Зміст
Введення
1. Бізнес-план (фінансовий розділ)
1.1 Бізнес-планування як елемент економічної політики підприємства
1.2 Основні фінансово-економічні показники діяльності підприємства
1.3 Фінансовий розділ бізнес-плану
2. Оцінка фінансового показника
Висновок
Введення
Одним із специфічних методів планування господарської діяльності в умовах ринкової економіки, ще однією формою правління його необхідності і неминучості є складання бізнес-планів.
Планування підприємницької діяльності відрізняється від управлінської, тому що підприємець сам відповідає за свою справу. Підприємець повинен добре уявляти собі основні складові своєї справи - фінанси, виробництво, маркетинг, управління.
У бізнес-плані відображаються найбільш важливі напрямки діяльності підприємства - що виробляти, з чого і як, куди і кому продавати, як залучати споживачів, які ресурси (фінанси, персонал, обладнання, сировина) потрібні і яких фінансових результатів варто очікувати від проекту. Якщо узагальнити всі напрямки діяльності, то виходить основні види планів: стратегічний, виробничий, фінансовий, маркетинговий.
Бізнес-план - це документ, який дає опис основних аспектів майбутнього підприємства, аналізує всі ризики, визначає способи вирішення проблем і відповідає і відповідає в кінцевому підсумку на питання:
ВАРТО ВКЛАДАТИ ГРОШІ В ЦЕЙ ПРОЕКТ І ПРИНЕСЕ ЧИ ВІН ДОХОДИ, ЯКІ окупить всі витрати СИЛ ТА ЗАСОБІВ?
Виділяють п'ять основних функцій бізнес-плану:
Бізнес-план як основа для розробки концепції бізнесу.
Бізнес-план як інструмент оцінки фактичних результатів діяльності підприємства.
Бізнес план як засіб залучення інвестицій
Бізнес-план як засіб формування команди.
Бізнес-план як інструмент аналізу власної діяльності.
Порівняльний аналіз бізнес-план і реального стану справ на певних етапах діяльності служить засобом переосмислення свого ділового досвіду та загальних установок на природу бізнесу.
Кожен розділ бізнес-плану повинен мати вихід на фінансовий розділ, тобто містити цифри, дані, за якими можна розраховувати відповідну позицію фінансових планів.
1. Бізнес-план (фінансовий розділ)
1.1 Бізнес-планування як елемент економічної політики підприємства
Бізнес-план один з основних документів, що визначає стратегію розвитку підприємства. Він дозволяє вирішувати цілий ряд завдань стратегічного управління:
Обгрунтування економічної доцільності обраних цілей і напрямів розвитку фірми;
Розрахунок очікуваних фінансових результатів діяльності - обсяг продажів, прибутку, доходів на вкладений капітал;
Визначення потреби в ресурсах для досягнення мети;
Планування організаційної структури компаній;
Аналіз ринку та визначення основних напрямків маркетингової діяльності в рамках проекту;
Планування основних етапів виробництва.
Функції, які виконує бізнес-план, визначають вимоги до нього. Це має бути діловий документ, написано суворим формальним мовою, з точними цифрами, цитатами, обгрунтуванням розрахунків. Бізнес-план - це реклама Вашого бізнесу. Ви повинні при його допомоги переконати інвестора (купити) Ваш проект, тобто він повинен привертати увагу, викликати інтерес і бажання діяти.
Бізнес-план дозволяє тим, хто знайомиться з ним, зрозуміти ваш задум і служить основою для залучення різних ресурсів, а ця обставина вимагає, щоб бізнес-план мав загальноприйняту структуру та оформлення.
Зазвичай бізнес-план складається з наступних розділів:
Введення або резюме бізнес-плану. Тут дається загальна коротка інформація про проект, на підставі якої потенційний інвестор може зробити висновок, цікавий йому цей проект чи ні.
