Федеральне агентство з освіти РФ
Пензенський Державний Університет
Кафедра «Економіка, фінанси і менеджмент»
Курсова робота на тему бізнес планування
(Фінансово-економічний аспект)
Виконала: Куряева А.К.
Перевірив: Пелих Д.В.
2007
Зміст
Введення
1. Структура бізнес-плану та зміст його розділів
2. Опис бізнес-ситуації
3. Складання попереднього бізнес-плану
4. Інтеграція розрахунків
8. Планування фінансових результатів
9. Облік інфляції у розрахунках ефективності інвестиційних проектів
Висновок
Список використаної літератури
Додаток
Введення
В даний час в умовах все більш широкого поширення ринкових відносин на підприємствах і в організаціях нашої країни бурхливо протікає процес вдосконалення форм і методів роботи. Як показує практика, нове керівництво гостро потребує методичної допомоги для вирішення щодня виникають практичних питань.
Одним з таких питань є складання бізнес-планів, необхідних для визначення перспектив розвитку підприємств; здійснення структурної перебудови виробництва; обгрунтування доцільності отримання банківських кредитів; створення умов для організації рентабельної роботи.
Бізнес-план у світовій практиці є основою для оцінки перспективності підприємництва. Це стандартний документ, який описує основні аспекти новостворених, що приватизуються та діючих підприємств, аналізує проблеми і визначає способи їх вирішення.
Найважливішим завданням розробки бізнес-планів є проблема залучення й обгрунтування інвестицій і кредитів, у тому числі зарубіжних, необхідних для здійснення проектів (пропозицій) технічного переозброєння або реконструкції підприємств. У цьому випадку бізнес-план необхідний як основний інструмент, що дає можливість вибору того чи іншого варіанта інвестування основної діяльності, що підтверджує гарантованість їх повернення на основі ефективного використання.
Бізнес-план у світовій практиці є основою для оцінки перспективності підприємництва. Це стандартний документ, який описує основні аспекти новостворених, що приватизуються та діючих підприємств, аналізує проблеми і визначає способи їх вирішення.
Метою даної курсової роботі є складання фінансового розділу бізнес-плану знову утвореного промислового підприємства, оцінка економічної ефективності бізнес-плану як інвестиційного проекту, а також прогнозування фінансових результатів діяльності підприємства при реалізації бізнес-плану.
1. Структура бізнес-плану та зміст його розділів
В даний час не існує певних методик підготовки бізнес-плану, проте, загальна структура бізнес-плану, у відповідності зі стандартами UNIDO, повинна дотримуватися наступних основних розділів.
Резюме
Опис продукції (послуг)
Маркетинг і збут продукції (послуг)
Виробничий план
Організаційний план
Фінансовий план
Спрямованість і ефективність проекту
Ризики і гарантії
Програми
Бізнес-план є одним з основних документів, що визначають стратегію функціонування фірми. Разом з тим він базується на загальній концепції розвитку фірми, більш докладно розробляє економічний і фінансовий аспект стратегії, дає техніко-економічне обгрунтування конкретним заходам. Реалізація стратегії грунтується на широких інвестиційних програмах, складених як ціла система взаємопов'язаних технічних, організаційних та економічних змін на певний період. Бізнес-план охоплює одну з частин інвестиційної програми, термін реалізації якої, як правило, обмежений кількома роками (часто кореспондуючими з термінами середньострокових або довгострокових кредитів), що дозволяє дати достатньо чітку економічну оцінку наміченим заходам.
У стратегічній роботі фірми простежується наступний порядок:
1-й етап. Розробка концепції розвитку.
2-й етап. Інвестиційна програма.
3-й етап. Бізнес-план на середньостроковий період.
4-й етап. Заходи щодо реалізації бізнес-плану.
Особливістю бізнес-плану як стратегічного документа є його збалансованість з поставки завдань з урахуванням реальних фінансових можливостей фірми. Щоб бізнес-план був прийнятий, він повинен бути забезпечений необхідними фінансовими ресурсами. Це значною мірою визначає характер проектів (концепцій), які вивчаються при розробці бізнес-плану. Ці проекти повинні бути не тільки інноваційними, тобто відрізнятися науково-технічною новизною, але і достатньо повно пропрацювали, показувати, які витрати необхідні на їх реалізацію і що це економічно дасть (який дохід принесе). Ступінь інноваційності та ризикованості проекту визначає способи залучення капіталу. У той же час включення самого проекту в бізнес-план стає можливим лише в той разі, якщо визначені джерела його фінансування.
Бізнес-план дозволяє вирішувати цілий ряд задач, але основними з них є наступні:
обгрунтування економічної доцільності напрямків розвитку фірми (стратегій, концепцій, проектів);
розрахунок очікуваних фінансових результатів діяльності, в першу чергу обсягів продажів, прибутку, доходів на капітал;
визначення планованого джерела фінансування реалізації обраної стратегії, тобто способи концентрування фінансових ресурсів;
підбір працівників (команди), які здатні реалізувати даний план.
Кожне завдання плану може бути вирішена тільки у взаємозв'язку з іншими. Основний центр бізнес-плану - концентрування фінансових ресурсів для вирішення стратегічних завдань. Саме бізнес-план - важливий засіб для збільшення капіталу фірми. Процес складання плану дозволяє ретельно проаналізувати розпочату справу у всіх деталях. Бізнес-план є основою бізнес-пропозиції при переговорах із майбутніми партнерами; він грає важливу роль при запрошенні на роботу основного персоналу фірми.
Таким чином, бізнес-план не тільки є внутрішнім документом фірми, але і може бути використаний для залучення інвесторів і кредиторів. Перед тим як ризикнути деяким капіталом, інвестори повинні бути упевнені в старанності проробки проекту й інформовані про його ефективність. Вони повинні вивчити бізнес-план перед розглядом можливості капіталовкладень і часто навіть не зустрічаються з розробниками проекту без ретельного опрацювання самого бізнес-плану. Передбачається, що бізнес-план добре підготовлений і ретельно викладений для сприйняття потенційних інвесторів. Він повинен містити опис головних спірних питань, але бути не настільки деталізований, щоб "вимикати" інвесторів-читачів. Матеріал бізнес-плану викладається просто і зрозуміло, він повинен бути доступний різним групам людей, навіть тим, які мають обмежені знання про продукт (послуги) і ринку. Обсяг і ступінь конкретизації розділів плану визначаються специфікою фірми і сферою її діяльності. Треба прагнути до того, щоб обсяг бізнес-плану не перевищував 50 сторінок.
При складанні бізнес-плану невеликих підприємств використовується метод, який включає два етапи:
а) паралельне прогнозування основних груп даних, зазвичай включаються в бухгалтерський баланс підприємства і звіту про прибутки та збитки;
б) зіставлення і коригування отриманих даних.
Перший етап планування починається зі складання початкового балансу підприємства. Для забезпечення прийнятного обсягу виробництва необхідний мінімальний обсяг вкладень в основні активи; на банківському рахунку повинна знаходитися початкова сума грошей, а на складі початковий запас матеріалів. Саме такі мінімально необхідні величини повинні бути відображені в початковому балансі.
Паралельно зі складанням початкового балансу необхідно задати початковий рівень продажів. Орієнтиром для цього може бути обсяг завантаження обладнання, який слід досягти через 4 - 5 років роботи.
Особливо слід виділити питання про облік витрат на оплату праці персоналу. У принципі, заробітна плата виробничих робітників ставитися до змінних витрат. Але при розробці бізнес-плану на період становлення підприємства її зручніше розраховувати залежно від планованих обсягів виробництва і відносити до постійних витрат.
Інші витрати повинні розраховуватися виходячи зі встановленого обсягу продажів. У залежності від нього розраховуються також основні складові оборотного капіталу.
Отримані таким чином дані звіту про прибутки і збитки та бухгалтерського балансу можуть бути зведені воєдино. При цьому використовуються наступні бухгалтерські правила:
- Вартість обладнання і будівель знижується щороку на суму початкового зносу;
- Витрати на виплату відсотків по кредитах нараховуються шляхом множення суми боргу на ставку позикового відсотка;
- Сума прибутку, що обкладається податком, розраховується як різниця між операційним доходом і витратами на сплату відсотків за довгостроковий кредит ¨;
- Сума податку на прибуток визначається множенням податкової ставки на суму прибутку, що обкладається податком, якщо сума прибутку негативна, податок не сплачується;
- Вся сума прибутку враховується спочатку за статтею «Нерозподілений прибуток», оскільки в перші роки, як правило, дивіденди не виплачуються;
- Загальна сума активів завжди дорівнює сумі зобов'язань і власного капіталу;
- Сума готівкових коштів розраховується за формулою: банківський кредит + власний капітал + нерозподілений прибуток - основні активи - оборотні активи за вирахуванням грошових коштів.
Складання бізнес-плану - ітеративний процес. Перш ніж план візьме нормальні обриси, буде потрібно багаторазове внесення змін. Орієнтирами будуть служити мінімально необхідний розмір готівкових коштів і рівень прибутковості підприємства. В кінці періоду, на який складається бізнес-план, підприємство повинно перетворитися на прибуткову, стабільно працюючу господарську одиницю.
Складні умови економіки перехідного періоду (інфляція, структурні зміни в ціноутворенні, проблеми взаємних неплатежів) викликають необхідність всі розрахунки проводити в постійних грошових одиницях (ДЕ) і поточних цінах, а для зіставлення фінансових результатів приводити до еквівалента у ВКВ (доларах США) з урахуванням його зростаючого курсу.
