Міністерство вищої і середньої спеціальної освіти Республіки Узбекистан
Ташкентський Фінансовий Інститут
РЕФЕРАТ
з предмету «Макроекономіка»
на тему:
Грошовий мультиплікатор
Виконала: ст-ка 3курса,
Ібодова Д
Прийняла:.
Ташкент 2008
Введення
Важливу роль в економічній теорії грає концепція мультиплікатора. У перекладі мультиплікатор означає «множник» (multiplication - множення, збільшення; multiplier - множник, коефіцієнт). Інвестиційний мультиплікатор множить, підсилює попит у результаті впливу інвестицій на зростання доходу. Мультиплікатор показує, як впливає приріст інвестицій (державних і приватних) на приріст випуску (та доходу). Мультиплікатор допомагає «відчути» ефект державного стимулювання.
Загальний ефект мультиплікатора не проявляє себе відразу, а як би «розтягується» протягом певного періоду. Стосовно до показників американської економіки 20-х років загасання початкового ефекту тривало приблизно півтора-два роки. Ефекти мультиплікації нашаровувалися і додавалися. У реальній дійсності діє не простий, а багатоскладовий мультиплікатор. Саме прояв мультиплікаційного ефекту передбачає наявність певних умов. Він проявляє себе, перш за все, при наявності невикористаних потужностей, вільної робочої сили. Вельми істотно, куди, в які галузі направляються інвестиційні вкладення, як і їх структура. Ефект мультиплікації має місце зазвичай в умовах підйому, а не в період спаду.
Взагалі, мультиплікатор - механізм з двома лезами: він може посилювати як зростання національного доходу, так і його скорочення. Розглядаючи ефект мультиплікації, потрібно мати на увазі в першу чергу видатки з державного бюджету, в тому числі на громадські роботи.
Стимулюючий ефект мультиплікатора залежить від багатьох факторів. Якщо збільшуються податки, то величина реального мультиплікатора знижується. Якщо занадто значний імпорт, то частина нових доходів «спливе» за кордон, збільшиться ймовірність дефіциту платіжного балансу. Як відомо, інвестиційна діяльність найменш стабільна, вона сильніша піддана зовнішнім впливам, ніж, наприклад, сфера споживання. На обліку дії мультиплікаційних зв'язків будується економічна політика, приймаються рішення з регулювання економічного життя. Розуміння мультиплікаційних взаємозв'язків необхідно і для з'ясування особливостей економічних зрушень в умовах перехідної економіки, саме з цього ця тема актуальна для розгляду. З'ясуємо ж, як мультиплікатор впливає на сферу економіки, які є види мультиплікатора, і яке призначення в кожного з них.
1. Поняття мультиплікатора
Мультиплікатор (Multiplier) - числовий коефіцієнт, що показує, у скільки разів сума приросту / скорочення національного продукту, доходу або грошового звернення перевищує инициирующую така зміна суму інвестицій, урядових витрат, податкових відрахувань або вкладів у фінансово-кредитні установи.
Розрізняють:
- Мультиплікатор грошової пропозиції;
- Мультиплікатор інвестиційних витрат;
- Мультиплікатор урядових витрат;
- Мультиплікатор споживчих витрат;
- Податковий мультиплікатор.
Інвестиційний мультиплікатор - коефіцієнт, що визначає вплив невеликих за обсягом інвестицій на збільшення сумарного доходу.
Мультиплікатор витрат (Expenditure multiplier) - числовий коефіцієнт, що показує, у скільки разів сума приросту або скорочення запланованих витрат. У закритій економіці
Мультиплікатор витрат = 1 / Гранична схильність до заощаджень.
Мультиплікатор чистих податків (Net tax multiplier) - числовий коефіцієнт, що показує у скільки разів кінцева сума приросту / скорочення планованих витрат, що утворюють національний продукт, перевищить початкову суму зміни в чистих податків. Скорочення чистих податків означає або скорочення податкових надходжень, або збільшення трансфертних платежів населенню.
Мультиплікатор чистих податків = мультиплікатор видатків - 1.
Мультиплікатор автономних податків. Оскільки в простій кейнсіанської моделі передбачається, що податки стягуються тільки з домогосподарств, тобто впливають на величину споживчих витрат, то з включенням в наш аналіз податків змінюється функція споживання, набуваючи вигляду:
З = С + mрc (Y - Т).
Зміна податків веде до зміни величини наявного доходу.
(РД = ЛД - Т).
Зростання податків скорочує наявний дохід, а скорочення податків - збільшує дохід. Якщо, наприклад, податки скорочуються на 100 $, то наявний дохід збільшується на 100 $. Але наявний дохід ділиться на споживання (С) і заощадження (S). Якщо мрc = 0.8, то при збільшенні наявного доходу на 100 $ споживання збільшується на 80 $ (100 х 0.8 = 80), а оскільки мультиплікатор витрат у цьому випадку дорівнює 5 (1 / (1 - 0.8) = 1/0.2 = 5) , то приріст сукупного доходу в результаті зміни податків на 100 $ С х 1 / (1 - мрc) = 80 х 5 = 400), а не 500 $, як у случаеDY = Dсоставіт 400 $ (зміни державних закупівель на ті ж 100 $ , тобто мультиплікативний ефект менше. Тобто мультиплікатор починає діяти як би з другого ступеня (першим членом геометричній прогресії буде не 100, а 80).
Визначимо тепер величину мультиплікатора податків. Податки діють на сукупний попит через зміну споживчих витрат. Оскільки (1)
при цьому, а то (2) Підставивши формулу
(2)
у формулу (1) і кілька перегрупувавши, отримаємо:
Ю (3)
Величина і є мультиплікатор податків. А оскільки (1 - mрc) є не що інше, як mрs (гранична схильність до заощадження), то мультиплікатор податків можна записати і як (-mрc / mрs). У нашому прикладі він дорівнює (- 4) (- 0.8 / (1 - 0.8) = - 0.8 / 0.2 = - 4).
Мультиплікатор податків - це коефіцієнт, який показує, у скільки разів збільшиться (скоротиться) сукупний дохід при скороченні (збільшенні) податків на одиницю. Виведемо мультиплікатор автономних податків алгебраїчно. Підставимо функцію споживання: у функцію національного доходу Y = С + I + G, отримаємо: Y = С + mрc (Y - Т) + I + G, звідки. Якщо позначити мультиплікатор Т (4) Слід обратітьDY = КТ Dавтономних податків КТ, то й, отже увагу на 2 моменти: 1) мультиплікатор податків завжди величина негативна. Це означає, що його дія на сукупний дохід зворотне. Зростання податків призводить до зниження сукупного доходу, а скорочення податків - до зростання сукупного доходу. У нашому прикладі скорочення податків на 100 $ (DТ = - 100) призвело до збільшення сукупного доходу на 400 $ (DY = - mрc / (1 - mрc) х (DТ) = - 0.8 / (1 - 0.2) х 100 = - 4 х (-100) = 400) 2) за своїм абсолютним значенням мультиплікатор податків завжди менше мультиплікатора автономних витрат. Отже, мультиплікативний ефект податків менше, ніж мультиплікативний ефект державних закупівель (очевидно, що [mрc / (1 - mрc)] <[1 / (1 - mрc)]), оскільки зміна державних закупівель впливає на сукупний попит безпосередньо (вони включені в формулу сукупного попиту), а зміна податків впливає опосередковано - через зміну споживчих витрат. Наприклад, якщо при mрс = 0.8 і державні закупівлі, і податки збільшуються на 100 $, то зростання державних закупівель збільшує сукупний дохід на 500 $ (DY = DG х 1 / (1 - mрс) = 100 х 5 = 500), а зростання податків скорочує сукупний дохід на 400 $ (DY = DТ х [-mрс / (1 - mрс)] = 100 х (- 4) = 400). Тобто в результаті сукупний дохід (випуск) збільшився на $ 100. Виходячи з цієї обставини, можна вивести мультиплікатор збалансованого бюджету для автономних (акордних) податків.
Експортний мультиплікатор (Export multiplier) - відношення приросту національного доходу, викликаного експортом, до приросту самого експорту.
Ефект мультиплікатора (Multiplier effect) - ефект зміни в рівноважному рівні національного доходу в більшому розмірі, ніж ініціює його зміна в планованих витратах. Мультиплікатор представляє собою число, що показує, у скільки разів необхідно помножити стався одного разу приріст інвестицій, щоб розрахувати викликаний цим приріст сукупного обсягу виробництва.
2.2. Мультиплікатор збалансованого бюджету
Мультиплікатор збалансованого бюджету показує, що рівні прирости урядових витрат і податків викликають збільшення обсягу рівноважного ЧНП на величину їх приросту. Наприклад, збільшення G і T на 20 млрд. дол викликає приріст ЧНП на 20 млрд. дол У той же час зміни урядових витрат мають більш сильний вплив на сукупні витрати, ніж зміни величини податків такого ж масштабу. Урядові витрати мають прямий вплив на сукупні витрати. Зміна ж податків побічно впливає на сукупні витрати, за рахунок зміни доходу після сплати податків і через зміни споживання. Основа так званого мультиплікатора збалансованого бюджету розкривається на рис. 1. Мультиплікатор збалансованого бюджету дорівнює одиниці. Однакове збільшення податків і державних витрат викличе приріст ЧНП на величину, дорівнює приросту обсягу державних податків та витрат. При граничній схильності до споживання (MPC), що дорівнює 3 / 4, збільшення податків на 20 млрд. дол викличе зниження доходу після сплати податків млрд. дол і скорочення споживчих витрат на 15 млрд. дол оскільки мультиплікатор скоротиться на 60 млрд. дол . приріст державних витрат на 20 млрд. дол, однак, викличе більш ніж уравновешивающее збільшення ЧНП на 80 млрд. дол Отже, чистий приріст ЧНП становитиме 20 млрд. дол, що дорівнює величині приросту урядових витрат і податків.
Чистий приріст ЧНП (+20 млрд. дол)
рис. 1. мультиплікатор збалансованого бюджету
Мультиплікатор збалансованого бюджету діє незалежно від величини граничних схильностей до споживання і заощадження.
2.3. Мультиплікатор трансфертів
Трансферти представляє собою платежі, які робить держава не в обмін на товари і послуги. Держава виплачує трансферти:
а) домогосподарствам і
б) фірмам
Державні трансфертні платежі домогосподарствам включають в себе різного виду соціальні виплати: допомога по безробіттю, допомоги по бідності, допомоги по непрацездатності, пенсії, стипендії тощо Державні трансфертні платежі фірмам - це субсидії. Трансферти є автономної величиною, оскільки їх розмір визначається державою, тобто є параметром управління. Трансферти можна розглядати як «антіналогі», тобто їх вплив на економіку аналогічно впливу автономних податків, але трансферти діють у протилежному напрямку. Так, якщо зростання податків скорочує сукупний попит, то зростання трансфертів його збільшує. І навпаки. Трансферти, як і податки, надають непрямий вплив на національний дохід, будучи інструментом не його створення, а його перерозподілу. І так само як і податки, трансферти в кейнсіанській моделі мають мультиплікативним ефектом зміни національного доходу (сукупного випуску).
