться з дуже важко розв'язуваними проблемами. ЦБ не зможе скупити всю додаткову валюту, яка надійде в країну, не перевищивши при цьому допустимий рівень збільшення грошової маси. Вилучати кошти шляхом збільшення пропозиції облігацій загрожує зростанням процентної ставки, що в свою чергу призведе до ще більшого припливу коштів у країну. А розраховувати на стерилізаційні можливості бюджету не доводиться, оскільки влада при надходженні додаткових коштів, як правило, збільшують держвитрати. А значить - або висока інфляція, або істотне зміцнення рубля, причому цифри щодо зміцнення рубля називаються до 14%, далі може послідувати кризова ситуація.

Однак явних свідчень того, що банківська система справляється чи готова відповісти на ці потужні виклики реальної економіки, поки немає.

Що потрібно, для того щоб краще вписатися в міжнародну систему розрахунків, в міжнародні фінансові потоки? Банківська система Росії повинна вдосконалюватися. Удосконалення в першу чергу необхідно по лінії банківського нагляду, щодо підвищення достовірності банківської звітності через застосування жорстких штрафних та інших санкцій до кредитних організацій, вдаються до навмисного спотворення своєї звітності.

Коли мова йде про виділення наглядових функцій з кола повноважень Центрального банку Російської Федерації, то, можливо, це виявиться доцільним у майбутньому, але на сьогодні це тільки послаблює, а не підсилює можливості, які є у держави з контролю над банківською системою. Друге, з моєї точки зору, важливий напрямок - це зближення системи російського банківського обліку з міжнародними стандартами банківської звітності. В даний час наявні відмінності просто фантастичні і породжують непрозорість банківської звітності і недовіра до неї. На офіційному сайті центрального банку РФ можуть бути опублікували взаємовиключні дані, що ставить під сумнів достовірність банківської звітності. Візьмемо Внешторгбанк. Перший квартал 2006 року Результат діяльності з російським бухгалтерським стандартам - мінус мільярд рублів. Результат за той же період, розрахований за міжнародними стандартами бухгалтерської звітності, - плюс 200 млн., що по суті є правильним. Протягом другого кварталу банк мав позитивне значення прибутку і по російській системі бухгалтерського обліку. Таке положення робить неможливим об'єктивний аналіз.

На жаль, і частка кредитів реальному сектору в загальній структурі активів банків знизилася, і цей показник, обчислений як відсоток від ВВП, також знизився і складає близько 12%. Якщо порівняти цей рівень з показниками інших країн, навіть європейських країн з перехідною економікою (близько 100%), то виявиться, що ми знаходимося в самому початку шляху до ефективного фінансового посередництва, тільки знаходимо банківську систему, яка повинна відповісти на фінансові потреби зростаючої економіки, вже досить гострі і потребують активності фінансових посередників.

СПИСОК ЛІТЕРАТУРИ

Нормативно-правові акти Російської Федерації.

1. Цивільний кодекс Російської Федерації. Частина перша.

2. Конституція Російської Федерації.

3. Федеральний закон «Про Центральному банку РФ (Банку Росії)».

4. Федеральний закон «Про банки і банківську діяльність».

5. Федеральний закон про бухгалтерський облік.

Підручники:

1.Бабіч А.М., Павлова Л.М. Фінанси, грошовий обіг і кредит. Навчальний посібник .- М.: ЮНИТИ, 2000.

2.Боріскін А.В. Гроші Кредит Банки / Є.Ф. Борискін, А.А. Тарабцева. - С-Пб.: СпецЛіт, 2000.

3.Гончаров Д.. Про банківської і комерційної таємниці. / / Законність. 2000, № 1, стор 52.

4.Фінанси та кредит: Учеб. посібник / За ред. А.М. Королевою .- М., Фінанси і статистика, 2002.-512 с.

5.Жарковская Є.П. - Банківська справа - 3-е изд., Испр. і доп. - М.: Омега-Л, 2005. - 440 с.

6.Деньгі, кредит, банки: підручник / кол. Авт.; Під ред. Лаврушина О.І.. - 3-е изд., Перераб. і доп. - М.: КНОРУС, 2006.

7.Фінанси: підручник для ВНЗ / За ред. Романовського М.В., СПбГУЕіФ, М.: Перспектива, 2001

8.Фінанси та кредит: Учеб.пособие для проф.образованія / А.Е. Зінкевіч.-М.: Видавничий центр «Академія», 2007.

9.Фінанси / Под ред. Ковальової. М.: Фінанси і статистика, 2001

10.Деньгі. Кредит. Банки. Навчальний посібник .- М.: КІОРУС, 2006.

11.Кожухарь Л.І. Основи загальної теорії і статистики - М.: Фінанси і статистика, 2000.

12.Нуреев Р. - Гроші, банки та грошово-кредитна політика - М.: Финстатинформ, 2004

13.Лаврушін О.І. Гроші Кредит Банки. - М.: Фінанси і статистика, 2001

14.Медведков С. Економічна політика і банківська система / / Питання економіки. - 2005.

15.Общая теорія грошей і кредіта. / Под ред. Жукова Е. Ф. - М.: ЮНИТИ, 2003.