Фінансовий розділ бізнес-плану включає:
1) Прогнозний розрахунок обсягу реалізації, що розробляється на основі плану маркетингу;
2) План доходів і витрат, що відображає отримання грошових коштів від операційної діяльності підприємства, рівень витрат, обсяг чистого прибутку;
3) План грошових надходжень і виплат, який дає оцінку потреби підприємства в грошових коштах для його функціонування;
4) Баланс активів і пасивів, що дозволяє визначити величину власного капіталу;
5) План за джерелами та використання грошових коштів, який дає можливість визначити взаємозв'язок між джерелами коштів і оборотним капіталом підприємства, приріст оборотного капіталу;
6) Розрахунок самоокупності, тобто такого стану діяльності підприємства, коли різниця між доходами і витратами дорівнює нулю.
Все це разом узяте визначає стратегію фінансування.
2. Опис бізнес-ситуації
Припускають, що ціни на продукцію на ринку будуть залишатися незмінними на рівні рівному 1 тис. ДЕ,
Одна установка, яка дозволить почати виробництво коштує 165 тис. ДЕ. Знос обладнання нараховується в розмірі 20% на рік.
Будівництво першої будівлі під виробництво та розміщення управлінського персоналу варто 56,1 тис. ДЕ. Знос будівлі 5% на рік. Будівля розташовується на ділянці землі вартістю 200 тис. ДЕ. Цієї землі вистачить і для подальшого розширення виробництва. Ставка земельного податку дорівнює 12% вартості землі на рік.
Початкова партія матеріалів купується на 75,9 тис. ДЕ. На поточному рахунку підприємства повинно знаходиться 33 тис. ДЕ.
Початкові інвестиційні витрати здійснюватимуться за рахунок акціонерного капіталу підприємців (231 тис. ДЕ) і банківського кредиту в розмірі 99 тис. ДЕ, забезпеченням якого служать будівлю і устаткування. Ставка за кредит - 12% річних, повернення кредиту - в кінці п'ятого року.
3. Складання попереднього бізнес-плану
Крок 1. Складання початкового балансу активів і пасивів (табл. 1) проводиться за вихідними даними варіанта завдання на основі структури активів і пасивів (додаток 1, табл. 1 і 2).
Таблиця 1.Начальний баланс активів і пасивів, тис. ДЕ
Крок 2. Складання штатного розкладу.
Очікується, що на третьому році штатний розклад буде наступним: 2 менеджера; 5 робітників, в тому числі 4 оператори з обслуговування установки і 1 допоміжний робітник; 2 технічних фахівця; 2 фахівці з маркетингу. Такий розклад з'явиться лише з часом; протягом перших двох років навіть менеджери не зможуть працювати повний робочий день. Зайнятість виконавців і розрахунок витрат на персонал показані в табл. 2.
Таблиця 2.План персоналу
Крок 3. Розрахунок витрат на виробництво і реалізацію продукції.
Витрати на виробництво і реалізацію продукції (табл. 3) визначаються виходячи з таких умов:
Таблиця 3.Расчет витрат на виробництво і реалізацію продукції, тис. ДЕ.
Крок 4. Розрахунок податків проводиться відповідно до податкового законодавства Російської Федерації у відповідності зі ставками податків (табл. 4). Пензенський Державний Університет
Кафедра «Економіка, фінанси і менеджмент»
Курсова робота на тему бізнес планування
(Фінансово-економічний аспект)
Виконала: Куряева А.К.
Перевірив: Пелих Д.В.
2007
Зміст
Введення
1. Структура бізнес-плану та зміст його розділів
2. Опис бізнес-ситуації
3. Складання попереднього бізнес-плану
4. Інтеграція розрахунків
5. Планування грошових потоків
6. Аналіз беззбитковості (визначення точки критичного обсягу продажів - ТКОП)
7. Оцінка ефективності інвестицій8. Планування фінансових результатів
9. Облік інфляції у розрахунках ефективності інвестиційних проектів
Висновок
Список використаної літератури
Додаток
Введення
В даний час в умовах все більш широкого поширення ринкових відносин на підприємствах і в організаціях нашої країни бурхливо протікає процес вдосконалення форм і методів роботи. Як показує практика, нове керівництво гостро потребує методичної допомоги для вирішення щодня виникають практичних питань.
Одним з таких питань є складання бізнес-планів, необхідних для визначення перспектив розвитку підприємств; здійснення структурної перебудови виробництва; обгрунтування доцільності отримання банківських кредитів; створення умов для організації рентабельної роботи.
Бізнес-план у світовій практиці є основою для оцінки перспективності підприємництва. Це стандартний документ, який описує основні аспекти новостворених, що приватизуються та діючих підприємств, аналізує проблеми і визначає способи їх вирішення.
Найважливішим завданням розробки бізнес-планів є проблема залучення й обгрунтування інвестицій і кредитів, у тому числі зарубіжних, необхідних для здійснення проектів (пропозицій) технічного переозброєння або реконструкції підприємств. У цьому випадку бізнес-план необхідний як основний інструмент, що дає можливість вибору того чи іншого варіанта інвестування основної діяльності, що підтверджує гарантованість їх повернення на основі ефективного використання.
Бізнес-план у світовій практиці є основою для оцінки перспективності підприємництва. Це стандартний документ, який описує основні аспекти новостворених, що приватизуються та діючих підприємств, аналізує проблеми і визначає способи їх вирішення.
Метою даної курсової роботі є складання фінансового розділу бізнес-плану знову утвореного промислового підприємства, оцінка економічної ефективності бізнес-плану як інвестиційного проекту, а також прогнозування фінансових результатів діяльності підприємства при реалізації бізнес-плану.
1. Структура бізнес-плану та зміст його розділів
В даний час не існує певних методик підготовки бізнес-плану, проте, загальна структура бізнес-плану, у відповідності зі стандартами UNIDO, повинна дотримуватися наступних основних розділів.
Резюме
Опис продукції (послуг)
Маркетинг і збут продукції (послуг)
Виробничий план
Організаційний план
Фінансовий план
Спрямованість і ефективність проекту
Ризики і гарантії
Програми
Бізнес-план є одним з основних документів, що визначають стратегію функціонування фірми. Разом з тим він базується на загальній концепції розвитку фірми, більш докладно розробляє економічний і фінансовий аспект стратегії, дає техніко-економічне обгрунтування конкретним заходам. Реалізація стратегії грунтується на широких інвестиційних програмах, складених як ціла система взаємопов'язаних технічних, організаційних та економічних змін на певний період. Бізнес-план охоплює одну з частин інвестиційної програми, термін реалізації якої, як правило, обмежений кількома роками (часто кореспондуючими з термінами середньострокових або довгострокових кредитів), що дозволяє дати достатньо чітку економічну оцінку наміченим заходам.
У стратегічній роботі фірми простежується наступний порядок:
1-й етап. Розробка концепції розвитку.
2-й етап. Інвестиційна програма.
3-й етап. Бізнес-план на середньостроковий період.
4-й етап. Заходи щодо реалізації бізнес-плану.
Особливістю бізнес-плану як стратегічного документа є його збалансованість з поставки завдань з урахуванням реальних фінансових можливостей фірми. Щоб бізнес-план був прийнятий, він повинен бути забезпечений необхідними фінансовими ресурсами. Це значною мірою визначає характер проектів (концепцій), які вивчаються при розробці бізнес-плану. Ці проекти повинні бути не тільки інноваційними, тобто відрізнятися науково-технічною новизною, але і достатньо повно пропрацювали, показувати, які витрати необхідні на їх реалізацію і що це економічно дасть (який дохід принесе). Ступінь інноваційності та ризикованості проекту визначає способи залучення капіталу. У той же час включення самого проекту в бізнес-план стає можливим лише в той разі, якщо визначені джерела його фінансування.
Бізнес-план дозволяє вирішувати цілий ряд задач, але основними з них є наступні:
обгрунтування економічної доцільності напрямків розвитку фірми (стратегій, концепцій, проектів);
розрахунок очікуваних фінансових результатів діяльності, в першу чергу обсягів продажів, прибутку, доходів на капітал;
визначення планованого джерела фінансування реалізації обраної стратегії, тобто способи концентрування фінансових ресурсів;
підбір працівників (команди), які здатні реалізувати даний план.
Кожне завдання плану може бути вирішена тільки у взаємозв'язку з іншими. Основний центр бізнес-плану - концентрування фінансових ресурсів для вирішення стратегічних завдань. Саме бізнес-план - важливий засіб для збільшення капіталу фірми. Процес складання плану дозволяє ретельно проаналізувати розпочату справу у всіх деталях. Бізнес-план є основою бізнес-пропозиції при переговорах із майбутніми партнерами; він грає важливу роль при запрошенні на роботу основного персоналу фірми.
Таким чином, бізнес-план не тільки є внутрішнім документом фірми, але і може бути використаний для залучення інвесторів і кредиторів. Перед тим як ризикнути деяким капіталом, інвестори повинні бути упевнені в старанності проробки проекту й інформовані про його ефективність. Вони повинні вивчити бізнес-план перед розглядом можливості капіталовкладень і часто навіть не зустрічаються з розробниками проекту без ретельного опрацювання самого бізнес-плану. Передбачається, що бізнес-план добре підготовлений і ретельно викладений для сприйняття потенційних інвесторів. Він повинен містити опис головних спірних питань, але бути не настільки деталізований, щоб "вимикати" інвесторів-читачів. Матеріал бізнес-плану викладається просто і зрозуміло, він повинен бути доступний різним групам людей, навіть тим, які мають обмежені знання про продукт (послуги) і ринку. Обсяг і ступінь конкретизації розділів плану визначаються специфікою фірми і сферою її діяльності. Треба прагнути до того, щоб обсяг бізнес-плану не перевищував 50 сторінок.