Опис компанії (підприємства). Цей розділ представляє потенційному інвестору довідкову інформацію про компанію - напрям діяльності, форма власності, капітал, засновники, юридична та фактична адреса, банківські та інші реквізити, імена та прізвища керівників, контакти і телефони.
Аналіз ситуації в галузі. Коротка характеристика стану справ у галузі чи певних сферах бізнесу і пояснення перспектив розвитку проекту з точки зору його відповідності зміни зовнішнього середовища.
Опис продукту (товари, послуги). Детальний опис продуктів, пропонованих компанією для виробництва та реалізації в рамках проекту, включаючи технічний опис і споживчі властивості.
Маркетинговий план. Повинен включати загальний опис ринку і конкуренції, основні елементи маркетингової стратегії компанії - цільовий ринок і його сегменти, напрямки просування продукції, розрахунки цін.
Виробничий план. Основне завдання цього розділу - визначення потреби проекту в основних та обігових коштах і показати інвесторові можливості забезпечення виробництва запланованого обсягу продукції.
Інвестиційний план.
Організація і управління. Успішна реалізація бізнес-плану багато в чому залежить від організації справи та управління компанією або проектом, як буде організована діяльність підприємства, яка буде структура і форма, власності, скільки необхідно персоналу.
Фінансовий план. Повинен підвести підсумок усім попереднім розділам, представивши їх у вигляді структури доходів і витрат за певний період часу. За фінансовим планом інвестор судить про привабливість проекту.
10. Програми. У цей розділ включається документи, що мають відношення до справи - результати дослідження ринку, технічні характеристики обладнання, думка експертів про продукцію, відомості про ліцензії, патенти, технології, торгові марки, договори з постачальниками і посередниками, зразки рекламно-інформаційних матеріалів. Іноді в додатки включають персональні резюме керівника і інших ключових фігур проекту.
1.2 Основні фінансово-економічні показники діяльності підприємства
Однією з основних цілей будь-якого бізнесу є отримання прибутку.
Але перш, ніж говорити про прибуток необхідно виробити продукцію і реалізувати її. У свою чергу для виробництва і реалізації продукції необхідно використовувати ресурси, які мають свою вартість-сировина і матеріали потрібно купувати, персоналу потрібно платити заробітну плату, тобто нести витрати.
Перш ніж почати свою справу, необхідно задуматися чи буде він приносити прибуток і що для цього потрібно зробити. Для цього бажано представляти - на що і як будуть витрачатися кошти, звідки вони будуть надходити, тобто потрібно спланувати доходи і витрати, різниця між якими складе прибуток або збиток. Всі комерційні організації повинні платити податок на прибуток. Існує законодавче визначення до того що вважати собівартістю, тобто витратами на виробництво і реалізацію продукції, а що прибутком. Це регулюється офіційним документом.
Основні види витрат, які несе будь-яка організація при виробництві і реалізації продукції: матеріальні витрати, витрати на оплату праці, відрахування на соціальні потреби, амортизаційні відрахування, інші витрати.
Загальні витрати потрібно було б назвати собівартістю виробничої продукції, але в бухгалтерському обліку і оподаткування під собівартістю розуміються певні витрати. На собівартість, тобто на те, що не обкладається податками, можна віднести на всі витрати, які підприємства несе при виробництві та реалізації продукції. При цьому на які витрати (реклама, представницькі і відрядні) мають нормативи, що визначають, яку частку витрачених коштів можна включити в собівартість продукції. Тому необхідно розрізняти поняття витрат і собівартості.
Для того щоб розглянути наступне питання, необхідно згадати структуру балансу і відібрати зі звіту поняття про прибутки та збитки;
АКТИВИ
Пасив (КАПІТАЛ)
Необоротні активи
Капітал і резерви
Оборотні активи
Довгострокові зобов'язання.
Короткострокові зобов'язання.
