Тольяттінській ФІЛІЯ ІНСТИТУТУ КОМЕРЦІЇ І ПРАВА
Кафедра «Економіка та управління»
Курсова робота
з дисципліни «Економічна теорія»
на тему: «Грошовий ринок»
студента 1 курсу довузівської відділення
групи Е-107-Д
Бондаренко Анастасії Сергіївни
Науковий керівник:
старший викладач
Литвинцева Ольга Геннадіївна
Тольятті 2009
ЗМІСТ
Введення. 3
Глава 1. Функціонування грошей. 5
1.1 Гроші як еквівалент вартості. 5
1.2 Структура грошової маси і її вимір. 8
1.3 Значення грошей в житті людини ............................................ ................. 9
Глава 2. Визначення грошового ринку та його освіту. 12
2.1 Визначення поняття «грошовий ринок». 12
2.2 Формування грошового та валютного ринків. 14
2.3 Основна проблема грошового ринку. 15
Глава 3. Попит та пропозиція грошей. 18
3.1 Попит на гроші. 18
3.2 Види та фактори грошового попиту. 23
3.3 Пропозиція грошей. 26
Висновок ................................................. .................................................. . 31
Список літератури .. 34
Введення
Критичний стан економіки породжує безліч пропозицій щодо виправлення ситуації, що склалася, і в першу чергу поліпшення грошового господарства. І це цілком природно, тому що ринкова економіка - це грошова економіка, і без наведення порядку в сфері грошових відносин досягти стійкого економічного зростання неможливо. Спектр пропонованих удосконалень вельми широкий: від приватних поправок до радикальних змін. Згадується і добре відомий термін «грошова реформа». Слід зазначити, що історія грошей в дійсно дуже цікава й містить чимало повчального, а деякі дані можуть становити практичний інтерес і для сьогоднішнього часу. До того ж на грошах, як і на грошовому ринку в цілому, побудована економічна структура всього світу. У цьому і полягає актуальність даної проблеми.
В даний час грошовий ринок дуже не стабільний і потребує постійного регулювання. У даній роботі ми розглянемо грошовий ринок з теоретичного боку. Це дуже цікавий економічний об'єкт, що представляє собою цілу систему. Будуть прийняті до уваги такі чинники, як попит і пропозиція грошей, структура грошового ринку та його особливості. Для чіткого уявлення про те, що ж із себе представляє грошовий ринок, необхідно розглянути його з усіх сторін, вивчити його особливості і призначення. Головна мета - розібратися в тому, що ж таке грошовий ринок, як він функціонує, з чого складається і яку роль відіграє у розвитку світової економіки.
У завдання даної роботи входить:
Вивчити структуру грошової маси.
Розглянути формування грошового ринку і рівновага на ринку грошей.
Встановити проблему грошового ринку, інтенсивність попиту та пропозиції грошей.
Предметом даного дослідження є грошовий ринок як велика і значуща економічна частина. Об'єктом же є самі гроші, які значаться невід'ємною складовою грошового ринку.
Для досягнення поставленої мети та вирішення завдань використовувалися методи самостійного дослідження літератури на відповідну тему, після чого були зроблені висновки з прочитаного. Нижче будуть наведені всі можливі дані і факти для виконання поставлених цілей.
Дана робота побудована на такій економічній літературі, як навчальний посібник М. П. Владимирова під назвою «Гроші, кредит, банки». У ньому докладно описана сутність грошей, їх призначення і застосування. У книзі В. С. Іонова «Валютний і грошовий ринок» модно докладно познайомитися з фінансовим ринком, вивчити його особливості. З підручника В. К. Сенчагова «Фінанси, грошовий обіг і кредит» взята інформація про гроші і грошовому обігу, широко описаних в ній. З мережі Інтернет були взяті статті таких економістів, як Дмитро Юрійович Комісаров, Сергій Євгенович Куликов, Дмитро Юрійович Піскулов, в яких було викладено їх професійну думку.
Перший розділ розкриває сутність грошей як еквівалента вартості. Розбирається структура грошової маси, її вимірювання та значення грошей в житті всього людства. Глава під номером один будуть розглянуті такі поняття як грошовий і валютний ринок, позначаться їх особливості та проблеми. І в заключній третьому розділі мова йтиме про попит на гроші та їх пропозиції, про їх особливості та структурою.
Глава 1. Функціонування грошей
1.1 Гроші як еквівалент вартості
Гроші - універсальний еквівалент обміну, службовець мірою вартості товарів і послуг. Через гроші виражають вартість інших товарів, оскільки вони обмінюються на будь-який з них.
Гроші - специфічний товар (річ), який є еквівалентом вартості інших товарів.
Грошима можуть виступати різні речі, зобов'язання і речове-зобов'язальні комплекси. Зазвичай, грошима стає товар з високою ліквідністю, тобто той, який найлегше обміняти на інший товар.
У сучасних умовах грошима є не стільки конкретні товари (наприклад, золото, з якого в минулому робилися монети), скільки зобов'язання (борги) держави або центрального банку. Самостійної вартості такі гроші не мають і є еквівалентом лише номінально. Основою їх звернення є державна влада, яка зобов'язує громадян брати гроші як засіб платежу на даній території.
Гроші, в ролі яких виступає товар, що володіє самостійної вартістю і корисністю. Вони можуть використовуватися не тільки в якості грошей: наприклад, золоту монету можна переплавити на ювелірну прикрасу. Саме такими грошима є всі види товарів, які виступали еквівалентами на початкових етапах розвитку товарного обігу (худоба, зерно, хутра, черепашки і т. п.), а також металеві гроші - мідні, бронзові, срібні, золоті монети повновагі [1].
Різні товари і сьогодні виконують роль грошей у специфічних умовах. Наприклад, сигарети у ув'язнених і військовополонених, горілка і цукор в періоди економічних криз, зброю і боєприпаси в місцях збройних конфліктів.
Але поступово натуральні гроші йдуть із обороту. Вони незручні для частого звернення, тому що занадто важкі, неподільні або псуються при зберіганні. Але найголовніше - вони занадто дорогі у виготовленні. Адже, вартість їх виготовлення повинна відповідати їх номіналом, інакше натуральні гроші не будуть виконувати роль ідеального товару, що виступає еквівалентом вартості інших товарів. У той же час, з розвитком економіки потреба в грошах збільшується, що робить грошову систему держави занадто дорогою. Вартість грошей у такій економіці завжди порівнянна з розмірами ВВП, тобто дуже багато ресурсів спрямовується не на виробництво товарів і послуг, а на виробництво грошей, що скорочує загальний виробничий потенціал країни.
В даний час натуральні гроші використовуються як засіб заощадження і для колекцій (інвестиційна монета).
На міжнародному валютному ринку з 1971 року призупинили, а з 1976 року перестали використовувати золотий еквівалент.
Гроші, які не мають самостійної вартості або вона невідповідно з номіналом. Зазвичай це кредитні гроші. До таких грошей відносять:
- Банкноти;
- Монети з дешевих сплавів, наприклад, на основі алюмінію (білонної монети);
- Електронні гроші, в тому числі у вигляді записів на банківських рахунках;
- Чеки;
- Векселі;
- Облігації;
- Інші цінні папери.
На сьогодні основною формою грошей є безготівкові - зокрема, електронні - гроші і банкноти. З поширенням пластикових карток банкноти поступово витісняються з обігу.
Гроші виявляють себе через свої функції. Зазвичай виділяють такі наступні функції, розглянуті нижче.
Міра вартості. Різнорідні товари порівнюються і обмінюються між собою на підставі встановлення еквівалента обміну цих товарів на гроші. У товарів з'являється ціна (точно так само, як в геометрії у відрізків є довжина, у фізиці у тіл є маса і так далі), тому кожен з них можна виміряти, порівнюючи з еталоном. Гроші також використовуються при реєстрації вартісного вираження будь-якого економічного параметра або запису зобов'язань.
Засіб обігу. Гроші використовуються в якості посередника в обігу товарів. Під засобом обігу розуміється особливий вид товару, який покупець передає продавцеві, купуючи товар або послугу. Для визначення ступеня легкості, з якою будь-який вид активів може бути перетворений в прийняте в економіці засіб обігу, використовується поняття ліквідності. Коли гроші відіграють роль посередника, то акти купівлі і продажу відокремлюються, не збігаються в часі і просторі. Товаровиробник отримує можливість, наприклад, продати один товар сьогодні, а купити інший лише через день, тиждень, місяць і т.д. Далі, він може продавати свій товар в одному місці, а купувати потрібний йому зовсім в іншому. Таким чином, гроші як засіб обігу долають часові та просторові обмеження відносин обміну.
Засіб нагромадження. Функцію засобу нагромадження виконують гроші, безпосередньо не беруть участь в обороті. Гроші як засіб накопичення дозволяють переносити купівельну спроможність із сьогодення в майбутнє. Однак, купівельна спроможність залежить від інфляції.
Ці три функції альтернативні за своєю суттю і ділять грошову масу на складові частини: гроші виступають або як засіб накопичення (заощадження), або як засіб звернення [4].
1.2 Структура грошової маси і її вимір
Найважливішим кількісним показником грошового обігу є грошова маса, що представляє собою сукупний обсяг купівельних і платіжних засобів, які обслуговують господарський обіг і належать приватним особам, підприємствам, і державі.
Але вимірювання кількості грошей дуже непроста справа. Проблема в тому, що різноманітність форм вкладень фінансових коштів досягло такого ступеня, що перехід від власне грошей (банкноти, вклади до запитання) до ліквідних формам їх розміщення (ощадні вклади) або до полуліквідним форм (наприклад, строкові вклади) відбувається непомітно.
Різні види; активів одночасно в топ чи іншою мірою виконують функції грошей. У результаті межа між грошима і негрошовими авуарами не така чітка, як раніше. Саме поняття "грошова маса" має подвійне значення, воно означає як сукупність платіжних засобів, випущених банківською системою, так і загальну суму готівки у володінні приватних осіб, підприємств і організацій. У статистиці розвинутих країн враховується перший аспект грошової маси, оскільки вона визначається обсягом грошових коштів в пасивах Центрального банку та депозитних банків. Економісти, навпаки, беруть до уваги, перш за все другий аспект, оскільки загальна сума готівки та способи її використання мають сильний вплив на грошове рівновагу в певний момент.
Для аналізу кількісних змін грошового обігу на визначену дату і за певний період; для розробки заходів щодо регулювання темпів зростання і обсягу грошової маси використовуються різні показники, так звані грошові агрегати (види грошей та грошових коштів, що відрізняються один від одного ступенем ліквідності (можливістю швидкого перетворення в готівку). З'являються показниками структури грошової маси і формуються з різних частин грошового обігу. Представляють собою ієрархічну систему - кожний наступний агрегат включає до свого складу попередній) [10].