При складанні бізнес-плану невеликих підприємств використовується метод, який включає два етапи:
а) паралельне прогнозування основних груп даних, зазвичай включаються в бухгалтерський баланс підприємства і звіту про прибутки та збитки;
б) зіставлення і коригування отриманих даних.
Перший етап планування починається зі складання початкового балансу підприємства. Для забезпечення прийнятного обсягу виробництва необхідний мінімальний обсяг вкладень в основні активи; на банківському рахунку повинна знаходитися початкова сума грошей, а на складі початковий запас матеріалів. Саме такі мінімально необхідні величини повинні бути відображені в початковому балансі.
Паралельно зі складанням початкового балансу необхідно задати початковий рівень продажів. Орієнтиром для цього може бути обсяг завантаження обладнання, який слід досягти через 4 - 5 років роботи.
Особливо слід виділити питання про облік витрат на оплату праці персоналу. У принципі, заробітна плата виробничих робітників ставитися до змінних витрат. Але при розробці бізнес-плану на період становлення підприємства її зручніше розраховувати залежно від планованих обсягів виробництва і відносити до постійних витрат.
Інші витрати повинні розраховуватися виходячи зі встановленого обсягу продажів. У залежності від нього розраховуються також основні складові оборотного капіталу.
Отримані таким чином дані звіту про прибутки і збитки та бухгалтерського балансу можуть бути зведені воєдино. При цьому використовуються наступні бухгалтерські правила:
- Вартість обладнання і будівель знижується щороку на суму початкового зносу;
- Витрати на виплату відсотків по кредитах нараховуються шляхом множення суми боргу на ставку позикового відсотка;
- Сума прибутку, що обкладається податком, розраховується як різниця між операційним доходом і витратами на сплату відсотків за довгостроковий кредит ¨;
- Сума податку на прибуток визначається множенням податкової ставки на суму прибутку, що обкладається податком, якщо сума прибутку негативна, податок не сплачується;
- Вся сума прибутку враховується спочатку за статтею «Нерозподілений прибуток», оскільки в перші роки, як правило, дивіденди не виплачуються;
- Загальна сума активів завжди дорівнює сумі зобов'язань і власного капіталу;
- Сума готівкових коштів розраховується за формулою: банківський кредит + власний капітал + нерозподілений прибуток - основні активи - оборотні активи за вирахуванням грошових коштів.
Складання бізнес-плану - ітеративний процес. Перш ніж план візьме нормальні обриси, буде потрібно багаторазове внесення змін. Орієнтирами будуть служити мінімально необхідний розмір готівкових коштів і рівень прибутковості підприємства. В кінці періоду, на який складається бізнес-план, підприємство повинно перетворитися на прибуткову, стабільно працюючу господарську одиницю.
Складні умови економіки перехідного періоду (інфляція, структурні зміни в ціноутворенні, проблеми взаємних неплатежів) викликають необхідність всі розрахунки проводити в постійних грошових одиницях (ДЕ) і поточних цінах, а для зіставлення фінансових результатів приводити до еквівалента у ВКВ (доларах США) з урахуванням його зростаючого курсу.
Фінансовий розділ бізнес-плану включає:
1) Прогнозний розрахунок обсягу реалізації, що розробляється на основі плану маркетингу;
2) План доходів і витрат, що відображає отримання грошових коштів від операційної діяльності підприємства, рівень витрат, обсяг чистого прибутку;
3) План грошових надходжень і виплат, який дає оцінку потреби підприємства в грошових коштах для його функціонування;
4) Баланс активів і пасивів, що дозволяє визначити величину власного капіталу;
5) План за джерелами та використання грошових коштів, який дає можливість визначити взаємозв'язок між джерелами коштів і оборотним капіталом підприємства, приріст оборотного капіталу;
6) Розрахунок самоокупності, тобто такого стану діяльності підприємства, коли різниця між доходами і витратами дорівнює нулю.
Все це разом узяте визначає стратегію фінансування.
2. Опис бізнес-ситуації
Два підприємця вирішують створити підприємство з обробки пластмаси. Результати аналізу ринку дають підставу характеризувати його як перспективний, оскільки продукція користується підвищеним попитом, який в середньостроковій перспективі буде залишатися досить великою.
Обсяг реалізації встановлено виходячи з номінальної виробничої потужності, відповідної продуктивності обладнання з обробки пластмаси (1650 тн. В рік). Однак, потрібен час, щоб освоїти виробничий процес, завантажити потужності, налагодити зв'язки з постачальниками і споживачами. Підприємці вірять, що зможуть досягти повної виробничої потужності на третьому році, включаючи проміжні етапи:| 1-й рік | 2-й рік | 3-й рік |
| 550 тн. | 1100 тн. | 1650 тн. |
Одна установка, яка дозволить почати виробництво коштує 165 тис. ДЕ. Знос обладнання нараховується в розмірі 20% на рік.
Будівництво першої будівлі під виробництво та розміщення управлінського персоналу варто 56,1 тис. ДЕ. Знос будівлі 5% на рік. Будівля розташовується на ділянці землі вартістю 200 тис. ДЕ. Цієї землі вистачить і для подальшого розширення виробництва. Ставка земельного податку дорівнює 12% вартості землі на рік.
Початкова партія матеріалів купується на 75,9 тис. ДЕ. На поточному рахунку підприємства повинно знаходиться 33 тис. ДЕ.
Початкові інвестиційні витрати здійснюватимуться за рахунок акціонерного капіталу підприємців (231 тис. ДЕ) і банківського кредиту в розмірі 99 тис. ДЕ, забезпеченням якого служать будівлю і устаткування. Ставка за кредит - 12% річних, повернення кредиту - в кінці п'ятого року.
3. Складання попереднього бізнес-плану
Крок 1. Складання початкового балансу активів і пасивів (табл. 1) проводиться за вихідними даними варіанта завдання на основі структури активів і пасивів (додаток 1, табл. 1 і 2).
Таблиця 1.Начальний баланс активів і пасивів, тис. ДЕ
| Активи | Пасиви | ||
| Готівку | 33 | Банківський кредит | 99 |
| Мат. запаси і витрати | 75,9 | Акціонерний капітал | 231 |
| Обладнання | 165 | ||
| Будівля | 56,1 | ||
| Всього | 330 | Всього | 330 |
Очікується, що на третьому році штатний розклад буде наступним: 2 менеджера; 5 робітників, в тому числі 4 оператори з обслуговування установки і 1 допоміжний робітник; 2 технічних фахівця; 2 фахівці з маркетингу. Такий розклад з'явиться лише з часом; протягом перших двох років навіть менеджери не зможуть працювати повний робочий день. Зайнятість виконавців і розрахунок витрат на персонал показані в табл. 2.
Таблиця 2.План персоналу
Склад персоналу | Витрати за рік тис. ДЕ | 1-й рік | 2-й рік | 3-й рік |
| Менеджери Робочі: - Оператори - Допоміжні Технічні фахівці Фахівці з маркетингу | 30 18 12 15 20 | 1 * 30 = 30 2 * 18 = 36 - 1 * 15 = 15 2 * 20 = 40 | 2 * 30 = 60 2 * 18 = 36 1 * 12 = 12 1 * 15 = 15 2 * 20 = 40 | 2 * 30 = 60 4 * 18 = 72 1 * 12 = 12 2 * 15 = 30 2 * 20 = 40 |
| Сумарні річні Витрати | 121 | 163 | 214 |
Витрати на виробництво і реалізацію продукції (табл. 3) визначаються виходячи з таких умов:
Змінні витрати включають вартість матеріальних витрат (без ПДВ)Операційні (загальні змінні) витратиАмортизація обладнання Амортизація будівель Торгово-адміністративні витрати | 45% виручки від реалізації (ВР) без ПДВ6% ВР (без ПДВ); їх сума зростає не прямо пропорційно обсягу виробництва, а з поправочних коефіцієнтів 0,8;20% початкової вартості обладнання; 5% початкової вартості будівлі; 15% ВР (без ПДВ); їх сума збільшується із зростанням обсягу виробництва в перші роки становлення підприємства з поправкою 0,6 |
| Витрати | 1-й рік | 2-й рік | 3-й рік |
| Змінні витрати Операційні (загальні) витрати Амортизація обладнання і будівель Торгово-адміністративні витрати | 0,45 * 550 = 247,5 0,06 * 550 = 33 (0,2 * 165 + 0,15 * 550 = 82,5 | 0,45 * 1100 = 495 0,06 * 1100 * 0,8 = 52,8 0,05 * 56,1) = 35,8 0,15 * 1100 * 0,6 = 99 | 0,45 * 1650 = 742,5 0,06 * 1650 * 0,8 = 79,2 0,15 * 1680 * 0,6 = 148,5 |
Таблиця 4.Ставкі податків,%
| Види податків | Ставка | Об'єкт оподаткування |
ПДВПодатки, що включаються до собівартості1. Відрахування на соціальні потреби - До пенсійного фонду - На соціальне страхування - На медичне страхування 2. Земельний Податки, сплачувані з прибутку: 3. На прибуток 4. На майно | 18 26 20 2,9 3,1 12 24 2,2 | Виручка від реалізаціїФонд оплати праціВартість землі Оподатковуваний прибуток Залишкова вартість обладнання і будівель |
Податки | 1-й рік | 2-й рік | 3-й рік |
| Податок на соціальні потреби Земельний податок | 0,26 * 121 = 31,46 0,12 * 200 = 24 55,46 | 0,26 * 163 = 42,3 0,12 * 200 = 24 66,38 | 0,26 * 214 = 55,6 0,12 * 200 = 24 79,64 |
| Всього |
Отримані оцінки дозволяють зробити попередню прикидку суми доходу до рівня прибутку, що обкладається податком (табл. 5).
