Банк Росії є юридичною особою. Статутний капітал та інше майно Банку Росії є федеральною власністю, при цьому Банк Росії наділений майнової та фінансовою самостійністю. Повноваження щодо володіння, користування і розпорядження майном Банку Росії, включаючи золотовалютні резерви Банку Росії, здійснюються самим Банком Росії у відповідність з цілями і в порядку, що встановлені Федеральним законом "Про Центральний банк Російської Федерації (Банку Росії)". Вилучення та обтяження зобов'язаннями майна Банку Росії без його згоди не допускаються, якщо інше не передбачено федеральним законом. Фінансова незалежність Банку Росії виражається в тому, що він здійснює свої витрати за рахунок власних доходів. Банк Росії має право захищати інтереси в судовому порядку, у тому числі в міжнародних судах, судах іноземних держав і третейських судах.
Держава не відповідає за зобов'язаннями Банку Росії, так само, як і Банк Росії - за зобов'язаннями держави, якщо вони не взяли на себе такі зобов'язання або якщо інше не передбачено федеральними законами. Банк Росії не відповідає за зобов'язаннями кредитних організацій, а кредитні організації не відповідають за зобов'язаннями Банку Росії, за винятком випадків, коли Банк Росії або кредитні організації беруть на себе такі зобов'язання.
У своїй діяльності Банк Росії підзвітний Державній Думі Федеральних Зборів Російської Федерації, яка призначає на посаду та звільняє з посади Голови Банку Росії (за поданням Президента Російської Федерації) і членів Ради директорів Банку Росії (за поданням Голови Банку Росії, узгодженим з Президентом Російської Федерації) ; спрямовує і відкликає представників Державної Думи в Національній банківській раді Банку Росії в рамках своєї квоти, а також розглядає основні напрямки єдиної державної грошово-кредитної політики і річний звіт Банку Росії і приймає по них рішення. На підставі пропозиції Національного банківського ради Банку Росії Державна Дума має право прийняти рішення про перевірку Рахунковою палатою Російської Федерації фінансово-господарської діяльності Банку Росії, його структурних підрозділів та установ. Крім того, Державна дума проводить парламентські слухання про діяльність Банку Росії за участю його представників, а також заслуховує доповіді Голови Банку Росії про діяльність Банку Росії при поданні річного звіту та основних напрямів єдиної державної грошово-кредитної політики.
Банк Росії здійснює свої функції відповідно до Конституції Російської Федерації і Федеральним законом "Про Центральний банк Російської Федерації (Банку Росії)" і іншими федеральними законами. Відповідно до статті 75 Конституції Російської Федерації, основною функцією Банку Росії є захист і забезпечення стійкості рубля, а грошова емісія здійснюється виключно Банком Росії. Відповідно до статті 4 Федерального закону "Про Центральний банк Російської Федерації (Банку Росії)", Банк Росії виконує наступні функції:
· У взаємодії з Урядом Російської Федерації розробляє і проводить єдину грошово-кредитну політику;
· Монопольно здійснює емісію готівки і організовує наявне грошовий обіг;
· Є кредитором останньої інстанції для кредитних організацій, організує систему їх рефінансування;
· Встановлює правила здійснення розрахунків в Російській Федерації;
· Встановлює правила проведення банківських операцій;
· Здійснює обслуговування рахунків бюджетів всіх рівнів бюджетної системи Російської Федерації, якщо інше не встановлено федеральними законами, за допомогою проведення розрахунків за дорученням уповноважених органів виконавчої влади та державних позабюджетних фондів, на які покладаються організація виконання і виконання бюджетів;
· Здійснює ефективне управління золотовалютними резервами Банку Росії;
· Приймає рішення про державну реєстрацію кредитних організацій, видає кредитним організаціям ліцензії на здійснення банківських операцій, зупиняє їх дію та відкликає їх;
· Здійснює нагляд за діяльністю кредитних організацій і банківських груп;
· Реєструє емісію цінних паперів кредитними організаціями відповідно до федеральними законами;
· Здійснює самостійно або за дорученням Уряду Російської Федерації всі види банківських операцій та інших угод, необхідних для виконання функцій Банку Росії;
· Організовує і здійснює валютне регулювання і валютний контроль відповідно до законодавства Російської Федерації;
· Визначає порядок здійснення розрахунків з міжнародними організаціями, іноземними державами, а також з юридичними і фізичними особами;
· Встановлює правила бухгалтерського обліку і звітності для банківської системи Російської Федерації;
· Встановлює та публікує офіційні курси іноземних валют по відношенню до рубля;
· Приймає участь у розробці прогнозу платіжного балансу Російської Федерації й організовує складання платіжного балансу Російської Федерації;
· Встановлює порядок і умови здійснення валютними біржами діяльності з організації проведення операцій з купівлі та продажу іноземної валюти, здійснює видачу, призупинення та відкликання дозволів валютним біржам на організацію проведення операцій з купівлі та продажу іноземної валюти. (Функції з видачі, призупинення та відкликання дозволів валютним біржам на організацію проведення операцій з купівлі та продажу іноземної валюти Банк Росії буде виконувати з дня набрання чинності федерального закону про внесення відповідних змін до Федерального закону "Про ліцензування окремих видів діяльності");
· Проводить аналіз і прогнозування стану економіки Російської Федерації в цілому і по регіонах, перш за все грошово-кредитних, валютно-фінансових і цінових відносин, публікує відповідні матеріали і статистичні дані;
· Здійснює інші функції відповідно до федеральними законами.

1.3 Діяльність кредитних організацій

Банківська система являє собою сложноорганізованную ієрархічну структуру складових її елементів - кредитно-фінансових інститутів, найважливішими з яких є емісійні і не емісійні (комерційні та спеціалізовані) банки.
Банки діють на підставі своїх статутів, які приймаються відповідно до законодавства РФ. Статут банку повинен містити [10]:
· Найменування банку та його поштову адресу;
· Перелік банківських операцій;
· Розмір статутного капіталу, резервного, страхового та інших фондів;
вказівку на те, що банк є юридичною особою;
· Дані про органи управління банку, їх структуру, порядок утворення і функції.
Статути банків готуються відповідно до рекомендацій Центрального банку Росії і можуть включати інші положення, пов'язані з особливостями діяльності банків. Банки зобов'язані повідомляти Банк Росії про всі зміни, що вносяться до статуту.
Банк Росії реєструє статути банків і веде реєстр (загальнореспубліканських книгу реєстрації) банків, які отримали ліцензії. Записи до реєстру проводяться одночасно з видачею ліцензій. У ліцензії передбачається перелік операцій, виконуваних банком.
Банки отримують право здійснювати банківські операції з моменту отримання ліцензії. При ліквідації або реорганізації банків їх ліцензії повертаються в банк Росії, а запис у реєстрі анулюється.
Реєстр банків, зміни та доповнення до нього публікуються Банком Росії у відкритій пресі.
Банки зобов'язані дотримуватися таких установлені Банком Росії положення:
· Економічні нормативи;
· Мінімальний розмір статутного капіталу банку;
· Граничне співвідношення між розміром статутного капіталу банку і сумою його активів з урахуванням оцінки ризику;
· Показники ліквідності балансу;
· Мінімальний розмір обов'язкових резервів, що розміщуються в Банку Росії;
· Максимальний розмір ризику на одного позичальника;
· Обмеження розмірів валютного і курсового ризиків;
· Обмеження використання залучених депозитів для придбання акцій юридичних осіб.
Банки, включаючи Банк Росії, гарантують таємницю по операціях, рахунках і вкладах своїх клієнтів (крім випадків, передбачених законами РФ).
Комерційні банки виконують безліч різних функцій. До однієї з основних можна віднести функцію мобілізації і концентрації вільних грошових ресурсів. Це пріоритетна функція і економічний базис діяльності комерційних банків. Від мобілізації і концентрації грошових коштів у банку залежить кількість коштів, які шляхом кредиту, а також інших активних операцій включають у процес відтворення. Комерційний банк, запозичуючи вільні засоби своїх клієнтів, відразу бере на себе зобов'язання по забезпеченню своєчасного повернення цих коштів. Внесені в кредитні установи грошові суми приносять вкладникам дохід у вигляді відсотка.
Стимули до нагромадження і заощадження коштів формуються на основі гнучкої депозитної політики комерційних банків. Крім високих відсотків, виплачуваних по внесках, кредиторам банку необхідні високі гарантії надійності розміщення накопичених ресурсів у банк. Для створення таких гарантій служить формування фонду страхування активів банківських установ, депозитів у комерційних банках. Поряд зі страхуванням депозитів важливе значення для вкладників має доступність інформації про діяльність комерційних банків і про ті гарантії, які вони можуть дати. Вирішуючи питання про використання наявних у кредитора засобів, він повинен мати достатню інформацію про фінансовий стан банку, щоб самому оцінити ризик майбутніх вкладень.
Значущою банківської функцією є надання кредиту. Вона належить до традиційних видів банківських послуг. Банківський кредит надає собою рух позичкового капіталу, що надається банками у позику за плату на умовах забезпеченості, повернення, терміновості. Він виражає економічні відносини між кредиторами (банками) і суб'єктами кредитування (позичальниками). Банківський кредит пов'язаний з акумулюванням тимчасово вільних грошових коштів та їх перерозподілом на умовах повернення, а також з емісією грошових знаків в обіг через систему кредитування. Поворотна форма грошових ресурсів створює можливість перерозподілити їх неодноразово. Необхідність використання банківського кредиту обумовлюється кругообігом капіталу підприємств у відтворювальному процесі, особливостями організації оборотного і основного капіталів, госпрозрахунковими інтересами кредитора і позичальника. З іншого боку, кредит є основним джерелом отримання банками прибутку.
З функцією надання кредиту пов'язана функція перерозподілу грошових коштів, що тимчасово вивільняються в процесі кругообігу фондів підприємств і грошових доходів приватних осіб. Особливість посередницької функції банків полягає в тому, що головним критерієм перерозподілу ресурсів виступає прибутковість їхнього використання позичальником. Перерозподіл ресурсів здійснюється по горизонталі господарських зв'язків від кредитора до позичальника, за допомогою банків без участі проміжних ланок в особі вищестоячих банківських структур, на принципах банківського кредиту. Плата за віддані й отримані в борг засоби формується під впливом попиту та пропозиції позикових засобів. У результаті досягається вільне переміщення фінансових ресурсів в економіці, що відповідає ринковому типу відносин.
Значення посередницької функції комерційних банків для успішного розвитку ринкової економіки полягає в тому, що вони своєю діяльність. Зменшують ступінь ризику і невизначеності в економічній системі. Кошти можуть переміщатися від кредиторів до позичальників і без посередництва банків. Однак, при цьому різко зростають ризики втрати коштів, що віддаються в позичку, і зростають загальні витрати по їхньому переміщенню, оскільки кредитори і позичальники не інформовані про платоспроможність один одного, а розмір і терміни пропозиції коштів не збігаються з розмірами і термінами потреби в них . Комерційні банки залучають кошти, які можуть бути віддані в позичку, відповідно до потреб позичальників, і на основі широкої диверсифікованості своїх активів знижують сукупні ризики власників грошей, розміщених у банку.
Система управління комерційним банком будується на основі пайової способу утворення статутного фонду (у вигляді паїв або акцій), а ступінь участі та реальний вплив засновника банку на його діяльність визначається розмірами пакету акцій і їх типом.
Статутний капітал комерційного банку складається з величини вкладів її учасників і визначає мінімальний розмір майна, що гарантує інтереси її кредиторів.
Банк Росії, як було сказано вище, встановлює норматив мінімального розміру статутного капіталу знову реєстрованої кредитної організації, граничні розміри негрошових внесків до статутного капіталу кредитної організації, а також перелік видів майна у негрошовій формі, що вноситься в оплату статутного капіталу. Норматив мінімального розміру статутного капіталу кредитної організації може встановлюватися залежно від виду кредитної організації.
Органами управління кредитної організації поряд із загальними зборами її засновників (учасників) є рада директорів (наглядова рада), одноособовий виконавчий орган і колегіальний виконавчий орган. Поточне керівництво діяльністю кредитної організації здійснюється одноосібним виконавчим органом і колегіальним виконавчим органом.
Реєстрація кредитних організацій і видача їм ліцензії.
Кредитні організації підлягають державній реєстрації відповідно до Федерального закону "Про державну реєстрацію юридичних осіб і індивідуальних підприємців" з урахуванням встановленого спеціального порядку державної реєстрації кредитних організацій.
Рішення про державну реєстрацію кредитної організації приймається Банком Росії. Внесення в єдиний державний реєстр юридичних осіб відомостей про створення, реорганізації та ліквідації кредитних організацій, а також інших передбачених федеральними законами відомостей здійснюється уповноваженим органом, що реєструє на підставі рішення Банку Росії про відповідної державної реєстрації.
Банк Росії з метою здійснення ним контрольних і наглядових функцій веде Книгу державної реєстрації кредитних організацій.
За державну реєстрацію кредитних організацій стягується державне мито.
Ліцензія на здійснення банківських операцій кредитної організації видається після її державної реєстрації, і з цього моменту кредитна організація має право здійснювати банківські операції.
За розгляд питання про видачу ліцензії справляється ліцензійний збір.
Здійснення банківських операцій проводиться тільки на підставі ліцензії, яка видається Банком Росії, які враховуються в реєстрі виданих ліцензій.
Реєстр виданих кредитним організаціям ліцензій підлягає публікації Банком Росії в офіційному виданні Банку Росії ("Віснику Банку Росії") не рідше одного разу на рік. Зміни та доповнення до зазначеного реєстру публікуються Банком Росії в місячний термін з дня їх внесення до реєстру.
У ліцензії на здійснення банківських операцій вказуються банківські операції, на здійснення яких дана кредитна організація має право, а також валюта, в якій ці банківські операції можуть здійснюватися.
Ліцензія на здійснення банківських операцій видається без обмеження термінів її дії.
Здійснення юридичною особою банківських операцій без ліцензії тягне за собою стягнення з такої юридичної особи всієї суми, отриманої в результаті здійснення цих операцій, а також стягнення штрафу у двократному розмірі цієї суми до федерального бюджету. Стягнення провадиться у судовому порядку за позовом прокурора, відповідного федерального органу виконавчої влади, уповноваженого на те федеральним законом, або Банку Росії.
Банк Росії має право пред'явити до арбітражного суду позов про ліквідацію юридичної особи, яка здійснює без ліцензії банківські операції.
Громадяни, які незаконно здійснюють банківські операції, несуть у встановленому законом порядку цивільно-правову, адміністративну або кримінальну відповідальність.
Банк Росії у визначених законом випадках може відкликати у кредитної організації ліцензію на здійснення банківських операцій, а в окремих випадках зобов'язаний це зробити.
Повідомлення про відкликання у кредитної організації ліцензії на здійснення банківських операцій публікується Банком Росії в офіційному виданні Банку Росії "Вісник Банку Росії" у тижневий термін з дня прийняття відповідного рішення.
Кредитна організація має право створювати філії та представництва.
Філією кредитної організації є її відокремлений підрозділ, що розташований поза місцем знаходження кредитної організації і здійснює від її імені всі або частину банківських операцій, передбачених ліцензією Банку Росії, виданої кредитної організації.
Філії та представництва кредитної організації не є юридичними особами і здійснюють свою діяльність на підставі положень, що затверджуються створила їх кредитної організацією.
Банк Росії після прийняття рішення про державну реєстрацію кредитної організації у зв'язку з її ліквідацією або державної реєстрації кредитної організації, створюваної шляхом її реорганізації, направляє в уповноважений орган, що реєструє відомості та документи, необхідні для здійснення цим органом функцій з ведення єдиного державного реєстру юридичних осіб.
Банк Росії може здійснити примусову ліквідацію кредитної організації за своєю ініціативою.
Банк Росії протягом 15 днів з дня відкликання у кредитної організації ліцензії на здійснення банківських операцій зобов'язаний звернутися до арбітражного суду з вимогою про ліквідацію кредитної організації, за винятком випадку, якщо до дня відкликання зазначеної ліцензії у кредитної організації є ознаки неспроможності (банкрутства).
Арбітражний суд приймає рішення про ліквідацію кредитної організації і призначення ліквідатора кредитної організації, якщо не буде встановлено наявність ознак неспроможності (банкрутства) кредитної організації на день відкликання в неї ліцензії на здійснення банківських операцій.
Арбітражний суд направляє рішення про ліквідацію кредитної організації в Банк Росії і уповноважений реєструючий орган, який вносить до єдиного державного реєстру юридичних осіб запис про те, що кредитна організація знаходиться в процесі ліквідації.