1.3 Значення грошей в житті людини
Гроші не залишають байдужим нікого. Одні переконані, що будь у них більше грошей, їхнє життя стало б набагато краще, і вони змогли б знайти щастя. Інші, у кого грошей багато, мабуть, постійно стурбовані тим, як добути їх ще більше, як витратити і не втратити. Гроші не залишають байдужим нікого, і навряд чи можна знайти людину, який був би задоволений тим, скільки грошей він має і як їх використовує. У бідних зовсім інші турботи, ніж у багатих, але сімейні конфлікти, породжувані грошима, в різних соціально-економічних шарах часто дуже схожі. Для більшості з нас гроші так міцно вплетені в життя, що пов'язані з ними проблеми впливають і на наше здоров'я, і на наші інтимні взаємини, і на відносини з нашими дітьми і батьками. Гроші впливають на наше травлення, гроші в нас на думці, коли ми займаємося якою-небудь справою. Це проблема, яка завжди з нами.
Думка про те, що у міру задоволення наших бажань вони не слабшають, на перший погляд, здається суперечить здоровому глузду. Однак хто може стверджувати, що засмучення від незадоволеного гострого бажання вирушити у відпустку на гірськолижний курорт виявиться слабшою мук голоду? Ймовірно, так вже влаштована людина: як тільки задовольняються його головні життєві потреби, відразу з'являються нові. Мабуть, ми не тільки прагнемо задовольняти наші бажання, але ще й створюємо нові об'єкти прагнень. У книзі "Суспільство процвітання" економіст Джон Кеннет Гелбрейт вказує, що цей аспект нашого економічного устрою - один з головних чинників, що відрізняють його від всіх інших економічних систем, відомих в історії. "Неможливо виступати на захист виробництва як засоби задоволення потреб, якщо це виробництво створює нові потреби, - пише він. - Виробництво всього лише заповнює порожнечу, яку сама ж і створює ... Саме процес задоволення потреб народжує нові потреби ... Той, хто наполягає на важливому значенні виробництва для задоволення цих потреб, - не хто інший як спостерігач, що вихваляє білку за її старання обігнати колесо, яке вона сама ж і розкручує ". Далі Гелбрейт каже, що економісти не зуміли звернути належної уваги на те, яке значення має в наш час даний процес створення потреб. Усе ще вважається, що потреби виникають самі по собі, і економісти, як і раніше, не відчуваючи жодних сумнівів, вишукують засоби задоволення цих потреб. Він стверджує, що через таку свою сліпоту економісти уподібнюються "благодійнику, якого давним-давно переконали, що в міських лікарнях не вистачає місць. Він як і раніше випрошує у перехожих гроші на відкриття нових місць у лікарнях, не бажаючи помічати, що міський лікар спритно збиває пішоходів своїм автомобілем, щоб лікарняні ліжка не пустували ". Створюючи нові потреби, ми народжуємо і нові конфлікти. У романі Стівена Кінга "Предмети першої необхідності" демон приїжджає в маленьке містечко в штаті Мен і відкриває магазин. Він торгує речами, спеціально створеними, щоб задовольняти таємні приховані прагнення всіх жителів містечка. Кожен з городян відразу розуміє, що той чи інший предмет призначений для задоволення його гострої потреби, навіть якщо та взагалі не існувала, поки він не глянув на предмет. Один з персонажів роману бачить вудку - точнісінько таку ж, яка була у його улюбленого батька. Інша виявляє портрет Елвіса Преслі, що доводить її до вершин блаженства, близьких до оргазму. Азартний гравець купує іграшку, передбачають, який кінь переможе на перегонах. Брати гроші за всі ці предмети демон відмовляється. Він віддає перевагу "торгуватися". Проте така торгівля призводить до того, що життя кожної людини піддається небезпеці, і він втрачає все, що мав.
Демон Кінга створює предмети першої необхідності, подібно "демонам" Гелбрейта, народжує штучні потреби. Однак справжні демони - це не диявол і не фабрики, створюють речі, які збуджують у нас бажання, невідомі нам, до тих пір, поки ми не дізнаємося про існування цих речей. Демони живуть в нас самих, вони уособлюють жадання, що не піддаються контролю, спрагу задоволення потреб, а їх задоволення, у свою чергу, породжує нову спрагу. У сьогоднішньому суспільстві як розмінну монету, що служить задоволенню всіх цих прагнень, виступають гроші - енергія, рушійна світом. У жадобі грошей знаходять своє відображення бажання мати "порше" (саме "порше", а не просто автомобіль, на якому можна їздити), потреба мати заміським будинком (саме заміським будинком, а не просто дахом над головою), потреба ласувати тістечками, солодощі (а не просто втамування голоду). Жага грошей - штучна потреба, яка уособлює всі інші штучні потреби - бути стрункою і красивою, а не просто здоровою і сильною; бути впливовим і викликати захоплення, а не просто мати гарну роботу, потреба глибокодумно спілкуватися, а не просто приємно проводити час. Все це - штучні потреби, і символічна жадоба грошей уособлює непереборне бажання їх задоволення. Для придбання всіх цих речей ми пропонуємо натомість свої тіла, свого часу, свою любов і свій душевний спокій.
Кафедра «Економіка та управління»
Курсова робота
з дисципліни «Економічна теорія»
на тему: «Грошовий ринок»
студента 1 курсу довузівської відділення
групи Е-107-Д
Бондаренко Анастасії Сергіївни
Науковий керівник:
старший викладач
Литвинцева Ольга Геннадіївна
Тольятті 2009
ЗМІСТ
Введення. 3
Глава 1. Функціонування грошей. 5
1.1 Гроші як еквівалент вартості. 5
1.2 Структура грошової маси і її вимір. 8
1.3 Значення грошей в житті людини ............................................ ................. 9
Глава 2. Визначення грошового ринку та його освіту. 12
2.1 Визначення поняття «грошовий ринок». 12
2.2 Формування грошового та валютного ринків. 14
2.3 Основна проблема грошового ринку. 15
Глава 3. Попит та пропозиція грошей. 18
3.1 Попит на гроші. 18
3.2 Види та фактори грошового попиту. 23
3.3 Пропозиція грошей. 26
Висновок ................................................. .................................................. . 31
Список літератури .. 34
Введення
Критичний стан економіки породжує безліч пропозицій щодо виправлення ситуації, що склалася, і в першу чергу поліпшення грошового господарства. І це цілком природно, тому що ринкова економіка - це грошова економіка, і без наведення порядку в сфері грошових відносин досягти стійкого економічного зростання неможливо. Спектр пропонованих удосконалень вельми широкий: від приватних поправок до радикальних змін. Згадується і добре відомий термін «грошова реформа». Слід зазначити, що історія грошей в дійсно дуже цікава й містить чимало повчального, а деякі дані можуть становити практичний інтерес і для сьогоднішнього часу. До того ж на грошах, як і на грошовому ринку в цілому, побудована економічна структура всього світу. У цьому і полягає актуальність даної проблеми.
В даний час грошовий ринок дуже не стабільний і потребує постійного регулювання. У даній роботі ми розглянемо грошовий ринок з теоретичного боку. Це дуже цікавий економічний об'єкт, що представляє собою цілу систему. Будуть прийняті до уваги такі чинники, як попит і пропозиція грошей, структура грошового ринку та його особливості. Для чіткого уявлення про те, що ж із себе представляє грошовий ринок, необхідно розглянути його з усіх сторін, вивчити його особливості і призначення. Головна мета - розібратися в тому, що ж таке грошовий ринок, як він функціонує, з чого складається і яку роль відіграє у розвитку світової економіки.
У завдання даної роботи входить:
Вивчити структуру грошової маси.
Розглянути формування грошового ринку і рівновага на ринку грошей.
Встановити проблему грошового ринку, інтенсивність попиту та пропозиції грошей.
Предметом даного дослідження є грошовий ринок як велика і значуща економічна частина. Об'єктом же є самі гроші, які значаться невід'ємною складовою грошового ринку.
Для досягнення поставленої мети та вирішення завдань використовувалися методи самостійного дослідження літератури на відповідну тему, після чого були зроблені висновки з прочитаного. Нижче будуть наведені всі можливі дані і факти для виконання поставлених цілей.
Дана робота побудована на такій економічній літературі, як навчальний посібник М. П. Владимирова під назвою «Гроші, кредит, банки». У ньому докладно описана сутність грошей, їх призначення і застосування. У книзі В. С. Іонова «Валютний і грошовий ринок» модно докладно познайомитися з фінансовим ринком, вивчити його особливості. З підручника В. К. Сенчагова «Фінанси, грошовий обіг і кредит» взята інформація про гроші і грошовому обігу, широко описаних в ній. З мережі Інтернет були взяті статті таких економістів, як Дмитро Юрійович Комісаров, Сергій Євгенович Куликов, Дмитро Юрійович Піскулов, в яких було викладено їх професійну думку.
Перший розділ розкриває сутність грошей як еквівалента вартості. Розбирається структура грошової маси, її вимірювання та значення грошей в житті всього людства. Глава під номером один будуть розглянуті такі поняття як грошовий і валютний ринок, позначаться їх особливості та проблеми. І в заключній третьому розділі мова йтиме про попит на гроші та їх пропозиції, про їх особливості та структурою.
Глава 1. Функціонування грошей
1.1 Гроші як еквівалент вартості
Гроші - універсальний еквівалент обміну, службовець мірою вартості товарів і послуг. Через гроші виражають вартість інших товарів, оскільки вони обмінюються на будь-який з них.
Гроші - специфічний товар (річ), який є еквівалентом вартості інших товарів.
Грошима можуть виступати різні речі, зобов'язання і речове-зобов'язальні комплекси. Зазвичай, грошима стає товар з високою ліквідністю, тобто той, який найлегше обміняти на інший товар.
У сучасних умовах грошима є не стільки конкретні товари (наприклад, золото, з якого в минулому робилися монети), скільки зобов'язання (борги) держави або центрального банку. Самостійної вартості такі гроші не мають і є еквівалентом лише номінально. Основою їх звернення є державна влада, яка зобов'язує громадян брати гроші як засіб платежу на даній території.
Гроші, в ролі яких виступає товар, що володіє самостійної вартістю і корисністю. Вони можуть використовуватися не тільки в якості грошей: наприклад, золоту монету можна переплавити на ювелірну прикрасу. Саме такими грошима є всі види товарів, які виступали еквівалентами на початкових етапах розвитку товарного обігу (худоба, зерно, хутра, черепашки і т. п.), а також металеві гроші - мідні, бронзові, срібні, золоті монети повновагі [1].
Різні товари і сьогодні виконують роль грошей у специфічних умовах. Наприклад, сигарети у ув'язнених і військовополонених, горілка і цукор в періоди економічних криз, зброю і боєприпаси в місцях збройних конфліктів.