Таблиця 5.Предварітельний план по прибутку, тис. ДЕ
Показники | 1-й рік | 2-й рік | 3-й рік |
| ВР (без ПДВ) - Змінні витрати | 550 247,5 | 1100 495 | 1650 742,5 |
| ВР за вирахуванням змінних витрат - Витрати на персонал - Операційні (загальні) витрати - Амортизаційні відрахування - Торгово-адміністративні витрати - Податки, що включаються до собівартості | 302,5 121 33 35,8 82,5 55,46 | 605 163 52,8 35,8 99 66,38 | 907,5 214 79,2 35,8 148,5 79,64 |
| Прибуток від реалізації - Відсотки за кредит | -25,26 12 | 188,02 12 | 350,36 12 |
| Прибуток, що оподатковується (Балансова) | -37,26 | 176,02 | 338,36 |
Податки | 1-й рік | 2-й рік | 3-й рік |
| Податок на прибуток | 0 | (176,02-37,26) * * 0,24 = 33,3 | 338,36 * 0,24 = 81,2 |
| Податок на майно | 0,022 * 221,1 = 4,86 | 0,022 * 185,3 = 4,07 | 149,5 * 0,022 = 3,3 |
Разом | 4,86 | 37,37 | 84,5 |
Крок 6. Ув'язка плану по прибутку з балансом.
Попередньо розрахуємо суму чистих поточних активів (без грошових коштів табл. 6), використовуючи такі оцінки:
| Дебіторська заборгованість Виробничі запаси Кредиторська заборгованість Залишок грошових коштів на розрахунковому рахунку підприємства | 15% ВР поточного року; 20% від очікуваного обсягу матеріальних витрат у наступаючому році; 75% виробничих запасів на кінець року; Не повинен опускатися нижче 35 тис. ДЕ |
| Поточні активи | 1-й рік | 2-й рік | 3-й рік |
| Дебіторська заборгованість + Виробничі запаси - Кредиторська заборгованість | 0,15 * 550 = 82,5 0,2 * 495 = 99 0,75 * 99 = = 74,25 | 0,15 * 1100 = 165 0,2 * 742,5 = 148,5 0,75 * 148,5 = = 111,4 | 0,15 * 1650 = 247,5 0,2 * 742,5 = 148,5 0,75 * 148,5 = = 111,4 |
| Всього | 107,25 | 200,1 | 281,9 |
Таблиця 7.Проізводственная діяльність по роках (вихідний план, суми вказані на кінець року, тис. ДЕ)
| Показники | 0-й рік | 1-й рік | 2-й рік | 3-й рік |
| План по прибутку ВР (без ПДВ) - Змінні витрати | 550 247,5 | 1100 495 | 1650 742,5 | |
| ВР за вирахуванням змінних витрат - Витрати на персонал - Амортизаційні відрахування - Операційні витрати - Торгово-адміністративні витрати - Податки, що включаються до собівартості | 302,5 121 35,8 33 82,5 55,46 | 605 163 35,8 52,8 99 66,38 | 907,5 214 35,8 79,2 148,5 79,64 | |
| Прибуток від реалізації - Відсотки за кредит | -25,26 12 | 188,02 12 | 350,36 12 | |
| Оподатковуваний прибуток - Податки на прибуток | -37,26 4,86 | 176,02 37,37 | 338,36 84,5 | |
| Чистий прибуток | -42,12 | 138,65 | 253,86 | |
| Баланс активів і пасивів Пасиви Банківський кредит Акціонерний капітал Нерозподілений прибуток | 99 231 - | 99 231 -42,12 | 99 231 96,53 | 99 231 350,39 |
| Усього пасиви | 330 | 287,88 | 484,53 | 680,39 |
| Активи Готівку Інші поточні активи Обладнання Будинки | 33 75,9 165 56,1 | -1,87 107,25 129,2 53,3 | 140,53 200,1 93,4 50,5 | 266,84 308,25 57,6 47,7 |
| Всього активи | 330 | 287,88 | 484,53 | 680,39 |
По рядку «Нерозподілений прибуток» збитки першого року віднімаються з прибутку другого року (138,65 - 42,12), у третьому році нерозподілений прибуток дорівнює 96,53 + 253,86 = 350,39 тис. ДЕ.
По рядку «Готівка» сума нараховується виходячи з рівності активів і пасивів (формулу для розрахунку готівки); наприклад, для третього року: 680,39 - (308,25 + 57,6 +47,7) = 266,84 тис. ДЕ .
Результати розрахунків показують, що початковий бізнес-план неприйнятний, оскільки сума готівки менше 33 тис. ДЕ. Підприємці повинні шукати інше рішення.
4. Інтеграція розрахунків
Наступний етап вимагає багаторазового внесення змін. При цьому орієнтирами служать мінімально необхідний обсяг грошових коштів і рівень прибутковості підприємства.
Вирішити фінансову проблему в умовах бізнес-ситуації можна різними шляхами:
1) з самого початку передбачити приватне розміщення акцій (серед родичів, друзів, персоналу) на суму відсутньої готівки з урахуванням її запасу на поточному рахунку підприємства (33 тис. ДЕ);
2) використовувати короткострокові позики, забезпеченням яких можуть служити матеріальні запаси (до 33 тис. ДЕ);
3) передбачити додатковий позику в кінці третього року в розмірі 165 тис. ДЕ під 14% річних за умови, що до того часу план буде повністю виконаний. Позика піде на придбання додаткового комплекту обладнання, що дозволить подвоїти виробничу потужність. Нарахування амортизації почнеться з четвертого року. На повну потужність підприємство повинно вийти через п'ять років. План виходу на повну потужність показаний в табл. 8.
Таблиця 8.Пересмотренние оцінки обсягу реалізації, тис. ДЕ.
| Показники | 1-й рік | 2-й рік | 3-й рік | 4-й рік | 5-й рік |
| ВР (без ПДВ) Матеріальні витрати | 550 247,5 | 1100 495 | 1650 742,5 | 2700 1215 | 3300 1485 |
Починаючи з п'ятого року заробітна плата кожного підприємця зросте до 50 тис. ДЕ за рік. Розподіл витрат на персонал показано в табл. 9.
Для обслуговування ще однієї установки буде потрібно додатково 4 оператори і один допоміжний робітник; чисельність технічних фахівців збільшиться на одну людину, фахівців з маркетингу - на два.
Таблиця 9.Пересмотренний план персоналу
| Персонал | 1-й рік | 2-й рік | 3-й рік | 4-й рік | 5-й рік |
| Менеджери Робочі: -Оператори -Допоміжні Технічні фахівці Фахівці з маркетингу | 1 * 30 = 30 2 * 18 = 36 - 1 * 15 = 15 2 * 20 = 40 | 2 * 30 = 60 2 * 18 = 36 1 * 12 = 12 1 * 15 = 15 2 * 20 = 40 | 2 * 30 = 60 4 * 18 = 72 1 * 12 = 12 2 * 15 = 30 2 * 20 = 40 | 2 * 30 = 60 8 * 18 = 144 2 * 12 = 24 3 * 15 = 45 4 * 20 = 80 | 2 * 50 = 100 8 * 18 = 144 2 * 12 = 24 3 * 15 = 45 4 * 20 = 80 |
| Сумарні річні витрати, тис. ДЕ | 121 | 163 | 214 | 353 | 393 |
Таблиця 10.Пересмотренная оцінка поточних активів (без обліку готівки), тис. ДЕ
| Поточні активи | 1-й рік | 2-й рік | 3-й рік | 4-й рік | 5-й рік |
| Дебіторська задолженностьПроизводственные запаси - Кредиторська заборгованість | 0,15 * 550 = 82,5 0,2 * 495 = 99 0,75 * 99 = 74,25 | 0,15 * 1100 = 165 0,2 * 742,5 = 148,5 0,75 * 148,5 = 113,4 | 0,15 * 1650 = 247,5 0,2 * 1215 = 243 0,75 * 243 = 182,25 | 0,15 * 2700 = 405 0,2 * 1485 = 297 0,75 * 297 = 222,75 | 0,15 * 3300 = 495 0,2 * 1485 = 297 0,75 * 297 = 222,75 |
| Всього | 107,22 | 200,1 | 308,25 | 479,25 | 569,25 |
Перерахунок сум податків, тис. ДЕ
| Види податків | 1-й рік | 2-й рік | 3-й рік | 4-й рік | 5-й рік |
| Податки, що включаються до собівартості: на соціальні потреби земельну | 31,46 24 | 42,38 24 | 55,64 24 | 91,78 24 | 102,18 24 |
| Всього | 55,46 | 66,38 | 79,64 | 115,78 | 126,18 |
| Податки, сплачувані з прибутку: на прибуток на майно | 0 4,86 | 33,3 4,07 | 81,2 3,3 | 130,68 4,9 | 176,88 3,2 |
| Всього | 4,86 | 37,37 | 84,5 | 141,6 | 180,08 |
| Загальна сума виплачуваних податків | 59,56 | 105,58 | 164,14 | 257,38 | 306,26 |
| Показники | 0-й рік | 1-й рік | 2-й рік | 3-й рік | 4-й рік | 5-й рік |
| План по прибутку ВР (без ПДВ) - Змінні витрати | 550 247,5 | 1100 495 | 1650 742,5 | 2700 1215 | 3300 1485 | |
| ВР за вирахуванням змінних витрат - Витрати на персонал - Амортизаційні відрахування - Торгово-адміністративної управлінські функції -Операційні витрати - Податки, що включаються до собівартості | 302,5 121 35,8 82,5 33 55,46 | 605 163 35,8 99 52,8 66,38 | 907,5 214 35,8 148,5 79,2 79,64 | 1485 353 68,8 243 129,6 115,78 | 1815 393 68,8 297 158,4 126,18 | |
| Прибуток від реалізації - Відсотки за кредит | -25,26 12 | 188,02 12 | 350,36 34,98 | 574,82 23,43 | 771,62 23,43 | |
| Оподатковуваний прибуток - Податки на прибуток | -37,26 4,86 | 176,02 37,37 | 315,38 84,5 | 551,39 141,6 | 748,19 180,08 | |
| Чистий прибуток | -42,12 | 138,65 | 230,88 | 409,79 | 568,11 | |
| Баланс активів і пасивів Пасиви Банківський кредит Акціонерний капітал Позика Нерозподілений прибуток Дивіденди | 99 264 | 99 264 -42,12 | 99 264 96,53 | 99 264 165 327,41 | 99 264 82,5 737,2 -163,9 | 0 264 0 1305,3 -227,2 |
| Усього пасиви | 363 | 320,88 | 459,53 | 855,41 | 1022,8 | 1347,1 |
| Активи Готівку Інші поточні активи Обладнання Будинки | 66 75,9 165 56,1 | 31,13 107,25 129,2 53,3 | 115,53 200,1 93,4 50,5 | 285,5 308,25 214 47,7 | 354,65 479,25 144 44,8 | 661,7 569,25 74 42,1 |
| Всього активи | 363 | 320,88 | 459,53 | 855,41 | 1022,8 | 1347,1 |
По рядку «Відсотки за кредит»: до нараховується 12% річних за банківський кредит додаються виплати 14% за додатковий позику (165 тис. ДЕ), який передбачається погашати рівними частинами по 82,5 тис. ДЕ у четвертому та п'ятому роках. Т.ч., виплата відсотків за кредит у третьому році дорівнює (0,12 * 99 + 0,14 * 165) = 34,98; у четвертому і п'ятому - (0,12 * 99 + 0,14 * 82,5 ) = 23,43 тис. ДЕ.