16.Олейнік. О.М. Основи банківського права. Курс лекцій. - М.: МАУП, 2000.

17.Семенюта О. Г. Основи банківської діяльності в Російській Федерації. - Ростов-на-Дону: Фенікс, 2001.

18.Тагірбеков К.Р. Основи банківської діяльності: підручник для вузів .- М., 2001.

19.Фінанси. Грошовий обіг і кредит. Під ред. Г.Б. Полякова. М., 2001.

20.Фінанси. Грошовий обіг. Кредит. Під ред. Дробозиной. М.,

21. «Фінанси», видавниче об'єднання «Юніті», 2000.

22.Яні П.С. Правоохоронні органи і підприємець. - Додаток до журналу «Юридичний бюлетень підприємця». - М.: АТ «Бізнес-школа». - 2004.

23.Фінанси. Грошовий обіг. Кредит (конспект лекцій) .- М., ПРІОР, 2000 .- 176 с.

24.Любімцев Ю. Необхідність зміни орієнтирів фінансової політики / / Економіст.-2004 .- № 1-С.63-72

25.Фетісов Г.Г. Банк Росії: цілі, завдання, проблеми / / Гроші і кредіт.-2005 .- № 2.-С.6-9.

Інформація в мережі Internet.

1. http://www.cbr.ru - офіційний сайт Центрального банку РФ.

2. http://www.gov.ru - сервер органів державної влади РФ.

Додаток 1


Показники грошово-кредитної статистики


Основні агрегати аналітичних рахунків банківського сектору (млн. рублів)

01.09.2006 *

Чисті іноземні активи

3 710 082,1

Внутрішній кредит

4 758 078,8

Чисті кредити органам державного управління

83 196,1

Вимоги до нефінансових державним організаціям

157 661,7

Вимоги до організацій приватного сектора

3 462 996,1

Вимоги до інших фінансових інститутів

54 224,9

Грошова маса (за методологією грошового огляду) **

4 568 200,7

в т. ч. готівкові гроші поза банками (М0)

1 290 619,7


* Попередні дані


** Включаючи депозити в іноземній валюті





Основні агрегати аналітичних рахунків органів грошово-кредитного регулювання (млн. рублів)

01.09.2006 *

Чисті іноземні активи

3 537 585,8

Вимоги до органів державного управління і до нефінансовим державним організаціям

437 520,3

Вимоги до організацій приватного сектора

2 118,3

Вимоги до кредитних організацій

242 691,5

Резервні гроші

2 869 960,0


* Попередні дані




Додаток 2

Заходи грошової політики з 01.01.00 по 01.08.06 р.





01.01.00

Збільшено норматив обов'язкових резервів по депозитах фізичних осіб в рублях до 7%; за залученими коштами юридичних осіб в рублях і залученими коштами юридичних і фізичних осіб в іноземній валюті - до 10%.


24.01.00

Ставка рефінансування Банку Росії знижена до 45%.


07.03.00

Ставка рефінансування Банку Росії знижена до 38%.


21.03.00

Ставка рефінансування Банку Росії знижена до 33%.


10.07.00

Ставка рефінансування Банку Росії знижена до 28%.


04.11.00

Ставка рефінансування Банку Росії знижена до 25%.


09.04.02

Ставка рефінансування Банку Росії знижена до 23%.


07.08.02

Ставка рефінансування Банку Росії знижена до 21%.


17.02.03

Ставка рефінансування Банку Росії знижена до 18%.


21.06.03

Ставка рефінансування Банку Росії знижена до 16%.


15.01.04

Ставка рефінансування Банку Росії знижена до 14%.


01.04.04

Знижено норматив обов'язкових резервів за залученими коштами юридичних осіб в рублях і залученими коштами юридичних і фізичних осіб в іноземній валюті до 9%.


15.06.04

Ставка рефінансування Банку Росії знижена до 13%.


15.06.04

Знижено норматив обов'язкових резервів за залученими коштами юридичних осіб в рублях і залученими коштами юридичних і фізичних осіб в іноземній валюті до 7%.


08.07.06

Знижено норматив обов'язкових резервів за зобов'язаннями перед фізичними особами у валюті Російської Федерації з 7% до 3,5%;


01.08.06

Встановлено норматив обов'язкових резервів за зобов'язаннями кредитних організацій перед банками-нерезидентами у валюті Російської Федерації та іноземній валюті в розмірі 2% і коефіцієнта усереднення для розрахунку усередненої величини обов'язкових резервів у розмірі 0,2.





54


Додати в блог або на сайт

Цей текст може містити помилки.

Банк | Курсова
217.9кб. | скачати


Схожі роботи:
Грошово кредитна політика Центрального Банку Російської Федерації
Грошово-кредитна політика Центрального банку Російської Федерації
Грошово-кредитна політика Центрального Банку Росії
Грошово-кредитна політика Центрального банку РФ в період з 2008-2010 рр.
Грошово-кредитна політика Центрального банку Росії в 2007 році
Грошово-кредитна система та інструменти політики Центрального банку
Грошово-кредитна політика Банку Англії
Грошово-кредитна політика національного банку Республіки Казахстан
Грошово кредитна політика національного банку Республіки Казахста
© Усі права захищені
написати до нас