У колонці (активи) розташовані статті, які відображають придбання компанії, вчинені в різний час і ще мають на звітні період якийсь вартістю. У колонці (пасиви) розташовані статті, які відображають джерела коштів на придбання всього того, що є в колонці (активи). Необоротні активи включають такі трудноізмерімие речі як репутація підприємства, патенти і ліцензії, балансову вартість основних засобів, довгострокові фінансові вкладення. Суттєвою характеристикою цих активів є те, що вони носять довгостроковий характер: хороша репутація фірми набувається довгими зусиллями колективу і служить довго, будівлі експлуатується десятиліттями. З оборотними активами інакше. Товарно-матеріальні цінності на складах, рахунки дебіторів, гроші, короткострокові банківські депозити - знаходяться в постійному русі. Капітал і резерви часто називають власним капіталом, тому що це капітал, який власники вклали в підприємство.
Для аналізу ефективності діяльності підприємства необхідно об'єднати власний капітал і довгострокові зобов'язання в поняття (інвестований капітал). Цих понять, що відносяться до балансу, досить щоб обговорювати ефективність діяльності підприємства, якщо до них додати кілька понять зі звіту про прибутки та збитки.
Схема прибутку і збитків
ВИРУЧКИ |
СОБІВАРТІСТЬ
Управ.
командир.
витрати.
ВАЛОВИЙ ПРИБУТОК
відсотки до сплати
ПРИБУТОК ВІД ПРОДАЖУ
Податок на прибуток
ПРИБУТОК ДО НАЛОГООБЛАЖЕНІЄ
Чрезвич.
витрати
ПРИБУТОК ВІД ОСНОВНОЇ деят-ти
ЧИСТИЙ ПРИБУТОК
Більше число фінансових коефіцієнтів побудованих на основі балансу і звіту про прибутки та звіту про прибутки та збитки відносяться до питання про ефективність діяльності підприємства і являють собою відносини між цими показниками.
Вивчіть коефіцієнт прибутковості сукупних акцизів, оборотності сукупних активів, рентабельність реалізації, прибутковість власного капіталу.
1.3 Фінансовий розділ бізнес-плану
ФІНАНСОВИЙ РОЗДІЛ - один з найважливіших розділів бізнес-плану, тому що є головним критерієм прийняття інвестиційного проекту до реалізації. Фінансовий план необхідний для контролю фінансової забезпеченості інвестиційного проекту на всіх етапах його реалізації і відображає майбутні фінансові витрати, джерела їх покриття та очікувані фінансові результати, а також результати розрахунків, які проводяться при його розробці у певній послідовності.
Фінансовий розділ бізнес-плану включає в себе кілька основних документів: баланс організації, план прибутків і збитків, прогноз руху готівки, оперативний план, план доходів і витрат. Зазначені документи носять планово - звітний характер, таке планування здійснюється на основі прогнозу майбутньої діяльності фірми в рамках певного періоду часу, а наведені в цих документах дані використовуються для аналізу фінансового стану фірми.
Коротко охарактеризуємо основні документи, що входять у фінансовий розділ бізнес плану:
Оперативний план - відбиває результати взаємодії фірми і її цільових ринків по кожному товару ім ринку за певний період, на фірмі цей документ розробляється службою маркетингу. Сукупність показників, яка надається в оперативному плані, допомагає продемонструвати керівництву компанії, яка частка ринку зайнята фірмою по кожному товару і яку передбачається завоювати. Структура звіту про доходи та витрати відносно проста, в нього зазвичай включається виручка від продажу товару, виробничі витрати, податкові та інші відрахування. На основі цих показників розраховується прибуток, що залишається в розпорядженні фірми після виплати дивідендів, за даними цього розділу можна встановити, чи приносить конкретний товар прибуток, порівняти різні товари по прибутковості, з тим, щоб визначити доцільність подальшого виробництва. Таким чином, кінцеве завдання даного документа показати, як буде змінюватися, і формуватися прибуток протягом першого і другого року поквартально і далі - у розрахунку на рік. План - звіт про рух грошових коштів показує, скільки готівки, є у розпорядженні підприємства і яка потреба в них входять. Даний звіт складається як сумарний результат діяльності фірми за всіма видами товарів і послуг, в його структуру зокрема входять плановані і фактичні капіталовкладення в діяльність компанії за звітний період. Заключним документом фінансового плану є балансовий звіт, його особливість полягає в тому, що він не відображає результатів діяльності компанії за певний період, а фіксує сильні і слабкі сторони з точки зору фінансів на даний момент. Будь-який окремо взятий елемент балансу сам по собі означає небагато, однак, коли всі ці елементи розглядаються у співвідношенні один з одним, це дозволяє судити про фінансове становище фірми. Скласти такий звіт досить легко: він показує, як буде отриманий стартовий капітал (джерело боргу + власний капітал) і як передбачається його витрачати. У проектуванні балансу на подальший період повинен враховуватися вихідний баланс, а також особливості розвитку компанії і результати її фінансово - економічної діяльності.