По рядку «Нерозподілений прибуток» сума обчислюється виходячи з розподілу чистого прибутку на виплату дивідендів (40%) і реінвестування (60%). Виплату дивідендів припускають почати з четвертого року; їх сума дорівнює 409,79 * 0,4 = 163,9 тис. ДЕ;
Дані табл. 12 показують, що з таким планом підприємство має працювати з прибутком:
v передбачено достатній обсяг інвестицій, який дозволить уникнути нестачі готівки та ефективно використовувати додаткові джерела фінансування. Частка валового прибутку в загальному обсязі продажів складе 771,62 / 3300 * 100 = 23,38%;
v в ході реалізації бізнес-плану збільшується власний капітал за рахунок нерозподіленого прибутку в 6,05 рази;
v до кінця п'ятого року балансова вартість підприємства перевищить величину початкового капіталу в 4,2 рази.
Покажемо на рис. 1 динаміку показників виробничої діяльності підприємства.
Рис. 1. Динаміка надходжень виручки і прибутку
5. Планування грошових потоків
Бюджет готівки визначає поточний залишок грошових коштів на розрахунковому рахунку підприємства. Він деталізує потоки готівки роздільно по виробничій, інвестиційної та фінансової діяльності. Метою його планування є забезпечення позитивного ліквідного залишку грошових коштів в усі періоди часу.Складемо план рух грошових коштів (табл. 13).
Таблиця 13.План грошових потоків, тис. ДЕ
| Показники | 0-й рік | 1-й рік | 2-й рік | 3-й рік | 4-й рік | 5-й рік |
| ВР (без ПДВ) -Змінні витрати -Операційні витрати -Витрати на персонал -Торгово-адміністративні витрати - Податки | 550 247,5 33 121 82,5 59,56 | 1100 495 52,8 163 99 105,58 | 1650 742,5 79,2 214 148,5 164,14 | 2700 1215 129,6 353 243 257,38 | 3300 1485 158,4 393 297 306,26 | |
| КЕШ-ФЛО від операційної діяльності | 6,44 | 184,62 | 301,66 | 502,02 | 660,34 | |
| Витрати на придбання активів: - Основних - Оборотних | 221,1 75,9 | 31,35 | 92,85 | 165 108,15 | 171 | 90 |
| КЕШ-ФЛО від інвестиційної діяльності | -297 | -31,35 | -92,85 | -273,2 | -171 | -90 |
| Кредит банку Акціонерний капітал Позика Виплати з погашення позик Виплати відсотків за позиками Виплати дивідендів | 99 264 | 12 | 12 | 165 34,98 | 82,5 23,43 163,9 | 181,5 23,43 227,2 |
| КЕШ-ФЛО від фінансової діяльності | 363 | -12 | -12 | 130,02 | -269,8 | -432,2 |
| КЕШ-БАЛАНС на початок періоду КЕШ-БАЛАНС на кінець періоду | 0 66 | 66 31,13 | 31,13 115,53 | 115,53 285,5 | 285,5 354,65 | 354,65 661,7 |
Дані табл. 13 показують, що сума залишків грошових коштів є позитивною і щороку зростає. Їх величина дозволяє підприємству не тільки своєчасно виплачувати відсотки за кредитами і позиками, а й повністю до кінця п'ятого року погасити борги.
Рух грошових потоків покажемо на рис. 2.
Рис. 2. Рух грошових потоків
6. Аналіз беззбитковості
(Визначення точки критичного обсягу продажів - ТКОП)
ТКОП - це рівень фізичного обсягу продажів протягом певного відрізку часу, за рахунок якого підприємство покриває витрати. Вона дорівнює:ПВІ
Ц - СПИ
де ПВІ - постійні витрати (табл. 12);СПИ - середні змінні витрати (45% Ц);
Ц - ціна за одиницю продукції (1000 ДЕ за тн.).
Розрахуємо ТКОП для п'ятого року:
1 043 380
1000 - 450
Покажемо графічно на рис. 3 визначення точки беззбитковості.
Визначимо запас фінансової міцності, який показує, яке можливе падіння виручки може витримати бізнес, перш ніж почне нести збитки. Він дорівнює різниці між обсягами реалізації планованому і відповідним ТКОП: 3300 - 1897 = 1403 або 43%. Процентне вираження запасу фінансової міцності використовується для оцінки ризику бізнес-плану; значення показника менше 30% - ознака високого ризику.
7. Оцінка ефективності інвестицій
Показники ефективності бізнес-плану як інвестиційного проекту представляють наступні дисконтовані критерії грошових потоків:
- Чиста дисконтована вартість (ЧДС);
- Внутрішній коефіцієнт окупності (ВКО);
- ТС-окупність;
- ТС-індекс (індекс прибутковості).
Продісконтіруем платежі і надходження і обчислимо поточну дисконтовану вартість (ТДС) і ЧДС за формулами:
ТДС = Р Т (З Т) / (1 + Е) Т,
де Р Т (З Т) - результат (дохід) і витрати (розмір інвестицій) на т-му кроці розрахунків;
т - часовий період, що приймається за термінами реалізації проекту (за умовами прикладу - 5 років);
Е - ставка дисконту (бар'єрна), що відображає щорічну відносну величину убування вартості грошей (у прикладі 10%). Ця ставка відповідає проміжної величиною між середньою ставкою відсотка за валютними (доларовим) довгостроковими кредитами та середньою процентною ставкою за валютними вкладами (депозитами).
Вираз 1 / (1 + Е) Т називається коефіцієнтом дисконтування (КД). Він завжди менше одиниці, тобто сума грошей, що знаходиться на руках сьогодні, більше тієї ж суми в майбутньому.
ЧДС = S (Р Т - З Т) * КД
Якщо різниця позитивна, здійснювати інвестиції доцільно: у майбутньому інвестор отримає більше коштів, ніж було вкладено.
Покажемо розрахунок ТДС і ЧДС в табл .14.
Таблиця 14. Обчислення ЧДС
| Рік | Величина інвестицій | ПР (Р) + Ао | Платежі і надходження | КД (Е = 10%) | ТДС |
| 0 1 2 3 4 5 | -297 -31,35 -92,85 -273,15 -171 -90 | - -25,26 +35,8 188,02 +35,8 350,36 +35,8 574,82 +68,8 771,62 +68,8 | -297 -20,81 130,97 113,01 472,62 750,42 | 1 0,9091 0,8264 0,7513 0,683 0,6209 | -297 -18,92 108,24 84,91 322,81 465,95 |
| 955,35 | 1149,21 | ЧДС = 665,99 | |||
Обчислення ВКО є ітеративним процесом. Він починається з бар'єрної ставки дисконту, якщо при цьому ЧДС позитивна, то в наступній ітерації використовують більш високу ставку, якщо негативна - більш низьку, поки не перебуває ставка дисконту, при якій ЧДС = 0 (табл. 15).