2 Аналіз діяльності банків Росії

2.1 Аналіз діяльності Центрального Банку РФ

Грошово-кредитна політика Банку Росії спрямована на послідовне зниження рівня інфляції та підтримання стабільності національної валюти, що визначає завдання створення сприятливих умов для довгострокового сталого економічного зростання. "Основними напрямами єдиної державної грошово-кредитної політики на 2007 рік" передбачалося зниження інфляції, вимірюваної зростанням цін на споживчому ринку, до 6,5 - 8,0% із розрахунку грудень до грудня. Рівень базової інфляції, відповідний поставленої мети, оцінювався в діапазоні 5,5 - 7,0%. При цьому згідно з прогнозом соціально-економічного розвитку Російської Федерації на 2007 рік темпи приросту ВВП повинні були знаходитися в інтервалі 5,0 - 6,6%.
За підсумками 2007 року темп приросту ВВП склав 8,1%, споживчі ціни зросли на 11,9%, базова інфляція склала 11,0% (Додаток 1).
За попередньою оцінкою обсяг ВВП Росії в 2008 року склав 41 трлн. 540,4 млрд. рублів, зростання відносно 2007 року 5,6%. За прогнозом Мінекономіки, в 2009 році ВВП країни скоротиться на 0,3%. Інфляція в 2008 році склала 13,3%, це найвищий показник з 2002 року. Інфляція в лютому 2009, склала 1,7%.
Помітний вплив на інфляцію в 2007, 2008 році надавали зовнішні фактори, що проявлялися, зокрема, в суттєвому підвищенні цін на зовнішніх ринках продовольчих товарів. Крім того, в 2007 році зростання грошової пропозиції виявився більш швидким порівняно з прогнозованим у зв'язку зі значним припливом капіталу в першій половині року та збільшенням обсягів рефінансування російських банків у другій половині року для вирішення проблем з ліквідністю в умовах кризи на світових фінансових ринках.
Банк Росії в 2007 році продовжив застосування режиму керованого плаваючого валютного курсу. Обмежуючи волатильність курсу рубля, Банк Росії не перешкоджав складається тенденції до зміцнення національної валюти, а лише стримував темпи цього укріплення з метою забезпечення балансу між динамікою інфляції і підтримкою сформованих темпів економічного зростання.
У 2007 році темпи зростання попиту на національну валюту складалися на високому рівні. Одним із ключових факторів, що визначили динаміку попиту на гроші, залишалося прискорення темпів зростання внутрішнього попиту (за оцінками, у звітному році ці темпи були найвищими за останні роки).
Іншими важливими факторами, що вплинули на попит на гроші, були зростання цін на активи і динаміка валютного курсу рубля.

Рис. SEQ Рисунок \ * ARABIC 1. Динаміка монетизації економіки
За 2007 рік швидкість обігу грошей, розрахована за грошового агрегату М2, знизився в середньорічному вираженні на 18,8%, тобто більш істотно, ніж за 2006 рік (на 13,2%). Коефіцієнт монетизації економіки (з грошового агрегату М2) збільшився з 26,1 до 32,2% (рис.1).
Формування грошової пропозиції з боку органів грошово-кредитного регулювання у 2007 році в умовах масштабних приток / відтоків капіталу значною мірою обумовлювалося діями Банку Росії в рамках обраного режиму валютного курсу. З метою обмеження інфляційного впливу надмірного збільшення грошової пропозиції Банк Росії і Уряд Російської Федерації вживали заходів по абсорбування ліквідності, істотна частина якої, так само як і в попередні три роки, була стерилізована через механізм Стабілізаційного фонду. У той же час у другій половині 2007 року погіршення умов запозичення на зовнішніх ринках різко підвищило попит з боку кредитних організацій на операції рефінансування Банку Росії, обсяг яких істотно зріс.
Найбільший внесок у приріст грошової маси М2 у 2007 році припадав на готівкові гроші в обігу і депозити "до запитання". Річні темпи приросту сумарного обсягу цих коштів протягом більшої частини звітного року були помітно вище, ніж роком раніше. При цьому в 2007 році особливо швидко продовжували зростати депозити "до запитання", що формуються в основному за рахунок коштів нефінансових та фінансових (крім кредитних) організацій.
Зростання готівки в 2007році в значній мірі був зумовлений триваючим збільшенням грошових доходів населення і скороченням в цілому попиту населення на готівкову іноземну валюту. Обсяг нетто-продажів населенню готівкової іноземної валюти через обмінні пункти скоротився за 2007 рік більш ніж у два рази в порівнянні з 2006 роком. Згідно з даними платіжного балансу Російської Федерації обсяг готівкової іноземної валюти поза банками знизився за 2007 рік на 15,7 млрд. доларів США (за 2006 рік - на 10,2 млрд. доларів США). При цьому темпи приросту грошового агрегату М0 в 2007 році сповільнилися і склали 32,9% (38,6% за 2006 рік). Частка готівки в структурі грошової маси М2 на 1.01.2008 склала 27,9% і була нижчою, ніж на аналогічну дату роком раніше (31,0%).

Рис. SEQ Рисунок \ * ARABIC 2. Динаміка рублевих депозитів
У 2007 році намітилася зміна тенденції стійкого підвищення річних темпів приросту термінових рублевих депозитів, основну частину яких (68-80%) формують строкові вклади населення. Протягом двох попередніх років темпи приросту цих вкладів стійко зростали, збільшуючи частку строкових рублевих депозитів фізичних осіб у структурі використання грошових доходів населення. У 2007 році темпи приросту термінових рублевих депозитів фізичних осіб стали сповільнюватися і склали в цілому за рік 39,9% проти 48,8% роком раніше (рис. 2). Однією з причин такої динаміки став переказ коштів з рублевих на валютні вклади, що підтверджується прискоренням в кілька разів у звітному році в порівнянні з 2006 роком темпів приросту депозитів населення в іноземній валюті. Одним з факторів, що обумовили цей процес, було зниження протягом 2007 року ставок по рублевих депозитах строком понад 1 рік, які в останні роки займали найбільша питома вага у структурі депозитів фізичних осіб. Крім того, прискорення інфляції в другій половині 2007 року, що знизило привабливість заощаджень, певною мірою також вплинуло на уповільнення зростання рублевих вкладів фізичних осіб (Додаток 2).
У динаміці загального обсягу депозитів в іноземній валюті протягом 2007 не спостерігалося стійких тенденцій, однак у цілому за звітний рік темпи їх приросту прискорилися в порівнянні з 2006 роком (Додаток 3). Проте в цілому за 2007 рік частка депозитів в іноземній валюті в структурі грошової маси, що включає депозити в іноземній валюті, знизилася з 11,4 до 9,3%. Основними джерелами збільшення грошової маси в 2007 році як і раніше були зростання чистих іноземних активів органів грошово-кредитного регулювання та зростання вимог кредитних організацій до нефінансового сектора економіки. При цьому темпи приросту чистих іноземних активів органів грошово-кредитного регулювання знизилися в порівнянні з 2006 роком і склали 46,2% проти 52,4%, а темпи приросту вимог до нефінансового сектора економіки зросли до 50,4% (за 2006 рік - 47 , 2%). Триває зростання депозитів органів державного управління в Банку Росії надав стримуючий вплив на зростання грошової маси. У той же час темпи їх приросту у звітному році помітно знизилися і склали 53,8% проти 71,8% у 2006 році.
Для впливу на зростання грошової пропозиції Банк Росії змінював ставки за своїми операціями, керуючи таким чином ліквідністю банківського сектора. У січні-серпні 2007 року для зв'язування надлишкової ліквідності, викликаною масштабним припливом іноземної валюти на внутрішній валютний ринок, Банк Росії підвищував фіксовану процентну ставку по депозитних операціях, що призвело до збільшення нижньої межі коридору процентних ставок по операціях Банку Росії до 2,75% річних . Верхня межа цього коридору (ставка за кредитами «овернайт») була знижена до 10,0% річних з метою послідовного звуження меж зазначеного коридору. У серпні-грудні у зв'язку з підвищеним попитом на операції рефінансування Банк Росії знизив процентну ставку, застосовувану ним для укладання угод "валютний своп", і здійснив низку заходів, спрямованих на збільшення обсягів наданої ліквідності кредитним організаціям. Дії Банку Росії з регулювання рівня ліквідності в серпні-грудні 2007 року сприяли тому, що процентна ставка по одноденних рублевих кредитах на московському міжбанківському ринку знизилася з 5,8% річних у середньому в серпні-листопаді (досягаючи в окремі періоди 8-10%) до 4,4% річних у грудні. До кінця року відбувалося також зниження процентних ставок і на більш довгострокових сегментах міжбанківського кредитного ринку.
Ситуація, що складалася на міжбанківському кредитному ринку в серпні - грудні 2007 року, позначалася на динаміці інших ставок в економіці. У меншій мірі це вплинуло на динаміку ставок за депозитами населення. Протягом 2007 року відбувалося зниження процентних ставок по рублевих депозитах фізичних осіб строком понад 1 рік. Зокрема, у 2007 році процентна ставка за вкладами терміном від 1 року до 3 років знизилася з 9,3% річних у січні до 7,5% річних у грудні. Ставки по рублевих депозитах населення терміном до 1 року (крім депозитів "до запитання") до жовтня 2007 року також знижувалися. Тим не менш слідом за зростанням загального рівня процентних ставок в економіці ставки по ряду короткострокових депозитів населення у вересні-грудні звітного року дещо підвищилися. Наприклад, ставка по карбованцевих внесках на термін 3 - 6 місяців зросла з 6,8% річних у серпні до 7,6% річних у грудні 2007 року, а ставка по рублевих депозитах населення терміном до 1 року (крім депозитів "до запитання") збільшилася з 7,0% річних у серпні до 7,3% річних у грудні, а грудні 2008 ставка була 9,7% (Додаток 5,6). У першій половині 2007 року продовжилася тенденція до зниження середніх процентних ставок за кредитними операціями з нефінансовими організаціями. За перші сім місяців процентна ставка по карбованцевих кредитах нефінансовим організаціям на строк до 1 року знизилася з 10,0% річних у січні до 9,2% річних у липні 2007 року, а на строк понад 1 року з 12,1 до 11,1 % річних. Проте за період з серпня по грудень (тобто в період напруженої ситуації з ліквідністю на грошовому ринку) ставка по кредитах на строк до 1 року, надаються нефінансовим організаціям, збільшилася до 10,8% річних, грудні 2008 року вона склала 15,5% . Ставка за довгостроковими кредитами (на термін понад 1 рік) також зросла до 11,5% річних у грудні 2007 року, до кінця 2008 року вона зросла до 14,1% (Додаток 9,10).
Темпи зростання загального обсягу виданих кредитів у гривнях та іноземній валюті починаючи з другої половини 2006 року збільшувалися. Це в першу чергу виявлялося в динаміці кредитів нефінансовим організаціям, які складають основну частину в загальному обсязі виданих кредитів. Істотне прискорення темпів приросту кредитів нефінансовим організаціям (51,6% у 2007 році проти 39,6% роком раніше) відбувалося під впливом зростання економічної активності, у тому числі інвестиційної. Друга половина 2007 року характеризувалася деяким погіршенням умов залучення позикових коштів у результаті підвищення процентних ставок як на внутрішньому, так і на зовнішньому кредитному ринку, який залишався одним з основних джерел фінансування російських компаній. Однак ці зміни не справили помітного впливу на динаміку кредитування нефінансових організацій в цілому в другому півріччі звітного року.
У 2007 році темпи приросту кредитів, виданих фізичним особам, так само як і в попередні роки, були більш високими у порівнянні з темпами приросту кредитів нефінансовим організаціям. Протягом останніх чотирьох років кредити населенню в рублях і іноземній валюті збільшувалися в середньому за рік на 81,5%. Однак, починаючи з другої половини 2006 року темпи приросту кредитів фізичним особам сповільнювалися і за 2007 рік склали 57,0% проти 75,1% роком раніше. Максимальне значення за обсягом виданих кредитів прийшло на вересень-жовтень 2008 року (Пріложеніе7, 8).
На формування динаміки грошово-кредитних показників в 2007 році надали вплив зовнішні шоки. У цих умовах регулювання грошової пропозиції з боку Банку Росії було направлено на забезпечення його відповідності динаміці попиту на гроші і згладжування коливань рівня ліквідності банківського сектора. Вирішенню зазначених завдань сприяли розвиток інструментів грошово-кредитної політики та підвищення їх доступності для кредитних організацій. Зазначена вище залежність грошової пропозиції від потоків капіталу приватного сектору призвела до підвищення в 2007 році волатильності рівня ліквідності банківського сектору і необхідності адекватних дій з боку органів грошово-кредитного регулювання щодо стабілізації ситуації.
У першому півріччі 2007 року, на яке припало більше 80% річного обсягу нетто-притоку капіталу в приватний сектор, Банк Росії для збалансування ситуації на грошовому ринку активно використовував механізми абсорбування вільної банківської ліквідності за допомогою проведення депозитних операцій, а також операцій з облігаціями Банку Росії ( ОБР). У другому півріччі Банк Росії у взаємодії з Урядом Російської Федерації реалізував комплекс необхідних заходів, що забезпечують оперативне надання ліквідності банківського сектору і вдосконалення системи рефінансування банків.
Сукупний вплив названих чинників знайшло відображення в динаміці грошової пропозиції з боку органів грошово-кредитного регулювання.
Приріст грошової бази в широкому визначенні, яка характеризує обсяг грошової пропозиції з боку органів грошово-кредитного регулювання, за 2007 рік склав 33,7% в порівнянні з 41,5% у 2006 році. Уповільнення річного темпу приросту грошової бази було пов'язано зі скороченням цього показника на 10,7% в III кварталі, коли банки відчували брак ліквідності. Внаслідок значних інтервенцій Банку Росії на внутрішньому валютному ринку II і IV квартали характеризувалися швидким зростанням грошової бази.
В умовах сильного платіжного балансу головним джерелом збільшення грошової бази був приріст міжнародних резервів Російської Федерації, який за 2007 рік по поточних крос-курсів іноземних валют до долара США досяг 172,7 млрд. доларів США, що перевищує їхній приріст за 2006 рік більш ніж у 1,4 рази. Чисті внутрішні активи органів грошово-кредитного регулювання за 2007 рік знизилися на 2848 млрд. рублів (більше 78% обсягу інтервенцій Банку Росії на внутрішньому валютному ринку). Основним фактором зниження чистих внутрішніх активів органів грошово-кредитного регулювання, як і раніше було нарощування залишків коштів розширеного уряду на рахунках в Банку Росії, що склало за рік 1802,4 млрд. рублів (близько 50% обсягу інтервенцій Банку Росії).
Механізм формування Стабілізаційного фонду в умовах інтенсивного припливу іноземної валюти на внутрішній ринок продовжував відігравати головну роль у абсорбуванні надлишкової ліквідності (на кінець 2007 року обсяг коштів на рахунках Стабілізаційного фонду склав в рублевому еквіваленті 3849 млрд. рублів, збільшившись за рік на 1502 млрд. рублів) . При цьому в листопаді-грудні 2007 року бюджетний канал зробив певний вплив на зростання рівня ліквідності в економіці за рахунок скорочення залишків коштів бюджетів усіх рівнів на рахунках в Банку Росії. Частково вказані кошти були направлені на капіталізацію державних інститутів розвитку. Обсяг сукупних резервів кредитних організацій за 2007 рік збільшився на 35,4% (у 2006 році їх приріст склав 47,8%). Внутрішньорічні коливання в динаміці сукупних резервів кредитних організацій відповідали динаміці грошової бази, але з більшою амплітудою: за III квартал їх скорочення склало 35,3%, а в II і IV кварталах відбулося суттєве зростання (на 43,7 і 32,6% відповідно) .
У 2008 році при здійсненні регулювання грошової пропозиції Банк Росії використовував інструменти по стерилізації та надання грошових коштів кредитним організаціям, включаючи як операції на відкритому ринку, так і інструменти постійної дії. Застосування інструментів грошово-кредитної політики було направлено на стримування інфляційного тиску в умовах рекордного припливу іноземного капіталу, а також обмеження негативного впливу міжнародної кризи ліквідності на внутрішній грошовий ринок. Відповідно, необхідність застосування інструментів надання та абсорбування грошових коштів в окремі періоди року визначалася прагненням забезпечити баланс у вирішенні зазначених завдань.
При цьому недостатній рівень розвитку міжбанківського ринку і його сегментування зумовлювали в окремі періоди формування попиту кредитних організацій одночасно на інструменти рефінансування та абсорбування ліквідності.
У першому півріччі 2007 року, в період високого рівня ліквідності, при проведенні грошово-кредитної політики Банк Росії прагнув мінімізувати інфляційні наслідки зростання грошової пропозиції. Зниження ставки рефінансування і підвищення процентних ставок по інструментах абсорбування ліквідності дозволили звузити ширину коридору процентних ставок по операціях Банку Росії з 8,75 до 7,50 процентного пункту, а рівень ставок міжбанківського ринку за одноденними кредитами, наданими в рублях у цей період, знаходився в діапазоні 2 - 7,45% річних.
Депозитні операції та операції з ОБР виступали в якості механізмів грошово-кредитної політики, що дозволяють Банку Росії абсорбувати вільні грошові кошти кредитних організацій. Дані інструменти найбільш активно використовувалися в січні-липні, коли під впливом значного припливу капіталу і рекордних обсягів купівлі іноземної валюти Банком Росії на внутрішньому валютному ринку сформувався високий рівень вільної банківської ліквідності