Важлива складова фінансового розділу бізнес-плану - визначення джерел капіталу, необхідного для діяльності фірми. Ця частина фінансового плану актуальна як для невеликих, хто тільки вступає в бізнес фірм, так і для великих підприємств, які потребують додаткового припливу капіталу. Дані про джерела капіталу пов'язуються з використанням фондів з конкретним зазначенням способів та напрямів використання капіталу.
Також можна представити наступний варіант структури даного розділу бізнес-плану в частині НДДКР.
Поточний стан. Слід описати поточний стан кожного продукту або послуги і пояснити, що ще необхідно зробити для їх виходу на ринок. Корисно вказати, які навички має або повинна мати підприємство для виконання цих завдань. Якщо є можливість, слід перерахувати споживачів або кінцевих користувачів, які беруть участь у розробці та випробуваннях продукції і послуг. Необхідно вказати поточні результати цих випробувань і коли очікується одержання готової продукції.
Проблеми і ризик. Перейдіть будь-які великі передбачувані проблеми в конструкції розроблюваного продукту і підходи до їх вирішення. Оцініть можливий вплив цих проблем на витрати по розробці продукту і час його виходу на ринок.
Поліпшення виробів і нові продукти. Крім опису розробок і вихідних продуктів вкажіть роботи з їх вдосконалення, заплановані для підтримки їх конкурентоспроможності, і роботи по створенню нових продуктів і послуг, які можуть бути запропоновані тієї ж групи споживачів. Вкажіть споживачів, які беруть участь у цих розробках, і їхня думка про перспективність останніх.
Витрати. Уявіть кошторис витрат на НДДКР, включаючи заробітну плату, витрати на матеріали і т.п. Врахуйте, що недооцінка цієї кошторису може вплинути на очікувану прибутковість, знизивши її на 15-30%
Питання власності.
Вкажіть будь-які патенти, торгові марки, копірайт, якими ви володієте або які збираєтеся придбати. Опишіть будь-які контракти або угоди, що дають вам права ексклюзивності або власності на розробки чи винаходи. Опишіть вплив будь-яких невирішених питань, таких, як спори про право власності, на конкурентну перевагу, яка у вас є.
Варто також відзначити, що ця сфера діяльності вимагає значних вкладень капіталу, наявності висококваліфікованих фахівців і менеджерів, високого ступеня спеціалізації виробництва, невеликі фірми, тільки освоюють бізнес, нерідко задовольняються використанням вже існуючих розробок, тих чи інших технологій виробництва і товарів. У бізнес-плані дається також оцінка і страхування ризику. Будь-який план не забезпечує гарантії успіху. Умовою вмілого управління наданими ресурсами служить врахування можливого ризику здійснення проекту. Ризик являє собою ймовірність отримання позитивного результату у підприємницькій діяльності. Тут встановлюються розмір ризику (можливі втрати при здійсненні проекту), ймовірність ризику, ступінь керованості конкретним ризиком.