Таблиця 15. Обчислення ВКО
| Рік | Платежі і надходження | Е = 47% | Е = 46% | ||
| КД | ТДС | КД | ТДС | ||
| 0 | -297 | 1 | -297 | 1 | -297 |
| 1 | -20,81 | 0,68027 | -14,16 | 0,6849 | -14,25 |
| 2 | 130,97 | 0,46277 | 60,6 | 0,46913 | 61,4 |
| 3 | 113,01 | 0,314809 | 35,58 | 0,32132 | 36,31 |
| 4 | 472,62 | 0,2141562 | 101,2 | 0,22008 | 104 |
| 5 | 750,42 | 0,145684 | 109,3 | 0,15074 | 113,12 |
| ЧДС | -4,4 | 3,64 | |||
Більш точне значення ВКО можна визначити за формулою:
ЧДС (+)
ЧДС (+) - ЧДС (-)
Де Е * - значення ставки дисконту, при якому ЧДС приймає останнє позитивне значення;
ЧДС (+) - останнє позитивне значення ЧДС;
ЧДС (-) - перше негативне значення ЧДС.
3,64
ВКО = 46 + = 46,5%
3,64 - 4,4 Чим більше ВКО, тим вигідніше інвесторові вкладати гроші в проект. Однак, на практиці малоймовірно, що підприємство має інвестиційними можливостями забезпечити прибуток у такому розмірі. Така норма прибутку в деякій мірі перебільшена. Тому при розрахунках ефективності інвестицій використовують бар'єрну ставку.
Окупність показує час, який знадобиться підприємству для відшкодування інвестицій. Її обчислюють шляхом підсумовування щорічних надходжень до визначення того періоду, в якому вони перевершать початкові витрати грошових коштів (табл. 16).
Таблиця 16. Розрахунок окупності інвестицій
| Рік | Платежі і надходження | Відшкодування інвестицій | Дисконтовані платежі і надходження (Е = 10%) | Відшкодування інвестицій |
| 0 | -297 | -297 | -297 | -297 |
| 1 | -20,81 | -317,81 | -18,92 | -315,92 |
| 2 | 130,97 | -186,84 | 108,24 | -207,68 |
| 3 | 113,01 | -73,83 | 84,91 | -122,77 |
| 4 | 472,62 | 398,79 3,65 року | 322,81 | 200,03 3,38 року |
| 5 | 750,42 | 465,95 |
Графічна ілюстрація розрахунку окупності інвестицій показано на рис. 5.
Рис 5. Окупність інвестицій.
ТС-індекс (індекс прибутковості) визначається шляхом підсумовування всіх дисконтованих надходжень з подальшим розподілом їх на дисконтовану вартість інвестицій:
ТС-індекс = 1446,12 / 780,14 = 1,85
Оскільки ТС-індекс визначається грошовими потоками, дисконтованими при бар'єрної ставкою дисконту, будь-яке значення показника перевищує одиницю, прийнятно з точки зору фінансової перспективи.Кожен показник відображає ефективність з різних сторін, тому слід використовувати всю сукупність показників. Проект вважається ефективним, якщо ЧДС> 0; ТС-індекс> 1; ВКО перевершує процентну ставку по довгострокових кредитах, а ТС-окупність знаходиться в межах нормативу (6 років). У прикладі всі показники характеризують бізнес-план як ефективний.
8. Планування фінансових результатів
У розрахунках використовуються основні показники оцінки фінансово-господарської діяльності - прибутковості і фінансового стану підприємства.
Показники прибутковості (рентабельності) характеризують здатність підприємства до збільшення вкладеного капіталу, а також ефективності рішень керівництва, що приймаються в галузі інвестицій та управління фінансами.
Загальна рентабельність (К 1) дорівнює:
Чистий прибуток
Активи
Величина показника по роках:
| 1-й рік | 2-й рік | 3-й рік | 4-й рік | 5-й рік |
| -13,13% | 30,17% | 26,99% | 40,07% | 42,17% |
Рентабельність власного капіталу (К 2) дозволяє визначити ефективність використання капіталу, інвестованого власниками підприємства.
Чистий прибуток
Власний капітал
Власний капітал дорівнює сумі початкового капіталу та нерозподіленого прибутку. Величина показника по роках:
| 1-й рік | 2-й рік | 3-й рік | 4-й рік | 5-й рік |
| -18,98% | 38,46% | 39,04% | 48,94% | 42,33% |
Рентабельність інвестованого капіталу (К 3) дорівнює:
Чистий прибуток + Сума виплат відсотків за кредитами
Власний капітал + Довго-і короткострокові позики
Величина показника по роках:
| 1-й рік | 2-й рік | 3-й рік | 4-й рік | 5-й рік |
| -9,39% | 32,78% | 31,08% | 42,36% | 43,91% |
Рентабельність продажів (До 4) показує частку прибутку (або від реалізації, або балансової) у загальному обсязі продажів:
Прибуток від реалізації
Виручка від реалізації
Величина показника по роках:
| 1-й рік | 2-й рік | 3-й рік | 4-й рік | 5-й рік |
| - 4,59% | 17,09% | 21,23% | 21,29% | 23,38% |
Зміна показників рентабельності покажемо на рис. 6.
Рис. 6. Динаміка показників прибутковості.
Показники фінансового стану:
А) Платоспроможність - це перш за все здатність підприємства розплачуватися за довгостроковими зобов'язаннями без ліквідації основних активів. Її характеризують такі показники: частка позик у загальній сумі активів (К 5) і частка позик по відношенню до власного капіталу (К 6).
Довгострокові + короткострокові позики
Активи
Величина показника по роках:
| 1-й рік | 2-й рік | 3-й рік | 4-й рік | 5-й рік |
| 31% | 22% | 31% | 18% | 0% |
Власний капітал
Величина показника по роках:
| 1-й рік | 2-й рік | 3-й рік | 4-й рік | 5-й рік |
| 45% | 27% | 45% | 22% | 0% |
Як показник платоспроможності використовується індекс покриття відсотків за кредитами (До 7) інакше, коефіцієнт покриття відсотків. Він характеризує ступінь захищеності кредиторів від невиплати відсотків за наданий кредит і показує скільки разів протягом планового періоду підприємство заробляє коштів для виплати відсотків за позиками. Цей показник дозволяє також визначити рівень зниження прибутку, що використовується для виплати відсотків:
Прибуток від реалізації
Відсотки за кредитами
Величина показника по роках:
| 1-й рік | 2-й рік | 3-й рік | 4-й рік | 5-й рік |
| -2,1 | 15,67 | 10,02 | 24,5 | 32,9 |
Динаміку показників платоспроможності покажемо на рис. 7.
|
Рис. 7. Динаміка платоспроможності.
Б) Ліквідність - це здатність підприємства вчасно погашати поточну заборгованість. Її виражають такі основні показники: коефіцієнт покриття (К 8), коефіцієнт швидкої ліквідності (К 9) і коефіцієнт абсолютної ліквідності (К 10):
Поточні активиПоточні пасиви
Поточні активи включають виробничі запаси, дебіторську заборгованість та готівку; поточні пасиви відповідають кредиторської заборгованості. Величина показника по роках:
| 1-й рік | 2-й рік | 3-й рік | 4-й рік | 5-й рік |
| 2,86 | 3,78 | 4,25 | 4,74 | 6,53 |
Високоліквідні активи
Короткострокова заборгованість
До високоліквідних активів відносять весь оборотний капітал за винятком виробничих запасів. Величина показника по роках:
Коефіцієнт показує, яка частина короткострокових зобов'язань підприємства може бути негайно погашена за рахунок засобів на різних рахунках, у короткострокових цінних паперах, а також надходжень по розрахункам. Допустиме значення показника - 0,7 ... 1,5.
Грошові кошти
До 10 =
Короткострокова заборгованість
Величина показника по роках:
Коефіцієнт показує, яку частину короткострокової заборгованості підприємство може погасити найближчим часом за рахунок грошових коштів. Бажано, щоб значення коефіцієнта перебувало в межах 0,2 ... 0,7.
Ілюстрація динаміки ліквідності показана на рис. 8.
Рис.8 Динаміка ліквідності
В) Робітник (чистий оборотний) капітал дорівнює різниці поточних активів і поточних пасивів. Величина показника по роках:
Виражається робочий капітал в тис. ДЕ; її оптимальна величина залежить від особливості діяльності підприємства: обсягу реалізації, швидкості оборотності матеріальних запасів і дебіторської заборгованості. Недолік свідчить про неліквідності підприємства, значне перевищення - про нераціональне використання ресурсів.
Рис. 9 Динаміка робочого капіталу.
Г) Ділова активність характеризується за допомогою показників: виручки від реалізації, балансового прибутку, фондовіддачі, а також показників оборотності коштів в розрахунках, кредиторської заборгованості, власного та основного капіталу. Розрахуємо показники, які є загальноприйнятими в бізнес-плануванні.
Коефіцієнт оборотності запасів (К 11) відображає швидкість реалізації запасів:
Змінні витрати
До 11 =
Виробничі запаси
Величина показника по роках:
Цей же показник в днях дорівнює:
Чим вище оборотність, тим менше коштів пов'язано в цій найменш ліквідній групі активів.
Коефіцієнт оборотності дебіторської заборгованості (К 12) показує середнє число днів, необхідну для стягнення заборгованості:
Дебіторська заборгованість
До 12 = * 360
Виручка від реалізації
Величина показника по роках однакова і дорівнює 54 дням.
Чим менше це число, тим швидше дебіторська заборгованість звертається в кошти, а отже, підвищується ліквідність оборотних коштів підприємства.
Коефіцієнт оборотності кредиторської заборгованості (К 13) представляє собою середню кількість днів, яке потрібно підприємству для оплати рахунків:
Кредиторська заборгованість
До 13 = * 360
Собівартість
Тут собівартість можна визначити як різницю між виручкою від реалізації і прибутком від реалізації. Величина показника по роках:
Чим менше днів, тим більше коштів використовується для фінансування потреб підприємства в оборотному капіталі, і навпаки, краще за все, коли ці дві крайності поєднуються. В ідеальному випадку підприємству бажано стягувати заборгованості по рахунках дебіторів до того, як потрібно виплачувати борги кредиторам.