Щоб вивести формулу мультиплікатора трансфертів, згадаємо, що зміна трансфертів означає зміну наявного доходу: DТr = DРД Зміна наявного доходу веде до зміни споживання у відповідності з величиною граничної схильності до споживання: А зміна споживання мультиплікативно змінює сукупний дохід:. (5) Величина мультиплікатора трансфертів , таким чином, дорівнює mрс / (1 - mрс) або mрс / mрs. Мультиплікатор трансфертів - це коефіцієнт, який показує, у скільки разів збільшується (зменшується) сукупний дохід при збільшенні (зменшенні) трансфертів на одиницю. За своїм абсолютним значенням мультиплікатор трансфертів дорівнює мультиплікатору податків. Величина мультиплікатора трансфертів менше, ніж величина мультиплікатора витрат, оскільки трансферти надають непрямий вплив на сукупний дохід, а витрати (споживчі, інвестиційні та державні закупівлі) - пряме. Алгебраїчний висновок формули мультиплікатора трансфертів. Оскільки в простій кейнсіанської моделі передбачається, що трансферти отримують тільки домогосподарства, то зміна трансфертів діє на споживчу функцію, яка з урахуванням трансфертів виглядає наступним чином: C = C + mpc (Y - T + Tr) (6) Y = C + I + G Підставимо споживчу функцію в рівняння сукупного доходу (випуску), потім перегруппіруем і в результаті отримаємо: (7) (8) (9) Таким чином, мультиплікатор трансфертів дорівнює: (10). Зауважимо, що мультиплікатор трансфертів: 1) за абсолютною величиною збігається з мультиплікатором автономних податків, але має протилежний знак, 2) менше мультиплікатора автономних витрат. Будь-яка зміна автономних (тобто не залежать від рівня доходу) змінних - споживчих витрат, інвестиційних витрат, державних закупівель, податків, трансфертів - веде до паралельного зсуву кривої сукупних планованих витрат і не змінює її нахил. Єдина величина, яка впливає на величину мультиплікаторів всіх цих видів видатків - гранична схильність до споживання. Чим вона більша, тим величина мультиплікатора більше. Крім того, саме гранична схильність до споживання визначає нахил кривої сукупних планованих витрат. Чим більше гранична схильність до споживання, тим крива більш крута.
2.4 Мультиплікатор зовнішньої торгівлі
З ростом експорту національний дохід збільшується, навіть якщо і не відбудеться яких-небудь змін у рівні цін. Частина цього зрослого доходу люди захочуть використати для придбання більшої кількості імпортних товарів. Таким чином, завдяки збільшенню національного доходу розширення експорту в певних межах безпосередньо викликає збільшення імпорту незалежно від того, змінилися ціни чи ні. Але якщо детально проаналізуємо дії мультиплікатора зовнішньої торгівлі при збільшеній національному доході, то побачимо, що похідне прирощення імпорту не одно початкового збільшення експорту, а становить лише його частину. Перейдемо до аналізу дії мультиплікатора зовнішньої торгівлі. Збільшення експорту, подібно зростання внутрішніх інвестицій, призведе до зростання доходу в залежності від величини мультиплікатора. Припустимо, що нові експортні замовлення на суму 1 млрд. дол, розміщені серед верстатобудівних заводів Великобританії, приведуть до збільшення доходів теж на 1 млрд. дол Потім робітники і підприємці, можливо, витратять 2 / 3 своїх нових доходів на споживчі товари, вироблені в Каліфорнії, у свою чергу, 2 / 3 цього додаткового доходу також будуть витрачені. Процес цей припиниться тільки після того, як підсумок складе 3 млрд. дол, тобто 3 = 1 / (1-2/3), або буде дорівнює 2 млрд. дол наступних споживчих витрат плюс 1 млрд. дол первинних витрат. Міжнародна торгівля не тільки вводить у процес дії мультиплікатора експорту; вона тягне за собою ще один важливий наслідок. Припустимо, зростання доходу збільшить імпорт, скажімо, на 1 / 12 з кожного додаткового долара; це означає, що збільшення імпорту, подібно зростання заощаджень, призведе до затухання процесу мультиплікатора, а отже, припинення зростання доходу. Імпорт діє як «витік», точно також, як гранична схильність до заощадження. Якщо застосувати аналіз мультиплікатора зовнішньої торгівлі до невеличкого міста або малій країні, то можна виявити, що вплив мультиплікатора в цьому районі майже непомітно, оскільки відбувається витік більшої частини додаткових доходів в інші райони. Вводячи в аналіз мультиплікатора зовнішню торгівлю, економісти заявляють, що протягом короткого відрізка часу за збільшенням експорту не обов'язково повинне піти збільшення імпорту, і по цьому збільшення обсягу або ж вартості експорту породить доходи, не збільшуючи в той же час кількості наявних товарів, і тим самим покладе початок підвищувальному коливанню. Це твердження означає, що зростання експорту має стимулюючий вплив тільки в тому випадку, якщо він призводить до перевищення експорту над імпортом або якщо це зростання не зводиться відразу нанівець рівним збільшенням імпорту. Далі проводиться різниця між тим, що називається автономними і результативними змінами в імпорті. Різниця це важливо. Результативні зміни в імпорті-це ті зміни, які викликаються попередніми змінами у доходах. Автономні зміни-це зміни, викликані іншими факторами, наприклад, митними тарифами і іншими охоронними заходами, знеціненням валюти, змінами в споживчому попиті. Концепції мультиплікатора зовнішньої торгівлі і граничної схильності до імпорту не є новими, оскільки ідеї, що лежать у їх основі, можна простежити в історії економічної думки минулого. Вона була висунута Кейнсом. Проте в основі її лежить стара ідея. Збільшення імпорту, викликане зростанням доходів, є невід'ємною частиною класичної моделі міжнародної торгівлі. Подальше нововведення полягає в основному в допущенні досить постійного співвідношення між змінами у доходах і в імпорті. Традиційна теорія не намагається встановити наявність стійкого співвідношення, але стверджує, що пропорція, в якій зміни в доходах викликають зміни в імпорті, залежить від багатьох інших факторів, у тому числі і від обсягу зайнятості в країні, і що тому питання про те, на якій фазі циклу це відбувається, має важливе значення. Якщо досягнутий великий обсяг зайнятості (близький до вищої точки циклу), то зростання доходів призведе до більш різкого збільшення імпорту, ніж у тому випадку, коли має місце сильний застій і безробіття. Таким чином, нові теорії міжнародної торгівлі намагаються аналізувати в конкретному плані слідства, переходячи від одного стану рівноваги до іншого, тоді як традиційні теорії займалися більше описом станів рівноваги і були схильні применшувати перехідні процеси.
2.5 Сутність і механізм банківського мультиплікатора Ташкентський Фінансовий Інститут
РЕФЕРАТ
з предмету «Макроекономіка»
на тему:
Грошовий мультиплікатор
Виконала: ст-ка 3курса,
Ібодова Д
Прийняла:.
Ташкент 2008
Введення
Важливу роль в економічній теорії грає концепція мультиплікатора. У перекладі мультиплікатор означає «множник» (multiplication - множення, збільшення; multiplier - множник, коефіцієнт). Інвестиційний мультиплікатор множить, підсилює попит у результаті впливу інвестицій на зростання доходу. Мультиплікатор показує, як впливає приріст інвестицій (державних і приватних) на приріст випуску (та доходу). Мультиплікатор допомагає «відчути» ефект державного стимулювання.
Загальний ефект мультиплікатора не проявляє себе відразу, а як би «розтягується» протягом певного періоду. Стосовно до показників американської економіки 20-х років загасання початкового ефекту тривало приблизно півтора-два роки. Ефекти мультиплікації нашаровувалися і додавалися. У реальній дійсності діє не простий, а багатоскладовий мультиплікатор. Саме прояв мультиплікаційного ефекту передбачає наявність певних умов. Він проявляє себе, перш за все, при наявності невикористаних потужностей, вільної робочої сили. Вельми істотно, куди, в які галузі направляються інвестиційні вкладення, як і їх структура. Ефект мультиплікації має місце зазвичай в умовах підйому, а не в період спаду.
Взагалі, мультиплікатор - механізм з двома лезами: він може посилювати як зростання національного доходу, так і його скорочення. Розглядаючи ефект мультиплікації, потрібно мати на увазі в першу чергу видатки з державного бюджету, в тому числі на громадські роботи.
Стимулюючий ефект мультиплікатора залежить від багатьох факторів. Якщо збільшуються податки, то величина реального мультиплікатора знижується. Якщо занадто значний імпорт, то частина нових доходів «спливе» за кордон, збільшиться ймовірність дефіциту платіжного балансу. Як відомо, інвестиційна діяльність найменш стабільна, вона сильніша піддана зовнішнім впливам, ніж, наприклад, сфера споживання. На обліку дії мультиплікаційних зв'язків будується економічна політика, приймаються рішення з регулювання економічного життя. Розуміння мультиплікаційних взаємозв'язків необхідно і для з'ясування особливостей економічних зрушень в умовах перехідної економіки, саме з цього ця тема актуальна для розгляду. З'ясуємо ж, як мультиплікатор впливає на сферу економіки, які є види мультиплікатора, і яке призначення в кожного з них.
1. Поняття мультиплікатора
Мультиплікатор (Multiplier) - числовий коефіцієнт, що показує, у скільки разів сума приросту / скорочення національного продукту, доходу або грошового звернення перевищує инициирующую така зміна суму інвестицій, урядових витрат, податкових відрахувань або вкладів у фінансово-кредитні установи.
Розрізняють:
- Мультиплікатор грошової пропозиції;
- Мультиплікатор інвестиційних витрат;
- Мультиплікатор урядових витрат;
- Мультиплікатор споживчих витрат;
- Податковий мультиплікатор.
Інвестиційний мультиплікатор - коефіцієнт, що визначає вплив невеликих за обсягом інвестицій на збільшення сумарного доходу.
Мультиплікатор витрат (Expenditure multiplier) - числовий коефіцієнт, що показує, у скільки разів сума приросту або скорочення запланованих витрат. У закритій економіці
Мультиплікатор витрат = 1 / Гранична схильність до заощаджень.
Мультиплікатор чистих податків (Net tax multiplier) - числовий коефіцієнт, що показує у скільки разів кінцева сума приросту / скорочення планованих витрат, що утворюють національний продукт, перевищить початкову суму зміни в чистих податків. Скорочення чистих податків означає або скорочення податкових надходжень, або збільшення трансфертних платежів населенню.
Мультиплікатор чистих податків = мультиплікатор видатків - 1.
Мультиплікатор автономних податків. Оскільки в простій кейнсіанської моделі передбачається, що податки стягуються тільки з домогосподарств, тобто впливають на величину споживчих витрат, то з включенням в наш аналіз податків змінюється функція споживання, набуваючи вигляду:
З = С + mрc (Y - Т).
Зміна податків веде до зміни величини наявного доходу.
(РД = ЛД - Т).
Зростання податків скорочує наявний дохід, а скорочення податків - збільшує дохід. Якщо, наприклад, податки скорочуються на 100 $, то наявний дохід збільшується на 100 $. Але наявний дохід ділиться на споживання (С) і заощадження (S). Якщо мрc = 0.8, то при збільшенні наявного доходу на 100 $ споживання збільшується на 80 $ (100 х 0.8 = 80), а оскільки мультиплікатор витрат у цьому випадку дорівнює 5 (1 / (1 - 0.8) = 1/0.2 = 5) , то приріст сукупного доходу в результаті зміни податків на 100 $ С х 1 / (1 - мрc) = 80 х 5 = 400), а не 500 $, як у случаеDY = Dсоставіт 400 $ (зміни державних закупівель на ті ж 100 $ , тобто мультиплікативний ефект менше. Тобто мультиплікатор починає діяти як би з другого ступеня (першим членом геометричній прогресії буде не 100, а 80).
Визначимо тепер величину мультиплікатора податків. Податки діють на сукупний попит через зміну споживчих витрат. Оскільки (1)
при цьому, а то (2) Підставивши формулу
(2)
у формулу (1) і кілька перегрупувавши, отримаємо:
Ю (3)
Величина і є мультиплікатор податків. А оскільки (1 - mрc) є не що інше, як mрs (гранична схильність до заощадження), то мультиплікатор податків можна записати і як (-mрc / mрs). У нашому прикладі він дорівнює (- 4) (- 0.8 / (1 - 0.8) = - 0.8 / 0.2 = - 4).