У фінансовому розділі бізнес-плану розраховується та інвестиційний ризик, природно бізнес-план буде виглядати набагато привабливіше, якщо в ньому буде відображатися виграш інвестора з точки зору мінімізації збитків та отримання запланованій прибутку, тому в плануванні необхідно привести загальну оцінку комерційного ризику, спрогнозувати в якій ступеня ризик пов'язаний з інвестиційними вливаннями в проект. Поряд з необхідністю прогнозувати ризик у плані керівник підприємства повинен мати знання основних закономірностей зниження ризику:
• ефективне прогнозування і систематичне планування діяльності компанії,
• страхування та самострахування,
• хеджування ф'ючерсних угод,
• випуск опціонів, диверсифікація.
Фінансове обгрунтування проекту виступає критерієм прийняття інвестиційного рішення, тому розробка фінансового плану повинна вестися особливо ретельно. Цілі і задачі прогнозування фінансово-господарської діяльності інвестиційного об'єкта полягають, перш за все, в оцінці витрат і результатів, виражених у фінансових категоріях.
Фінансовий розділ інвестиційного проекту складається з наступних пунктів.
1. Аналіз фінансового стану підприємства протягом трьох (а краще п'яти) попередніх років його роботи.
2. Аналіз фінансового стану підприємства в період підготовки інвестиційного проекту.
3. Прогноз прибутків і грошових потоків.
4. Оцінка фінансової ефективності інвестиційного проекту.
Зупинимося коротко на кожному пункті фінансового розділу інвестиційного проекту.
Фінансовий аналіз попередньої роботи підприємства та його поточного стану зазвичай зводиться до розрахунку та інтерпретації основних фінансових коефіцієнтів, що відображають ліквідність, платоспроможність, оборотність і рентабельність підприємства. Розраховують фінансові коефіцієнти, які характеризують кожну плановий період, потім аналізують коефіцієнти в часі і виявляють тенденції у їх зміні. Інвестор, перш ніж вкладати кошти в конкретний проект аналізує його функціонування (діяльність) з метою оцінки майбутнього стану і перспектив розвитку, ефективності інвестицій. Показники (коефіцієнти), що використовуються для аналізу та оцінки інвестиційного проекту, не вичерпуються розглянутими нижче, оскільки не існує такого їх набору, який повністю відповідав би поставленим завданням і задовольняв всім цілям аналізу.
Отримані в результаті розрахунків прогнозовані фінансові показники та ефективності проекту можна представити у бізнес-плані у вигляді таблиці.
Показники ефективності проекту
Показники
Ефективності проекту
Простий термін окупності
Динамічний термін окупності
Чиста поточна вартість
Внутрішня норма прибутковості
Індекс прибутковості
Рівень беззбитковості
Коефіцієнт покриття заборгованості
Показники платоспроможності застосовуються для оцінки здатності фірми виконувати довгострокові зобов'язання. Коефіцієнти оборотності дають можливість оцінити ефективність операційної діяльності та політики в області цін, збуту, закупівель. Показники рентабельності застосовуються для оцінки поточної прибутковості підприємства учасника інвестиційного проекту.
Значення відповідних показників необхідно проаналізувати в динаміці за ряд попередніх років і порівняти основні показники по роках. Перелік коефіцієнтів визначається особливостями проекту.
Прогноз прибутків і грошових потоків у процесі реалізації інвестиційного проекту та оцінка фінансової ефективності проекту включають:
- Оцінку вартості капіталу, залученого для реалізації інвестиційного проекту;
- Складання зведеного балансу активів і пасивів проекту;
- Прогноз прибутків / збитків і грошових потоків;
- Оцінку показників фінансової ефективності проекту.