Рис. SEQ Рисунок \ * ARABIC 3 Динаміка обмінного курсу
Середньоденний загальний обсяг заборгованості Банку Росії по зазначених операціях в 2007 році в порівнянні з аналогічним показником 2006 року зріс в 2,2 рази (з 288 до 638 ​​млрд. рублів). При цьому середньоденний обсяг вільної ліквідності кредитних організацій, що включає, крім вищезгаданого показника, залишки коштів на кореспондентських рахунках кредитних організацій в Банку Росії, в 2007 році досяг 1133 млрд. рублів, збільшившись у порівнянні з 2006 роком більш ніж в 1,7 рази.
Депозитні операції в 2007 році проводилися Банком Росії на тижні на аукціонній основі зі строками залучення коштів «4 тижня» і «3 місяці» та щодня за фіксованими процентними ставками на стандартних умовах «том-некст», «спот-некст», «довостребованія», «1 тиждень», «спот-тиждень».
Загальний обсяг укладених Банком Росії депозитних угод в 2007 році склав 45 096 млрд. рублів, перевищивши їх обсяг в 2006 році майже в 4,6 рази, а максимальний обсяг заборгованості Банку Росії по депозитних операціях досяг 1298 млрд. рублів у порівнянні з 375 млрд. рублів в 2006 році.
Частка депозитів за фіксованими процентними ставками на стандартному умови «том-некст» склала 73,0% від загального обсягу залучених коштів. Найбільший обсяг займали депозитні операції, доступ до яких був здійснений через систему «Рейтерс-Дилінг» (у 2007 році - 98,0% загального обсягу операцій, в 2006 році-95,0%).
Рада директорів Банку Росії в 2007 році двічі ухвалював рішення про підвищення фіксованих процентних ставок по депозитних операціях, що проводяться з кредитними організаціями на стандартних умовах. У цілому за рік зазначені процентні ставки були збільшені з 2,25 до 2,75% річних по депозитних операціях з терміном залучення на один робочий день і на умови "до запитання", з 2,75 до 3,25% річних-за депозитними операціями з терміном залучення коштів на 1 тиждень. Одночасно з підвищенням фіксованих процентних ставок відбувалася коригування процентних ставок по депозитних операціях, що проводяться на аукціонній основі. Рівень середньозважених процентних ставок по депозитних операціях в 2007 році склав 3,02% річних (у 2006 році-2,41% річних). За депозитними операціями, що проводяться Банком Росії на аукціонній основі ("4 тижня" і "3 місяці"), середньозважена процентна ставка склала 4,33% річних (у 2006 році 4,06% річних).
У 2007 році Банк Росії здійснював операції з власними облігаціями як на первинному ринку (на аукціонній основі), так і на вторинному ринку. Протягом року розміщення нових випусків ОБР проводилося на аукціонній основі на стандартні терміни (з викупом на умовах вбудованого опціону "пут" чи з погашенням через 6 місяців) та у відповідності з уніфікованим графіком (в середині останнього місяця кожного кварталу) з наступним регулярним дорозміщення на основі щотижневих аукціонів.
У 2007 році кожне щоквартальне розміщення випуску ОБР супроводжувалося пропозицією Банку Росії про викуп вже звертається випуску за умови використання отриманих учасниками ринку грошових коштів на купівлю знову розміщуються облігацій. Дана схема дозволяла учасникам ринку обміняти втрачає ліквідність випуск ОБР на більш ліквідну випуск.
З метою зниження ризиків масштабного припливу короткострокового капіталу на аукціонах з продажу ОБР Банк Росії встановлював процентні ставки виходячи з рівня ставок на внутрішньому і зовнішньому міжбанківських ринках. Середньозважена дохідність ОБР, що склалася за підсумками операцій Банку Росії, проведених у 2007 році, склала 4,9% річних.
У 2007 році середньоденний номінальний обсяг в обігу облігацій Банку Росії склав близько 220 млрд. рублів проти 142 млрд. рублів в 2006 році. До початку серпня обсяг ринку ОБР досяг рекордно високого значення, перевищивши 380 млрд. рублів за номінальною вартістю.
Сукупний обсяг продажу облігацій Банку Росії в 2007 році склав 662,1 млрд. рублів за ринковою вартістю, з них 660,0 млрд. рублів в рамках аукціонів.
При цьому частина облігацій Банку Росії (101,3 млрд. рублів) було придбано учасниками ринку за рахунок обміну звертаються випусків ОБР в день проведення аукціонів з розміщення нових випусків. Основний обсяг операцій з розміщення ОБР (539,0 млрд. рублів) припав на першу половину року.
У IV кварталі 2007 року в умовах зниження Мінфіном Росії обсягу розміщень облігацій федеральної позики (ОФП) на первинному ринку з метою задоволення попиту з боку пасивних інвесторів Банк Росії проводив операції з продажу ОФЗ з власного портфеля в обсязі 13,6 млрд.рублей.
Істотна зміна умов функціонування для російських кредитних організацій у другій половині 2007 року викликало різке зростання попиту на інструменти рефінансування Банку Росії. Для задоволення попиту на рублеві грошові кошти кредитні організації мали можливість використовувати операції прямого РЕПО, внутрішньоденні кредити і кредити "овернайт", ломбардні кредити, а також угоди "валютний своп" з Банком Росії і деякі інші операції.
Основним ринковим інструментом за обсягом наданої ліквідності банківського сектору в 2007 році були операції прямого РЕПО. При цьому в січні-липні в умовах значних обсягів вільних грошових коштів у банківському секторі рівень ставок по даному інструменту велику частину часу був вище рівня ставок грошового ринку і даний інструмент залишався слабо затребуваним. Проте в другій половині року в умовах скорочення обсягу банківської ліквідності під впливом зовнішнього шоку попит на операції прямого РЕПО різко зріс.
З другої половини серпня операції проходили кожен робочий день. Попит учасників ринку був сконцентрований в сегменті аукціонів одноденного РЕПО, середньозважена процентна ставка за якими знаходилася в діапазоні 6,03-6,70% річних.
Загальний обсяг коштів, наданих за допомогою операцій прямого РЕПО на аукціонній основі за 2007 рік, склав 7731 млрд. рублів, що майже в 4 рази вище, ніж у 2006 році.
В умовах погіршення ситуації на грошовому ринку в III кварталі з метою розширення рефінансування банківського сектору Банком Росії були прийняті рішення про зниження дисконтів до вартості цінних паперів, що використовуються в операціях прямого РЕПО, збільшення ліміту за операціями прямого РЕПО, проведених Банком Росії, і ліміту на нетто -приріст номінальної вартості портфеля Банку Росії.
В кінці листопада 2007 року на додаток до аукціонів прямого РЕПО почали проводитися операції прямого РЕПО по фіксованій ставці на строки 1 день за ставкою 8,0% річних і 1 тиждень за ставкою 7,0% річних. Загальний обсяг даних операцій за підсумками року склав 6,6 млрд. рублів.
З метою забезпечення можливості укладення угод прямого РЕПО з цінними паперами нерезидентів розроблені механізм і правова основа проведення операцій прямого РЕПО позабіржового з Банком Росії.
У 2007 році для рефінансування банки могли використовувати як вну-рідневние кредити, кредити «овернайт», ломбардні кредити під заставу (блокування) цінних паперів з ломбардного списку Банку Росії, так і кредити під заставу векселів, прав вимоги за кредитними договорами організацій або поручительства кредитних організацій. Найбільш затребуваними були внутрішньоденні кредити, обсяг яких склав 13 500 млрд. рублів і збільшився у порівнянні з 2006 роком майже на 20%.
Обсяг наданих Банком Росії кредитів "овернайт" збільшився в порівнянні з 2006 роком в 2,8 рази і склав 133,3 млрд. рублів. Кредити "овернайт" надавалися за процентною ставкою, що дорівнює ставці рефінансування.
Обсяг наданих ломбардних кредитів в 2007 році збільшився в порівнянні з 2006 роком майже в 4 рази і склав 24,2 млрд. рублів.
У 2007 році почалося укладання угод ломбардного кредитування (за фіксованою процентною ставкою і на аукціонній основі) з використанням Системи електронних торгів ЗАТ "Московська міжбанківська валютна біржа". Цей механізм дозволяє кредитним організаціям з одного робочого місця здійснювати весь спектр операцій, що проводяться Банком Росії в рамках реалізації грошово-кредитної політики (кредити, депозити, операції РЕПО).
З 28.11.2007 Банк Росії ввів новий інструмент рефінансування кредитних організацій-ломбардний кредит Банку Росії за фіксованою процентною ставкою на строк 1 календарний день (процентна ставка була встановлена ​​на рівні 8,0% річних).
Рада директорів Банку Росії також прийняв рішення про зниження з 11.10.2007 фіксованої процентної ставки, яка встановлюється по ломбардних кредитах на термін 7 днів (у випадку, якщо два ломбардних аукціону були визнані не відбулися), а також використовується для укладання угод "валютний своп", з 10,0 до 8,0% річних.
Середньозважена процентна ставка по ломбардних кредитах в 2007 році знизилася в порівнянні з 2006 роком на 0,18 процентного пункту і склала 7,0% річних.
У IV кварталі 2007 року кредитні організації вперше скористалися кредитами Банку Росії під заставу векселів, прав вимоги за кредитними договорами організацій або поручительства кредитних організацій. Банк Росії почав здійснювати такі операції з 9.10.2007, і за даними на 1.01.2008 їх обсяг склав 32,8 млрд. рублів. Середньозважена процентна ставка за такими кредитами склала 7,72% річних.
У 2007 році Банк Росії активізував роботу з розширення кола активів (цінних паперів), що входять до Ломбардний список Банку Росії, які можуть бути використані кредитними організаціями в якості забезпечення при проведенні операцій з Банком Росії з надання їм грошових коштів.
З метою розширення можливостей кредитних організацій з отримання ліквідності Рада директорів Банку Росії в августе2007 року прийняв рішення про зниження вимог до мінімально допустимого рівня міжнародного рейтингу емітента (випуску) корпоративних і субфедеральних облігацій, які можуть бути включені в ломбардний список Банку Росії, з «ВВ» за класифікацією Standard & Poor's або Fitch Ratings або "Ва2" за класифікацією Moody's Investors Service до "B +" (Standard & Poor's або Fitch Ratings) або «B1» (Moody's Investors Service). Одночасно Рада директорів Банку Росії ухвалила рішення про зниження вимог до рівня міжнародного рейтингу організацій, чиї зобов'язання приймаються в забезпечення за кредитами Банку Росії, і кредитних організацій, чиї поруки приймаються в забезпечення за кредитами Банку Росії.
За 2007 рік у Ломбардний список Банку Росії було включено 97 випусків облігацій суб'єктів Російської Федерації та юридичних осіб-резидентів Російської Федерації, а також 24 випуску боргових емісійних цінних паперів, випущених юридичними особами-нерезидентами Російської Федерації за межами Російської Федерації.
У 2007 році поправочні коефіцієнти Банку Росії були підвищені і в даний час складають від 0,75 (за облігаціями суб'єктів Російської Федерації та юридичних осіб - резидентів Російської Федерації, що мають міжнародні рейтинги на рівні "В +" за класифікацією рейтингових агентств Standard & Poor's або Fitch Ratings або "В1" за класифікацією рейтингового агентства Moody's Investors Service) до 0,99 (за облігаціями Банку Росії).
28 грудня 2007 вступив в силу нормативний акт Банку Росії, що забезпечує дію нового механізму надання Банком Росії кредитним організаціям кредитів під забезпечення неринковими активами (векселями, правами вимоги за кредитними договорами), а саме: внутрішньоденних кредитів, кредитів "овернайт" і кредитів за фіксованою процентною ставкою на строк до 30 календарних днів.
В якості додаткового інструменту надання грошових коштів у період підвищеного попиту на рублеву ліквідність в серпні-листопаді Банк Росії використовував також операції "валютний своп". Сукупний обсяг наданої рублевої ліквідності по операціях "валютний своп" Банку Росії по інструментах рубль / долар США і рубль / євро в звітний період склав 194,8 млрд. рублів. Активізації попиту на дані операції значною мірою сприяло зниження в жовтні 2007 року ставки по них з 10,0 до 8,0% річних.
З середини серпня в умовах виникнення гострого дефіциту банківської ліквідності операції з викупу облігацій Банку Росії були одним з каналів надання додаткових рублевих коштів. Обсяг купівлі ОБР Банком Росії на вторинному ринку (без урахування викупу за офертою або у зв'язку з виконанням опціону "пут" і операцій, пов'язаних з обміном звертаються випусків на нові) в 2007 році склав 232,3 млрд. рублів, з яких 231,8 млрд. рублів припало на другу половину 2007 року.
Операції з купівлі і продажу державних цінних паперів з власного портфеля Банку Росії використовувалися в окремих випадках як додатковий інструмент регулювання обсягу банківської ліквідності. У вересні 2007 року Банком Росії була здійснена покупка ОФЗ на відкритому ринку в обсязі 51,1 млрд. рублів.
У жовтні Банк Росії здійснив покупку єврооблігацій Російської Федерації на суму 51,0 млрд. рублів.
В умовах значного припливу короткострокового капіталу в Росію в першому півріччі 2007 року Банк Росії прийняв рішення про підвищення з 1.07.2007 нормативів обов'язкових резервів за зобов'язаннями перед банками нерезидентами у валюті Російської Федерації та іноземній валюті, а також по інших зобов'язаннях кредитних організацій у валюті Російської Федерації і зобов'язанням в іноземній валюті до 4,5%, за зобов'язаннями кредитних організацій перед фізичними особами у валюті Російської Федерації-до 4,0%.
У III кварталі 2007 року в умовах істотного зниження рівня ліквідності банківського сектора Банк Росії на три місяці (починаючи з 11.10.2007) знизив нормативи обов'язкових резервів за зобов'язаннями кредитних організацій перед фізичними особами у валюті Російської Федерації з 4,0 до 3,0%, за зобов'язаннями перед банками нерезидентами у валюті Російської Федерації і в іноземній валюті, а також по інших зобов'язаннях кредитних організацій у валюті Російської Федерації і зобов'язаннями в іноземній валюті-з 4,5 до 3,5%. При цьому для кредитних організацій, що мають намір здійснити перерахунок обов'язкових резервів виходячи з знову встановлених нормативів, була передбачена можливість проведення позачергового регулювання 11-15 жовтня 2007 року.
Крім того, Банк Росії прийняв рішення про підвищення з 1.11.2007 коефіцієнта усереднення для розрахунку усередненої величини обов'язкових резервів з 0,3 до 0,4, з 1 жовтня 2008 -0,6.
Кількість кредитних організацій, що використовують право на усереднення обов'язкових резервів, збільшилася з 726 на 1.01.2007 до 767 на 1.01.2008 (або з 61,0 до 67,0% від загальної кількості діючих кредитних організацій), а частина обов'язкових резервів, підтримувана кредитними організаціями на кореспондентських рахунках (субрахунках) у Банку Росії, - з 43,2 млрд. рублів (грудень 2006 року) до 124,1 млрд. рублів (грудень 2007 року). Більшість кредитних організацій при зверненні про надання права на усереднення обов'язкових резервів використовували граничне значення коефіцієнта усереднення, установленого Банком Росії.
У 2007 році відповідно до "Основних напрямків єдиної державної грошово-кредитної політики на 2007 рік" Банк Росії продовжував використовувати режим керованого плаваючого валютного курсу.
В якості операційного орієнтира курсової політики Банк Росії використовував рублеву вартість бівалютного кошика, що включає долар США і євро, що дозволило при реалізації курсової політики гнучко і виважено реагувати на коливання курсу "євро / долар США" і здійснювати згладжування коливань номінального ефективного курсу рубля. При цьому в лютому 2007 року Банк Росії переглянув структуру бівалютної корзини, продовживши збільшення ваги євро (з 0,4 до 0,45 євро) в її складі.
Протягом більшої частини 2007 року ситуація на внутрішньому валютному ринку, як і в попередньому році, характеризувалася перевищенням пропозиції іноземної валюти над попитом.
У першому півріччі 2007 року намітилося скорочення позитивного сальдо за рахунком поточних операцій (38,8 млрд. доларів США в першому півріччі проти 54,6 млрд. доларів США за аналогічний період 2006 року) внаслідок зростання імпорту було компенсовано значним припливом приватного капіталу. Чистий ввезення капіталу з боку приватного сектору за I-II квартали склав 66,4 млрд. доларів США, перевищивши сумарний рівень 2006 року (42,0 млрд. доларів США), чому значною мірою сприяло проведення публічних розміщень цінних паперів найбільшими російськими емітентами ( Ощадбанком Росії ВАТ, ВАТ Банк ВТБ і ін), а також великих майнових аукціонів. За таких умов обсяг нетто купівлі іноземної валюти Банком Росії досяг рекордного рівня, склавши 96,2 млрд. доларів США за січень-червень 2007 року.
Друга половина 2007 року була насичена подіями, що мали значний вплив на стан світової та національних фінансових систем. Криза на іпотечному ринку США в секторі ризикованих закладних і наступна за цим переоцінка ризиків основними учасниками фінансового ринку стали причиною стиснення ліквідності на світових фінансових ринках і відтоку капіталу з ринків, що розвиваються. У цих умовах відбувалися різке ослаблення долара і зростання цін на нафту та інші найважливіші біржові товари (золото, платину і ін.)
З метою зниження інфляційних ризиків в умовах стійкого зростання експортних цін і значних обсягів надходження іноземної валюти на початку другого півріччя Банк Росії двічі (у липні і на початку серпня) знизив рівень підтримки бівалютного кошика. Проте вже в середині серпня на тлі виведення коштів іноземними інвесторами з російських активів та акумулювання резидентами іноземної валюти у зв'язку з необхідністю обслуговування зовнішньої заборгованості попит на іноземну валюту на внутрішньому ринку багаторазово зріс, перевищивши пропозицію, а поточна ринкова вартість бівалютного кошика досягла верхньої межі коливань рублевої вартості кошика валют, що використовується Банком Росії в якості операційного орієнтира. Стримуючи різке ослаблення рубля до основних світових валют, Банк Росії в цей період здійснив операції з продажу іноземної валюти на внутрішньому ринку в розмірі 3,14 млрд. доларів США.
В кінці серпня-вересні ситуація на внутрішньому валютному ринку характеризувалася балансом попиту та пропозиції іноземної валюти, тоді як в IV кварталі в умовах відновлення припливу приватного капіталу (23,5 млрд. доларів США за жовтень-грудень), а також дефіциту ліквідності банківського сектора пропозицію іноземної валюти перевищувала попит, а Банк Росії здійснював купівлю валюти.
За підсумками 2007 року сукупний обсяг нетто-покупки іноземної валюти Банком Росії склав 142,3 млрд. доларів США, збільшившись на 21,0% в порівнянні з 2006 роком, за підсумками трьох кварталів 2008 обсяг склав 82,0 млрд. доларів США.
Результатом масштабний приплив іноземної валюти за операціями з капіталом і зовнішньоторговельних операціях протягом більшої частини 2007 року став приріст золотовалютних резервів на 172,7 млрд. доларів США, або на 56,8%, - до 476,4 млрд. доларів США на 1.01. 2008, на кінець 2008 - 455,7 млрд. доларів США.
За підсумками 2007 року номінальний ефективний курс рубля до іноземних валют знизився на 0,9%, тоді як номінальний курс рубля до долара США виріс на 6,7%, а до євро-впав на 2,7%. За січень-вересень 2008 року приріст реального ефективного курсу рубля за попередніми даними склав 3,3%, при цьому реальні курси рубля до долара США і євро зросли на 3,5 і 6,3% відповідно.
У 2007 році темпи зміцнення реального курсу російського рубля були нижче, ніж у 2006 році. Реальний ефективний курс рубля підвищився на 5,1%, залишившись в межах інтервалу, передбаченого сценаріями соціально економічного розвитку в "Основних напрямах грошово-кредитної політики на 2007 рік". Реальний курс рубля до долара США в 2007 році виріс на 15,0%, до євро - на 5,8%.
Метою управління резервними валютними активами Банку Росії було забезпечення оптимального поєднання їх збереження, ліквідності і прибутковості. Забезпечення збереження резервних валютних активів досягалося за рахунок застосування комплексної системи управління ризиками, що будується на використанні тільки високонадійних інструментів фінансового ринку, пред'явлення високих вимог до іноземних контрагентам Банку Росії та обмеження ризиків на кожного з них залежно від оцінок його кредитоспроможності, проведення операцій відповідно до захищають інтереси Банку Росії договорами, укладеними з іноземними контрагентами.
Для досягнення оптимального поєднання рівня збереження, ліквідності і прибутковості резервних валютних активів у їх складі виділені операційний та інвестиційний портфелі. Операційний портфель включає в себе короткострокові інструменти грошового ринку (залишки на кореспондентських рахунках, депозити, операції РЕПО, короткострокові дисконтні цінні папери). Управління цим портфелем забезпечує підтримку необхідного рівня низькоризикованих короткострокових валютних активів. Засоби інвестиційного портфеля розміщуються у довгострокові і, відповідно, більш ризикові і, як правило, більш дохідні інструменти міжнародного ринку капіталів. Управління інвестиційним портфелем, таким чином, спрямоване на отримання додаткової дохідності при дотриманні встановлених обмежень по збереженню і ліквідності резервів. Збільшення прибутковості на тлі забезпечення необхідного рівня збереження та ліквідності досягається шляхом прийняття інвестиційних рішень на основі поточної кон'юнктури світового валютного і фінансового ринків, а також виходячи з прогнозів їх майбутньої динаміки.
Основним чинником зростання резервних валютних активів у 2007 році була купівля Банком Росії іноземної валюти на внутрішньому валютному ринку. Додатковими чинниками, які вплинули на їх зростання, були отримання доходу від операцій з активами Банку Росії в іноземній валюті та дорогоцінних металах і зміни курсів інших резервних валют до долара США.
За підсумками 2007 року величина операційного портфеля резервних валютних активів зросла з 213,1 до 281,2 млрд. доларів США.
З метою підвищення доходу від розміщення резервних валютних активів частина коштів була спрямована на придбання облігацій, номінованих у доларах США, євро і фунтах стерлінгів (близько 33,3 млрд. доларів США, 34 млрд. євро і 3,8 млрд. фунтів стерлінгів).
У результаті частка операційного портфеля резервних валютних активів Банку Росії в загальній вартості резервних валютних активів знизилася в 2007 році з 73,0 до 61,0%. Загальна величина інвестиційного портфеля резервних валютних активів за 2007 рік збільшилася з 78,4 до 180,1 млрд. доларів США, а його частка в загальній вартості активів операційного та інвестиційного портфелів зросла з 27,0 до 39,0%.
Станом на 1.01.2008 резервні валютні активи Банку Росії були інвестовані в наступні класи інструментів: депозити та залишки за кореспондентськими рахунками-24,5%, операції РЕПО-15,6%, цінні папери іноземних емітентів - 59,9%.
(Цінні папери іноземних емітентів являють собою в основному купонні державні облігації США, Німеччини, Великобританії, Франції, Нідерландів, Австрії, Бельгії, Іспанії, Фінляндії, Ірландії, дисконтні та купонні цінні папери агентств зазначених країн.) Географічне розподіл резервних валютних активів за станом на 1.01.2008 виглядало наступним чином. На США припадало 37,3% активів, Німеччину-14,6%, Великобританії - 12,7%, Франції - 9,7%, Швейцарії-7,1%, на решту країн - 18,6%. Розподіл побудовано за принципом місцезнаходження головних контор банківських груп-контрагентів Банку Росії за операціями грошового ринку (залишки за кореспондентськими рахунками, депозити, операції РЕПО) та емітентів цінних паперів, що входять до складу портфелів резервних валютних активів Банку Росії (рис. 4.).
Управління резервними валютними активами пов'язане з прийняттям Банком Росії фінансових ризиків, основними видами яких є ринковий (валютний і процентний) і кредитний ризики. Процес управління ризиками при проведенні операцій з резервними валютними активами включає в себе процедури виявлення ризиків, їх оцінки, встановлення лімітів та контроль за їх дотриманням.
Резервні валютні активи Банку Росії протягом 2007 року були номіновані в доларах США, євро, фунтах стерлінгів і ієнах (далі - резервні валюти). У Банку Росії в розглянутий період були також зобов'язання, виражені в резервних валютах (залишки на рахунках клієнтів, включаючи рахунки Федерального казначейства в зобов'язань Банку Росії в зазначених іноземних валютах являє собою чисті резервні валютні активи, валютна структура яких є джерелом валютного ризику.