Мультиплікатор податків - це коефіцієнт, який показує, у скільки разів збільшиться (скоротиться) сукупний дохід при скороченні (збільшенні) податків на одиницю. Виведемо мультиплікатор автономних податків алгебраїчно. Підставимо функцію споживання: у функцію національного доходу Y = С + I + G, отримаємо: Y = С + mрc (Y - Т) + I + G, звідки. Якщо позначити мультиплікатор Т (4) Слід обратітьDY = КТ Dавтономних податків КТ, то й, отже увагу на 2 моменти: 1) мультиплікатор податків завжди величина негативна. Це означає, що його дія на сукупний дохід зворотне. Зростання податків призводить до зниження сукупного доходу, а скорочення податків - до зростання сукупного доходу. У нашому прикладі скорочення податків на 100 $ (DТ = - 100) призвело до збільшення сукупного доходу на 400 $ (DY = - mрc / (1 - mрc) х (DТ) = - 0.8 / (1 - 0.2) х 100 = - 4 х (-100) = 400) 2) за своїм абсолютним значенням мультиплікатор податків завжди менше мультиплікатора автономних витрат. Отже, мультиплікативний ефект податків менше, ніж мультиплікативний ефект державних закупівель (очевидно, що [mрc / (1 - mрc)] <[1 / (1 - mрc)]), оскільки зміна державних закупівель впливає на сукупний попит безпосередньо (вони включені в формулу сукупного попиту), а зміна податків впливає опосередковано - через зміну споживчих витрат. Наприклад, якщо при mрс = 0.8 і державні закупівлі, і податки збільшуються на 100 $, то зростання державних закупівель збільшує сукупний дохід на 500 $ (DY = DG х 1 / (1 - mрс) = 100 х 5 = 500), а зростання податків скорочує сукупний дохід на 400 $ (DY = DТ х [-mрс / (1 - mрс)] = 100 х (- 4) = 400). Тобто в результаті сукупний дохід (випуск) збільшився на $ 100. Виходячи з цієї обставини, можна вивести мультиплікатор збалансованого бюджету для автономних (акордних) податків.
Експортний мультиплікатор (Export multiplier) - відношення приросту національного доходу, викликаного експортом, до приросту самого експорту.
Ефект мультиплікатора (Multiplier effect) - ефект зміни в рівноважному рівні національного доходу в більшому розмірі, ніж ініціює його зміна в планованих витратах. Мультиплікатор представляє собою число, що показує, у скільки разів необхідно помножити стався одного разу приріст інвестицій, щоб розрахувати викликаний цим приріст сукупного обсягу виробництва.
2.2. Мультиплікатор збалансованого бюджету
Мультиплікатор збалансованого бюджету показує, що рівні прирости урядових витрат і податків викликають збільшення обсягу рівноважного ЧНП на величину їх приросту. Наприклад, збільшення G і T на 20 млрд. дол викликає приріст ЧНП на 20 млрд. дол У той же час зміни урядових витрат мають більш сильний вплив на сукупні витрати, ніж зміни величини податків такого ж масштабу. Урядові витрати мають прямий вплив на сукупні витрати. Зміна ж податків побічно впливає на сукупні витрати, за рахунок зміни доходу після сплати податків і через зміни споживання. Основа так званого мультиплікатора збалансованого бюджету розкривається на рис. 1. Мультиплікатор збалансованого бюджету дорівнює одиниці. Однакове збільшення податків і державних витрат викличе приріст ЧНП на величину, дорівнює приросту обсягу державних податків та витрат. При граничній схильності до споживання (MPC), що дорівнює 3 / 4, збільшення податків на 20 млрд. дол викличе зниження доходу після сплати податків млрд. дол і скорочення споживчих витрат на 15 млрд. дол оскільки мультиплікатор скоротиться на 60 млрд. дол . приріст державних витрат на 20 млрд. дол, однак, викличе більш ніж уравновешивающее збільшення ЧНП на 80 млрд. дол Отже, чистий приріст ЧНП становитиме 20 млрд. дол, що дорівнює величині приросту урядових витрат і податків.
Чистий приріст ЧНП (+20 млрд. дол)
рис. 1. мультиплікатор збалансованого бюджету
Мультиплікатор збалансованого бюджету діє незалежно від величини граничних схильностей до споживання і заощадження.
2.3. Мультиплікатор трансфертів
Трансферти представляє собою платежі, які робить держава не в обмін на товари і послуги. Держава виплачує трансферти:
а) домогосподарствам і
б) фірмам
Державні трансфертні платежі домогосподарствам включають в себе різного виду соціальні виплати: допомога по безробіттю, допомоги по бідності, допомоги по непрацездатності, пенсії, стипендії тощо Державні трансфертні платежі фірмам - це субсидії. Трансферти є автономної величиною, оскільки їх розмір визначається державою, тобто є параметром управління. Трансферти можна розглядати як «антіналогі», тобто їх вплив на економіку аналогічно впливу автономних податків, але трансферти діють у протилежному напрямку. Так, якщо зростання податків скорочує сукупний попит, то зростання трансфертів його збільшує. І навпаки. Трансферти, як і податки, надають непрямий вплив на національний дохід, будучи інструментом не його створення, а його перерозподілу. І так само як і податки, трансферти в кейнсіанській моделі мають мультиплікативним ефектом зміни національного доходу (сукупного випуску).
Щоб вивести формулу мультиплікатора трансфертів, згадаємо, що зміна трансфертів означає зміну наявного доходу: DТr = DРД Зміна наявного доходу веде до зміни споживання у відповідності з величиною граничної схильності до споживання: А зміна споживання мультиплікативно змінює сукупний дохід:. (5) Величина мультиплікатора трансфертів , таким чином, дорівнює mрс / (1 - mрс) або mрс / mрs. Мультиплікатор трансфертів - це коефіцієнт, який показує, у скільки разів збільшується (зменшується) сукупний дохід при збільшенні (зменшенні) трансфертів на одиницю. За своїм абсолютним значенням мультиплікатор трансфертів дорівнює мультиплікатору податків. Величина мультиплікатора трансфертів менше, ніж величина мультиплікатора витрат, оскільки трансферти надають непрямий вплив на сукупний дохід, а витрати (споживчі, інвестиційні та державні закупівлі) - пряме. Алгебраїчний висновок формули мультиплікатора трансфертів. Оскільки в простій кейнсіанської моделі передбачається, що трансферти отримують тільки домогосподарства, то зміна трансфертів діє на споживчу функцію, яка з урахуванням трансфертів виглядає наступним чином: C = C + mpc (Y - T + Tr) (6) Y = C + I + G Підставимо споживчу функцію в рівняння сукупного доходу (випуску), потім перегруппіруем і в результаті отримаємо: (7) (8) (9) Таким чином, мультиплікатор трансфертів дорівнює: (10). Зауважимо, що мультиплікатор трансфертів: 1) за абсолютною величиною збігається з мультиплікатором автономних податків, але має протилежний знак, 2) менше мультиплікатора автономних витрат. Будь-яка зміна автономних (тобто не залежать від рівня доходу) змінних - споживчих витрат, інвестиційних витрат, державних закупівель, податків, трансфертів - веде до паралельного зсуву кривої сукупних планованих витрат і не змінює її нахил. Єдина величина, яка впливає на величину мультиплікаторів всіх цих видів видатків - гранична схильність до споживання. Чим вона більша, тим величина мультиплікатора більше. Крім того, саме гранична схильність до споживання визначає нахил кривої сукупних планованих витрат. Чим більше гранична схильність до споживання, тим крива більш крута.
2.4 Мультиплікатор зовнішньої торгівлі
З ростом експорту національний дохід збільшується, навіть якщо і не відбудеться яких-небудь змін у рівні цін. Частина цього зрослого доходу люди захочуть використати для придбання більшої кількості імпортних товарів. Таким чином, завдяки збільшенню національного доходу розширення експорту в певних межах безпосередньо викликає збільшення імпорту незалежно від того, змінилися ціни чи ні. Але якщо детально проаналізуємо дії мультиплікатора зовнішньої торгівлі при збільшеній національному доході, то побачимо, що похідне прирощення імпорту не одно початкового збільшення експорту, а становить лише його частину. Перейдемо до аналізу дії мультиплікатора зовнішньої торгівлі. Збільшення експорту, подібно зростання внутрішніх інвестицій, призведе до зростання доходу в залежності від величини мультиплікатора. Припустимо, що нові експортні замовлення на суму 1 млрд. дол, розміщені серед верстатобудівних заводів Великобританії, приведуть до збільшення доходів теж на 1 млрд. дол Потім робітники і підприємці, можливо, витратять 2 / 3 своїх нових доходів на споживчі товари, вироблені в Каліфорнії, у свою чергу, 2 / 3 цього додаткового доходу також будуть витрачені. Процес цей припиниться тільки після того, як підсумок складе 3 млрд. дол, тобто 3 = 1 / (1-2/3), або буде дорівнює 2 млрд. дол наступних споживчих витрат плюс 1 млрд. дол первинних витрат. Міжнародна торгівля не тільки вводить у процес дії мультиплікатора експорту; вона тягне за собою ще один важливий наслідок. Припустимо, зростання доходу збільшить імпорт, скажімо, на 1 / 12 з кожного додаткового долара; це означає, що збільшення імпорту, подібно зростання заощаджень, призведе до затухання процесу мультиплікатора, а отже, припинення зростання доходу. Імпорт діє як «витік», точно також, як гранична схильність до заощадження. Якщо застосувати аналіз мультиплікатора зовнішньої торгівлі до невеличкого міста або малій країні, то можна виявити, що вплив мультиплікатора в цьому районі майже непомітно, оскільки відбувається витік більшої частини додаткових доходів в інші райони. Вводячи в аналіз мультиплікатора зовнішню торгівлю, економісти заявляють, що протягом короткого відрізка часу за збільшенням експорту не обов'язково повинне піти збільшення імпорту, і по цьому збільшення обсягу або ж вартості експорту породить доходи, не збільшуючи в той же час кількості наявних товарів, і тим самим покладе початок підвищувальному коливанню. Це твердження означає, що зростання експорту має стимулюючий вплив тільки в тому випадку, якщо він призводить до перевищення експорту над імпортом або якщо це зростання не зводиться відразу нанівець рівним збільшенням імпорту. Далі проводиться різниця між тим, що називається автономними і результативними змінами в імпорті. Різниця це важливо. Результативні зміни в імпорті-це ті зміни, які викликаються попередніми змінами у доходах. Автономні зміни-це зміни, викликані іншими факторами, наприклад, митними тарифами і іншими охоронними заходами, знеціненням валюти, змінами в споживчому попиті. Концепції мультиплікатора зовнішньої торгівлі і граничної схильності до імпорту не є новими, оскільки ідеї, що лежать у їх основі, можна простежити в історії економічної думки минулого. Вона була висунута Кейнсом. Проте в основі її лежить стара ідея. Збільшення імпорту, викликане зростанням доходів, є невід'ємною частиною класичної моделі міжнародної торгівлі. Подальше нововведення полягає в основному в допущенні досить постійного співвідношення між змінами у доходах і в імпорті. Традиційна теорія не намагається встановити наявність стійкого співвідношення, але стверджує, що пропорція, в якій зміни в доходах викликають зміни в імпорті, залежить від багатьох інших факторів, у тому числі і від обсягу зайнятості в країні, і що тому питання про те, на якій фазі циклу це відбувається, має важливе значення. Якщо досягнутий великий обсяг зайнятості (близький до вищої точки циклу), то зростання доходів призведе до більш різкого збільшення імпорту, ніж у тому випадку, коли має місце сильний застій і безробіття. Таким чином, нові теорії міжнародної торгівлі намагаються аналізувати в конкретному плані слідства, переходячи від одного стану рівноваги до іншого, тоді як традиційні теорії займалися більше описом станів рівноваги і були схильні применшувати перехідні процеси.
При існуванні дворівневої банківської системи механізм емісії діє на основі банківського (кредитного, депозитного) мультиплікатора.