Але поступово натуральні гроші йдуть із обороту. Вони незручні для частого звернення, тому що занадто важкі, неподільні або псуються при зберіганні. Але найголовніше - вони занадто дорогі у виготовленні. Адже, вартість їх виготовлення повинна відповідати їх номіналом, інакше натуральні гроші не будуть виконувати роль ідеального товару, що виступає еквівалентом вартості інших товарів. У той же час, з розвитком економіки потреба в грошах збільшується, що робить грошову систему держави занадто дорогою. Вартість грошей у такій економіці завжди порівнянна з розмірами ВВП, тобто дуже багато ресурсів спрямовується не на виробництво товарів і послуг, а на виробництво грошей, що скорочує загальний виробничий потенціал країни.
В даний час натуральні гроші використовуються як засіб заощадження і для колекцій (інвестиційна монета).
На міжнародному валютному ринку з 1971 року призупинили, а з 1976 року перестали використовувати золотий еквівалент.
Гроші, які не мають самостійної вартості або вона невідповідно з номіналом. Зазвичай це кредитні гроші. До таких грошей відносять:
- Банкноти;
- Монети з дешевих сплавів, наприклад, на основі алюмінію (білонної монети);
- Електронні гроші, в тому числі у вигляді записів на банківських рахунках;
- Чеки;
- Векселі;
- Облігації;
- Інші цінні папери.
На сьогодні основною формою грошей є безготівкові - зокрема, електронні - гроші і банкноти. З поширенням пластикових карток банкноти поступово витісняються з обігу.
Гроші виявляють себе через свої функції. Зазвичай виділяють такі наступні функції, розглянуті нижче.
Міра вартості. Різнорідні товари порівнюються і обмінюються між собою на підставі встановлення еквівалента обміну цих товарів на гроші. У товарів з'являється ціна (точно так само, як в геометрії у відрізків є довжина, у фізиці у тіл є маса і так далі), тому кожен з них можна виміряти, порівнюючи з еталоном. Гроші також використовуються при реєстрації вартісного вираження будь-якого економічного параметра або запису зобов'язань.
Засіб обігу. Гроші використовуються в якості посередника в обігу товарів. Під засобом обігу розуміється особливий вид товару, який покупець передає продавцеві, купуючи товар або послугу. Для визначення ступеня легкості, з якою будь-який вид активів може бути перетворений в прийняте в економіці засіб обігу, використовується поняття ліквідності. Коли гроші відіграють роль посередника, то акти купівлі і продажу відокремлюються, не збігаються в часі і просторі. Товаровиробник отримує можливість, наприклад, продати один товар сьогодні, а купити інший лише через день, тиждень, місяць і т.д. Далі, він може продавати свій товар в одному місці, а купувати потрібний йому зовсім в іншому. Таким чином, гроші як засіб обігу долають часові та просторові обмеження відносин обміну.
Засіб нагромадження. Функцію засобу нагромадження виконують гроші, безпосередньо не беруть участь в обороті. Гроші як засіб накопичення дозволяють переносити купівельну спроможність із сьогодення в майбутнє. Однак, купівельна спроможність залежить від інфляції.
Ці три функції альтернативні за своєю суттю і ділять грошову масу на складові частини: гроші виступають або як засіб накопичення (заощадження), або як засіб звернення [4].
1.2 Структура грошової маси і її вимір
Найважливішим кількісним показником грошового обігу є грошова маса, що представляє собою сукупний обсяг купівельних і платіжних засобів, які обслуговують господарський обіг і належать приватним особам, підприємствам, і державі.
Але вимірювання кількості грошей дуже непроста справа. Проблема в тому, що різноманітність форм вкладень фінансових коштів досягло такого ступеня, що перехід від власне грошей (банкноти, вклади до запитання) до ліквідних формам їх розміщення (ощадні вклади) або до полуліквідним форм (наприклад, строкові вклади) відбувається непомітно.
Різні види; активів одночасно в топ чи іншою мірою виконують функції грошей. У результаті межа між грошима і негрошовими авуарами не така чітка, як раніше. Саме поняття "грошова маса" має подвійне значення, воно означає як сукупність платіжних засобів, випущених банківською системою, так і загальну суму готівки у володінні приватних осіб, підприємств і організацій. У статистиці розвинутих країн враховується перший аспект грошової маси, оскільки вона визначається обсягом грошових коштів в пасивах Центрального банку та депозитних банків. Економісти, навпаки, беруть до уваги, перш за все другий аспект, оскільки загальна сума готівки та способи її використання мають сильний вплив на грошове рівновагу в певний момент.
Для аналізу кількісних змін грошового обігу на визначену дату і за певний період; для розробки заходів щодо регулювання темпів зростання і обсягу грошової маси використовуються різні показники, так звані грошові агрегати (види грошей та грошових коштів, що відрізняються один від одного ступенем ліквідності (можливістю швидкого перетворення в готівку). З'являються показниками структури грошової маси і формуються з різних частин грошового обігу. Представляють собою ієрархічну систему - кожний наступний агрегат включає до свого складу попередній) [10].
1.3 Значення грошей в житті людини
Гроші не залишають байдужим нікого. Одні переконані, що будь у них більше грошей, їхнє життя стало б набагато краще, і вони змогли б знайти щастя. Інші, у кого грошей багато, мабуть, постійно стурбовані тим, як добути їх ще більше, як витратити і не втратити. Гроші не залишають байдужим нікого, і навряд чи можна знайти людину, який був би задоволений тим, скільки грошей він має і як їх використовує. У бідних зовсім інші турботи, ніж у багатих, але сімейні конфлікти, породжувані грошима, в різних соціально-економічних шарах часто дуже схожі. Для більшості з нас гроші так міцно вплетені в життя, що пов'язані з ними проблеми впливають і на наше здоров'я, і на наші інтимні взаємини, і на відносини з нашими дітьми і батьками. Гроші впливають на наше травлення, гроші в нас на думці, коли ми займаємося якою-небудь справою. Це проблема, яка завжди з нами.
Думка про те, що у міру задоволення наших бажань вони не слабшають, на перший погляд, здається суперечить здоровому глузду. Однак хто може стверджувати, що засмучення від незадоволеного гострого бажання вирушити у відпустку на гірськолижний курорт виявиться слабшою мук голоду? Ймовірно, так вже влаштована людина: як тільки задовольняються його головні життєві потреби, відразу з'являються нові. Мабуть, ми не тільки прагнемо задовольняти наші бажання, але ще й створюємо нові об'єкти прагнень. У книзі "Суспільство процвітання" економіст Джон Кеннет Гелбрейт вказує, що цей аспект нашого економічного устрою - один з головних чинників, що відрізняють його від всіх інших економічних систем, відомих в історії. "Неможливо виступати на захист виробництва як засоби задоволення потреб, якщо це виробництво створює нові потреби, - пише він. - Виробництво всього лише заповнює порожнечу, яку сама ж і створює ... Саме процес задоволення потреб народжує нові потреби ... Той, хто наполягає на важливому значенні виробництва для задоволення цих потреб, - не хто інший як спостерігач, що вихваляє білку за її старання обігнати колесо, яке вона сама ж і розкручує ". Далі Гелбрейт каже, що економісти не зуміли звернути належної уваги на те, яке значення має в наш час даний процес створення потреб. Усе ще вважається, що потреби виникають самі по собі, і економісти, як і раніше, не відчуваючи жодних сумнівів, вишукують засоби задоволення цих потреб. Він стверджує, що через таку свою сліпоту економісти уподібнюються "благодійнику, якого давним-давно переконали, що в міських лікарнях не вистачає місць. Він як і раніше випрошує у перехожих гроші на відкриття нових місць у лікарнях, не бажаючи помічати, що міський лікар спритно збиває пішоходів своїм автомобілем, щоб лікарняні ліжка не пустували ". Створюючи нові потреби, ми народжуємо і нові конфлікти. У романі Стівена Кінга "Предмети першої необхідності" демон приїжджає в маленьке містечко в штаті Мен і відкриває магазин. Він торгує речами, спеціально створеними, щоб задовольняти таємні приховані прагнення всіх жителів містечка. Кожен з городян відразу розуміє, що той чи інший предмет призначений для задоволення його гострої потреби, навіть якщо та взагалі не існувала, поки він не глянув на предмет. Один з персонажів роману бачить вудку - точнісінько таку ж, яка була у його улюбленого батька. Інша виявляє портрет Елвіса Преслі, що доводить її до вершин блаженства, близьких до оргазму. Азартний гравець купує іграшку, передбачають, який кінь переможе на перегонах. Брати гроші за всі ці предмети демон відмовляється. Він віддає перевагу "торгуватися". Проте така торгівля призводить до того, що життя кожної людини піддається небезпеці, і він втрачає все, що мав.
Демон Кінга створює предмети першої необхідності, подібно "демонам" Гелбрейта, народжує штучні потреби. Однак справжні демони - це не диявол і не фабрики, створюють речі, які збуджують у нас бажання, невідомі нам, до тих пір, поки ми не дізнаємося про існування цих речей. Демони живуть в нас самих, вони уособлюють жадання, що не піддаються контролю, спрагу задоволення потреб, а їх задоволення, у свою чергу, породжує нову спрагу. У сьогоднішньому суспільстві як розмінну монету, що служить задоволенню всіх цих прагнень, виступають гроші - енергія, рушійна світом. У жадобі грошей знаходять своє відображення бажання мати "порше" (саме "порше", а не просто автомобіль, на якому можна їздити), потреба мати заміським будинком (саме заміським будинком, а не просто дахом над головою), потреба ласувати тістечками, солодощі (а не просто втамування голоду). Жага грошей - штучна потреба, яка уособлює всі інші штучні потреби - бути стрункою і красивою, а не просто здоровою і сильною; бути впливовим і викликати захоплення, а не просто мати гарну роботу, потреба глибокодумно спілкуватися, а не просто приємно проводити час. Все це - штучні потреби, і символічна жадоба грошей уособлює непереборне бажання їх задоволення. Для придбання всіх цих речей ми пропонуємо натомість свої тіла, свого часу, свою любов і свій душевний спокій.
Глава 2. Визначення грошового ринку та його освіта
2.1 Визначення поняття «грошовий ринок»
Ринок грошей - частина ринку позикових капіталів, де здійснюються короткострокові (строком від одного дня до року) депозитно-позичкові операції, що обслуговують рух оборотного капіталу компаній, короткострокових ресурсів банків, держави та осіб. Грошовий ринок - це ринок, на якому звертаються надійні короткострокові інструменти, а рух грошей викликано відмінностями в рівнях прибутку та ризику. За допомогою кредитного механізму грошового ринку відбуваються великі операції в максимально короткі терміни.
Інституційна структура грошового ринку включає банки, брокерські і дилерські компанії, інші фінансово-кредитні установи. Джерелами ресурсів на грошовому ринку є головним чином кошти, залучені банківською системою у компаній, приватних осіб. Основними ж позичальниками на цьому ринку є промислові і торгові компанії, кредитно-фінансові інститути, держава, які використовують ресурси грошового ринку для регулювання ліквідності.
Грошовий ринок підрозділяється на обліковий, міжбанківський і валютний.