Коефіцієнт оборотності активів (К 14) показує, скільки разів на рік відбувається повний цикл виробництва та обігу, що приносить відповідний прибуток:
Виручка від реалізації
До 14 =
Активи
Величина показника по роках:
Результати розрахунків узагальнимо у табл. 17.
Таблиця 17. Фінансові результати
Дані табл. 17 показують наступне:
1) Прибутковість підприємства досягне високого рівня: рентабельність активів - 42,17%, власного капіталу - 42,33%, інвестованого капіталу - 43,91%; частка чистого прибутку в загальному обсязі продажів складе близько 23%;
2) Підприємство придбає стійкий фінансовий стан - буде платоспроможним і ліквідним: в 2,3 рази зросте коефіцієнт покриття поточної заборгованості і в 7 рази - коефіцієнт абсолютної ліквідності;
3) Зросте ділова активність підприємства. Значно збільшується сума балансового прибутку; вона дозволить повністю погасити борги і почати виплату дивідендів. Приблизно в 7,07 разів збільшиться сума чистого оборотного капіталу. Оборотність запасів прискориться в 2 рази, кредиторської заборгованості - в 1,5, активів - в 1,4 рази.
Підприємство буде працювати ефективно.
9. Облік інфляції у розрахунках ефективності інвестиційних проектів
На показники ефективності бізнес-плану впливають:
v загальна інфляція - підвищення загального рівня цін в економіці;
v неоднорідність інфляції за видами продукції і курсів;
v перевищення рівня інфляції над зростанням курсу валюти.
Тому для об'єктивної оцінки при розрахунках показників ефективності потрібно враховувати динаміку:
- Загального рівня інфляції;
- Цін на продукцію підприємства (інфляцію на збут);
- Цін на використовувані матеріальні ресурси і комплектуючі по групах, що характеризуються приблизно однаковою швидкістю зміни цін;
- Рівня заробітної плати (інфляцію на заробітну плату);
- Загальних адміністративних витрат;
- Вартості основних фондів;
- Банківського відсотка.
Для зіставлення розрахунків у рублях і доларах США фінансовий результат у рублях приводиться до еквіваленту в доларах США за допомогою дефлірованія в кожен період часу по зростаючому курсом.
Приймемо зміна курсу рубля до долара рівним 0,95, а індекс інфляції на продукцію підприємства, змінні та постійні витрати - 1,15.
У табл. 18 покажемо рух грошових коштів у постійних ДЕ без урахування інфляції, а в табл. 19 - рух грошових коштів в рублях і доларах США з урахуванням інфляції.
Таблиця 18.Расчет надходжень і виплат в постійних цінах (тис. ДЕ)
Таблиця 19.Расчет надходжень і виплат у поточних цінах (тис. крб.) З урахуванням інфляції
По рядку «Сума надходжень» результат нараховується виходячи із суми надходжень до постійних ДЕ (табл. 18) з урахуванням інфляції, а також курсу рубля до долара і його зміни, тобто для першого року 550 * 24 = 13200 тис. руб.; для другого року - 1100 * 1,15 * 22,8 = 28842 тис. руб. і т.д. Аналогічно розраховуються суми по рядку 2.
Дані табл. 18 і 19 показують, що значення показників, отриманих при розрахунках в поточних цінах з урахуванням інфляції і перетворених в еквівалент у твердій валюті помітно відрізняються. При цьому інфляція спотворює результати руху грошових коштів. Звідси виникає необхідність виконання розрахунків при складанні бізнес-плану у твердій валюті, а також урахування інфляції.
Висновок
У ході виконання даної курсової роботи було розглянуто фінансово-економічний аспект розробки бізнес-плану знову утвореного підприємства - складання основних фінансових документів: рахунки про прибутки та збитки; балансу активів і пасивів; плану руху грошових потоків. Відображені розрахунки ефективності бізнес-плану як інвестиційного проекту, а також фінансових результатів.
Прибутковість підприємства досягне високого рівня. Також підприємство придбає стійкий фінансовий стан - буде платоспроможним і ліквідним. Зросте і ділова активність. Значно збільшиться сума балансового прибутку; вона дозволить повністю погасити борги і почати виплату дивідендів. У цілому підприємство буде працювати ефективно. Однак є негативна закономірність виплати кредиторської заборгованості, раніше ніж отримана дебіторська заборгованість.
Список використаної літератури
1. Е. Блеквелл. Як скласти бізнес-план. - М.: Инфра-М-М, 2000
2. Веренер Беренс, Пітер М. Хавранек. Керівництво з оцінки ефективності інвестицій. - М.: Инфра-М, 2001
3. Зігель Е.С. та ін Складання бізнес-плану. - Вид. 2-е. М.: «Джон Уайлі енд Сандзо», 2005
4. Ділове планування. Методи. Організація. Сучасна практика. / Под ред. В.М. Попова. М.: «Фінанси та статистика», 2000
5. Кураков Л.П. та ін Бізнес-план: Дайджест і консалтинг. - Зарубіжний і вітчизняний досвід. - М.: «Фінанси та статистика», 2001
6. Луньов М. І ін Бізнес-план для отримання інвестицій. Методичні рекомендації. - М.: «Внешсигма», 2000
7. Методичні вказівки по виконанню курсової роботи бізнес-планування (фінансово-економічний аспект). Під редакцією О. А. Лузгін. Пенза, 1999.
8. Збірник бізнес-планів. Вітчизняний і зарубіжний досвід. Сучасна практика та документація. Навчально-практичний посібник. / Под ред. Б.М. Попова. - М.: «Фінанси та статистика», 2001
9. Збірник бізнес-планів. Вітчизняний і зарубіжний досвід. Сучасна практика та документація. Навчально-практичний посібник. / Под ред. Б.М. Попова. - М.: «Фінанси та статистика», 2000
ДОДАТОК I
Таблиця 1.Ісходние дані та варіанти завдань
Таблиця 2. Структура активів і пасивів (у відсотках до вихідного капіталу)
Таблиця 4. Коментар до розрахунку витрат на персонал
До високоліквідних активів відносять весь оборотний капітал за винятком виробничих запасів. Величина показника по роках:
| 1-й рік | 2-й рік | 3-й рік | 4-й рік | 5-й рік |
| 1,53 | 2,47 | 2,92 | 3,41 | 5,19 |
Грошові кошти
Короткострокова заборгованість
Величина показника по роках:
| 1-й рік | 2-й рік | 3-й рік | 4-й рік | 5-й рік |
| 0,42 | 1,02 | 1,57 | 1,59 | 2,97 |
Ілюстрація динаміки ліквідності показана на рис. 8.
Рис.8 Динаміка ліквідності
В) Робітник (чистий оборотний) капітал дорівнює різниці поточних активів і поточних пасивів. Величина показника по роках:
| 1-й рік | 2-й рік | 3-й рік | 4-й рік | 5-й рік |
| 138,38 | 315,63 | 593,73 | 833,9 | 1230,99 |
|
Г) Ділова активність характеризується за допомогою показників: виручки від реалізації, балансового прибутку, фондовіддачі, а також показників оборотності коштів в розрахунках, кредиторської заборгованості, власного та основного капіталу. Розрахуємо показники, які є загальноприйнятими в бізнес-плануванні.
Коефіцієнт оборотності запасів (К 11) відображає швидкість реалізації запасів:
Змінні витрати
Виробничі запаси
Величина показника по роках:
| 1-й рік | 2-й рік | 3-й рік | 4-й рік | 5-й рік |
| 2,5 | 3,33 | 3,05 | 4,09 | 5 |
Цей же показник в днях дорівнює:
| 1-й рік | 2-й рік | 3-й рік | 4-й рік | 5-й рік |
| 144 днів | 108 днів | 117,8 днів | 88 днів | 72 днів |
Коефіцієнт оборотності дебіторської заборгованості (К 12) показує середнє число днів, необхідну для стягнення заборгованості:
Дебіторська заборгованість
Виручка від реалізації
Величина показника по роках однакова і дорівнює 54 дням.
Чим менше це число, тим швидше дебіторська заборгованість звертається в кошти, а отже, підвищується ліквідність оборотних коштів підприємства.
Коефіцієнт оборотності кредиторської заборгованості (К 13) представляє собою середню кількість днів, яке потрібно підприємству для оплати рахунків:
Кредиторська заборгованість
Собівартість
Тут собівартість можна визначити як різницю між виручкою від реалізації і прибутком від реалізації. Величина показника по роках:
| 1-й рік | 2-й рік | 3-й рік | 4-й рік | 5-й рік |
| 46,47 | 44,76 | 50,48 | 37,7 | 31,71 |
Чим менше днів, тим більше коштів використовується для фінансування потреб підприємства в оборотному капіталі, і навпаки, краще за все, коли ці дві крайності поєднуються. В ідеальному випадку підприємству бажано стягувати заборгованості по рахунках дебіторів до того, як потрібно виплачувати борги кредиторам.