Банківський мультиплікатор являє собою процес збільшення (мультиплікації) грошей на депозитних рахунках комерційних банків у період їхнього руху від одного комерційного банку до іншого. Банківський, кредитний і депозитний мультиплікатори характеризують механізм мультиплікації з різних позицій. Банківський мультиплікатор характеризує процес мультиплікації з позиції суб'єктів мультиплікації. Тут дається відповідь на питання: хто мультиплікуючий гроші? Такий процес здійснюється комерційними банками. Один комерційний банк не може мультиплікувати гроші, їх мультиплікуючий система комерційних банків. Кредитний мультиплікатор розкриває двигун процесу мультиплікації, те, що мультиплікація може здійснюватися тільки в результаті кредитування господарства. Депозитний мультиплікатор відображає об'єкт мультиплікації - гроші на депозитних рахунках комерційних банків (саме вони збільшують в процесі мультиплікації). Як же діє механізм банківського мультиплікатора? Цей механізм може існувати тільки в умовах дворівневої (і більше) банківських систем, причому перший рівень - центральний банк управляє цим механізмом, другий рівень - комерційний банк змушує її діяти, причому діяти автоматично незалежно від бажання фахівців окремих банків. Механізм банківського мультиплікатора безпосередньо пов'язаний з вільним резервом. Вільний резерв являє собою сукупність ресурсів комерційних банків, які в даний момент часу можуть бути використані для активних банківських операцій. Таке поняття прийшло в Росію з західної економічної літератури. Слід зазначити, що воно не зовсім точно. Насправді вільні (оперативні) резерви комерційних банків - це їх ліквідні активи, з визначення ж видно, що це поняття відноситься до ресурсів, тобто пасивів комерційних банків. Дане поняття грунтується на тому, що комерційні банки можуть здійснювати свої активні операції (видавати позики, купувати цінні папери, валюту і т.д.) тільки в межах наявних у них ресурсів. Вільний резерв системи комерційних банків складається з вільних резервів окремих комерційних банків, тому від збільшення або зменшення вільних резервів окремих банків загальна величина вільного резерву всієї системи комерційних банків не змінюється. Величина вільного резерву окремого комерційного банку (11) де - капітал комерційного банку; - залучені ресурси комерційного банку (кошти на депозитних рахунках) - централізований кредит, наданий комерційному банку центральним банком; - міжбанківський кредит; - відрахування в централізований резерв, що знаходиться у розпорядженні центрального банку; - ресурси, які на даний момент уже вкладені у активні операції комерційного банку. Розглянемо механізм банківського мультиплікатора на умовному прикладі (рис.1. Розміри кредиту і відрахувань дано у млн. крб.), Причому для спрощення зробимо три припущення: ь комерційні банки на даний момент не мають у своєму розпорядженні вільними резервами; ь кожен банк має тільки двох клієнтів; ь банки використовують свої ресурси тільки для кредитних операцій. Клієнт 1 потребує кредиту для оплати поставок від клієнта 2, але банк 1 не може надавати йому кредит, оскільки не має вільного резерву. Банк 1 звертається до центрального банку і отримує від нього централізований кредит у сумі 10 млн. крб. У нього утворюється вільний резерв, за рахунок якого видається позика клієнту 1. Клієнт 1 зі свого розрахункового рахунку оплачує поставку клієнту 2. У результаті вільний резерв у банку 1 вичерпується, але виникає вільний резерв в банку 2, оскільки клієнт 2 тримає свій розрахунковий рахунок саме в цьому банку, і залучені ресурси (ПР) цього банку зростають. Частина вільного резерву банк 2 віддає в розпорядження центрального банку у вигляді відрахувань у централізований резерв (ОЦР). Умовно приймаємо норму таких відрахувань у розмірі 20% залучених ресурсів. Решта частина (8 млн. руб.) Вільного резерву використовується для надання кредиту в розмірі 8 млн. руб. клієнту 3. Клієнт 3 розплачується за рахунок цього кредиту з клієнтом 4, які обслуговує комерційним банком 3. Таким чином, вже у цього банку виникає вільний резерв, у той час як у банку 2 він зникає. Банк 3 частину вільного резерву 1,6 млн. руб. (20% ПР) відраховує в централізований резерв, а решта - 6,4 млн. руб. використовується для видачі позики клієнту 5. При цьому гроші на розрахунковому рахунку клієнта 4 залишаються недоторканими. Клієнт 5 за рахунок позики, отриманої від банку 3, розплачується з клієнтом 6, переводячи їх на його розрахунковий рахунок, відкритий у банку 4. Звідси в банку 3 вільний резерв зникає: у банку 4 виникає. Знову ж 20% цього резерву (1,3 млн. крб.) Відраховується в централізований резерв, що залишилася частина використовується для видачі позики у розмірі 5,1 млн. крб. клієнту 7, який за рахунок цієї позики розплачується з клієнтом 8, розрахунковий рахунок якого знаходиться в комерційному банку 5. Вільний резерв комерційного банку 4 зникає (хоча кошти на розрахунковому рахунку клієнта 6 залишаються невитраченим), у комерційного банку 5 він з'являється. У свою чергу цей банк частину свого вільного резерву - 1 млн. руб. (20% ПР) залишає в центральному банку у вигляді відрахувань у централізований резерв, а іншу частину (4,1 млн. крб.) Використовує для видачі позики клієнту 9. Далі процес триває до повного вичерпання вільного резерву, який у результаті за рахунок відрахувань у централізований резерв акумулюється в центральному банку і досягає розміру початкового вільного резерву (10 млн. крб. В банку 1). У відповідність зі схемою гроші на розрахункових рахунках клієнтів 2, 4, 6, 8, і т.д. (Всіх парних клієнтів) залишаються цілими, і тому загальна сума грошей на розрахункових рахунках (депозитних) рахунках складе, в кінцевому рахунку, величину, багаторазово більшу, ніж початковий депозит - 10 млн. руб., Що утворився при видачі позики клієнту 1. Однак гроші на депозитних рахунках можуть збільшуватися не більш ніж у 5 разів, оскільки величина коефіцієнта мультиплікації, що надає собою відношення утворилася грошової маси на депозитних рахунках до величини початкового депозиту, обернено пропорційна нормі відрахувань в централізований резерв. Таким чином, якщо норма відрахувань у централізований резерв дорівнює 20%, то коефіцієнт мультиплікації буде становити 5 (1 / 20 * 100). Він ніколи не буде сягати 5, тому що завжди частина вільного резерву використовується для інших, не кредитних операцій (наприклад, у касі будь-якого банку повинні бути гроші для касових операцій). Оскільки процес мультиплікації безперервний, коефіцієнт мультиплікації розраховується за певний період часу (рік) і характеризує, наскільки за цей період часу збільшилася грошова маса в обігу.
Банківський мультиплікатор діє незалежно від того, надано кредити комерційним банкам або вони надані федеральному уряду. Гроші в цьому разі надійдуть на бюджетні рахунки у комерційних банках, а вони теж відносяться до залучених ресурсів (ПР), тому вільний резерв комерційних банків, де знаходяться ці рахунки, збільшитися і включитися механізм банківського мультиплікатора. Механізм банківського мультиплікатора запрацює не тільки від надання централізованих кредитів. Він може бути задіяний і в тому випадки, коли центральний банк купує у комерційних банків цінні папери або валюту. У результаті цього зменшуються ресурси банків, вкладені в активні операції, і збільшуються вільні резерви цих банків, використовувані для кредитних операцій, тобто включається механізм банківської мультиплікації. Додати цей механізм центральний банк може і тоді, коли він зменшує норму відрахувань у централізований резерв. У цьому випадки також збільшується вільний резерв системи комерційних банків, що за інших рівних умов призведе до зростання кредитування і включенню банківського мультиплікатора. Управління механізмом банківського мультиплікатора, отже, емісією безготівкових грошей здійснюється виключно центральним банком, у той час як емісія виробляється системою комерційних банків. Центральний банк, керуючи механізмом банківського мультиплікатора, розширює або звужує емісійні можливості комерційних банків, тим самим виконуючи одну з основних своїх функцій - функцію грошово-кредитного регулювання.
3. Мультиплікативні ефекти
Розглянемо на прикладі 1. Приклад 1: Економічна активність домашніх господарств, підприємців та держави на ринку благ відображається наступними функціями і параметрами: Де особисті споживчі витрати населення, валютні приватні внутрішні інвестиції, державні закупівлі товарів і послуг, (не знаю) У такому випадку обсяг попиту буде дорівнювати обсягу пропозиції тільки за умови, якщо ставка відсотка і величина національного доходу відповідає рівності Так, якщо обсяг вироблених благ (реальний національний дохід) дорівнює од., то всі блага будуть розкуплені тільки при: попит домашніх господарств складе, підприємців і залишилися од. купить держава. Безліч рівноважних поєднань представлене в графічному вигляді, отримало назву «лінія IS» (I = S - умова рівноваги на ринку благ в економіці без держави і закордону). Побудова лінії IS показано на малюнку 2. (Від руки) Графік 2. побудова лінії IS У квадранті IV зображений графік суми функцій податкових зборів та заощаджень домашніх господарств, а в квадранті II - графік суми інвестицій і державних витрат. У квадранті проведена допоміжна пряма лінія під кутом до осей координат. На основі цих даних в квадранті I знаходимо шукане безліч рівноважних поєднань. При національному доході «відтік» з народногосподарського кругообігу у вигляді заощаджень і податків буде дорівнює; рівний йому «приплив» у вигляді інвестицій і державних закупівель може існувати тільки при ставці відсотка. Отже, точка a представляє одне з рівноважних поєднань. Якщо ставка відсотка прийме значення, то «приплив» буде дорівнює; щоб «відтік» склав таку ж величину, потрібно провести національного доходу. Тому точка теж представляє рівноважний поєднання. Аналогічно в квадранті I знаходяться всі інші точки, відповідні рівноваги на ринку благ. Всі поєднання, відповідні точкам вище лінії IS, призводять до надлишку на ринку благ. Візьмемо точку: при обсяг попиту благ зрівнюється з обсягом їх пропозиції, якщо ставка відсотка дорівнює. Оскільки, то попит на інвестиції менше свого рівноважного значення і тому сукупний попит менше пропозиції. З аналогічних міркувань випливає, що всі крапки під лінією IS представляють поєднання, при яких на ринку благ виникає дефіцит. Лінія IS відноситься до числа основних інструментів макроекономічного аналізу в кейнсіанської концепції. У зв'язку з цим виявимо фактори, які визначають розташування цієї лінії. Нахил лінії IS до осі абсцис можна визначити за формулою: (12) Отже, при збільшенні ставки прибуткового податку і норми заощаджень лінія IS стає крутіше, а при збільшенні чутливості інвестицій до ставки відсотка - положе. Щоб з'ясувати, від чого залежить паралельний зсув лінії IS, приймемо і запишемо вираз (13) Оскільки, то лінія IS зсувається при зміна автономного споживання домашніх господарств, граничної ефективності капіталу, чутливості інвестицій до ставки відсотка і державних витрат. Співмножник перед в рівняння () називають мультиплікатором автономних витрат. Він показує, на скільки збільшиться сукупний попит на ринку благ, якщо при заданій ставці відсотка обсяг попиту окремого макроекономічного суб'єкта зросте на одиницю. Оскільки, то мультиплікатор автономних витрат більше 1. Значить, якщо, наприклад, держава збільшить закупівлі на ринку благ на 100ед., То сукупний попит збільшиться більше, ніж на 100 од. Розглянемо це, несподіваний, на перший погляд, висновок детальніше. Будь-яке сполучення i, y, що відповідає точці на лінії IS, забезпечує рівновагу на ринку благ до тих пір, поки макроекономічні суб'єкти не змінюють свої обсяги попиту. При зміні попиту одного з учасників громадського господарства свою поведінку на ринку благ змінять і інші учасники унаслідок взаємозалежності їх економічної діяльності. Як у результаті цієї зміни сукупний попит, дозволяє визначити мультиплікатор автономних витрат. Припустимо, що в прикладі 3.2 держава вирішила збільшити закупівлі на ринку благ на 60 од. якщо у відповідь на це підприємці збільшать обсяг пропозиції теж на таку ж величину, то на ринку виникне дефіцит 1160 <80 +0.7 * 1160 +260-6 * 20 +170 = 1202. Щоб дізнатися, наскільки треба збільшити пропозицію для відновлення рівноваги, скористаємося формулою: (14) де; співмножник перед у рівнянні називають мультиплікатором автономних витрат 60/0.3 = 200. При такому збільшенні пропозиції на ринку встановиться нова рівновага 1300 = 80 +0,7 * 1300 +260-6 * 20 +170 = 1300. Процес розширенні первісного збільшення попиту в розглянутому прикладі можна пояснити наступним чином. У результаті додаткових витрат держави на 60 од. збільшилися доходи у працівників оборонної промисловості; останні у відповідності зі сформованою схильністю до споживання витратять 0,7 * 60 = 42 на покупку побутової техніки; отримавши 42 од. додаткового доходу, виробники побутової техніки 0,7 * 42 = 29,4 од. витратять на продукцію фермерів, дохід яких зросте на таку ж величину, і т.д. Загальне збільшення сукупного попиту визначається за формулою
(15) У загальному вигляді мультиплікативний процес описується формулою: (16) Враховуючи, що 1 -, при отримуємо значення мультиплікатора автономних витрат. Оскільки величина мультиплікатора зворотно пропорційна граничної схильності до заощадження, то виникає так званий парадокс заощаджень: якщо споживачі напередодні спаду виробництва збільшують частку сберегаемой доходу, то тим самим вони наближають спад; прагнучи бути багатшими, вони стають біднішими. Парадокс заощаджень - одне з наочних проявів сутності кейнсіанської концепції: сукупний попит-домінанта економічної кон'юнктури. Припустимо, що в числовому прикладі 3.2 через очікування погіршення економічної кон'юнктури гранична схильність до заощадження домашніх господарств зросте до 0,3, а гранична схильність до споживання відповідно знижується до 0,6. Тоді при тому ж збільшенні державних витрат на 60 од. національний дохід зросте не на 200, а тільки на 150 од. Отже, чим більше суспільство зберігає, тим бідніше стає. Простежимо тепер за наслідками зміни ставки прибуткового податку. Вихідний стан рівноваги на ринку благ представляється рівністю (17) де гранична схильність до споживання наявного доходу; Підвищення ставки податку на змінить сукупний попит на деяку величину. Для збереження рівноваги на ринку благ має виконуватися рівність (18) віднявши рівність (17) з рівності (18), після перетворень одержимо (19) Твір (представляє прирощення податкових надходжень внаслідок зміни ставки прибуткового податку; позначимо його в знаменнику правої частини виразу (19 ) стоїть сума; це випливає з рівності Тому вираз (19) можна представити у вигляді (20) співмножник, що стоїть перед, називають податковим мультиплікатором, він показує, на скільки скоротиться (збільшиться) сукупний попит при збільшенні (зменшенні) податкових платежів на одиницю. При порівнянні значень мультиплікатора автономних витрат (14) і податкового мультиплікатора (20) виявляється, що за абсолютною величиною першого перевершує другий. Отже, зростання державних витрат на певну величину викличе більший приріст сукупного попиту, ніж скорочення на таку ж величину суми оподаткування. Це пояснюється тим, що зниження податків на спочатку збільшує споживання домашніх господарств не на, а тільки на. (У формулі мультиплікативного процесу (16) пропадає перший доданок в скобці.)