До обліковому ринку відносять той, на якому основними інструментами є казначейські та комерційні векселі, інші види короткострокових зобов'язань (цінні папери), головними характеристиками яких є висока ліквідність та мобільність.
Міжбанківський ринок - ринок, де тимчасово вільні грошові ресурси кредитних установ залучаються і розміщуються банками між собою, переважно у формі міжбанківських депозитів на короткі терміни.
Фінансовий ринок - організована або неформальна система торгівлі фінансовими інструментами. Він підрозділяється на валютний ринок, ринок золота і ринок капіталів.
Валютний ринок являє собою сферу, де відбувається купівля-продаж іноземної валюти на основі попиту і пропозиції. Валютний ринок поділяється на біржовий і позабіржовий (міжбанківський). У Росії з січня 1992 року почала працювати Московська міжбанківська валютна біржа, а потім цілий ряд регіональних бірж .. Для валютного ринку характерні два види операцій: "спот" (негайна поставка валюти) і «форвард» - постачання через обумовлений час (місяць і більше) за узгодженим курсом [14].
Грошовий ринок - ринок кредитів і запозичень грошей, службовець для задоволення міжбанківських потреб в розміщенні та залучення грошових коштів. Є основою фінансових ринків. У грошовому ринку беруть участь банки, брокерські і дилерські фірми, інші фінансово - кредитні установи.
Одним із способів класифікації ринку цінних паперів є поділ його за термінами обігу (погашення) інструментів на ринок короткострокових боргових зобов'язань - грошовий ринок і ринок довгострокових боргових цінних паперів і власних цінних паперів - ринок капіталів.
Термін «грошовий ринок» використовується для опису ринку боргових інструментів з терміном погашення менше одного року. Зазвичай інтереси приватних інвесторів лежать поза сферою грошового ринку, так як операції з такими інструментами здійснюються банками і підприємствами з метою управління власними короткостроковими ресурсами та підтримання їх у ліквідній формі.
Інструменти грошового ринку належать до об'єктів інвестицій, які більше підходять до отримання поточного доходу, а не зростання капіталу як у випадку, наприклад, з інструментом ринку акцій капіталу компаній, стабільно демонструють показник прибутку на одну акцію вище середнього по галузі рівня.
Так само особливістю інструментів грошового ринку є їхня приналежність до об'єктів інвестування з низьким фінансовим ризиком [12].
2.2 Формування грошового та валютного ринків
Грошовий ринок являє собою механізм взаємодії попиту і пропозиції. Якщо попит дорівнює пропозиції, то на ринку виникає рівновага. Іншими словами, грошовий ринок знаходиться в стані рівноваги, коли попит на гроші відповідає пропонованим їх кількості і грошей в економіці одно стільки, скільки необхідно для забезпечення її стабільності.
Якщо пропозиція грошей перевищує попит, то починається зростання цін, люди намагаються позбутися від грошей. Вони починають "палити їм руки", прискорюється оборотність грошей, і ціни ростуть ще швидше. Якщо ж пропозиція грошей нижче попиту на них, в економіці виникає дефіцит платіжних засобів, що негативно впливає на систему розрахунків, виникає бартерний обмін. Попит на гроші формує населення, яке здійснює купівлю товарів і послуг для особистого споживання, підприємства, потребують грошей для інвестицій, і держава.
Модельне опис ринку грошей виходить з того, що, по-перше, різні види грошей представляють собою в певній мірі взаємозамінні блага, що розрізняються за співвідношенням властивостей "ліквідність-прибутковість", і, по-друге, одним з важливих параметрів, що визначають як мінімум величину попиту на гроші, є відсоток. При чому, чим вище відсоток, тим нижче попит на гроші як засіб обігу:
MD = f (P, Q, V, R) (1).
Дослідження пропозиції показують, що і воно залежить від відсотка тільки позитивно. Чим вище відсоток, тим вища пропозиція грошей у безготівковій формі за рахунок підвищення значення мультиплікатора розширення грошей при зменшенні попиту на готівку. У цілому виходить система з двох рівнянь з двома невідомими, яка в реальному житті завжди має рішення:
MS (R ...) = MD (R ...) (23).
Тому в самому загальному вигляді "хрест Маршалла" для ринку грошей будується на осях "кількість грошей відсоток". Як кількості грошей в моделях використовується його реальна величина, тобто номінал, де-лений на показник зміни рівня цін: M / P (2).
Якщо в якості агрегат використовується показник грошей підвищеної потужності H / P, то на стороні пропозиції усувається вплив відсотка і крива пропозиції стає вертикальною лінією [2].
2.3 Основна проблема грошового ринку
Однією з найбільших проблем в Росії став розвиток бартеру. Бартер - це безпосередній обмін одного товару на інший. Він охоплює набагато більше половини всіх угод. Можна сказати, що після майже десятиліття ринкових реформ звичайні гроші так і не стали в економіці Росії головним засобом розрахунків. Цьому є кілька причин як об'єктивного, так і суб'єктивного характеру.
Об'єктивні причини пов'язані, перш за все, з тією спадщиною, яку Росія прийняла від СРСР. Грошей як загального засобу обігу не існувало. Були різноманітні грошові сурогати - кошти, які підприємства могли використовувати строго цільовим чином. "Перекидання" коштів з однієї статті витрат на іншу, наприклад, з "фонду розвитку виробництва" у "фонд матеріального заохочення" або навпаки, були заборонені. Бартер вже тоді була хоч і не визнаній, але широко застосовується практикою.
У структурі витрат підприємства витрати на утримання об'єктів "невиробничої сфери" проходили не через заробітну плату працівників, а окремо. При чому часто без відображення у витратах, а як витрати, що покриваються за рахунок прибутку. Це означає, що вони входили не в змінну частину витрат, як це практикується в країнах з розвиненою ринковою економікою, а постійну частину реальних витрат.
Загальна структура цін була сильно перекошена в порівнянні з миро-вой, оскільки в податках переважали непрямі податки на споживачів, а не прибуткові податки з усіх учасників економічного життя. У результаті ціни на споживчі товари непродовольчого призначення в нашій країні були вище світових, а ціни на сировинні товари і палива - нижче світових, що сприяло використанню відносно неефективних, марнотратних технологій.
Нарешті, поведінка підприємств не було раціональним у тому сенсі, що воно не було орієнтоване на порівняння граничних витрат і граничних результатів.
Перевищення витрат над платежами - природна основа для не платежів постачальникам та іншим партнерам - працівникам, державі. Проте на першій стадії керівники великих підприємств намагалися, перш за все, виконувати "першу заповідь", відому їм з минулих часів, - розрахуватися з державою. На другому місці за пріоритетами були працівники підприємств, а на останньому - постачальники ресурсів. При нестачі грошей за розрахунками їм пропонувалося на сплату продукція підприємства. Постачальникам доводилося погоджуватися, оскільки вибирати їм потрібно було не між грошової та натуральної формами оплати, а між хоча б якийсь оплатою і її відсутністю. Так починалося нове життя бартеру в сучасній Росії. Старий досвід бартерних операцій тут дуже став у нагоді і був швидко розвинений в цілу систему багатосторонніх розрахунків. З'явилися фірми, що спеціалізуються на проведенні таких платежів [24].
Політика затиску вітчизняної грошової маси з боку держави (так звана "жорстка монетарна політика") призвела до розширеного застосування в якості замінника іноземних валют. Заборона використовувати їх в легальних розрахунках через банківську систему на території країни призвело, у свою чергу, до розширення застосування в розрахунках готівкової валюти, здійснюваного "тіньовим чином" ("чорний валютний нал"). Догляд розрахунків в "тіньову економіку" викликав скорочення податкової бази, зменшення надходження податків при незмінних ставках. Це, у свою чергу, вело:
а) до спроб збільшити ставки податків, наслідком чого було подальше скорочення податкової бази через переклад ділової активності "в тінь" (великі переваги в цьому відношенні були новостворюваних приватних підприємств, особливо дрібних і середніх, орієнтованих на роботу з готівкою населення;
б) до випуску державних цінних паперів з підвищеним відсотком для залучення грошей на фінансування державних потреб [30].
Глава 3. Попит та пропозиція грошей
3.1 Попит на гроші
Види попиту на гроші обумовлені двома основними функціями грошей: функції засобу обігу і функції запасу цінності. Перша функція обумовлює перший вид попиту на гроші - трансакційний. Оскільки гроші є засобом обігу, тобто виступають посередником в обміні, вони необхідні людям для купівлі товарів і послуг, для здійснення операцій. Трансакційний попит на гроші (transaction demand for money) - це попит на гроші для угод, тобто для купівлі товарів і послуг. Цей вид попиту на гроші був пояснений в класичній моделі, вважався єдиним видом попиту на гроші і виводився з рівняння кількісної теорії грошей, тобто з рівняння обміну (запропонованого американським економістом І. Фішером) і кембриджського рівняння (запропонованого англійським економістом, професором Кембріджського університету А. Маршаллом).
Рис. 1. Трансакційний попит на гроші
З рівняння кількісної теорії грошей (рівняння Фішера):
M x V = P x Y (3)
випливає, що єдиним фактором реального попиту на гроші (M / Р) є величина реального випуску (доходу) (Y). Аналогічний висновок випливає і з кембриджського рівняння. Виводячи це рівняння А. Маршалл припустив, що якщо людина отримує номінальний дохід (Y), то деяку частку цього доходу (k) він зберігає у вигляді готівкових грошей. Для економіки в цілому номінальний дохід дорівнює добутку реального доходу (випуску) на рівень цін (Р х Y), звідси випливає формула:
М = k Рy (4),
де М - номінальний попит на гроші, k - коефіцієнт ліквідності, що показує, яка частка доходу зберігається людьми у вигляді готівкових грошей, Р - рівень цін в економіці, Y - реальний випуск (дохід). Це і є Кембріджське рівняння, яке також показує пропорційну залежність попиту на гроші від рівня сукупного доходу (Y). Тому формула трансакційної попиту на гроші:
(М / Р) DТ = (М / Р) D (Y) = kY (5).
Оскільки трансакційний попит на гроші залежить тільки від рівня доходу (і ця залежність позитивна) і не залежить від ставки відсотка, то графічно він може бути представлений двома способами [25].
Точка зору про те, що єдиним мотивом попиту на гроші є використання їх для здійснення угод існувала до середини 30-х років, поки не вийшла в світ книга Кейнса «Загальна теорія зайнятості, відсотка і грошей», в якій Кейнс до трансакційному мотиву попиту на гроші додав ще 2 мотиву попиту на гроші - мотив обережності і спекулятивний мотив - і відповідно запропонував ще 2 види попиту на гроші: передбачливий і спекулятивний.