Рис. SEQ Рисунок \ * ARABIC 4. Розподіл резервних валютних активів Банку Росії
Приймає Банком Росії рівень валютного ризику обмежується нормативної валютної структурою резервних валютних активів Банку Росії, яка визначає цільові значення часток резервних валют в чистих резервних валютних активах і межі допустимих відхилень від неї. Так як вимірювання величини валютних резервів здійснюється в доларах США, під валютним ризиком в процесі управління валютними резервами розуміється ймовірність зниження вартості валютних резервів унаслідок відхилення фактичної валютної структури від нормативної при несприятливих коливаннях курсів резервних валют до долара США. Нормативна валютна структура валютних резервів Банку Росії була змінена в 2007 році в такий спосіб: була скорочена нормативна частка доларів США за рахунок збільшення нормативної частки ієни.

Рис. SEQ Рисунок \ * ARABIC 5. Розподіл резервних активів за видами валют
У 2007 році на міжнародному валютному ринку Банком Росії проводилися конверсійні операції з доларом США, євро, фунтом стерлінгів і ієною (мал. 5). У зв'язку із значними обсягами купівлі доларів США на внутрішньому валютному ринку і зміною величини і структури зобов'язань Банку Росії в іноземних валютах (рахунки Федерального казначейства) в основному укладалися угоди продажу доларів США проти інших резервних валют з метою приведення їх частки у величині чистих валютних активів до нормативної.
Кредитний ризик обмежувався лімітами, встановленими на контрагентів Банку Росії, і вимог, що пред'являються до кредитного якості емітентів цінних паперів, що входять до складу резервних валютних активів Банку Росії. Мінімально допустимий рейтинг довгострокової кредитоспроможності контрагентів та боржників Банку Росії за операціями з резервними валютними активами Банку Росії встановлено на рівні "А" за класифікацією рейтингових агентств Fitch Ratings та Standard & Poor's (або "А2" за класифікацією рейтингового агентства Moody's Investors Serviсe). Мінімальний рейтинг випусків боргових цінних паперів (або емітентів боргових цінних паперів) встановлений на рівні "АА-" за класифікацією рейтингових агентств Fitch Ratings та Standard & Poor's (або "Аа3" за класифікацією рейтингового агентства Moody's Investors Serviсе).
Операції, пов'язані з управлінням резервними валютними активами, укладалися з іноземними контрагентами, включеними до відповідного переліку, в межах встановлених на них лімітів по кредитному ризику.
Розподіл активів у складі портфелі резервних валютних активів Банку Росії в залежності від їх кредитного рейтингу за станом на 1 січня 2008 року склалося наступним чином: 58,7% припадало на активи з рейтингом "АAА", 33,9% - з рейтингом "АА" і 7,4% - "А". Розподіл побудовано на основі інформації про рейтинги довгострокової кредитоспроможності, привласнених головним конторам банківських груп-контрагентів Банку Росії за операціями грошового ринку (залишки за кореспондентськими рахунками, депозити, операції РЕПО) та емітентів цінних паперів, що входять до складу портфелів резервних валютних активів Банку Росії, рейтинговими агентствами Fitch Ratings, Standard & Poor's і Moody's Investors Serviсe.
Банком Росії в 2007, 2008 роках проводилася робота з реєстрації знову створюваних кредитних організацій, ліцензуванню банківської діяльності, оцінки фінансового становища засновників (учасників) кредитних організацій, створення оптимальних умов по консолідації банківського капіталу, а також вживалися заходи, спрямовані на забезпечення кредитними організаціями належного рівня транспарентності структури власності.
Одночасно проводилась робота з удосконалення методологічної бази з метою створення адекватних умов капіталізації кредитних організацій, розвитку нових форм банківського обслуговування, спрощення початку здійснення банківських операцій підрозділами кредитних організацій та їх філій.
У 2007 році кількість діючих кредитних організацій, що мають ліцензію на здійснення банківських операцій, в порівнянні з 2006 роком зменшилася (з урахуванням реорганізації) на 53 і склало 1136 на 1.01.2008 (рис. 6). Кількість зареєстрованих кредитних організацій скоротилася на 49, або на 3,6%, і на 1.01.2008 склало 1296 (у 2006 році - на 64, або на 4,5%, і на 1.01.2007 склало 1345). А на 1.01.2009 їх кількість становить 1108.