Дія мультиплікатора полягає в тому, що інвестиції породжують додаткове споживання і заощадження. Але це тільки частина загальної картини.
Далі ми розглянемо, як завдяки дії мультиплікатора в економіці відбуваються зміни сукупних витрат і витоків з цих витрат.
Б. Проста модель Мультиплікатор
Коли економісти намагаються розібратися в тому, чому значне збільшення військових витрат у воєнний час призводить до швидкого зростання ВВП, або в тому, чому розпочате в США в 1980-і рр.. скорочення податків викликало найзначніше за все після воєнний час пожвавлення економічної активності, або чому слідом за скороченням військових витрат, яке відбувається в даний час завдяки закінченню холодної війни, в економіці Каліфорнії сталася глибока застої, з будь-якого подібного питання економісти звертаються до моделі мультиплікатора.
Що ж являє собою модель мультиплікатора? Це макроекономічна теорія, яка використовується для пояснення того, як визначається обсяг випуску в короткому періоді. Слово «мультиплікатор» з'явилося завдяки тому, що за допомогою цієї моделі була виявлена цікава закономірність: збільшення витрат (наприклад, інвестицій) на 1 долар призводить до збільшення ВВП більше, ніж на 1 долар. Ця модель показує, як приріст інвестицій, державних витрат або податків, зміна сальдо торгового балансу впливають на обсяг виробництва і зайнятість в економіці з недовикористанням ресурсів.
У цьому розділі ми представляємо просту модель мультиплікатора, в якій враховується лише вплив інвестицій на обсяг ВВП за відсутності державної податково-бюджетної і кредитно-грошової політики, а також зовнішньої торгівлі. Всі ці не менш важливі питання будуть розглянуті у наступних розділах.
Починаючи вивчення теорії мультиплікатора, зверніть увагу на те, що ця теорія не є альтернативою представленої у розділі 21 моделі AS-AD. Навпаки, описуючи взаємодію споживання, інвестицій та інших змінних, модель мультиплікатора дозволяє пояснити, як визначається і як змінюється сукупний попит. В основі моделі мультиплікатора лежить припущення про те, що ціни і ставки заробітної плати є заданими в короткому періоді, тобто постійними, внаслідок чого адаптація економіки до шоків чи діям економічної політики відбувається тільки за рахунок обсягу виробництва та зайнятості. Допущення про постійних цінах і ставках зарплати значно спрощує процедуру аналізу і виглядає цілком доречним при вивченні короткого періоду. Однак, з метою довгострокового
Функція споживання на графіку позначена СС, а функція заощаджень-SS.
Зверніть увагу, що обидві функції є дзеркальним відображенням один одного: точка постійного багатства позначена В. Це точка перетину лінії споживання з лінією 45 ° на верхньому графіку, і точка перетину з горизонтальною віссю на нижньому графіку. Постарайтеся самостійно пояснити, чому вертикальні відрізки, відзначені на обох графіках стрілками, рівні між собою. Кожна точка на лінії 45 знаходиться на рівному від осей відстані. Сіра смуга qpqp відповідає потенційного рівня ВВП аналізу ціни і ставки зарплати все ж таки буде необхідно прийняти як змінних, оскільки зміни сукупного попиту, потенційного обсягу випуску і витрат виробництва, які мають місце за умовами тривалого періоду, в тій чи іншій мірі супроводжуються реакцією з їх сторони.
Визначення обсягу виробництва за наявності заощаджень та інвестицій
Перш за все, нам слід розглянути зв'язок між інвестиціями та споживанням. У главі 23 ми представили у спрощеному вигляді функції сукупних заощаджень і споживання для національного господарства в цілому. В основі їх побудови лежала інформація про бюджети всіх сімей, їх майно і т.п. Функції споживання і заощадження відтворені на рис. 24-4 *.
(А) Функція споживання
* На цьому графіку функції споживання та заощадження завідомо спрощені ще й тим, що тут не беруться до уваги податки, нерозподілений прибуток корпорацій, зовнішня торгівля, вибуття капіталу та дії держави в області податково-бюджетної політики. Тут передбачається, що величини національного доходу, наявного доходу і ВВП рівні між собою.
Кожна точка на лінії споживання відповідає бажаному або запланованому обсягу споживання при даному рівні наявного доходу. Кожна точка на лінії заощаджень показує бажаний або планований рівень заощаджень при даному рівні доходу. Ці дві функції тісно пов'язані між собою: оскільки C + S завжди дорівнює величині доходу, сума ліній споживання і заощаджень на графіку у сумі завжди збігається з лінією 45.
Ми показали, що заощадження та інвестиції визначаються дуже різними факторами: величина заощаджень, так само як і споживання, пов'язана, головним чином, з розміром доходу, тоді як обсяг інвестицій залежить від обсягу випуску і ряду інших факторів, таких як обсяг виробництва, очікуваний у майбутні періоди, процентні ставки, ставки податків, впевненість підприємців. Все це дозволяє прийняти обсяг інвестицій як екзогенної змінної, значення якої визначається поза нашої моделі. Припустимо, наприклад, що ситуація склалася так, що за рік інвестиції повинні скласти рівно 200 млрд. дол незалежно від величини ВВП. Це означає, що графік інвестицій щодо обсягу ВВП буде виглядати як горизонтальна лінія, тобто кожна точка цього графіка повинна буде знаходитися на рівній відстані від горизонтальної осі. Цей випадок проілюстровано на рис. 24-5, де інвестиційна функція позначена II, а функція заощаджень позначена SS. (Майте на увазі, що II не означає римське 2.)
Лінії заощаджень та інвестицій перетинаються в точці Е. Ця точка відповідає ВВП у розмірі М і
Рис. 24-5. Рівноважний рівень сукупного обсягу виробництва визначається перетином функцій заощаджень і інвестицій
Горизонтальна лінія II показує, що інвестиції здійснюються в одному і тому ж обсязі незалежно від рівня ВВП. У точці Е функції заощаджень та інвестицій перетинаються між собою: це положення визначає рівноважний рівень ВВП, при якому обсяг заощаджень, які бажають мати домашні господарства, збігається з величиною інвестицій, які мають намір зробити ділові кола являє собою рівноважний рівень обсягу Виробництва в моделі мультиплікатора.
Перетин графіків інвестицій і заощаджень визначає рівноважний рівень ВВП, до якого буде прагнути національний продукт.
Роль рівноваги
Чому на рис. 24-5 точка Е є точкою рівноваги? Тому що в цій точці рівень заощаджень, який бажають мати домашні господарства, збіглася-ет з величиною інвестицій, які бажають здійснити ділові кола. Коли ж передбачувані інвестиції і передбачувані заощадження не рівні між собою, обсяг виробництва буде змінюватися так, що викликані цим процеси направлять економіку в бік рівноваги.
Як ми вже підкреслили, графіки заощаджень та інвестицій показують бажаний або планований рівень. При обсязі виробництва М фірми бажають інвестувати кошти в розмірі, відповідному величині ME. Домашні господарства також хочуть мати заощадження, в сумі становлять ME. Важливо, однак, що насправді немає причини, щоб ці дві величини збіглися між собою, - формування заощаджень та інвестицій відбувається незалежно одне від іншого. Люди можуть помилитися при формуванні своїх планів на майбутнє, а прогнози часто складаються некоректно, і коли трапляються подібні помилки, фактичні обсяги заощаджень і інвестицій можуть відхилятися від заздалегідь передбачуваних значень.
Щоб показати, як у відповідь на таке відхилення обсяг виробництва змінюється до встановлення рівності між інвестиціями і заощадженнями, розглянемо три випадки. Нехай у першому випадку економіка характеризується становищем точки Е, де графіки заощаджень та інвестицій перетинаються між собою. Якщо склалося в економіці становище задовольняє всіх і кожного, то ні в кого немає причин для того, щоб його змінити, і тоді в майбутньому, очевидно, домашні господарства і інвестори вирішать ті ж рішення, що й сьогодні.
У стані рівноваги фірми виявляються цілком задоволені сформованим у них рівнем товарних запасів, тому останні, так само як і випуск, зайнятість, доходи і витрати будуть підтримуватися на даному рівні. У цьому випадку протягом часу ВВП буде дорівнює величині, відповідної точці Е, так що ми можемо з упевненістю вважати його рівноважним.
У другому випадку припустимо, що спочатку ВВП перевищував рівноважний рівень, тобто економіка перебувала правіше точки М, де заощадження перевищують фактичний обсяг інвестицій. Чому економіка не зможе перебувати в такому стані як завгодно довго? Тому що при даному високому рівні доходу домашні господарства зберігають більше грошей, ніж сума, яку фірми в змозі інвестувати. У результаті виробники зіткнуться стем, що попит на їх продукцію виявиться недостатнім, і в них з'являться надлишкові запаси непроданої готової продукції. Що вони зможуть зробити в подібній ситуації? Ймовірно, для них було б розумно урізати випуск продукції і звільнити частину стали зайвими працівників. Ця дія призведе, очевидно, до поступового зниження ВВП, що на графіку характеризується рухом економіки вліво, у бік точки М. Коли ж економіка повернеться до свого рівноважний стан, потрібно чекати, що ці процеси припиняться.