Передбачливий попит на гроші (попит на гроші з мотиву обережності - divcautionary demand for money) пояснюється тим, що крім запланованих покупок люди роблять і незаплановані. Передбачаючи подібні ситуації, коли гроші можуть знадобитися несподівано, люди зберігають додаткові суми грошей понад тих, які їм потрібні для запланованих покупок. Таким чином, попит на гроші з мотиву обережності виникає також з функції грошей як засобу обігу. На думку Кейнса, цей вид попиту на гроші не залежить від ставки відсотка і визначається тільки рівнем доходу, тому його графік аналогічний графіком трансакційної попиту на гроші. Спекулятивний попит на гроші (speculative demand for money) обумовлений функцією грошей як запасу цінності (як засобу збереження вартості, як фінансового активу).
Однак в якості фінансового активу гроші лише зберігають цінність (та й то тільки в неінфляційної економіці), але не збільшують її. Готівкові гроші мають абсолютної (100 - процентної) ліквідністю, але нульовою прибутковістю. При цьому існують інші види фінансових активів, наприклад, облігації, який приносять дохід у вигляді відсотка. Тому чим вище ставка відсотка, тим більше втрачає людина, зберігаючи готівкові гроші і не набуваючи приносять процентний дохід облігації.
Отже, визначальним фактором попиту на гроші як фінансовий актив виступає ставка відсотка. При цьому ставка відсотка виступає альтернативними витратами зберігання готівкових грошей. Висока ставка відсотка означає високу прибутковість облігацій і високі альтернативні витрати зберігання грошей на руках, що зменшує попит на готівкові гроші. При низькій ставці, тобто низьких альтернативних витратах зберігання готівкових грошей, попит на них підвищується, оскільки при низькій прибутковості інших фінансових активів люди прагнуть мати більше готівкових грошей, вважаючи за краще їх властивість абсолютної ліквідності. Таким чином, попит на гроші негативно залежить від ставки відсотка, тому крива спекулятивного попиту на гроші має негативний нахил (рис. 2. (Б)). Таке пояснення спекулятивного мотиву попиту на гроші, запропоноване Кейнсом, носить назву теорії переваги ліквідності. Негативна залежність між спекулятивним попитом на гроші і ставкою відсотка може бути пояснена й іншим способом - з точки зору поведінки людей на ринку цінних паперів (облігацій).
З теорії переваги ліквідності виходить сучасна портфельна теорія грошей. Ця теорія виходить з передумови, що люди формують портфель фінансових активів таким чином, щоб максимізувати прибуток, одержуваний від цих активів, але мінімізувати ризик. А тим часом саме найризикованіші активи приносять найбільший дохід. Теорія виходить із вже знайомої нам ідеї про зворотній залежності між ціною облігації, яка представляє собою дисконтовану суму майбутніх доходів, і ставкою відсотка, яку можна розглядати як норму дисконту. Чим ставка відсотка вище, тим ціна облігації менше.
Біржовим спекулянтам вигідно купувати облігації за найнижчою ціною, тому вони обмінюють свої готівкові гроші, скуповуючи облігації, тобто попит на готівкові гроші мінімальний. Ставка відсотка не може постійно триматися на високому рівні. Коли вона починає падати, ціна облігацій зростає, і люди починають продавати облігації за вищими цінами, ніж ті, за якими вони їх купували, отримуючи при цьому різницю в цінах, яка носить назву capital gain. Чим ставка відсотка нижче, тим ціна облігацій вище і тим вище capital gain, тому тим вигідніше обмінювати облігації на готівкові гроші. Попит на готівкові гроші підвищується. Коли ставка відсотка починає рости, спекулянти знову починають купувати облігації, знижуючи попит на готівкові гроші.
Тому спекулятивний попит на гроші можна записати як:
(M / P) DA = (M / P) D = - hR (6).
Рис. 2. Види попиту на гроші: а) трансакційний б) спекулятивний в) загальний попит
Загальний попит на гроші складається з трансакційної і спекулятивного:
(M / P) D = (M / P) DT + (M / P) DA = kY - hR (7),
де Y - реальний дохід, R - номінальна ставка відсотка, k - чутливість (еластичність) зміни попиту на гроші до зміни рівня доходу, тобто параметр, який показує, на скільки змінюється попит на гроші при зміні рівня доходу на одиницю, h - чутливість (еластичність) зміни попиту на гроші до зміни ставки відсотка, тобто параметр, який показує, на скільки змінюється попит на гроші при зміні ставки відсотка на один процентний пункт (перед параметром k у формулі стоїть знак «плюс», оскільки залежність між попитом на гроші і рівнем доходу пряма, а перед параметром h - «мінус» , так як залежність між попитом на гроші і ставкою відсотка зворотнє) [17].
3.2 Види та фактори грошового попиту
Попит на гроші визначається величиною грошових коштів, які господарські агенти хочуть використовувати як платіжні кошти. Попит на гроші не тотожний попиту на грошовий дохід. Він показує, яку частину свого доходу економічні суб'єкти воліють зберігати в найбільш ліквідній формі - готівкових грошей (грошової каси). Попит на гроші являє собою не запас грошей, виміряний в певний момент. Попит на гроші формується у всіх секторах економіки.
Тримання грошової маси на руках пов'язано з альтернативними витратами і позбавляє її власника доходів, які він міг би отримати, якби купив на них інші види майна. В економічній літературі можна виділити дві основні концепції попиту на гроші: класичну (монетаристскую) і кейнсіанську.
Неокласична школа. У рамках кількісної теорії грошей попит на гроші визначали відповідно до рівняння І. Фішера:
М х V = P x Q (8),
де М - кількість грошей в обігу, V - швидкість обігу грошей, Q - реальний обсяг виробництва; Р - рівень цін.
Швидкість обігу грошей означає кількість обертів в рік, котра здійснює в середньому грошова одиниця в результаті придбання товарів і послуг. Замінимо кількість грошей в обігу М на величину попиту на гроші Мd і перетворимо формулу (8).
Отримаємо:
Мd = (P x Q) / V (9).
З рівняння випливає, що величина попиту на гроші перебуває у прямій залежності від рівня цін і реального обсягу виробництва й у зворотній залежності від швидкості грошового обігу [28].
Якщо припустити, що всі угоди враховуються у величині номінального валового національного продукту (Y), то отримаємо, що
Y = P x Q (10).
Звідси
MV = Y і Md = Y / V. (11).
У даному випадку величина попиту на гроші залежить від наступних факторів: рівня реального обсягу виробництва та швидкості обігу грошей.
Модифікація кількісної теорії грошей була запропонована представниками Кембриджської школи. Кембріджське рівняння має наступний вигляд:
M = kx P x Y (12),
тоді
Md = M / P = kx Y (13),
де Y - розмір реального доходу.
Коефіцієнт k являє собою ту частину грошових коштів (доходів), яка для зручності тримається у вигляді готівкових грошей.
Люди бажають підтримувати постійну купівельну здатність реальних касових залишків. Попит на запаси реальних грошових коштів пропорційний доходу. Для цього рівень цін повинен змінюватися прямо пропорційно номінальній величині грошової пропозиції.
В умовах довгострокової рівноваги гроші є нейтральними: номінальні зміни грошової пропозиції не впливають на реальні економічні змінні (виробництво, зайнятість, розміщення ресурсів). У цьому полягає принцип класичної дихотомії. У його рамках відбувається теоретичне розмежування реальних і номінальних змінних. До перших належать кількісні - реальний обсяг ВНП, реальна заробітна плата, реальна ставка відсотка, до других - рівень цін, номінальна заробітна плата [23].
Кількісна теорія грошей отримала розвиток в роботах М. Фрідмена, представника сучасного монетаризму. Він розглядав попит на гроші окремої особи, який обмежений сумою наявного у нього «портфеля ресурсів» - грошей та інших активів:
Md = Pf (Rb, Re, p, h, y, u) (14),
де Md - величина попиту на гроші; P - абсолютний рівень цін; Rb - номінальна норма відсотка по облігаціях; Re - ринкова вартість доходу по акціях; p - темп зміни рівня, у відсотках; y - загальний обсяг багатства; u - величина, що відображає можлива зміна смаків і переваг; h - відношення між людським багатством (працею) і всіма іншими формами багатства.
Монетаристами також розроблені «портфельні» теорії попиту на гроші. У них попит на гроші розглядається у зв'язку із завданням оптимізації портфеля активів економічних суб'єктів. З їхньої точки зору, населення стоїть перед вибором різних активів і попит на гроші пов'язаний з єдиним мотивом переваги ліквідності. Економічні суб'єкти формують такий склад портфеля всіх своїх активів, який дозволяє максимально задовольнити їх корисність від володіння майном при певному ризику. У результаті попит на гроші як на майно породжений не спекулятивним мотивом, а мотивом переваги ліквідності. У портфельних теоріях робиться акцент на функції грошей як засіб накопичення або утворення майна [21].
3.3 Пропозиція грошей
Пропозицією грошей називається наявність всіх грошей в економіці, тобто це грошова маса. Для характеристики і виміру грошової маси застосовуються різні узагальнюючі показники, так звані грошові агрегати. У США розрахунок пропозиції грошей ведеться за чотирма грошових агрегатів, в Японії і Німеччині - по трьом, в Англії і Франції - по двох. Це пояснюється особливостями грошової системи тієї чи іншої країни, зокрема значимістю різних видів депозитів. Однак у всіх країнах система грошових агрегатів будується однаково: кожен наступний агрегат включає в себе попередній. Розглянемо систему грошових агрегатів США. Грошовий агрегат М1 включає готівкові гроші (паперові і металеві, тобто банкноти і монети - currency) (у деяких країнах готівкові гроші виділяють в окремий агрегат - М0) і кошти на поточних рахунках (demand deposits), тобто чекові депозити або депозити до запитання.
Грошовий агрегат М2 включає агрегат М1 та кошти на нечековие ощадних рахунках, а також дрібні (до ста тисяч доларів) строкові вклади. Грошовий агрегат М3 включає грошовий агрегат М2 та кошти на великих (понад сто тисяч доларів) термінових рахунках (time deposits). Грошовий агрегат L включає грошовий агрегат М3 і короткострокові державні цінні папери (в основному казначейські векселі - treasury bills) Ліквідність грошових агрегатів збільшується знизу вгору (від L до М0), а прибутковість - зверху вниз (від М0 до L). Компоненти грошових агрегатів діляться на: 1) готівкові та безготівкові гроші, 2) гроші і «майже-гроші». До готівці належать банкноти і монети, що знаходяться в обігу, тобто поза банківською системою. Це боргові зобов'язання Центрального банку. Всі інші компоненти грошових агрегатів (тобто що знаходяться в банківській системі) представляють собою безготівкові гроші. Це боргові зобов'язання комерційних банків.
Грошима є тільки грошовий агрегат М1 (тобто готівкові гроші - C (currency), що є зобов'язаннями Центрального банку і володіють абсолютною ліквідністю і нульовий прибутковістю, і кошти на поточних рахунках комерційних банків - D (demand deposits), що є зобов'язаннями цих банків) :
М = С + D (15).