Оцінка фінансової ефективності проекту здійснюється з урахуванням принципу «вартості грошей у часі». Даний принцип говорить: «Рубль зараз коштує більше, ніж рубль, отриманий через рік», тобто кожен новий потік грошей, отриманий через рік, має меншу вартість, ніж рівний йому за величиною грошовий потік, отриманий на рік раніше. Тому всі притоки і відтоки, отримані на різних етапах реалізації проекту, приводяться до сьогоднішньої (поточної) вартості шляхом дисконтування. Це дозволяє порівняти їх і розрахувати основний показник фінансової ефективності проекту - NPV (Net Present Value), чисту поточну (або наведену) вартість.
Для аналізу доцільності реалізації проекту виникає необхідність прогнозу темпів інфляції на весь термін дії (за періодами) об'єкта інвестицій. При цьому бажано приймати кілька альтернативних прогнозів - песимістичних і оптимістичних.
При прогнозуванні фінансово-господарської діяльності проекту в бізнес-плані, розраховують чистий прибуток від реалізації проекту і потік грошових коштів, складається проектно-балансова відомість (з урахуванням активів і пасивів балансу). Це три базові форми фінансової звітності. На основі всіх проведених розрахунків розробляється три документи:
1. план доходів і витрат;
2. план грошових надходжень і виплат (руху грошових коштів);
3. план-баланс активів і пасивів.
На підставі оцінки ефективності інвестиційного проекту інвестори й інші його учасники приймають рішення про інвестування, вихід з проекту, коригування його параметрів, умов реалізації, можливі шляхи підвищення ефективності і т.д.
2. Оцінка фінансового показника
На підставі даних розрахувати такі показники:
ARR, NPV = ЧДД, ВНД
На практиці будь-яке підприємство фінансує свою діяльність, в тому числі і інвестиційну, з різних джерел.
Проста (середня, розрахункова) норма прибутку на інвестиції (ARR) показує, яка частина інвестиційних витрат відшкодовується у вигляді прибутку протягом одного інтервалу планування. Даний показник називають також бухгалтерської рентабельністю інвестицій (ROI). Він орієнтований на оцінку інвестицій на основі не грошових надходжень, а доходу фірми. Розраховується як відношення середньої величини доходу фірми з бухгалтерської звітності до середньої величини інвестицій:
де EBIT (1-H) - дохід після податкових, але до процентних платежів;
і - вартість активів на початок, і кінець аналізованого періоду. |
ARR за 1 рік - 6,0
ARR за 2 роки - 10,6
EBIT (1-H) - дохід після податкових, але до процентних платежів, у даному випадку використовуємо чистий прибуток наростаючим підсумком на кінець періоду з 5 таблиці, тобто на кінець 1-го року в разі розрахунку за 1 рік, і на кінець 2-го року, в разі розрахунку за 2 роки. Чистий прибуток якраз і буде доходом, після сплати податкових платежів.
Вартість активів на початок і кінець періоду, беремо як залишкову вартість з 1 таблиці, відповідно теж на початок періоду це перша сума, тобто з 6месяцев першого року, а на кінець періоду, це відповідно суми з 12месяцев першого року для розрахунку за 1 рік, і з 12месяцев другого року для розрахунку за 2 роки.
Чиста поточна вартість (ЧДД) відповідає показнику чистої приведеної вартості NPV (net present value), який використовується при оцінці ефективності інвестиційних проектів за методикою ЮНІДО і являє собою дисконтований показник цінності проекту, який визначається як сума дисконтованих значень надходжень за вирахуванням витрат, одержуваних у кожному році протягом терміну життя проекту:
де Е - бажана норма прибутковості (ставка дисконтування);
I0 - первинне вкладення коштів (інвестиційні витрати),
CFt - чистий грошовий потік в кінці періоду t.