Слідуючи цій логіці, постарайтеся самостійно проаналізувати третій випадок. Покажіть, які сили будуть рухати економіку до рівноважного стану Е, якщо спочатку ВВП знаходився на рівні нижче рівноважного.
Аналіз усіх трьох випадків дозволяє прийти до такого висновку.
Існує єдине значення ВВП, при якому економіка досягає рівноваги, воно визначається рівністю інвестицій і заощаджень (точка Е). У будь-якій іншій точці рівень заощаджень, який бажають мати домашні господарства, не збігається з обсягом інвестицій, який мають намір провести ділові кола. Така розбіжність спонукає фірми змінювати обсяг виробництва, що і призводить економіку в стан рівноваги.
Висновок
З'ясували що мультиплікатор-це економічний множник, який показує, як впливає приріст інвестицій (державних і приватних) на приріст випуску (та доходу). Вивчили способи розрахунку мультиплікатора, за допомогою розбиття на цикли, формул і графіка.
Існують декілька типів мультиплікатора:
Мультиплікатор автономних податків - коефіцієнт, який показує, у скільки разів збільшиться (скоротиться) сукупний дохід при скороченні (збільшенні) податків на одиницю. Мультиплікатор податків завжди величина негативна. Це означає, що його дія на сукупний дохід зворотне. Зростання податків призводить до зниження сукупного доходу, а скорочення податків до зростання сукупного доходу. За своїм абсолютним значенням мультиплікатор податків завжди менше мультиплікатора автономних витрат.
Мультиплікатор збалансованого бюджету, який показує, що рівні прирости урядових витрат і податків викликають збільшення обсягу рівноважного ЧНП на величину їх приросту. Мультиплікатор збалансованого бюджету дорівнює 1, він діє незалежно від величини граничних схильностей до споживання і заощадження.
Мультиплікатор трансфертів - це коефіцієнт, який показує, у скільки разів збільшується (зменшується) сукупний дохід при збільшенні (зменшенні) трансфертів на одиницю. За своїм абсолютним значенням мультиплікатор трансфертів дорівнює мультиплікатору податків, але має протилежний знак.
Мультиплікатор зовнішньої торгівлі-
Банківський мультиплікатор, який представляє собою процес збільшення (мультиплікації) грошей на депозитних рахунках комерційних банків у період їхнього руху від одного комерційного банку до іншого. У поняття банківського мультиплікатора входять також кредитний мультиплікатор і депозитний мультиплікатор. Кредитний мультиплікатор розкриває двигун процесу мультиплікації, те, що мультиплікація може здійснюватися тільки в результаті кредитування господарства. А депозитний мультиплікатор відображає об'єкт мультиплікації - гроші на депозитних рахунках комерційних банків (саме вони збільшують в процесі мультиплікації). Також розглянули процес розширенні первісного збільшення попиту на прикладі в даній курсовій.
Грошовий мультиплікатор
Розглядаючи процес депозитного розширення, ми припустили, що: 1) гроші не залишають банківську сферу і не осідають у вигляді готівки, 2) кредитні можливості використовуються банками повністю та 3) пропозиція грошей визначається тільки поведінкою банківського сектора. Однак, вивчаючи пропозицію грошей, слід мати на увазі, що на його величину впливає поведінка домогосподарств і фірм (небанківського сектора), а також важливо врахувати той факт, що комерційні банки можуть використовувати свої кредитні можливості не повністю, залишаючи у себе надлишкові резерви, які вони не видають у кредит. І за таких умов зміна величини депозитів має мультиплікативний ефект, однак його величина буде іншою. Виведемо формулу грошового мультиплікатора
Грошова маса (М1) складається з коштів на руках у населення (готівка) і коштів на поточних банківських рахунках (депозити):
М = С + D
Проте центральний банк, який здійснює контроль за пропозицією грошей не може безпосередньо впливати на величину пропозиції грошей, оскільки не він визначає величину депозитів, а може лише непрямим чином впливати на їх величину через зміну норми резервних вимог. Центральний банк регулює тільки величину готівки (оскільки він сам її пускає в обіг) і величину резервів (оскільки вони зберігаються на його рахунках). Сума готівки і резервів, контрольованих центральним банком, носить назву грошової бази (monetary base) або грошей підвищеної потужності (high-powered money) і позначається Н:
Н = С + R
Яким чином центральний банк може контролювати і регулювати грошову масу? Це виявляється можливим через регулювання величини грошової бази, оскільки грошова маса являє собою добуток величини грошової бази на величину грошового мультиплікатора.
Щоб вивести грошовий мультиплікатор, введемо такі поняття:
1) норма резервування rr (reserve ratio), яка дорівнює відношенню величини резервів до величини депозитів: rr = R / D або частці депозитів, поміщених банками в резерви. Вона визначається економічною політикою банків і регулюють їх діяльність законами; 2) норма депонування Сr (), яка дорівнює відношенню готівки до депозитів: Сr = С / D. Вона характеризує переваги населення у розподілі коштів між готівкою і банківськими депозитами.
Оскільки С = Сr х D, а R = rr х D, то можна записати:
Оскільки С = Сr х D, а R = rr х D, то можна записати:
М = С + D = Сr х D + D = (Сr + 1) х D (1)
Н = С + R = Сr х D + rr х D = (Сr + rr) х D (2)
Розділимо (1) на (2), отримаємо:
М (Сr + 1) х D (Сr + 1) (cr + 1)
------ = --------------- = ------------, Звідси M = ----------- H
Н (Сr + rr) х D (Сr + rr) (cr + rr)
(Cr + 1)
М = mult ден x H mult ден = ----------
(Сr + rr)
Величина [(Сr + 1) / (Сr + rr)] представляє собою грошовий мультиплікатор або мультиплікатор грошової бази, тобто коефіцієнт, який показує, у скільки разів збільшиться (скоротиться) грошова маса при збільшенні (скорочення) грошової бази на одиницю. Як будь-мультиплікатор, він діє в обидві сторони. Якщо центральний банк хоче збільшити грошову масу, він повинен увелічте грошову базу, а якщо він хоче зменшити пропозицію грошей, то грошова база повинна бути зменшена.
Розглянемо умовний приклад, що показує процес створення грошей КБ. Нехай норма резервування г складає 10%.
Припустимо, в КБ А надійшов депозит у розмірі 1 млрд. у.о. З них 100 млн. у.о. банк зобов'язаний перерахувати до резервного фонду (10% від суми депозиту). У цьому випадку сума кредиту, видана банком, складе 900 млн. у.о. (Надлишкові резерви).
Таким чином, 900 млн. у.о. стали новими грошима, створеними комерційним банком А. Узявши ці гроші, фірми і громадяни використовують їх на оплату товарів і послуг, виплату заробітної плати, закупівлю сировини та матеріалів і т. д. Власники магазинів та інші одержувачі грошей потім переводять їх на свої банківські рахунки , допустимо, до банку Б, і виходить, що 900 млн. у.о., на які банк А видав позики, знову опинилися на депозиті.
З 900 млн. у.о., які були внесені в банк Б, останній повинен 10% цієї суми (90 млн. у.о.) перерахувати в резервний фонд; іншу частину можна знову позичити; 810 млн. у.о. позичає грошей незабаром знову повернуться до банку, але тепер в банк третього рівня - В. Частина з них знову необхідно помістити на резервний рахунок, інші знову можна буде позичити і т. д.
Цей процес отримав назву ефекту грошового (кредитного) мультиплікатора.
У нашому прикладі первинний депозит у розмірі 1 млрд. у.о. дозволив видати позику 900 млн. у.о., а потім створити депозит на цю ж суму в іншому банку. Банк Б, видаючи позику 810 млн. у.о., дозволив створити другий депозит в банку В на цю ж суму. Третій депозітсоставіт 729 млн. у.о. у банку Г, який утворює незабаром у банку Д четвертий депозит у розмірі 652 млн. 100 тис. у.о., і так до завершення процесу.
В кінці процесу межа розширення банківських депозитів буде виглядати наступним чином:
1 млрд, + 900 млн. + 810 млн. + 729 млн. + 652 млн. 100 тис. у.о. + ... = 1 млрд. (1 +
0,9 + 0,92 + 0,93 + ...) = 1 млрд.
Таким чином, при нормі резервування р, дорівнює 10%, початковий депозит в 1 млрд. у.о. обернувся мультиплікаційним ефектом розширення грошової маси на 10 млрд. у.о. Це означає, що межа створення кредитних грошей визначається нормою резервування. Якщо б вона дорівнювала 5%, то максимальна сума позичати кошти зросла до 20 млрд. у.о., якщо б 50%, то максимальний розмір кредитних грошей зменшився б до 2 млрд. у.о.
У загальному вигляді грошовий мультиплікатор т може бути записаний у вигляді наступної формули:
де р - норма резервування, що обчислюється як відношення резервів R до депозитів D:
Отже, грошовий мультиплікатор може бути представлений і таким чином:
Дана формула дозволяє розрахувати грошовий мультиплікатор за умови, що гроші існують лише у вигляді депозитів, тобто без готівки. Однак загальна грошова маса в економіці (агрегат Ml) представлена не толькодепозітамі, але і готівкою С:
Крім того, обов'язкові резерви разом з готівкою утворюють грошову базу Н. У цьому випадку грошовий мультиплікатор з урахуванням готівки можна представити через відношення грошової маси до грошової бази:
Розділивши почленно чисельник і знаменник правої частини рівняння на D, отримаємо:
- Коефіцієнт депонування;
- Норма резервування.
Грошовий мультиплікатор (коефіцієнт самозростання грошей) означає можливість створення максимальної кількості нових грошей. Справа в тому, що частина отриманих грошей з рахунків "витікає" в поточне обіг і не йде на рахунки в інші банки. Хтось взагалі може тримати гроші вдома, а хтось вивезти їх за кордон. У цьому випадку процес піде в зворотному напрямку: кожен карбованець, вилучений з банківської системи, призведе до скорочення кількості грошей у господарській системі на 10 у.о. (При р = 10%).
У результаті максимальне збільшення кількості грошей в економіці можна розрахувати за формулою:
М - Ет,
де Е - надлишкові резерви КБ;
т - грошовий мультиплікатор.
Як бачимо, пропозиція грошей прямо залежить від величини грошової бази і грошового мультиплікатора. Грошовий мультиплікатор показує, як змінюється пропозиція грошей при зміні грошової бази на одиницю. Збільшення с (коефіцієнта депонування) і г (норми резервування) зменшує грошовий мультиплікатор, і навпаки.
Центральний банк може контролювати пропозицію грошей, перш за все шляхом впливу на грошову базу. Зміна грошової бази, у свою чергу, надає мультиплікативний ефект на пропозицію грошей.
Виділяють три основні інструменти монетарної політики, за допомогою яких ЦБ здійснює непряме регулювання грошово-кредитної сфери:
1) зміна облікової ставки (ставки рефінансування), тобто ставки, по якій ЦБ кредитує КБ;
2) зміна норми резервування, тобто мінімальної частки депозитів, яку КБ повинні зберігати у вигляді резервів (безвідсоткових вкладів) у ЦП;
3) операції на відкритому ринку: купівля або продаж ЦП державних цінних паперів (використовується в країнах з розвиненим фондовим ринком).
Ці операції пов'язані зі зміною величини банківських резервів, а отже, грошової бази.
Разом з тим із сказаного вище випливає, чтоосновой грошової (монетарної) політики є теорія грошового мультиплікатора. Вона показує, що:
а) Центральний банк може контролювати грошову базу (готівка і резерви);
б) контролюючи грошову базу (тобто пропозиція грошей), ЦБ повністю контролює темп інфляції;
в) інфляція є монетарним явищем, оскільки відомо, що реальний обсяг випуску в довгостроковому періоді F * визначається виробничою функцією (витратами факторів виробництва), номінальний PY * - рівнем цін Р, а рівень цін - пропозицією грошей.