Якщо кошти з ощадних рахунків легко переводяться на поточні рахунки (як у США), то показник D буде включати і ощадні депозити. Грошові агрегати М2, М3 та L - це «майже гроші», оскільки вони можуть бути перетворені на гроші (тому що можна: 1) або зняти кошти з ощадних або строкових рахунків і перетворити їх в готівку, 2) або переказати кошти з цих рахунків на поточний рахунок, 3) або продати державні цінні папери).
Таким чином, пропозиція грошей визначається економічною поведінкою:
- Центрального банку, який забезпечує і контролює готівкові гроші (С);
- Комерційних банків (банківського сектору економіки), які зберігають кошти на своїх рахунках (D);
- Населення (домогосподарств і фірм, тобто небанківського сектора економіки), які приймають рішення, в якому співвідношенні розділити грошові кошти між готівкою і коштами на банківських рахунках (депозитами).
Вся сукупність різноманітних фінансових коштів, що обертаються на ринку в якості грошей, утворює пропозицію грошей. Пропозиція грошей в економіці регулюється в основному Центральним банком, а також у певних випадках в незначній мірі залежить від поведінки населення і великих комерційних фінансових структур.
Грошова база - це готівка плюс резерви комерційних банків, що зберігаються в Центральному банку.
Крива пропозиції грошей відображає залежність кількості грошей в обігу від рівня процентної ставки (при незмінній грошовій базі). Розрізняють коротко-та довгострокову криву пропозиції грошей. Для агрегату М1 короткострокова крива пропозиції грошей є вертикальною лінією, так як грошовий мультиплікатор стабільний і не залежить від відсоткової ставки. Для інших агрегатів (М2, М3) вона представлена похилій лінією.
Довгострокова крива пропозиції грошей відображає залежність грошової маси від зміни процентної ставки при змінах попиту на гроші. Вид кривої пропозиції грошей залежить від тактичних цілей грошово - кредитної політики, що проводиться Центральним банком.
Крива пропозиції має вертикальний вигляд тоді, коли Центральний банк реалізує мету підтримки кількості грошей на постійному рівні і впевнено контролює кількість грошей в обігу незалежно від коливання процентної ставки. Вона представлена на малюнку а), а по осі абсцис відкладається величина пропозиції грошей (Ms), а по осі ординат - процентна ставка (r). Така ситуація характерна для жорсткої монетарної політики, спрямованої на стримування інфляції. Для цього використовуються такі інструменти, як зміна норми обов'язкових резервів і операції на відкритому ринку.
Крива пропозиції грошей має горизонтальний вигляд тоді, коли метою монетарної політики є збереження стабільним номінального розміру позичкового відсотка (рис. б). Досягається це шляхом фіксації шляхом фіксації облікової ставки Центрального банку і прив'язки до неї ставок комерційних банків, а також операцій на відкритому ринку. Така політика називається м'якою (гнучкої) монетарною політикою. Зазвичай вона використовується в тих випадках, коли зміна попиту на гроші викликається, наприклад, зростанням швидкості обігу грошей. У цьому випадку вдається уникнути кризи неплатежів.
Крива пропозиції грошей має похилий вид тоді, коли Центральний банк допускає певне збільшення кількості грошей, що перебувають в обігу, і відповідно номінальної ставки відсотка (рис в). Як правило, це має місце, коли Центральний банк зберігає постійної норму обов'язкових резервів, але не проводить операцій на відкритому ринку. Дана комбінована політика зазвичай застосовується, коли зміна попиту на гроші обумовлені коливаннями ВВП [27].
Пропозиція грошей показано двома змінними: номінальним кількістю грошей в країні і реальним. Останні називають ще реальними касовими залишками (Мр). Вони характеризують купівельну спроможність грошей, тобто відношення номінальної маси грошей (Мн) до рівня цін.
Рис. 3. Види кривих пропозиції грошей: а) при жорсткій б) при м'якій (гнучкої) в) зміна попиту монетарної політики монетарної політики на гроші обумовлено
Формула для обчислення реальних касових залишків виглядає наступним чином:
Мр = Мн / Р (16).
Припущення про повний контроль Центрального банку за пропозицією грошей ігнорує роль банківської системи. На практиці, пропозиція грошей залежить не тільки від його політики, а й від поведінки домогосподарств і від політики великих комерційних банків. Останні здатні створювати гроші, як і Центральний банк. Ці можливості обмежені величиною обов'язкових банківських резервів: мінімальних резервних покриттів у вигляді безпроцентних вкладів в Центральний банк, резерву готівки в касі банку, частки готівки в загальній сумі кредитів банку.
Якщо застосовується стовідсоткове банківське резервування, то комерційні банки створювати гроші не можуть і банківська система не робить впливу на пропозицію грошей.
Введемо наступні позначення:
Мs - пропозиція грошей; Н - грошова база, С - готівка; D - чекові (безстрокові) депозити; К-кредити комерційних банків; R - банківські резерви; m - грошовий мультиплікатор; d - депозитний мультиплікатор; k - кредитний мультиплікатор.
Між ними існують наступні залежності:
Н = С + R,
Мs = С + D,
m = Ms / Н,
звідки
Мs = m Н (17).
Грошовий мультиплікатор - це відношення пропозиції грошей до грошової маси. Він показує, наскільки зростає пропозиція грошей (кількість грошей в країні) при збільшенні грошової бази на одиницю. Пропозиція грошей прямо залежить від величини від величини грошової бази і грошового мультиплікатора:
D = d х Н (18).
Депозитний мультиплікатор показує, на скільки максимально можуть зрости депозити в комерційних банках при збільшенні грошової бази на одиницю:
К = k х Н (19).
Кредитний мультиплікатор показує, на скільки максимально може зрости сума банківських кредитів населенню при збільшенні грошової бази на одиницю.
Співвідношення грошової маси і маси товарів і послуг на ринку визначає купівельну спроможність грошей. Купівельна спроможність грошей - це кількість товарів і послуг, які можна купити на грошову одиницю. При підвищенні рівня цін купівельна спроможність грошей знижується, і навпаки [19].
Висновок
Проробивши нелегкий шлях для задоволення поставлених цілей і завдань. Нам вдалося з'ясувати, що грошовий ринок є ринок кредитів і грошей, на якому виконуються різні фінансові операції. Він є основою всіх фінансових ринків і складається з таких учасників, як банки, брокерські і дилерські фірми, інші фінансово-кредитні установи.
Грошовий ринок підрозділяється на обліковий, міжбанківський і валютний. Кожен з цих ринків виконують свої, певні функції, в цілому складаючи загальну фінансову систему.
Також на гроші встановлюється свої попит і пропозиція. Якщо пропозиція переважає над попитом, то ціни зростають і навпаки. При їх взаємодії встановлюється рівновага грошей. На графіку точка рівноваги перебуває на перетині кривих попиту і пропозиції.
Попит, як і пропозиція, має свої чинники та виконує певні функції.
Самі ж гроші - це міра вартості товарів і послуг, що виконує роль загального еквівалента, тобто вони виражають у собі вартість всіх інших товарів і обмінюються на будь-який з них. Це специфічний товар, який є еквівалентом вартості інших товарів. Грошима можуть виступати різні речі, зобов'язання і речове-зобов'язальні комплекси. Зазвичай, грошима стає товар з високою ліквідністю, тобто той, який найлегше обміняти. У сучасних умовах грошима є не стільки конкретні товари (наприклад, золото), скільки зобов'язання (борги) держави або центрального банку. Самостійної вартості такі гроші не мають і є еквівалентом лише номінально. Основою їх звернення є державна влада, яка гарантує і зобов'язує приймати гроші як засіб платежу на даній території.
Грошовий ринок - це складна система. Але ясно одне: найважливіша складова частина грошового ринку - гроші. На них тримається все що тільки є в цьому світі. Без грошей складно уявити існування.
Головна проблема ринку, це переважання такого явища, як безпосередній обмін одного товару на інший, тобто бартер.
Таким чином, ми поетапно розглянули всі поставлені завдання і розібралися в структурі грошового ринку. Це допомогло нам сформувати власне уявлення про це поняття і дозволило розширити свої пізнання в економіці.
Список літератури
1. Афоніна С. В. Електронні гроші: навчальний посібник / С. В. Афоніна. - СПб.: Питер, 2001. - 120 с.
2. Благодарін А. А. Фінансовий словник / А. А. Благодарін, Л. Ш. Лазовський. - М.: ИНФРА - М, 2003. - 378 с.
3. Відяпін В. І. Економічна теорія: підручник. / В. І. Відяпін, А. І. Добринін, Г. П. Журавльова, Л. С. Тарасевич. - Вид. испр. і доп. - М.: ИНФРА - М, 2007. - 627 с.
4. Владимирова М. П. Гроші, кредит, банки: навчальний посібник / М. П. Владимирова, А. І. Козлов .- М.: КНОРУС, 2005. - 288 с.
5. Галіщева Н. В. Економіка зарубіжних країн / Н. В. Галіщева / / Світове і національне господарство. - 2008. - № 2. - С. 23 - 29.
6. Гребенщиков С. І. Як робити гроші на ринку Forex / С. І. Гребенщиков, В. І. Саядов. - 2-е вид., Додатк. - М.: Альпина Бизнес Букс, 2008. - 140 с.
7. Економічна теорія: підручник для вузів / під редакцією А. І. Добриніна, Л. С. Тарасевича. - СПб.: СПбГУЕФ, Пітер-Ком, 1999. - 544 с.
8. Єфімова О. Г. Економіка. Для студентів неекономічних спеціальностей: підручник / Є. Г. Єфімова. - 2-е вид., Испр. - М.: Флінта: Московський психолого-соціальний інститут, 2006. - 392 с.
9. Ікрамов О. Фінансовий ринок: динамічний розвиток ринку страхування / О. Ікрамов / / Ринок, гроші і кредит. - 2008. - № 8. - С. 34 - 37.
10. Ільїн С. С. Економічна теорія. Курс лекцій: навчальний посібник для вузів / С. С. Ільїн, Н. Л. Маренков. - М.: Іспит, 2005. - 352 с.
11. Іонов В. С. Валютний і грошовий ринок. Курс для початківців / В. С. Іонов .- М.: Альпіна Паблішер, 2002.-344 с.
12. Литвинцева О. Г. Економічна теорія: методичні вказівки щодо виконання курсової роботи / О. Г. Литвинцева. - Тольятті: ТФ ІКіП, 2008. - 64 с.
13. Мертон. Фінанси: підручник / Мертон, Боді, Роберт. Переклад з англ. - М.: Вільямс, 2004. - 592 с.
14. Поляк Г. Б. Фінанси: підручник для ВНЗ / Г. П. Поляк. - 2-е вид., Перераб. і доп. - М.: Юніті - ДАНА, 2003. - 607 с.
15. Романовський М. В. Фінанси та кредит: підручник для студентів ВНЗ / М. В. Романовський, Г. Н. Бєлоглазова. - 2-е вид., Перераб. і доп. - М.: Вища освіта, 2008. - 609 с.