Рис. SEQ Рисунок \ * ARABIC 6. Динаміка кількості зареєстрованих діючих кредитних організацій


Рис. SEQ Рисунок \ * ARABIC 7. Динаміка кількості філій діючих кредитних організацій
У 2007 році було зареєстровано 12 новостворених кредитних організацій (8 банків і 4 небанківські кредитні організації). Із загальної кількості новостворених зареєстрованих у 2007 році банків 6 контролюються іноземним капіталом. Для порівняння: у 2006 році було зареєстровано 7 кредитних організацій, у тому числі 5 банків (включаючи 3, контрольовані іноземним капіталом).
За 2007 рік 41 кредитна організація (3,6% від загальної кількості діючих кредитних організацій) розширила свою діяльність шляхом отримання додаткових ліцензій (у 2006 році-48 і 4% відповідно).
У 2007 році Банком Росії було видано 17 генеральних ліцензій, 12 ліцензій на здійснення банківських операцій з коштами в іноземній валюті, 10 ліцензій на залучення коштів у внески і розміщення дорогоцінних металів. Право на залучення у внески грошових коштів фізичних осіб у 2007 році було надано 6 банкам, у тому числі 4 з них-вперше, 2 - банкам, що відмовилися від участі в системі страхування вкладів фізичних осіб після вступу в силу Федерального закону «Про страхування вкладів фізичних осіб у банках Російської Федерації ». У зв'язку з недотриманням вимог законодавства та нормативних актів Банку Росії в 2007 році Банком Росії відмовлено у розширенні діяльності шляхом видачі додаткових ліцензій 11 кредитним організаціям (у 2006 році-13).
Станом на 1.01.2008 з 1136 діючих кредитних організацій 906 мають ліцензії на залучення у внески грошових коштів фізичних осіб; 754 кредитні організації-ліцензію на здійснення банківських операцій з коштами в гривнях та іноземній валюті; 300 - генеральну ліцензію; 199 - ліцензію на залучення у внески і розміщення дорогоцінних металів або дозвіл на здійснення операцій з дорогоцінними металами.
Станом на 1.01.200 з 1128 діючих кредитних організацій 886 мають ліцензії на залучення у внески грошових коштів фізичних осіб; 737 кредитні організації-ліцензію на здійснення банківських операцій з коштами в гривнях та іноземній валюті; 298 - генеральну ліцензію; 200 - ліцензію на залучення у внески і розміщення дорогоцінних металів або дозвіл на здійснення операцій з дорогоцінними металами (рис. 8).
У 2008 році продовжилася консолідація банківського бізнесу: до 3 кредитним організаціям приєдналися 8 кредитних організацій. Крім того, у звітному році 7 кредитних організацій в результаті реорганізації змінили організаційно-правову форму: з товариства з обмеженою відповідальністю реорганізовані у формі перетворення в акціонерне товариство.
На 1.01.2008 кількість філій діючих кредитних організацій склало 3455 (на 1.01.2007-3281), з них 169 філій кредитних організацій зі 100-відсотковою іноземною участю в статутному капіталі (на 1.01.2007-90). Розподіл філій диференційовано по федеральних округах: якщо в Центральному федеральному окрузі діє 758, або 21,9% від загальної кількості філій діючих кредитних організацій, у Приволзькому федеральному окрузі-746, або 21,6%, то в Далекосхідному федеральному окрузі-202, або 5,8% (рис. 7).
Відзначається тенденція до оптимізації кредитними організаціями своїх регіональних мереж. Кількість додаткових офісів збільшилася на 26,5% і на 1.01.2008 склала 18 979, кредитно-касових офісів-відповідно на 54,9% і склало 1543. При цьому скоротилося загальна кількість операційних кас поза касового вузла (з 15 885 до 14 689).
Кредитні організації (їх філії) активно відкривали нові види внутрішніх структурних підрозділів, передбачені нормативними актами Банку Росії, - операційні офіси та пересувні пункти касових операцій. На 1.01.2008 відкриті 497 операційних офісів і 51 пересувний пункт касових операцій. Загальна кількість внутрішніх структурних підрозділів кредитних організацій та їх філій збільшилася на 3871 і на 1.01.2008 склало 35 759 у порівнянні з 31 888 на 1.01.2007. Рівень забезпеченості з точки зору кількості внутрішніх структурних підрозділів на 100 тис. населення збільшився з 22 у 2006 році до 25 на кінець 2007 року.


Рис. SEQ Рисунок \ * ARABIC 8. Кількість діючих кредитних організацій
Реалізовані учасниками (акціонерами) заходи, спрямовані на підвищення рівня капіталізації, дозволили збільшити сукупний статутний капітал діючих кредитних організацій до 731,7 млрд. рублів, що на 165,2 млрд. рублів більше аналогічного показника 2006 року. За рахунок публічного розміщення акцій Ощадбанку Росії ВАТ і ВАТ Банк ВТБ отримано 13,9% приросту статутного капіталу банківської системи, що складає 22,9 млрд. рублів. Збільшилася кількість кредитних організацій із зареєстрованим статутним капіталом понад 175 млн. рублів (рублевий еквівалент 5 млн. євро). Станом на 1.01.2008 число таких кредитних організацій склало 470, або 41,4% від загальної кількості діючих кредитних організацій. Спостерігається зростання кількості діючих кредитних організацій, у яких величина статутного капіталу на 1.01.2008:
- Понад 300 млн. рублів становить 302, або 26,6% від загальної кількості діючих кредитних організацій (на 1.01.2007-266, або 22,4% відповідно; на 1.01.2006-243, або 19,4% (у 2009 р. таких банків 339);
- Від 150 до 300 млн. рублів становить 248, або 21,8% від загальної кількості діючих кредитних організацій (на 1.01.2007-217, або 18,3% відповідно; на 1.01.2006-204, або 16,3%) (у 2009 р. таких банків 254). 2007, 2008 року характеризуються збільшенням частки нерезидентів в російській банківській системі. Загальна сума інвестицій нерезидентів в банківський сектор на 1.01.2008 склала 183,5 млрд. рублів. За 2007 рік вона збільшилася в 2 рази, або на 93,4 млрд. рублів, в основному шляхом збільшення діючими кредитними організаціями статутного капіталу за рахунок нерезидентів. Частка нерезидентів у сукупному зареєстрованому статутному капіталі російських кредитних організацій на 1.01.2008 збільшилася і склала 25,1% у порівнянні з 15,9% на 1.01.2007. Без урахування участі нерезидентів, що знаходяться під суттєвим впливом резидентів Російської Федерації, частка нерезидентів у сукупному зареєстрованому статутному капіталі кредитних організацій на 1.01.2008 склала 22,8% в порівнянні з 14,9% на 1.01.2007.
Кредитні організації з іноземними інвестиціями розташовані в 40 суб'єктах Російської Федерації, в тому числі 124 кредитні організації (або 61,4% їх загальної кількості) розташовані в Москві та Московській області, 16 - у Санкт-Петербурзі.
На виконання Федерального закону "Про страхування вкладів фізичних осіб у банках Російської Федерації" у 2007, 2008 роках Банком Росії здійснювався нагляд за відповідністю банків вимогам до участі в системі страхування вкладів.
Станом на 1.01.2008 учасниками системи обов'язкового страхування вкладів були 934 банку, включаючи банки, у яких ліцензії на здійснення банківських операцій були раніше відкликані (анульовані).
У 2007 році відповідно до статті 48 Федерального закону "Про страхування вкладів фізичних осіб у банках Російської Федерації" у зв'язку з невідповідністю вимогам до участі в системі страхування вкладів Комітетом банківського нагляду Банку Росії щодо 7 банків-учасників системи страхування вкладів були введені заборони на залучення у внески грошових коштів фізичних осіб і відкриття банківських рахунків фізичних осіб.
Відповідно до вимог Федерального закону "Про страхування вкладів фізичних осіб у банках Російської Федерації" та укладених угод у 2007 році здійснювалися взаємодія, координація діяльності та обмін інформацією між Банком Росії і АСВ з питань функціонування системи страхування вкладів, участі в ній банків та сплати страхових внесків, виплати відшкодування за вкладами, проведення Банком Росії перевірок банків - учасників системи страхування вкладів та застосування до них заходів відповідальності, а також інших питань, пов'язаних з функціонуванням системи страхування вкладів.
У 2007 році відповідно до законодавства розмір страхового відшкодування за вкладами громадян був збільшений до 400 тис. рублів з одночасним пропорційним збільшенням виплат Банку Росії вкладникам банків-банкрутів, які не є учасниками системи страхування вкладів.