Зауважимо, що якщо припустити, що готівка відсутня (С = 0), і всі гроші звертаються тільки в банківській системі, то з грошового мультиплікатора ми отримаємо банківський (депозитний) мультиплікатор: multD = 1 / rr. Не випадково банківський мультиплікатор часто називають «простим грошовим мультиплікатором» (simple money multiplier), а грошовий мультиплікатор - складним грошовим мультиплікатором або просто грошовим мультиплікатором (money multiplier).
Величина грошового мультиплікатора залежить від норми резервування і норми депонування. Чим вони вище, тобто чим більше частка резервів, яку банки не видають у кредит і чим вище частка готівки, яку зберігає населення на руках, не вкладаючи її на банківські рахунки, тим величина мультиплікатора менше. Це можна показати на графіку, на якому представлено співвідношення грошової бази (Н) і грошової маси (М) через грошовий мультиплікатор, дорівнює: (Сr + 1) / (Сr + rr) Очевидно, що тангенс кута нахилу дорівнює (cr + rr) / (cr + 1) (ріс.12.4.).
При незмінній величині грошової бази Н1 зростання норми депонування від сr1 до сr2 скорочує величину грошового мультиплікатора і збільшує нахил кривої грошової маси (пропозиції грошей), в результаті пропозиція грошей скорочується від М1 до М2. Щоб при зниженні величини мультиплікатора грошова маса не змінилася (збереглася на рівні М1, центральний банк повинен збільшити грошову базу до Н2. Отже, зростання норми депонування зменшує величину мультиплікатора. Аналогічно можна показати, що зростання норми резервування (збільшення банками частки депозитів, які зберігаються у вигляді резервів), тобто чим більше величина надлишкових, не видаються в кредит, банківських резервів, тим менше величина мультиплікатора.
Коли економісти намагаються розібратися в тому, чому значне збільшення військових витрат у воєнний час призводить до швидкого зростання ВВП, або в тому, чому розпочате в США в 1980-і рр.. скорочення податків викликало найзначніше за все після воєнний час пожвавлення економічної активності, або чому слідом за скороченням військових витрат, яке відбувається в даний час завдяки закінченню холодної війни, в економіці Каліфорнії сталася глибока застої, з будь-якого подібного питання економісти звертаються до моделі мультиплікатора.
Що ж являє собою модель мультиплікатора? Це макроекономічна теорія, яка використовується для пояснення того, як визначається обсяг випуску в короткому періоді. Слово «мультиплікатор» з'явилося завдяки тому, що за допомогою цієї моделі була виявлена цікава закономірність: збільшення витрат (наприклад, інвестицій) на 1 долар призводить до збільшення ВВП більше, ніж на 1 долар. Ця модель показує, як приріст інвестицій, державних витрат або податків, зміна сальдо торгового балансу впливають на обсяг виробництва і зайнятість в економіці з недовикористанням ресурсів.
У цьому розділі ми представляємо просту модель мультиплікатора, в якій враховується лише вплив інвестицій на обсяг ВВП за відсутності державної податково-бюджетної і кредитно-грошової політики, а також зовнішньої торгівлі. Всі ці не менш важливі питання будуть розглянуті у наступних розділах.
Починаючи вивчення теорії мультиплікатора, зверніть увагу на те, що ця теорія не є альтернативою представленої у розділі 21 моделі AS-AD. Навпаки, описуючи взаємодію споживання, інвестицій та інших змінних, модель мультиплікатора дозволяє пояснити, як визначається і як змінюється сукупний попит. В основі моделі мультиплікатора лежить припущення про те, що ціни і ставки заробітної плати є заданими в короткому періоді, тобто постійними, внаслідок чого адаптація економіки до шоків чи діям економічної політики відбувається тільки за рахунок обсягу виробництва та зайнятості. Допущення про постійних цінах і ставках зарплати значно спрощує процедуру аналізу і виглядає цілком доречним при вивченні короткого періоду. Однак, з метою довгострокового
Функція споживання на графіку позначена СС, а функція заощаджень-SS.
Зверніть увагу, що обидві функції є дзеркальним відображенням один одного: точка постійного багатства позначена В. Це точка перетину лінії споживання з лінією 45 ° на верхньому графіку, і точка перетину з горизонтальною віссю на нижньому графіку. Постарайтеся самостійно пояснити, чому вертикальні відрізки, відзначені на обох графіках стрілками, рівні між собою. Кожна точка на лінії 45 знаходиться на рівному від осей відстані. Сіра смуга qpqp відповідає потенційного рівня ВВП аналізу ціни і ставки зарплати все ж таки буде необхідно прийняти як змінних, оскільки зміни сукупного попиту, потенційного обсягу випуску і витрат виробництва, які мають місце за умовами тривалого періоду, в тій чи іншій мірі супроводжуються реакцією з їх сторони.
Визначення обсягу виробництва за наявності заощаджень та інвестицій
Перш за все, нам слід розглянути зв'язок між інвестиціями та споживанням. У главі 23 ми представили у спрощеному вигляді функції сукупних заощаджень і споживання для національного господарства в цілому. В основі їх побудови лежала інформація про бюджети всіх сімей, їх майно і т.п. Функції споживання і заощадження відтворені на рис. 24-4 *.
(А) Функція споживання
* На цьому графіку функції споживання та заощадження завідомо спрощені ще й тим, що тут не беруться до уваги податки, нерозподілений прибуток корпорацій, зовнішня торгівля, вибуття капіталу та дії держави в області податково-бюджетної політики. Тут передбачається, що величини національного доходу, наявного доходу і ВВП рівні між собою.
Кожна точка на лінії споживання відповідає бажаному або запланованому обсягу споживання при даному рівні наявного доходу. Кожна точка на лінії заощаджень показує бажаний або планований рівень заощаджень при даному рівні доходу. Ці дві функції тісно пов'язані між собою: оскільки C + S завжди дорівнює величині доходу, сума ліній споживання і заощаджень на графіку у сумі завжди збігається з лінією 45.
Ми показали, що заощадження та інвестиції визначаються дуже різними факторами: величина заощаджень, так само як і споживання, пов'язана, головним чином, з розміром доходу, тоді як обсяг інвестицій залежить від обсягу випуску і ряду інших факторів, таких як обсяг виробництва, очікуваний у майбутні періоди, процентні ставки, ставки податків, впевненість підприємців. Все це дозволяє прийняти обсяг інвестицій як екзогенної змінної, значення якої визначається поза нашої моделі. Припустимо, наприклад, що ситуація склалася так, що за рік інвестиції повинні скласти рівно 200 млрд. дол незалежно від величини ВВП. Це означає, що графік інвестицій щодо обсягу ВВП буде виглядати як горизонтальна лінія, тобто кожна точка цього графіка повинна буде знаходитися на рівній відстані від горизонтальної осі. Цей випадок проілюстровано на рис. 24-5, де інвестиційна функція позначена II, а функція заощаджень позначена SS. (Майте на увазі, що II не означає римське 2.)
Лінії заощаджень та інвестицій перетинаються в точці Е. Ця точка відповідає ВВП у розмірі М і
Рис. 24-5. Рівноважний рівень сукупного обсягу виробництва визначається перетином функцій заощаджень і інвестицій
Горизонтальна лінія II показує, що інвестиції здійснюються в одному і тому ж обсязі незалежно від рівня ВВП. У точці Е функції заощаджень та інвестицій перетинаються між собою: це положення визначає рівноважний рівень ВВП, при якому обсяг заощаджень, які бажають мати домашні господарства, збігається з величиною інвестицій, які мають намір зробити ділові кола являє собою рівноважний рівень обсягу Виробництва в моделі мультиплікатора.
Перетин графіків інвестицій і заощаджень визначає рівноважний рівень ВВП, до якого буде прагнути національний продукт.
Роль рівноваги
Чому на рис. 24-5 точка Е є точкою рівноваги? Тому що в цій точці рівень заощаджень, який бажають мати домашні господарства, збіглася-ет з величиною інвестицій, які бажають здійснити ділові кола. Коли ж передбачувані інвестиції і передбачувані заощадження не рівні між собою, обсяг виробництва буде змінюватися так, що викликані цим процеси направлять економіку в бік рівноваги.
Як ми вже підкреслили, графіки заощаджень та інвестицій показують бажаний або планований рівень. При обсязі виробництва М фірми бажають інвестувати кошти в розмірі, відповідному величині ME. Домашні господарства також хочуть мати заощадження, в сумі становлять ME. Важливо, однак, що насправді немає причини, щоб ці дві величини збіглися між собою, - формування заощаджень та інвестицій відбувається незалежно одне від іншого. Люди можуть помилитися при формуванні своїх планів на майбутнє, а прогнози часто складаються некоректно, і коли трапляються подібні помилки, фактичні обсяги заощаджень і інвестицій можуть відхилятися від заздалегідь передбачуваних значень.
Щоб показати, як у відповідь на таке відхилення обсяг виробництва змінюється до встановлення рівності між інвестиціями і заощадженнями, розглянемо три випадки. Нехай у першому випадку економіка характеризується становищем точки Е, де графіки заощаджень та інвестицій перетинаються між собою. Якщо склалося в економіці становище задовольняє всіх і кожного, то ні в кого немає причин для того, щоб його змінити, і тоді в майбутньому, очевидно, домашні господарства і інвестори вирішать ті ж рішення, що й сьогодні.
У стані рівноваги фірми виявляються цілком задоволені сформованим у них рівнем товарних запасів, тому останні, так само як і випуск, зайнятість, доходи і витрати будуть підтримуватися на даному рівні. У цьому випадку протягом часу ВВП буде дорівнює величині, відповідної точці Е, так що ми можемо з упевненістю вважати його рівноважним.
У другому випадку припустимо, що спочатку ВВП перевищував рівноважний рівень, тобто економіка перебувала правіше точки М, де заощадження перевищують фактичний обсяг інвестицій. Чому економіка не зможе перебувати в такому стані як завгодно довго? Тому що при даному високому рівні доходу домашні господарства зберігають більше грошей, ніж сума, яку фірми в змозі інвестувати. У результаті виробники зіткнуться стем, що попит на їх продукцію виявиться недостатнім, і в них з'являться надлишкові запаси непроданої готової продукції. Що вони зможуть зробити в подібній ситуації? Ймовірно, для них було б розумно урізати випуск продукції і звільнити частину стали зайвими працівників. Ця дія призведе, очевидно, до поступового зниження ВВП, що на графіку характеризується рухом економіки вліво, у бік точки М. Коли ж економіка повернеться до свого рівноважний стан, потрібно чекати, що ці процеси припиняться.
Слідуючи цій логіці, постарайтеся самостійно проаналізувати третій випадок. Покажіть, які сили будуть рухати економіку до рівноважного стану Е, якщо спочатку ВВП знаходився на рівні нижче рівноважного.
Аналіз усіх трьох випадків дозволяє прийти до такого висновку.
Існує єдине значення ВВП, при якому економіка досягає рівноваги, воно визначається рівністю інвестицій і заощаджень (точка Е). У будь-якій іншій точці рівень заощаджень, який бажають мати домашні господарства, не збігається з обсягом інвестицій, який мають намір провести ділові кола. Така розбіжність спонукає фірми змінювати обсяг виробництва, що і призводить економіку в стан рівноваги.
Висновок
З'ясували що мультиплікатор-це економічний множник, який показує, як впливає приріст інвестицій (державних і приватних) на приріст випуску (та доходу). Вивчили способи розрахунку мультиплікатора, за допомогою розбиття на цикли, формул і графіка.
Існують декілька типів мультиплікатора:
Мультиплікатор автономних податків - коефіцієнт, який показує, у скільки разів збільшиться (скоротиться) сукупний дохід при скороченні (збільшенні) податків на одиницю. Мультиплікатор податків завжди величина негативна. Це означає, що його дія на сукупний дохід зворотне. Зростання податків призводить до зниження сукупного доходу, а скорочення податків до зростання сукупного доходу. За своїм абсолютним значенням мультиплікатор податків завжди менше мультиплікатора автономних витрат.