16. Романовський М. В. Фінанси та кредит: підручник для студентів ВНЗ / М. В. Романовський, Г. Н. Бєлоглазова. - М.: Вища освіта, 2006. - 575 с.
17. Сенчагов В. К. Фінанси, грошовий обіг і кредит: підручник / В. К. Сенчагов, А. І. Архипов. - М.: Проспект, 2007. - 720 с.
18. Сенчагов В. К. Фінанси, грошовий обіг і кредит: підручник для ВНЗ. / В. К. Сенчагов, А. І. Архипов, Г. М. Чубак та ін - 2-е вид., Перераб. і доп. - М.: Проспект, 2006. - 720 с.
19. Сидорович О. В. Курс економічної теорії / А. В. Сидорович. - М.: Инфра - М, 2001. - 319 с.
20. Фредерік С. Мишкін Економічна теорія грошей, банківської справи і фінансових ринків / Фредерік С. Мишкін .- М.: Вільямс, 2006.-880 с.
21. Дмитро Юрійович Комісарів [електронний ресурс]: 2007 <http://www.srb.ru/divss/time/may2007/article4.html> (5. 01. 2009)
22. Сергій Євгенович Куликов [електронний ресурс]: <http://economics.wideworld.ru/finances/market_stocks/> (5. 01. 2009)
23. Дмитро Юрійович Піскулов [електронний ресурс]: <http://www.polbu.ru/piskulov_dealing/ch08_i.html> (5. 01. 2009)
24. [Електронний ресурс]: <http://www.bankir.ru/news/newsline/ 25.09.2008 / 1110899> (5. 01. 2009)
25. [Електронний ресурс]: <http://www.pif.investfunds.ru/news/4374> (5. 01. 2009)
26. [Електронний ресурс]: <http://www.derin.ru/index.php3> (5. 01. 2009)
27. [Електронний ресурс]: <http://ru.wikipedia.org/wiki/> (5. 01. 2009)
28. [Електронний ресурс] http:// dic.academic.ru/dic.nsf/econ_dict/5054
29. [Електронний ресурс]: <http://www.pkb.ru/pages/page_0 .aspx?id_page=969&id _region=9> (5. 01. 2009)
30. [Електронний ресурс]: <http://yas.yuna.ru/?1879053312@0807842304> (5. 01. 2009)
Попит на гроші визначається величиною грошових коштів, які господарські агенти хочуть використовувати як платіжні кошти. Попит на гроші не тотожний попиту на грошовий дохід. Він показує, яку частину свого доходу економічні суб'єкти воліють зберігати в найбільш ліквідній формі - готівкових грошей (грошової каси). Попит на гроші являє собою не запас грошей, виміряний в певний момент. Попит на гроші формується у всіх секторах економіки.
Тримання грошової маси на руках пов'язано з альтернативними витратами і позбавляє її власника доходів, які він міг би отримати, якби купив на них інші види майна. В економічній літературі можна виділити дві основні концепції попиту на гроші: класичну (монетаристскую) і кейнсіанську.
Неокласична школа. У рамках кількісної теорії грошей попит на гроші визначали відповідно до рівняння І. Фішера:
М х V = P x Q (8),
де М - кількість грошей в обігу, V - швидкість обігу грошей, Q - реальний обсяг виробництва; Р - рівень цін.
Швидкість обігу грошей означає кількість обертів в рік, котра здійснює в середньому грошова одиниця в результаті придбання товарів і послуг. Замінимо кількість грошей в обігу М на величину попиту на гроші Мd і перетворимо формулу (8).
Отримаємо:
Мd = (P x Q) / V (9).
З рівняння випливає, що величина попиту на гроші перебуває у прямій залежності від рівня цін і реального обсягу виробництва й у зворотній залежності від швидкості грошового обігу [28].
Якщо припустити, що всі угоди враховуються у величині номінального валового національного продукту (Y), то отримаємо, що
Y = P x Q (10).
Звідси
MV = Y і Md = Y / V. (11).
У даному випадку величина попиту на гроші залежить від наступних факторів: рівня реального обсягу виробництва та швидкості обігу грошей.
Модифікація кількісної теорії грошей була запропонована представниками Кембриджської школи. Кембріджське рівняння має наступний вигляд:
M = kx P x Y (12),
тоді
Md = M / P = kx Y (13),
де Y - розмір реального доходу.
Коефіцієнт k являє собою ту частину грошових коштів (доходів), яка для зручності тримається у вигляді готівкових грошей.
Люди бажають підтримувати постійну купівельну здатність реальних касових залишків. Попит на запаси реальних грошових коштів пропорційний доходу. Для цього рівень цін повинен змінюватися прямо пропорційно номінальній величині грошової пропозиції.
В умовах довгострокової рівноваги гроші є нейтральними: номінальні зміни грошової пропозиції не впливають на реальні економічні змінні (виробництво, зайнятість, розміщення ресурсів). У цьому полягає принцип класичної дихотомії. У його рамках відбувається теоретичне розмежування реальних і номінальних змінних. До перших належать кількісні - реальний обсяг ВНП, реальна заробітна плата, реальна ставка відсотка, до других - рівень цін, номінальна заробітна плата [23].
Кількісна теорія грошей отримала розвиток в роботах М. Фрідмена, представника сучасного монетаризму. Він розглядав попит на гроші окремої особи, який обмежений сумою наявного у нього «портфеля ресурсів» - грошей та інших активів:
Md = Pf (Rb, Re, p, h, y, u) (14),
де Md - величина попиту на гроші; P - абсолютний рівень цін; Rb - номінальна норма відсотка по облігаціях; Re - ринкова вартість доходу по акціях; p - темп зміни рівня, у відсотках; y - загальний обсяг багатства; u - величина, що відображає можлива зміна смаків і переваг; h - відношення між людським багатством (працею) і всіма іншими формами багатства.
Монетаристами також розроблені «портфельні» теорії попиту на гроші. У них попит на гроші розглядається у зв'язку із завданням оптимізації портфеля активів економічних суб'єктів. З їхньої точки зору, населення стоїть перед вибором різних активів і попит на гроші пов'язаний з єдиним мотивом переваги ліквідності. Економічні суб'єкти формують такий склад портфеля всіх своїх активів, який дозволяє максимально задовольнити їх корисність від володіння майном при певному ризику. У результаті попит на гроші як на майно породжений не спекулятивним мотивом, а мотивом переваги ліквідності. У портфельних теоріях робиться акцент на функції грошей як засіб накопичення або утворення майна [21].
3.3 Пропозиція грошей
Пропозицією грошей називається наявність всіх грошей в економіці, тобто це грошова маса. Для характеристики і виміру грошової маси застосовуються різні узагальнюючі показники, так звані грошові агрегати. У США розрахунок пропозиції грошей ведеться за чотирма грошових агрегатів, в Японії і Німеччині - по трьом, в Англії і Франції - по двох. Це пояснюється особливостями грошової системи тієї чи іншої країни, зокрема значимістю різних видів депозитів. Однак у всіх країнах система грошових агрегатів будується однаково: кожен наступний агрегат включає в себе попередній. Розглянемо систему грошових агрегатів США. Грошовий агрегат М1 включає готівкові гроші (паперові і металеві, тобто банкноти і монети - currency) (у деяких країнах готівкові гроші виділяють в окремий агрегат - М0) і кошти на поточних рахунках (demand deposits), тобто чекові депозити або депозити до запитання.
Грошовий агрегат М2 включає агрегат М1 та кошти на нечековие ощадних рахунках, а також дрібні (до ста тисяч доларів) строкові вклади. Грошовий агрегат М3 включає грошовий агрегат М2 та кошти на великих (понад сто тисяч доларів) термінових рахунках (time deposits). Грошовий агрегат L включає грошовий агрегат М3 і короткострокові державні цінні папери (в основному казначейські векселі - treasury bills) Ліквідність грошових агрегатів збільшується знизу вгору (від L до М0), а прибутковість - зверху вниз (від М0 до L). Компоненти грошових агрегатів діляться на: 1) готівкові та безготівкові гроші, 2) гроші і «майже-гроші». До готівці належать банкноти і монети, що знаходяться в обігу, тобто поза банківською системою. Це боргові зобов'язання Центрального банку. Всі інші компоненти грошових агрегатів (тобто що знаходяться в банківській системі) представляють собою безготівкові гроші. Це боргові зобов'язання комерційних банків.
Грошима є тільки грошовий агрегат М1 (тобто готівкові гроші - C (currency), що є зобов'язаннями Центрального банку і володіють абсолютною ліквідністю і нульовий прибутковістю, і кошти на поточних рахунках комерційних банків - D (demand deposits), що є зобов'язаннями цих банків) :
М = С + D (15).
Якщо кошти з ощадних рахунків легко переводяться на поточні рахунки (як у США), то показник D буде включати і ощадні депозити. Грошові агрегати М2, М3 та L - це «майже гроші», оскільки вони можуть бути перетворені на гроші (тому що можна: 1) або зняти кошти з ощадних або строкових рахунків і перетворити їх в готівку, 2) або переказати кошти з цих рахунків на поточний рахунок, 3) або продати державні цінні папери).
Таким чином, пропозиція грошей визначається економічною поведінкою:
- Центрального банку, який забезпечує і контролює готівкові гроші (С);
- Комерційних банків (банківського сектору економіки), які зберігають кошти на своїх рахунках (D);
- Населення (домогосподарств і фірм, тобто небанківського сектора економіки), які приймають рішення, в якому співвідношенні розділити грошові кошти між готівкою і коштами на банківських рахунках (депозитами).
Вся сукупність різноманітних фінансових коштів, що обертаються на ринку в якості грошей, утворює пропозицію грошей. Пропозиція грошей в економіці регулюється в основному Центральним банком, а також у певних випадках в незначній мірі залежить від поведінки населення і великих комерційних фінансових структур.
Грошова база - це готівка плюс резерви комерційних банків, що зберігаються в Центральному банку.
Крива пропозиції грошей відображає залежність кількості грошей в обігу від рівня процентної ставки (при незмінній грошовій базі). Розрізняють коротко-та довгострокову криву пропозиції грошей. Для агрегату М1 короткострокова крива пропозиції грошей є вертикальною лінією, так як грошовий мультиплікатор стабільний і не залежить від відсоткової ставки. Для інших агрегатів (М2, М3) вона представлена похилій лінією.
Довгострокова крива пропозиції грошей відображає залежність грошової маси від зміни процентної ставки при змінах попиту на гроші. Вид кривої пропозиції грошей залежить від тактичних цілей грошово - кредитної політики, що проводиться Центральним банком.
Крива пропозиції має вертикальний вигляд тоді, коли Центральний банк реалізує мету підтримки кількості грошей на постійному рівні і впевнено контролює кількість грошей в обігу незалежно від коливання процентної ставки. Вона представлена на малюнку а), а по осі абсцис відкладається величина пропозиції грошей (Ms), а по осі ординат - процентна ставка (r). Така ситуація характерна для жорсткої монетарної політики, спрямованої на стримування інфляції. Для цього використовуються такі інструменти, як зміна норми обов'язкових резервів і операції на відкритому ринку.