2.2 Аналіз діяльності кредитних організацій

На 1 січня 2008 року російська система фінансового посередництва включала 1136 діючих кредитних організацій, 857 зареєстрованих страхових організацій, 252 недержавних пенсійних фонди, 1024 пайові інвестиційні фонди. Кредитні організації, як і раніше залишалися найбільш важливим видом фінансових інститутів: відношення власних коштів (капіталу) кредитних організацій до ВВП у 2007 році підвищився до 8,1% в порівнянні з 6,3% в 2006 році, чистих активів пайових інвестиційних фондів - до 2 , 3% (1,6%), власного майна недержавних пенсійних фондів знизилося до 1,8% (1,9%), статутного капіталу страхових організацій-до 0,5% (0,6%).
За 2007 рік активи банківського сектора збільшилися до 20 241,1 млрд. рублів, або на 44,1%, повторивши показник приросту за 2006 рік. На динаміку активів в 2007 року істотний вплив зробив приріст кредитування нефінансових організацій (51,6%) та фізичних осіб (57,0%). Співвідношення активів і ВВП збільшилася з 52,2 до 61,4%.
Власні кошти (капітал) виросли на 57,8% (за 2006 рік - на 36,3%). До 1.01.2008 майже 64% російських кредитних організацій мали капітал більше 5 млн. євро (на 1.01.2007 - близько 57%). Співвідношення капіталу і ВВП збільшилася з 6,3 до 8,1%.
2007 рік характеризувався подальшим загостренням конкуренції в усіх основних сегментах ринку банківських послуг. Найбільш помітним було посилення конкуренції на ринку роздрібних послуг. Все більша кількість банків активно розвивало кредитування фізичних осіб. У 2007 році кількість банків, в активах яких частка кредитів фізичним особам перевищила 20% (при середньому рівні по банківському сектору 16,0% на 1.01.2008), збільшилася з 295 до 324. Динамічно розвивалася конкуренція на ринку вкладів фізичних осіб. Об'єктивним підтвердженням того стало зниження частки
Ощадбанку Росії ВАТ: за 2007 рік зниження склало 1,9 процентного пункту (за 2006 рік-1,1 процентного пункту). У результаті його частка на ринку внесків фізичних осіб, що становила на початок 2007 року 53,3%, до кінця року знизилася до 51,4%. Спостерігалося подальше розширення присутності іноземного капіталу на російському ринку банківських послуг. Кількість кредитних організацій, контрольованих нерезидентами, на 1.01.2008 досягло 86 (на 1.01.2007 - 65), з них 15 входять до числа 50 найбільших за розміром активів кредитних організацій, що діють в Російській Федерації. Частка банків, контрольованих нерезидентами, в активах банківського сектора виросла за звітний період з 12,1 до 17,2%, у власних засобах (капіталі) - з 12,7 до 15,7%.
Все більш помітна присутність контрольованих іноземним капіталом банків на ринку роздрібних банківських послуг: темпи приросту вкладів і кредитів фізичним особам перевищують відповідні показники з банківського сектору в цілому. Частка цих банків на ринку кредитування фізичних осіб за 2007 рік зросла з 14,0 до 18,8%, на ринку вкладів фізичних осіб-з 6,2 до 8,9%. Активно розвивають банки, контрольовані нерезидентами, і кредитування нефінансових організацій: за 2007 рік частка наданих ними кредитів у сукупному обсязі наданих кредитів, наданих банківським сектором, зросла з 10,0 до 15,6%.
Загострення конкуренції в банківському секторі знаходить відображення в процесах розвитку банківських послуг в регіонах та розширенні географії банківських продуктів. За рахунок розвитку мережі структурних підрозділів кредитних організацій у 2007 році покращилася забезпеченість регіонів банківських послугами.
Якщо на початок 2007 року в Росії на 100 тис. населення припадало 14 кредитних організацій, філій і додаткових офісів, то станом на 1.01.2008 цей показник збільшився до 17 (з урахуванням внутрішніх структурних підрозділів-з 22 до 25). Зростання цього показника відзначається у всіх федеральних округах.
Незважаючи на кризові явища на світових фінансових ринках, у 2007 році продовжувалось зміцнення ресурсної бази російських кредитних організацій, що супроводжувалося структурними змінами в пасивах банківського сектора.
Залишки коштів на рахунках клієнтів за 2007 рік збільшилися на 42,3% до 12 053,1 млрд. рублів, але їх частка в пасивах банківського сектора дещо знизилася-з 60,3 до 59,5%.
За сприятливої ​​в цілому економічній кон'юнктурі основним джерелом розширення ресурсної бази кредитних організацій у 2007 році, як і в 2006 році, були кошти, залучені від організацій, темп приросту яких склав 48,1% (за 2006 рік -54,8%). У сукупних пасивах банківського сектора їх питома вага виросла з 32,5 до 33,4%.
Кошти, залучені від організацій, забезпечили 35,5% загального приросту пасивів банківського сектора.
У 2007 році випереджаючими темпами зростали депозити організацій: їх приріст склав 67,5% (у 2006 році-64,8%), а частка в сукупних пасивах банківського сектора збільшилася з 11,0 до 12,8%.
Приріст обсягу вкладів фізичних осіб, що досягли до кінця 2007 року 5136,8 млрд. рублів, сповільнилося, склавши 35,4% в порівнянні з 37,7% у 2006 році. Дещо знизився-з 27,0 до 25,4% - і питома вага цього джерела в сукупних пасивах банківського сек тору. Разом з тим у 2007 році вклади фізичних осіб залишалися найбільш стабільно збільшується, джерелом ресурсної бази банків. На незначне зниження темпів приросту вкладів вплинуло в тому числі збільшення уваги населення до альтернативних напрямків вкладень, зокрема вкладенням у пайові інвестиційні фонди (ПІФи), акції Ощадбанку Росії ВАТ і ВАТ Банк ВТБ в рамках їх публічного розміщення. Трохи знизилася привабливість рублевих вкладів як інструменту захисту заощаджень населення від інфляційного знецінення на тлі збільшення його темпів.
Починаючи з 2004 року приріст рублевих вкладів фізичних осіб значно випереджав приріст вкладів в іноземній валюті. У 2007 році темп приросту вкладів в рублях склав 41,3%, а в іноземній валюті -13,5% (у 2006 році-відповідно 51,9 і 2,4%), що свідчить про збереження сформувався в останні роки переваги населенням заощаджень в національній валюті. За 2007 рік частка рублевих вкладів у загальному обсязі вкладів фізичних осіб у банках зросла з 83,4 до 87,0%. Вклади фізичних осіб на термін понад 1 рік збільшилися в 2007 році на 39,0%, а їх питома вага в загальному обсязі вкладів фізичних осіб, акумульованих банківським сектором, виріс з 61,0 до 62,6%.
Обсяг ресурсів, залучених кредитними організаціями за допомогою випуску боргових зобов'язань, за 2007 рік виріс до 1176,1 млрд. рублів, або на 15,5% (за 2006 рік - на 35,9%), а їх частка в пасивах банківського сектора склала 5 , 8%. У загальному обсязі випущених банками боргових зобов'язань основна питома вага, не дивлячись на його помітне зниження (з 77,6% на 1.01.2007 до 69,9% на 1.01.2008), як і раніше доводиться на векселі. Суттєво зросли обсяги випущених банками облігацій і ощадних сертифікатів (в 1,7 і 1,4 рази відповідно).
Тим не менше їх сукупна частка в пасивах банківського сектора залишається поки незначною (1,3% на 1.01.2007 і 1,5% на 1.01.2008).
Випуск банками облігацій на внутрішньому фінансовому ринку, як і раніше, стримується високими витратами на організацію їх випуску і розміщення, а також ускладненням ситуації на борговому ринку під впливом нестійкості на світових фінансових ринках у другому півріччі 2007 року. З іншого боку-фактором, що підвищує привабливість облігаційних випусків, є включення облігацій банків у Ломбардний список Банку Росії.
Кошти, залучені кредитними організаціями від Банку Росії, в цілому становили невелику частку пасивів кредитних організацій: близько 0,1% на початок і 0,2% на кінець 2007 року. Проте в окремі періоди частка цих коштів істотно зростала: до 0,6% на 1.09.2007, 1,1% на 1.11.2007 і 1,2% на 1.12.2007. Це було пов'язано з істотним збільшенням обсягів ліквідності, що надавалися Банком Росії
Активні операції кредитних організацій у 2007 році характеризувалися насамперед подальшим зростанням кредитів нефінансовим організаціям та фізичним особам. На їх частку в сукупності доводилося 68,7% приросту активів банківського сектора в 2007 році. Сумарний обсяг кредитів цим категоріям позичальників за 2007 рік виріс на 53,0%, склавши 12 288 млрд. рублів на 1.01.2008, а їх питома вага в активах банківського сектора збільшився з 57,2 до 60,7%. У співвідношенні із ВВП обсяг цих банківських кредитів збільшився з 29,9 до 37,3%.
Кредити нефінансовим організаціям збільшилися на 51,6% (у 2006 році - на 39,6%) - до 9046,2 млрд. рублів на 1.01.2008, а їх частка в активах банківського сектора за рік зросла з 42,5 до 44, 7%. Основна частина цих кредитів (73,6%) була надана в рублях. Фактором, що стимулює підвищення темпів приросту кредитування нефінансових організацій у 2007 році, було покращення їх фінансового стану.
Найбільше збільшення обсягу кредитування відзначено за видами діяльності, що характеризувалися високою інвестиційною активністю: у будівництві (на 85,1%), сільському господарстві, мисливстві та лісовому господарстві (на 56,4%), транспорті та зв'язку (на 50,8%).
У структурі кредитів російським нефінансовим організаціям частка довгострокових (понад 1 року) кредитів збільшилася до 51,6% (на початок 2007 року-45,9%), з них майже 66% було надано в рублях.
Як і раніше високими темпами (на 57,0%) зростало кредитування фізичних осіб (у 2006 році-на 75,1%). За рік частка таких кредитів у сумарному обсязі виданих банками кредитів зросла з 21,9 до 22,7%, а в сукупних активах банківського сектора - з 14,7 до 16,0%. Основна частина кредитів фізичним особам - 87,3% - видавалася в рублях. При цьому відзначалися високі темпи приросту іпотечного житлового кредитування. Заборгованість по даних кредитах підвищилася в 2,6 рази. Питома вага іпотечних житлових кредитів у кредитах населенню виріс за звітний період з 12,5 до 20,6%, але їх частка в активах банківського сектора як і раніше відносно невелика (3,0% на 1.01.2008). Активність кредитних організацій на ринку цінних паперів в цілому за рік дещо зросла: обсяг вкладень банків у цінні папери збільшився на 30,2% (у 2006 році на 27,4%) - до 2554,7 млрд. рублів при зниженні (з 14, 0 до 12,6%) їх питомої ваги в активах банківського сектора. Більш низькі темпи приросту вкладень в цінні папери на тлі збільшення сукупних активів банківського сектора були обумовлені підвищенням волатильності російського фондового ринку, пов'язаним з наслідками кризи ліквідності на світовому фінансовому ринку. У результаті в III кварталі 2007 року спостерігалося зниження вкладень банків у цінні папери, в основному внаслідок скорочення портфелів боргових зобов'язань, продиктованого завданням накопичення "подушки ліквідності". При цьому реакція різних банків на ринкові умови, була неоднаковою. Так, більші з них, які не відчували серйозних проблем з ліквідністю, скористалися ситуацією для зміцнення лідируючих позицій на кредитному ринку: питома вага 5 найбільших за активами банків у сукупному обсязі кредитування нефінансових організацій збільшився за друге півріччя 2007 року з 46,1 до 50, 3%.
Вкладення в боргові зобов'язання Російської Федерації зросли на 8,0% (до 580,3 млрд. рублів), при цьому їх частка в обсязі боргових зобов'язань знизилася з 40,1 до 34,7%, а в активах банківського сектору-з 3, 8 до 2,9%.
На динаміку російського міжбанківського ринку в 2007 році істотний вплив зробили кризові явища на міжнародних фінансових ринках. У другому півріччі процентні ставки підвищилися. При цьому тенденція до зростання залучених міжбанківських кредитів (МБК) в цілому за 2007 рік збереглася. У 2007 році вони збільшилися на 62,2% (у 2006 році-на 59,3%) - до 2807,4 млрд. рублів, а їх частка в пасивах банківського сектора зросла з 12,3% на 1.01.2007 до 13, 9% на 1.01.2008. Залишки коштів, залучених на внутрішньому міжбанківському ринку, за 2007 рік збільшилися на 83,5%, а їх частка в пасивах банківського сектору-з 2,6 до 3,3%.
На можливості залучення російськими банками кредитів у нерезидентів вплинула глобальна переоцінка іноземними інвесторами ризиків на фінансових ринках у другому півріччі 2007 року, наслідком якої стало зростання вартості запозичень (на 150-200 базисних пунктів), що супроводжувався скороченням іноземними кредиторами лімітів на більшість російських контрагентів. Обсяг зобов'язань за кредитами, отриманими у банков_нерезідентов, виріс за 2007 рік на 56,5% (у 2006 році-на 74,1%). Питома вага кредитів банків-нерезидентів у загальному обсязі залучених МБК за рік знизився з 78,9 до 76,1%, при цьому на частку цього джерела на 1.01.2008 доводилося 10,6% пасивів банківського сектору (9,7% - на 1.01 .2007). Обсяг кредитів, залучених у банків-нерезидентів банками, контрольованими нерезидентами, збільшився за 2007 рік на 117,4%. Темп приросту кредитів, залучених у банків-нерезидентів банками, контрольованими російським капіталом, склав 34,7%.
Обсяг вимог за наданими МБК за 2007 рік збільшився на 36,9% (у 2006 році - на 55,0%) - до 1418,1 млрд. рублів, а їх частка в активах банківського сектора знизилася з 7,4 до 7,0 %. На відміну від 2006 року, в 2007 році більш високий темп приросту був характерний для засобів, розміщених на внутрішньому міжбанківському ринку (52,6%); в результаті їх питома вага в активах банківського сектора підвищився з 2,6 до 2,8%. Обсяг кредитів, розміщених у банках-нерезидентах, виріс за 2007 рік на 28,2% при зниженні їхньої частки в активах банківського сектора з 4,7 до 4,2%.
Ставлення перевищення кредитів, отриманих від банків-нерезидентів, над кредитами, наданими цим банкам, до пасивів російського банківського сектора за 2007 рік зросла з 5,0% на 1.01.2007 до 6,3% на 1.01.2008.
Темп приросту прибутку банківського сектору за 2007 рік склав 36,7% (за 2006 рік - 41,8%). Прибуток діючих кредитних організацій за 2007 рік зросла до 508,0 млрд. рублів, а з урахуванням фінансового результату попередніх років - до 627,0 млрд. рублів (у 2006 році - 371,5 та 444,7 млрд. рублів відповідно).
Питома вага прибуткових кредитних організацій серед діючих кредитних організацій збільшився з 98,4 до 98,9%. Кількість збиткових кредитних організацій знизилося за рік з 18 до 11, або з 1,5 до 1,0% від загальної кількості діючих кредитних організацій. Збитки діючих кредитних організацій склали в 2007 році 0,9 млрд. рублів (за 2006 рік - 0,8 млрд. рублів).
Рентабельність активів кредитних організацій у 2007 році склала 3,0%, рентабельність капіталу - 22,7% (у 2006 році - 3,2 і 26,3% відповідно). Певною мірою зниження темпу приросту прибутку та показників рентабельності кредитних організацій-це наслідок подолання нестачі ліквідності в банківському секторі в серпні-листопаді 2007 року. Крім того, зниження рентабельності капіталу пояснюється істотним зростанням капіталу в першій половині 2007 року.
Структура доходів кредитних організацій в значній мірі визначалася подальшим розширенням кредитних вкладень і зростанням отриманих комісій від банківських операцій. Основною складовою чистого доходу кредитних організацій залишається чистий процентний дохід: його частка в структурі чистого доходу в 2007 році склала 60,1% (у 2006 році - 59,9%).
Друга за значущістю стаття чистого доходу - чисті комісійні доходи. Їх питома вага також істотно не змінився: 27,6% у 2006 році і 27,3% у 2007 році. При цьому темпи приросту обсягу чистих комісійних доходів сповільнилися і стали співставними з темпами приросту чистих процентних доходів (у 2006 році темп приросту чистих комісійних доходів майже вдвічі випереджав темп приросту процентних доходів), у тому числі під впливом посилення нагляду за кредитуванням фізичних осіб.
У 2007 році відзначалося зниження частки чистих доходів від купівлі-продажу цінних паперів та їх переоцінки в загальному обсязі чистого доходу: 10,1% проти 11,3% за 2006 рік.
Неабиякою мірою це обумовлено тим, що в III кварталі 2007 року банки реструктурували свої активи, в тому числі скоротили вкладення у цінні папери для підтримки темпів зростання обсягів кредитування - основного джерела доходів від банківських операцій.
Частка чистого доходу кредитних організацій від операцій з іноземною валютою і валютними цінностями, включаючи курсові різниці, у структурі чистого доходу кредитних організацій у 2007 році знизилася до 3,9% в порівнянні з 4,5% за 2006 рік. Експлуатаційні та управлінські витрати кредитних організацій в цілому за рік збільшилися на 41,2% (у 2006 році - на 37,5%).
Їх частка по відношенню до чистого доходу склала 46,8% (45,4% у 2006 році). У певній мірі збільшення витрат було пов'язано з розширенням бізнесу кредитних організацій.
Аналіз основних показників фінансового стану кредитних організацій у 2007 році свідчить про достатню стійкості банківського сектора. Частка фінансово стабільних кредитних організацій серед діючих за рік підвищилася з 94,7 до 96,3%. При цьому питома вага активів фінансово стабільних кредитних організацій у сукупних активах банківського сектора в 2007 році залишався дуже високим -99,6%.
Власні кошти (капітал) діючих кредитних організацій на 1.01.2008 склали 2671,5 млрд. рублів. Основними джерелами капіталізації банківського сектора в 2007 році стали оплачений статутний капітал і емісійний дохід. Їх приріст склав 645,9 млрд. рублів (62,0% сумарної величини приросту власних коштів). При цьому збільшення статутного капіталу та емісійного доходу банківського сектора більш ніж на 2 / 3 сформовано за рахунок приросту цих показників у Ощадбанку Росії ВАТ і ВАТ
Банк ВТБ в значній мірі завдяки публічного розміщення їхніх акцій. Наступним за значимістю джерелом є приріст на 294,9 млрд. рублів прибутку та сформованих з неї фондів (28,3% загального приросту власних коштів).
У результаті випереджального зростання власних коштів (капіталу) щодо активів, зважених за рівнем ризиків, у 2007 році відбулося зростання показника достатності капіталу в середньому по банківському сектору з 14,9 до 15,5%. Важливо підкреслити, що високі показники капіталізації досягнуті в умовах, коли Банк Росії приділяє підвищену увагу якості банківського капіталу, роблячи рішучі заходи щодо недопущення його "роздування".
Нестабільність на міжнародних фінансових ринках у другій половині 2007 року продемонструвала необхідність застосування в усьому світі, в тому числі в Російській Федерації, більш консервативних підходів до оцінки прийнятих банками ризиків як самими банкірами, так і регулюючими органами. Чистий відтік капіталу з Російської Федерації в серпні - вересні привів до різкого зростання попиту на рублеву ліквідність з боку російських банків і відповідному зростанню ставок на міжбанківському ринку, показавши важливість управління ризиками ліквідності. У цілому рівень ліквідності російського банківського сектора в середньому в 2007 році був вище рівня 2006 року: обсяг найбільш ліквідних активів у 2007 році досяг 1477,9 млрд. рублів (у 2006 році-977,3 млрд. рублів), що становить 8,8 % (у 2006 році-8,5%) середньої величини сукупних активів банківського сектору. Однак у 2007 році можна виділити кілька періодів, що характеризуються різною динамікою ліквідності. Особливої ​​уваги заслуговує серпень-листопад 2007 року, коли відзначалося істотне зниження середньомісячного значення ліквідних активів (середнє значення за листопад -1284,6 млрд. рублів, або 6,9% активів), яка підтвердила значущість управління ризиками ліквідності.
Що стосується кредитного та ринкового ризиків, то розширення банківської діяльності в 2007 році не супроводжувалося їх наростанням в масштабах, що перешкоджають можливості банків по їх адекватного покриття капіталом і резервами.
Величина кредитного ризику, кількісно домінуючого при визначенні достатності капіталу (частка кредитного ризику в сукупній величині ризиків на 1.01.2008 становить 94,4%), за аналізований період виросла на 50,5% (за 2006 рік - на 46,1%).
Відповідно до звітності кредитних організацій у 2007 році збереглася різноспрямована динаміка показників простроченої заборгованості з корпоративного та роздрібного портфелях. У зв'язку з випереджаючим зростанням обсягу кредитів, наданих нефінансовим організаціям, в порівнянні з величиною простроченої заборгованості (більш ніж у 2 рази) її питома вага знизилася з 1,1 до 0,9%. По кредитах фізичним особам, навпаки, частка простроченої заборгованості зросла з 2,6 до 3,1%.
Питома вага ринкових ризиків в сукупній величині ризиків банківського сектору у 2007 році залишався в цілому невисоким (5,6%). У зв'язку з активними торговими операціями банків на ринку боргових цінних паперів у структурі ринкових ризиків основна частка (62,8%) припадає на процентний ризик.
Оцінки стійкості російського банківського сектора (методами стрес-тестування), отримані за підсумками 2007 року, показали, що капітал здатний абсорбувати втрати, розраховані виходячи з стрес тестів.
У той же час відзначається певне зростання схильності російського банківського сектора основними видами ризиків.
Триваючий динамічне зростання банківського сектора, в першу чергу кредитних операцій російських банків, слід оцінювати з урахуванням мінливих зовнішніх умов, насамперед глобальної переоцінки фінансових ризиків. У зв'язку з цим намітився по-другій половині 2007 року у цілого ряду банків зрушення до реалізації більш консервативних підходів, поступово заміщають стратегії, які відповідали періоду кредитної експансії, був цілком закономірним і відповідав завданням управління ризиками.
Страхові компанії. У Єдиному державному реєстрі суб'єктів страхової справи було зареєстровано 857 страхових організацій на 1.01.2008 (918 - на 1.01.2007). Основні причини скорочення їх числа - відгук Федеральною службою страхового нагляду (ФССН) ліцензій у страхових організацій, які порушили вимоги до мінімального розміру статутного капіталу, а також активізація процесів злиття та поглинань, у тому числі за участю нерезидентів. Сукупний статутний капітал досяг 157,9 млрд. рублів на 1.01.2008, збільшившись за рік на 2,9% в порівнянні з 9,5% за 2006 рік.
Частка іноземного капіталу в його структурі зросла більш ніж в 2 рази і склала 9,9%. За даними ФССН, у 2007 році 819 страхових організацій, які надали звітність, одержали страхові внески у розмірі 776,0 млрд. рублів, що на 27,1% більше, ніж у 2006 році. Обсяг страхових виплат, що склав 481,9 млрд. рублів, збільшився на 36,6%. У 2007 році темпи приросту цих показників були вищими, ніж у 2006 році.
У 2007 році темп приросту внесків по добровільному страхуванню підвищився до 20,7% в порівнянні з 15,5% у 2006 році, але збереглася тенденція до зниження їх частки у сукупному обсязі внесків (55,2% на 1.01.2007 і 52,5 % на 1.01.2008). Вперше після 2003 року збільшився обсяг внесків по страхуванню життя (на 42,0%). Цьому сприяло завершення в основному роботи ФССН з очищення даного сегмента страхового ринку від схем, що сприяють догляду страхувальників від оподаткування. У структурі внесків по добровільному страхуванню по колишньому переважало майнове страхування-67,3% їх сумарного обсягу.
Темп приросту обсягу внесків по обов'язковому страхуванню майже не змінився в порівнянні з 2006 роком, склавши 34,9%. Традиційно переважну частину його сумарного обсягу забезпечувало обов'язкове медичне страхування - 78,6%. У порівнянні з 2006 роком в 1,3 рази зменшився темп приросту обсягу внесків по обов'язковому страхуванню цивільної відповідальності власників транспортних засобів (13,5% за 2007 рік), а їх частка в сумарних внески з обов'язкового страхування знизилася з 23,4 до 19, 7%.
За підсумками 9 місяців 2007 року частка перестраховиків у страхових резервах в активах страхових організацій скоротилася і на 1.10.2007 склала 10% сумарних активів (з них 60% припадало на частку перестраховиків - резидентів Російської Федерації).
У 2007 році продовжилося зростання відношення сумарних страхових виплат до внесків, склавши 62,1% на 1.01.2008 в порівнянні з 57,8% на 1.01.2007. Найбільш істотно цей показник зріс у майновому страхуванні-на 5,0 процентного пункту (до 33,3%).
За даними надається в Банк Росії звітності страхових організацій, основними напрямами вкладень залишалися цінні папери (42,0% на 1.10.2007) і банківські депозити (22,0%). За 9 місяців 2007 року вкладення в банківський сектор зросли на 24%, а вкладення в сектор нефінансових організацій скоротилися на 15%.
Пайові інвестиційні інститути (ПІФи)
У 2007 році на динаміці розвитку ПІФів в основному позначилася менш сприятлива по-порівнянні з 2006 роком кон'юнктура російського фондового ринку. Понад 60% приросту вартості чистих активів (ВЧА) довелося на перше півріччя 2007 року; середня річна прибутковість більшості ПІФів була нижчою, ніж у 2006 році. Нетто-приплив коштів пайовиків більш ніж в 2 рази перевищив рівень 2006 року, проте, на відміну від 2006 року, майже весь його обсяг забезпечили закриті ПІФи.
За 2007 рік кількість ПІФів збільшилася на 383 одиниці - до 10241 на 1.01.2008. Найбільш істотно зросла кількість закритих ПІФів - на 197. Збільшення частки фондів цього типу в загальній кількості ПІФів до 43,4% пояснюється високим попитом на їхні послуги, насамперед на ринку нерухомості. Питома вага відкритих фондів склав 46,8%, інтервальних - 9,8%.
Сумарна вартість чистих активів пайових інвестиційних фондів досягла 745,1 млрд. рублів, проте темп її приросту був менше, ніж у 2006 році. На відміну від 2006 року, сповільнилося приріст ВЧА відкритих ПІФів (49,4% за 2007 рік). Вперше за останні роки зменшилася ВЧА інтервальних ПІФів (на 28,0%). Найбільш інтенсивно розвивалися закриті ПІФи: при темпі приросту ВЧА 110,0% вони забезпечили 91,4% приросту сумарної ВЧА. У результаті частка ВЧА закритих фондів у сумарному обсязі ВЧА ПІФів зросла до 76,0%.
Як і в 2006 році, зниження у структурі вартості чистих активів частки фондів акцій пояснюється випереджаючим зростанням ВЧА фондів змішаних інвестицій і особливо фондів нерухомості в порівнянні з вартістю чистих активів фондів акцій. Інтенсивне, хоча і більш помірне у порівнянні з 2006 роком, розвиток фондів нерухомості (темп приросту ВЧА за 2007 рік - 161,2%) як і раніше пов'язано з привабливістю нерухомості як доходного інструменту заощаджень.
За 2007 рік кількість керуючих компаній (КК), що мають в управлінні ПІФи, зросла на 78 порівняно зі зростанням на 51 за 2006 рік, склавши 256. Найбільш істотно, в 1,6 рази (до 177), збільшилося число КК, керуючих закритими ПІФами. Одним із заходів, вжитих КК для стимулювання привабливості ПІФів, було перетворення ряду інтервальних ПІФів у відкриті, здатні більш оперативно проводити операції з паями.
Недержавні пенсійні фонди (НПФ). За попередніми даними Федеральної служби з фінансових ринків (ФСФР), за 2007 рік кількість діючих НПФ зменшилася на 37 одиниць-до 252 на 1.01.2008. Сумарний обсяг власного майна НПФ, які надали звітність, на 1.01.2008 склав 602,8 млрд. рублів, збільшившись на 17,1% в порівнянні з початком 2007 року. Обсяг пенсійних резервів зріс на 16,7% (до 472,8 млрд. рублів), а вартість майна для забезпечення статутної діяльності - на 5,5% (до 96,4 млрд. рублів). За останні роки це найгірші показники розвитку НПФ.
За 2007 рік чисельність учасників НПФ збільшилася до 6,8 млн. чоловік, а кількість громадян, які отримують пенсію в НПФ, - до 1026,2 тис. осіб. Середньомісячна недержавна пенсія зросла на 13,2% - до 1124,1 рубля, але залишилася майже в 3 рази нижче державної пенсії.
Обсяг пенсійних накопичень, переданих в НПФ із системи обов'язкового пенсійного забезпечення, на 1.01.2008 досяг 26,5 млрд. рублів, що в 2,7 рази більше, ніж на початок 2007 року. За даними Пенсійного фонду Росії, в 2007 році НВФ уклали близько 1,5 млн. договорів на управління пенсійними накопиченнями, що в 1,8 рази більше, ніж у 2006 році, і є максимальним показником за весь період роботи НПФ на ринку обов'язкового пенсійного забезпечення .
У структурі інвестиційного портфеля НПФ частка інвестицій в акції та корпоративні облігації за 2007 рік знизилася з 70,6 до 42,2%, у векселі з 8,3 до 3,7%. Інвестиції НПФ в державні та муніципальні цінні папери склали 5,4% сукупного інвестиційного портфеля НПФ, а в банківські депозити - 8,4%. Скориставшись прийнятими в 2007 році новими правилами розміщення пенсійних резервів, НПФ наростили частку інвестицій в паї ПІФів (з 1,9 до 4,2%). Практично всі операції недержавних пенсійних фондів щодо інвестування коштів пенсійних резервів здійснювалися з резидентами у валюті Російської Федерації. Частка вкладень в цінні папери іноземних держав та організацій склала 0,01% на 1.01.2008.