Для розрахунку NPV, необхідно знайти чистий грошовий потік = надходження від реалізації продукції і послуг - Виплати (виробничі та інші операційні витрати), в даному випадку виходить: «Продано турів, з ПДВ» - («Витрати на путівки, з ПДВ» + » ФОП »+ Відрахування на соц.нужди, 26%» + »Орендна плата з ПДВ» + «Зміст офісу, зв'язок, з ПДВ» + «Рекламна компанія, з ПДВ» + «Амортизаційні відрахування» (розрахунки у додатку)
Для норми прибутку Е = 50% Получется:
3641,68 / 1,5 1 =
3641,68 / 1,5 2 = 625,735
3641,681,5 3 = 258,674
3641,68 / 1,5 4 = 250,775
3641,68 / 1,5 5 = 99,4265
3641,68 / 1,5 6 = -3,6214
3641,68 / 1,5 7 = -128,45
3641,68 / 1,5 8 = 53,9422
3641,68 / 1,5 9 = 26,6908
(1253,1 +29,36) / 1,5 10 = 22,2397
(1910,7 +29,36) / 1,5 11 = 22,4296
(1208,7 +29,36) / 1,5 12 = 9,54224
(963,3 +29,36) / 1,5 13 = 5,10032
(1047,7 +29,36) / 1,5 14 = 3,68943
(693,5 +29,36) / 1,5 15 = 1,65067
(1240,2 +29,36) / 1,5 16 = 1,93284
(725,7 +29,36) / 1,5 17 = 0,76631
(-70,6 +29,36) / 1,5 18 = -0,0279
Для норми прибутку Е = 10% виходить (5 таблиця 13 рядок):
(1267,1 +29,36) / 1,1 1 = 665,314
(1378,5 +29,36) / 1,1 2 = 656,797
(843,7 +29,36) / 1,1 3 = 370,248
(1240,2 +29,36) / 1,1 4 = 489,465
(725,7 +29,36) / 1,1 5 = 264,63
(-70,6 +29,36) / 1,1 6 = -13,143
(2224,1 +29,36) / 1,1 7 = -1995,2
(1353,1 +29,36) / 1,1 8 = 1142,54
(996,7 +29,36) / 1,1 9 = 770,912
(1253,1 +29,36) / 1,1 10 = 875,932
(1910,7 +29,36) / 1,1 11 = 1204,65
(1208,7 +29,36) / 1,1 12 = 698,859
(963,3 +29,36) / 1,1 13 = 509,372
(1047,7 +29,36) / 1,1 14 = 502,453
(693,5 +29,36) / 1,1 15 = 306,545
(1240,2 +29,36) / 1,1 16 = 489,474
(725,7 +29,36) / 1,1 17 = 264,63
(-70,6 +29,36) / 1,1 18 = -13,143
При Е = 50% NPV = 352,967
При Е = 10% NPV = 5428,48
Для розрахунку ЧДД, вводимо нумерацію місяців, починаючи з першого місяця надходження виручки (5 таблиця). Так як у формулі застосовується підсумовування по діапазону місяців періоду (t), проміжні суми розраховані в таблиці 5 для норми прибутку (Е = 50%), і для норми прибутку (Е = 10%). Розрахувавши З F можна тепер знайти
Інвестиційні витрати беремо як залишкову вартість на початок періоду, так як саме це і є сума спочатку вкладених коштів.
Внутрішня норма прибутковості (ВНД) - відповідає показнику внутрішнього коефіцієнта окупності інвестицій IRR (internal rate of return). Технічно вона являє собою ставку дисконтування, при якій досягається беззбитковість проекту, що означає, що чиста дисконтована величина потоку витрат дорівнює чистої дисконтованої величині потоку доходів (NPV = 0). Таким чином, визначається як рішення рівняння:
Внутрішня норма рентабельності (NPV = 0) - 63,15%
Для розрахунку ВНД підбираємо значення «Е» у попередньому розрахунку, так щоб ЧДД було якомога ближче до 0. Для цього підставляємо в розрахунки (таблиця 5, нижні рядки) значення «Е» і оцінюємо результат.
Висновок
Отже, можна зробити висновки по даній роботі.
Вхідні у фінансовий розділ бізнес плану документи носять планово - звітний характер, таке планування здійснюється на основі прогнозу майбутньої діяльності фірми в рамках певного періоду часу, а наведені в цих документах дані використовуються для аналізу фінансового стану фірми.