Крива пропозиції грошей має горизонтальний вигляд тоді, коли метою монетарної політики є збереження стабільним номінального розміру позичкового відсотка (рис. б). Досягається це шляхом фіксації шляхом фіксації облікової ставки Центрального банку і прив'язки до неї ставок комерційних банків, а також операцій на відкритому ринку. Така політика називається м'якою (гнучкої) монетарною політикою. Зазвичай вона використовується в тих випадках, коли зміна попиту на гроші викликається, наприклад, зростанням швидкості обігу грошей. У цьому випадку вдається уникнути кризи неплатежів.
Крива пропозиції грошей має похилий вид тоді, коли Центральний банк допускає певне збільшення кількості грошей, що перебувають в обігу, і відповідно номінальної ставки відсотка (рис в). Як правило, це має місце, коли Центральний банк зберігає постійної норму обов'язкових резервів, але не проводить операцій на відкритому ринку. Дана комбінована політика зазвичай застосовується, коли зміна попиту на гроші обумовлені коливаннями ВВП [27].
Пропозиція грошей показано двома змінними: номінальним кількістю грошей в країні і реальним. Останні називають ще реальними касовими залишками (Мр). Вони характеризують купівельну спроможність грошей, тобто відношення номінальної маси грошей (Мн) до рівня цін.
Рис. 3. Види кривих пропозиції грошей: а) при жорсткій б) при м'якій (гнучкої) в) зміна попиту монетарної політики монетарної політики на гроші обумовлено
Формула для обчислення реальних касових залишків виглядає наступним чином:
Мр = Мн / Р (16).
Припущення про повний контроль Центрального банку за пропозицією грошей ігнорує роль банківської системи. На практиці, пропозиція грошей залежить не тільки від його політики, а й від поведінки домогосподарств і від політики великих комерційних банків. Останні здатні створювати гроші, як і Центральний банк. Ці можливості обмежені величиною обов'язкових банківських резервів: мінімальних резервних покриттів у вигляді безпроцентних вкладів в Центральний банк, резерву готівки в касі банку, частки готівки в загальній сумі кредитів банку.
Якщо застосовується стовідсоткове банківське резервування, то комерційні банки створювати гроші не можуть і банківська система не робить впливу на пропозицію грошей.
Введемо наступні позначення:
Мs - пропозиція грошей; Н - грошова база, С - готівка; D - чекові (безстрокові) депозити; К-кредити комерційних банків; R - банківські резерви; m - грошовий мультиплікатор; d - депозитний мультиплікатор; k - кредитний мультиплікатор.
Між ними існують наступні залежності:
Н = С + R,
Мs = С + D,
m = Ms / Н,
звідки
Мs = m Н (17).
Грошовий мультиплікатор - це відношення пропозиції грошей до грошової маси. Він показує, наскільки зростає пропозиція грошей (кількість грошей в країні) при збільшенні грошової бази на одиницю. Пропозиція грошей прямо залежить від величини від величини грошової бази і грошового мультиплікатора:
D = d х Н (18).
Депозитний мультиплікатор показує, на скільки максимально можуть зрости депозити в комерційних банках при збільшенні грошової бази на одиницю:
К = k х Н (19).
Кредитний мультиплікатор показує, на скільки максимально може зрости сума банківських кредитів населенню при збільшенні грошової бази на одиницю.
Співвідношення грошової маси і маси товарів і послуг на ринку визначає купівельну спроможність грошей. Купівельна спроможність грошей - це кількість товарів і послуг, які можна купити на грошову одиницю. При підвищенні рівня цін купівельна спроможність грошей знижується, і навпаки [19].
Висновок
Проробивши нелегкий шлях для задоволення поставлених цілей і завдань. Нам вдалося з'ясувати, що грошовий ринок є ринок кредитів і грошей, на якому виконуються різні фінансові операції. Він є основою всіх фінансових ринків і складається з таких учасників, як банки, брокерські і дилерські фірми, інші фінансово-кредитні установи.
Грошовий ринок підрозділяється на обліковий, міжбанківський і валютний. Кожен з цих ринків виконують свої, певні функції, в цілому складаючи загальну фінансову систему.
Також на гроші встановлюється свої попит і пропозиція. Якщо пропозиція переважає над попитом, то ціни зростають і навпаки. При їх взаємодії встановлюється рівновага грошей. На графіку точка рівноваги перебуває на перетині кривих попиту і пропозиції.
Попит, як і пропозиція, має свої чинники та виконує певні функції.
Самі ж гроші - це міра вартості товарів і послуг, що виконує роль загального еквівалента, тобто вони виражають у собі вартість всіх інших товарів і обмінюються на будь-який з них. Це специфічний товар, який є еквівалентом вартості інших товарів. Грошима можуть виступати різні речі, зобов'язання і речове-зобов'язальні комплекси. Зазвичай, грошима стає товар з високою ліквідністю, тобто той, який найлегше обміняти. У сучасних умовах грошима є не стільки конкретні товари (наприклад, золото), скільки зобов'язання (борги) держави або центрального банку. Самостійної вартості такі гроші не мають і є еквівалентом лише номінально. Основою їх звернення є державна влада, яка гарантує і зобов'язує приймати гроші як засіб платежу на даній території.
Грошовий ринок - це складна система. Але ясно одне: найважливіша складова частина грошового ринку - гроші. На них тримається все що тільки є в цьому світі. Без грошей складно уявити існування.
Головна проблема ринку, це переважання такого явища, як безпосередній обмін одного товару на інший, тобто бартер.
Таким чином, ми поетапно розглянули всі поставлені завдання і розібралися в структурі грошового ринку. Це допомогло нам сформувати власне уявлення про це поняття і дозволило розширити свої пізнання в економіці.
Список літератури
1. Афоніна С. В. Електронні гроші: навчальний посібник / С. В. Афоніна. - СПб.: Питер, 2001. - 120 с.
2. Благодарін А. А. Фінансовий словник / А. А. Благодарін, Л. Ш. Лазовський. - М.: ИНФРА - М, 2003. - 378 с.
3. Відяпін В. І. Економічна теорія: підручник. / В. І. Відяпін, А. І. Добринін, Г. П. Журавльова, Л. С. Тарасевич. - Вид. испр. і доп. - М.: ИНФРА - М, 2007. - 627 с.
4. Владимирова М. П. Гроші, кредит, банки: навчальний посібник / М. П. Владимирова, А. І. Козлов .- М.: КНОРУС, 2005. - 288 с.
5. Галіщева Н. В. Економіка зарубіжних країн / Н. В. Галіщева / / Світове і національне господарство. - 2008. - № 2. - С. 23 - 29.
6. Гребенщиков С. І. Як робити гроші на ринку Forex / С. І. Гребенщиков, В. І. Саядов. - 2-е вид., Додатк. - М.: Альпина Бизнес Букс, 2008. - 140 с.
7. Економічна теорія: підручник для вузів / під редакцією А. І. Добриніна, Л. С. Тарасевича. - СПб.: СПбГУЕФ, Пітер-Ком, 1999. - 544 с.
8. Єфімова О. Г. Економіка. Для студентів неекономічних спеціальностей: підручник / Є. Г. Єфімова. - 2-е вид., Испр. - М.: Флінта: Московський психолого-соціальний інститут, 2006. - 392 с.
9. Ікрамов О. Фінансовий ринок: динамічний розвиток ринку страхування / О. Ікрамов / / Ринок, гроші і кредит. - 2008. - № 8. - С. 34 - 37.
10. Ільїн С. С. Економічна теорія. Курс лекцій: навчальний посібник для вузів / С. С. Ільїн, Н. Л. Маренков. - М.: Іспит, 2005. - 352 с.
11. Іонов В. С. Валютний і грошовий ринок. Курс для початківців / В. С. Іонов .- М.: Альпіна Паблішер, 2002.-344 с.
12. Литвинцева О. Г. Економічна теорія: методичні вказівки щодо виконання курсової роботи / О. Г. Литвинцева. - Тольятті: ТФ ІКіП, 2008. - 64 с.
13. Мертон. Фінанси: підручник / Мертон, Боді, Роберт. Переклад з англ. - М.: Вільямс, 2004. - 592 с.
14. Поляк Г. Б. Фінанси: підручник для ВНЗ / Г. П. Поляк. - 2-е вид., Перераб. і доп. - М.: Юніті - ДАНА, 2003. - 607 с.
15. Романовський М. В. Фінанси та кредит: підручник для студентів ВНЗ / М. В. Романовський, Г. Н. Бєлоглазова. - 2-е вид., Перераб. і доп. - М.: Вища освіта, 2008. - 609 с.
16. Романовський М. В. Фінанси та кредит: підручник для студентів ВНЗ / М. В. Романовський, Г. Н. Бєлоглазова. - М.: Вища освіта, 2006. - 575 с.
17. Сенчагов В. К. Фінанси, грошовий обіг і кредит: підручник / В. К. Сенчагов, А. І. Архипов. - М.: Проспект, 2007. - 720 с.
18. Сенчагов В. К. Фінанси, грошовий обіг і кредит: підручник для ВНЗ. / В. К. Сенчагов, А. І. Архипов, Г. М. Чубак та ін - 2-е вид., Перераб. і доп. - М.: Проспект, 2006. - 720 с.
19. Сидорович О. В. Курс економічної теорії / А. В. Сидорович. - М.: Инфра - М, 2001. - 319 с.
20. Фредерік С. Мишкін Економічна теорія грошей, банківської справи і фінансових ринків / Фредерік С. Мишкін .- М.: Вільямс, 2006.-880 с.
21. Дмитро Юрійович Комісарів [електронний ресурс]: 2007 <http://www.srb.ru/divss/time/may2007/article4.html> (5. 01. 2009)
22. Сергій Євгенович Куликов [електронний ресурс]: <http://economics.wideworld.ru/finances/market_stocks/> (5. 01. 2009)
23. Дмитро Юрійович Піскулов [електронний ресурс]: <http://www.polbu.ru/piskulov_dealing/ch08_i.html> (5. 01. 2009)
24. [Електронний ресурс]: <http://www.bankir.ru/news/newsline/ 25.09.2008 / 1110899> (5. 01. 2009)
25. [Електронний ресурс]: <http://www.pif.investfunds.ru/news/4374> (5. 01. 2009)
26. [Електронний ресурс]: <http://www.derin.ru/index.php3> (5. 01. 2009)
27. [Електронний ресурс]: <http://ru.wikipedia.org/wiki/> (5. 01. 2009)
28. [Електронний ресурс] http:// dic.academic.ru/dic.nsf/econ_dict/5054
29. [Електронний ресурс]: <http://www.pkb.ru/pages/page_0 .aspx?id_page=969&id _region=9> (5. 01. 2009)
30. [Електронний ресурс]: <http://yas.yuna.ru/?1879053312@0807842304> (5. 01. 2009)