3 Проблеми та завдання розвитку і функціонування банківської системи Росії

3.1 Криза ліквідності в російських банках

Російські банки найближчим часом зіткнуться з очевидною дилемою. Коштів для фінансування як і раніше високий попит на роздрібні і корпоративні кредити не вистачає, так як можливість нарощувати зовнішні позики різко скоротилася. Відповідно, доведеться вибирати між корпоративним та роздрібним кредитуванням.
Цілком ймовірно, одні банки вважатимуть за краще знову сконцентруватися на великих позичальників, які повертаються на внутрішній ринок через стиснення міжнародної ліквідності. Привабливість такої стратегії ясна: кілька великих клієнтів дозволяють вести бізнес з мінімальними витратами на персонал. Другий стратегією буде, навпаки, поглиблення в сегменти роздрібного кредитування та кредитування дрібних і середніх компаній. Перевага цієї стратегії полягає в тому, що позичальники будуть готові погодитися на підвищені процентні ставки на відміну від розбещених великих клієнтів. Витрати для проникнення на цей сегмент досить високі, але вони можуть бути виправдані зростанням доходів.
У силу історії розвитку російської банківської системи представляється, що банків з першим типом стратегії зростання буде в кінцевому рахунку більше. Очевидно, що державні банки почнуть кредитувати найбільші російські компанії, які поки що не змінювали свої амбітні інвестиційні плани. Крім того, не секрет, що вихід на ринки роздрібного кредитування для багатьох банків був цікавий або як засіб підвищення своєї вартості в очах іноземних акціонерів, або як можливість у подальшому здешевити вартість фондування через механізми сек'юритизації. На даний момент обидві ці опції вже не так очевидні, як раніше: попит іноземних банків на російські банківські активи буде залежати від того, наскільки руйнівними будуть наслідки фінансової нестабільності для іноземних організацій, а ринки сек'юритизації на найближче майбутнє залишаться закритими.
Зростання роздрібного кредитування в останні роки часто розглядається з точки зору зміни структури бізнесу російських банків, але досить рідко з точки зору зміни споживчих настроїв. Тим не менш, зростання життєвого рівня населення обумовлений саме тим, що банківські кредити, про які ще п'ять років тому думали тільки одиниці, тепер стали доступні багатьом.
Хоча за статистикою в Росії банківськими кредитами користується 10% населення, але якщо вдуматися, ця цифра не так вже мала: це близько 15 млн. осіб або п'ята частина економічно активного населення. На окремих ринках, наприклад на автомобільному, роль кредитів дуже значима. За останніми даними, майже 43% продажів на первинному ринку автомобілів припадає на угоди, сплачені кредитами.
Ці аспекти повсякденного життя в цілому настільки значущі, що знаходять відображення в структурних змінах економічних індикаторів. Якщо в 2004 році частка роздрібних кредитів у фінансування зростання споживання домогосподарств становила лише 14%, то в останні три роки стійко перевищує 40%.
Крім звички користуватися кредитами у позичальників сформувалося також стійке очікування постійного зниження процентних ставок. Багато банків почали пропонувати такі послуги, як викуп раніше взятих кредитів і, по суті, перекредитування за нижчими ставками. Іншими словами, в останні роки банківський ринок був ринком з великою пропозицією кредитних ресурсів і обмеженою кількістю клієнтів, тобто ринком, на якому клієнти в значній мірі могли диктувати умови.
Зараз ринок змінюється. У світлі міжнародної ситуації, фінансові ресурси в найближчому, а може бути і в більш віддаленому майбутньому, стають більш дефіцитним фактором. Процентні ставки йдуть вгору, деякі банки припиняють роздрібне кредитування. Очевидно, що всі ці зміни стають вкрай неприємним сюрпризом для багатьох громадян, які розраховували на фінансування своїх дрібних і більших покупок через кредити. Між тим фактор «кредитних очікувань» стає таким же важливим аспектом інтуїтивної народної оцінки економічного благополуччя, як і «інфляційні очікування».
Ринок нерухомості перестане відбивати у банків заощадження заможних громадян
Криза на ринку іпотечних цінних паперів США відразу викликав насторожене відношення до ринку нерухомості в усьому світі, в тому числі і в Росії. Тут в силу слабкої зарегульованості об'єкти нерухомості часто сприймаються як дуже привабливий інвестиційний інструмент. Якщо в Європі оформлення угоди з придбання нерухомості може обійтися в 15-20% від його вартості, то в Росії вартість реєстрації угод становить усього кілька відсотків від ціни житла, що купується. При зростанні цін на 70% в рік, як це було в 2006 році, інвестиції в нерухомість є, мабуть, найбільш дохідним фінансовим інструментом.
Крім високої прибутковості традиційно вважається, що ринок нерухомості допомагає уникнути валютних ризиків. Якщо подивитися на історію російського ринку нерухомості, то можна відзначити, що з 2003 року, коли курс долара на світових ринках став знижуватися, ціни на житло почали періодично номінуватися в євро, а в 2007 році різко зросли обсяги угод у рублях. Тобто це єдиний ринок, де продавець може виставляти не тільки ціну, але і визначати валюту угоди.
Багато хто в банківському співтоваристві безпосередньо називають ринок нерухомості основним конкурентом банківському сектору з точки зору залучення роздрібних депозитів. У Росії близько третини заощаджень населення, тобто десь 3% від загальних доходів населення інвестується в нерухомість щорічно.
Як і в усьому світі, ринок нерухомості в Росії зараз входить в смугу невизначеності. Останні місяці все частіше з'являється інформація про те, що в пропозиція нерухомості істотно випереджає попит, і хоча ціни ще не зреагували на зміну кон'юнктури, цілком ймовірно їхнє зниження в 2008 році. Для російських банків це скоріше хороша новина. На відміну від інших країн кредитування будівельного сектору в Росії проводиться в досить обмежених обсягах - це пов'язано із законодавчим регулюванням будівництва, введеним кілька років тому, згідно з яким права кредитора, тобто банку, задовольняються тільки після задоволення прав приватних пайовиків будівельної компанії.
У Росії роль державних банків дуже значна. Їх значимість, головним чином, пов'язана з ефектом масштабу: за законодавством, при кредитуванні банк не може брати ризик на одного позичальника, що перевищує 25% його власних коштів. Тобто Ощадбанк, капітал якого за російськими стандартами складає близько 24 млрд доларів (на кінець червня 2007 року), може видати одному позичальникові кредит, який доходить до 6 млрд доларів.
А якщо взяти найбільший приватний російський банк, в даному випадку Альфа-Банк, який посідає п'яте місце за розміром активів за станом на перше півріччя 2007 року, то його капітал складає близько 1,5 млрд доларів. Значить, клієнти Альфа-Банку можуть розраховувати на максимальний кредит, що не перевищує 400 млн доларів. Не дивно, що така різниця в масштабах капіталу забезпечує державним банкам приплив великих корпоративних клієнтів. Крім того, державний статус і широка мережа філій, або ж участь у соціальних програмах, як у випадку Банку Москви, забезпечують приплив коштів населення в ці банки і їх надмірну ліквідність.
У періоди фінансової нестабільності державні банки традиційно збільшують частку ринку. З одного боку, приватні клієнти, налякані перспективою втратити свої депозити, в такі моменти переводять кошти в державні банки. Частково ця проблема була усунена введенням системи страхування депозитів. Але, враховуючи, що 50% роздрібних депозитів до цих пір знаходиться в Ощадбанку і серед цих депозитів багато пенсійних рахунків, тобто невеликих за обсягом заощаджень, для приватних банків система страхування депозитів не ліквідує повністю ризик втечі вкладників. У більшості великих приватних банків система страхування забезпечує покриття тільки 30% від загального обсягу їхніх роздрібних депозитів.
З іншого боку, корпоративні клієнти теж схильні до втечі в державні банки. Для невеликих компаній це часто мотивовано занепокоєнням про те, що брак ліквідності може змусити банки затримувати клієнтські платежі - такі прецеденти спостерігалися в минулому. Навіть якщо таких побоювань немає, то банк, що зазнає нестачу ліквідності, просто-напросто не зможе кредитувати всіх своїх позичальників і почне відмовляти в кредитах. Клієнти йдуть в ті банки, в яких вони можуть розраховувати на доступ до фінансових ресурсів, а такими, як правило, виявляються саме державні банки.
Частка чотирьох державних банків (Ощадбанку, ВТБ, і двох квазідержавних - Газпромбанку і Банку Москви) у загальному обсязі банківських активів почала активно збільшуватися з 2004 року саме завдяки такому перетоку клієнтів, і зараз вона перевищує 40% загальних активів банківської системи. Крім того, активну позицію самих державних банків також не треба скидати з рахунків. Саме в результаті кризи 2004 року ВТБ купив Гута-банк, а пізніше продовжив свою банківську експансію придбанням Промбудбанку Санкт-Петербурга.
Доступ до ресурсів ЦБ також грає не останню роль у посиленні державних банків. Приміром, Ощадбанк, який зосередив на своєму балансі значний портфель облігацій, випущених Російською Федерацією, завжди має доступ до рефінансування у ЦБ. Експансія ВТБ у 2004 році була безпосередньо пов'язана з кредитом, який банк отримав від ЦБ і який він витратив на придбання кредитних портфелів російських приватних банків.
У світлі нинішньої нестабільності на міжбанківському ринку питання про збільшення частки державних банків у банківському секторі знову стає актуальним. ВТБ одержав від ЦБ кредит на 6,9 млрд рублів, і як прописав банк в інвестиційному меморандумі, менеджмент не виключає залучення додаткових 17 млрд. рублів від ЦБ в майбутньому.
Обнадіює, щоправда, той факт, що нарівні з державним ВТБ в цьому році ЦП надає підтримку і приватним банкам. Зниження ставки ФОР і розширення ломбардного списку є заходами, які однаково корисні і приватним, і державним банкам. Крім того, окрім кредиту ВТБ Центробанк виділив кредит і приватному УРСА-Банку. Таким чином, на відміну від ситуації 2004 року, в цьому році є надія, що нестабільність банківського ринку не приведе до радикального посилення державних гравців на банківському ринку, хоча зростання їх частки, безумовно, триватиме.
Російський банківський сектор за підсумками 2008 р. несподівано досяг цілком пристойних для кризи темпів зростання активів у 40%, що не набагато нижче результатів двох попередніх років (по 44%). Несподіваним цей результат виявився з кількох причин.
По-перше, в 2008 р. високі темпи зростання за рік в цілому були досягнуті за рахунок стрімкого зростання в останньому місяці - внесок грудневого приросту в річний темп збільшення активів (28%) виявився максимальним після кризи 1998 року (у попередні роки на грудень припадало близько 20% річного зростання активів). По-друге, річні темпи зростання традиційних джерел ресурсів банківської системи характеризувалися низхідним трендом, в тому числі і в грудні. Зростання ж залучених коштів забезпечили два фактори, які визначаються грошовими владою: масштабними вливаннями в банківський сектор державних ресурсів (перш за все кредитів Банку Росії) і девальвацією рубля, призвела до переоцінки активів в іноземній валюті.
Обсяг державної підтримки, наданої російському банківському сектору за період серпня-грудня 2008 р., склав 4 трлн. руб. Близько 3.5 трлн. руб. припало на різні інструменти рефінансування Центробанку, інше-на кошти федерального уряду (в основному - 400 млрд. руб. з коштів Фонду національного добробуту, розміщених в ВЕБе). У результаті частка кредитів Банку Росії в пасивах банківського сектора перевищила 12%, забезпечивши понад 40% річного приросту сукупних пасивів банків. Відзначимо, що за відсутності такого масштабного рефінансування банківського сектору збільшення обсягу пасивів в 2008 р. не перевищила б 25% (Таблиця 1).
Таблиця SEQ Таблиця \ * ARABIC 1
Структура пасивів банківської системи Росії (на кінець місяця), у% до підсумку