Важлива складова фінансового розділу бізнес-плану - визначення джерел капіталу, необхідного для діяльності фірми. Ця частина фінансового плану актуальна як для невеликих, хто тільки вступає в бізнес фірм, так і для великих підприємств, які потребують додаткового припливу капіталу. Дані про джерела капіталу пов'язуються з використанням фондів з конкретним зазначенням способів та напрямів використання капіталу.
Мета фінансового розділу бізнес-плану - сформулювати мету, уявити всеосяжну й достовірну систему проектировок, що відображають очікувані фінансові результати (підсумки) діяльності компанії. Якщо ці дані ретельно підготовлені й переконливо підкріплені, вони стають одним з найважливіших критеріїв оцінки привабливості бізнесу.
Коли мова йде про новий або недавно існуючому підприємстві, важливо уявити суть фінансового плану в належній перспективі. У подібних ситуаціях, природно, немає фінансових даних за минулі роки, які могли б послужити основою для оцінок. PI, відповідно, майбутні значення показників приховані в тумані невизначеності. Однак і в таких обставинах більшу увагу до деталей може зробити цей розділ набагато краще, ніж якщо він зведеться просто до здогадів. При роботі над фінансовим розділом корисними можуть стати такі міркування.
У багатьох відносинах фінансовий план найменш гнучка за формою частина бізнес-плану. Хоча фактичні значення показників будуть змінюватися, кожен план зобов'язаний утримувати аналогічні документи (або таблиці та графіки), а кожен документ повинен бути складений в стандартному вигляді. Наведена статистика повинна давати достатньо інформації для того, щоб рецензент міг переконатися, що підприємець розбирається не тільки у своїй власній справі, а й у тому, як його діяльність поєднується з діяльністю підприємців, що займаються тим же бізнесом.
Зокрема представленої фінансової статистики в якійсь мірі диктуються обставинами. Одні компанії вибирають як звітного періоду рік, інші складають звіти за кожний квартал, кожен місяць, кожен тиждень і навіть день. Однак представляється інформація повинна задовольняти ряду вимог.
Необхідно в ясній і стислій формі викласти всі припущення, які стали основою експонованих проектировок. Без цього наведені цифри не будуть мати великого значення. Справа в тому, що лише після ретельного розгляду таких припущень молено оцінити, наскільки вони заслуговують довіри. Оскільки решта фінансового плану, по суті, випливає з цих припущень, вони представляють собою його найважливішу складову частину. Слід включити проектування звітів про прибуток (зазвичай вони наводяться для перших п'яти років, але в будь-якому випадку - як мінімум до трьох років). Ці звіти найчастіше відбивають, принаймні, поквартальні підсумки для перших двох ліг, тоді як для періоду з третього по п'ятий роки частіше даються з розбивкою по кварталах або по роках.
У план слід включити поточний баланс компанії (для нових фірм - баланс на момент початку діяльності), а також проектування балансів на кінець кожного року (зазвичай на період у п'ять років, але в будь-якому випадку - не менше, ніж на три роки).
Корисно включити й інші фінансові проектування. Наприклад, аналіз «беззбитковості», що показує рівень продажів, необхідний для покриття витрат при даному масштабі виробництва. Можуть бути підготовлені також додаткові фінансові дані, які відображають внесок окремих видів продукції і послуг у загальні підсумки діяльності компанії.
Крім того, для вже існуючого бізнесу, що має намір розширити свою діяльність або придбати будь-яку іншу компанію, доцільно показати фінансові дані за минулі роки. У залежності від віку та характеру бізнесу рецензент, як правило, проявить бажання поглянути на звіти про прибуток і баланси компанії як мінімум за останні три роки. До того ж, в залежності від того, як давно закінчився останній фіскальний (фінансовий) рік, він може зажадати проміжні фінансові звіти, можливо, за останній закінчився квартал.