Коефіцієнт оборотності активів (К 14) показує, скільки разів на рік відбувається повний цикл виробництва та обігу, що приносить відповідний прибуток:
Виручка від реалізації
Активи
Величина показника по роках:
| 1-й рік | 2-й рік | 3-й рік | 4-й рік | 5-й рік |
| 1,71 | 2,39 | 1,92 | 2,6 | 2,4 |
Таблиця 17. Фінансові результати
| Показники | 1-й рік | 2-й рік | 3-й рік | 4-й рік | 5-й рік |
| Прибутковість Рентабельність активів,% Рентабельність власного капіталу,% Рентабельність інвестованого капіталу,% Рентабельність продажів,% Фінансовий стан Балансовий прибуток, тис. ДЕ Приріст власного капіталу, тис. ДЕ Довгостроковий позику / Активи,% Довгостроковий позику / СК,% Індекс покриття по кредитах Коефіцієнт швидкої ліквідності Коефіцієнт покриття Коефіцієнт абсолютної ліквідності Чистий оборотний капітал, т.ДЕ. Коефіцієнт оборотності запасів, дн. Коефіцієнт оборотності дебіторської заборгованості, дн Період оплати за продукцію, дн. Коефіцієнт оборотності активів, дн | -13,1 -18,9 -9,4 -4,6 -37,3 221,9 31 45 -2,1 1,5 2,86 0,42 138,4 144 54 46,5 210,5 | 30,17 38,46 32,78 17,09 176,02 360,53 22 27 15,67 2,47 3,78 1,02 315,63 108 54 44,76 150,6 | 26,99 39,04 31,08 21,23 315,38 591,41 31 45 10,02 2,9 4,25 1,56 593,7 117,8 54 50,48 187,5 | 40,07 48,94 42,36 21,29 551,39 1001,2 18 22 24,53 3,4 4,74 1,59 833,9 88 54 37,73 138,5 | 42,17 42,33 43,91 23,38 748,19 1569,3 0 0 32,93 5,19 6,53 2,97 1230,9 72 54 31,7 150 |
1) Прибутковість підприємства досягне високого рівня: рентабельність активів - 42,17%, власного капіталу - 42,33%, інвестованого капіталу - 43,91%; частка чистого прибутку в загальному обсязі продажів складе близько 23%;
2) Підприємство придбає стійкий фінансовий стан - буде платоспроможним і ліквідним: в 2,3 рази зросте коефіцієнт покриття поточної заборгованості і в 7 рази - коефіцієнт абсолютної ліквідності;
3) Зросте ділова активність підприємства. Значно збільшується сума балансового прибутку; вона дозволить повністю погасити борги і почати виплату дивідендів. Приблизно в 7,07 разів збільшиться сума чистого оборотного капіталу. Оборотність запасів прискориться в 2 рази, кредиторської заборгованості - в 1,5, активів - в 1,4 рази.
Підприємство буде працювати ефективно.
9. Облік інфляції у розрахунках ефективності інвестиційних проектів
На показники ефективності бізнес-плану впливають:
v загальна інфляція - підвищення загального рівня цін в економіці;
v неоднорідність інфляції за видами продукції і курсів;
v перевищення рівня інфляції над зростанням курсу валюти.
Тому для об'єктивної оцінки при розрахунках показників ефективності потрібно враховувати динаміку:
- Загального рівня інфляції;
- Цін на продукцію підприємства (інфляцію на збут);
- Цін на використовувані матеріальні ресурси і комплектуючі по групах, що характеризуються приблизно однаковою швидкістю зміни цін;
- Рівня заробітної плати (інфляцію на заробітну плату);
- Загальних адміністративних витрат;
- Вартості основних фондів;
- Банківського відсотка.
Для зіставлення розрахунків у рублях і доларах США фінансовий результат у рублях приводиться до еквіваленту в доларах США за допомогою дефлірованія в кожен період часу по зростаючому курсом.
Приймемо зміна курсу рубля до долара рівним 0,95, а індекс інфляції на продукцію підприємства, змінні та постійні витрати - 1,15.
У табл. 18 покажемо рух грошових коштів у постійних ДЕ без урахування інфляції, а в табл. 19 - рух грошових коштів в рублях і доларах США з урахуванням інфляції.
Таблиця 18.Расчет надходжень і виплат в постійних цінах (тис. ДЕ)
| Статті надходжень / виплат | 1-й рік | 2-й рік | 3-й рік | 4-й рік | 5-й рік |
| 1. Сума надходжень в тому числі: - Від продажу - Кредити, позики 2.Сумма виплат У тому числі: - Змінні витрати - Витрати на персонал - Операційні (загальні) витрати - Торгово-адмініст-ративних витрати - Податки - Погашення позик - Відсотки по кредитах - Дивіденди - Інвестиції 3. Сальдо на початок періоду 4. Сальдо на кінець періоду | 550 550 586,91 247,5 121 33 82,5 59,56 12 31,35 66 31,13 | 1100 1100 1020,23 495 163 52,8 99 105,58 12 92,85 31,13 115,53 | 1815 1650 165 1656,47 742,5 214 79,2 148,5 164,14 34,98 273,15 115,53 285,5 | 2700 2700 2638,8 1215 353 129,6 243 257,38 82,5 23,43 163,9 171 285,5 354,65 | 3300 3300 3161,8 1485 393 158,4 297 306,26 181,5 23,43 227,7 90 354,65 661,7 |
| Статті надходжень / виплат | 1-й рік | 2-й рік | 3-й рік | 4-й рік | 5-й рік |
| 1. Сума надходжень 2. Сума виплат 3. Сальдо на початок періоду 4. Сальдо на кінець періоду 5. Курс рубля до долара 6. Еквівалент суми надходжень у доларах 7. Еквівалент суми виплат у доларах 8. Сальдо на початок періоду 9. Сальдо на кінець періоду | 13200 14086 1584 747,12 24 550 586,91 66 31,13 | 28842 26750,4 816,2 3029,2 22,8 1100 1020,23 31,13 115,53 | 51991,31 47450,16 3309,4 8177,5 21,66 1815 1656,47 115,53 285,5 | 84496,62 82581,36 8934 11098,9 20,58 2700 2638,8 285,5 354,65 | 112826,5 108101,4 12125,56 22624,82 19,55 3300 3161,8 354,65 661,7 |
Дані табл. 18 і 19 показують, що значення показників, отриманих при розрахунках в поточних цінах з урахуванням інфляції і перетворених в еквівалент у твердій валюті помітно відрізняються. При цьому інфляція спотворює результати руху грошових коштів. Звідси виникає необхідність виконання розрахунків при складанні бізнес-плану у твердій валюті, а також урахування інфляції.
Висновок
У ході виконання даної курсової роботи було розглянуто фінансово-економічний аспект розробки бізнес-плану знову утвореного підприємства - складання основних фінансових документів: рахунки про прибутки та збитки; балансу активів і пасивів; плану руху грошових потоків. Відображені розрахунки ефективності бізнес-плану як інвестиційного проекту, а також фінансових результатів.
Прибутковість підприємства досягне високого рівня. Також підприємство придбає стійкий фінансовий стан - буде платоспроможним і ліквідним. Зросте і ділова активність. Значно збільшиться сума балансового прибутку; вона дозволить повністю погасити борги і почати виплату дивідендів. У цілому підприємство буде працювати ефективно. Однак є негативна закономірність виплати кредиторської заборгованості, раніше ніж отримана дебіторська заборгованість.
Список використаної літератури
1. Е. Блеквелл. Як скласти бізнес-план. - М.: Инфра-М-М, 2000
2. Веренер Беренс, Пітер М. Хавранек. Керівництво з оцінки ефективності інвестицій. - М.: Инфра-М, 2001
3. Зігель Е.С. та ін Складання бізнес-плану. - Вид. 2-е. М.: «Джон Уайлі енд Сандзо», 2005
4. Ділове планування. Методи. Організація. Сучасна практика. / Под ред. В.М. Попова. М.: «Фінанси та статистика», 2000
5. Кураков Л.П. та ін Бізнес-план: Дайджест і консалтинг. - Зарубіжний і вітчизняний досвід. - М.: «Фінанси та статистика», 2001
6. Луньов М. І ін Бізнес-план для отримання інвестицій. Методичні рекомендації. - М.: «Внешсигма», 2000
7. Методичні вказівки по виконанню курсової роботи бізнес-планування (фінансово-економічний аспект). Під редакцією О. А. Лузгін. Пенза, 1999.
8. Збірник бізнес-планів. Вітчизняний і зарубіжний досвід. Сучасна практика та документація. Навчально-практичний посібник. / Под ред. Б.М. Попова. - М.: «Фінанси та статистика», 2001
9. Збірник бізнес-планів. Вітчизняний і зарубіжний досвід. Сучасна практика та документація. Навчально-практичний посібник. / Под ред. Б.М. Попова. - М.: «Фінанси та статистика», 2000
ДОДАТОК I
Таблиця 1.Ісходние дані та варіанти завдань
| Номер варіанта | Обсяг реалізації, тис. ДЕ | Вихідний капітал, тис. ДЕ | ||||
| 1-й рік | 2-й рік | 3-й рік | 4-й рік | 5-й рік | ||
| 10 | 550 | 1100 | 1650 | 2700 | 3300 | 330 |
| АКТИВИ | ПАСИВИ | ||
| Готівку Виробничі запаси Обладнання Будинки | 10 23 50 17 | Банківський кредит Акціонерний капітал | 30 70 |
| Разом | 100 | Разом | 100 |
| Склад персоналу | Витрати за рік, тис. ДЕ | Розрахунок чисельності |
| Менеджери Робітники - Оператори - Допоміжні Технічні фахівці Фахівці з маркетингу | 30; з 5-го року 50 18 12 15 20 | 1-й рік - 1; наступні - 2 норма обслуговування - 2 оператора на встановлення в зміну: перші два роки - 2, 3-й рік - 4, 4-й і 5-й роки - 8 норма обслуговування - 1 робітник на установку в зміну: 2-й і 3-й роки - 1, 4-й і 5-й роки - 2 1-й і 2-й роки - 1 спеціаліст, 3-й - 2; наступні - 3 перші три роки - 2; наступні - 4 |