Девальвація рубля збільшила «на папері» підсумкові темпи зростання банківського сектора Росії: тільки за грудень 2008 р. переоцінка активів в іноземній валюті додала не менше 500 млрд. руб. до їх підсумкового обсягу на кінець року. У цілому за серпень-грудень 2008 р. зростання вартості іноземних валют привів до додаткового збільшення пасивів банків не менш ніж на 1.4 трлн. руб. Це еквівалентно додатковим 7.5 п.п. річного зростання пасивів. З урахуванням же підвищення курсу рубля у першому півріччі 2008 р. підсумковий внесок девальвації в річне збільшення пасивів можна оцінити в 1.2 трлн. руб., або в 6.3 п.п. зростання пасивів.
Таким чином, державна підтримка банківського сектору і девальвація рубля забезпечили більше половини річного приросту пасивів банківської системи. Без цих чинників зростання банківського сектора склав би в 2008 р. менше 18% - найгірший результат за останні десять років.
Спочатку кредити Банку Росії призначалися для поповнення банківської ліквідності та виплати зовнішніх позик. За останні п'ять місяців 2008 р. чисте залучення зарубіжних ресурсів скоротилося майже на 70 млрд. дол Крім виплати 31 млрд. дол за зовнішніми боргами банки в кінці 2008 р. наростили іноземні активи на 38 млрд. дол Крім того, за нашими оцінками , понад 25 млрд. дол було розміщено на валютних рахунках і депозитах в Банку Росії. У результаті валютні резерви банківського сектору за станом на 01.01.2009 можна оцінити в 60-65 млрд. дол

Таблиця SEQ Таблиця \ * ARABIC 2
Структура активів банківського сектора Росії (на кінець місяця), у% до підсумку

Цей резерв можна розглядати як своєрідну підготовку до масштабних погашень зовнішніх позик в 2009 р. За даними Банку Росії, банківський сектор повинен виплатити в поточному році близько 60 млрд. дол в рахунок погашення основного боргу і процентних платежів за зовнішніми позиками.
Однак розцінювати приріст іноземних активів банків виключно як збільшення валютних резервів банківського сектора було б помилковим. В кінці року різко виріс обсяг валютних рахунків і депозитів корпоративних клієнтів, збільшившись за останні місяці 2008 р. на 35 млрд. дол Таким чином, майже 50%-ве зростання валютних резервів банків був обумовлений нарощуванням валютних заощаджень їхніх корпоративних клієнтів. У цьому випадку банківські валютні резерви має сенс розглядати як сукупні валютні резерви недержавного сектору економіки (без обліку готівкової іноземної валюти).
Додатково, в кінці 2008 р. населення збільшило депозити в іноземній валюті на 10 млрд. дол (нагадаємо, що населення не має зовнішньої заборгованості). Тоді сукупний запас банківського та нефінансового секторів для зовнішніх платежів становив на початок 2009 р. 50-55 млрд. дол Сумарно весь недержавний сектор має виплатити в 2009 р. за зовнішніми позиками понад 150 млрд. дол (130.6 млрд. дол основного боргу і 21.9 млрд. дол процентних платежів). І в цьому випадку покриття майбутніх виплат наявними резервами становило близько 30%, що далеко від стовідсоткового Додамо, що накопичення валютної ліквідності наприкінці 2008 р. - початку 2009 р. було вимушеним заходом.
По-перше, як уже зазначено вище, різко зріс обсяг коштів на валютних рахунках клієнтів. Збільшення внутрішніх ресурсів в іноземній валюті перевищило обсяг погашень зовнішніх позик, і банки були змушені наростити обсяг валютних активів тільки для того, щоб зберегти збалансованість валютної позиції.
По-друге, різко звузилися можливості розміщення валютних активів усередині країни (Таблиця2). Девальвація рубля значно скоротила можливості клієнтів банків обслуговувати свої валютні зобов'язання. Тільки за друге півріччя 2008 р. курс долара до рубля (і, відповідно, рублевий еквівалент доларових інструментів) виріс більш ніж на 25%. У таких умовах клієнти банків, що мають переважно рублеві доходи (більшість населення і компанії, орієнтовані на внутрішній ринок), пред'являють попит головним чином на кредити в рублях. Банки, у свою чергу, також зацікавлені в збереження платоспроможності позичальників. Можна навести як приклад ряд найбільших банків, що запропонували своїм клієнтам переоформити валютні іпотечні кредити в рублеві. У результаті зростання іноземних активів був для банків єдиною можливістю застрахуватися від валютних ризиків.
У поточному році розвиток банківського сектора багато в чому буде визначатися тими ж факторами: динамікою курсу рубля і політикою держави в даній сфері. До стабілізації обмінного курсу і, що важливо, стабілізації девальваційних очікувань перейти до сталого нарощування кредитів економіці можливо тільки директивними методами. В умовах, коли більшість клієнтів зберігають свої кошти виключно в іноземній валюті, банківське кредитування пов'язано з підвищеними ризиками. Зростання рублевих активів передбачає підвищені валютні ризики для банківської системи, а кредитування в іноземній валюті підсилює ризики неплатоспроможності позичальників.
З цієї точки зору найбільш важливим елементом державної політики в найближчій перспективі тут буде забезпечення якщо не стабільного обмінного курсу рубля, то хоча б прозорого для учасників ринку механізму його формування. У поточній ситуації дана вимога виражається у здатності Банку Росії не тільки утримати курс рубля до бівалютного кошика в межах оголошеного коридору, але і переконати більшість учасників ринку в тому, що він може здійснити цей намір.

3.2 Проблеми банківської системи та шляхи їх вирішення

Вище були наведені показники, позитивно характеризують діяльність банків за останні роки. Але є, звичайно, і проблеми. Їх можна виділити кілька головних. Найголовніша, по - моєму, полягає в тому, що при такому хорошому, начебто, зростанні банківської системи, її рівень і питома вага по відношенню до ВВП, потребам нашого вітчизняного виробництва та економіки далеко недостатні. Візьмемо найбільш зрозумілий на слуху показник - кредити, - у великих ринково розвинених країнах, як правило, обсяг виданих кредитів банків навіть перевищує обсяг ВВП, тобто, кредити активно працюють у виробництві, економіці і є найважливішими джерелами, рухає економіку вперед. У нас же, при гарній динаміці зростання кредитів, їх питома вага по відношенню до ВВП становить лише 18%. Це, безумовно, мало. Тому багато підприємств шукають гроші, які не можуть отримати у наших банків в силу їх слабкості.
Друга проблема, - це низька капіталізація банків. На грудень 2008 року, частка капіталу банків по відношенню до ВВП становить приблизно 6%. Хоча це і більше в порівнянні з трьома минулими роками, коли даний показник дорівнював 4%, але це вкрай недостатньо. Тому зростання ресурсної бази та капіталізації банків повинні стати найпершим завданням нашої банківської системи.
Інша проблема пов'язана з конкуренцією на російському банківському ринку з іноземними банками, перш за все, в контексті можливого приєднання до СОТ і ще більшої відкритості, а так само в умовах лібералізації валютного законодавства. Тут діє прогноз Михайла Касьянова, про те, що 90% російських банків не можуть витримати конкуренції з іноземними банками. Звичайно, мова не йде про те, що російські банки розоряться, збанкрутують, і так далі, мова йде про те, що вони можуть маргіналізувати як універсальні банки і виживуть тільки у випадку, якщо знайдуть якусь нішу з виконання окремих функцій кредитних організацій. Чи то будуть розрахунково-касовими, казначейськими центрами великих компаній або фінансово-промислових груп. Чи то будуть обслуговувати населення в конкретному регіоні, свого роду ощадні каси, будівельні товариства у разі обслуговування накопичувальних схем житлового будівництва. Може статися розподіл по дрібніших нішах. При тому, що конкуренцію як універсальні банки може витримати дійсно обмежена кількість, скажімо, 10-15-20%, можна обговорювати, але зрозуміло, що це число не настільки велика. Тому основною проблемою російської банківської системи є консолідація і підвищення надійності, це по-перше, і по-друге, не чекаючи цієї підвищеної конкуренції, багато кредитних організацій повинні розійтися по тих нішах, де вони можуть пред'явити свої конкурентні переваги, виконуючи лише окремі функцій, в тому числі навіть не будучи банками, а лише кредитними банківськими установами. Тоді конкуренція з іноземними банками, які навіть без зняття такого обмеження, як право на відкриття філій, вже зараз при дочірніх структурах активно працюють в Росії, буде не такою страшною. Крім того, іноземні банки шукають можливості розширення мереж і набору банківських послуг. Якщо російські банки це зроблять, тоді така конкуренція не буде несподіваною для них, і вони не будуть похапцем приймати ті чи інші рішення. Думаю, що треба в рамках документів грошово кредитної політики провести ці заходи. Зокрема спрощувати процедури злиття і поглинання банків, нормативними вимогами підштовхувати банки до злиттів і поглинань, до консолідації. Все це повинно робитися не через кількісні показники, у тому числі розмір капіталу і так далі, хоча і тут це не завадить, але, перш за все, через нормативи достатності капіталу, через інші параметри надійності банків.
Є й такі, що вже стали традиційними, теми, як створення бюро кредитних історій з баз даних банків, з баз надійності позичальників, як система страхування вкладів, в якій братимуть участь всі банки на рівних, включаючи Ощадний банк. Це все дозволяє розраховувати на консолідацію та реструктуризацію банківської системи. Дозволяє зняти побоювання, які виникають у зв'язку з великою відкритістю російської економіки і банківської сфери, зокрема.
Заходи для зміцнення банківського сектору можна умовно згрупувати по семи напрямах.
1. Монетарні заходи
Встановлений в січні 2009 р. коридор коливань рубля до бівалютного кошика відповідає розрахунковому рівню підтримки і, ймовірно, забезпечує при поточних макроекономічних параметрах певна рівновага. Основне завдання держави зараз - підтвердити тверді наміри з підтримки адекватного курсу рубля і забезпечити його стабільність.
Крім того, представляється необхідним знизити ставку рефінансування до 8 - 10%. Це дозволить підвищити доступність кредитів для підприємств і населення, і як результат, стимулювати виробництво і внутрішній попит, знизити рівень дефолтів позичальників. В іншому випадку ми можемо отримати і високу інфляцію і зведемо до мінімуму внутрішній попит і економічну активність у реальному секторі. Зниження ставки центральними банками під час кризи є стандартною світовою практикою.
2. Підвищення капіталізації банківської системи
Заходами в даному напрямку можуть бути: введення нульової ставки податку на прибуток у разі її реінвестування у власний капітал банку, звільнення від оподаткування частини прибутку інвесторів, що спрямовується на формування статутного капіталу банків, законодавче спрощення регулювання капіталу банків.
3. Консолідація банківського сектору
Цей напрямок покликане підвищити стабільність банківської системи та її здатність вирішувати завдання щодо фінансового забезпечення вітчизняних виробників. У даному напрямку позитивну роль може зіграти механізм надання капіталу найбільшим банкам (у тому числі приватним) для придбання неплатоспроможних банків на додаток до боргового фінансування, що надається Агентству зі страхування внесків (АСВ). Також необхідно підвищити вимоги до мінімального розміру власних коштів (капіталу) для кредитних організацій, удосконалити процедуру реорганізації кредитних організацій і спростити процедури їх банкрутства. Саме з цією метою держава збільшує з 1 січня 2010 року мінімальний статутний капітал для банків до 90 мільйонів рублів, а з 2012 року - до 180 мільйонів рублів.
4. Формування бази пасивів банків за рахунок джерел внутрішнього ринку
З огляду на гостру потребу банків у формуванні бази пасивів, потрібно вжити таких заходів:
• забезпечення передбачуваності умов надання беззаставних кредитів Банку Росії і зниження їх вартості;
• збільшення розміру гарантій за вкладами фізичних осіб як мінімум до 3 млн руб. Неприйняття такого заходу загрожує відходом найбільших приватних депозиторів у більш захищені банківські системи світу;
• страхування коштів юридичних осіб у банках;
• законодавче закріплення можливості відкриття безвідкличних вкладів - даний законопроект вже внесений на розгляд до Державної думи Федеральних зборів Російської Федерації;
• надання муніципальних утворень, бюджети яких дотуються не більше ніж на 20%, права розміщувати свої кошти на депозитах у комерційних банках (даний законопроект вже внесений до Державної думи);
• забезпечення участі пенсійних накопичень у фондуванні банків.
5. Розширення спектру державних гарантій
Державні гарантії - одне з найважливіших напрямів зміцнення вітчизняної банківської системи. Об'єктами захисту за допомогою державних гарантій повинні бути не тільки підприємства, а й громадяни. Ці заходи повинні сприяти підвищенню внутрішнього попиту, зниження панічних настроїв і негативних соціальних наслідків. Використання державних гарантій може бути реалізовано за рахунок:
• підтримки внутрішнього попиту через фінансування програм з придбання населенням товарів тривалого користування (за допомогою субсидування процентних ставок по кредитах і часткової компенсації вартості товару);
• включення 30 - 50 найбільших банків у програму кредитування інфраструктурних, стратегічних проектів, підприємств малого та середнього бізнесу на конкурсній основі під гарантії держави;
• покриття зобов'язань перед банками тих громадян, які втратили можливість обслуговувати кредити (у тому числі іпотечні) в результаті кризи.
У спеціальній підтримки потребує Агентство з іпотечного житлового кредитування (АІЖК) як організація, що відповідає за стимулювання первинного попиту. Від роботи Агентства багато в чому залежить існування іпотечного ринку, а значить, і будівельної галузі в цілому. Звісно ж необхідним збільшити капітал АІЖК на 60 млрд. руб. (На додаток до 66 млрд. руб., Виділених у 2008 р.).
Агентство зі страхування вкладів зараз виконує важливі функції щодо забезпечення стабільності депозитної бази і здійснює підтримку санації банківської системи. Слід, на наш погляд, збільшити капітал АСВ на 100 млрд. руб. (На додаток до виділених коштів у розмірі 266 млрд. руб.).
6. Впорядкування ринку проблемних активів
Важливою умовою зміцнення банківського сектора є впорядкування ринку проблемних активів. У першу чергу, необхідно сформувати єдину систему класифікації проблемних активів, а потім забезпечити виведення з допомогою держави проблемних активів з балансів банків і створити єдину майданчик для торгівлі ними.