Мультиплікатор збалансованого бюджету, який показує, що рівні прирости урядових витрат і податків викликають збільшення обсягу рівноважного ЧНП на величину їх приросту. Мультиплікатор збалансованого бюджету дорівнює 1, він діє незалежно від величини граничних схильностей до споживання і заощадження.
Мультиплікатор трансфертів - це коефіцієнт, який показує, у скільки разів збільшується (зменшується) сукупний дохід при збільшенні (зменшенні) трансфертів на одиницю. За своїм абсолютним значенням мультиплікатор трансфертів дорівнює мультиплікатору податків, але має протилежний знак.
Мультиплікатор зовнішньої торгівлі-
Банківський мультиплікатор, який представляє собою процес збільшення (мультиплікації) грошей на депозитних рахунках комерційних банків у період їхнього руху від одного комерційного банку до іншого. У поняття банківського мультиплікатора входять також кредитний мультиплікатор і депозитний мультиплікатор. Кредитний мультиплікатор розкриває двигун процесу мультиплікації, те, що мультиплікація може здійснюватися тільки в результаті кредитування господарства. А депозитний мультиплікатор відображає об'єкт мультиплікації - гроші на депозитних рахунках комерційних банків (саме вони збільшують в процесі мультиплікації). Також розглянули процес розширенні первісного збільшення попиту на прикладі в даній курсовій.
Грошовий мультиплікатор
Розглядаючи процес депозитного розширення, ми припустили, що: 1) гроші не залишають банківську сферу і не осідають у вигляді готівки, 2) кредитні можливості використовуються банками повністю та 3) пропозиція грошей визначається тільки поведінкою банківського сектора. Однак, вивчаючи пропозицію грошей, слід мати на увазі, що на його величину впливає поведінка домогосподарств і фірм (небанківського сектора), а також важливо врахувати той факт, що комерційні банки можуть використовувати свої кредитні можливості не повністю, залишаючи у себе надлишкові резерви, які вони не видають у кредит. І за таких умов зміна величини депозитів має мультиплікативний ефект, однак його величина буде іншою. Виведемо формулу грошового мультиплікатора
Грошова маса (М1) складається з коштів на руках у населення (готівка) і коштів на поточних банківських рахунках (депозити):
М = С + D
Проте центральний банк, який здійснює контроль за пропозицією грошей не може безпосередньо впливати на величину пропозиції грошей, оскільки не він визначає величину депозитів, а може лише непрямим чином впливати на їх величину через зміну норми резервних вимог. Центральний банк регулює тільки величину готівки (оскільки він сам її пускає в обіг) і величину резервів (оскільки вони зберігаються на його рахунках). Сума готівки і резервів, контрольованих центральним банком, носить назву грошової бази (monetary base) або грошей підвищеної потужності (high-powered money) і позначається Н:
Н = С + R
Яким чином центральний банк може контролювати і регулювати грошову масу? Це виявляється можливим через регулювання величини грошової бази, оскільки грошова маса являє собою добуток величини грошової бази на величину грошового мультиплікатора.
Щоб вивести грошовий мультиплікатор, введемо такі поняття:
1) норма резервування rr (reserve ratio), яка дорівнює відношенню величини резервів до величини депозитів: rr = R / D або частці депозитів, поміщених банками в резерви. Вона визначається економічною політикою банків і регулюють їх діяльність законами; 2) норма депонування Сr (), яка дорівнює відношенню готівки до депозитів: Сr = С / D. Вона характеризує переваги населення у розподілі коштів між готівкою і банківськими депозитами.
Оскільки С = Сr х D, а R = rr х D, то можна записати:
Оскільки С = Сr х D, а R = rr х D, то можна записати:
М = С + D = Сr х D + D = (Сr + 1) х D (1)
Н = С + R = Сr х D + rr х D = (Сr + rr) х D (2)
Розділимо (1) на (2), отримаємо:
М (Сr + 1) х D (Сr + 1) (cr + 1)
------ = --------------- = ------------, Звідси M = ----------- H
Н (Сr + rr) х D (Сr + rr) (cr + rr)
(Cr + 1)
М = mult ден x H mult ден = ----------
(Сr + rr)
Величина [(Сr + 1) / (Сr + rr)] представляє собою грошовий мультиплікатор або мультиплікатор грошової бази, тобто коефіцієнт, який показує, у скільки разів збільшиться (скоротиться) грошова маса при збільшенні (скорочення) грошової бази на одиницю. Як будь-мультиплікатор, він діє в обидві сторони. Якщо центральний банк хоче збільшити грошову масу, він повинен увелічте грошову базу, а якщо він хоче зменшити пропозицію грошей, то грошова база повинна бути зменшена.
Розглянемо умовний приклад, що показує процес створення грошей КБ. Нехай норма резервування г складає 10%.
Припустимо, в КБ А надійшов депозит у розмірі 1 млрд. у.о. З них 100 млн. у.о. банк зобов'язаний перерахувати до резервного фонду (10% від суми депозиту). У цьому випадку сума кредиту, видана банком, складе 900 млн. у.о. (Надлишкові резерви).
Таким чином, 900 млн. у.о. стали новими грошима, створеними комерційним банком А. Узявши ці гроші, фірми і громадяни використовують їх на оплату товарів і послуг, виплату заробітної плати, закупівлю сировини та матеріалів і т. д. Власники магазинів та інші одержувачі грошей потім переводять їх на свої банківські рахунки , допустимо, до банку Б, і виходить, що 900 млн. у.о., на які банк А видав позики, знову опинилися на депозиті.
З 900 млн. у.о., які були внесені в банк Б, останній повинен 10% цієї суми (90 млн. у.о.) перерахувати в резервний фонд; іншу частину можна знову позичити; 810 млн. у.о. позичає грошей незабаром знову повернуться до банку, але тепер в банк третього рівня - В. Частина з них знову необхідно помістити на резервний рахунок, інші знову можна буде позичити і т. д.
Цей процес отримав назву ефекту грошового (кредитного) мультиплікатора.
У нашому прикладі первинний депозит у розмірі 1 млрд. у.о. дозволив видати позику 900 млн. у.о., а потім створити депозит на цю ж суму в іншому банку. Банк Б, видаючи позику 810 млн. у.о., дозволив створити другий депозит в банку В на цю ж суму. Третій депозітсоставіт 729 млн. у.о. у банку Г, який утворює незабаром у банку Д четвертий депозит у розмірі 652 млн. 100 тис. у.о., і так до завершення процесу.
В кінці процесу межа розширення банківських депозитів буде виглядати наступним чином:
1 млрд, + 900 млн. + 810 млн. + 729 млн. + 652 млн. 100 тис. у.о. + ... = 1 млрд. (1 +
0,9 + 0,92 + 0,93 + ...) = 1 млрд.
Таким чином, при нормі резервування р, дорівнює 10%, початковий депозит в 1 млрд. у.о. обернувся мультиплікаційним ефектом розширення грошової маси на 10 млрд. у.о. Це означає, що межа створення кредитних грошей визначається нормою резервування. Якщо б вона дорівнювала 5%, то максимальна сума позичати кошти зросла до 20 млрд. у.о., якщо б 50%, то максимальний розмір кредитних грошей зменшився б до 2 млрд. у.о.
У загальному вигляді грошовий мультиплікатор т може бути записаний у вигляді наступної формули:
де р - норма резервування, що обчислюється як відношення резервів R до депозитів D:
Отже, грошовий мультиплікатор може бути представлений і таким чином:
Дана формула дозволяє розрахувати грошовий мультиплікатор за умови, що гроші існують лише у вигляді депозитів, тобто без готівки. Однак загальна грошова маса в економіці (агрегат Ml) представлена не толькодепозітамі, але і готівкою С:
Крім того, обов'язкові резерви разом з готівкою утворюють грошову базу Н. У цьому випадку грошовий мультиплікатор з урахуванням готівки можна представити через відношення грошової маси до грошової бази:
Розділивши почленно чисельник і знаменник правої частини рівняння на D, отримаємо:
Грошовий мультиплікатор (коефіцієнт самозростання грошей) означає можливість створення максимальної кількості нових грошей. Справа в тому, що частина отриманих грошей з рахунків "витікає" в поточне обіг і не йде на рахунки в інші банки. Хтось взагалі може тримати гроші вдома, а хтось вивезти їх за кордон. У цьому випадку процес піде в зворотному напрямку: кожен карбованець, вилучений з банківської системи, призведе до скорочення кількості грошей у господарській системі на 10 у.о. (При р = 10%).
У результаті максимальне збільшення кількості грошей в економіці можна розрахувати за формулою:
М - Ет,
де Е - надлишкові резерви КБ;
т - грошовий мультиплікатор.
Як бачимо, пропозиція грошей прямо залежить від величини грошової бази і грошового мультиплікатора. Грошовий мультиплікатор показує, як змінюється пропозиція грошей при зміні грошової бази на одиницю. Збільшення с (коефіцієнта депонування) і г (норми резервування) зменшує грошовий мультиплікатор, і навпаки.
Центральний банк може контролювати пропозицію грошей, перш за все шляхом впливу на грошову базу. Зміна грошової бази, у свою чергу, надає мультиплікативний ефект на пропозицію грошей.
Виділяють три основні інструменти монетарної політики, за допомогою яких ЦБ здійснює непряме регулювання грошово-кредитної сфери:
1) зміна облікової ставки (ставки рефінансування), тобто ставки, по якій ЦБ кредитує КБ;
2) зміна норми резервування, тобто мінімальної частки депозитів, яку КБ повинні зберігати у вигляді резервів (безвідсоткових вкладів) у ЦП;
3) операції на відкритому ринку: купівля або продаж ЦП державних цінних паперів (використовується в країнах з розвиненим фондовим ринком).
Ці операції пов'язані зі зміною величини банківських резервів, а отже, грошової бази.
Разом з тим із сказаного вище випливає, чтоосновой грошової (монетарної) політики є теорія грошового мультиплікатора. Вона показує, що:
а) Центральний банк може контролювати грошову базу (готівка і резерви);
б) контролюючи грошову базу (тобто пропозиція грошей), ЦБ повністю контролює темп інфляції;
в) інфляція є монетарним явищем, оскільки відомо, що реальний обсяг випуску в довгостроковому періоді F * визначається виробничою функцією (витратами факторів виробництва), номінальний PY * - рівнем цін Р, а рівень цін - пропозицією грошей.
Зауважимо, що якщо припустити, що готівка відсутня (С = 0), і всі гроші звертаються тільки в банківській системі, то з грошового мультиплікатора ми отримаємо банківський (депозитний) мультиплікатор: multD = 1 / rr. Не випадково банківський мультиплікатор часто називають «простим грошовим мультиплікатором» (simple money multiplier), а грошовий мультиплікатор - складним грошовим мультиплікатором або просто грошовим мультиплікатором (money multiplier).
Величина грошового мультиплікатора залежить від норми резервування і норми депонування. Чим вони вище, тобто чим більше частка резервів, яку банки не видають у кредит і чим вище частка готівки, яку зберігає населення на руках, не вкладаючи її на банківські рахунки, тим величина мультиплікатора менше. Це можна показати на графіку, на якому представлено співвідношення грошової бази (Н) і грошової маси (М) через грошовий мультиплікатор, дорівнює: (Сr + 1) / (Сr + rr) Очевидно, що тангенс кута нахилу дорівнює (cr + rr) / (cr + 1) (ріс.12.4.).
При незмінній величині грошової бази Н1 зростання норми депонування від сr1 до сr2 скорочує величину грошового мультиплікатора і збільшує нахил кривої грошової маси (пропозиції грошей), в результаті пропозиція грошей скорочується від М1 до М2. Щоб при зниженні величини мультиплікатора грошова маса не змінилася (збереглася на рівні М1, центральний банк повинен збільшити грошову базу до Н2. Отже, зростання норми депонування зменшує величину мультиплікатора. Аналогічно можна показати, що зростання норми резервування (збільшення банками частки депозитів, які зберігаються у вигляді резервів), тобто чим більше величина надлишкових, не видаються в кредит, банківських резервів, тим менше величина мультиплікатора.